CASO: PROYECTO DE INVERSION SIN INFLACION

Ventas primer ao
Tasa de crecimiento ventas
Precio de venta
Costos fijos
Costos variables
Inversin inicial
Vida contable
Valor residual de mercado
Capital de trabajo
Impuesto a la renta
Prstamo
Tasa de inters
Plazo
Tasa de descuento nominal

1,000
4%
20
5,000
8
10,000
5
3,000
20%
30%
40%
12%
3
25%

Tasa de inflacin

unidades
anual
$/unidad
$
$/unidad
$
aos
$
ventas
anual
Inversin Total
anual
aos
anual

5% anual

FLUJOS DE CAJA NOMINALES (A U.M. CORRIENTES)

0
Precio de venta
Cantidad
Ingreso por ventas
Costos fijos
Costos variables
Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Depreciacin
Flujo de Caja Operativo
Inversin inicial
D Capital de trabajo
Valor residual
Flujo de Caja Inversiones
Flujo de Caja Economico
Prstamo
Inters
Amortizacin
Flujo de Caja de Deuda
Ahorro de impuestos
Flujo de Caja Financiero
Tasa de descuento nominal
VAN =

(10,000.00)
(4,200.00)
(14,200.00)
(14,200.00)
5,680.00

5,680.00
(8,520.00)
25.00%
$5,189.13

1
21.00
1,000.00
21,000.00
(5,250.00)
(8,400.00)
(2,000.00)
5,350.00
(1,605.00)
3,745.00
2,000.00
5,745.00

AOS
2
22.05
1,040.00
22,932.00
(5,512.50)
(9,172.80)
(2,000.00)
6,246.70
(1,874.01)
4,372.69
2,000.00
6,372.69

3
23.15
1,081.60
25,041.74
(5,788.13)
(10,016.70)
(2,000.00)
7,236.92
(2,171.08)
5,065.84
2,000.00
7,065.84

(386.40)

(421.95)

(460.77)

(386.40)
5,358.60

(421.95)
5,950.74

(460.77)
6,605.08

(681.60)
(1,683.26)
(2,364.86)
204.48
3,198.22

(479.61)
(1,885.25)
(2,364.86)
143.88
3,729.76

(253.38)
(2,111.48)
(2,364.86)
76.01
4,316.23

4
24.31
1,124.86
27,345.58
(6,077.53)
(10,938.23)
(2,000.00)
8,329.82
(2,498.95)
5,830.87
2,000.00
7,830.87
5,469.12
2,700.00
8,169.12
15,999.99

0.00
15,999.99

TIR =

48.06%

nominal

CAPITAL DE TRABAJO

0
Capital de trabajo
D Capital de trabajo

(4,200.00)

1
4,200.00
(386.40)

AOS
2
4,586.40
(421.95)

3
5,008.35
(460.77)

CUADRO DE SERVICIO DE LA DEUDA

Principal
Inters
Amortizacin
Pago

0
5,680.00

AOS
1
2
3,996.74
2,111.48
681.60
479.61
1,683.26
1,885.25
2,364.86
2,364.86

3
0.00
253.38
2,111.48
2,364.86

4
5,469.12
5,469.12

FLUJOS DE CAJA REALES (A U.M. CONSTANTES)

0
Precio de venta
Cantidad
Ingreso por ventas
Costos fijos
Costos variables
Depreciacin
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Depreciacin
Flujo de Caja Operativo
Inversin inicial
D Capital de trabajo
Valor residual
Flujo de Caja Inversiones
Flujo de Caja Economico
Prstamo
Inters
Amortizacin
Flujo de Caja de Deuda
Ahorro de impuestos
Flujo de Caja Financiero
Tasa de descuento real
VAN =

(10,000.00)
(4,200.00)
(14,200.00)
(14,200.00)
5,680.00

5,680.00
(8,520.00)
19.05%
$5,189.13

1
20.00
1,000.00
20,000.00
(5,000.00)
(8,000.00)
(1,904.76)
5,095.24
(1,528.57)
3,566.67
1,904.76
5,471.43

AOS
2
20.00
1,040.00
20,800.00
(5,000.00)
(8,320.00)
(1,814.06)
5,665.94
(1,699.78)
3,966.16
1,814.06
5,780.22

(368.00)

(382.72)

(368.00)
5,103.43

(382.72)
5,397.50

(649.14)
(1,603.11)
(2,252.25)
194.74
3,045.92

(435.02)
(1,709.98)
(2,145.00)
130.51
3,383.00

TIR =

41.01%

Comprobacin TIR =

41.01%

real

AOS
3
20.00
1,081.60
21,632.00
(5,000.00)
(8,652.80)
(1,727.68)
6,251.52
(1,875.46)
4,376.07
1,727.68
6,103.74
(398.03)
(398.03)
5,705.71
(218.88)
(1,823.98)
(2,042.86)
65.66
3,728.52

4
20.00
1,124.86
22,497.28
(5,000.00)
(8,998.91)
(1,645.40)
6,852.96
(2,055.89)
4,797.07
1,645.40
6,442.48
4,499.46
2,221.30
6,720.75
13,163.23

0.00
13,163.23