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1

Royaume du Maroc
Universit Cadi Ayyad
Facult des Sciences Juridiques
Economiques et Sociales de Marrakech
U.F.R: Thorie Economique et Techniques Quantitatives


Thse pour lobtention du Doctorat en Sciences Economiques






Soutenue par:
Mohamed HAMDAOUI
Sous la direction du Professeur:
Brahim BOUAYAD

Jury

Brahim BOUAYAD Professeur la Facult de Droit de Marrakech Prsident
Touhami ABDELKHALEK Professeur lI.N.S.E.A Rabat Examinateur
Idriss ELABBASSI Professeur la Facult de Droit de Marrakech Examinateur
Bachir LAKHDAR Professeur la Facult de Droit de Marrakech Examinateur

2000-2001

Incitations lIntgration Verticale
et
Performances Economiques
2


Rsum



Les notions de firme et dintgration verticale sont loin dtre faciles aborder
et posent, par consquent, de nombreuses difficults thoriques et empiriques.
Ainsi, la dfinition de lintgration verticale se rfre essentiellement au
transfert interne la firme et la substitution de lchange non-marchand
lchange marchand. Toutefois, la diversit des approches de la firme implique
dimportantes divergences dans la dfinition, la dlimitation et la mesure de
lintgration verticale. Cette diversit sest traduite, galement, par un grand
dbat thorique sur la nature des dterminants de lintgration verticale et ses
effets sur lefficience conomique. Ce dbat oppose, dune part, les tenants de la
thorie du monopole qui expliquent lintgration par les diffrentes formes
dimperfection de march et laccusent dtre, souvent, une source
dinefficience conomique, et dautre part, les adeptes de la thorie de
lefficacit qui lexpliquent par des considrations essentiellement
transactionnelles lies au choix, par les firmes, de la forme de gouvernance la
plus efficace.
Sur le plan empirique, ltude de lintgration verticale pose de nombreuses
difficults dordre mthodologique et pratique. A cet effet, la dmarche
poursuivie dans ce travail adopte une approche interindustrielle afin de mesurer
le degr dintgration verticale dans les industries manufacturires marocaines et
de vrifier empiriquement les hypothses thoriques se rapportant aux
incitations lintgration et aux effets de celle-ci sur les performances
conomiques. Ainsi, les principaux rsultats obtenus rvlent :
- Dabord, la faiblesse et la dispersion du degr dintgration des branches
industrielles marocaines.
- Ensuite, lexplication du degr dintgration par les facteurs traduisant les
principales hypothses thoriques.
- Enfin, la corrlation ngative entre lintgration verticale et les performances
industrielles, notamment, la profitabilit et la flexibilit stratgique.





3


Abstract



Notions of firms and vertical integration are difficult to appraoch and pose,
therefore, many theoretical and empirical problems. Accordingly, the definition
of vertical integration refers, mainly, to firms internal transfert and use of the
non-market rather than the market exchange. However, the diversity of firms
approaches imply important divergences in definition, delimitation and measure
of vertical integration. It implies, also, a great theoretical debate upon the
determinants nature of vertical integration and their effects on economic
efficiency. This debate brings together the monopoly theory supporters who
explain away vertical integration with the different market imperfections, and
the efficiency theory followers who justify it, mainly, by the transactional
considerations that are closely linked to the firms choice of the most efficient
governance form.
On the empirical side, vertical integration poses many methodological and
practical problems. To that effects, our work processes adopt a cross-section
approach in measuring the degree of vertical integration in moroccan
manufactured industries and making empirical verification of theoretical
hypotheses concerning vertical integration determinants and their effects on
economic performances. Thus, the main results obtained reveal :
- The weakness and the dispersion of the moroccan industries degree of
vertical integration.
- The explanation of the degree of vertical integration by factors rendering the
main theoretical hypotheses.
- The negative correlation between vertical integration and industrial
performances, in particular profitability and strategic flexibility.








4


Remerciements

Avant tout, je tiens exprimer toute ma gratitude et ma reconnaissance au
Professeur Brahim BOUAYAD qui a eu lamabilit de diriger ce travail avec
une grande rigueur et un norme dvouement intellectuel. Je le remercie,
galement, pour sa patience et sa grande gnrosit durant toutes les annes qua
ncessit la ralisation de ce travail.
Mes remerciements sadressent galement aux Professeurs Touhami
ABDELKHALEK, Idriss ELABBASSI et Bachir LAKHDAR davoir accepter
dvaluer ce travail en dpit de leurs diffrentes proccupations.
Ma reconnaissance sadresse aussi au Professeur Ahmed Souissi Directeur de
lEcole Suprieure de Technologie de Safi pour le soutien moral et lassistance
logistique quil na cess de me prodiguer depuis de nombreuses annes.
Ma sincre gratitude sadresse galement toutes les personnes qui mont
apport leur concours et leur soutien pour la ralisation de ce travail. Je pense,
en particulier, Messieurs :
- Abdessamad Boussalhi de lEcole Suprieure de Technologie de Safi.
- Mohamed Makhfouk de lEcole Suprieure de Technologie de Safi.
- Brahim Elmorchid de la Facult de Droit de Marrakech.
- Salah Zkim de lEcole Nationale de Commerce et de Gestion de Settat.
- Aomar Ibourk de la Facult de Droit de Marrakech.
- Abdelhadi Ait Sliman de lEcole Suprieure de Technologie de Sal.
Mes remerciements vont, enfin, tous mes amis mayant assur, chacun sa
manire, des conditions meilleures de travail. Je pense particulirement H.
Sakouat, D. Medkouri, K. Ettahiri, M. Hicham, M. Boukil. Par ailleurs, je prie
mes autres amis de mexcuser pour ne pas les avoir cit par leurs noms.
5









A mes parents,
mes surs et mes frres














6



Table des Matires


Rsum .............................................................................................................2
Absract ..............................................................................................................3
Remerciements .................................................................................................4
Ddicaces .........................................................................................................5
Liste des figures ..............................................................................................15
Liste des tableaux ............................................................................................17
Introduction gnrale ......................................................................................19

Chapitre 1 : Les approches de la thorie de la firme

1.1 Introduction ...............................................................................................26
1.2 La thorie noclassique de la firme ..............................................................28
1.2.1 Conditions de production et conditions de loffre dans
lapproche marginaliste de la firme .................................................28
1.2.2 La remise en cause de lapproche marginaliste de la firme ............31
1.3 La thorie de lagence ..................................................................................36
1.3.1 Les relations et les cots dagence ..................................................37
1.3.2 Les branches de la thorie de lagence ............................................39
1.3.3 Les versions du modle principal-agent ...........................................40
1.3.4 Mcanismes incitatifs et rsolution des conflits dintrts
entre actionnaires et dirigeants ........................................................41
1.3.4.1 Rsolution des conflits par les mcanismes internes .........42
7
1.3.4.1.1 Incitation des dirigeants par la rmunration .........42
1.3.4.1.2 La concurrence par la comparaison .......................43
1.3.4.1.3 La supervision .......................................................44
1.3.4.2 Les mcanismes incitatifs externes ....................................45
1.3.4.2.1 Le march de travail des dirigeants .......................45
1.3.4.2.2 Le march financier ..............................................47
1.3.4.2.3 La concurrence sur le march des produits ..........49
1.4 La thorie des cots de transaction ..........................................................51
1.4.1 Les cots de transaction : origines, signification et dfinition .........51
1.4.2 Cots de transaction et nature de la firme ........................................54
1.4.3 Prolongements de la thorie des cots de transaction ......................57
1.4.3.1 Hypothses sur le comportement ........................................57
1.4.3.1.1 Rationalit limite et incertitude-complexit .........58
1.4.3.1.2 Opportunisme et petit nombre ...............................58
1.4.3.1.3 Asymtrie de linformation ...................................59
1.4.3.1.4 Latmosphre ........................................................60
1.4.3.2 La spcificit des actifs ......................................................61
1.4.4 Critiques adresses la thorie des cots de transaction .................64
1.5 La thorie des droits de proprit .................................................................67
1.5.1 Dfinition et caractristiques des droits de proprit ......................67
1.5.2 Les contrats incomplets ...................................................................68
1.5.3 Contrats incomplets et droits rsiduels de contrle .........................70
1.5.4 Limites de la thorie des droits de proprit ....................................74
1.6 Conclusion ...............................................................................................75

Chapitre 2 : Intgration verticale : Elments de dfinition, de
dlimitation et de mesure

2.1 Introduction ...............................................................................................76
2.2 Elments de dfinition de lintgration verticale .........................................77
8
2.2.1 Dfinition ................................................................................77
2.2.2 Les dimensions de lintgration verticale ....................................84
2.2.2.1 Stades de lintgration verticale .....................................84
2.2.2.2 Etendue de lintgration verticale ..................................85
2.2.2.3 Degr de lintgration verticale .....................................85
2.2.2.4 Forme de lintgration verticale .....................................85
2.3 Les relations verticales en thorie et en pratique .....................................87
2.3.1 Le contrle vertical .....................................................................88
2.3.1.1 Dfinition des concepts de contrle vertical et des
restrictions verticales .....................................................88
2.3.1.2 Restrictions verticales et efficience ................................91
2.3.1.2.1 Restrictions verticales et amlioration du
bien-tre ............................................................92
2.3.1.2.2 Restrictions verticales et dtrioration du
bien-tre ............................................................95
2.3.2 Les politiques dimpartition .........................................................97
2.3.2.1 Evolution de lenvironnement et essor des politiques
dimpartition ..................................................................97
2.3.2.2 Champ dapplication .......................................................98
2.3.2.3 La sous-traitance: une forme dimpartition .....................100
2.3.2.3.1 Dfinition ............................................................100
2.3.2.3.2 Sous-traitance de capacit ou de spcialit ........101
2.3.2.4 Les nouvelles formes de partenariat vertical ....................101
2.3.2.4.1 Dfinition ............................................................101
2.3.2.4.2 Les origines du partenariat vertical .....................102
2.3.2.4.3 Principes du partenariat vertical ..........................103
2.3.2.4.4 Modalits dinstauration dun partenariat
vertical ...............................................................104
2.4 Mesures de lintgration verticale ..............................................................106
9
2.4.1 Mesures des transferts internes .....................................................106
2.4.1.1 Mesure de lquipement ..................................................107
2.4.1.2 Mesure de lemploi .......................................................108
2.4.2 Etendue de la participation dune firme dans les diffrents
stades ........................................................................................109
2.4.2.1 Mesure de la tendance de lintgration verticale .............109
2.4.2.2 Ratio dAdelman ..........................................................109
2.4.3 Mesure base sur le tableau dentre-sortie ..................................112
2.4.3.1 Prsentation du modle de Leontief .................................112
2.4.3.2 Dfinition de lindice VIC ...............................................113
2.4.3.3 Proprits de lindice VIC ...............................................114
2.4.3.4 Les facteurs qui agissent sur la valeur du VIC .................115
2.4.4 Mesure des dimensions de lintgration verticale .........................116
2.4.4.1 Degr de lintgration verticale .......................................116
2.4.4.2 Stades de lintgration verticale ...................................117
2.4.4.3 Etendue de lintgration verticale ....................................118
2.4.4.4 Forme de lintgration verticale .......................................118
2.5 Conclusion .............................................................................................119

Chapitre 3 : Imperfection des marchs, pouvoir de monopole
et intgration verticale

3.1 Introduction .............................................................................................121
3.2 Concurrence, monopole et efficience conomique ....................................122
3.2.1 Efficience des marchs concurrentiels ..........................................122
3.2.2 Inefficiences des monopoles .........................................................123
3.3 Intgration verticale et comportement stratgique ......................................126
3.3.1 Intgration verticale et barrires lentre ....................................126
3.3.1.1 Prsentation des barrires lentre .................................126
3.3.1.1.1 Supriorit en matire de cots ............................127
10
3.3.1.1.2 Economies dchelle ............................................128
3.3.1.1.3 Diffrenciation des produits .................................129
3.3.1.2 Intgration verticale et barrires lentre .......................130
3.3.2 Forclusion de march et crasement des prix ...............................132
3.3.2.1 Ecrasement des prix .........................................................132
3.3.2.2 Forclusion de march .......................................................135
3.4 Intgration verticale et distorsions de monopole.........................................138
3.4.1 Intgration verticale et double marge ............................................138
3.4.2 Intgration verticale et problme de ngociation ..........................144
3.4.2.1 Monopole bilatral et indtermination des prix ...............144
3.4.2.2 Intgration verticale et efficience ......................................147
3.5 Intgration verticale et exercice du pouvoir de monopole ..........................154
3.5.1 Intgration verticale et discrimination par les prix .........................154
3.5.1.1 Prsentation de la discrimination par les prix ..................154
3.5.1.1.1 Problme darbitrage ..........................................155
3.5.1.1.2 Types de discrimination ......................................156
3.5.1.1.3 Discrimination et bien-tre social .......................159
3.5.1.2 Intgration verticale et discrimination par le prix ............160
3.5.1.2.1 Discrimination sur les marchs finals .................160
3.5.1.2.2 Discrimination sur les marchs intermdiaires ....163
3.5.2 Intgration verticale et distorsion des proportions variables ........164
3.5.2.1 Prsentation du problme .................................................164
3.5.2.2 Intgration verticale et bien-tre social ............................166
3.6 Incertitude et problmes dagence ..............................................................168
3.6.1 Diversification et synchronisation .................................................169
3.6.2 Rationnement et garantie dapprovisionnement et de dbouchs ..172
3.6.3 Information prive et problmes dagence ....................................173
3.7 Conclusion .............................................................................................176

11
Chapitre 4 : Intgration verticale et thories contractuelles

4.1 Introduction ............................................................................................177
4.2 Discussion des arguments classiques de lintgration verticale .................178
4.2.1 Interdpendance technologique ......................................................178
4.2.2 Cycle de vie des industries ............................................................180
4.2.3 Discrimination par les prix ............................................................184
4.2.4 Distorsion des proportions variables .............................................186
4.3 Les limites organisationnelles de lintgration verticale ............................187
4.3.1 Les limites la taille de la firme ....................................................188
4.3.2 Intgration verticale et difficults de lintervention slective .......190
4.3.2.1 Les pertes dues lutilisation inadquate des actifs ........192
4.3.2.2 Les pertes dues aux manipulations comptables ...............192
4.3.2.3 Laffaiblissement des incitations linnovation ...............193
4.4 Spcificit des actifs et intgration verticale ..............................................195
4.4.1 Choix squentiel de la technologie et du mode dorganisation .....195
4.4.2 Choix simultan de la technologie et du mode dorganisation .....198
4.5 Monopole bilatral et problme du hold up ...............................................202
4.5.1 La transformation fondamentale ....................................................202
4.5.2 Le problme du hold up dans une relation de monopole bilatral 204
4.6 Spcificit des actifs et intgration verticale: vidences empiriques ..........208
4.6.1 Les tudes empiriques intra-industrielles ......................................210
4.6.1.1 Spcificit des actifs humains ..........................................211
4.6.1.2 Spcificit des actifs physiques et du site .........................214
4.6.2 Les tudes empiriques inter-industrielles ......................................218
4.7 Conclusion .............................................................................................222

Chapitre 5 : Les caractristiques du secteur industriel marocain

5.1 Introduction ............................................................................................223
12
5.2 Contexte socio-politique et stratgie de dveloppement au Maroc ............224
5.2.1 Planification et dveloppement : 1960-1972 .................................225
5.2.2 La planification marocaine dans le contexte de stagnation
et de crise : 1973-1985 ...........................................................228
5.2.3 Ajustement structurel et planification ............................................230
5.3 Lenvironnement institutionnel au Maroc ..................................................231
5.3.1 Le cadre juridique .....................................................................232
5.3.1.1 Le droit de proprit .........................................................232
5.3.1.2 Le droit commercial .........................................................233
5.3.1.3 Le systme judiciaire .......................................................233
5.3.2 Rforme du systme comptable ....................................................234
5.3.2.1 Pertinence et fiabilit des informations comptables ........235
5.3.2.2 Qualit de lanalyse conomique ......................................235
5.3.2.3 Qualit de lanalyse financire .........................................236
5.3.3 La loi sur la concurrence et la lgislation antitrust .........................237
5.4 Le contexte conomique du secteur industriel marocain ............................238
5.4.1 Dualits de lactivit conomique au Maroc .................................239
5.4.1.1 La dualit secteur public-secteur priv .............................239
5.4.1.2 La dualit secteur formel-secteur informel .......................240
5.4.2 Dveloppement des secteurs de production ..................................242
5.4.3 Le systme dincitation la production .................................244
5.4.3.1 Les incitations dordre macroconomique et budgtaire ..245
5.4.3.2 Les incitations au commerce extrieur .............................246
5.4.3.2.1 La libralisation des importations .......................246
5.4.3.2.2 La promotion des exportations ............................247
5.4.3.3 La rglementation du march et le contrle des prix .......248
5.4.3.3.1 Le contrle des prix intrieurs .............................248
5.4.3.3.2 La rglementation des marchs ..........................249
5.4.4 Fiscalit marocaine et incitation au secteur priv .........................250
13
5.4.4.1 Le systme fiscal au Maroc ......250
5.4.4.2 Comparaison de limposition fiscale des bnfices
avec celle des autres placements ......................................252
5.4.4.3 Les incitations fiscales et financires prvues par
les codes dinvestissement ...............................................254
5.4.5 Le financement de lindustrie marocaine ......................................256
5.4.5.1 Laccs aux capitaux .........................................................257
5.4.5.2 Laccs aux crdits .......................................................258
5.5 Structures et performances du secteur industriel marocain .........................260
5.5.1 La structure des marchs ...........................................................261
5.5.1.1 La concentration industrielle au Maroc ............................261
5.5.1.1.1 Indice de Herfindahl ............................................262
5.5.1.1.2 Ratio de concentration .........................................265
5.5.1.2 La mobilit du capital industriel .......................................267
5.5.2 Les performances des branches industrielles .................................271
5.5.2.1 Rapport prix-cot et dispersion des performances ............272
5.5.2.2 Productivit du travail et salaires ......................................276
5.6 Conclusion .............................................................................................278

Chapitre 6: Intgration verticale dans lindustrie manufacturire
marocaine: Essai de vrification empirique

6.1 Introduction ............................................................................................280
6.2 Les tudes empiriques sur lintgration verticale ....281
6.2.1 Les tudes inter-industrielles .......................................................281
6.2.2 Les tudes spcifiques une industrie .........................................283
6.3 Mesure du degr dintgration verticale dans lindustrie
manufacturire au Maroc ................................................................285
6.3.1 Prsentation de la mesure dintgration .......................................286
6.3.2 Le degr dintgration des industries manufacturires
14
marocaines ....287
6.3.3 Interprtation des rsultats .......................................................292
6.4 Dterminants et effets de lintgration verticale sur les
performances industrielles .......................................294
6.4.1 Rappel des principales prdictions thoriques ............................294
6.4.1.1 Les dterminants de lintgration verticale ...294
6.4.1.2 Effets de lintgration verticale sur les performances
conomiques ....................................................................296
6.4.2 Choix des variables et spcification des modles
conomtriques 300
6.4.2.1 Nature et niveau dagrgation des donnes .....................300
6.4.2.2 Choix des variables ...........................................301
6.4.2.3 Spcification des modles conomtriques .................307
6.4.3 Estimation des modles et interprtation des rsultats .....310
6.4.3.1 Estimation du modle des dterminants de lintgration
verticale ....310
6.4.3.2 Estimation du modle de lintgration verticale et les
performances de lindustrie manufacturire .314
6.5 Conclusion .............................................................................................321

Conclusion gnrale .....................................................................................322
Bibliographie ................................................................................................329
Annexes ........................................................................................................343
15



Liste des figures


1.1 Cadre des cots de transaction ..............................................................60
2.1 Diagramme des dimensions de lintgration verticale .............................86
2.2 Schmas des territoires exclusifs .............................................................90
2.3 Exemple de vente lie ...........................................................................90
2.4 Portefeuille dachats ...............................................................................105
3.1 Squeeze de prix: situation initiale ...............................................................133
3.2 Squeeze simple .......................................................................................133
3.3 Double squeeze .......................................................................................134
3.4 Structure verticale dun monopole successif ..............................................139
3.5 Prix dquilibre du monopole bilatral .......................................................145
3.6 Reprsentation de la discrimination par le prix ..........................................161
3.7 Combinaisons techniques dun input offert par un monopole et
dun input offert par un march concurrentiel ............................................164
3.8 Substitution des inputs dans une structure verticale ..................................166
4.1 Cycle de vie des industries et intgration verticale ....................................181
4.2 Courbes de cots unitaires des firmes dans une industrie en croissance ....183
4.3 Discrimination par le prix et surplus .........................................................185
4.4 Comparaison des cots de gouvernance ......................................................196
4.5 Comparaison des cots de production et de gouvernance ..........................197
4.6 Dtermination des niveaux optimaux de X et de k ......................................200
4.7 Comparaison des profits dans les deux modes organisationnels .................201
6.1 Distinctions comptable et contractuelle des cots ......................................283
16


Liste des tableaux


3.1 Comparaison des performances des deux structures verticales ..................143
5.1 Part du secteur informel dans lconomie marocaine .................................241
5.2 Indicateurs caractristiques des entreprises industrielles, des
secteurs structur et non structur localis .................................................242
5.3 Structure du secteur industriel ....................................................................243
5.4 Comparaison structurelle entre le Maroc et les autres pays .......................244
5.5 Chiffres concernant le secteur public .........................................................245
5.6 Agrgats nationaux ........................................................246
5.7 Taux dimposition des bnfices des socits ............................................251
5.8 Taux applicables pour le calcule de lI.G.R ...............................................252
5.9 Effectif des activits par structure de march ............................................263
5.10 Rpartition des activits industrielles selon le degr de concentration
et le poids conomique ..................................263
5.11 Evolution du classement du rgime de march des activits industrielles264
5.12 Concentration industrielle de la production (1985-1989) .........................266
5.13 Comparaison de la concentration au Maroc celle du Japon
et de lInde ........267
5.14 Taux dentre, de sortie et de turnover pondrs par le chiffre daffaires268
5.15 Taille moyenne des permanents, entrants et sortants ...............................269
5.16 Niveau de performance des entreprises mesur par le rapport prix-cot ..273
5.17 Rpartition des ventes suivant lorientation des marchs et le
niveau du rapport prix-cot .........................................................................274
5.18 Rpartition des ventes par type de march suivant le niveau du
17
rapport prix-cot .....................................................................................275
6.1 Rpartition du nombre de segments industriels selon le degr
dintgration verticale (classification trois chiffres).................................288
6.2 Rpartition du nombre de branches industrielles selon le degr
dintgration verticale (classification deux chiffres) ...............................289
6.3 Degr dintgration verticale des segments industriels .............................290
6.4 Degr dintgration verticale des branches industrielles ............................291
6.5 Classement dcroissant des branches industrielles selon le degr
dintgration verticale ............................................................................292
6.6 Dterminants de lintgration verticale (signes prvus des
coefficients estims) ...............................................................................308
6.7 Performances des branches industrielles (signes prvus des
coefficients estims) ...............................................................................310
6.8 Rcapitulatif des principales statistiques du modle des dterminants
de lintgration verticale (LNIV) .....................................312
6.9 Rsultats de lestimation du modle des dterminants de lintgration
verticale ......................................312
6.10 Rcapitulatif des principales statistiques du modle des dterminants
de lintgration verticale (LNIV) (INCD exclue) ......................................313
6.11 Rsultats de lestimation du modle des dterminants de lintgration
verticale (INCD exclue) ................................................313
6.12 Rcapitulatif du modle des performances (variable explique : TMR) ..316
6.13 Rsultats de lestimation du modle des performances (TMR) .317
6.14 Rcapitulatif du modle des performances (variable explique : PC) .319
6.15 Rsultats de lestimation du modle des performances (PC) 319

18


Introduction Gnrale




Ltude de lintgration verticale requiert, en principe, une approche
pluridisciplinaire. En effet, les questions de la dimension verticale dune firme
intressent, la fois, les conomistes, les juristes et les thoriciens de la gestion.
En premier lieu, la thorie de lintgration verticale occupe une place importante
dans la thorie conomique, en gnral, et celle de la firme en particulier. Cette
importance se justifie par la ncessit, sur le plan thorique, de dterminer la
dimension verticale optimale de la firme. En second lieu, la thorie de
lintgration verticale suscite, de plus en plus, lintrt des juristes grce aux
multiples apports et clairages quelle a pu apporter la thorie des contrats et
en raison de sa contribution fondamentale ldification des lois sur la
concurrence et des lgislations antitrust. Cet intrt traduit, ainsi, la conviction
profonde des chercheurs que la rsolution des problmes de lentreprise passe
dabord par la comprhension du fonctionnement de celle-ci et des diffrentes
relations quelle entretient avec les autres agents conomiques. En dernier lieu,
la stratgie dintgration verticale constitue un sujet controvers pour les
thoriciens de la gestion et les dirigeants des entreprises, cause, notamment,
des rsultats mitigs des vagues de fusions verticales qui ont marqu les
dernires dcennies. Nanmoins, elle constitue encore le cadre de rfrence dans
toutes les dcisions relevant du choix entre produire et acheter et continue
doccuper une place importante dans les stratgies de dveloppement vertical
19
des entreprises.
En plus de son intrt thorique, le sujet de lintgration verticale se doit dtre
dactualit dans toutes les politiques de restructuration des pays en
dveloppement qui tentent dasseoir les bases dune conomie de march et
dassurer une meilleure intgration dans lconomie mondiale. Cest le cas,
notamment, du Maroc qui a entam ce processus ds le dbut des annes 80 et
envisage dintgrer, dans les annes venir, la zone de libre change avec
lUnion Europenne. Ainsi, ltude du degr dintgration verticale des
entreprises marocaines peut tre dune grande utilit dans lvaluation des
conditions de lefficience de lconomie marocaine dune manire gnrale et
des marchs en particulier. Elle peut, en effet, renseigner sur le degr de
comptitivit des entreprises et celle des secteurs dactivits. De mme, la
comprhension de la nature des relations verticales entre les entreprises pourra
tre dun grand secours aux lgislateurs et aux responsables dans lapplication et
ladaptation de cette lgislation la ralit du pays.
Dune manire globale, la thorie de lintgration verticale tudie les diffrentes
incitations des firmes produire elles-mmes les biens et les services
ncessaires leurs processus de production au lieu de recourir au march, et
examiner les effets de ce choix sur les performances des entreprises et des
structures verticales. Pour ce faire, les thoriciens taient tenus de dfinir, avec
prcision, les diffrentes dimensions de lintgration verticale, et de marquer les
frontires de celle-ci avec les autres formes de relations verticales. Ils taient,
ainsi, confronts de nombreuses difficults dordre mthodologique, thorique
et pratique :
Le premier problme rencontr par les conomistes tait de donner une
dfinition convaincante aux notions de firme et dintgration verticale .
En effet, la thorie conomique propose une multitude dapproches
apprhendant la firme sous des angles et avec des visions trs varis. Certaines
dentre elles insistent sur la dimension technologique en considrant la firme
20
comme une fonction de production tandis que dautres mettent laccent
davantage sur les diffrentes formes de contractualisation la caractrisant. La
multitude des approches de la thorie de la firme implique, galement, une
diversit des dfinitions de lintgration verticale. Ainsi, dans la conception
noclassique, lintgration dune entreprise dans un stade vertical signifie le
contrle absolu par celle-ci sur ce stade, notamment, travers la centralisation
du mcanisme de prise de dcision. En revanche, les thories contractuelles
insistent, davantage, dans leurs dfinition, sur le mcanisme de lautorit au sein
dune entreprise travers la relation demploi ou la proprit des actifs
physiques.
Le second problme que devait rsoudre la thorie de lintgration verticale
intresse le trac des frontires entre celle-ci et les autres formes de relations
verticales. Dhabitude, les entreprises se mettent, souvent, devant le choix entre
la production ou lachat dun bien ou un service. Mais, dans la pratique, ces
deux choix ne sont que les solutions extrmes dun continuum de relations
verticales possibles. Ces relations regroupent, en effet, toutes les formes de
quasi-intgration, de partenariats, dalliances et de contrats long ou moyen
terme. Devant cette multitude dalternatives, il est souvent difficile de tracer une
frontire hermtique entre lintgration au sens strict et toutes les autres formes
de non-intgration.
Le troisime problme est une consquence directe des prcdents et concerne
particulirement la question de mesure de lintgration verticale. En effet, le
choix dune mesure doit reprsenter fidlement la dfinition retenue de
lintgration verticale et se doit de la diffrencier clairement des autres formes
de relations. Pour ce faire, lindice de mesure doit tre capable de quantifier les
transferts internes lentreprise, chose souvent difficile faire pour des raisons
la fois mthodologiques et pratiques.
Le dernier problme se rapporte, quant lui, la spcification des principaux
dterminants de lintgration verticale et lvaluation de ses effets sur les
21
performances conomiques. Dans ce cadre, la thorie conomique connat un
grand dbat qui oppose les adeptes de la thories du monopole dun ct, et ceux
de lefficacit de lautre. Dans la conception du premier courant, lintgration
verticale est, souvent, explique par le dsir des firmes de renforcer et/ou
dtendre leur pouvoir de monopole aux diffrents stades verticaux.
Lintgration caractrise, ainsi, essentiellement les structures monopolistiques et
constitue, par consquent, une source dinefficience conomique. La conception
du second courant explique, quant elle, lintgration par des considrations
lies au choix de la forme de gouvernance la plus efficace. Ce choix traduit,
donc, la recherche par des entreprises des conditions de loptimalit.
Lopposition du raisonnement des deux thories reflte, ainsi, les attitudes de
leurs adeptes vis--vis de lintgration verticale et de ses effets sur le bien-tre
social.
En se rfrant aux diffrentes difficults ci-haut mentionnes, nous avons pos
les principales questions constituant la problmatique de notre travail. Ces
questions insistent, en effet, sur les points les plus controverss de la thorie de
lintgration verticale et tentent dinstaurer un pont susceptible de rapprocher les
diffrentes approches thoriques. Nous tenterons, ainsi, de rpondre, tout au
long de ce travail, aux interrogations suivantes :
- Quelles sont les principales approches thoriques de la firme ? Et de quelle
manire, ladoption dune approche particulire influe-t-elle sur la dfinition
de lintgration verticale ?
- Quelles sont les diffrents types de relations verticales que peut entretenir
une firme dans une structure verticale ? Y-a-t-il une frontire hermtique
entre lintgration verticale au sens strict et la non-intgration ?
- Quelles sont les principales difficults de mesure de lintgration verticale ?
Et quelles sont les proprits des diffrents indices de mesure proposs par la
thorie ?
- Quels sont les principaux dterminants qui incitent les firmes sintgrer
22
verticalement ?
- Quels sont les effets de lintgration verticale sur les performances
conomiques des firmes et des structures verticales ? Quels sont, galement,
ses effets sur le bien-tre social ?
- De quelle manire peut-on tablir un rapprochement des diffrentes thories
explicatives de lintgration verticale ?
- Quelles sont, enfin, les principales remarques que lon peut porter sur le
degr dintgration des entreprises industrielles marocaines ? et dans quelle
mesure peut-on vrifier les hypothses des thories de lintgration dans
lindustrie manufacturire marocaine ?
Nous prcisons que les questions faisant lobjet de la problmatique de ce travail
respectent un enchanement logique qui tente dtablir un fil conducteur reliant
ces diffrentes interrogations. A travers les rponses que nous donnerons, tout
au long de ce travail, nous esprons apporter une contribution aussi modeste
soit-elle sur le plan thorique et/ou empirique.
Pour ce faire, notre dmarche consiste prsenter, avec un regard critique, ltat
de la recherche dans le domaine en procdant par un survol des travaux
thoriques portant sur la question de lintgration verticale tout en insistant sur
les points de rencontre et de rupture des diffrentes tendances thoriques. Dans
ce cadre, nous avons tent, chaque fois quil nous a sembl possible, de
confronter les diffrentes approches afin dtablir un rapprochement de leurs
raisonnements et des rsultats thoriques quelles proposent. Cette dmarche
nous parat dune grande utilit dans la mesure o elle nous a permis de voir les
choses dun angle plus large et den tirer les enseignements dans le respect de la
rigueur et de lobjectivit scientifique.
Afin de consolider davantage les rsultats thoriques de notre travail, nous avons
essay de les valider empiriquement laide dune tude conomtrique sur
lindustrie manufacturire marocaine. Lobjectif initial du travail empirique
tait de mener paralllement deux tudes indpendantes. La premire se basant
23
sur des donnes agrges relatives aux diffrentes industries, et la seconde
portant sur des donnes individuelles recueillies partir dun chantillon
reprsentatif des entreprises industrielles marocaines. Ces deux tudes nous
auraient permis de confronter les rsultats empiriques tablis sur la base de deux
dcoupages diffrents du systme productif. Mais, faute de pouvoir disposer de
donnes individuelles, nous nous sommes limits une seule tude dont lobjet
est de mesurer le degr dintgration verticale des segments et des branches
industrielles au Maroc. Cette mesure a t effectue laide dun indice mieux
adapt ce niveau danalyse. Nous avons labor, ensuite, deux modles
conomtriques en vue de vrifier empiriquement les principales hypothses
thoriques relatives aux dterminants de lintgration verticale et aux effets de
celle-ci sur les performances conomiques. La construction de ces modles sest
base sur les techniques de rgression et a port sur des donnes transversales
des branches industrielles marocaines selon la classification nationale deux
chiffres. La mthodologie de travail empirique sinscrit, ainsi, dans la tradition
du paradigme structure-comportement-performance de lconomie industrielle.
Afin de mieux rpondre aux questions poses par la problmatique, nous avons
choisi de traiter le sujet en six chapitres. Ce choix rpond aux deux soucis
suivants :
- Celui de lindpendance des chapitres en ce sens que chacun deux devrait se
suffire lui-mme pour apporter des rponses aux questions quil tente
dtayer.
- Celui de ltablissement dun fil conducteur reliant les chapitres successifs.
Ce fil devrait respecter deux logiques distinctes mais complmentaires : celle
de lenchanement selon un ordre dimportance croissant, et celle de la
cohrence de largumentation.
Ainsi, nous avons trait dans le premier chapitre les principales approches de la
thorie de la firme en insistant sur celles qui dfinissent la firme par rfrence
sa dimension verticale. De manire prcise, nous avons retenu quatre visions de
24
la firme, notamment les thories noclassique, de lagence, de lconomie des
cots de transaction et des droits de proprit. Le second chapitre traite, quant
lui, des questions de la dfinition de lintgration verticale, de sa dlimitation
par rapport aux autres relations verticales et de sa mesure.
En ce qui concerne les questions sur les dterminants de lintgration verticale et
de ses effets, nous avons jug mieux de les traiter en deux chapitres distincts.
Ainsi, le troisime chapitre lucide la vision de la thorie du monopole en
insistant sur les incitations anticoncurrentielles, celles relatives aux distorsions
de monopole et lamlioration du pouvoir de march, et celles lies
lincertitude et les problmes dagence. Le quatrime chapitre aborde, quant
lui, les principales explications apportes par les thories contractuelles. A cet
effet, nous avons procd, en premier lieu, par une discussion des arguments
classiques de lintgration verticale avant de passer en revue les principales
limites organisationnelles de lintgration verticale. Ensuite, nous avons prsent
les principaux arguments des thories contractuelles savoir le rle de la
spcificit des actifs et le problme du hold up dans une structure de monopole
bilatral. En dernier lieu, nous avons tabli une synthse des principaux rsultats
des tudes empiriques sur lintgration verticale.
Enfin, les deux derniers chapitres sont axs sur lexamen empirique de
lintgration verticale dans lindustrie manufacturire marocaine. Dans le
cinquime chapitre, nous avons tenu donner une vue densemble sur le secteur
industriel au Maroc en insistant sur : le contexte socio-politique et les stratgies
de dveloppement du pays, lenvironnement institutionnel et juridique et le
contexte conomique global. Nous avons essay, par la suite, de cerner les
principales caractristiques de lindustrie marocaine en adoptant le raisonnement
du triptyque structure-comportement-performance. Le dernier chapitre traite,
quant lui, de la vrification empirique proprement dite. Nous avons donn,
cet effet, un rappel des mthodologies des tudes empiriques en la matire avant
de prsenter les rsultats de la mesure de lintgration verticale des industries
25
manufacturires marocaines. Enfin, nous avons expos les principaux rsultats
de lestimation des deux modles conomtriques relatifs aux dterminants de
lintgration verticale et ses effets sur les performances conomiques des
industries manufacturires marocaines.

26
Chapitre 1:
Les Approches de la Thorie de la Firme





1.1 I ntroduction

La thorie de la firme a pos; depuis longtemps, de srieux problmes pour les
conomistes. En effet, pendant que de nombreux progrs ont t raliss dans la
description et lanalyse des performances du march, le comportement des
firmes et des organisations est rest peu lucid. Dune part, les modles
formels de la firme savrent extrmement rudimentaires dans la mesure o ils
avancent des portraits hypothtiques de la firme trs loigns des vritables
organisations du monde rel. Dautre part, les thories qui tentent de tenir
compte des caractristiques du fonctionnement des entreprises dans la ralit
manquent souvent de prcision et de rigueur scientifique.
Pourtant, la firme, en tant quinstitution conomique, revt une grande
importance dans la thorie conomique. Cette importance peut tre justifie par
plusieurs raisons. Tout dabord, le volume dchange qui sopre lintrieur
des firmes est relativement aussi important que lchange marchand, chose qui
ncessite une plus grande attention aux modes de transactions non marchands.
En suite, la prise de dcision au sein des firmes est dune nature bien diffrente
de celle reprsente par les choix individuels sur les marchs. Ainsi, le
comportement dune firme rsulte plus dun processus complexe dagrgations
de dcisions dans un rseau de relations dagence. Enfin, la firme a jou un rle
fondamental dans la croissance et la prosprit conomique et sociale des pays.
En effet, les innovations organisationnelles ont particip amplement dans
lamlioration du bien-tre des individus et des socits.
Conscients du rle de lentreprise, en tant que moteur de dveloppement
27
conomique, les thoriciens ont uvr pour la construction dune thorie de la
firme qui respecte la fois la rigueur scientifique et le ralisme. Cest dans ce
contexte, quon a assist, surtout durant les dernires dcennies, une
multiplication de tentatives visant ldification dune nouvelle thorie de la
firme capable de rpondre de telles fins. Les tudes qui sinscrivent dans cette
tendance se caractrisent, cependant, par une grande diversit des approches
dans l'analyse des problmes, la fois internes et externes, de la firme. Cette
diversit pose le problme de la classification de ces diffrentes approches et le
choix dun critre objectif capable de permettre la mise en vidence des
diffrents points de convergence et de divergence.
Lobjectif modeste de ce chapitre nest pas doprer un recensement exhaustif
des approches de la firme, mais plutt de slectionner certaines thories nous
permettant de situer la firme par rapport sa dimension verticale. Pour y
parvenir, nous prsenterons dabord la thorie noclassique travers sa vision
technologique qui considre lentreprise comme une fonction de production. En
suite, nous traiterons des thories qui adoptent une approche contractuelle et
organisationnelle dans leur raisonnement. Il sagira, en premier lieu, de la
thorie de lagence (principal-agent) qui a tent de pallier linsuffisance du
concept de la boite noire en formalisant les diffrentes relations dagence
lintrieur et lextrieur de la firme. En second lieu, nous traiterons la thorie
des cots de transaction qui sest focalise sur lclaircissement des frontires
entre la firme et le march considrs, dans la logique de cette approche, comme
deux modes diffrents permettant deffectuer les mmes transactions. En dernier
lieu, nous prsenterons lapproche des droits de proprit qui a des
soubassements juridiques, et qui considre la firme comme un ensemble de
contrats internes et externes qui gnrent des droits rsiduels de contrle
confrant une autorit aux dtenteurs de ces droits.

28
1.2 La thorie noclassique de la firme

Dans la formulation thorique du modle noclassique, la firme est apprhende
non pas comme un objet danalyse, mais simplement comme un outil qui permet
de dmontrer lexistence de lquilibre partiel . En effet, lquilibre partiel sur
un march est dfini par un prix du bien qui permet de raliser la compatibilit
de loffre et de la demande de ce bien. La firme est ainsi lagent conomique qui
assure la production des biens et des services. La thorie noclassique de la
firme peut tre, donc, assimile la thorie de la production et des prix dans la
formulation du modle de lquilibre partiel. Pour prsenter lapproche
noclassique de la firme il convient de considrer les conditions de production et
dallocation des ressources dune part, et les caractristiques de cots et de
loffre dautre part.

1.2.1 Conditions de production et conditions de loffre dans lapproche
marginaliste de la firme

Dans la construction thorique de la production, le premier souci du producteur
est celui de la combinaison technique des facteurs de production disponibles
pour raliser le maximum de production possible. La ralisation de lallocation
efficace des ressources est lie la spcification de la fonction de production qui
exprime la relation densemble entre des combinaisons technologiquement
efficaces et loutput. Cette fonction doit vrifier un certain nombre dhypothses
qui sont principalement technologiques :
- Homognit des facteurs de production : cette hypothse suppose labsence
de toute forme de diffrenciation des facteurs de production qui sont mis la
disposition des diffrentes firmes.
- Divisibilit des facteurs de production : cette hypothse suppose que les
facteurs de productions sont indfiniment divisibles de faon pouvoir utiliser
lensemble des nombres rels. Lobjectif principal de cette hypothse est la
29
simplification du raisonnement qui suppose une fonction de production
continue.
- Adaptabilit des facteurs de production : cette hypothse suppose la parfaite
interchangeabilit des facteurs de production et leur adaptabilit nimporte
quel type de production.
- Concurrence pure et parfaite : cette hypothse implique que les agents
tablissent leurs plans de production sans tenir compte dventuelles contraintes
en quantits (rationnements lachat ou dbouchs limits), ni de lincidence de
leurs transactions sur les prix quils considrent comme donns.
La thorie du producteur suppose, par consquent, que les firmes combinent et
choisissent la technique la plus efficace dans la fabrication dun bien. Autrement
dit, elles connaissent la fonction de production et il ny a pas de gaspillage dans
lutilisation des inputs.
Aprs avoir tabli les caractristiques techniques de son ensemble de
production, la firme va prendre en compte un aspect purement conomique,
savoir les prix des inputs quelle va utiliser. La firme cherchera, par consquent,
raliser le niveau de production optimal correspondant la dpense minimale
en inputs. Dans la construction noclassique, les paniers dinputs correspondant
un cot minimum, pour une quantit donne doutput, doivent tre choisis de
telle sorte que le taux marginal de substitution technique y soit gal au rapport
des prix des facteurs.
Lintervention de la firme ne se limite, cependant, pas son comportement dans
le march des facteurs en tant quacheteur dinputs. En effet, la firme cherche
avant tout dterminer le panier dinputs et la production correspondante lui
permettant dobtenir le profit maximum. La maximisation du profit constitue
lobjectif et le comportement de la firme tout la fois. Deux conditions sont,
ainsi, ncessaires pour avoir un profit maximum correspondant un niveau de
production optimal :
30
- Des rendements dchelle non croissants.
- Des productivits marginales non croissantes.
En effet, en prsence de rendements dchelle croissants, au voisinage du niveau
de production optimal, la firme aurait intrt acheter des quantits dinputs
supplmentaires permettant un accroissement des recettes plus important que
celui des dpenses. Le mme raisonnement peut tre fait avec les productivits
marginales. Si la productivit marginale dun input tait croissante, la firme
aurait intrt utiliser des quantits supplmentaires de cet input de faon
accrotre son profit. Dune manire formelle, le panier dinputs qui permet un
profit maximum de la firme est celui qui permet lgalisation des rapports des
productivits marginales et des prix.
Le mme rsultat peut tre obtenu en utilisant un autre raisonnement bas sur les
caractristiques de la fonction de cots. En effet, en partant de lhypothse que
le prix de loutput est une donne et que le cot marginal croit avec la quantit
produite, la firme peut accrotre sa production jusquau niveau de production qui
permet lgalisation du cot marginal et du prix. Le panier dinputs
correspondant un cot marginal gal au prix de loutput implique donc un
niveau de production qui procure un profit maximum. La croissance de la
fonction du cot marginal constitue la condition ncessaire de la maximisation
du profit, ce qui se traduit habituellement par une forme en U de la courbe
du cot moyen.
Pendant plus dun sicle, de nombreux travaux thoriques (Chamberlin (1933),
Robinson (1933), Bain (1954), Baumol (1962), Stiglitz (1975)
1
) se sont

1
E. Chamberlin (1933) The Theory of Monopolistic Competition,Cambridge Mass. J.
Robinson (1933) The Economics of Imperfect Competition, London, cits par J. Tirole
(1988) Thories de lOrganisation Industrielle, Economica. J. Bain (1954) Economies of
Scale, Concentration and Entry , American Economic Review, vol.44, pp .15-39. W. Baumol
(1962) On the Theory of Expansion of the Firm , American Economic Review, vol.52, pp
.1078-1087. J. Stiglitz (1975) Incentives, Risk and Information :Notes towards a Theory of
Hierarchy , Bell Journal of Economics, vol.6, pp. 552-579, cits par D. Needham (1972)
Readings in the Economics of Industrial Organization, Holt International Edition.
31
donns pour tche lamlioration et le raffinement de la conception de la firme
dans lapproche noclassique, soit dans un contexte de lquilibre partiel, soit
encore dans celui de lquilibre gnral. Les principaux dveloppements qui ont
t apports, depuis, revoient certaines hypothses qui sont considres comme
peu ralistes et qui ont t relches sans, toutefois, porter atteinte lesprit de
lanalyse marginaliste. Cest dans cette mouvance que se situe lensemble des
travaux qui sintressent la firme dans le contexte de la concurrence imparfaite
et qui introduisent des notions qui sont absentes dans le modle de rfrence,
tels que le problme de lincertitude ou la porte stratgique des dcisions dune
firme dans son march. Lutilisation des nouveaux outils mathmatiques ( telle
que la thorie des jeux ) a t dune grande utilit dans la rsolution de certains
problmes qui ont t ignors par les conomistes pour la simple raison lie aux
difficults de formalisation. Il convient de prciser, ce titre, que la longvit de
la thorie noclassique tient, entre autres, llgance de sa formalisation
mathmatique ainsi qu sa commodit pour lanalyse des consquences des
interactions stratgiques entre les firmes dans des situations de concurrence
imparfaite.

1.2.2 La remise en cause de lapproche noclassique de la firme

Depuis plusieurs dcennies, lapproche marginaliste de la firme a suscit de
nombreuses critiques tel point que certains conomistes (Scitovsky (1943),
Reder (1947), Cyert et March (1963), Galbraith (1967)
2
) voyaient dans
lentreprise noclassique une caricature de la firme moderne. En effet, il y a de
nombreux travaux thoriques et empiriques qui ont essay de montrer, par tous
les moyens, quil y a une grande diffrence entre le concept de la firme dans la

2
T. Scitovsky (1943) A Note on Profit Maximization and its Implications , Review of Economic Studies,
vol.11, pp. 57-60. M. Reder (1947) A Reconsideration of the Marginal Productivity Theory , Journal of
Political Economy, vol.55, pp .450-458. R. Cyert et J. March (1963) A Behavioral Theory of the Firm , J.
Galbraith (1965) The New Industrial State, Boston-Houghton-Mifflin. Cits par J.M. Chevalier (1976)
LEconomie Industrielle en Question, Calmann-Levy.
32
construction thorique marginaliste et celui de lentreprise dans le monde rel.
Cette absence de ralisme dans la vision noclassique de la firme se traduit dans
la formalisation du fonctionnement, du comportement, et des objectifs de la
firme.
Le comportement maximisateur et lobjectif de maximisation du profit sont,
sans doute, les deux hypothses qui ont suscit le plus de critiques. En ce qui
concerne le premier problme, on se demandait mme si lentreprise a un
comportement optimisateur dans la mesure o les membres dune organisation
utilisent souvent des rgles approximatives au lieu dentreprendre des calculs
complexes. Parmi les arguments cits dans ce contexte, F. Knight (1933)
3

avance la question de lincertitude. En effet, partir du moment o on introduit
lincertitude, toute dcision repose sur une prvision essentiellement subjective
des situations futures. La firme ne matrise plus toutes les variables dont dpend
la ralisation de son objectif. Cependant, cet argument peut tre nuanc dans la
mesure o de nombreux comportements qui semblent non-optimisateurs peuvent
tre le rsultat doptimisation sous contraintes, et par consquent peuvent ne pas
tre du tout irrationnels. Par exemple, un agent na gnralement pas le temps de
rassembler toute linformation adquate pour la prise de dcision, il peut donc
prendre des dcisions qui semblent a priori irrationnelles. Pourtant, ces dcisions
peuvent tre rationnelles, tant donn le cot dopportunit du temps ncessaire
pour rassembler toute linformation requise.
En ce qui concerne le second problme, de nombreuses tudes ont montr que
les entreprises dans le monde rel ont dautres objectifs qui sloignent plus ou
moins de la maximisation des profits. F. Machlup (1967)
4
a recens un certain
nombre de propositions qui ont t faites par des auteurs cherchant observer ce
que font rellement les hommes daffaires :

3
F. Knight (1933) Risk, Uncertainty and Profit, cit par J. M. Chevalier (1976) LEconomie Industrielle en
Question, Calmann Levy, p. 33.
4
F. Machlup (1967) Theories of the Firm : Marginalist, Behavioral and Managerial , American Economic
Review, pp. 1-33.
33
1- Scitovsky assure que les dirigeants sont amens faire un arbitrage entre la
recherche des profits et leurs loisirs dans la mesure o en cherchant maximiser
le profit, ils nauront plus de temps consacrer leurs loisirs. Selon Scitovsky,
larbitrage se fait souvent en faveur de ces derniers.
2- Reder suppose que les dirigeants ont besoin dtre apprcis par leurs
subordonns. Ils ne seront donc pas assez svres pour exiger de ceux-ci une
vritable maximisation de profit.
3- Monsen et Downs soutiennent lide que les dirigeants de la firme cherchent
plus augmenter leurs salaires et leurs bonus que les profits de lentreprise. Ils
soutiennent galement que linformation ne circule pas comme il faut. Cette
viscosit dforme les variables sur lesquelles peut se fonder une vritable
stratgie de maximisation des profits.
4- Gordon avance que la prfrence pour la scurit et la volont de survivre
dans le long terme sont des tendances plus fortes que la maximisation du profit.
5- Baumol conclue que cest la maximisation des ventes sous contraintes dun
profit satisfaisant qui constitue lobjectif de la firme.
6- Cyert et March assurent que les compromis entre les objectifs des diffrents
niveaux et fonctions de lentreprise compromettent srement lobjectif de
maximisation de profit.
Machlup assure que cette liste est loin dtre exhaustive dans la mesure o
certains objectifs peuvent tre spcifiques certaines entreprises.
Ce qui ressort, donc, de cette liste est la remise en cause dune identit dobjectif
pour les diffrentes entreprises. Mais en dpit de lhtrognit de ces
diffrentes propositions, on peut les ramener deux courants de pense ou deux
approches de la firme : lapproche managriale et lapproche bhavioriste.

1.2.2.1 Lapproche managriale de la firme

Le courant dit managrialiste part de lide de divorce ou de sparation entre la
34
proprit et le contrle au sein de lentreprise moderne
5
. Le thme cl autour
duquel pivote la thorie de Berle et Means est celui de labsence de certitude sur
le comportement maximisateur du profit des dirigeants non-propritaires. Ces
derniers, en effet, nauraient aucune raison davoir les mmes objectifs que les
propritaires. Ils tendraient, par consquent, poursuivre leurs propres
aspirations (salaires, bonus, avantages matriels) qui sont supposes tre
incompatibles avec la maximisation du profit.
La dmarcation de lapproche managriale par rapport au marginalisme se
manifeste dans la critique de lunicit de lobjectif de la firme, en essayant de lui
substituer dautres objectifs tels que la survie, la scurit ou la croissance.
Dautres voient que le profit nest quun objectif partiel, auquel il faut ajouter
dautres objectifs complmentaires (ventes, croissance, loisirs ou volont de
puissance des dirigeants). Dans ce dernier cas, il est intressant de voir si ces
objectifs entrent directement dans la fonction objectif de la firme, ou sils sont
des objectifs intermdiaires
6
. Nanmoins, les managrialistes prsentent
approximativement la mme logique que les marginalistes dans la mesure o ils
ne rejettent pas le principe doptimisation et les hypothses de comportement, ce
qui nest pas le cas des bhavioristes.

1.2.2.2 Lapproche bhavioriste de la firme

Le courant des bhavioristes a t initi principalement par Cyert et March
(1963)
7
qui sont partis du postulat que lentreprise nest plus une unit simple

5
Les premiers mettre laccent sur ce problme furent A. Berle et G. Means (1932) dans leur ouvrage The
Modern Corporation and Private Property . Berle et Means examinrent la structure de capital des 200 plus
grandes socits amricaines. Ils les classrent selon leur situation de contrle et arrivrent la conclusion que
la majorit dentre elles taient sous la catgorie du contrle interne. Ce dernier se retrouve lorsquaucun
individu ou groupe ne dtient une fraction importante du capital de sorte que le contrle appartienne aux
managers.
6
Lconomiste rencontre dans cette situation un dilemme bien connu. Une augmentation du nombre de variables
explicatives (arguments de la fonction objectif) rend plus aise lexplication des phnomnes du monde rel. En
mme temps, la thorie perd de son pouvoir de prvision et de sa gnralit.

7
R. Cyert et J. March (1963) A Behavioral Theory of the Firm, Prentice Hall, p. 67.
35
qui se rduit la personne de lentrepreneur, mais une organisation complexe
dont les participants ont des objectifs diffrents. Dans cette mouvance, plus la
taille de lentreprise est grande, plus la division du travail est pousse, entranant
une dilution de la responsabilit. Plus lorganisation est complexe, plus il
devient difficile pour les dirigeants dimposer leurs objectifs. Chaque participant
de lentreprise agit donc selon une logique qui lui est propre, et peut avoir son
objectif propre. Il existe donc une multitude dobjectifs conflictuels et
lentreprise apparat, ainsi comme une coalition. La fonction gnrale dobjectifs
apparat, ds lors, comme le rsultat dun marchandage entre les diffrentes
forces. Dans lapproche bhavioriste, la psychosociologie prend le pas sur
lconomie, cest ce qui a instaur une dichotomie entre cette thorie et la
thorie noclassique. En outre, le bhaviorisme rejette le principe de
maximisation qui constitue la pice matresse de la thorie walrasienne. Le rejet
de ce principe est d essentiellement lintroduction de la notion de rationalit
limite et le dpassement de la notion de lhomoeconomicus chre aux
marginalistes. Ce raisonnement instaure une dmarcation fondamentale du
bhaviorisme par rapport au marginalisme, dune part, et au managrialisme de
lautre.
Les bhavioristes et les managrialistes sont, pourtant, daccord sur le manque
de ralisme de la firme noclassique. Dans une tentative de dfense de
lapproche marginaliste, Machlup prcise que le modle de la firme dans la
thorie des prix nest pas destin expliquer et prvoir le comportement des
firmes relles, mais plutt expliquer et prvoir les changements des prix
observs en tant queffets des changements particuliers dans des conditions
telles que la technologie, les taux de salaire ou les taux dintrt. Dans cette
connexion causale, la firme est uniquement un lien thorique qui permet le
passage de la cause leffet. On ne doit pas donc reprocher cette thorie, selon
Machlup, un objectif pour lequel elle na pas t conue.
36
Pour comprendre le comportement dune firme, il convient donc de construire
une thorie qui se fixe pour objectif une telle fin. Cest dans ce contexte que la
littrature conomique a vu natre un certain nombre de thories qui peuvent tre
qualifies de nouvelles thories de lentreprise, et qui taient inities
essentiellement par le courant institutionnaliste. Ces thories qui sont appeles
parfois thories contractuelles proposent de nouveaux instruments pour
analyser les mcanismes de fonctionnement des firmes. Parmi les approches
concluantes dans ce courant, nous allons prsenter, dans ce qui suit, la thorie de
lagence, la thorie des cots de transaction et la thorie des droits de proprit.

1.3 La thorie de lagence

A. Smith (1776)
8
tait le premier soulever la question de la sparation entre
proprit et contrle dans les grandes entreprises. Il crivait ce titre : les
directeurs de ces sortes de compagnies tant les rgisseurs de largent dautrui
plutt que leurs propres argents, on ne peut gure attendre quils y apportent
cette vigilance exacte et soucieuse que les associs dune socit apportent
souvent dans le maniement de leurs fonds. Tels que les intendants dun riche
particulier, ils sont ports croire que lattention sur les petites choses ne
convient pas lhonneur de leurs matres, et ils se dispensent trs aisment de
les avertir. Ainsi, la ngligence et la profusion doivent toujours dominer plus ou
moins dans ladministration de la compagnie.
La mme proposition a t reprise plus tard par dautres conomistes tels Berle
et Means (1932), Burnham (1947) et Galbraith (1967)
9
. Mais la sparation de la
proprit et le contrle nest quune forme particulire de la relation dagence
qui peut revtir plusieurs formes diffrentes lintrieur dune firme et
lextrieur de celle-ci. Quelle est donc la signification dune relation dagence ?

8
A. Smith (1776) Recherche sur la Nature et les Causes de la Richesse des Nations, p. 401.
9
Berle et Means (1932) op cit. J. Burnham (1947) LEre des Organisations, Calmann Lvy, Paris. J. K. Galbraith
(1967) Le Nouvel Etat Industriel, Gallimard.
37
Quelles sont les approches de la thorie de lagence et les versions des modles
quelle utilise ? Et quels sont enfin les mcanismes proposs par la thorie pour
rsoudre les problmes dagence au sein dune firme ?

1.3.1 Les relations et les cots dagence

La thorie de lagence repose sur lide de sparation entre proprit et contrle
et la divergence ou le conflit des intrts entre actionnaires et dirigeants. La
rconciliation des intrts divergents et la rsolution des conflits implique donc
un certain nombre de cots qui sont souvent supports par les actionnaires. Ces
cots correspondent aux cots dagence. Quelle est la signification de ces
cots ? Sous quelle forme peut-on les rencontrer dans la ralit ?
Les cots dagence naissent gnralement dune relation dagence ou relation de
mandat ou encore relation principal-agent selon lappellation anglo-saxonne.
Cette relation lie en principe un mandant ou principal un mandataire ou
agent. Une premire dfinition de la relation dagence a t avance par S.
Ross (1973)
10
qui souligne qu une relation dagence se cre entre deux (ou
plusieurs) parties lorsque lune des deux parties, dsign comme lagent, agit
soit de la part, soit comme reprsentant de lautre, dsign comme le principal
dans un domaine dcisionnel particulier . Dune faon similaire, M. Jensen et
W. Meckling (1976)
11
dfinissent une relation dagence comme un contrat dans
lequel une (ou plusieurs) personne recourt aux services dune autre personne
pour accomplir en son nom une tche quelconque, ce qui implique une
dlgation de pouvoir de nature dcisionnelle lagent .
Il convient donc de prciser que les cots dagence surviennent dans toute

10
S. Ross (1973) The Economic Theory of Agency : the Principals Problem , American Economic Review,
vol.63, pp. 134-139.
11
M. Jensen et W. Meckling (1976) Theory of the Firm : Managerial, Behavoiral Agency Costs and
Ownership Structure , Journal of Financial Economics, vol.3, pp. 305-360, cits par C. Maman
(1994) LOrganisation de lIndivision vers lIndividuation en Devenir dun Concept , Economie et Socits,
n 12, pp. 59-88.

38
situation impliquant une coopration par deux ou plusieurs personnes mme sil
ny a pas de relation dagence bien dfinie. Jensen et Meckling tendent, ainsi,
la relation dagence toute forme de coopration. Ils prfrent donc parler de
relation contractuelle ou de relation de coopration. Une relation de coopration
donne lieu des problmes dagence sous plusieurs conditions :
- Il faut quil y ait divergence dintrt entre le principal et lagent.
- Il faut que la relation soit tablie dans un environnement dincertitude
caractris par la non-observabilit des actions entreprises par lagent.
En effet, la divergence des intrts est une condition ncessaire mais insuffisante
pour lapparition des problmes dagence. Ainsi, dans un univers sans
incertitude, marqu par la parfaite observabilit des efforts dploys par lagent,
il serait possible dtablir un contrat permettant dinciter ce dernier agir
conformment aux vux du principal sans quil puisse y avoir aucun cot
associ ltablissement et lexcution de ce contrat. Lexistence dun
problme dagence est lie donc, lincertitude, la parfaite observabilit des
efforts de lagent et aux cots du contrat.
Les relations dagence se caractrisent, ainsi, par lapparition des cots
dagence. Jensen et Meckling distinguent trois sortes de cots dagence :
- Les cots de surveillance : Ils sont notamment constitus de tout ce qui
sapparente au systme dintressement ncessaire la ralisation des actions de
lagent en conformit avec les objectifs du principal. Ils sont donc mis en place
pour motiver lagent agir conformment lintrt du principal, et ils sont
supports par ce dernier.
- Les cots dobligation : Ils correspondent toutes les dpenses supportes
par lagent pour gagner la confiance du principal.
- Les pertes rsiduelles ou les cots dopportunit : Ils correspondent aux cots
subis plus particulirement par le principal, dans le cas dun diffrentiel dintrt
entre principal et agent. Ces derniers cots apparaissent ds lors que les cots de
surveillance savrent inoprants.
39

1.3.2 Les branches de la thorie dagence

Avant de prsenter les thories dagence, il convient dabord de prsenter les
hypothses de cette approche. Ainsi, le cot dagence repose sur la non-
compltude des contrats tablis entre les acteurs. Cette incompltude est due la
rationalit limite des agents et lincertitude caractrisant la relation. Les
acteurs vont alors chercher profiter des vides laisss par ces contrats, qui ne
sont pas en mesure ex ante de dterminer tous les cas ou toutes les situations
possibles, dans lesquels les agents vont par la suite se retrouver. Ce
comportement des agents correspond la volont de maximiser leurs utilits
respectives. Ainsi, chaque agent, anticipant les mmes comportements chez
lautre, va chercher se protger contre ces comportements opportunistes.
Deux hypothses fondamentales rgissent donc le comportement des agents
dans la thorie dagence :
- Dabord, les individus sont supposs agir de faon maximiser leurs
fonctions dutilit.
- Ensuite, ils sont capables danticiper rationnellement lincidence des
relations dagence sur la valeur future de leur patrimoine.
En retenant ces hypothses de comportement, les travaux traitant des problmes
dagence ont emprunt deux voies diffrentes : une voie normative, et une voie
positive.

1.3.2.1 Branche normative de la thorie dagence

Cest une approche trs formalise. Elle est due pour lessentiel des
conomistes moins directement intresss par ltude des problmes
dentreprises (Ross (1973), Jensen et Meckling (1976), Mirrlees (1967), Harris
et Raviv(1979), Grossman et Hart (1983)). La branche normative tudie le
partage optimal du risque entre les agents, les caractristiques des contrats
40
optimaux et les proprits des solutions dquilibre. Elle sest dveloppe
partir de modles fonds sur les hypothses relatives aux structures de
prfrence des agents, aux structures dinformation et la nature de
lincertitude.

1.3.2.2 Branche positive de la thorie dagence

Elle utilise le cadre de raisonnement de la thorie de lagence pour expliquer le
comportement rel des organisations et plus particulirement des socits
prives. Fonde sur une approche mthodologique de type hypothtico-
dductif, elle met des conjectures qui sont ensuite confrontes la ralit afin
de les confirmer ou de les infirmer.

1.3.3 Versions du modle principal-agent

Dans le modle principal-agent, lhypothse dopportunisme des acteurs est
fondamentale. Lopportunisme dun acteur (lagent en rgle gnrale) est facilit
par linobservabilit (pour lautre partie) soit de ses actions, soit de ses
informations. Dans ce contexte, lasymtrie de linformation est une condition
ncessaire lexistence de lopportunisme. Deux modles principal-agent
peuvent, par consquent, tre distingus selon quil sagisse daction
inobservable ou dinformation inobservable par le principal. En effet, lorsque
lagent entreprend une action inobservable par le principal, on parle de modle
action cache (ou risque moral ou ala moral ou hasard moral). Kreps (1990)
dfinit une situation de risque moral dans une transaction entre deux parties
lorsquune partie peut entreprendre certaines actions qui influencent
lvaluation de la transaction faite par lautre partie et, en plus, ne peuvent pas
tre observes ou forces par cette dernire partie .
Dans la relation actionnaire-dirigeant, laction cache est dfinie par leffort
entrepris par le dirigeant (agent) pour atteindre lobjectif souhait par
41
lactionnaire (principal). En revanche, lorsque lagent dispose dune information
inobservable par le principal, on parle de modle information cache. Dans
une telle situation, lagent a une information suprieure sur une certaine variable
exogne de lenvironnement. Les modles dinformation cache sont diviss en
deux groupes, selon que lagent obtienne son information avant ou aprs la
signature du contrat. Le premier cas renvoie la situation de selection-adverse
(ou slection contraire ou slection inverse).
La formalisation de linobservabilit dune action ou dune information par le
biais des modles dala moral et de selection adverse prsente une grande
utilit dans la rsolution des conflits dintrts des actionnaires et des dirigeants
et la dtermination des mcanismes incitatifs.

1.3.4 Mcanismes incitatifs et rsolution des conflits dintrts entre
actionnaires et dirigeants

En partant dune conception de la firme caractrise par une sparation entre la
proprit et le contrle dune part, et par la divergence des intrts des
actionnaires et des dirigeants de lautre, la thorie de lagence propose un certain
nombre de mcanismes ayant pour objectif la rconciliation des intrts et la
rsolution des conflits. Certains de ces mcanismes sont induits par des actions
dlibres entreprises par les actionnaires pour inciter ou obliger les dirigeants
adopter un certain comportement espr (mcanismes internes). En revanche, le
mme effet peut tre provoqu, mais cette fois par le biais de mcanismes
induits par certaines forces du march (mcanismes externes).

1.3.4.1 Rsolution des conflits par les mcanismes internes

1.3.4.1.1 Incitation des dirigeants par la rmunration

Le problme dagence, sous sa forme de risque moral, provient du conflit de
42
base entre lassurance et lincitation. Daprs la thorie de lassurance, le
partage optimal dun rsultat (profit) de taille alatoire, entre une partie neutre
envers le risque (actionnaires) et une partie ayant de laversion pour le risque
(dirigeants), consiste laisser la partie neutre envers le risque supporter tout le
risque. Par consquent, la partie risquophobe doit recevoir une assurance
complte en recevant un niveau constant sur tous les tats de la nature.
Le problme des incitations survient lorsque la partie risquophobe, suppose
avoir de laversion pour leffort, doit entreprendre une action non observable par
la partie neutre (effort) qui affecte le niveau du rsultat alatoire. En effet,
lassurance complte implique le fait que la partie risquophobe na aucune
incitation fournir un effort puisque cet effort naffecte pas son revenu. Il sagit
donc, pour les actionnaires, de trouver le schma dincitation optimal qui incite
les dirigeants fournir plus deffort. Pour amener les dirigeants exercer leffort
maximum, une solution consiste rmunrer les dirigeants en fonction de leurs
performances (profits). Cependant, les profits sont une mesure trs imparfaite de
la performance de la direction (Lewellen (1968), Grossman et Hart (1980)
12
).
Par exemple, un investissement conomiquement profitable peut rduire les
profits courants sans reflter une ngligence de la direction ou une incomptence
de sa part. Le profit nest donc pas un signal crdible de la performance de la
firme. Pour remdier ce problme, les actionnaires peuvent rcompenser les
dirigeants sur la base de la valeur de laction de la firme plutt que sur celle des
profits puisquen pratique, la compensation des dirigeants est contingente la
valeur de lentreprise et aux projets courants. De mme, les manipulations
comptables qui affectent la valeur des profits peuvent tre observables par le
march et donc refltes dans la valeur boursire de la firme.


12
W. Lewellen (1968) Executive Compensation in Large Industrial Corporations, Colombia University Press. S.
Grossman et O. Hart (1980) Takeover Bids : The Free Rider Problem and the Theory of the Corporation ,
Bell Journal of Economics, vol.11, pp .42-64, cits par J. Tirole (1988) Thories de lOrganisation Industrielle,
Economica, p. 85.
43
1.3.4.1.2 La concurrence par la comparaison

La thorie de la concurrence par la comparaison (yardstick competition) et celle
des tournois ont t dveloppes par Lazerar et Rosen (1981), Green et Stockey
(1983), Nalebuff et Stiglitz (1983), Schleifer (1985)
13
. La concurrence par la
comparaison repose sur la comparaison de la performance dun agent celle
dautres agents qui sont placs dans des conditions semblables. Un exemple
assez simple montre comment peut-on utiliser la concurrence par la comparaison
pour inciter les dirigeants fournir leffort maximum. Supposons que les
actionnaires supervisent deux dirigeants ayant la charge de deux services
similaires. Les profits des actionnaires sont gaux la somme des profits
engendrs par chaque dirigeant, nets du salaire espr. Selon que le dirigeant
fournisse un effort suffisant ou non, la valeur des profits esprs sera leve ou
non. De plus, les incertitudes auxquelles les dirigeants font face sont supposes
tre parfaitement corrles, de faon que le mme niveau deffort procure le
mme profit. Dans ces circonstances, les actionnaires peuvent utiliser le contrat
suivant : si les deux dirigeants atteignent le mme niveau de profit, les deux
reoivent le salaire dinformation complte
14
, si les profits sont diffrents, le
dirigeant avec le profit lev recevra le salaire dinformation complte, et le
dirigeant avec le profit faible sera svrement puni.
Le salaire de chaque dirigeant dpend, donc, de la performance de lautre
dirigeant, aussi bien que de la sienne. Puisque les incertitudes sont parfaitement
corrles, les diffrences de performances entre les agents impliquent
automatiquement des diffrences dans leffort fourni.
Par consquent, la concurrence par la comparaison prsente lavantage de
permettre aux actionnaires de contourner des situations dincertitude commune.

13
In Holmstrom et Tirole (1989) Theory of the Firm , Handbook of Industrial Organization dit par R.
Scmalensee et R. Willig, North Holland.
14
Le salaire dinformation complte correspond au salaire net de rservation augment de la valeur de
dsutilit de leffort. Le salaire net de rservation correspond au salaire que le dirigeant peut recevoir
lextrieur de lentreprise.
44
En outre, elle assure une adaptation efficiente des dirigeants aux changements
communs de lenvironnement. Enfin, le principe de mesure ordinal de la
concurrence par la comparaison sadapte mieux des situations caractrises par
des cots de mesure levs ou encore des situations o les mesures sont
difficilement quantifiables.
La concurrence par la comparaison a pourtant ses limites. Les agents devant tre
compars peuvent faire face des conditions diffrentes. De plus, leurs
performances peuvent tre brouilles par des particularits comptables ou des
erreurs de mesure.

1.3.4.1.3 La supervision

En reconnaissant les conflits dintrts entre les diffrents membres dune
organisation, Alchian et Demsetz (1972) et Holmstrom (1982)
15
proposent une
thorie base sur la production en quipe et sur limpossibilit de mesurer la
performance individuelle. Alchian et Demsetz (1972) partent des questions des
non-sparabilits et des rendements dchelle. Ils soutiennent lide que la
production dune quipe excde la somme des productions de ses membres pris
sparment. Le problme qui se pose, pourtant, est celui de lvaluation et donc
la rmunration de leffort individuel des personnes qui travaillent en quipe. Il
se cre, par consquent, un problme de passager clandestin (free-rider) entre les
membres dune quipe. La solution propose par Alchian et Demsetz consiste
introduire une tierce personne (surveillant) pour mesurer les performances
individuelles. Le problme qui se pose alors est celui de la dtermination du
mcanisme de contrle du superviseur et de la nature de ses propres incitations
superviser. La solution propose par Alchian et Demsetz consiste faire du
contrleur le crancier rsiduel en lui accordant tout le profit excdentaire de la

15
A. Alchian et H. Demsetz (1972) Production, Information Costs, and Economic Organization , American
Economic Review, vol.62, pp. 777-795. B. Holmstrom (1982) Managerial Incentive Problems : A Dynamic
45
priode. Holmstrom (1982) propose quant lui de discipliner les membres de
lquipe par des incitations montaires en faisant des membres de lquipe des
cranciers rsiduels pour leurs propres dcisions. Si une dcision rapporte une
unit montaire supplmentaire lorganisation, le dcideur doit recevoir cette
unit montaire. Cependant, la non-sparabilit dans une organisation prsente
des limites dans la mesure o un superviseur ne peut contrler quun petit
groupe (Williamson (1975), p. 49). En outre, la supervision dans une
organisation est limite par la possibilit de collusion entre des groupes de ses
membres. A ct des mesures incitatives utilises par les actionnaires pour
rduire le pouvoir discrtionnaire des dirigeants, il y a dautres facteurs externes
lis principalement aux caractristiques des marchs.

1.3.4.2 Les mcanismes incitatifs externes

1.3.4.2.1 Le march de travail des dirigeants

La proccupation des dirigeants pour leurs carrires lintrieur et lextrieur
de lentreprise constitue une limite leur pouvoir discrtionnaire. En effet, au
sein de lentreprise, la mauvaise performance dun dirigeant constitue un signal
de sa capacit et de son effort, ce qui rduit ses perspectives de promotion
interne. De mme, la valeur du capital humain dun dirigeant sur le march du
travail dpend, en grande partie, de sa rputation ainsi que de la rputation des
entreprises dont il tait responsable dans le pass.
Pour formaliser ces ides, les auteurs recourent soit la thorie des super-jeux,
soit la thorie de la rputation en information asymtrique. Les principaux
travaux lorigine de lexploration de ces directions sont reprsents, en effet,
par E. Fama (1980), L. Telser (1980), B. Holmstrom (1982), D. Kreps (1984), R.

Perspective , cit par J. Tirole (1988) op.cit, p. 95.
46
Gibbon (1985) et M. Wolfson (1985)
16
.
Dun ct, Fama (1980) conclue que les problmes dincitation sont exagrs
dans la mesure o les effets de la dynamique sont gnralement ignors. Ainsi,
le march de travail des dirigeants, aussi bien interne quexterne, possde un
pouvoir de discipline assez important dans la mesure o une action insuffisante
de la part du dirigeant implique une faible performance, ce qui entrane une
dtrioration de la valeur de son capital humain. Le pouvoir du march, pour
Fama, est suffisant pour discipliner les dirigeants, ce qui exclue le recours des
incitations explicites. Dun autre ct, Holmstrom (1982) reconnat le pouvoir
de discipline du march de travail en affirmant quil peut provoquer leffort,
mais celui-ci ne reprsente pas un substitut parfait aux contrats dincitation. En
effet, les dirigeants peuvent trs bien travailler durement au dbut de leurs
carrires jusqu ce quils instaurent une bonne rputation ; mais par la suite, ils
vont fournir le minimum deffort. Holmstrom ajoute galement que mme si les
dirigeants sont soucieux pour leurs rputations, on peut relever une divergence
entre lobjectif damlioration de la rputation (dirigeant) et celui de la
maximisation de la valeur de la firme (actionnaires) dans des perspectives de
dynamique telles que les dcisions dinvestissement. Il convient donc, selon
Holmstrom, de recourir un contrat dincitation pour liminer les divergences
entre les objectifs des actionnaires et ceux des dirigeants.

1.3.4.2.2 Le march financier

Le march financier peut constituer un moyen considrable pour rsoudre les
problmes dincitation des dirigeants. Parmi les arguments qui confirment cette

16
E. Fama (1980) Agency Problems and the Theory of the Firm , Journal of Political Economy, vol.88,
pp.288-307. L. Telser (1980) A Theory of Self Enforcing Agreements , Journal of Business, vol.53, pp. 27-
44. B. Holmstrm (1982) Moral Hazards in Teams , Bell Jounal of Economics, vol.13, pp. 324-340. D. Kreps
(1984) Corporate Culture and Economic Theory, Memeo-Graduate School of Business, Stanford University. R.
Gibbon (1985) Piece- Rate Incentive Schemes , Journal of Labor Economics, vol.5, pp. 413-429. M. Wolfson
(1985) Empirical Evidence of Incentive Problems and their Mitigation in Oil and Tax Shelter Programs , cits
par Holmstrom et Tirole (1989) op.cit
47
proposition, on peut citer le risque des prises de contrle (ou des OPA : Offres
Publiques dAchats) qui peut constituer un vritable cauchemar pour le
dirigeant.
Mais avant de discuter leffet de la crainte des OPA sur le comportement des
dirigeants, il convient de prciser les justifications des oprations de prises de
contrle. Lune des premires explications justifiant le recours aux OPA tait la
dtention dune information prive par le raider qui permet une amlioration
de la performance de la firme objet de lopration. Linformation prive nest,
pourtant, pas la seule explication des OPA. Une des raisons pourrait tre le fait
que le raider puisse valuer la firme diffremment pour des raisons subjectives,
ou son dsir dexploiter les actionnaires minoritaires en cas de succs de
lopration, ou enfin le dsir du raider de faire bnficier certaines de ses
socits de lopration. Gnralement, le succs dune opration dOPA est
conditionn par la hausse de la valeur de la firme aprs le changement de
lquipe dirigeante.
Plusieurs travaux (H. Manne (1965), R. Marris (1964), S. Grossman et O. Hart
(1980), O. Scharfstein (1985), J. Demski_D. Sappington et P. Speller (1987)
17
)
ont avanc que lchec dans la maximisation des profits diminue la valeur
boursire dune entreprise et conduit les entrepreneurs extrieurs (raiders)
acheter lentreprise et remplacer sa direction pour la ramener vers la
maximisation des profits.
Pour que la menace de la prise de contrle limite le pouvoir discrtionnaire des
dirigeants, il faut que ces derniers soient perdants dans une telle opration.
Cette hypothse nest pourtant valable que si les dirigeants sont punis chaque
fois que leurs entreprises changent de mains. Cet argument reste, cependant, peu

17
H. Manne (1965) Mergers and the Market for Corporate Control , Journal of Political Economy, vol.73,
pp.110-120. R. Marris (1964) The Economic Theory of Managerial Capitalism, Macmillan. S. Grossman et O.
Hart (1980) Takeover Bids, the Free Rider Problem and the Theory of Corporation , Bell Journal of
Economics, vol.11, pp. 42-64. D. Scharfstein (1985) The Disciplinary Role of Takeovers, Mimeo, MIT. J.
Demski, D. Sappington et P. Spiller (1987) Managing Supplier Switching , Rand Journal of Economics,
vol.18, pp. 77-97, cits par J. Tirole (1988) op.cit, p. 89.
48
plausible en raison des responsabilits limites des dirigeants, ainsi que
linterdiction de lesclavage. Pire encore, les dirigeants reoivent souvent des
parachutes dors (golden-parachutes) lors de leur limogeage aprs un raid. Un
autre argument, plus plausible, pourrait tre la perte de rentes dont jouissaient
les dirigeants aprs leur limogeage par le raider. Parmi ces rentes, on peut citer
principalement le prestige et la rputation.
Les prises de contrle ont, cependant, plusieurs limites qui annulent leurs effets
sur le comportement des dirigeants :
1- Une OPA ncessite, gnralement, de linformation coteuse sur les
inefficiences de lentreprise. Or, une telle opration ne peut tre rentable que si
les profits esprs dpassent les cots engags.
2- Certains auteurs, tels que Grossman et Hart, ont soulev un problme
potentiel de passager clandestin qui peut rduire lincitation. En effet, les
oprations de prises de contrle sont souvent suivies de hausses de la valeur des
actions de la firme vise par lopration. Conscients de cette ventualit, certains
actionnaires peuvent refuser de cder leurs actions en esprant bnficier de la
hausse des cours de leurs actions aprs le raid. Un tel problme, est susceptible
de remettre en cause le succs de toute lopration. Grossman et Hart assurent,
cependant, quun tel problme peut tre rsolu par le biais de la dilution
18
.
3- La rsistance des dirigeants initiaux constitue, galement, un frein aux effets
du risque dune OPA. En effet, ils peuvent rsister lopration soit par le
recours la lgislation antitrust, soit par des pilules empoisonnes (poison
pills)
19
, soit enfin par des alliances avec le raider aux dpens des actionnaires.
4- La menace de prise de contrle peut, enfin, avoir des effets pervers. Tout
dabord, elle diminue lincitation des dirigeants raliser des investissements de

18
La dilution consiste vendre certains actifs de lentreprise une autre socit possde par le raider en des
termes dsavantageux pour les actionnaires minoritaires. Ces derniers peuvent, cependant, sopposer ce que
cette pratique soit permise sur une grande chelle.
19
Les pilules empoisonnes sont des droits prfrentiels de souscription dactions qui ne sont exercs que dans le
cas dune OPA sur une fraction importante de lentreprise. Ils sont en quelque sorte assimils un droit dentre
49
long terme. Elle dtruit galement la stabilit demploi des dirigeants, ce qui
peut conduire des dcisions qui sont contraires lintrt de lentreprise.
Enfin, elle empche le dveloppement de la confiance entre les dirigeants et les
autres employs.

1.3.4.2.3 La concurrence sur le march des produits

Un des arguments rigoureux avancs pour dfendre la concurrence est celui de
la slection naturelle de Darwin. A long terme, toutes les entreprises non
efficientes sont condamnes disparatre pour laisser place aux seules
entreprises ayant atteint un certain seuil defficience.
A cet effet, S. Winter (1971)
20
a suggr quune entreprise concurrentielle qui
prend des dcisions inefficaces doit gnralement encourir des pertes, ce qui
loblige chercher de meilleures dcisions pour survivre.
Hormis le souci de survie, un autre effet de la menace de faillite et de pression
concurrentielle sur les incitations de la direction provient de la possibilit de la
concurrence par la comparaison. Les actionnaires peuvent baser les rtributions
des dirigeants sur les profits des concurrents ou sur le prix du march.
Cependant, lorsque certaines donnes extrieures ne sont pas disponibles, on se
trouve face la difficult d'observation de leffet de la concurrence, dans le
march du produit, sur les incitations internes.
Pour montrer que la concurrence a une influence sur le contrle interne mme en
absence de donnes disponibles sur certaines variables des concurrents, O. Hart
(1983)
21
considre un secteur concurrentiel avec deux sortes dentreprises : des
socits par actions et des entreprises individuelles. En prsence dun faible cot
marginal de production, les entreprises individuelles augmenteront leurs

que le raider doit acquitter.
20
S. Winter (1971) Satisficing, Selection, and Innovation Remnants , Quaterly Journal of Economics, vol.85,
pp. 237-261, cit par J. Tirole (1988) Thories de lOrganisation Industrielle, Economica, p. 97.
21
O. Hart (1983) The Market Mechanism as an Incentive Scheme , Bell Journal of Economics, vol.74,
50
productions, ce qui aura pour effet une rduction du prix du march. Dans ce
cas, les dirigeants des socits par actions ne peuvent pas profiter du cot
marginal pour diminuer leurs efforts. En effet, lorsque la proportion des
entreprises individuelles augmente, les profits des socits par actions
deviennent moins sensibles aux incertitudes extrieures. Cela rend leur contrle
plus facile pour les actionnaires, et entrane moins dinefficacit.
En guise de conclusion, on peut dire que, dans la ralit, il faut combiner
plusieurs mcanismes dincitations pour rconcilier les intrts des actionnaires
et des dirigeants et ramener lentreprise lobjectif de maximisation du profit.
Avec un tel exploit, la thorie de lagence arrive ainsi pallier certaines
insuffisances de la vision noclassique de la firme par ladoption dun
raisonnement et dune dmarche beaucoup plus proches de la ralit des firmes
modernes. Mais, surtout par la dmystification relative de la boite noire et la
description dun ct non ngligeable du fonctionnement de la firme. La thorie
reste, malgr tout, incapable de fournir des explications sur certains points qui
paraissent essentiels toute thorie objective de la firme. Elle ne permet pas de
dire, par exemple, comment se prennent les dcisions dans une firme, et
comment sapplique lautorit lintrieur dune hirarchie. Or, cest travers la
rponse de telles questions quune thorie de la firme peut dmystifier le
contenu de la boite noire et dcrire le fonctionnement interne dune organisation.
Dun autre ct, la thorie de lagence reste peu valable pour dcrire la relation
dune firme avec les autres agents conomiques ainsi que sa relation avec le
march. La restriction de ces relations des relations dagence serait une
rduction trop abusive de la ralit. La rponse certaines de ces questions sera
donc apporte par dautres thories qui adoptent des raisonnements et des
dmarches qui leurs sont propres et qui tentent d'explorer dautres directions.



pp.366-382, cit par J. Tirole (1988) Thories de lOrganisation Industrielle, Economica, p. 98.
51
1.4 La thorie des cots de transaction

Parmi toutes les nouvelles thories de la firme, la thorie des cots de
transaction revt une importance privilgie due, essentiellement, au caractre
novateur qui se manifeste dans lapproche originale quelle adopte et la
pertinence des questions auxquelles elle tente dapporter des rponses.
Loriginalit de lapproche se rapporte, dune part, au choix de lunit de base
de son analyse (la transaction), et dautre part, la juxtaposition de la firme et
du march en tant que modes alternatifs permettant la coordination de la
production et lallocation des ressources. La pertinence des questions que cette
thorie propose se rapporte, quant elle, lintrt que revt la nature de la
firme, les raisons de sa naissance, de sa croissance et de sa taille.

1.4.1 Les cots de transaction : origines, signification et dfinition

Le concept de cot de transaction est n de larticle de R. Coase en 1937 sur la
nature de la firme, qui montre que ce sont les cots de recours lchange qui
expliquent lexistence de la firme.
Cependant, on peut dgager deux visions diffrentes des cots de transaction :
celle de Coase et celle de Hess. Selon Coase, la firme rpond la ncessit
dconomiser des cots de transaction, qui sont dus au processus mme de
lchange. Lide dveloppe alors est que les cots de transactions existent sur
le march mais sont absents de la firme. La question quil convient de poser est
de savoir si ces cots sont dus au processus de lchange marchand en
particulier, ou au processus de lchange en gnral. Sils sont lis la notion
gnrique dchange, et si lon considre que la firme est constitue de relations
dchanges, on devrait trouver des traces de cots de transaction galement dans
la firme.
Contrairement Coase, Hess (1983)
22
montre que le march et la firme peuvent

22
J. Hess (1983) The Economics of Organization, North Holland, cit par C. Maman (1994) LOrganisation :
De lIndivision vers lIndividuation en Devenir dun Concept , Economies et Socits, n12, pp. 59-88.
52
constituer des formes substitutives de lallocation des ressources qui jouent des
rles bien diffrents. Alors que le march permet de satisfaire des intrts
personnels parfaitement individualiss, la firme aurait pour vocation de rpondre
des objectifs collectifs travers lunion et la coopration des participants de la
firme. La thorie noclassique laisse, gnralement, entendre que lchange par
le march est gnrateur de gains tout en occultant les cots qui peuvent
dcouler de cet change. Ces cots peuvent se dfinir comme lensemble des
cots spcifiques lis la gestion du face--face entre deux agents conomiques
individuels ou collectifs.
P. Joffre et alii (1987)
23
indiquent en effet que le cot de transaction intgre les
ressources utilises pour concevoir et suivre le contrat portant transfert de droits
de proprit dun individu un autre, dune organisation une autre. Ces
ressources comprennent notamment le travail ncessaire la recherche dun
compromis, les efforts de standardisation et de certification de la qualit des
biens changs, les honoraires des conseils chargs de sassurer du caractre
lgal des dispositions envisages et enfin les impts attachs certains types de
transactions . Ainsi, ces cots concernent tout ce qui est li la structure
dchange comme le degr de confiance des participants entre eux, les
caractristiques de la lgislation, ou encore les attitudes culturelles et morales
qui conditionnent lchange.
Les conomistes qui cherchent montrer les vertus du systme marchand, en
avanant le concept de main invisible, omettent donc de prciser que le
fonctionnement de cette main invisible ne se fait qu un certain cot : le cot de
transaction. Dans cette logique, C. Menard (1989)
24
propose un rapprochement
avec la thermodynamique en expliquant que le systme conomique marchand
est consommateur dnergie et cette consommation apparat sous forme de cots

23
P. Joffre et alii (1987) De Nouvelles Thories pour Grer lEntreprise, Economica, p. 89.
24
C. Menard (1989) Les Organisations en Economie de March , Revue dEconomie Politique, n6, cit par
C. Maman (1994) LOrganisation : De lIndivision vers lIndividuation en Devenir dun Concept , Economies
et Socits, n12, pp. 59-88.
53
de transaction. Pour sa part, K. Arrow (1969)
25
prcise que les cots de
transaction correspondent aux cots de fonctionnement du systme conomique.
Partant de lide que le cot de transaction est li aux oprations dchange et
donc aux contrats, on peut tablir une classification des cots de transaction qui
se fonde sur la naissance de ces cots avant, au cours et aprs la conclusion dun
contrat entre deux parties :
- Le premier type de cot de transaction est relatif la mesure des attributs des
biens et services objets de lchange. Ce cot peut se traduire par un cot
dinformation, engendr notamment par les tudes de march ncessaires la
dtection des besoins et leur valuation, ainsi qu la connaissance des
habitudes dachat et de consommation des acheteurs potentiels. On peut,
galement, intgrer dans cette premire composante du cot de transaction le
cot par lequel le march tenterait de rduire lincertitude par le biais des
rglementations que P. Joffre et alii dsignent par les efforts de standardisation
et de certification de la qualit des biens changs.
- Le second type de cot de transaction renvoie aux efforts entrepris pour
viter la propension opportuniste dun changiste. En effet, lorsque lchange ne
repose pas sur une confiance valide par une relation personnalise ou rpte, il
ny a aucune raison pour que la recherche de lintrt respectif de chaque
participant lchange ne les pousse chercher abuser lun de lautre de faon
en tirer profit. Ce sont, gnralement, des cots engendrs par ltablissement
des contrats lis au transfert des droits de proprit, ainsi que par le temps pass
en amont du contrat la recherche dun compromis, afin dviter les
comportements opportunistes.
- Le troisime type de cot de transaction est celui qui est induit par toutes les
procdures ncessaires au respect dun contrat. Il faut, en effet, prvoir
lexistence dun intermdiaire neutre susceptible de trancher de faon impartiale

25
K. Arrow (1969) The Organization of Economic Activity : Issues Pertinents to the Choice of market versus
non Market Allocation, cit par X. Gillis (1987) La Nature de la Firme et la Thorie des Cots de
54
en cas de dsaccord. Cette tierce partie, jouant le rle darbitre, peut tre
assimile des organismes de dfense des consommateurs ou encore des
tribunaux de commerce garantissant la lgalit du contrat envisag ou sign.
Il convient de prciser que linternalisation des transactions nimplique pas
llimination totale des cots de transaction. En effet, lorganisation ne fait que
minimiser les cots de transaction sans pour autant les faire disparatre.

1.4.2 Cots de transaction et nature de la firme

La thorie des cots de transaction adopte une approche contractuelle ltude
des organisations. Compare aux autres thories, elle se distingue par les faits
suivants :
- Elle adopte une dmarche plus microanalytique dans la mesure o elle
considre la transaction comme lunit de base de son analyse.
- Elle adopte ses propres hypothses de comportement qui se veulent plus
ralistes et mieux adaptes au fonctionnement du systme conomique.
- Elle introduit la notion de spcificit des actifs pour expliquer lapparition
des cots de transaction dans les relations dchange.
- Elle est fonde sur une analyse institutionnelle qui considre le march et la
firme comme deux institutions conomiques ayant plus ou moins le mme rle
dans le systme conomique.
- Elle considre la firme comme une structure de gouvernance plutt quune
fonction de production contrairement la vision technologique de la firme.
- Elle utilise un raisonnement pluridisciplinaire qui combine des disciplines
aussi varies que le droit, lconomie et les thories des organisations pour
expliquer la nature et le fonctionnement dune firme.
Les premires contributions lapproche transactionnelle taient apportes au
dbut des annes 1930 par des auteurs appartenant au courant des
institutionnalistes, notamment J. Commons (1934), R. Coase (1937), C. Barnard

Transaction , Revue Franaise dEconomie, Hivers, 1987.
55
(1938) et F. Hayek (1945)
26
. A cet effet, J. Commons tait convaincu que la
transaction est lunit de base de toute analyse conomique, et que la rationalit
limite est omniprsente et que le conflit dintrt entre les agents est un
phnomne naturel. Partant de ces hypothses, Commons a adopt un point de
vue contractuel et sest focalis sur lmergence dinstitutions qui permettent
dinstaurer un ordre sans conflit. En mettant laccent sur la frquence ou la
rptition des contrats dans des conditions dincertitude (ncessitant des
adaptations successives pour prserver lefficience), Commons arrive lide
que lorganisation est ne justement pour assurer de telles adaptations.
F. Hayek (1945) adopte un point de vue similaire concernant la complexit de
lenvironnement conomique et la porte limite de la rationalit humaine. Il
exprime ce point de vue dans sa tentative de dissiper lide selon laquelle la
planification centrale pourrait constituer une alternative raliste au systme du
march. En effet, Hayek considre que le problme de lordre conomique serait
trivial si lon ne tenait pas compte de la notion de rationalit limite. Il est donc
essentiel, selon lui, de savoir que les frontires de la rationalit existent et elles
doivent tre prises en considration en consquence.
Cependant, lapport de R. Coase reste, sans nul doute, le plus signifiant dans la
spcification de la nature de la firme et la caractrisation de celle-ci par rapport
aux autres institutions conomiques. En effet, la question essentielle laquelle
R. Coase tentait de rpondre tait de savoir pourquoi, dans certains cas, on
substitue une coordination par le management une coordination par les prix
tout en sachant que lon se trouve dans un univers o le mcanisme des prix est
le coordinateur par excellence de lactivit conomique. En rpondant cette
question, Coase tait le premier conclure que la firme et le march sont deux
modes alternatifs de coordination de la production. En dehors de la firme, les

26
J. Commons (1934) Institutional Economics, Madison, University of Wisconsin Press. R. Coase (1937) The
Nature of the Firm , Economica, in The Nature of the Firm : Origin,Evolution and Development, dit par O.
Williamson et S. Winter, Oxford University Press, 1991.C. Barnard (1938) Functions of the Executive,
Cambridge Mass. F. Hayek (1945) The Use of Knowledge in Society , American Economic Review, vol.35,
pp. 519-530, cits par Williamson (1985) op.cit.
56
mouvements de prix orientent la production dont la coordination se fait par une
srie dchanges sur le march. Au sein de lentreprise, ces transactions de
march sont limines et, une structure complique dchanges de march, se
substitue lentrepreneur coordonateur. Puisque le choix se fait entre la
coordination par le management et la coordination par le march, la forme
dorganisation qui simposera, pour chaque transaction, sera celle qui entrane
les plus faibles cots de transaction. Cest exactement ce principe qui agit, selon
Coase, loccasion de la naissance de la firme. Elle simpose chaque fois que
lorganisation de la production, laide dun systme interne, entrane des cots
de transaction plus faibles que la mme production dans un systme de march.
Le mme raisonnement explique, selon Coase, la croissance dune firme. Une
firme grandira aussi longtemps que les cots de coordination internes
lentreprise, par lobtention de la production resteront infrieurs aux cots dune
organisation par le march. Les cots relatifs du march deviennent ainsi un
ingrdient essentiel lexplication de la dimension et de la porte de la firme.
Grce la notion de cot de transaction, Coase parvient claircir la frontire
entre la firme et le march. Cette frontire est tablie selon le principe de
marginalisme suivant : lorsque les cots dorganisation de transactions
supplmentaires au sein de lentreprise sont gaux aux cots gnrs par les
transactions sur le march
27
.
En dpit du caractre novateur de lanalyse coasienne, Coase note que son texte
de 1937 a t beaucoup cit et peu utilis. Les raisons de cette apparente
contradiction sont explicites par O. Williamson (1985)
28
. La raison principale
en est que lanalyse porte juste titre sur la notion de cot de transaction, mais
que celui-ci nest pas dfini de manire oprationnelle. Pour pallier cette
insuffisance, Williamson complte lanalyse de Coase en tudiant de manire
plus prcise les facteurs qui sont lorigine des cots de transaction sur le

27
R. Coase (1937) op.cit.
28
O. Williamson (1985) The Economic Institutions of Capitalism, New York Free Press.
57
march.

1.4.3 Prolongements de la thorie des cots de transaction

Cest louvrage de Williamson (1975)
29
que lon doit le plus le regain dintrt
accord lapproche des cots de transaction durant les deux dernires
dcennies. En effet, conscient du caractre peu opratoire du concept de cot de
transaction, Williamson a tent de prsenter, avec clart, lensemble des facteurs
qui contribuent la naissance de ce cot et qui lui confrent une place
importante dans ltude des relations dchange. Pour y parvenir, il a adopt,
dans une premire priode, une approche intgre de la thorie de la firme
(analyse micro-conomique et thorie de lorganisation).
1.4.3.1 Hypothses sur le comportement

Le cot dchange entre deux partenaires est li au degr de confiance propre
leur relation qui dpend lui mme de deux principes essentiels du comportement
individuel : la rationalit limite et lopportunisme. Ce comportement dpend
son tour de la nature et de lintensit des facteurs lis lenvironnement de la
transaction.

1.4.3.1.1 Rationalit limite et incertitude-complexit

La notion de rationalit limite a t emprunte H. Simon (1957)
30
. Elle se
rapporte, dune part, aux limites physiques et difficults dun individu stocker
et traiter linformation de manire fiable. Les limites du langage se rfrent,
quant elles, lincapacit des individus darticuler leurs connaissances ou
sentiments par lutilisation des mots, des nombres ou des graphiques et schmas
pour tre compris par les autres. Le problme de la rationalit limite nest,
cependant, intressant que sous des conditions dincertitude et/ou de complexit.
En effet, dans un environnement simple, les limites de la rationalit ne sont

29
O. Williamson (1975) Market and Hierarchies : Analysis and Antitrust Implications, New York Free Press.
30
H. Simon (1957) Models of Man, New York, John Wiley and Sons.
58
jamais atteintes, et par consquent le choix institutionnel entre la firme et le
march ne se pose pas. Par contre, lorsque les transactions sont effectues dans
des conditions dincertitude et de complexit, il serait trs coteux, voir
impossible, de dcrire larbre de dcision complet. La combinaison de la
rationalit limite et de lincertitude/complexit implique donc la multiplication
des situations de contingence et lincapacit dun individu de recenser toutes ces
situations de contingence.

1.4.3.1.2 Opportunisme et petit nombre

Lopportunisme sexplique par le fait que les agents conomiques sont souvent
guids par des considrations dintrt individuel qui vont au-del du profit
normal de la relation dchange. En dautres termes, il sagit de lintention
dexploiter une situation pour son propre avantage. Williamson ne suppose pas
que tout le monde se comporte dune manire opportuniste, mais suppose que
certains agents puissent exprimer un comportement opportuniste et quil est
difficile, et parfois mme impossible, de distinguer ex ante les agents honntes
de ceux qui ne le sont pas.
Lopportunisme peut seffectuer par un filtrage ou une dformation de
linformation, mais aussi plus simplement par manquement aux engagements
pris. La propension opportuniste des individus ne suffit, pourtant, pas pour
disqualifier le recours au march. Pour que cette propension prenne effet, il est
ncessaire que le nombre doprateurs en prsence soit faible. Cette condition
est essentielle car une relle concurrence permettrait dlaborer des
arrangements de substitution qui respectent lintrt des parties. Autrement dit,
en prsence dun nombre lev dintervenants et donc dalternatives, les agents
nauront aucun intrt manifester de lopportunisme.
En dfinitive, linternalisation des transactions au sein dune firme, cause de
lopportunisme, implique plusieurs avantages. Tout dabord, les parties seront
moins disposes tirer profit de leurs situations au dtriment de la firme. Les
59
incitations se comporter dune manire opportuniste seront donc attnues.
Ensuite, lorganisation interne de la firme sera mieux matrise grce leffet de
lautorit. Enfin, en cas de litige, la hirarchie sera mieux dispose trouver des
compromis.

1.4.3.1.3 Asymtrie de linformation

Lasymtrie de linformation est, selon Williamson, une condition drive due
essentiellement lincertitude, lopportunisme et la rationalit limite des agents
conomiques. Elle se manifeste lorsque les vraies circonstances sous-jacentes de
la transaction sont connues par une ou plusieurs parties, mais ne peuvent tre
dcouvertes par les autres un faible cot. A ce titre, Arrow (1969) a soulign
que limpact de linformation sur lallocation du risque ne dpend pas seulement
de la prsence ou de labsence de cette information, mais galement de
l'ingalit de sa distribution sur les agents conomiques. Williamson soutient
pourtant que lasymtrie nest pas le seul problme. En effet, il y a aussi la
propension opportuniste des agents lorsque ces derniers dsirent tirer profit de
linformation dont ils disposent au dtriment de ceux qui nen disposent pas.

1.4.3.1.4 Latmosphre

Williamson part de lide que la firme et le march sont deux institutions
diffrentes et que dans chaque institution rgnent des considrations diffrentes
pour valuer un comportement ou une situation. Par exemple, le march se
caractrise par plus dopportunisme relativement lorganisation interne. Par
consquent, chaque transaction peut tre value diffremment selon que lon se
situe sur le march ou ailleurs. La signification de la comparaison entre les deux
institutions proposes par Williamson touche la diffrence des considrations
atmosphriques de chaque mode dorganisation. Ainsi, lchange par le march
tend plutt encourager la pure recherche de lintrt individuel de chaque
partie dune transaction. Par contre, lorganisation interne est mieux place pour
60
prendre en compte des considrations quasi morales des parties et attnuer leurs
aspirations purement lucratives en faveur des aspirations collectives.


Figure 1.1: Cadre des cots de transaction











Source: Williamson (1975): p. 35.

En conclusion, et comme le montre la figure 1.1, la combinaison dun certain
nombre de facteurs humains (rationalit limite, opportunisme) avec certains
facteurs de lenvironnement (incertitude, complexit, petit nombre) gnre des
problmes lis lasymtrie de linformation. En effet, dans une atmosphre
caractrise par lchange via le march, la synergie des effets de tous ces
facteurs implique gnralement des cots de transaction beaucoup plus levs
que ceux permis par lorganisation interne.
1.4.3.2 La spcificit des actifs

Cest travers la notion de spcificit des actifs que Williamson a tent de
donner au concept de cots de transaction sa signification oprationnelle. En
effet, par opposition la prsentation coasienne, qui manquait de porte
oprationnelle, largumentation de Williamson portant sur la spcificit des
actifs revt un caractre plus prcis et plus facile formaliser et traduire dans
la ralit de lchange. Quelle est donc la signification dun actif spcifique ? Et
Facteurs
Humains
Rationalit
limite
Opportunisme
Incertitude/
Complexit
Petit Nombre
Asymtrie de
linformation
Atmosphre
Influence de
lenvironnement
61
comment peut on reconnatre un actif spcifique dans la ralit ?
Dans une relation dchange caractrise par des transferts rpts, les
changistes sont souvent amens investir dans la relation pour amliorer soit la
productivit soit les conditions dchange. Dans un tel contexte, la spcificit
dun actif se rfre la difficult de redploiement de cet actif pour dautres
utilisations ou pour dautres utilisateurs. En effet, un actif est dit spcifique
une utilisation dtermine sil ne peut tre adapt une autre transaction que sil
subit une rduction significative de sa valeur.
Pour illustrer le concept de spcificit dun actif, considrons lexemple suivant
emprunt B. Klein, R. Crawford et A. Alchian (1978)
31
: imaginons une ville
dans laquelle un diteur veut lancer un journal local qui doit tre imprim sur
place cause des cots de transport. Lditeur ne dispose, pourtant pas, de
savoir faire en impression. Il doit, par consquent, faire appel lun des
imprimeurs de la ville. Cependant, aucun de ces derniers ne dispose de matriel
pour limpression de journaux. Pour effectuer la transaction, un des imprimeurs
doit donc squiper du matriel ncessaire.
Pour la situer dans le langage des conomies de transaction, la transaction entre
lditeur et limprimeur, si elle devait avoir lieu, serait caractrise par la
spcificit des actifs. En effet, si limprimeur achte le matriel dimpression de
journaux, il pourra lutiliser uniquement et exclusivement dans la transaction
avec lditeur du moment o on suppose quil ny a aucun autre journal local
dans la ville, et que le cot de transport des journaux vers dautres villes sera
trs coteux.
Mais, quelle est la relation entre la spcificit dun actif et les cots de
transaction ? A priori, on suppose que les transactions caractrises par des
actifs spcifiques impliquent des cots de transaction plus levs. En effet,
supposons, dans lexemple prcdent que lditeur et limprimeur effectuent la

31
B. Klein, R. Crawford et A. Alchian (1978) Vertical Integration, Appropriable Rents, and the Competitive
Contracting Process , Journal of Law and Economics, vol.21, pp. 297-326.
62
transaction sans signature au pralable dun contrat. Dans ce cas, lditeur peut
manifester un comportement opportuniste lgard de limprimeur en le
menaant de rompre la relation en vue de lexproprier de ses quasi-rentes. Le
march spot (transaction sans contrat ou march au comptant) ne peut, donc, pas
rgir une telle relation dchange cause de lopportunisme. Pour viter un tel
comportement, limprimeur peut tre conduit signer un contrat avec lditeur.
Cependant, la rdaction dun tel contrat ncessite le recueil pralable
dinformations sur lditeur et sur son affaire. Or, de telles informations sont trs
coteuses obtenir. La rdaction dun contrat contingent complet savre donc
trs coteuse pour limprimeur. Une ultime solution consiste fusionner les
deux entreprises pour nen constituer quune seule. Dans ce cas, la transaction
sera ramene hors du march de telle sorte que lditeur naura plus dincitation
manifester de lopportunisme lgard de son cochangiste.
Daprs cet exemple, la solution la moins coteuse est celle de la fusion entre les
deux partenaires. La solution du march spot, quant elle, est inimaginable
puisquelle est dfavorable limprimeur. Enfin, la solution intermdiaire, qui
consiste rdiger un contrat complet, peut tre ralise mais implique des cots
de transaction plus levs que ceux engendrs par la fusion.
La spcificit dont il est question dans cet exemple se rfre des actifs
physiques (matriel dimpression de journaux). Dautres types dactifs peuvent,
cependant, faire lobjet dune telle spcificit. Williamson (1985)
32
numre,
ainsi, quatre types de spcificits dactifs :
- Spcificit des actifs physiques : elle apparat lorsque lune ou les deux
parties de la transaction font des investissements en quipement et en machines
qui impliquent des caractristiques spcifiques la transaction. Le
redploiement de ces actifs entrane une baisse de la valeur productive de ces
actifs.


32
O. Williamson (1985) The Economic Institutions of Capitalism, New York Free Press, p. 105.
63
- Spcificit du site : elle apparat lorsque le vendeur et lacheteur sont lis par
une relation de cte--cte (cheeck-by-jowl) ou de proximit qui implique des
dcisions ex ante minimisant les cots de stockage et du transport.
- Spcificit de lactif humain : elle concerne des investissements en capital
humain spcifiques la transaction en cause. Elle est conditionne par la notion
dapprentissage et par les problmes de mouvements de lactif humain au sein
de lquipe.
- Spcificit des actifs ddis dedicated assets : elle correspond des
investissements gnraux faits par un offreur et qui ne devraient pas ltre. Ces
investissements ont pour objet danticiper une quantit vendre assez
importante dun produit un client particulier.
Le chapitre 4 traitera davantage la notion de spcificit des actifs pour clairer
son rle dans le choix dune firme entre les contrats incomplets et lintgration
verticale.

1.4.4 Critiques adresses la thorie des cots de transaction

Depuis le dbut des annes 1970, on a assist de nombreuses critiques
adresses la thorie des cots de transaction. Les principaux arguments de ces
critiques intressent, dun ct, les hypothses de comportement des agents qui
incarnent un pessimisme exagr quant la nature opportuniste de ces agents.
En effet, la ralit conomique fait preuve de nombreux types de relations
dchanges rpts qui sont fondes sur la confiance mutuelle entre les firmes et
la recherche des intrts communs dans un horizon de longue dure. Il suffit de
citer, titre dexemple, les styles de partenariats la japonaise qui incarnent une
culture de solidarit et de coopration qui contredit clairement les hypothses de
la thorie des cots de transaction. En fait, la ralit conomique est caractrise
par la cohabitation de la coopration et du conflit tous la fois.
Dun autre ct, cest surtout le contenu oprationnel qui a suscit le plus de
64
critiques. Ainsi, Clark (1985)
33
considre que la discussion, par Coase, de la
nature de la firme tait essentiellement descriptive et manquait de contenu
oprationnel, faute de pouvoir fournir des hypothses vrifiables empiriquement.
Une critique trs proche a t prsente par Daems et Chandler (1981)
34
pour qui
lcole des cots de transaction a peu avanc dans la confrontation de ses
hypothses avec le dveloppement historique de la grande entreprise moderne.
Cependant, les principaux arguments avancs pour remettre en cause la thorie
des cots de transaction manent des auteurs Alchian et Demsetz (1972)
35
qui
considrent que larticle de Coase est plutt tautologique. Ils avancent : nous
sommes daccord avec lide que, toutes choses tant gales par ailleurs, plus le
cot de transaction sur le march est lev, plus il y a avantage organiser
lallocation des ressources lintrieur de la firme. Cette ide est dailleurs
difficile contredire ou rfuter. Nous pourrions, pour les mmes raisons
galement, adhrer une thorie de la firme fonde sur le cot de gestion .
Les deux auteurs reprochent la thorie des cots de transaction, dune part, la
difficult de formalisation dans la mesure o il est impossible de spcifier la
nature des cots de transaction et, dautre part, la faiblesse conceptuelle au
niveau de la dichotomie du rle de lautorit lintrieur de la firme et le rle de
lchange consensuel sur le march. Concernant ce dernier point, ils avancent un
exemple qui contredit la thse de Coase selon laquelle la firme limine le
mcanisme des prix, en se rfrent au phnomne des prix de transfert qui
permet lallocation des ressources lintrieur des firmes multidivisionnelles. La
frontire entre la firme et le march, serait donc selon eux, fallacieuse du
moment o les deux institutions utilisent les mmes mcanismes dallocation
des ressources. En adoptant le mme raisonnement, Demsetz (1991)
36
reprend la

33
R. Clark (185) Industrial Economics, Blackwell Oxford, cit par Xavier Gillis (1987) La Nature de la Firme
et la Thorie des Cots de Transaction , Revue Franaise dEconomie, Hiver.
34
H. Daems et A. Chandler (1981) Managerial Hierarchies : Comparative Perspectives on the Rise of Modern
Industrial Entreprise, Harvard University Press, cit par Xavier Gillis (1987) op cit.
35
A. Alchian et H. Demsetz (1972) Production, Information Costs and Economic Organization , American
Economic Review, vol.62, pp. 777-795.
36
H. Demsetz (1991) The Theory of the Firm Revisited , in The Nature of the Firm : Origin, Evolution and
65
notion de cot de gestion quil oppose au cot de transaction et qui
correspondent respectivement au cot de fonctionnement de la firme et du
march. Il assure que la question poser nest plus de savoir si les cots de
gestion sont plus ou moins importants que les cots de transaction, mais plutt
de savoir si la somme des deux types de cots occasionns par linternalisation
dune opration est plus ou moins leve que celle des mmes cots induits par
lchange sur le march. En effet, les deux modes de coordination, savoir la
firme et le march, engendrent la fois des cots de gestion et des cots de
transaction. Il faut donc que le passage dun mode lautre se fasse sur la base
de la comparaison du total des cots des deux catgories.
Demsetz insiste, en outre, sur le fait que lapproche des cots de transaction
nglige les cots de production dans la mesure o elle considre que ce qui peut
tre produit par une firme pourrait tre produit galement, avec le mme degr
defficience, par nimporte quelle autre firme. Un tel raisonnement ignore, tort,
les diffrences qui peuvent exister entre les diffrentes firmes. Lune des raisons
qui peuvent tre avances cet gard rside dans le fait que la fusion de deux
firmes peut tre incapable de dupliquer la somme de ce que peuvent accomplir
les deux firmes en agissant sparment. Dune part, parce que la productivit
peut tre affecte par des considrations qui sont indpendantes des cots de
transaction et de gestion, et dautre part, parce que chaque firme dispose de
connaissances idiosyncratiques qui ne peuvent tre facilement et rapidement
imites.
Pour terminer, signalons galement les critiques adresses aux prolongements de
la thorie des cots de transaction, plus particulirement, la question
doprationnalisation du concept du cot de transaction, notamment, par les
travaux de Williamson (1975, 1985,1989), Klein, Crawford et Alchian (1978) et
Riordan et Williamson (1985). En effet, le seul lien que ces travaux conservent
avec la notion de cot de transaction est la spcificit des actifs qui est considr

Development, dit par O. Williamson et S. Winter, Oxford University Press.
66
comme le facteur dterminant de lapparition des cots de transaction dans ces
travaux. Or, comme le note Coase (1987)
37
lui mme, ce lien reste assez faible.
Ainsi, daprs ces auteurs, la spcificit des actifs accrot la propension
opportuniste des agents, ce qui implique un accroissement des cots de
transaction, problme qui peut tre rsolu soit par un contrat incomplet, soit par
lintgration verticale sachant que ces auteurs optent pour cette dernire
solution. Or, selon Demsetz, ce nest pas la diffrence des cots de transaction
qui prside au choix de lintgration verticale, mais plutt la prsomption que
les pertes, en prsence dactif spcifique, seraient plus leves en cas dchec de
laccord. Ceci pourrait tre le cas mme si les cots de transaction ne sont pas
affects par la prsence ou labsence des actifs spcifiques.
Malgr toutes ces critiques adresses lapproche des cots de transaction, elle
continue faire lobjet de nombreuses rnovations en particulier au niveau des
tudes empiriques. Elle constitue, galement, une source dinspiration pour de
nombreuses approches de la firme notamment la thorie des droits de proprit
et les contrats incomplets.

1.5 La thorie des droits de proprit

1.5.1 Dfinition et caractristiques des droits de proprit

La caractristique fondamentale de la socit librale, telle quelle a t institue
par les premiers penseurs libraux, est sans doute la proprit prive. Cette
condition constitue un facteur essentiel de la valorisation de lindividu dans la
socit. En effet, puisque la maximisation de lutilit de la collectivit va de
paire avec la maximisation des utilits individuelles, alors il suffit dencourager
linitiative individuelle pour aboutir lefficacit collective. Or, lincitation dun
individu maximiser son utilit passe dabord par la satisfaction de ses dsirs et

37
R. Coase (1987) The Nature of the Firm : Meaning , in The Nature of the Firm : Origin, Evolution and
Development, dit par O. Williamson et S. Winter, Oxford University Press, 1991.

67
de ses attentes travers la reconnaissance des droits de proprit chaque
individu membre de la socit. Quelle est donc la signification dun droit de
proprit ? Et quelles sont les proprits que doit vrifier un tel droit ?
Dans une dfinition assez gnrale, Demsetz (1967)
38
considre que les droits
de proprit permettent aux individus de savoir a priori ce quils peuvent esprer
raisonnablement dans leurs rapports avec les autres membres de la communaut,
ces anticipations se matrialisent par des lois, coutumes et murs dune
socit . Dune manire plus prcise, Pejovich (1969)
39
prcise que les droits
de proprit ne sont pas des relations entre les hommes et les choses, mais des
relations codifies entre les hommes et qui ont rapport lusage des choses .
Daprs ces dfinitions, les droits de proprit permettent de prciser les rgles
dusage des choses en rglementant les diffrentes relations des individus les
uns avec les autres. Par consquent, deux types de droits peuvent tre
distingus: des droits absolus qui sont opposables tous et des droits
contractuels qui ne sont opposables quaux parties contractantes. Ainsi, la
proprit dun bien ou dun actif confre au propritaire un droit rsiduel de
contrle (residual control right) qui lui permet de dcider de lutilisation de ce
bien ou de cet actif librement. Ce droit rsiduel lui permet galement de dcider
qui sera autoris utiliser ce bien et qui ne le sera pas. A titre dexemple, le
propritaire dune machine peut dcider qui peut ou ne peut travailler sur cette
machine.
Cependant, pour quun droit de proprit soit efficace et reconnu par tous il faut
quil remplisse deux conditions :
- Lexclusivit : lorsque le droit de proprit est exclusif, un mme individu
supportera les consquences ngatives et recueillera tous les profits.
- La transfrabilit : les droits doivent tre cessibles et transfrables car

38
H. Demsetz (1967) Towards a Theory of Property Rights , American Economic Review, vol.57, pp. 347-
358, cit par H. Berbou (1996) De la Relation Conflictuelle entre lActionnaire et le Dirigeant : une Approche
par la Thorie Contractuelle des Organisations, mmoire de D.E.S, Marrakech, p. 37.
39
S. Pejovich (1969) Liber Mans Reform Property Rights in Soviet Union , Journal of Law and Economics,
cit par C. Maman (1994) op cit.
68
lindividu ne pourra procder des arbitrages efficaces que sil peut
constamment accomplir des transferts.
La cessibilit et la transfrabilit des droits de proprit supposent lexistence de
marchs efficients qui gnrent des contrats qui spcifient clairement les
modalits de transfert entre les parties des contrats.

1.5.2 Les contrats incomplets

La littrature sur les contrats incomplets souligne le fait que les firmes et les
contrats sont des modes de gouvernement assez diffrents. Elle considre la
firme comme une faon particulire de spcifier ce qui doit tre fait si des
vnements contingents, qui ne sont pas prvus dans le contrat, surviennent. Elle
part de lide que les contrats sont ncessairement incomplets, parce que certains
vnements contingents sont imprvisibles, ou parce quil en existe trop pour les
spcifier tous par crit, de sorte que la minimisation du cot exige que le contrat
original ne dfinisse que les grandes lignes de la relation entre les parties.
Afin de pouvoir comprendre la notion de contrat incomplet, il convient dabord
de dfinir un contrat complet. Dans cette perspective, Tirole (1988)
40
considre
qu un contrat complet est un contrat qui fait dpendre les dcisions
appropries (transfert, change, ) de toutes les variables vrifiables, y compris
les annonces ventuelles de la part des parties (concernant leur valuation, cot,
). Par abus de langage, on peut aussi qualifier de contrat complet un
contrat qui est a priori incomplet, mais qui procure aux parties les mmes
revenus que le contrat complet optimal.
Le contrat incomplet est dfini par Perry (1989)
41
comme un contrat qui choue
spcifier :
- soit les rsultats des contractants dans tous les tats possibles de la nature,

40
J. Tirole (1988) Thories de lOrganisation Industrielle, Economica, p. 61.
41
M. Perry (1989) Vertical Integration : Determinants and Effects , Handbook of Industrial Organization,
dit par R. Scmalensee et R. Willig, North Holland.

69
- soit la nature mme de ces rsultats.
Le premier cas survient cause du nombre lev des tats de la nature et donc le
cot lev quil faut supporter pour les numrer. Le second cas apparat cause
du cot lev que ncessite laccord sur les rsultats ou leur spcification si lon
ne tient pas compte des tats de la nature.
Lincompltude dun contrat peut apparatre, galement, dans le cas o il est
impossible pour une tierce partie, tel un tribunal ou un arbitre, de vrifier
loccurrence dun tat de la nature ou didentifier les rsultats. En dautres
termes, dans le cas de non vrifiabilit soit de la ralisation des tats de la
nature soit celle des rsultats des contractants. Lorsquun contrat est incomplet,
on peut supposer implicitement quil nest pas pertinent pour dterminer la
nature de lchange dans le premier cas cit ou une dimension de cet change
comme dans le second cas. Par consquent, le contrat chouera circonscrire la
ngociation et rduira lopportunisme des parties.
En adoptant un point de vue transactionnel, on peut dire que les contrats sont
incomplets cause des cots de transaction qui peuvent surgir, soit la date de
la signature du contrat, soit plus tard. En effet, lors de la signature dun contrat,
certaines contingences rencontres par les parties peuvent ne pas tre prvisibles
la date de la signature du contrat. Parfois, mme si ces contingences sont
prvisibles, elles peuvent tre assez nombreuses pour les inclure toutes dans le
contrat.
1.5.3 Contrats incomplets et droit rsiduels de contrle

Dans le cas o il y a possibilit de prvoir toutes les contingences futures, les
parties dune relation dchange peuvent rdiger un contrat contingent complet
qui prcise les obligations de chaque partie dans chaque situation de
contingence. Dans de telles situations, il ny aurait aucune raison pour les parties
de modifier ou de complter le contrat du moment que toutes les actions sont
anticipes et planifies lavance. En outre, aucun litige ne pourrait surgir
70
puisque toute partie extrieure au contrat (notamment le tribunal) pourrait
dterminer, au moindre cot, laquelle des parties a failli ses engagements, et
pourrait dterminer en consquence les pnalits appropries.
Dans un tel monde, il savre assez difficile de voir les bnfices et les cots de
lintgration. A titre dexemple, la distinction de Coase (1937) entre le mode de
prix (change) et le mode de quantit (intgration)42. Si les cots de transaction
sont nuls, le mode quantit peut tre ralis directement par le biais dun
contrat : le dirigeant de B acceptera de recevoir des ordres ou des consignes du
dirigeant de A tout en reprsentant une firme indpendante. La firme A naura
pas besoin dabsorber la firme B pour atteindre les rsultats de lintgration.
En dfinitive, labsence des cots de transaction implique que les bnfices qui
peuvent tre permis par lintgration peuvent galement tre raliss par le biais
dun contrat. Labsorption de la firme B par la firme A sera tout simplement non
pertinente (la proprit de B par A ne sera daucun intrt particulier). Il
convient de noter que cet argument reste galement valable si on introduit
lasymtrie de linformation. En effet, cette dernire naccorde aucun rle la
proprit moins que les limites du contrat relvent elles-mmes de la structure
de proprit. En particulier, sans lasymtrie de linformation, le contrat optimal
peut rester complet dans le sens o les obligations de chaque partie sont
spcifies dans toutes les ventualits. Par consquent, tous les avantages du
mode quantit peuvent tre permis par le mode prix. Par exemple, si un vendeur
V dun input dispose dune information prive sur ses cots, alors un contrat
optimal entre V et un acheteur A devra faire dpendre la quantit de linput
changer et le prix payer en fonction des cots dclars par V. Pour
encourager V dire la vrit, le contrat devrait impliquer une certaine

42
Dans son article de 1937 , R. Coase dfend la solution de linternalisation dune transaction en partant de
lide que lavantage dune fusion entre deux firmes A et B rsulte du fait que le dirigeant de la firme A aura une
autorit sur celui de la firme B. Ainsi, si B est un employ de A, ce dernier peut lui donner des ordres. Par
contre, si A et B sont des firmes spares, le dirigeant de A doit convaincre et persuader le dirigeant de B de
faire ce quil veut via lutilisation des prix (contrat). En dautres termes, lintgration ramne les termes de la
relation du mode de prix au mode de quantit.
71
inefficience. Cependant, cette inefficience sera prsente, quel que soit le mode
dorganisation de la transaction entre le fournisseur et le client. Linefficience
est fonction de lasymtrie de linformation et non de la structure de proprit
moins que cette dernire en soit la cause. Lhypothse qui suppose que le simple
transfert de la proprit des actifs de V A permet ce dernier dobserver les
cots de linput est donc fausse. Cependant, lhypothse selon laquelle les cots
de transaction sont nuls est trs loin de la ralit. Par consquent, la possibilit
de spcifier et de rdiger un contrat complet est peu vraisemblable. Au contraire,
les parties rdigent gnralement un contrat incomplet qui spcifie les actions
entreprendre dans certaines situations de contingence qui ne sont pas
exhaustives. Lincompltude des contrats incite donc les parties les rviser
cause de lapparition dvnements non spcifis. En outre, les diffrends
peuvent apparatre propos de linterprtation des clauses des contrats.
Lincompltude des contrats empche, donc, la spcification des droits qui
peuvent tre confrs par la proprit dun actif. Nanmoins, elle permet de
dvelopper une thorie de la firme dans laquelle la proprit joue un rle non
trivial. Une telle thorie, peut tre comprise par lintroduction de la notion de
droits rsiduels de contrle. Elle part de lide quen prsence de contrats
incomplets, il doit y avoir un mcanisme qui permet de combler le gap au fil du
temps.
Pour illustrer ces ides, nous reprenons lexemple de Klein, Crawford et Alchian
(1978)43 qui se rapporte la relation entre General Motors (GM) et Fisher
Body. Supposons que les deux compagnies ont tabli un contrat initial stipulant
que Fisher fournit GM un certain nombre de carrosseries chaque semaine.
Imaginons que GM veut que Fisher augmente le nombre de carrosseries offrir
sachant que le contrat initial nait pas envisag cette possibilit. Dans le cas o
Fisher est une compagnie spare, GM na pas le droit dexiger le surplus de
carrosseries de voitures dont elle a besoin. On dit que Fisher dtient un droit
72
rsiduel de contrle. Le problme sera diffrent si Fisher tait une subdivision
de GM. Dans ce cas, si Fisher, refuse de livrer le surplus de carrosseries, GM
naura qu licencier les dirigeants de Fisher et superviser elle-mme la
production.
Dune manire plus simple, si Fisher est une firme spare, les dirigeants
peuvent refuser dutiliser les actifs de la firme ainsi que leur propre travail pour
la production du surplus de carrosseries. Par contre, si Fisher appartenait GM,
les dirigeants de Fisher pourraient seulement menacer de ne pas mettre leur
travail la disposition de GM. Dans les deux cas, les positions de rengociation
du contrat initial vont tre diffrentes.
Un second exemple emprunt Hart (1989)44illustre clairement lintrt de la
dtention dun droit rsiduel de contrle. Supposons quune personne (x) loue
une maison une autre personne (y). Supposons galement que la couleur de la
peinture de la maison ne plaise pas au locataire. Dans ce cas, la dcision de
repeindre la maison appartient au propritaire et non au locataire. Il se peut que
ce dernier persuade, amicalement, le propritaire de repeindre la maison. Mais
en aucun cas, il ne peut le forcer le faire puisque cest le propritaire qui
possde les droits rsiduels de contrle.
Ces exemples suggrent que les droits rsiduels de contrle puissent tre
troitement lis la condition et lissue de la proprit. Ainsi, la raison pour
laquelle GM ne peut forcer Fisher accrotre sa fourniture en carrosseries est
lie au fait que lusine de carrosseries appartient Fisher qui est libre de la
diriger sa guise et en fonction de son propre intrt, sauf dans les situations
spcifiques explicites par un contrat. Si GM absorbe Fisher, la situation serait
diffrente, puisque le dirigeant de GM pourrait exiger de celui de Fisher
dexcuter ses ordres. De la mme manire, dans le cas de la maison, la raison
pour laquelle le locataire ne peut exiger du propritaire de repeindre la maison

43
Klein, Crawford et Alchian (1978) op.cit.
44
O. Hart (1989) An Economists Perspective of the Theory of the Firm , Columbia Law Review, vol.13,
73
est lie, tout simplement, au fait que la maison appartienne au propritaire et non
au locataire.
Lapproche des droits de proprit considre, donc, la firme comme un
ensemble de droits rsiduels de contrle. Elle se fonde sur lide que la
possession dun actif procure le droit de lutiliser dans toutes les situations non
spcifies par un contrat incomplet. Elle identifie, galement, la firme partir de
ses actifs autres quhumains. Ces derniers sont en effet, exclus puisquils ne sont
ni cessibles ni transfrables.
A partir de ces ingrdients, la thorie des droits de proprit assure que dans un
monde de cots de transaction et de contrats incomplets, les droits rsiduels de
contrle (ex post) seront assez importants car, travers leur influence sur
lutilisation des actifs, ils peuvent affecter le pouvoir de marchandage ex post et
par consquent, le partage du surplus ex post. Le partage influence, son tour,
lincitation linvestissement des acteurs dans une relation dchange. En
particulier, la fusion de deux firmes nimplique pas automatiquement des
bnfices dans la mesure o le dirigeant de lentreprise absorbe naura pas
dincitation linvestissement dans la relation sil perd ses droits de contrle. En
outre, le changement dans le contrle peut baisser les incitations investir des
employs de la firme absorbe. Selon cette thorie, lvaluation des effets de
lintgration ncessite, non seulement, la connaissance des caractristiques des
firmes intgres, mais galement, la connaissance de la firme qui dtiendra les
droits de contrle aprs lintgration. En dautres termes, si deux firmes A et B
sintgrent, alors les relations de contrle qui rsultent, si cest A qui absorbe B
seront diffrentes de celles qui pourraient rsulter dans le cas contraire. La
thorie permet, donc, de montrer comment changent les incitations des membres
dune firme lorsque les droits rsiduels de contrle changent de mains.
Un second exemple emprunt Hart (1989)45illustre clairement lintrt de la

pp.1110-1120.
45
O. Hart (1989) An Economists Perspective of the Theory of the Firm , Columbia Law Review, vol.13,
74
dtention dun droit rsiduel de contrle. Supposons quune personne (x) loue
une maison une autre personne (y). Supposons galement que la couleur de la
peinture de la maison ne plaise pas au locataire. Dans ce cas, la dcision de
repeindre la maison appartient au propritaire et non au locataire. Il se peut que
ce dernier persuade, amicalement, le propritaire de repeindre la maison. Mais
en aucun cas, il ne peut le forcer le faire puisque cest le propritaire qui
possde les droits rsiduels de contrle.
Ces exemples suggrent que les droits rsiduels de contrle puissent tre
troitement lis la condition et lissue de la proprit. Ainsi, la raison pour
laquelle GM ne peut forcer Fisher accrotre sa fourniture en carrosseries est
lie au fait que lusine de carrosseries appartient Fisher qui est libre de la
diriger sa guise et en fonction de son propre intrt, sauf dans les situations
spcifiques explicites par un contrat. Si GM absorbe Fisher, la situation serait
diffrente, puisque le dirigeant de GM pourrait exiger de celui de Fisher
dexcuter ses ordres. De la mme manire, dans le cas de la maison, la raison
pour laquelle le locataire ne peut exiger du propritaire de repeindre la maison
est lie, tout simplement, au fait que la maison appartienne au propritaire et non
au locataire.
Lapproche des droits de proprit considre, donc, la firme comme un
ensemble de droits rsiduels de contrle. Elle se fonde sur lide que la
possession dun actif procure le droit de lutiliser dans toutes les situations non
spcifies par un contrat incomplet. Elle identifie, galement, la firme partir de
ses actifs autres quhumains. Ces derniers sont en effet, exclus puisquils ne sont
ni cessibles ni transfrables.
A partir de ces ingrdients, la thorie des droits de proprit assure que dans un
monde de cots de transaction et de contrats incomplets, les droits rsiduels de
contrle (ex post) seront assez importants car, travers leur influence sur
lutilisation des actifs, ils peuvent affecter le pouvoir de marchandage ex post et

pp.1110-1120.
75
par consquent, le partage du surplus ex post. Le partage influence, son tour,
lincitation linvestissement des acteurs dans une relation dchange. En
particulier, la fusion de deux firmes nimplique pas automatiquement des
bnfices dans la mesure o le dirigeant de lentreprise absorbe naura pas
dincitation linvestissement dans la relation sil perd ses droits de contrle. En
outre, le changement dans le contrle peut baisser les incitations investir des
employs de la firme absorbe. Selon cette thorie, lvaluation des effets de
lintgration ncessite, non seulement, la connaissance des caractristiques des
firmes intgres, mais galement, la connaissance de la firme qui dtiendra les
droits de contrle aprs lintgration. En dautres termes, si deux firmes A et B
sintgrent, alors les relations de contrle qui rsultent, si cest A qui absorbe B
seront diffrentes de celles qui pourraient rsulter dans le cas contraire. La
thorie permet, donc, de montrer comment changent les incitations des membres
dune firme lorsque les droits rsiduels de contrle changent de mains.

1.5.4 Limites de la thorie des droits de proprit

Tel quil a t soulign auparavant, lune des diffrences de lapproche des
droits de proprit avec celle des cots de transaction rside dans le fait que
cette dernire suppose que lintgration transforme une simple relation
contractuelle en une relation fonde sur lautorit de son employeur. Or, selon
Hart (1991) 46, la notion dautorit et celle de droits rsiduels de contrle ne
sont pas forcment contradictoires, car rien nempche dtendre la notion de
droit rsiduel de contrle aussi bien lactif physique quhumain.
Dun autre ct, lapproche des droits de proprit prsente une importante
lacune qui se rapporte la non distinction entre la proprit et le contrle qui se
concentrent selon cette thorie, entre les mains de la mme entit. En effet, cette
conception peut tre applique des petites firmes o le contrle est concentr
76
entre les mains des propritaires, mais ne peut tre valable dans les socits de
capitaux qui sont caractrises par un divorce de plus en plus marqu entre
proprit et contrle. Cette insuffisance constitue donc une restriction de
lapproche aux seules entreprises individuelles.

1.6 Conclusion

Ltude des approches de la thorie de la firme a permis de distinguer deux
visions globales. En premier lieu, la vision noclassique qui insiste sur la
dimension technologique de la firme et qui fonde son analyse sur deux
hypothses fondamentales du comportement, savoir la rationalit et le
comportement maximisateur de lagent conomique. Dailleurs, cest cause du
manque de ralisme de ses hypothses que la thorie noclassique a suscit de
nombreuses critiques quant sa validit, dautant plus quelle ne permet pas de
dcrire le fonctionnement de la firme et de dmystifier, par consquent, le
contenu de la boite noire. En second lieu, la vision contractuelle de la firme qui
insiste sur les problmes dincitation. Dans cette vision, la firme est considre
tantt comme un ensemble de relations dagence ncessitant un ensemble de
mcanismes incitatifs qui permettent la rconciliation des intrts des diffrents
membres (approche principal-agent), tantt comme une forme de gouvernance
qui permet la coordination de la production et la minimisation des cots de
transaction grce lautorit confre par la relation employ/employeur
(approche des cots de transaction), tantt comme un nexus de contrats qui
spcifient une certaine autorit dont dispose la firme par le biais des droits
rsiduels de contrle confrs par lappropriation des actifs non humains
(approche des droits de proprit).


46
O. Hart (1991) op.cit.
77


Chapitre 2:
Intgration Verticale : Elments de Dfinition, de
Dlimitation et de Mesure


2.1 Introduction

Le concept dintgration verticale pose de nombreuses difficults quant sa
dfinition, sa dlimitation et sa mesure. En effet, lintgration verticale signifie,
habituellement, la substitution de lchange marchand par lchange interne.
Mais cette substitution pose de nombreux problmes relatifs la spcificit de la
coordination de la production par lchange interne. Dune part, lapproche
noclassique insiste, dans sa dfinition de lintgration verticale, sur la
synchronisation de la production et lunicit du centre de dcision qui ne
peuvent tre permises qu travers un contrle absolu sur les diffrents stades
verticaux. Dautre part, les approches contractuelles insistent davantage sur le
mcanisme de lautorit et son rle dans la coordination de la production par
lchange marchand. Mais, au sein mme, des approches contractuelles, on
trouve une grande divergence entre les adeptes de la thorie des cots de
transaction et ceux de la thorie des droits de proprit sur la nature, lorigine et
la lgitimit de lautorit lintrieur dune entreprise. Les problmes de la
dfinition de lintgration verticale expliquent en grande partie les difficults de
dlimitation de celui-ci par rapport aux autres formes de relations verticales. En
effet, lintgration verticale proprement dite et le march ne sont, en ralit, que
les antipodes dun continuum de formes de relations verticales qui peuvent aller
dune quasi-intgration ou dun partenariat vertical au contrat long ou moyen
78
terme. Par consquent, il est souvent difficile de savoir avec prcision la
frontire entre lintgration et la non-intgration. Enfin, lampleur des difficults
de dfinition et de dlimitation de lintgration verticale conjugues aux
problmes dordre pratique compliquent galement llaboration dune mesure
pertinente de ce phnomne que ce soit au niveau dune entreprise ou au niveau
dune industrie.

2.2 Elments de dfinition de lintgration verticale

2.2.1 Dfinitions

Le concept dintgration verticale est loin dtre simple et , par consquent, a
pris plusieurs significations dans la littrature. Les dfinitions frquemment
utilises refltent des facettes diffrentes de ce concept. Nanmoins, lide
commune toutes ces dfinitions est que lentreprise choisit parfois
dinternaliser certaines oprations au lieu de recourir un intervenant externe
lentreprise. Ce choix de linternalisation se justifie, sans aucun doute, par
lefficience de ce mode de coordination. En des termes trs simples, lentreprise
produit elle-mme ce quelle pourrait se procurer lextrieur.
A cet effet, Perry (1989) affirme quune firme est intgre verticalement si elle
inclut deux stades de production de sorte que la relation entre les deux stades se
fasse de la manire suivante :
- Soit que la totalit de la production du stade amont est utilise comme input
dans le stade aval, sachant que le besoin du stade aval en cet input peut tre
satisfait totalement ou partiellement par la production du stade amont.
- Soit que la totalit des besoins du stade aval est fournie par le stade amont,
sachant que la production du stade amont est consomme en totalit ou en partie
par le stade aval.
Cette dfinition implique un critre trs restrictif qui stipule que le volume de la
production du stade amont correspond exactement aux besoins en input du stade
79
aval. En dautres termes, lunit amont et lunit aval sont respectivement
fournisseur et client exclusifs. Le cas o lunit amont nest pas le fournisseur
exclusif de lunit aval ou linverse relve de lintgration partielle
47
.
Lintgration verticale se caractrise, donc, par la substitution de lchange
marchand ou contractuel par lchange interne, cest--dire que les biens en
question ne transitent pas par le march et leur transfert ne se fait pas par
rfrence au prix du march. Pour mieux expliciter limportance de lchange
interne dans la spcification de lintgration verticale, prenons un exemple dune
entreprise qui opre dans deux stades de production successifs. Supposons que,
pour une raison ou une autre, la filiale amont vende la totalit de sa production
des acheteurs indpendants. Rciproquement, la filiale aval se procure la totalit
de ses besoins chez des offreurs indpendants. Cette entreprise nest pas intgre
verticalement puisque les deux filiales recourent lchange marchand pour le
transfert du bien. On parle ici de combinaison verticale .
Cependant, lchange interne ne suffit pas, lui seul pour dfinir lintgration
verticale. Cette dernire signifie galement la proprit et le contrle complet
des stades de production ou de distribution voisins. En particulier, une firme
intgre verticalement doit disposer dune flexibilit totale dans la prise des
dcisions de production et de distribution dans tous les stades contrls par la
firme. Les modles noclassiques de lintgration verticale insistent, en effet, sur
la manire dont diffre la prise de dcision dans les entreprises intgres et les
firmes non intgres.
Daprs Coase (1937), la diffrence entre la firme et le march rside dans le fait
que la coordination de la production est assure respectivement par
lentrepreneur et le prix. Pour pouvoir assurer cette coordination, lentrepreneur
dispose dun instrument spcifique la hirarchie, savoir lautorit. Cette
dernire est prcisment ce qui dfinit une firme puisqu lintrieur dune

47
Lintgration partielle correspond la situation o une partie de la production de lunit amont est vendue
dautres utilisateurs, et/ou une partie des besoins du stade aval est achete dautres producteurs.
80
firme, les transactions rsultent des instructions et des ordres du patron.
Lexercice de lautorit est effectu par le biais de la relation
employ/employeur. Coase souligne, en effet, que la diffrence entre la relation
employ/employeur et celle liant deux contractants indpendants est le fait
quun employeur peut dire un employ ce quil doit faire alors quun
contractant indpendant doit convaincre son partenaire de faire ce quil veut par
lutilisation du mcanisme de prix.
Dans la mme logique, Williamson (1985) confirme que lintgration verticale
est troitement lie la nature quune firme peut entretenir avec le travail. Il
assure, en effet, que lintgration verticale permet la firme ( travers
lembauche des travailleurs) de passer du mode dachat des inputs celui de leur
production. Le mode de production des inputs prsente deux avantages
essentiels : dune part, il permet la possibilit de rsolution des conflits par le
pouvoir de lautorit, et dautre part, il permet le changement de la structure
dinformation dans la mesure o il est plus facile dauditer une division interne
de sa firme (Williamson (1975)). Dune manire plus prcise, Williamson
insiste, dans sa dfinition de lintgration verticale, sur la nature de la relation
entretenue par la firme avec le travail. Par consquent, la proprit par la firme
des autres moyens de production nest pas indispensable. Le capital requis pour
la production peut tre la proprit de la firme comme il peut tre lou sans que
cela puisse influer sur le degr dintgration. Le contrle sur la production peut
tre exerc aussi bien par la location du capital que par lappropriation de ce
capital.
En empruntant une logique diffrente, Grossman et Hart (1986) dfinissent
lintgration verticale comme tant la proprit et le contrle absolu des actifs.
Ces derniers ne font pas de distinction entre la proprit dun actif et le contrle
des droits rsiduels sur cet actif. Une firme est intgre si elle dtient la
proprit des actifs quelle utilise dans sa production. Pour eux, la nature de la
relation de la firme avec le travail nest pas pertinente pour distinguer
81
lintgration verticale. En effet, les travailleurs peuvent tre soit des employs
soit des travailleurs indpendants sans que cela puisse affecter le degr
dintgration. La dfinition propose par Grossman et Hart est base sur la
notion de droits rsiduels de contrle que nous avons dj prsent dans le
chapitre prcdent. Lactif humain ne donne pas lieu des droits de proprit
puisquil nest ni cessible ni transfrable. Ainsi, la proprit dun stade de
production nimplique pas automatiquement le contrle de lactif humain. Par
consquent, ce nest pas la nature de la relation de la firme avec les travailleurs
qui caractrise lintgration verticale, mais plutt, le contrle par la firme de ces
travailleurs qui en constitue lessence. Or, il se peut, trs bien, quune firme ne
puisse pas exercer son contrle sur ses propres employs, comme il se peut
quune autre firme dispose dun contrle parfait sur des travailleurs
indpendants.
Enfin, Riordan (1990)
48
dfinit lintgration verticale comme lorganisation de
deux stades de production successifs par une seule firme . Un processus de
production, selon lauteur, dcrit lensemble des oprations techniques qui
permettent la transformation des inputs en outputs. De mme, deux processus de
production sont dits successifs si loutput de lun est un input pour lautre.
Riordan considre la firme comme une entit lgale qui dtient des actifs et qui
conclue des contrats commerciaux et financiers. Par consquent, lorganisation
dun processus de production par une firme ncessite lappropriation ou lachat
des inputs requis pour la production.
La dfinition de Riordan suscite trois remarques :
- Tout dabord, la firme est reconnue comme un nexus de contrats qui
gouvernent les relations de la firme avec les fournisseurs des inputs et les
clients.
- Ensuite, la dfinition fait la distinction entre lorganisation dun processus et

48
M. Riordan (1990) What is Vertical Integration ? , in The Firm as a Nexus of Treaties, dit par M. Aoki,
B. Gustafsson et O. Williamson, Sage Publications, p. 94.
82
son contrle. En effet, le contrle daprs Riordan, est essentiellement une
fonction managriale. Un manager contrle un processus de production en
sapprovisionnant en inputs, en dirigeant, en rgulant et en coordonnant
lutilisation de ces inputs dans la production. Lautorit du manager reste,
pourtant, dlimite par un contrat avec la firme qui reste, malgr tout,
responsable des obligations contractuelles prises par le manager en son nom.
- Enfin, la dfinition de Riordan fait la distinction entre lintgration verticale et
lchange marchand en se rfrant la nature des contrats. Ainsi, lintgration
verticale se rfre aux contrats relatifs aux inputs amont. En revanche, lchange
marchand fait rfrence aux contrats relatifs loutput amont. Dune manire
explicite, Riordan dfinit lintgration verticale amont comme un contrat pass
par la firme aval pour acheter certains inputs la place de la firme amont. Ceci
implique que la firme qui organise le processus de production possde loutput
qui en rsulte. De mme, une firme aval qui sintgre en amont dtient le
pouvoir de monitoring sur lutilisation des inputs lamont.
Les principaux arguments qui font, donc, le dsaccord entre les diffrentes
dfinitions de lintgration verticale se rapportent la question de lautorit
49
et
de leffet de lintgration sur la structure de linformation.
Lide de Coase qui stipule que la relation employ/employeur confre au
patron une autorit sur lemploy est partage par plusieurs auteurs (Barnard
(1938), Simon (1951) et Masten (1988)). Ainsi, Simon souligne quil est plus
efficient pour un employ daccepter lautorit de son patron, en vue de
lexcution dune certaine tche, lorsque cette excution est favorable
lemployeur sans pour autant tre dfavorable lemploy. Dun autre ct,
Masten traite la question de la relation de lemploi du point de vue juridique. Il
arrive la conclusion que le traitement de la relation demploi concide
prcisment avec les conclusions de Coase et de Williamson pour ce qui est des

49
Lautorit peut tre confre par le biais de la relation employ/employeur daprs Coase et Williamson ou par
la proprit des droits rsiduels de contrle selon Grossman et Hart (1986).
83
avantages de lintgration verticale sur lautorit et la facilit daccs
linformation. En effet, en sengageant dans une relation demploi, tout employ
accepte le devoir consquent de manifester son obissance tous les ordres et
les instructions raisonnables qui manent de son patron. En outre, la loi accorde
lemployeur le droit de contrler les employs, aussi bien en termes de moyens
mis en uvre pour effectuer un travail, quen termes de rsultats de ce travail.
De la mme manire, la loi oblige lemploy communiquer son employeur
tous les faits quil est cens connatre. De nouveau, la loi fait la distinction entre
la relation demploi et les transactions commerciales de manire appuyer
clairement largument qui stipule que lintgration verticale permet un meilleur
accs linformation.
Cependant, la question de la pertinence de la relation demploi dans la dfinition
de lintgration verticale a suscit de nombreuses critiques des thoriciens
(Alchian et Demsetz (1972), Grossman et Hart (1986) et Hart et Moore (1990)).
Pour commencer, Alchian et Demsetz tentent de rfuter largument de Coase en
posant les questions suivantes : de quelle garantie dispose un patron pour
exercer son autorit sur un employ ? En dautres termes, quarrivera-t-il
lemploy sil refuse dobir aux instructions de son patron ? Sera-t-il
sanctionn ou poursuivi pour manquement aux termes du contrat ?
A travers leur rponse, Alchian et Demsetz confirment que le pire chtiment
quun employ peut subir est son licenciement. Or, cette punition est pareille
que la sanction quinflige un contractant indpendant lencontre dun autre sil
nest pas satisfait de ses performances. Il nest, donc, pas vident quun
employeur puisse dicter son employ ce quil doit faire tout comme un client
ne puisse faire de mme avec son picier. Dans les deux cas, la dsobissance
entrane la rupture de la relation. Dun autre ct, Grossman et Hart prsentent
le mme argument la fois pour rfuter la thse de Coase et de Williamson et
avancer leur propre dfinition de lintgration verticale. En effet, pour rfuter la
thse de lautorit dun patron sur son employ, ils soulignent que les actifs
84
humains ne donnent pas lieu des droits rsiduels de contrle et, par
consquent, lautorit de lemployeur ne peut tre exerce que sur les actifs
physiques quil possde et non pas sur les employs qui utilisent ces actifs.
Ainsi, la seule autorit dont dispose le propritaire dun bien est celle confre
par les droits rsiduels de contrle de ce bien. Cette autorit se limite accorder
et refuser le droit dutilisation de ce bien aux autres individus. En plus de la
question de lautorit confre par la relation demploi, la dfinition de
Grossman et Hart contredit celle de Williamson sur deux autres points. Dabord,
il nest pas vident que lusage de lautorit puisse rsoudre les conflits. Pour
sen rendre compte, il faut se demander sur la nature du pouvoir de discipline
dont dispose un patron comparativement un contractant indpendant. Ainsi, le
plus grand pouvoir dont dispose un patron comparativement un contractant
indpendant, ne peut tre compris que si on se situe dans le point de vue de la
thorie des droits de proprit, surtout, si on reconnat le fait quune firme est
constitue aussi bien dactifs physiques quhumains, et que le patron ne dtient
que le contrle des premiers. Ensuite, Grossman et Hart refusent de croire que
lintgration verticale implique un changement dans la structure dinformation.
Ils soulignent, en effet, que les diffrences dans la structure dinformation sont
choisies dune manire endogne et quelles ne sont pas conditionnes par le
choix de la forme organisationnelle.
En conclusion, aucune des dfinitions ne fournit elle seule une description
complte de lintgration verticale. Dans certains cas, la relation demploi suffit
pour que la firme exerce son contrle sur les travailleurs, alors que dans
dautres, cette relation savre insuffisante pour y parvenir. De mme, le
contrle des moyens de production peut savrer parfois suffisant pour dfinir
lintgration verticale. Par consquent, ces dfinitions peuvent tre considres
beaucoup plus comme complmentaires plutt quopposes. Il convient alors
dlaborer une dfinition qui permet la rconciliation des diffrents arguments
de ces dfinitions.
85

2.2.2 Les dimensions de lintgration verticale

Le traitement des conomistes reste, malgr tout, insuffisant pour spcifier
lensemble des facettes de lintgration verticale, surtout au niveau des pratiques
de cette dernire. Afin de rapprocher la stratgie de lintgration verticale des
dirigeants et des praticiens du management, Harrigan (1985) propose une
dfinition base sur la distinction entre la stratgie dune firme et celle dun
domaine dactivit stratgique (Strategic Business Unit: SBU) o elle adopte
une approche dynamique et contingente qui stipule quune firme peut contrler
les relations verticales sans avoir la possession complte des domaines dactivit
stratgique adjacents. Elle peut assurer les bnfices de lintgration sans
internalisation complte des oprations des diffrents domaines dactivit
stratgique.
Lapproche de Harrigan inclut quatre dimensions qui caractrisent toute
stratgie dintgration verticale.

2.2.2.1 Les stades de lintgration

Le nombre de stades de lintgration correspond au nombre dtapes assures
par la firme dans la chane de production. Chaque firme peut, donc, choisir un
nombre de stades particulier en fonction des considrations stratgiques qui lui
sont propres. Ainsi, titre dexemple, une compagnie lectronique peut produire
des tranches de silicones, des masques, des composants lectroniques des
ordinateurs ainsi que son propre rseau de distribution, sengageant, par
consquent, dans la plupart des stades de la filire lectronique. A linverse, une
autre firme peut se contenter de sengager uniquement dans le stade de
lassemblage des ordinateurs (Koenig (1990), p.271). De la mme faon,
certaines firmes de lindustrie ptrolire assument de nombreuses oprations
adjacentes telles que lexploration sismique, loloduc, le raffinage ainsi que la
distribution de gros et de dtail des carburants, tandis que dautres se
86
spcialisent dans lextraction, le raffinage ou la distribution.

2.2.2.2 Etendue de lintgration

Ltendue de lintgration dun domaine dactivit stratgique reprsente le
nombre dactivits que la firme assume chaque niveau de la chane verticale.
En effet, au niveau de chaque domaine dactivit stratgique, un certain nombre
de biens intermdiaires sont ncessaires pour effectuer la production dun bien
final. Ainsi, une firme qui fabrique elle-mme les biens intermdiaires dont elle
a besoin possde un degr dintgration latrale plus lev quune firme qui se
procure ces biens chez dautres producteurs.

2.2.2.3 Degr dintgration

Le degr dintgration reprsente la proportion de la production dun bien
assure par une firme au niveau dun domaine dactivit stratgique. Une firme
est pleinement intgre si elle produit elle-mme la totalit de ses besoins en un
bien ou un service. Inversement, une firme est partiellement intgre lorsquelle
recourt des fournisseurs extrieurs pour se procurer une partie de ses besoins
en un bien dtermin. Lintgration partielle est une solution intermdiaire entre
la pleine intgration et la non-intgration. Ainsi, de nombreuses compagnies
ptrolires prfrent, dune part, des arrangements dintgration partielle pour
accder une quantit suffisante de ptrole, et dautre part, assurer la
distribution de gros et de dtail.

2.2.2.4 Forme de lintgration

Dans la conception classique de lintgration verticale, une firme devait dtenir
la totalit du capital dune autre firme voisine. Or, cette situation constitue
lextrme dun continuum darrangements qui vont dune relation de march
pure lintgration complte. Lensemble de ces arrangements intermdiaires
correspond des formes de quasi-intgration.
87

Figure 2.1: Diagramme des dimensions dune stratgie dintgration
verticale






















Source: K. Harrigan (1985) Vertical Integration and Corporate Strategy , Academy of
Management Journal, vol.28, n3, p. 397-425.

- La firme A est intgre dans plusieurs stades de lactivit mais elle nutilise
quun seul input chaque stade (intgration latrale troite). Elle transfre tous
-
-
-
-
-
-
-
- - -
- - - -
- -
- -
- -
-
-
-
-
-
-
-
-
- - -
- - - -
- -
- -
- -
-
-
-
-
-
a a
b b a b a a
d c b b a d c c b a
-
c
-
c d c b a d c b a
c
c
b b a b a
b b a a
-
1
Matires Premires
2
Produits Semi-
finis
3
Composants
4
Unit Etudie
5
Assemblage
6
Service Marketing
7
Activits de
Distribution
Firme C Firme B Firme A
Lgende:
: Transfert interne la firme
: Achat ou vente lextrieur de la firme
a, b, c, d : Les inputs
88
les inputs sans acheter ni vendre lextrieur (degr dintgration lev au
niveau de tous les stades verticaux).
- La firme B produit quatre inputs (a, b, c, d) au troisime stade et au cinquime
stade. Elle achte, galement, une partie de ses besoins en c au troisime stade et
elle vend une partie de linput c quelle produit au cinquime stade. La firme a
une tendue dintgration latrale plus leve au troisime et au cinquime stade
relativement au deuxime et au sixime stade. Enfin, elle a un degr
dintgration moins lev que la firme A dans lensemble des stades verticaux.
- La firme C produit uniquement b et c respectivement au deuxime et au
troisime stade. De mme, elle produit uniquement c au cinquime stade. Par
contre, elle ne produit aucun input au sixime et au septime stade. Elle a, donc,
un degr et une tendue dintgration trs faibles dans lensemble des stades.

2.3 Les relations verticales en thorie et en pratique

Il est reconnu prsent que lintgration verticale et lchange marchand ne
reprsentent que les choix extrmes des formes dorganisation possibles. Entre
les deux extrmes, il y a une multitude de formes organisationnelles qui
reprsentent des solutions intermdiaires entre lintgration verticale et
lchange marchand pur. Dans sa classification des diffrents modes de
gouvernance Williamson (1985) assure qu ct des institutions conomiques
reconnues (hirarchie et march), il faut compter toutes les autres formes
hybrides qui se situent entre les deux extrmes. Williamson explique le recours
ces formes hybrides par les checs du march, dune part, et les cots levs de
lintgration verticale de lautre.
Lexamen des relations verticales est loin dtre du ressort de notre travail. Nous
nous contenterons, au contraire, de passer en revue les principaux rsultats
thoriques relatifs la question du contrle vertical et aux effets des restrictions
verticales sur lefficience, la concurrence et le bien-tre. Ensuite, nous
prsenterons brivement les principales alternatives de lintgration verticale
89
rencontres dans la pratique. Lensemble de ces alternatives rpondent au choix
de la solution faire-faire lorsque les entreprises sont confrontes la dcision
de faire ou faire-faire .

2.3.1 Le contrle vertical

2.3.1.1 Dfinitions des concepts de contrle vertical et de restrictions
verticales

Dans la dfinition couramment retenue dans les modles de lorganisation
industrielle, lintgration verticale correspond au contrle par lentreprise
intgre, de toutes les dcisions de la structure verticale. Ainsi, le profit intgr
verticalement est le profit joint maximal des stades amont et aval que la
structure verticale puisse obtenir. En dautres termes, cest le profit agrg de la
structure lorsque toutes les variables de dcision sont observables, vrifiables et
spcifiables dans un contrat. En effet, la structure verticale, dans son ensemble,
dtermine un certain nombre de variables de dcisions (prix de gros, droits de
franchisage, quantit achete par le dtaillant, prix la consommation, effort de
promotion,....) dont seulement quelques unes sont observables et vrifiables dans
la pratique appeles instruments dans le sens o elles peuvent servir de bases
des transferts montaires dans le contrat qui lie le producteur et le dtaillant.
Ces transferts seffectuent, donc, lintrieur de la structure verticale et influent,
essentiellement, sur la rpartition interne des gains
50
. Dun autre ct, on trouve
galement des variables de dcision qui affectent directement le profit agrg et
qui sont appeles objectifs
51
. Le problme de contrle vertical est de savoir
comment utiliser les instruments pour atteindre ou approcher les valeurs
souhaites des objectifs, cest--dire les valeurs qui maximisent le profit agrg
de la structure verticale.
Il convient de souligner, ce niveau, quun fabricant qui absorbe les entreprises

50
Il sagit par exemple du prix de gros ou des droits de franchisage qui permettent le partage des gains entre le
fabricant et le dtaillant.
90
aval peut tre dans limpossibilit dexercer un contrle total sur ces
entreprises
52
. De mme, le fabricant peut avoir un contrle complet sur les
entreprises aval en utilisant, tout simplement, des contrats adquats spcifiant
des restrictions verticales.
Lexercice du contrle vertical ncessite, par consquent, le recours des
restrictions verticales qui permettent aux fabricants dinciter les dtaillants
choisir les dcisions que les fabricants ne peuvent contrler directement. Dans la
pratique, il y a une grande varit de restrictions qui peuvent tre imposes par
un fabricant sur ses clients : prix de revente impos, territoires exclusifs,
franchisage, exclusivit de reprsentation, ventes lies, restrictions sur les
quantits, etc. A dfaut de pouvoir les recenser toutes, nous allons dfinir
brivement quatre des restrictions les plus courantes dans la pratique et les plus
intressantes du point de vue thorique. Pour ce faire, nous partons dun cadre
de rfrence caractris par un fabricant dtenant le monopole dun bien faisant
face un ou plusieurs dtaillants qui revendent le bien au consommateur final.
- Le prix de revente impos (Resale Price Maintenance): Cest une clause du
contrat dictant aux dtaillants le choix dun prix final P. Des variantes de cette
restriction sont le prix plafond ( P P < ) et le prix plancher ( P P > ). Le prix de
revente impos est par consquent un prix plancher plus un prix plafond
(
P P P = =
).
- Le doit de franchisage (Franchising): Il correspond lexemple le plus direct
du principe de tarification non linaire. Le dtaillant paie alors T(Q) = A + P.Q,
avec A le droit de franchisage, P le prix unitaire et Q la quantit vendue. Il se
peut galement que le fabricant applique une forme plus complique de tarif
53
.
- Les territoires exclusifs (Exclusive territories): Cette restriction consiste
partager le march final entre les diffrents dtaillants. Les territoires exclusifs

51
Il sagit par exemple du prix de dtail ou de leffort de promotion.
52
Car dans une structure verticale, les dcisions doivent tre dlgues avec ou sans intgration.
53
Tel un prix compltement non linaire ou non affine.
91
peuvent tre compris soit en termes spatial ou dans le sens dune segmentation
du march.
Figure 2.2: Schmas des territoires exclusifs







- Les ventes lies (Tying): Cette restriction est spcifique aux biens finals dont
la production ncessite la combinaison de plusieurs inputs offerts par des
fabricants distincts. Ainsi, on parle de vente lie lorsque lun des fournisseurs
des inputs contraint lentreprise aval acheter chez lui les autres inputs.
On peut distinguer deux pratiques de la vente lie. Dabord, la vente par lots
qui fixe les quantits des autres inputs par unit dinput du fabricant en cause.
Ensuite, le contrat dapprovisionnement exclusif o le fabricant demande
simplement au dtaillant de lui acheter les autres inputs sans aucune contrainte
sur la quantit.
Figure 2.3: Exemple de vente lie







Il y a de nombreuses situations o les restrictions verticales peuvent tre
utilises comme une alternative lintgration verticale. En effet, lorsque
Fabricant de
linput 2
Fabricant de
linput 1
Fabricant de
linput 2
Fabricant de
linput 1
Dtaillant Dtaillant
Fabricant Fabricant
Dtaillant
2
Dtaillant
1
Dtaillant
2
Dtaillant
1
92
lintgration est impraticable pour une raison ou une autre, les restrictions
verticales permettent la ralisation du profit intgr verticalement tout en vitant
les cots de lintgration. Ainsi, certaines restrictions, telles que le prix de
revente impos et le droit de franchisage, peuvent tre utilises au mme titre
que lintgration pour liminer la distorsion de la double marge. Il en est de
mme pour la vente lie qui peut tre utilise par un monopoleur pour
discriminer par le prix entre ses clients. Enfin, lutilisation conjointe ou non des
droits de franchisage, du prix de revente impos et des exclusivits territoriales
permet, dans certaines conditions, dliminer, au mme titre que lintgration
verticale, la distorsion des proportions variables. Ces questions seront traites
avec plus de dtail dans le chapitre 4.

2.3.1.2 Restrictions verticales et efficience

Dune manire gnrale, il y a de nombreux facteurs qui incitent les entreprises
exercer un contrle vertical. Il sagit, notamment, des problmes de cots de
transaction, de contrats incomplets, de droits de proprit et dautres problmes
qui sont dterminants, mme dans un march concurrentiel. Cependant, il existe
des motivations spcifiques au monopole dans le contrle vertical. Ces
motivations sexpliquent par lexistence deffets externes entre les entreprises
aval et les entreprises amont (externalits verticales) ou entre les entreprises aval
elles-mmes (externalits horizontales). Contrairement aux tenants de cet
argument, les adeptes de lEcole de Chicago soutiennent quil ny a pas de
motivations spcifiques au monopole et que les contrles verticaux observs
sont destins uniquement amliorer lefficacit des relations verticales du
monde rel. Par consquent, le contrle vertical est purement une question
interne damlioration du bien-tre au sein de la structure verticale.
Actuellement, il y a presque une quasi-unanimit des thoriciens que les
restrictions verticales peuvent tre source damlioration ou de dtrioration du
bien-tre selon les circonstances et les contextes tudis. Mais nous croyons que
93
la question poser nest pas de savoir lesquelles des restrictions sont source
damlioration ou de dtrioration du bien-tre, mais plutt, de connatre les
circonstances qui font quune restriction soit bnfique ou non en termes social.
Dailleurs, de nombreux travaux thoriques ont tent de rpondre ces questions
en soulignant les situations les plus intressantes du point de vue thorique
(Blair et Kaserman (1978), Mathewson et Winter (1984), Rey et Tirole (1986),
Tirole (1988), Scherer (1990) et Gal-Or (1991)).

2.3.1.2.1 Les restrictions verticales en tant que source damlioration du
bien-tre

Comme nous lavons soulign prcdemment, llimination des externalits
verticales entre entreprises aval et amont est lune des principales incitations de
ces dernires imposer des restrictions verticales sur les premires. Afin de
mettre en vidence lapparition de cette externalit verticale, nous nous
intresserons une structure verticale caractrise par un producteur qui vend un
bien intermdiaire un ensemble de dtaillants un prix (P
W
) suprieur son
cot marginal (c). Les dtaillants prennent, ensuite leurs dcisions
54

sur cette
base. Lexternalit verticale vient du fait que toute action qui accrot la demande
du bien intermdiaire dun dtaillant engendre un profit supplmentaire de (P
w
-
c) pour le producteur. Cependant, le dtaillant ne tient pas compte du profit
supplmentaire du producteur et a, par consquent, tendance prendre des
dcisions qui conduisent une trop faible consommation du bien intermdiaire.
Le problme revient au fait que le cot du revendeur diffre de celui de la
structure verticale. Le profit agrg est alors infrieur au profit de lintgration
verticale, ce qui incite le fabricant imposer des restrictions qui permettent
dliminer cette externalit tout en amliorant le bien-tre social.
Au moins trois situations diffrentes correspondent, daprs Tirole (1988), au
problme des externalits verticales. Tout dabord, le problme de la double

54
Ces dcisions peuvent tre relatives au prix, un effort de promotion ou de technologie.
94
marge dans lexemple de deux monopoles successifs o le monopole aval
choisit un prix final plus lev que le prix de la structure intgre, ce qui procure
une rtraction de la demande et du profit de la structure verticale. Ensuite, il y a
le problme du risque moral en aval o le dtaillant fournit un effort de
promotion (telle une livraison gratuite, un crdit ou une information avant la
vente) qui rend le bien du fabricant plus attractif pour les consommateurs. Dans
une telle situation, le fabricant souhaite encourager le dtaillant pour fournir plus
deffort de promotion. Or, en maximisant son profit, le dtaillant ne tient pas
compte du surplus du profit du fabricant, et par consquent, il choisit,
gnralement, un niveau faible deffort de promotion cause de la distorsion de
la marge du fabricant. Enfin, il y a le problme de la substitution des inputs
lorsque les dtaillants utilisent conjointement le bien intermdiaire du fabricant
et un autre input offert par un march concurrentiel qui constitue un substitut.
Dans cette situation, les dtaillants vont utiliser excessivement lautre input au
dtriment de celui du fabricant provoquant, ainsi, une contraction du profit de ce
dernier et une inefficience technologique au niveau de la qualit du bien final.
Dans ces trois exemples, la vente du bien intermdiaire, par le fabricant, laide
dune tarification linaire entrane une inefficience au niveau de la structure
verticale. De ce fait, limposition de restrictions verticales adquates permet une
augmentation du profit de la structure verticale et une baisse du prix du bien
final. En effet, dans le cas de la double marge et du risque moral aval, le
fabricant peut choisir un prix (P
w
= c) pour liminer la distorsion de lexternalit
verticale
55
. Par la suite, le fabricant peut sapproprier le profit du dtaillant en
imposant un droit de franchisage gal au profit de la structure verticale. Dune
manire similaire, le fabricant peut vendre le bien intermdiaire au prix (P
w
=
P
m
) qui maximise le profit du fabricant et imposer ensuite le prix de dtail au
niveau (P = P
m
). Ainsi, le dtaillant aura un profit nul mais celui du fabricant
sera quivalent celui de lintgration verticale. Dans lautre cas, limposition
95
du prix de revente impos ne permettra pas dliminer la distorsion de
lexternalit verticale lie leffort de promotion. Enfin, lutilisation conjointe
de la vente lie et du prix de revente impos par le fabricant permet au prix
relatif des inputs dtre fix au niveau optimal. Mieux encore, lorsque le secteur
aval est concurrentiel, la vente lie savre suffisante pour raliser le mme
niveau defficience que lintgration verticale en raison de labsence de marge
dans ce stade.
Les restrictions verticales destines liminer les distorsions verticales ne sont
pas, donc, prjudiciables au bien-tre mme si elles sont utilises pour accrotre
le profit du monopole. Dans de telles circonstances, le problme vient de
lexistence mme dun pouvoir de monopole et non de ses consquences
indirectes.
Dans une moindre mesure, les restrictions verticales peuvent tre utilises, avec
succs, pour rsoudre le problme des externalits horizontales qui apparaissent
entre des dtaillants en concurrence. Ces externalits surgissent lorsquun
dtaillant doit fournir aux consommateurs des informations qui permettent
daccrotre et le bien-tre de ces derniers et le profit du fabricant. Ainsi, Telser
(1960)
56
soutient que la concurrence des dtaillants peut empcher la fourniture
de cette information. Un dtaillant qui supporte le cot de cette information doit
faire payer un prix plus lev quun dtaillant qui ne la fournit pas. Les
consommateurs seront, donc, incits rendre visite au premier dtaillant pour
obtenir linformation et ensuite acheter chez lautre qui offre un prix moins
lev. Pour encourager une offre adquate de linformation, il faut liminer ou
rduire la concurrence entre les dtaillants. Ainsi, le fabricant doit donner aux
dtaillants un droit de proprit sur leur information en les protgeant contre une
concurrence dloyale. La satisfaction de cet objectif peut tre atteinte par le

55
Dans ce cas, le fabricant ralisera un profit quivalent celui de la structure intgre verticalement.
56
L. Telser (1960) Why Should Manufacturers Want Fair-Trade ? , Journal of Law and Economics, vol.3,
pp.86-105, cit par Scherer (1990) Industrial Market Structure and Economic Performance, Houghton Mifflin
Company, p. 550.
96
recours aux restrictions verticales qui rduisent la concurrence (prix de revente
impos et exclusivits territoriales). De telles restrictions amliorent
gnralement le bien-tre car elles permettent aux dtaillants de fournir de
linformation valable aux consommateurs.

2.3.1.2.2 Les restrictions verticales et la dtrioration du bien-tre

Les conclusions se rapportant aux bienfaits des restrictions verticales sur le bien-
tre ne sont plausibles que dans un environnement dterministe caractris par
lobservabilit et la vrifiabilit des variables de dcision de la structure
verticale. Dans le cas contraire
57
, les restrictions verticales savrent
insuffisantes pour amliorer le bien-tre social. Cette conclusion est valable dans
le cas des externalits verticales lorsquil y a prsence dincertitude sur la
demande finale ou sur le cot de distribution du dtaillant. En effet, les
restrictions verticales ne donnent pas la possibilit au dtaillant (suppos
risquophobe) de reflter les variations alatoires (de la demande ou du cot de
distribution) dans la valeur du prix final. Par consquent, le dtaillant sera
amen supporter tout le risque associ ces variations. Ensuite, la mme
conclusion sapplique au cas des externalits horizontales. En effet, en prsence
dincertitude et dinformation asymtrique, les restrictions anticoncurrentielles
prsentent certains inconvnients car il se peut que ces restrictions ne permettent
pas lutilisation efficace de linformation dtenue par les dtaillants. De mme,
il se peut quelles donnent aux dtaillants un niveau dassurance inadquat. Dans
ce cas, la concurrence entre les dtaillants peut alors devenir une option
profitable pour le fabricant
58
. Dans certains cas, les dtaillants en concurrence

57
En prsence dincertitude, daversion pour le risque et dinformation asymtrique.
58
Deux arguments sont avancs par Tirole (1988) en faveur de la concurrence entre les dtaillants. Le premier
argument tient aux proprits fortes dassurance de la concurrence. En effet, sil y a des changements du cot de
distribution ou de la demande qui sont dfavorables au dtaillant, alors les autres dtaillants seront touchs de la
mme manire et ils ragiront en augmentant leurs prix ou en diminuant leurs services dinformation. Une telle
raction aura pour effets un accroissement de la demande du dtaillant et limite sa perte de profit.. Le second
argument tient au caractre destructeur de profit de la concurrence. Ainsi, en empchant les dtaillants de faire
des profits, la concurrence ne les expose pas au risque.

97
peuvent faire pression sur un fabricant pour imposer des restrictions verticales
permettant de limiter leur concurrence et daccrotre leur profit. De telles
restrictions nimpliquent pas une amlioration de lefficacit de la structure
verticale puisquelles sont justifies, uniquement, par le dsir des dtaillants
daccrotre leurs profits en rduisant la concurrence entre eux. Il est, donc,
gnralement admis que les restrictions imposes par un cartel de dtaillants
sont nuisibles en termes de bien-tre social.
Dune faon similaire, un fabricant peut utiliser les restrictions verticales pour
limiter la concurrence dans le stade amont. En effet, en imposant aux dtaillants
des contrats dexclusivit long terme, le fabricant peut instituer des barrires
lentre lencontre des concurrents potentiels en les forant instaurer leurs
propres rseaux de distribution sils dcident dentrer au march. Dun autre
ct, Telser (1960) et Posner (1977) soutiennent que le prix de revente impos
peut aider des fabricants en concurrence entretenir une collusion en rduisant
lefficacit des baisses secrtes du prix de gros.
En conclusion, nous pouvons dire que les restrictions verticales peuvent tre
source damlioration du bien-tre et de lefficience conomique, comme elles
peuvent tre source dinefficience. En effet, lorsque ces restrictions sont utilises
pour liminer les distorsions de monopole, leurs effets sont souvent bnfiques
pour le bien-tre social puisquelles permettent damliorer lefficacit du
fonctionnement des marchs et de corriger les dysfonctionnements des
structures monopolistiques. En revanche, lorsque le recours aux restrictions
verticales est justifi par la rduction de la concurrence et le renforcement du
pouvoir de monopole, elles sont souvent inefficientes du point de vue social. La
seule attitude quil faudrait prendre lencontre de ces restrictions serait de
procder un jugement au cas par cas et ltablissement dune classification
prcise de toutes les circonstances dans lesquelles chacune de ces restrictions
savre prjudiciable au bien-tre.

98

2.3.2 Les politiques dImpartition

Le Petit Larousse Illustr dfinit lImpartition comme tant le fait pour un
producteur de se procurer lextrieur des biens matriels ou des services au
lieu de se les assurer par ses propres moyens . En se basant sur cette dfinition,
et sur le sens tymologiques du terme, Barreyre (1992) prcise quil y a ainsi
Impartition lorsquune entreprise, place devant le choix de faire ou faire-faire
59
,
opte pour le second terme de lalternative et ainsi dlgue une firme partenaire
une partie de son systme global dactivits .

2.3.2.1 Evolution de lenvironnement et essor des politiques dimpartition

Lessor des politiques Impartition peut tre expliqu par les normes
changements de lenvironnement conomique, technologique, organisationnel et
rglementaire qua connu le monde durant la deuxime moiti de ce sicle. Ces
changements ont eu un effet considrable sur la vision quont les entreprises sur
leur environnement et la politique quelles doivent mener pour sadapter ces
mutations. Les politiques dimpartition sinscrivent, donc, dans une dynamique
impose par un environnement complexe, instable et imprvisible qui requiert
de la part des entreprises plus de flexibilit et de rigueur en matire de stratgie
et de management. Dans ce sens, les entreprises taient amenes faire preuve
de beaucoup de crativit en matire dinnovations organisationnelles, ce qui a
donn naissance un ensemble de formes organisationnelles au niveau des
diffrentes relations verticales allant au del du simple choix entre lintgration
verticale au sens strict et la non-intgration.
Parmi les facteurs les plus dterminants ayant particip lessor des diffrentes
politiques dimpartition, nous citons :
- Le changement technologique rapide et lobsolescence accentue des procds

59
Lexpression faire ou faire-faire est similaire lexpression anglo-saxonne make or buye . Elle a t
utilise pour la premire fois par Barreyre dans son ouvrage : LImpartition: Politique pour une Entreprise
99
technologiques et organisationnels qui entranent une dprciation acclre des
investissements capitalistiques et du savoir-faire de lentreprise. Ces mutations
exigent de la firme une mobilisation accrue de ses moyens financiers et humains
linnovation dans toutes ses composantes.
- La complexit de lenvironnement de lentreprise et la discontinuit de son
volution dans le court terme et de mobilit stratgique dans le long terme.
- La difficult, de plus en plus croissante, de maintenir un niveau de rentabilit
lev dans le contexte de crise qui exige de lentreprise la minimisation du
gaspillage dans toutes ses formes et loptimisation de sa politique
dinvestissement.
- Lintensification de la concurrence au niveau mondial qui implique une lutte
continue de lentreprise pour lamlioration de la productivit et le renforcement
de sa position comptitive.

2.3.2.2 Champ dapplication

Il est difficile de recenser lensemble des pratiques qui rentrent dans le domaine
des politiques dimpartition. En revanche, on peut dresser une taxinomie des
critres qui rgissent lensemble de ces relations. Nous pouvons, donc, les
classer selon :
- La position du partenaire sur la chane verticale : le partenaire peut tre un
client (Impartition aval), ou fournisseur (Impartition amont), ou un concurrent
(Impartition latrale).
- La dure de la relation : dimpartition dune activit par une entreprise peut
tre occasionnelle en rponse des alas crant des besoins imprvisibles,
comme elle peut tre durable dans le temps pour satisfaire des besoins habituels.
- Le degr dimpartition : lentreprise peut impartir son partenaire la
satisfaction de la totalit de ses besoins (Impartition totale), comme elle peut lui
impartir la satisfaction partielle de ses besoins (Impartition partielle).

Comptitive, Hachette, 1968.
100
- La dpendance stratgique vis--vis du partenaire : elle dpend de la possibilit
pour lentreprise impartitrice de changer de partenaire sans que cela
implique des cots levs pour elle. Cette dpendance dpend essentiellement de
la spcificit de lactivit objet dimpartition.
- Le degr de linteraction entre lentreprise impartitrice et son partenaire qui
dpend de lintensit de la comptition entre les deux en matire de transfert de
technologie, dchange dexprience et de savoir-faire. Certaines oprations
dimpartition ne requirent aucune forme de coopration entre les partenaires
(telles que les accords de sous-traitance classiques), dautres ncessitent, au
contraire, une coopration effective entre les partenaires (cest le cas, par
exemple, de limpartition doprations de recherche-dveloppement).
- Le contrle du partenaire qui peut tre technique, administratif ou financier. La
nature du contrle exerc par lentreprise impartitrice sur son partenaire dpend
du poids de cette entreprise, de la dure de lopration, de sa technicit et de son
importance stratgique.
Les motifs et la nature de la politique dimpartition diffrent dune entreprise
une autre et dun secteur dactivit un autre. Certaines industries recourent, en
effet, davantage limpartition que dautres en raison des spcificits
technologiques, commerciales, logistiques ou autres. Cest le cas, par exemple,
des industries de laviation, des industries lectroniques, des industries textiles...
Les activits susceptibles dtre imparties, au sein dune entreprise, intressent
lensemble des fonctions organisationnelles de cette entreprise. Une entreprise
peut, en effet, impartir des activits relevant de:
- La fonction commerciale : publicit, ventes, services aprs vente, oprations
dexport, ...
- La fonction technique : fabrication, logistique de production, maintenance,
contrle de qualit, ...
- La fonction de personnel : recrutement, formation, recyclage, gestion des
litiges...
101
- La fonction administrative et financire : traitement de donnes,
comptabilit....
Ainsi, une politique dimpartition peut donner lieu des modalits trs varies
de relations verticales.

2.3.2.3 La sous-traitance : une forme d'impartition

Recouvrant une grande varit de situations et utilise dans diverses professions,
la notion de sous-traitance a donn lieu des interprtations plus ou moins
extensives, voir mme contradictoires. Cependant, de nombreux impratifs ont
impos une normalisation de la terminologie de base en usage. Une dfinition
rigoureuse des concepts fondamentaux, faisant lobjet dun consensus, sest
avre indispensable, ne ft-ce que pour des raisons dordre juridique ou
dinterprtation comptable.

2.3.2.3.1 Dfinition

La dfinition la plus prcise mais aussi la plus restrictive de la sous-traitance est
celle qui la considre comme tant lopration par laquelle un entrepreneur
confie, par un sous-trait et sous sa responsabilit, une autre personne appele
sous-traitant tout ou partie du contrat dentreprise ou du march public conclu
avec le matre douvrage
60
. Cette dfinition se rfre au cas o le client final,
appel en loccurrence matre duvre, est identifi : il sagit, par exemple,
dune collectivit publique qui fait construire un hpital ou dune socit prive
qui commande un matriel ou une machine. Le matre douvrage traite laffaire
avec une entreprise principale qui sous-traite son tour lopration.
Dans le domaine industriel, la commission AFNOR
61
dfinit la sous-traitance
comme toutes les oprations de conception, dlaboration, de fabrication, de
mise en uvre ou de maintenance du produit en cause dont lentreprise dite

60
Dfinition retenue par la loi du 31 dcembre 1975 qui complte larticle 1799 du code civil franais
61
Association Franaise de la Normalisation. comptable qui runit de nombreuses grandes branches
102
donneur dordres confie la ralisation un sous-traitant ou preneur dordres tenu
de se conformer exactement ses directives ou spcifications techniques .
Lattribut caractristique de la sous-traitance, qui la diffrencie des autres
formes voisines dimpartition tient au fait quelle implique une relation de
subordination: le sous-traitant excute une prestation selon les directives du
donneur dordres conformment des normes que celui-ci impose.

2.3.2.3.2 Sous-traitance de capacit ou de spcialit

On parle de sous-traitance de capacit lorsque le donneur dordres, ayant le
savoir-faire et lquipement pour excuter la tche ou le produit considr, a
recours une autre firme, soit de manire conjoncturelle, soit encore de faon
habituelle dans une relation structurelle. Dun autre ct, on parle de sous-
traitance de spcialit lorsque le donneur dordres fait appel une firme
disposant dune comptence et dun quipement adquat, quil ne possde pas
lui-mme, soit parce quil serait dans limpossibilit dacqurir un tel potentiel,
soit parce quil renonce procder aux investissements correspondants pour des
raisons relevant de sa vision stratgique.

2.3.2.4 Les nouvelles formes de partenariats verticaux

2.3.2.4.1 Dfinition

Les partenariats verticaux associent des entreprises oprant dans deux secteurs
successifs au sein dune mme filire de production. Les entreprises partenaires
sont donc fournisseur et client lune de lautre. Pour illustrer ce type de
relations, on peut citer lexemple dassociation de Thomson et Arospatiale
(Dussauge et Garette (1995)). En effet, pour quiper les hlicoptres et les
avions quelle dveloppe, Arospatiale avait besoin dquipements
lectroniques. Pour se procurer ces quipements, elle avait le choix de les

professionnelles concernes et divers experts.
103
fabriquer elle-mme ou les commander auprs dun fournisseur indpendant.
Devant ce choix, elle a adopt une solution intermdiaire consistant participer
la conception de ces quipements et les produire en association avec lun des
fournisseurs possibles. Pour ce faire, Arospatiale a cre avec Thomson une
joint-venture qui elles ont donn le nom de Avionique Sextant et dont le
capital tait partag part gale entre les deux groupes.
Le partenariat vertical est donc une alternative la fois de simples transactions
entre fournisseurs et clients et une intgration verticale complte. Il constitue
une forme dintgration partielle puisque lentreprise ne sen remet pas
entirement des fournisseurs extrieurs pour sapprovisionner, mais ne tente
pas non plus de devenir producteur autonome dans le secteur dactivit de ses
fournisseurs.

2.3.2.4.2 Les origines du partenariat vertical

Le partenariat vertical en tant que mode dorganisation est n dans lindustrie
automobile. Au dbut du vingtime sicle, les amricains Ford et Sloan
remplaaient la fabrication artisanale par la production de masse. A partir des
annes 50, les japonais de chez Toyota inventrent la production au plus
juste et le toyotisme. Ces mthodes ne furent adoptes en occident que plus
tard. Les pratiques industrielles dans lesprit du toyotisme ne reposaient ni sur
une production de masse, ni sur une division taylorienne du travail. Les
responsables dentreprises se rfrent des notions telles la production au plus-
juste, lconomie de varit et les structures flexibles. Le principe de cette
organisation semblait simple: en assemblant des sous-ensembles conus et
fabriqus par des fournisseurs spcialiss, on obtenait des niveaux suprieurs de
qualit avec une rentabilit conomique plus leve des produits finals sans
avoir recours une production de masse. En revanche, le principe de la
production de masse se basait sur la standardisation de la production des sous-
ensembles et des produits et la ralisation des conomies dchelle et
104
dapprentissage. Ce systme qui tait lorigine de la puissance industrielle
occidentale, se trouve inadapt face une demande de plus en plus exigeante en
qualit et en varit. En effet, en production de masse, lobjectif de volume
prime sur celui de la qualit. Le mot dordre est de ne jamais arrter la chane.

2.3.2.4.3 Principes du partenariat vertical

Tel quil a t institu par les japonais, le partenariat vertical repose sur trois
principes :
- Les fournisseurs sont organiss en pyramide. On trouve au sommet le donneur
dordres. Au premier rang se trouvent les fournisseurs associs au matre
duvre ds la phase de conception du produit. Chacun de ces fournisseurs
dispose son tour dun rseau de fournisseurs de second rang qui sadressent
leur tour des fournisseurs de troisime rang. Plus le rang dun fournisseur est
lev, plus les tches confies sont lmentaires.
- Le matre duvre prend une participation minoritaire dans le capital de
chacun de ses fournisseurs de premier rang qui reproduisent cette relation avec
les entreprises de rang infrieur. Un tel lien protge le client contre dventuels
comportements opportunistes de la part de ses fournisseurs. De plus, comme
tous les fournisseurs de mme rang ont leur client pour actionnaire commun,
cela les incite collaborer entre eux plutt qu se livrer une lutte fratricide
pour lobtention du march.
- Les fournisseurs dun mme matre duvre sont organiss en Kyoryo Kukai,
cest--dire en club dentreprises qui changent entre elles du personnel, des
informations et des technologies. La force de ce systme tient au fait que tout en
restant indpendants, les fournisseurs se sentent durablement lis leur matre
duvre.
Dans le systme de production au plus-juste, la fixation du prix ne se fait plus
sur la base du cot du fournisseur mais sur celle du prix du march. Autrement
dit, partir dun prix de vente cible, le matre duvre recherche avec son
105
fournisseur de premier rang la meilleure manire datteindre ce prix, tout en
laissant ce dernier une marge bnficiaire. Ensemble, ils appliquent la mthode
du Kaizan : ils dcomposent les cots de chaque tape et isolent les sources
dconomies successives. Lorsque celles-ci sont le fait dune action conjugue
entre le donneur dordres et le fournisseur, les gains sont partags. Par contre,
toute conomie rendue possible par laction du fournisseur lui revient de droit.
La transparence est de rigueur et ce systme incite une relle coopration.
Cest ce mode de coordination quon a qualifi de partenariat. Ainsi, un
partenariat entre un client et son fournisseur est un contrat rsultant dun choix
stratgique de deux parties qui tablit des relations fondes sur un partage des
tches et des responsabilits pour atteindre un objectif commun.

2.3.2.4.4 Modalits dinstauration dun partenariat vertical

Construire des partenariats verticaux efficaces et durables repose sur deux
pralables fondamentaux : Lanalyse du portefeuille dachat de la firme cliente
pour identifier les composants qui mritent de faire lobjet dun tel partenariat,
et slection de partenaires fiables capables de fournir au mieux ces composants.

2.3.2.4.4.1 Analyse du portefeuille des produits

Pour slectionner les produits qui feront lobjet dun partenariat, lentreprise doit
se livrer une analyse rigoureuse de son portefeuille dachats. Ce portefeuille
peut tre conu partir des axes suivants :
- Lintensit de la concurrence entre les fournisseurs qui dpend du nombre de
fournisseurs potentiels.
- Le poids de lacheteur qui dpend de la part du chiffre daffaires quil
reprsente pour le secteur fournisseur.
Le croisement de ces deux critres permet de distinguer quatre catgories de
produits dans le portefeuille dachats :
1. Les produits faible impact incorporant une technologie banale et matrise
106
par un grand nombre de fournisseurs. De plus, lacheteur a peu de poids dans la
ngociation. La relation client-fournisseur doit donc se limiter des procdures
traditionnelles dachats o la ngociation porte uniquement sur le prix et le
volume.
2. Les produits goulots qui sont des produits proposs par un nombre restreint de
fournisseurs spcialistes et achets par des clients qui ont peu de poids. Le
fournisseur est donc en position de force. Mme si le client dsire rechercher un
partenariat pour se protger, le fournisseur ne lacceptera pas.
3. Les produits fort potentiel de marge qui sont spcifiques au client mais dont
la production est bien matrise par un grand nombre de fournisseurs. Dans ce
cas, lacheteur a intrt opter pour la sous-traitance classique.
4. Les produits stratgiques: qui ncessitent du savoir-faire particulier de la part du
fournisseur et sont spcifiques au client. Cest dans ce cas seulement que le partenariat
apparat comme la solution adapte.
Figure 2.4: Portefeuille dachats

I
n
t
e
n
s
i
t


d
e

l
a

c
o
n
c
u
r
r
e
n
c
e



Eleve
1
Produits faible impact

3
Produits fort potentiel de
marge

Faible

2
Produits goulots

4
Produits stratgiques
Faible Elev
Poids de lacheteur
Source: Dussauge et Garette (1995) Les Stratgies dAlliances, Editions
dOrganisation, p. 105.

2.3.2.4.4.2 Slection des partenaires

Les critres habituellement utiliss pour choisir un fournisseur sont insuffisants
107
pour sassocier un partenaire stratgique. En effet, ces critres sont, en gnral,
des indicateurs quantitatifs (niveau de stock sur chiffre daffaires, temps de
chargement de fabrication, distance sparant le fournisseur des usines du
client...), garantissant seulement lefficacit du fournisseur. Or, les meilleurs
fournisseurs en termes de performance conomique ne sont pas forcment les
meilleurs partenaires en termes de qualit de la relation. Par consquent, il faut
complter lanalyse par des indicateurs qualitatifs permettant dapprcier le
potentiel probable de la relation. Parmi ces lments, on peut citer :
- Lorganisation interne de la firme fournisseur
- Le degr de confiance mutuelle entre les partenaires
- La volont de raliser des investissements conjoints
- La complmentarit des approches stratgiques
- La volont de faire progresser la relation
Il faut, donc, souligner quun bon partenaire doit tre comptitif et cherche
sengager long terme dans la relation. De plus, les critres de choix dun
partenaire sont trs qualitatifs et, donc, trs difficiles cerner et apprcier.
Pour effectuer ce choix en connaissance de cause, le donneur dordres doit
apprendre connatre ses partenaires potentiels.

2.4 Mesure de lintgration verticale

2.4.1 Mesure des transferts internes

La littrature sur la mesure de lintgration verticale sest dveloppe
indpendamment de la littrature thorique de lorganisation industrielle. La
raison est, sans doute, lie au fait que la littrature thorique sest proccupe
davantage par les exemples de lintgration au sein de structures dtermines,
tandis que la grande question pose par les tudes empiriques tait la tendance
de lintgration verticale dans les diffrentes industries.
Les premires tentatives de mesure de lintgration verticale se situent dans
108
lesprit dune approche qui mesure les quantits transfres lintrieur dune
firme oprant dans deux stades de production successifs. La mesure de ces
transferts peut tre quantifiable dans certaines industries. Lexemple le plus
connu est le ratio dautosuffisance utilis pour mesurer lintgration en amont
des compagnies de raffinage dans la production du ptrole brut (Perry (1989)).
Cependant, vue la difficult dobtenir une information sur lchange interne et
sur lchange par le march dune firme, dautres mesures staient dveloppes
en utilisant des informations relativement disponibles, telles que les mesures
bases sur lquipement ou lemploi.

2.4.1.1 Mesure de lquipement

Dans une tude pionnire sur la taille des entreprises dans lindustrie textile
britannique, Chapman et Ashton (1914)
62
avaient class les entreprises de
textiles en choisissant un indice sur lquipement quelles utilisent dans le
processus de production. Pour ce faire, ils ont distingu deux stades de
production diffrents utilisant chacun un quipement spcifique. Il sagissait du
stade de la filature qui utilise les fuseaux et le stade du tissage qui se servait des
mtiers tisser. Ensuite, ils ont examin la distribution de la taille des
entreprises sur la base des nombres de fuseaux et de mtiers tisser quelles
utilisent. Les rsultats des deux auteurs ont montr quil y a trois types
dentreprises dans lindustrie textile :
- Les entreprises qui font la filature et le tissage (entreprises intgres
verticalement dans les deux stades de production).
- Les entreprises qui ne font que la filature (entreprises spcialises).
- Les entreprises qui ne font que le tissage (entreprises spcialises).
Ltude a rvl galement que le transfert de la production entre les deux stades
verticaux est assur grce un ratio typique du nombre de fuseaux et de mtiers

62
S. Chapman et T. Ashton (1914) The Size of Business Mainly in the Textile Industries , Journal of the
Royal Statistical Society, vol.77, p. 469-549, cits par Perry (1989) op.cit.
109
tisser ncessaires. Ce ratio permet, en effet, ladquation de linput du stade
amont (filature) aux besoins du stade aval (tissage).
La mesure de Chapman et Ashton est, cependant, incapable de reflter les
transferts internes puisque les donnes utilises correspondent aux stocks
dquipement des firmes et non aux quantits de fil transfres du stade de
filature celui du tissage.

2.4.1.2 Mesure de lemploi

Contrairement Chapman et Ashton, Gort (1962)
63
avait propos une mesure de
lintgration verticale sur la base de laffectation de lemploi dans une firme.
Gort distingue, ainsi, dans chaque firme une activit principale et des activits
auxiliaires. Lactivit principale dans une firme est celle qui utilise le plus grand
effectif demploys.
Le ratio propos par Gort se prsente sous forme de rapport entre leffectif des
employs dans les activits auxiliaires et leffectif total employ par la firme :
firme la de total Effectif
firme la de s auxiliaire activits les dans Effectif
I
G
=

Ltude de Gort a rvl que lindustrie ptrolire venait en tte des industries
intgres verticalement avec un ratio qui montre que les deux tiers des employs
oprent dans les activits auxiliaires (lactivit principale de lindustrie
ptrolire est le raffinage).
Le ratio de Gort prsente une grande similitude avec le rapport de diversification
avec une diffrence dans la dfinition et lidentit dune activit. En effet, le
rapport de diversification retient une dfinition de lactivit dans un contexte
conglomral (dimension horizontale ou verticale), tandis que la dfinition de
Gort renvoie uniquement la dimension verticale dune industrie. La
comparaison des deux indices confirme la proposition de certains auteurs qui

63
M. Gort (1962) Diversification and Integration in American Industry, Princeton University Press, cit par
Perry (1989) op.cit.
110
considrent que lintgration verticale nest quun cas particulier de la
diversification au sens large (Lecaillon (1988)).
Cependant, la mesure par lemploi suscite les mmes critiques que la
prcdente. Les deux indices sont, en effet, incapables de mesurer les transferts
internes entre deux stades de production verticaux. Ceci nempche pas de
souligner que ces mesures restent mieux appropries aux modles transactionnel
et technologique de lintgration verticale (Perry (1989)).

2.4.2 Etendue de la participation dune firme dans les diffrents stades

2.4.2.1 Mesure de la tendance de lintgration verticale

Livesay et Porter (1969)
64
se sont intresss aux grandes entreprises industrielles
amricaines. Ils ont pu distinguer celles qui sont intgres en amont dans
lextraction des matires premires et celles intgres en aval dans la
distribution de gros ou de dtail.
La classification de Livesay et Porter savre, cependant, incapable de spcifier
la limite entre lintgration partielle et la pleine intgration. En outre, si
ltendue dintgration dune industrie est mesure par le pourcentage des firmes
de cette industrie qui oprent dans les autres stades de production verticaux,
alors leffet des petites entreprises sera surestim relativement aux grandes
firmes. Ils soulignent, pourtant, que les variations des niveaux dintgration dans
les groupes dindustries ne dpendant pas de la taille des entreprises qui en font
partie. Les auteurs ont par ailleurs trouv que, sur la priode 1899-1948, il y
avait une tendance nette de certaines industries vers lintgration aval dans le
commerce de gros. Ils ont not galement la tendance vers lintgration aval
dans le commerce de dtail, de lensemble des groupes industriels qui sont lis
lindustrie automobile (ptrole, caoutchouc et transport dquipements).


64
H. Livesay et P. Porter (1969) Vertical Integration in American Manufacturing , Journal of Economic
History, vol.27, p. 101-119, cits par Perry (1989) op.cit.
111



2.4.2.2 Le ratio dAdelman

Adelman (1955)
65
a prcis quun indice de mesure quelconque doit satisfaire
deux conditions :
- Il doit avoir un soubassement thorique
- Il doit tre mesurable.
Sur la base de ces deux exigences dordre thorique et pratique, Adelman a
propos une mesure de lintgration verticale qui se fonde sur deux grandeurs
conomiques quil est possible de soustraire des documents comptables de toute
entreprise qui tient une comptabilit respectant les normes internationales en la
matire. Le ratio correspond, ainsi, au rapport de la valeur ajoute de la firme et
de son chiffre daffaires :
I
AD
=
VA
CA

avec I
AD
: Indice dintgration verticale dAdelman
VA : Valeur ajoute
CA : Chiffre daffaires
La valeur ajoute correspond la diffrence entre les ventes dune part, et les
cots du matriel, les inputs intermdiaires ou les rmunrations des facteurs de
production de lautre.
Le ratio a lavantage de reflter la diffrence entre lintgration proprement dite
et la simple combinaison verticale. Ainsi, la valeur ajoute sera la mme dans
les deux cas, mais les ventes seront plus importantes sous la combinaison
verticale en raison des ventes au march intermdiaire. Il est galement plus
facile calculer puisque toutes les firmes qui tiennent une comptabilit
tablissent des documents de synthse prsentant directement les deux grandeurs
ncessaires au calcul de cet indice.
112
Cependant, le ratio de la valeur ajoute prsente deux limites essentielles:
- Dabord, il est influenc par dautres forces que lintgration verticale,
notamment la profitabilit de lentreprise. En effet, la valeur ajoute dune
entreprise inclut, par dfinition, le bnfice avant impt. Par consquent, tout
accroissement du profit de lentreprise (mme sil est indpendant de
lintgration verticale) aura pour effet une augmentation de la valeur du ratio.
On ne peut, donc, imputer toutes les variations de ce ratio aux dcisions
dintgration verticale. De la mme manire, le ratio pose certains problmes
lorsquil est utilis dans des comparaisons inter-industrielles. Il est, en effet, trs
vraisemblable que les industries caractrises par une profitabilit leve
prsenteraient un ratio plus lev que celui des industries ayant une faible
profitabilit. On ne peut, donc, conclure que les industries les plus profitables
sont galement les plus intgres verticalement.
- Ensuite, le ratio a linconvnient dtre trs sensible la position dune firme
dans la chane verticale dun bien. Puisque la valeur ajoute dans les stades
amont est plus importante relativement aux stades aval, le ratio sera plus grand
lorsque la firme opre dans les stades amont dune industrie (exemple,
lextraction des matires premires). Le problme vient, donc, du fait que le
ratio traite symtriquement lamont et laval dun stade de production.
Afin de rendre son utilisation plus adquate, certains auteurs proposent des
ajustements permettant de contourner certaines de ses limites. Ainsi, Tucker et
Wilder (1977)
66
proposent de dduire le rsultat net et limpt sur le rsultat
avant toute utilisation de ce ratio. La dduction doit tre effectue la fois sur le
numrateur et le dnominateur. Ces ajustements permettent dviter toute
influence de la rentabilit de la firme sur le ratio dintgration verticale.
Dans la mme logique, Buzzel (1983) propose deux ajustements du ratio :
- Retrancher du numrateur et du dnominateur un montant quivalent au profit

65
M. Adelman (1955) Concept and Statistical Measurement of Vertical Integration, cit par R. Maddigan (1980).
66
I. Tucker et R. Wilder (1977) Trends in Vertical Integration in the U.S. Manufacturing Sector , Journal of
113
net de la firme considre. Cet ajustement ne doit concerner que les firmes
ralisant des profits nets positifs.
- Ajouter au numrateur et au dnominateur un montant quivalent au profit
normal de lindustrie. Le profit normal peut tre estim par la multiplication
du capital de la firme par le taux dintrt moyen hors taxe dans le march.

2.4.3 Mesure base sur le tableau entre-sortie

Selon Leontief (1951), la production industrielle est plus simultane que
squentielle puisque les industries uvrent souvent comme offreurs mutuels
dinputs. En outre, le produit dune industrie est souvent utilis comme un
produit intermdiaire par les autres industries. Lensemble des interactions
interindustrielles peut tre dduit de lutilisation des matrices entre-sortie. Cest
sur la base des interactions et des connections des diffrentes industries que
Maddigan (1981) a construit un nouvel indice de lintgration verticale pour
examiner la tendance du niveau dintgration et son changement dans le temps.

2.4.3.1 Aperu sur le modle de Leontief

Chaque industrie est constitue de firmes qui maximisent leurs profits
individuellement. Lorsque les conditions ncessaires et suffisantes pour la
maximisation des profits sont satisfaites, chaque firme choisira un vecteur
dinputs quelle utilise et un niveau doutput quelle produit permettant
doptimiser son comportement. Lagrgation des quilibres individuels des
firmes se traduit au niveau global par une galit entre la production (offre) et la
consommation (demande).
La situation dquilibre au niveau global est identifie par la matrice
| |
X
ij
o
chaque lment
x
ij
signifie le niveau optimal de la production de lindustrie i
utilis par lindustrie j. Les valeurs relatives des x
ij
refltent les interactions de

Industrial Economics, vol.26, p. 81-94, cit par Perry (1989) op.cit.
114
lindustrie qui sont exprimes dans une matrice entre-sortie par le biais de
lagrgation produits-firmes.
Grce des manipulations de la matrice
| |
X
ij
, Maddigan dduit deux autres
matrices de mme dimension. Dabord, la matrice | |
A
des inputs relatifs dont
les lments
a
ij
reprsentent la part relative de la production nette de lindustrie
j laquelle lindustrie i a contribu :

| |
| |
A I
x
z x
y
ij
j ij
ij
=

(
(
+

o I : Matrice didentit dordre r
z
j
: Valeur de la production totale de lindustrie j
et
y
x
z x
si i j
si i j
ij
ij
i ii
=
=
=

0
i, j = 1, ........., r.
Ensuite, la matrice | |
B
des outputs relatifs dont les lments
b
ij
reprsentent
chacun la part relative de la valeur de loutput de lindustrie i utilise dans
lindustrie:

| |
| |
B
x
z x
y I
ij
i ii
ij
=

(



2.4.3.2 Dfinition de lindice

Pour construire son indice de mesure de lintgration verticale (Vertical Industry
Connexion: VIC), Maddigan dfinit deux matrices | |
C
et | |
D
pour chaque
firme construites en utilisant les lignes et les colonnes des matrices | |
A
et | |
B

qui correspondent aux industries dont la firme fait partie en tant que productrice:

c a
d b
ij s i s j
ij s i s j
=
=
( ) ( )
( ) ( )

115
avec s(i) : Une des industries o opre la firme k o i = 1, ......., n avec
(n<r).
c
ij
: Part relative de la valeur de loutput net de lindustrie s(j)
laquelle lindustrie s(i) a contribu.
d
ij
: Part relative de la valeur de loutput net de lindustrie s(i) utilise
dans lindustrie s(j).
Le Vertical Index Connexion pour une firme k sera alors:

( ) ( ) ( )( ) ( )
VIC
C C C D D
i
T
i
T
i
i
T
i
i
n
=

(
(
(
(
=
[
1
1
1

o T : Transpos dun vecteur.
C
i
: Colonne i de la matrice dinput de la firme k.
D
i
: Ligne i de la matrice doutput de la firme k.
Le VIC peut tre exprim galement en fonction des scalaires:
VIC
c c c d d d
i
i
n
i
i i
n
in
i
n
ij
j
n
ij
j j
n
nj
j
n
=
+
|
\

|
.
|
+
|
\

|
.
| +
|
\

|
.
|
+
|
\

|
.
| +
|
\

|
.
| +
|
\

|
.
|

(
(
(
(
(
= = = =

= = = =


1
1
1 1 1 1 1 1
1
2
2
2
2
1 2
2
1
1
2
2
2
1 2
2
1
1
, ,
...... .....

Lindice est donc une fonction de la contribution relative de la firme au
processus industriel de production.

2.4.3.3 Proprits de lindice

- Le VIC saccrot lorsque linput dune industrie situe en amont de la firme
devient relativement plus important et contribue une plus grande part de
loutput total. Cette proprit est dduite du signe de la drive du VIC par
rapport aux coefficients c
ij
:

c
c
VIC
c
k
ij
> 0

Laccroissement dun coefficient de linput (c
ij
) peut provenir dun
116
accroissement du prix relatif ou dun changement technologique. Les deux
facteurs peuvent tre lorigine dun accroissement de la contribution dune
branche par rapport aux autres.
- Si la firme opre dans deux industries diffrentes, et si la contribution relative
de loutput de lune des deux industries dans la production de lautre augmente,
alors la valeur du VIC saccrot et vice versa. Cette proprit est dduite du signe
de la drive du VIC par rapport aux coefficients d
ij
:

c
c
VIC
d
k
ij
> 0

- En oprant dans des industries additionnelles, le VIC dune firme ne change
pas si lexpansion de cette dernire est purement conglomrale. En revanche, si
les industries additionnelles sont interconnectes verticalement avec celles de
dpart, la valeur du VIC saccrotra. Lindice ne varie, donc, pas si la firme
sintgre dans une activit qui nest pas lie verticalement avec les activits o
elle opre initialement.

VIC VIC
k k +
>
1

- La valeur de lindice est comprise entre 0 et 1. Si la firme opre dans une seule
branche, la valeur de lindice est nulle. De mme, si la firme opre dans
plusieurs industries sans quaucune delles ne soit connecte verticalement
lautre, alors la valeur de lindice est galement nulle.

2.4.3.4 Les facteurs agissant sur la valeur de lindice

A linstar du ratio de la valeur ajoute, le VIC est sensible aux changements des
variables qui le constituent. Mais contrairement cet indice, il nest pas sensible
la position de la firme sur la chane verticale. Cette caractristique est due au
fait que les variations de cet indice dpendent des changements qui soprent
entre les industries et non celles qui interviennent au sein de la firme.
De mme, lindice est sensible aux valeurs relatives de la valeur ajoute dans les
117
diffrentes industries. Celles ayant une valeur ajoute relativement leve ont
une valeur de lindice moins leve. Ceci sexplique par le fait que les industries
ayant une valeur ajoute leve sont moins dpendantes pour les produits
intermdiaires. Elles dpendent plus des produits de la terre, du travail et du
capital. Ainsi, puisque la dpendance relative de ces industries vis--vis des
autres est faible, lindice serait moins lev. Il y aurait moins dopportunits
pour lintgration verticale en amont. De faon similaire, lindice est sensible
aux valeurs relatives de la demande finale dans une industrie du moment o les
industries qui produisent plus pour la demande finale ont des vecteurs
dlments relativement faibles. Les firmes qui vendent directement aux
consommateurs finals ont moins dopportunits pour lintgration en aval.
Enfin, cette approche ne permet pas de dtecter les diffrences en degr
dintgration entre les firmes oprant dans la mme industrie et ne permet pas,
donc, de dterminer une mesure indpendante pour une seule industrie.

2.4.4 Mesure des dimensions de lintgration verticale

Contrairement aux mesures prcdentes de lintgration verticale, lapproche
propose par Harrigan se situe au niveau dun domaine dactivit stratgique. De
ce fait, lintgration dune firme est apprcie travers ses quatre dimensions,
savoir : son degr, ses stades, son tendue et sa forme.

2.4.4.1 Le degr dintgration

En vue de discuter lintgration amont et aval, Harrigan a attribu chacune
delles une mesure propre:
-Degr dintgration en amont
Il correspond la proportion des besoins en un input particulier fourni par le
domaine dactivit stratgique qui se situe en amont. En dautres termes, le
degr dintgration en amont se mesure par le pourcentage des besoins dun
domaine dactivit en une ressource particulire quil obtient directement du
118
domaine dactivit amont :

IDAM=
Ressource fournie par le domaine d' activit amont
Besoin total du domaine d' activit tudi

Une compagnie de ptrole qui extrait plus de ptrole brut que ce quelle
consomme est pleinement intgre du point de vue du domaine dactivit
raffinage de ptrole. Par contre, une compagnie qui sapprovisionne, en partie,
chez dautres producteurs pour subvenir ses propres besoins de raffinage est
partiellement intgre. De ce fait, pour quune firme soit pleinement intgre, il
faut quelle puisse assurer au moins 95 % de ses besoins par ses propres
moyens. De mme, une firme est non intgre si son taux dautosuffisance est
plus petit que 5 %.
- Degr dintgration en aval
Il correspond la proportion du transfert dun output particulier au domaine
dactivit stratgique qui se situe en aval. En dautres termes, le degr
dintgration en aval se mesure par le pourcentage de la production dun
domaine qui est transfre au domaine aval :

question en activit d' domaine du totale Production
aval en e transfr activit d' domaine du Production
= IDAV

Une compagnie de produits pharmaceutiques qui coule sa production par le
biais de ses propres distributeurs est pleinement intgre en aval. Par contre, une
autre qui coule une partie de sa production par lintermdiaire de grossistes
indpendants est partiellement intgre du point de vue du domaine dactivit de
distribution.

2.4.4.2 Les stades dintgration

Le nombre de stades dans lesquels la firme est engage est estim par un indice
qui prend en compte le nombre relatif dtapes dans le processus de
transformation :
119

I n VA
S i i
i
r
=
=

.
1

avec r : Nombre de stades dans la chaine verticale.
n
i
: Nombre dtapes dans le processus de transformation au niveau du
stade i dans les quelles la firme est engage.
VA
i
: Valeur ajoute relative au stade i.
Ainsi, les firmes ayant une valeur leve de lindice sont particulirement celles
qui tendent leurs activits dans des stades plus nombreux. A titre dexemple,
une compagnie ptrolire qui est engage dans lexploration sismique,
lextraction du ptrole, le raffinage, la distribution et le transport est caractrise
par un indice relativement lev par rapport celui dune compagnie spcialise
dans la distribution.

2.4.4.3 Etendue de lintgration verticale

Elle est dtermine par le nombre dactivits internalises par une firme
chaque stade vertical. Pour mesurer ltendue de lintgration dune firme au
niveau dun stade de production, Harrigan propose le ratio suivant :


I
E
=
Nombre d' activit s dans lesquelles s' engage la firme au niveau du stade
Nombre total d' activit s possibles au niveau d' un stade

La valeur de ce ratio varie entre 0 et 1. Une firme qui opre dans toutes les
activits dun stade admet un ratio gal 1. Par contre, une firme qui ne
dveloppe aucune activit du mme stade a un ratio nul.

2.4.4.4 Forme de lintgration

Certaines firmes prfrent dtenir 100 % du capital dun domaine dactivit
stratgique et recueillir tous les gains permis par lintgration. Dautres, se
contentent dun certain pourcentage du capital du domaine dactivit en
question. Enfin, certaines firmes adoptent dautres formules de relations
120
verticales telles que les contrats long terme. Dans les trois cas de figure, on
reconnat respectivement des stratgies de pleine intgration de quasi-intgration
et de non-intgration. Harrigan retient le pourcentage dappropriation du capital
dun domaine dactivit pour mesurer la forme de lintgration verticale :


I
F
=
Capital dtenu par la firme dans le domaine d' activit
Capital total relatif au domaine d' activit

En conclusion, cest travers la combinaison des diffrentes dimensions de
lintgration verticale quon peut procder des comparaisons entre des firmes.
La particularit de lapproche propose par Harrigan rside, en plus, dans le fait
que lanalyse se situe au niveau dun domaine dactivit stratgique et non au
niveau dune firme ou dune industrie.

2.5 Conclusion

Dans la conception noclassique, lintgration verticale implique un contrle
absolu des diffrents stades verticaux susceptibles de runir toutes les dcisions
entre les mains dune seule firme. Ainsi, la centralisation de la prise de dcision
est la condition fondamentale de lexercice dun contrle vertical. En revanche,
les thories contractuelles supposent que linternalisation dune activit est
assure grce lautorit dont dispose lentreprise. Cette autorit peut tre
confre par la relation employ/employeur selon la prescription de la thorie
des cots de transaction, ou par la proprit des actifs physiques utiliss dans la
production daprs le raisonnement de la thorie des droits de proprit et des
contrats incomplets.
De part la divergence de ces dfinitions, une entreprise peut exercer un contrle
sur un stade vertical sans lintgrer proprement dit. En effet, il y a toute une
panoplie de formules qui permettent lentreprise de bnficier des avantages
de lintgration verticale tout en vitant les inconvnients de celle-ci. De ce fait,
lentreprise ne se trouve plus limite dans son choix entre lintgration stricto
121
sensus et le march mais dispose plutt dune large gamme de choix parmi de
nombreuses formes hybrides qui runissent les avantages des deux solutions
extrmes.

122


Chapitre 3 :
Imperfections des Marchs, Pouvoir de Monopole et
Intgration Verticale



3.1 Introduction

Dans la conception de la thorie noclassique (thorie du monopole),
lintgration verticale est incompatible avec la concurrence parfaite. La
perfection des marchs permet, en effet, dliminer toutes les incitations
lintgration verticale. En revanche, limperfection des marchs (en raison du
petit nombre, de lincertitude ou de lasymtrie de linformation) implique de
nombreuses incitations aux entreprises pour sintgrer verticalement en vue de
renforcer leur pouvoir de monopole ou de minimiser les effets de lincertitude.
Ainsi, une entreprise peut sintgrer verticalement pour renforcer son pouvoir de
monopole et limiter la concurrence effective et potentielle (lintgration
verticale est assimile, dans ce cas, un comportement stratgique et
anticoncurrentiel). Cest le cas, notamment lorsque lintgration verticale est
justifie par le dsir driger des barrires lentre lencontre des concurrents
potentiels ou dvincer les firmes rivales travers la forclusion du march ou
lcrasement des prix. De mme, une entreprise peut sintgrer verticalement
pour liminer les diffrentes distorsions cres par les structures
monopolistiques (double marge, substitution des inputs, problmes de
ngociation ou de discrimination). Dans ces cas, lintgration verticale est
123
susceptible daccrotre les profits de lentreprise intgre tout en amliorant le
bien-tre social de la structure verticale. Enfin, lintgration verticale peut tre
motive par le dsir des firmes dune structure concurrentielle de minimiser les
effets de lincertitude et ceux de lasymtrie de linformation.

3.2 Concurrence, monopole et efficience

Il y a deux grandes conceptions de la concurrence : la premire traite le
comportement des agents conomiques (vendeurs et acheteurs) au sein dune
structure de march, alors que la seconde se concentre sur la structure de march
en question. Dun ct, la concurrence se traduit par labsence de toute forme
dinteraction ou de dpendance entre vendeurs. Cette condition est dautant
vraisemblable que le nombre de vendeurs est trs grand puisque le poids de
chaque agent devient plus faible et la possibilit de collusion moins probable.
Dun autre ct, la concurrence suppose labsence de toute barrire la mobilit
des ressources et de tout obstacle leur transfert des industries les moins
rentables vers les plus rentables.

3.2.1 Efficience des marchs concurrentiels

Il y a de nombreux arguments qui confirment les bienfaits de la concurrence en
comparaison avec le monopole. Certains sont dordre politique, et dautres, qui
nous intressent, sont dordre conomique.
Lune des forces de la concurrence est la possibilit de dcentralisation et de
dispersion du pouvoir facilite par la structure atomistique des vendeurs et des
acheteurs dans un march concurrentiel. Ainsi, le problme dallocation des
ressources et de distribution des revenus est rsolu par linteraction mcanique
des forces de loffre et de la demande et non travers lexercice du pouvoir par
des individus (monopole) ou par le gouvernement (rgulation). Le second mrite
124
de la concurrence se rapporte la libert de laction et de lopportunit permise
par labsence de barrires lentre et la sortie. Ainsi, tout individu serait libre
de choisir la profession et le secteur quil prfre en fonction de ses talents et de
ses facults.
Outre ces mrites dordre politique, la concurrence permet de raliser les
conditions de lefficience conomique travers lallocation optimale des
ressources dune part, et la maximisation du bien tre social de lautre. En effet,
lquilibre de longue priode des marchs de concurrence pure et parfaite
implique trois proprits fondamentales :
- Le cot de production de la dernire unit de loutput (cot marginal) est gal
au prix pay par les consommateurs pour cette unit. Cest la condition
ncessaire de maximisation des profits lorsque le prix est considr par la firme
comme un paramtre indpendant de ses dcisions de production. Cette
proprit correspond aux conditions defficience dans lallocation des
ressources.
- Lgalit du prix et du cot total unitaire de la firme reprsentative signifie
labsence de superprofits pour cette firme. Ainsi, les investisseurs reoivent juste
les revenus ncessaires pour maintenir linvestissement au niveau requis pour
produire dans les conditions de lefficience. Labsence de superprofits implique,
donc, une quit dans la distribution des revenus au niveau social.
- A lquilibre de longue priode, chaque firme produit son output au cot total
moyen minimum. Ainsi, seules les firmes capables de produire au cot
minimum arrivent se maintenir dans lindustrie. Celles qui ne le peuvent pas
vont subir des pertes et seront, par consquent, contraintes disparatre ou
sortir de cette industrie. Cette proprit assure que la concurrence permette
lemploi efficient des ressources dune conomie.

3.2.2 Les inefficiences du monopole
125

Dans la thorie traditionnelle, lexistence dun cart entre les prix et les cots
marginaux est considre comme le signe dune sorte de dfaillance du march
par rfrence au modle de concurrence parfaite. En levant les prix au-dessus
des cots marginaux, les structures monopolistiques aboutissent une
production plus faible quen concurrence, et donc, une mauvaise allocation des
ressources productives de lconomie considre. Cette inefficience se traduit
par la distorsion de prix (ou distorsion du mark up) qui caractrise la tarification
dun monopoleur
67
. Cette distorsion est plus importante lorsque llasticit prix
de la demande est lgrement suprieure lunit
68
. Lintuition est que le
monopoleur est plus conscient de leffet pervers dun prix lev sur la
consommation lorsque les consommateurs ragissent une hausse de prix en
rduisant fortement leur demande. Si llasticit prix de la demande est
indpendante du prix, lindice de Lerner est constant. Le monopoleur ajuste
alors son prix aux chocs sur le cot marginal en utilisant une rgle de mark up
relatif constant. Par exemple, si sa technologie prsente des rendements
dchelle constants, de telle sorte que le cot marginal soit gal au cot moyen,
et si llasticit prix de la demande est d'environ 2, le monopoleur fixe
systmatiquement le prix au double du cot unitaire.
Dun autre ct, le pouvoir de monopole prsente de nombreuses sources
dinefficience, notamment la distorsion de cot, connue sous le nom
d inefficience-X
69
, et le gaspillage qui rsulte de la recherche dune rente de
situation. En ce qui concerne la premire source dinefficience, il est souvent
avanc que le pouvoir de monopole peut galement avoir des effets pervers du

67
La distorsion du mark up est mesure gnralement par lindice de Lerner (appel aussi pouvoir de monopole)
qui correspond au rapport entre la marge bnficiaire et le prix et qui est inversement proportionnel llasticit
prix de la demande.
68
Le monopole opre toujours dans une rgion de prix telle que llasticit prix de la demande excde lunit.
Lorsque cette lasticit est infrieure 1, le revenu du monopoleur et son profit sont dcroissants par rapport la
quantit puisque la recette marginale devient ngative.
69
Cette expression a t utilise pour la premire fois par H. Leibenstein(1966) dans son article Allocative
Efficiency Versus X-Efficiency , American Economic Review, vol.56.

126
ct de loffre. En particulier, il a t souvent suggr que les entreprises en
situation de monopole tendraient ngliger les efforts de rduction des cots, et
donc, tre inefficaces. Hicks (1935), par exemple, remarque que le meilleur
de tous les profits du monopole est la tranquillit (Tirole (1988), p.148). Dune
manire similaire, Machlup (1967) confirme que linsuffisance des efforts des
dirigeants ne peut exister que si les marchs du produit ne sont pas parfaitement
concurrentiels.
Largument qui justifie cette inefficience se rapporte aux difficults des
actionnaires matriser et contrler les activits des employs qui ont souvent
des objectifs autres que la maximisation des profits. Or, comme nous lavons
soulign dans notre premier chapitre, les actionnaires peuvent contrler la
performance de leur entreprise en recourant certains mcanismes tels la
concurrence par la comparaison . Cependant, dans les situations de monopole,
ce mcanisme ne peut fonctionner en raison de labsence dentreprises qui
peuvent servir de base la comparaison. En ce qui concerne la seconde source
dinefficience, on avance souvent que le profit ralis par le monopole peut
constituer un enjeu qui peut conduire un comportement de recherche dune
telle rente de situation. Les entreprises auront, ainsi, tendance dpenser de
largent et exercer un effort pour acqurir cette position dune part, et de sy
maintenir de lautre. En poussant lanalyse plus loin, Posner (1975)
70
conclut que
les dpenses engages par les entreprises pour sapproprier la rente de monopole
peuvent tre si leves quelles dissipent toute cette rente, ce qui enlve toute
utilit sociale de ces dpenses. Cette conclusion prsente, cependant, deux
limites principales :
- En premier lieu, il nest pas sr que la rente de situation soit dissipe, et ceci
pour plusieurs raisons. Tout dabord, une entreprise peut se voir octroyer un
monopole par hasard plutt que par volont arrte (cest le cas, par exemple, du

70
Cit par Tirole (1988) op. cit, p. 150.
127
dpt dun brevet pour une invention fortuite). Un autre point plus important est
que les concurrents pour la rente peuvent ne pas tre tous sur le mme pied
dgalit
71
. Ainsi, puisque les concurrents dune telle entreprise peuvent tre
moins enclins dpenser de largent pour obtenir cette position de monopole,
alors il se peut que cette entreprise puisse conserver une partie non ngligeable
de la rente.
- En second lieu, les dpenses des entreprises pour acqurir une position de
monopole ne sont pas toujours dpourvues dutilit sociale. Il en est ainsi
lorsque les situations de monopole sont accordes par des enchres dans la
mesure o ces dpenses constituent des recettes pour le gouvernement et ne
sont, donc, pas gaspilles. Il en est de mme lorsquune partie de ces dpenses
profite aux consommateurs, dune manire ou dune autre, travers une
redistribution des revenus.
En conclusion, il convient de souligner que lensemble des rflexions sur les
inefficiences du monopole souffrent dune double limite :
- Dune part, elles reposent sur une approche en termes dquilibre partiel. Les
consquences du monopole sont values au niveau de lindustrie considre
sans tenir compte des effets externes au niveau des autres branches. Par
exemple, la modification du prix dun produit entrane, pour le consommateur,
des effets de revenu qui ne sont pas sans influence sur les autres marchs.
- Dautre part, lanalyse est gnralement statique et ne tient pas compte du fait
que les consquences voques se manifestent dans le temps, des moments ou
des rythmes diffrents. Par exemple, la rduction des cots peut ntre que
provisoire et la hausse des prix durable. De mme, la hausse des prix et la
rduction de la production peuvent stimuler la concurrence potentielle et attirer
de nouvelles entreprises dans la branche considre.

71
Une entreprise peut avoir des brevets auparavant, avoir accs des ressources particulires en matire
premires ou des informations prives sur la technologie ou la demande, qui en feront le candidat le mieux plac
pour la position de monopole.
128

3.3 Intgration verticale et comportement stratgique

3.3.1 Lintgration verticale en tant que barrire lentre

3.3.1.1 Prsentation des barrires lentre

Dans la thorie conomique traditionnelle, la possibilit dentre sur un march
dpend du degr de concentration. En concurrence parfaite ou monopolistique,
lentre est libre, mais cest un phnomne de longue priode, puisque
limplantation de nouveaux tablissements ncessite dimportants
investissements en capital fixe.
Depuis les travaux de Bain, laccent est mis sur trois catgories principales de
barrires lentre en dehors des interdictions lgales : la supriorit dans la
matrise des cots, limportance des conomies dchelle et les avantages de la
diffrenciation. Bain suppose quil y a, sur un march donn, un prix maximum
prvenant lentre. Cest le prix le plus lev pratiqu par les entreprises tablies
sans attirer de nouveaux concurrents. La condition dentre est la marge en
pourcentage correspondant au rapport de ce prix maximum au cot moyen
minimum de longue priode qui mesure le niveau des barrires lentre sur le
march considr. Cependant, cet indicateur ne dpend pas uniquement des
conditions de la production ou des caractristiques des produits, mais dpend
galement des anticipations des concurrents potentiels. Si ceux-ci estiment que
les entreprises installes engageront une intense comptition, sils tentent de
simplanter sur le march, ils seront moins incits entrer que dans le cas
contraire. De ce fait, le prix maximum sera dautant plus lev que les
anticipations des concurrents potentiels seront pessimistes. Les barrires
lentre prsentent, ainsi, un aspect psychologique dans la mesure o elles
dpendent, non seulement, de la structure du march, mais aussi de la stratgie
mise en uvre par les firmes installes pour dissuader les concurrents potentiels.
129

3.3.1.1.1 La supriorit en matire de cots

Les entreprises anciennement implantes sur un march peuvent produire dans
des conditions plus avantageuses que leurs concurrents potentiels. Ceci tient au
fait que, dans le cadre dune production donne, toute firme dsireuse
dentreprendre ne pourra le faire quen se procurant les facteurs ncessaires
des cots suprieurs ceux que connaissent les firmes dj installes, ce qui
constitue un handicap incontestable. Ceci peut tre le cas lorsque loffre dans un
march des facteurs de production nest pas parfaitement lastique. Ainsi, le prix
dun facteur sera le mme pour tous les acheteurs, mais lentre dun nouveau
client provoquera une hausse de prix, ce qui fait que les cots pour les entrants
seront suprieurs ceux quont connu les entreprises existantes. La supriorit
des cots se retrouve, galement, lorsque les marchs sont imparfaits, cest--
dire dans le cas o tous les acheteurs ne sont pas identiques aux yeux des
vendeurs. Une telle situation peut apparatre sur :
- Le march de travail puisque les firmes en place emploient les travailleurs les
plus convoits, de sorte que les entrants devront offrir des salaires suprieurs
ceux de leurs concurrents.
- Le march des matires premires tant donn que les meilleurs produits semi-
finis et les ressources rares sont, gnralement, dtenus par les firmes existantes.
- Le march des techniques et des inventions dans la mesure o les firmes
entrantes doivent se procurer divers droits dexploitation dont les prix seront,
plus ou moins, levs selon la dure de lexclusivit lgale des inventeurs et le
degr de protection prvu par les textes. En outre, plus la composition du bien
que les firmes entrantes veulent imiter est complexe, plus les travaux pour y
parvenir risquent dtre onreux.
- Le march des capitaux car les firmes existantes sont plus favorises dans la
mesure o elles ont accs au crdit dans des conditions meilleures que les firmes
130
postulantes qui sont souvent inconnues et, donc, plus risques.

3.3.1.1.2 Les conomies dchelle

La seconde catgorie de barrires lentre rsulte du rapport entre la taille
optimale des firmes et limportance du march. Dans ce cas, lavantage des
entreprises installes nest pas d une supriorit systmatique en matire de
cots. Les barrires lentre proviennent du fait que les concurrents potentiels
ne pourront tirer pleinement avantage des conomies dchelle ralisables que
sils sont assurs dobtenir une part suffisante du march, et sils ont les moyens
de financer les investissements ncessaires pour atteindre la taille efficiente
minimale des units de production. En dessous de cette taille, des conomies
dchelle sont possibles, mais une fois atteinte, les conomies de dimensions
sont pratiquement satures. Dans ce cas, chaque concurrent potentiel aura
choisir entre la cration dun tablissement ayant la taille efficiente minimale, en
prenant le risque de provoquer un excs de loffre susceptible dentraner une
chute des prix, ou linstallation dune unit de petite dimension sachant quil
aura un dsavantage en matire de cot vis--vis des grandes entreprises
installes sur le march.

3.3.1.1.3 La diffrenciation des produits

Sur un march caractris par la diffrenciation des produits, les firmes
anciennement implantes peuvent disposer dun avantage sur les concurrents
potentiels. Les sources de la diffrenciation des produits sont multiples. Elles
peuvent provenir soit de relles diffrences de qualits entre les produits,
considres comme les attributs essentiels du produit, soit du manque
dinformation. Dans le cas des biens de consommation, lignorance des
diffrences entre les qualits des produits, prix donn, ou de la relation prix-
qualit est la source de graves distorsions. Ce phnomne peut galement
131
provenir des cots dinformation qui expliquent que des produits identiques
puissent tre vendus des prix trs diffrents. Linertie, la force de lhabitude et
le manque dducation des consommateurs jouent, dans ce cas, un rle non
ngligeable. De faon similaire, les firmes existantes disposent dun avantage en
termes dinformation concernant les consommateurs actuels. Les
investissements publicitaires exercent leurs effets deux niveaux : dune part, ils
mettent en valeur les qualits des produits, rduisent les cots de linformation
pour le consommateur et crent une fidlit la marque. Dautre part, ils font
natre des diffrences apparentes, exploitant les lments irrationnels du
comportement des consommateurs, voire dtruisant linformation en multipliant
les affirmations quivoques et les appellations trompeuses.

3.3.1.2 Intgration verticale et barrires lentre

Pendant longtemps, il a t soutenu, que lintgration verticale permet de
modifier les conditions de la concurrence au sein dune activit donne dans la
mesure o elle affecte les conditions de cots ou de demande, et rend par l, plus
difficile lentre dans la branche en levant des barrires lentre. Ainsi, il
suffit de comparer la situation dans laquelle se trouve une firme postulante X se
trouvant au niveau 2 du processus de production par rapport la situation dans
laquelle se trouve une firme Y en place et oprant au stade 1
(approvisionnement), au stade 2 (production) et au stade 3 (distribution) dun
processus conomique. Si on suppose que lintgration verticale na aucun effet
sur les conditions de cots, la firme X va rencontrer au moins deux types
dobstacles : la firme Y peut refuser de lui vendre des matires premires,
ensuite, si la firme Y contrle le stade 3, elle peut refuser dacheter la firme X,
soit accrotre son offre pour rendre non rentable celle de la firme X. Si au
contraire, le processus dintgration rduit les cots de production et de vente
des firmes intgres, les firmes postulantes se trouvent encore plus
132
dsavantages dans bien des cas. La seule possibilit qui leur est offerte est de
pntrer sur le march en produisant directement aux trois stades du processus
de production. Or, ce choix ncessite un accs privilgi au march du capital,
sans compter que cela puisse accrotre loffre globale de lappareil de production
et influencer les prix. En outre, la pntration de lentreprise postulante dans les
trois stades du processus de production accrot les cots non rcuprables et
donc, les barrires la sortie pour cette firme. Enfin, lentre simultane dans les
trois stades exige le mme savoir-faire que les firmes tablies, chose qui semble
peu plausible puisque les firmes dj installes bnficient des avantages de
lexprience qui font dfaut la firme postulante.
En labsence dun aspect physique ou technique sur lequel une rduction des
cots pourrait tre associe lintgration verticale, certains conomistes
(Stigler (1955), p.183) estimaient que lopration est essentiellement motive
par un objectif anticoncurrentiel. Il tait alors ais de conclure que les pouvoirs
publics devraient lgitimement sinquiter chaque fois que lintgration verticale
impliquait un degr apprciable de contrle des marchs. Spcifiquement,
Stigler tablit que, quand une firme a au moins 20% de la capacit de production
dune industrie, son acquisition de plus de 5% de la capacit de production des
firmes auxquelles elle vend ou achte peut tre prsume comme une violation
des lois antitrust. Par consquent, lintgration verticale des firmes dominantes
peut placer des concurrents de petite dimension en position de faiblesse
stratgique. En effet, considrons deux stades de production successifs dont le
premier est domin par quelques firmes et le second considr comme frange
concurrentielle. Deux types dentraves lentre peuvent merger l o les
firmes dominantes au stade 1 sintgrent dans le stade 2. En premier lieu, le
secteur rsiduel (firmes non intgres) du march peut tre rduit de sorte que
seules quelques firmes peuvent avoir la taille efficiente pour pouvoir servir
efficacement le march du stade 2, car dans le cas o les entrants potentiels du
premier stade manquent dexprience dans lactivit connexe du second stade,
133
ils pourraient encourir dimportants cots en capital sils dcident dentrer
simultanment dans les deux stades. Lintgration des deux stades de production
par des firmes dominantes est alors anticoncurrentielle. En revanche, dans les
industries qui possdent un degr faible de concentration lintgration verticale
ne pose pas les mmes problmes car quel que soit le stade dentre, la firme
peut sattendre conclure des ngociations avec des firmes situes un autre
stade, quelles soient intgres ou non. Les raisons en sont quil nexiste pas une
firme unique qui bnficie dun avantage stratgique quant de telles
transactions et que la collusion des firmes intgres est difficile raliser. Par
consquent, lintgration verticale ne pose un problme dantitrust que rarement
moins que lindustrie en question ne soit fortement concentre.

3.3.2 Forclusion des marchs et crasement des prix

La forclusion de march dsigne les pratiques commerciales (y compris les
fusions) qui rduisent laccs des acheteurs un fournisseur (forclusion en
amont), et/ou limitent laccs des fournisseurs un acheteur (forclusion aval).
Dans la ralit, il y a de nombreux moyens pour pratiquer la forclusion : un
acheteur peut sintgrer avec son fournisseur ou mettre en place sa propre unit
de production, dans le but de fabriquer lui-mme le bien intermdiaire.

3.3.2.1 Lcrasement des prix

Lcrasement des prix (price squeeze) est une stratgie qui a t clairement mise
en vidence dans lindustrie sidrurgique amricaine, et utilise dans de trs
nombreux secteurs o coexistent des firmes verticalement intgres et dautres
qui ne le sont pas (lorsque les secondes dpendent totalement ou partiellement
des premires pour leur approvisionnement). Lcrasement des prix peut tre
appliqu par un producteur verticalement intgr, en rduisant en de du seuil
admissible, la marge de fabrication des socits que le producteur alimente en
134
biens intermdiaires. Deux techniques sont possibles pour effectuer cette
pratique: le squeeze simple et le double squeeze . Pour bien illustrer ce
mcanisme, supposons deux firmes sidrurgiques A et B o la premire (A) est
intgre verticalement dans la production des lingots (stade amont) et le fer de
construction (stade aval), et la seconde (B) fabrique le fer de construction
partir de lingots quelle achte la firme A. Pour schmatiser cette structure
verticale, admettons que la structure des prix de vente du fer de construction est
la suivante :
- cot de fabrication des lingots : 100
- cot de transformation des lingots en fer de construction : 40
- prix de vente du fer de construction : 140
Dans la situation initiale, A vend ses lingots B au prix de 100 et les deux
firmes vendent le fer de construction 140.

Figure 3.1: Situation initiale






Si la firme A dcide un squeeze simple, elle accrotra le prix de vente des lingots
la firme B de 100 110, sans modifier le prix de vente du fer de construction.
Dans ce cas, la firme B sera oblige de vendre le fer de construction 140,
sachant quelle naura plus de marge suffisante pour couvrir ses cots de
production.
Cot de
transformation
Lingots
B
A
100
100
40
140
40
140
Fer de construction
135


Figure 3.2: Squeeze simple








Pour expliquer la stratgie du double squeeze, il faut admettre que le prix de 140
assure la firme A non seulement une rmunration du capital investi, mais
galement des surprofits. Supposons que le cot rel du lingot est de 95 et que la
firme A dcide dabaisser le prix de vente 135. Le fait dagir sur le prix final
est beaucoup plus habile de la part de la firme A car il donne aux
consommateurs lillusion dune vritable concurrence. Le montant des surprofits
nest dailleurs pas forcment diminu car, si lon raisonne en dynamique, la
diminution des prix peut parfaitement correspondre une baisse tendancielle des
cots. Le fait de diminuer le prix constitue une autre forme de squeeze simple, et
elle serait suffisante pour liminer la firme B. Mais la socit A peut dcider un
double squeeze en diminuant le prix 135, et en levant, en mme temps, le prix
auquel elle vend ses lingots sa rivale 105, la marge de B sera alors lamine
des deux cts, et elle se trouvera dans lincapacit de rester sur le march. En
dautres termes, la firme B sera coince entre un cot de lingots plus lev, et un
faible prix de vente pratiqu par la firme A
.

Lingots
Cot de
transformation
B A
100
110

40
?
40
140
Fer de construction
136

Figure 3.3: Double squeeze








La pratique de lcrasement des prix est une exploitation du pouvoir de
monopole dont disposent certaines firmes sur des marchs non concurrentiels.
En termes defficacit, cette pratique est considre comme une manuvre
stratgique anticoncurrentielle qui permet daccrotre la part de march de la
firme intgre par lexclusion progressive de ses rivales qui ne disposent pas
souvent des mmes armes pour riposter. Par exemple, Alcoa avait, aux Etats
Unis, un pouvoir de monopole dans la production de lingots daluminium brut
(un bien intermdiaire). Elle sest intgre dans des branches fortes lasticits
de la demande. Par sa politique de prix pour le bien intermdiaire, elle a
fortement diminu le nombre de ses concurrents en aval sur ces marchs.
Laffaire fut porte devant le tribunal qui trouva que les profits en aval dAlcoa
auraient t ngligeables ou ngatifs si lunit en aval avait pay le prix de
march plutt que le prix interne lunit amont (Tirole (1988), p. 280)

3.3.2.2 Refus dapprovisionner ou forclusion de march

Toute une littrature sest dveloppe autour du thme du libre accs aux
moyens de production. Lun des effets de lintgration verticale, entre plusieurs
Fer de
construction
Lingots
Cot de
transformation
Squeeze simple
B
A
95
100

40
?
40
135
B
A
95
105

40
?
40
135
Double squeeze
137
paires de firmes, est de priver les autres firmes non intgres de leurs clients et
fournisseurs respectifs. Cela peut augmenter le prix du bien intermdiaire et
accrotre les cots de production des niveaux non intgrs. Pour expliciter le
cadre thorique de cette pratique, nous considrons deux oligopoles successifs
la Cournot
72
. Dans cette structure, les firmes aval non intgres considrent le
prix du bien intermdiaire fourni par les firmes amont non intgres comme
donn. Pour entrer en concurrence oligopolistique sur le march du bien final
avec les firmes aval non intgres, certaines firmes amont et aval dcident de
sintgrer par paires. Salinger se place dans le cas de forclusion verticale o les
firmes nachtent pas et ne vendent pas de bien intermdiaire. Il pose pour cela
trois hypothses :
- Si une firme intgre verticalement vend une unit de plus du bien
intermdiaire, elle suppose que les autres producteurs de ce mme bien
produisent la mme quantit quauparavant et quun producteur du bien final
produira une seule unit de plus de ce bien.
- Si une firme intgre verticalement achte une unit de plus du bien
intermdiaire, elle suppose quun producteur de ce mme bien accrot son output
dune unit, et que les autres producteurs du bien final ne modifient pas leur
production.
-Cm P P Cm
I I F F
< < avec Cm
I
et Cm
F
les cots marginaux constants
73
. des
biens intermdiaire et final, et P
I
, P
F
leurs prix respectifs.
Ces trois hypothses assurent que chaque paire de firmes intgres nachte ni
ne vend le bien intermdiaire
74
.

72
Nous reprenons lanalyse prsente par Salinger (1988).
73
Le cas de forclusion totale ne tient plus si les cots marginaux de production aval ou amont ne sont plus
constants. Ainsi, un cot marginal croissant dans la production du bien final peut amener la firme intgre
vendre le bien intermdiaire. De mme, un cot marginal croissant dans la production du bien intermdiaire,
incitera une firme intgre acheter le bien intermdiaire.
74
Daprs lhypothse 2 et lingalit
Cm P
I I
<
la firme peut accrotre ses profits en produisant elle-mme le bien
intermdiaire. Supposons, en second lieu que la firme intgre ne vend pas de bien intermdiaire et accrot sa
production du bien final de X units. Lhypothse 1 montre que la rduction des ventes de x units du bien
intermdiaire amnera les producteurs du bien final rduire leur production de X units. Cette rduction sera
138
Le but de Salinger est de dterminer lvolution des prix du bien final et du bien
intermdiaire. Ainsi, les firmes amont non intgres (qui forment loligopole
amont) vendent le bien intermdiaire aux firmes aval non intgres (qui forment
avec les firmes intgres loligopole aval). Une augmentation du nombre de
firmes intgres se soldera par deux mouvements de sens opposs du prix du
bien intermdiaire :
- Dune part, loligopole amont de firmes non intgres perd des concurrents et
peut entraner une augmentation du prix du bien intermdiaire.
- Dautre part, les firmes intgres vont produire plus du bien final (car les cots
de production baissent : Cm P
I I
< ) ce qui aura pour consquence une baisse de la
demande rsiduelle du bien final qui sadresse aux firmes aval non intgres.
Une telle baisse va amener ces dernires restreindre leur demande du bien
intermdiaire et entrane une diminution du prix de ce bien.
Salinger montre que le prix du bien intermdiaire diminue si moins de la moiti
des producteurs de ce bien sont intgres verticalement. En effet, lorsque le
nombre de firmes intgres est faible, la rivalit continue peser sur le march
du bien intermdiaire alors que la demande de ce bien va samenuiser. En
revanche, lorsque le nombre dentreprises intgres est assez grand, leffet de la
baisse de la rivalit entre les firmes amont non intgres sera plus important que
celui induit par la baisse de la demande, ce qui se traduit par une tendance la
hausse du prix du bien intermdiaire.
Les adeptes de la thorie de la forclusion verticale soutiennent que le refus
dapprovisionnement va bnficier aux entreprises amont non intgres
puisquelles ne seront plus concurrences par les firmes intgres sur le march
du bien intermdiaire. Par consquent, elles seront en mesure daccrotre leurs

compense par laccroissement de la production du bien final par la firme intgre. Par consquent, la
production et le prix du bien final resteront inchangs. En revanche, le seul changement enregistr concernera les
profits de la firme intgre:
AH= ( ). . P
F
Cm
F
X P
I
X
qui est suprieure zro, daprs lhypothse 3.
139
profits en raison de laugmentation du prix du bien intermdiaire
75
. Cette hausse
de prix bnficiera galement aux firmes intgres dans la mesure o leurs
rivales sur le march du bien final verront leurs cots saccrotre, et les forcera
rduire leur production et augmenter les prix sur le march aval.
La forclusion verticale, en tant que comportement stratgique, repose sur
lhypothse de l effet de levier qui stipule que la firme intgre peut utiliser
le pouvoir de march dont disposent les firmes amont non intgres
76
pour
renforcer son propre pouvoir de march dans le stade aval (Krattenmaker et
Salop (1986)).
La thorie de la forclusion prsente, cependant, plusieurs insuffisances au niveau
des hypothses, ainsi quau niveau des implications anticoncurrentielles :
- Elle suppose que lintgration verticale et la forclusion par la firme intgre de
ses rivales au stade aval entranent une baisse de loffre du bien intermdiaire.
Cette baisse est accompagne, gnralement, dune rduction conscutive de la
demande de la division aval de la firme intgre en bien intermdiaire, ce qui
pourrait compenser la rduction de loffre de ce bien.
- Elle insiste sur limportance de lincitation de la firme intgre refuser
lapprovisionnement de ses rivales au stade aval. Cette incitation sexplique par
un ventuel accroissement des profits de la division aval de la firme intgre
grce lavantage de cots dont elle bnficie au dtriment de ses rivales. Or,
cette incitation pourra tre affaiblie par la diminution des ventes de la division
amont si la firme intgre refuse dapprovisionner les firmes aval non intgres.
- Elle insiste, galement, sur lincitation des firmes amont intgres accrotre
leur prix de vente du bien intermdiaire suite la rduction de la concurrence
sur le march de ce bien. Or, si les firmes amont accroissent les prix, les firmes

75
T. Krattenmaker et S. Salop (1986) qualifient cette vision de la thorie de forclusion verticale de monstre de
Frankenstein , car la firme intgre cre un pouvoir de march en faveur des firmes amont non intgres en leur
permettant daccrotre le prix du bien intermdiaire et donc les cots de ses rivales.
76
Ces firmes acquirent ce pouvoir de march grce au refus de la firme intgre dapprovisionner les firmes aval
non intgres.
140
aval pourront se lancer elles-mmes dans la production du bien intermdiaire, de
mme, un accroissement du prix par les firmes amont mettra les firmes aval non
intgres dans une situation dsavantageuse par rapport aux firmes intgres et
seront ainsi forces restreindre leurs achats. En des termes directs, une grande
lasticit de la demande des firmes permettra dattnuer lincitation des firmes
amont non intgres accrotre leur prix.
- Elle suppose que les firmes aval non intgres ne ragiront pas directement la
dcision de forclusion par la firme intgre. Or, dans la ralit, ces firmes
disposent de plusieurs stratgies de riposte. En particulier, elles peuvent ragir
en sintgrant, elles-mmes, avec des firmes amont non intgres, ce qui leur
permet dobtenir le bien intermdiaire au prix concurrentiel et dliminer, ainsi,
leur dsavantage de cot.
- Il nest pas vident que la tentative de la premire firme aval de sintgrer
verticalement avec une firme amont soit couronne de succs puisque les firmes
amont non intgres pourront accrotre le prix du bien intermdiaire, il serait
difficile pour une firme aval de les convaincre sintgrer dans la mesure o
chaque firme amont voudrait saisir loccasion permise par lintgration dune de
ses concurrentes avec la firme aval.

3.4 Intgration verticale et distorsions de monopole

3.4.1 Intgration verticale et double marge

Lintgration verticale nest pas toujours synonyme de manuvres stratgiques
dont lobjectif principal est le renforcement du pouvoir de monopole et la
restriction de la concurrence. Elle peut tre utilise, en effet, pour amliorer
lefficacit productive dune structure verticale en permettant un accroissement
du profit des entreprises qui forment cette structure. Elle constitue, galement, et


141
cest le plus important, une source damlioration de lefficience conomique en
permettant un accroissement du bien-tre social travers des profits plus levs
pour les producteurs, mais surtout, des prix moins levs pour les
consommateurs finals comparativement aux situations de non intgration.

Figure 3.4: Structure verticale dun monopole successif










avec c le cot marginal du monopole amont et X la quantit de linput utilis par
ce dernier, P
1
, P
2
, Q
1
et Q
2
sont les prix et les quantits respectifs des biens
intermdiaire et final.
Cest le cas, notamment, dune structure verticale constitue de deux monopoles
successifs ou dune pyramide de monopoles o lintgration verticale entre
les deux monopoles domine le cas de non intgration (Spengler (1950)). Pour
illustrer ce cas
77
, nous partons de la structure verticale dun monopole qui opre
dans le stade amont et dun second monopole dans le stade aval. Les deux
monopoles peuvent tre des fabricants ou bien des distributeurs qui jouent les
rles de grossiste et de dtaillant. Le monopole amont (M
1
) transforme X units

77
Lexemple que nous prsentons sinspire de Tirole (1988) op.cit, p. 134.

M
1

Q
1

M
2

c

P
1

P
2

X

Q
2

142
dun input pour produire un bien intermdiaire (Q
1
) quil vend au monopole
aval (M
2
) au prix P
1
. Ce dernier transforme son tour le bien intermdiaire
pour produire un bien final (Q
2
) quil vend aux consommateurs finals au prix
P
2
. Le monopole amont dispose dun leadership en matire de prix sur le
march intermdiaire : il choisit le prix du bien intermdiaire (P
1
) et le
monopoleur aval sajuste en choisissant la quantit acheter en considrant P
1

comme donn. De la mme manire, la firme aval possde le leadership de prix
sur le march du bien final en fixant le prix du bien quelle produit. Ainsi, la
demande du bien intermdiaire dpendra du prix choisit par le monopoleur
amont, et celle du bien final sera fonction du prix fix par le monopole aval.
Disposant chacun dun pouvoir de monopole sur le march du bien quil produit,
les deux monopoleurs vont choisir les prix qui maximisent leurs profits
individuels. Pour simplifier le raisonnement, nous supposons que le processus de
transformation dans les deux stades seffectue en proportions fixes, cest--dire
que pour produire une unit de Q
2
, le monopole aval utilise une seule unit du
bien intermdiaire. Il en est de mme, pour le monopole amont qui doit utiliser
une seule unit de X pour produire une unit du bien intermdiaire,
formellement :
X Q Q Q = = =
1 2

Nous supposons galement que la fonction de demande du bien final scrit
comme suit:

Q a b P a b = > > .
2
0 0 avec et

Nous supposons, enfin, une valeur de c telle que: 0 < < c
a
b
78
.
Pour porter un jugement objectif sur lefficience de chacune des deux structures
(structures intgre et non intgre), il faut procder une comparaison des

78
Une valeur de c suprieure
a
b
implique des prix infrieurs au cot marginal du monopole amont et, donc,
des profits ngatifs pour les deux monopoles. Dans ce cas, aucune des deux firmes naura intrt produire.
143
performances de chacune delles en termes de niveau de la production, de prix
du bien final et des profits des deux stades de production.
Pour ce faire, nous dterminerons lquilibre de la structure non intgre en
supposons que chaque monopole maximise son profit individuel en considrant
le comportement de lautre comme donn. Puisque le seul cot encouru par le
monopole est le prix du bien intermdiaire, le profit peut donc tre crit :

H
2 2 1 2
= ( ).( . ) P P a b P
(3.1)
La condition doptimalit pour le monopoleur aval est donne par :

c
c
H
2
2
2
1
0
2 P
P
a b P
b
= =
+ .
(3.2)
Au prix dquilibre P
2
, le monopole aval produira la quantit du bien final
suivante :

Q a b P Q
a b P
= =

.
.
2
1
2
(3.3)
Par consquent, le profit lquilibre sera :

H
2
1
4
=
( . ) a b P
b
(3.4)
Quant au profit du monopole amont, il sera donn par :

H
1 1
1
2
=

( ).(
.
) P c
a b P
(3.5)
avec des conditions doptimalits donnes par:

c
c
H
1
1
1
0
2 P
P
a b c
b
= =
+ .
(3.6)
Afin de dterminer le profit du monopole amont, il convient dabord dexprimer
la quantit Q en fonction du cot marginal c, en remplaant P
1
dans lquation
(3.3) par sa valeur de lquation (3.6):
144

Q
a b c
=
.
4
(3.7)
En substituant (3.6) dans (3.5), le profit du monopole amont sera donn par :

H
1
8
=
( . ) a b c
b
(3.8)
De mme que pour, le profit du monopole aval, nous pouvons lexprimer
comme suit :

H
2
16
=
( . ) a b c
b
(3.9)
Le profit total de la structure non intgre correspond donc, la somme des
profits des deux monopoles :

H H H
NI
a b c
b
= + =

1 2
3
16
( . )
(3.10)
Le prix du bien final peut tre exprim en fonction du cot marginal. Pour ce
faire, nous substituons (3.2) dans (3.6), ce qui donne :

P
a b c
b
2
3
4
=
+ .
(3.11)
En cas dintgration verticale entre les deux monopoles, le march du bien
intermdiaire va disparatre. Pour produire le bien final, le monopole intgr
aura un cot marginal gal c. Le profit de la structure intgre correspondra,
donc, la diffrence entre les recettes totales et le cot total :

H
IV
P c a b P = ( ).( . )
2 2
(3.12)
La firme intgre va, donc, rsoudre le programme suivant :
| |
P
Max
P c a b P
2
2 2
( ).( . )
La condition de premier ordre de ce programme sera :
145

c
c
H
IV
P
P
a b c
b
2
2
0
2
= =
+ .
(3.13)
En substituant P
2
par sa valeur de lquation (3.13) dans lquation de la
demande finale, nous obtiendrons la quantit du bien final produite par le
monopole intgr :

Q
a b c
=
.
2
(3.14)
Enfin, le profit de la structure intgre est obtenu en substituant P
2
de (3.12)
dans (3.13) :

H
IV
a b c
b
=
( . )
4
(3.15)

Tableau 3.1 : Comparaison des performances des deux structures
verticales

Critres de performance
Structure
intgre
Sens de
lingalit
Structure non
intgre
Quantit du bien final (Q) a b c .
2

>
a b c .
4

Prix du bien final (P
2
)
a b c
b
+ .
2

<
3
4
a b c
b
+ .

Profit de la structure verticale
(H)
( . ) a b c
b

4

>
3
16
( . ) a b c
b



Le tableau (3.2) regroupe les principales variables qui serviront la comparaison
de performances des deux structures verticales. Les principales remarques quon
peut en tirer sont les suivantes :
- Lintgration verticale entrane un prix du bien final nettement infrieur au prix
de la non intgration. En effet, dans une structure non intgre, chacun des deux
146
monopoles choisit le prix qui maximise son profit en considrant le
comportement de lautre comme donn. Ainsi, le monopole amont choisit un
prix P
1
suprieur son cot marginal c et ralise une marge bnficiaire gale
(P
1
- c). De la mme manire, le monopole aval fixe le prix P
2
sur la base de
son cot marginal (qui correspond P
1
)
79
. Par consquent, chaque monopole
ajoute sa propre marge de sorte que le prix du bien final va inclure deux marges
au lieu dune seule. Par contre, le monopole intgr incorpore une seule marge
bnficiaire dans le prix du bien final qui est calcule sur la base du cot
marginal (c) ce qui se traduit par un prix moins lev. Dun point de vue social,
lintgration verticale est meilleure car le surplus du consommateur est plus
lev que dans une situation de non intgration.
- Le prix, moins lev du bien final, permis par lintgration verticale va inciter
les consommateurs acheter davantage ce bien et entranera une augmentation
de la demande finale. Lexpansion de la demande aura pour consquence, un
accroissement simultan de la production des biens final et intermdiaire,
permettant ainsi une meilleure allocation des ressources permise par
lintgration verticale.
- En terme de profitabilit, lintgration verticale domine, galement, la non
intgration puisque les profits du monopole intgr sont nettement suprieurs
ceux raliss par les deux monopoles indpendants. Cette supriorit est
directement lie lavantage de lintgration verticale au niveau du prix du bien
final et de la quantit offerte. En effet, llimination de la double marge entrane
un prix moins lev qui implique, son tour, une consommation plus importante
du bien final. De ce fait, la baisse du prix se trouve largement compense par la
hausse de la quantit demande
80
, ce qui entrane des profits plus importants. La
structure intgre savre, donc, plus efficace dans le processus de production

79
Le prix P
2
sera, donc, suprieur P
1
pour permettre au monopoleur aval de raliser une marge bnficiaire
gale (P
2
- P
1
).
80
Car le monopole produit l o la demande est lastique.
147
puisque le cot du monopole intgr est moins lev que celui du monopole aval
dans la structure non intgre. Nous remarquons alors que dans une structure de
monopoles successifs, lintgration verticale est une source damlioration de
lefficience conomique et du bien tre social dans la mesure o ses effets sont
bnfiques la fois aux producteurs et aux consommateurs.

3.4.2 Intgration verticale et problme de ngociation du monopole bilatral

3.4.2.1 Monopole bilatral et indtermination du prix

Le monopole bilatral est dfini par la superposition dun monopole au stade
amont et dun monopsone au stade aval. Il sagit, donc, dun vendeur unique
confront un acheteur galement unique. Les variables sur lesquelles portent
les dcisions sont la quantit de linput changer (X), et le prix auquel
seffectuera la transaction (P
X
). Pour mieux illustrer le processus de dcision,
nous nous baserons sur la figure 3.5 qui montre, galement, les diffrentes
interactions entre les monopoles amont et aval.
Figure 3.5: Prix dquilibre du monopole bilatral









Source: F. Scherer (1990): p. 520.
Prix de
linput X
H

P
A

P
A

P
C

R
m


X
C

X'

X
-

X
V

CmM
Cm,
RM, D
C

Quantit
L
148
La courbe (C O
m c
, ) reprsente la fonction de cot marginal du monopole
amont
81
; alors que (RM, D
C
) reprsente la fonction des recettes moyennes de la
firme aval
82
. Si le march de linput X est concurrentiel la quantit change de
ce bien sera gale X
C
et le prix de march sera gal P
C
daprs la loi de
loffre et de la demande des marchs concurrentiels. En revanche, si lacheteur
est un monopsone, le prix quil paiera pour une unit sera dautant plus lev
que la quantit change sera plus grande. Par consquent, la courbe du cot
marginal du monopsone reprsente par C
m
M sera drive de celle du cot
marginal du monopole (C
m
,O
C
) et si, en plus de son pouvoir de monopsone sur
le march des facteurs, la firme aval possde un pouvoir de monopole sur le
march du bien final, alors ses recettes marginales seront reprsentes par la
courbe R
m
drive de la courbe des recettes moyennes (RM, D
C
). Par
consquent, la condition doptimalit pour la firme aval (monopsone- monopole)
sera donne au point o le revenu marginal est gal au cot marginal. Le point
dintersection de ces deux courbes correspond au niveau X
A
de linput et au prix
P
A
.
83
. En revanche, si la firme amont dtient le pouvoir de monopole, la
demande qui lui sera adresse sera reprsente par la courbe de recettes
marginales du monopsone. Par consquent, la courbe de recettes marginales du
monopole amont ( R M
m
) sera drive de celle de la firme aval. Le profit
maximum du monopole amont correspond au point dintersection entre sa
courbe de cot marginal (C
m
, O
C
) et celle du revenu marginale ( R M
m
). A
lquilibre, la quantit de facteur qui sera vendue par le monopole amont (X
V
)
est obtenue par la projection orthogonale sur laxe des abscisses, et le prix de
vente (P
V
) est obtenu par la double projection sur la courbe de demande drive

81
Dans un march concurrentiel, la courbe de cot marginal est confondue avec celle de la fonction de loffre de
linput.
82
Dans un march concurrentiel, la courbe de recette moyenne est confondue avec celle de la demande drive.

83
Si la firme aval ne dtient pas un pouvoir de monopole sur le march de linput, lquilibre sur le march
intermdiaire correspondra au point dintersection entre la courbe de son cot marginal ( C M
m
) et celle des
recettes moyennes ( RM D
C
, ). Dans ce cas, la quantit dquilibre X sera plus leve que X
A
.
149
(R
m
) et sur laxe des ordonnes.
Le problme qui se pose dans une structure de monopole bilatral est que le prix
dquilibre du monopole amont (P
V
) sera plus lev que celui du monopsone
aval (P
A
), alors que la quantit dquilibre du premier (X
V
) sera moins leve
que celle du second (X
A
). Par consquent, la maximisation des profits
individuels de lun est incompatible avec celle des profits de lautre. En dautres
termes, les intrts des deux firmes sont divergents.
La solution ce problme dpendra essentiellement du comportement des deux
firmes :
- Si les deux firmes adoptent un comportement non coopratif, alors, chacune
delles va chercher maximiser ses profits individuellement. Dans ce cas, cest
la firme qui possde le leadership qui fixe le prix du facteur et a sera lautre
dagir en consquence
84
. Si aucune des firmes ne possde le leadership de prix,
la solution de la coopration sera indispensable pour que la relation dchange
puisse avoir lieu ou continuer.
- Si les deux firmes adoptent un comportement coopratif, elles choisiront de
maximiser les profits joints et changer un niveau X
-
du facteur
85
. Pour fixer le
prix de linput, les deux firmes devront engager des ngociations qui porteront
sur le partage des profits joints. Si ces ngociations naboutissent pas un
accord
86
, une solution possible sera lintgration verticale des deux firmes.
Nous voyons que la coopration entre les deux firmes (maximisation des profits
joints) permet lchange dune quantit plus leve de linput en comparaison
avec la non coopration (leadership de prix de lune des deux firmes) :


84
En cas de leadership du monopole amont, le prix de linput sera fix au niveau
P
V
et la quantit change sera
gale X
V
. En revanche, en cas de leadership du monopsone, le prix pay sera fix
P
A
et la quantit achete
sera gale
X
A
.
85
Cette quantit est obtenue par la projection sur laxe des abscisses du point dintersection entre la courbe des
recettes marginales du monopsoneur (R
m
) et la courbe du cot marginal du monopoleur amont (C O
m c
, ).
86
Si les ngociations aboutissent un compromis, le prix de linput sera fix quelque part entre les points L et H
de la figure 3.5, en fonction du pouvoir de marchandage des deux firmes.
150
X X X
A V
-
> > . La coopration pourrait tre bnfique pour les consommateurs
dans la mesure o lchange dune quantit plus importante de linput
entranerait une production plus importante et un prix moins lev du bien final.
Cependant, la comparaison objective des diffrentes solutions au problme du
monopole bilatral, ncessite une valuation de leffet de chacune delles sur le
bien-tre social, notamment les profits globaux de la structure verticale et le
surplus des consommateurs du bien final.

3.4.2.2 Intgration verticale et efficience dune structure de monopole
bilatral

Afin de porter une valuation des effets de lintgration verticale sur lefficience
conomique, nous allons argumenter notre raisonnement par le recours un
modle simple de monopole bilatral
87
. Pour des raisons de simplicit, nous
supposons que les fonctions de cot et de demande sont linaires. Si nous
partons dune structure verticale constitue dun monopole au stade amont
(vendeur V) et un monopsone au stade aval (acheteur A) avec des fonctions de
cot marginal et de cot total du monopoleur amont donnes par :

Cm a bX
CT k a X b X
V V
V v V
= +
= + +
2
2
. .

et o a et b sont des constantes positives.
Supposons, galement, que la firme aval transforme une unit du facteur X en
unit doutput Q moyennant un cot unitaire de production gal c. La fonction
de demande inverse de loutput Q sexprime comme suit :

P Q d f Q d a c f ( ) . ( ) = > + > avec et 0

Par consquent, le profit de lacheteur est donn par lquation suivante :

H
A X
Q d f Q c Q P Q = .( . ) . .
(3.16)

87
Notre raisonnement est inspir de deux modles distincts prsents par R. Blair et D. Kaserman (1987) et F.
151
avec P
X
le prix fix par le vendeur pour chaque unit de X. Lacheteur va
rsoudre le programme suivant :

| |
Q
X Max
Q d f Q c Q P Q ( . ) . .

donnant la condition doptimalit suivante pour une solution intrieure :

c
c
H
A
X
Q
d c P f Q = = 0 2 0 .
(3.17)
Comme Q = X, lquation (3.17) peut tre rcrite :

P d c f X
X
= 2 .

Cinq scnarios ventuels reprsentant les diffrentes solutions au problme du
monopole bilatral sont envisageables :
- Le premier, qui servira de rfrence, reprsente la maximisation des profits
joints des deux firmes.
- Le second reprsente le leadership de lacheteur.
- Le troisime reprsente le leadership du vendeur.
- Le quatrime reprsente la solution de lintgration verticale.
- Le cinquime reprsente la solution dun contrat de long terme o les deux
firmes saccordent dchanger la quantit qui maximise les profits joints et de
partager les profits.
La comparaison entre les diffrents scnarios portera sur la quantit change de
linput, le prix du bien final et les profits globaux des deux firmes.
Scnario 1: Exprims en fonction de X (car X = Q), nous exprimons les profits
des deux firmes comme suit:

H
H
V X
A x
P X k a X b X
X d f X c X P X
=
=
. . .
.( . ) . .


Scherer (1990).
152
Les profits joints (H
J
) correspondent, ainsi, la somme des profits individuels
des deux firmes :

H H H
J A V
d c a X f b X k = + = + ( ). ( ).
(3.18)

La condition doptimalit est donne par :

c
c
H
J
X
X
d c a
f b
= =

+
-
0
2( )
(3.19)
Posons:
M d c a N f b = = + ( ) ( ) et
. En substituant X
M
N
-
=
2
dans lquation
(3.18), on obtient :

H
J
M
N
k
-
=

4
(3.20)
Scnario 2: En cas de leadership de lacheteur, le vendeur prendra le prix P
x

comme donn et ragira en galisant son revenu marginal ce prix. La fonction
doffre du vendeur (qui est galement la fonction du cot moyen de lacheteur)
correspond P a b X
x
= + 2 . . Lacheteur rsoudra, ainsi, le programme qui suit :
| |
X
Max
X d f X c X X a b X ( . ) . .( . ) + 2
(3.21)
qui donne la condition doptimalit suivante :

c
c
H
A
A
x
X
d c a
f b
= =

+
0
2 2 ( )
(3.22)
Puisque f et b sont tous les deux positifs, ( ) ( ) f b f b + > + 2 , et la quantit de
linput change dans le scnario 1 est suprieure celle issue du scnario 2
( ) X X
A
-
> . Cette ingalit nous permet dcrire :
X X d f X d f X P X p X
A A A
- - -
> < < . . ( ) ( )
car P X d f X ( ) . = . Le prix de loutput du scnario 1 est donc infrieur celui
du scnario 2.
153
Posons: M d c a N f b ZN f b Z = = + = + > ( ), ( ) ( ) et avec 2 1. Do la somme des
profits des deux firmes :

H H H
T V A A
d c a X f b X k X
M
ZN
= + = + = ( ). ( ). avec
2

En substituant X
A
par sa valeur et en effectuant le calcul, on obtient :

H
T
M
N
Z
Z
k =

)
4
2 1
(3.22)
Puisque (

)
2 1
1
Z
Z

< , le profit total du scnario 2 est infrieur celui du scnario


1 donn par lquation (3.20).
Scnario 3: En cas de leadership du vendeur, lacheteur sajustera au prix P
X
en
choisissant la quantit qui maximisera son profit (comme dans lquation
(3.17)). La fonction de demande inverse du vendeur correspondra donc
P d c f X
X
= 2 .
Ce dernier rsoudra le programme qui suit :

| |
X
Max
d c f X X k a X b X ( . ). . . 2

qui donne la condition doptimalit suivante :

c
c
H
V
V
X
X
d c a
f b
= =

+
0
2 2 ( )
(3.23)
Puisque ( ) ( ) 2f b f b + < + , alors la quantit change dans le cas du leadership
du vendeur est infrieure celle correspondant au cas de la maximisation des
profits joints: X X
V
<
-
. De la mme manire, le prix final dans le scnario 3 sera
plus lev que celui du scnario 1.
Les profits totaux du vendeur et de lacheteur seront, donc :

H H H
T A V
X d a c X f b k = + = + ( ) .( )

En posant
M d a c N f b YN f b Y = = + = + > ( ), ( ) ( ) et avec 2 1
et en substituant
154
X
V
dans lquation (3.23), on obtient :

H
T
M
N
Y
Y
k =

)
4
2 1
(3.24)
Pour Y>1, la quantit (

)
2 1 Y
Y

est toujours infrieure 1, ce qui fait que le profit


total en situation de leadership du vendeur est infrieur aux profits joints donns
par lquation (3.20).
- Scnario 4: En cas dintgration verticale, la firme intgre sera en situation
de monopole sur le march du bien final. Par consquent, les recettes totales du
monopole intgr seront gales :
RT X d f X = . ( . )
et ses cots totaux seront quivalents :

CT k a c X b X = + + + ( ). .

Do, la fonction de profit du monopole intgr :
H
IV
d c a X f b X k = + ( ). ( ). (3.25)
Lquation (3.25) tant similaire lquation (3.18), alors :
H H
J IV
=
Par consquent, la maximisation des profits dans le scnario de lintgration
verticale est la mme que celle dans le cas des profits joints.
- Scnario 5 : Si les deux firmes prfrent signer un contrat de long terme
permettant de gnrer des profits quivalents ceux de la maximisation des
profits joints, et si elles dcident de partager ces profits selon la rgle suivante :

H H
H H
V J
A J
=
=
o
o
.
( ). 1

avec 0 1 s s o , le partage se fera travers un prix de linput qui permettra de
concrtiser laccord conclus. En posant
H H
V J
= o.
, nous obtenons :
155

P d c f X a X b X k
X
X
= + + + o o .( . ) ( ).( . . ). 1
1
(3.26)
88

Puisque H
A X
X d f X c X P X = .( . ) . . , la substitution de P
X
de lquation (3.26)
dans la fonction de profit de lacheteur nous permet dcrire :

| |
H
H H
A
A J
X d c a X f b k = +
=
( ). .( ) .( )
( ).
1
1
o
o

En choisissant de maximiser les profits joints, les deux firmes vont donc
changer une quantit X
C
quivalente X
-
, et le prix du bien final sera
galement identique. La seule diffrence concerne le prix de linput P
X
dont le
niveau dpendra de la valeur de o .
Les principales conclusions propos des solutions au problme de la
dtermination du prix et la quantit changer dans une structure de monopole
bilatral peuvent tre rsumes comme suit :
- La coopration est toujours prfrable au leadership dans la mesure o la
maximisation des profits joints permet lchange dune quantit plus importante
de linput, des prix moins levs du bien final et des profits totaux plus
consquents comparativement aux scnarios de la non coopration.
- Compare la solution de leadership de lacheteur, celle du leadership du
vendeur implique une restriction excessive de la quantit change :
X X X
V A
< <
-

En effet, lorsque le prix de linput est fix par le vendeur, la firme aval sajuste
en choisissant la quantit acheter en considrant le prix comme donn.
Cependant, cette restriction nest pas due au pouvoir de monopsone, mais plutt

88
Lquation (3.26) peut tre exprime de la manire suivante :

P P X c CTM
P c P X CTM c
X
X
= +
= +
o o
o
.( ( ) ) ( ).( )
.( ( ) )
1


avec P(X) le prix du bien final exprim en fonction de X, et CTM le cot total unitaire du monopole amont. Le
prix
P
X
sera, donc gal au cot unitaire de linput plus o multiplie par la marge prix-cot du monopole intgr
au niveau du stade aval.
156
la distorsion de la double marge (en absence de pouvoir de monopsone, la
structure verticale se ramne une situation de monopoles successifs qui
implique un niveau lev du prix du bien final et un faible niveau de la
demande).
- En cas dintgration verticale entre le vendeur et lacheteur, les dcisions de
transfert de linput seront guides par le cot marginal effectif car lintgration
verticale facilite le choix de la quantit de linput qui assure le profit maximal
pour la structure verticale. Pour le consommateur final, lintgration verticale ne
permet, certes pas datteindre des rsultats comparables ceux dune structure
verticale concurrentielle, mais permet dviter les restrictions quantitatives de
linput et laugmentation excessive du prix final qui rsulte des solutions de
leadership ou des ngociations imparfaites entre les deux firmes. Par
consquent, en cas de difficults de ngociations entre le vendeur et lacheteur,
lintgration verticale sera bnfique la fois aux producteurs et aux
consommateurs entranant, ainsi, une amlioration trs nette du bien-tre social
et de lefficience conomique.
- Lorsque la solution de lintgration verticale savre coteuse (pour des raisons
que nous dvelopperons dans le chapitre suivant), les deux firmes peuvent
ngocier un contrat long terme qui permet dchanger une quantit de linput
quivalente celle qui maximise les profits joints. Le partage des profits se fera,
ensuite, travers un prix de linput dtermin en fonction du prix du bien final et
des cots unitaires des deux firmes. Ainsi, la solution de long terme entranera
un prix du bien final et des profits quivalents ceux de la maximisation des
profits joints. En plus de ces performances, la solution permet :
- De faciliter le processus de ngociation en focalisant lattention sur un seul
paramtre (o ). Ainsi, en se mettant daccord sur la dcision de produire une
quantit du bien final qui maximise les profits joints, les deux firmes nauront


157
pas besoin de spcifier le prix ou la quantit changer de linput. Il suffit, pour
les deux, de se mettre daccord sur la part des profits qui reviendraient chacun.
- De faciliter le processus de ngociation en conomisant les besoins en
informations dont les deux firmes ont besoin pour trouver un compromis. Ainsi,
le contrat peut tre conclus sans quon ait besoin dinformations sur la demande
finale dans la mesure o le profit de chacune des firmes ne dpendra que du
paramtre o une fois la solution de la maximisation des profits joints est
retenue.
- De reflter tout changement de la demande du bien final ou de la structure des
cots des firmes dans le prix et les quantits stipuls dans le contrat, car tout
changement du prix du bien final ou des cots unitaires se traduira
automatiquement par une modification des profits joints, ce qui poussera le
vendeur et lacheteur procder aux ajustements ncessaires.

3.5 Intgration verticale et amlioration du pouvoir de monopole

3.5.1 Intgration verticale et discrimination par les prix

3.5.1.1 Prsentation de la discrimination par les prix

La fixation dun prix uniforme est une pratique courante dans la plupart des
marchs. Cependant, il y a de nombreux exemples dans lesquels le mme bien
conomique est vendu des prix diffrents au mme consommateur ou des
consommateurs diffrents. Dune manire gnrale, Tirole (1988)
89
considre
quun producteur discrimine par le prix quand deux units du mme bien
physique sont vendues des prix diffrents, soit des consommateurs diffrents
soit au mme consommateur . Cette dfinition reste, cependant, insuffisante.
Prenons le cas dun producteur qui dessert une zone gographique. La fixation

89
J. Tirole (1988) Thorie de lOrganisation Industrielle, Edition Economica, p. 263.
158
dun tarif uniforme ne tenant pas compte des diffrences de cots est considre
comme une discrimination. En revanche, la pratique de prix refltant pleinement
les diffrences de cots de transport entre les consommateurs situs des
distances diffrentes de lusine ne peut tre considre comme une
discrimination. En effet, lorsque les diffrences de prix entre les consommateurs
refltent exactement les diffrences dans les cots dapprovisionnement de ces
consommateurs, on ne pourrait parler de discrimination par les prix. Dun autre
ct, des biens livrs des dates diffrentes, dans des localits diffrentes, dans
des tats de la nature diffrents ou de qualits diffrentes, sont des biens
conomiquement distincts. Il est, donc, difficile de prsenter une dfinition
recouvrant la totalit des phnomnes.

3.5.1.1.1 Le problme de larbitrage

La possibilit de discrimination par le prix est lie la possibilit darbitrage.
On distingue, conventionnellement, deux formes darbitrages :
- Le premier type est li la transfrabilit de la marchandise. Si un fabricant
vend deux consommateurs diffrents le mme bien des prix diffrents, alors
le consommateur bnficiant du prix le moins lev pourra ventuellement
acheter davantage de ce bien pour le revendre lautre un prix plus avantageux
pour les deux. Ce type darbitrage peut annuler compltement leffet de la
discrimination. Cependant, lchec de discrimination dpend largement de
limportance des cots dchange (ou cots de transaction) entre les deux
consommateurs. Si ces cots sont levs, la possibilit de larbitrage devient
moins plausible dans la mesure o ces consommateurs nauront pas intrt
effectuer ce type de transaction. En revanche, lorsque les cots de larbitrage
sont faibles, la discrimination devient trs coteuse. Dune manire gnrale, les
cots de transaction sont plus levs et la transfrabilit est plus difficile pour
les services que pour les marchandises. En effet, les consommateurs peuvent
159
difficilement sengager dans un arbitrage pour des services tels que le voyage, le
traitement mdical, llectricit ou les communications tlphoniques.
Le second type darbitrage est associ la transfrabilit de la demande entre
diffrents lots ou paniers offerts aux consommateurs. Le fabricant dun bien peut
classer les consommateurs en plusieurs catgories selon un ou plusieurs critres
(revenu, ge, sexe...), et offrira chacune de ces catgories un lot ou un panier
pour lequel elle est cense manifester une prfrence stricte. Dans ce cas, le
problme nest pas li au transfert physique du bien en question, mais plutt au
refus de certaines catgories de consommateurs de consommer les lots qui leurs
sont destins et la consommation des lots adresss aux autres. Pour le fabricant,
le problme se pose particulirement lorsque la plupart des consommateurs,
achtent le lot le moins cher. Cest le cas, par exemple, lorsque la majorit des
voyageurs des chemins de fer se paient des places dans la classe conomique
alors que les wagons de premire classe restent entirement vides. Dans la
pratique, les producteurs disposent rarement dune information complte sur
lidentit de chaque consommateur et se contentent souvent de distributions
agrges des gots et des prfrences. Cest ce qui rend difficile de vrifier que
chaque consommateur choisisse exactement le lot conu pour lui.

3.5.1.1.2 Les types de discrimination par les prix

On distingue, habituellement, trois types de discrimination par les prix : la
discrimination au premier degr (discrimination parfaite), au second degr et au
troisime degr. La diffrence entre les trois types dpend essentiellement de la
nature de linformation dont dispose un producteur propos des attributs et des
caractristiques des consommateurs.
La condition sine qua none pour la pratique dune discrimination au premier
degr est la possession, par le producteur du bien en question, dune information
parfaite sur chaque consommateur. Cette information concerne les gots et les
160
prfrences individuelles de chaque consommateur de sorte que le producteur
puisse capter le surplus entier du consommateur en imposant chaque client un
tarif individualis quivalent son prix de rservation, et en empchant toute
possibilit darbitrage. Cest le cas notamment lorsque les consommateurs dun
march possdent une demande identique connue par le producteur. Si ce
dernier possde un pouvoir de monopole sur ce march, il pourra extraire la
totalit du surplus du consommateur en choisissant un barme de prix qui
associe chaque niveau de consommation le montant total payer par
consommateur. Cest, galement, le cas lorsque les consommateurs possdent
des courbes de demande diffrentes mais connues par le producteur. Le schma
de prix optimal consiste, dans ce cas, faire payer pour chaque unit marginale
un prix gal au cot marginal, et demander une prime personnalise fixe gale
au surplus net du consommateur ce prix.
Dans la pratique, la discrimination parfaite est trs rare en raison des problmes
poss par larbitrage et de limperfection de linformation sur les prfrences
individuelles des consommateurs. En effet, si le producteur ne connat pas les
gots et les prfrences individuelles de chaque consommateur, il ne pourra pas
leur offrir des lots spcifiques et leur imposer des prix personnaliss. Ceci, ne
signifie pas pour autant, que le producteur na pas de choix autre que le prix
uniforme. Il peut, au contraire, regrouper les consommateurs en plusieurs
catgories selon un ou plusieurs critres qui constitueraient des signaux directs
ou indirects sur leurs prfrences et leurs gots. Ainsi, si le producteur est
capable de diviser le march en segments sur la base de signaux directs (tels que
lge, le revenu, lemploi, la localisation gographique...) sans tre capable de
discriminer parmi les consommateurs au sein dun groupe, il pourra extraire,
mme partiellement, le surplus du consommateur en adoptant des barmes de
prix spcifiques chaque segment du march. Cette pratique correspond ce qui
est convenu de qualifier de discrimination par les prix au troisime degr qui
correspond une solution intermdiaire entre la discrimination parfaite et
161
labsence complte de discrimination. Dailleurs, la ralit des secteurs
industriels et commerciaux est souvent marque par limperfection de
linformation et la prdominance de lincertitude sur la demande et les
prfrences des individus. Mais ceci, ne signifie pas pour autant, que les
fabricants se trouvent dans une situation dignorance totale vis--vis de leurs
clients. Bien au contraire, ils disposent de nombreux moyens techniques et
statistiques pour rassembler suffisamment dinformations sur la clientle. Cest
pour ces raisons que la pratique de la discrimination au troisime degr est trs
courante dans la ralit que ce soit au niveau des marchs des biens
intermdiaires ou ceux des produits finis.
Il arrive, quand mme, que la discrimination au troisime degr ne soit pas
possible cause du problme de larbitrage ou la non disponibilit de signaux
directs sur la demande. Dans ce cas, le producteur pourra utiliser des signaux
indirects en proposant aux consommateurs un menu diffrenci du produit et en
laissant ces derniers la possibilit de choisir eux mmes loption quils
prfrent dans le menu propos. Ainsi, chaque consommateur va sidentifier
un lot spcifique qui reflte ses prfrences et ses gots sans aucune contrainte
de la part du fabricant. Avec cette libert de choix, ce nest pas le fabricant qui
impose au client le lot quil devrait acheter, mais cest plutt ce dernier qui se
positionne dans un segment dtermin vis--vis du menu. Parmi les techniques
de discrimination par les prix au second degr, il y a la vente par lots ou loffre
jointe prix-quantit o le consommateur choisit entre des prix fixs selon la
quantit quil dsire acqurir (cest le cas lorsque le prix unitaire est fonction de
la quantit achete par un mme consommateur). Il y a, galement, la
discrimination par une offre jointe prix-qualit lorsque le fabricant offre un
ventail de qualits dun bien ou dun service tenant compte des diffrents gots
des consommateurs pour la qualit. Cependant, la pratique de la discrimination
au second degr nest possible qu une simple condition : il faut que les lots et
les prix correspondant soient fixs de telle sorte que le consommateur soit incit
162
choisir exactement le lot qui lui est adress. En dautres termes, le choix par un
consommateur dun lot qui ne correspond pas ses prfrences et ses gots
devrait lui procurer un dsagrment suffisamment important pour quil renonce
ce choix. Pour ce faire, les fabricants utilisent souvent des instruments dauto-
slection qui font que lutilit procure par la consommation des lots les plus
chers compense largement la dsutilit lie aux conomies des prix.

3.5.1.1.3 Discrimination par les prix et bien tre social

Le dbat thorique autour des effets de la discrimination par les prix sur le bien
tre social se caractrise par la confrontation de deux courants principaux :
- Le premier, associ la tradition de Harvard, soutient lide que la
discrimination par les prix est souvent explique par des agissements
anticoncurrentiels visant affaiblir les petites entreprises ou les exclure du
march. Ce courant a fortement influenc la lgislation antitrust aux Etats Unis
avant les annes 80 travers la condamnation dune telle pratique par le
Robinson-Patman Act
90
.
- Le second courant, reprsent par lEcole de Chicago, affirme que la
discrimination par les prix peut tre une source damlioration de lefficience
conomique puisquelle permet aux producteurs de faire payer chaque
consommateur le prix quil est dispos verser pour le bien ou le service en
question. En revanche, la pratique dun prix uniforme peut entraner une
restriction de la production dans la mesure o elle exclut tous les
consommateurs ayant une propension payer infrieure ce prix.
Le dsaccord sur lutilit conomique et sociale de la discrimination par les prix
sexplique par ses effets au niveau de la redistribution des revenus qui
complique davantage les mesures des variations du bien tre social. Il est,

90
Le Robinson--Patman Act empchait toute firme dominante de bnficier de rabais sauf sil est justifi par
une baisse de cots du vendeur due la quantit produite, ou par un effort bon et loyal du vendeur pour saligner
163
souvent difficile de sexprimer sur le sens de variation du bien tre rsultant de
la discrimination. Dune part, elle permet daccrotre le surplus du producteur et
celui des consommateurs qui bnficient de la baisse des prix, et dautre part,
elle diminue le surplus des consommateurs qui subissent la hausse du prix. De
manire intuitive, la discrimination est gnralement bnfique pour la socit
lorsquelle entrane un accroissement de la production. Dans ce cas, elle
permettrait dviter la restriction excessive de la production due la distorsion
du mark up du monopole.

3.5.1.2 Intgration verticale, discrimination par les prix et bien tre social

La discrimination par les prix est souvent rendue difficile cause du problme
darbitrage. Dans bien des cas, les cots, supports par une entreprise, pour
empcher larbitrage entre les diffrentes catgories de clients sont tellement
levs quils compensent entirement la rente de la discrimination. Dans ce
contexte, lintgration verticale peut tre un substitut parfait qui permettrait
lentreprise dviter larbitrage et de raliser les profits de la discrimination par
les prix (Wallace (1937), Stigler (1951)). A ce titre, deux questions mritent
dtre poses : si une entreprise est confronte deux catgories de clients ayant
des lasticits prix de la demande diffrentes, alors dans quelle catgorie
lentreprise devrait-elle sintgrer pour empcher larbitrage? Et quels sont les
effets dune telle pratique sur le bien tre social ?
Pour rpondre ces questions, nous considrons deux cas de figures : la
discrimination sur un march de bien final, et la discrimination sur un march de
bien intermdiaire.

3.5.1.2.1 Intgration verticale et discrimination sur les marchs de biens
finals

sur un prix infrieur dun concurrent.
164

Il est souvent avanc que lintgration verticale facilite la discrimination par les
prix en empchant larbitrage. Cest le cas notamment dune structure verticale
constitue dun monopole qui vend un bien homogne deux industries
concurrentielles indpendantes confrontes deux demandes indpendantes
ayant des lasticits prix diffrentes ( ) c c
2 1
> .

Figure 3.6 : Reprsentation de la discrimination par le prix










Les deux industries aval utilisent une technologie qui permet de transformer
chaque unit de linput en une unit du bien final. Par consquent, le prix des
deux biens finals est quivalent au prix tarif par le monopoleur aux deux
industries du stade aval. Tout se passe donc, comme si le monopoleur vendait
linput directement aux consommateurs finals (les industries concurrentielles ne
sont quun voile). Ainsi, il suffit de concentrer lanalyse sur le march du bien
intermdiaire.
Si le monopoleur sintgre dans lindustrie o llasticit prix de la demande est
plus faible, il accrotra le prix de transfert interne de linput pour lindustrie
M
1 C

2 C

c
1

<
c
2

165
intgre dun ct, et diminuera le prix de march de linput pour ses ventes
lindustrie non intgre de lautre. Cette stratgie savre, cependant, inefficace
dans lhypothse dabsence de barrires lentre au stade aval concurrentiel.
En effet, si le monopoleur sintgre dans lindustrie dont llasticit de la
demande est la plus faible, de nouvelles firmes vont pntrer dans cette industrie
en se procurant linput dans lautre march et en vendant le bien final des prix
moins levs que ceux proposs par la division aval du monopole intgr, ce qui
annule compltement leffet de la discrimination pour le monopole.
Lintgration verticale du monopole dans lindustrie o llasticit prix de la
demande est la plus faible ne permet pas dempcher larbitrage entre les deux
industries du stade aval.
En revanche, lintgration verticale du monopole dans lindustrie o llasticit
de la demande est plus leve savre trs efficace pour empcher larbitrage et
pratiquer la discrimination par les prix. Le monopoleur pourra, en effet, accrotre
la consommation du bien final de lindustrie intgre en diminuant le prix de
transfert interne de linput sa division aval, et conjointement, il peut accaparer
le surplus du consommateur dans le march caractris par une faible lasticit
prix de la demande en augmentant le prix de march de linput destin aux
entreprises de lindustrie non intgre. Dans ce cas, lentre de nouvelles firmes
dans lindustrie intgre ne serait pas profitable en raison de lcart ngatif entre
le prix final dans ce march et le prix de march de linput. Ainsi, pour que
lintgration verticale puisse constituer un substitut efficace la discrimination
par les prix, il faut que le prix de transfert interne aux divisions intgres du
monopole soit infrieur au prix de march de linput. Autrement, lentre de
nouvelles entreprises pourrait annuler leffet de lintgration (Tirole (1988)).
Ce rsultat peut tre gnralis au cas o le monopoleur est confront une
multitude dindustries caractrises par des lasticits diffrentes de la demande.
Dans ce cas, le prix de transfert interne, lindustrie o llasticit de la
166
demande est la plus leve, doit tre infrieur au prix de march. Autrement dit,
le monopole choisira un prix interne pour chacune des industries intgres en
fonction du niveau de llasticit de la demande, et le prix de march doit tre
suprieur au prix interne le plus lev. Par consquent, le monopoleur a la
possibilit daccrotre ses profits en sintgrant dans toutes les industries
lexception de celle o llasticit prix de la demande est la plus faible.
Si linput est produit conjointement par une firme dominante et une frange
concurrentielle, alors lincitation lintgration verticale pour la firme
dominante sera semblable au cas du monopole pur. En revanche, le cardinal de
lensemble des industries aval o la firme dominante aura intrt sintgrer
variera dans le sens inverse du volume de loffre de la frange concurrentielle. En
dautres termes, plus loffre concurrentielle sera grande, plus le nombre
dindustries aval intgres sera petit (Perry (1978)).

3.5.1.2.2 Discrimination par les prix dans les marchs intermdiaires

Lanalyse prcdente supposait que les acheteurs du bien du monopoleur ou de
la firme dominante taient des consommateurs, cest--dire quil sagissait dun
bien final. Les conclusions de Perry (1978) ne peuvent, donc, tre valables dans
le cas dun march intermdiaire o les acheteurs du stade aval sont des
entreprises qui transforment le bien intermdiaire ou des revendeurs. Cest le
cas, par exemple, dune chane de magasins qui est en concurrence avec des
dtaillants indpendants sur des marchs gographiquement disperss. La chane
et les dtaillants utilisent le mme bien intermdiaire fourni par un monopoleur
situ au stade amont. Dans ce contexte, deux raisons peuvent expliquer la non
application de lanalyse prcdente aux marchs des biens intermdiaires. Tout
dabord, les demandes sont interdpendantes dans la mesure o la quantit
demande par la chane de magasins et le petit dtaillant dpend non seulement
du prix quils paient, mais galement du prix pay par le concurrent. Ensuite, les
167
distributeurs (en particulier la chane de magasins) ont plus dincitations
sintgrer en amont que les consommateurs sur un march final.
De ces deux hypothses, la chane de magasins peut tre amene exploiter son
pouvoir de march, en tant quacheteur, en exigeant du monopole amont la vente
du bien intermdiaire un tarif discriminatoire. Cette exigence doit tre prise au
srieux par le fabricant, autrement la chane a suffisamment dincitation
produire elle-mme le bien intermdiaire en sintgrant verticalement dans le
stade amont. Par consquent, la discrimination par les prix permet au fabricant
daccrotre ses profits issus des ventes aux dtaillants dune part, et dviter
lintgration verticale de la chane de lautre. Au niveau du stade aval, la
discrimination permet la chane de disposer dun avantage de cot vis--vis de
ses concurrents et lui assure des parts de marchs et des profits plus importants
(Katz (1987)).

3.5.2 Intgration verticale et substitution des inputs

3.5.2.1 Prsentation de la distorsion des proportions variables

Le problme de la substitution des inputs apparat lorsque la structure verticale
est compose dun stade aval concurrentiel dont la technologie de production
ncessite lutilisation de deux inputs dans des proportions variables. En effet,
lorsque lun des deux inputs est offert par un monopoleur amont, un prix
suprieur son cot marginal, alors que lautre input est offert par une industrie
concurrentielle, lindustrie du stade aval sera amene utiliser excessivement
linput offert concurrentiellement.




168
Figure 3.7 : Combinaisons techniques des deux inputs X et Y







Source : F. Scherer (1990) Industrial Market Structure and Economic
Performance, p. 523.
Lisoquant Q de la firme aval reprsente lensemble des combinaisons
techniques possibles
91
qui permettent la production dune mme quantit
doutput. Avec un prix de X suprieur son cot marginal, la courbe diso-cot
(IC
M
) de la firme aval sera relativement incline et impliquera le choix de la
combinaison M des deux inputs. En revanche, si le monopole amont sintgre
verticalement en aval, sa courbe diso-cot (IC
1
) sera moins incline puisquil
payera linput X son cot marginal. Par consquent, le monopole intgr
choisira une combinaison impliquant une utilisation intensive de linput X (point
V). Or, la combinaison M intercepte la droite diso-cot (IC
2
) qui correspond au
cot support par la firme aval au cas o elle achetait linput X son cot
marginal. Ainsi, lintgration verticale permet des conomies de cots
quivalents la diffrence entre les deux droites diso-cots IC
1
et IC
2
.
Dun point de vue analytique, la non intgration se caractrise par le choix dune
combinaison technique qui permet lgalisation des rapports de productivits
marginales et des prix des inputs. Si nous supposons que C
X
et C
Y
sont les cots
marginaux respectifs des deux inputs, P
X
le prix de linput X, et Q(X, Y) la
fonction de production de la firme aval, la non intgration impliquera le choix
Input X
Input Y
M
V
Q
IC
2

IC
1

IC
M

169
par la firme aval de la combinaison optimale en tenant compte de lgalit
suivante
92
:

c
c
c
c
Q
X
Q
Y
P
C
X
Y
= (3.27)
Puisque les deux inputs sont des substituts, la firme aval sera incite utiliser
davantage linput Y. Par consquent, le taux marginal de transformation
technique sera suprieur au rapport des cots rels (C
X
et C
Y
) :

c
c
c
c
Q
X
Q
Y
C
C
X
Y
> (3.28)
Cette ingalit est considre comme une source dinefficience de la firme aval
dans la mesure o elle utilise davantage le second input et consomme trop peu
du bien intermdiaire du monopole amont. Lintgration verticale permet
dliminer cette inefficience en assurant lgalit entre le taux marginal de
transformation technique et le rapport des cots rels des facteurs.

Figure 3.8 : Substitution des inputs dans une structure verticale








91
dun input offert concurrentiellement Y et dun input X offert par un monopole au stade amont.
92
Egalit du rapport des productivits marginales des inputs et celui des prix qui donne la combinaison
technique optimale du producteur.
M
C
C
170
Prcisons enfin, que lincitation lintgration verticale du monopole amont
napparat pas lorsque les inputs sont utiliss par la firme aval dans des
proportions fixes tant donn que cette dernire sera incite choisir la
combinaison optimale sans aucune intervention du monopole amont. Dun autre
ct, lexistence dune offre concurrentielle de linput Y exclut la possibilit de
lintgration horizontale du monopole amont dans la mesure o lindustrie
concurrentielle du stade amont nexerce aucune externalit verticale puisque
linput Y est vendu son cot marginal.

3.5.2.2 Effets de lintgration verticale sur le prix du bien final et sur le
bien-tre

Lintgration verticale permet, certes, dliminer la distorsion des proportions
variables en facilitant le choix des combinaisons optimales dinputs
substituables et la ralisation des conomies de cots qui en rsultent. Mais ses
effets sur le prix du bien final et sur le bien-tre total semblent moins vidents.
Ces effets dpendent dau moins trois variables : llasticit de substitution entre
les inputs X et Y
93
, llasticit prix de la demande du bien final et le degr
dimportance de linput X dans le processus de production du stade aval. En
effet, lorsque llasticit de substitution a une valeur lgrement suprieure
lunit et/ou lorsque celle ci est suprieure llasticit prix de la demande du
bien final, alors il est fort probable que lintgration verticale entrane un
accroissement du prix du bien final. Une grande valeur de llasticit de
substitution implique une moindre importance de linput X du monopole dans le
processus de production du stade aval et incite le monopole intgr restreindre
la production du bien final et accrotre son prix (effet de monopolisation du
stade aval). Cet effet lemporte, ainsi sur leffet inverse de la baisse de la

93
Llasticit de substitution mesure le degr de substitution dun input X par un autre input Y en rponse une
variation des prix relatifs de ces inputs. Lorsque les inputs sont complmentaires, o = 0 et lorsque les inputs
sont parfaitement substituables, la valeur de o devient infinie. Signalons, enfin, que pour la fonction de
production Cobb-Douglas, la valeur de llasticit de substitution est gale lunit.
171
demande tant donn que llasticit de substitution ( o ) est plus grande que
celle de la demande (c ). Ce rsultat a t dmontr par Schmalensee (1973) en
utilisant une fonction de production de la forme Cobb-Douglas et en retenant
une valeur de llasticit de la demande suprieure lunit. La mme
conclusion a t retenue par Hay (1973) et Warren-Boulton (1974), en utilisant
une fonction de production lasticit constante. Enfin, lhypothse de
laccroissement du prix du bien final, lorsque o < c , a t dmontre par
Westfield (1981) et Lee (1987) sans toutefois spcifier les fonctions de
production et de demande.
En revanche, lorsque la valeur de llasticit de substitution est infrieure
lunit (les deux inputs sont indispensables la production du bien final), le
monopole amont peut utiliser lintgration verticale pour vincer les firmes aval
rivales en refusant de leur fournir linput X ou en leur imposant un prix plus
lev que le prix de transfert interne la division aval du monopole intgr .
Dans ce dernier cas, la division aval du monopole intgr aura la possibilit de
fixer un prix du bien final suffisamment bas de sorte que toutes ses rivales soient
condamnes disparatre (Quirmbach (1986)).
Dune manire intuitive, on peut conclure que lorsque lintgration verticale
implique une baisse du prix du bien final, le bien tre total samliore sans
ambigut. Lintgration verticale, dans ce cas, est bnfique aux producteurs
puisquelle permet une utilisation efficace des inputs dans le processus de
production. Elle est galement bnfique aux consommateurs qui profitent dun
prix moins lev en comparaison avec la non intgration. Par contre, lorsque
lintgration verticale entrane un accroissement du prix du bien final, la
situation est beaucoup plus complexe et leffet net sur le bien-tre devient
difficile dterminer. Dune part, le bien-tre samliore grce lefficience
dans le choix de la combinaison des inputs, et dautre part, le bien-tre se
dtriore cause de la restriction de la production du bien final et la hausse
172
conscutive de son prix. Le sens de variation nette du bien-tre dpendra, dans
ce cas, des valeurs des paramtres qui conditionnent le degr daccroissement du
prix du bien final. En effet, lorsque la valeur de llasticit de substitution est
gale zro, lintgration verticale implique forcment une amlioration de
lefficience conomique (Greenhut et Ohta (1979)). En revanche, lorsque les
inputs sont substituables, laccroissement du bien-tre d au choix des
combinaisons efficaces peut compenser entirement la dtrioration cause par
la hausse du prix du bien final. En dautres termes, laccroissement du prix du
bien final nest pas synonyme de dtrioration du bien-tre. Pourtant, la perte de
lefficience est plus plausible sous certaines conditions, notamment lorsque la
valeur de llasticit de substitution est suprieure 0.8 et lorsque linput du
monopole amont est de moindre importance dans le processus de production du
stade aval (Waterson (1982).

3.6 Les incitations lies lincertitude et linformation prive

La concurrence au niveau des diffrents stades de production est, en principe,
incompatible avec lintgration verticale, dans la mesure o la concurrence
limine souvent toutes les distorsions et les inefficiences susceptibles dtre
cres par des structures monopolistiques. Pourtant, certaines incitations
lintgration verticale apparaissent mme dans des marchs concurrentiels. Ces
incitations sont, le plus souvent, lies soit des problmes dincertitude sur
certaines variables aux diffrents stades, soit des problmes dutilisation
dinformation prive par des firmes certains stades de la chane verticale.

3.6.1 Diversification et synchronisation
94
.

94
La synchronisation signifie quen cas dintgration verticale entre une firme de lindustrie amont et une autre
de lindustrie aval, loutput de la division amont sera utilis entirement par la division aval de lentreprise
intgre. Cest--dire que la synchronisation permet de raliser deux types dconomies : celles relatives la
coordination des deux stades de production, et celles inhrentes la non participation de la firme intgre au
march du bien intermdiaire (conomies des cots de transaction).
173

Les marchs concurrentiels peuvent connatre des fluctuations de prix qui
rsultent dventuels changements exognes de loffre et/ou de la demande.
Ainsi, les firmes peuvent tre confrontes des incertitudes sur leurs cots
95

et/ou leurs revenus
96
. Or, les intrts des firmes situes deux stades verticaux
successifs sont souvent affects de faon oppose par les fluctuations sur le
march intermdiaire. En effet, une hausse du prix du bien intermdiaire affecte
positivement la firme situe en amont (dans la mesure o elle permet un
accroissement de ses revenus) et ngativement celle situe au stade aval
(puisquelle signifie un renchrissement de ses cots). Dans de telles situations,
lintgration verticale pourrait tre utilise non seulement pour attnuer les effets
ngatifs des fluctuations sur le march intermdiaire, mais surtout pour profiter
des effets positifs qui peuvent en rsulter. Afin de mettre en vidence cette
incitation, considrons une structure verticale caractrise par un stade amont o
les fabricants se procurent les inputs aux marchs des facteurs et produisent un
bien intermdiaire quils vendent des dtaillants situs au stade aval quils
revendent eux-mmes aux consommateurs finals. Le march intermdiaire est
caractris galement par une demande externe nette
97
.
Les fabricants et les dtaillants peuvent tre affects par les diffrentes
fluctuations du march. En effet, les fabricants subissent, dune part, les
fluctuations de loffre des facteurs, et dautre part, celles de la demande
exogne. Les dtaillants subissent, leur tour, ces dernires fluctuations en plus
de celles de la demande sur le march final. Dans ce contexte, lintgration
verticale ne permet pas dliminer lensemble des incertitudes dues aux
fluctuations alatoires sur les diffrents marchs. En effet, mme si elles
sabstiennent de participer au march intermdiaire, les entreprises intgres ne

95
Incertitudes dues aux fluctuations de loffre et des prix des facteurs quelles utilisent dans leur processus de
production.
96
Incertitudes dues aux fluctuations de la demande et des prix des biens quelles produisent.
97
Cette demande nette pourrait tre soit une offre exogne, soit une demande exogne du bien intermdiaire,
(Perry (1982).
174
peuvent pas viter les effets des changements alatoires sur les autres marchs.
En revanche, lintgration verticale entre un fabricant et un dtaillant permettra
la nouvelle entit intgre dexploiter optimalement tous les changements sur le
march intermdiaire en agissant comme si les divisions amont et aval taient
des firmes indpendantes. Le prix du bien intermdiaire serait, dans ce cas,
considr comme un cot dopportunit par les deux divisions de la firme
intgre. Ainsi, lorsque le prix sur le march intermdiaire est lev, la division
amont de la firme intgre (le fabricant) accrotra sa production et la division
aval (le dtaillant) restreindra ses acquisitions du bien intermdiaire et rduira,
par consquent, ses ventes sur le march final et vice versa. Ce comportement
des deux divisions de la firme intgre nimplique, donc, pas une
synchronisation des dcisions de production entre les deux stades. De ce fait,
lincitation lintgration sexplique uniquement par le dsir de la
diversification des recettes de la firme. En effet, lorsque le prix du bien
intermdiaire est lev, la firme aura la possibilit daccrotre ses recettes grce
aux ventes de la division amont. En revanche, lorsque ce prix est moins lev, la
firme accrotra , galement, ses recettes grce aux ventes de sa division aval sur
le march final. Il convient de prciser que la possibilit de diversification des
recettes de la firme intgre sexplique par le fait que les recettes des deux
divisions amont et aval sont corrles ngativement
98
lorsque les fluctuations se
passent sur le march intermdiaire. Par contre, si la source des fluctuations est
due aux changements de la demande finale, les recettes des fabricants et des
dtaillants seront corrles positivement, ce qui crera une incitation la
dsintgration verticale
99
.
Dans une structure relativement similaire, Perry (1984) a relev une autre
incitation lintgration verticale. Il considre une structure verticale constitue

98
A condition que llasticit de la demande finale soit suprieure llasticit de substitution au niveau du stade
aval.

99
En cas de fluctuations sur le march des facteurs, il est difficile de savoir si les recettes des fabricants et des
175
de deux industries concurrentielles au stade amont et au stade aval avec
lexistence dune offre exogne nette du bien intermdiaire considre comme
une variable alatoire. Ainsi, il ny a aucune imperfection de march susceptible
de crer une incitation lintgration verticale. Toutefois, les firmes doivent
prendre leurs dcisions de production avant dobtenir linformation sur loffre
exogne nette, chose qui nempche pas la possibilit, pour elles, dajuster
optimalement les choix de production en rponse aux fluctuations du prix du
bien intermdiaire. En effet, les firmes amont et aval peuvent ragir ex post, aux
fluctuations du prix et amliorer leurs profits esprs en jouant sur les
fluctuations du march. Lorsque le prix du bien intermdiaire est lev, les
firmes amont vont accrotre leurs ventes et les firmes aval vont limiter leurs
pertes par la rduction de leurs achats et de leurs ventes. Par contre, lorsque le
prix de linput est bas, les firmes amont et aval vont agir dans le sens contraire.
Par consquent, les profits des firmes seront largement suprieurs ceux
quelles auraient pu raliser si elles avaient choisis dchanger le bien
intermdiaire sans tenir compte des fluctuations de loffre exogne nette. En
outre, les profits des firmes seront dautant plus grands que les fluctuations du
prix sont plus importantes. Les firmes dans les deux stades nauront, donc,
aucune incitation lintgration verticale qui soit explique par les
imperfections du march ou par le dsir de la diversification des recettes.
Pourtant, lintgration verticale permet de raliser des conomies dues la
synchronisation de la production Lorsque ces conomies sont substantielles, des
firmes vont tre incites sintgrer verticalement. Si cest le cas, les premires
oprations dintgration entraneront une baisse de limportance relative de la
demande et de loffre des entreprises non intgres comparativement loffre
exogne nette. Ainsi, les fluctuations du prix du bien intermdiaire vont
samplifier entranant un accroissement des profits esprs. Un quilibre vertical
stablira, donc, lorsque le profit dune firme intgre sera gal aux profits joints

dtaillants vont tre corrles positivement ou ngativement.
176
esprs des firmes amont et aval non intgres.

3.6.2 Rationnement et garantie dapprovisionnement et de dbouchs

Les firmes sont confrontes de nombreuses sources dincertitude, notamment
au niveau de lapprovisionnement en inputs et de lcoulement de la production.
En effet, durant les priodes de pnuries, les firmes trouvent dnormes
difficults assurer leur approvisionnement en matires premires, en raison de
linsuffisance de loffre sur les marchs des facteurs o en raison de la hausse
des prix sur ces marchs. En revanche, en priodes de faiblesse de la demande
finale, les entreprises peuvent tre incapables dcouler toute la production des
prix suprieurs aux cots de production. Les effets de telles fluctuations sur les
firmes sont dautant plus importants lorsque ces dernires sont incapables de
prvoir et danticiper leur volution, ce qui est souvent le cas lorsque loffre ou
la demande sont alatoires.
Lintgration verticale garantit, donc, pour la firme, lapprovisionnement
pendant les priodes tendues et les dbouchs dans les priodes o la demande
est faible. Ceci tant, lintgration ne garantit les dbouchs que dans la mesure
o lunit aval peut absorber la production de lunit amont. Si la demande est
faible dans le secteur aval, il se peut que les ventes de lunit interne la firme
le soient galement, et que ses besoins du produit du fournisseur soient faibles.
Ainsi, lintgration peut attnuer leffet de lincertitude sur la firme en rduisant
le risque de baisse de ses ventes mais sans garantir pour autant de vritables
dbouchs. Or, mme si lintgration peut rduire lincertitude des
approvisionnements et de la demande, les produits devraient transiter dune
division lautre, lintrieur de la firme intgre, des prix de cession refltant
les prix du march. Si les prix de cession scartent des prix de marchs, les
dirigeants des units amont et aval seront susceptibles de prendre des dcisions
sur la base de prix artificiels qui diminuent lefficacit de leurs units. En
177
agissant sur la base de prix artificiellement faibles, le dirigeant de la division
aval peut, chercher dvelopper la position de son unit sur le march, ce qui
obligera lautre division livrer une quantit plus importante du bien
intermdiaire des prix trs bas.
En plus des problmes lis aux difficults dapprovisionnement et de dbouchs,
les firmes peuvent tre confrontes des difficults causes par la non flexibilit
des prix. Contrairement la thorie traditionnelle pour laquelle les prix
sajustent au cours de chaque priode pour galiser les offres et les demandes,
lanalyse contemporaine reconnat que ces ajustements ne sont pas instantans et
que la production ne peut pas sadapter immdiatement la demande au prix
courant du march. Autrement dit, les prix effectifs scartent des prix
dquilibre, do le phnomne de rationnement. Ainsi, le rationnement induit
par des prix ajusts constitue une forte incitation lintgration verticale (Stigler
(1951), Greene (1974)).

3.6.3 Information prive et problmes dagence

Dans le modle de la concurrence pure et parfaite, les marchs sont transparents
et linformation est symtrique. Ainsi, les firmes dtiennent toute linformation
dont elles ont besoin pour la production et la vente des biens et services de
mme quelle est distribue de manire symtrique de telle sorte quaucune
firme na de privilge sur les autres et ne puisse surtout pas, lutiliser des fins
stratgiques en vue den tirer des profits plus levs. Cependant, dans la ralit,
cette hypothse est trs loin dtre vrifie. En effet, la prise en considration de
la complexit des relations au sein des marchs et de la rationalit limite des
agents conomiques permet de reconnatre que linformation sur un march ne
peut tre rpartie de faon galitaire et quitable entre tous les agents qui
oprent dans ce march. Lasymtrie de linformation est donc une ralit dont il
convient de tenir compte. Dans un march dtermin, certaines firmes peuvent
178
tre les seules dtenir certaines informations. Lorsque celles-ci sont
conscientes de cet avantage informationnel sur les autres, elles seront
naturellement incites lexploiter pour renforcer leur position sur le march.
Lasymtrie de linformation nest, donc pas un problme en soi, mais le devient
lorsquelle est couple avec lopportunisme des agents (Williamson (1975)).
Dans les relations verticales, lasymtrie de linformation est susceptible de
crer des problmes dagence entre les firmes situes dans les diffrents stades
verticaux. A titre dexemple, un client (agent) pourrait tre incit dissimuler
son fournisseur (principal) toutes les informations se rapportant la demande
finale et au prix de vente du bien final en vue de bnficier dun prix moins
lev du bien intermdiaire. Rciproquement, un fournisseur (agent) pourrait
tre incit dissimuler son client (principal) le vrai cot de production du bien
intermdiaire pour en obtenir un prix plus lev. Dans ces deux exemples, les
intrts des deux agents sont conflictuels, comme cest souvent le cas dans les
relations fournisseur-client, et incite dissimuler linformation prive et
lutiliser des fins stratgiques. Dans de telles situations, le principal dispose
dune forte incitation lintgration verticale pour rsoudre le problme
dagence et obtenir linformation quil ignore. Mais ce niveau, la question
fondamentale qui simpose est de savoir si lintgration verticale permet
llimination du problme dagence, ou si elle ne fait que linternaliser. En
dautres termes, est-ce-que lintgration verticale est capable de changer la
structure de linformation dans une firme ou non ?
De nombreux travaux ont tent de rpondre cette question. Il sagit notamment
du modle dArrow (1975) qui suppose deux industries concurrentielles en
amont et en aval en prsence dincertitude sur le prix du bien intermdiaire.
Dans cette configuration, les fabricants aval sont tenus de prendre des dcisions
dinvestissement susceptibles daccrotre leurs profits esprs avant de connatre
le prix du bien intermdiaire. En sintgrant verticalement en amont, un
179
fabricant aura la possibilit de connatre le niveau de la production au stade
amont avant de prendre sa dcision dinvestissement. Arrow suppose que
lintgration verticale est susceptible de permettre au fabricant dacqurir
linformation dont il a besoin et de prendre, en consquence, la dcision
dinvestissement optimale. Il suppose galement que lintgration verticale ne
sera pas ncessaire puisque les offreurs du stade amont nauront pas intrt
dissimuler linformation en raison du rgime concurrentiel qui prvaut au stade
amont, du fait que les fabricants aval pourront obtenir cette information en
lachetant un des offreurs du stade amont ou auprs dun organisme
indpendant qui aurait pour mission de collecter cette information. Ce rsultat
confirme, donc, lide que lorsque les intrts des agents ne sont pas
conflictuels, le problme de lasymtrie de linformation peut tre rsolu grce
des mcanismes de march sans recourir lintgration verticale. Cependant,
lorsque les intrts des agents sont conflictuels, il est difficile de trouver un
mcanisme de march ou un arrangement contractuel qui pourrait rconcilier les
intrts divergents. Cette ide est fortement soutenue par Crocker (1983) qui
considre que lintgration verticale permet dune part la maximisation des
profits joints des deux firmes, et incite, dautre part, le dtaillant rvler le vrai
niveau du prix final puisque ses recettes vont dpendre de la ralisation des
profits joints de la firme intgre. Ces derniers peuvent tre connus par la firme
intgre par le biais dun audit interne. Crocker conclue, donc, que lintgration
verticale implique la connaissance de linformation prive sans liminer
compltement le problme dagence.
Ainsi, les rsultats dArrow et de Crocker vont dans le mme sens des
dfinitions de lintgration verticale proposes par Williamson et Riordan dans
la mesure o lintgration verticale implique un changement dans la structure
dinformation. Ces ides restent, cependant, difficiles confirmer ou rfuter
dun point de vue thorique puisquelles font rfrence dune faon directe la
notion dautorit au sein dune firme et la justification de cette autorit.
180
Nanmoins, lintgration verticale pourrait faciliter laccs linformation
prive par dautres moyens, notamment, par linstauration dune relation base
sur la confiance mutuelle et la continuit. En outre, dun point de vue
dynamique, les intrts des diffrents agents de la firme finissent avec le temps
par sharmoniser car, gnralement, les intrts de deux agents de la mme firme
sont souvent moins conflictuels que ceux de deux firmes diffrentes.

3.7 Conclusion

Dans la tradition de lEcole de Harvard, lintgration verticale a t souvent
assimile une manuvre stratgique visant essentiellement le renforcement du
pouvoir de monopole et la restriction de la concurrence effective et potentielle.
Par consquent, lintgration verticale ne peut tre quune source de nuisance au
fonctionnement du march et devrait, ainsi, tre sanctionne par les lois
antitrust. Mais cette conception a t fortement remise en cause, grce lapport
de lEcole de Chicago qui a montr que lintgration verticale nest pas toujours
justifie par des considrations anticoncurrentielles et quelle peut, au contraire,
tre une source daccroissement du bien-tre social. Cest le cas notamment
lorsque lintgration verticale est justifie par le dsir dliminer la distorsion de
la double marge dans une structure de monopoles successifs ou celle de
lindtermination du prix et de ngociation dans une structure de monopole
bilatral. Cest le cas galement, mais dans une moindre mesure, lorsque
lintgration verticale est justifie par le dsir dlimination de la distorsion
cre par la substitution des inputs ou celui de la discrimination par le prix.
Enfin, lintgration verticale permet aux entreprises concurrentielles, dune part,
davoir une plus grande flexibilit face aux incertitudes sur loffre et/ou la
demande, et dautre part, dliminer, ou du moins, de rduire les effets de
lasymtrie de linformation et des problmes dagence, qui en dcoulent, entre
des entreprises appartenant des stades verticaux successifs.
181


Chapitre 4 :
Les Dterminants de lIntgration Verticale dans les
Thories Contractuelles



4.1 Introduction

Contrairement aux arguments avancs par la thorie du monopole, lexplication
de lintgration verticale par les thories contractuelles se caractrise par une
plus grande gnralit. Dailleurs, la force de largumentation de la thorie des
cots de transaction se manifeste, dune part, dans sa capacit de rexpliquer les
diffrents dterminants de lintgration verticale avancs par la thorie du
monopole par des considrations transactionnelles, et dautre part, dans sa
manire de positionner le problme de lintgration verticale dans le contexte du
choix institutionnel de la forme de gouvernance la plus efficiente. La thorie des
cots de transaction suppose, en effet, que lintgration verticale et le march
sont tous les deux des formes de gouvernance ayant pour objectif principal la
coordination des activits de production. Par consquent, le choix efficient
dpend de larbitrage entre les cots et les conomies occasionns par chacune
des deux formes de gouvernance.
La thorie des cots de transaction reconnat, ainsi, que lintgration verticale
occasionne la fois des cots (notamment les cots bureaucratiques lis
182
laccroissement de la taille de lentreprise et les cots occasionns par les
changements des incitations des agents et la difficult de reproduire les fortes
incitations du march) et des conomies (notamment les conomies des cots de
transaction). Cependant, lorsquune relation dchange est caractrise par un
degr lev de spcificit des actifs, les conomies permises par lintgration
verticale dpassent largement les cots quelle occasionne. Par consquent, le
choix de lintgration verticale est, souvent, justifi par limportance des actifs
spcifiques qui ramnent les relations dchange des situations de monopole
bilatral. Or, ces situations saccompagnent souvent de propensions
opportunistes de part et dautre, chose qui rend impossible la tenue de ces
relations dans des conditions optimales.

4.2 Discussion des arguments classiques de lintgration verticale

4.2.1 Les explications technologiques de lintgration verticale

Lentreprise moderne est, sans aucun doute, une entreprise technologiquement
avance et complexe. Devant une telle complexit, il faut adopter une forme
organisationnelle qui permet la production des biens et des services dans des
conditions de lefficience. Dans ce contexte, on croit, gnralement, quune
intgration verticale complte est la solution organisationnelle pour crer,
produire et mettre sur le march, avec efficacit, des produits et des services
complexes. En effet, largument de linterdpendance technologique est lun
des plus familiers dans le langage de lintgration verticale. Ainsi, lintgration
du fournisseur et du client peut permettre le rapprochement de certaines activits
rduisant ainsi les cots de production. La finalit de lintgration dans ce
contexte est attache la possibilit de runir gographiquement et/ou
temporellement certaines activits de production, car certains processus de
production successifs dans le temps et dans lespace dictent, par nature, des
183
configurations de fabrication efficientes et particulires.
Cette conception considre la firme comme une fonction de production. De
grandes firmes intgres, dans lesquelles la production est obtenue en joignant
des facteurs de production fongibles, pour produire selon des spcifications
techniques, sont considres comme la rgle plutt que lexception. L'exemple
classique est celui de lintgration de la fabrication du fer et de lacier
permettant la ralisation dconomies de rchauffement du minerai. En effet,
l'intgration permet la ralisation dconomies substantielles de lnergie car la
jonction des deux stades permet dviter le rchauffement du minerai en vue de
lutiliser dans le stade de fabrication de lacier (Bain (1959), p. 381).
Ainsi, les dcisions dintgration sont rarement dues aux incitations
technologiques. Cest le fait dtre source dconomies de transaction qui
explique le plus souvent les dcisions dintgration. La technologie ne peut tre
un facteur dterminant de lorganisation conomique que lorsquil existe une
seule technologie qui domine largement toutes les autres. En plus, cette
technologie doit impliquer une forme organisationnelle unique. Or, dans la
ralit il est rare de trouver une seule technologie faisable. Il est d'autant plus
rare que le choix entre les formes dorganisation soit dtermin par la
technologie. Souvent, celle-ci est considre comme facteur dterminant
lensemble des modes dorganisation faisables. Le choix final de la dcision
dintgration est donc li des considrations se rapportant aux relations
contractuelles (Williamson (1985), p. 87).
Pour justifier la dcision dintgration dans ce contexte, supposons que les
diffrents modes dorganisation utilisent la mme technologie et faisant
abstraction de certaines sources dconomies
100
. A cet effet, considrons deux
stades de production sparables. Un entrepreneur qui dcide dentrer dans le
stade aval doit choisir un mode dorganisation pour le stade amont. Si on

100
telles les conomies des cots de transport
184
suppose que la technologie dans le stade amont est la mme dans les deux cas de
figure, l'intgration pourra tre justifie par les conomies des cots de transport.
Cependant, cet argument reste superficiel du moment o un autre producteur
indpendant du stade amont pourrait sinstaller ct du lieu de production du
stade aval.
Sachant que les deux stades en question sont technologiquement sparables, et
sachant quil ny a aucune distorsion lie aux conditions du march, le seul
facteur pouvant expliquer le choix de lintgration verticale se rapporte au fait
que linstallation cte--cte des deux producteurs implique des risques
dassociation lis aux modalits de lchange. Ces risques incombent aux
caractristiques des actifs et de la relation contractuelle de lchange. Si on
suppose que le stade amont requiert un investissement en quipement
spcifique, les problmes contractuels entre les producteurs indpendants seront
limits du moment o la relation peut tre interrompue et les actifs redploys
pour dautres usages. Les problmes apparaissent, par contre, si le stade amont
requiert des investissements durables spcialiss ou si la rallocation des actifs
est trs coteuse.
La conclusion que nous pouvons tirer de cet exemple simplifi est que la
technologie nest pas dterminante dans lorganisation conomique lorsquil est
possible dadopter dautres moyens contractuels qui peuvent permettre
lutilisation de la mme technologie.

4.2.2 Cycle de vie des industries et intgration verticale

Daprs Smith (1776), la spcialisation dans le domaine industriel et la division
du travail sont lies ltendue du march. Lorsque les dbouchs sont limits,
les artisans assurent la majorit des tches que ncessite la fabrication dun
produit afin de compenser la limitation de la production. En revanche, lorsque
185
les marchs sont importants, les artisans se spcialisent de plus en plus dans des
tches spcifiques en vue daccrotre leur productivit pour satisfaire toute la
demande. Ainsi, le degr de spcialisation saccentue avec llargissement des
marchs et vice versa. Sur la base de ce thorme, on peut lier le degr
dintgration verticale au cycle de vie dune industrie. Ainsi, dans les industries
naissantes et jeunes, les firmes ont, gnralement, tendance sintgrer
davantage. Mais mesure que les industries croissent, les firmes tendront se
dsintgrer. Enfin, durant ltape de dclin, les firmes connaissent une seconde
tendance la rintgration (Stigler (1951)).
Figure 4.1 : Cycle de vie et intgration verticale










Cette explication de lintgration verticale se fonde sur la thorie du cycle de vie
dune industrie ou dun produit (Vernon (1950)) qui stipule quune production
passe, gnralement, par une srie de phases successives : dmarrage,
croissance, ralentissement et dclin (figure 4.1). Ainsi, les industries naissantes
se caractrisent, gnralement, par des situations de monopoles (en raison des
brevets dinvention dune part, et de ltroitesse des marchs de lautre). En
revanche, les industries croissantes et les industries mres se caractrisent par
Croissance
Naissance
Dclin
Intgration Dsintgration Rintgration
Temps
Grandeur de
croissance

Grandeu
r de

186
des rgimes concurrentiels ou des rgimes oligopolistiques (en raison de la leve
de la protection des droits de brevets, de la vulgarisation du savoir et de
llargissement des marchs).
Dans les industries naissantes, les firmes ont tendance sintgrer verticalement
car le niveau de la production chaque stade est si petit quil peut y avoir des
firmes spcialises et des marchs intermdiaires. Durant cette tape, les firmes
sintgrent dans la majorit des stades verticaux pour compenser ltroitesse du
march, mais galement pour protger les procds industriels contre limitation
par des concurrents potentiels. Par contre, au fur et mesure que la demande
pour le bien final saccrot, les firmes se spcialisent de plus en plus dans les
activits les plus rentables et dsintgrent celles qui le sont moins. Enfin, durant
la priode de dclin dune industrie, les marchs commencent se rtrcir, ce
qui se traduit gnralement, par un mouvement de rintgration des diffrentes
firmes de lindustrie.
Lexplication de lintgration verticale par des considrations technologiques
reste, cependant, peu convaincante. En effet, les formes organisationnelles des
firmes ne sont pas dtermines par les tapes du cycle de vie des industries, mais
plutt, par la spcificit des relations contractuelles durant chaque tape de ce
cycle. Pour sen convaincre, il suffit de se poser la question suivante : qu'est-ce
qui empche l'organisation de la production, sur un march donn, par une seule
firme spcialise ?
Lapparition dune firme spcialise qui produit une quantit suffisante du bien
intermdiaire pour satisfaire ses besoins et ceux des firmes rivales pose des
difficults de nature transactionnelle. Dune part, les contrats long terme sont
limits cause des contraintes de la rationalit limite et de lopportunisme.
Dautre part, le march spot est alatoire en raison du petit nombre. Les aspects
de ces arguments peuvent tre illustrs par la figure 4.2 :
*
1
AC reprsente la
courbe du cot unitaire dune firme spcialise (outsider) qui dcide dentrer au
187
march. Dun ct, la firme spcialise va bnficier des conomies dchelle, et
de lautre, elle va supporter les cots dinstallation. Ainsi, la courbe
s
AC
1
est
suprieure
*
1
AC parce que les cots dinstallation vont compenser largement
les conomies dont bnficie la firme spcialise.
Figure 4.2 : Courbe de cots unitaires des firmes dans lindustrie









Source : Williamson (1975) Market and hierarchies, New York Free Press, p. 18.
Si lintroduction dune firme spcialise (outsider) nest pas envisageable
cause de limportance des cots dinstallation, il en serait autrement pour une
firme dj installe qui voudrait produire la totalit des besoins du march. Cette
dernire ne supporterait pas, en effet, les cots dintroduction au march et
bnficierait, en contre partie, des conomies dchelle. Dans ce cas, la
comparaison ne se ferait pas entre les points A et B, mais plutt entre A et C.
Nous pouvons tendre la comparaison pour inclure la courbe
*
2
AC qui reprsente
les cots unitaires en deuxime priode dune firme dj installe qui dcide de
produire pour satisfaire lensemble des besoins du march (
T
Q
1
) durant la
premire priode. La courbe
*
2
AC est infrieure
*
1
AC grce aux conomies de
Quantit
Cot
T
Q
1

A B
D
s
AC
1

*
1
AC
*
2
AC
i
Q
1

C
188
lapprentissage. Ainsi, la comparaison entre le point A et le point D implique
deux sources dconomies: les conomies dchelle permises par la
spcialisation, et les conomies dapprentissage relatives la situation de
monopole de la firme spcialise. Par consquent, la croissance de lindustrie ne
remettrait pas en cause ces avantages puisque les autres firmes ne pourront pas
rivaliser avec la firme intgre. En se rfrant uniquement au cot unitaire, il est
prfrable quune firme dj installe produise pour satisfaire ses besoins et
ceux de ses rivales. Le fait que les choses ne se fassent pas de cette faon
signifie quil y a dautres choses quil faudrait prendre en considration.

4.2.3 La discrimination par les prix

La discrimination par les prix est lun des arguments les plus cits, par les
tenants de la thorie du monopole, pour expliquer lintgration verticale. En
effet, lorsque le monopole ne dispose pas dune information suffisante sur les
gots et les prfrences des consommateurs et/ou lorsquil ne peut empcher
larbitrage entre les diffrentes catgories de ses consommateurs, lintgration
verticale savre une solution efficace pour faciliter la discrimination.
Lincitation lintgration verticale est, donc, lie aux problmes de lasymtrie
de linformation, de la rationalit limite et de lopportunisme. Le problme
peut, ainsi, tre trait en utilisant les arguments de la thorie des cots de
transaction.
Supposons, en effet, un monopole dont les fonctions de demande et de cots
sont illustres la figure 4.3. La tarification uniforme, par le monopole,
implique une restriction de loutput en de de loptimum social (
*
Q ). Le niveau
de loutput qui maximise le profit du monopole quant lui est donn par
m
Q
entranant un prix suprieur au cot marginal (distorsion du mark up).
Lorsque la discrimination parfaite est possible, le monopoleur imposera
chaque consommateur un tarif quivalent son prix de rservation, ce qui
189
permet une limination de la restriction de loutput cause par la tarification
dun prix uniforme. La discrimination permet, donc, la ralisation de lefficience
de lallocation des ressources. Cependant, ce rsultat suppose, de faon
implicite, que le monopole connaisse les prfrences individuelles des
consommateurs dune part, et puisse empcher larbitrage de lautre. En dautres
termes, la relation entre le monopole et les consommateurs doit tre caractrise
par une symtrie de linformation, par labsence dopportunisme de la part de
ces derniers et par une rationalit illimite du premier. Or, ces hypothses sont
difficilement atteintes ce qui remet en cause les conclusions des effets de la
discrimination sur le bien tre-social. En effet, lintroduction des cots de
transaction dans le raisonnement complique davantage la dcision de se
prononcer pour ou contre la discrimination par les prix.
Figure 4.3 : Discrimination et surplus








Source : Williamson (1975) Market and Hierarchies, New York Free Press, p.
12
Pour la simplicit du raisonnement, supposons que les cots de transaction sont
indpendants du niveau de loutput. Ainsi, pour connatre les prfrences des
consommateurs et empcher larbitrage, le monopoleur doit supporter un cot
quivalent T. Dans ce cas, la discrimination par les prix sera profitable pour le
Prix
c
P
CM
Cm
D
Rm
1
A
2
A
m
P
m
Q

*
Q
Quantit
190
monopoleur si la variation nette de son profit est positive (si T A A > +
2 1
). En
revanche, lutilit sociale de la discrimination nest possible que si T A >
2
tant
donn que
1
A correspond au surplus du consommateur. La comparaison
concernera, donc, le montant de la perte sche et celui des cots de transaction.
Si T A >
2
, la discrimination par les prix sera bnfique du point de vue social car
elle permet laccroissement des profits du monopole dune part, et du surplus
des consommateurs de lautre
101
. Par contre, si T A <
2
, la discrimination
entranera un accroissement des profits du monopole au dpens des
consommateurs.
Sur la base de cet exemple, nous pouvons conclure que lintgration verticale
facilite la discrimination par les prix parce quelle permet de minimiser les cots
de transaction. En effet, lintgration verticale permet aux entreprises de.
Connatre les prfrences des clients quelles intgrent et dempcher larbitrage
entre les diffrentes catgories de clients.

4.2.4 Distorsion des proportions variables

Lorsque le produit dun monopole est utilis conjointement avec un autre
produit concurrentiel comme input par une industrie aval concurrentielle, les
firmes du stade aval auront tendance utiliser davantage linput concurrentiel
que celui du monopole. Cette pratique s'observe lorsque les deux inputs sont
utiliss dans des proportions variables. Ce comportement se traduit, dune part,
par une sous utilisation de linput du monopole, et dautre part, par une
dviation des conditions de lefficience au niveau des combinaisons techniques
des deux inputs. Le monopole se trouvera incit sintgrer en aval pour viter
la sous utilisation de son bien au stade aval et liminer la distorsion en
choisissant la combinaison technique optimale.

101
Si le surplus social total n'est pas touch, alors il y a juste un transfert des consommateurs vers les
producteurs.
191
La substituabilit des inputs constitue, certes, une incitation pour le monopole de
sintgrer en aval, mais cest surtout lasymtrie de linformation et
lopportunisme qui font que les firmes aval choisissent des combinaisons
inefficaces des inputs. En effet, en absence dopportunisme, le monopole
pourrait imposer aux firmes aval les proportions qui respectent les conditions de
lefficience mme si les deux inputs sont substituables. Dans ce cas, la distorsion
des proportions variables serait limine sans que le monopole soit contraint de
sintgrer. Mais dans la ralit, les cots que doit supporter le monopole pour
faire respecter les conditions de loptimalit sont assez levs pour quune
relation dchange puisse avoir lieu. Lintgration verticale se justifie, donc, par
son aptitude minimiser les cots de transaction travers linstauration dune
symtrie de linformation et lattnuation de la propension opportuniste de la
division aval du monopole intgr.
Il savre, donc, plus vraisemblable que la thorie des cots de transaction est
capable dexpliquer la plupart des incitations ou des dterminants de
lintgration verticale par le biais de son raisonnement micro analytique et
institutionnel. Dailleurs, les tenants de cette approche soutiennent lide quune
firme ne peut sintgrer verticalement que pour des considrations
transactionnelles (minimisation des cots de transaction) ou pour des raisons
anticoncurrentielles. En revanche, tous les dterminants avancs par la thorie
du monopole trouvent une explication transactionnelle qui se rapporte la
rationalit limite, lopportunisme, ou lasymtrie de linformation.

4.3 Les limites organisationnelles de lintgration verticale

Si, dans une industrie donne, la production nest pas organise par une grande
firme, cest parce que lintgration verticale prsente un certain nombre de
limites qui font que le recours au march soit moins coteux. Le premier type de
ces limites se rapporte la dimension de la firme et aux complications qui en
192
rsultent, notamment en matire de rationalit limite, dincertitude et
dopportunisme. Le second type de limites se rapporte quant lui aux problmes
qui apparaissent lors du passage du mode de march celui de lorganisation
interne.

4.3.1 Les limites la taille dune firme

La question de la taille optimale dune firme a constitu depuis longtemps, un
dilemme pour les conomistes. La discussion dans la littrature conomique a
port essentiellement sur lhypothse des rendements dcroissants de la fonction
du management. Dans ce cadre, Knight (1933)
102
affirme que the relation
between efficiency and size of firm is one of the most serious problems of
theory, being, in contrast with the relation for a plant, largely a matter of
personality and historical accident rather than of intelligible general principles.
But the question is peculiarly vital, because the possibility of monopoly gain
offers a powerful incentive to continuous and unlimited expansion of the firm,
wich force must be offset by some equally powerful one making for decreased
efficiency. Lexplication de Knight attribue les limites de lentreprise aux
conditions de rationalit limite. Au fur et mesure que lincertitude augmente,
les problmes dorganisation deviennent de plus en plus complexes, et on atteint
les limites de la comptence cognitive. Knight affirme que the question of
diminishing returns from entrepreneurship is really a matter of the amount of
uncertainty present. To imagine that a man could adequately manage a business
entreprise of indefinite size and complexity is to imagine a situation in which
effective uncertainty is entirely absent (Knight (1933), p. 286).
Par contre, Lewis (1983)
103
affirme que les grandes firmes tablies tireront
toujours de plus grands profits de leurs facteurs de production que les petits

102
F. Knight (1933) Risk, Uncertainty and Profit, NewYork Harper and Row, p. 23, cit par .Williamson (1967)
Corporate Control and Business Bchavior, Prentice Hall Incorporation.
103
T. Lewis (1983) Preemption, Divestiture and Forward Contracting in a Market Dominated by a Single
193
entrants potentiels. La raison est que the leader can at least utilize the input
exactly as the entrant would have used it, and earn the same profits as the
entrant. But typically, the leader can improve on this by coordinating production
from this new and existing inputs. Hence, the new input will be valued more by
the dominant firm and he will outspend the would-be entrant to acquire it.
Autrement dit, si la grande firme est en mesure dutiliser les facteurs de
production de la mme manire quune firme plus petite, alors elle peut faire
tout ce quune firme plus petite pourrait faire. Par consquent, les industries ne
sont pas partout organises comme des monopoles uniquement cause de la
vigilance et des restrictions des pouvoirs publics. Supposons que deux firmes
soient en concurrence, leur fusion devrait toujours faire apparatre des gains nets
(exploitation des conomies dchelle, rduction des frais gnraux et des frais
dus la concurrence). L'intgration entrane, incontestablement, une rduction
de lincertitude suite la disparition de la rivalit stratgique. Mieux encore, les
dcisions ne sont pas prises du haut de la hirarchie mais un niveau trs bas
permettant ainsi leur rsolution de la faon la plus approprie. Ainsi, en
confrant des statuts semi-autonomes aux divisions de la firme intgre, on peut
prsumer que loptimum peut tre ralis aux deux niveaux. Les dcisions qui
sont prises de faon plus efficace des niveaux oprationnels seront assignes
aux centres de dcisions des divisions de la firme, et celles dont la centralisation
est susceptible de gnrer des gains nets seront dplaces vers le haut de la
hirarchie. Lintervention en haut de la hirarchie se fera, ainsi, de faon
slective et, par consquent, la firme intgre sera en mesure de faire tout ce que
les deux firmes autonomes faisaient auparavant.
Enfin, Williamson (1967) a montr que les limites imposes la taille des firmes
peuvent tre expliques par le phnomne de perte de contrle qui relve de
lapplication lorganisation hirarchique de ce que Bartlett (1932)
104
dfinissait

Firm , The American Economic Review, vol.73, n3, pp. 1092-1101.
104
F. Bartlett (1932) Remembring, Cambridge, University Press, p. 175, cit par Williamson (1967) op.cit.
194
comme leffet de reproduction en srie dans la transmission de messages ou
dimages entre individus. En invoquant la condition de la rationalit limite et
en remarquant que celle-ci implique des espaces limits de contrle, Williamson
applique largument de Bartlett au dilemme de la taille de la firme. Ainsi, si un
dirigeant ne peut traiter directement quavec un nombre limit de subordonns,
alors laccroissement de la taille de la firme occasionne ncessairement
laddition de niveaux hirarchiques. Les informations transmises au travers de
ces niveaux subissent donc des pertes qui sont de forme cumulative et
exponentielle. Par consquent, au fur et mesure que la taille de la firme
augmente et que des niveaux successifs dorganisations sont ajouts, les effets
de perte de contrle finissent par excder les gains.
Cependant, largument de Williamson ne tient pas compte de la possibilit de
lintervention slective. En effet, toutes les informations qui ont un rapport avec
les dcisions sont transmises de la base vers le sommet de la hirarchie au
travers des niveaux successifs, et toutes les directives suivent le chemin inverse.
Or, lorganisation interne na pas besoin dadopter cette structure car le sommet
de la hirarchie peut traiter avec chacune des divisions en tolrant des activits
o aucun gain net nest attendu de faon pouvoir reproduire exactement
lattitude dune petite firme. Ainsi, lexplication de perte par la reproduction en
srie ne sapplique pas si lon admet une telle intervention slective.

4.3.2 Intgration verticale et difficults de lintervention slective

Lorganisation dune transaction par le march se caractrise, entre autres, par la
cration de fortes incitations pour les agents intervenants dans la transaction.
Par fortes incitations, il est fait rfrence au statut de demandeur rsiduel par
lequel un agent, soit par un accord, soit par la dfinition en vigueur des droits de
proprit, sapproprie un flux de revenu net dont les recettes brutes et les cots
sont fonctions des efforts fournis par cet agent (Williamson (1985), p. 166). En


195
dautres termes, lintensit des incitations fait rfrence au niveau de motivation
des agents conomiques. Plus ils sont propritaires de leurs affaires, plus ils sont
motivs trouver des solutions efficaces. Par consquent, le passage du mode de
march vers celui de lorganisation interne entrane un changement au niveau
des incitations. Ce changement se traduit par une baisse des efforts des agents en
vue de maximiser les gains nets tant donn quils nen seront plus des
bnficiaires rsiduels.
Une manire de prserver les incitations fortes du march consiste appliquer,
lors dune opration de fusion entre deux firmes indpendantes, une intervention
slective susceptible de reproduire exactement les conditions de fonctionnement
de lchange marchand. Lintervention slective consiste procder un
changement de la proprit qui respecte les conditions suivantes :
- ltablissement dun accord sur le prix de transfert des actifs,
- laccord sur une formule dterminant le prix auquel le produit doit tre
transfr de la division amont de la firme intgre (service
dapprovisionnement) la division aval (service des achats),
- laffectation des bnfices nets entre les deux divisions selon la participation
de chacune delles la cration de ces bnfices. Ainsi, le service
dapprovisionnement sappropriera ses revenus nets dfinis comme les revenus
bruts moins la somme des cots oprationnels, les charges dutilisation
(maintenance et dprciation des actifs) et les autres frais pertinents (tels que les
frais de recherche-dveloppement),
- en supposant que la fusion corresponde une acquisition du fournisseur par
son client, le premier devra accepter sans rsistance les dcisions de lacheteur
visant sadapter de nouvelles circonstances, afin de raliser par la suite des
gains collectifs.
Ainsi, la proprit unifie des actifs est susceptible de prserver les fortes
incitations et dviter un marchandage coteux. En mme temps, lintervention
slective permet des conomies de prise de dcision adaptative et squentielle.
196
Cependant, la prservation des incitations fortes dans les firmes pose de
nombreux problmes.

4.3.2.1 Les pertes dues lutilisation inadquate des actifs

Lintgration verticale implique un changement fondamental dans le statut des
diffrents agents. En effet, si les rgles de fortes incitations sont employes, le
fournisseur ne sera plus propritaire des actifs de la division amont de la firme
intgre, mais plutt, un simple directeur du service des approvisionnements. De
ce fait, il naura plus les mmes incitations pour utiliser lquipement avec le
mme soin et pour assurer la mme maintenance prventive. Lobjectif du
directeur sera de maximiser les recettes nettes immdiates du service
dapprovisionnement en conomisant les cots de main duvre dune part, et
en utilisant de faon intensive les quipements.
Ces agissements peuvent tre attnus en utilisant des moyens de vrification
contre les abus sur les actifs. Le nouveau propritaire peut insister pour que
certaines procdures dutilisation et de maintenance soient observes.
Cependant, le contrle du respect de ces procdures ncessite des cots
supplmentaires qui ne seraient pas ncessaires en absence dintgration.

4.3.2.2 Les pertes dues aux manipulations comptables

Dans une fusion verticale, la valeur de cession d'un actif dpend des flux de
recettes nettes esprs par le vendeur. En projetant un flux de recettes nettes
positif, le fournisseur pourrait accepter de cder la proprit des actifs un prix
trs bas. Dans ce cas, il risque dtre rvoqu, une fois que lopration de fusion
est accomplie. Pour viter une telle situation, le fournisseur peut, tout de mme,
exiger une garantie de maintien de son emploi. Mais de telles garanties risquent
dtre de moindre utilit si les recettes nettes du service dapprovisionnement
peuvent tre altres de faon substantielle par lexercice dune discrtion
comptable. Laltration des recettes nettes peut tre effectue par la diminution
197
des prix de transfert et/ou la majoration des imputations de cots. De mme,
l'incompltude des contrats ncessite, certainement, des ajustements futures de
la rgle du prix de transfert. Ces ajustements ne posent pas de problme en
absence de spcificit des actifs puisquil suffit de se rfrer au march pour
saccorder sur le niveau de ce prix. Toutefois, si les actifs sont spcifiques, et si
un accord mutuel nest pas atteint, la position du directeur dun service des
approvisionnements, dans une firme intgre, sera plus fragile. En effet, malgr
les garanties demploi, le directeur peut tre facilement cart sil refuse
daccepter les termes proposs en procdant tout simplement sa raffectation.
La dtermination des prix de transfert devient alors une dcision unilatrale du
service des achats qui possde les actifs des deux stades.

4.3.2.3 Laffaiblissement des incitations linnovation

L'Histoire des entreprises montre que l'innovation peut tre bureaucratise avec
succs : nous employons beaucoup de gens qui, laisss leur propre
imagination, nauraient pas lesprit de recherche. En dautres termes, nous
engageons les gens tre curieux en tant que groupe Nous nous chargeons de
crer la capacit de recherche par la pure pression de largent (Hambourg
(1963), p. 107). Lavantage de lintgration rside dans le fait que la coopration
en matire de recherche-dveloppement peut stablir plus aisment. Il existe,
cependant, des projets pour lesquels lutilisation de fortes incitations donne des
rsultats meilleurs. Comment les services non intgrs se comparent-ils, donc,
aux services intgrs dans la mise en place dincitations innover ?
Si un service des approvisionnements, dans une firme intgre, est partiellement
responsable du succs (de lchec) dun effort dinnovation, il sera difficile de
dterminer, avec prcision, sa participation dans la ralisation de ce succs
(chec), ce qui pose un problme de partage des bnfices (cots) entre les deux
services. Mais puisque la firme a le pouvoir de remdier aux disparits par
dcision administrative, et puisque faire le contraire entrane de svres tensions,
198
les fortes incitations du march sont susceptibles dtre compromises. Ainsi,
lanticipation par la direction du service des approvisionnements de ces tensions
aura pour consquence laffaiblissement ex post des incitations linnovation.
En fait, mme si le partage des gains entre fournisseur et acheteur pouvait se
dcider de faon objective, il est peu probable que les parties respectent les
accords ex ante de partage des bnfices au prorata. Souvent la redistribution se
fait en faveur des propritaires et au dtriment des units oprationnelles
travers la manipulation du prix de transfert et des rgles de comptabilisation des
cots. Le problme est li, en ralit, la question de lasymtrie de
linformation. En effet, mme si les propritaires sabstiennent de telles
pratiques, il serait difficile de convaincre les dirigeants de la bonne volont des
propritaires, ce qui se traduit invitablement par un affaiblissement des
incitations linnovation.
En conclusion, il est souvent difficile de raliser une intervention slective qui
runit simultanment les bnfices de ladaptation squentielle permis par
lintgration verticale et ceux permis par les fortes incitations du march car le
transfert dune transaction du march la firme est gnralement accompagn
dune diminution des incitations. Les efforts pour maintenir ces incitations
constantes, savrent ainsi illusoires.

4.4 Spcificit des actifs et intgration verticale

La comparaison institutionnelle entre les diffrents modes d'organisation doit
tenir compte de lensemble des cots occasionns par lorganisation dune
transaction. Le mode dorganisation optimal, pour une transaction donne, sera
donc celui qui implique le minimum de cots agrgs (cots de production et
cots de transaction).

4.4.1 Choix squentiel de la technologie et du mode dorganisation

D'aprs l'conomie des cots de transaction, le facteur principal qui explique
199
lintgration verticale est la spcificit des actifs. En absence de spcificit, la
contractualisation du march sera la solution la plus efficiente puisqu'elle permet
non seulement des conomies de production, mais galement des conomies des
cots de gouvernance. Cependant, lorsque la spcificit des actifs augmente,
lquilibre se dplace en faveur de lorganisation interne.
De manire formelle, les principales diffrences entre le march et
lorganisation interne sont les suivantes :
- les marchs favorisent les fortes incitations et restreignent les distorsions
bureaucratiques avec plus defficacit que lorganisation interne,
- les marchs peuvent agrger, avec profit, les demandes en ralisant des
conomies dchelle et de gamme ("scale and scope economies"),
- lorganisation interne dispose dinstruments de gouvernance et de
coordination plus pertinents.
Considrons la dcision dune firme de fabriquer ou dacheter un bien ou un
service particulier. Supposons quil sagisse dun composant qui doit tre ajout
lunit centrale et que la quantit fournir soit fixe. Les facteurs cruciaux qui
dterminent la dcision de fabriquer ou dacheter sont, donc, le contrle du cot
de production et la facilit d'effectuer une adaptation squentielle ou inter-
temporelle. Soit ) (k | les cots bureaucratiques de la gouvernance interne et
M(k) les cots de gouvernance du march, o k est un indice de spcificit des
actifs. Admettons que ) 0 ( | est suprieure M(0)
105
, et supposons que M' est
suprieure ' | pour chaque valeur de k
106
. Soit enfin, ) ( ) ( k M k G = A | .

105
Les incitations fortes du march favorisent un contrle plus strictes des cots de production, mais pendant que
se construit une relation de dpendance bilatrale entre les parties, elles entravent la facilit d'adaptation en
raison de la transformation fondamentale.
106
Cette ingalit est une consquence de l'incapacit comparative du march en terme d'daptabilit squentielle.
200





Figure 4.4 : Comparaison des cots de gouvernance









Source : Williamson (1985) The Economic Institutions of Capitalism, New
York Free Press, p. 91
L'approvisionnement sur le march est, donc, prfr lorsque la spcificit des
actifs est faible (

< k k ). Par contre, l'organisation interne est prfrable lorsque
les actifs sont spcifiques la relation en raison de la dpendance bilatrale.
Cependant, il ne faut pas perdre de vue que les marchs sont souvent aptes
agrger les demandes ralisant ainsi des conomies d'chelle et de gamme
107
. Il
faudrait, donc, tenir compte des diffrences de cots de production
108
.
Notons par C A , la diffrence de cots de production entre l'organisation interne

107
Les conomies d'chelle correspondent la rduction des cots en ajoutant des pommes aux
pommes:
) ( ) ( ) (
2 1 2 1
X C X C X X C + < +
. En revanche, les conomies de gamme correspondent la rduction
des cots en ajoutant des pommes aux oranges:
) ( ) ( ) , ( Y C X C Y X C + <
.
108
Les conomies d'chelle et de gamme ne constituent pas forcmnt la base des dcisions d'Les conomies
d'chelle et de gamme ne constituent pas forcmnt la base des dcisions d'acheter ou de fabriquer. Ainsi, si des
conomies de gamme peuvent tre ralises en vendant le bien en mme temps qu'une varit d'articles de mme
nature, la firme pourra s'intgrer en aval dans la commercialisation et vendre son produit avec d'autres articles
sur une base paritaire (voir le point 4.2.2 pour plus de prcisions).
k
Cots
0
|
G A
_
k

M
0

201
et le march. En l'exprimant en fonction de k, cette quantit sera dcroissante
mais positive tout au long de l'axe. Pour les transactions standardises (k faible),
le march permet de grandes conomies d'agrgation et donne un avantage de
cots de production comparativement l'organisation interne. Au fur et mesure
que le degr de spcificit augmente, l'avantage de cot du march dcrot tout
en restant positif. Avec un niveau lev de k, les conomies d'agrgation d'une
offre extrieure ne peuvent plus tre ralises, et la firme peut produire sans
pnalit pour ses propres besoins.
Figure 4.5 : Comparaison des cots de production et de gouvernance











Source : Williamson (1985) The Economic Institutions of Capitalism, New York Free
Press, p. 93
L'objet n'est pas de minimiser C A ou G A chacune sparment, mais plutt de
minimiser la somme des diffrences de cots de production et de gouvernance
( G C A + A ) tant donn un niveau optimal de spcificit des actifs. Ainsi, la


Co
ts
k
0
|
C A

G A
G C A + A
_
k
^
k
202
courbe ( G C A + A ) devient ngative pour une valeur de
.
k suprieure

k . Les
conomies d'chelle et de gamme favorisent, par consquent, l'organisation de
march pour des valeurs de k qui sont plus leves par rapport au scnario o
ces conomies ne sont pas prises en considration.
Avec un degr optimal de spcificit des actifs (
*
k ), la figure 4.5 nous permet de
voir que :
- l'approvisionnement sur le march possde des avantages la fois en termes
d'conomies d'chelle et de gouvernance quand la spcificit optimale des
actifs est faible (
.
<< k k
*
),
- l'organisation interne est plus avantageuse quand la spcificit optimale des
actifs est substantielle (
.
>> k k
*
),
- pour des degrs intermdiaires de spcificit optimale des actifs, seules de
petites diffrences de cots apparaissent. Dans ces cas, il se peut qu'merge
une gouvernance mixte o certaines firmes vont recourir au march et
d'autres choisissent l'organisation interne. Les deux solutions seront, par
contre, sources d'inefficience et d'insatisfaction,
- l'organisation interne n'est jamais choisie pour des raisons de cots de
production ( k C > A , 0 ).

4.4.2 Choix simultan de la technologie et du mode d'organisation

Le raisonnement prcdent suppose un processus squentiel o le choix de la
technologie est fait avant celui des modes d'organisation. Or, ces deux
composantes devraient tre traites symtriquement, car ce sont des variables de
dcisions dont les valeurs sont dtermines simultanment.
Supposons, ainsi, que le march et la firme utilisent la mme technologie de
203
production
109
. La fonction des recettes dans les deux modes est donne par
) (X R R = , et les cots de production sont tels que:
0 et 0 ; 0 avec ) , , ( < < > =
o
o
X k X
C C C k X C C
o o reprsente l'effet de la spcificit des actifs sur les cots de production.
Une valeur leve de o implique une grande rduction des cots lie la
spcificit des actifs :

0 et 0 < <
o o X k
C C

On suppose galement que reprsente le cot unitaire de l'actif spcifique.
Ainsi, l'expression de profit correspondant la structure de recettes R et celle
des cots C est donne par :
k k X C X R k X o o = H ) , , ( ) ( ) , , (
*
(4.1)
Les conditions d'optimalit doivent satisfaire les quations suivantes :

0 ) , , (
0 ) , , (
*
*
= H
= H
o
o
k X
k X
k
X

Toutefois, l'expression de profit donne par l'quation (4.1) ne prend pas en
considration les cots de gouvernance. Posons, ainsi,
m i
G G et comme tant les
cots de gouvernance respectifs de l'organisation interne et du march avec :

0 ) ( avec ) (
0 et 0 avec ) (
> =
> > + =
k W k W G
V k V G
m
k
i
| |

sachant que ) ( ) ( k V k W > pour une mme valeur de k .
Les nouvelles expressions de profits (qui tiennent compte des cots de
production et des cots de gouvernance) se prsentent, donc, comme suit :

109
Le modle qui suit est emprunt Riordan et Williamson (1985).
204
) ( . ) , , ( ) (
)) ( ( . ) , , ( ) (
k W k k X C X R
k V k k X C X R
m
i
= H
+ = H
o
| o

Par consquent, les conditions de premier ordre relatives au mode dorganisation
interne sont donnes par :
0
0
= = H
= = H
k k
i
k
X X
i
X
V C
C R


et de faon similaire, celles du march correspondent :
0
0
= = H
= = H
k k
m
k
X X
m
X
W C
C R



Figure 4.6 : Dtermination des niveaux optimaux de X et de k










Source : Riordan et Williamson (1985)
Le niveau de la production optimale est obtenu grce lgalisation du revenu
marginal et le cot marginal de production. De mme, le niveau optimal de
lactif spcifique est obtenu par la minimisation de la somme des cots de
production et des cots de gouvernance.
k
X
i
k

*
k

m
k

m
X

i
X

i
X

*
X

i
X

M
I
0 = H
m
k

0 = H
i
k

0
*
= H
k

0 = H
X

205
Puisque ) 0 ( courbe la , 0 = H > >
m
k k k
V W se situe en dessus de ( 0 = H
i
k
) qui se situe
elle-mme en dessus de ( 0
*
= H
k
). Par consquent, les valeurs de X et de k qui
maximisent le profit dans les trois configurations sont telles que :
m i
m i
k k k
X X X
> >
> >
*
*

Le problme de maximisation correspondant
* *
k et X est purement
hypothtique dans la mesure o il ne tient pas compte des cots de gouvernance.
Par consquent, la comparaison doit tre effectue entre la combinaison M
correspondant au mode dorganisation du march et la configuration I
correspondant au mode dorganisation interne. Cette comparaison intresse les
profits dans chaque mode organisationnel exprims en fonction de la spcificit
des actifs.
Figure 4.7 : Comparaison des profits dans les deux modes organisationnels







Source : Riordan et Williamson (1985)
Le profit dans le mode de march est unique et il est exprim par
m
H . En
revanche, dans le mode dorganisation interne, il y a une multitude de courbes
i
H en fonction de la valeur du paramtre.|.
La valeur de
i
H est dcroissante en fonction de | . Pour
) (
0
|
i
H
H
m
H

) (
1
|
i
H
k
m
k
i
k
206
) ( ) ( a on
1 0 1 0
| | | |
i i
H > H < . Mais, les valeurs optimales de X et de k ne
dpendent pas de | puisque cette dernire nest pas incluse dans les conditions
de premier ordre. Ainsi, pour
0
| | = le profit du mode dorganisation interne
est suprieur celui du mode de march. Par contre, pour
1
| | = le mode de
march devient plus profitable.

4.5 Monopole bilatral et problme du hold up

4.5.1 La transformation fondamentale

Dans la pratique des enchres, il est dusage de reconnatre que les conditions
auxquelles sera pass un march initial varient selon que des offres collusives
peuvent ou non tre mises par plus dun fournisseur. Il y aura des conditions de
monopole sil ny a quun seul fournisseur postulant pour ce march. En
revanche, les conditions de concurrence se caractrisent par lexistence de
plusieurs postulants disposants dun mme niveau de qualification. Cependant,
la contractualisation initiale marque simplement le dbut dun processus
dynamique. Pour faire une valuation complte, il ne suffit pas dexaminer les
conditions de concurrence ex ante, mais il faut examiner, galement, lexcution
du contrat et la concurrence ex post au moment du renouvellement du contrat.
En effet, une situation qui prsente au dpart un grand nombre doffreurs
nimplique pas ncessairement le maintien ultrieur de cette mme situation.
Linefficience ex post de la concurrence varie selon que le bien ou le service
considr sera support par des investissements durables en actifs humains ou
physiques spcifiques la transaction. Lorsque de tels investissements ne sont
pas impliqus, loffreur qui remporte lenchre initiale ne bnficie pas
davantages sur les autres concurrents. Toutefois, ces rivaux ne peuvent plus tre
considrs sur un mme pied dgalit une fois quont t mis en place des actifs
spcifiques la transaction. En effet, la consquence fondamentale de
207
linvestissement en actifs spcifiques dans une relation contractuelle est que,
malgr le fait que le fournisseur et lacheteur puissent se choisir mutuellement,
ex ante, parmi un groupe doffreurs et de demandeurs concurrents, ils finissent
par former un monopole bilatral ex post, dans la mesure o ils sont incits
changer entre eux plutt quavec des tiers. En consquence, ce qui tait au
dpart une situation de concurrence se transforme par la suite en une situation de
dpendance bilatrale. Cette transformation fondamentale a de multiples
consquences sur la contractualisation (Williamson (1985), p. 84).
La raison pour laquelle linvestissement dans des actifs spcifiques durables
(introduisant une dpendance bilatrale) introduit une asymtrie contractuelle
entre la partie qui investit dans la relation et ses rivales est due au fait que la
rupture de la relation dchange serait prjudiciable la fois pour loffreur et
pour le demandeur. La contractualisation anonyme est ainsi supplante par une
contractualisation dans laquelle lidentit des parties est dterminante. En
dautres termes, la valeur conomique de lactif spcifique du fournisseur sera
srieusement altre en cas de redploiement de cet actif pour dautres usages
dune part, et lacheteur ne pourra plus trouver des sources favorables de lautre.
De ce fait, les deux parties se trouvent enfermes dans une relation de
dpendance bilatrale qui donne, souvent, naissance des tensions et des
propensions opportunistes de part et dautre entranant une transformation
fondamentale due essentiellement une relation d'change caractrise par la
spcificit des actifs. Toutefois, la spcificit ne concerne pas uniquement les
actifs physiques, car il existe galement des cas dinvestissement en capital
humain spcifique. Cest le cas des conomies permises par une formation et un
apprentissage spcialiss dont les bnfices ne peuvent tre raliss que si la
relation entre lacheteur et le vendeur est maintenue. De mme, il peut y avoir
une conomie supplmentaire lie la spcificit de la transaction au niveau de
linterface entre fournisseur et acheteur lorsque les contrats sont successivement
adapts des vnements en cours et lorsque lon parvient des accords de
208
renouvellement priodique des contrats. Il sagit notamment des conomies de
communication lies au dveloppement dun langage spcialis et limplication
personnelle et institutionnelle des individus ayant la responsabilit dadapter les
interfaces entre les deux parties (Williamson (1985), p. 85).
Lis dans une relation de monopole bilatral, lacheteur et le vendeur se
retrouvent, donc, dans une situation stratgique de ngociation pour un gain
"incrmental" chaque fois quune proposition dadaptation est faite par lune des
parties. Bien que lun et lautre aient un intrt, long terme, effectuer les
adaptations du type maximisation des profits joints, chacun deux cherchera
sapproprier le maximum de gain chaque priode. Ces propensions
opportunistes aboutissent, ainsi, un marchandage coteux qui est susceptible
de dissiper tous les gains issus de la relation dchange et ncessite le recours
des structures de gouvernance capables dattnuer lopportunisme et de ramener
la confiance entre les deux parties.

4.5.2 Le problme du hold up dans une relation de monopole bilatral

Dans la ralit, les relations dchange entre un vendeur et un acheteur sont
souvent caractrises par une frquence plus ou moins importante. La rptition
de ces relations incite souvent les diffrentes parties effectuer des
investissements en des actifs qui leur permettent damliorer les gains de
lchange. Ces gains ne seront, toutefois, possibles que si les investissements en
question sont spcifiques la relation dchange entre les deux parties. En
dautres termes, il est difficile, voir impossible, de redployer ces actifs pour
dautres fins ou dautres usages sans quils subissent une dtrioration
substantielle de leur valeur. De plus, les gains esprs de ces investissements
sont souvent imprvisibles et les circonstances extrieures dans lesquelles ils
oprent sont inconnues, ou non vrifiables par une tierce partie. Mais, une fois
209
que ces circonstances sont connues et les surplus partager sont raliss
110
, la
partie qui na pas investit dans la relation peut menacer lautre de cesser
l'change s'il y a refus de partager le surplus additionnel quelle a pu raliser en
investissant dans des actifs spcifiques. En exploitant la situation de dpendance
bilatrale, un membre dune relation dchange peut, ainsi, exproprier lautre
membre de ses quasi-rentes mme si le surplus a t gnr grce
l'investissement de ce dernier. Cest cette expropriation, quon qualifie de hold
up (Goldberg (1976)), qui complique la contractualisation dans une structure
de monopole bilatral. Bien entendu, le problme du hold up pourrait tre rsolu
ds le dpart si le vendeur et lacheteur taient capables de rdiger un contrat
complet qui permettrait le partage du surplus entre les deux. Cependant, les
contrats sont souvent incomplets dans la pratique, cause des cots de
transaction
111
. En effet, certaines contingences rencontres par les parties ne
peuvent tre souvent prvisibles la date de signature du contrat. Ensuite, mme
si elles le sont, il peut y avoir trop dtats contingents inclure dans le contrat.
Enfin, la mise en uvre et le contrle de lexcution dun contrat sont souvent
trs coteux.
De ce fait, les lments cls qui prsident lapparition du problme du hold up
dans une relation dchange peuvent tre rsums ainsi :
1- La prdominance de contrats incomplets qui ncessitent des rvisions dans le
futur en raison de la difficult, voir de limpossibilit, de spcifier ex ante les
rgles de partage du surplus ex post. Ce partage dpendra principalement des
rapports de forces ex post qui sont difficilement prvisibles au dbut de la
relation et qui dpendent leur tour du mode dorganisation.
2- Lexistence de biens dinvestissements spcifiques irrversibles qui bloquent
ex post les partenaires dans une relation bilatrale.

110
Ces surplus sont qualifis de quasi-rentes appropriables par Alchian, Crawford et Klein (1978)).
111
Ou plus prcisment, cause de lincertitude, de la rationalit limite, de lopportunisme et de lasymtrie de
linformation.
210
3- Le caractre frquent et rptitif des transactions et de la relation dchange
entre les deux parties.
Il y a une littrature abondante qui a discut le problme du hold up, et qui peut
tre divise, nanmoins en deux courants :
1. Le premier utilise une approche purement transactionnelle la manire de
Williamson, et considre que la cause du problme est purement transactionnelle
en raison de la rationalit limite traduite par lincapacit des parties rdiger
des contrats contingents complets, et de lopportunisme de la partie qui
ninvestit pas dans la relation dchange. Lanalyse dans ces travaux
(Williamson (1985), Alchian, Crawford et Klein (1978) et Tirole (1989)) se fait
sur la base de la comparaison entre lintgration verticale et le march en tant
que solutions au problme. Ainsi, lorsquune relation dchange ncessite des
investissements spcifiques importants, Williamson (1985) et Alchian et al
(1978) prconisent lintgration verticale entre le vendeur et lacheteur. Celle-ci
permet de rsoudre les principaux problmes cres par les situations de
monopole bilatral, savoir :
- La difficult de marchandage, entre le vendeur et lacheteur, sur le choix du
prix du bien objet de lchange.
- Lincitation ex ante du vendeur et/ou de lacheteur au sous-investissement en
actifs spcifiques en raison de la crainte de lun dentre eux dtre expropri
par lautre.
En effet, lintgration verticale prsente lavantage dviter la partie qui
investit de subir le comportement opportuniste de lautre, ce qui permet de
maintenir lincitation linvestissement son niveau optimal.
2. Le second courant utilise quant lui lapproche des contrats incomplets, qui
soutient lide que le problme du hold up peut tre rsolu par la rdaction dun
contrat incomplet. Entre les deux solutions extrmes (intgration verticale et
march), il y a toute une srie de contrats incomplets qui peuvent donner les
211
mmes rsultats permis par lintgration verticale tout en vitant les
inconvnients de celle-ci (Grossman et Hart (1986), Holmstrom et Tirole (1989)
et Hart et Moore (1990)). Ainsi, les deux parties peuvent sen remettre une
tierce partie susceptible de prendre les dcisions efficaces se rapprochant le plus
de celles quun contrat complet aurait spcifi. Toutefois, le recours une tierce
partie (arbitre externe) peut savrer trs coteux. Les personnes extrieures
peuvent ne pas possder linformation adquate permettant de prendre la
dcision efficace (cest le cas notamment lorsque les attributs de lchange et/ou
linvestissement spcifique ne sont pas vrifiables). De faon analogue, le
pouvoir de dcision, dans les contingences non spcifies, peut tre donn
lune des parties concernes sans exclure la possibilit de rengociation ex post
(Grossman et Hart (1986)). De ce fait, lautorit modifie le point de statu quo
dans le processus de ngociation en plaant la partie qui la possde dans une
meilleure situation de marchandage. Dans ce cas, la non-intgration sera
prfrable lintgration condition que les deux parties puissent se mettre
daccord ex ante sur une rgle de partage du surplus ralis. Toutefois, le
raisonnement de Grossman et Hart (1986) suppose des investissements
spcifiques inalinables
112
. Cette hypothse est dterminante dans la
comparaison des formes dorganisation. En effet, lorsque les cots
dinvestissement sont inalinables, lintgration verticale naffecte pas les
incitations linvestissement
113
. Dans ce cadre, Holmstrm et Tirole (1989)
montrent que la comparaison des deux formes dorganisation dpend
essentiellement de la nature des actifs spcifiques. Si ces derniers sont
alinables, lintgration verticale impliquera un surplus total suprieur celui de
la non-intgration, et dans le cas contraire, la seconde solution sera la plus

112
Grossman et Hart (1986) supposent que les cots dinvestissement sont supports par la partie qui investit
indpendamment de la structure de proprit. En dautres termes, les investissements correspondent des actifs
humains non transfrables et dont les gains ne peuvent tre compenss par un contrat incomplet.
113
Le changement de proprit dun actif affecte les incitations linvestissement uniquement lorsque cet actif
est alinable (actif physique ou financier).

212
avantageuse.

4.6 Spcificit des actifs et intgration verticale : quelques vidences
empiriques

A partir des annes 80, la discussion thorique sur le rle des cots de
transaction dans la dtermination des relations verticales a t considrablement
enrichie. Le degr de la spcificit des actifs est devenu le facteur cl dans
lexplication du choix de la forme dorganisation la plus efficiente. Cette
avance thorique de lapproche des cots de transaction tait confirme par de
nombreuses tudes empiriques ayant pour objet la confrontation des hypothses
de la thorie la ralit industrielle et commerciale. Pourtant, ces travaux
empiriques taient confronts de nombreux obstacles qui revtent un caractre
la fois mthodologique et pratique. Il fallait, en premier lieu, que la thorie
puisse fournir une relation structurelle assez claire entre un ensemble de
variables dpendantes et un autre ensemble de variables explicatives. Ensuite, il
fallait tre capable de mesurer empiriquement ces variables de sorte qu'elles
refltent, avec prcision, la signification des concepts thoriques. Enfin, il fallait
cerner les thories alternatives afin de procder la comparaison des rsultats
obtenus.
Mais, malgr ces difficults, les deux dernires dcennies ont connu une
floraison de nombreux travaux empiriques bass sur des approches
mthodologiques et des niveaux danalyse trs varis et rend difficile
ltablissement dune typologie ou dune classification exhaustive de ces tudes.
Nanmoins, Williamson (1985) proposa une taxinomie sommaire base
essentiellement sur des critres mthodologiques dont on trouve notamment :
1- Les modles statistiques (utilisant, par exemple, les techniques probits) dans
lesquels les attributs des transactions sont associs une forme
213
organisationnelle. Cest le cas de ltude de lintgration verticale dans
lindustrie automobile de Monteverde et Teece (1982).
2- Les tests bi varis qui associent les attributs des transactions aux modes
contractuels, notamment les tudes de la contractualisation dans larospatial
et dans le transport de Masten (1984) et Palay (1984).
3- Les tudes de cas prcis comme cest le cas de ltude de la tlvision par
cble de Williamson (1976).
4- Les tudes des caractristiques contractuelles et de la structure de
gouvernance des contrats long terme. Cest le cas notamment des tudes
des contrats long terme dans le domaine du charbon de Goldberg et
Erickson (1982) et Joskow (1985).
5- Les tudes dindustries prcises, parmi lesquelles il faut signaler le traitement
par Stuckey de lintgration verticale et des filiales communes dans
lindustrie de laluminium (1983).
6- Les tudes sur le changement des pratiques organisationnelles tel quil est
relat dans la littrature de lhistoire des entreprises faite par Chandler
(1977).
Cette classification regroupe, donc, des tudes qualitatives qui insistent sur le
ct organisationnel, les structures de gouvernance et les formes contractuelles,
et des tudes quantitatives qui utilisent des techniques conomtriques et des
donnes chiffres pour expliquer le choix de lintgration verticale. Les deux
approches (qualitative et quantitative) doivent tre apprhendes dans une
logique de complmentarit susceptible de contourner les difficults de la
vrification empirique tout en vitant les comparaisons hirarchisantes de la
pertinence des deux approches.
Ainsi, sans avoir la prtention de manifester une prfrence pour une approche
particulire, notre intrt sera ax sur les tudes quantifies dans le but de
214
spcifier les principales techniques statistiques utilises dans le traitement de la
question de lintgration verticale. Pour ce faire, nous allons distinguer, dune
part les tudes intra-industrielles spcifiques des industries prcises, et dautre
part, les tudes interindustrielles visant effectuer des comparaisons entre les
diffrentes branches industrielles.

4.6.1 Les Etudes empiriques intra-industrielles

La plupart des tudes intra-industrielles de lintgration verticale ont les
caractristiques suivantes en commun :
- elles utilisent les tests bivaris et les modles statistiques pour spcifier les
dterminants de lintgration verticale,
- elles retiennent la spcificit des actifs comme principal facteur dterminant le
choix de lintgration verticale,
- elles utilisent des donnes correspondant un niveau danalyse micro
analytique,
- le cadre institutionnel retenu correspond, pour certaines tudes, au choix
restreint entre lintgration verticale et le march, et pour les autres au choix
plus large entre lintgration verticale, les contrats long terme et le march
spot.
Ces tudes n'insistent, cependant, pas toutes sur le mme type de spcificit des
actifs. On peut distinguer, en effet, celles qui mettent en avant la spcificit des
actifs humains (Monteverde et Teece (1982), Walker et Weber (1984), Masten
(1984) et Anderson et Schmitlein (1984)) et celles qui accordent plus
dimportance la spcificit du site (Palay (1981), Stuckey (1983), Joskow
(1985)).


215
4.6.1.1 Spcificit de lactif humain et intgration verticale

La spcificit de lactif humain est une caractristique des industries de la haute
technologie qui ncessitent des employs hautement qualifis et une volution
permanente des procds de fabrication. Cest le cas notamment, des industries
arospatiales, lectroniques et dautomobile. Cette particularit a t mise en
lumire grce de nombreuses tudes empiriques afin de justifier lintgration
verticale des firmes de ces industries.
Parmi les tudes pionnires dans ce domaine, on trouve notamment celle de
Monteverde et Teece (1982) sur le degr dintgration latrale des deux gants
de lindustrie automobile amricaine, savoir les compagnies Ford et General
Motors. Lobjet de ltude tait double :
- savoir si les deux compagnies fabriquent elles-mmes les composants qui
rentrent dans la construction de leurs voitures, ou recourent-elles plutt des
fabricants indpendants pour se les procurer,
- vrifier si la spcificit des actifs est dterminante dans le choix des deux
compagnies entre la solution de fabrication dun composant et celle de son achat
lextrieur.
Pour ce faire, les deux auteurs ont retenu une liste de 133 composants rentrant
dans la fabrication dune automobile en spcifiant pour chacun deux sil est
fabriqu par la compagnie elle-mme ou au contraire achet un fabricant
indpendant. Cette spcification permettra, ainsi, de mesurer lintgration
verticale laide dune variable auxiliaire qui prend la valeur 1 si le composant
est fabriqu par la firme et la valeur 0 dans le cas contraire.
Dun autre ct, les auteurs ont choisi 8 variables explicatives du choix entre
lintgration verticale et le march :
- la premire variable correspond un indice dchelle qui relate le degr de
spcificit de lactif humain (effort dingnierie) dans la fabrication de chaque
216
composant,
- la seconde est une variable auxiliaire permettant didentifier les composants
spcifiques la compagnie et les autres composants gnriques,
- la troisime est une variable galement auxiliaire qui permet de distinguer les
deux compagnies,
- les dernires sont des variables auxiliaires reprsentant les sous-systmes dun
vhicule (moteur, chssis, ventilation, quipement lectrique, habitacle).
Les rsultats de ltude taient significatifs dans le sens o les composants
spcifiques sont gnralement fabriqus par les deux compagnies qui se
procurent, en revanche, les composants gnriques chez des fabricants
indpendants. La spcificit de lactif humain, ou plus particulirement, le
savoir-faire industriel spcialis dans une firme particulire, est important dans
la dfinition des frontires defficacit des deux entreprises.
Ces rsultats ont t confirms et dvelopps davantage par l'tude de Walker et
Weber (1984) dont lchantillon tait constitu entirement de pices
relativement simples reprsentant les facteurs de production ltape initiale
dassemblage de la fabrication dune automobile. Les donnes correspondaient
des observations micro analytiques sur les achats des composants, dingnierie
de fabrication, dingnierie de production et de ventes et constituaient soixante
dcisions prises par une division des composants pour laquelle un comit avait
t form afin dvaluer les avantages de fabriquer ou dacheter. Ces donnes
ont, ainsi, rvl des effets significatifs de la spcificit des actifs, de
lincertitude et des conomies dchelle sur les diffrences comparatives de
cots de production entre acheteur et fournisseur.
Les deux tudes prcdentes rvlent, donc, clairement le rle fondamental de la
spcificit de lactif humain (ingnierie et savoir-faire) dans le choix de
lintgration verticale au niveau des industries automobiles. A cet effet, le rle
217
de la spcificit des actifs physiques et de site semble moins important, quoique,
relativement significatif dans le choix organisationnel des fabricants automobile.
Ceci a t vrifi formellement dans une tude de Masten, Meehan et Snyder
(1989) laide dun modle conomtrique (utilisant la mthode des moindres
carrs ordinaires, la mthode Tobit et un modle logistique).
La primaut de la spcificit de lactif humain dans le choix de lintgration
verticale nest, cependant, pas inhrente lindustrie automobile. Ce rsultat a
t, en effet, confirm dans dautres industries, notamment le domaine de
larospatial et celui de llectronique. Ainsi, le travail de Masten (1984) sest
intress lorganisation de la production dans lindustrie spatiale et les
politiques gouvernementales dapprovisionnement. Les donnes de ltude ont
t recueillies laide dun questionnaire qui tente de ranger un chantillon de
composants en fonction de la spcificit du design et du site et la complexit du
composant. A laide dun modle probabiliste de maximisation, Masten trouve
que la spcificit et la complexit sont dterminants dans le choix de
lintgration verticale de la firme arospatiale. Il confirme, en effet, que les
donnes sur le systme arospatial appuient laffirmation selon laquelle la
complexit et la spcificit de conception sont des conditions ncessaires, sinon
suffisantes, pour la rupture de la coopration dans les changes raliss par le
march et pour lintgration conscutive de la production dans la firme. En
outre, les politiques dapprovisionnement professes par le gouvernement
ajoutent des dtails qui ne sont pas encore disponibles dans lanalyse formelle,
tels les effets de la valeur absolue des investissements pour le besoin de
structures de gouvernance spcialises (Masten (1984), p. 417).
Limportance de la spcificit des actifs humains a t, enfin, confirme par
Anderson et Schmitlein (1984) dans lorganisation de la commercialisation et la
fonction marketing de lindustrie des composants lectroniques. La dfinition de
lintgration verticale retenue fait rfrence la nature de la relation entre la
218
firme et la force de vente
114
. Ainsi, laide de lestimation dune fonction
logistique, ils concluent que lintgration est associe laccroissement des
niveaux de spcificit des actifs, de la difficult dvaluation des performances
et la combinaison de ces deux facteurs.
Malgr son importance, la spcificit des actifs humains nest, cependant, pas le
seul facteur expliquant le choix de lintgration verticale. Les autres types de
spcificit sont parfois plus dterminants dans ce choix, notamment dans les
industries forte intensit capitalistique et les industries minires.

4.6.1.2 Spcificit des actifs physiques et du site

Dhabitude, les firmes des industries hautement capitalistiques investissent,
souvent, dans des quipements coteux et spcialiss mais gnrateurs
dimportantes conomies en cots de production et de transport. Cette
spcialisation implique, cependant, une dpendance bilatrale des firmes aux
diffrents stades verticaux, chose qui accrot la propension opportuniste dans la
majorit des relations dchange entre ces firmes. Le mme phnomne se
retrouve dans les industries minires o la dpendance bilatrale nest pas due
uniquement la spcialisation des quipements, mais galement la ncessit
dinstallation des units industrielles en proximit des mines et la spcificit de
site qui en dcoule.
Dans ce cadre, la littrature empirique abonde dtudes qui mettent en avant le
rle de la spcificit des quipements et de site dans les formes de
contractualisation caractrisant ces industries. La premire illustration se rfre
au secteur des transports, et plus particulirement aux formes de
contractualisation entre les producteurs et les chemins de fer. Palay (1981)
montre, en effet, que mme si la majorit des types de fret par rail ne prtent pas

114
Lintgration verticale suppose que la firme dispose dun personnel de vente dont les employs sont
rmunrs par un salaire. En revanche, la non-intgration suppose lorganisation des agents de vente sous forme
219
discussion, en ce que les affrteurs contractent pour des services standardiss,
certains posent des problmes de conception de wagons et/ou de manipulation.
Par exemple, les wagons grand cube sont spcialiss en fonction du fret des
pices automobiles. Ces wagons plus grands et plus coteux que les wagons
standards, peuvent tre transfrs entre les fabricants automobiles sans sacrifice
de valeur. Cependant, les supports utiliss pour assurer la scurit des pices en
transit sont cres pour les besoins de chaque producteur, et par consquent, ils
leur sont spcifiques. Cest pour cette raison que les supports sont gnralement
possds par les affrteurs. Palay prcise, ainsi, que les wagons-citernes et les
wagons-trmies rpondent davantage la logique thorique : Cet quipement
est gnralement construit en fonction des substances particulires qui doivent
tre transportesUn revtement de verre ou de caoutchouc, lquipement
spcialis pour pressuriser les volumes et viter les dommages ne sont que
quelques uns des exemples de lquipement unique qui est employ. Les
prcautions demploi le rendent trop coteux pour essayer de modifier un wagon
afin de manipuler un produit diffrent chaque voyage, et le nettoyage implique
dimportantes dpenses en quipement et en technologie. Le cot des wagons-
citernes pouvait aller de 50 100 mille dollars (Palay (1981), p. 129-130).
La nature hautement idiosyncrasique de lquipement avait amen, par ailleurs,
les affrteurs possder leurs propres wagons-citernes et wagons-trmies.
La seconde illustration du problme insiste, la fois, sur le rle de la spcificit
de lquipement et celui de la spcificit du site. Il sagit, en effet, de ltude
approfondie de Stuckey (1983) sur lindustrie daluminium et lintgration en
amont dans les gisements de bauxite. Pour avoir une ide sur les facteurs qui
influent sur cette intgration, Stuckey prsente dabord les caractristiques
fondamentales de la transformation de la bauxite :
- la diffrence de cot transformer de faon efficace une bauxite semi-hydrate

de firmes spares.
220
par une technologie de haute temprature, au lieu dun raffinage basse
temprature atteint presque 100 pour cent,
- des abris pour entreposer la bauxite sont ncessaires pour certains minerais
mais non pour dautres,
- les cots de transformation du rsidu varient fortement,
- lquipement contre la pollution de lair est ajust selon les attributs de la
bauxite.
Ces caractristiques du processus de transformation de la bauxite ncessitent,
ainsi, un investissement spcifique en proximit et en quipement. Dailleurs,
Stuckey rsume trs bien la situation en affirmant que la nature de monopole
bilatral de la relation dchange de la bauxite rsulte de plusieurs facteurs
techniques et structurels largement immuables. Dabord, la bauxite est un
produit htrogne et le minerai de chaque gisement a des proprits chimiques
et physiques uniques. La transformation efficace dune bauxite donne requiert
gnralement une raffinerie faite sur mesure avec des technologies labores
spcialement pour la transformation chimique, la manipulation des matires
premires et la destruction des dchets. Une fois que sont dveloppes une mine
et linfrastructure qui lui est associe, et quest construite sa raffinerie de faon
approprie, les deux usines sont lies lune lautre selon le degr conomique
de complmentarit technique. La vrification empirique indique que, en termes
conomiques, la complmentarit est souvent forte, ce qui signifie que pour une
large gamme de prix de transaction de la bauxite, la mine et la raffinerie sont
conomiquement unies ensemble. Il existe galement un second ensemble de
facteurs qui lient ensemble mines et raffineries : il y a la grande distance
gographique qui spare dans le monde les principaux gisements de bauxite, les
grandes distances entre les gisements et les usines de premire fusion, la faible
valeur de la bauxite la sortie de la mine par rapport aux tarifs de fret, et la
rduction de plus de 50 pour cent du volume de matire premire lors du
221
raffinage. Les trois derniers facteurs favorisent une localisation frontale des
mines et des raffineries pour des raisons de cots de transport (Stuckey (1983),
p. 290).
Stuckey remarque, enfin, que les problmes de contractualisation entre mines et
raffineries se compliquent davantage cause des problmes de lasymtrie de
linformation sur la qualit et ltendue des gisements de bauxite. Ces
considrations renforcent, ainsi, lincitation lintgration verticale du fait de la
spcificit des actifs physiques de lusine et de la spcificit du site, ce qui
explique assurment la prpondrance de cette forme organisationnelle.
Dans un contexte diffrent, Joskow (1985) utilise la mme argumentation pour
expliquer la prdominance des contrats long terme et la raret de lintgration
verticale dans la relation entre les entreprises qui exploitent les mines de
charbon et les distributeurs d'lectricit aux Etats-Unis. En effet, cette relation
exige souvent des investissements spcifiques de la part des mines de charbon
en capacit dexploitation, et de celle des compagnies lectriques en gnrateurs
et en chaudires adaptes un type particulier de charbon. Toutefois, Joskow
distingue deux contextes gographiques opposs :
- Dans lEst des Etats-Unis, les mines sont nombreuses et ont peu de rendement
dchelle, ce qui implique lexistence dun grand nombre de compagnies
lectriques. De mme, les moyens de transport du charbon sont nombreux et
comptitifs, de sorte que les parties ont un vaste choix de partenaires. Enfin, le
charbon produit par les diverses mines est assez homogne, de sorte que la
confection de chaudires spciales na pas, vraiment, raison dtre.
- Dans lOuest des Etats-Unis, il y a peu de mines de charbon avec un fort
rendement d'chelle. Il y a aussi moins de concurrence dans les transports que
dans lEst, et la qualit du charbon est trs variable.
La diffrence dans le nombre de mines, la qualit du charbon et la disponibilit
des moyens de transport dans les deux rgions explique, daprs Joskow, la
222
prdominance du march au comptant du charbon dans l'Est et des contrats
long terme dans lOuest. Il prcise galement que le manque de concurrence et
limportance des cots de transport incitent, gnralement, les compagnies
lectriques sinstaller prs des mines de charbon, ce qui cre des spcificits de
site sans doute responsables de la grande dure des contrats qui relient les deux
parties.
La concordance des rsultats et des conclusions des diffrentes tudes
empiriques, ci-haut mentionnes, confirme le rle dterminant de la spcificit
des actifs dans le choix de formes de contractualisation au niveau dune firme ou
dune industrie. Mais, ces rsultats ont t obtenus en utilisant des donnes
micro analytiques qui ne sont pas souvent faciles recueillir et qui se prtent
difficilement des comparaisons inter-branches. Par consquent, il convient de
vrifier si les mmes rsultats peuvent tre obtenus avec des donnes plus
agrges et des niveaux plus larges.

4.6.2 Les tudes empiriques interindustrielles

Contrairement aux tudes inta-industrielles qui adoptent lapproche des cots de
transaction ( travers limportance de la spcificit des actifs) pour expliquer
lintgration verticale, les tudes interindustrielles se situent un niveau
danalyse plus gnral et utilisent, par consquent, une dmarche et une
mthodologie diffrente. De ce fait, ces tudes revtent les caractristiques
communes suivantes :
- elles ont pour objectif principal de vrifier empiriquement les hypothses
avances par la thorie des cots de transaction et celle du monopole pour
expliquer lintgration verticale,
- elles tentent galement de comparer le degr et ltendue de lintgration
verticale au sein des diffrentes industries pour pouvoir tirer des conclusions
223
dune plus grande gnralit,
- elles utilisent des donnes plus agrges et, donc, relativement accessibles pour
atteindre leurs objectifs,
- elles se servent des modles conomtriques simples (rgression multiple et
moindres carrs ordinaires) pour tester le lien entre la variable explique
(lintgration verticale) et les variables explicatives (reprsentant les principaux
dterminants de lintgration verticale).
Ces tudes se situent dans la ligne et la mthodologie de lconomie
industrielle traditionnelle tout en adoptant des hypothses diffrentes. Elles
participent dune certaine manire procder un rapprochement entre le
raisonnement classique de lorganisation industrielle et celui des nouvelles
thories contractuelles. En dautres termes, ces tudes permettent de confronter
les hypothses des diffrentes thories en se situant un niveau danalyse
commun et en adoptant une dmarche unifie.
Parmi les tudes qui rpondent ce souci, on trouve lessai de Levy (1985) sur
lindustrie manufacturire amricaine. Cette tude a utilis une srie de donnes
individuelles relatives quatre annes et portant sur un chantillon de 69
entreprises appartenant 37 branches industrielles. Pour expliquer lintgration
verticale dans lindustrie amricaine, Levy a construit une dizaine de variables
correspondant aux hypothses fondamentales de la thorie des cots de
transaction, notamment leffet du petit nombre, de la spcificit des actifs, de
lincertitude et des cots internes du management :
- pour traduire leffet du petit nombre et le pouvoir de ngociation, Levy utilise
deux variables qui mesurent les conomies dchelle au sein de lindustrie (taille
minimale optimale relative) et le degr de concentration de lindustrie (ratio de
concentration des quatre plus grandes firmes). La grande dimension des firmes
et la forte concentration des marchs impliquent, en effet, de srieux problmes
dans lchange, ce qui incite gnralement les firmes de ces industries
224
sintgrer davantage,
- en raison de la difficult de disposer de donnes prcises sur le degr de la
spcificit des actifs, Levy utilise trois variables qui justifient, selon lui,
linvestissement spcifique par une firme. La premire variable correspond la
proximit gographique des clients dune entreprise par rapport son sige
(variable qui renvoie la notion de spcificit de site). Les deux autres variables
correspondent, quant elles, lintensit des dpenses dune entreprise en
recherche-dveloppement et en publicit (ces variables traduisent limportance
de la spcificit des actifs physiques et humains),
- ltude de Levy retient galement trois variables pour reprsenter lincertitude
qui caractrise lenvironnement de chaque entreprise. Les deux premires
variables dcrivent la croissance des ventes de la firme et lincertitude de la
demande (croissance moyenne du chiffre daffaires et variance), et la troisime
variable mesure la variabilit des profits de lentreprise (variance des profits de
lentreprise sur les cinq dernires annes). Ainsi, les firmes appartenants aux
industries caractrises par une grande variabilit des ventes et des profits sont
gnralement incites davantage sintgrer verticalement afin de minimiser les
effets de lincertitude,
- les deux dernires variables retenues par ltude traduisent limportance des
cots internes de lentreprise (cots bureaucratiques) travers la taille de la
firme et le degr de dcentralisation dans lorganisation.
Les rsultats de ltude staient rvls significatifs pour les principales
variables explicatives, en particulier celles qui dcrivent le degr de
concentration, lincertitude et les cots internes dorganisation. En revanche, les
variables dcrivant la spcificit des actifs ltaient moins, mais cest sans doute
d la difficult de traduire quantitativement cette notion.
Des rsultats similaires ont t obtenus par Mac Donald (1985) dans une tude
utilisant des donnes agrges des industries manufacturires aux Etats-Unis
225
relatives lanne 1977. Lobjectif de ltude tait de comparer le degr et
ltendue dintgration dans les diffrentes branches et dexpliquer les
diffrences par des arguments de la thorie des cots de transaction. Mais la
diffrence de ltude prcdente, le travail de Mac Donald retient un nombre
plus rduit de variables explicatives qui insistent essentiellement sur le degr de
la concentration et lintensit capitalistique dune industrie :
- ltude utilise trois variables pour dcrire la structure de march. Les deux
premires reprsentent les ratios de concentration en amont et en aval dune
industrie afin de reprsenter le comportement des vendeurs et des acheteurs sur
le mme march (les deux variables permettent, donc, de dcrire le
comportement des firmes dune industrie la fois du ct de loffre et de la
demande). La troisime variable dcrit, quant elle, la dispersion des parts de
march au sein de chaque industrie,
- ltude utilise galement deux variables pour mesurer lintensit capitalistique
et lintensit des dpenses de recherche-dveloppement. Ces deux variables
dcrivent, selon Mac Donald, limportance de la spcificit des actifs.
Ltude rvle des rsultats significatifs pour toutes les variables lexception
de lintensit de la recherche-dveloppement. Par consquent, il semble tout
fait logique que les industries les plus concentres et les plus capitalistiques
connaissent un degr dintgration plus lev que les autres.
Pour conclure, on peut dire que les tudes interindustrielles sur lintgration
verticale aboutissent des rsultats trs proches de ceux des tudes intra-
industrielles, et ce, malgr leurs diffrences mthodologiques. Cette
concordance prouve une fois de plus que la validit des hypothses de la thorie
des cots de transaction et la gnralit de son raisonnement ne sont point
tributaires des approches de la vrification empirique. Bien au contraire,
chacune des diffrentes approches met en exergue une facette de la thorie que
les autres semblent ignorer entranant ainsi une sorte de complmentarit entre
226
ces approches.

4.7 Conclusion

La thorie des cots de transaction reconnat deux raisons principales qui
incitent les entreprises sintgrer verticalement. La premire raison est justifie
par des considrations anticoncurrentielles faisant de lintgration une
manuvre stratgique qui vise renforcer le pouvoir de march de lentreprise
intgre au dtriment des entreprises rivales effectives et potentielles. La
seconde raison se justifie, quant elle, par des considrations transactionnelles
lies au choix institutionnel de la structure de gouvernance la plus efficace. Dans
ce cadre, la spcificit des actifs joue un rle dterminant dans la dcision
dintgration. Ce rle sexplique par lirrversibilit de la transformation
fondamentale de toute relation dchange caractrise par un degr lev dactifs
spcifiques. Ainsi, ds quelles sont renfermes dans une situation de monopole
bilatral, les parties de la relation dchange sont confrontes au risque du hold
up qui complique davantage le droulement de lchange et agit de faon
ngative sur lincitation ex ante des deux parties linvestissement dans la
relation. Dans une telle situation, lintgration verticale se prsente comme une
solution, souvent, efficace pour maintenir la relation dchange et rtablir les
incitations linvestissement.

227


Chapitre 5 :
Les Caractristiques du Secteur Industriel Marocain


5.1 Introduction

Durant les trois dernires dcennies qui ont suivi lindpendance, la stratgie de
dveloppement industriel au Maroc a t caractrise par une politique
volontariste dindustrialisation plus ou moins marque. Cette politique sest,
cependant, solde par un gonflement dmesur du secteur public dans lactivit
productive sans parvenir impliquer rellement le secteur priv dans la
dynamique de lindustrialisation de lconomie. Ce constat sinscrit dans lchec
global de la stratgie de dveloppement suivie par les responsables marocains
qui a conduit le pays, ds la fin des annes soixante dix, vers une crise
financire, conomique et sociale sans prcdent. Pour sortir de la crise, le
Maroc a t astreint prendre des mesures draconiennes prconises par le
programme dajustement structurel et visant lassainissement de lconomie et la
rationalisation de la gestion publique. Ainsi, depuis 1983, le Maroc a connu de
nombreuses rformes sur le plan institutionnel, conomique et financier qui ont
permis de restreindre le rle de lEtat et dtablir un cadre incitatif qui offre un
climat propice pour le dveloppement du secteur priv. Ces rformes se sont
traduites, sur le plan industriel, par une volution progressive de lindustrie
marocaine vers une structure concurrentielle susceptible damliorer les
performances internes et la comptitivit externe de cette industrie
228

5.2 Contexte sociopolitique et stratgies de dveloppement au Maroc

Au lendemain de lindpendance, lide de plan sest impose comme une
exigence concrte dune situation nouvelle profondment marque par lhritage
colonial. Cependant, la politique de planification au Maroc a suscit, durant les
quatre dcennies passes, de nombreuses interrogations sur sa conception du
dveloppement, ses critres de choix, les objectifs et les moyens utiliss dune
part, et sur son authenticit et son ancrage dans lespace et dans le temps de
lautre.
En effet, la nature de la planification marocaine sest inscrite dans un cadre
libral qui lui a donn un caractre ambivalent. Lide du plan ntait, donc, pas
dfinie comme un acte collectif conscient multiples dimensions qui a force de
loi, mais plutt comme un ensemble de tentatives destines coordonner et
harmoniser les prises de dcision. Ce choix sexplique videmment par la nature
du rgime politique au Maroc qui prne le libralisme comme choix politique et
le capitalisme comme choix conomique. De ce fait, la planification a t
marque par les caractristiques suivantes (Malki (1989), p. 194) :
- Le plan nest pas dot dun vritable pouvoir de dcision dans la mesure o il
ne bnficie pas de certaines prrogatives en matire de contrle, dexcution et
de sanction. Ses attributions se limitent, plutt, la confection de programmes
dinvestissements publics et des dmonstrations lies la conjoncture.
- Le plan ne sinscrit pas dans une dynamique critique qui a la capacit
dapprhender la ralit mais plutt dans la logique dun discours ayant pour
finalit la lgitimation des choix officiels.
- Le plan nincarne pas une dimension dordre stratgique. Dailleurs, dans le
domaine des techniques danticipation, le planificateur recourt essentiellement,
la projection, cest--dire llaboration de tendances futures partir de
tendances passes. Or, planifier cest intgrer le temps non pas de manire
statique mais comme un vecteur de dpassement voir de rupture pour difier une
229
socit nouvelle.
- Le discours des planificateurs est fortement marqu par lconomisme,
rduisant le plan un ensemble de projets plus ou moins coordonns o la
dimension sociologique, urbanistique, culturelle et cologique ne sarticule pas
de manire organique avec le reste.
Ces caractristiques ont fait que le bilan de la planification au Maroc ait t
fortement mitig dautant plus que le pays ne possde par un march
suffisamment dvelopp pour jouer son rle dinstitution rgulatrice de lactivit
conomique, ni une classe dentrepreneurs capable de donner au secteur priv la
place quil devrait occuper dans la dynamique de croissance. Dailleurs, la
logique de la planification indicative implique des rapports de coopration entre
le secteur priv et le secteur public dans le cadre dune vision commune. Or,
dans le cas marocain, les dfaillances du premier ont gonfl de faon malsaine le
second tel point que son poids et son tendue ont constitu un obstacle au
dveloppement.

5.2.1 Planification et dveloppement : 1960-1972

Ds son accs lindpendance, le Maroc sest engag dans une politique de
planification moyen terme visant essentiellement amorcer le dveloppement
conomique et social travers la canalisation des ressources publiques dans les
secteurs susceptibles daccrotre la production nationale et de renforcer
lindpendance conomique du pays. Dans ce contexte, la priorit des trois plans
qui couvraient la priode 1960-1972 tait axe particulirement sur le
renforcement des infrastructures de base, la formation des cadres et la mise en
place dinstitutions daccompagnement de la politique de dveloppement.
De faon plus prcise, la priode 1960-1972 sest caractrise par un contexte
international relativement favorable particulirement marqu par une inflation
modre et un bon niveau de croissance. En revanche, le contexte national
connaissait un conflit idologique et politique acharn sur les choix et le modle
230
de croissance retenir. Ce conflit sest manifest nettement en 1963 par la
remise en cause des objectifs du plan quinquennal 1960-1964 et le choix de
loption librale dans la version corrige de ce mme plan et ceux de 1965-1967
et 1968-1972.
En effet, le plan quinquennal 1960-1964 sest dfini comme un plan de
transition dune conomie coloniale une conomie nationale travers une srie
de mesures structurelles sinscrivant dans une stratgie de rupture avec le pass
et devant conduire lindpendance conomique et financire (Malki (1989), p.
18) :
- Rforme des structures agraires et des conditions dexploitation agricole
ncessaires au dveloppement de lagriculture.
- Mise en place dune industrie de base avec lattribution dune fonction centrale
lEtat dans ce processus.
- Mise sur pied dune administration moderne tourne vers le dveloppement.
- Restructuration du systme de lenseignement et de formation conformment
aux besoins du dveloppement conomique.
Le plan visait, ainsi, instaurer des rformes structurelles destines raliser un
objectif de croissance conomique fix 6,2% grce une croissance
industrielle de 10%. Malheureusement, les orientations globales de ce plan
furent abandonnes, ds 1963, suite au changement de lquipe
gouvernementale et la crise budgtaire et financire traduite par
laccumulation des dficits internes et externes.
Ce tournant marque clairement laffirmation des options conomiques librales
qui ont inspir fortement le plan triennal 1965-1967, prsent comme un plan de
stabilisation. Ce plan projetait un taux de croissance trs modeste (3,7% par an)
et accordait la priorit lagriculture, le tourisme et la formation des cadres. En
revanche, lindustrie noccupait plus, parmi les objectifs fixs, quune place
mineure et le plan se contenta de prconiser :
- Lamlioration de lorganisation du march de travail.
231
- Lorientation des capitaux vers le financement des projets industriels.
- La dfinition des modalits dintervention des pouvoirs publics.
En dfinitive, le rle de lEtat tait dsormais dfini comme un rle dincitation,
de cration et damnagement des conditions permissives de linvestissement
priv.
Situ dans une logique de continuit, le plan quinquennal 1968-1972 reprsente
les mmes priorits que le prcdent (agriculture, tourisme et formation des
cadres) mais avec un changement dans le rythme de la croissance puisquil a
fix un taux de croissance de 4,3% par an. Dans le domaine industriel, le plan a
adopt une politique dimport-substitution base sur des options diffrentes de
celles nonces en 1960. La prfrence fut donne aux industries agro-
alimentaires et aux industries manufacturires lgres. Les concepteurs du plan
ont mis en avant le principe de lindustrialisation suivant les avantages
comparatifs en se prononant explicitement en faveur de la promotion des
industries lgres moyennement capitalistiques tournes, soit vers le march
intrieur, soit vers lexportation. Par ailleurs, ils ont recommand de nenvisager
la cration dindustries lourdes ou dindustries de montage que si elles puissent
avoir une contribution suffisante au niveau national et que cette contribution
puisse tre prouve par des tudes dtailles. La finalit de ce choix tait
dutiliser au mieux les possibilits disponibles en capitaux et en cadres, de
valoriser au maximum les activits pour lesquelles le pays tait relativement
avantag par rapport au reste du monde.
Cependant, malgr la performance ralise en matire de croissance (5,6% par
an), la fin de cette priode sest caractrise par lapparition des premires
tensions inflationnistes, laccumulation des disparits sociales et la nette
progression du niveau dendettement extrieur.



232
5.2.2 La planification marocaine dans le contexte de stagnation et de crise :
1973-1985
Sur le plan international, le dbut de la dcennie 70 a t marqu par
leffondrement du systme montaire international, la forte rcession des
conomies industrialises et la crise de lnergie. Cet environnement
conomique avait imprgn les choix du planificateur au Maroc qui staient
traduites, dans une premire priode, par une politique de surchauffe et se sont
soldes par :
- Le choix dun modle de croissance volontariste dans un cadre libral o les
rgles du jeu conomique sont mieux dfinies.
- Le maintien et llargissement des priorits traditionnelles et du mode incitatif
dans laffectation des ressources de financement.
En somme, le plan prvoyait un taux de croissance annuel de 7,5% grce un
programme dinvestissement estim 26,3 milliards de dirhams. Ce taux a
mme t rvis la hausse en 1975 la suite des changements favorables sur le
march des matires premires et la hausse du prix du phosphate. Les
perspectives gnrales de croissance taient, donc, un changement radical dans
le rythme de la progression, et ceci grce une formation acclre de lpargne
et le dveloppement du secteur des exportations. Toutefois, le bilan du
quinquennat 1973-1977 reste largement mitig la fois en terme de croissance
quen terme deffets sur les quilibres montaires et financiers.
Dans ce contexte, le plan de 1978-1980 a t labor dans une perspective de
stabilisation qui prconise des mesures conjoncturelles et dapplication limite
dans le temps destines essentiellement faciliter le redressement de lquilibre
montaire et financier. Par consquent, laccent a t mis sur :
- Lquilibre de la balance commerciale et lamlioration de la balance des
paiements.
- La recherche de nouveaux moyens de financement par lutilisation des mesures
dincitation du secteur priv.
233
- La limitation du dficit budgtaire par lapplication dune politique budgtaire
restrictive.
Ces mesures se sont soldes par un taux de croissance annuel moyen peine
gal 3,5% dautant plus que le plan ntait mme pas parvenu rsorber les
dficits et encore moins rtablir lquilibre conomique et financier.
Malgr ce constat, les responsables ont continu de croire la possibilit de
relance conomique et au dpassement de la crise. Cette volont sest traduite
dans la philosophie du plan quinquennal 1981-1985 qui tait dfini comme
porteur dune nouvelle vision du dveloppement conomique et social en
mettant laccent sur les aspects qualitatifs et en redfinissant le rle de lEtat en
tant quarbitre et orienteur du dveloppement en complmentarit et non en
concurrence avec le secteur priv. Dans ce cadre, le plan sest situ dans une
vision plus long terme optant pour un modle de croissance ambitieux ayant
pour objectif principal la cration du maximum demplois et la ralisation des
projets fortement conomes de devises. Ainsi, la relance sest appuye sur une
slectivit des priorits sectorielles, notamment la scurit alimentaire et la
scurit nergtique. La ralisation de ces objectifs tait prvue dans un cadre de
croissance estim 5,6% par an o le secteur priv jouerait un rle prpondrant
en participant plus de 68% des investissements bruts sur la priode 1981-1985.
Mais dores et dj, les bases de relance, telles quelles sont fixes par le plan,
taient dune grande fragilit. En effet, le plan comptait sur le rle moteur du
secteur priv dans la relance alors que ce dernier tait traditionnellement rserv,
de surcrot dans une priode de crise. De mme, la dynamisation des
exportations ntait pas possible dans un climat international caractris par le
repli, la rcession et le protectionnisme. Dailleurs, sous leffet dune srie de
facteurs internes et externes, le plan a t abandonn de faon dfinitive ds
1983 pour laisser place la politique dajustement issue des recommandations
de la Banque Mondiale et du Fond Montaire International.

234
5.2.3 Ajustement structurel et planification

Lapplication de la politique dajustement structurel au Maroc constitue un
tournant trs important dans la politique conomique et dans la stratgie de
dveloppement poursuivies depuis lindpendance. En effet, lavnement de
lajustement structurel a impliqu, dune part, la mise en veille de linstrument
de la planification, et dautre part, la remise en cause du rle de celle-ci dans le
processus de croissance, faisant delle un instrument dorientation sans effet sur
la dcision conomique et financire. Par consquent, la nouvelle philosophie a
conduit faire de lajustement un substitut au plan entranant, ainsi, un
renversement dans la hirarchie des moyens et des objectifs. Sur cette base,
lajustement est devenu un impratif permanent permettant lconomie
marocaine dassurer une croissance dans les conditions de loptimalit,
notamment travers lassainissement, la restructuration de lappareil productif,
ladaptation des rgles du jeu entre les principaux agents conomiques en vue de
garantir et daccrotre la comptitivit de lconomie.
Dans la pratique, la politique dajustement sest traduite par un ensemble
dobjectifs touchant essentiellement le rle de lEtat et les quilibres montaires
et financiers :
- La matrise du dficit budgtaire travers la limitation des dpenses et
lamlioration des recettes.
- La matrise du dficit de la balance des paiements par laction sur le solde de la
balance commerciale.
- Le plafonnement de lendettement du secteur public.
Pour y parvenir, lajustement prconise de nombreuses mesures et de rformes
se rapportant au domaine financier et montaire (dvaluation de la monnaie,
plafonnement du crdit lconomie, dynamisation du march financier,
mobilisation de lpargne), au domaine commercial (libralisation des
importations, promotion des exportations) et enfin celui de la politique
235
conomique (libralisation des prix intrieurs, suppression des monopoles,
assainissement de la situation des entreprises publiques, rforme fiscale, ).
Dailleurs, cette hirarchie des priorits a t maintenue lors de llaboration du
plan quinquennal 1988-1992 dont les orientations et les moyens prconiss sont
rests subordonns la logique du programme dajustement structurel. En effet,
lobjectif principal retenu par ce plan consiste rduire le dficit :
- au niveau du Trsor en ramenant le dficit budgtaire 3,2% du PIB en 1992,
- au niveau du dficit des oprations courantes en agissant sur le solde de la
balance commerciale.
La ralisation de ces objectifs sest fonde sur une stratgie de mobilisation des
ressources financires (sur le plan interne et externe ) et sur la rationalisation de
leurs affectations.
Cependant, cette nouvelle vision de la planification sest avre inutile ce qui a
amen les responsables une fois de plus de la remettre en veille tout au long de
la dernire dcennie. Cette nouvelle politique trouve son explication dans
limpuissance de lEtat assurer une telle fonction aprs la remise en cause de
son rle conomique et social et la dtrioration flagrante de la situation sociale
qui sen est suivie (chmage, marginalisation, analphabtisme, .).

5.3 Lenvironnement institutionnel au Maroc

Lenvironnement institutionnel au Maroc est caractris par une srie de
rformes qui ont touch divers domaines. En effet, la dcennie 90 a t marque
par de nombreuses rformes qui ont concern le droit commercial et le statut des
socits, les systmes comptables, la loi sur concurrence, etc. Ces rformes ont
permis la modernisation du cadre institutionnel et son adaptation aux nouvelles
donnes nationales et internationales. En revanche, dautres chantiers sont
encore inachevs et mritent davantage dintrt de la part des pouvoirs
politiques notamment le systme judiciaire.

236
5.3.1 La cadre juridique

Le cadre juridique au Maroc semble globalement propice pour le bon
fonctionnement dune conomie de march. Ainsi, les principes fondamentaux
du droit de la proprit dfinissent clairement diffrentes formes de proprits,
les rgles qui prsident au dmarrage et la cessation dactivit des entreprises
sont suffisamment claires, le droit des faillites, organise clairement la cessation
dactivit des entreprises non viables et dfinit lordre dans lequel seront pays
les cranciers. Cependant, le cadre juridique reste marqu par un systme
juridique qui manque defficacit, de transparence et dquit.

5.3.1.1 Le droit de proprit

Quoique complexes, le droit marocain de proprit rpond, gnralement, bien
aux besoins du secteur priv. La loi marocaine reconnat la proprit prive et
publique, mobilire, immobilire et intellectuelle. Ainsi, les immeubles sont
susceptibles non seulement dappropriation pure et simple, mais aussi dusufruit,
de servitude de passage, de baux emphytotiques et dhypothques. De mme, le
systme dimmatriculation des terres tablit de manire irrfragable les droits de
proprit immobilire et soustrait celle-ci aux restrictions dun systme juridique
traditionnel complexe. Cependant, le processus dimmatriculation des terres
reste encore limit en raison de plusieurs facteurs, notamment la lourdeur de la
procdure, le cot des oprations dimmatriculation, labsence de propritaires
clairement identifis et labsence dun systme informatique dimmatriculation.
Dun autre ct, le droit reconnat toutes les autres formes de proprit,
notamment la proprit commerciale, industrielle et intellectuelle. Cette
reconnaissance a t renforce en 1999 par ladoption du nouveau code de
proprit industrielle et intellectuelle qui envisage la modernisation du systme
institutionnel denregistrement et la protection effective de ces droits de
proprit.
237

5.3.1.2 Le droit commercial

Dans le cadre des rformes institutionnelles et juridiques entames au dbut des
annes 90, le Maroc a adopt un nouveau code de commerce qui permettrait aux
particuliers de rdiger toutes les formes de contrats commerciaux et dassurer
une protection suffisante aux diffrents intervenants dans lactivit commerciale.
Cette rnovation de la lgislation commerciale a t couronne par ladoption en
1999 de la nouvelle loi sur les socits qui a permis dintroduire de nouvelles
rgles au niveau de la cration de ces socits et de leur fonctionnement. En
effet, la refonte des textes des lois concernant les socits permet de renforcer la
scurit des tiers et assurer laccs public lpargne et dassurer, ainsi, un
environnement juridique adapt lexercice du commerce pour responsabiliser
les dirigeants et optimiser les rgles de direction et dadministration tout en
garantissant les droits des actionnaires minoritaires. Dans ce cadre, la nouvelle
loi sur les socits anonymes impose ces dernires de nouvelles obligations sur
linformation des actionnaires et des investisseurs potentiels sur leur situation
financire et dfinit clairement les obligations et responsabilits du conseil
dadministration vis--vis des actionnaires de la socit.

5.3.1.3 Le systme judiciaire

Malgr les rcentes rformes portant sur la cration des tribunaux de commerce,
le systme juridique marocain continue de souffrir de lengorgement et la
lenteur dans lexcution des sentences juridiques. Les investisseurs lui
reprochent, souvent, son manque defficacit, de transparence, de prvisibilit,
dquit et la lenteur excessive des procdures dans le domaine commercial.
Les carences de la justice sont dues, notamment, au problme de formation
limite des magistrats qui sont souvent dpasss par la complexit croissante des
oprations, au manque de soutien dont les juges ont gnralement besoin pour
excuter efficacement leurs tches (accs linformation juridique, assistants
238
administratifs, quipements, matriel informatique) et la faiblesse de la
jurisprudence dans ce domaine. Cette faiblesse systmique, jointe aux
insuffisances de la formation des magistrats rend les dcisions imprvisibles et
porte, souvent, prjudice aux entreprises tout en dcourageant les investisseurs
potentiels nationaux et trangers daccder la vie commerciale.

5.3.2 Rforme des systmes comptables

Avant 1993, la loi marocaine nexigeait pas de comptes fidles, exacts et
certifis. En effet, une vrification des entreprises des comptes des socits tait
obligatoire chaque anne, mais le commissaire aux comptes se limitait
habituellement certifier que la classification des postes dans le bilan et le
compte de rsultat est correct. Mais, avec ladoption de la nouvelle loi
comptable, le Maroc sest dot dune nouvelle norme comptable qui a t
conue de faon satisfaire les deux objectifs suivants
115
:
- Servir de base linformation et la gestion de lentreprise.
- Fournir une image aussi fidle que possible de ce qui reprsente lentreprise
pour tous les utilisateurs de comptes, privs ou publics.
Cette fonction dinformation interne et externe vise videmment une grande
diversit de destinataires, lentreprise elle-mme, ses partenaires directs et les
pouvoirs publics.
Le champ dapplication de la norme gnrale comptable est trs vaste puisquil
concerne priori la majorit des agents conomiques quelle que soit leur taille,
leur secteur, leur objet et leur forme juridique. Cette trs grande diversit
dutilisateurs et dassujettis implique la dfinition dun modle danalyse et dun
langage commun tous.





115
Commission de Nomenclature Comptable (1986) Code Gnral de la Normalisation Comptable, vol 1, p. 04.
239
5.3.2.1 Pertinence et fiabilit des informations comptables

La norme gnrale sest attache dgager des informations pertinentes qui
puissent convenir lensemble des utilisateurs. La pertinence des informations
tient ladquation existant entre leur contenu et leur objet : une information
pertinente doit reprsenter convenablement et fidlement les faits ou les
concepts quelle nonce, ce qui suppose que toutes les prcautions doivent tre
prises pour en dfinir clairement et sans ambigut le contenu, le contour et les
limites. En outre, la norme gnrale permet la fiabilit des informations. Les
montants qui apparaissent dans les comptes ou dans les dfinitions des modles
et de la chane des traitements qui aboutissent aux comptes et aux tats de
synthse.

5.3.2.2 Qualit de lanalyse conomique

La norme comptable prsente un modle gnral danalyse de la vie conomique
de lentreprise valable pour tous les assujettis, sous rserves dadaptations
relativement limites pour quelques-uns tels lEtat ou les collectivits publiques.
Ce modle puise ses lments de base dans une comptabilit de flux qui identifie
et conserve distinctement tous les mouvements de valeur dans des comptes ou
lments de comptes distincts. Il propose notamment, deux tats de synthse
classiques dans leur nature : bilan et compte de produits et charges. Ainsi,
lanalyse de situation de la norme reste fidle la rgle patrimoniale du bilan.
En revanche, des notions marquantes ont t introduites dans la structure du
bilan dans les emplois de lactif comme dans les ressources du passif afin
de donner une plus grande homognit et une meilleure signification
conomique chaque rubrique.
Dune faon similaire, lanalyse de la gestion et la description de la formation du
rsultat net repose sur lanalyse par nature des charges et des produits qui
permet lobtention de soldes rellement significatifs et utiles lanalyse comme
240
la gestion des entreprises, tout en conservant les vertus dune classification
fiable indispensable ladministration fiscale comme la comptabilit
nationale.
La norme gnrale prsente, dans c cadre, trois novations fondamentales :
- Lunicit du compte de gestion (le compte de produits et charges : CPC)
conformment aux normes internationales qui permet une prise en compte de
connaissance complte des composantes du rsultat net en produits et en
charges .
- La mise en vidence dun rsultat courant : le CPC fait clairement apparatre
deux niveaux de produits et charges. Le niveau courant qui englobe un volet
exploitation et un volet financier et qui permet dobtenir le rsultat
courant de lentreprise, et le niveau non courant qui enregistre charges et
produits ne se rattachant pas des oprations courantes.
- La mise en vidence de soldes conomiques : la ventilation des charges et des
produits au niveau de ltat des soldes de gestion (ESG) permet dobtenir des
grandeurs telles que la marge brute , la valeur ajoute et lexcdent brut
dexploitation . Ces trois soldes conomiques sont extrmement utiles aux
gestionnaires et privilgient le cycle dexploitation de lentreprise dont la
fonction premire est bien la production conomique.

5.3.2.3 Qualit de lanalyse financire

En plus de lanalyse conomique, la norme gnrale comptable adopte une
analyse financire labore qui trouve son support dans la comptabilit de flux.
En effet, les mouvements de valeurs sont spars des soldes nouveau, ce qui
permet ltablissement par le seul jeu des comptes, dun tableau demplois et
ressources.
De ce fait, le nouveau systme comptable rend disponible une information
conomique et financire suffisante et fiable, la fois, pour les oprateurs privs
que publics. De mme, la loi comptable a permis dtablir clairement la
241
profession dexpert comptable et a donn pouvoir lordre des experts
comptables de veiller au niveau des qualifications et des normes.

5.3.3 La loi sur la concurrence et la lgislation antitrust

La politique de la concurrence vise normalement amliorer lefficacit
conomique en favorisant la concurrence entre acheteurs et vendeurs sur des
marchs relativement drguls. Elle tend, soit empcher les vendeurs de
fausser le libre jeu du march au risque de diminuer lefficacit conomique,
soit prvenir les abus de position dominante qui auraient pour effet de crer
des obstacles privs au commerce, de limiter la concurrence et de compromettre
la libert et la viabilit des autres parties. Ds lors que les Etats ont supprim les
enclaves au commerce et la concurrence, la politique de la concurrence a une
fonction importante qui consiste empcher les entreprises prives driger de
nouvelles barrires. Si la libration des importations peut parfois favoriser la
concurrence sur le march intrieur, elle ne suffit pas crer les conditions dun
march concurrentiel et encourager lesprit de comptition. Ainsi, le droit de la
concurrence intervient dans la conduite des entreprises, la structure des marchs
et la performance conomique. Il interdit, en principe, aux entreprises de
restreindre les changes, de limiter la concurrence et dabuser de leur position
dominante. Il peut galement interfrer dans les transactions interentreprises
telles que les fusions, la cration de socits mixtes et lachat dactifs. Enfin, il
peut remdier aux problmes cres par les situations de monopole ou par des
pratiques restrictives comme la fixation des prix ou des quantits produites.
Il parat, donc, que tout pays qui se proclame libral et qui cherche adopter un
rgime dconomie de march doit disposer dune loi complte sur la
concurrence ou dune lgislation antitrust. Dans ce cadre, le Maroc a adopt la
fin de lanne 1999 un projet de loi sur la concurrence qui interdit certaines
pratiques commerciales restrictives, telles que la fixation des prix, la rpartition
des parts de march et les ententes anticoncurrentielles. La loi prvoit galement
242
la cration dune commission qui examinerait les plaintes pour conduite
entravant le jeu de la concurrence et qui recommanderait au gouvernement
dimposer des sanctions le cas chant. Cependant, cette loi prsente trois
lacunes principales
116
:
- Elle est dune porte limite : elle interdit les plus graves formes de
comportement entravant la concurrence, mais ne fait pas dallusion aux autres
pratiques commerciales qui peuvent galement limiter la concurrence telles que
le franchisage et les ventes exclusives.
- La commission na pas de pouvoir excutif : elle ne peut que donner son avis
au gouvernement qui dcidera des mesures prendre.
- Enfin, la loi ne prvoit pas la possibilit pour les consommateurs ou les
producteurs qui ont subi les effets de la prtendue pratique entravant la
concurrence dintenter une action en justice.

5.4 Le contexte conomique du secteur industriel marocain

Les structures et les performances du secteur industriel marocain sont fortement
influences par lenvironnement conomique du pays et les spcificits de
lconomie marocaine. Il semble, donc, ncessaire de retracer les
caractristiques principales de cette conomie, notamment la dualit qui marque
les secteurs de production et le poids du secteur industriel dans lactivit
conomique. Ensuite, nous verrons dans quelle mesure lenvironnement
conomique puisse constituer une source dincitation aux entreprises
industrielles pour quelles amliorent leurs performances conomiques. Pour ce
faire, nous allons discuter successivement le systme incitatif la production, le
cadre incitatif fiscal et le financement de lactivit industrielle.





116
Banque Mondiale (1993) Renforcement du Secteur priv au Maroc, Rapport n 11894-Mor, p. 23.
243
5.4.1 Dualits de lactivit conomique marocaine

Lactivit conomique marocaine se caractrise par une double dualit qui
mrite quon sy arrte pour comprendre le fonctionnement des diffrents
secteurs de production du pays. Lactivit de production est caractrise, dune
part, par la coexistence dun secteur public relativement important, et dun
secteur priv qui ne cesse de se consolider, et dautre part, par lexistence dun
secteur informel qui occupe une place importante dans la production globale et
qui sest dvelopp en marge du secteur structur.

5.4.1.1 La dualit secteur public-secteur priv dans lconomie marocaine

Lactivit conomique marocaine est caractrise par la prdominance du
secteur priv qui participe plus de 75% du PIB total. Sur la base des chiffres de
1988
117
, le Maroc comptait quelque 400.000 entits commerciales et
industrielles dont moins de 700 relevaient du secteur public et le reste est rparti
entre le secteur priv formel et le secteur informel. Cette importance se
manifeste, galement, dans la participation du secteur priv dans lensemble du
tissu productif marocain car il assure la quasi-totalit de la production agricole
de base et environ 80% de la production manufacturire. De mme, sa part est
prpondrante dans le secteur du tourisme, celui des transports et tous les
travaux de construction et les services commerciaux. Enfin, le secteur priv
dtient plus de la moiti des capitaux de banques commerciales.
Mais, en dpit de la prdominance des capitaux et de la gestion prive dans
lconomie marocaine, le secteur public exerce traditionnellement un contrle
sur de nombreuses activits. Parmi les quelques 700 entreprises et organismes
publics, les deux tiers sont des socits commerciales ou industrielles. Un
dixime est constitu de monopoles quasi-publics incluant des organismes de
contrle, des universits et des hpitaux. LEtat dtient, directement ou

117
Banque Mondiale (1993) Renforcement du Secteur Priv au Maroc, rapport n 11894-Mor, p. 01.
244
indirectement, un contrle minoritaire dans environ la moiti des entreprises
publiques. En revanche, il contrle 100% les services publics de base, les
chemins de fer, les transports ariens et lexploitation des phosphates en raison
de leur nature stratgique.
Cependant, la part du secteur public dans lactivit conomique a connu une
baisse importante depuis le dbut des annes 90. En effet, conformment sa
volont de dvelopper lentreprise prive, lEtat a lanc au milieu des annes 80
un programme de privatisations qui a aboutit en 1989 lidentification de 111
entreprises privatisables dont le capital tait estim 11 milliards de dirhams en
1989
118
. Dans le secteur manufacturier, le programme de privatisation couvrait
presque la moiti des 80 entreprises que possdait lEtat. Les principales
activits non concernes par ce programme se rapportant lexploitation et la
transformation des phosphates ( lexception de la production des engrais
chimiques), le tabac et les boissons.

5.4.1.2 Limportance du secteur informel dans lconomie marocaine

La dfinition du secteur informel au Maroc est, essentiellement, fonction des
dimensions des entreprises et non de leur statut juridique. Le secteur informel
inclut des entreprises qui sont enregistres, paient des impts et sont localises
par ladministration. De manire plus prcise, lEtat qualifie dinformelles toutes
les entreprises non agricoles disposant de locaux propres et permanents, mais
qui ne tiennent pas de comptabilit commerciale et qui taient estimes
quelque 250.000 entreprises en 1988
119
. Cette dfinition exclut, ainsi, la plupart
des commerants itinrants, le travail domicile et les activits clandestines.
Daprs des enqutes effectues sur le secteur informel au Maroc
120
, ce dernier

118
En incluant les filiales appartenant ces socits, le nombre total des entreprises publiques concernes par la
privatisation tait de 300, soit prs de la moiti du nombre des socits et organismes que comprenait le
portefeuille public (chiffres avancs par la Banque Mondiale (1993) Renforcement du Secteur Priv au Maroc,
Rapport n 11894-Mor, p. 05.
119
Banque Mondiale (1993) Renforcement du Secteur Priv au Maroc, Rapport n 11894-Mor, p. 02.
120
Enqute nationale sur les entreprises non structures localises , Ministre du Plan, 1988, Enqute de
structure sur le secteur btiments et travaux publics , Ministre du Plan, 1983-1984 et 1984-1985 et Enqute
245
contribue probablement pour plus de 15 pour cent au PIB total. Cependant,
lambigut de la dfinition des secteurs formel et informel conduit des
estimations trs diffrentes. La part du secteur non-structur dans lconomie est
ramene parfois des chiffres aussi levs que 30 et 40 pour cent.

Tableau 5.1 : Part du secteur informel dans lconomie marocaine
(1984-1988)
Secteur dactivit Part du secteur informel
En % du secteur En %, du PIB
Btiment 1982-1984 50 2
Industries manufacturires (1988) 17 3
Commerce dtail (1988) 44 5
Autres services (1988) 22 3
Marchands ambulants - 2

Source : Banque Mondiale (1993) Renforcement du Secteur priv au Maroc, rapport
n 11894-Mor, p.01.
En y incluant les industries agro-alimentaires, le secteur manufacturier compte
prs de 50.000 entreprises dont quelque 6000 entreprises considres comme
faisant partie du secteur formel. Le secteur informel manufacturier est
particulirement important dans la fabrication darticles de consommation qui
peut tre organise petite chelle, notamment les vtements, le cuir et les
chaussures, les produits de bois et la ferronnerie, domaines dans lesquels sa
production atteint 50 pour cent
121
. En termes demplois, le secteur informel
manufacturier assure le quart de lemploi total offert par le secteur industriel. Le
secteur structur, quant lui, assure 75% du total avec 12% seulement de
leffectif des entreprises
122
. Ces chiffres sexpliquent, dune part, par le nombre
important de salaris non dclars dans ces entreprises. Ainsi, il parat plausible

nationale sur les niveaux de vie , Ministre des Affaires Economiques et Sociales, Direction de la Statistique,
1990-1991.
121
Banque Mondiale (1993) Renforcement du Secteur Priv au Maroc, Rapport n 11894-Mor, p. 02.
122
Chiffres de Lenqute nationale sur le secteur non structur localis , Direction des statistiques, 1988.

246
de croire que la part du secteur informel dans lemploi industriel effectif est plus
leve que le chiffre avanc ci-haut et pourra reprsenter environ le tiers de
lemploi manufacturier total.
Face une telle ralit, il est, donc, ncessaire dexpliquer la coexistence
concurrentielle du secteur formel et du secteur informel dans le tissu industriel
marocain. En effet, cette coexistence ne serait possible que si le secteur informel
parvienne tablir des rapports satisfaisants en terme de comptitivit
relativement au secteur formel. Dailleurs, cette remarque a t confirme par la
confrontation des rsultats de lenqute nationale sur le secteur non structur
localis pour lanne 1987-1988 aux donnes du secteur structur.

Tableau 5.2 Indicateurs caractristiques des entreprises industrielles, des
secteurs structur et non structur localis
Indicateurs
Secteur structur Non structur
Productivit apparente (1988) 57000 Dh 42600 Dh
Salaire moyen (1988) 19500 Dh 3890 Dh
Impts/ Chiffre daffaires (1990) 8,5% 0,41 %
Immobilisations/ Chiffre daffaires (1990) 17,1% 1,5%

Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie
Marocaine, Publications du CERAB, p. 225.

La productivit apparente du travail est plus faible dans le secteur non structur
localis. Cette faiblesse est, toutefois, compense par le recours des entreprises
une main duvre familiale et des apprentis et par la faiblesse des salaires
pays. En outre, le secteur non structur utilise trs peu de capital et assume, en
consquence, de trs faibles charges financires. Ces facteurs permettent, ainsi,
de rduire les cots dans le secteur en compensant suffisamment la faiblesse de
la productivit de ses entreprises.


247
5.4.2 Dveloppement des secteurs de production

Le tissu industriel marocain est domin par cinq composantes principales :
- les mines
- les industries de transformation
- le btiment et les travaux publics
- le ptrole
- llectricit et leau
Dune manire gnrale, le secteur industriel marocain reprsente environ le
tiers du PIB total avec une prdominance du secteur des mines, et plus
particulirement, lexploitation et la transformation des phosphates et de ses
drives.
Tableau 5.3 : Structure du secteur industriel (en %)
Annes
1980 1983 1985 1990 1997
Part de lindustrie dans le PIB
31 33 33 33 -
Part des industries de transformation
dans le PIB

17

18

19

18

16
Part des exportations manufacturires
dans les exportations de marchandises

41

51

52

74

70

Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc, Rapport
n 11557-Mor, vol 2, p. 01 et Ministre de lIndustrie du Commerce et de
lArtisanat (1988) Lindustrie de transformation, p. 11.

Cependant, la production des industries de transformation reste assez faible par
rapport la production industrielle totale. Entre 1980 et 1989, le taux de
croissance annuel moyen de la production industrielle tait peine suprieur
4% et la part des industries manufacturires dans le PIB est pass de 16,8%
18,2%. Cette faiblesse sest accentue davantage durant les annes 90 suite la
libralisation relative des importations manufacturires. Ainsi, la part de la
production industrielle dans le PIB tait peine gale 16% en 1997. Ce constat
est confirm davantage si on compare le Maroc avec dautres pays se trouvant
248
un stade de dveloppement comparable. En effet, la part des industries de
transformation dans le PIB tant de lordre de 23% en moyenne dans les pays
revenu intermdiaire-tranche infrieure, alors quelle atteignait le 25% dans les
pays revenu intermdiaire-tranche suprieure.

Tableau 5.4 : Comparaison structurelle entre le Maroc et les autres pays

Grandeurs de
comparaison
Pays (1) Maroc Turquie Pays (2) OCDE
PIB par hab en $ (1990) 1530 950 1630 3410 20170
CAMPH en %
(a)
65-80 5,5 5,7 6,2 7,0 3,7
80-90 2,6 4,0 5,1 2,4 3,1
PIP en % (b) 1965 32 28 25 36 43
1990 31 33 33 40 35
PITP en % ( c) 1965 20 16 16 19 32
1990 23 18 24 25 -
(1) : Pays revenu intermdiaire : tranche infrieure.
(2) : Pays revenu intermdiaire : tranche suprieure.
(a) : CAMPH : croissance annuelle moyenne du PIB par habitant.
(b) : PIP : part de lindustrie dans le PIB.
(c) : PITP : part des industries de transformation dans le PIB.

Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc, Rapport
n 11557-Mor, vol 2, p. 22.

5.4.3 Le systme dincitation la production

La seconde moiti de la dcennie quatre vingt a t caractrise par une relance
progressive de linitiative prive due, essentiellement, la volont des pouvoirs
publics de mettre en uvre un systme dincitation la production susceptible
de valoriser les capitaux privs dans un environnement conomique et
institutionnel plus propice. Dans ce cadre, ladoption du programme
dajustement structurel a permis de matriser davantage les quilibres macro-
conomiques et financiers assurant, ainsi, une plus grande stabilit conomique.
De mme, la politique du commerce extrieur a initi une plus grande
libralisation des changes qui a permis de favoriser la capacit exportatrice des
249
entreprises marocaines et leur adaptation aux normes de comptitivit
internationale. Enfin, la rvision de la politique des prix et la drglementation
du march ont favoris davantage le fonctionnement du libre jeu de la
concurrence interne.


5.4.3.1 Les incitations dordre macro-conomique et budgtaire

Ladoption, par le Maroc, du programme dajustement structurel, ds 1983, a
permis aux autorits publiques dinstaurer une plus grande stabilit macro-
conomique tout en renforant les incitations la croissance par les
exportations. Ainsi, suite une dvaluation de 35 40% en termes rels de la
valeur du dirham entre 1980 et 1986
123
, la gestion macro-conomique a
maintenu linflation intrieure un taux relativement faible de lordre de 5% en
moyenne par an sur cette priode. De ce fait, la politique de change a
considrablement accru les incitations lexportation sans porter atteinte pour
autant la stabilit des prix. Cette politique a t accompagne par une gestion
des finances publiques qui a rduit le dficit budgtaire en le ramenant de 11%
entre 1981-1985 1,4% en 1992, puis en le maintenant un niveau qui ne
dpasse pas les 3,5% durant la priode 1993-1999.

Tableau 5.5 : Grandeurs des finances publiques au Maroc (pourcentages
annuels moyens du PIB)
Grandeurs 1981-1985 1986-1991 1992
Dficit de lEtat -11,3 -3,8 -1,4
Recettes de lEtat 21,5 21,9 25,8
Dette publique extrieure 81,0 88,0 70,8
Dette publique intrieure 16,1 27,8 25,7
Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au
Maroc, rapport n 11557-Mor, vol 2, p. 112.

123
Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc, Rapport n 11557-Mor, vol 2, p.
110.
250

La stabilisation fiscale du Trsor reste, cependant, fragile plus dun gard.
Dabord, le trsor a russi rduire son dficit en limitant davantage les
investissements publics et les dpenses ordinaires plutt qu mobiliser les
recettes. Ensuite, la compression du dficit du trsor na pas t assortie
damlioration semblable des dficits des entreprises publiques et des
collectivits locales.
Les annes 80, par contre, ont t marques par une trs faible croissance du PIB
due, essentiellement, la politique dajustement qui sest accompagne dun
investissement tranger rduit au minimum et un recours continu des
rchelonnements pour faire face au problme de surendettement.

Tableau 5.6 : Agrgats nationaux (variations des % annuels moyens, prix
constants de 1980)
Agrgats
73-80 81-85 86-91 92
Croissance du PIB
- Agriculture
- Industrie
- Services
6,0
2,0
6,2
7,7
3,5
2,5
2,5
4,4
4,3
6,3
3,5
4,1
-3,0
-
-
-
FBCF en % du PIB
- Etat et collectivits locales
- Entreprises publiques
- Secteur priv
23,2
7,9
-
-
24,8
6,3
6,0
12,5
21,7
4,4
4,6
12,8
24,0
4,2
-
-
Epargne nationale brute en % du PIB
- Epargne des administrations
- Autres
17,4
1,9
15,5
17,1
-1,5
18,6
21,9
2,4
19,6
23,6
5,5
18,1
Inflation 10,1 9,7 4,6 4,9
Taux dintrt rels 2,0 2,6 8,0 9,7
Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc,
Rapport n 11557-Mor, vol 2, p. 110.

5.4.3.2 Les incitations au commerce extrieur

5.4.3.2.1 La libralisation des importations

Le dbut des annes 80 a t caractris par une refonte de la politique
commerciale du pays permettant de compenser le renforcement de la protection
251
des importations rsultant de la dprciation des termes de lchange. Ainsi, le
Maroc sest progressivement cart des restrictions commerciales fondes, pour
lessentiel, sur les contingents et les prix administrs, au profit dune protection
des importations tablie, presque exclusivement, sur la base des tarifs douaniers
ad valorem
124
.
Les rformes commerciales ont, ainsi, aboutit llimination, ds 1993, de
lapprobation pralable limportation pour la quasi-totalit des produits et la
rduction de la protection commerciale ad valorem qui a t ramene de 47 pour
cent en moyenne en 1980 37 pour cent au dbut des annes 90. Cependant, les
tarifs douaniers ont demeur plus levs dans le secteur manufacturier avec une
protection nominale totale se situant autour de 35 40 pour cent en moyenne.
En effet, lexception de lagro-industrie et des drives des phosphates, la
plupart des biens manufacturs bnficient des tarifs et des prlvements
maximums.
Dans lensemble, la rforme des contingents et des tarifs douaniers a
considrablement rduit la protection contre limportation dautant plus quelle
sest inscrite dans le prolongement dune dvaluation nominale importante. La
rduction de la protection na, cependant, pas touch tous les secteurs
conomiques. Certaines activits, en particulier celles dont limportation tait
sous le rgime des contingents, continuent bnficier dune protection leve.
Il faut souligner, toutefois, que la libralisation relative des importations a eu un
effet positif sur la comptitivit des entreprises marocaines. Ainsi, les rformes
commerciales ont constitu un moyen moins onreux et plus efficace pour
dfendre une politique plus active de concurrence intrieure : laccs des
importations comptitives des prix proches du niveau mondial a permis
dattnuer les effets de la concentration et de la collusion conomique et a
constitu un bon moyen damliorer le niveau technologique de la production

124
Ce choix sest traduit par une diminution considrable de la gamme de produits couverts par des contingents
et la rduction de la fourchette des droits de douane de [0 400] pour cent en 1983 [0 35] en 1993.
252
intrieure en incitant les entreprises adopter des procds plus efficaces.

5.4.3.2.2 La promotion des exportations

Outre la stabilit macro-conomique, dautres mesures ont contribu stimuler
la croissance des exportations. Il sagit, notamment, de la non-imposition des
exportations lexception un prlvement de 1% essentiellement destine
financer lorganisme charg du contrle de la qualit, de ltiquetage, de
lemballage et de la promotion, et labolition des licences lexportation pour
tous les produits lexception des denres agricoles de base. De mme, les
entreprises exportatrices ont bnfici dimportantes simplifications des
procdures administratives, des arrangements financiers et des problmes
dassurance.
Lefficacit de ces mesures peut tre retrace travers la diffrence, en terme de
comptitivit, entre les entreprises orientes vers lexportation et celles qui
produisent pour le march local. En effet, les premires ont bnfici de
financements assortis de faibles taux dintrt de la Banque Centrale pour le
crdit lexportation, dune exonration complte des impts indirects et
davantages intressants dans le code des investissements. De plus, ces
entreprises ont bnfici daccords de sous-traitance avec des importateurs
trangers leur permettant de louer des quipements et fournir du matriel en
consignation.

5.4.3.3 La rglementation du march et le contrle des prix

5.4.3.3.1 Le contrle des prix

Dans le cadre de la loi de 1971, les prix taient rguls par lEtat tous les
stades de la commercialisation. En outre, le contrle soprait au niveau central,
provincial ou local. Ainsi, au niveau local, lattention tait porte sur les prix de
dtail alors quau niveau provincial, elle portait sur les prix de gros.
253
Ltablissement des prix se faisait, gnralement, par des commissions
composes de reprsentants de ladministration et du secteur priv choisis par
les autorits. Les commissions pouvaient fixer les prix de vente lgaux ou tablir
des marges de profits permettant aux vendeurs de rpercuter les cots des
facteurs.
Au cours de la priode 1982-1985, les autorits ont graduellement assoupli ces
contrles. Bien que deux petites catgories de produits seulement aient t
totalement rglementes, la moiti, environ, des produits rglements ont t
libraliss. A ce jour, les biens soumis un contrle de prix comprennent plus
de 20% des articles de lindice des prix la consommation. Toutefois, comme le
principe du contrle subsiste, la libralisation consiste, essentiellement,
permettre des ajustements automatiques des prix sans autorisation, mais avec
notification pralable et la possibilit dun examen posteriori.

5.4.3.3.2 La rglementation des marchs

Par le pass, la plupart des marchs, au Maroc, faisaient lobjet dune
rglementation stricte tant pour faciliter les contrles des prix que pour protger
certaines entreprises publiques. Mais, dans lesprit de la libralisation des prix et
de lvolution vers une conomie de march, certains marchs ont t
progressivement drglements depuis le milieu des annes 80. Ainsi, on a
assist, ds 1986, la leve de monopole de lexportation des fruits et des
lgumes qui tait dtenu par lOffice de Commercialisation et dExportation.
Cette anne tait caractrise, galement, par llimination du monopole dans le
secteur des transports urbains travers laccord de licences dexploitation des
compagnies prives. Dun autre ct, ladministration publique a transfr
certaines responsabilits rglementaires dans le secteur touristique
lassociation de lindustrie htelire et aux associations des agences de voyages.
Enfin, lanne 1999 a t marque par la drglementation du secteur des
tlcommunications et loctroi dune seconde licence de tlphone GSM aux
254
oprateurs privs.
Lapplication de lensemble des mesures, ci-haut mentionnes, a permis certes
une restriction de lintervention de lEtat tant au niveau du contrle quau niveau
de sa participation directe dans les secteurs de production. Par consquent, le
Maroc a connu une avance non ngligeable dans le renforcement de lconomie
de march o lentreprise prive jouerait le rle fondamental dans lactivit
conomique et o le fonctionnement du march dpendrait essentiellement du
jeu de la concurrence et de la comptition.

5.4.4 Fiscalit marocaine et incitation du secteur priv

Depuis le milieu des annes 80, le Maroc a connu une srie de rformes fiscales
dont lobjectif est dassurer au systme dimposition une plus grande cohrence
et la modernisation de ladministration et du recouvrement des impts. Les
rformes ont vis largir lassiette fiscale et encourager llasticit des
revenus, rpartir la charge fiscale plus quitablement, rduire le nombre de
taxes et de taux dimposition et amliorer le recouvrement travers
linstitution dune retenue la source et le fractionnement du paiement de
limpt.

5.4.4.1 Le systme dimposition fiscale au Maroc

Le nouveau systme dimposition au Maroc se caractrise par trois lments
principaux : limpt sur les socits (IS), limpt gnral sur les revenus (IGR)
et la taxe sur la valeur ajoute (TVA).

5.4.4.1.1 Limpt sur les socits

Dans lancien rgime fiscal, les bnfices des socits taient soumis limpt
sur les bnfices professionnels (IBP) dont le taux cumul slevait 53%. Mais
avec la nouvelle rforme, lIBP a t remplac par limpt sur les socits dont
le taux fixe tait de lordre de 40% (la participation la solidarit nationale
255
(PSN)
125
non comprise), soit un taux dimposition effectif de 44%. Par la suite,
ce taux a t ramen en 1992 38% (ou 41,8% si on inclut la PSN), puis 35%
(ou 38,5% si on inclut la PSN).
Compar au taux dimposition en vigueur dans des pays mergents, limpt sur
les socits, au Maroc, reste encore lev. Ceci parat clairement dans le tableau
5.7 ci-aprs :

Tableau 5.7 : Taux dimposition des bnfices des socits (1993)
Pays Taux dimposition en
%
Turquie
Malaisie
Portugal
Tunisie
Singapour
Thalande
Indonsie
30-49,2
38
36-39,6
35
27
30-35
15-35
Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie prive
au Maroc, Rapport n11557-Mor, vol 2, p. 02.

Lapplication de limpt sur les socits a permis llargissement de lassiette
fiscale
126
et lamlioration des procdures dvaluation et de recouvrement des
impts y compris le paiement en cours dexercice sur la base dune estimation
des bnfices. Cependant, la gnralisation et la normalisation de limposition se
trouve encore limite par loctroi des avantages permis par les diffrents codes
dinvestissement, notamment limposition un taux minor des entreprises
nouvellement cres pendant les cinq ou dix premires annes, lautorisation
ces entreprises de pratiquer un amortissement acclr et la permission de
constituer, en franchise dimpt, des rserves dans lattente dun

125
La participation la solidarit nationale est une surtaxe de 10% sur limpt et les taxes foncires. Elle est
perue mme si le contribuable est exonr des autres impts sur le revenu.
126
Toutes les socits, y compris celles qui ne dclarent pas de bnfices, sont tenues de payer un impt
minimum gal 0,5% de leur chiffre daffaires.
256
rinvestissement.

5.4.4.1.2 Limpt gnral sur les revenus

Lanne 1990 a t marque par linstitution dun impt gnral sur les revenus
des personnes physiques et les socits de personnes dans le but de mettre fin
aux diffrences dimposition entre les diverses catgories de revenus dcoulant
de la nature mme des impts cdulaires, dassurer une plus grande quit et
justice et de simplifier ladministration de limpt. LIGR sest, ainsi, impos
comme un impt progressif sappliquant tous les revenus des marocains
rsidents avec un taux marginal variant entre 0 et 46%.
Tableau 5.8 : Taux applicables pour le calcul de lIGR

Tranche de revenu annuel en
DH
Taux en %
0 18.000
18.001 24.000
24001 36.000
36.001 60.000
60.001 90.000
Plus de 90.000
0
14
22
36
44
46
Source : B. Jaifi (1995) La comptabilit des socits et ses incidents sur la
vie fiscale des entreprises, p. 30.

5.4.4.1.3 La taxe sur la valeur ajoute

La taxe sur la valeur ajoute a t institue en 1986 (en vertu de la loi 30-85) en
remplacement des taxes sur les produits et services qui taient, pour lessentiel,
des taxes sur le chiffre daffaires perues aux stades de la production et de
limportation. Cette importante refonte du systme fiscal a dot le Maroc de
taxes la consommation efficaces, neutres et dun meilleur rendement. En outre,
la TVA a permis de limiter la fraude fiscale dans la mesure o elle
saccompagne, en principe, dune facturation relativement correcte.
257
Ax sur les trois impts ci-haut mentionns, le systme fiscal marocain a permis
de rsoudre de nombreux problmes que ce soit au niveau de lentreprise ou au
niveau de ladministration fiscale. Cependant, limposition des activits de
production constitue encore un obstacle linvestissement productif si on
compare le niveau dimposition effectif des bnfices et des dividendes celui
des autres placements financiers et immobiliers.

5.4.4.2 Comparaison de limposition fiscale des bnfices celles des autres
placements

Compars aux normes internationales, les taux dimposition des bnfices et des
revenus au Maroc sont gnralement levs. En effet, malgr les baisses
conscutives du taux de limpt sur les socits depuis le dbut des annes 90, le
niveau dimposition des entreprises reste encore lev relativement aux autres
pays, chose qui limite la capacit attractive du Maroc en matire
dinvestissements trangers.
Sur le plan interne, le niveau lev de limposition fiscale des bnfices et des
revenus constitue un obstacle majeur au dveloppement des activits
productives. Dailleurs, les chefs dentreprises considrent que le niveau lev
des impts est lune des plus importantes contraintes qui psent sur lactivit de
lentreprise marocaine en plus du cot du financement et du manque de la main
duvre qualifie
127
. A cet effet, les entreprises cherchent, souvent, se protger
par le recours la fraude fiscale ou la spculation. Ce phnomne est accentu
davantage par la diversit des rgimes fiscaux relatifs aux revenus passifs. A
titre dexemple, les intrts sont soumis un taux dimposition qui varie entre
20 et 30 pour cent. En revanche, les dividendes sont gnralement soumis un
taux dimposition de lordre de 15% sachant que les actionnaires nont droit
aucun avoir fiscal au titre des impts dj pays par les socits sur les bnfices
avant la distribution des dividendes. De ce fait, le revenu du capital se trouve

127
Ces rsultats relvent dune enqute effectue par la Banque Mondiale en 1992 auprs de 51 entreprises
258
doublement impos, ce qui dcourage les investisseurs potentiels et encourage
les socits emprunter vu que les intrts constituent une charge totalement
dductible. Enfin, limposition des plus values ralises dans limmobilier un
taux qui ne dpasse pas les 15% incite, souven, les entreprises spculer dans ce
secteur au lieu dinvestir dans les domaines productifs.

5.4.4.3 Les incitations fiscales et financires prvues par les codes
dinvestissement

La politique industrielle au Maroc a intgr ds lindpendance une fonction
incitative visant conditionner le niveau du profit peru par lentreprise. Cette
fonction a t assure, essentiellement, par loctroi davantages fiscaux et
financiers travers les diffrents codes dinvestissement. Ainsi, le Maroc a
connu durant les quatre dernires dcennies la promulgation de quatre codes
dinvestissement touchant les principales activits conomiques
128
:
- Le premier code date de 1958 et prvoyait le remboursement des droits de
douane sur les biens dquipement, la rduction des droits denregistrement, le
bnfice des amortissements acclrs, lexonration partielle de la patente et la
garantie de transfert du produit de la liquidation des investissements. Le
bnfice de ces avantages tait conditionn par lagrment de la commission
nationale de linvestissement prside par le Ministre de lEconomie nationale
qui arrtait la liste des activits bnficiaires des avantages du code. Cependant,
le code de 1958 a t caractris par la complexit et la lourdeur de la procdure
dattribution des avantages, ce qui a conduit sa substitution par un autre code
en 1960.
- Le second a t promulgu en 1960 et offrait des avantages substantiels
incluant notamment une prime linvestissement, une provision en franchise
dimpts pour lacquisition du matriel et lexonration pure et simple des droits

prives marocaines propos de la gravit des obstacles auxquels elles font face.
128
M. Berrada (1986) Ladministration conomique au Maroc , in Ldification dun Etat moderne, sous la
direction de G. Vedel et A. Michel, pp. 253-261.
259
de douane au lieu de leur remboursement. Mais la procdure doctroi de ces
avantages, dpendant dune dcision de la commission dinvestissement, tait
galement trop longue et complexe.
- Le troisime, promulgu en 1973 suite au Dahir de la marocanisation, couvrait
les principaux secteurs conomiques notamment lindustrie, lartisanat, le
tourisme, les exportations, la pche maritime et les mines
129
. Ce code a apport
des nouveauts significatives comparativement aux prcdents, notamment :
lattribution systmatique des avantages tous les investissements dont le
montant est infrieur 30 millions de dirhams, la restriction des bnficiaires
aux seules personnes physiques et morales marocaines sauf dans le cas du
secteur touristique ou des exportations, la modulation du niveau des avantages
en fonction de la localisation rgionale.
- Le dernier code a t adopt en 1983 et a eu pour objet lappui aux PMI
130
, le
dveloppement des zones loignes de la mtropole industrielle de
Casablanca
131
, lamnagement des zones industrielles et le soutien des
conomies dnergie et deau. De ce fait, le code a accord de nombreux
avantages dont notamment :
1. Lexonration du droit dimportation et de la TVA sur les biens
dquipement autoriss pour toute cration ou extension en zones 3 et 4 toute
extension en zones 1 et 2 et toute cration de PMI en Zones 2, 3 et 4.

129
Le code de 1973 tait adopt pour complter le code dinvestissement agricole de 1969.
130
Une PMI est dfinie comme une entreprise industrielle dont la valeur des immobilisations totales aprs
investissement nexcde pas 5 millions de dirhams avec un cot de cration demploi stable ne dpassant pas
70.000 dirhams. Voir Direction de la Planification : principaux avantages des codes dinvestissement et
rgimes en douane , rabat, 1988, p. 04.
131
Le zonage tabli par le code de 1983 est le suivant :
- Zone 1 : la prfecture de casablanca-Anfa
- Zone 2 : les prfectures de Hay Mohammadi-Ane Seba, Ben Msik Sidi-Othman, Ane Chok-Hay Hassani,
Mohammadia-Zenata et la province de Benslimane
- Zone 3 : la prfecture de Rabat-sal, les provinces de Fs, Agadir, Knitra, Marrakech, Meknes, Safi,
Tanger et Ttouan
- Zone 4 : Alhoceima, Azilal, Bni Melal, Boujdour, Boulmane, Chefchaouen, Eljadida, Elkela des Sraghna,
Essaouira, Essmara, Figuig, Guelmim, Ifrane, Khnifra, Khmisset, Khouribga, Layoune, Nador,
Ouarzazate, Oued Eddahab, Oujda, Settat, Sidi Kacem, Tantan, Taroudante, Tata, Taza et Tiznit.
260
2. Lexonration de la taxe spciale sur les quipements imports pour les
entreprises qui exportent tout ou partie de leur production quel que soit leur
lieu dimplantation.
3. Lexonration des droits denregistrement et de timbre pour toute cration ou
extension dentreprises en zones 3 et 4 et pour toute PMI en zones 2, 3 et 4 et
pour toute extension quel que soit le lieu dimplantation : lexonration de
50% de limpt sur les socits sur 5 ans pour toute cration dentreprises en
zones 3 et 4 et toute cration dentreprises de services lies lindustrie.
4. La constitution dune provision pour investissement en franchise dimpt
pour toute cration dentreprises quel que soit le lieu dimplantation et pour
toute extension dentreprises en zones 3 et 4.
5. Lexonration de limpt des patentes pour la cration dans les zones 3 et 4
de toute entreprise et dans les zones 2, 3 et 4 pour les PMI.
6. La garantie de transfert des bnfices nets dimpts des non-rsidents et du
produit rel de cession lorsque linvestissement est effectu par un tranger.
7. Lexonration du droit dimportation et de la TVA sur le matriel, les
outillages et les biens dquipement destins la ralisation dconomies
deau ou dnergie, lutilisation des ressources dnergies nationales autres
que ptrolire ou la prservation de lenvironnement.
8. Enfin, le code prvoit des conditions spciales procurant des avantages
supplmentaires pour toute entreprise dont le programme dinvestissement
est suprieur 50 millions de dirhams.
Toutefois, ces diffrents codes prsentent de nombreuses faiblesses et
anomalies, notamment en termes defficacit dans lattraction des
investissements et leur orientation sectorielle et rgionale. Par consquent, le
gouvernement a commenc, ds le dbut des annes 90, une rflexion
envisageant la reprise des avantages dans un code unique ou directement dans
des lois sur la fiscalit et le commerce extrieur. Les rvisions envisages ne
remettent pas en cause les avantages prvus par les codes prcdents. Mais elles
261
appliqueraient ces avantages uniformment toutes les entreprises qui
rpondent aux conditions poses, exception faite des entreprises non
exportatrices dans le Grand Casablanca.

5.4.5 Le financement de lindustrie marocaine

Le dveloppement de lindustrie marocaine est largement tributaire des
conditions du financement de projets industriels et du cadre incitatif dans ce
domaine. De ce fait, il semble primordial dexaminer les conditions daccs des
entreprises aux capitaux et les problmes lis la mobilisation de ces capitaux
dune part, et laccs de ces entreprises aux crdits et le cot de ce dernier de
lautre.

5.4.5.1 Laccs aux capitaux

La facilit daccs aux capitaux est un obstacle qui handicape srieusement le
dveloppement de lactivit industrielle. Sur le plan interne, la plupart des fonds
propres des entreprises marocaines sont mobilises dans le cadre darrangements
personnels dautant plus que la bourse des valeurs ne permet gure de contribuer
au financement industriel. Cette ralit est due, dune part, la structure
largement familiale du capital au Maroc, et dautre part, la dimension trique
du march financier. Ce dernier se caractrise par la faiblesse du nombre de
cotations qui dpasse peine la cinquantaine et dont les deux tiers relvent
dentreprises de services. En outre, les socits cotes limitent les montants
engags puisque la part de capital dtenue sous forme dactions et faisant lobjet
de transactions en bourse reste trs faible et ne dpasse pas les 6%. Par
consquent, les transactions boursires restent trs modestes et portent, en
grande partie, sur le march de gr gr. En dfinitive, et dans ltat actuel des
choses, la bourse des valeurs est loin dtre inscrite dans une dynamique de
mobilisation des capitaux financiers.
Sur le plan externe, les apports dinvestissements directs trangers au Maroc ont
262
connu un accroissement considrable partir des annes 90. En effet, ces
apports avaient stagn durant toute la dcennie 80 avec un montant qui ne
dpassait pas les 200 millions de dollars. Mais en 1991, ces investissements sont
monts en flche atteignant les 400 millions de dollars, et ils ont continu
crotre puisque leur montant a franchi la barrire dun milliard de dollars en
1998 et plus dun milliard et demi au titre de lanne 1999
132
. Cette monte en
flche correspond, en partie, la forte augmentation des investissements directs
trangers dans lensemble des pays en dveloppement depuis le dbut des
annes 90, mais elle tient aussi au fait que le Maroc avait adopt pratiquement
toutes les mesures officielles ncessaires pour attirer des investissements
trangers, plus particulirement dans les activits forte teneur technologique
133
.
Dun autre ct, le succs de la stabilit politique et conomique a rendu le
Maroc plus attractif sur le plan conomique, bien quil sagisse dun march
relativement petit et limit aux yeux des investisseurs potentiels
134
.

5.4.5.2 Laccs aux crdits

Le recours de lentreprise marocaine au crdit est handicap par deux obstacles
majeurs : la difficult daccs au crdit et le cot lev de lemprunt. En effet, le
Maroc compte une vingtaine de banques de dpt dont trois banques de
dveloppement spcialises de lEtat
135
qui sont devenues des banques gnrales
au terme de la loi bancaire de 1992. Ce secteur a t caractris par une leve
progressive de la politique dencadrement du crdit et lapplication de nouvelles

132
Chiffres avancs par le Centre Marocain de Conjoncture (CMC).
133
Parmi ces mesures, figurent la convertibilit du compte courant, le droit de rapatrier les bnfices et
dividendes sans autorisation pralable, labsence de restrictions lembauche demploys trangers, labsence de
contrle sur les contrats couvrants les licences, les conventions de double imposition avec les pays originaires de
la plupart des investissements et labsence de restrictions laccs la proprit prive pour les trangers.
134
La France est la tte des pays dorigine des investissements directs en raison des liens historiques des deux
pays et lutilisation des filiales franaises comme voie dinvestissement par les multinationales. Ensuite, on
trouve lEspagne dont le montant des investissements directs a connu une monte en flche durant la dernire
dcennie en raison de la proximit gographique entre les deux pays et lamlioration continue de ltat de sant
de lconomie espagnole. En revanche, la part des pays ptroliers du Moyen Orient a connu une importante
rgression lie sans doute la baisse des rentes ptrolires qui a caractris les dix dernires annes.
135
La Caisse Nationale du Crdit Agricole (CNCA) qui accorde des prts aux exploitants et aux industries agro-
alimentaires, la Banque Nationale pour le Dveloppement Economique (BNDE) qui accorde des prts aux autres
263
mesures de gestion par les autorits montaires. Ainsi, on a procd
llimination des affectations sectorielles en mme temps que le plafonnement
global du crdit bancaire. En contre partie, les autorits montaires ont adopt
des mesures visant renforcer la supervision et la rglementation bancaire
notamment linstitution du ratio Cooke obligeant les banques conserver un
capital correspondant 8% au moins de leurs avoirs et limposition dun
coefficient maximum du risque encouru par les banques pour un entrepreneur
unique. Mais malgr ces mesures, la structure des prts accords par les banques
reste marque par une tendance renforce aux prts court terme. Cette
tendance peut tre explique par plusieurs facteurs lis, essentiellement, la
rentabilit, au risque et loffre des liquidits. En effet, le plafonnement des
taux prteurs limite la rentabilit des prts moyen et long terme. De mme, les
faiblesses dans la comptabilit des entreprises et les retards et incertitudes dans
les procdures de faillite augmentent, de faon significative, le risque associ
aux prts. Enfin, labsence dun march financier interbancaire solide limite les
perspectives des banques daccrotre leur liquidit en cas de besoin et les
encourage conserver des avoirs court terme. Cette ralit traduit galement
labsence dun climat de confiance entre les banques et les entreprises et rend
plus difficile laccs de ces dernires aux crdits pour financer leur activit et
leur investissement. Pourtant, le problme ne se pose pas, de la mme manire,
pour toutes les entreprises et il est subi davantage per les petites et moyennes
entreprises. En effet, la plupart des prts aux entreprises ont pour garantie des
immobilisations, des garanties personnelles ou dautres formes de nantissements
irrvocables. Or, il est souvent impossible pour des petites entreprises de
prsenter ces types de garanties. De mme, le plafonnement des taux dintrt ne
laisse pas aux banques une marge suffisante pour couvrir les risques accrus et
les cots administratifs.
Dun autre ct, les entreprises marocaines se plaignent, de plus en plus, du cot

industries et le Crdit Immobilier et Htelier (CIH) qui accorde des crdits pour le logement et les htels.
264
des crdits accords par les institutions financires. En effet, malgr la
drglementation partielle des taux dintrt, ds 1990, le Maroc a connu un
accroissement relatif du taux plafond et des taux dbiteurs effectifs appliqus
par les banques. Ceci peut sexpliquer par le fait que le plafonnement du taux
dintrt continue limiter les prts accords par les banques ce qui les incite
accrotre le taux dintrt effectif en augmentant les commissions et en instituant
diverses obligations de nantissement. De mme, le plafonnement empche les
banques dvaluer les possibilits de prts aux clients qui prsentent plus de
risque dans la mesure o elles nont pas de marge pour couvrir les risques en
augmentant les taux dintrt.

5.5 Structures et performances du secteur manufacturier marocain

Dhabitude, la plupart des tudes industrielles se fondent sur le paradigme
tablissant les diffrents liens entre la trilogie structure-stratgie-performance.
Ce dernier adopte lide que la structure du march et la stratgie des entreprises
dterminent les performances de la branche (Scherer (1990), p. 15). Toutefois,
lexplication des performances industrielles permet de distinguer deux courants
thoriques :
- Le premier est qualifi de structuraliste, et il est constitu dauteurs qui
insistent, beaucoup plus, sur les structures que sur les stratgies. Cest le cas,
notamment de Bain (1956) qui souligne lexistence dun lien de causalit direct
entre structures et performances, lien qui lui vite de sattarder sur les
comportements des entreprises. En effet, Bain (1956) suppose que le rle des
comportements est minime dans la mesure o les entreprises sont censes
poursuivre le mme objectif et sadapter, plus ou moins, passivement aux
conditions de leur environnement industriel.
- Le second est qualifi de behavioriste, et il est reprsent, essentiellement, par
Scherer qui attache plus dimportance la liaison comportement-performance.
En effet, Scherer (1990) considre quil semble inutile de vouloir comprendre le
265
fonctionnement des marchs sans tenir compte du rseau daccords de
coopration, de partages de marchs, de distribution exclusive, de ventes lies et
de stratgies de groupes qui caractrisent les conomies modernes. Cette logique
trouve son explication dans la dfinition mme du rle de lentrepreneur qui
rompt les processus rptitifs, tablit des combinaisons nouvelles plus
productivesil nest pas esclave de son environnement : au besoin, il provoque
les progrs qui lui paraissent concevables. Dautre part, il exerce une action sur
le dveloppement des marchs (Dupriez (1959), p. 134).
Dans le contexte national, la plupart des tudes portant sur le secteur industriel
insistent, particulirement, sur les structures des marchs et leurs effets sur les
performances industrielles. Cette position sexplique, notre avis, par deux
raisons principales :
- La premire est lie lenvironnement conomique et institutionnel du Maroc
qui se caractrise par une absence dune marge de manuvre relativement
importante pour les entreprises ( cause de la politique de contrle des prix, de
la rglementation des marchs, de labsence de leffort en matire de recherche-
dveloppement, de labsence dune classe dentrepreneurs assez solide, ).
- La seconde est lie essentiellement la difficult mthodologique pour cerner
les principales stratgies des entreprises et labsence de donnes relatives ces
comportements.
Pour les raisons ci-haut mentionnes, nous allons insister sur les principales
composantes des structures du march et leurs effets sur les performances des
branches industrielles.

5.5.1 Les structures de march dans le secteur manufacturier marocain

Les structures de march constituent un lment dterminant du comportement
des entreprises et de leurs performances. Daprs la classification de Scherer
(1990), les principales composantes des structures du march sont la
diffrenciation des produits, la concentration des marchs et les barrires
266
lentre. Notre intrt sera, pourtant, ax sur le degr de concentration des
branches industrielles et la mobilit des capitaux dans ces branches pour voir
dans quelle mesure ces composantes agissent sur les performances de lindustrie
manufacturire au Maroc.

5.5.1.1 Concentration industrielle au Maroc

Ltude de la concentration industrielle revt une grande importance dans
lanalyse des structures de march. Elle permet, en effet, de donner une ide
assez claire sur le rle jou par les mcanismes de march dans la dtermination
des prix et, par voie de consquence, sur lallocation des ressources et la
distribution du surplus conomique. De ce fait, nous allons utiliser deux indices
diffrents pour mesurer le degr de concentration des industries manufacturires
marocaines. Le premier (indice de Herfindahl) renseigne sur la dispersion des
parts de march au sein dune industrie, et le second (ratio de concentration des
plus grandes entreprises) informe sur les positions de domination dont disposent
certaines entreprises au sein de chaque industrie. Ensemble, ces deux approches
nous permettrons davoir une ide plus claire sur le partage du march et le rle
des entreprises dominantes.

5.5.1.1.1 Indice de Herfindahl

Lindice de Hirshman-Herfindahl est dune grande utilisation dans les tudes
industrielles, notamment dans la thorie des prix en oligopole. Il tient, en effet,
compte de tous les points de la courbe de concentration et correspond, ainsi, la
somme des carrs des parts de march de toutes les firmes de la branche.
Sur la base dune tude effectue par Belghazi (1997) et portant sur la
classification des branches industrielles quatre chiffres, on peut distinguer
quatre rgimes de marchs :
- Un rgime concurrentiel pour les activits ayant un indice compris entre 0 et
15%.
267
- Un rgime concentr pour celles dont la valeur de lindice est comprise entre
16 et 43%.
- Un rgime oligopolistique pour celles ayant un indice compris entre 44 et 90%.
- Un rgime de monopole pour celles dont lindice est suprieur 90%.
En dpit de son caractre approximatif, cette classification permet de donner une
ide assez claire sur le degr de concentration des industries marocaines. Ainsi,
sur 224 activits, 59 sont classes comme concurrentielles soit plus du quart du
total, et seulement 10,7% sont monopolistiques. Il faut souligner, toutefois, que
la majorit des activits sont regroupes dans des rgimes concentrs et
oligopolistiques soit 63% du total.

Tableau 5.9 : Effectif des activits industrielles par structure de march

Indice de
Herfindahl
Rgime de
march
Nombre de
marchs
%
0 15
16 43
44 90
91 100
Concurrentiel
Concentr
Oligopolistique
Monopolistique
59
73
68
24
26,3
32,6
30,4
10,7
Ensemble 224 100,0
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de
lIndustrie Marocaine, Publications du CERAB, p. 236.

Cette classification ne doit, cependant, pas cacher le fait que la plupart des
entreprises du secteur industriel sont inscrites dans des rgimes plutt
concurrentiels. Cette ralit apparat quand on sait que 77% des entreprises
industrielles oprent dans des activits concurrentielles et que ces entreprises
reprsentent prs de 72% de lemploi total de lindustrie manufacturire et
48,6% de ses ventes. En revanche, le poids des entreprises oprant dans le cadre
de structures oligopolistiques et monopolistiques est relativement limit (2,2%
de leffectif des entreprises, 6% des effectifs employs et 17,7% des ventes).

268
Tableau 5.10 : Rpartition des activits industrielles selon le degr de
concentration et le poids conomique
Caractristiques des
activits
Rgimes de march Ensemble
Concurrentiel Concentr Oligopole Monopole
Nombre dentreprises
Effectif employ
Chiffre daffaires
77,3
71,9
48,6
20,5
22,3
33,8
2,0
4,2
12,5
0,2
1,7
5,2
100
100
100
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie
Marocaine, Publications du CERAB, p. 236.

Dun autre ct, les rsultats obtenus par Belghazi (1997) montrent limportance
de la mobilit des rgimes de march des diffrentes activits entre 1984 et
1991. Cette mobilit se caractrise par une tendance la baisse de lindice de
Herfindahl, signe dune baisse de la concentration des industries marocaines.

Tableau 5.11 : Evolution du classement du rgime de march des activits
industrielles
Rgime de
march en 1984
Rgime de march en 1991 Total
Concurrentiel Concentr Oligopole Monopole
Concurrentiel
Concentr
Oligopole
Monopole
40
15
2
2
6
45
20
2
10
10
31
17
2
-
5
17
58
70
58
38
Total 59 73 68 24 224
% 26,3 32,6 30,4 10,7 100
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie
Marocaine, Publications du CERAB, p. 237.

Ainsi, sur 58 activits concurrentielles en 1984, 6 sont devenues concentres, 10
oligopolistiques et 2 assimilables un monopole en 1991. Mais, ce mouvement
exprime, la fois, les sorties des entreprises et la concentration des parts de
march. Au demeurant, le mouvement en sens inverse semble assez important :
sur 59 activits concurrentielles en 1991, 15 taient concentres, 20
269
oligopolistiques et 2 assimilables un monopole en 1984.
De faon gnrale, la priode 1984-1991 a t caractrise par une importante
baisse du nombre dactivits assimiles un monopole qui est pass de 38 24
et une hausse comparable du nombre dactivits oligopolistiques qui sest accru
de 58 68. En revanche, le nombre dactivits concurrentielles et concentres
na pas connu une grande variation.
Ces chiffres confirment, donc, la tendance la baisse de la concentration
industrielle au Maroc qui sannonce particulirement importante dans les
activits non rglementes constituant la majorit. Ainsi, les activits dont la
concentration a baiss reprsentent la moiti de la production alors que celles o
la production est en hausse ne constitue que 25% de la production.
Cependant, ltude de la concentration industrielle au Maroc doit tre complte
par une comparaison avec les autres pays situs un niveau de dveloppement
comparable, chose qui sera possible avec lutilisation du ratio de concentration
des plus grandes entreprises.

5.5.1.1.2 Ratio de concentration

Le rapport de concentration ou ratio de concentration des quatre plus grandes
firmes correspond la part de la production ou des ventes dtenues par ces
firmes. Contrairement lindice de Herfindahl, ce ratio ne correspond qu un
point de la courbe de concentration et limine une grande partie de linformation
concernant les tailles relatives des firmes retenues. Toutefois, il a lavantage de
pouvoir montrer le pouvoir de march des grandes entreprises, chose qui ne peut
tre lucide par lindice prcdent.
Sur la base de donnes dtailles sur le degr de concentration des segments
industriels de la classification trois chiffres au titre de lanne 1989, il ressort
que 12% des segments industriels avaient un degr de concentration de 100% et
32% avaient un ratio compris entre 90 et 100%, alors que seulement 29% des
270
segments avaient un ratio infrieur 50%
136
.

Tableau 5.12 : Concentration de production, 1985-1989
(ratio des quatre usines)
Code Branche 1985 1987 1989
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
Produits des industries alimentaires
Autres produits des industries alimentaires
Boissons et tabacs
Produits textiles et bonneterie
Habillement
Cuir et chaussures en cuir
Bois et articles en bois
Papier, carton et imprimerie
Produits issus des minraux de carrire
Produits de lindustrie mtallique de base
Ouvrages en mtaux
Machines et matriel dquipement
Matriel de transport
Matriel lectrique et lectronique
Machines de bureau, instruments de prcision
Produits de la chimie et de la parachimie
Articles en caoutchouc ou en plastique
Produits dautres industries manufacturires
30
35
79
22
20
29
35
46
29
85
27
48
67
38
63
58
49
61
26
28
78
16
18
23
38
47
31
81
25
50
60
35
45
52
45
52
27
27
77
17
12
18
41
40
30
94
21
34
53
53
45
54
40
65
Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc,
Rapport, n11557-Mor, vol 2, p. 09.

En retenant une classification plus agrge ( deux chiffres), le degr de
concentration savre moins lev puisque, seulement, 6 branches des 18 avaient
un ratio suprieur 50%, alors que les 12 qui restent avaient un ratio infrieur
50%. Toutefois, cette classification permet de reprer les branches les plus
concentres, notamment : les produits de lindustrie mtallique de base , les
boissons et tabacs et le matriel de transport . Ces branches se caractrisent

136
Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc, Rapport n 11557-Mor, vol 2, p. 08.
271
par la domination des entreprises publiques et limportance des barrires
lentre de nature rglementaire ou technologique. Ce constat peut tre imput
aux choix stratgiques de la politique conomique poursuivie aux annes 60 et
70 o lEtat voulait se substituer au secteur priv en investissant dans les
industries dimport-substitution et celles vocation exportatrice.
Le degr de concentration industrielle semble, tout de mme, leverelativement
aux autres pays. En effet, la comparaison du Maroc au Japon et lInde montre
que 41% des segments industriels marocains avaient des degrs de concentration
quatre usines compris entre 80 et 100%, alors que ce pourcentage tait peine
gal 9% au Japon en 1963, date o ce pays avait une taille moyenne des
segments industriels semblable celle du Maroc en 1989. Par contre, la
concentration industrielle au Maroc semble moins prononce comparativement
celle de lInde en 1984.

Tableau 5.13 : Comparaison de la concentration au Maroc celle du Japon
et de lInde (ratio des 4 usines selon la classification trois chiffres)

Degr de
concentration
Maroc (1989) Inde (1984) Japon (1963)
Nombre % Nombre % Nombre %
0 19
20 39
40 59
60 79
80 - 100
5
14
12
26
41
5
14
12
27
42
10
9
15
15
60
9
8
14
14
55
157
142
117
50
46
31
28
23
10
9
Ensemble
98 100 109 100 512 100
Source : Banque Mondiale (1993) Dveloppement de lIndustrie Prive au Maroc,
rapport n11557-Mor, vol 2, p. 08.





272
5.5.1.2 La mobilit du capital industriel au Maroc

Daprs la thorie micro-conomique, la possibilit dentrer dans un march
dpend du degr de concentration et apparat comme un fait li aux structures
des marchs. En revanche, les modles de concurrence parfaite et de
concurrence monopolistique supposent que lentre est libre, mais ne se ralise
que sur une longue priode dfinie par le temps ncessaire linstallation des
nouvelles capacits de production.
La mesure de la mobilit que nous allons retenir ne se rfre pas un critre
juridique, mais lactivit de lentreprise. Ainsi, notre intrt sera ax sur
limportance des mouvements dentres et de sorties et la taille des entrants et
des sortants.
Sur la priode 1985-1989, le taux dentre pondr par le chiffre daffaires des
branches industrielles marocaines a connu une importante baisse dans
lensemble des branches industrielles puisquil est pass de 4,15% 2,35%.
Cette tendance peut tre observe, galement, dans la plupart des branches et
peut tre explique, dune part, par le niveau lev des barrires lentre et,
dautre part, par la baisse progressive de la protection des industries locales
contre la concurrence par des importations. Dailleurs, les branches o les taux
dentre sont les plus faibles (boissons et tabacs, produits de la chimie et de la
parachimie, produits de lindustrie mtallique de base) sont celles qui
bnficient encore dune grande protection vis--vis de la concurrence des
importations. En revanche, les branches caractrises par les taux dentre les
plus levs (produits dautres industries manufacturires, ouvrages en mtaux,
habillement, matriel de transport, bois et articles en bois) sont, gnralement,
moins concentres et bnficient moins de la protection contre les importations.



273
Tableau 5.14 : Taux dentre, de sortie et de turnover pondrs par le
chiffre daffaires (en %)
CB Branche 1985 1989
TE (1) TS (2) TT (3) TE (1) TS (2) TT (3)
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
Alim
Aut Alim
Boiss et Tab
Textiles
Habillement
Cuir et chauss
Bois
Papier
Mat const
Mat base
Ouv mt
Bien equip
Mat transp
Mat lectr
Mat prcis
Chimie
Caoutch
Aut indust
2,31
3,16
0,00
1,20
6,41
2,81
9,55
2,61
2,66
8,21
7,49
22,69
23,81
2,03
0,64
2,23
0,87
9,36
1,34
1,30
0,94
0,82
1,20
2,96
1,13
0,68
1,64
2,69
1,09
2,90
1,40
1,37
27,57
0,10
0,38
1,87
3,65
4,45
0,94
2,02
7,61
5,77
10,69
3,30
4,30
10,90
8,58
25,58
25,26
3,40
28,21
2,33
1,26
11,24
1,46
2,26
0,20
3,01
6,13
2,44
5,97
1,55
2,91
0,06
5,22
3,70
4,33
2,45
2,73
0,55
1,57
0,12
4,43
0,53
0,21
1,11
1,04
0,39
1,32
0,84
0,33
0,00
0,67
4,04
1,32
0,23
0,00
0,03
0,44
2,35
5,89
2,79
0,41
4,12
7,16
2,84
7,29
2,39
3,23
0,06
5,89
7,73
5,65
2,68
2,73
0,57
2,01
2,47
Ensemble 4,15 1,11 5,26 2,35 1,03 3,88
(1) : TE : taux dentre pondr par le chiffre daffaires
(2) : TS : taux de sortie pondr par le chiffre daffaires
(3) : TT : taux de turnover pondr par le chiffre daffaires

Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie
Marocaine, Publications du CERAB, p. 347-348.

Dun autre ct, le taux de sortie a connu une lgre baisse entre 1985 et 1989
en passant de 1,11% 1,03%. Les branches o le taux de sortie tait le plus
lev sont les machines et les biens dquipement , les autres industries
manufactures , le matriel de transport et lhabillement . En revanche,
la branche o le taux de sortie tait le plus faible est les boissons et tabacs .
Enfin, le taux de turnover a connu une importante baisse en raison de
limportance du mouvement dentre et limpact limit des sorties. Mais, malgr
limportance relative du mouvement des entres et du turnover, la taille des
entreprises entrantes reste assez faible par rapport celle des entreprises
permanentes.
274

Tableau 5.15 : Taille moyenne des permanents, entrants et sortants
(valeur ajoute / effectif des entreprises)
CB Branche 1985 1989
Perman Entrants Sortants Perman Entrant Sortant
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
Alim
Aut Alim
Boiss et Tab
Textiles
Habillement
Cuir et chauss
Bois
Papier
Mat const
Mat base
Ouv mt
Bien equip
Mat transp
Mat lectr
Mat prcis
Chimie
Caoutch
Aut indust
2074
5423
82209
4572
1654
1840
2546
2456
6740
43702
3671
1480
7805
8105
1155
12434
4044
749
110
1021
0
606
668
246
1246
605
639
3171
1837
1508
9096
1150
181
1434
237
324
121
944
41
6672
426
132
215
375
1656
178
2870
695
77
726
147
1202
202
455
2950
7262
156118
6538
3529
2718
3910
4680
12735
83205
4997
2539
13041
13680
2000
20546
4976
1245
385
1183
713
1003
739
300
424
590
1278
257
1202
560
9351
2184
184
556
405
54
433
7697
0
1415
984
-714
1081
168
288
349
809
288
6949
358
0
3525
1041
22
Ensemble 4859 975 1398 7959 823 1809
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie
Marocaine, Publications du CERAB, p. 351.

Dans lensemble, la taille moyenne a connu une hausse relative aussi bien pour
les permanents que les entrants et les sortants. Mais, la taille des entrants reste
de 7 10 fois plus petite que celle des permanents. Or, il semble tout fait
normal que la taille des entrants soit plus petite, mais lorsque lcart est trs
grand, les entreprises entrantes ne disposeront pas des mmes armes que les
entreprises permanentes dautant plus que les entreprises sortantes sont souvent
les plus petites.
Ces caractristiques permettent, donc, de porter une apprciation utile sur la
dynamique de lindustrie manufacturire au Maroc. Ainsi, lide majeure qui
ressort est que le processus de concentration des entreprises constitue le trait
dominant de la croissance. Les nouvelles entreprises sont relativement
nombreuses, mais lmergence de nouveaux entrepreneurs nest pas de nature
275
porter la concurrence aux entreprises existantes. La concurrence active
observable (en particulier, travers la baisse des taux de marge) est le rsultat
surtout des entreprises installes (notamment de leur capacit doffre leve) et
encore plus de leffet de la libralisation du commerce extrieur. La relative
faiblesse de la mobilit du capital inter-branches ressort du fait que les entrants
sont, en gnral, de petite taille et handicaps par la faiblesse de leurs conomies
dchelle.
De part cette faiblesse, le capital industriel reste fortement attir par les secteurs
fortement exportateurs et la nature concurrentielle de ces marchs, ainsi que les
industries marques par des structures oligopolistiques et monopolistiques dont
le degr dengagement reste faible. En revanche, les branches industrielles
importatrices sont caractrises par les taux de sortie les plus levs et la
rentabilit la plus faible.
En dfinitive, on peut dire que la faible mobilit du capital et la forte
concentration de lindustrie manufacturire marocaine constituent les traits
majeurs de la structure des marchs. En effet, malgr les amliorations notables
connues depuis la fin des annes 80, le poids des grandes entreprises continue
peser, la fois, sur le degr de la concentration industrielle et le niveau des
barrires lentre. Dailleurs, ce sont ces caractristiques qui influent de faon
directe et indirecte sur le niveau des performances industrielles.

5.5.2 Les performances des branches industrielles au Maroc

Ltude des performances pose de srieux problmes sur le plan thorique et
empirique. Parmi les difficults qui apparaissent dans une tude des
performances, on note la question du niveau dapprhension et celle de la
diversit des critres.
En effet, lanalyse des performances peut porter sur des lments ou des sous-
secteurs diffrents et couvrir des domaines de comparaison ou espaces
comparatifs varis :
276
- Si lunit de comportement de base est lentreprise, on peut obtenir des
rsultats plus ou moins levs selon le dynamisme, les stratgies et le
comportement quelle adopte. Celle-ci partage, en effet, avec dautres certaines
caractristiques et subit certaines contraintes communes tenant au processus de
production et aux conditions spcifiques du march.
- Le secteur, son tour, sinsre la fois dans le systme industriel global
caractris par un certain nombre de contraintes communes sexprimant en
particulier en termes de prix des facteurs de production et travers des changes
de produits ou services.
- Dans une autre perspective, les entreprises appartiennent par leur implantation
gographique des rgions qui diffrent par leur degr dintgration et les
contraintes qui leurs sont propres.
La seconde difficult se rapporte la diversit des critres de performances et au
choix parmi ces critres en fonction du niveau dapprhension et de lobjectif
poursuivi. En effet, les performances peuvent saisir ce qui a trait la sphre de
la production dun ct, et la sphre de la valorisation et de la rpartition de
lautre. On distingue alors, des critres defficience et/ou de la productivit, des
critres defficacit tenant compte de la capacit de valorisation des entreprises,
et des critres correspondant aux revenus retirs par chacun des ayants-droits du
surplus ralis. Par rapport ces critres statiques, la littrature propose des
critres plus dynamiques, tels que ceux attachs aux oprations de recherche et
dinnovation.
Mais au-del de la pertinence intrinsque de chaque critre, la slection doit tre
effectue en fonction de la nature de lentit observe. En ce qui concerne le
critre defficience technique, lanalyse comparative ne peut tre ralise quau
niveau dtablissements ou dentreprises produisant un mme produit et utilisant
une mme fonction de production. En revanche, lorsque la comparaison ne porte
plus sur des produits identiques, mais plutt sur des activits correspondant
des produits diffrents (comparaison inter-sectorielle), il convient dadopter une
277
mesure alternative, intgrant obligatoirement un systme de prix.

5.5.2.1 Rapport prix-cot et dispersion des performances de lindustrie
marocaine

Parmi les indicateurs les plus appropris pour mesurer les performances des
entreprises et des industries, on trouve le rapport prix de march -cot moyen.
Cet indicateur rvle le degr de flexibilit des entreprises : plus le prix est
suprieur au cot, plus les entreprises ont de possibilits dactions stratgiques
pour augmenter leur part de march, travers :
- Des actions de promotion de leurs produits et de renforcement de la matrise
logistique de la distribution.
- Des actions pour cibler la clientle, notamment travers la diversification de
leurs produits.
- Des actions dinvestissement pour augmenter leur capacit ou amliorer le
rendement de leurs installations productives.
- Un meilleur partage des gains de lentreprise et des actions sociales pour
renforcer la cohsion du collectif des travailleurs.
Afin de mesurer le degr de flexibilit et sa dispersion dans lindustrie
marocaine, nous allons prsenter les principaux rsultats de ltude effectue par
Belghazi (1997) qui a mesur lampleur de la dispersion des performances en
fonction dun certain nombre de caractristiques structurelles de lindustrie
marocaine. Il sagit, notamment, de leffectif et la taille des entreprises,
lorientation et le rgime de march et le type de capital. En effet, ltude a
permis de conclure que le nombre dentreprises ralisant des pertes
dexploitation reprsente 19% du volume des ventes avec un rapport prix-cot
moyen gal 92,6%, mais assorti dun cart-type de 46%. En revanche, le degr
de dispersion des performances semble moins lev pour le groupe dentreprises
ralisant des marges bnficiaires positives.

278

Tableau 5.16 : Niveau de performance des entreprises mesur par le
rapport prix-cot (1991)
Rapport prix-cot Moyenne Ecart-type Ventes en
milliards de DH
< 1
> 1
0,9625

1,0752
0,4591

0,0945
24

100
Ensemble 1,0475 0,2285 124
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de
lIndustrie Marocaine, Publications du CERAB, p. 258.

Sur un effectif de 5820 entreprises industrielles, 2036 ont dclar produire un
cot variable suprieur au prix de march (soit 35% du total). Mais la plupart
des entreprises ayant dclar une marge bnficiaire positive avaient un rapport
prix-cot infrieur 1,25
137
et seulement 5% avaient un rapport suprieur 1,25.
Cette dispersion concerne, en fait, la plupart des branches industrielles
lexception des boissons et tabacs . De mme, lintrieur des branches, la
majorit des ventes est ralise par des entreprises dont le taux de marge est
infrieur 5%
138
.
La faiblesse des performances des entreprises industrielles dans lensemble peut
tre lie limportance relative des petites entreprises dans le tissu industriel.
Ainsi, une plus grande proportion dentreprises de petite taille ralise un rapport
prix-cot infrieur lunit. En fait, la proportion des entreprises qui produisent
pertes devient de plus en plus importante au fur et mesure que la taille de ces
entreprises deviendra plus petite. Mais, ceci nempche pas lexistence dune
proportion relativement importante de petites entreprises qui ralisent des
performances leves. Dun autre ct, la grande taille nimplique pas un degr

137
Pour 31,5% de leffectif total, le rapport prix-cot est compris entre 1 et 1,05, alors que 28,5% ont un rapport
compris entre 1,05 et 1,25.
138
Les branches dont plus de 70% des ventes sont ralises par des entreprises dont le taux de marge est infrieur
5% sont : les industries alimentaires, le cuir et chaussures, le papier, les ouvrages en mtaux, la chimie et les
autres industries manufacturires. Par contre, celles dont la majorit de la production est ralise dans des
conditions de rentabilit leve sont : les matriaux de construction, les boissons et tabacs, le bois, les matriaux
279
trs lev en matire de performances tant donn que les entreprises les plus
grandes sont concentres dans la fraction du critre prix-cot comprise entre 1 et
1,05, soit un taux de marge infrieur 5%.
En ce qui concerne lorientation des marchs, il semble que le degr
dorientation vers les exportations nest pas un facteur dterminant de la
rentabilit des entreprises et il semble mme que linverse soit plus frquent.

Tableau 5.17 : Rpartition des ventes suivant lorientation des marchs et le
niveau du rapport prix-cot
Orientation des
marchs
Rapport prix-cot en % de la ligne
CATTC (%
de la colonne)
< 1 1 1,05 1,05 1,10 1,10 1,25 > 1,25
Non exportateur
March intrieur
Ouvert
Exportateur
13,2
6,9
20,9
45,8
55,3
42,2
57,0
31,5
14,7
24,1
7,1
11,1
13,3
25,0
10,5
6,6
3,5
30,7
2,7
22,7
43,9
30,7
2,7
22,7
Ensemble
18,9 46,0 16,6 15,3 3,3 100,0
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie Marocaine, Publications
du CERAB, p. 261.

En effet, les dclarations des entreprises montrent quune plus grande proportion
des entreprises orientes vers le march intrieur et exportant de manire
marginale prsente des performances meilleures que celles des entreprises
vocation exportatrice. Ceci peut sembler assez logique vue le degr de la
concurrence sur les marchs internationaux et la protection dont jouissent les
entreprises qui produisent pour le march local, chose quil faudrait mettre
plutt lactif des entreprises exportatrices qui semblent tre mieux armes pour
confronter la leve progressive des barrires protectionnistes dans les annes
venir.
Enfin, la ventilation du rapport prix-cot des entreprises industrielles selon le
rgime du march confirme la dispersion des performances de ces entreprises.

de base, le matriel lectrique, le caoutchouc.
280
Ainsi, dans les branches de type concurrentiel, la dispersion semble tre
llment dominant, alors quelle est plus faible dans les branches de type
monopoliste. Si le poids des activits non performantes est plus fort dans les
branches concurrentielles, il apparat que dans les branches monopolistiques la
dispersion est moins forte (le poids des activits haute ou faible rentabilit
est plutt faible).

Tableau 5.18 : Rpartition des ventes par type de march suivant le niveau
du rapport prix-cot
Rgime du
march local
Rapport prix-cot (en % de la ligne) CATTC ( %
de la colonne)
< 1 1 1,05 1,05 1,10 1,10 1,25 > 1,25
Concurrentiel
Concentr
Oligopolistique
Monopolistique
24,2
9,1
35,1
1,4
51,6
56,1
14,4
39,5
12,4
14,8
12,5
56,5
7,7
16,4
35,8
2,0
4,1
3,6
2,3
0,6
38,9
36,5
17,2
7,4
Ensemble 18,9 46,0 6,6 15,3 3,3 100,0
Source : S. Belghazi (1997) Concurrence Interne et Comptitivit Externe de lIndustrie
Marocaine, Publications du CERAB, p. 262.

Pour les branches caractrises par des marchs concentrs, la plupart des
entreprises ralisent un taux de marge compris entre 0 et 10%. En revanche, les
branches oligopolistiques se caractrisent par une plus grande dispersion des
performances avec un poids relativement important des entreprises ayant une
performance faible ou moyenne. Lexplication de liaison nette entre la
rentabilit et les structures de march sexplique par le fait que le pouvoir de
march (attribu par la concentration) est conditionn par le niveau de protection
vis--vis de la concurrence trangre en ce sens o la libralisation des
importations de certains secteurs a constitu depuis le milieu des annes 80 une
certaine concurrence pour la production nationale.


281
5.5.2.2 Productivit du travail et salaires

Le secteur industriel marocain est marqu par un fort dualisme opposant, dun
ct, des entreprises productivit leve, et de lautre, des entreprises faible
productivit. Cette situation se rsume dans la relation suivante : plus la
productivit est faible, plus le salaire est bas. Ainsi, le salaire moyen du secteur
industriel tait suprieur en moyenne de 52% au niveau du SMIG. Il tait
suprieur de 23% au SMIG dans les entreprises employant moins de 50 salaris
qui reprsentent la moiti de leffectif des entreprises. En revanche, les
entreprises employant plus de 100 salaris payaient un salaire moyen suprieur
ou gal au double du SMIG. Cependant, il y avait plu de 2000 entreprises qui
versaient des salaires infrieurs au SMIG dont plus de 200 ralisant un chiffre
daffaires compris entre 5 et 15 millions de dirhams.
Lanalyse des entreprises industrielles selon les salaires pays et la taille
exprime par le chiffre daffaires permet de ressortir les remarques suivantes :
- La faiblesse de la productivit est un phnomne gnralis touchant la
majorit des petites et moyennes entreprises, mais galement observable dans
quelques grandes entreprises. Il est, toutefois, clair que laptitude des carts de
productivit est dautant plus leve que la taille de lentreprise est grande. Dans
la classe de chiffre daffaires suprieure 50 millions de dirhams, le coefficient
de variation est proche de 1, alors que dans les autres classes ce coefficient est
voisin de 0,5. En revanche, la productivit apparente du travail
139
est croissante
de manire stricte et quasi-continue en fonction de la taille de lentreprise et du
niveau du salaire moyen pay. Ce phnomne reflte les deux composantes
principales de la productivit, savoir les conomies dchelle
140
et le
compromis salarial
141
.
- Les combinaisons de productivit et de salaires dfinissent un vritable

139
La productivit apparente du travail est mesure par le chiffre daffaires par emploi.
140
Plus la masse de facteurs de production mobilise dans la production est leve, plus le rendement de chaque
unit de facteur de production mobilis sera grand.
141
Plus les profits seront partags, plus le travail est men de manire intensive et cratrice induisant divers types
282
dualisme traversant lensemble des branches industrielles. Ce dualisme est
observable dans toutes les branches sans exception. La tranche des entreprises
payant un salaire moyen suprieur de 0 20% au SMIG reprsentant une
vritable frontire de productivit. Certaines branches sont, lvidence, des
lieux de concentration des activits bas salaires : habillement, industries
alimentaires, textile, cuir, matriaux de construction.
Ces caractristiques permettent dopposer deux types de comportements dans les
entreprises : dune part, celles qui tablent sur le faible cot de la main duvre et
prfrent des processus forte densit en travail non qualifi et une gestion
inefficiente de la force de travail, et dautre part, celles qui choisissent les
techniques et accordent des salaires incitatifs de manire optimiser le potentiel
productif des ressources humaines et matrielles mobilises.
Les entreprises du premier type procdent une utilisation inefficiente de la
force de travail, dpensant beaucoup plus dnergie humaine et mobilisant peu
dencadrement et de travail qualifi. Se refusant substituer des machines une
force de travail dvalorise, elles se contentent souvent de la fabrication dun
produit de qualit mdiocre. Toutefois, elles peuvent tre comptitives dune
manire durable sur le march local en raison des bas salaires et de la fraude
fiscale. En revanche, elles perdent progressivement leurs atouts sur le march
international car leurs concurrents se modernisent et introduisent des
innovations de productivit.
Les entreprises du second type sont parfois la pointe des techniques
internationales. Elles prfrent souvent squiper en matriel mcanis ou
automatis, pour viter les problmes de gestion poss par une main duvre
que lenvironnement social rend inadapte aux tches dune industrie moderne.
Ces entreprises paient des salaires dun niveau honorable en proportion de la
productivit de leurs employs. Cependant, elles subissent des entraves leur
comptitivit interne et externe.

dconomies defficience.
283

De manire globale, la flexibilit de lappareil productif semble limite.
Lanalyse de la dispersion des rentabilits rvle que la tendance dominante est
celle de la disparit des taux de profit. Ainsi, malgr la baisse notable du niveau
des disparits durant la priode de lajustement structurel, la flexibilit des
structures reste insuffisante (les investissements potentiels confrontent encore
dimportantes barrires lentre des branches, notamment la taille du march
intrieur, la difficult de conqurir de nouveaux crneaux lexportation et, plus
souvent, la lourdeur de linvestissement initial). Dun autre ct, lexistence
dune relation nette entre proprit du capital, comportement et performance des
entreprises reste partiellement occulte par les conditions de fonctionnement
interne des entreprises notamment la relation salariale.

5. 6 Conclusion

Malgr lvolution positive de la structure des marchs depuis la seconde moiti
de la dcennie 80, lindustrie marocaine reste encore marque par le poids
important jou par les grandes entreprises dans lactivit de la production. En
effet, malgr le nombre lev des petites et moyennes entreprises industrielles,
leur poids conomique reste encore assez faible. Par consquent, les marchs
marocains restent caractriss par une forte concentration et des barrires
lentre trs leves qui empchent la libre circulation du capital et la mise en
place dun rgime concurrentiel susceptible dassurer une meilleure allocation
des ressources. Dailleurs, ces caractristiques structurelles influent nettement
sur le niveau et la dispersion des performances des entreprises industrielles. En
effet, lanalyse de la dispersion de la rentabilit rvle une grande disparit des
taux de profit et dune flexibilit globale limite de lappareil productif et dune
faible mobilit du capital. Cette situation savre, donc, anormale dautant plus
que les entreprises les plus rentables ne tiennent pas leur avantage dune gestion
efficace ou dun accroissement de leur productivit, mais plutt dune relation
284
fonde sur un partage gnralement dfavorable aux salaris.
285



Chapitre 6:
Intgration Verticale dans lIndustrie Manufacturire
Marocaine: Essai de Vrification Empirique





6.1 Introduction

Le secteur industriel occupe une place importante dans le tissu productif de
lconomie marocaine tant au niveau de la cration de la richesse que celui de
lemploi. Limportance de ce secteur sest affirme davantage depuis ladoption,
par le Maroc, du programme dajustement structurel et linstauration dune
multitude de rformes conomiques et institutionnelles. Ces rformes se sont
traduites, au niveau industriel, par une drglementation progressive de ce
secteur travers le dsengagement du capital public de lactivit de production
et linstitution du libre jeu de la concurrence. Toutefois, laboutissement de
toutes ces rformes et le dveloppement du secteur industriel restent largement
tributaires des structures internes du tissu industriel et de ses performances
conomiques.
Dans ce contexte, ltude du degr dintgration verticale des industries
marocaines semble dune grande importance dans lvaluation du degr
defficience des structures verticales de ces industries. Cette valuation
intressera, essentiellement, le niveau dintgration verticale au sein des
industries manufacturires, lexplication de ce niveau en se rfrant aux thories
de lintgration verticale et lexamen de ses effets sur les performances
conomiques. Pour ce faire, nous passerons en revue les mthodes et les
286
techniques utilises par les principales tudes empiriques sur lintgration
verticale avant de mesurer le degr dintgration des industries manufacturires
marocaines. Ensuite, nous tenterons de vrifier empiriquement les principaux
dterminants de lintgration verticale et effets sur les performances
conomiques.

6.2 Les tudes empiriques de lintgration verticale

Les mthodes utilises dans ce contexte portent gnralement sur les tudes
interindustrielles ou celles spcifiques une industrie.

6.2.1 Les tudes interindustrielles

Il sagit des tudes transversales recourant aux donnes conomiques et
comptables des entreprises et branches industrielles pour expliquer les relations
susceptibles dexister entre lintgration verticale et les diffrentes variables
explicatives. Plusieurs de ces tudes se fondent sur le paradigme de lconomie
industrielle qui fait rfrence la trilogie: structure-stratgie-performance. Dans
ce sens, les performances des branches industrielles se manifestent par la
profitabilit des entreprises, lefficience de la production, le rythme du progrs
technique ou lexpansion du march. Elles dpendent de la stratgie des firmes
aussi bien dans la dtermination des prix que la publicit et la recherche et
dveloppement. De ce fait, lobjectif des entreprises, leur degr de collusion ou
de comptition jouent un rle trs important142 .
A Titre dexemple, des profits levs (performance) supposent une collusion
entre les firmes en matire de prix (stratgie) elle-mme permise par une forte
concentration dans la branche (structure). De mme, lintensit du progrs
technique (performance) implique un effort de recherche (stratgie) qui peut tre
favoris lorsque les entreprises sont protges de la concurrence potentielle par

142
La stratgie dpend son tour de la structure du march: la diffrenciation des produits, la concentration,
lintgration verticale et les barrires lentre, (cest--dire des facteurs qui dterminent lintensit de la
concurrence) (Scherer (1990), p. 04).
287
l'existence de barrires lentre. Enfin, lexpansion du march (performance)
suppose une politique de promotion des ventes (stratgie) qui peut tre stimule
par un degr modr de concentration (structure) considr comme facteur
favorable la concurrence publicitaire.
Cependant, lenchanement causal structure-stratgie-performance nest pas le
seul type de relation concevable. Le degr de concentration et dintgration
(structures) peut tre modifi, au moins la longue, sous leffet des stratgies de
firmes et/ou de leurs performances. Par exemple, une rentabilit leve
(performance) favorise lentre de nouveaux concurrents sur le march et
contribue attnuer le degr de concentration. De mme, le progrs technique
induit par les activits de la recherche-dveloppement (stratgie) affecte les
conditions de cot et de demande, et par le mme, la structure de march. A plus
court terme, les campagnes publicitaires modifient les parts de march des
entreprises et par consquent la concentration. Plus gnralement, les
diffrences defficience entre firmes affectent les profits et les parts de march et
donc la profitabilit et la concentration de la branche. La relation structure-
stratgie-performance est donc rversible et par l complexe143.
Dans ce contexte, lintgration verticale est apprhende comme une variante
des structures de march dont le degr et ltendue sont dtermins par les
conditions de base, les interactions avec les autres variantes structurelles et les
effets rversibles des stratgies des firmes. De mme, le degr dintgration
influe de faon directe et/ou indirecte sur le comportement des entreprises, les
conditions de base et les performances des entreprises et des branches
industrielles.

6.2.2 Les tudes spcifiques une industrie

Le second type dtudes adopte des mthodologies htrognes et diversifies

143
Pour une prsentation de la stratgie structure-stratgie-performance voir Benzoni Industrial Organization-
Industrial Economics: Les dveloppements dune discipline , in Trait dEconomie Industrielle, dit par
Arena et al, dition Economica, 1988, pp. 133-159.
288
qui se caractrisent principalement par ladoption dun degr danalyse plus
microanalytique que celui de la thorie standard des prix
144
. Ces travaux
cherchent particulirement vrifier empiriquement les hypothses de la thorie
des cots de transaction par une confrontation de ces hypothses la ralit des
organisations et des marchs, bien que les donnes comptables soient souvent
mal adaptes aux besoins de lconomie des cots de transaction. Ceci est d
essentiellement linsuffisance de la distinction entre cots fixes et cots
variables de mettre en vidence les questions centrales relatives la spcificit
des actifs.
Figure 6-1: Distinction des cots
























Source: O.Williamson (1985) The Economic Institutions of Capitalism, New York Free Press, p. 7

En effet, de nombreux actifs, considrs comme fixes par les comptables, sont
en fait redployables. A titre dexemple, les quipements et les constructions
caractre gnral situs dans un lieu central, les actifs durables mais mobiles tels
que les camions et les avions sont gnralement redployables. En revanche,

144
Ces tudes sintressent des transactions spcifiques soumises au choix institutionnel de produire ou
acheter .
Actifs fixes (F) Actifs variables (V)
Actifs non spcifiques ( K ) Actifs non spcifiques ( K )
Actifs spcifiques
( K )

Actifs spcifiques
( K )

Distinction Comptable: Actifs Fixes (F) et Variables (V)
Distinction contractuelle: Actifs Spcifiques ( K ) et Non Spcifiques ( K )
289
certains actifs, inscrits comme variables par les comptables, restent
irrcuprables. Le capital humain spcifique la firme en est une illustration.
La distinction des cots est donc, faite selon quils soient fixes (F) ou variables
(V). Mais ils peuvent galement tre classs selon le degr de spcificit. Ainsi,
la fixit dun actif de lentreprise, selon la distinction comptable, nimplique pas
automatiquement sa spcificit et vice versa. Par consquent, certains
conomistes (Stuckey (1983), Joskow (1985), Goldberg et Erickson (1982)) ont
tent de recueillir eux-mmes les donnes ncessaires en adoptant gnralement
des approches qualitatives qui ne sont pas souvent adaptes des traitements
statistiques, mais qui touchent des cts plus profonds de la question et du
problme traits. Ceci na, cependant, pas empch lapparition de nombreuses
tudes quantitatives utilisant des techniques statistiques pour vrifier les
hypothses et les prdictions de la thorie des cots de transaction
145
.
La classification, propose, des tudes empiriques sur lintgration verticale
repose donc sur deux critres essentiels : le premier se rapporte au niveau du
dcoupage du systme productif et le second se rfre aux techniques
statistiques utilises. Mais, le point commun toutes ces tudes est, sans doute,
la difficult de mesure de lintgration verticale lie au problme de sa dfinition
dune part, et au caractre confidentiel des donnes ncessaires pour la mesurer
de lautre. La rsolution de ces problmes suppose, donc, lutilisation de
donnes relativement agrges et le choix dune mesure adquate de
lintgration verticale. Dans ce contexte, nous proposons dtudier le degr
dintgration des industries manufacturires marocaines en adoptant une
approche interindustrielle. Cette tude consiste, en premier lieu, choisir une
mesure adapte au niveau de dcoupage retenu, et en second lieu, vrifier les
hypothses thoriques se rapportant aux dterminants de lintgration verticale

145
Parmi les techniques utilises par ces tudes, on peut citer notamment les modles statistiques utilisant les
techniques probit dans les quels les attributs des transactions sont associs une forme organisationnelle
(Monteverde et Teece (1982)) et les tests bivaris qui associent les attributs des transactions aux modes
contractuels (Masten (1984), Palay (1984)).
290
et ses effets sur les performances conomiques des industries manufacturires
au Maroc.

6.3 Mesure du degr dintgration verticale dans lindustrie manufacturire
au Maroc

Le problme de mesure de lintgration verticale reste majeur dans tout travail
empirique visant tudier le degr dintgration que ce soit au niveau dune
firme ou au niveau dune industrie. Gnralement, une entreprise est dite
intgre si elle satisfait ses besoins en un bien en le produisant elle-mme. En
dautres termes, le degr dintgration verticale peut tre exprim par
limportance des transferts internes dun bien en comparaison avec le recours au
march. Cependant, il est souvent difficile dvaluer limportance des transferts
internes qui soprent au sein dune firme. Dune part, les documents
comptables tenus par les entreprises sont incapables de fournir une ide sur ce
type de transferts. Dautre part, ce type dinformations est souvent confidentiel
et par consquent ne peut tre mis la disposition des personnes extrieures la
firme.
En vue de contourner ces difficults, nous tions contraints de construire une
mesure base sur des donnes relativement agrges. Ainsi, nous tenterons de
mesurer le degr dintgration des diffrentes industries manufacturires
marocaines en utilisant des donnes bases sur la classification trois chiffres et
deux chiffres de la nomenclature nationale. Cette dmarche est dune grande
utilit dans la mesure o elle permet la comparaison du degr dintgration entre
les diffrentes industries marocaines, chose qui ne peut tre possible avec une
analyse base sur des donnes individuelles des entreprises industrielles.
Avant de prsenter la mesure choisie du degr dintgration verticale, il nous
semble utile de dcrire, dabord, la classification des entreprises industrielles


291
selon la nomenclature nationale. Cette dernire propose quatre classifications
diffrentes allant dun chiffre quatre:
- La classification un chiffre distingue quatre secteurs industriels: les industries
agro-alimentaires, les industries de textile et du cuir, les industries chimiques et
parachimiques et les industries mtalliques, mcaniques et lectriques.
- La classification deux chiffres distingue 18 branches ou sous-secteurs
industriels (voir annexes).
- La classification trois chiffres distingue 98 segments ou sous-branches
industriels (voir annexes).
- La classification quatre chiffres distingue 224 activits industrielles.

6.3.1 Prsentation de la mesure dintgration

En raison des limites des mesures de lintgration verticale proposes par la
thorie conomique, nous choisirons un indice mieux adapt une analyse
comparative sinspirant essentiellement de celui propose par Caves et Bradburd
(1988). Cet indice est construit sur la base de donnes de la matrice entre-sortie
et prsente, ainsi, une grande similitude avec la mesure de Maddigan (1981).
Mais, contrairement celle-ci, lindice de Caves et Bradburd permet de mesurer
le degr dintgration au niveau dune industrie dans son ensemble et ne
ncessite pas des donnes individuelles des entreprises qui en font partie. Cette
particularit nous sera dune grande utilit dans le contexte marocain caractris
par une absence quasi-complte de donnes individuelles des entreprises
industrielles. Cet avantage nest, pourtant, pas le seul de cet indice qui permet,
galement, de mettre en vidence la dimension conomique de lintgration
verticale puisquil est construit en se basant sur les changes interindustriels
contrairement dautres indices qui insistent sur la dimension technologique,
notamment ceux proposs par Chapman et Ashton (1914) et Gort (1962). La
dernire particularit de lindice de Caves et Bradburd est son adquation aux
modles transactionnels de lintgration verticale qui ne mettent pas laccent sur
292
les transferts administratifs entre les entreprises
Pour ce faire, nous utiliserons la matrice entre-sortie de lconomie marocaine
de lanne 1990 construite par Bussolo et Roland-Holst (1993) qui retrace les
changes interindustriels sur la base dune classification trois chiffres en plus
de donnes issues des enqutes annuelles du Ministre de lIndustrie et du
Commerce auprs des entreprises industrielles. Formellement, la mesure de
lintgration verticale peut tre crite comme suit:

VI b
N
N
i ij
i
j
N
=
=

( . )
1
(6.1)
avec
VI
i
: Indice dintgration verticale de lindustrie i.
b
ij
: Part de loutput de lindustrie i utilise par lindustrie j.
N
i
: Nombre dindustries lies verticalement lindustrie i
N : Nombre total des industries.
La valeur de lindice est comprise entre 0 et 1. Les industries caractrises par
un degr lev dintgration ont un indice qui tend vers lunit. En revanche,
celles ayant un faible degr dintgration ont un indice qui tend vers zro.

6.3.2 Le degr dintgration des industries manufacturires marocaines

Lindustrie manufacturire marocaine prsente deux principales
caractristiques :
- Une faiblesse du degr moyen dintgration de lensemble des industries.
- Une grande dispersion du degr dintgration de ces industries.
Ces caractristiques sont confirmes, la fois, par les rsultats de la mesure de
lintgration effectus selon la classification industrielle trois chiffres et deux
chiffres.
En ce qui concerne les rsultats de mesure de lintgration des segments
industriels (classification trois chiffres), nous relevons une grande faiblesse de
lindice moyen dintgration des industries manufacturires qui est peine gal
293
0,18. Cette moyenne est, dautant plus, nuance par la grande dispersion qui
caractrise lindice des diffrents segments. En effet, les valeurs les plus faibles
de lindice sont presque nulles pour certaines industries, alors que pour dautres,
ces valeurs avoisinent le seuil de 0,7. Toutefois, la rpartition des diffrents
segments, selon le degr dintgration, rvle une grande concentration de ces
derniers dans la premire tranche regroupant les industries ayant un indice
infrieur 0,1. Celle-ci contient, elle seule, la moiti de leffectif alors que la
seconde moiti est rpartie de faon relativement quitable entre les autres
tranches. Il faut noter, enfin, que sur les 98 segments recenss par la
nomenclature nationale, il y a seulement 13 qui ont un indice dintgration
suprieur ou gal 0,4.

Tableau 6.1: Rpartition du nombre de segments industriels selon le degr
dintgration verticale (classification 3 chiffres)
Classes
Nombre de Segments % Cumuls %
[0 0.1[
49 50.00 49 50.00
[0.1 - 0.2[ 9 9.18 58 59.18
[0.2 - 0.3[ 12 12.24 70 71.42
[0.3 - 0.4[ 15 15.31 85 86.73
> 0.4 13 13.27 98 100.00
Total 98 100.00 - -

De faon similaire, les rsultats relatifs au degr dintgration verticale des
branches industrielles (classification deux chiffres) montrent clairement la
faiblesse et la dispersion du degr dintgration des industries manufacturires
marocaines. On note, ce niveau, un indice moyen gal 0,19 qui est quivalent
celui obtenu sur la base de la classification trois chiffres. Il en est de mme
pour la dispersion du degr dintgration des branches industrielles en ce sens
que les valeurs de lindice varient entre 0,00003 et 0,67 et constituent, ainsi, un
intervalle identique celui issu de la classification prcdente. Nous relevons,
toutefois, une lgre diffrence quant la rpartition des branches industrielles
entre les diffrentes classes. La concentration des branches dans la premire
294
tranche est, en effet, relativement moins importante comparativement la
classification trois chiffres dans la mesure o 44,44% seulement des branches
ont un indice infrieur 0,1. Cette diffrence naffecte, cependant, pas la
concordance des rsultats de mesure du degr dintgration relatifs aux deux
classifications.

Tableau 6.2: Rpartition du nombre de branches industrielles selon le degr
dintgration verticale (classification deux chiffres)
Classes
Nombre de branches % Cumuls %
[0 - 0.1[ 8 44.44 8 44.44
[0.1 - 0.2[ 3 16.67 11 61.11
[0.2 - 0.3[ 2 11.11 13 72.22
[0.3 - 0.4[ 3 16.67 16 88.89
> 0.4 2 11.11 18 100.00
Total 18 100.00 - -

En ce qui concerne le classement des divers segments industriels, nous relevons
un faible degr dintgration des segments appartenant aux branches des
industries alimentaires (10), des autres industries alimentaires (11) et des
boissons et tabacs (12) qui constituent le secteur des industries agro-
alimentaires. En effet, les moyennes de lindice dintgration de ces segments
sont respectivement 0.0347 pour la premire, 0.0116 pour la seconde et 0.0048
pour la troisime branche. Cest le cas, galement, des branches appartenant aux
industries mcaniques et lectriques et celles de lhabillement dont les moyennes
de lindice dintgration sont respectivement de 0.0162 pour celle de la
construction des machines et du matriel dquipement (21), 0.0481 pour celle
du matriel lectrique et lectronique (23), 0.0032 pour celle des machines de
bureaux et instruments de prcision (24) et une moyenne presque nulle pour
lindustrie de lhabillement (14). Enfin, on retrouve les segments appartenant
aux autres industries manufacturires (27) et ceux de lindustrie du matriel de
transport (22), en particulier, ceux relevant de la construction ferroviaire, navale
et aronautique.
295
Tableau 6.3: Degr dintgration des branches industrielles
(a)


Classes
Codes des branches
[0 - 0.1[ 27-24-23-22-21-14-12-11-10
[0.1 - 0.2[ 16-15
[0.2 - 0.3[ 18
[0.3 - 0.4[ 26-17-20
> 0.4 25-19-13
(a): Le classement est bas sur lindice dintgration verticale
selon la classification trois chiffres.

En revanche, les indices les plus levs se rapportent essentiellement aux
segments appartenant aux industries de la chimie et la parachimie (25) dont la
moyenne de lindice est de lordre de 0.37, aux industries de textile (13) dont la
moyenne avoisine 0.54 et aux industries mtalliques de base (19) dont lindice
moyen atteint 0.67.
A un niveau intermdiaire, on trouve lindustrie de caoutchouc et plastique (26),
celle des ouvrages en mtaux (20), celle du papier et du carton (17) et certains
segments de lindustrie du matriel de transport (fabrication de vhicules et des
motocycles) dont la valeur de lindice est comprise entre 0.3 et 0.4, et celles du
cuir (15) et du bois (16) avec un indice compris entre 0.1 et 0.2.
Tableau 6.4: Degr dintgration verticale des branches industrielles
(classification deux chiffres)
Classes
Codes des branches
[0 - 0.1[ 10-11-12-14-21-23-24-27
[0.1 - 0.2[ 16-15-22
[0.2 - 0.3[ 18-26
[0.3 - 0.4[ 25-20-17
> 0.4 19-13

Les rsultats obtenus en utilisant des donnes bases sur la classification deux
chiffres prsentent une grande similitude avec les prcdents tant au niveau des
valeurs prises par lindice qu celui du classement des diffrentes industries. En
effet, on trouve la tte des industries les plus intgres les produits mtalliques
296
de base (19) et des produits de textile (13) ayant des indices gaux 0.67 et 0.61
respectivement. A un niveau intermdiaire, on retrouve les branches des
ouvrages en mtaux (20) et des produits de la chimie et la parachimie (25) avec
des indices dintgration suprieurs 0.3. Les branches de lhabillement (14) et
des autres industries manufacturires (27) viennent, quant elles, au dernier
rang puisque les valeurs des indices tendent vers zro.
Ainsi, le niveau dagrgation des donnes ne semble avoir aucune une influence
sur les valeurs de lindice dintgration ou sur le classement des diffrentes
industries. On note, en effet, une grande concordance entre les rsultats obtenus
sur la base des donnes correspondant la classification industrielle trois
chiffres et ceux relevant de la classification deux chiffres, chose qui donne
plus de crdibilit ces rsultats et la validit de lindice retenu pour mesurer
le degr dintgration verticale.

Tableau 6.5: Classement dcroissant des branches industrielles
selon le degr dintgration verticale

Codes Branches I V
19 Industrie Mtallique de Base 0.67120
13 Produits Textiles et Bonneterie 0.61280
17 Papier, Carton et Imprimerie 0.39970
20 Ouvrages en Mtaux 0.36250
25 Produits de la Chimie et de la Parachimie 0.33490
26 Articles en Caoutchouc ou Plastique 0.28500
18 Produits Issus des Matriaux de Carrire 0.26320
22 Matriel de Transport 0.17750
15 Cuir et Chaussures en Cuir 0.14380
16 Bois et Articles en Bois 0.12000
23 Matriel Electrique et Electronique 0.05250
10 Produits des Industries Alimentaires 0.04400
21 Machines et Matriel d'Equipement 0.01770
11 Autres Produits des Industries Alimentaires 0.01430
24 Machines de Bureau et Instruments de Prcision 0.00580
12 Boissons et Tabacs 0.00540
27 Autres Industries Manufacturires 0.00060
14 Habillement lExclusion des Chaussures 0.00003

297

6.3.3 Interprtation des rsultats

Sur le plan sectoriel, le classement des industries selon le degr dintgration
verticale place en tte le secteur des industries de textiles et du cuir, suivi de
celui des industries chimiques et parachimiques et celui des industries
mtalliques et mcaniques. En revanche, le secteur le moins intgr est
particulirement celui des industries agro-alimentaires et, dans une moindre
mesure, celui des industries lectriques et lectroniques. Toutefois, on relve
une dispersion, plus ou moins importante, du degr dintgration des branches
dun mme secteur dactivit. Cette remarque intresse galement la
comparaison du niveau dintgration des segments relevant dune mme branche
industrielle. Nanmoins, linterprtation des rsultats au niveau des branches
industrielles nous semble suffisamment significative pour relever les
caractristiques structurelles de lindustrie marocaine.
Ainsi, les branches industrielles les plus intgres sont dune part, celle des
produits mtalliques de base qui se caractrise par une grande intensit
capitalistique et des conomies dchelle relativement importantes, ce qui
explique la prdominance de la participation du capital public et labsence quasi
complte du capital priv, et dautre part, celle des produits de textile et de
bonneterie qui, loppos de la premire, se caractrise par une moindre
intensit capitalistique, une forte utilisation de la main duvre et une forte
prsence du capital priv. Les deux branches se diffrencient, galement, par
lorientation des marchs puisque la production de la premire est exclusivement
destine au march local alors que la seconde est destine, en grande partie,
lexportation. Ensuite, on trouve les branches de lindustrie chimique et
parachimique qui sont dans une situation intermdiaire entre les deux premires
branches que ce soit en terme dintensit capitalistique, de structure du capital
ou dorientation du march. Il faut noter, cependant, que les diffrentes branches
de lindustrie chimique se caractrisent par une faible dispersion du degr
298
dintgration.
A loppos, les branches les moins intgres appartiennent, essentiellement, au
secteur des industries agro-alimentaires. Ces branches sont caractrises par une
participation exclusivement prive du capital et une faible intensit
capitalistique ( lexception de la branche des boissons et tabacs dont la
structure du capital est essentiellement de nature publique). De mme, la filire
des produits alimentaires inclue un nombre trs rduit de stades verticaux et la
plupart de la production est destine directement la consommation finale. Ceci
nest, cependant, pas le cas des industries lectriques et lectroniques dont le
degr dintgration reste trs faible en raison de la jeunesse de cette filire et
limportance du savoir technologique et la haute qualification de la main
duvre quelle requiert.
Cependant, lanalyse de la faiblesse et de la dispersion du degr dintgration
des industries manufacturires marocaines sera probablement plus vidente lors
de la vrification empirique des hypothses sur les dterminants de lintgration
verticale des entreprises industrielles.

6.4 Dterminants et effets de lintgration verticale sur les performances
industrielles

La seconde partie de lessai empirique tente de vrifier les principales
hypothses avances par la thorie de lintgration verticale. Pour ce faire, nous
donnerons dabord un bref rappel des prdictions thoriques. Ensuite, nous
prsenterons les diffrentes variables et la spcification des diffrents modles
conomtriques. Enfin, nous avancerons les rsultats de lestimation des
modles avec leur interprtation.

6.4.1 Rappel des principales prdictions thoriques

Les principaux apports de la thorie de lintgration portent sur ses dterminants
et ses effets. Il semble, donc, utile de rappeler les principales explications
299
avances par la thorie du monopole et celle de lefficacit et souligner, par la
suite, les principales sources dconomies et de dsconomies quoccasionne
lintgration verticale.

6.4.1.1 Les dterminants de lintgration verticale

Il y a deux grandes thories explicatives de lintgration verticale:
- La thorie du monopole qui explique lintgration verticale des firmes par leur
volont dexploiter, de renforcer ou dtendre leur pouvoir de monopole aux
stades amont et aval. Ainsi, lintgration verticale est observe essentiellement
dans les industries o au moins lun des deux stades verticaux est
monopolistique (Perry (1989)). Limperfection des marchs implique
notamment des distorsions entranant des inefficacits dans lallocation des
ressources
146
. Lintgration verticale se justifie, dans ces cas, par le dsir de la
firme dliminer ces distorsions et dexploiter, par la mme, le pouvoir de
monopole dont elle dispose. De mme, lintgration verticale peut tre explique
par des considrations stratgiques visant rduire la concurrence effective ou
potentielle (elle peut tre utilise pour riger des barrires lentre ou comme
moyen de forclusion des autres concurrents). Dans ce cas, lintgration nest
plus justifie par le dsir damliorer lefficience dans lallocation des
ressources, mais, plutt, par des considrations anticoncurrentielles souvent
prjudiciables au bien-tre social. Enfin, lintgration verticale peut apparatre
sur des marchs concurrentiels caractriss par des problmes dincertitude
(demande ou offre alatoires) et dasymtrie de linformation (problmes
dagence et dutilisation de linformation des fins stratgiques). Dans ces cas,
elle est justifie par son aptitude internaliser lincertitude et liminer, ou du
moins, minimiser lasymtrie de linformation.
- La thorie de lefficacit (Williamson (1985)) qui explique lintgration

146
Distorsion de la double marge dans le cas de deux monopoles successifs, problme de ngociation sur le prix
de transfert dans un monopole bilatral, distorsion des proportions variables en cas de substituabilit des
inputs....
300
verticale des entreprises par limportance des cots de transaction dans certains
marchs. La thorie des cots de transaction considre que la firme, le march et
les formes hybrides sont des formes organisationnelles destines coordonner
lactivit conomique. Par consquent, le choix entre ces formes dpend
principalement du souci defficacit dans la coordination de la production.
Ainsi, lintgration verticale est rencontre dans les situations o la relation
dchange est caractrise par des cots de transaction levs. Ces derniers
sexpliquent par des considrations humaines (rationalit limite et
opportunisme) et des considrations environnementales (petit nombre,
incertitude, complexit et asymtrie de linformation). Cest la conjonction de
ces facteurs qui entrane lchec des marchs et le triomphe de la firme en tant
que structure de gouvernance. Dune faon plus oprationnelle, lintgration
verticale est prconise l o les relations dchange sont caractrises par une
frquence importante et une spcificit leve des actifs engags dans ces
relations. La frquence de lchange et la spcificit des actifs finissent par
renfermer, dans une situation de monopole bilatral, des parties qui taient au
dpart dans une situation de concurrence (transformation fondamentale), ce qui
rend difficile, ex post, une relation contractuelle runissant ces parties.
En se basant sur les explications des deux thories, on peut donc construire un
modle conomtrique o lintgration verticale sera explique par un certain
nombre de variables indpendantes choisies sur la base des hypothses de la
thorie de lintgration verticale.

6.4.1.2 Effets de lintgration verticale sur les performances conomiques

Il y a une grande controverse, au niveau thorique et empirique, propos des
effets de lintgration verticale sur les performances des firmes et des industries.
Cette controverse intresse essentiellement lhypothse de la profitabilit de
lintgration verticale qui est difficile confirmer ou rfuter tant sur le plan
thorique quempirique.
301

6.4.1.2.1 Aperu sur la nature des critres de performance en conomie
industrielle

Lvaluation des performances au niveau dune industrie ou au niveau dune
firme nest pas toujours facile cause des difficults relatives son
identification. Pour certains, il sagit de mettre laccent essentiellement sur les
performances qui traduisent une allocation efficace des ressources pour savoir si
les besoins totaux des individus sont maximiss ou non. Concrtement, cela doit
pouvoir se mesurer par lestimation de la flexibilit des prix qui montre
comment le systme de march peut remplir son rle, ou dune estimation des
variations des niveaux de profits et de cots. Pour les autres, il sagit surtout de
mettre laccent particulirement sur les performances cls des conomies
modernes, performances souvent contradictoires entre elles mais non moins
dterminantes, telles que le rythme de croissance des dimensions des marchs, la
rapidit des innovations, la vitesse de diffusion du progrs ou linfluence sur la
rpartition des revenus. Ces deux approches aboutissent, cependant, privilgier
des performances qui peuvent tre incompatibles.
En prsence de structures de march diffrentes, les indicateurs suivants
permettent de mieux mesurer les disparits des performances sur ces marchs:
- Le niveau des prix durablement levs reflte, presque toujours, une
domination permanente de certains producteurs.
- Des taux de profits continuellement divergents traduisent la prsence
dlments monopolistiques et la prsence de barrires lentre.

Lutilisation de ces indicateurs suscite, cependant, un certain nombre de
remarques et de prcautions dont on doit tenir compte:
- Il importe, tout dabord, de dterminer si les performances observes diffrent
ou non de celles ralises dans une structure concurrentielle; ce qui nest pas
facile car les diffrences de structures nont pas seulement des effets sur les prix,
302
mais galement sur les cots ou le rythme dinnovations...
- Il convient, ensuite, de prciser que lanalyse de la squence structure-
stratgie-performance est beaucoup plus complique que les diverses analyses
thoriques le laisseraient supposer. Dans les modles traditionnels de
concurrence pure et parfaite ou de monopole, la structure constate oblige la
firme dfinir un niveau de production correspondant une galisation des
cots et revenus marginaux. Un tel niveau de production reprsente
automatiquement une bonne performance et le lien entre structure et
performance savre trs vident. En revanche, ltude des relations structures-
performances est beaucoup plus complexe dans la ralit puisquil importe de
rejeter lhypothse dun type de comportement unique (maximisation des
profits) dune part, et de prendre en compte tout un ensemble de politiques
complexes et varies, relevant du comportement des firmes de lautre.
- Enfin, les mesures traditionnellement retenues pour mesurer les performances
des firmes ont surtout t construites pour rduire le pouvoir de march des
firmes. Or, une vritable analyse des performances du systme ncessite une
mesure du pouvoir conomique des firmes et non seulement de leur pouvoir de
march. A cet gard, il importe, par exemple, de pouvoir distinguer la part des
profits issue des gains rels de la productivit interne et celle que la firme a
russi drainer auprs de ses partenaires conomiques. En outre, il savre trs
important de pouvoir prciser, non seulement cette double origine de gains, mais
galement leur utilisation de manire voir si lamlioration de la productivit
interne a servi baisser les prix ou mieux affirmer un pouvoir de monopole.

6.4.1.2.2 Intgration verticale et performances

Les thories explicatives de lintgration verticale se caractrisent par une
grande divergence propos des effets de celle-ci sur les performances des firmes
et des industries. Dans certains cas, lintgration est prsente comme source
damlioration de lefficience conomique (en permettant une plus grande
303
profitabilit des firmes intgres et une baisse des prix des biens quelles
produisent). Dans dautres cas, lintgration peut savrer prjudiciable au bien-
tre social en ce sens quelle donne lieu des cots individuels ou sociaux plus
levs que les conomies quelle gnre. Par consquent, il est difficile de porter
un jugement catgorique sur ses implications au niveau des firmes ou des
industries.
Nanmoins, la thorie conomique a mis en vidence un certain nombre
dconomies et de cots qui accompagnent souvent lintgration verticale:
- Economies des cots de transaction: lintgration verticale permet des
conomies de cots de transaction correspondant aux cots de recherche des
partenaires, de ngociation, de rdaction des contrats, de monitoring, de
rsolution des conflits...
- Economies permises par la cration du pouvoir de march: lorsque le march
est caractris par une structure monopolistique, lintgration verticale permet
de crer, dexploiter, de renforcer ou dtendre le pouvoir de march de la firme
intgre, ce qui lui confre la possibilit de choisir et dimposer des prix plus
levs pour le bien quelle produit et des prix plus bas pour les inputs quelle se
procure sur le march. Le pouvoir de march se traduit par une amlioration de
la profitabilit de la firme et donc de ses performances productives. En outre, le
renforcement du pouvoir de march de la firme intgre peut entraner un
affaiblissement de ses concurrents et par voie de consquence, un accroissement
de la part de march de la firme intgre au dtriment de ses rivaux.
- Cots de la bureaucratie: lintgration verticale se solde gnralement par un
accroissement de la taille de la firme. Cet accroissement gnre un certain
nombre de cots et de pertes qui pourraient contrebalancer les bnfices et les
conomies esprs. Ces cots se rapportent, gnralement, aux limites de la
communication et de la circulation de linformation entre des diffrents niveaux
hirarchiques, laffaiblissement des incitations des diffrents membres de la
hirarchie, aux pertes de contrle...
304
Ainsi, toute valuation de lintgration verticale devrait tenir compte des
conomies quelle occasionne. De ce fait, lintgration ne peut tre considre
comme une source damlioration de performances dune firme ou dune
industrie que dans la mesure o elle gnre des conomies qui dpassent les
cots qui en rsultent.

6.4.2 Choix des variables et spcification des modles conomtriques

Afin de rpondre aux questions se rapportant aux dterminants de lintgration
verticale et aux effets de celle-ci sur les performances conomiques des firmes et
des industries, nous allons construire deux modles conomtriques (en utilisant
la mthode des moindres carrs ordinaires et la rgression multiple). Le premier
modle aura pour objectif de vrifier les hypothses avances par les thories
explicatives de lintgration verticale partir de certaines variables explicatives
reprsentant, la fois, les incitations relatives aux imperfections des marchs
(inhrentes la thorie du monopole) et celles relatives aux problmes de la
contractualisation (selon la thorie de lefficacit). Quant au second modle, il
aura pour objectif de vrifier les prdictions de la thorie sur les effets de
lintgration verticale. Pour ce faire, nous retiendrons certains critres de
performance reprsentant essentiellement la question de profitabilit des firmes
au sein des diffrentes branches industrielles au Maroc. Ainsi, nous verrons dans
quelle mesure lintgration verticale affecte la profitabilit des entreprises
appartenant aux diffrentes industries manufacturires.

6.4.2.1 Nature et niveau dagrgation des donnes

A lexception des donnes relatives la mesure de lintgration verticale
extraites du Tableau dentre sortie (TES) de lconomie marocaine relatif
lanne 1990 (Bussolo et Roland-Host (1993)), toutes les donnes utilises dans
ltude proviennent des enqutes annuelles effectues par le ministre de
lindustrie et du commerce. En effet, les variables choisies ont t mesures
305
partir des principaux agrgats conomiques (production, chiffre daffaires,
excdent brut dexploitation, effectif employ,.) des entreprises appartenant
aux diffrentes branches industrielles (classification selon la nomenclature
nationale deux chiffres). Le choix de ce niveau dagrgation a t impos par
labsence de donnes dsagrges sur certaines variables choisies, notamment
celles reprsentant les performances conomiques.
De ce fait, notre analyse portera sur des donnes transversales relatives lanne
1991. Le choix de cette anne se justifie beaucoup plus par des considrations
pratiques puisquon ne dispose pas des donnes plus rcentes ncessaires pour
mesurer lintgration verticale relatives (le Tableau dentre sortie le plus rcent
de lconomie marocaine est celui de lanne 1990). Ceci naffecte, cependant,
pas la validit des rsultats obtenus tant donn que les structures industrielles
nont pas connu de grands changements depuis ce temps.

6.4.2.2 Choix et mesure des variables

- Indice de concentration: Pour mesurer le degr de concentration des branches
industrielles, nous retenons lindice de Herfindahl (H) qui prsente lavantage de
prendre en considration toutes les entreprises dune industrie contrairement au
ratio de concentration qui ne tient compte que des firmes les plus grandes:

H P
i i
i
N
=
=

2
1
(6.2)
o N : Nombre total des firmes de la branche.
P
i
: Part de march de la firme i.
Lindice de concentration de Herfindahl traduit le degr de monopole dans une
industrie. Il permet, dune part, de vrifier lhypothse fondamentale de la
thorie du monopole stipulant que lintgration verticale est utilise
essentiellement par les firmes appartenant des structures monopolistiques,
dautre part, il permet de vrifier les hypothses de la thorie des cots de
306
transaction en ce sens qu'il donne une ide sur la prdominance du petit nombre,
le manque dalternatives et la prdisposition des intervenants manifester un
comportement opportuniste.
- Importance des conomies dchelle: La dimension des entreprises est, en
grande partie, lie la nature de leurs activits. Certaines industries ncessitent
la grande dimension et le dpassement dun certain seuil, alors que pour
dautres, la grande taille des entreprises nest pas requise pour raliser des
conomies. Ainsi, chaque industrie est, en principe, caractrise par une taille
minimale au-dessous de laquelle les entreprises ne peuvent fonctionner
optimalement. Or, daprs le principe du survivant, la taille minimale optimale
dune industrie peut tre dduite de celle des entreprises de la branche qui
occupent une part de plus en plus importante. Ainsi, Rees (1973)
147
montre que
la taille moyenne des plus grandes entreprises reprsentant 50% de la production
de lindustrie donne une approximation de la dimension efficace dune
entreprise et trouve une bonne corrlation entre cette variable et la taille
dtermine par la technique du survivant. En sinspirant de la dfinition de Rees
nous retiendrons le chiffre d'affaires au lieu de la production. Les deux
grandeurs sont, dailleurs fortement corrles et les rsultats obtenus seraient
pratiquement similaires, pourvu que le taux dinflation soit faible. Afin de
disposer dune mesure relative, nous rapportons la taille minimale optimale au
total des ventes de la branche. Ainsi:

TMOR
CAMGE
CATOT
i
i
i
=
(6.3)
o TMOR
i
:Taille minimale optimale relative de lindustrie i.
CAMGE
i
:Chiffre daffaires moyen des plus grandes entreprises
reprsentant 50% des ventes de lindustrie i.
CATOT
i
:Chiffre daffaires total de lindustrie i.

147
R. Rees (1973) Optimum Plant Size in United Kingdom Industries: Some Survivor Estimates , Economica,
307
Dans les industries caractrises par dimportantes conomies dchelle, les
firmes spcialises sont, en principe, mieux places que leurs rivales intgres
pour produire aux moindres cots. Cest le cas, notamment, lorsque les besoins
internes de la firme sont faibles relativement la dimension efficace, chose qui
justifie le recours au march pour satisfaire ces besoins (Stigler (1951),
Williamson (1985)). Par consquent, on doit sattendre ce que le degr
dintgration verticale soit plus lev dans les industries o la dimension
optimale est plus petite et vice versa.

- Intensit capitalistique: Selon Williamson (1975, 1985), la spcificit des
actifs est lun des facteurs les plus importants dans lexplication de lintgration
verticale. Plus prcisment, la spcificit des actifs physiques est souvent
avance comme une forte incitation lintgration verticale dans la mesure o
elle ramne la relation entre les firmes des situations de monopole bilatral.
Cependant, la mesure de la notion de spcificit des actifs est loin dtre simple.
Dans les tudes interindustrielles, il est difficile de trouver un indicateur
permettant de reprsenter fidlement le sens attribu par Williamson cause de
linadaptation de la distinction comptable des actifs (actifs fixes et variables) au
raisonnement contractuel. Nanmoins, plusieurs tudes utilisent lindice de
lintensit capitalistique pour mesurer le degr de spcificit des actifs physiques
en supposant que les industries hautement capitalistiques sont plus enclines
utiliser des quipements spcialiss difficilement redployables. Cette hypothse
nous semble plausible tant donn que ces industries sont, gnralement, trs
concentres (ce qui rduit les chances de trouver des acheteurs potentiels de ces
quipements) et utilisent, souvent, une technologie complexe et idiosyncratique
quil est difficile de radapter des utilisations diffrentes.
Pour cela, nous utiliserons la mesure suivante pour lintensit capitalistique:


n 160, cit par A. Jacquemin (1977) Economie Industrielle Europenne, Dunod, p. 18.
308

IK
i
i
i
=
Immobilisations brutes de la branche
Effectif employ de la branche
(6.4)

o IK
i
est le coefficient dintensit capitalistique de la branche i.
- Les barrires lentre: Daprs Bain (1959), lintgration verticale peut tre
motive par le dsir des firmes driger des barrires lentre afin de dissuader
les entrants potentiels. Toutefois, lintgration verticale est une stratgie assez
coteuse et ne devrait tre utilise que dans le cas o la firme ne disposerait pas
dun avantage sur les concurrents potentiels (tel un avantage de cots, dchelle
ou de diffrenciation). A titre dexemple, une entreprise qui a un avantage de
cots ou dconomies dchelle sur les firmes postulantes na pas dintrt
recourir lintgration verticale pour riger de nouvelles barrires lentre
dans la mesure o elle peut se protger contre la concurrence potentielle sans
supporter les cots induits par lintgration. Il semble, donc, vraisemblable que
lintgration soit plus courante dans les industries o il y a de faibles barrires
lentre.
La mesure du niveau des barrires lentre dans une industrie pose, cependant,
de nombreux problmes. Ainsi, les tudes industrielles recourent, souvent, des
estimations qualitatives en se basant sur des variables binaires pour le mesurer.
Toutefois, on peut reconnatre le niveau des barrires lentre dans une
industrie travers la libert de circulation et la mobilit des capitaux. Or, la
mobilit dans une branche est mesurable par le taux dentre pondr par le
chiffre daffaires:

TEPCA
NE CAE
NPS CAPS
=
*
*
(6.5)
o TEPCA :Taux dentre pondr par le chiffre daffaires.
NE : Nombre dentreprises entrantes.
CAE : Chiffre daffaires des entreprises entrantes.
NPS : Nombre dentreprises permanentes et sortantes.
309
CAPS : Chiffre daffaires des entreprises permanentes et sortantes.

- Croissance de la demande: Lincitation lintgration verticale est moins
importante lorsquil y a une croissance importante de la demande. Cette
hypothse rejoint les explications de Stigler (1951) sur le cycle de vie des
industries (voir chapitre 4) et le raisonnement de Williamson (1975, 1979) qui
stipule quun accroissement rapide de la demande entrane une multiplication
des offreurs et limine les inefficiences dues au petit nombre et lincertitude.
Pour mesurer la croissance des ventes, nous retiendrons le taux de croissance
annuel moyen du chiffre daffaires de la branche sur une priode de cinq ans:

TCMCA t
i
i
=
=

1
4
1988
1991
(6.6)
o TCMCA : Le taux de croissance annuel moyen du chiffre daffaires sur la
priode 1988-1991.
t
i
: Le taux de croissance du chiffre daffaires de la branche au
titre de lanne i avec
t
CA CA
CA
i
i i
i
=

1
1
.

- Incertitude de la demande: Lincertitude de la demande incite, gnralement,
les entreprises sintgrer verticalement (Porter (1980) et Perry (1982, 1984)).
Ceci rejoint, galement, les suggestions de Williamson (1975, 1985) sur la
conjonction de lincertitude et de la complexit.
Pour mesurer lincertitude, nous prendrons lcart-type de la srie forme par le
taux de croissance du chiffre daffaires sur une priode de cinq ans pour chaque
branche:

INCD t t
i
i
=
=

1
4
2
1988
1991
* ( )
(6.7)
o INCD : Lindice dincertitude de la demande de la branche.
t
i
: Le taux de croissance du chiffre daffaires de la branche pour
310
lanne i.
t : Le taux de croissance moyen du chiffre daffaires de la branche sur la
priode 1987-1991.
En principe, une grande dispersion du taux de croissance des ventes dune
branche au cours du temps signifie une demande alatoire et une grande
incertitude. Nous prvoyons, donc, que les branches ayant un degr lev
dintgration verticale auront une valeur leve de lindice INCD.

- Rapport prix-cot: Afin de reflter le degr defficience des diverses
branches industrielles, nous choisirons une variable qui tiendrait compte de la
flexibilit des prix et du comportement du march. Celle-ci correspondra, donc,
la moyenne par branche du rapport prix-cot. Cet indicateur est tel que:


PC
CA
CVT
P Q
CVM Q
P
CVM
= = =
*
*
(6.8)
avec PC : Rapport prix-cot moyen.
CA : Chiffre daffaires.
Q : Quantit vendue.
P : Prix de vente.
CVT : Cot variable total de production.
CVM : Cot variable moyen de production.
Le rapport prix-cot que nous retiendrons est une moyenne arithmtique
pondre par le chiffre daffaires calcule partir des donnes individuelles des
entreprises de chaque branche.

- Taux de marge: Cette variable exprime la rentabilit dans une branche qui
constitue le critre de performance le plus utilis par les tudes industrielles. Le
taux de marge dune branche est tel que:
311

TM
EBE
CA
i
i
i
=
(6.9)
avec
TM
i
: Le taux de marge de la branche i.
EBE
i
: Lexcdent brut dexploitation de la branche i.
CA
i
: Le chiffre daffaires de la branche i.

6.4.2.3 Spcification des modles conomtriques

6.4.2.3.1 Les dterminants de lintgration verticale

Pour expliquer lintgration verticale, nous retiendrons six variables
indpendantes relevant la fois des hypothses de la thorie du monopole et
celle de lefficacit. Ainsi, le modle expliquant lintgration verticale sera
spcifi comme suit:

VI H TMOR IK TEPCA TCMCA INCD = + + + + + + | | | | | | |
0 1 2 3 4 5 6
. . . . . .


avec VI : Indice dintgration verticale.
H : Indice de concentration de Herfindahl.
TMOR : Taille minimale optimale relative.
IK : Intensit capitalistique.
TEPCA : Taux dentre pondr par le chiffre daffaires.
TCMCA : Taux de croissance annuel moyen du chiffre daffaires.
INCD : Incertitude de la demande.
|
i
: Coefficient estim de la variable i avec i = 0, 1, ......., 6.
Les signes prvus des estimateurs seront positifs pour toutes les variables
explicatives excepts ceux relatifs aux variables traduisant les conomies
dchelle et la croissance de la demande. En effet, lorsque les conomies
dchelle sont importantes, la spcialisation verticale devient plus efficace que
312
lintgration. Il en est de mme lorsque les industries se trouvent en phase de
croissance. Ces arguments nous semblent suffisants pour prvoir un signe
ngatif des estimateurs de ces deux variables. En revanche, les autres variables
explicatives devront tre corrles positivement avec la variable explique. Cest
le cas notamment des variables reprsentant le degr de concentration (H),
lintensit capitalistique (IK), le niveau des barrires lentre (TEPCA) et
lincertitude de la demande (INCD).

Tableau 6.6: Dterminants de lintgration verticale (signes prvus des
coefficients estims).
Variables
explicatives
Signification des variables
Signes prvus
des estimateurs
H
TMOR
I K
TEPCA
TCMCA
I NCD
Indice de concentration de Herfindahl
Taille minimale optimale relative
Intensit capitalistique
Taux dentre pondr par le chiffre daffaires
Taux de croissance moyen du chiffre daffaires
Incertitude de la demande
+
-
+
+
-
+

6.4.2.3.2 Effets de lintgration verticale sur les performances

Lintgration verticale gnre, la fois, des conomies et des cots. Il est donc
difficile de se prononcer sur les effets de celle-ci un niveau danalyse aussi
agrg que le ntre. Ainsi, lobjet de ce travail se limite la spcification de la
nature de la relation entre le degr dintgration verticale et la profitabilit des
branches industrielles. Il sagira, plus prcisment, de voir si les industries
manufacturires marocaines les plus intgres sont galement les plus
profitables ou non. Pour ce faire, nous retiendrons deux critres de performance:
le premier exprime le degr de flexibilit des entreprises dune branche et les
possibilits dactions stratgiques pour accrotre leur part de march (Rapport
prix-cot: PC) et le second reprsente le degr de rentabilit dexploitation de
ces entreprises (Taux de marge: TM).
Pour complter le modle, nous retiendrons quatre autres variables de contrle
313
reprsentant les caractristiques structurelles des industries de transformation
marocaines. La premire variable exprime le degr de concentration (H), la
seconde reprsente le niveau des barrires lentre et le degr de mobilit du
capital (TEPCA), la troisime traduit limportance des conomies dchelle
(TMOR) et la dernire exprime le degr dintensit capitalistique des branches
industrielles (IK). Le choix de ces variables sinscrit dans la logique du
paradigme structure-performance de lconomie industrielle qui explique le
niveau et la dispersion des performances industrielles par les caractristiques
structurelles des diffrents marchs et les conditions de base de lactivit
industrielle. Nous soulignons, toutefois, que ce choix ne tient pas compte des
effets des stratgies des firmes sur les performances en raison des particularits
de lenvironnement industriel et institutionnel marocain, et de la difficult de
mesure des variables reprsentant le comportement de ces entreprises.
Nous construirons, ainsi, deux modles distincts o la variable explique sera
respectivement le rapport prix-cot (PC) et le taus de marge (TM):

IK TMOR TEPCA H IV TM
IK TEPCA H IV PC
. . . . .
. . . .
5 4 3 2 1 0
4 3 2 1 0
_ _ _ _ _ _
o o o o o
+ + + + + =
+ + + + =


avec PC : Rapport prix-cot moyen de la branche.
TM : Taux de marge de la branche.
IV : Intgration verticale.
H : Indice de concentration de Herfindahl.
TEPCA : Taux dentre pondr par le chiffre daffaires.
TMOR : Taille minimale optimale relative.
IK : Intensit capitalistique
o
i
: Estimateurs des variables du premier modle o i = 0, 1,......., 4.
_
i
: Estimateurs des variables du second modle o i = 0, 1........., 5.
Les estimateurs des variables de contrle seront, en principe, tous positifs
314
lexception de la variable TMOR tant donn que la grande dimension implique,
gnralement, de faibles marges bnficiaires.

Tableau 6.7: Performances des branches industrielles
(signes des coefficients estims)
Variables
explicatives
Signification des variables Signes prvus
des estimateurs
I V
H
TEPCA
TMOR
I K
Intgration verticale
Indice de concentration de Herfindahl
Taux dentre pondr par le chiffre daffaires
Taille minimale optimale relative
Intensit capitalistique
?
+
+
-
+

6.4.3 Estimation des modles et interprtation des rsultats

Lestimation des modles sur les dterminants de lintgration verticale et les
effets de celle-ci sur les performances des branches industrielles requiert une
srie de transformations des variables afin de dceler la nature des relations
entre les variables expliques et les variables explicatives. Nous retiendrons,
donc, des formes semi-logarithmiques des modles conomtriques qui mritent
un certain nombre de prcautions quant linterprtation des rsultats. A cet
effet, les estimateurs ne correspondent plus des lasticits comme cest le cas
dans les formes linaires. De mme, les effets des variables explicatives
transformes seront multiplicatifs plutt quadditifs. Ces caractristiques
ninfluent, cependant, pas sur la validit statistique des modles ou sur le sens
des corrlations entre les variables explicatives et la variable explique qui
suscitent le plus notre intrt dans cet essai empirique.

6.4.3.1 Estimation du modle sur les dterminants de lintgration verticale

Afin de spcifier correctement la nature de la liaison entre lintgration verticale
et les variables qui lexpliquent, nous avons test deux hypothses de
transformation de la variable explique.
- Une transformation logarithmique simple: LNIV = LN(IV), avec LN le
logarithme naturel et IV lindice de lintgration verticale.
315
- Une transformation Odds
148
ayant la forme suivante:

IVODDS LN
IV
IV
=

( )
1

Concernant les variables explicatives, nous avons retenu une transformation
logarithmique de toutes les variables lexception de la croissance de la
demande (TCMCA) en raison des taux de croissance ngatifs de certaines
branches industrielles, et de lincertitude de la demande (INCD), dans la mesure
o la transformation logarithmique agit ngativement sur le coefficient de
corrlation, la statistique de Fisher et les statistiques de Student de toutes les
autres variables explicatives.
Les deux transformations de la variable explique ont abouti des rsultats trs
proches et qui savrent significatifs tous les niveaux. En effet, le modle a
rvl une forte corrlation entre lintgration verticale et les variables
explicatives traduite par des valeurs gales 0.872 et 0.803 pour R et R ajust
respectivement qui refltent la faiblesse de la part non explique par le modle.
Cette relation ne semble pas due au hasard puisque la valeur de la statistique de
Fisher est significative un seuil de probabilit infrieur 1%. De mme, le
modle nest pas affect par des problmes dautocorrlation des rsidus vue
que la statistique Durbin-Watson est proche de 2 et se situe ainsi dans la zone
dacceptation.

Tableau 6.8: Rcapitulatif des principales statistiques du modle des
dterminants de lintgration verticale (LNI V)
R R Ajust F Signification de F Durbin-Watson
0,872 0,803 12,535 0,000 2,155

Ltude des corrlations entre les variables explicatives rvle, galement,
labsence des problmes de multicolinarit entre ces variables. Celles-ci

148
Transformation spcifique aux variables comprises entre 0 et 1, voir Caves et Bradburd (1988) et MacDonald
(1985).
316
prsentent, en effet, des valeurs acceptables des indices de tolrance et du
VIF
149
.
Tableau 6.9 : Rsultats de lestimation du modle des dterminants de
lintgration verticale
Variable Coefficient Erreur
type
Coefficient
standardis
t de
Student
P (t)
Colinarit
Tolrance VIF
Constante
LNIK
LNH
LNTMOR
LNTEPCA
TCMCA
INCD
-16,699
3,084
4,709
-1,452
0,709
-18,239
11,588
2,843
0,406
1,080
0,457
0,295
8,307
8,799
-
0,997
0,634
-0,603
0,420
-0,256
0,162
-5,873
7,597
4,359
-3,179
2,407
-2,196
1,317
0,000
0,000
0,001
0,009
0,035
0,050
0,215
-
0,674
0,549
0,322
0,381
0,854
O,770
-
1,484
1,823
3,103
2,622
1,171
1,298

Dun autre ct, les signes des coefficients estims des variables explicatives
correspondent tous ceux prvus et confirment, donc, les prdictions de la
thorie de lintgration verticale. Ce rsultat se trouve confort davantage par
des valeurs significatives de la statistique t de Student. En effet, les coefficients
estims se sont avrs significativement diffrents de zro des seuils infrieurs
5% lexception de la variable reprsentant lincertitude de la demande pour
laquelle nous ne trouvons pas dexplication fondamentale cette absence de
signification. Toutefois, plusieurs tudes empiriques sur les dterminants de
lintgration verticale donnent des rsultats analogues au notre pour ce qui est de
la mesure du risque (voir Caves et Bradburd (1988)).
Le problme de mesure du risque nous a amen enlever la variable
reprsentant lincertitude de la demande du modle afin de voir leffet sur les
statistiques de Fisher et de Student. Cette modification sest traduite par une
amlioration notable de la valeur de F avec une lgre baisse du R ajust.



149
La tolrance dune variable est la proportion de sa variance non explique par les autres variables explicatives
de lquation. Une variable trs faible tolrance apporte peu dinformation un modle et peut entraner des
problmes de calcul. La rciproque de la tolrance reprsente le VIF dont la valeur leve est synonyme de
317
Tableau 6.10: Rcapitulatif des principales statistiques du modle des
dterminants de lintgration verticale (LNI V) (INCD exclue)
R R Ajust F Signification de F
0,852 0,791 13,848 0,000

Lexclusion de la variable INCD du modle implique, galement une lgre
baisse des valeurs des t de Student des diffrentes variables explicatives qui
restent, tout de mme, significativement diffrents de zro des seuils infrieurs
5% sauf pour la variable de la croissance de la demande dont le seuil de
signification est pass plus de 8%.
Tableau 6.11: Rsultats de lestimation du modle des dterminants de
lintgration verticale (INCD exclue)
Variable
Coefficient Erreur
Standard
Coefficient
standardis
t de
Student
P (t) Colinarit
Tolrance VIF
Constante
LNIK
LNH
LNTMOR
LNTEPCA
TCMCA
-15,134
2,925
4,764
-1,218
0,773
-15,867
2,661
0,399
1,112
0,434
0,299
8,354
-
0,945
0,641
-0,506
0,458
-0,223
-5,688
7,326
4,284
-2,810
2,583
-1,899
0,000
0,000
0,001
0,016
0,024
0,082
-
0,740
0,549
0,380
0,392
0,896
-
1,352
1,820
2,635
2,550
1,116

Les rsultats de lestimation du modle sur les dterminants de lintgration
verticale confirment, donc, les hypothses des thories de lintgration verticale
et montrent que le degr dintgration des industries manufacturires marocaines
est expliqu pour lessentiel par les dterminants spcifis par la thorie du
monopole et celle de lefficacit. En effet, la concordance entre les signes
effectifs et ceux prvus des estimateurs confirme nettement la liaison entre
lintgration verticale dune part, et le degr de concentration des branches
industrielles, leur intensit capitalistique, le niveau des barrires lentre,
limportance des conomies dchelle, le degr de croissance des industries et le
niveau du risque de la demande de lautre. Ainsi, les branches industrielles les
plus intgres sont, dune manire gnrale, les plus concentres, les plus

prsence de multicolinarit. Conventionnellement, le seuil dacceptation des valeurs du VIF correspond 10.
318
capitalistiques et celles caractrises par une plus grande mobilit du capital, une
moindre importance des conomies dchelle et une faible croissance de la
demande couple une grande incertitude des ventes.
Ces rsultats laissent penser que le secteur manufacturier est en grande partie
influenc par les forces de march. Ceci est dautant plus vrai que ltude est
effectue sur des donnes relatives lanne 1991 qui se situe dans une priode
de restructuration de lconomie marocaine marque essentiellement par la
libralisation progressive et le dsengagement de lEtat de lactivit productive.
Limportance de la liaison entre les forces de march et les structures
industrielles au Maroc peut, ainsi, tre interprte comme un signal dune
tendance progressive des entreprises industrielles vers les conditions de
lefficience conomique.

6.4.3.2 Estimation du modle de lintgration verticale et les performances
des industries manufacturires

A priori, il semble difficile de prvoir la nature de la relation entre lintgration
verticale et les critres de performance des branches industrielles. Dune part,
lintgration verticale implique, la fois, des conomies et des cots rendant
ainsi difficile la prdiction de leffet net qui en rsulte. Dautre part, le choix du
critre reprsentant la performance implique une restriction de la vision globale
sur les effets de lintgration dans la mesure o un critre quantitatif ne peut y
apporter quun jugement partiel. Ceci nous a amen choisir deux critres,
certes proches, mais refltant deux facettes diffrentes des performances dune
industrie.
Le premier critre de performance sintresse directement la profitabilit dune
branche industrielle travers limportance de lexcdent brut dexploitation par
rapport au chiffre daffaires. Il importe pour nous, donc, de voir la nature de la
relation entre lintgration verticale et la profitabilit dune branche, et dans
quelle mesure la profitabilit est dtermine par le degr dintgration. Le
319
second critre reflte plus le degr de flexibilit des entreprises dans une
industrie et la marge de manuvre tactique et stratgique dont elles peuvent
disposer travers la politique de prix, de diffrenciation et dinvestissement.
Cette marge est, en effet, dautant plus importante que lcart entre le prix et le
cot unitaire est plus grand. Il importe, ainsi, de voir leffet de lintgration
verticale sur la flexibilit des entreprises dune industrie. Mais pour ce faire, il
convient de vrifier les liaisons entre la variable reprsentant la performance
(taux de marge et rapport prix-cot) et des variables de contrle reprsentant
essentiellement les structures de march. Ces variables reprsentent
respectivement le degr de concentration, la mobilit du capital, limportance
des conomies dchelle et lintensit capitalistique dans une industrie.
Lestimation des modles sur la base des deux critres de performance donne
des rsultats similaires pour ce qui est du signe de lestimateur de la variable
reprsentant lintgration verticale ainsi que ceux des autres variables de
contrle. Cependant, les deux modles prsentent des diffrences quant au choix
et la spcification des variables ainsi qu lintensit de la relation et sa validit
statistique.

6.4.3.2.1 Estimation du modle du taux de marge comme critre de
performance

Contrairement au modle prcdent, la spcification de la liaison entre le taux de
marge et les variables explicatives na requis aucune transformation
lexception de celle reprsentant lintgration verticale. En retenant une forme
linaire, le coefficient estim de cette variable ne sest pas avr
significativement diffrent de zro, ce qui nous a amen lintroduire aprs une
transformation logarithmique. En revanche, les autres variables ont t
introduites sans aucune transformation car autrement, leurs estimateurs perdent
leur signification et la valeur de la statistique de Fisher devient trop petite, et
donc, non significative.
320
Ainsi, lestimation du modle donne des valeurs relativement leves de R et de
R ajust qui correspondent 0.758 et 0.657 respectivement. A ce niveau, nous
soulignons que la partie non explique du modle est due la non-prise en
compte des autres dterminants de la rentabilit des entreprises, notamment les
variables reprsentant les stratgies des diffrentes firmes. Ceci ninflue,
cependant, pas sur la validit du modle et sa signification statistique dans la
mesure o la valeur de la statistique de Fisher obtenue est significative un seuil
infrieur 1%, chose qui signifie que la liaison entre la variable explique et
celles explicatives ne peut pas tre due au hasard.
Tableau 6.12: Rcapitulatif du modle des performances des branches
industrielles (variable explique: Taux de marge (TMR))

R R Ajust F Signification de F
0,758 0,657 7,519 0,002

Dun autre ct, le modle ne prsente pas de problmes dautocorrlation ou de
multicolinarit vue que la statistique de la tolrance est acceptable et ne pose,
donc, pas de problmes dans le calcul des estimateurs des diffrentes variables.
Tableau 6.13 : Rsultats de lestimation du modle des performances
industrielles (Variable explique : TMR)
Variable
Coefficient Erreur
Standard
Coefficient
standardis
t de
Student
P (t) Colinarit
Tolrance VIF
Constante
LNIV
IK
H
TEPCA
TMOR
-4,73 E-02
-5,72 E-03
3,070 E-05
0,188
4,666 E-03
-2,42 E-03
0,021
0,001
0,000
0,034
0,002
0,000
-
-0,824
1,519
1,343
0,383
-1,905
-2,202
-4,213
4,562
5,565
2,081
-5,492
0,048
0,001
0,001
0,000
0,060
0,000
-
0,528
0,182
0,346
0,596
0,168
-
1,895
5,502
2,890
1,678
5,968

De mme, les estimateurs de toutes les variables explicatives se sont avrs
significativement diffrents de zro des seuils infrieurs 6%. Enfin, les
signes des estimateurs des variables de contrle conformes avec les prdictions
faites lors de la spcification du modle. La profitabilit des branches
industrielles semble effectivement corrle positivement avec le degr de
concentration, lintensit capitalistique et la mobilit du capital, et ngativement
321
avec la dimension minimale des entreprises de ces branches. Ceci confirme,
donc, les conclusions relatives lanalyse des caractristiques de lindustrie
marocaine selon lesquelles le degr de concentration et le niveau des barrires
lentre sont relativement levs et constituent, ainsi, un avantage pour les
entreprises existantes et particulirement celles qui oprent dans des marchs
relativement concentrs.
Toutefois, la profitabilit sest avre ngativement corrle avec le degr
dintgration verticale. Ceci montre que le taux de marge moyen des branches
industrielles est dautant plus lev que celles-ci ont un faible degr
dintgration verticale. Lexplication la plus logique de ce rsultat est sans doute
lie limportance des cots gnrs par lintgration verticale notamment ceux
de la bureaucratie et de la grande dimension. Ceci nimplique pas pour autant
que le degr lev dintgration verticale des branches industrielles est
synonyme dinefficacit conomique et organisationnelle de ces branches. En
effet, la faible profitabilit des industries les plus intgres sexplique,
essentiellement, par des considrations spcifiques ces industries. Dans ce cas,
le degr lev dintgration des entreprises implique une plus grande efficacit
de celles-ci et de la structure verticale au prix des cots levs de lintgration
verticale et des faibles profits qui en rsultent. Ainsi, les rsultats obtenus
montrent bien que lintgration verticale est souvent une stratgie coteuse et
que les entreprises ne doivent y recourir que pour des raisons defficience
conomique et organisationnelle susceptibles de justifier amplement les cots
quelle gnre.

6.4.3.2.2 Estimation du modle du rapport prix-cot comme critre de
performance

Afin de spcifier la nature de la liaison entre le degr dintgration verticale et la
flexibilit stratgique des entreprises industrielles marocaines, nous avons
choisis une forme semi-logarithmique du modle qui reprsente cette relation.
322
Lexprimentation des diffrentes formes mathmatiques du modle na pas
aboutit des rsultats satisfaisants tant au niveau de la validit globale du
modle quau degr de signification des diffrentes variables explicatives. A cet
effet, nous pensons que le degr de flexibilit est influenc par dautres variables
que celles retenues dans notre essai notamment celles relevant des stratgies de
prix ou de diffrenciation. De ce fait, le critre de performance en question
(degr de flexibilit) devrait tre expliqu, la fois, par les dterminants
structurels et stratgiques avancs par la trilogie structure-stratgie-performance.
Il semble, tout de mme, possible de vrifier la nature et limportance de la
liaison entre lintgration verticale et le degr de flexibilit des entreprises
industrielles marocaines partir dun modle qui ne prend en compte que des
variables structurelles. Dans ce contexte, nous avons retenu une forme semi-
logarithmique travers la transformation des variables explicatives lexception
de celle de la mobilit du capital qui a t introduite sans aucune transformation.
Les rsultats de lestimation du modle traduisent, en effet, la faiblesse relative
de la corrlation exprime, notamment, par les valeurs de R et de R ajust qui
correspondent 0.549 et 0.411 respectivement. Toutefois, la valeur de la
statistique de Fisher sest avre significative au seuil de 2%, ce qui confirme la
validit statistique du modle et de la liaison entre les variables explicatives et le
rapport prix-cot.
Tableau 6.14: Rcapitulatif du modle des performances des branches
industrielles (variable explique: Rapport prix-cot (PC))

R R Ajust F Signification de F
0,549 0,411 3,960 0,026

De faon similaire, la spcification du modle ne pose pas de problmes
particuliers dautocorrlation des rsidus ou de multicolinarit entre les
variables explicatives, ce qui exclut la possibilit que ces problmes puissent
influer sur la signification statistique des diffrents coefficients estims.

323
Tableau 6.15 : Rsultats de lestimation du modle des performances
industrielles (Variable explique : PC)
Variable Coefficient Erreur
Standard
Coefficient
standardis
t de
Student
P (t) Colinarit
Tolrance VIF
Constante
LNIV
LNIK
LNH
TEPCA
0,899
-9,00 E-03
2,737 E-02
7,194 E-02
1,321 E-02
0,033
0,003
0,010
0,020
0,005
-
-0,864
0,790
0,865
0,672
12,320
-2,938
2,658
3,542
2,628
0,000
0,012
0,020
0,004
0,021
-
0,401
0,392
0,581
0,530
-
2,493
2,549
1,720
1,888

Ainsi, les coefficients estims des variables explicatives se sont rvls tous
significativement diffrents de zro confirmant la liaison entre les variables
reprsentant les structures du march et le degr de flexibilit stratgique des
entreprises industrielles. De mme, les signes des estimateurs des variables de
contrle correspondent tous ceux prvus lors de la spcification du modle et
traduisent des corrlations positives entre ces variables et le rapport prix-cot. A
cet effet, nous pouvons conclure que les entreprises des industries les plus
concentres bnficient dune plus grande flexibilit dans la fixation des prix en
sassurant des marges bnficiaires plus importantes grce, notamment, au
pouvoir de monopole dont elles disposent. Ceci semble, tout fait, logique
sachant que les industries les moins concentres connaissent, souvent, une
grande rivalit entre les entreprises afin de maintenir ou renforcer leurs parts de
march, ce qui se traduit, gnralement, par des marges prix-cot relativement
faibles. De la mme manire, le degr dintensit capitalistique est corrl
positivement au degr de flexibilit des entreprises industrielles. Ainsi,
lutilisation intensive des quipements permet une amlioration de la qualit et
une baisse des cots de production dautant plus que les industries
capitalistiques recourent davantage aux mthodes de gestion modernes et font
preuve dune plus grande efficacit managriale. La matrise des cots permet,
par consquent, ces entreprises de disposer dune plus grande marge de
manuvre dans la fixation des prix et une plus grande flexibilit stratgique.
Enfin, le taux dentre lev dans une industrie reflte limportance des profits
324
ralises par les entreprises qui en font partie. De ce fait, la corrlation positive
entre le taux dentre dans une industrie et son degr de flexibilit sexplique
essentiellement par limportance des marges bnficiaires dans ces industries.
Contrairement aux variables de contrle, lintgration verticale est corrle
ngativement au degr de flexibilit des entreprises industrielles marocaines. Ce
rsultat confirme les conclusions relevant du modle prcdent selon lesquelles
lintgration verticale gnre des cots levs et influe ngativement sur la
profitabilit des entreprises industrielles. Il semble, donc, logique de conclure
que les entreprises des industries les plus intgres disposent de moins de
flexibilit dans les stratgies de prix en raison de la faiblesse de leurs marges
bnficiaires.

6.5 Conclusion

De manire gnrale, les industries manufacturires marocaines se caractrisent
par une relative faiblesse et une grande dispersion du degr dintgration
verticale. Ce constat peut tre expliqu par la structure productive de lconomie
marocaine caractrise par la prdominance des secteurs tertiaire et primaire et
la fragilit du secteur secondaire. De mme, la dispersion du degr dintgration
rsulte essentiellement des choix de politiques conomiques et industrielles
durant les dernires dcennies qui accordaient la priorit aux industries
dexportation et de substitution limportation.
Toutefois, la configuration de la structure verticale de lindustrie marocaine
confirme nettement les hypothses thoriques sur les dterminants de
lintgration verticale. Cette configuration est dtermine, en effet, par le degr
de monopole dans chaque industrie et les considrations transactionnelles qui lui
sont spcifiques, ce qui confirme les arguments de la thorie de lefficacit selon
lesquels lintgration verticale est souvent lie au choix de la structure de
gouvernance la plus efficace. La ralit de lindustrie manufacturire marocaine
montre, cependant, que lintgration verticale nest pas gnratrice de grands
325
profits et limite srieusement la flexibilit stratgique des entreprises. Par
consquent, toute dcision dintgration devrait faire lobjet dun arbitrage
complet entre les conomies et les cots qui en rsultent.
326


Conclusion gnrale



Dune manire gnrale, la thorie de lintgration verticale se propose dtudier
les diffrentes incitations des firmes produire elles-mmes les biens et les
services ncessaires leur processus de production, et dexaminer les effets de
ce choix sur les performances des entreprises et des structures verticales. Pour ce
faire, les thoriciens taient appels rpondre, au pralable, de nombreuses
questions se rapportant, essentiellement, la dfinition des concepts de firme et
dintgration verticale, la dlimitation des frontires de lintgration avec les
autres formes de relations verticales et la mesure du degr dintgration au
niveau des firmes et des industries. Dans ce cadre, la littrature thorique
propose une grande diversit dapproches adoptant des visions souvent
divergentes bien quelles soient complmentaires dans la constitution dune
vision globale des questions traites.
La diversit des approches intresse, en premier lieu, la dfinition de la firme et
la spcification de ses dimensions technologique, conomique et sociologique.
En effet, la thorie de la firme propose un grand nombre dapproches
apprhendant les multiples facettes de lentreprise. Toutefois, notre intrt a
port, essentiellement, sur celles se rfrant la dimension verticale de la firme,
notamment, la thorie noclassique et les thories contractuelles qui prsentent
deux visions opposes tant par leurs hypothses sur le comportement des agents
conomiques que par leurs outils danalyse. Ainsi, la vision noclassique insiste
sur la dimension technologique de la firme et fonde son analyse sur deux
hypothses fondamentales du comportement, savoir la rationalit des agents
327
conomiques et la maximisation des fonctions dutilit. Cette vision tient sa
force de llgance dans la formalisation mathmatique des modles de la firme.
Cette lgance sest faite, toutefois, au prix dun grand ralisme et dune
description parfaite du fonctionnement de lentreprise dans la ralit. En
revanche, la vision des thories contractuelles insiste davantage sur les
problmes dincitation et la structure de gouvernance dans la firme. Cest le cas,
notamment, de lapproche principal-agent qui dfinit la firme comme un
ensemble de relations dagence refltant la divergence des intrts de ses
diffrents membres, de lapproche des cots de transaction qui la considre
comme une forme de gouvernance permettant la coordination de la production
par le biais de lautorit confre par la relation employ / employeur, et de
lapproche des droits de proprit qui apprhende la firme par les droits
rsiduels de contrle que lui confre lappropriation des actifs physiques utiliss
dans le processus de production.
En second lieu, la thorie propose de nombreuses dfinitions de lintgration
verticale refltant, essentiellement, la diversit des approches de la thorie de la
firme. A cet effet, lintgration verticale signifie, dans la vision noclassique, un
contrle absolu des diffrents stades verticaux travers la centralisation du
mcanisme de prise de dcision entre les mains dune seule firme, ce qui
suppose un contrle unifi de tous les actifs mis la disposition de la firme et un
transfert interne de tous les biens et services relevant de son processus de
production. En revanche, les approches des thories contractuelles insistent,
particulirement, sur le rle de lautorit, dont jouit lentreprise, sur les
diffrents actifs mis sa disposition. Toutefois, on relve une importante
divergence de ces thories sur la nature et lorigine de cette autorit. Dans ce
cadre, lapproche des cots de transaction explique lautorit par la spcificit de
la relation employ / employeur et celle du contrat du travail qui relie les deux.
Cette relation confre, en effet, lemployeur un pouvoir particulier sur ses
employs contrairement la relation marchande entre deux contractants
328
indpendants. Cette vision a t, cependant, vivement critique par les tenants de
la thorie des droits de proprit qui confirment que la relation employ /
employeur ne confre aucune autorit particulire lentreprise sur ses salaris
et que le vrai pouvoir dont elle dispose lui est confr par la proprit des actifs
physiques quelle utilise dans son activit de production.
La multiplicit des approches de la thorie de la firme et des dfinitions de
lintgration verticale pose, par consquent, de srieux problmes dans la
spcification de ses frontires avec les autres formes de relations verticales.
Dans sa conception traditionnelle, la dcision dintgration relve,
essentiellement, du choix entre produire ou acheter , soit entre
linternalisation de la production et le recours au march. Or, ces deux solutions
ne sont que les points extrmes dun continuum de relations qui prennent des
formes trs diverses. Ces formes incluent, en effet, toutes les politiques
dimpartition se situant un niveau intermdiaire entre lintgration au sens
strict et le recours au march spot et procurant, le plus souvent, un contrle
vertical qui permet la firme de bnficier des avantages de lintgration sans
subir ses effets nfastes. Il faut souligner, ce niveau, quil y a eu, pendant
longtemps, un dcalage entre la formalisation thorique des diffrentes relations
verticales et la pratique des entreprises dans ce domaine. Mais, grce aux
nombreux travaux thoriques parus ces dernires dcennies, ce dcalage a t
relativement compens, notamment avec les dveloppements thoriques de la
question des restrictions verticales (relevant de la tradition noclassique) et la
reconnaissance, par les tenants de la thorie des cots de transaction, de
lexistence dinstitutions conomiques hybrides autres que la firme et le march.
Les proccupations centrales de la thorie de lintgration verticale se
rapportent, toutefois, aux questions des incitations lintgration et aux effets de
celle-ci sur lefficience conomique et les performances des firmes et des
structures verticales. Dans ce cadre, la thorie conomique propose de nombreux
dterminants de lintgration quon peut ramener trois catgories :
329
- Les dterminants technologiques qui se rapportent aux questions
dindivisibilit des processus de production en ce sens que certaines activits
exigent, par leur nature technologiques, la jonction de plusieurs stades verticaux
en raison des conomies qui en rsultent que ce soit en matire de cots de
transport ou dnergie.
- Les dterminants lis aux imperfections du march qui se justifient par le dsir
des firmes, oprant dans des marchs non concurrentiels, de renforcer leur
pouvoir de march et/ou de rsoudre les diffrentes distorsions caractrisant les
structures monopolistiques.
- Les dterminants transactionnels se rapportant au choix institutionnel des
formes de gouvernance les plus efficaces.
Toutefois, cette classification ne permet pas davoir une vision globale et prcise
sur la nature et les caractristiques de ces incitations. Ainsi, la plupart des
dterminants technologiques peuvent tre apprhends en adoptant un
raisonnement purement transactionnel (en utilisant les notions de rationalit
limit, dopportunisme, dasymtrie de linformation ou de spcificit des
actifs). Ce raisonnement permet, en effet, de donner un dnominateur commun
des dterminants qui semblent priori de natures varies et htrognes. De la
mme manire, les dterminants de lintgration verticale lis aux imperfections
des marchs sexpliquent, gnralement, par des considrations transactionnelles
se rapportant au choix institutionnel des formes de gouvernance les plus
efficaces. De ce fait, nous sommes en mesure de conclure que lintgration
verticale est souvent explique par lune des considrations suivantes :
- Le dsir des entreprises de maintenir ou de renforcer leur pouvoir de march au
dpens des concurrents effectifs et/ou potentiels. Dans ce cas, lintgration
verticale ne sinscrit pas dans une logique damlioration de lefficience
conomique. Bien au contraire, la dcision dintgration est justifie par des
considrations anticoncurrentielles visant affaiblir ou vincer les entreprises
rivales et dissuader les entrants potentiels de pntrer sur le march. Dans ce
330
cadre, lintgration peut tre utilise comme un moyen de forclusion des firmes
rivales, dcrasement des prix ou de renforcement des barrires lentre. Ainsi,
lamlioration du pouvoir de march des firmes intgres se fait, gnralement,
au dtriment des concurrents effectifs et potentiels et implique, par consquent,
une dtrioration du bien-tre social et de lefficience conomique.
- La volont des firmes de choisir la forme dorganisation la plus efficiente dans
la coordination de la production. Dans ce cas, lintgration verticale est motive,
essentiellement, par le souci damlioration de lefficacit conomique en ce
sens que linternalisation des activits procure des conomies substan