L'Analyse Patrimoniale pour tous

L’analyse patrimoniale

pour tous

Patrice Leleu

L’analyse patrimoniale

pour tous

Ou l’art de piloter soi-même ses futures décisions financières

Les éditions du net

70, quai Dion Bouton 92800 Puteaux

Avertissement

Les idées et conseils de l’auteur expriment ses opinions personnelles, et n’engagent que lui, et non l’organisme auquel il appartient.

L’auteur.

© Les Éditions du Net, 2012

ISBN : 978-2-312-00665-9

Avant-Propos

Chaque période de la vie est unique, et ne se présente qu'une fois. Elle révèle son lot de placements ad hoc dans la composition du patrimoine idéal. Celui dont la composition correspond à la situation personnelle de chacun. Celui qui répond aux aspirations actuelles ou futures que tout à chacun porte comme regard sur ses finances. Il arrive parfois qu'il soit trop tard pour ouvrir tel ou tel produit, soit par une limite d'âge à la souscription, ou parce qu'il reste peu de temps avant l'échéance du projet, la retraite par exemple. Les effets ne seront pas les mêmes si vous économisez sur un plan de retraite pendant 4 ans ou pendant 20 ans. C'est comme dans tout, il est difficile voire impossible de faire machine arrière.

Chaque tranche d’âges de la vie correspond à des périodes avec ses étapes riches en changements de direction, de modifications de situations, travail, mariage, naissance, mutation professionnelle, retraite…bref des moments forts entraînant des changements matériels, financiers, et aussi mentaux. Les points de vie ainsi marqués amènent de nouvelles décisions confortées dans le sens de celles prises auparavant, ou modifiées dans de futures orientations.

Chaque situation correspond à des rencontres patrimoniales spécifiques. Il existe des standards avec constitution de sa trésorerie, achat immobilier, préparation de la retraite et plus tard, anticipation de sa succession. Les choses évoluent. Tout d'abord l'âge bien évidemment. Les souhaits émis à 30 ans ne sont pas les mêmes qu'à 50 ans. La composition de la famille est sujette elle aussi à évolution, et par là même les enfants grandissent et les préoccupations des parents sont sujet à variations. Les donations et héritages perçus tant en liquidités, valeurs mobilières ou biens immobiliers changent la donne sur les besoins ou nécessités de chacun. Il s'agit donc de rassembler le brassage des souhaits, rêves ou projection sur l'avenir et d'en faire un puzzle cohérent, clair et parlant; Bref trouver et concrétiser l'image de synthèse correspondant à la situation souhaitée.

Les étapes de ces cycles de vie jalonnent et impactent les patrimoines. Dans le cycle de la vie, une planification offre une meilleure prise en charge des instants forts, charnières reliant ces mêmes étapes. Chaque décision dans le domaine patrimonial pose les fondements de la situation future. Et ainsi se renouvelle à chaque étape cruciale une étude globale, qui nécessite des mesures globales dans leur capacité à impacter la structure entière du patrimoine. A l’identique, la consolidation d’une situation passe par la préparation des prises en charges à venir. L’intégration de toutes les solutions envisagées en termes d’incidences patrimoniales au sens large ouvre largement la vision anticipative et dictera votre choix définitif. Les solutions prévues couvriront l’ensemble de vos besoins financiers et familiaux. Tous les domaines, mêmes les plus spécifiques seront pensés et prévus en terme de couverture, de précision dans la qualification, de financement et réalisation.

Il est coutume de dire que les années se suivent mais ne se ressemblent pas; évidement ceci prévaut aussi bien pour les projets, que pour les placements. Ainsi saisir les aubaines qui se présentent reste toujours d'actualité. Au départ il y a deux phases: une étude exhaustive de votre situation patrimoniale, et avoir un projet clairement établi, du moins en esprit et avec une décision de sa réalisation forte et une volonté d'en faire une priorité. De même il est nécessaire d'appréhender les situations avec lucidité. D'une part la situation actuelle sera ni édulcorée, ni sous estimée, bref vous l'analyserez avec neutralité et rigueur; D'autre part la situation à laquelle vous souhaitez parvenir sera réalisable. Des points de bilans intermédiaires permettent d'évaluer le sens de l'évolution et l'étendue de l'avancée des projets. Ainsi il est important de relever l'écart entre la perception que vous avez de la situation future escomptée et celle de la réalité mise en place concrètement. Il ne faut ni s'obstiner, ni devenir submergé par ses plans et tableaux de route, et ni devenir super réactif en réaffectant trop régulièrement et systématiquement les actifs au gré de ce qui vous semble des opportunités.

Entre les deux existe une variante qui consiste à s'en tenir à son objectif en louvoyant. Être persévérant et pragmatique sur une route avec une limite gauche et droite. Que se soit un brusque ralentissement ou un simple coup de froid, changer d'optique radicalement à chaque écart économique des marchés ou des lois fiscales ou celles changeant les règles patrimoniales n'améliorent pas toujours les choses, et font que les situations empirent de par nos décisions, alors qu'elles se seraient remises d'elles mêmes avec le temps. Avant de plancher sur des concepts innovants, il faut regarder la place de chaque composant d’un portefeuille dans sa globalité à ce jour. Pour les nouvelles prises de positions, appliquez des possibilités dans des régulations permettant de mieux préparer l’avenir, tout en assurant la pérennité du présent. Il est nécessaire de voir ce qu’elles apportent concrètement et les développer en les inscrivant dans la droite ligne d’une performance optimale globalisée. Le choix doit porter sur des relais de croissance compatibles avec ceux existants au terme d’un processus qui débouche sur les conditions d’un meilleur rendement pour l’ensemble des actifs considérés.

Introduction

Revenons sur la notion de gestion de patrimoine. La gestion de patrimoine est la mise en œuvre d’une stratégie de planification globale financière et juridique. Mais ce n’est pas seulement cela, c’est en plus trouver et mettre en évidence les produits et services à valeur ajoutée. C’est mettre en avant un mode de gestion, et le piloter dans le temps. Et c’est prendre en compte la nature humaine. Cela passe par la sélection des supports financiers les plus fiables pour garantir la sécurité de l’investissement, à l’intégration des services qui facilitent la vie financière en dégageant les contraintes tant que peut se faire.

Si besoin était de le rappeler, deux points importants sont à souligner:

Le 1er point: La gestion de patrimoine est un exercice à long terme. La réflexion s’affranchie des effets de mode qui la concernant, par essence même ont une durée de vie éphémère. L’analyse des fondamentaux en rapport à votre situation et à l’économie en générale, doit rester au centre de vos décisions.

Le 2nd point: Contrairement aux idées reçues, il n’est pas nécessaire d’avoir une fortune suffisante, ni d’être un averti de la finance pour gérer ses actifs de manière sensée et efficace.

La gestion de patrimoine suppose des solutions élaborées à partir d’une analyse approfondie et d’une prise de conscience attentive et réaliste de ses propres desiderata.

Une bonne structuration patrimoniale passe par une bonne définition des placements et services requis par vos besoins. Ainsi vous trouverez les facteurs de succès qui contribueront à la définition globale de votre niveau de satisfaction général.

En résumé, gérer un patrimoine passe par la prise en compte de l’environnement des produits proprement parlé avec leur: Analyse macro et micro économique, leur niveau d’exposition au risque du produit, leur composition, leur style de gestion le cas échéant, le tout dans une cohérence avec vos besoins. C’est être attentif à la complexité des choses, tant en terme de technique produit, qu’en cadre juridique des placements, qu' en situation patrimoniale qu’est la votre. C’est rationaliser la logique des placements tant par rapport les uns aux autres que par rapport à vos objectifs, pour ne pas être en contradictions avec votre plan de vie.

Quelque soit votre problématique, elle mérite d’être posée et étudiée en entier, avec tous les détails des tenants et des aboutissants; Et ceci afin de trouver une vraie réponse par le biais d’une vraie solution adaptée et réalisable. Il faut être en droit de s’interroger régulièrement et se dire «où est-ce que j’en suis?»

Une étude exhaustive et élargie s’impose. D’où la nécessité de se contraindre sur les points nécessaires qui perdurent et enlever ceux qui sont sans grand intérêt. Les problématiques et situations délicates sont traitées avec objectivité, en dehors des alertes émotionnelles et en dehors des inquiétudes sans réels fondements. Penché sur les enjeux, vous les dégagerez en les identifiant clairement. Créez et visualisez une image de synthèse de la situation future que vous souhaitez. Menez une réflexion exigeante. Ne laissez aucun sujet de côté. Cela ne relève pas de l’exercice impossible car il s’agit ici à la fois d’être conscient de la situation: de où vous en êtes de votre patrimoine, et de où vous voulez aller.

D’où :

1) la nécessité d’avoir un discours opportun

2) de mettre à plat la structure actuelle

3) de prendre le temps des interrogations

1) Le discours opportun passe par la clarification des souhaits par des questions opportunes. Il s’agit pour vous de porter un projet, de donner un sens à vos interrogations dans le but, dans un premier temps de formaliser ce projet.

2) La structure actuelle se doit de correspondre à un souhait, avec l’idée d’associer un projet à une stratégie. Il appartient donc de regarder si à ce jour cette mise en place n’est pas sujette à disfonctionnement.

3) Le temps des interrogations est là pour bien évaluer l’impact du projet. Si on capitalise sur celui-ci, se sera peut être au détriment d’autre chose.

Il faudra strictement encadrer les choix en démêlant les sentiments contradictoires.

Pour les façons appropriées de se constituer un patrimoine, l’objectif est de clarifier une méthode normée et que cela fonctionne efficacement, tout en gardant une politique d’ouverture en étant à l’écoute de ce qui peut se faire en matière financière. Il s’agit de s'assurer un processus, en trouvant le bon compromis, celui qui à son rythme coordonne les ingrédients d’un bon diagnostic. Ils doivent être étudiés et valorisés en terme d’atouts pour chacun d’entre eux; Par exemple il est mieux d’avoir pour ses liquidités un produit défiscalisé comme le livret A jusqu’à son plafond autorisé, plutôt que deux produits dont un fiscalisé alors que le livret ne serait pas rempli sur une base de rendement similaire. Sans rompre avec un assemblage actuel de produits, il est préférable de regarder le comportement de chacun d’eux en termes de rentabilité avant de prendre la décision de garder ou de sortir de tel ou tel placement de son patrimoine.

Une fois tout ceci fait, un suivi doit être mis en place, indispensable afin d’évaluer le bien fondé des prises de décisions, tout en restant pragmatique en n’établissant pas des tableaux de bord analytiques sophistiqués. A défaut d’essayer une politique de rentabilité agressive à tout va, une première méthode consiste à ramener à reproduire ce qui a fait ses preuves de façon probante jusqu’alors. Il est à privilégier dans une première approche ce qui valorise et favorise le maintien d’une croissance régulière d’un patrimoine et renforce l’action des compétences liées aux produits.

Une bonne gestion est une activité ayant de multiples facettes. C’est aussi des moyens mis en oeuvre pertinents et convaincants sous entendu que vous êtes convaincus vous-mêmes par vos propres décisions et actions.

Avant de plancher sur des concepts innovants il faut regarder la place de chaque composant d’un portefeuille dans sa globalité aujourd’hui. Pour les nouvelles prises de positions, appliquez les possibilités dans des régulations permettant de mieux préparer l’avenir tout en assurant la pérennité du présent. Voir ce qu’ils apportent concrètement et les développer en les inscrivant dans la droite ligne d’une performance optimale globalisée. Il vous appartient de trouver les relais de croissance compatibles avec ceux existants au terme d’un processus qui débouche sur les conditions d’un meilleur rendement.

A chaque étape financière il est normal de se poser les bonnes questions. Où plus exactement il est indispensable de se les poser. Elles sont du domaine concerné, objet de la réflexion, certes mais elles relèvent d’un environnement plus large, actuel et futur.

Chapitre N° 1

Diagnostic et épargne

Comme souvent une question en amène une autre, la démarche est canalisée afin de s’interroger essentiellement sur ce qui est fondamental, sur ce qui apporte une précision important et capitale. Dans le domaine qui régit les choses de la vie plus qu’ailleurs, l’importance de cet enchaînement apparaît comme crucial, comme si de la suite de ce maillage dépend le bien fondé de la préparation de notre futur. Il s’agit ici d’être au plus près de l’exactitude de ce que l’on veut pour l’avenir. L’aspect directionnel des décisions qui s’imbriquent les unes avec les autres nous amène à la bonne solution avec le ou les bons produits et services, au bon moment pour la ou les bonnes personnes. Comme dans tout processus, ce n’est que mené à bien et à son terme qu’il trouve les solutions adaptées avec le : «pourquoi» et le «comment».

A chaque étape choisir une alternative c’est se dire que la finalité sera précisée à son maximum et que le bien fondé du ou des choix finaux seront réels. Les aléas sont déjà suffisamment nombreux pour que ce que nous savons aujourd’hui soit reflété avec précision et délibéré avec avantages et inconvénients. Dans les choix il y a des moments où les réponses n’opèrent pas d’une volonté propre mais d’un fait, d’un constant, par exemple, l’état de «marié» est factuel, comme l’est tout autant l’âge, le nombre d’enfants…..Les questions s’enchaînent dans le but de prolonger la précédente et de lui amener un éclairage à la fois axé sur la réponse style «spot» pour bien en montrer l’importance, un point fort, et un éclairage diffus afin de comprendre l’intérêt insistant de la réponse qui impactera d’un degré plus ou moins élevé toutes les décisions. Les conséquences de la dite réponse dépasseront l’immédiateté du propos. Elles resteront en toile de fond du développement et toutes les décisions seront prises en en tenant compte.

A chaque étape, vous déterminerez les réponses afin de valider cette étape. Estimez les carences ou les trop pleins lorsqu’il y en a. Décelez les préoccupations prépondérantes ou les centres d’intérêts qui sont les vôtres à ce jour, tout en ayant conscience qu’ils peuvent avoir la capacité à évoluer dans un environnement personnel et selon vos humeurs, un contexte économique et encore selon les évolutions des marchés.

Car l’économie et les marchés présentent de façon épisodique des phases d’euphories et des phases de crises, qui indépendamment de tous les autres événements impactent un patrimoine. Et il est difficile de commenter une période plus qu’une autre. Autrement dit il est éprouvant de savoir repérer les actions adéquates à réaliser.

Les thématiques environnementales choisies vont vous guider dans vos choix et résolutions au travers des modèles économiques décisionnels, avec au final une visibilité des possibilités offertes. Ils vous permettront de différencier les gammes de produits les unes des autres, et d’identifier les placements recherchés et totalement adaptés à votre situation. Une bonne évaluation des enjeux permet de doser de façon appropriée et pertinente l’intensité du déploiement, des moyens et des leviers à actionner.

Voici de façon schématique le guide de déploiement d’un arbre de décisions.

Dans le cheminement, si vous choisissez tel axe de placements ou telle stratégie d’investissement, ce n’est pas seulement suite à la ou les réponses justes précédentes, c’est aussi parce que de façon antérieure est apparue une information ou un fait qui impacte aussi cette orientation. En résumé, l’ensemble des informations exprimées le plus clairement possible offre une vision qui débouche naturellement, faisant suite aux nombreuses variables ainsi récoltées. Sans dénaturer le projet initial, elles complètent son approche régulière jusqu’à sa réalisation dans les meilleures conditions de réussite.

Lorsqu’ un fil conducteur se déroule, il est normal de le dérouler jusqu’au bout pour ne pas occulter une partie de l’information. Dès lors qu’un élément est tronqué, il donne une idée fausse, ou du moins incomplète et imparfaite. Ce qui peut entraîner une interprétation autre que celle reflet d’une réalité exhaustive. Tout information se doit d’être précise est complétée par tous les éléments qui lui sont liés de prés ou de loin. Le lien est parfois indirect, mais la conséquence sera en prise directe pour l’avenir.

Il est intéressant de lister les objectifs et les projets afin de mieux finaliser la démarche.

Une synthèse de l’analyse des souhaits est jumelée avec les moyens mis à mettre en œuvre pour les réaliser. Sachant que la question suivante reste le maintien du cheminement pour sa réalisation parfaite.

Chaque situation est personnelle et chaque problématique l’est tout autant. Si maintenant nous paramétrons chaque unicité des situations, c'est-à-dire la votre avec votre propre problématique, il est primordial que la ou les réponses apportées soient les meilleures possibles. Il faudra tenir compte avec le temps de l’évolution des critères de départ et de vos choix finaux. Ils peuvent changer totalement, devenir obsolètes, ou avoir évolués suite à des événements survenus entre-temps. Réajuster les modalités d’accession à ces projets ou besoins doit pouvoir se faire dans le temps.

Il importe d’identifier et de chiffrer avec le plus de précision possible le tableau suivant.

La complexité des choix s’accroît davantage avec les possibilités juridiques supplémentaires que les lois récentes nous permettent. En tenir compte est une chose, mais en prévoir les conséquences pratiques en est une autre. Pour cela un examen complet de la situation, fusse t’il rapide, donne une vision large du champ d’application possible et des ouvertures capables de satisfaire votre souci de bien faire de ne pas se tromper ou du moins le moins souvent possible.

Il faut reconnaître que la difficulté de préciser les anticipations ne facilite pas nos choix patrimoniaux. Lorsque nos choix nous amènent à une dimension autre, il nous faut alors étudier les opportunités de ces nouveaux développements. Et ceci pas seulement d’un point de vue strictement financier. Qu’est-ce qui a fondamentalement changé? On peut légitimement se demander si cela répond à des besoins d’investissements différents et si le scénario envisagé est renforcé. Le but économique ainsi espéré doit correspondre à un signal fort et doit nous laisser, tant que peut se faire une marge de manœuvre dans la navigation stratégique de notre patrimoine.

Dans leur ensemble, les incidences néfastes ne seront probablement pas toutes écartées. La formalisation de la vision de notre patrimoine sur le long terme est un vaste thème de réflexion dans sa sphère environnementale. Car c’est bien