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2 Trimestre 2009

As

declaraes

contidas

neste

relatrio

relativas

perspectiva dos negcios da Empresa, s projees e


resultado e ao potencial de crescimento da Empresa
constituem-se em meras previses e foram baseadas nas
expectativas da administrao em relao ao futuro da
Empresa. Estas expectativas so altamente dependentes
de mudanas no mercado, do desempenho econmico
geral do pas e do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanas.

Acordo de Associao BRF e Sadia


Os resultados da Sadia passaro a ser consolidados a partir do terceiro
trimestre de 2009, conforme Acordo de Associao e AGE de
incorporao de aes realizada em 08/07/09.
2

Composio da ROL 1S09


DIVERSIFICADO PORTFLIO DE PRODUTOS

POR MERCADO

POR PRODUTO

Leites*
13,5%

Outros
3,8%

Aves
31,2%
Lcteos
6,6%
Outros
Processados
4,3%

Industrializados
20,8%

ME
43,3%
Sunos /
Bovinos
8,4%
C ongelados/
Elaborados
11,4%

Inclui leite UHT, pasteurizado e leite em p

MI
56,7%

ME Mercado Externo
MI Mercado Interno

Highlights
R$ - MILHES

HIGHLIGHTS
Receita Bruta

2T09

2T08

VAR. %

1S09

1S08

VAR. %

3.124

3.251

(4%)

6.160

6.098

1%

1.917
1.207

1.992
1.259

(4%)
(4%)

3.805
2.355

3.735
2.363

2%

2.703

2.833

(5%)

5.306

5.295

593

625

(5%)

1.128

1.161

(3%)

21,9%

22,0%

21,3%

21,9%

12

135

(91%)

16

226

(93%)

129

76

70%

(97)

127

4,8%

2,7%

(1,8%)

2,4%

129

76

70%

35

127

(72%)

4,8%

2,7%

0,7%

2,4%

133

233

(43%)

250

420

(40%)

Margem EBITDA

4,9%

8,2%

4,7%

7,9%

Resultado por ao*

0,63

0,37

(0,47)

0,61

MI
ME
Receita Lquida
Lucro Bruto
Margem Bruta
EBIT
Resultado Lquido
Margem Lquida
Resultado Lquido Ajustado
Margem Lquida Ajustad a
EBITDA

* Resultado por Ao (em R$) consolidado, excluindo as aes em tesouraria

EBTIDA
R$ - MILHES

233

14,3%
187
166

2T09

8,2%

133

10,9%

4,9%

3,7%
44

2T05

2T06

2T07

EBITDA

1S09

2T08

2T09

M argem EBITDA

420

14,1%
355

335
250

7,9%
5,8%

11,0%
4,7%

132

1S05

1S06

1S07

EBITDA

1S08

1S09

M argem EBITDA

Distribuio do capital social


CONTROLE DIFUSO DIREITOS IGUALITRIOS

Sabi FIM
1,1%
ADR's (NYSE)
Previ-BB
6,6%
14,7%

Petros
10,9%

Estrangeiros
26,8%

Sistel
2,3%
Valia
3,6%

Tesouraria
0,1%
Nacional
33,9%

Base: 31.07.09
Nmero de Aes: 359.595.660 ordinrias
Capital Social: R$ 9,5 bilhes

01
Desempenho do
Mercado

Panorama Mundial de Aves (1)


MIL TONELADAS READY TO COOK EQUIVALENTE

EXPORTADORES

PRODUTORES
18.515
19.357

EUA
China

12.138
11.900

Brasil

11.910
11.543

Mxico
ndia

3,2%

2.811
2.819

China

2.350
2.490

Argentina
18.416
18.120

CONSUMIDORES
12.408
12.064

China

10.345
10.247
8.364
8.087

Brasil
Mxico
Rssia

3.465

360
383
215
285
150
164
430
455

IMPORTADORES
15.641
15.857

EUA

UE - 27

Outros

2,6%

805
865

UE - 27
Tailndia

Outros

3.003

EUA

10.350
10.320

UE - 27

3.546
3.457

Brasil

3.475
3.458
2.915
2.859

Outros

(1) Frangos, aves especiais e perus


Fonte: USDA (abr/09)

3,4%

1.060
1.239

Rssia
UE - 27

800
792

Japo

670
737

Mxico

681
654

Arbia Saudita

510
510

China

485
449

23.079
22.998 Outros

3.863
3.844

2009 Projees
2008 Dados Preliminares

Panorama Mundial de Sunos


MIL TONELADAS EQUIVALENTE CARCAA

PRODUTORES

EXPORTADORES
48.700
46.150

China
22.100
22.530

UE - 27

Brasil

3.010
3.015

0,2%

China

Canad

1.960
1.920

Chile
12.064
12.167

Outros

CONSUMIDORES
48.790
46.357
20.905
20.970
8.884
8.811

EUA
Rssia

2.894
3.112

Japo

2.476
2.486

Brasil

2.400
2.390

Outros

Fonte: USDA (abr/09)

1.715

2,4%

210
223
130
142
192
186

IMPORTADORES

China
UE - 27

610
625

Brasil

2.145
2.060

2.117

1.150
1.129

Canad

Rssia

Outros

1.250

UE - 27

10.339
10.599

EUA

1.837

EUA

1.240
1.267

Japo
750

Rssia
Mxico
Coria do Sul
EUA

0,4%

Hong Kong

13.822
14.143

Outros

1.053

475
535
400
430
381
377
345
346
1.539

1.908
2009 Projees
2008 Dados Preliminares

Panorama Mundial de Bovinos


MIL TONELADAS EQUIVALENTE CARCAA

PRODUTORES

EXPORTADORES
12.105
12.163

EUA
8.935
9.024

Brasil

8.200
8.100

UE - 27

India

826
856
600
625

ndia

3.010
3.150
2.475
2.470

Canad

525
494

Nova Zelndia

525
533

16.923
17.531 Outros

Outros

CONSUMIDORES
12.554
12.452
8.520
8.362

UE - 27

7.290
7.252
5.968
6.062

China

1.075
1.137

Rssia

0,5%

660
659

Japo
UE - 27

2.614
2.733

Mxico

Mxico

2.538
2.591

Coria do Sul

Fonte: USDA (abr/09)

1.256
1.151

EUA

Argentina

Outros

1.729
1.849

IMPORTADORES

EUA

Brasil

7,0%

1.350
1.407

Australia
EUA

6.000
6.100

China
Argentina

1,0%

1.675
1.801

Brasil

17.554 Outros
18.317

500
463
350
408
255
295
2.536
2.721
2009 Projees
2008 Dados Preliminares

10

Panorama Mundial de Leite


MIL TONELADAS

PRODUTORES LEITE FLUIDO

138.660 Nova Zelndia


138.259

UE - 27
108.000
105.000
86.817
86.026

ndia
EUA
China
Rssia
Brasil

EXPORTADORES LEITE EM P

5,0%

Brasil

77.123
75.897

CONSUMIDORES LEITE FLUIDO

107.995
104.995
86.817
86.026

ndia
EUA

Brasil

Outros

39.710
37.761

Outros
* Dados em reviso pela fonte
Fonte: USDA (dez/08)

112
76

47,4%
231
273

270
270

Arglia
216
203

Indonsia
165
163

Mxico

147
135

Filipinas

32.925
32.595
30.335
28.892

167
136

IMPORTADORES LEITE EM P
138.515
138.095

UE - 27

Rssia

236
231

Austrlia

Outros

China

360
419

EUA

Argentina

China

5,0%
77.103
75.876

988

586
580

UE - 27

39.732
37.790
32.830
32.500
30.335
28.890

872

Rssia

103
89
98
90

301
292

Outros
2009 Projees
2008 Dados Preliminares

11

Exportaes brasileiras
MIL TONELADAS

7.000

5.831
6.000
610

11%

3.546

42%

1.675

23%

5.000
4.000
3.000
2.000

1.331

1.000
0
1999

2000

2001

2002
Bovinos

2003

2004
Aves

2005

2006

2007

2008 *

2009*

Sunos

10%

28%
Participao brasileira no mercado de exportao

Participao brasileira
*Projeo

Fonte: USDA (abr/09)

12

Exportaes brasileiras
654

FRANGO

559
435454

419
301

255283

VOLUME (MIL TONELADAS)

162
127

Or. Mdio

sia

UE

138

frica do
Sul

Jan-Jun 2009
1.807,2
2.697,4

Jan-Jun 2008
1.842,2
3.378,6

Var. %
(1,9)
(20,2)

Suno
Mil ton
Milhes US$

Jan-Jun 2009
294,5
583,1

Jan-Jun 2008
270,7
707,9

Var. %
8,8
(17,6)

Bovino
Mil ton
Milhes US$

Jan-Jun 2009
616,1
1.915,1

Jan-Jun 200 8
702,4
2.503,6

Outros

SUNO

116

63 59

59
18 22

Rssia

Frango
Mil ton
Milhes US$

Hong Kong

Ucrnia

17

66

Angola

Outros

289

BOVINO

237

206
164
101

83
58

79
56 46

jan/jun 2009
jan/jun 2008
Rssia

Hong Kong

Var. %
(12,3)
(23,5)

UE

Egito

Outros

Fontes: ABEF, ABIPECS, ABIEC (jun/09)

13

Exportaes mundiais de carnes


MILHES DE TONELADAS

10,0

a.a. = 5,8%

8,0
a.a. = 2,1%
6,0
a.a. = 5,1%

4,0

2,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009*

AVES

SUNOS

BOVINOS

* Projeo
Fonte: USDA (abr/09)

14

Consumo mundial per capita de carnes


KG / ANO

Hong Kong
EUA
Argentina
Austrlia
Brasil
Canad
Taiwan
UE-27
Mxico
Emirados rabes
Kuwait
Rssia
Coria do Sul
Uruguai
China
Ucrnia
Japo
frica do Sul
Malsia
Arbia Saudita
Nova Zelndia

1
2

Dados preliminares
Projeo

BOVINO
2008
2009
16,2
16,2
41,2
40,7
69,3
65,6
34,7
34,7
37,2
37,3
32,2
31,7
4,6
4,4
16,0
15,9
24,1
24,1
16,3
16,3
11,6
12,2
54,6
52,4
4,7
4,7
10,4
10,8
9,3
9,4
14,2
14,2
27,6
27,3

SUNO
2008
2009
69,8
72,3
28,3
27,9
21,9
21,6
12,1
12,4
23,7
23,4
40,5
40,9
39,3
38,8
14,5
14,5
20,8
22,0
31,0
30,3
33,7
34,5
16,2
14,8
19,6
19,5
-

FRANGO
2008
2009
36,8
37,4
45,1
44,6
32,5
34,7
33,1
33,4
38,5
39,0
30,5
31,4
28,8
29,2
15,9
16,1
29,0
29,6
66,2
63,8
59,7
61,3
19,8
21,2
12,5
12,7
9,6
10,4
17,1
19,1
15,2
15,2
26,0
26,5
38,7
38,0
37,1
37,0
-

TOTAL
2008
2009
122,8
125,9
114,6
113,2
101,8
100,3
89,7
89,7
87,8
88,7
86,4
86,5
73,9
74,5
71,2
70,8
67,6
68,2
66,2
63,8
59,7
61,3
56,9
59,5
55,1
55,2
54,6
52,4
48,0
49,6
43,7
44,7
44,1
44,1
40,2
40,7
38,7
38,0
37,1
37,0
27,6
27,3

Fonte: USDA (out/08)

15

Evoluo de consumo de lcteos no Brasil


PRODUO DE LEITE FLUIDO

CONSUMO PER CAPITA DE LCTEOS


(EM EQUIVALENTE LEITE)

MILHES DE TONELADAS

KG PER CAPITA / ANO

,4
:5
o
n
a
ao
o
t
n
ime
c
s
Cre

4,3%
no:
a
o
a
ento
m
i
152,4
c
Cres

30,3
28,9

158,4

142,6
135,1

26,8

131,7
128,4

25,2
24,3
23,3

2004

2005

2006

2007

2008*

2009*

2004

2005

2006

2007

2008*

2009*

* Projeo
Fonte: USDA (dez/08)

16

Preos mdios do leite pagos ao produtor


R$ / LITRO
Var. 1S09/1S08 = -14,3%

0,80

0,709
0,65

0,50
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2008

2009

SC

PE *

Mdia

RS

SP

PR

GO

BA

1S09

0,6213

0,6575

0,6171

0,6081

0,5991

0,6294

0,6798

0,6334

2S08

0,6764

0,7429

0,6796

0,7753

0,6313

0,6656

0,6425

0,7395

Var. (%)

(8,1)

(11,5)

(9,2)

(21,6)

(5,1)

(5,4)

5,8

BR

(14,3)

Fontes: CEPEA; * Scot Consultoria

17

Relao do ndice de captao e preo do leite

1,000

145
R$/litro

0,750
130
0,500
115

100

ju
n/
0
se 4
t/
de 04
z/
m 04
ar
/
ju 05
n/
0
se 5
t/
de 05
z/
m 05
ar
/
ju 06
n/
0
se 6
t/
de 06
z/
m 06
ar
/
ju 07
n/
0
se 7
t/
de 07
z/
m 07
ar
/
ju 08
n/
0
se 8
t/
0
de 8
z/
m 08
ar
/
ju 09
n/
09

0,250

Base 100 = jun/2004

160

Preo do leite in natura


ndice de captao

Fontes: CEPEA ndice de Captao de Leite (ICAP L)

18

Balano de oferta e demanda de gros


BRASIL
MILHES DE TONELADAS

MILHO
BRASIL (fev/jan)
Estoque Inicial
Produo
Safra
Safrinha

Importao
Consumo
Exportao
Estoque final

2006/07

2007/08 2008/09

Var. %

3,3
51,4

3,3
58,7

11,9
49,9

259,4
(15,0)

36,6
14,8

40,0
18,7

33,2
16,7

(16,9)
(10,6)

1,1
41,5
10,9
3,3

0,8
44,5
6,4
11,9

0,4
45,0
8,0
9,1

(50,5)
1,1
25,0
(23,3)
SOJA

BRASIL (fev/jan)
Estoque Inic ial
Produo
Importa o
Consumo
Exporta o
Estoque final

2006/07
2,5
58,4
0,1
33,6
23,7
3,7

2007/08 2008/09
3,7
60,0
0,1
34,8
24,5
4,5

4,5
57,1
0,1
34,3
24,6
2,2

Var. %
23,5
(4,8)
3,8
(1,3)
0,4
(52,1)

Projees
Fonte: Conab (jun/09)

19

Evoluo dos preos no atacado


R$ / SACA 60 KG

30
Var. 1S09/1S08 = -18,5%

25
MILHO
CASCAVEL - PR

20

19,63

17,76

15
10
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2008

2009

55
50,74
SOJA

Var. 1S09/1S08 = 4,5%

50

PONTA GROSSA - PR

45

44,62

40
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Instituto FNP

20

Balano de oferta e demanda de gros


ESTADOS UNIDOS
MILHES DE TONELADAS

MILHO
EUA (set/ago)
Estoque Inicial
Produ o
Importao
Consumo
Etanol
Rao
Outros

Exportao
Estoque final

2007/08 2008/09 2009/102


33,1
41,2
45,0
331,2
307,4
312,2
0,5
0,4
0,4
261,7
258,3
268,6
76,9
150,8
34,0

61,9
41,2

261,7
135,9
(139,2)

45,7
45,0

104,1
136,5
27,9

49,5
39,4

Var. %
9,0
1,6
0,0
4,0
(60,2)
0,5
(120,1)

8,3
(12,4)
SOJA

EUA (set/ago)
Estoque Inicial
Produ o
Importao
Consumo
Esmagamento
Sementes
Outros

Exportao
Estoque final

2007/08 2008/09 2009/102


15,6
5,6
3,0
72,9
80,5
88,7
0,3
0,3
0,3
83,2
83,6
85,2
49,1
2,5
31,6

45,0
2,6
35,9

45,7
2,6
36,9

31,6
5,6

34,3
3,0

34,7
6,8

Var. %
(46,3)
10,2
0,0
2,0
1,5
(1,1)
-

1,2
127,3

Estimado
Projees
Fonte: USDA (jul/09)
2

21

Evoluo dos preos no atacado - CBOT


US$ / BUSHEL
7,00

Var. 1S09/1S08 = -29,9%

6,00

MILHO

5,00
4,12

4,00

3,71
3,00
2,00
jan

fev mar abr mai jun

jul

2008

ago set

out nov dez

2009

16,00
Var. 1S09/1S08 = -22,1%

14,00

SOJA

12,11

12,00
10,00

8,71

8,00
6,00
Fonte: Bloomberg

jan

fev

mar abr

mai

jun

jul

ago

set

out

nov dez

22

Evoluo da renda X Produtos processados


(1999 = 100)

199

209

181
160
141
120 117
100
100

101

105
95

92

99

82

128

81

82

85

88

91

92

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Renda Real

Alimentos Processados

* Projeo
Fonte: IBGE

23

02
Market Share

Industrializados de carnes
(%)
24,4
23,6

24,8

24,6

24,2

23,9

8,3

9,6

6,6

24,8

25,425,5

25,3

24,1

24,725,0

24,5

7,4

8,2
4,5

5,1

5,3 6,3

8,2

8,3

4,4

4,3

25,9
25,2

8,4
4,0

27,2

MERCADO 2008
R$ 14,0 bi

8,3
4,2

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Sadia

27,2

25,7

5,3

P erdigo

28,9

29,2
26,7

8,4

VAR. 08/07
11%

8,3
4,0

4,1
Ac.
2009

MaiJun

Aurora

Seara

Salames
1,5%
Presuntaria
14,4%

CRESCIMENTO MDIO
Ac. 2009/2008
2008/2007

Font e: AC Nielsen
Acum. Jan09-Jun09

Ac. 09
Linguias
39,1%

2,0%
(1,7%)

CRESCIMENTO MDIO ANU AL


2008/1995
9,9%

Em Volumes

Outros
3,0%

Mortadelas
19,8%

Salsichas
22,2%

25

Congelados total
(%)
51,5

30,6

47,3

29,6

41,8

41,2

40,0

40,2

41,1

38,8

33,3

34,5

34,5

34,8

35,4

36,3

38,6 42,1

42,3

34,9 31,9

31,5

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Perdigo

Ac.
2009

AbrMai

Sadia

CRESCIMENTO MDIO
Ac. 2009/2008
2008/2007

(2,7%)
6,1%

CRESCIMENTO MDIO ANUAL


2008/2000

12,1%

Em Volumes
Fonte: AC Nielsen
Acum.: Dez08 - Mai09

26

Congelados de carnes
(%)
47,9

43,0

31,2

31,0

6,8
5,4
2000

37,6

37,7

37,4

37,1

35,9

35,8

35,5

33,4

34,2

34,0

34,5

34,9

35,6

34,1

6,4

6,9

8,4

5,6

6,1

5,1

2001

2002

2003

6,0
5,2

2004

Perdigo

4,6
4,1

2005

5,3
3,5
2006

Sadia

5,4
3,5

3,1

Seara

2008

38,3
32,4

33,1

6,8

2007

CRESCIMENTO MDIO
Ac. 2009/2008
(4,7%)
2008/2007
8,3%

38,0

5,0
3,2

Ac.
2009

4,9
3,0

Marfrig

Steak
23,2%

Acum.: Dez08 - Mai09

Outros
2,3%

Ac. 09

Hambrgueres
39,6%
Cortes
12,5%

Fonte: AC Nielsen

VAR. 08/07
14%

Abr-Mai

CRESCIMENTO MDIO ANU AL


2008/1995
15,9%

Em Volumes

MERCADO 2008
R$ 2,5 bi

Almndegas
2,0%
Nuggets Kibes
19,0% 1,4%

27

Massas
(%)
62,3

31,9

58,3

32,3

55,1

57,4

37,9

34,8

53,4

53,3

53,1

49,3

38,0

38,1

39,3

41,8

50,6 51,6

51,4

37,4 32,6

33,2

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Perdigo

CRESCIMENTO MDIO
Ac. 2009/2008
2008/2007

Ac.
2009

AbrMai

Sadia

MERCADO 2008
1,7%

R$ 425 mi

19,3%

CRESCIMENTO MDIO ANUAL

VAR. 08/07

2008/1998

7%

23,9%

Em Volumes
Fonte: AC Nielsen
Acum.: Dez 08 -Mai 09

28

Pizzas
(%)
37,5

36,5

37,5
30,9 30,2
28,5

36,4

32,2

34,1
30,6

33,8

29,2

29,6

31,3 34,5

33,9

33,9
31,9

33,0

23,4
14,9
10,3
2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Perdigo

2007

2008

Ac.
2009

MaiJun

Sadia

CRESCIMENTO MDIO
Ac 2009/2008
9,7%
2008/2007
3,6%

MERCADO 2008
R$ 387 mi

CRESCIMENTO MDIO ANUAL


2008/2000
12,7%

VAR. 08/07
2%

Em V olumes
Fonte: AC Nielsen
Acum. Jan 09 -Jun 09

29

Lcteos
(%)
20,4

19,3

14,9

14,7
12,8

12,5

6,4

6,4
6,1

6,1
5,7

2004

18,1

17,0

16,7

15,4

15,7
14,6

15,2
15,0

16,5
14,0

7,5
6,2

7,6
5,9

6,5
4,7

5,1

5,1

2005

2006

P erdigo*

4,9

2007
Danone

Itamb

15,6

13,1

12,7

6,9

6,6
4,5
4,4

4,5
4,4

4,6
2008

17,4
15,9

Ac. 2009
Leco/ Vigor

MERCADO 2008
R$ 3,7 bi
VAR. 08/07
9%

Abr-Mai
Nestl

P aulista

Ac. 09
CRESCIMENTO MDIO
Ac. 2009/2008
2008/2007

10,4%
3,5%

CRESCIMENTO MDIO ANUAL


2008/2003
Em volumes

Leites
Fermentados
7,6%

Petit Suisse
6,3%

Sobremesas
3,0%

6,4%

Iogurtes
83,1%

Fonte: AC Nielsen
Acum.: Abr 09 - Mai- 09

30

03
Desempenho da
Companhia

Investimentos

1 SEMESTRE 2009
R$ 295,5 MILHES

Bom
Conselho/
Trs de Maio
23,8%

Novos
Projetos
5,8%

Produtividade
e Melhorias
70,4%

32

Vendas 2T09
MIL TONELADAS

MERCADO INTERNO

2T09

2T08

R$ MILHES

VAR. %

2T09

2T08

Carnes
In Natura
Aves
Sunos/Bovinos
Elaborados/Processados (Carnes)
Lcteos
Leites
Lcteos/Sucos e outros
Outros Processados
Soja/Outros
Total

181,0
32,4
25,3
7,1
148,7
232,7
181,0
51,7
27,5
53,3
494,5

197,6
41,4
29,9
11,5
156,2
296,3
236,7
59,6
26,5
57,6
578,1

(8,4)
(21,7)
(15,4)
(38,1)
(4,8)
(21,5)
(23,5)
(13,3)
3,4
(7,5)
(14,5)

992,0
151,9
109,5
42,4
840,1
661,0
429,5
231,5
160,3
104,2
1.917,5

968,3
166,5
112,8
53,7
801,8
755,9
481,8
274,1
154,1
114,2
1.992,5

Processados
% Vendas Totais

227,8
46,1

242,4
41,9

(6,0)

1.231,9
64,2

1.230,0
61,7

MIL TONELADAS

MERCADO EXTERNO
Carnes
In Natura
Aves
Sunos/Bovinos
Elaborados/Processados (Carnes)
Lcteos
Leites
Lcteos
Outros Processados
Total
Processados
% Vendas Totais

2T09

2T08

VAR. %
2,4
(8,8)
(2,9)
(21,0)
4,8
(12,5)
(10,8)
(15,5)
4,0
(8,8)
(3,8)
0,2

R$ MILHES

VAR. %

2T09

2T08

VAR. %

285,4
244,7
201,8
43,0
40,7
1,1
0,7
0,4
0,1
286,6

291,9
243,0
206,2
36,7
48,9
2,6
1,7
1,0
0,4
294,9

(2,2)
0,7
(2,2)
16,9
(16,8)
(58,8)
(57,9)
(60,3)
(83,3)
(2,8)

1.200,6
963,2
765,5
197,6
237,4
5,8
3,8
2,0
0,3
1.206,6

1.238,0
958,3
761,3
197,0
279,7
19,0
12,4
6,7
1,6
1.258,6

(3,0)
0,5
0,6
0,3
(15,1)
(69,7)
(69,3)
(70,5)
(81,2)
(4,1)

41,2
14,4

50,3
17,0

(18,1)

239,7
19,9

287,9
22,9

(16,8)

33

Vendas 2T09

MIL TONELADAS

TOTAL

2T09

2T08

R$ MILHES

VAR. %

2T09

2T08

VAR. %

Carnes
In Natura
Aves
Sunos/Bovinos
Elaborados/Processados (Carnes)
Lcteos
Leites
Lcteos/Sucos e outros
Outros Processados
Soja/Outros
Total

466,5
277,1
227,0
50,1
189,4
233,8
181,7
52,1
27,5
53,3
781,1

489,5
284,3
236,1
48,2
205,2
299,0
238,4
60,6
26,9
57,6
873,0

(4,7)
(2,6)
(3,9)
3,8
(7,7)
(21,8)
(23,8)
(14,1)
2,2
(7,5)
(10,5)

2.192,5
1.115,1
875,0
240,1
1.077,4
666,8
433,3
233,4
160,6
104,2
3.124,1

2.206,3
1.124,8
874,1
250,7
1.081,5
774,9
494,2
280,7
155,7
114,2
3.251,0

(0,6)
(0,9)
0,1
(4,2)
(0,4)
(14,0)
(12,3)
(16,8)
3,2
(8,8)
(3,9)

Processados
% Vendas Totais

269,0
34,4

292,7
33,5

(8,1)

1.471,5
47,1

1.517,9
46,7

(3,1)

34

Vendas 1S09
MIL TONELADAS

MERCADO INTERNO

1S09

1S08

Carnes
In Natura
Aves
Sunos/Bovinos
Elaborados/Processados (Carnes)
Lcteos
Leites
Lcteos/Sucos e outros
Outros Processados
Soja/Outros
Total

363,5
70,9
56,3
14,6
292,6
483,5
379,7
103,8
53,7
110,5
1.011,2

393,8
82,9
61,8
21,1
310,9
522,3
403,3
119,0
51,9
109,0
1.077,1

450,1
44,5

481,8
44,7

Processados
% Vendas Totais

R$ MILHES

VAR. %

1S09

1S08

(7,7)
(14,5)
(8,9)
(30,8)
(5,9)
(7,4)
(5,9)
(12,8)
3,4
1,4
(6,1)

1.986,1
311,6
228,9
82,8
1.674,4
1.274,9
813,6
461,3
312,9
230,7
3.804,6

1.876,8
321,5
227,2
94,2
1.555,4
1.353,6
820,8
532,8
294,0
210,7
3.735,2

5,8
(3,1)
0,7
(12,1)
7,7
(5,8)
(0,9)
(13,4)
6,4
9,5
1,9

(6,6)

2.448,6
64,4

2.382,1
63,8

2,8

MIL TONELADAS

MERCADO EXTERNO
Carnes
In Natura
Aves
Sunos/Bovinos
Elaborados/Processados (Carnes)
Lcteos
Leites
Lcteos
Outros Processados
Total
Processados
% Vendas Totais

1S09

1S08

VAR. %

R$ MILHES

VAR. %

1S09

1S08

VAR. %

561,6
479,8
401,5
78,2
81,8
2,3
1,5
0,8
0,2
564,1

554,6
461,6
393,3
68,3
93,0
6,6
4,6
2,0
0,7
562,0

1,2
3,9
2,1
14,5
(12,1)
(65,7)
(67,2)
(62,3)
(64,5)
0,4

2.341,1
1.856,2
1.478,3
377,9
484,9
12,6
8,3
4,3
1,3
2.355,0

2.310,5
1.772,6
1.421,9
350,7
537,9
49,4
35,1
14,3
2,7
2.362,6

1,3
4,7
4,0
7,8
(9,9)
(74,6)
(76,3)
(70,2)
(50,4)
(0,3)

82,8
14,7

95,7
17,0

(13,5)

490,5
20,8

554,9
23,5

(11,6)

35

Vendas 1S09

MIL TONELADAS

TOTAL

1S09

1S08

Carnes
In Natura
Aves
Sunos/Bovinos
Elaborados/Processados (Carnes)
Lcteos
Leites
Lcteos/Sucos e outros
Outros Processados
Soja/Outros
Total

925,1
550,7
457,9
92,8
374,4
485,8
381,2
104,6
53,9
110,5
1.575,3

948,5
544,6
455,1
89,5
403,9
529,0
407,9
121,0
52,6
109,0
1.639,0

532,9
33,8

577,5
35,2

Processados
% Vendas Totais

R$ MILHES

VAR. %

1S09

1S08

VAR. %

(2,5)
1,1
0,6
3,8
(7,3)
(8,2)
(6,5)
(13,6)
2,5
1,4
(3,9)

4.327,1
2.167,8
1.707,1
460,7
2.159,3
1.287,5
822,0
465,5
314,3
230,7
6.159,6

4.187,3
2.094,0
1.649,1
444,9
2.093,3
1.403,0
855,9
547,0
296,7
210,7
6.097,7

3,3
3,5
3,5
3,6
3,2
(8,2)
(4,0)
(14,9)
5,9
9,5
1,0

(7,7)

2.939,1
47,7

2.937,0
48,2

0,1

36

Composio da receita lquida


(%)

23,9

27,6 26,8
22,5

19,8 20,9

7,1
3,6

3,7

Aves - M I

4,3
1,3

1,5

Su nos/ Bovinos
- MI

4,1

3,7

3,4
0,3

P rocessados
Carnes - M I

Outros
P rocessados MI

Outros - M I

1S09

Lcteos - M I

6,6

8,3

9,6

0,9

Lcteos - M E

Aves - M E

Su nos/ Bovinos
- ME

P rocessados
Carnes - M E

1S08

ME Mercado Externo
MI Mercado Interno

37

Canais de distribuio
% RECEITA LQUIDA

1S08 *

1S09

Instituc ional
6,2%

Institucional
8,0%

Atacadista
21,7%

Varejo
11,4%

Atacadista
20,0%

Varejo
9,0%

Auto-Servio
63,0%

Auto-Servi o
60,8%

* No consolida Eleva

38

Exportaes por regio


% RECEITA LQUIDA

1S08

1S09

Outros Pases
16,0%

Oriente Mdio
29,5%

Oriente Mdio
26,5%

Eursia
13,3%

Eursia
11,0%

Europa
21,5%

Outros Pases
13,5%

Extremo
Oriente
22,0%

Europa
24,2%

Extremo
Oriente
22,6%

39

Perfil do endividamento
R$ MILHES

EM 30/06/09

Endividamento

EM 30/06/08

CIRCULANTE NO CIRCULANTE

TOTAL

TOTAL

VAR. %

Moeda Nacional

653

660

1.313

895

47

Moeda Estrangeira

914

2.486

3.399

2.611

30

1.567

3.145

4.713

3.506

34

Endividamento Bruto
Aplicaes
Moeda Nacional
Moeda Estrangeira
Total Aplicaes
Endividamento Lquido
Exposio Cambial - US$ Milhes

635

635

511

24

798
1.433

798
1.433

401
912

99
57

3.145

3.280

2.594

26

134

(685)

(584)

17

40

Fluxo de caixa
R$ MILHES

FLUXO DE CAIXA
Atividade das Operaes
Lucro Lquido
Ajustes para Conciliar o Lucro ao Caixa Gerado
Variao nas Contas de Giro Operacional:
Contas a Receber de Clientes
Estoques
Fornecedores
Outros Direitos e Obrigaes

Atividades de Investimentos
Aplicaes Financeiras
Aplicaes no Permanente
Alienaes no Permanete

Atividades de Financiamentos
Emprstimos e Financiamentos
Aumento de Capital
Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprios Pagos

Efeito da Variao Cambial nas Disponibilidades


Aumento Lquido no Saldo de Caixa

1S09

1S08

(96,7)
(15,4)
(112,0)

126,9
221,6
348,4

219,3
159,4
(16,3)
(174,1)
76,2

(166,0)
(274,2)
39,0
(229,8)
(282,5)

142,2
(390,3)
24,7
(223,4)

430,6
(1.251,7)
8,1
(813,1)

(153,0)
0,0
(24,8)
(177,8)

591,4
33,5
(62,7)
562,2

(88,5)

(21,0)

(413,6)

(554,4)

41

Demonstraes do resultado 2T09


R$ MILHES

DRE
Receira Operacional Bruta
Mercado Interno
Mercado Externo
Dedues de Vendas
Receita Operacional Lquida
Custo das vendas
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
Comerciais
Administrativas
Lucro Operacional antes das Financeiras
Financeira Lquidas
Despesas Financeiras
Receitas Fin anceiras
Outros Resultados Operacionais
Resultado Operacional ps Financeiras e Outros
Proviso para IR e Con tribuio Social
Participao dos Adm./ Empregados
Participao de Acionistas no controladores
Resultado Lquido
EBITDA

2T09

% ROL

2T08

% ROL

VAR. %

3.124,1

115,6

3.251,0

114,8

(3,9)

1.917,4
1.206,7

70,9
44,6

1.992,5
1.258,6

7 0,3
4 4,4

(3,8)
(4,1)

(421,1)

(15,6)

(418,3)

(1 4,8)

0,7

2.703,0
(2.110,2)

100,0
(78,1)

2.832,8
(2.208,2)

100,0
(7 8,0)

(4,6)
(4,4)

592,8

21,9

624,6

22,0

(5,1)

(581,1)

(21,5)

(489,9)

(1 7,3)

18,6

(543,9)
(37,2)

(20,1)
(1,4)

(453,6)
(36,3)

(1 6,0)
( 1,3)

19,9
2,5

11,7

0,4

134,7

4,8

(91,3)

167,6
324,5
(156,9)

6,2
12,0
(5,8)

32,0
11,3
20,8

1,1
0,4
0,7

423,1
2.782,2
(855,4)

(12,3)

(0,5)

(51,0)

( 1,8)

(76,0)

4,1

44,4

167,0

6,2

115,7

(37,6)

(1,4)

(36,5)

( 1,3)

0,0
(0,1)

0,0
(0,0)

(3,2)
(0,1)

( 0,1)
( 0,0)

(28,7)

2,7
8,2

70,4
(43,2)

129,3
132,5

4,8
4,9

75,9
233,2

3,0

42

Demonstraes do resultado 1S09


R$ MILHES

DRE
Receira Operacional Bruta
Mercado Interno
Mercado Externo
Dedues de Vendas

1S09

% ROL

1S08

% ROL

VAR. %

6.159,6

116,1

6.097,7

114,9

3.804,6
2.355,0

71,7
44,4

3.735,2
2.362,6

7 0,4
4 4,5

1,9
(0,3)

1,0

(853,5)

(16,1)

(803,2)

(1 5,1)

6,3

Receita Operacional Lquida


Custo das vendas

5.306,0
(4.178,2)

100,0
(78,7)

5.294,5
(4.133,5)

99,8
(7 7,9)

0,2
1,1

Lucro Bruto

1.127,9

21,3

1.161,0

21,9

(2,9)

(1.112,1)

(21,0)

(935,3)

(1 7,6)

18,9

(1.032,4)
(79,7)

(19,5)
(1,5)

(854,7)
(80,7)

(1 6,1)
(1,5)

20,8
(1,2)

15,8

0,3

225,7

4,3

67,2
222,1
(154,9)

1,3
4,2
(2,9)

(2,5)
(119,9)
117,4

(0,0)
(2,3)
2,2

(33,6)

(0,6)

(66,9)

(1,3)

(49,9)

49,5

0,9

2,9

(68,3)

(145,9)

(2,7)

(21,5)

(0,4)

578,6

0,0
(0,2)

0,0
(0,0)

(7,6)
(0,2)

(0,1)
(0,0)

(96,7)
35,0
250,4

(1,8)
0,7
4,7

Despesas Operacionais
Comerciais
Administrativas
Lucro Operacional antes das Financeiras
Financeira Lquidas
Despesas Financeiras
Receitas Fin anceiras
Outros Resultados Operacionais
Resultado Operacional ps Financeiras e Outros
Proviso para IR e Con tribuio Social
Participao dos Adm./ Empregados
Participao de Acionistas no controladores
Resultado Lquido
Resultado Lquido Ajustado
EBITDA

156,2

126,9
126,9
419,6

2,4
2,4
7,9

(93,0)

2,1
(72,4)
(40,3)

43

Distribuio do valor adicionado


R$ MILHES

DVA

1S09

1S08

Recursos Humanos

687,4

619,9

Impostos

859,2

689,1

(188,4)

152,1

(96,7)
0,2

126,9
0,2

1.261,8

1.588,2

Juros
Reteno
Participaes de Acionistas no Controladores
Total

44

Balano social

Principais Indicadores
Nmero de Funcionrios
Faturamento Lquido por Funcionrio/ano - R$ mil
Produtividade por Funcionrio (ton/ano)

1S09
56.804
186,8
51,5

1S08
57.693
183,5
57,7

Var. %
(1,5)
1,8
(10,7)

45

Performance das aes

PRGA 3
Cotaes - R$ *
Volume de Aes Negociado (Milhes)

2T09
37,50

2T08
43,21

1S09
37,50

1S08
43,21

63,5

56,3

99,7

108,9

Performance

30,4%

7,5%

26,1%

(2,4%)

ndice Bovespa

25,8%

6,6%

37,1%

1,8%

IGC

27,5%

4,1%

33,7%

(6,4%)

ISE

22,3%

12,8%

22,6%

1,0%

* Fechamento

PDA
Cotaes - US$ *

2T09

2T08

1S09

1S08

38,18

54,50

38,18

54,50

12,3

11,6

22,6

18,8

Performance

53,9%

19,7%

44,7%

10,7%

ndice Dow Jones

11,0%

(7,4%)

(3,8%)

(14,4%)

Volume de ADRs Negociado (Milhes)

* Fechamento

46

Valor da Companhia
R$ MILHES

9.000
8.000

7.761

7.000
6.000
5.000

4.012

4.000
3.000
2.000
1.000
0
jun/04

dez/04

jun/05

dez/05

jun/06

dez/06

Valor de Mercado

jun/07

dez/07

jun/08

dez/08

jun/09

Valor Patrimonial

47

Valor mensal negociado


1 Trimestre 2009: US$ 24,8 milhes/dia 30,7% Inferior
1 Semestre 2009: US$ 18,5 milhes/dia 40,6% Inferior

600

Volume (US$ milhes)

700

500

600
400

500
400

300

300

200

200
100

100
ja

Preo (base 100 = Jun/04)

800

0
05 05
06 0 6
07 0 7
08 0 8
09
0 0 04
04
05
06
07
08
05
06
07
08
09
n- et - ez - ar- un - et - ez - ar- un - et - ez - ar- un - et - ez - ar- un- et - ez - ar- unj
j
j
j
j
s
s
s
s
s
d
d
d
d
d
m
m
m
m
m
PRGA3

PDA

Preo PRGA3 (US$)

48

Desempenho das aes


BASE 100 JUN/04 SRIE 5 ANOS

550

450

PRGA
374
350

IBOV
243
250

150

50

09
n/ 9
ju /0
ar
m 08
z/
de 08
t/
se 08
n/ 8
ju /0
ar
m 07
z/
de 07
t/
se 07
n/ 7
ju /0
ar
m 06
z/
de 06
t/
se 06
n/
ju 06
/
ar
m 05
z/
de 05
t/
se 05
n/
ju /05
ar
m 04
z/
de 04
t/
se 04
n/
ju

IBOV
PRGA

49

Desempenho dos ADRs


BASE 100 JUN/04 SRIE 5 ANOS

1.100

950

800

PDA
593
650

500

350

200

Dow Jones
81
50

09
n/ 9
ju /0
ar
m 08
z/
de 08
t/
se 08
n/ 8
ju /0
ar
m 07
z/
de 07
t/
se 07
n/ 7
ju /0
ar
m 06
z/
de 06
t/
se 06
n/ 6
ju /0
ar
m 05
z/
de 05
t/
se 05
n/ 5
ju /0
ar
m 04
z/
de 04
t/
se 04
n/
ju

Dow Jones
PDA

50

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