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ETUDE
FINANCIERE
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Projet de Fin dtudes

2006/2007

117

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Introduction
Aprs avoir achev les tudes de faisabilit marketing, juridique, administrative et
technique, une tude de faisabilit financire savre fondamentale puisquelle nous permettra
de diagnostiquer notre situation financire et apprcier la rentabilit future de notre entreprise.
Dans cette partie nous valuerons les dpenses dinvestissements et les flux montaires,
nous raliserons les tats de synthse prvisionnels, les plans de financement court terme
ainsi que ltude de la rentabilit et le financement de cet investissement.

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I- EVALUATION DES DEPENSES DINVESTISSEMENT :

I-1 BUDGET DES INVESTISSEMENT FIXES :

Dsignation
Frais prliminaire
Charges rpartir / plusieurs exercice
Frais de cration de site web
Frais de paiement de creditcom
Installation Technique, Matriel &
outillage
Matriel de transport
Mobilier, matriel de bureau, matriel
informatique
TOTAL

Projet de Fin dtudes

Montant
88 167,00
100 000,00
1 983 000 ,00
231 791 ,67
999 350,00
139 699,17

6542007 .84

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Frais prliminaire
Formalits
Certificat ngatif (CRI):
-frais de recherche
-frais de retrait
-frais de timbre
Contrat de bail enregistr
(au nom de la socit) ou
Acte de proprit :
Service enregistrement et Timbre
Direction des impts
Etablissement des Statuts : Notaire
Enregistrement des Statuts :
Service enregistrement et Timbre
Direction des impts
Dpt des Statuts :
Secrtariat greffier du Tribunal de 1er
Instance
Etablissement des PV /AG +
nomination du grant : Notaire
Immatriculation au registre de
commerce :
-frais dimmatriculation
-timbre
-frais de lgalisation des signatures
Frais de publication au Bulletin
officiel : Imprimerie officielle
(trsorerie gnrale)
Frais de Publication au journal
dannonces lgales

Calcul
30
100
20

Total

150 dhs

300 dhs

Timbre de 20 dhs 9 pages


Enregistrement 50 DH+ 22 DH
feuille et timbre + honoraire du
fiduciaire

180 dhs
16 989 dhs

200 dhs

Timbre de 20 dhs +50 dhs

70 dhs

150
178 dhs
20
24dhs=8
3 dhs 13 lignes
(3 dhs 13 lignes) + 2 dhs
Timbre + 20dhs Frais de
lgalisation

39 dhs
61 dhs

70 000 dhs
88 167DHS

Autorisation de construction
TOTAL
(1) : voir partie juridique

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Construction

ELEMENTS

Total HT
1 983 000,00

CONSTRUCTION

1 983 000,00

TOTAL

Installation technique, matriel & outillage

Installations techniques
Matriel & Outillage

Electricit
Eau
Entretien

158 333,34
35 000,00
38 458,33

TOTAL (HT)

231 791 ,67

Matriel de transport
Dsignation

Quantit

Total HT

Citron berlingot combi

122 150,00 DHS

YAMAHA-ATV -

15

877200,00

TOTAL H. T

Projet de Fin dtudes

999 350,00

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Mobilier, matriel de bureau, matriel informatique
Dsignations
Mobilier de bureau

Montant HT
70945,833

Matriel de bureau

2600,00

Matriel informatique

66 153,33

TOTAL

139 699,17

I-2 LES DEPENSES PREVISIONNELLES :


I-2-1-Achat consomms de matires et fournitures :
La rentabilit et la comptitivit des entreprises dpendent, dune part dune politique
dachat efficace et dautre part dune gestion optimale des approvisionnements.
La variation des dpenses est proportionnellement varie avec le chiffre daffaires
ralis.

Achat consomms de matires et fournitures


Anne
Achat de M et
fournitures
consommables

2009

2010

2011

204 577.31

204 577.31

204 577.31

Achat non stocks de


matires et fournitures

66 000.00

66 000.00

66 000.00

TOTAL

270 577,31

270 577,31

270 577,31

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Impts et taxes :
Concernant limpt des patentes, lentreprise sera exonre du paiement de ce dernier
pendant les cinq premires annes de son activit, lexception des centimes dtat et des
dcimes additionnelles, pour le calcul de ces deux dernires on a besoin de dterminer la
valeur locative.
Nous serons aussi exonrs de limpt sur le revenu de 50% dans les cinq premires
annes, et de la TVA sur les immobilisations dans le cadre des jeunes promoteurs.

Dtermination de la valeur locative

Elments
Constructions
Installation Tec,
M&O
Mob, M de bureau,
M info
TOTAL

Valeur dorigine
HT
1 983 000 ,00
231 791 ,67

Taux

Valeur locative

3%
4%

59 490 ,00
9271,7

139 699,17

4%

5588,00

2 354 490.84

74 349.70

*Valeur locative = 74 349.7 75% (Abattement de 25%)


= 55 762.75 dhs
Impt des patentes = 74 349.7 25%
= 18 587.42 dhs (exonr)
Centimes dtat= 74 349.7 12% = 2230.5 dhs
Dcimes additionnelles= 74 349.7 10% = 1 858.74 dhs

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Impts et taxes

Impts et Taxes
Taxe urbaine
Taxe ddilit
Patente

Calcul
74 349.7 * 13,5%
74 349.7 *10 %
2230.5+1858.74

Montant
10 037..20
7 439.97
4 089.24

Impts et taxes pour les trois premires annes

Anne
Taxe urbaine
Taxe ddilit
Patente
Vignettes
TOTAL en DHS

2009
10 037..20
7 439.97
4 089.24
700.00
22 266.41

2010
10 037..20
7 439.97
4 089.24
700.00
22 266.41

2011
10 037..20
7 439.97
4 089.24
700.00
22 266.41

Evolution des charges du personnel


Charges du personnel
Anne
Rmunration du
personnel

2009
967 260,00

2010
967 260,00

2011
1 016 946,00

Charges sociales

179 636.82

179 636.82

185 704.33

TOTAL en DHS

1 146 896.82

1 146 896.82

1 202 650.33

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Dotation aux amortissements :

Dotation aux amortissements

Elments
Frais Prliminaires
Charges
repartir/plusieurs
Exercices
Constructions
Installations Techniques,
matriel & outillage
Matriel de Transport
Matriel informatique
Matriel et mobilier de
Bureau
TOTAL en DHS

Projet de Fin dtudes

Valeur
d'origine
88 167,00

Taux d'amortissement Amortissement annuel


20%

17 633,40

100 000,00

20%

20 000,00

1 983 000,00

5%

99 150,00

231 791 ,67

10%

23 179,17

999 350,00
66 153,33

20%
20%

199 870,00
13 230,66

73 545,83

20%

14 709,7

4 369 007,84

2006/2007

387 772,93

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II-Etats de synthse :
Bilan de dpart le 01/01/2009

ACTIF

Montant en
DHS

PASSIF

Montant en
DHS

Actif immobilis
6 819 627,83
Immobilisation en non valeur
188 167,00
Frais prliminaires
88 167,00
Charges rpartir sur plusieurs
exercices
100 000,00
Immobilisations corporelles
6 631 460,83
Terrains
3 000 000,00
Construction
1 983 000,00
Installations techniques matriel et
outillage
231 791,67
Matriel de transport
999 350,00
Mobilier matriel de bureau et
amnagement divers
139 699,16
Actif circulant
277 620,00
Etat dbiteur
277 620,00
Trsorerie
451 188,17
Banque
451 188,17

Financement permanent 7 270 816,00


Capitaux propres
7 270 816,00
Capital social

TOTAL en DHS

TOTAL en DHS

Projet de Fin dtudes

7 270 816,00

2006/2007

7 270 816,00

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II-1.Les comptes de produits et charges :

Anne
produit d'exploitation
chiffre d'affaires
Autres produits accessoires
charge d'exploitation
achat consomm de matire et fournitures
autres charges externes
impts et taxes
Rmunration du personnel
Charges sociales
dotation d'amortissement
rsultat d'exploitation avant impts
impts sur rsultat 35%

Rsultat net

Projet de Fin dtudes

2009

2010

2011

3 106 000,00
2 860 000,00
246 000,00

3 412 500
3 166 500
246 000,00

3 749 650,00
3 503 650,00
246 000,00

1 969 852,04
270 577,31
142 338,98

2 357 624,97
270 577,31
142 338,98

2 801 151,
270 577,31
142 338,98

22 266.00

22 266.00

22 266.00

967 260,00
179 636.82
387 772,93
1 136 147,96
397 652,00

967 260,00
179 636.82
775 545,86
1 054 875,03
369 204.00

1 016946,00
185 704,33
1 163 318.79
948 498.59
331 972

738 495,95

685 668,76

616 526.59

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II-2.Prvisions pour 2009 :

Budget des ventes en DHS 2009


Elments
Nombre de
visiteurs
Prix dentre
Recettes dentres
Nombre de pilotes
Recettes de
pilotage
Recettes des cours
de
Pilotage
Recettes de
publicit
Total des ventes
taxables
Loyer du restaurant
CA Global en
DHS TTC

Janvier

Fvrier

Mars

Avril

Mai

Juin

4 600,00
4 600,00
4 600,00
4 600,00
4 600,00
4 600,00
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
10,00
46 000, 00 46 000, 00 46 000, 00 46 000, 00 46 000, 00 46 000, 00
2 300,00
2 300,00
2 300,00
2 300,00
2 300,00
2 300,00
170 200,00 170 200,00 170 200,00 170 200,00 170 200,00 170 200,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

231 200
20 500,00

231 200
20 500,00

231 200
20 500,00

231 200
20 500,00

231 200
20 500,00

231 200
20 500,00

251 700,00 251 700,00 251 700,00 251 700,00 251 700,00 251 700,00

Projet de Fin dtudes

2006/2007

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Juillet

Aot

Septembre

Octobre

Novembre

Dcembre

9 500,00

9 500,00

9 500,00

4 600,00

4 600,00

4 600,00

10,00

10,00

10,00

10,00

10,00

10,00

95 000 ,00

95 000 ,00

95 000 ,00

46 000, 00

46 000, 00

46 000, 00

4 600,00

4 600,00

4 600,00

2 300,00

2 300,00

2 300,00

340 400,00

340 400,00

340 400,00

170 200,00

170 200,00

170 200,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

10 000,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

5 000 ,00

450 400

450 400

450 400

231 200

231 200

231 200

20 500,00

20 500,00

20 500,00

20 500,00

20 500,00

20 500,00

470 900,00

470 900,00

Projet de Fin dtudes

470 900,00

251 700,00

2006/2007

251 700,00

251 700,00

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BUDGET DES DEPENSES 2009

Mt TTC

Janvier

Fourniture de l'infirmerie

2735,30

1 367.65

Fourniture de bureau

1223,50
2 250,00

667.5

Elments

Fvrier

Mars

Avril

Mai

Achat d'extincteurs
Achat de combustibles
Achat des produits
d'entretien

2250.00
249 120 20 760,00 20 760,00
3400,00
40 800,00 3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

Redevance d'eau

36 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

redevance d'lectricit

30 000,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

Assurance

5730

5730

Publicit

25728

2144

2144

2144

2144

2144

Tlphone

24000

2000

2000

2000

2000

2000

Entretien matriel

30000

2500

2500

2500

2500

2500

Entretien de la piste

10000

2500

2500

Impts et taxes

22 266,00

I .R

307 986.3

C .I.M.R .

40 707.00

C.N.S.S. part salariale

39 055.38

3004,26

3004,26

3004,26

3004,26

A.M.O part salariale

20 952.10

1611,7

1611,7

1611,7

1611,7

C.N.S.S part patronale

179 636.88

14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74

Salaires nets

595 007.40 49583,95

49583,95

23691,3

23691,3

23691,3

23691,3

8141,4

49583,95

49583,95

49583,95

T.V.A
I.S
Total dcaissement

Projet de Fin dtudes

98 403,10 129 164,95 129 164,95 139 806, 35 129 164,95

2006/2007

130

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Juin

Juillet
1 367.65
278,00

Aot

Septembre

Octobre

Novembre Dcembre

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

2144
2000
2500

2144
2000
2500
2500

2144
2000
2500

2144
2000
2500

2144
2000
2500
2500

2144
2000
2500

2144
2000
2500

Bilan

278,00

22 266 ,00
23691,3

23691,3

23691,3
23691,3
23691,3
23691,3
23691,3
23691,3
8141,4
8141,4
8141,4
3004,26
3004,26
3004,26
3004,26
3004,26
3004,26
3004,26
3004,26
1611,7
1611,7
1611,7
1611,7
1611,7
1611,7
1611,7
1611,7
14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74
49583,95 49583,95 49583,95 49583,95 49583,95 49583,95 49583,95
104530,77
148714,14

129 164,95

141 452

Projet de Fin dtudes

129 164,95 129 164,95 288 798,49 129 164,95 151 430,95 155 949,17

2006/2007

131

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Budget de TVA 2009 :


31-mars
T.V.A. Exigible

30-juin

30-sept

31-dc.

trimestre1

trimestre2

trimestre3

trimestre4

115 600

115 600

225 200

115 600

Bilan
-

Crdit T.V.A.
T.V.A rcuprable /
charges
T.V.A. REC /
Immobilisations
Total T.V.A.
rcuprable
T.V.A due

285593,74
-

181 016,63
-

76 485 ,86
148 714,14

11 069,23
104 530,77

Crdit Tva

169 993,74

65 416,63

Projet de Fin dtudes

169 993,74

65 416,63

7 973,74

11 022,9

11 069,23

11 069,23

3535,41

277 620

2006/2007

132

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
Budget de trsorerie 2009 :

Elments

janvier

fvrier

mars

Avril

Mai

juin

Trsorerie dbut de mois

451 188 ,17

604 485,07

727 020,13

849 555,18

961 448,84

1083983,89

Recettes

251 700 ,00

251 700,00

251 700,00

251 700,00

251 700,00

251 700,00

TOTAL

702 888,19

856 185,07

978 720,13

1 101255,18

1213148,84

1335683,89

Dpenses

98 403 ,10

129 164,95

129 164,95

139 806,35

129 164,95

129 164,95

Trsorerie fin de mois

604 485,07

727 020,13

849 555,18

961 448,84

1 083 983,89

1206518,95

Elments

juillet

Aout

septembre

octobre

novembre

Dcembre

Trsorerie dbut de mois

1206518,95

1535966,95

1877702,01

2219437,06

2182338,58

2304873,63

Recettes

470 900,00

470 900,00

470 900,00

251 700,00

251 700,00

251 700,00

TOTAL

1677418,95

2006866,95

2348602,01

2471137,06

2434038,58

2556573,63

Dpenses

141 452,00

129 164,95

129 164,95

288 798,49

129 164,95

151 430,95

Trsorerie fin de mois

1535966,95

1877702,01

2219437,06

2182338,58

2304873,63

2405142,81

Projet de Fin dtudes

2006/2007

133

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

BILAN AU 31/12/2009
Actif
Actif immobilis
immobil en non valeur
Frais prliminaire
Charges rpartir
immobil, corporelles
Terrains
Construction
Install, Tech,
matriel de transport
matriel&mobilier de
bureau
Actif Circulant
tat TVA rec. /ch.
Trsorerie actif
banque

TOTAL

Projet de Fin dtudes

Brut

AMORTISSEMENT

NET
6 154 234.90
150 533.60

188 167,00
88 167,00
100 000.00

17 633,40
20 000.00

70 533,6
80 000,00

3 000 000,00
1 983 000.00
231 791 ,67

99 150,00
23 179,17

3 000 000 ,00


1 883 850,00
208 612,5

999 350.00

199 870,00

799 480 ,00

139 699,16

27 940.36

111 758,8

6 003 701.30

3535,41

3 535,41

3535,41
2 405 142,81

2 405 142,81

8 950 686,05

2 405 142,81

387 772,93

2006/2007

PASSIF
Financement permanent
capitaux propres
capital social
Report a nouveau
rsultat net d'exercice

Dettes passif circulant


Etat I.R.
Organisme sociaux
TVA due
Etat IS

8 562 913,12

TOTAL

134

MONTANT
8 009 322.95
7 270 816,00
738 495,95

553 601,17

23691,3
27 727,1

104530,77
397 652,00

8 562 913,12

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
II-3.Prvisions pour 2010 :
Budget des ventes en DHS 2010 :

Elments
Recettes 20%
Loyer de restaurant
CA Global en
DHS TTC

Projet de Fin dtudes

Janvier

Fvrier

Mars

Avril

Mai

Juin

256 370.00

256 370.00

256 370.00

256 370.00

256 370.00

256 370.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

276 870.00

276 870.00

276 870.00

276 870.00

276 870.00

276 870.00

Juillet

Aot

Septembre

Octobre

Novembre

Dcembre

497 490.00

497 490.00

497 490.00

256 370.00

256 370.00

256 370.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

517 990.00

517 990.00

517 990.00

276 870.00

276 870.00

276 870.00

2006/2007

135

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

Budget de dpenses 2010 :


Mt TTC

Janvier

Fourniture de l'infirmerie

2735,30

1 367.65

Fourniture de bureau

1223,00
2 250,00

667.5

Elments

Fvrier

Mars

Avril

Mai

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

Achat d'extincteurs
Achat de combustibles
Achat des produits
d'entretien

249 120
40 800,00

2250.00
20 760,00
3400,00

Redevance d'eau

36 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

redevance d'lectricit

30 000,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

Assurance

5730

5730

Publicit

25728

2144

2144

2144

2144

2144

Tlphone

24000

2000

2000

2000

2000

2000

Entretien matriel

30000

2500

2500

2500

2500

2500

Entretien de la piste

10000

2500

Impts et taxes
I .R
C .I.M.R .

2500

22 266,00
307 986.3

23 691,30

23 691,30

23 691,3

40 707.00 8141,4

23 691,3

23 691,3

8141,4

C.N.S.S. part salariale

39 055.38

3004,26

A.M.O part salariale

20 952.10

1 611.7

C.N.S.S part patronale

179 636.88 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74 14 969 ,74
595 007.40 49583,95 49583,95 49583,95 49583,95 49583,95
693 160.00 104 530.77
39 192,92 38 290,00 39 192,92 39 192,92
397 652.00
397 652.00

Salaires nets
T.V.A
I.S.
Acompte / I.S.

397 652.00

3004,26
1 611.7

3004,26
1 611.7

3004,26
1 611.7

3004,26
1 611.7

99 413,00
254352,265 168 357,87 266 867,95

178 999,26 168 357,86

Total dcaissement

Projet de Fin dtudes

2006/2007

136

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

Juin

Juillet
1 367.65
278,00

Aot

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

2144
2000
2500
2500

2144
2000
2500

2144
2000
2500

23 691,
3004,26
1611,7
14 969 ,74
49583,95
38776,25

Septembre

Octobre

Bilan

Novembre

Dcembre

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

3 000,00
2 500,00

2144
2000
2500
2500

2144
2000
2500

2144
2000
2500

2144
2000
2500

23 691,

22 266,00
23 691,

278,00

23 691,

23 691,

23 691,

14 969 ,74
49583,95

14 969 ,74 14 969 ,74


49583,95 49583,95

14 969 ,74
49583,95

14 969 ,74
49583,95

23 691,
8141,4
3004,26
3004,26
1611,7
1611,7
14 969 ,74 14 969 ,74
49583,95

8141,4
3004,26
1611,7

3004,26
1611,7

3004,26
1611,7

39 192,92

79379,59

78 916,59

79379,59

39 192,92

38 729,92

208 081,53

307 957,53 219 463,93

167 894,86

290 036,86

99 413,00
267 354,20 180 644,91

Projet de Fin dtudes

23 691,
8141,4
3004,26
1611,7

3004,26
1611,7

99 413,00

2006/2007

39 192,92

99 413,00
90611,31

137

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

Budget de TVA 2010 :

T.V.A. Exigible

Janvier

Fvrier

Mars

Avril

Mai

42 728,33

42 728,33

42 728,33

42 728,33

42 728,33

Crdit T.V.A.
T.V.A rcuprable / charges

4 438,33

T.V.A. REC / Immobilisations


Total T.V.A. rcuprable
T.V.A due

39 192,92

3 535,41

3 535,41

4 438,33

3 535,41

3 535,41

3 952,08

38 290,00

39 192,92

39 192,92

38 776,25

Crdit Tva

Projet de Fin dtudes

2006/2007

3 952,08

138

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

T.V.A. Exigible
Crdit T.V.A.

Juin

Juillet

Aout

Septembre

Octobre

42 728,33

82 915,00

82 915,00

82 915,00

42 728,33 42 728,33

42 728,33

3 535,41

3 998,41

3 535,41

3 535,41

3 535,41
3 998,41
38 729,92 39 192,92

3 535,41
39 192,92

3 535,41

T.V.A rcuprable / charges

3 535,41

3 535,41

T.V.A. REC / Immobilisations

3 535,41
39 192,92

3 998,41
78 916,59

Total T.V.A. rcuprable


T.V.A due

3 998,41

3 535,41
-

3 535,41
79379,59

3 535,41
79379,59

Crdit Tva

Projet de Fin dtudes

2006/2007

Novembre Dcembre Bilan

139

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
Budget de trsorerie 2010 :

Elments
Trsorerie dbut de mois

Janvier

Dpenses
Trsorerie fin de mois

Projet de Fin dtudes

Juin

1 760 743,20

1 858 613,93

1 967 126,07

276 870,00

276 870,00

276 870,00

276 870,00

276 870,00

276 870,00

2 682 012,81

2 316 751,01

2 425 263,15

2 037 613,20

2 135 483,93

2 243 996,07

254 352,27

168 357,87

664 519,95

178 999,26

168 357,86

267 354,20

2 039 881,01

2 148 393,15

1 760 743,20

1 858 613,93

1 967 126,07

1 976 641,87

Trsorerie fin de mois

TOTAL

Mai

2 148 393,15

Dpenses

Recettes

avril

2 039 881,01

TOTAL

Trsorerie dbut de mois

mars

2 405 142,81

Recettes

Elments

fvrier

Juillet

Aout

septembre

octobre

Novembre

Dcembre

1 976 641,87

2 313 986,95

2 623 895,42

2 833 927,88

2 891 333,95

3 000 309,08

517 990,00

517 990,00

517 990,00

276 870,00

276 870,00

276 870,00

2 494 631,87

2 831 976,95

3 141 885,42

3 110 797,88

3 168 203,95

3 277 179,08

180 644,91

208 081,53

307 957,53

219 463,93

167 894,86

290 036,86

2 313 986,95

2 623 895,42

2 833 927,88

2 891 333,95

3 000 309,08

2 987 142.21

2006/2007

140

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

BILAN AU 31/12/2010
Actif
Actif Immobilis
immobil en non valeur
Frais prliminaire
Charges rpartir
immobil, corporelles
Terrains
Construction
Install, Tech,
matriel de transport
matriel&mobilier de
bureau

Brut

AMORTISSEMENT

NET
5 766 461.97

PASSIF
Financement Permanent

MONTANT
8 694 980.71

capitaux propres
capital social
Report nouveau
rsultat net d'exercice

8 793 980.52
7 270 816,00
738 495,95
685 668,76

231 791 ,67

198 300,00
49 358,34

112 900.20
52 900,20
60 000,00
5 653 561.77
3 000 000 ,00
1 748 700,00
185 433, 33

999 350.00

399 740,00

599 610 ,00

139 699,16

55 880.72

83 818,44

401 187.41

Dettes passif circulant

3535,41
397 652.00

Etat I.R.
Organisme sociaux
TVA due
Etat IS

459 811,32
23691,3

188 167,00

88 167,00

35 266,80

100 000.00

40 000.00

3 000 000,00
1 983 000.00

actif circulant
tat TVA rec. /ch.
Acomptes/IS

3535,41

trsorerie actif

2 987 142.21
2 987 142.21

2 987 142.21

banque

TOTAL

Projet de Fin dtudes

9 930 337,45

2006/2007

775 545,86

9 154 791,59

141

TOTAL

27 727,1

39 192,92
369 200,00

9 154 791,59

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
II-4.Prvisions pour 2011 :
Budget des ventes en DHS 2011
Elments
Recettes 20%
Loyer de restaurant
CA Global en
DHS TTC

Projet de Fin dtudes

Janvier

Fvrier

Mars

Avril

Mai

Juin

284 057.00

284 057.00

284 057.00

284 057.00

284 057.00

284 057.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

304 557.00

304 557.00

304 557.00

304 557.00

304 557.00

304 557.00

Juillet

Aot

Septembre

Octobre

Novembre

Dcembre

549 289.00

549 289.00

549 289.00

284 057.00

284 057.00

284 057.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

20500.00

569 789.00

569 789.00

569 789.00

304 557.00

304 557.00

304 557.00

2006/2007

142

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
BUDGET DES DEPENSES 2011 :
Mt TTC
Elments
Fourniture de
l'infirmerie
2735,30
Fourniture de
bureau
1223,50
Achat
2 250,00
d'extincteurs
Achat de
249 120
combustibles
Achat des
40 800,00
produits
d'entretien
Redevance
36 000,00
d'eau
redevance
30 000,00
d'lectricit
5730,00
Assurance
25 728,00
Publicit
24 000,00
Tlphone
Entretien
3 0000,00
matriel
Entretien de la 10 000,00
piste
Impts et
22 266
taxes
I .R
434308,62
C .I.M.R .
44 517,00
C.N.S.S. part
salariale
40 142,34
A.M.O part
salariale
21 795,94
C.N.S.S part
patronale
200 674
Salaires nets
T.V.A
I.S
Acompte /Is
Total
dcaissement

606328,68
581 096

Janvier

Fvrier

Mars

Avril

Mai

20 760,00

20 760,00

20 760,00

20 760,00

20 760,00

3400,00

3400,00

3400,00

3400,00

3400,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

2 500,00
5730
2144
2000

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2144
2000

2144
2000

2144
2000

2144
2000

2500

2500

2500

2500

2500

1 367.65
667.5
2250.00

2500

23 691,30

2500

34 218,11

34 218,11

34 218,11

34 218,11

3 094.84

3 094.84

3 094.84

3 094.84

1 682.02

1 682.02

1 682.02

1 682.02

15 475,36

15 475,36

15 475,36

15 475,36

50 527,39
47 343

50 527,39
38 608,70

50 527,39
38 608,53

50 527,39
38 608,53

186727,2865

175133,2089

8 141,40
3 004,26

1 611,70
14 969,74

50 527,39
39 192 ,92

340 756

Projet de Fin dtudes

63 853
150764,935

183867,6933

2006/2007

238986,564

143

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

Juin

Juillet
1 367.65

Aot

Septembre

278,00

Octobre

Novembre

Dcembre

278,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

20 760,00
3400,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

3 000,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2 500,00

2144

2144

2144

2144

2144

2144

2000

2000

2000

2000

2000

2000

2500

2500

2500

2500

2500

2500

2144
2000
2500

Bilan

2500

2500
22 266

34 218,11

34 218,11

34 218,11

34 218,11

9 093,90

34 218,11

34 218,11

34 218,11

34 218,11
9 093,90

9 093,90

3 094.84

3 094.84

3 094.84

3 094.84

3 094.84

3 094.84

3 094.84

3 094.84

1 682.02
15 475,36
50 527,39

1 682.02
15 475,36

1 682.02
15 475,36

1 682.02
15 475,36

1 682.02
15 475,36

1 682.02
15 475,36

1 682.02
15 475,36

1 682.02
15 475,36

50 527,39

50 527,39

50 527,39

50 527,39

50 527,39

50 527,39

38 608,17

38 607,99

74 963,60

74 963,43

74 963,25

38 607,28

92 301.00

267434,03

92 301.00

188372,40

Projet de Fin dtudes

211488,46

303789,28

2006/2007

92 301.00

223360,00

175132,14

289698,96

144

97394,29

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
budget de TVA 2011

Janvier

Fvrier

47 343.00

T.V.A. Exigible

Mars

Avril

Mai

47 343.00

47 343.00

47 343.00

47 343.00

8 734,13

8 734,31

8 734,48

8 734,66

Crdit T.V.A.
T.V.A rcuprable /
charges
T.V.A. REC /
Immobilisations
Total T.V.A.
rcuprable

8 734,13

8 734,31

8 734,48

8 734,66

T.V.A due

47 343.00

38 609.00

38 609.00

38 608.00

38 608.00

Crdit Tva

Juin
T.V.A. Exigible

Juillet

Aout

Septembre Octobre

Novembre Dcembre Bilan

47 343.00 91 548.00 91 548.00 91 548.00 47 343.00 47 343.00

47 343.00

8 734,84

8 735,90

Crdit T.V.A.
T.V.A
rcuprable /
charges
T.V.A. REC /
Immobilisations
Total T.V.A.
rcuprable
T.V.A due
Crdit Tva

16 584,56 16 584,74 16 584,92

8735,55

8 735,90

8735,90

38 608.00 74 964.00 74 963.00 74 963.00 38 607.00 38 607.00

38 607.00

Projet de Fin dtudes

8735,90

8 735,73

8 735,73

8 734,84

8735,55

16584,56 16584,74

16 584,92

2006/2007

145

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
Budget de trsorerie 2011 :
Elments
Trsorerie dbut de mois

janvier

Dpenses
Trsorerie fin de mois

Projet de Fin dtudes

juin

2169913,72

2287743,44

2417167,23

304557,00

304557,00

304557,00

304557,00

304557,00

304557,00

3689351,23

4 144 673.17

2408900,29

2474470,72

2592300,44

2721724,23

150 764,94

183867,69

238986,56

186727,29

175133,21

267434,03

3 840 116.17

3 960 805.48

3724846,04

3842675,75

3972099,54

4009222,51

Trsorerie fin de mois

TOTAL

Mai

3 960 805.48

Dpenses

Recettes

avril

3 840 116.17

TOTAL

Trsorerie dbut de mois

Mars

2 987 142.21

Recettes

Elments

Fvrier

juillet

Aout

Septembre

octobre

novembre

Dcembre

2454290,20

2835706,79

3194007,33

3460007,04

3541204,03

3670628,89

569789,00

569789,00

569789,00

304557,00

304557,00

304 557,00

3024079,20

3405495,79

3763796,33

3764564,04

3845761,03

3975185,89

188372,40

211488,46

303789,29

223360,01

175132,14

289698,97

4390639,11

4748939,64

5014939,36

5096136,35

4368306,69

4 017 469,17

2006/2007

146

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
BILAN AU 31/12/2011
Actif
Actif Immobilis
immobil en non valeur
Frais prliminaire
Charges rpartir
immobil, corporelles
Terrains
Construction
Install, Tech,
matriel de transport
matriel&mobilier de
bureau
actif circulant
tat TVA rec. /ch.
Accomptes /IS
trsorerie actif
banque

TOTAL

Projet de Fin dtudes

Brut

AMORTISSEMENT

NET

PASSIF

MONTANT

Financement Permanent
capitaux propres
capital social
Report nouveau
rsultat net d'exercice

9 311 507.30
9 311 507.30
7 270 816.00
1 424 164.70
616 526,59

231 791 ,67

297 450,00
69 537,51

5 378 689.04
75 266.80
35 266,80
40 000,00
5 303 422 ,24
3 000 000 ,00
1 685 550,00
162 254,16

999 350.00

599 610,00

399 740,00

139 699,16

83 821,08

55 878,08

188 167,00

88 167,00

52 900,20
60 000,00

100 000.00
3 000 000,00
1 983 000.00

349 491.00
8 735,90

8 735,90
340 756.00

4 017 469,17
10 576 986,65

1 163 318,79

2006/2007

Dettes passif circulant


Etat I.R.

434 143.16
34 218,11

340 756.00
4 017 469,17
4 017 469,17

Organisme sociaux
TVA due
Etat IS

29 346,12
38 606,93
331 972,00

9 745 650.46

TOTAL

147

9 745 650.46

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
II-Etude de la rentabilit/
II-1 Flux montaires en dirhams
Anne
produit d'exploitation
chiffre d'affaires
Autres produits accessoires
charge d'exploitation
achat consomm de matire et fournitures
autres charges externes

2009

2010

2011

3 678 000,00
3 432 000,00
246 000,00

4 045 800,00
3 799 800,00
246 000,00

4 450 380,00
4 204 380,00
246 000,00

2 045 619,29

2 433 392,22

2 821 165,06

324 692,77
163 990,77

324 692,77
163 990,77

324 692,77
163 990,77

impts et taxes

22 266.00

22 266.00

22 266.00

Rmunration du personnel
Charges sociales
dotation d'amortissement
rsultat d'exploitation avant impts
impts sur rsultat 35%
rsultat net
Dotations damortissement

967 260,00
179 636.82
387 772,93

1 061 047,46
387 772,93

967 260,00
179 636.82
775 545,86
1 612 407,78
564 342,72
1 048 065,06
775 545,86

1 016946,00
185 704,33
1 163 318.79
1 629 214,94
570 225,22
1058 989,72
1 163 318.79

1 448 820,39

1 823 610,92

2 222 308,51

Cash- flow

Projet de Fin dtudes

1 632 380,71
571333,249

2006/2007

148

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
Il existe plusieurs critres dvaluation de la rentabilit dun investissement. On en
citera la valeur actuelle nette (VAN), le dlai de rcupration et le taux interne de rentabilit.
II-2 TAUX DACTUALISATION :
Le taux dactualisation quon a choisi est de 12%. Ce dernier est fonction du taux de
rentabilit exig par les investisseurs.
Anne

Cash-flow

Facteur d'actualisation

Cash-flow actualiss

2009

1 448 820,39

0,892857143

1 293 589,63

2010

1 823 610,92

0,797193878

1 453 771,46

2011

2 222 308,51

0,711780248

1 581 795,3

TOTAL

5 494 739,82

2,40183127

4 329 156,4

II-3 LA VALEUR ACTUELLE NETTE :


Il sagit de dterminer le bnfice actualis et qui est gal lexcdent des cash-flows
actualiss sur la dpense dinvestissement en prenant en considration la valeur rsiduelle.
Plus la VAN est importante, plus linvestissement est intressant.
La formule de calcul de La VAN :
VAN = -Dpenses dinvestissement + CF actualiss
Calcul de la Valeur Actuelle Nette

Elments

Montant

Dpense dinvestissement
Somme des cash-flows actualiss

-6 542 007,84
4 329 156,4

La V.A.N

-2 212 851,44

La VAN de notre investissement est ngative donc cest un projet non rentable.

Projet de Fin dtudes

2006/2007

149

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

IV-ANALYSE FINANCIERE :
Avant toute analyse, il est indispensable de situer lentreprise dans son milieu
conomique, juridique et social qui psera sur lensemble de la dmarche.
Ce nest que replac dans leur contexte que les calculs revtiront tout leur intrt.
Pour ce et pralablement tout calcul, partir du bilan et du compte de produit et de charge,
nous nous disposerons des donnes de base ncessaires notre tude.
IV-1 SELON LAPPROCHE DU PLAN COMPTABLE :

Synthse des masses du bilan en DHS


Anne
Financement permanent
Actif immobilis
FRF
Actif circulant
Passif circulant
BFG
Trsorerie active
Trsorerie passive
Trsorerie nette

2009
8 009 322.95
6 154 235.1

2010
8 694 980.71
5 766 461.97

2011
9 311 507.30
5 378 689.04

1 855 087.5

2 928 518.74

3 932 815.26

3 135.41
553 360.17

401 187.41
459 811,32

349 491.00
434 143.16

-550 224.76

-58 623 .91

-84 652.16

2 405 142,81
-

2 987 142.21
-

4 017 469,17
-

2 405 142,81

2 987 142.21

4 017 469,17

IV-2 ANALYSE DE LEQUILIBRE FINANCIER :

Evolution de lquilibre financier en DHS


Anne
FRF

2009
1 855 087.5

BFG
Trsorerie
nette

-550 224.76
2 405 142,81

Var.2010/2009 Var.2011/2010
2010
2011
0.57
0.34
2 928 518.74 3 932 815.26
-0.89
0.44
-58 623 .91 -84 652.16
0.24
0.34
2 987 142.21 4 017 469,17

Notre situation financire est favorable car les ressources de financement induites par le
cycle dexploitation, associes aux excdents de financement permanent sur lactif immobilis,
permettent de dgager une trsorerie positive tout au long des trois premires annes
dexploitation.
Projet de Fin dtudes

2006/2007

150

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN

Tableau diffrentiel du rsultat

Elments

montant

Vente

3 106 000,00

100

charges variables nettes

1 516 462,65

48,82

achats non stock de M&F

66 000,00

fourniture de bureau

1 112,50

carburant

249 120

entretien et rparation

33 333,33

Frais de tlcommunication

20 000

Rmunration

967 260,00

Charges sociales

179 636.82

marge sur cots variables

1 589 537,35

charges fixes nettes

437 208,93

assurance

5730,00

publicit

21 440,00

impt et taxes
dotation sur amortissements

22 266.00
387 772,93

Rsultat courant

1 152 328,42

Projet de Fin dtudes

2006/2007

51,18

151

EST- Agadir
FCF

FUN-HEAVEN
Calcul de seuil de rentabilit :
SR= CFN/ Taux de marge
= 437 208,93/0,5118 = 854 257,38 DH
Le seuil de rentabilit est le chiffre daffaire par lequel lactivit de lentreprise devient rentable. En
effet, notre entreprise commence raliser des bnfices pour le premier exercice lorsquelle va
raliser un chiffre daffaire de 854 257,38 DH.

Le point mort (PM) :


C.A
12 mois
SR
X mois
Donc PM= (SR/C.A)*12 mois
= (854 257,38 /3 106 000,00) * 12 mois
PM= 3,3 mois
Le seuil de rentabilit pour notre premier exercice sera atteint le 10 Avril 2009.
La marge de scurit (MS) :
MS=C.A-SR
= 3 106 000,00 - 854 257,38 = 2 251 742,62

Lindice de scurit (IS):


IS= (MS/C.A)*100
= (2 251 742,62/3 106 000,00)*100 = 72,5%
Daprs les prvisions, le chiffre daffaire de notre activit peut se diminuer de 72,5% sans que notre
tombe en perte.

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2006/2007

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FCF

FUN-HEAVEN
Tableau de formation de rsultat
Elments

2010
3 412 500

2011
3 749 650,00

412 916,29
270 577,31

412 916,29
270 577,31

412 916,29
270 577,31

142 338,98

142 338,98

142 338,98

=Valeur ajoute

2 693 083,71

2 999 583,71

3 336 733,71

-Impts et taxes

22 266.00

22 266.00

22 266.00

-Charges de personnel

967 260,00

967 260,00

1 016946,00

1 703 557,71

2 010 057,71

2 297 521,71

-Dotations d'exploitation

387 772,93

775 545,86

1 163 318.79

=Rsultat d'exploitation

1 315 784,78

1 234 511,85

1 134 202,92

=Rsultat courant

1 315 784,78

1 234 511,85

1 134 202,92

-Impts sur les rsultats

397 652,00

369 204.00

331 972

=Rsultat net de l'exercice

918 132 ,78

865 307 ,85

802 230,92

Ventes de services produites


-Consommations
Achat consomms de mat &four
Autres charges externes

=Excdent brut d'exploitation

2009
3 106 000,00

La valeur ajoute :
La VA a connu une augmentation rgulire de 11,38 % en 2010 par rapport au 2009, et de
11,29 en 2010 et les salaris en prlvent une grande partie, Ces augmentations sont dues
essentiellement la hausse du CA. Par contre les autres charges restent stables pour les trois
annes avec une augmentation des charges de personnel.
LEBE :
On constate que les impts et taxes restent stables pour les 3 premiers exercices avec une faible
augmentation des charges de personnels, ce qui a influenc LEBE (+ de 18%) en 2010 + de
14,30%) en 2011.

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IV-3 ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE :
Ratio dautonomie financire
Capitaux propres

Passif
Ratio de la rentabilit commerciale

Rsultat net
Chiffre daffaire H.T

RATIOS

2009

2010

2011

Capitaux propres

93,35 %

94,97

95,54

(1)

Passif
(2)
Rsultat net
27,77%

20,09

16,44

Chiffre daffaire H.T

(1)
Puisque les capitaux propres reprsentent plus de 50% du financement permanent donc notre
entreprise gardera son autonomie et indpendance financire (au niveau de la prise de
dcision et du contrle).
(2)
Le traitement du ratio obtenu rejoint lanalyse effectue prcdemment pour donner de trs
bonne apprciation de la situation financire de lentreprise

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154

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FUN-HEAVEN

Conclusion
Suite ltude de faisabilit financire de FUN-HEAVEN qui consiste analyser
lquilibre financier, apprcier la rentabilit et raliser des prvisions, nous pouvons conclure
que notre projet FUN-HEAVEN est ralisable et rentable.

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155

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FCF

FUN-HEAVEN

Conclusion gnrale
Ce projet qui sachve est laboutissement de deux annes dtudes. Il nous a permis
dacqurir les aptitudes de managers, une valeur ajoute certaine et une exprience
enrichissante qui nous a donn lesprit de lEntreprenariat.
Nous ne pourrions conclure ce travail sans voquer les difficults que nous avons
rencontr : Le manque dinformation, le stress.
Nous sommes convaincus que la simulation de cration dentreprise est bnfique tous,
malgr toutes les difficults rencontres, qui ont apport des insuffisances notre tude.
Ainsi, nous sommes disposes recevoir toutes remarques et suggestions qui nous
permettrons de bonifier notre travail.

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FCF

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SOURCES ET BIBLIOGRAPHIES :

Partie marketing :

DUBOIS ET KOTLER 7 me dition


Cours de marketing
www.marocenchiffre.ma
www.cri-agadir.ma

Partie juridique :

Cours de droit de socit


Centre Rgional dInvestissement

Partie administrative :Cours de lgislation


Cours de fiscalit
www.cnss.ma
www.cimr.ma
Partie technique :

www.actionkart.fr
www.alphakart.com

Partie financire :

Cours de finance et fiscalit

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2006/2007

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ANNEXES

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PARTIE MARKETING :
Le questionnaire

PARTIE JURIDIQUE :
Dclaration dexistence (IS) ;
Dclaration de cration dentreprise ;
Inscription au registre de commerce ;
Certificat ngatif ;
Engagement du grant ;
Dclaration de rgularit et de conformit ;
Dossier de la TVA.

PARTIE ADMINISTRATIVE :
Dossier de CNSS :
Bordereau de dclaration des salaries entrants
Demande dimmatriculation la CNSS
Bulletin de paie
Bordereau de paiement
Relev du personnel

PARTIE TECHNIQUE :
Demande dabonnement lO.N.E ;
Demande dabonnement la RAMSA ;
Devis Mobilia ;
Devis matriel informatique ;
Devis pour les outils de mcaniciens,
Devis pour les outils de jardiniers,
Devis pour les produits dentretien,
Devis pour matriel de transport ;
Devis fournitures de bureau ;
Formulaire de demande de service du tlphone fixe.
Devis AXA assurance
Devis Saada assurance
Devis la maison de la mnagre
Devis station CMH

PARTIE FINANCIERE :
Demande dachat avec exonration de la TVA sur immobilisation.

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