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Curso de Prediccin Econmica y Empresarial

www.uam.es/predysim Edicin 2004

UNIDAD 4: TCNICAS AVANZADAS DE PREDICCIN Un ejemplo de modelo VEC

Como ejemplo sencillo, vamos a considerar un sistema con dos variables con una ecuacin de cointegracin y sin trminos de diferenciacin alguno. Para simplificar an ms, no hemos incluido valores retardados de las variables en el lado derecho de la ecuacin, a pesar de que habitualmente s se incluyen las variables endgenas retardadas. La ecuacin de cointegracin es y 2,t = y1,t que slo se cumplir a largo plazo. Por tanto, el error a ir corrigiendo ser y 2t y1t y el vector de correccin del error (VEC) es y1,t = 1 ( y 2,t 1 y1,t 1 ) + 1,t y 2,t = 2 ( y 2,t 1 y1,t 1 ) + 2,t En este modelo tan simple, la nica variable que aparece en la parte derecha de la ecuacin es el trmino de correccin del error. En el equilibrio a largo plazo, este trmino toma el valor cero. Sin embargo, si y1 e y2 se desvan del equilibrio a largo plazo en el periodo actual, el trmino de correccin del error es distinto de cero y cada variable se ajusta parcialmente para restablecer la relacin de equilibrio. Los coeficientes 1 y 2 miden, precisamente, la velocidad de este ajuste. En este modelo, hemos supuesto que las dos variables endgenas y1,t e y2,t tendrn un valor medio distinto de cero, pero la ecuacin de cointegracin tendr un trmino independiente nulo. Alternativamente, puede admitirse que las dos variables endgenas y1,t e y2,t no tienen tendencia y considerar que la ecuacin de cointegracin tiene trmino independiente. En este caso, el vector de correccin del error tiene la expresin: y1,t = 1 ( y 2,t 1 y1,t 1 ) + 1,t y 2,t = 2 ( y 2,t 1 y1,t 1 ) + 2,t
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Otra especificacin diferente de un VEC podra asumir que las series presentan tendencia y un trmino constante en las dos ecuaciones del VEC: y1,t = 1 + 1 ( y 2,t 1 y1,t 1 ) + 1,t y 2,t = 2 + 2 ( y 2,t 1 y1,t 1 ) + 2,t En forma similar, otras variantes adicionales pueden establecerse suponiendo un trmino de tendencia en la ecuacin de cointegracin, pero no por separado en las dos ecuaciones del VEC.

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