Anlise Financeira

1. A ANLISE FINANCEIRA NO CONTEXTO DA FUNO FINANCEIRA

Celsia Baptista

FUNO FINANCEIRA/GESTO FINANCEIRA/ANLISE FINANCEIRA A Funo Financeira compreende um conjunto de atividades relacionadas com a: Gesto dos recursos de todas as reas da empresa (disponibilidades e direitos e obrigaes decorrentes das transaes realizadas a crdito). A Funo Financeira: Possui um papel muito importante no desenvolvimento de todas as atividades operacionais; responsvel pela obteno dos recursos necessrios s diferentes atividades da empresa; responsvel pela formulao de uma estratgia que possibilite a otimizao da aplicao dos recursos.
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FUNO FINANCEIRA/GESTO FINANCEIRA/ANLISE FINANCEIRA

A Funo Financeira abrange todas as tarefas associadas definio, obteno, utilizao e controlo dos recursos financeiros, nomeadamente: Definio das necessidades de recursos financeiros; Obteno dos recursos financeiros de forma vantajosa (seleo das fontes de financiamento tendo em ateno o objetivo de rendibilidade e de equilbrio financeiro);

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FUNO FINANCEIRA/GESTO FINANCEIRA/ANLISE FINANCEIRA

A Funo Financeira abrange todas as tarefas associadas definio, obteno, utilizao e controlo dos recursos financeiros, nomeadamente: Aplicao/gesto cuidada dos recursos financeiros (gesto das disponibilidades, gesto do ativo circulante e das dvidas a terceiros a curto prazo, anlise da rendibilidade previsional das aplicaes de fundos); Controlo das aplicaes de fundos (anlise da rendibilidade efetiva das aplicaes de fundos).
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FUNO FINANCEIRA/GESTO FINANCEIRA/ANLISE FINANCEIRA

M/L Prazo
(Plano Financeiro)

Gesto Financeira C/ Prazo

Poltica de: - Investimento - Financiamento - Distribuio de Resultados

Gesto do: (Oram. Tesouraria) - Ativo Corrente - Passivo Corrente

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FUNO FINANCEIRA/GESTO FINANCEIRA/ANLISE FINANCEIRA

A Gesto Financeira consiste, assim, na obteno, utilizao e controlo dos recursos financeiros. E a Anlise Financeira? A Anlise Financeira consiste na apreciao crtica dos objetivos da funo financeira. Estuda a evoluo econmico-financeira de uma empresa no passado, atravs da utilizao de um conjunto de tcnicas destinadas a esse efeito. Inclui uma fase de sntese e interpretao com o objetivo de determinar a evoluo da empresa no futuro.
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FLUXOS DA EMPRESA COM O EXTERIOR

Fluxo - transferncia entre dois agentes econmicos de uma certa quantidade de bens ou de moeda com uma determinada referncia temporal. Fluxos reais Fluxos financeiros Imediatos Diretos - Induzidos Indiretos - Autnomos
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Diferidos

CICLOS FINANCEIROS

Conjunto de fluxos financeiros que assegura as transaes entre a empresa e os outros agentes econmicos.
Moeda Bens ou Servios Moeda

1. Ciclo de Investimento Consiste na transformao de moeda em ativos fixos para suportar as vrias fases do ciclo de explorao: aprovisionamento, produo e comercializao.

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CICLOS FINANCEIROS

A recuperao do investimento feita ao longo dos sucessivos ciclos de explorao atravs do recebimento das vendas, dado que no apuramento do seu custo de produo includo o valor das depreciaes/amortizaes. 2. Ciclo de Explorao Processo de troca e de produo que garante o funcionamento normal da empresa, utilizando os recursos (materiais, humanos e financeiros) de que dispe.
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2. Ciclo de Explorao composto por 3 fases: 1. Fase do Aprovisionamento 2. Fase da Produo 3. Fase da Comercializao
Fornecedores
1

Meios de Produo
2

Transformao
2

Produtos
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Clientes
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CICLOS FINANCEIROS

3. Ciclo das Operaes Financeiras Est ligado s operaes de financiamento e emprstimos concedidos pela empresa. Emprstimos concedidos representam uma transformao da moeda em ativos financeiros; emprstimos contrados o contrrio. ciclo das operaes de capital ciclo das operaes de tesouraria

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Objetivos:

OBJETIVOS E MTODO DA ANLISE ECONMICO-FINANCEIRA

1. Verificar se a empresa dispe, ou pode vir a dispor, dos meios financeiros adequados s suas necessidades operacionais, sem criar relaes de dependncia perante terceiros.
EQUILBRIO FINANCEIRO

2. Verificar a capacidade da empresa de gerar valor ou resultados, de modo a satisfazer todos os agentes com interesses na organizao e garantir a sua sobrevivncia e expanso.
RENDIBILIDADE
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OBJETIVOS E MTODO DA ANLISE ECONMICO-FINANCEIRA

Como conduzir a anlise financeira: 1. Recolha de informao (documentos contabilsticos e extracontabilsticos). 2. Preparao das peas contabilsticas com vista sua certificao e arrumao. 3. Aplicao das tcnicas de anlise. 4. Elaborao do relatrio econmico-financeiro.

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O campo de aplicao da anlise financeira Orientao da anlise Para a tomada de decises Com um objectivo de de gesto informao - A anlise financeira como instrumento de previso contribuindo para: a elaborao do plano de investimentos e de financiamento. as previses oramentais. - A anlise financeira como instrumento de controlo interno: no acompanhamento da actividade da empresa (quadros de indicadores). para a comparao entre as previses e os valores reais. - A informao financeira, elemento da comunicao interna da empresa (informao difundida ao pessoal pela Direco). - A informao financeira, elemento das relaes sociais na empresa (informao aos membros da administrao da empresa, interveno de peritos por iniciativa da administrao).

DIAGNSTICO INTERNO

DIAGNSTICO EXTERNO

- A anlise financeira como instrumento de deciso dependente de entidades externas: Bancos: estudo de dossier de crdito. Investidores institucionais e gestores de patrimnio (preparao de decises de investimento em carteiras de ttulos). Autoridades governamentais (pedidos de subsdios...) Autoridades judiciais (processos de alerta e de recuperao de empresas). Participantes numa negociao (fuses, aquisies ...). Fornecedores (apreciao da concesso de crdito...). Clientes (apreciao da capacidade da empresa candidata ao fornecimento de um mercado importante).

- A informao financeira como elemento da poltica de comunicao externa da empresa: para o mercado financeiro e potenciais investidores. para o grande pblico. - A informao financeira, matria para a imprensa financeira. - A anlise financeira, como suporte de estudos estatsticos (globais, sectoriais...) levados a cabo por bancos de dados ou outros organismos especializados. - A anlise financeira como suporte para a avaliao de aces ou da credibilidade da empresa (rating).

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LEITURAS RECOMENDADAS

Cap. I - Menezes, Caldeira (2001), Princpios de Gesto Financeira, 8 edio, Editorial Presena, Lisboa.

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