DEBENTURE Defination A type of long-term unsecured bond (loan), taken out by a company, which it agrees to repay at a specified future

e date.

Characteristic Debenture is an instrument of loan. Interest is paid at fixed rate every year and debentures is known asfixed cost bearing capital. Debenture has common seal of the company. Debenture is redeemable at a fixed and specified time. Debenture-holder are the creditors of company not owners. Debenture is a form of long-term borrowed capital. Debenture-holder have no right to cast vote in companys general meting. At the time of liquidation,first priority is given to debenture-holders at the of repayment. Debentures can be issued to fulfill the requirement of hyge capital.Small firm most often find it more expensive sources of financing. Advantages of Debenture

Benefit of Tax Cheaper Source of Finance No Dilution of control Benefit in Share profit Disciplinary effect

Disadvantages of Debentures Rigid Obligation Enlarge Leverage Ratios

Restrictive Covenants Bad for low Inflationary Conditions

10 ADVANTAGES OF DEBENTURES It involves less cost to the firm than the equity financing because: i. Investors consider debentures as a relatively less risky investment alternative and therefore require a lower rate of return. ii. Interest payments are tax deductible. iii. The floatation costs on debentures is usually lower than floatation costs on common shares. (b) Debenture holders do not have voting rights and therefore, debenture issue does not cause dilution of ownership. (c) Debenture holders do not participate in extraordinary earnings of the company. Thus their payments are limited to interest. (d) During periods of high inflation, debenture issue benefits the company. Its obligations of paying interest and principal, which remain fixed, decline in real terms. 4.11 DISADVANTAGE OF DEBENTURES (a) Debentures issue results in legal obligation of paying interest and principal, which, if not paid can force the company into liquidation. (b) Debenture issue increases the firm's financial leverage and reduces its ability to borrow in future. (c) Debentures must be paid at maturity and therefore at some point, it involves substantial cash outflows. (d) Debentures may contain restrictive covenants which may limit the firm's operating flexibility in future.

BOND Definition A type of debt or a long term promissory note,issued by the borrower,promosing to pay its holder a predetermined and fixed amount of interest each year. Characteristic
Set Maturity Dates

Interest Principal Investment Credit Callable Minimum Investment Advantages of bond

Fixed interest payment each year. Bonds are safer than equity securities reliable source of current income provide a certain element of liquidity bond values fluctuate exempt from taxation relatively low-risk

Disadvantages of bond They do not participate in incremental profitability There is no voting right

DEBENTURe definisi Sejenis bon jangka panjang tidak bercagar (pinjaman), dibawa keluar oleh syarikat, yang ia bersetuju untuk membayar balik pada tarikh masa depan tertentu.

Ciri-ciri Debentur merupakan instrumen pinjaman. Faedah dibayar pada kadar tetap setiap tahun dan debentur dikenali sebagai "modal menanggung kos tetap". Debentur mempunyai meterai biasa syarikat itu. Debentur boleh ditebus pada masa yang tetap dan ditetapkan. Debentur-pemegang adalah pemiutang syarikat tidak pemilik. Debentur adalah bentuk modal jangka panjang yang dipinjam. Debentur-pemegang tidak mempunyai hak untuk membuang undi dalam lebur umum syarikat. Pada masa pembubaran, keutamaan pertama diberikan kepada pemegang debentur pada pembayaran balik. Debentur boleh dikeluarkan untuk memenuhi keperluan firma capital.Small hyge paling sering mendapati ia lebih mahal sumber pembiayaan. Kelebihan debentur Manfaat Cukai

Source murah Kewangan Tiada Pencairan kawalan Manfaat dalam keuntungan Saham Kesan Tatatertib

Kekurangan Debentur Kewajipan Tegar Besarkan Nisbah Leverage Perjanjian Terhad Bad untuk Syarat inflasi yang rendah

10 KELEBIHAN DEBENTUR Ia melibatkan kos yang kurang kepada firma daripada pembiayaan ekuiti kerana: i. Pelabur mempertimbangkan debentur sebagai alternatif pelaburan yang agak kurang berisiko dan oleh itu memerlukan kadar pulangan yang lebih rendah. ii. Bayaran faedah yang boleh ditolak cukai. iii. Kos apungan pada debentur adalah biasanya lebih rendah daripada kos pengapungan atas saham biasa. (B) pemegang debentur tidak mempunyai hak mengundi dan oleh itu, terbitan debentur tidak menyebabkan pencairan pemilikan. (C) pemegang debentur tidak mengambil bahagian dalam perolehan luar biasa syarikat itu. Oleh itu pembayaran adalah terhad kepada faedah. (D) Dalam tempoh inflasi yang tinggi, terbitan debentur memberi manfaat kepada syarikat itu. Obligasi membayar faedah dan prinsipal, yang kekal tetap, penurunan dari segi sebenar.

4,11 DISADVANTA GE DEBENTUR

(A) Debentur mengeluarkan keputusan dalam kewajipan undang-undang untuk membayar faedah dan prinsipal, yang, jika tidak dibayar boleh memaksa syarikat itu ke dalam pembubaran. (B) Debentur isu meningkatkan leverage kewangan firma dan mengurangkan keupayaannya untuk meminjam pada masa depan. (C) Debentur mesti dibayar pada tarikh matang dan oleh itu pada masa tertentu, ia melibatkan aliran keluar tunai yang besar. (D) Debentur mungkin mengandungi waad yang ketat yang boleh membataskan fleksibiliti firma beroperasi pada masa akan datang. BOND Definisi Satu jenis hutang atau nota janji jangka panjang, dikeluarkan oleh peminjam, promosing untuk membayar pemegang jumlah yang telah ditetapkan dan ditetapkan kepentingan setiap tahun. Ciri-ciri Tetapkan Tarikh Matang Menarik Pelaburan Utama Kredit Boleh Dipanggil Pelaburan Minimum Kelebihan bon pembayaran faedah tetap setiap tahun. Bon adalah lebih selamat daripada sekuriti ekuiti sumber yang boleh dipercayai pendapatan semasa menyediakan elemen tertentu kecairan

 nilai bon berubah-ubah dikecualikan daripada cukai relatifnya berisiko rendah Kekurangan bon Mereka tidak mengambil bahagian dalam keuntungan tambahan Tiada hak mengundi Set Maturity Dates bonds have set maturity dates that can range from one to 30 years short-term bonds (mature in three years or less), intermediate bonds (mature in three to ten years) and long-term bonds (mature in ten years or more) Tetapkan Tarikh Matang - bon telah menetapkan tarikh matang yang boleh berkisar dari satu hingga 30 tahun - bon jangka pendek (matang dalam tempoh tiga tahun atau kurang), bon perantaraan (matang dalam 3-10 tahun) dan bon jangka panjang (matang dalam sepuluhtahun atau lebih)

Interest Payments bonds typically offer some form of interest payment; however, this depends on their structure: "Fixed Rate Bonds" provide fixed interest payments on a regular schedule for the life of the bond; "Floating Rate Bonds" have variable interest rates that are periodically adjusted; and, "Zero Coupon Bonds" do not pay periodic interest at all, but offer an advantage in that they are can be bought at a discounted price of the face value and can be redeemed at the face value at maturity

Pembayaran Faedah - bon biasanya menawarkan beberapa bentuk pembayaran faedah, walau bagaimanapun, ini bergantung kepada struktur mereka: "Bon Kadar Tetap" menyediakan bayaran faedah yang ditetapkan pada jadual yang tetap untuk kehidupan bon; "Bon Kadar Terapung" mempunyai kadar faedah boleh ubah yang secara berkala diselaraskan; dan, "Sifar Bon Kupon" tidak membayar faedah berkala pada semua, tetapi menawarkan kelebihan dalam bahawa mereka boleh dibeli pada harga diskaun daripada nilai muka dan boleh ditebus pada nilai muka pada tarikh matang

Principal Investment Repayment bond issuers are obligated to repay the full principal amount of a bond in a lump sum when the bond reaches maturity

Pembayaran Pelaburan Utama - penerbit bon wajib untuk membayar balik amaun penuh prinsipal bon secara sekaligus apabila bon mencapai kematangan

Credit Ratings You can evaluate the "default risk" (the risk that the issuers won't be able to make interest or principal payments) of a bond by checking the rating it has been given by a bond rating agency such as Moody's Investors Service or Standard and Poor's

Penilaian Kredit - Anda boleh menilai "risiko mungkir" (risiko bahawa penerbit tidak akan dapat untuk membuat faedah atau bayaran pokok) bon dengan memeriksa penarafan ia telah diberikan oleh agensi penarafan bon seperti Perkhidmatan Pelabur Moody atau Standard and Poor

Callable Bonds If the bond has a "call feature", the issuer is allowed to redeem the bond before its maturity date, repay the loan and thus, stop paying interest on it Bon Boleh Dipanggil - Jika bon mempunyai "ciri panggilan", penerbit dibenarkan untuk menebus bon sebelum tarikh matang, membayar balik pinjaman dan dengan itu, berhenti membayar faedah ke atas

A type of long-term unsecured bond (loan), taken out by a company, which it agrees to repay at a specified future date. The company will usually pay a fixed rate of interest to debenture holders each year until maturity, and if it fails to pay either the interest or the principal amount of the loan when the time comes, the debenture holders can force the company into liquidation and try to recover, along with other creditors, their money from a sale of its assets. Satu jenis bon jangka panjang tidak bercagar (pinjaman), dibawa keluar oleh syarikat, yang ia bersetuju untuk membayar balik pada tarikh masa depan tertentu. Syarikat biasanya akan membayar kadar faedah yang tetap kepada pemegang debentur setiap tahun sehingga matang, dan jika ia gagal membayar sama ada kepentingan atau amaun prinsipal bagi pinjaman apabila tiba masanya, pemegang debentur boleh memaksa syarikat itu ke dalam pembubaran dan cuba pulih, bersama-sama dengan lain-lain pemiutang, wang mereka daripada jualan asetnya.

Debentures are ranked as creditors of the company. Debenture is long-term debt and issued under the common seal of the company

debentur disenaraikan sebagai pemiutang syarikat itu. Debentur adalah hutang jangka panjang dan dikeluarkan di bawah meterai perbadanan syarikat