XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

Planilha Eletrnica de Fluxo de Caixa

Jacsson Massing (ULBRA-SM) jacsson@vigitech.com.br Jader Tomazetti da Cunha (ULBRA-SM) grapiamarmadeiras@terra.com.br Carlos Otvio Zamberlan (ULBRA-SM) otaviozamberlan@terra.com.br sis Samara Ruchel Pasquali (UFSM) isis.bio@oi.com.br Alexandre de Melo Abicht (ULBRA-SM) alex.abicht@gmail.com

Resumo: O presente trabalho tem como objeto demonstrar a criao e a utilizao de uma Planilha Eletrnica de fluxo de caixa, utilizada em uma micro-empresa, a qual serviu de estudo no perodo de maio de 2004 a novembro de 2005. exposto no incio deste estudo, o que o fluxo de caixa, como funciona o capital de giro, a Planilha Eletrnica, sua criao e implantao. Tambm mostrado como a planilha eletrnica utilizada como ferramenta de gesto aliando a tomada de decises do gestor da empresa com as informaes pertinentes do fluxo de caixa. Por fim as concluses que podem ser tiradas com a execuo da planilha em uma micro-empresa. Palavras-chave: 1. Fluxo de Caixa; 2. Capital de Giro; 3. Planilha Eletrnica; 4. Resultados. 1. Introduo O seguinte trabalho buscou apresentar o desenvolvimento, a anlise e as metas alcanadas com a aplicao de uma Planilha Eletrnica de fluxo de caixa, criada a partir da disciplina de Estgio II, que foi implantada em uma micro-empresa a partir do ano de 2004 e segue at o presente momento, servindo como objeto de estudo do Estgio Curricular Complementar II e III. Estudo esse que tem como objetivo principal, verificar se a Planilha Eletrnica pode servir de suporte para a tomada de decises a mdio e longo prazo, no que diz respeito a investimentos que a empresa almeja realizar futuramente com recursos prprios. Para realizar essa anlise, a Planilha Eletrnica passa a ser uma ferramenta de gesto financeira, por se apresentar de modo simples, de fcil operao e por demonstrar excelente visualizao de resultados, ao permitir a visualizao geral do fluxo de caixa, que mostra, se a empresa alcanou o objetivo financeiro mensal que se esperava, de acordo com os resultados dos meses anteriores. Os resultados esperados com esse estudo, de acordo com a anlise que ser realizada ao longo do trabalho, servem no somente ao investimento material na empresa, mas tambm assegura que esses investimentos passaro a contribuir tambm com as pessoas que fazem parte dela, pois as melhorias que forem alcanadas ao longo do tempo iro influenciar de maneira positiva as pessoas que nela trabalham, pois investimentos em melhorias do local de trabalho, investimento em tecnologia e treinamento com certeza traro resultados importantes para alcanar os objetivos esperados por essa empresa e relevantes a ponto de ser objeto de outro estudo de caso, o que agora ainda no se faz oportuno. O estudo da Planilha Eletrnica de fluxo de caixa visa, tambm, melhorar toda a sade financeira da empresa atravs do seu capital de giro que est diretamente ligada ao lucro e as despesas que a mesma possui ao longo dos meses de operao, que por sua vez tambm pode servir para se medir a sua eficincia financeira. Pode tambm aplicar investimentos prprios para um aumento de produo e captao de clientes, sem que haja grandes perdas, podendo com isso buscar uma competitividade ainda maior no mercado em que atua. A necessidade de se apurar uma deciso segura de investimentos a partir de seu prprio capital no se deve apenas ao fato de no se querer realizar investimentos financeiros de risco, mas sim se deve principalmente ao fato de melhorar o local de trabalho, tanto em espao, quanto em desenvolvimento de um novo layout, devido a vrios fatores, como o do aumento

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

da produo interna de alimentos, atravs da captao externa de novos clientes, a qual foi iniciada em meados do ano de 2004, pelo processo de remodelao de Gesto Financeira que a empresa realizou nos anos de 2004 e 2005, e tambm pela conscientizao e sensibilizao dos scios-proprietrios em melhorar o espao e as condies de trabalho de seus colaboradores, sem deixar de lado a busca constante por novas tecnologias, aprimoramento das mquinas, treinamento de pessoal e o aumento dos lucros futuros. 2. O Fluxo de Caixa A contabilidade a linguagem dos negcios. Mede os resultados das empresas, avalia o desempenho dos negcios, dando diretrizes para a tomada de decises. (MARION, 2003). O fluxo de caixa, por exemplo, uma excelente ferramenta de gesto, que est diretamente ligado competitividade da empresa com relao aos concorrentes, pois visa a melhoria de suas finanas para que se possam realizar investimentos na rea de produo, compra de equipamentos e treinamento de pessoal. importante planejar corretamente o fluxo de caixa da empresa; preciso saber exatamente quanto dinheiro ela poder ter disponvel e se esses recursos sero suficientes para cumprir suas obrigaes (pagar contas diversas, considerando os custos fixos, como aluguel de imvel e salrios de empregados, e os custos variveis, como impostos, taxas e contas de luz, gua, aquecimento, etc). Para Ross (2002) grande parte das informaes que obtemos provm de demonstraes financeiras, e boa parte do trabalho de anlise financeira consiste em extrair informaes sob a forma de fluxo de caixa. O fluxo de caixa opera em ciclos, desde a compra dos estoques at o recebimento do dinheiro decorrente da venda de seus produtos a prazo. A anlise do fluxo de caixa basicamente mostrar a relao entre a despesa (outflow), decorrente do cumprimento das obrigaes e a receita (inflow), obtida pela venda de seus produtos. A combinao da entrada e sada de dinheiro pode resultar em saldo positivo ou negativo. conveniente que no final do ms a empresa tenha saldo em dinheiro suficiente para pagar suas obrigaes do ms seguinte. Um dos desafios do dia-a-dia da pequena empresa lidar com o paradoxo abundncia escassez. E no me refiro apenas ao fluxo de negcios, mas tambm ao fluxo de caixa da empresa diz Joseph Anthony (2003). A projeo mensal do fluxo de caixa ajuda a identificar e eliminar dficits e mesmo supervits. Se o fluxo de caixa for deficitrio, a empresa precisar alterar seus planos financeiros para conseguir mais dinheiro. Por outro lado, um fluxo de caixa superavitrio pode indicar que a empresa pediu dinheiro emprestado em excesso ou que os recursos que esto sobrando poderiam ser investidos. O objetivo desenvolver um plano que proporcione um fluxo de caixa equilibrado. Caso o fluxo de caixa esteja deficitrio, existem vrias formas pelas quais a empresa pode buscar aumentar suas reservas, a mais conhecida o aumento de vendas. Porm, caso grande parte de suas vendas seja feita a crdito, o aumento de vendas no resultar necessariamente em incremento imediato dos recursos sua disposio, alm disso, o estoque ficar desfalcado e precisar ser reposto, o que aumentar as despesas. Dever ser cobrado dos clientes todo o pagamento em atraso, se a empresa no for eficiente na cobrana de seus crditos, tender a perder recursos, quanto mais tempo os clientes levarem para pagar, mais difcil ser para recuperar a totalidade de seus crditos. Para Blatt (2001), a habilidade de uma empresa em pagar suas contas e expandir sua posio no mercado est nas mos dos empregados que administram seus ativos. Ainda existe o fator da eficincia com que o setor financeiro da empresa consiga ver e tomar decises com respeito a cobrana desses clientes como medida a aumentar o seu desempenho financeiro, pois segundo Blatt (2001) o departamento de cobrana administra o arquivo de contas a receber e, portanto, diretamente, o

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

fluxo de caixa da empresa. Sendo assim se torna o principal responsvel por manter a situao atualizada do caixa. A empresa tambm poder aumentar suas reservas restringindo suas vendas a crdito. Quanto mais os clientes pagarem vista, mais recursos ela ter disponvel e menor ser o custo de cobrana e de inadimplncia. No entanto, a restrio de crdito poder tambm implicar uma reduo das vendas, para que isso no ocorra, a empresa precisar avaliar a convenincia de manter, no longo prazo, uma poltica de crdito mais ou menos restrita, ou seja, ir escolher de forma racional qual cliente poder ou no levar o seu produto ou servio no credirio. Outra opo de aumento de recursos para cobrir dficits temporrios em seu fluxo de caixa a tomada de emprstimos de curto prazo, que segundo Sanvicente (1987) esses emprstimos so destinados sustentao de aplicaes em crditos a clientes e estoques, ou mesmo substituio do financiamento aos clientes, como ocorre com o crdito direto ao consumidor. Essa breve introduo acima evidencia o que ocorre geralmente com as empresas dentro do seu mbito financeiro, as entradas e sadas de recursos tendem a ser cada vez mais controladas em virtude da necessidade de informao que o gestor demanda para que o gerenciamento tente ser o mais adequado possvel. Brasil (2002) ressalta que ao empresrio, interessa ter em mos um instrumental que lhe permita conduzir o barco ao porto. Alm disso, as tomadas de deciso que devem ser constantes, contnuas e voltadas sempre em primeiro momento ao mbito interno da organizao, pois dela dependem as medidas que sero voltadas ao ambiente em que a mesma atua, ou seja, seus fornecedores, parceiros e clientes. Segundo Brasil (2002) a importncia com que a empresa na sociedade moderna faz com que sua sobrevivncia interesse a todos os seus parceiros: acionistas, financiadores, empregadores, fornecedores, clientes e governo. Fica claro que a sade financeira da empresa depende no somente do seu gestor, mas tambm da qualidade das informaes com que o setor financeiro trabalha e que ferramentas de gesto o mesmo utiliza, nesse caso o objeto em estudo o fluxo de caixa. Para Weaver (2002) o fluxo de caixa que determina o sucesso de uma deciso econmica, pois a operao do fluxo de caixa nada mais que uma ferramenta bastante simples que deve ser utilizada diariamente para que se possam obter informaes de quanto dinheiro entrou na empresa, em virtude de suas vendas, e de quanto dinheiro saiu, para que a empresa se mantenha em funcionamento, e o resultado disso passa ento a ser o saldo de caixa. Essa pode ser a maneira mais simples de controlar o dinheiro em uma micro, e at mesmo de uma grande empresa, pois necessariamente todos os lanamentos de crdito (venda) de produtos ou servios que a empresa realiza diariamente so lanados na entrada e todas as despesas como compra de matria prima, salrios, gua, luz, etc...devem ser lanados na sada. A diferena de valores entre a entrada e a sada, ir resultar no saldo, que pode ser positivo, se caso o valor da entrada supere o valor da sada, ou negativo, caso o valor da sada supere o valor da entrada. Para Ross (2000) por fluxo de caixa, queremos simplesmente dizer a diferena de dinheiro que entrou e que saiu. 3. O Capital de Giro O capital de giro da empresa com relao a sua administrao envolve sempre um processo contnuo de tomadas de decises que afetam a maioria das vezes a preservao da liquidez da empresa, e que tambm pode afetar a sua rentabilidade, em conseqncia disso a anlise do fluxo de caixa torna-se relevante em virtude do mesmo ser transparente em suas caractersticas e os resultados a sua volta podem ser analisados com clareza e preciso diria se necessrio.

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

O capital de giro corresponde nesse estudo em particular aos estoques, contas a receber e disponibilidades, segundo Braga (1989) uma caracterstica dos ativos a freqente mutao ocorrida entre seus elementos, o que pode ser explicado na atual atividade da empresa j que a mesma processa a matria prima em alimentos preparados para que sejam depois vendidos aos clientes, nessa etapa a empresa j onerou o seu capital por disponibilizar os recursos para a compra dessa matria prima, ou at mesmo a adquiriu para que fosse paga futuramente, os clientes por sua vez, recebem a matria prima transformada em produto final (alimento) o qual ir realizar o pagamento na maioria dos casos, somente semanalmente ou at mesmo ao final do ms, e caso o cliente no pague como a empresa deve reagir nesse caso? Essa a mutao que pode ocorrer, e saber reagir a ela vital para que esse processo no pare, pois um nmero considervel de clientes ficar sem produto ao meio dia. De acordo com Braga (1989), a compra de produtos a prazo deve ocorrer como forma de captar grande lucratividade, mas para que isso se torne vivel o giro do estoque deve ser baixssimo. Com isso a empresa pode novamente comprar a prazo e vender aos seus clientes com um preo diferenciado da concorrncia, sendo essa uma estratgia de mercado muito usada nos dias de hoje. Oliveira e Perez Jr. (2005) citam que o executivo pode considerar que uma estratgia bem-sucedida quando influencia a posio financeira da empresa com o nvel de financiamento. O termo giro se refere aos recursos correntes da empresa, geralmente identificados como aqueles capazes de serem convertidos em caixa. Diante dessa definio, verificamos que os elementos do giro esto identificados na entrada como contas a receber ou produtos vendidos; num sentido mais amplo, o capital de giro representa os recursos demandados por uma empresa para financiar suas necessidades operacionais identificadas desde a aquisio de matrias-primas at o recebimento pela venda do produto acabado, como, por exemplo, os alimentos que so preparados e distribudos para os clientes. Os elementos do ativo circulante no costumam apresentar sincronizao temporal equilibrada em seus nveis de atividade. Obviamente, se as atividades de seus elementos ocorressem de forma perfeitamente sincronizada, no haveria a necessidade de se manter recursos aplicados em capital de giro. Se todas as vendas fossem realizadas vista, inexistiriam investimentos em crditos a receber. Da mesma forma, se as vendas fossem perfeitamente sincronizadas com as atividades produtivas, no haveria necessidades de investimento em estoque de produtos acabados, o que no o caso da empresa no estudo em questo das empresas fornecedoras de refeies prontas, pois toda a sua produo est voltada somente ao consumo dirio que os clientes demandam, ou seja, o estoque de produtos acabados inexiste. Para Ross (2000) o planejamento das necessidades e a gesto just-in-time so dois mtodos voltados administrao de estoques determinados pela demanda. O capital de giro pode ser segmentado em fixo e varivel. O fixo refere-se ao volume mnimo de ativo circulante necessrio para manter a empresa em condies normais de funcionamento, e o varivel definido pelas necessidades adicionais e temporais de recursos, verificadas em determinados perodos e motivadas, principalmente, por compras antecipadas de estoque, maior morosidade no recebimento de clientes, maiores vendas em determinado perodo do ano, entre outros. Os elementos que compe o capital de giro podem ser exemplificados aqui como sendo o caixa, o saldo do dia anterior e as contas a receber relativas as vendas efetuadas no dia, na semana, na quinzena ou at mesmo do ms, isso leva a uma concluso que algumas atividades naturalmente aumentam o saldo como a venda vista e a venda de algum bem material da empresa. Porm outras atividades diminuem o saldo do caixa, como a liquidao de um emprstimo de longo prazo, o pagamento de um emprstimo de curto prazo, a compra de matria-prima a vista e a compra de algum bem material. Como podemos observar o capital

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

de giro muito flexvel em virtude das entradas e sadas que o mesmo apresenta diariamente no ciclo de caixa. Em uma empresa certas decises, como a compra de matria-prima, a forma de pagamento, a venda da produo e a sua forma de cobrana, geram uma srie de entradas e sadas de caixa, ou seja, gerado a partir disso um ciclo de caixa, que so fluxos no sincronizados e incertos. No so sincronizados porque o pagamento da matria-prima no ocorre ao mesmo tempo em que o recebimento pela venda do produto. Incertos porque as vendas e os custos futuros no podem ser previstos com exatido. O ciclo de caixa determina a quantidade de dias desde a aquisio da matria prima, seu pagamento pela empresa, at a sada dessa matria prima transformada em produto acabado e o pagamento desse produto pelo cliente. Para que isso ocorra a empresa estar lanando crditos para seus clientes, pois os mesmos no iro, em muitos casos, pagar pelo produto vista e sim a prazo, nesse meio tempo a matria prima dever ser paga sem que para isso os clientes j tenham pago pelos produtos ou servios adquiridos Para que esse saldo seja honrado pela empresa faz-se necessrio ter capital de giro, ou dinheiro em caixa, para cobrir essas despesas sem que afete a operacionalidade da empresa mantendo-a em pleno funcionamento. Numa situao ideal, em que uma empresa tenha o controle total sobre sua liquidez, seu saldo de caixa seria zero. Obviamente, esta uma posio de caixa inexistente, embora seja tima. Fatores como o alto custo do dinheiro, inflao, incerteza do fluxo de caixa, entre outros, fazem com que qualquer empreendimento precise manter, em magnitudes diferentes, um nvel mnimo de caixa. Segundo Keynes (1983), existem trs motivos para que uma empresa mantenha um valor mnimo no seu caixa. O primeiro denominado transao. Uma empresa precisa ter os recursos aplicados no caixa para poder honrar os compromissos assumidos, pois se existisse uma sincronia perfeita entre os recebimentos e os pagamentos, a demanda de caixa para a transao seria desnecessria. O segundo motivo de existncia de um nvel de caixa, refere-se precauo. Como existem fluxos de pagamento futuros, nem sempre previsveis e em face da atitude do administrador financeiro em relao ao risco, uma empresa deve manter uma quantidade de recursos para estas eventualidades. Em geral, quanto mais propensa ao risco se mostra a empresa, menor a quantidade de dinheiro mantido no caixa pelo motivo de precauo. E o terceiro motivo refere-se especulao. Neste caso, a existncia de recursos em caixa decorre da perspectiva de uma oportunidade futura para fazer negcios. Observando a movimentao do caixa entre as entradas e sadas, Ross (2000) destaca que o oramento de caixa uma ferramenta bsica do planejamento financeiro a curto prazo, pois ela permite ao administrador financeiro a identificao de necessidades e oportunidades financeiras a curto prazo. Porm, mais importante o fato de que o oramento de caixa ajuda o administrador a explorar as necessidades de financiamento a curto prazo. A idia do oramento de caixa simples, pois ele registra as estimativas de entradas e sadas de caixa, sendo que o resultado uma estimativa de supervits ou dficits de caixa. 4. Planilha Eletrnica de Fluxo de Caixa Os lanamentos na planilha ocorreram diariamente em todas as compras efetuadas no dia e tambm todas as vendas realizadas, ao final do dia fechado o balano com saldo positivo ou negativo e o mesmo saldo abrir as contas no dia seguinte. Com a implantao do fluxo de caixa simples, tudo o que a empresa recebe e tudo o que a empresa gasta diariamente fica registrado no programa, salvo dia a dia. Todos os recebimentos ou pagamentos que a empresa possui de direito ser lanado na Origem como: venda de produtos, e seu respectivo valor em Reais na Entrada, devendo gerar um valor Subtotal para todas as entradas do dia.

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

Todas as contas, como: compras no mercado, feira, salrios, material de expediente, pagamento de terceirizadas, gua, energia eltrica, gs, telefone, etc..., devem fazer parte dos lanamentos dirios na Origem e o valor correspondente na Sada, devendo gerar um Subtotal para todas as Sadas dirias. O Total geral ser a diferena ( - ) entre o Subtotal da Entrada versus o Subtotal da Sada, gerando dessa forma o Saldo para o dia seguinte a assim sucessivamente.

5. Resultados da Execuo da Planilha Eletrnica Com a implantao da Planilha Eletrnica de fluxo de caixa no ms de junho de 2004, a empresa em estudo surpreendentemente chegou ao final do ms com saldo positivo em suas contas, superando em 100% a sua expectativa para a no captao de recursos de terceiros (problemtica proposta no Estgio II), que no princpio do projeto seria de 50%. Essa superao de 100% foi devido aos fatores relacionados abaixo, que ajudaram a continuao do estudo: - a implantao da Planilha Eletrnica de fluxo de caixa foi devidamente planejada, organizada e controlada diariamente, tendo em vista que todos os lanamentos foram rigorosamente anotados em uma caderneta (livro de caixa) e lanados aps isso no programa Excel; - o aumento de 25% dos clientes (de 150 iniciais no comeo do ms de maio para 185 ao final do mesmo ms); - melhoria do sistema de cobrana, pois se verificou logo na primeira semana da implantao da Planilha Eletrnica que havia uma grande inadimplncia por parte dos clientes;

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

- para isso foi implantado um sistema de banco de dados dos clientes, com nome, telefone, endereo, quantidade de viandas que foram fornecidas e o seu respectivo valor, data do pagamento e qual a forma do pagamento (cheque ou dinheiro); - com a implantao do banco de dados que foi parte no projeto, obteve-se uma melhora no sistema de cobrana em torno de 35% do valor das vendas do ms anterior, ou seja, alm dos resultados positivos da Planilha Eletrnica que demonstrou um aumento do lucro liquido em torno de 19%, a cobrana obteve tambm um fator fundamental para que a meta alcanasse 100% de xito, no sendo necessrio a obteno de recursos externos para o capital de giro da empresa. Posteriormente ao que foi descrito acima, a Planilha Eletrnica passou a ser utilizado como ferramenta de gesto para a tomada de decises futuras que pudessem dar a empresa resultados operacionais melhores dos que ela estava acostumada a ter. Esses resultados fazem parte da tomada de decises estratgicas no ano de 2006, visando um aumento da produo em virtude da demanda gerada pelos clientes e abertura de novos segmentos de produtos. Observou-se o seguinte desempenho: - com a utilizao diria da Planilha Eletrnica o gestor incorporou essa ferramenta na tomada de decises pertinentes a pequenos investimentos necessrios para manter o setor produtivo operacionalmente funcionando, como a compra de uma nova bancada de sada de produtos, equipamentos novos, remodelao do sistema de gs e instalao de internet com banda larga; - aumento das receitas em virtude das vendas alcanarem mais de 220 clientes ms e tambm pelo conhecimento pleno das entradas e sadas que o fluxo de caixa proporciona, indicando ao gestor todos os recursos disponveis diariamente; - foi realizada uma renegociao direta com os fornecedores fixos, o que possibilitou um aumento do nmero de dias para realizar o pagamento das mercadorias adquiridas para o processo de produo; - aumento do capital de giro proporcionado pela utilizao da Planilha Eletrnica de fluxo de caixa, que pode ser observado na Tabela 1; - aumento do lucro lquido proporcionado pela utilizao da Planilha Eletrnica de fluxo de caixa, que pode ser observado na Tabela 1. TABELA 1 Tabela de resultado da anlise do Capital de Giro nos 18 meses do estudo.
Ms Contas a receber Estoque e Contas a Pagar Junho 04 Julho 04 Agosto 04 Setembro 04 Outubro 04 Novembro 04 Dezembro 04 Janeiro 05 Fevereiro 05 Maro 05 Abril 05 Maio 05 R$ 56.865,58 R$ 82.145,39 R$ 95.617,69 R$ 104.623,61 R$ 123.583,10 R$ 112.363,84 R$ 147.832,60 R$ 146.662,36 R$ 72.064,75 R$ 124.946,12 R$ 145.505,99 R$ 127.810,37 R$ 26.062,38 R$ 28.771,89 R$ 28.487,42 R$ 28.166,58 R$ 27.275,60 R$ 24.844,22 R$ 28.801,92 R$ 24.871,18 R$ 22.551,17 R$ 26.907,34 R$ 31.458,58 R$ 30.474,28 R$ 30.803,20 R$ 53.373,50 R$ 67.130,27 R$ 76.509,20 R$ 96.307,50 R$ 87.519,62 R$ 119.030,68 R$ 121.791,18 R$ 49.513,58 R$ 98.038,78 R$ 114.047,41 R$ 97.336,09 Total do Giro Lucro obtido no perodo R$ 1.026,77 R$ 1.779,12 R$ 2.165,49 R$ 2.550,31 R$ 3.035,99 R$ 2.950,00 R$ 3.839,70 R$ 4.510,77 R$ 1.768,34 R$ 2.929,16 R$ 3.933,29 R$ 3.139,87

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

Junho 05 Julho 05 Agosto 05 Setembro 05 Outubro 05 Novembro 05

R$ 168.981,49 R$ 211.502,45 R$ 243.902,54 R$ 133.605,85 R$ 146.789,04 R$ 135.765,05

R$ 31.302,84 R$ 31.697,00 R$ 31.306,14 R$ 24.231,80 R$ 27.625,10 R$ 24.876,00

R$ 137.678,65 R$ 179.805,45 R$ 212.596,40 R$ 109.374,05 R$ 119.163,94 R$ 110.889,05

R$ 4.589,29 R$ 5.993,52 R$ 6.857,95 R$ 3.645,80 R$ 4.253,97 R$ 2.976,31

Fonte: MASSING, Jacsson. Trabalho de Concluso de Curso, 2006. A Planilha Eletrnica de fluxo de caixa mostrou-se eficiente na demonstrao das entradas e sadas de recursos e essa ferramenta pode e deve ser utilizada diariamente pelo gestor se o mesmo necessita de informaes pertinentes ao seu negcio, e tambm por mostrar onde esto os recursos financeiros disponveis quando o mesmo necessita tomar alguma deciso de curto a mdio prazo, pois assim dessa maneira o seu capital de giro est se mostrando suficiente por enquanto para serem efetuados investimentos na empresa, em tecnologia, nas pessoas e em mquinas. Seria de grande valia que o gestor realizasse a execuo de todos os investimentos necessrios a aumentar a sua produo em curto prazo e que o pagamento dessas execues se mantivesse no longo prazo, mas como sugesto ele pode realizar de pouco em pouco esses investimentos de acordo a manter o seu fluxo de recursos do capital de giro estvel sem comprometer a sua operacionalidade, pois a Planilha Eletrnica permite isso de acordo com a visualizao que o mesmo pode oferecer ao gestor. Como ferramenta de gesto o fluxo de caixa se manteve vivel como qualquer outro software de finanas, pois pode agregar a ele as tomadas de decises do gestor de curto a mdio prazo com relao a investimentos na empresa, podendo com isso futuramente servir como ferramental bsico para a tomada de decises estratgicas que podem realmente mudar o cenrio onde a empresa est operando. 6. Concluso De acordo com o estudo proposto, bem como a sua execuo desde o ano de 2004, tanto as anlises bem como a estrutura montada com base em relatrios e estudos mais a fundo dos elementos que constituem a cadeia financeira de uma empresa, a qual se deve levar em conta sua atividade, sua produo sua capacidade de operao, sua cultura e seu lucro preponderante, se pode concluir que nas anlises da Planilha Eletrnica de fluxo de caixa ela pode e deve ser usada como ferramenta de gesto financeira, pois demonstrou ao gestor uma eficiente arma de informao atualizada e de acordo com a literatura a qual foi exposta. De grande importncia para a gesto da empresa, pde ser comprovado que a anlise das demonstraes financeiras enriquecem a cultura das pessoas envolvidas e tambm agilizam o processo de tomada de deciso, o que se far em um futuro prximo j que a empresa possui condies de alavancar fundos de terceiros para as alteraes propostas para o aumento do setor de produo contribuindo dessa forma com o aumento da capacidade instalada, bem como a procura de novos mercados a serem explorados e para prestar um melhor atendimento aos clientes que aumentam diariamente, e que antes no haveria condies de atend-los.

XIII SIMPEP - Bauru, SP, Brasil, 06 a 08 de novembro de 2006

8. Bibliografia ANTHONY, Joseph. Fluxo de Caixa das Empresas. Disponvel <http//www.wisdom.weismann.ac.il> Acesso em: 04 de setembro de 2004. BLATT, Adriano. Anlise de Balano. So Paulo: Makron Books, 2001. BRAGA, Gilberto. Fundamentos e Tcnicas de Administrao Financeira. So Paulo: Atlas, 1989. BRASIL, Haroldo V.; BRASIL, Haroldo G. Gesto financeira das Empresas: Um Modelo Dinmico. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2002. KEYNES, J.M. Teoria Geral do Emprego, Juro e do Dinheiro. So Paulo: Abril Cultural, 1983. MASSING, Jacsson. Planilha Eletrnica de Fluxo de Caixa. Trabalho de Concluso de Curso de Administrao. Universidade Luterana do Brasil. Santa Maria, 2006. MARION, J. C. Contabilidade Empresarial. So Paulo: Atlas, 2003. OLIVEIRA, Lus M. de, PEREZ Jr, Jos H. Contabilidade Avanada. So Paulo: Atlas, 2005. ROSS, Stephen A. Princpios de Administrao Financeira. Stephen Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan; traduo Andria Maria Accioly Fonseca Mainardi; reviso tcnica de Antonio Zoratto Sanvicente. So Paulo: Atlas, 2000. ROSS, Stephen A. Administrao Financeira. Stephen Ross, Randolph W. Westerfield, Jefrey F. Jaffe; traduo Antonio Zoratto Sanvicente. So Paulo: Atlas, 2002. SANVICENTE, Antonio Z. Administrao Financeira. So Paulo: Atlas, 1987. WEAVER, Samuel C. Importncia do Fluxo de Caixa. Artigo publicado no livro Administrao Financeira. Stephen Ross, Randolph W. Westerfield, Jefrey F. Jaffe; traduo Antonio Zoratto Sanvicente. So Paulo: Atlas, 2002. em:

This document was created with Win2PDF available at http://www.win2pdf.com. The unregistered version of Win2PDF is for evaluation or non-commercial use only. This page will not be added after purchasing Win2PDF.