CONCEPTO DE INVERSIONES.

Inversin, en su sentido ms amplio, puede significar sacrificar efectivo actual por ms efectivo futuro, el sacrificio se hace hoy y es cierto. La recompensa viene ms tarde y es incierta, generalmente se presentan dos elementos como tiempo y riesgo. En algunos instrumentos predomina el tiempo como es el caso de los bonos y en otros el riesgo, como las acciones. Inversiones a Largo Plazo, tambin denominadas Inversiones Permanentes, las cuales por su naturaleza e intencin se realizan como requisito necesario o conveniente para mejorar, ampliar o mantener la eficacia de las operaciones presentes y futuras del ente inversor. Su caracterstica fundamental es que se hace por perodos largos, superiores a un ao. En cambio, las inversiones a largo plazo o permanentes se hacen en ttulos valores como acciones y bonos u otros bienes como terrenos, inmuebles o hipotecas. Estas inversiones se clasifican como permanentes puesto que la intencin con que fueron hechas por el inversor es el de mantenerlas por un largo periodo de tiempo, ya que los objetivos de su adquisicin son de diferente ndole, como el control de las empresas donde se invierte, el control del mercado, el proveerse de materia prima y productos a precios ms ventajosos, etc.

En funcin al Tipo de renta, las inversiones se clasifican en: Inversiones en rentas fijas: son aquellas inversiones que se adquieren a valor nominal y que con el paso del tiempo producen intereses que son pagados peridicamente, ejemplo: depsitos a plazos, los bonos, las obligaciones quirografarias (sin garanta), hipotecarias, etc. Inversiones de renta variable: representados por acciones de sociedades cuyo precio en el mercado vara segn las leyes del mercado (oferta y demanda); es decir, pueden aumentar o disminuir su valor en el tiempo con relaciones al precio o costo de adquisicin, produciendo ganancias o prdidas. El beneficio puede recibirse en efectivo o en especie (acciones).

ANTECEDENTES DE LAS INVERSIONES EN VENEZUELA Bonos Cero Cupn: Son ttulos valores al portador, emitidos por el Banco Central de Venezuela, con el objetivo de regular los excedentes de liquidez en el mercado monetario. Estos bonos no devengan intereses, obtenindose el rendimiento mediante la adquisicin con descuento. Este instrumento de poltica monetaria fue sustituido por los Ttulos de Estabilizacin Monetaria, los cuales a su vez se emitieron entre junio de 1995 y octubre de 1999. Lo antes expuesto significa que las empresas en Venezuela han tenido diversos instrumentos, sobre todo aquellos donde el emisor es el Estado venezolano. Para ello fue imprescindible hacer que los altos ejecutivos hicieran ms eficiente sus polticas de manejo del efectivo y as incrementar la rentabilidad.

INSTRUMENTOS DE INVERSIN Bonos de sociedades annimas: ttulos emitidos por estas empresas en los que promete el pago de un importe dado en una fecha futura especificada. Las sociedades que emitan estos valores son autorizadas por el gobierno y los valores que expiden producen intereses. Bonos Deuda Pblica: ttulos semejantes a los de sociedades annimas, que ponen en venta pblica los gobiernos locales o municipales. Acciones: Son ttulos de crdito que acreditan a su tenedor la participacin que tienen en capital de una sociedad annima o en una sociedad en comandita por acciones, que son las que emiten este tipo de ttulos obtenindose beneficios denominados dividendos, de acuerdo con las utilidades de la empresa emisora. INVERSIONES EN BONOS A CORTO Y LARGO PLAZO Adems de las acciones a corto plazo, otro de los medios importantes de inversin son Los Bonos. Estos son documentos impresos a manera de certificados que utiliza la entidad emisora para obtener, en calidad de prstamo, grandes cantidades de dinero generalmente por largos perodos de tiempo. Estos documentos son de libre circulacin en el mercado y otorga a su tenedor beneficios fijos a travs de intereses, los cuales pueden ser cobrados en lapsos de tiempo establecidos en el documento. 1) Segn el derecho del propietario: las acciones otorgan derecho sobre una parte del patrimonio, los propietarios de los bonos son simples acreedores. 2) Segn su rendimiento: las acciones en funcin de la utilidad de la empresa emisora. El de los bonos es seguro e independiente de los resultados de la empresa 3) Segn la garanta: Las acciones no dan seguridad de su rentabilidad a los propietarios. Los bonos generalmente garantizan las acreencias 4) Segn el derecho cobro: La empresa emisora no est obligada a pagar el valor nominal despus de un tiempo. Los bonos se cobran al valor nominal al vencimiento Tipos de Bonos Bonos garantizados y sin garanta hipotecaria Bonos registrados y de cupones Otros tipos de Bonos: La contabilizacin de las inversiones en bonos constituye un procedimiento un tanto diferente que el de las acciones a corto plazo visto anteriormente, puesto que existen un conjunto de variables que deben tomarse en consideracin a la hora de registrar las inversiones que se hagan en bonos. Estas consideraciones van desde la intencin con que se adquirieron esos bonos, hasta el monto que se pag por ellos, pasando por la cantidad de combinaciones que pueden surgir en las transacciones

con bonos, todas estas condiciones son imprescindibles de tomarlas en cuenta, pues de ello depende el registro. Al momento de registrar la adquisicin de los bonos, debe tomarse en cuenta la intencin con que se adquirieron los mismos, es decir si se adquirieron como inversin a corto o largo plazo, porque dependiendo de ello deben realizarse algunos ajustes a lo largo de la vida de la inversin.

A continuacin iniciaremos la contabilizacin de los bonos, para esto es importante analizar las diferentes operaciones que se pueden presentar. Las inversiones en bonos aplican el mtodo de costos para su contabilizacin, para lo cual se plantean cuatro (4) posibles situaciones:

1. La compra de los bonos. 2. Los intereses que producen. 3. El vencimiento de los bonos. 4. La venta de los bonos.

1. COMPRA DE LOS BONOS Las inversiones en bonos se registran inicialmente en las cuentas a su costo, incluye adems del precio, los honorarios del corredor y dems erogaciones vinculadas con la compra, tal como lo establece la NIC 39. Este valor no siempre coincide con el valor nominal del ttulo (valga decir el valor por el que el ttulo fue emitido), pues el inversor pudo haberlo adquirido por un valor superior al nominal (prima) o un valor inferior al nominal (descuento). Con referencia a esto ltimo, qu significa adquirir bonos con descuento?, representa un beneficio econmico para la organizacin que los adquiere con un valor menor al nominal, debido a que el vencimiento de estos instrumentos se recupera a este ltimo valor. La ganancia por el descuento, en el caso de que la intencin sea mantenerlos a largo plazo, se amortiza o distribuye hasta su extincin.

Ahora bien, qu significa adquirir bonos con prima?, significa lo contrario de los bonos con descuento, representa un gasto para la organizacin que los adquiere a un valor superior al nominal, esta diferencia se distribuye o amortiza hasta el vencimiento, en caso de la inversin a largo plazo.

Caso No. 1 La empresa FRANMALI cumpliendo un mandato de la asamblea de accionistas, adquiere 5.000 bonos de un valor nominal de Bs.2.000 cada uno, en Bs. 10.270.000,00 ms intereses acumulados el31-032003. Estos pagan un 24% anual y cancelan semestralmente los intereses el 30-06 y 30-12 de cada ao. Por otra parte, los bonos se emitieron el 01-01-2003 con vencimiento a 4 aos y la intencin es mantenerlo hasta el final de vencimiento. Ahora bien, la empresa cierra su ejercicio econmico los 31-03 de cada ao. La empresa vendi los bonos en el cierre del ejercicio 2004 por Bs. 2.000,00 cada uno. Se Requiere: 1. Registros que requiere la compra y el cobro de intereses. 2. Registros de la amortizacin del descuento. 3. Registros de la venta de los bonos. Caso No. 2 La empresa Electrnica C.A. realiza una inversin a largo plazo y adquiere el 01-07-2005, 1.700 acciones (40% del total) de la Compaa Inversiones Caribe, el monto cancelado es de Bs. 1.500,00 por accin, adicionalmente se cancel el 2% por concepto de honorarios al corredor de la bolsa y Bs. 100.000,00 por otros gastos incurridos en la inversin efectuada. El 31-12-2005, la Compaa Inversiones Caribe cierra su ejercicio econmico, habiendo obtenido utilidades de Bs. 2.800.000,00 y decretando un dividendo de Bs. 120,00 por accin, el cual es cancelado de inmediato. Se requiere: 1. Registrar la inversin efectuada al 01-07-2005 2. Registrar la operacin del da 31-12-2005 por el mtodo de la participacin en las utilidades de la empresa Inversiones Caribe. 3. Registrar el cobro de dividendos. 4. Representar en el Balance General la inversin permanente por el mtodo de participacin patrimonial al 31-12-2005.

Caso No. 3 El 31-07-2005 la empresa Mundo Informtico, C.A adquiere 5.000 Bonos, como inversin a largo plazo, a la empresa Popular al 85% de su valor nominal de Bs. 2.000,00 c/u, ms intereses acumulados a la fecha. Estos bonos fueron emitidos el 01-01-2002 con vencimiento a 5 aos y con un rendimiento del 24% anual, pagaderos semestralmente.

Con fecha 30-09-05 se adquieren adicionalmente 1.000 bonos de la emisin anterior, al 95% de su valor nominal ms intereses acumulados a la fecha. La empresa cierra su ejercicio econmico el 31 de noviembre de cada ao. Se requiere: Registrar las operaciones del ao 2003 y primer semestre del ao 2004.

Caso No. 4 El 01-06-2005 la Compaa General Electric C.A adquiere bonos emitidos por la empresa Benedetti C.A los detalles de la operacin son los siguientes: 1. Fecha de emisin de los Bonos: 01-01-2005. 2. Vencimiento: 06 Aos. 3. Tasa de Inters: 35% 4. Fecha de pago de intereses: 30-06 y 31-12. 5. Monto de adquisicin: Bs. 3.197.500,00. 6. Valor nominal de los bonos: Bs. 3.000.000,00. Nota: El monto de la adquisicin comprende el valor de los bonos y los intereses acumulados. Se requiere: 1. Registrar la operacin de adquisicin de bonos. 2. Registrar los hechos contables ocurridos el 30-06-2005 y 31-12-2005. 3. Registrar las operaciones al cierre del ejercicio.

Caso No. 5 La empresa Botija decide realizar una inversin a corto plazo dado que tiene un excedente de efectivo y por el tal motivo el 30-04-2006 adquiere 1.800 acciones a Bs. 1200,00 c/u de la Compaa Triple Gordo. Se cancelan al corredor de la Bolsa de Valores una comisin del 2% del monto de la operacin. Para la 31-12-2006 fecha de cierre de la empresa La Botija las acciones cotizaban en la Bolsa de Valores a Bs. 900,00 c/u y la comisin que se le paga al corredor para efectuar la venta es del 2.5%. El 31 marzo del 2007 ante el anuncio de una baja en las tasas de inters, las acciones de la empresa Triple Gordo se cotizaban en Bs. 1.000,00 c/u. Se requiere: 1. Registrar la inversin al 30-04-2006. 2. Determinar el valor neto de realizacin al 31-12-2006 y proponer el ajuste correspondiente. 3. Presentar en el Balance General la Inversin al 31-03-2007.