Vous êtes sur la page 1sur 82

ESSID Sana

Mémoire de fin d’étude

LES BANQUES ISLAMIQUES :


QUEL AVENIR ?

DESS Affaires Internationales


Université Aix-Marseille I
2003-2004

Aix-Marseille I, 2004
« La vie est ténèbre, si elle n’est pas animée par un
élan.
Et tout élan est aveugle, s’il n’est pas guidé. par le
Savoir.
Et tout est vain, s’il n’est pas accompagné. de
Labeur.
Et tout labeur est futile, s’il n’est pas accompli avec
Amour.
Et lorsque vous travaillez avec amour, vous resserrez
Vos liens avec vous- même, avec autrui et avec Dieu. »

Et qu’est-ce que travaillez avec amour?

C’est tisser un vêtement avec des fils tirés de votre coeur,


comme si votre bien-aimée devait le porter.
C’est bâtir une maison avec affection, comme si votre
bien-aimée devait l’habiter.
C’est semer des graines avec tendresse et récolter la
moisson avec joie, comme si vos enfants devaient en
manger le fruit.
C’est insuffler en toute chose que vous façonner un
Zéphyr de votre esprit.
Et savoir que tous les morts bienheureux se tiennent
Auprès de vous et veillent sur votre travail. »

Khalil Gibran (1923)

“ Let every man be his own méthodologist”

Mills 1959

2
Remerciements :

Je tiens à remercier à la coopération de Mr


Quasem Hamoori , Mr Hassan Hammoud, Mr Sabri
Ammar, et Mr Baker Riham.

Je dédie ce mémoire à ma famille,


A mes professeurs
Au généreux Mr Anis Siblini,
Au gentil Mr Zaher Zeid,
A l’adorable demoiselle Mirella Khoury Helou.

Sans leur patience, leur aide, leur lumière, et leur


coopération je n’aurais pût arriver à ce résultat.

3
SOMMAIRE
Remerciements ........................................................................................................ 3
Sommaire ................................................................................................................. 4
Introduction............................................................................................................... 6

1ere Partie : La pensée économique islamique........................................................ 7

L’économie en Islam................................................................................................. 8
1) Les sources............................................................................................... 8
2) La philosophie........................................................................................... 8
L’interdiction de l’usure ............................................................................................. 9
L’interdiction du monopole........................................................................................ 11
1) Monopole d’un produit .............................................................................. 11
2) Monopole d’un savoir-faire, d’une information .......................................... 11
3) Monopole de l’argent ................................................................................ 11
4) Les types de transactions commerciales interdites en Islam .................... 11
5) Les conditions de monopole ..................................................................... 12
La zakat .................................................................................................................... 14
1) Les personnes imposées .......................................................................... 14
2) L’assiette ou le « nisab » d’imposition ...................................................... 14
3) Les biens soumis à la zakat...................................................................... 15
4) Le taux de zakat ....................................................................................... 15
Le rôle de l’Etat......................................................................................................... 16
1) Collecte et distribution de la zakat ............................................................ 16
2) Les politiques fiscales ............................................................................... 16
La perception de l’activité économique par l’Islam ................................................... 18

2eme Partie : Le fonctionnement des banques islamiques....................................... 19

L’objectif des banques islamiques ............................................................................ 20


Les produits financiers islamiques ............................................................................ 21
1) Les produits de financement aux emprunteurs ......................................... 21
a. Les produits avec partage des pertes et profits ............................. 21
b. Les produits sans partage des pertes et profits ............................. 25
2) Les produits pour les épargnants.............................................................. 27
a. Restricted Account ou « Compte restreints »................................. 27
b. Unrestricted Account ou « Compte libre »...................................... 27
Leur fonctionnement ................................................................................................. 29
1) Les ressources ......................................................................................... 30
2) Le management des liquidités .................................................................. 30
3) Utilisation des ressources ......................................................................... 30
4) Le compartimentage des ressources chez les banques islamiques ......... 31
L’organisation des banques islamiques .................................................................... 32
1) Complexité de l’organisation..................................................................... 32
2) Organisation à deux vitesses.................................................................... 32
3) L’équipe humaine ..................................................................................... 34
a. Critères de recrutement ................................................................. 34
b. Culture d’entreprise........................................................................ 36

4
3ème Partie : Evolution des banques islamiques........................................................ 37

Début de la finance islamique................................................................................... 38


1) Cas de l’Egypte......................................................................................... 38
2) Les cause des l’essor de la finance islamique .......................................... 38
L’évolution des banques islamiques ......................................................................... 41
1) Evolution en volume ................................................................................. 41
2) Evolution géographique du secteur islamique .......................................... 45

4ème Partie : Les problèmes rencontrés par les banques islamiques ........................ 47

Les banques islamiques ont-elles atteint leurs objectifs ? ........................................ 48


1) Développer les économies des pays musulmans ..................................... 48
2) Permettre aux musulmans de gérer leur argent conformément à la Charia ..51
3) Pourquoi n’ont- elles pas atteint leur objectifs ?........................................ 51
Le problème de liquidités des banques islamiques .................................................. 53
1) Inexistence d’un marché inter-bancaire islamique .................................... 53
2) Absence de standardisation...................................................................... 53
Autres problèmes ..................................................................................................... 55
1) Problème d’asymétrie de l’information...................................................... 55
2) Le clientélisme .......................................................................................... 55
3) Le problème de terrorisme........................................................................ 55

5ème Partie : L’avenir des banques islamiques.......................................................... 57

L’avenir des banques islamique par analyse des tendances.................................... 58


1) Le marketing chez les banques islamiques dans les pays du golfe.......... 58
2) Professionnalisme chez les banques islamiques...................................... 59
3) Rentabilité recherchée de plus en plus..................................................... 60
4) Les avantages .......................................................................................... 60
L’environnement financier mondial ........................................................................... 62
1) Transformation du monde bancaire .......................................................... 62
2) Maigre marge dans le secteur bancaire traditionnel ................................. 63
3) La mouvance éthique ............................................................................... 63
4) Re-directionnement des investissements arabes ..................................... 63
5) Crédibilité en voie d’être gagnée .............................................................. 63

Conclusion................................................................................................................ 65
Annexes.................................................................................................................... 66
Bibliographie............................................................................................................. 81

5
Introduction :

Bien des travaux ont été menés sur les banques conventionnelles , mais très peu le
thème des banques islamiques n’a été traité. Tout le monde a une idée assez précise sur le
fonctionnement des banques conventionnelles, que l’on appelle aussi banques
commerciales, mais peu de personne sauraient répondre sur le fonctionnement des banques
islamiques. En effet ceci s’explique par le fait que ces institutions ne sont pas installées en
France.

L’apparition dans les années 70 des banques islamiques à la suite des chocs
pétroliers a étonné le monde de la finance. La plupart des financiers ne leur donnait pas
longtemps à vivre. En effet les banques islamiques connurent bien des déboires, des
scandales en particuliers en Egypte. Elles survécurent tout de même et dès les années 90
avec la mondialisation des échanges elles connurent un essor des plus dynamiques.

Les banques islamiques avaient pour but de capter les pétro-dollars excédentaires
des riches pays du golfe qui ont résultés des chocs pétroliers et de travailler au service du
développement des pays musulmans.

Avant d’aborder ce thème il est nécessaire d’exposer un peu la pensée économique


islamique dans un premier temps pour comprendre l’esprit des banques islamiques et quelle
est la philosophie qui les régit. Par la suite une présentation de leur fonctionnement
s’impose.

Je tenterai dans une troisième partie d’étudier leur évolution temporelle et d’en
déduire leur avenir. Dans une quatrième partie je mènerai une analyse des problèmes
qu’elles rencontrent et les défis qui les attendent pour atteindre leur but, et dans une
dernière partie j’essaierai de répondre à la problématique.

6
PREMIERE PARTIE :
La pensée économique islamique

7
L’économie en Islam

1) Les sources :

Avant de parler des banques islamiques il est préférable de faire une présentation de
la pensée économique islamique. L’Islam ne règle pas seulement les questions d’ordre
spirituel mais elle règle tous les domaines de la vie du musulman (social, économique,
spirituel, politique). La pensée économique en Islam trouve ses sources dans le Coran le
livre saint des musulmans, les Hadith (les récits sur la vie du prophète rapportés par les
compagnons) et la jurisprudence (les différentes positions prises par les califes).

2) La philosophie :

« El Iqutisad » en Arabe est utilisé pour nommer l’économie or son sens premier était
« le juste milieu », ceci résume bien la philosophie économique islamique. L’idéal est de
n’être ni avare ni dépensier :

« Aussi avons nous fait de vous une communauté du juste milieu »

(Sourate 2. Al Baquara v143)

Bien des règles vont dans ce sens. En Islam l’économie est guidée par la morale et
toute activité économique ne peut être dissociée de la morale. Toute transaction doit être
réfléchie et pensée c’est-à-dire que le but de l’opération soit l’amélioration du bien-être
matériel et spirituel de l’humanité.

Dans la conception du temps dans l’islam, le temps n’a pas de valeur et appartient à
Dieu. Donc pourquoi faire payer quelqu’un pour du temps. En effet pour rembourser le prêt
l’emprunteur devra travailler un certain temps donné en plus pour rembourser les intérêts il
devra travailler une durée de plus, donc du temps perdu, du temps qu’il aurait pu consacrer à
sa famille ou à Dieu.

L’homme est considéré en Islam comme « Khalifa fil Ard » c’est-à-dire régent sur
terre, mais pas propriétaire. A la fin tout revient à Dieu. Donc il ne faut pas s’attacher aux
biens d’en bas.

Dans le Coran et la Sunnah on retrouve les règles générales qui doivent être
appliquées, et des interdits comme l’intérêt et l’usure ou la situation monopolistique. Nous
verrons plus tard en détails tous les interdits et essaieront d’expliquer en quoi est-ce néfaste
pour l’humanité.

8
L’interdiction de l’usure :
L’usure et l’intérêt ont été expressément interdits dans le Coran, la Bible et la, Torah.
Mais chaque religion l’a interprété à d’une manière différente : Le Christianisme et L’Islam
interdise l’usure et l’intérêt dans toutes transactions commerciales quelque soit la religion
des parties. Les juifs ont interprété l’interdiction de l’usure seulement entre frères juifs et non
dans les transactions avec les non-juifs :

« Dans le Pentateuque de l’Ancien Testament, qui est la Torah des Juifs, et en particulier dans l’Exode
(chapitre 22, verset 25) et le Lévitique (chapitre 25, versets 34 à 46), la pratique de l’usure est condamnée, amenant
l’interdiction du tarbit, mot hébreux qui signifie, comme riba en langue arabe, à la fois usure et intérêt. »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE ISLAMIQUE :


FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ d’André MARTENS. (p.10)
www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-2001-cah.pdf

Dans le Coran, l’intérêt et l’usure sont explicitement interdits dans plusieurs sourates :

« Ceux qui pratiquent l’usure se lèveront (le jour de résurrection) tels des possédés touchés par Satan et cela
parce qu’ils auront Ô vous qui croyez ! Craignez Dieu et renoncez à ce qui reste encore comme produit de l’usure, si
vous êtes croyants (sincères). Si vous refusez de le faire attendez vous à une guerre par Dieu et son Prophète. Si vous
faites amende honorable , vos capitaux vous appartiennent . Aussi vous ne lèserez personne et personne ne vous
lèsera »

Sourate de la Vache (El Baquara S2, V275-279)

« Tous ce que vous donnerez en usure pour augmenter vos biens, ne vous produira rien auprès de Dieu.
Mais tout ce que vous donnerez en aumône pour obtenir les regards bienveillants de Dieu ».

Sourate de la famille (El Imran Sourate 3 V. 130), El Roum (chap. 30)

« Parce qu’ils exercent l’usure , qu’il leur a été défendue , parce qu’ils dévorent les biens des autres , nous
avons préparé aux infidèles un châtiment douloureux ».

Sourate des femmes (Al Nisâ V.161)

Plusieurs Hadith aussi confirme cette interdiction :

« Echangez or pour or, argent pour argent , blé pour blé et de main à main », « Ohé gens qui adhèrent (les
croyants), ne vous nourrissez pas du double chaque fois »

Rapporté par Mouslim et Boukhari

Ceci fait référence à la pratique du « riba al Jahiliya » , c’est-à-dire lorsque un


commerçant, à l’époque antéislamique, ne parvenait pas à régler sa dette on lui doublait la
maturité du capital échu mais au prix du doublement de l’intérêt. Cette pratique faisait
horreur au Prophète (PSL).

9
Pourquoi cette interdiction ?

Théoriquement parlant, l’intérêt représente la rémunération du capital immobilisé par


l’emprunteur, c’est un dédommagement pour le préteur qui n’a pût profiter de son argent
pendant une certaine période ainsi l’intérêt c’est la rémunération du capital en fonction du
temps d’immobilisation du capital.

Ceci a mené certaine gens à l’époque du prophète de ne vivre que des intérêts de leur
fortune, l’argent amène l’argent et ainsi certaines gens ne travaillaient pas et devenaient des
rentiers (or l’esprit de l’islam est que le musulman doit rester actif quoi qu’il arrive). Pour
éviter que certains ne se tuaient au travail pour rembourser l’emprunt alourdi par les intérêts,
et que d’autre attendent patiemment le retour de leur capital, le riba fut interdit. Ce que
l’Islam interdit donc c’est que prêter de l’argent deviennent un gagne-pain.

L’islam, le christianisme et le Judaïsme avaient la même la philosophie : l’argent seul


ne pouvait créer de la valeur ajoutée, il faut qu’il soit associé à du travail pour que de la
valeur ajoutée soit crée auprès de Dieu comme auprès de la société. De plus on ne prêtait
que l’argent que l’on avait en surplus, après que l’on ait consommé le nécessaire pour vivre
aisément , donc c’est l’argent que l’on peut se permettre de perdre. Telle est la mentalité on
place l’argent que l’on a en trop et dont la perte ne mets pas en danger le bien-être du
prêteur.

En Islam spirituellement il est bénéfique de prêter, le prêteur est gratifié de 1000


bonnes actions par jour pendant toute la durée du prêt . En Islam le prêt est rémunéré dans
l’au-delà bien plus que le don. En effet socialement et psychologiquement, l’effet du prêt est
meilleur que le don dans le sens où la fierté de l’emprunteur n’est pas touché car on le
considère comme digne de confiance lorsqu’on lui prête et ainsi il ne se sent pas comme un
fardeau de la société.
Bien sûr il reste la peur de ne pas être rembourser, or l’Islam pousse l’emprunteur à
rembourser sa dette sans retard. En cas de difficulté de remboursement spirituellement
lorsqu’un prêteur annule la dette à l’emprunteur il bénéficiera dans l’au-delà du double des
bonne actions gagnées lors du prêt. Mais ceci sous tend que les acteurs soit croyants et
aient peur de Dieu.

Une autre raison de l’interdiction est que l’intérêt dégrade les relations entre les
hommes, et mène ainsi à un manque de fraternité dans la société. Etant donné que
l’emprunteur se sent lésé ou ne se sent pas compris lorsqu’il a des difficultés financières. De
plus il travaille dur pour rembourser sa dette qui double par les intérêts. Alors que celui qui a
prêté son argent est quelqu’un qui n’a pas forcément besoin urgent de son argent. Cet
situation amène une nouvelle forme d’esclavagisme.

Les banques islamiques ne pratiquent pas un prêt d’argent contre intérêt , elles allie
au prêt d’argent soit une garantie, soit un travail. Il faut que le bénéfice qui la rémunère soit
généré soit par un travail rendu à l’emprunteur soit par une garantie faite à l’emprunteur.
• Apport d’argent + travail= Valeur ajoutée
• Apport d’argent + garantie = valeur ajoutée
• Apport d’argent seul = rendre l’argent prêté sans ajout , sans intérêt.

10
L’interdiction du monopole :
En Islam tout type de monopole est interdit

1) Monopole d’un produit :

La situation de monopole en général est interdite en Islam car considérée comme


néfaste à la société, en effet un marchand en situation de monopole pratiquera des prix
prohibitifs. Ceci est considéré comme néfaste à la société car cela ralentit l’accès à tous à
un bien-être.

2) Monopole d’un savoir-faire et d’information :

Elle est interdite et tout savoir bénéfique à l’humanité doit être révélé, car la détention
du savoir mène à une situation de monopole, et le monopole ne facilite pas l’accès à tous au
progrès. Et comme en Islam toutes actions économiques est forcément tournée vers
l’amélioration du bien-être de la société.

3) Monopole de l’argent :

Le stockage de l’argent c’est-à-dire la thésaurisation est formellement interdite dans le


Coran,:

« Annonce à ceux qui thésaurisent or et argent sans dépenser pour la cause de Dieu un châtiment
douloureux. ».

Sourate du Repentir, Al Tawba,9, V34

De nombreux hadiths parle de cette interdiction :

« Celui qui possède un trésor et qui ne paye pas la Zakat, sera brûlé avec ce trésor en Enfer »

(Rapporté par Mouslim).

De par la Zakat, et les impôts le monopole de l’argent par les riches devrait être éviter, la
collecte de l’impôt revient à l’Etat :

« Prélève sur leur fortune une amende, tu les purifieras et tu augmenteras (leurs mérites et leurs
biens) Prie en leur faveur, car tes prières sont une quiétude pour eux et Dieu entend et sait tout »

Sourate du Repentir, Al Tawba,v.103

Pour éviter les monopoles des types de ventes ont été interdites :

4) Les types de transactions commerciaux interdites en économie


islamique :

¾ Vente « gharar » (dite aléatoire):

11
Vente d’un bien que l’on ne possède pas est interdite. Par exemple vendre un mouton
du troupeau sans désigner lequel, vendre une veau qui est encore dans le ventre de sa
mère…
L’achat d’un bien que l’on a pas vu et touché est déconseillé, car les chances de
transactions abusives en sont augmentées.
Il faut que tout les termes de la vente soit clair est précis :
• Le prix
• La qualité du produit
• Le poids
• La date de livraison…
Tout doit être connu.

¾ Vente en dehors du marché :

La vente en dehors du marché fait référence à une pratique du temps des caravanes
où certains aller à la rencontre des caravanes et racheter la marchandise avant que la
caravane n’atteigne le marché et ne soit au courant des prix pratiqués, ainsi ils achetaient à
des prix bas et revendaient à des prix élevés. La caravane aurait pu gagner plus et le
marché aurait pu bénéficiait de prix moins élevé.
« Selon Aboû Hourayra, le Prophète (Bénédiction et Salut de Dieu sur Lui a interdit la
rencontre (l’achat) des « importations » celui qui les rencontre et achète leur biens. Le
propriétaire s’il descend au marché aura bien plus le choix » Ici l’acheteur est en position de
force et risque de léser le vendeur.

¾ Vente à l’éloigné :

Ceci revient comme à une vente hors marché. Ici l’éloigné achète car il n’en trouve
pas dans le marché local, donc le vendeur a le monopole. Ici le vendeur est en position de
force et peut lui vendre au prix qu’il veut surtout si l’éloigné ne connaît pas les prix du
marché.

5) Les conditions de monopole :

Le monopole pour qu’il soit interdit doit remplir certaines conditions selon Hacène
Benmansour dans son livre : « Politique économique en Islam » (p. 40)

a. Le monopole doit se réaliser en période de pénurie car il crée une


augmentation du prix qui porte préjudice aux consommateurs. Sinon en
situation normale l’épargne de ce bien pour une vente future n’est pas interdite.

b. Le bien monopolisé doit être supérieur aux besoins personnels de


l’intéressé. Cela veut dire que les biens épargnés pour satisfaire les besoins
personnels ne sont pas considérés comme monopolisé.

c. Le bien monopolisé doit être acheté et produit dans le pays ou la même


région. S’il est importé d’ailleurs, la monopolisation n’est pas considéré en tant
que telle. Mais certains savants ne sont pas de cet avis là.

d. Celui qui stocke ses propres produits n’est pas considéré comme
monopoliste pour deux raisons : premièrement, son produit est réservé pour sa

12
propre consommation. Deuxièmement, comme il a la possibilité de ne pas
produire, il a la possibilité de ne pas le vendre or le producteur produit pour la
collectivité et de plus le Prophète disait que celui qui ne travaille pas sa terre
pendant 3 ans sans motif se la verra confisquée Par syllogisme on peut
l’appliquer aux producteurs de tous biens.

e. Le délai les savants l’on fixé à 30 ou 40 jours le stockage des biens pour le
considérer comme monopolisé. Pour d’autre cet avis ne tient pas tout refus de
vendre dans le but d’en augmenter le prix est considéré comme monopolisé.

Pourquoi l’interdiction du monopole ?

Comme il est très bien expliqué dans le livre de Hacène Benmansour «Politique
économique en Islam» (p.41) et très bien résumé, le monopole mène a une
déstabilisation économique et donc sociale puis morale :
« En matière de biens matériels, le monopole engendre les méfaits suivants :

1) Augmentation des prix, ce qui diminue la consommation des


ménages et par voie de conséquence, le bien–être et la justice
sociale recherchée par l’Islam
2) Diminution de la production et donc de l’offre
3) Diminution de la concurrence et de la compétitivité des biens et des
produits
4) Sous utilisation des moyens existants. (chômage)
5) Le monopole crée des situations anormales dans l’économie telles
que la propagation des comportements immoraux et des actions
illicites, ainsi que la naissance d’activités parasitaires et de marché
noir.
6) Entrave à la liberté dans l’activité économique, laquelle liberté est
sacrée en Islam.
7) Le monopole crée des situations d’instabilité sociales et économique.
8) Il donne aussi naissance à une caste de nouveaux riches qui peut
mettre en cause l’équilibre de la société et le principe de justice
sociale. Le Coran, d’ailleurs déconseille la création de ce genre de
caste :

« Afin que le butin ne soit pas exclusivement dévolu aux riches d’entre vous »

Sourate 9 Al Hachr/ Le rassemblement, V.7 » »

13
La Zakat:

En tant que musulman, il est une des obligations dans l’exercice de sa foi qui est une
des plus importantes : la zakat à payer sur toutes les richesses superflues. On paie la Zakat
annuellement. La Zakat est due sur toute richesse superflue qui n’est pas utilisée comme les
bijoux non portés, les terres non-travaillées. Ceci entre dans l’esprit du « juste milieu » l’idéal
est de ne pas monopoliser des biens que l’on utilise pas et que la communauté pourrait
utiliser.
La Zakat aurait ainsi pour but de redistribuer les biens et capitaux monopolisés sans
être utilisés et pousse le musulman à n’acheter que ce qu’il consomme. Donc l’idée en islam
est d’éviter le gaspillage et d’encourager le partage de la richesse avec les plus démunis.
Payer la Zakat est un des devoirs les plus importants du musulman, c’est un des cinq
piliers de l’islam.

1) Les personnes imposées :

Les personnes soumises à la Zakat sont les majeurs, raisonnables, libres et


possédant l’assiette nécessaire. Elle n’est pas exigible pour le non-Musulman. Dans le passé
pour que les musulmans ne soient pas injustement imposés par rapport au non-musulmans,
il fût instauré un impôt «la Jizya ». Les gens du Livre paieront a Zakat. Car comme il fût
déclaré dans le Coran :

« Il leur fut ordonné d’adorer Dieu, de Lui vouer un culte pur, en monothéistes sincères, d’accomplir la
prière, de s’acquitter de l’aumône légale ».

Sourate 98,(Al Bayyina/La preuve V.5)

Les musulmans renégats sont aussi imposables même après la re-négation. Ici on
peut comprendre que sinon tout les musulmans pouvaient renier juste pour ne pas payer la
Zakat.

2) L’assiette ou le Nisab d’imposition :

La Zakat est payée sur le capital est le revenu du capital possédé.


L’assiette, au-delà de laquelle la Zakat est exigible, a été fixée à 5 chameaux, 40
moutons, soit 200 dirhams pour la Zakat sur les animaux devient exigible à partir d’un nisab
de 400 dirhams. Par exemple en France on prendrait le salaire minimum moyen comme
Nisab est tout ce qui est surplus serait imposé.
La Zakat est calculée sur le montant de la richesse nette, c’est-à-dire nette des
dettes. La dette a priorité de paiement sur la Zakat c’est-à-dire que si on doit payer une dette
et la Zakat la dette doit être payée avant la Zakat. Car en Islam le droit du créancier est
prioritaire au droit des pauvres. Pour que la dette entraîne la non-exigibilité de la Zakat il faut
que l’endetté n’ai que le Nisab pour vivre et payer sa dette.

14
3) Les biens soumis à la Zakat :

Le Coran n’a pas déterminé les biens soumis à la Zakat, ni les conditions, ni leur
montant. Ceci permet un grand cadre pour l’Ijtihad⋅ et une libre législation pour l’Etat. Les
biens ne sont pas déterminés ils sont tout simplement appelés « les biens ».
La condition d’imposition à la Zakat est que le bien imposé doit être possédé pendant
un an. Dès qu’il fait un an de propriété chez le même propriétaire la Zakat est due.
Le bien ne doit pas être un outil de travail pour être imposable, en effet à l’époque du
prophète le bétail de labour n’était pas imposé, n’était imposé que le bétail qui n’engendrait
pas de frais comme le bétail qui paissait dans les prairies publiques .
Les biens pour jouissance personnelle ne sont pas imposable seul l’argent et l’or.

4) Le taux de Zakat :

Sur le capital et l’argent le taux est de 2.5% Le taux de la Zakat sur les produits
agricoles 10 à 5% comme l’indique un hadith :

« De ce que la pluie et les sources ont irrigué, le dixième, et ce qui a été irrigué artificiellement, la moitié du
dixième »
Rapporté par Mouslim

Ce qui veut bien dire 10 et 5%.

Ce qui veut dire que sur les bénéfices on applique un taux plus élevé que le taux
d’imposition sur le capital et les biens possédés. La Zakat à 2.5% est exigée tout le temps
qu’il y ai bénéfices ou non celle à 10 et 5% est exigée seulement sur les bénéfices. (Politique
économique en Islam, chap. 5, p.200)


Ijtihad: Effort de réflexion et de législation en charia

15
Le rôle de l’Etat:
Dans l’histoire l’Etat avait un rôle toujours limité à la collecte de la Zakat, à la défense
du pays, à la Justice et à la surveillance de l’application du bien et réprobation du mal.

1) La collecte et distribution de la Zakat :

Elle est une obligation religieuse pour l’Etat, l’administration de celle-ci aussi est
une obligation pour l’Etat. C’est-à-dire déterminer et juger qui peut en bénéficier.

La Zakat doit aller au bénéfice selon Hacène Benmansour:

o des pauvres et nécessiteux,


o aux sympathisants les sympathisants sont ceux dont espère la
conversion,
o ceux dont on veut éviter qu’ils fassent du tort aux musulmans
o ceux qui ont embrassé récemment l’Islam,
o les chefs musulmans qui ont une faible foi,
o les chefs musulmans qui ont des collègues non-musulmans et que l’on
souhaiterai qu’ils se convertissent,
o les musulmans des frontières qui sont en face de l ‘ennemi ,
o les esclaves pour les affranchir,
o les débiteurs insolvables,
o les débiteurs pour dépenses personnelles de première nécessité,
o les débiteurs dans l’intérêt du tiers (comme les garants),
o la cause de Dieu pour toute action pour se rapprocher de Dieu,
o le voyageur.

Dans le passé l’Etat a ainsi un devoir social dans un système islamique, mais aussi de
défense tout ceci est financé de par la Zakat et d’autre impôt comme l’ouchr (droit de
douane), le Kharaj (droit sur les terres conquises et laissées aux non-musulmans).
Le système financier pendant la période du prophète était à sa plus simple
expression selon Hacène Benmansour :

« Le système financier à l’époque du Prophète (bénédiction et paix sur lui) se caractérise donc par trois
particularités essentielles :

¾ la prescription des revenus et de leur dépense était uniquement d’ordre coranique ;


¾ il n’existait pas d’organisation ou d’institution financière chargée de la collecte et de la distribution
de ces revenus ;
¾ la distribution aux bénéficiaires se faisait immédiatement après la collecte. »

« Politique économique en Islam » p.168

2) Les politiques fiscales :

Le prophète dépensait les recettes de l’Etat à égalité entre tous les citoyens femme et
homme petit ou grand esclave ou libre, musulman ou non-musulman. Le calife Abou Bakr

16
avait la même politique que le prophète, durant la première année de son règne chacun a eu
7, 3 dirhams (en sachant que 10 dirhams = 7 dinars d’or pesant chacun 4,5 grammes) , la
deuxième année de son règne il distribua 20 dirhams à chacun.

Lors du règne de Omar Ibn El Khattâb le système des finances fût organisé car les
revenus de l’Etat musulman augmentèrent de manière vertigineuse . Il fût ordonné après
consultation :
a. d’enregistrer les rentrées et les sorties financières de l’Etat
b. recenser les soldats et déterminer leur traitement (solde)
c. enregistrer les droits des Mouhâjiroun* et des Ansâr**.
d. Les différents Wâli*** créèrent leur administration financière (trésor
public)

Le Calife Othmân a effectué un grand virement dans la politique financière, il a permis


aux musulmans de dépenser leur argent en dépense de luxe ce que le calife Omar n’aurais
jamais accepter car il aurait considérer ces dépenses comme du gaspillage. Deuxièmement
la collecte et la distribution de la Zakat fût laissée au libre vouloir des assujettis, grave erreur
de laisser ainsi l’impôt sans contrôle. »

* Mouhâjiroun : les voyageurs quittant le pays


** Ansâr : les voyageurs entrant au pays
***Wâli : districts administratifs semblables à nos départements .

17
La perception de l’activité économique
dans l’Islam:

L’activité dans son sens général du terme est louée par l’islam et récompensée :

« Le travail est adoration », « Dieu n’agrée que le travail bien accompli et fait pour l’Amour de Dieu »

Propos du Prophète rapporté par Mouslim et Boukhari.

Pour chaque acte l’intention est primordiale :

«L’intention est le fondement de toute action et chacun sera récompensé pour ses intentions ».

Propos du Prophète rapporté par Mouslim et Boukhari

Dans l’esprit général de l’islam c’est la valeur ajoutée sociale qui prime sur la valeur
ajoutée de capital. C’est-à-dire que l’entreprise a pour but final un but social, non pas
l’entreprise seulement mais toute personne doit réfléchir dans toutes ces actions selon les
prescriptions de Dieu. Travail et Intention de plaire à Dieu doivent toujours être ensemble on
ne peut travailler sans que ce ne soit pour Dieu.

L’islam est « Donia wa Din* » c’est-à-dire que la religion intervient et règle la relation
entre le matériel et l’homme mais aussi entre L’homme et Dieu, les deux sont indissociables
en islam, le matériel n’est rien sans le spirituel. C’est pour cela que la vie économique est
régie par le spirituel. Mais aussi la vie spirituelle seule sans activité économique et sociale
est refusée dans l’islam . Une vie entièrement et seulement consacrée à des prières (comme
se retirer en ermite) n’est pas récompensée auprès de Dieu.

On remarquera aussi que l’Etat n’intervenait que rarement dans la vie économique.

* Donia : Terre , Din : foi

18
DEUXIEME PARTIE
FONCTIONNEMENT DES BANQUES
ISLAMIQUES

19
L’objectif des Banques Islamiques

« L’objectif des banques islamiques est de répondre aux besoins de développement économique des pays
musulmans et pousser ces pays à développer leurs richesses naturelles pour réaliser le progrès social suivant les
principes islamiques, mais c’est surtout pouvoir offrir aux musulmans des moyens licites pour gérer leur argent »

Propos de Mr Quassem Hamoori professeur à l’Université de Yarmouk.

L’objectif est donc de proposer un schéma de développement économique adapté aux


idéaux, valeurs et mentalité des pays musulmans. Bien des études ont montré la difficulté de
capter les liquidités dans les pays musulmans. Même dans le pays ou la religion a peu
d’importance les musulmans montre une crainte de l’intérêt et un manque de confiance
auprès des banques, ceci est un « habitus* ».

En effet le secteur informel draine davantage de capitaux, le financement informel


c’est tout financement venant de la famille, amis, proches…Ce mode occupe une plus
grande importance que le mode formel des banques. Ceci s’explique de part la non-
compétitivité des prêts à taux d’intérêt élevés des banques conventionnelles face aux prêts
sans intérêts accordés par la famille ou les amis. Dans cet environnement-là les banques
islamiques trouvent leur place.

L’objectif était aussi de permettre aux musulmans de gérer et faire travailler leur
fortune sans avoir affaire aux intérêts, et conformément à la Charia.

* Habitus : devenu une habitude sans réflexion

20
Les produits financiers islamiques :

Il faut tout d’abord savoir que la banque islamique n’est pas seulement un pourvoyeur
de fond, elle est aussi un partenaire et un commerçant, ceci veut dire qu’elle participe à la vie
économique au sens concret du terme. Donc il y a un investissement de la banque islamique
que l’on ne retrouve pas chez les conventionnelles.

On distingue deux types de produits financiers islamiques :

ƒ Les produits avec partage des profits et pertes :


Musharaka,Mudaraba
ƒ Les produits sans partage de profits et pertes :
Ijarah, Murabaha, Ijarah wa iqutina Musawama et Istisnaa.

La plus grande partie de l’innovation au niveau des produits financiers s’est faite dans
les produits sans partages.

I) Les produits de financements aux emprunteurs :

a) Les produits avec partage des pertes et profits :

¤La Mudaraba :

Le terme en arabe signifie parcourir la terre , dans le sens de voyage. Le terme est
cité plusieurs fois dans le Coran. «Que certains voyagent à travers la terre en quête d’une faveur de Dieu »

S. 73, Al Mouzzami, L’enveloppé »

Extrait de Politique économique en Islam de Hassan Benmansour

Le pourvoyeur de capital confie son argent à un entrepreneur appelé le « Moudarib »,


qui peut soit être totalement libre de travailler avec cet argent dans n’importe quel domaine
soit dans un domaine précis que le pourvoyeur de fonds lui précise.
Dans le contrat il faut que tout soit clair et précis , la quote-part des bénéfices qui seront
partagés entre les deux parties, la période durant laquelle le capital est prêté au moudarib…

Dans le contexte actuel la question se pose sur le mélange des capitaux de plus de
deux personnes qui est normalement interdit en Islam, ceci est dût notamment aux
problèmes de rétention d’information. En effet, l’entrepreneur peut cacher des bénéfices, et
si les pourvoyeurs de capitaux sont plus nombreux le problème de gestion de l’information
sont plus grands et les risques en sont plus importants, différents cas comme celui
d’ENRON, ou la faillite subite à surpris tous les petits actionnaires, l’interdiction de mélange
des capitaux cherche à éviter ce genre de conflit.

21
Trois écoles de pensée musulmane* interdisent le mélange de capitaux après que le
projet n’ai commencé. Mais de nos jours avec la comptabilité il est plus sûr qu’un mélange
de capitaux peut très bien se passer et ne pas mener forcément à un conflit entre les
différents investisseurs.

™ Les conditions de l’apport en capital :

e. Le capital doit être en liquide et non en nature mais certains savants ont
autorisé l’utilisation du capital en nature.
f. Le capital doit être déterminé, spécifié en montant et ne doit pas
appartenir à plusieurs personne comme l’héritage par exemple.
g. Le capital doit être remis à l’entrepreneur et en disposer librement.
h. Le capital apporté doit être effectif et non une dette sur l’entrepreneur.
i. La libre entreprise :
L’entrepreneur est libre d’administrer comme bon lui semble le projet, certes le
pourvoyeur de fonds peut poser certaines conditions, mais tout doit figurer dans le contrat.
Celui qui apporte le capital ne doit en aucun cas obliger l’entrepreneur ou l’entraver dans ses
prises de décisions sauf s’il sent qu’il risque de perdre son capital. En effet la liberté de
l’entrepreneur doit être respectée.

Le mode de Mudaraba/ Musharaka est utilisé dans les produits suivants : l’investissement
direct, la participation dans le capital, participation à une opération déterminée, participation
avec acquisition du capital.
La différence entre la Musharaka et la Mudaraba :

Musharaka : La banque apporte une partie du capital.


Mudaraba : la banque apporte tout le capital.

¤ Participation dans le capital:

Cette opération de financement se fait soit par une prise de participation d’une société
nouvellement crée, soit par l’achat d’action d’une société déjà crée.
Lorsqu’il s’agit de l’association de deux pourvoyeurs de fonds dans le même projet on
appelle cette association dans la jurisprudence islamique Al-Anân. Les deux "capital
risqueurs'' se partagerons les bénéfices et les pertes proportionnellement à leur part dans la
société. Dans ce contexte la banque islamique devient co-propriétaire et co-administrateur
de la société ou du projet jusqu’à la fin car l’association est permanente ou jusqu’à la vente
des parts de l’un des associés.

¤ L’investissement direct :

Il est rare que les banques islamiques investissent directement c’est-à-dire en créant
une société et en la gérant seule car, ceci demande beaucoup d’implication dans les projets
et la gestion des entreprises crées. De plus ce type de Mudaraba implique une plus grande
prise de risque, car la banque elle seule supportera les pertes, si pertes il y a.

¤ Financement d’une opération donnée :

Ce type de financement est particulièrement utilisé dans les sociétés commerciales.


Par exemple un commerçant veut acheter un certain montant de marchandises et veut les

*
La pensée islamique se compose en 4 écoles de pensée : Hanafite, Malekite, Hanbalite et Chafiite.

22
revendre plus tard, la banque lui avance soit une partie du montant soit tout le montant et
après la revente de la marchandise la banque et le marchand se partage les bénéfices ou les
pertes. Une fois l’opération finie, l’association est finie.

¤ Participation avec acquisition du capital :

Ici la banque promet de revendre ses parts à l’associé. Il y a ici trois possibilités :

o La banque se met d’accord avec l’associé en ce qui concerne l’apport en


capital et la rémunération. A la fin de l’association prévue dans le contrat, la
part de la banque sera vendue à l’associé mais avec un autre contrat.

o La banque se met d’accord avec l’associé sur l’apport total ou partiel du capital
pour le projet, mais aussi sur la quote-part de bénéfice pour chacun, la banque
peut s’accorder soit la totalité ou une partie des bénéfices (selon accord) qui
seront considérés comme des rachats par l’associé des parts de la banque.

o La part de chaque associé sera sous forme d’actions dans la société. Les
associés se partagent les bénéfices selon le contrat. L’associé pourra acheter
les actions quand bon lui semble .

Exemple de financement : (extrait de Politique économique en islam p.252)

L’associé possède un terrain et veut construire un bâtiment. Il demande à la banque de le


financer.
¾ Surface du terrain 200 m², avec une prix de 500 FF le mètre carré
¾ Valeur globale du terrain : 200 x 500 = 100 000 FF
¾ Durée de la participation : 5 ans à partir de l’achèvement de la
construction, durant lesquels l’association paye annuellement, à la
banque, le montant de la participation de celle-ci en tranches égales.
¾ Coût de construction : 600 000 FF
¾ Participation de la banque : 400 000 FF
¾ Participation de l’associé : 200 000 FF
¾ Valeur globale du bâtiment : 600 000 + 100 000 = 700 000 FF
¾ L’associé s’engage à payer 80 000 FF à la banque durant 5 ans
¾ Le bâtiment est loué par la banque pour 200 000 FF annuellement
¾ La part de chaque partie dans le projet est la suivante :
Banque 57% , soit 400 000 FF et l’associé 43 % soit 300 000 FF

La distribution du bénéfice sera comme suit :

1ère année :

Part de la banque dans le bénéfice : 200 000 FF x 57% = 114 000 FF


Part de l’associé dans le bénéfice : 200 000 FF x 43 % = 86 000 FF
Par engagement : La banque recevra 80 000 FF de l’associé ce qui donne :
La banque : 114 000 + 80 000 = 194 000 FF
L’associé : 86 000 – 80 000 = 6000 FF

23
2ème année :

Pourcentage de participation de l’associé : 200 000 (c’est-à-dire 54%)


Participation de la banque : 46%
Quote-part de l’associé : 200 000 x 54 % - 80 000 = 28 000 FF
Ainsi chaque année la part de la banque diminue et la part de l’associé augmente jusqu’à ce
que la banque n’ait plus de parts.

Tableau d’amortissement du prêt :

Ce que la banque reçoit du


Quote-part / Année
loyer
Rembour Ce que
Année sement reçoit
de la l’associé
Banque Associé Loyer Total
part de
la
banque
1 400 000 300 000 114 000 80 000 194 000 6000
2 320 000 380 000 92 000 80 000 172 000 28 000
3 240 000 460 000 70 000 80 000 200 000 50 000
4 160 000 540 000 46 000 80 000 126 000 74 000
5 80 000 620 000 24 000 80 000 104 000 96 000
Total 346 000 400 000 746 000 308 000

346 000 FF reviendront à la banque, après déduction des frais de la banque et parfois pour
certaines banques islamiques déduction de la Zakat le reste ira aux déposants.

Paiement par la totalité :

Ce que la banque reçoit du


Quote-part / Année Ce que
loyer
Année reçoit
Rembou l’associé
Banque Associé Loyer Total
rsement
1 400 000 300 000 114 000 86 000 200 000
2 314 000 386 000 90 000 110 000 200 000
3 204 000 496 000 60 000 140 000 200 000
4 64 000 639 000 18 000 64 000 82 000
Total 282 000 400 000 682 000 118 000

Ceci a pour conséquence la diminution de la période d’achat des parts de la banque à la fin
de chaque année, d’une part, et l’augmentation de la part de la banque à la fin de chaque
année, d’autre part.

24
b) Les produits sans partage des pertes et profits:

C’est un mode de financement appelé « mourabaha » qui vient de « Ribh » qui veut
dire le gain. Ce mode de financement est très adapté au prêt de moyen et court terme,
comme les prêts à la consommation, prêt à l’équipement… La banque prends le moins de
risques, la banque a un rôle d’acheteur et revendeur en pourvoyant à ses clients de facilités
de paiement : En effet, la banque achète pour le compte du client en s’étant mis d’accord au
préalable sur un prix de vente. Il y a différent type de produits financiers de ce genre qui
rappelle les transactions commerciales de l’époque du prophète, comme la Bai’Muajjal
(vente à terme), la Bai’Salaf. Ces types de produits ont la suspicion de certains savants qui
les considèrent comme revenant au même que les prêts des banques commerciales. Pour
d’autre ces transactions sont halal dans le sens où la banque assure une garantie, garantir
que le bien acheter sera exactement comme le client le voudra. C’est une prise de risque.

¤ Joalah : Frais de service de la banque islamique car en effet les banques islamiques furent
les premières à faire payer les client pour chaque services rendus (chèque, virements, frais
de dossiers…)

¤ Bai’ Muajjal :

Cela signifie en arabe « Vente à paiement différé » , la banque achète pour le compte
du client qui a des difficultés financières qui paie après la livraison. Deux possibilités s’offrent
au client ici , soit il fixe le prix d’achat et la commission de la banque et dans ce cas la
banque n’a aucune responsabilité.
Tout contrat doit être écrit et comportait :

¾ Le prix d’achat
¾ La commission
¾ La date de livraison du bien
¾ Le descriptif précis du bien à livré
¾ Si le client a la possibilité de refuser la marchandise si elle a des défauts
cachés ou apparents
¾ Modalité de paiement si le client paie au comptant à une date donnée ou
en plusieurs fois sur combien de temps.

Les risques que comporte cette transaction sont que :

¾ le client refuse la marchandise,


¾ que le client ne paie pas.

¤ Bai’ Salam ou Salaf (ou vente à terme):

Il a été interdit de vendre quelque marchandise que l’on a pas ou dont on a pas le prix.
C’est-à-dire qu’en islam toutes transaction de vente le prix doit être connu les spécificités de
la marchandise doivent être connues, tout doit être clair et sans ombres. Or du temps du
prophète les avances sur récoltes étaient autorisées , c’était une avance qui pouvait aider le
paysan à vivre jusqu’à la récolte. Elle est considérée comme un prêt au producteur. La licité
de cette transaction est appuyée sur un Hadith:

« Celui qui prête , qu’il fasse en mesure connue et en poids connu et jusqu’à une échéance fixée. »

25
Rapporté par Boukhari

De ce type d’ancien contrat on l’a étendu à des ventes de biens manufacturés, mais tout doit
être stipulé dans le contrat.

Ce qui doit être explicité dans le contrat :

¾ L’objet du contrat de vente doit être déterminé par ses qualités


apparentes (poids, qualité ,type…) et par le fait que lorsque l’une de
ses qualités change le prix change aussi… La vente devient illégale si le
bien vendu n’est pas susceptible d’être spécifié.
¾ La date de livraison doit être spécifiée.
¾ L’encaissement doit se faire à la signature du contrat.

¤ Ijara ou Leasing et l’I jara wa Iqutina ou leasing purchase :

C’est la location d’un bien dont la banque est le propriétaire elle l’achète pour le client
et le lui loue à un montant fixé au préalable, une option d’achat du bien peut être proposée.
C’est un produit financier très prisé par les entreprise qui ne veulent pas acheter les moyens
de production très coûteux, le leasing purchase peut être une solution pour les PME.

¤ Wakala :

Un déposant confie son argent à un agent qui en dispose comme bon lui semble ou
selon les conditions du déposant.
“An agreement whereby the Bank provides a certain sum of money to an agent, who
invests it according to specific conditions in return for a certain fee (a lump sum of money or
a percentage of the amount invested). The agent is obliged to return the invested amount in
case of default, negligence or violation of any of the terms and conditions of the Wakala. »
(Dubaï Islamic Bank Financial Statement, 31-12-2002, p7)

¤ La Murabaha :

La banque achète la marchandise pour le compte du client ensuite ils négocient la


commission que la banque prendra. Le paiement peut se faire de suite comme par plusieurs
paiements. Ce type de produit financier n’est pour certain pas islamique à cent pour cent. En
effet, la marge que se fait la banque en tant que revendeur peut être considéré comme un
intérêt pris supposons le prix d’achat de la marchandise est de 100 Euros et qu’elle le revend
à 115 Euros à son client , c’est comme si le client avait pris un prêt à un taux de 15 %.
Mais pour les savants Hanafites cette transaction est licite d’autant que la banque
garantit la marchandise et prend un risque qui est celui de se voir refuser la marchandise.

¤ Quard Hassan :

C’est un prêt sans intérêts, certains déposants dépose dans ces projets là qui ne sont
nullement rémunérés, ils sont octroyés aux plus nécessiteux pour financer des mariages ,les
pèlerinages, les frais de scolarité ect…
L’accès à ces emprunts sont difficiles par manque de ressources et d’épargnants qui
acceptent de déposer dans ce genre produits. Même si c’est très recommandé dans le
Coran.

26
2) Les produits pour les épargnants:
La composition du portefeuille de produits ne dépend malheureusement pas de la
banque elle-même mais en majeure partie des épargnants qui eux choisissent dans quel
type de produits ils sont prêts à investir. Lorsqu’un épargnant veut investir son argent il a le
choix entre déposer dans un «unrestricted account » et un «restricted account ».

a) Restricted account ou « Compte restreint »

Si le déposant décide de déposer son argent dans un compte restreint cela veut dire
qu’il veut investir dans un type d’investissement précis exemple seulement dans les
murabahas et pas ailleurs ou dans plusieurs types d’investissements :
Exemple : un client a 100 000 Euros qu’il veut déposer dans un compte restreint qui se
compose ainsi : 20% du montant dans les Musharakas 40% dans les investissements en
participation et 40% dans les Murabahas. Ici donc le client choisit précisément quel type
d’investissements il souhaiterai faire avec son argent. La banque islamique ne peut que le
conseille mais la décision finale tient à l’épargnant. Et bien sûr il ne sera rémunéré que des
bénéfices des projets qu’il aura choisit de financer.

b) Unrestricted account ou « Compte libre » :

Ici la banque a le choix d’investir l’argent de ses épargnants comme bon lui semble
ainsi son champs de décision est plus grand et la banque peut allouer les fonds à n’importe
quel type de financement. Les déposants seront rémunérés des bénéfices de tous les types
de financements . Ceci assure les déposants de répartir leur épargne sur plusieurs projets et
répartir ainsi ils ne mettent pas leurs œufs dans le même panier. La banque islamique de
Jordanie propose ces différents comptes :

“Trust Deposits:

These deposits are not subject to any conditions on drawing or depositing . The Bank may
use such deposits at its own risk and responsibility in respect of profit or loss as these
accounts do not share in investment risks and consequently do not share in investment
profits or losses.

Joint Investment Accounts:

The bank accepts deposits in joint investment accounts on the basis that all such deposits
are pooled together and considered as one investment basket whereby depositors share in
the profits realized during the financial year .

Investment Accounts at JIB are as follows:

i) Saving Accounts

These accounts provide petty depositors with the opportunity to participate in investment
operations. But, as partial drawings from these accounts are allowed, only 50% of the
balance of these accounts share in profits/losses.
As an incentive to encourage citizens to open saving accounts, the Bank started since
1998 to give prizes to customers who maintain saving accounts with the bank. In addition to
the (300) cash prizes which are granted every year to the winners to perform Hajj or Omra,
about (900) prizes of kind are also distributed. Winning numbers are computer selected every

27
three months. The total value of these prizes amounts to JD (150,000) each year.

ii) Notice Accounts

As withdrawals from these accounts are subject to a 3 months notice period , only 70% of
the balance of these accounts share in profits/losses.

iii) Term Accounts

As these accounts are term deposits for one year; 90% of the annual balance of the
account during the year shares in profits.

a. Specified Investment Accounts: (Restricted Accounts)

Deposits received by the Bank from persons desiring to appoint the Bank as agent for
investing these deposits in a specific project or in a specific manner on the basis that the
Bank will receive a part of the net profits realized, but without liability for any loss which is not
attributable to any violation or fault by the Bank.

v) Investment Portfolios:

These portfolios are based on the principle of finding investment opportunities with viable
feasibility and issuing a portfolio whose capital is sufficient to cover the proposed
investments, and then inviting the public to subscribe to this portfolio and buy issuance bonds
at nominal value.

Investment Portfolios are managed according to Mudaraba applications which comply


with Sharia principles according to which the Bank, as Mudareb, is entitled to a designated
percentage of the realized profits. The remaining balance of the profit is distributed to the
bonds' holders. However, in case of loss, holders of the bonds bear the loss whereas the
Bank loses its efforts. Muqarada bonds are considered flexible investment tools, not only
because it is possible to subscribe to them at issuance or buy them at a later date, but also
because they may be liquidated at any time; either by selling them on spot basis or by
redeeming their value and collecting whatever profits may have accrued thereon. “

Extrait du site Internet : http://www.jordanislamicbank.com/accepting_deposits.html

Ces différents comptes de dépôt servent ensuite à financer les projets des
emprunteurs. Ces dépôts sont souvent mieux rémunérés que dans les banques
conventionnelles en effet car ils sont rémunérés par une part de la valeur ajoutée de chaque
projets financés plutôt que part un taux préfixé à l’avance. Ce qui veut dire que si un projet
connaît un grand succès il rapporte beaucoup à la banque. Mais la banque islamique peut
aussi perdre beaucoup mais vu le processus d’étude des projets et l’investissement et le
contrôle des projets réduit les nombres de projets à perte.

28
Leur fonctionnement :
1) Les ressources d’argent :

Les banques islamiques puisent du capital social, des réserves de la banque, des
dépôts et travaillent avec tout cet argent. Par rapport aux banques conventionnelles au
niveau des ressources les banques islamiques ne bénéficient pas d’une ressource majeure
qui est le prêt à intérêt interbancaire ou prêt auprès de la banque centrale. Ceci veut dire
qu’elles sont limitées à l’argent déjà existant et donc ne peuvent créer de l’argent ; c’est-à-
dire prêter de l’argent qu’elle ne possèdent pas, elles n’empruntent pas auprès de la banque
centrale :

« Par contre, en matière de politique monétaire et de crédit, le recours au refinancement de la


Banque centrale, au marché monétaire, au système de prêts interbancaires ne sera pas ouvert à la banque
islamique en raison des implications du taux d'intérêt. »

Service financier et allègement de la pauvreté, Ibrahim Ba


Document de travail n° 6, les PME et institutions financières Islamiques, p 12.

LES BANQUES ISLAMIQUES :

LES BANQUES CONVENTIONELLES :

SOURCES UTILISATION

¾ Capital
¾ Dépôts ¾ Prêt à intérêts
¾ Emprunt (financement de
interbancaire n’importe quel
¾ Emprunt banque domaine légal)
centrale ¾ Investissement en
¾ Bénéfices = actions et
Intérêts + Plus-value obligations
dividendes des ¾ Bon du trésor
portefeuilles
29
On peut constater que les banques islamiques ont un champs d’action plus restreint
que les banques conventionnelles. Les sources des banques islamiques se limitent aux
sources internes et aux dépôts des épargnants.

2) Management des liquidités :

Les banques conventionnelles quant à elles disposent d’autres ressources telle que
les emprunts à intérêts pour faire face aux manques de liquidités (Swap deals, forward
deals…).
Il faut savoir que normalement les banques islamiques n’empruntent pas auprès des
banques centrales car celle-ci les font payer un intérêt.
Pour faire face au court de liquidité les banques islamiques ne peuvent emprunter
auprès des conventionnelles qui elles aussi leur prêtent avec des intérêt, il existe pourtant
des accords entre certaines banques islamiques et banques conventionnelles qui se prêtent
mutuellement sans charger des intérêts . Elles ouvrent des comptes, s’il arrive des retards
dans les remboursements des emprunts la banque conventionnelle ne taxera pas la banque
islamique mais se verra disposer de cette somme dans le futur pendant la même durée de
retard. Mais ceci sous-entends que les besoin en liquidité de l’une et l’autre correspondent or
ce n’est pas toujours le cas.
Exemple : Forward Deal à l’islamique :

La banque islamique emprunte 1 million de dollars auprès d’une banque


conventionnelle le 01/08/2004 à maturité 04/08/2004 .
Période : 3 jours à un taux de 0%
La banque islamique n’a pu rembourser cet emprunt à court terme qu’avec 2 jours de
retard. Il n’y aura pas de pénalité de retard par contre la banque islamique mettra à la
disposition de la banque conventionnelle la somme de 1 million dollars pour un période de 3
jours et 2 jours sans rémunération.
Sinon la banque islamique traitera avec les conventionnelle lorsqu’elle opère dans les
environnements non propice aux banques islamiques, et ouvrira un compte où tous les
intérêts sont récoltés est séparé du reste des liquidités, ils serviront à payer les intérêts dus
aux banques conventionnelles.

3) L’utilisation des ressources :

Au niveau de l’utilisation , la banque islamique a dû faire un gros effort d’innovation,


pour répondre aux exigences de la Sharia, des clients et des contraintes de l’économie
moderne. Ainsi la banque islamique dispose d’un champs d’action restreint par les règles de
la Sharia, par les exigences d’une finance internationale et par l’objectif de rester compétitif
et faire des profits. Toutes ces prérogatives nécessitent un effort d’innovation de la part des
banques islamiques. C’est en effet par l’innovation dans les produits financiers proposés que
les banques islamiques tirent leur épingle du jeu.
La banque islamique utilise ses ressources certes dans ses dépenses d’exploitation,
les dépenses en personnel des banques islamiques sont plus élevées que les
conventionnelles, ceci est du en partie du fait qu’elle prends part à l'activité économique elle
est obligée d’embaucher des acheteurs, entrepreneurs, des experts, gestionnaire de projet,
ingénieurs ect..

Les ressources des banques islamiques sont partagées donc entre les dépenses de la
banques , le reste avec les dépôts constituent le financement des produits financiers que la
banque propose aux demandeurs de fonds sous la forme d’une panoplie de produits .

30
4) Le compartimentage des ressources chez les banques islamiques :

Un compartimentage des dépôts est effectué c’est-à-dire que tous les comptes des
déposants ne peuvent financer n’importe quel produit financiers. Les comptes d’épargne par
exemple ne peuvent financer les mudarabaha car c’est un produit financier où la banque ne
supporte seule les pertes alors qu’elle garantit aussi les dépôts d’épargne. Les comptes
d’épargne finance le plus souvent les Murabahas les Ijara wa iktina, et les comptes de Joint
Investments où le capital n’est pas garanti iront financer les Murabahas et les Mudarabas.

31
L’organisation des Banques
Islamiques

Les banques islamiques ont une organisation qui diffère de celle des banques
conventionnelles. Elles disposent en effet d’organes spéciaux tels que le conseil de Charia,
le département des inspections pour la Charia ou le département des ingénieurs.

1) Complexité de l’organisation :

Rien que la banque islamique de Jordanie est composée de 17 départements, ceci


montre bien la complexité organisationnelle de ces institutions. On remarque que
l’organisation des banques islamiques est de forme pyramidale, forme typique qui reflète
bien la mentalité autoritaire arabe. Leur besoins en employés est plus grand, elles recrutent
des ingénieurs, des spécialistes, des auditeurs, des imams par exemple, des gens d’horizon
différent. Ceci complique la tâche du management. La Jordan Islamic Bank comptait 1402
employés en 2002 et 1440 en 2001.

Les cadres recrutés sont pour la plupart issus du milieu des banques conventionnelles
ce ne sont malheureusement pas les mieux qualifiés pour comprendre l’économie islamique ,
tous ont suivi une formation à l’économie islamique. Au tout début des banques islamiques le
recrutement du personnel adéquat était un vrai casse tête mais maintenant de nombreuses
universités offrent maintenant une formation spécialisée dans l’économie et la finance
islamique

2) Organisation a deux vitesses :

En fait les banques islamiques sont très à l’étroit dans leur mode d’organisation ce
sont des organisation a deux vitesses, en particulier maintenant car cette industrie bancaire
si différente est encore un nouveau né et du fait qu’il y a peu de personne qui ont été éduqué
dans ce domaine trop nouveau. Il faut souvent les former au nouveau système.

Pour atteindre ses objectifs religieux la banque islamique a intégré des organes de
contrôle et réflexion comme le conseil de charia qui doit donner son aval sur toutes les
transactions entreprises. Un autre problème typique des banques islamiques qui laisse
penser que ce sont des organisations à deux vitesses ou à deux dynamiques c’est le conflit
des intérêts religieux et ceux économiques des actionnaires. Mais ces contraintes ne doivent
être en aucun cas vécues comme des handicaps. Au contraire elles sont source d’innovation
de par l’alliance des deux objectifs religieux et économique.

« Dans leur rôle de conciliateur les dirigeants veillent à réconcilier les positions divergentes d’un
conseil d’administration dont la priorité est la performance organisationnelle et celles d’un comité de la
Chari’a dont la priorité est la conformité des transactions à la Chari’a. »

« Child rejette le déterminisme environnemental et défend le concept de choix. Il a d‘ailleurs introduit un


nouveau concept —le choix stratégique“. Il réfute la thèse selon laquelle l‘influence environnementale est une
contrainte insurmontable qui limite la capacité des acteurs à influencer le changement organisationnel.

32
Dill qui reconnaît l‘action et le rôle des dirigeants étudia la relation entre l‘environnement tâche et
l‘autonomie des dirigeants. Son étude démontre que les dirigeants opérant dans des environnements plus dynamiques
avaient un degré d‘autonomie plus grand que ceux opérant dans un environnement plus stable. Au demeurant, les
organisations sont loin d‘être totalement à la merci de leur environnement. Souvent elles agissent sur leur
environnement pour le rendre plus stable. L‘une des fonctions du dirigeant est de guider et de contrôler ce processus
de manipulation de l‘environnement.

Dans un milieu de culture intense*, le rôle des dirigeants est très important. Il est partagé entre les
préoccupations de conformité avec l‘environnement intangible et les relations avec l‘environnement tâche. Si le
dirigeant peut manipuler l‘environnement tâche, il ne peut, cependant, en faire de même avec l‘environnement
intangible, sa marge de manœuvre est quasiment nulle d‘autant que dans un contexte islamique «doctrine
intensive»** un comité de la Chari‘a est là pratiquement comme l‘autorité unique habilitée à interpréter
l‘environnement intangible. L‘environnement intangible influence l‘action des dirigeants par toute une série de
stimulations et de limitations qu‘il contient. La société globale où l‘organisation s‘insère se reflète dans leurs
attitudes et dans leurs modes de penser, et inspire chez eux des motivations sociales. A cause de ces limites que leur
impose l‘environnement intangible***leur marge d‘autonomie va probablement être particulièrement réduite »

Extrait de la thèse de doctorat de Lachemi Siagh, Le fonctionnement des


organisation dans des milieux de culture intense, le cas des banques
islamiques Ecole des Hautes Etudes commerciales, Montréal,
sept.2001(p.291),(p.97)

Ici Lachemi Siagh explique l’interaction entre le dirigeant d’une organisation et son
environnement, dans le cas des banques islamiques le dirigeant n’est pas libre, il y a un fort
contrôle du pouvoir religieux c’est-à-dire du conseil de la charia. Ensuite il ne pas s’agit pas
de s’entendre et d’arriver à un consensus étant donné que le religieux a autorité supérieure
sur tout. En effet, on ne peut changer les textes sacrés, l’idéologie religieuse étant parfaite il
n’ y a aucun changement à faire, en islam la liberté réside dans la pratique. Si on pense qu’il
y a changement à faire c’est que l’on considère que les règles religieuses ne sont pas
parfaites.
D’après ce que Lachemi Siagh explique on peut dire que de part leur auto-restriction
les organisations en environnement culturel intensif s’en voit pénaliser dans un contexte
international. Il l’explique un peu plus bas dans sa thèse (p. 91)

« Les formes d‘organisation créées dans un contexte donné et répliquées dans un milieu de culture
intense connaissent un taux d‘échec élevé. De même les formes d‘organisation créées dans un milieu de culture
intense et répliquées dans un autre contexte connaissent un taux d‘échec élevé »

On peut donc se demander si les banques islamiques dans un contexte hors


musulman auront peu de chance de survivre ? Il faut dire que maintenant ce sont les
banques conventionnelles qui viennent les concurrencer sur leur propre territoire en ouvrant
des fenêtres islamiques.
Dû à leur auto-contrainte les banques islamiques ne peuvent concurrencer les
banques conventionnelles en offrant les produits de ces dernières qui sont contraires à
l’idéologie des banques islamiques.

*
Culture intense: une culture intense peut être définie comme une culture dont l‘une des dimensions qui la composent,
comme la religion musulmane par exemple, conditionne l‘ensemble de l‘activité humaine .
**
Quand on parle d‘un environnement —doctrine intensive“ il s‘agit de la doctrine ou de la religion dans les pays où celle-
ci est l‘élément dominant (pays musulmans, par exemple). La religion musulmane est omniprésente, elle conditionne la
société et la culture. Elle a un rôle hégémonique et transcende l‘environnement intangible. C‘est le cas où l‘environnement
atteint peut être son degré extrême d‘intensité.
***
Environnement intangible : un environnement dont les principales dimensions relèvent du domaine des idées, donc
intangible. C‘est tout le système idéologique, religieux ou dogmatique, le système juridique, culturel et social.

33
3) L’équipe humaine :

a) Critères de recrutement :

¤ L’expérience et l’éducation :

Le recrutement dans les banques islamiques se faisait de manière peu professionnelle


on emploie encore trop souvent les gens par rapport à leur pratique de leur religion, c’est le
cas du moins de la JIB.

Exemple de la JIB : 38% ne possède pas de diplôme universitaire

Profil des employés de la JIB


0%

3%

28% 21%
PHD
MA
BA
Diploma
Highschool
10%
Below Highschool
38%

Source: 24eme rapport annuel 2002

La JIB embauche encore souvent par charité des personnes qui ont besoin d’un emploi et
non pas parce que la banque a besoin de cette personne. (Interview de Mr. Quamoori ,
professeur à l’Université de Yarmouk, Irbid, Jordanie). Mais ce n’est pas le cas de
l’International Islamic Arab Bank (IIAB) Le profil des employés de l’Islamic International Arab
Bank (IIAB):

Source : http://www.iiabank.com/English/data2.htm

La majorité écrasante des employés ont une licence et plus à l’IIAB. Les banques
islamiques à leur première phase développement ne faisait pas appel à des candidats

34
hautement qualifiés ce n’est que lorsque la concurrence s’est faite agressive que les
banques islamiques commencèrent à investir en personnel qualifié :

« Il fallait attendre le début des années quatre vingt dix et particulièrement après la guerre du Golfe
pour voir la prolifération des banques islamiques et la rentrée en force des banques occidentales par le biais
de l’ouverture des fenêtres islamiques. La concurrence devint tellement intense et les clients de plus en plus
sophistiqués qu’offrir une gestion conforme à La Chari’a ne suffisait plus pour collecter des dépôts. Il fallait
offrir une valeur ajoutée aux clients par rapport aux autres concurrents et se différencier. Les banques
islamiques étaient donc forcées de changer leurs manières d’opérer, d’embaucher des banquiers
professionnels et de payer le prix nécessaire. Elles devaient abandonner progressivement le personnel bon
marché et moins qualifié provenant du sous-continent indien. »
Lachemi Siagh (p.192)

Les banques islamiques se mettent un point d’honneur à recruter des diplômés la Banque Al
Baraka en Turquie ne recrute que les gens qui disposent au minimum une licence.

¤ Le degré religieux du candidat :

Il est plus simple pour une banque islamique de diriger une équipe de musulmans qu’une
équipe mixte mais bien des banques recrutent des non –musulmans, le cas de la Baraka
Bank et de l’Arab Finance House à Beyrouth. En effet il est plus simple d’inculquer les
principes de l’islam et de leur insuffler la culture des banques islamiques à des musulmans
convaincus qu’à des non-musulmans. Lachemi Siagh relevait à ce propos :

« Les banques islamiques et en particulier les banques d’investissements qui recrutaient de plus en
plus de spécialistes et de professionnels non musulmans faisaient face à un grand défi pour intégrer le
personnel non- musulman et en particulier chrétien. IICG semble avoir réussi cette intégration. A
ce sujet, Abderrahman Al Khoheeji nous confiait :
« The role of culture is important. Some banks would hire non muslims, others not. Some would
hire females others not. IICG does not discriminate. We have Muslim emplyees both Sunni and Chiia as
well as Christians. Themost important thing is to develop loyalty. When employees are all muslims
and convinced it is much easier to motivate them and direct them towards the same objectives. It is
also a matter of credibilty towards the stakeholders. Credibility is also important””

Lachemi Siagh (p.195)

« Scott Creswell, ancien avocat des tribunaux de Chicago, qui est conseiller juridique de la
banque et qui est de religion chrétienne, partagea avec nous son point de vue en disant :
« The cultural environment is different from that of a conventional bank. Everybody is here because they
want to be here. Religion is not carried down tothe day. But if you are a christian working in the bank you
have to conduct yourself in a certain way to reflect to the clients the image of the bank.
Therefore, to work in the bank, if you are a non muslim, you must have a basic understanding of
Islamic culture and principles.
If employees are not committed to what they do, they should not be here.In Saudi Arabia, for example,
culture and religion are confounded to the extent that philosophy as a subject is not thaught in schools
and universities,because islam is the only philosophy.””

Lachemi Siagh (p.195)

¤ Une équipe humaine féminine ou masculine ?

L’équipe travaillant dans les banques islamiques est souvent masculine ,une
caractéristique que Stéfanie Parigi à noter dans son livre : Des Banques Islamiques, les

35
hommes sont la majorité écrasante et les femmes quant à elles sont peu présentes. C’est le
cas au Moyen-Orient lors de sa visite à la Dubai Islamic Bank :

« Ici jamais les hommes et les femmes ne se côtoient : guichets à part, on accepte quand même les
investissements féminins mais on ne veut pas voir la tête de leur propriétaire. L’égalité entre hommes et
femmes n’est pas pour demain » (p.142)

« Je n’ai pas rencontré beaucoup de femmes tout au long de mon enquête, exception faite dans les
pays européens et en Egypte. » (p.146)

Lors de ma visite à Amman je n’ai pas non plus rencontré beaucoup de femmes , elles
ne sont que 221 contre 1131 hommes, par contre au Liban elles étaient très présentes et
détenaient même de très haut poste comme directrice du département de crédit, au Liban
l’ambiance était de loin plus relax, la présence de femmes y contribuait largement. Il fût
intéressant de voir aussi lors de la visite de la banque Al Baraka à Beyrouth la présence de
chrétiens au conseil d’administration. Je pense que ces institutions reflètent les sociétés
dans lesquelles elles opèrent.

b) Culture d’entreprise :

Ma visite de la banque islamique de Jordanie à Amman et mes visites à l’Arab


Finance House et la Banque Al Baraka à Beyrouth m’ont permis de noter la différence
culturelle qui dépend je pense à la société dans laquelle les banques islamiques opèrent.
En effet les banques islamiques au Liban paraissaient plus luxueuse que celle de
Jordanie, ceci est notamment du à ce que les libanais attache beaucoup d’importance aux
apparences que les jordaniens. J’ai remarqué que le caractère religieux était beaucoup plus
présent dans la Jordan Islamic Bank que dans les banques Al Baraka et l’Arab Finance
House.
Lors de notre visite à la Jordan Islamic Bank les premières choses visibles sont les
sourates du Coran qui interdisent l’intérêt et la sourate qui interdit la thésaurisation et bien
d’autre accrochées en cadre au dessus de l’ascenseur et qui rappellent sans cesse que
cette interdiction est divine. Le cadre était d’une sobriété des plus poussées.
Mais il faut dire que selon chaque vécu de chaque banque, la culture sera différente,
et que l’accent sera mis sur l’aspect religieu ou l’aspect commercial. On sait que la fenêtre
islamique d’une banque commerciale aura ouvert plus pour des raisons commerciale que
religieuse et d’ailleurs ceci a été remarqué par Lachemi Siagh dans son étude de cas de 3
banques islamiques : L’ABC islamic bank, L’IICG Islamic Investment Company of the Gulf et
la BIB Baraïn Islamic Bank.
Lachemi Siagha remarqué que l’ABC Islamic Bank avait une culture de
« maximisation du profit et une culture d’innovation, mais n’avait pas assez soigné son image
« islamique ». A cause de cela elle perdit de sa crédibilité auprès des ses clients, et
actionnaire.
Quant à la BIB , qui est une banque islamique née de détail à Bahraïn avait une forte
culture islamique une habitude d’endoctrinement de ses employés qui l’ont empêché de
progressé et d’aller vers l’innovation,
Quand au cas de L’IICG est un cas exemplaire qui a su allier progrès, innovation et
islamic image et qui a une croissance saine et régulière.

36
TROISIEME PARTIE
Evolution des Banques
Islamiques

37
Début de la finance islamique

La première banque islamique selon André Martens professeur dans le centre de


recherche et développement économique à l’Université de Montréal a vu le jour en Egypte :

« Si on exclut les essais de FI, au milieu des années 40, en Malaisie (Abdul Gafoor, 2000, chapitre 4), et au
Pakistan, à la fin des années 50 (Quershi, 1967), tentatives qui échouèrent à l’époque, la première banque islamique,
de dimension modeste, il faut le souligner, fut créée en Égypte, en 1963, dans la bourgade agricole de Mit Ghamr,
située dans le delta du Nil, à l’instigation d’un économiste local, grand admirateur, dit-on, du mouvement coopératif
allemand, du nom de Ahmed al-Naggar (Mohieldin, 1997,p. 13). »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE ISLAMIQUE :


FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ d’André MARTENS.
www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-2001-cah.pdf

Après les quelques scandales d’Egypte la finance islamique a connu un essor sans
précédent connaissant un taux de croissance de 10% selon Anouar Hassoune :

« Some 180 Islamic banks together with about 120 Islamic non-bank financial institutions operate
throughout the world. Their assets are close to US$200 billion, and the annual growth of their core business has been
standing at about 10% over the last couple of years. »

International Journal of Islamic Financial Services, Vol.4, No.2

1) Le cas de l’EGYPTE :

En Egypte il y eut des cas de sociétés islamiques de placements fond (SIPF), tout
d’abord ce ne sont pas des banques de détails mais plutôt des banques d’investissement.
De par leur caractère religieux elles drainèrent plus des 3/4 de l’épargne égyptienne, elles
devinrent de gros poids lourd et se donnèrent des objectifs sociaux car l’Etat n’était pas
capable de tenir son rôle social , de plus elles avaient le monopole sur les devises, et
pratiquaient l’exportation de capitaux, l’Etat a commence à reprendre le contrôle que bien
tard, il a légiférer, ces sociétés se sont aligner plus tard. Cette guerre entre secteur public
secteur privé ne prit fin qu’avec la faillite d’un grand nombre de ces sociétés. Cette situation
floue de ces institutions islamiques a refroidi les égyptiens et a pesé lourd sur la réputation
des banques islamiques en Egypte.

Bien d’autre banques islamiques ont connu des faillites dans les débuts de la finance
islamique, cela s’explique de par le fait que la finance de marché dans les années 80 n’était
qu’à ses débuts et les banques islamiques n’avaient pas leur place dans un tel
environnement hostile.
Maintenant la plupart des banques commencent à se financer plus par des frais pour chaque
services que par les différentiels de taux, la finance islamique dans ce contexte y trouve
parfaitement sa place.

2) Les causes de l’essor de la finance islamique :

38
Selon Dr Martens l’essor de la finance islamique était due à trois choses :

- un regain de la pratique de la religion musulmane,


- les chocs pétroliers
- la recherche d’une démarcation des musulmans des occidentaux en cherchant une
alternative.
- l’indépendance vis-à-vis du taux d’intérêt et du pouvoir de la Banque centrale

« Quatre raisons principales ont été proposées pour expliquer les progrès de la FI depuis le milieu du XXe
siècle :
ƒ Le regain de vitalité de la religion musulmane elle-même, comme en témoigne l’observance
grandissante, ces cinquante dernières années, d’obligations islamiques, telles que le jeûne du mois du
Ramadan et le pèlerinage à La Mecque;

ƒ La possibilité qu’a donnée la FI aux musulmans de se démarquer de l’époque coloniale du XIXe siècle
et de la première moitié du XXe siècle, période durant laquelle domina, dans les pays concernés, le système
bancaire occidental;

ƒ Les chocs pétroliers des années 70, source de fonds accrus pour certains pays musulmans;

ƒ La possibilité pour les IFI de prendre, dans certains cas, le relais du secteur bancaire conventionnel
lorsque celui-ci est soumis à des politiques officielles de répression financière, sous la forme de taux
d’intérêt bas et d’un contingentement du crédit. »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE ISLAMIQUE,


FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ d’André
MARTENS (p5-6) www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-2001-
cah.pdf

On remarque que l’essor de la FI est dû à des causes culturelles dans le sens où les
musulmans étaient à la recherche d’un système économique qui corresponde à leur identité
à défaut d’un système politique adapté à leur culture et non un système conventionnel
importé de l’occident qui ne répondait pas aux exigences religieuses des musulmans. Dans
bien des pays comme la Jordanie selon Mr Hamoori , les critères de choix de la banque
islamique était purement religieux étant donné que l’épargne était rémunérée au même
niveau que les banques conventionnelles.
Mais le cas de l’Egypte et de la Turquie montrent que le caractère économique reste
tout aussi important dans le sens où les sociétés financières islamiques avaient connu un
grand succès plus dû à la rémunération très compétitive des dépôts qu’au caractère
religieux.

« Dans le cas du Soudan et de la Turquie, la religion n’a pas été, semble-t-il, un facteur majeur
(Erol et El-Bdour, 1989). Si, pour la Malaisie et Singapour, elle conserve un certain pouvoir explicatif,
c’est le rendement des dépôts bancaires islamiques qui est avant tout déterminant (Haron, Ahmad et
Planisek, 1994; Gerrad et Cunningham, 1997). »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE


ISLAMIQUE FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ
d’André MARTENS (p18) www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-
2001-cah.pdf

39
Un autre grand point fort des banques islamiques est l’indépendance de leur revenu
face au taux d’intérêt, régulé par les banques centrales. En effet par ce fait elles subissent
moins le fléau des fluctuations, leurs revenus fluctuent selon l’économie car les banques
islamiques sont des acteurs économiques ambivalents qui conduisent des activités de
banque et surtout des activités d’entreprise.

Les chocs pétroliers ont largement contribué à l’expansion des Banques


islamiques, en effet suite à ces chocs, les pays pétroliers ont connu un gros surplus de
liquidités qu’ils voulaient placer conformément à leur croyance :

« Le lien entre l’évolution du marché pétrolier et l’expansion des IFI* a été vérifié
a contrario dans les années 80 où il y eut une chute des prix mondiaux des hydrocarbures. Le
développement des IFI s’est ralenti et certaines mêmes, situées dans les pays du Golfe et aussi en
Égypte, durent fermer leurs portes suite, principalement, à un effondrement du marché immobilier
(Wilson, 1991, chapitre 10; Mohieldin, 1997). »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE


ISLAMIQUE, FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ
d’André MARTENS (p18 Extrait de CAHIER 20-2001, LA
FINANCE ISLAMIQUE, FONDEMENTS, THÉORIE ET
RÉALITÉ d’André MARTENS (p18)
www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-2001-cah.pdf

*
IFI: Institutions Financières Islamiques

40
L’évolution des banques islamiques
1) L’évolution en volume des banques islamiques :

• Une croissance forte:

Les banques islamiques connaissent une croissance plus rapide que les banques
conventionnelles au Moyen-Orient d’après Directeur générale de la BNPI : ceci étant dû au
surplus de dépôts qui ne sont pas rémunérés. Ce sont des ressources qui leur donnent un
avantage compétitif sur les banques conventionnelles.

« Elles connaissent une croissance bien supérieure à l'industrie bancaire en général (5% par an
au cours des cinq dernières années) et la croissance de leurs ressources est supérieure à celle de leurs emplois. Ces
banques offrent des opportunités intéressantes pour le système conventionnel. Elles offrent en effet une source de
liquidités importante, de nouvelles sources de financement et des opportunités de coopération intéressantes pour la
création de nouveaux produits. »
Colloque sur les pays du golfe, « Situation, rôle et
perspectives du secteur bancaire dans les pays du Golfe » Jean-
Christophe DURAND, Directeur régional, BNP-Paribas
http://www.senat.fr/international/collogolfe/collogolfe8.html

• Un poids en volume grandissant :

Le total de leur actif dans le monde et donc leur poids dans le système bancaire
mondial est grandissant.

« Les indices de l’importance actuelle de la finance islamique (FI) sont nombreux. La valeur des actifs des
institutions de financement islamique (IFI) était d’environ cinq milliards de dollars US en 1985 (Iqbal, 1997). Elle
est estimée, à l’aube du troisième millénaire, à 100 milliards de dollars, ce qui, à titre de comparaison, représente près
du quart de la dette extérieure à court terme des pays en développement (Banque mondiale, 2000, p. 79). »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE ISLAMIQUE,


FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ d’André
MARTENS (p.2) www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-2001-
cah.pdf

• Quelques chiffres:

Lorsque l’on analyse certains compte de résultat et bilan de certaines banques islamiques on
remarque cette tendance.

41
Après étude, des comptes de la DIB de la JIB et de la International Islamic Arab Bank
sur les deux, trois dernières années, ont remarque une hausse des dépôts et de leurs
revenus.

42
Certaines ont quasi doublé de volume .Prenons l’exemple de la Dubai Islamic Bank :
Tous les revenus sont en hausse sur les deux dernières années.

Evolution des bénéfices de la DIB

900000
800000
Montant en AED

700000
600000
2001
500000
400000 2002
300000
200000
100000
0

s
s

i es

al
ge
s

..

f ee
itie
itie

me

Tot
han
pan
ctiv
ctiv

on
est

e xc
om

i ssi
ga
ga

i nv
in c
stin

mm

i gn
n

from
nci

e
ent
e

Co

For
a

Inv
Fin

me
stm

o
e

Inc
Inv

Type de revenus

On constate une évolution positive au cours des deux dernière années, en effet en
deux ans la DIB a augmenté son revenu avant taxe de 126 286 AED,c’est-à-dire une
augmentation du résultat de 19%.

De même pour la IIAB, ses résultat nets et bruts sur 4 ans n’ont fait qu’augmenter :

43
Une étude sur la JIB et ses résultats sur 10 ans, est un exemple qui confirme l’évolution
positive des banques islamiques.

Evolution des avoirs de la Jordan Islamic Bank

1200000000
1000000000
800000000
Avoirs

600000000 Total Asset


400000000
200000000
0
93

94

95

96

97

98

99

00

01

02
19

19

19

19

19

19

19

20

20

20
Année

On peut remarquer un doublement du total des avoirs de la banque qui s’explique par
une augmentation des dépôts comme le graphique suivant le prouve :

Evolution des dépôts

800000000
700000000
600000000
Montant

500000000
400000000 Dépôts
300000000
200000000
100000000
0
93

94

95

96

97

98

99

00

01

02
19

19

19

19

19

19

19

20

20

20

Années

Cette augmentation des dépôts explique le gain de confiance des clients qui a permis
une atténuation des problèmes de liquidités de la JIB. En effet le cash en main et les
comptes auprès des autres banques s’est nettement amélioré en même temps que
l’évolution des dépôts comme le montre ce graphique :

44
Evolution des liquidités à disposition

400000000
350000000
300000000
Montant en JD

250000000
200000000 Cash in
150000000 Hand and
100000000 at Banks
50000000
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Années

Les liquidités à disposition de la JID ont doublées en moins de dix ans. A peu près
toutes les banques islamiques connurent cette même évolution ceci étant preuve d’une
meilleure gestion des liquidités mais surtout d’une augmentation des clients, en effet à partir
de 1998 les dépôts ont augmentés en 1993 ils étaient de 420 593 941 de dinars jordaniens
et sont passés à 710 520 022 JD comme il est montré dans le graphique « Evolution des
dépôts ».

L’évolution des banques islamiques en analysant les chiffres laisse pressentir une tendance
à la hausse un avenir prometteur à ce secteur.

2) L’EVOLUTION GEOGRAPHIQUE DU SECTEUR ISLAMIQUE :

Les banques islamiques ont naquit dans des pays musulmans, à leur début surtout.
Mais il ne faut pas croire que les banques islamiques ne sont présentes que dans les pays
musulmans. Ces banques se sont implantées dans quelques pays comme le Danemark,
Luxembourg, Suisse sous la forme de sociétés financières et non pas des banques de détail,
la première banque islamique de détail en Europe vient d’ouvrir en Grande Bretagne au mois
d’août 2004, sous le nom de « Islamic Bank of Britain » elle ouvrira ces portes en Septembre
2004. La clientèle cible étant les quelques 2,5 millions de musulmans que compte les
Royaumes –Unis. Ceci est une première

« Ces solutions visent bien sûr à attirer les musulmans du pays (41% de Pakistanais, 13% de
Bengladis et 11% d’Indiens), ainsi que les centaines de milliers de visiteurs annuels en provenance du Moyen-Orient
(600 000 rien que pour les mois d’été). Visés également : les investisseurs institutionnels, les fonds de pension et
caisses de retraite du Proche-Orient ou d’Asie, soucieux de diversifier leurs avoirs. Mais l’IBB espère aussi séduire
les non-musulmans (…..) et les partisans de placements éthiques. »

Article de presse tiré de :


http://www.afrik.com/article7566.html (Annexe )

La finance islamique est aussi très présente aux Etats-Unis, mais non pas sous forme
de banque islamique de détail, mais sous forme d’association ou filiale de banque islamique
installée à l’étranger :

45
« M. Atif Abdulmalik, le P.D.G. de la « First Islamic Investment Bank », dont le siège est au
Bahreïn, a déclaré que son institution avait une filiale à Atlanta (Géorgie), qui offrait des services conformes aux
principes de la charia pour ceux qui souhaitaient investir aux États-Unis. Les services offerts comportent notamment
les investissements directs, l'immobilier et la gestion d'avoirs. »

« L'avenir du secteur bancaire islamique aux Etats-Unis »


Ghada Elnajjar Rédactrice du « Washington File » ,7 Octobre
2002
http://pages.zdnet.com/neila-charchour/plm/id175.html

« Les IFI ont aussi fait leur apparition dans des pays non musulmans, mais où vit une minorité
musulmane relativement importante et en expansion : au Danemark, aux États-Unis, particulièrement dans la région
de Détroit et en Californie, en Grande-Bretagne, aux Philippines et aussi au Canada. À Montréal, une société
islamique de financement hypothécaire fonctionne depuis 1991 (Vogel et Hayes, 1998, p. 22-23; Shepherd, 2000).
Certaines des IFI ont en outre choisi d’installer leur siège ou d’effectuer une partie de leurs opérations dans des
places financières internationales connues pour leur respect du secret bancaire et leurs avantages fiscaux, comme
les Îles Anglo-Normandes, le Luxembourg et la Suisse. »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE ISLAMIQUE,


FONDEMENTS, THÉORIE ET RÉALITÉ d’André
MARTENS (p.2) www.crde.umontreal.ca/cahiers/20-2001-
cah.pdf

Devenue d’une importance non négligeable dans les marchés financiers mondiaux,
des index ont été spécialement créés pour la finance islamique :

« Eu égards à cet intérêt croissant des investisseurs musulmans, et vu la nécessité d’avoir des benchmarks
qui permettent de juger de la performance des différents gestionnaires islamiques, le premier indice boursier « The
Socially Aware Muslim Index » (SAMI) a été. lancé en novembre 1998 par une banque américaine la Klein
Maus & Shrine. Il sert à surveiller les actions des 500 compagnies les plus importantes dans lesquelles
l’investissement conformément à la Charia est possible. D’autres indices ont, par la suite, ont été par la suite crées.
Nous citons ci-après les plus importants:

- Le « Dow Jones Islamic Market Index » (DJIM) qui couvre environ 600 compagnies a .t.
lancé en février 1999.
- The International Investor (TII) . Koweit a lancé en janvier 1999 avec le FTSE de Londres
différents indices. Le (TII) Global Islamic Index Series calcul. par FTSE International Ltd. »

Les principaux centres de finance islamique sont Bahreïn et la Malaisie, il faut noter
aussi que le Pakistan et l’Iran ont adopté le système islamique, il n’y a donc que des
banques islamiques dans ces pays et les banques centrales sont islamiques.
Les banques islamiques semblent s’adapter aux environnements hostiles, et semblent
même compléter les systèmes conventionnels dans des pays farouchement laïcs mais dont
la culture reste tout de même musulmane comme la Turquie et la Tunisie par exemple.

En conclusion , en observant ces faits , ces chiffres, on ne peut pressentir un avenir


plutôt souriant à la finance islamique dans les pays islamiques mais il est trop tôt pour se
prononcer pour les pays non musulmans , la première banque islamique de détail ne venant
qu'à peine d'ouvrir.

46
QUATRIEME PARTIE
Les problèmes rencontrés
par les banques islamiques

47
Les banques islamiques ont-elles
atteint leurs objectifs ?

Les banques islamiques n’ont pas atteints leur objectifs comme elles le souhaitaient
selon Mr Hacène BenMansour, pour plusieurs raisons dues à l’environnement dans lequel
elles opèrent.
Elles ont rencontrés tout au cours de leur évolution bien des problèmes qui seront
exposés dans cette partie.

1) Développer les économies des pays musulmans :

L’objectif de développer les économies des pays islamiques n’a pas été atteint, il est
peut-être encore trop tôt pour se prononcer car les banques islamiques ne sont que trop
récemment installées dans les pays musulmans.
Un pays développé est un pays qui possède un tissu industriel conséquent, ce que les
pays arabes n’ont pas. Les pays arabes reposent encore bien trop sur l’agriculture et
importent des biens manufacturés des pays industrialisés. Ceci est prouvé par les banques
islamiques qui octroient bien plus des moyens financiers commerciaux pour l’achat de biens
que des moyens financiers pour des projets ou des créations d’entreprise ou pour des projet
de production.
Selon Mr Baker Riham c’est par le manque de projets proposés que la banque
islamique n’octroie pas de Musharaka ou des Mudaraba.

Si on étudie la structure des produits les plus octroyés par les banques islamiques on
remarque très vite que la portion congrue revient aux investissements à partage des risques
et profits (aux Musharaka et aux Mudaraba). En effet, ce sont les produits financiers qui
comportent le plus de risques et qui n’apportent pas le meilleur bénéfice aux banques
islamiques.
Or au niveau macro économique si les agents pourvoyeurs de capitaux n’acceptent
pas de prendre des risques en investissant dans des projets à long terme de production, les
pays ne se doteront pas d’un tissu industriel et il n’y aura pour conséquence qu’un
encouragement à l’importation de produits fabriqués à l’étranger plutôt que l’encouragement
d’une constitution d’un tissu industriel c’est ce qui est arrivé à l’Egypte à l’apparition des
sociétés financières islamiques . La situation de l’Egypte a été très bien décrite par Alain
Roussillon dans son dossier du CEDEJ n°3-1988, Les sociétés de placement de fonds et
« ouverture économique »(p 73) :

« Si l’on considère le processus de croissance des principales sociétés islamiques de


placements de fonds (SIPF) sur lesquelles des informations sont disponibles, on peut mettre en
évidence trois tendances ou trois traits communs dans la politique d’investissements de ces
sociétés, qui apparaissent comme ce qui les différencie le plus nettement des sociétés
d’investissements classiques opérant en Egypte :

9 La recherche d’une diversification de leur activités, notamment par la


« récupération » d’assets ou de projets déjà existants. A ce niveau tendent à se
spécifier les relations qu’entretiennent les SIPF avec les autres acteurs
économiques, et en particuliers le secteur public.

48
9 La construction de monopoles verticaux , qui détermine essentiellement leur
rapport au marché.
9 La mise en œuvre d’une stratégie « d’importation comme substitut à
l’industrialisation », qui détermine leur position par rapport à la division
internationale du travail. »

La situation de l’Egypte était exemplaire d’un échec cuisant pour les banques
islamiques, de plus ces sociétés ont procédé à l’internationalisation de l’épargne égyptienne
l’économie égyptienne en avait grandement besoin. Cet échec explique pourquoi il n’y a plus
de banques islamiques de détails.

Depuis la stratégie des banques n’a pas réellement changé, la majeure de leurs avoirs
sont sous forme de financement d’opérations à court terme de type commercial comme
l’achat de biens les schémas ci-dessous le montrent très bien :

La situation de l’IIAB, et celle de la JIB

Portefeuille de produits de l'IIAB

180,000,000
160,000,000
140,000,000
120,000,000 2001
Montant

100,000,000 2000
80,000,000 1999
60,000,000 1998
40,000,000
20,000,000
0
a t s it e
ha ab
a k en ed te s
a
ar ar r an ce
ab sh s tm fC ar an
ur ud u ve o u pt
M M M In rs G c e
s et
te of Ac
itie s-
L er
s
od e et
t
m liti -L
om abi es
C Li lit i
ie
d
er
s
a bi
e cif om Li
t s
Sp us er
C om
st
Cu

Source: rapport annuel 2001 de l'IIAB Type de produits

Sur les 4 années depuis la création de l’IIAB, la part des ressources octroyées au
financement des Murabaha a doublé lors des 2 dernières années et a quasiment était
multipliée par 5 en 4 ans.
Le financement des investissements en biens a été multiplié par 10 en moins de 4 ans.
L’évolution de la part des produits qui portent des risques n’a guère augmenté
(Musharaka et Murabaha) , il faut dire qu’ils n’ont été introduits que 2 ans après l’ouverture

49
de l’IIAB. L’IIAB investit toujours dans les transaction de vente c’est-à-dire en Bai’Muajjil, Bai’
Salam …

En 2002 rien ne change tel que le diagramme ci-dessous le montre :

Si l’on étudie les comptes de bilan et de résultat de la JIB on remarque la même chose
que les Musharaka et les Mudaraba ne reçoivent que très peu de ressources de
financement, si l’on compare les revenus générés par les Murabaha la différence est
flagrante, les banques islamiques trouvent tout leur intérêt, tout comme les déposants à
investir dans ce type de produit.

En effet en regardant les comptes de résultat et le bilan de 2003 de la JIB on


remarque que les avoirs en Murabaha sont de 281 512 328 JOD contre seulement 12 265
894 JOD pour les produits à partage de bénéfices et pertes. Les revenus sont d’autant plus
marquants dans la différence 25 615 415 pour les Murabaha et seulement 244 383 pour les
Musharaka et Mudaraba. On note bien qu’en terme de rentabilité les Murabaha apporte plus
pour le même montant investit :

Montant investit Revenus Taux de rentabilité


2002 2003 2002 2003 2002 2003
Musharaka et Mudaraba 12,032,159 12,265,894 256,250 244,383 2.12% 1.99%
Murabaha 253,753,036 281,512,328 23,521,395 25,615,415 9.27% 9.09 %

Pourtant il y a des banques islamiques comme la Baraka Bank par exemple qui ré-
oriente leur stratégie sur les produits de Musharaka et Murabaha, Mr Hassan Hammoud
dealer chez Bank al Baraka à Beyrouth m’a expliqué lors d’une interview, que « de par la
concurrence ardue dans le secteur bancaire, les banques islamiques se doivent de prendre plus de
risques pour espérer rémunérer ses déposants plus, pour cela Al Baraka Group se doit d’investir dans
des projets à long terme. »

Les secteurs dans lesquels elle opèrent n’apporte pas le développement attendu :

50
Les secteurs les plus favorisés par les banques islamiques sont les secteur commerciaux,
d’achat de bien d’équipement ou de consommation, d’achat d’automobiles et de
construction. L’étude des rapports annuels de l’IIAB et la JIB montre que toute deux dans les
mêmes secteurs, l’industrie a reçu très peu de ressources, il faut dire que l’économie
jordanienne est une économie de production de biens et qui vit d’importation .

Distribution des financements par secteur

14,000,000
12,000,000
Montant investit

10,000,000 2001
8,000,000 2000
6,000,000 1999
4,000,000 1998
2,000,000
0
g g cing
inin ture tion ade ices nancin cing ers
nd M gr icul n struc r al Tr S erv F i F inan F inan Oth
e
ustry a A Co Gen rtat
ion te
esta tomob
ile ood
s
Ind an spo R eal A u u m er G
Tr ties s
per Con
Pro

Source: rapport annuel 2002 IIAB Secteurs

2) Permettre aux musulmans de gérer leur argent conformément à la Charia :

Quand on se pose encore des questions sur la licité de la Murabaha, et que les ulémas ne
se mettent pas d’accord. On peut toujours douter sur la licité de ce produit qui pourtant est
offert dans toutes les banques islamiques . Mais ceci est plus un problème théologique or ce
mémoire ce penche plus sur l‘aspect économique.

3) Pourquoi n’ont-elles pas atteint leur objectif :

Pour Hacène Benmansour, les banques islamiques n’ont pas atteint leurs objectifs et
qu’au contraire qu’elles sont même néfastes pour les économies musulmanes puisqu’elles
procèdent somme toute à l’exportation de capitaux vers l’étranger où les rendements sont
plus forts et à « l’économie de substitution » et non de production.
Mais je pense que ceci n’est pas typique des banques islamiques, ayant travaillé et
fait des stages dans des banques conventionnelles en Egypte et au Liban, l’exportation de
capital se fait aussi au sein des conventionnelles. Ceci est dû au manque d’opportunité
dans le monde musulman mais aussi à l’économie peu performante du monde musulman.

Par contre une bonne critique à l’encontre de ces institutions est à faire : elles
n’investissent pas dans des projets à long terme qui réellement amène le progrès et le
développement durable dans une économie. Mr Hacène Benmansour n’a pas réellement
tenu compte de l’environnement dans lequel opèrent les banques islamiques ni n ‘a tenu
compte des impératifs divers de ces banques, son étude repose surtout sur une étude des

51
faits et chiffres sans se poser la question si c’est l’environnement concurrentiel et les
acteurs financiers qui ont peut-être joué un rôle dans cet échec. Il ne s’est pas posé la
question si ces banques avaient le choix dans leur investissements et avaient les moyens
d’investir dès leur début dans des projets risqués à long terme.

Car je pense sincèrement que si les banques islamiques n’avaient investit que dans
des projets risqués elles n’auraient put grandir et aurait certainement disparu par leur
manque de professionnalisme en faisant faillite ce qui arriva à plusieurs d’entre elles.

Je pense que leur comportement s’est adapté à leur environnement : premièrement la


banque islamique investit où les déposants veulent investir, ses investisseurs sont souvent
musulmans qui ont une peur du risque , et souvent ils n’investissent que où la rémunération
est la plus forte, deuxièmement la banque islamique ne finance que les projets qui lui sont
proposés et le plus souvent c’est dans le domaine de la construction, le commerce, les biens
de consommation et rarement dans la création d’entreprise. Mr Baker Riham nous l’a
clairement expliqué qu’ un des gros problèmes rencontrés par la JIB qui est le manque de
proposition de projet dans les pays musulmans.

Pour ce qui est des banques des pays du golfe l’investisseur du golfe peu éduqué aime
la liquidité, il n’investira donc que dans du court-terme.

« Ils reconnaissent en effet que l’épargnant musulman, comme tout autre épargnant,
étant en général réticent au risque, a une préférence marquée pour la liquidité »

Extrait de CAHIER 20-2001, LA FINANCE


ISLAMIQUE, FONDEMENTS, THÉORIE ET
RÉALITÉ d’André MARTENS

Maintenant la tendance change les investisseurs nouvelle génération du golfe sont


plus éduqués et plus exigeants que leur parents , ils savent que l’investissement à long
terme apporte bien plus.
Mais n’y a-t-il pas des moyens pour remédier à ces lacunes ? Comme sensibiliser les
déposants , investir dans le marketing, promouvoir les investissements à long terme, et
sensibiliser et former les acteurs économiques à la création d’entreprise en partenariat avec
les états et universités ? Il y a un manque lancinant de coordination entre Etat universités
banques.

Une supposition : Les banques islamiques ne sont encore qu’à leur début il est normal
qu’elles mettent une priorité à fortifier leur base financière avant d’investir dans des projets
à long terme, peut-être à l’avenir auront-elles la capacité à investir dans des projets à long
terme beaucoup plus risqués ?
En effet il est beaucoup trop tôt pour juger le secteur islamique quand on sait le
secteur bancaire conventionnel a une expérience de 200 ans, pour atteindre son stade
actuel, donc avec ses 25 ans d’expérience le secteur islamique n’est encore qu’un
embryon et n’a pas encore fait ses preuves.

52
Les problèmes de liquidités des
banques islamiques :

Les banques islamiques ont un sérieux problème qui est celui des liquidités en effet
ceci constitue un réel handicap. Comme elles ne peuvent faire face au manque de liquidités
par un simple coup de fil à la banque centrale ou une autre banque, pour prendre un
emprunt moyennant un taux d’intérêt, elles se retrouvent pénalisées et doivent se couvrir
contre d’éventuels risques en faisant de grosses réserves de liquidités.

1) Inexistence d’un marché inter-bancaire islamique :

Ce sérieux problème ne peut être résolut que par la création d’un marché
interbancaire islamique où les banques islamiques en situation de sur liquidités et celles en
situation de sous liquidité pourraient se mettrent en contact et s’échanger des sommes
nécessaires.

« Les instruments financiers à long terme posent évidemment le double défit de la liquidité
et du risque. A cet égard Tariq Ali directeur financier de l’Islamic Trading Company E.C. à Bahrain disait :
« As a fiduciary agent, managing the funds of their clients, banks are essentially comcerned with
two major issues, the liquidiy., of assets and protection from risks. These two concerns dictate
investment decision-making and affect the level of profitability »

Du point de vue de la liquidité, le désir de l’investisseur islamique est d’avoir une convertibilité
rapide de ses actifs. Mais la non-liquidité des instruments rend les instruments à moyen et long terme
non-attrayant dans leur forme actuelle. Il y a donc un besoin de développer des produits
islamiques de type moyen et long terme ayant les attributs de liquidité avec les avantages suivants :
l’uniformité du produit, l’accessibilité à l’investisseur, la disponibilité de l’information, la transparence
dans le traitement des transactions, et le
temps requis pour effectuer ces transactions. »

Lachemi Siagh, Le fonctionnement des organisations en milieu


de culture intense, le cas des banques islamiques, thèse de
doctorat Ecole des Hautes Etudes Commerciale, Université de
Montréal, http://www.irec.net/publications/308.pdf. (p.211)

Depuis longtemps les banques islamiques se sont rendues compte de cette


problématique or ce marché islamique interbancaire n’a jamais vu le jour, sauf en Malaisie.

2) Absence de standardisation :

La raison principale d'inexistence de marché interbancaire est le fait qu’il n’y a pas de
standardisation dans les normes bancaires islamiques :

« D’autres estiment que les mécanismes internationaux comme les ratios Cook (Capital adequacy ratios) de
la Banque des Règlements Internationaux (BIS) à Bâle en Suisse que l’on veut appliquer aux banques
islamiques ne sont pas appropriés. Ces ratios ne prennent pas en considération les comptes d’investissement
qui permettent aux banques islamiques de mobiliser des fonds. En un mot, les banques islamiques ne sont pas des

53
banques à proprement parler mais des sociétés d’investissement. Enfin, un troisième groupe préconise le
développement de standards spécifiquement islamiques. »

Lachemi Siagh, Le fonctionnement des organisations en milieu


de culture intense, le cas des banques islamiques, thèse de
doctorat Ecole des Hautes Etudes Commerciale, Université de
Montréal, http://www.irec.net/publications/308.pdf. (p.55)

Mais lorsque l’on sait que deux banques islamiques tel que la Baraka Bank et l’Arab
Finance House cohabitant dans le même marché ne se prêtent pas mutuellement et font des
opérations de refinancement auprès de correspondants conventionnels, on peut
comprendre que l’on devra attendre longtemps avant qu’il n’y ait coopération d'abord puis
création un marché interbancaire islamique :

“It is inevitable that competition between various conventional banks and Islamic ones has led to
segmentation and prevented a really substantial market developing leading to an upwardly spiralling virtuous vortex
of liquidity. For things to change there will need to be more co-operation amongst Islamic banks and
between them and their Conventional counterparties. The LMC and IIFM are providing just such a lead and
we should expect ground breaking developments in just months and not years.”

Warren Edwardes, ceo Delphi Risk Management Limited


web: www.dc3.co.uk/islamicliquidity031008.pdf

De plus par le manque d’un accord entre les différents conseil de Charia complique
les choses :

« Le manque de centralisation de la supervision religieuse a conduit dans les pays du Golfe a un manque de
standardisation et d’uniformité dans les produits bancaires islamiques. La même transaction présentée à
plusieurs banques islamiques est soumise à l’approbation de chaque comité de la Chari’a au sein de chacune de ces
banques. Le résultat des délibérations de ces comités peut varier d’une banque à l’autre. Ceci constitue un grand frein
au développement du marché bancaire islamique et au développement de nouveaux produits. Sans standardisation il y
a peu de joueurs qui peuvent être d’accord, par conséquent les chances pour le développement d’un marché
interbancaire ou d’un marché secondaire restent limités. Or, le développement d’un marché interbancaire est une
nécessité absolue. La banque centrale de Malaisie a été un précurseur en la matière puisqu’elle a établit dès
1994 des lignes directrices pour un marché interbancaire. La Labuan Offshore Financial Services Authority
(LOFSA) en Malaisie avait signé un protocole d’accord avec la Banque Islamique de Développement en vue
d’établir un marché monétaire islamique sur l’île. »

Lachemi Siagh, Le fonctionnement des organisations en milieu


de culture intense, le cas des banques islamiques, thèse de
doctorat Ecole des Hautes Etudes Commerciale, Université de
Montréal, http://www.irec.net/publications/308.pdf (p.57)

L’expérience en Malaisie est peut-être un signe positif qui servira d’exemple aux
banques islamiques du golfe. La Malaisie est pionnière en terme d’islamic banking, se fût la
première à lancer les premiers bons de trésor islamique que l’on appelle Sukuk et s’est
aussi la première à avoir effectuer une standardisation au sein de son marché des produits
islamiques , elle a par ailleurs aussi établit un marché interbancaire.

54
Autres problèmes
1) Les problèmes d’asymétrie d’information:

Les banques islamiques font face à un problème d’asymétrie d’information et rétention


d’information lorsqu’il s’agit d’investir en Mudaraba ou en Mucharaka. En effet, la banque en
investissant dans de tel produits elle se doit de s’investir dans le management de ces projets
et surtout d’avoir accès à l’information dans les entreprises pour éviter qu’on lui cache une
partie des bénéfices dont elle se rémunère, de tels problèmes ont déjà été rencontrés.

Or pour cela il faudrait que les banques islamiques aient un fort pouvoir de
gouvernance corporative en détenant des postes au conseil d’administration tel que celui des
banques allemandes et japonaises or on en est loin.

2) Le clientélisme:

Les banques islamiques doivent faire attention par ce problème d’asymétrie


d’information lorsqu’elles attribuent des fonds. Tout est basé donc sur la confiance. De par
ce fait les banques islamiques sont tentées d’accorder des crédits juste à ceux qu’ils
connaissent et qui sont de ce fait digne de confiance.

La réputation devient donc un facteur de décision clé. Mais il faut dire que cela n’est
pas typique des banques islamiques seules mais bien de la mentalité arabe et même
orientale, les banques conventionnelles connaissent le même comportement dans les
sociétés arabes. On peut craindre que les capitaux ne soit accordes qu'à certains et qu'il n'y
ait pas d'égalité dans l'attribution des prêts.

Des chiffres viennent tout de même contrer cette idée dans le sens où il est connu que
les banques islamiques réinjectent une plus grande part des liquidités dans l’économie que
les banques conventionnelles :

« Si l’on examine la structure du portefeuille des banques classiques et des banques islamiques, on constate
que ces dernières engagent de façon directe relativement plus de ressources que les banques classiques dans les
transactions économiques et commerciales. Les banques commerciales canalisent de plus en plus de ressources vers
l’acquisition de bons du trésor et d’autres obligations gouvernementales qui génèrent un taux de rendement élevé,
représentent peu de risques et s’accompagnent d’avantages fiscaux importants. Dans le cas de la Turquie par exemple
au moment où les banques islamiques allouent 80 à 85 % de leurs actifs à des activités productives, les banques
classiques n’en affectent que 40 %. »
Lachemi Siagh, Le fonctionnement des organisations en
milieu de culture intense, le cas des banques
islamiques, thèse de doctorat Ecole des Hautes Etudes
Commerciale, Université de Montréal,
http://www.irec.net/publications/308.pdf (p.51)

3) Le problème du terrorisme :

Les banques islamiques ont connu depuis les événements du 11 Septembre 2001
bien des problèmes avec les autorités américaines. Soupçonnées de financer le terrorisme
les autorités américaines et le GAFI ont procédé à des gels d’avoirs de certains
établissements financiers islamiques. Cela a atteint la réputation des banques islamiques

55
même si cet été, le GAFI a reconnu que le terrorisme utilise en fait des circuits illégaux et
intraçables comme la « hawala » *
« Les attentats du 11 septembre 2001 avaient provoqué un mouvement de suspicion à l'égard du
système financier arabe. L'enquête, qui avait suivi, avait permis de découvrir que le chef présumé des pirates
de l'air avait reçu un virement en provenance d'un compte ouvert dans un établissement de Dubaï.
Les services secrets des pays occidentaux avaient alors accentué leurs recherches en direction des banques
arabes afin d'y trouver le trésor de guerre d'Oussama Ben Laden.
La constitution de listes d'individus et d'établissements suspects a conduit à la saisie de centaines de
millions d'euros de fonds suspects dans le monde. Au sein de cet inventaire figurent des mouvements
islamistes, mais aussi des organisations humanitaires, des sociétés commerciales et des banques, notamment,
au Soudan, au Koweït, à Bahreïn, ou à Dubaï : Rabita Trust ou Rachid Trust, Al-Shamal Islamic Bank, Tadaman
Islamic Bank, Dubaï Islamic Bank, Faisal Islamic, la National Company for Development and Trade, la Koweit
Finance House, Bahreïn Islamic Bank.
Pourtant, ces listes ont rarement permis d'identifier les réseaux de financement. La précision des
informations s'est souvent révélée approximative. Ainsi, la Mowafaq Charitable Foundation, organisation
humanitaire saoudienne, stigmatisée à l'instar des banques qui hébergeaient ses comptes, a dénoncé ces
amalgames.
Selon son avocat, Guy Martin, cette organisation n'était même plus en activité au moment où, selon les
autorités américaines, elle était censée avoir financé le Hamas, structure islamiste armée palestinienne. Selon
lui, le prêt dénoncé par le FBI était destiné à un groupe d'éducation islamique modéré.
Les experts du Groupement d'action financière (GAFI), chargés de lutter contre le blanchiment d'argent
et le financement du terrorisme, ont reconnu publiquement, depuis, que les mesures initiales manquaient de
précision.
Selon eux, les fonds du terrorisme comme l'argent sale transitent, en fait, par les paradis fiscaux ou
empruntent des voies peu identifiables telles que des associations à but non lucratif ou l'"hawala".
Ce système de compensation préserve de tout contrôle : un dépôt est effectué chez un agent de change au
Pakistan qui téléphone à son complice à Londres qui récupère les fonds dans la capitale anglaise. »
Jacques Follorou
Le Monde EDITION DU 18.08.04
http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0@2-3234,36-375771,0.html

Conclusion :

On peut donc dire que la finance islamique connaît bien des problèmes dont le majeur
est le problèmes des liquidités.
S’il n’est pas résolu, l’avenir des banques islamiques ne pourra être florissant bien des
experts reconnaissent que ce problème est l’entrave majeure à la croissance des banques
islamiques.

* Hawala= transfert de fonds informels

56
CINQUIEME PARTIE :
L’avenir des banques
islamiques

57
L’avenir des banques islamiques par
analyse des tendances :
On doit analyser le comportement des banques islamiques, et de comprendre leur
réaction. Ensuite une analyse de l’environnement dans lequel elles opèrent doit être effectué
pour savoir si l’environnement est favorable ou non.

Dans l’évolution des banques islamiques on peut noter 2 phases :

1- Naissance et phase d’accumulation de dépôts


2- Apparition de la concurrence, retournement stratégique.
3- Consolidation des banques islamiques par fusion et acquisition

Ainsi toutes les banques islamiques sont passées par une étape d’accumulation des
dépôts. Ensuite la concurrence s’accrue et les poussa à utiliser de nouveaux produits mais
aussi d’avoir recours au marketing en effet l’époque ou de simple verset du coran suffisait
pour que le client pousse la porte de lui même est révolu .

1) Le marketing chez les banques islamiques des pays du golfe :

On assiste depuis peu à un accent mis sur le marketing, et l’application d’une stratégie
cohérente pour chaque banques islamiques qui opèrent sur un marché concurrentiel comme
les marchés du golfe.

Différentiation des produits :

La différence est flagrante entre les sites Internet des banques islamiques des pays du
golfe et celui des banques islamiques de Jordanie par exemple. Dans les pays du golfe la
panoplie de produits proposés est riche, diversifiée et différencié, il y a même des produits
exprès pour les femmes proposés chez la Dubai Islamic Bank.
http://www.alislami.co.ae/retailbanking/aljoharah.html

L’innovation ne doît pas s’arrêter et des progrès en communication restent à faire :

“ The greatest challenge to contemporary Islamic banking is the lack of awareness among
ordinary Muslims about its principles, rationale, contracts, and practices. This, coupled with a poor
marketing and corporate communications culture in the industry in general, has created additional barriers
to entry”

«Islamic Banking Thrives but Lacks Innovation»,


Arab News 30 Août 2004
http://www.menafn.com/qn_news_story_s.asp?StoryId=61887

Modernisation de l’image :

Chacune veille à établir une image et une réputation intègre et une image moderne.
Ce ci se remarque de part l’utilisation d’outil marketing, et le dessin d’une stratégie précise
des banques islamiques exprimé en des termes spécifiques et professionnels :

58
Extrait du rapport trimestriel 2003 de Dallah Baraka Bank

Ceci renforce leur image de banque moderne capable de rivaliser avec les banques
conventionnelles.
On note aussi que contrairement au début de la finance islamique, le vocabulaire
religieux a disparu. On ne fait plus appel à Dieu pour appâter le client.
J’ai remarqué que les banques islamiques n’utilisent que très peu les grands médias pour
faire connaître leur produits, il faut dire qu’en question de faire face à la demande de
financement elles ont du mal à faire face à la demande à cause de leur problème de
liquidités.

2) Professionnalisme chez les banques islamiques :

Cet aspect professionnalisé se remarque de par la croissante embauche de gens


qualifiés et expérimentés , Mr Lachemi Siagh l’explique comme suit :

« Les clients n’acceptent plus l’argument selon lequel elles offrent des produits compatibles avec
la Chari’a et que par conséquent cela justifie le fait qu’ils soient plus chers. De plus, la concurrence venant
des fenêtres islamiques établies par les banques occidentales oblige les banques islamiques à prendre
des mesures drastiques en vue d’améliorer leur performance et ce en recrutant les meilleurs talents. »

Lachemi Siagh, Le fonctionnement des organisations en milieu


de culture intense, le cas des banques islamiques, thèse de
doctorat Ecole des Hautes Etudes Commerciale, Université de
Montréal, http://www.irec.net/publications/308.pdf p.283-284

Pour attirer « ces meilleurs talents », bien des banques islamiques proposent des
salaires des plus compétitifs, c’est le cas en effet de l’Arab Finance House au Liban, qui n’a
que 2 ans d’existence mais qui pratique les salaires les plus élevés.

59
La compétition et l’exigence des clients plus accrues poussent les déposants à exiger des
rémunérations plus grandes .

3) Rentabilité recherchée de plus en plus :

De par l’apparition de la concurrence, les banques islamiques sont à la recherche


d’une meilleure rentabilité ce qui les pousse à abandonner les Murabaha au profit de projets
plus risqués certes mais beaucoup plus porteurs comme : les Muscharaka, Mudaraba, c’est
les cas de Dallah al Baraka qui s’est fixé comme objectif une ré-orientation vers les produits
Mudaraba , Musharaka.

« Selon ATIF ABDULMALIK, président de First Islamic Bank :


« Les banques islamiques doivent s’éloigner du syndrome risque faible, rendement faible et offrir des
produits et des services équivalents à ceux des banques conventionnelles… Nous devons aller au-
delà
des produits de Murabaha à bas rendement et offrir des produits et services diversifiés qui couvrent
toute la gamme de profils de risques. Les banques islamiques doivent faire la distinction entre les
affaires et les objectifs sociaux et éviter d’expliquer leur mauvaise performance par l’engagement à la
réalisation des objectifs sociaux. »

Lachemi Siagh, L’Islam et le monde


des affaires, argent éthique et
gouvernance, Edition d’Organisation
2003(p. 19)

4) Les avantages :

Les avantages compétitifs que possédaient les banques islamiques face aux
conventionnelles étaient :


Les dépôts non rémunérés qui augmentaient les ressources des
banques islamiques
• Le fait qu’une partie des pertes est supporté par les déposants.
• Pour les PME le financement auprès d’une banque islamique
élimine les effets pervers de l’inflation , car le coût de financement est compris dans le prix
d’achat. De plus il revient moins cher aux PME de faire des contrats de Murabaha plutôt que
des lignes de crédit couteuses pour financer leur fond de roulement.

«On remarque aussi que dans les pays musulmans, les firmes réduisent de plus en plus leur dépendance vis-
à-vis des banques classiques en recourant aux opérations de Murabaha, les substituant aux lignes de crédit coûteuses
que les banques classiques mettent à leur disposition pour financer leur fonds de roulement. Les opérations dites Ijara
ou leasing offertes par les banques islamiques permettent de leur côté aux firmes de financer leurs opérations hors
bilan. »

Lachemi Siagh, L’Islam et le monde


des affaires, argent éthique et
gouvernance, Edition d’Organisation
2003 (p. 19)

• Au niveau macro-économique bien des économistes


reconnaissent
que les taux d’intérêt sont la cause de l’inflation, et des cycles croissance - crises -
croissance…

60
Explication de Mr Baker Riham :

Découvert bancaire = création de monnaie

Remboursement de découvert bancaire = destruction de la monnaie+ (intérêt=


création de monnaie)

Augmentation de la masse monétaire

Inflation
On ne peut plus acheter pour 1 dollar le même nombre de choses qu’auparavant.

Perte de pouvoir d’achat

Baisse de la consommation Baisse de la production Baisse d’emploi.

CRISE

«Dans le système capitaliste on crédite les comptes, on fait une avance d’argent par
les découverts bancaires par des prêts ce qui veut dire une plus grande masse monétaire est
mise en circulation. Ainsi vient l’inflation on ne peut plus acheter la même quantité de bien
pour 1 dollar, ceci mène à une baisse de la demande , baisse de la production, licenciement
et le cercle vicieux de la crise.»
Une économie avec intérêts possède un surplus de masse monétaire qui ne correspond pas
à un bien ou service crée, ce surplus monétaire permet des financements en plus ou bien va
augmenter l’inflation. »

De plus, l’intérêt est une charge financière pour les entreprises qui se répercute à
chaque cycle de production à toutes les échelles de la production. C’est ce qui alimente une
hausse constante des prix.

61
L’environnement financier mondial

L’environnement financier mondial dans lequel les banques islamiques opèrent est en
plein changement fondamental tous ces changements sont favorables au concept de
banques islamiques.

1) Transformation du monde bancaire :

Les moyens financiers se diversifient et on assiste à une diversification des modes de


financement et ceci dans le but d’éviter aux entreprises de dépendre seulement des banques
et de leur assurer une certaine indépendance.

L’essor des bourses des banques d’investissement et les société de capital risque en
est une preuve de l’ampleur que prends le financement par capitalisation et l’essor et les . Le
banques islamiques ont une longueur d’avance sur ce mode de financement par rapport à
leur concurrentes conventionnelles.

L’environnement financier mondial connaît donc en ce moment un changement


majeur que l’on appelle la débancarisation du système économique, grâce aux marchés
boursier et financiers, l’épargnant et le demandeur de fond se retrouvent directement sans
passer par l’intermédiaire banque. Ce mode est préféré par les entreprises car le
financement par action permet le partage des risques :

« Par ailleurs, un autre point relatif à l'évolution de l'activité des banques doit être abordé. En effet, dans la
deuxième section de cet article nous avons mené une analyse bilancielle des banques pour évoquer leur importance
par rapport à la croissance. Cette analyse montre bien que la théorie de l'intermédiation et les nouveaux modèles de
croissance se sont attachés principalement à l'analyse traditionnelle des banques relatives aux coûts de transactions et
aux asymétries d'information. Or l'activité bancaire a beaucoup évolué au cours des dernières années, tant du côté du
passif que de l'actif. Les déposants et les emprunteurs trouvent des alternatives attractives suite à la déréglementation
et aux innovations financières. D'un côté les déposants préfèrent détenir des actifs à plus fort rendement comme par
exemple en France les SICAV et les FCP, de l'autre les entreprises se tournent de plus en plus vers des financements
de marché devenus moins coûteux que les financements bancaires. Par conséquent on assiste à un déclin de
l'intermédiation bancaire traditionnelle que ce soit du côté du passif ou bien du côte de l'actif. Ceci a entraîné un
redéploiement de l'activité bancaire dans une intermédiation de marché, une mobiliérisation de l'actif et un
développement considérable des activités de hors bilan. Ce redéploiement de l'activité bancaire pourrait avoir deux
conséquences sur la croissance. D'un côté, l'augmentation des engagements sur des crédits risqués pour maintenir
leurs activités de prêts et le développement du hors bilan fragilise le système bancaire et peut avoir des conséquences
préjudiciables à la croissance.
De l'autre, la montée en puissance de leur activité d'intermédiaire de marché participe considérablement au
développement des marchés financiers, développement considéré par les nouveaux modèles de croissance comme
étant un des moteurs de la croissance. (...) Il est important que la théorie de l'intermédiation mette plus l'accent sur la
forte tendance des banques à s'impliquer dans les marchés financiers et que les modèles de croissance analysent
l'effet de cette évolution sur la croissance. Allen et Santomero (1998) ont d'ailleurs soulevé cette idée et proposent
une vision des banques centrée sur leur rôle de faciliter le transfert des risques et leur aptitude à gérer les instruments
financiers comme intermédiaires des marchés.

Source : http://www.univ-orleans.fr/DEG/GDRecomofi/Activ/colloquedugdr2000/pdf/e1-3.pdf.

62
Marc Hay, Banques et Croissance, Examen critique et analyse en données de panel
Papier présenté aux 17èmes Journées Internationales d'Economie Monétaire et bancaire
LISBONNE , 7, 8, et 9 JUIN 2000

2) Maigre marge du secteur bancaire traditionnel :

Ajouté à cela les banques conventionnelles ne gagnent plus leur bénéfice par les
différentiel de taux comme c’était le cas il y a 10 ans, dû à la baisse drastique des taux
d’intérêts, les banques conventionnelles se retrouvent à taxer tous les services pour pouvoir
se rémunérer. Ce que les banques islamiques faisaient depuis longtemps. On peut donc dire
que les banques islamiques ont une longueur d’avance sur la manière de faire de l’argent
sans avoir affaire au taux d’intérêt.

3) La mouvance éthique :

La mouvance éthique prend de plus en plus d’ampleur, des fonds éthiques ont déjà vu
le jour aux Etats-Unis. Mais aussi les entreprises deviennent plus socialement responsables.
Donc les banques islamiques qui ont un but social et éthique trouvent totalement leur place
dans cette tendance. Même sur le plan de financement des pays en voie de développement
les financements islamiques sont les plus appropriés et présente une alternative bien plus
avantageuse qu’aux prêts conventionnels qui étranglent les pays pauvres et les mets dans
une nouvelle forme d’esclavagisme.
Par contre la fiance islamique permet des investissements sous forme de
participation, où la banque islamique prends des risques et pour cela elle assistera le pays
pauvre dans l’exécution des projets. Ce financement est bien plus humain et plus adapté que
les prêt conventionnels qui étrangle de par les intérêts et les reconductions de dettes.

4) Re-directionnement des investissements arabes :

On sait que les pays du golfe restent encore les plus grand pourvoyeur de fond, or
toutes les actions menaient par les US contre les avoirs de certains musulmans en occident
en cette situation de guerre contre le terrorisme fait peur aux capitaux du golfe, plus la crise
financière en Asie fait que ces pourvoyeurs de fonds se rabattent sur le monde musulman.
Des autre facteurs favorisent encore cette tendance : comme l’augmentation des
hauts diplômés dans le monde arabe , les transferts de technologie qui s’y opèrent…Les
banques islamiques auront donc un peu plus d’espoir de voir le chemin vers leur but se
faciliter.

5) Une crédibilité en voie d’être gagnée :

Les banques islamiques ont gagné une crédibilité dans le milieu financier tant bien dans les
pays musulmans que les pays occidentaux surtout après l’ouverture de la première banque
islamique de détail en Angleterre et de l’émission de bond islamique les Sukuks par l’ Etat
allemand de Rhein-Land-Pfalz :

« Sukuk in the West, Westeners are borrowing the Islamic style.


Mona Megalli at Reuters on 25th March, discussed the trend that more and more She mentioned the German
IslamicSukuk issued by the federal state of Saxony-Anhalt in June. Further she cites the global head of Islamic
Finance at Deutsche Bank, Renald Sanzey, that Islamic financing is a good way to diversify the investor base and
presents similar economic value to conventional transactions. The German bond would find good demand. The next

63
borrowers from the west should be already in discussions with Islamic bankers. The only point remains is that
Islamic bankers aim to invest their funds in Libor plus papers and not so heavily in high-rated Libor minus x basis
points products.”

Source: www.islamicFinance.de, avril-may 2004 à l’occasion du forum : Islamic finance Summit :


Developping financial products for islamic market.

64
CONCLUSION

Après une évolution effrénée, et une course vers l’accumulation de ressources en


mettant l’accent sur les Murabaha , et en menant une politique de moindre risques faible
gain, les banques islamiques connaissent maintenant un besoin de s’unir par fusion pour
faire face aux exigences de profitabilité des actionnaires et des clients et mais aussi s’unir et
se réunir pour unifier leur standards , se réunir pour résoudre leur majeur problème de
liquidités.

Cela commence par l’embauche de gens qualifiés et par l’utilisation des outils
marketing si peu utilisés par les banques islamiques. Certes l’environnement financier
mondial devient de plus en plus adapté et moins hostile à leur philosophie , mais il reste
encore beaucoup de chemin avant de crier victoire.

En conclusion, on peut dire que les banques islamiques ont un avenir plutôt
prometteur et que grâce au changement de leur environnement, elles peuvent espérer
atteindre leur objectif.

65
Annexe 1 : Interview de Mr Baker Riham Executive manager de la Islamic Bank of
Jordan, le 11/ 05 / 2004

Question 1: Investissez-vous dans des projets de recherches et des projets à long terme ?

- Non, tout d’abord nous n’avons pas les liquidités nécessaires pour financer des
projets à long terme. Deuxièmement, aucune proposition de ce genre ne nous a été
soumise. Troisièmement le fait que ces projets mettent environs 10 ans pour générer des
profit et que nos déposants et actionnaires veulent une retombée d’argent sous 1 an car les
plus longs dépôts fait chez nous restent 1 an et moins. Quatrièmement les projets à long
terme et dans le domaine de la recherche sont risqués et nous ne pouvons nous permettre
d’investir l’argent des gens dans des projets risqués, il en va de notre réputation si nous
engendrons des grosse pertes surtout que l’Islamic Banking est un nouveau secteur et que
la confiance des clients n’est pas encore à 100% gagnée.

Question 2 : Pensez vous ré-orienter vos investissements dans de tels projets ?

- Oui, nous avons déjà lancé des actions pour pousser nos déposants à laisser leur
dépôts le plus longtemps possible. Si un client dépose son épargne plus de 1 an il recevra
un lot de la part de la banque : comme par exemple un pèlerinage à la Mecque.

Question 3 : Quel est le majeur problème que rencontre la JIB ?

- Le manque d’opportunité d’investissement il y a un manque d’offre de projet viable.


La population n’est pas très entrepreneuse, ce qui nous laisse toujours en position de sur-
liquidité. Ceci se comprend de par la situation économique

Question 4 : Qu’est-ce qui menace en ce moment les banques islamiques ?

- Les soupçons de terrorisme qui pèsent sur ces institutions font fuir les déposants,
ceci est très nocif lorsque l’on sait qu’il nous a fallu 20 années pour gagner une certaine
crédibilité dans le monde de la finance.

Question 5 : Croyez-vous en un avenir prospère pour les banques islamiques ?

- Inchallah, avec l’aide de Dieu ce sera l’avenir, il faut y croire et prier que le vent
tourne en notre faveur.

66
Annexe 2 : Interview de Mr Hamoori, professeur d’économie islamique à l’université
de Yarmouk Irbid Jordanie, le 25/04/2004

Question 1 : Quel est l’objectif des banques islamiques ?

- L’objectif des banques islamiques est de répondre aux besoins de développement


économique des pays musulmans et pousser ces pays à développer leurs richesses
naturelles pour réaliser le progrès social suivant les principes islamiques, mais c’est surtout
pouvoir offrir aux musulmans des moyens licites pour gérer leur argent.

Question 2 : Que reprochez-vous le plus aux banques islamiques ?

- En Jordanie, les banques islamiques ont connu un grand succès et je pense en


particuliers à la JIB. Je reproche à ces banques de n’investir que dans des projets à court
terme, en Murabaha, le produit le plus douteux du point de vue de la Charia.

Question 3 : Que doivent-elles améliorer ?

- Leurs services à leur clientèle, par rapport aux banques conventionnelles, elles sont
moins « Customer Oriented », ceci s’explique de par le manque de concurrents, ici en
Jordanie, qui offriraient les mêmes services. La « Customer is King » culture n’est pas
encore dans leurs mœurs comme dans les pays du Golfe.

Question 4 : Quels problèmes rencontrent les banques islamiques ?

- Plusieurs : Problèmes de liquidités comme vous le savez elles ne peuvent faire appel
à des emprunts interbancaires, ni à des emprunts de la banque centrale à cause de la
prohibition de l’intérêt. Un problème d’asymétrie d’information, elles encourent des risques
de dissimulation des bénéfices lorsqu’elles octroient des Musharaka ou des Mudaraba à des
entrepreneurs, en ce moment elles connaissent un problème qui est celui du terrorisme,
bien des banques se sont vu gelé leurs avoirs pour des soupçons, des problèmes de
standardisation des produits et des critères de sélection de ce qui est licite et illicite ceci les
empêchent de mieux collaborer entre banques islamiques.

Question 5 : Pensez-vous qu’elles auront un avenir souriant ?

-Inchallah, elles pourraient oui, mais cela dépend beaucoup du monde financier et de
leur capacité à s’adapter, à trouver des solutions, des nouveaux produits, maintenant de plus
en plus de banques conventionnelles ouvrent des fenêtres islamiques, les banques
islamiques devront user de plus de moyens marketing car l’époque du pieux musulman qui
ouvre sa porte par sa seule foi est révolu, il regarde de plus en plus à la qualité du service,
au rendement ect…

67
Annexe 3: Interview de Mr Hassan Hammoud, Cambiste à Banque Al Baraka ,
Beyrouth, Liban,
le 10/08/2004.

Question 1: Pourquoi empruntez vous auprès de la FNB avec intérêt ? N’êtes vous pas une
banque islamique ?

- Si , nous sommes bien une banque islamique, dans mes transactions nous traitons
les intérêts à part et les séparons du reste des liquidités de la banque, nous réutilisons ses
intérêts pour payer des intérêts dus aux autres banques qui nous prêter de l’argent, mais pas
pour autre chose.

Question 2 : Pourquoi faites-vous cela ?

- Car nous ne pouvons faire autrement dans un environnement comme le Liban, dans
les pays du golfe, c’est autre chose l’environnement dans lequel nous opérions était plus
favorable il y avaient d’autre banque islamiques, on pouvait dealer avec elles et faire des
emprunts interbancaires islamiques la législation encadrait ce type de transactions,
malheureusement ce n’est pas le cas du Liban.

Question 3 : L’Arab Finance House opère aussi au Liban, ne coopérez vous pas avec eux
pour vous re-financer ?

- Non, ils viennent juste d’ouvrir leur porte, cela fait seulement 2 ans. Je ne connais
personne chez eux.

Question 4 : Le but des banques islamiques n’est-il pas d’amener le progrès , et le bien-être
social à la population ?

- Oui entre autre.

Question 5 : Pensez-vous que c’est en investissant dans des projets à court terme et peu
productif que vous y arriverez ?

- Bien sûr que cela seul n’est pas suffisant, le groupe Dallah Al Baraka group a
refondu sa stratégie et opère un changement stratégique dans sa politique de portefeuille de
produits, nous avons pour objectif de nous spécialiser dans les Musharaka et Mudaraba qui
constituerons l’essentiel de notre portefeuille de produits. Surtout que maintenant nous
avons les ressources pour faire face à de grands projets, les demandes de financement en
Musharaka et Mudaraba sont fortes, mais souvent nous n’avions pas les ressources
nécessaires pour prendre le risque de financer de tels projets.

Question 6 : Pensez-vous que les banques islamiques ont un grand avenir ?

- Oui bien sûr, c’est l’avenir mais nous avons encore bien des problèmes qu’il faudrait
résoudre, comme la question du refinancement, l’existence d’un marché interbancaire
islamique doit être à l’ordre du jour, mais rien n’est encore fait car chaque banque islamique
reposent sur des standards différents. Sans régler le problème des liquidités, nous ne
pourront pas faire face à la demande en financement en Mudaraba et Musharaka.

68
Annexe 4: Article du journal : LE MONDE DIPLOMATIQUE | SEPTEMBRE 2001 | Page 20
http://www.monde-diplomatique.fr/2001/09/WARDE/15584

Nées dans les années 1970, les institutions financières islamiques opèrent dans plus de soixante-quinze pays. Apparemment
paradoxal dans le contexte d'une religion qui réprouve les gains générés par le prêt, leur développement a d'abord correspondu à
l'éveil de l'islam politique. Mais il a survécu à son déclin, trouvant une nouvelle jeunesse dans l'essor de la mondialisation
financière. Les fonds islamiques, fondés sur le partage des profits et des pertes, ou, plus prosaïquement, sur des
investissements dans les secteurs dont le caractère licite est établi, coexistent désormais avec d'autres produits financiers
« éthiques ».

« Les institutions financières islamiques « pèsent » environ 230 milliards de dollars, soit quarante fois plus qu'en 1982 (1). A l'instar de la
Citibank qui, dès 1996, avait établi sa propre filiale islamique à Bahreïn, la plupart des grandes institutions financières occidentales sont
désormais engagées dans ce type d'activités, sous la forme de filiales, de « guichets islamiques » ou de produits financiers destinés à une
clientèle musulmane. Symbole de l'intégration de la finance islamique dans l'économie globale, il existe même un « indice Dow Jones du
marché islamique ».

Ce phénomène peut paraître paradoxal, l'islam étant perçu par certains comme incompatible avec le « nouvel ordre mondial » qui s'est
instauré dès la fin de la guerre froide (2). Comment expliquer, à l'heure de la finance globalisée, que des institutions rejetant l'« usure »
puissent s'intégrer dans un système fondé sur l'intérêt et que des techniques remises à jour avec l'éveil de l'islam politique connaissent leur
âge d'or alors même que l'islam politique s'essouffle (3) ?

Une finance islamique modernisée prit forme dans les années 1970, au carrefour de la montée du pan-islamisme et du boom pétrolier. La
guerre des six jours (juin 1967) avait en effet marqué le début du déclin du mouvement nassérien, pan-arabe et séculier, et ouvert la voie à
l'hégémonie régionale de l'Arabie saoudite, sous la bannière du pan-islamisme. La création, en 1970, de l'Organisation de la conférence
islamique (OCI) regroupant les pays musulmans remit les préceptes économiques de l'islam à l'ordre du jour. Les instituts islamiques de
recherche économique proliférèrent.

En 1974, au sommet de Lahore, l'OCI décida, dans la foulée du quadruplement des prix du pétrole, de créer la Banque islamique de
développement. Basée à Djedda, cette institution posa les jalons d'un système d'entraide fondé sur des principes islamiques. En 1975, la
Dubaï Islamic Bank fut la première banque privée islamique à voir le jour. Une association internationale de banques islamiques fut créée
pour établir des normes et défendre des intérêts communs. En 1979, le Pakistan devint le premier pays à décréter l'islamisation de
l'ensemble du secteur bancaire. Il fut suivi, en 1983, par le Soudan et l'Iran.

Il incombait alors aux juristes musulmans d'adapter une tradition pré-capitaliste aux besoins de la société contemporaine. Car si la religion
se montrait favorable au commerce (profession exercée par le prophète Mahomet), elle condamnait les gains générés par la finance
« pure ». Le Coran déclare par exemple que, malgré leurs apparentes similitudes, les profits générés par le commerce sont
fondamentalement différents de ceux que génèrent les prêts (sourate 2, verset 275).

L'Islam interdit en particulier la riba. Le mot, traduit généralement par « usure », signifie littéralement « augmentation ». Mais son
interprétation a toujours prêté à controverse : pour certains, la riba se réfère à toutes les formes d'« intérêt fixe » ; pour d'autres le mot
désigne seulement l'intérêt excessif. Bien que certaines autorités religieuses - y compris l'actuel cheikh d'Al Azhar en Egypte - aient
proclamé le caractère licite de certains types d'intérêt, de nombreux ulémas continuent d'adopter une interprétation restrictive.

Sans contester le principe de rémunération de l'argent prêté, la tradition islamique s'oppose à l'aspect « fixe et prédéterminé » de l'intérêt,
avec ce qu'il implique en matière d'équité et de potentiel d'exploitation de l'emprunteur. L'islam prône plutôt le partage équitable des risques
et des bénéfices(4). Aux premiers temps de l'islam, la forme de financement couramment appliquée consistait à associer le prêteur et
l'emprunteur ; un marchand aisé finançait une opération menée par un entrepreneur, et partageait à égalité profits et pertes. Cette forme de
finance associative - qui inspirera le système de commandite en droit français - relève d'une logique similaire à celle du capital-risque
popularisé par la « nouvelle économie ».

Les théoriciens de la finance islamique jugeaient un tel système mieux adapté aux besoins économiques du monde islamique ainsi qu'aux
exigences morales de la religion. En effet, alors que la banque classique privilégie les détenteurs de capitaux ou de biens susceptibles
d'être hypothéqués, la finance associative donne leur chance à des entrepreneurs dynamiques mais peu fortunés. Le système permettrait
également à ceux qui, pour des raisons religieuses, préféraient jusqu'alors la thésaurisation, d'intégrer les circuits économiques productifs.
L'islam rajouta aussi une dimension caritative : grâce à la gestion de « fonds de zakat » (5) ainsi qu'à leurs propres donations, les banques
devaient lutter contre la pauvreté et l'exclusion.

Partage des pertes et des profits

CE nouveau système financier était fondé sur deux principes de finance associative - mudaraba (commandite) et musharaka (association).
D'autres instruments « neutres » comme la murabaha (où la banque joue le rôle d'un intermédiaire commercial, achetant des marchandises
nécessaires à ses clients et les leur revendant moyennant profit) devaient jouer un rôle transitoire : permettre aux banques de générer des
revenus en attendant de généraliser l'usage de la finance de participation. Quant à la rémunération des dépôts, elle était également fondée
sur le principe du partage des pertes et profits : les comptes d'épargne étaient rémunérés (ou pas) en fonction des bénéfices de
l'établissement ; des « comptes d'investissement » destinés à financer des placements spécifiques étaient rétribués en fonction du résultat
dégagé par ces placements.

Mais la finance de partenariat se révéla décevante : ni les infrastructures financières ni les mentalités ne s'y prêtaient. Echaudés par ces
échecs, de nombreux établissements s'écartèrent des ambitions initiales. Faute d'investissements lucratifs dans leurs pays d'origine, ils
placèrent une partie importante de leurs fonds en Occident. Leur prédilection pour les « biens réels » (immobilier, marché des matières

69
premières) exposa un nombre non négligeable de banques à des pertes considérables. Les instruments « neutres » qui ne devaient jouer
qu'un rôle transitoire se perpétuèrent.

Par beaucoup d'aspects, les banques islamiques ne différaient plus de leurs consœurs conventionnelles que par un langage destiné à
déguiser l'existence de l'intérêt. Leur image souffrit également de l'effondrement des compagnies d'investissement islamiques en Egypte en
1988 (6) ainsi que d'un certain nombre de scandales. Certains jugèrent alors que la finance islamique n'était en définitive qu'un épisode
éphémère associé au boom pétrolier.

En réalité, elle était alors sur le point de connaître une très forte croissance. Car de grands bouleversements avaient entre-temps
transformé le monde de la finance internationale et celui de l'islam : mutations technologiques et déréglementation d'une part (globalisation
de la finance, nouveaux produits financiers, etc.) ; changements politiques, économiques, démographiques et sociaux d'autre part (impact
de la révolution iranienne, guerre du Golfe, effondrement de l'Union soviétique et émergence de nouveaux Etats islamiques, fluctuations du
marché pétrolier, montée en puissance des « tigres asiatiques », émergence d'une bourgeoisie pieuse musulmane, etc.).

Mais c'est au prix d'une remise à jour des principes et des pratiques que la finance islamique put connaître son véritable essor. Alors que le
premier ijtihad (effort d'interprétation) était caractérisé par le légalisme et -l'aspect scolastique, le second s'attacha à retrouver l'esprit ou
l'« économie morale » de l'islam, prenant en compte les principes qui avaient longtemps permis à l'islam de s'adapter aux cultures les plus
diverses :'urf (acceptation des coutumes locales), darura (nécessité) et maslaha (intérêt général).

Interprétations différentes

AUTREFOIS monolithiques et domi- nés par les monarchies pétrolières du Golfe (en particulier l'Arabie saoudite), les réseaux financiers
islamiques reflètent actuellement la diversité du monde musulman. Même les pays qui ont procédé à l'islamisation complète de leurs
économies possèdent des systèmes disparates nés de circonstances géopolitiques ou économiques et d'interprétations religieuses
différentes. Les instruments qui connaissent désormais la croissance la plus importante sont souvent ceux qui, dans les années 1970,
étaient soit considérés comme illicites (l'assurance ou takaful) soit d'usage encore limité (les sicav). Ainsi, en parallèle avec la croissance
dans le monde de la finance de sicav éthiques ou socialement responsables, ce sont les fonds investis dans des entreprises ou des
secteurs dont le caractère licite est établi (7) qui drainent aujourd'hui l'épargne des musulmans. Des institutions financières islamiques
opèrent dans plus de soixante-quinze pays.

L'insertion de cette finance islamique dans l'économie globale abonde en paradoxes. Le fait que la finance des années 1990 génère
l'essentiel de ses profits à partir des commissions et de la tarification des services (et non plus comme autrefois à partir du différentiel
d'intérêt entre crédits et dépôts) a permis de contourner les débats théologiques relatifs à la riba. Par ailleurs, la vague d'innovation
financière consécutive à la déréglementation a rendu possibles la conception et la vente de toutes sortes de « produits islamiques ». Une
obligation pouvait par exemple être décomposée, permettant à chacune de ses deux composantes - le « principal » et « l'intérêt » - d'être
vendues séparément.

De plus, le déclin de la banque commerciale classique doublé de l'essor des banques d'investissement et des sociétés de capital-risque
justifiaient le bien-fondé de l'idée de finance participative. Par ailleurs, le rapprochement de la finance et de l'industrie ainsi que la fusion
des métiers de la finance recréaient les conditions du monde de « banquiers sans banques » qui prévalait durant l'âge d'or de l'islam.

L'évolution politique du monde musulman mit en avant certains aspects - le droit à la propriété privée et à la libre entreprise, l'importance
des contrats ou de la charité privée - qui montraient la compatibilité de cette conception de -l'islam avec le « consensus de Washington »
(8). La religion pouvait alors être invoquée pour déréglementer, privatiser, ou réduire les services publics. Certains gouvernements - la
Malaisie et Bahreïn par exemple - firent usage de cette interprétation pour moderniser leur système financier, contrer d'autres formes
d'islamisme ou affronter des classes rentières rétrogrades et un secteur privé réfractaire à l'ajustement structurel. Comme l'a noté une
récente enquête du Financial Times, dans de nombreux pays islamiques, les institutions islamiques sont souvent les plus dynamiques et
les plus innovantes.

Mais, en définitive, l'attrait de la finance islamique s'explique surtout par les excès de la finance globale . Pour les classes moyennes qui
émergent dans un contexte de montée du piétisme, l'alternative est claire. S'il leur faut choisir entre la finance conventionnelle qui s'est
sécularisée, sinon « amoralisée », et un système de finance éthique cautionné par la religion (et fondé sur le principe que les activités
économiques demeurent bénéfiques tant qu'elles sont exercées dans un cadre moral strict), la décision est d'autant plus aisée que le
nombre de produits islamiques et d'institutions qui les offrent ne cesse de croître. »

Par IBRAHIM WARDE


Chercheur à l'université de Harvard (Boston, Etats-Unis), auteur de Islamic Finance in the Global Economy (Edinburgh University Press,
2000).

(2) Samuel Huntington, Le choc des civilisations, Odile Jacob, Paris, 1997. (3) Olivier Roy, L'Echec de l'islam politique, Seuil, Paris,
1992. (4) Les traditions chrétienne et judaïque ont longtemps émis les mêmes réserves. Voir Rodney Wilson, Economics, Ethics and
Religion : Jewish, Christian and Muslim Economic Thought, New York University Press, 1997.(5) L'aumône légale, qui constitue avec la
profession de foi, la prière, le jeûne et le pèlerinage, l'un des « cinq piliers » de l'islam. (6) Voir Michel Galloux, Finance islamique et
pouvoir politique : le cas de l'Egypte, Presses universitaires de France, Paris, 1997.(7) Ces fonds évitent d'investir dans les entreprises
trop endettées, ou dont la gestion est jugée aventureuse ou peu éthique, ainsi que dans des secteurs tels que la boisson, l'armement ou
le jeu. Voir le section « funds » du site animé par l'auteur. (8) Désigne les politiques imposées par le Fonds monétaire international et la
Banque mondiale aux pays pauvres. Lire Moisès Nain, « Avatars du consensus de Washington », Le Monde diplomatique, mars 2000.

12/03/2002

70
Annexe 5 : Article de journal source : http://www.rfi.fr/fichiers/MFI/EconomieDeveloppement/519.asp

L’Afrique tient à l’aide des banques islamiques

(MFI) Depuis les attentats de septembre 2001, les autorités financières américaines « surveillent » les activités des banques islamiques
soupçonnées de financer les radicalismes musulmans. Cette pression n’est pas du goût de nombreux pays africains qui craignent que la
manne arabe ne tarisse.

Depuis fin septembre, l’Office of Foreign Assets Control (Ofac), appendice du Trésor américain, demande aux banques américaines de
suivre à la trace tous les mouvements de fonds susceptibles de conduire vers Oussama Ben Laden et ses proches. En Europe, la même
suspicion pèse désormais sur les banques islamiques. Bien qu’aucune mesure directe de rétorsion n’ait été prise contre elles. La « menace
» ne concerne pas les organisations multi-étatiques d’aide au développement comme la Banque islamique de développement (BID) ou la
Banque arabe pour le développement économique de l’Afrique (BADEA) qui sont, pour ainsi dire, au-dessus de tout soupçon. Elle vise
davantage les établissements financiers à capitaux privés et à nationalité unique.
Des rapports officieux citent plusieurs holdings d’origine saoudienne, koweïtienne ou émiratie qui ont des filiales en Afrique. Parmi ceux
montrés du doigt figure Al-Shamal Islamic Bank et la Dubai Islamic Bank, très actives au Soudan. Ces banques auraient, selon les services
américains, des rapports directs avec Ben Laden. Autre établissement placé sous haute surveillance : la Tadamon Islamic Bank, également
présente au Soudan et dirigée par un membre de la famille royale saoudienne. La mise à l’index de la Dar Al-Maal Al-Islami (DMI) par la
CIA inquiète un plus grand nombre de pays africains. Cette holding, créée en 1981 par un prince saoudien et basée en Suisse, compte en
effet des filiales au Sénégal, au Niger et en Guinée.

Elles s’intéressent aux populations les plus pauvres

« Ces banques ont été créées non dans un but mercantile, mais avec l'objectif d’aider les populations de ces pays à relever leur niveau. Cet
objectif demeure », souligne Abdelmajid Benjelloun, directeur général de la Banque islamique de Guinée. Le même principe a guidé la
création de la Nasser Social Bank et de l’Islamic International Bank for Investment and Development en Egypte, de la Al-Baraka Leasing en
Algérie. Et si ces établissements commençaient à faire preuve de frilosité ?, s’inquiètent de nombreux responsables africains, conscients de
l’importance de la manne arabe. En effet, on estime à 200 le nombre d’institutions financières islamiques. Elles gèrent des actifs de
plusieurs centaines de milliards de dollars.
Même si les banques islamiques investissent en priorité dans les pays du Golfe et en Asie, la part qui revient au continent africain n’est pas
négligeable : 7 % des prêts du Fonds d’Abou Dhabi pour le développement profite à l’Afrique ; 35 pays africains ont déjà bénéficié des
subsides du Fonds koweïtien pour le développement arabe. Quant au Fonds saoudien pour le développement, il irrigue aussi bien l’Afrique
de l’Ouest que le Maghreb et l’Egypte. « On s’en prend même à des organismes humanitaires », regrette un officiel nigérian qui cite
l’exemple de l’International Islamic Relief (IIRO), organisme caritatif fondé en 1978 pour prêter assistance aux victimes de catastrophes
naturelles et de guerre, et dont le nom revient dans plusieurs rapports américains comme un probable circuit de transmission des fonds
gérés par Oussama Ben Laden et ses proches. « On a décidé de créer cet organisme après avoir constaté que 80 % de ces victimes et de
ces réfugiés étaient des musulmans, que ce soit en Afrique, en Bosnie ou en Palestine », souligne-t-on à l’IIRO, qui a son siège à Djeddah,
et qui a déjà secouru plus de 4 millions de personnes depuis sa création.
Après avoir exprimé leur solidarité avec Washington, dans un beau chœur anti-terroriste, les capitales africaines commencent à s’inquiéter
des pressions que les autorités financières américaines exercent sur les banques islamiques. Celles-ci présentent en effet l’avantage
d’accorder des prêts à des conditions moins contraignantes que les banques classiques, au nom de la charité musulmane. Les banques
islamiques se refusent en effet à profiter de la pauvreté des clients pour s’enrichir. Certaines d’entre elles s’intéressent aux populations les
plus pauvres, rejetées par les banques classiques. Les officiels africains les plus critiques à l’égard des positions américaines ne manquent
pas de rappeler que la plupart de ces banques et organismes islamiques, aujourd’hui désignées du doigt, ne sont accusées de rien de
précis. Mieux, plusieurs d’entre elles collaborent au grand jour avec les Nations unies.

Yolande S. Kouamé

71
Annexe 6

ENTRETIEN
"Le marché est potentiellement très important"
LE MONDE | 17.08.04 | 14h27
Imane Karich est spécialiste du système financier islamique.

Vous publiez le système financier islamique, de la religion à la banque aux éditions larcier. que pèse ce système financier
mondialement ?

En une trentaine d'années, ce système, basé essentiellement en Egypte et dans le Golfe, est devenu une industrie présente
dans près de 80 pays et qui pèserait de 200 à 300 milliards d'euros d'actifs. C'est à Bahreïn et dans les Emirats arabes unis
qu'il est le plus prospère. Dans la plupart des pays musulmans, les banques conventionnelles cohabitent avec les banques
islamiques, dont les plus connues sont Dallah Al Baraka, Faysal Islamic Bank,, Dar al mal al Islami. D'autres pays tentent
cependant d'islamiser l'ensemble de leur système financier, comme au Pakistan, en Iran et au Soudan.

L'ouverture d'une banque islamique en Royaume-Uni a-t-elle valeur de test ?

Les institutions financières islamiques qui se sont installées au Royaume - Uni étaient d'abord dédiées aux affaires, avant
de devenir commerciales. Le vrai test sera plutôt le lancement d'un produit bancaire islamique en Europe continentale, dans
le domaine de la banque de détail. L'événement survenu à Londres permet toutefois au système de franchir un nouveau
palier, celui de l'intégration dans le monde occidental.

Un réseau bancaire islamique a-t-il plus de chances de se développer en Europe du Nord ?

C'est évident. Parce que le nombre de clients potentiels de confession musulmane y est plus important et parce qu'ils y
vivent, souvent, une situation particulière : seules 29 % des familles musulmanes vivant en Belgique sont propriétaires de
leur logement, pour 71 % en moyenne au niveau national. Et des musulmans qui ont pris un crédit hypothécaire classique
seront prêts à le convertir en un crédit islamique dès qu'une alternative se présentera à eux. Le marché est potentiellement
très important.

On ignore généralement que le système islamique est développé aux Etats-Unis...

Il n'existe pas de banque islamique, comme c'est désormais le cas au Royaume-Uni mais des sociétés financières offrent
certains produits, même s'ils sont encore limités. Ainsi, HSBC propose aux particuliers des produits immobiliers, des cartes
de crédit, et bientôt des fonds de pension et des assurances islamiques.

Le prêt sans intérêt, souvent cité comme l'activité principale de la banque islamique en est-il vraiment un ?

Non. La règle générale de la finance islamique est que tout profit est permis. L'exception est l'intérêt usuraire, le profit sur
l'argent, condamné parce que, selon la charia, la loi divine, l'argent doit être généré par le travail, par un effort, et non par
l'argent lui-même.

Dans ces conditions, comment une banque dégage-t-elle des profits ?

En partageant pertes et profits, en répartissant le risque entre le client et la banque. Deux techniques sont utilisées par la
banque. Par la mudaraba, le client confie ses fonds au banquier qui s'occupe de les faire fructifier et le profit dégagé est
ensuite partagé entre les deux. Une partie s'occupe donc du financement, l'autre, du travail. La musharaka, elle, est une
sorte de joint-venture, un contrat entre plusieurs associés qui contribuent ensemble tant au capital qu'au management.
D'autres produits sont basés sur la dette : la vente à tempérament, le leasing avec ou sans option d'achat, le paiement au fur
et à mesure de la construction d'un bien, etc.

Les produits bancaires islamiques seront-ils accessibles à des clients non musulmans ?

Oui. L'étiquette "islamique" n'est pas indispensable. Ces produits doivent simplement être soumis et approuvés par un sage,
un savant, qui détermine leur conformité à la charia. Si un crédit est ainsi avalisé, qu'il soit islamique ou non, il est

72
accessible à tous. En Malaisie, par exemple, les produits islamiques sont davantage plébiscités par les Chinois que par la
population de confession musulmane.

Les femmes musulmanes ont-elles le même accès au système que les hommes ?

Oui, absolument.

Les pratiques de la zakât, l'impôt religieux sur l'argent au profit des pauvres, ou de l'hawala, ce transfert, sans
formalités de l'argent, sur une simple parole ou un coup de téléphone, ont été mises en cause dans le financement du
terrorisme. Le système financier islamique a-t-il été éclaboussé ?

L'hawala n'est pas un produit islamique, mais une pratique traditionnelle. L'usage d'une banque islamique pour transférer
ou blanchir de l'argent destiné à des activités terroristes ne présente aucun avantage par rapport à des banques occidentales.
Des établissements dont les fonds ont parfois été gelés par l'administration américaine ont été disculpés. La première
banque islamique européenne de Londres aura tout à gagner à être totalement transparente mais sa création, à l'issue de
contrôles très sévères, est déjà très bénéfique pour l'ensemble de ce secteur.

Propos recueillis par Jean-Pierre Stroobants

• ARTICLE PARU DANS L'EDITION DU 18.08.0

73
Annexe 7 :

Les banques islamiques veulent séduire les clients européens


LE MONDE | 17.08.04 | 14h27
L'Islamic Bank of Britain, la première banque de dépôt islamique britannique, ouvrira ses portes à la
mi-septembre, pour attirer en priorité les 2,5 millions de musulmans du pays. Dans le monde, quelque
200 institutions financières de ce type gèrent jusqu'à 500 milliards de dollars.

Londres de notre correspondant

A la mi-septembre, l'Islamic Bank of Britain (IBB), la première banque islamique de dépôt britannique, aura pignon sur rue
à Edgware Road, au cœur du quartier arabe de Londres. Agréé le 10 août par la Financial Services Authority - l'autorité de
tutelle -, le nouvel établissement entend disposer de cinq agences d'ici à la fin de l'année. Son capital de départ, qui s'élève
à 14 millions de livres (20,8 millions d'euros), a été souscrit par des investisseurs du Proche-Orient, dont plusieurs
membres de la famille régnante du Qatar, et par un groupe de millionnaires anglais.

Affichant un respect des préceptes religieux du Coran, la première banque de détail de ce type en Europe entend proposer
comptes, cartes et crédits aux quelque 2,5 à 3 millions de musulmans du Royaume-Uni. Autre clientèle visée, les
investisseurs institutionnels, les fonds de pension et caisses de retraite du Proche-Orient ou d'Asie disposant de capitaux
considérables et soucieux de diversifier leurs avoirs. Troisième cible, les non-musulmans, à l'instar des familles chrétiennes
d'Orient, comme les coptes d'Egypte ou les Chinois de Malaisie.

La palette de services qui excluent les investissements dans des secteurs comme les brasseurs, les casinos, les banques,
l'armement ou les sociétés endettées ne peut qu'attirer les partisans de placements éthiques, estiment les dirigeants de l'IBB.
Un conseil de docteurs de la foi est chargé de surveiller la conformité des services financiers offerts avec ce précepte clé du
Coran, "ceux qui bénéficient d'intérêts seront bannis comme ceux que le démon a rendus fous".

En vertu de la charia, la jurisprudence islamiste interdisant strictement la perception de taux d'intérêt, les services sont
rémunérés par un système d'association aux profits réalisés par les banques avec ces fonds.

L'essor de la finance islamique est un des événements majeurs aujourd'hui de l'évolution du système bancaire en Europe.
L'Institute of Islamic Banking, centre de recherche londonien reconnu, estime que le taux de croissance de cette activité
bancaire se situe entre 10 % et 15 % l'an. Alors qu'elle opère actuellement dans plus d'une cinquantaine de pays, près de
200 institutions financières gèrent entre 200 et 500 milliards de dollars de par le monde.

Les épargnants souhaitant gérer leur patrimoine en respectant leurs convictions religieuses ont rarement été autant
sollicités. Le lancement très médiatisé en février de l'octroi du premier prêt hypothécaire islamique par la filiale de
Dewsbury (Yorkshire) de HSBC atteste cet intérêt. En juillet, le Land de Saxe-Anhalt, en Allemagne, a émis un emprunt
islamique garanti par les locations de bâtiments publics. Les compagnies aériennes Emirates et Pakistan Airlines ont
récemment fait appel à des institutions islamiques basées à Londres pour financer l'achat de nouveaux appareils. La
Deutsche Bank a lancé un contrat islamique d'option sur le marché des changes qui pourrait être étendu à certaines matières
premières à la volatilité limitée, à l'instar de certains métaux.

FORTE EXPANSION

Enfin, bon nombre de banques occidentales (Citigroup, HSBC, Dresdner ou Société générale) déclinent des fonds
d'investissement ad hoc sous la forme de placements en actions de sociétés d'import-export, de haute technologie, de santé
ou d'immobilier.

Le retrait par des investisseurs musulmans, en particulier saoudiens et du golfe Persique, d'une partie de leurs avoirs des
Etats-Unis en raison de la crainte d'un gel de leurs actifs dans le cadre de la lutte contre le terrorisme alimente la présente
expansion. "Les velléités d'investissement sur place en Arabie saoudite, à Bahreïn et au Koweït se heurtent à l'instabilité
politique, à la corruption, au manque de savoir-faire des banques locales", insiste de surcroît un expert de la City.

Cet essor a littéralement galvanisé la place de Londres, devenue le centre névralgique de ce marché récemment dopé par
l'afflux de pétrodollars lié l'actuelle flambée des prix des hydrocarbures.

74
Héritage des liens coloniaux, la première place financière européenne sait parfaitement concilier rendement et exigences
spirituelles de ses clients musulmans. L'expertise de la City dans les produits dérivés utilisés pour se protéger des risques
est un autre atout.

Reste que bien des interrogations subsistent. Le manque de transparence du capital des institutions islamiques, les
interventions des familles propriétaires en faveur d'une classe de privilégiés, à commencer par les princes saoudiens et des
Emirats arabes unis, et la rotation élevée des managers expatriés suscitent des interrogations. Au Proche-Orient, les
contrôles des autorités de réglementation sont souvent superficiels, en particulier sur les filiales de gestion d'actifs,
totalement autonomes du siège central. La culture financière fondée sur la parole donnée s'adapte mal au changement de
l'environnement réglementaire en Occident depuis les événements du 11-Septembre. Trop souvent, les banquiers
islamiques rechignent à divulguer des informations sur leurs clients. La structure très complexe de ces banques se prête mal
à un audit en profondeur.

Autre faiblesse, les commissions copieuses sur les placements islamiques recourant à des techniques financières complexes
et coûteuses pèsent sur la plus-value. La charia interdit à ces banques de garantir un rendement fixe ou de vendre un actif
qu'elles ne possèdent pas, réduisant d'autant la marge de manœuvre des gestionnaires. Quant aux préceptes coraniques, ils
ont la particularité d'être assez vagues et de se prêter à des interprétations diverses.

Reste à voir si ces faiblesses vont réellement entamer la confiance des épargnants musulmans dans le principe d'un
capitalisme financier en accord avec leur foi.

Marc Roche

• ARTICLE PARU DANS L'EDITION DU 18.08.04

75
Annexe 8

RVL-Bank à la conquête de la Belgique


LE MONDE | 17.08.04 | 14h27

Bruxelles de notre correspondant

L'image est passablement différente de celles véhiculées par les publicités du monde bancaire
classique : ici, la cliente est une jeune blonde occidentale mais les deux conseillers, un homme et une
femme, qui l'entourent sont des Arabes.

Ornant le site Web néerlandais rentevrijlenen.com (littéralement : empruntersansintérêt.com), elle est


en parfaite adéquation avec la vocation de la RVL-Bank : convaincre des clients européens, de
confession musulmane ou non, de recourir aux services de banques offrant la possibilité d'emprunter
de l'argent sans intérêt. Plusieurs groupes arabes seraient à l'origine du projet, dont Yasaar
International et Islamic Financial Market. Les autres partenaires préféreraient, pour l'instant, rester
dans l'ombre.

Confiée à une entreprise de marketing installée aux Pays-Bas, la prospection du marché belge, jugé
particulièrement intéressant compte tenu du nombre d'habitants, de la situation économique et du
revenu disponible dans le royaume, serait une sorte de test pour un consortium qui entend respecter les
préceptes du Coran. Celui-ci somme, en effet, les croyants de renoncer à l'intérêt usuraire.

Si elle séduit, avant la fin de l'année, de 200 000 à 500 000 Belges, RVL-Bank ouvrira des agences en
Belgique. Essentiellement en Flandre, sans doute, car les francophones ne semblent guère intéresser
ces banquiers : la version en français du site Web censée appâter les clients est, depuis plusieurs
semaines, "en construction". Un responsable néerlandais du projet confirme d'ailleurs que si l'initiative
réussit en Belgique elle sera prioritairement étendue à l'Allemagne et aux Pays-Bas plutôt qu'à la
France et au sud de l'Europe.

La partie ne semble cependant pas gagnée d'avance et RVL-Bank devra franchir une série d'obstacles.
La méfiance, d'abord : des banques appliquant les principes de l'islam sont suspectées d'avoir, peu ou
prou, contribué au financement du terrorisme.

La deuxième difficulté est celle que pourrait dresser la Commission bancaire, financière et des
assurances (CBFA), le gendarme du marché belge. Si les autorités de contrôle affirment que rien ne
s'oppose, en principe, à l'offre de crédits sans intérêt, elles ont toutefois ouvert une enquête sur les
pratiques de RVL. Notamment parce que celle-ci sollicite le paiement d'une somme de 25 euros qui
permet l'accès à un code, puis à un dossier d'inscription, lequel serait ensuite examiné, sous l'angle
économique et religieux, par un "conseil des sages".

La CBFA veut savoir si cette sorte de "garantie" sera remboursée dans le cas où la demande ne serait
pas jugée recevable. Plus globalement, elle veut des détails sur la structure précise de l'établissement
néerlandais, quasiment inconnu jusqu'ici.

Il restera, enfin, aux parrains du projet à convaincre une clientèle qui s'apercevra rapidement que le
"taux 0 %" promis ne peut être totalement assimilé à un prêt sans aucun intérêt. Inventeurs avant la
lettre du système du "leasing" ces banquiers acquièrent, en fait, le bien convoité par le client et le lui
louent jusqu'à la fin de la durée du prêt, en échange d'un loyer.

76
Selon les promoteurs de RVL-Bank, le taux de ce dernier serait toutefois inférieur de moitié au taux
d'intérêt pratiqué par une banque classique. Quant au jeune entrepreneur à la recherche d'un capital de
départ, il pourra bénéficier d'un apport de 90 % du montant qu'il espère collecter si son projet est jugé
"religieusement" correct.

Pour convaincre les indécis, RVL met en avant le taux de croissance annuel du secteur de la banque
islamique, de l'ordre de 15 %. Dans certains pays, la moitié de sa clientèle ne serait pas croyante.

Enfin, la plupart des grandes banques mondiales y seraient associées, "directement ou indirectement",
dont les américaines Citigroup et Barclays et les européennes Crédit suisse, Deutsche Bank, Société
générale ou BNP Paribas.

Jean-Paul Stroobants

• ARTICLE PARU DANS L'EDITION DU 18.08.04

77
Annexe 9
La première banque islamique d’Europe ouvre en Angleterre
Dès septembre, des services bancaires en règle avec la charia

jeudi 19 août 2004, par Edelweiss Vieira

C’est une première en Europe. Alors que 80 pays connaissent déjà la finance islamique, la Grande-Bretagne saute le
pas et vient d’autoriser l’ouverture, en septembre prochain, de l’Islamic Bank of Britain. Un établissement bancaire
qui respecte la loi islamique, en excluant notamment l’intérêt usuraire, interdit par la charia. De quoi réjouir les
quelque 2,5 millions de musulmans du pays.

La Grande-Bretagne compte 2,5 millions de musulmans. Certains d’entre eux règlent leurs transactions en liquide, d’autres refusent de
passer par la case banque pour acheter une maison, d’autres encore, ouvrent un compte dans un institut bancaire la mort dans l’âme... Car
pour les musulmans pratiquants, le dilemme est réel : s’adapter aux pratiques bancaires internationales, c’est trahir les préceptes du Coran.
En effet, la charia, la loi islamique, interdit strictement la perception de taux d’intérêt, l’argent devant être généré par le travail et non par
l’argent lui-même...

Pour soulager les consciences et les porte-feuilles bien remplis, l’Angleterre vient de sauter le pas : la Financial Services Authority a agréé,
le 10 août dernier, un nouvel établissement bancaire, unique en Europe, l’Islamic Bank of Britain (IBB). La première banque islamique de
dépôt britannique, adoubée par Lord George, l’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre, qui a déclaré qu’elle « offrirait un vrai confort
aux membres musulmans » de la société anglaise. Le siège d’IBB se trouve à Birmingham (qui compte une très forte communauté
musulmane) mais sa première agence doit ouvrir, mi-septembre, à Edgware Road, au cœur du quartier arabe et aisé de Londres. L’IBB
compte ouvrir cinq agences d’ici la fin 2004 (Birmingham et Leicester à la fin du mois d’octobre, puis devraient suivre Manchester, Leeds,
Bradford et Glasgow).

Partager les risques, les pertes et les profits

Son capital de départ s’élève à 14 millions de livres (20,8 millions d’euros). Il a été souscrit par des investisseurs du Proche-Orient (Abu
Dhabi, Qatar, Barheïn et Arabie Saoudite) et par un groupe de millionnaires anglais. A sa tête : Abdul Rahman Abdul Malik, ancien
directeur de la Banque islamique d’Abu Dhabi. Son directeur du management : Michael Hanlon, ancien directeur regional de la banque de
détail au sein de Barclays. L’IBB offre une palette de services « normaux » comme les comptes, les cartes de crédit, la téléphonie et la
poste bancaire (les deux dès novembre), des crédits immobiliers mis en place avant la fin de l’année ainsi que des crédits pour les biens de
consommation courante, et la banque par Internet en 2005.

Alors d’où vient la différence d’avec les autres banques ? D’abord, cette palette des services exclut tout investissement dans des
entreprises liées « à l’alcool, au tabac et à la pornographie ». Ensuite, IBB respecte le précepte coranique qui interdit l’intérêt usuraire.
Comment la banque dégage-t-elle des profits ? En partageant pertes et profits et en répartissant le risque entre elle et le client. La finance
islamique compte en effet plusieurs solutions, basées sur la dette. L’ijara est un contrat de location : la banque achète un article pour le
client et lui loue pendant une certaine période. L’ijara-wa-Iqtina est un arrangement du même type sauf que le client peut acheter l’article à
la fin du contrat. Par la mudaraba, le client confie ses fonds à la banque qui les fait fructifier. Le profit dégagé est ensuite partagé entre les
deux. La murabaha est une forme de crédit : la banque achète un article pour le client, qui n’a pas à souscrire à un emprunt avec intérêts,
et lui revend ensuite en différé. Enfin, la Musharaka est une sorte de joint-venture, un contrat entre plusieurs associés qui contribuent
ensemble au capital et au management.

Bienvenue aux non-musulmans

Ces solutions visent bien sûr à attirer les musulmans du pays (41% de Pakistanais, 13% de Bengladis et 11% d’Indiens), ainsi que les
centaines de milliers de visiteurs annuels en provenance du Moyen-Orient (600 000 rien que pour les mois d’été). Visés également : les
investisseurs institutionnels, les fonds de pension et caisses de retraite du Proche-Orient ou d’Asie, soucieux de diversifier leurs avoirs.
Mais l’IBB espère aussi séduire les non-musulmans. Car, même si un conseil de trois docteurs de la foi est chargé de surveiller la
conformité des services financiers offerts avec la charia, ceux-ci sont bien sûr ouverts à tous. Ainsi, en Malaisie, les produits bancaires
islamiques, qui existent depuis plusieurs années, sont plus utilisés par les Chinois que par la population musulmane. L’IBB refuse les
investissements dans des entreprises comme les brasseries, les casinos, les banques, l’armement ou encore les sociétés endettées. Une
ligne de conduite rare... qui pourraient également attirer les partisans de placements éthiques.

Restent certaines interrogations. Le journal Le Monde relève le « manque de transparence du capital des institutions islamiques », pointe la
« culture financière fondée sur la parole donnée » et critique la « structure complexe de ces banques » qui « se prête mal à un audit en
profondeur ». « Les commissions copieuses sur les placements islamiques recourant à des techniques financières complexes et coûteuses
pèsent sur la plus-value. La charia interdit à ces banques de garantir un rendement fixe ou de vendre un actif qu’elles ne possèdent pas,
réduisant d’autant la marge de manœuvre des gestionnaires », analyse un journaliste du quotidien français.

A l’assaut de l’Europe

Pour autant, l’essor de la finance islamique est un phénomène auquel ne peut pas échapper l’Europe. L’Institute of Islamic Banking, centre
de recherche londonien, estime que le taux de croissance de cette activité bancaire se situe entre 10 et 15%. Aujourd’hui, la finance
islamique opère dans près de 80 pays et près de 200 institutions financières gèrent entre 200 et 500 milliards de dollars. En une trentaine
d’années, le système, basé essentiellement en Egypte et dans le Golfe, est devenu une industrie, prospérant surtout à Bahreïn et dans les
Emirats arabes unis.

78
Sur le site de l’IBB, on peut lire que le projet est dans les cartons depuis 2002. Date à laquelle la
Grande-Bretagne a commencé à se pencher sur le marché potentiel représenté par sa communauté
musulmane (plus de 725 000 personnes uniquement pour la ville de Londres), appelant à la création de
prêts hypothécaires islamiques. Chose faite, depuis février dernier, par la banque HSBC... Selon
Michael Hanlon, IBB viserait plus largement le marché européen au cours des trois prochaines années.
« Les autres pays européens ne possèdent pas de banque dont le fonctionnement est basée sur la
charia. L’IBB est unique », a-t-il expliqué. L’Europe compterait quelque 15 millions de musulmans.
Un beau marché…

79
Annexe 11 : Disquette contenant les comptes de résultat , bilan et rapports annuels de la JIB
et L’IIAB

80
BIBLIOGRAPHIE
• Politique économique en Islam , Hacène BENMANSOUR, Al QUALAM Edition
1994

• Les sociétés islamiques de placements de fonds et « ouverture économique » ,


Alain Roussillon , Dossier du CEDEJ, 3-1988

• Des Banques Islamiques , Stéphanie Parigi, Edition Ramsay, 1989

• Spécificité de la politique économique en Islam et importance de l’économie


islamique, Mohammed Chawki Al Fanjari, Publications ISESCO, 1988

• Twenty fourth annual report 2002, Jordan Islamic Bank

• Annual Report Al Baraka Islamic Bank, B.S.C (E.C) 2003


www.albaraka-group.com

• La finance Isalmique: Fondements, théorie et réalité, André Martens, Cahier 20-


2001, Centre de recherche et développement en économie, Université de
montréal. http://www.crde.umontreal.ca/

• Le fonctionnement des organisation en milieu de culture intense, le cas des


banques islamiques, Lachemi Siagh, septembre 2001,Thèse de doctorat, Ecole
des haute Etudes Commerciales, affiliée à l’Université de Montréal.
http://www.irec.net/publications/308.pdf

• L’Islam et le monde des affaires, Argent, Ethique et Gouvernance, Chap 5,


Editions d’Organisation, 2003.

• Les rouages de l’économie nationale, Jean-Marie Albertini, Edition de l’atelier,


point d’appui, 1996.

Articles de journaux :

• « L’Afrique tient à l’aide des banques islamiques », Radio France Internationale


http://www.rfi.fr/fichiers/MFI/EconomieDeveloppement/519.asp,
13/03/2002,Yolande.S. Kouamé.
• « La première banque islamique d’Europe ouvre en Angleterre Dès septembre, des
services bancaires en règle avec la charia », jeudi 19 août 2004, par Edelweiss Vieira
http://www.afrik.com

• "Le marché est potentiellement très important" ENTRETIEN Imane Karich est
spécialiste du système financier islamique LE MONDE, le 17.08.04, Propos recueillis
par Jean-Pierre Stroobants

• « Les banques islamiques veulent séduire les clients européens », Le Monde,


17.08.04. Jean-Paul Stroobants
http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0@2-3234,36-375768,0.html

81
• « RVL-Bank à la conquête de la Belgique » LE Monde, 17.08.04. Jean-Paul Stroobants
http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0@2-3234,36-375769,0.html

• « Les paradoxes de la finance islamique » , Le Monde Diplomatique, Septembre 2001.


Ibrahim Warde.

• « L'avenir du secteur bancaire islamique aux Etats-Unis »


Ghada Elnajjar Rédactrice du Washington File ,7 Octobre 2002
http://pages.zdnet.com/neila-charchour/plm/id175.html

• «Islamic Banking Thrives but Lacks Innovation», Arab News 30 Août 2004
http://www.menafn.com/qn_news_story_s.asp?StoryId=61887

• “Bank seeks to lure Muslims in Britain”, The International Herald Tribune, 12 Août
2004.
http://www.iht.com/articles/533595.html

Work papers:

• Developing financial products for islamic market. Avril-mai 2004 à l’occasion du


forum : Islamic finance Summit
www.islamicFinance.de

• Banques et Croissance, Examen critique et analyse en données de panel, Marc Hay


Papier présenté aux 17èmes Journées Internationales d'Economie Monétaire et bancaire
LISBONNE , 7, 8, et 9 JUIN 2000
http://www.univ-orleans.fr/DEG/GDRecomofi/Activ/colloquedugdr2000/pdf/e1-3.pdf.

• Warren Edwardes, ceo Delphi Risk Management Limited


www.dc3.co.uk/islamicliquidity031008.pdf

• Colloque sur les pays du golfe, « Situation, rôle et perspectives du secteur bancaire dans les
pays du Golfe » Jean-Christophe DURAND, Directeur régional, BNP-Paribas
http://www.senat.fr/international/collogolfe/collogolfe8.html

• International Journal of Islamic Financial Services, Vol.4, No.2


http://www.iiabank.com/English/data2.htm

• Service financier et allègement de la pauvreté, Ibrahim Ba


Document de travail n° 6, les PME et institutions financières Islamiques

Les sites:

• http://www.alislami.co.ae/retailbanking/aljoharah.html
• http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0@2-3234,36-375771,0.html
• http://www.jordanislamicbank.com/accepting_deposits.html
• www.imf.org
• www.al-baraka.com
• www.jordanislamicbank.com/accepting_deposits.html
• www.iiabank.com

82

Vous aimerez peut-être aussi