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MATEMTICAS FINANCIERAS

Raimundo Alba Garca Jos Mara Vzquez de la Torre Prieto

ndice General
I Introduccin II Inters simple y compuesto III Ley nanciera de capitalizacin compuesta IV Tanto nominal. Nueva frmula para el inters compuesto V Prstamos VI Mtodo de amortizacin francs
VI.1.Relacin entre capital inicial, inters nominal y tiempo . . . . . . . . . . . . . . . . . VI.2.Cuotas de inters y de amortizacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2 4 6 9 12 15
16 19

VII T.A.E.: Tasa Anual Equivalente VIII Bibliografa

21 24

Parte I

Introduccin

Nuestra intencin es encender una luz en el mundo de los prstamos para aquellos que como nosotros no son anes al campo de las nanzas. Quin no se ha encontrado en la situacin del futuro matrimonio que nos ayudar en nuestra exposicin?

Les comentamos el caso de Borja y Mara: Dentro de dos meses se casan y acaban de pagar una entrada para un piso. An as, les quedan por pagar 60.000 euros, por lo que deciden negociar con una entidad bancaria para que les preste este dinero. El Banco X les ofrece un prstamo hipotecario a 4'5% de inters nominal pagadero en cuotas mensuales.

Es en esta ltima frase donde Borja y Mara se pierden y lo nico que les interesa es conocer la respuesta a la pregunta del milln: cmo quedara la cuota mensual? A lo que les responde el empleado bancario que la cuota sera de 380 euros. El matrimonio ante la respuesta asiente y se conforma, ya que en estos ltimos das han visitado otras entidades bancarias y han visto que ese inters nominal es un poquito ms bajo que el que le ofrecan en otras (4'75, 4'63, ...), y por lgica la cuota debe ser ms baja.

Pero siempre quedarn algunas preguntas en el aire:

estar bien calculada la cuota?

cmo se

calcula? cunto acabaramos pagando al nal?. Sabemos que con la cuota se paga parte del prstamo o capital concedido, siendo la otra parte de inters. Cmo se calcula esa parte de capital que se paga? (el resto ser de inters).

Siempre es bueno al menos conocer la frmula con la que se calcula la cuota y el capital pagado, aparte de por curiosidad por seguridad (no sera la primera vez que un prestamista se equivocase).

Es nuestra intencin responder a stas y otras preguntas que se pueden plantear. Para hacer esta tarea lo ms grata al lector se ha procurado desarrollar el tema sin caer demasiado en tecnicismos nancieros, aunque se introducen los trminos ms usuales. Si bien, debido a nuestra condicin de licenciados en Ciencias Matemticas, no hemos podido evitar realizar un desarrollo matemtico riguroso para la deduccin de la mayora de las frmulas que aparecen, aunque a todo aquel que slo le interese conocer las frmulas slo tendr que saltarse dicho desarrollo.

Por ltimo, sealar que en las frmulas aparecen subndices (ik , k es el subndice) lo que entraa una dicultad para todo aquel no acostumbrado en el clculo simblico de las Matemticas, pero optamos por no eliminarlo para precisamente mantener la rigurosidad matemtica. Para salvar esta dicultad se han aadido ejemplos con el manejo de las frmulas.

Parte II

Inters simple y compuesto

Es imprescindible para comprender el mundo de los prstamos, entender el concepto de inters simple e inters compuesto. Pongamos un ejemplo de cada tipo para intentar comprender en qu consiste cada inters:

anual del 6%, es decir, al cabo de un ao el banco le devuelve 100 euros ms el 6% de 100 (6 euros de inters), luego le devuelve 106 euros.

Inters simple

: Borja tiene 100 euros y desea depositarlos en un banco, el cual le ofrece un inters

A Borja le ha gustado esta operacin y vuelve a realizar la misma operacin con los 100 euros, ya que los 6 euros decide gastrselos. Entonces al cabo del segundo ao se encontrara de nuevo con 106 euros. En dos aos ha pasado de 100 euros a 112, ya que le ha aadido 6 cada ao a los 100 primeros. Si esto lo hiciramos durante varios aos, podramos resumirlo en la siguiente tabla:

Ao Capital total

0 100

1 106

2 112

3 118

4 124

ao, transcurrido el cul tendr 106 euros. Mara decide al igual que su novio en volver a depositar en el banco el dinero, pero ella no deposita slo los 100 euros, sino que aade el inters conseguido. situacin sera que el 6% en el segundo ao se debe calcular sobre 106 euros, y este inters sera de La

Inters compuesto

: Supongamos ahora que Mara realiza la misma operacin que Borja el primer

106

6 100

Al nal del segundo ao, Mara tendra 112'36 euros , y si continusemos el proceso, calculando siempre el 6% sobre el capital obtenido el ao anterior, los primeros aos quedaran reejados en la siguiente tabla:

Ao Capital total

0 100

1 106

2 112'36

3 119'1016

4 126'247696

La diferencia entre los dos tipos de inters es evidente, en el primer caso, los intereses no se acumulan al capital, pero en el segundo si lo hacen, siendo este segundo caso ms benecioso para la parte que aporta el dinero. El proceso que consiste en sumar al capital inicial el inters correspondiente al tiempo que dura la inversin o el prstamo se le llama . En nuestros dos ejemplos, tras cuatro aos , respectivamente.

capitalizacin leyes nancieras de capitalizacin simple y compuesta


Habitualmente, el inters compuesto o la llamada

el proceso de capitalizacin ha dado dos cantidades distintas, que se han obtenido mediante las llamadas

la que se utiliza en los prstamos. La razn es evidente, porque si el banco nos prestase 5.000 euros es ms benecioso para ellos que el inters que tengamos pactado sea un inters compuesto, se acumularan ms intereses a lo largo del tiempo.

ley nanciera de capitalizacin compuesta

es

Parte III

Ley nanciera de capitalizacin compuesta

En este apartado pretendemos describir el clculo de la frmula que nos determina el capital nal (C') tras aplicarle un determinado inters compuesto(i) a un capital inicial (C). El clculo de dicha frmula es prescindible en el desarrollo de este tema, y slo aparece a modo informativo para aquellos iniciados en el clculo simblico.

Qu mejor que pedirle ayuda a nuestros novios para entender el desarrollo. Borja y Mara han decidido ingresar en un banco 4.000 euros y han pactado que lo cedern durante 5 aos a un inters del 5% (por supuesto, compuesto). Inmediatamente podramos hacer una tabla en la que apareciesen el desarrollo de los 5 aos.

Ao Capital total

0 4.000

1 4.200

2 4.410

3 4.630'5

4 4.862'025

5 5.105'12625

Cmo ya hemos comentado, hay un mtodo para averiguar cunto tendremos al nal de los 5 aos, sin tener que utilizar una tabla en nuestros clculos. En denitiva, queremos que saber qu capital nal

C' tendramos a partir de un capital C a un inters compuesto anual i durante n aos.

Clculo de la frmula
Dado el capital C, calculemos que cantidad tendremos al cabo de un ao. Si el inters es i%, la cantidad que habra que aadir tras el primer ao sera Ci/100=Ci0'01. Es decir, el capital que tendra tras el primer ao sera C+Ci0'01=C(1+i0'01), slo hemos multiplicado el capital que tenamos por (1+i0'01).

Calculemos ahora cunto tendramos al segundo ao, observando que el capital que tendramos ahora C(1+i0'01), sera el capital inicial, y que para calcular el capital tras aplicarle el inters slo habra que multiplicarlo por (1+i0'01), lo que nos dara la siguiente tabla:

C (1 + i 0 01)2 .

Todo este proceso se puede resumir en

Ao Capital total

...

C (1 + i 0 01)

C (1 + i 0 01)

C (1 + i 0 01)

...

C (1 + i 0 01)n

As que si Borja y Mara quieren averiguar cunto tendra al cabo de la frmula

C = C (1 + i 0 01)n ,

n aos slo tendra que aplicar

ms conocida como

C =C 1+

i 100

n
(1)

En este caso particular era C=4.000 i=5%

n=5 aos Entonces

C = 4.000 1 +

5 100

= 4.000 (1 + 0 05) = 4.000 1 055 = 5.105 12625 euros

Parte IV

Tanto nominal. Nueva frmula para el inters compuesto

Habitualmente cuando un banco nos habla de un inters nos habla del llamado inters nominal, al que llamaremos

capitalizable mensualmente, capitalizable por trimestres


el valor de la

ik .

Junto a este inters nominal debe aparecer la expresin

k del siguiente modo: k ser la cantidad de perodos que hay en un ao del orden que
Por ejemplo, si nos indicasen que el inters nominal es capitalizable por

,.... Esta segunda expresin nos indica

capitalizable por semestres,

nos indica la capitalizacin.

trimestres, al haber 4 trimestres en un ao, sera

k=4 y pondramos i4 para referirnos al inters nominal.

Es corriente que la propuesta del prestamista incluya una expresin parecida a sta: capitalizable por trimestres al 8% nominal. Esta frase nos est diciendo que cuando calculemos el valor del capital nal tendremos que aplicar la ley nanciera de capitalizacin compuesta, aadindose los intereses cada tres meses. Pero, para utilizar la frmula vista en el apartado anterior, debemos conocer el valor de igual a

ik ). i= ik k

(no es

El valor de  viene de la relacin

es decir, se divide el tanto por ciento nominal por el nmero de perodos en los que el capital se capitalizar durante un ao. Por ejemplo, si nos dijesen que invertimos un capital al 5% nominal capitalizable por semestres, el valor de i es igual a

i=

5 = 2 5%. 2

Slo nos quedara modicar algo la Frmula 1 deducida antes para en el caso de que el inters dado sea nominal. Quedara as:

C =C 1+

ik 100 k

n k
(2)

Ntese que el exponente no sera n, sino nk, ya que si el los intereses se aaden k veces en un ao, en n aos se aadirn nk veces.

Veamos el uso de esta Frmula 2 con un ejemplo.

Calculemos el capital nal al 3% de inters nominal.

C' que se obtiene al capitalizar trimestralmente durante 2 aos 400 euros

La expresin "capitalizar trimestralmente", nos indica que en un ao se aadirn intereses cada tres meses. Calculemos cada elemento de la Frmula 2: C=400 k=4 (hay 4 trimestres en un ao) i4=3%

Entonces C' saldra de aplicar la Frmula 2

C =C 1+

i4 100 4

2 4

= 400 1 +

3 400

= 400 (1 + 0 0075)8 = 400 1 00758 = 424 6395 euros

Qu ocurre si el proceso no dura aos completos?


Si por ejemplo tuvisemos que capitalizar un capital C durante dos aos y 3 meses, cmo utilizaramos la frmula?. Bien, la frmula seguira siendo la misma, slo que n no sera entero, ya que los tres meses habra que pasarlos a aos mediante una simple regla de tres

Si 1 ao son 12 meses, Cuntos aos sern 3 meses?

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La respuesta es que 3 meses=3/12 aos=0'25 aos, por lo que el tiempo que hay que capitalizar C es 2+0'25=2'25 aos, sera n=2'25.

Otra forma de proceder es tener en cuenta qu es nk, el nmero de veces que se aaden intereses al capital inicial o las veces que se capitaliza. As, si la capitalizacin fuese mensual en dos aos y 3 meses se aaden intereses 27 veces mediante la ley de capitalizacin compuesta, luego sera nk=27 (comprobar que es lo que saldra de multiplicar 2'2512). Si la capitalizacin fuese trimestral, se aadiran intereses 9 veces, sera nk=9(=2'254).

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Parte V

Prstamos

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La losofa de un prstamo es siempre la misma: Un prestamista (Banco) cede un dinero (nominal del prstamo) a un prestatario (Borja y Mara) y, a cambio, ste se compromete a devolver dicha cuanta ms los intereses correspondientes derivados de la prestacin, mediante un pago nico o mediante un conjunto de pagos o cuotas. La variedad en los tipos de prstamos es inmensa. Todos los prstamos son devueltos al prestamista mediante una o varias cuotas, siendo stas iguales o no. stas cuotas vienen determinadas por el tipo de inters, jo o variable, pactado por el prestamista.

Las cuotas se descomponen en dos partes: una y una

cuota de amortizacin de capital

que se destina a amortizar (pagar) el capital prestado.

cuota de inters

que se destina al pago de intereses

Slo por ver la variedad de prstamos que hay, destacaremos los posibles criterios para clasicarlos:

A) Segn la forma de amortizacin del capital: a. Prstamos por amortizacin nica: Lo debido junto a los intereses se paga en una sla cuota. b. Prstamos con amortizacin peridica: Lo debido junto a los intereses se paga en varias cuotas peridicas (mensuales, trimestrales, semestrales,...). B) Segn la forma de pago de las cuotas de inters: a. Prstamos con pago nico de intereses. b. Prstamos con pago peridico de intereses. C) Segn el momento en que se pagan las cuotas de inters: a. Prstamos con pago de intereses por vencido: Los pagos se realizan al nal de cada perodo, por ejemplo, si los perodos son mensuales los intereses se pagaran al nalizar el mes. b. Prstamos con pago de intereses por anticipado: Los pagos se realizan al comienzo del perodo. D) Segn las cuantas del trmino amortizativo: a. Prstamos con cuotas constantes: En cada perodo se paga la misma cuota. b. Prstamos con cuotas variables. E) Segn el inters vigente durante la vida del prstamo: a. Prstamo a inters jo. b. Prstamo a inters variable.

La verdad es que conjugando distintas caractersticas de las expuestas podramos crear decenas de tipos de prstamos, as podramos hablar de prstamos con amortizacin nica de capital y pago nico de intereses por vencido (que en el esquema anterior seran las caractersticas: Aa, Ba, Ca), o prstamos con amortizacin nica de capital y pago peridico de intereses por vencido (Ab, Bb, Ca, Db).

Nosotros vamos a hacer un estudio del

realizar el estudio haremos la restriccin de suponer el inters jo para el clculo de la frmula que nos relacione los distintos parmetros de una operacin nanciera de este tipo (cuotas, tiempo, inters,...). Sera imposible tratar el problema con inters variable si la variacin de ste, como pasa habitualmente, no se conoce con anterioridad. Aunque esto no es problema a la hora de hacer los clculos de las cuotas, ya que un vez que termine un perodo con un tipo de inters, al comenzar otro perodo con otro inters se puede considerar este nuevo perodo como si realmente fuese el primero, considerando el momento

Prstamo amortizable por el sistema francs

Para

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actual como si fuese el inicial y el capital restante por amortizar el capital inicial.

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Parte VI

Mtodo de amortizacin francs

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Es el tipo de prstamo ms habitual en la prctica nanciera. Sus caractersticas son:

Las cuotas de inters y las cuotas de amortizacin de capital se hacen efectivas peridicamente al nal del perodo (Ab, Bb, Ca). La cuota es constante siendo la cuota = cuota de inters + cuota de amortizacin (Da). Tanto la cuota de inters como la de amortizacin varan, decreciendo aquella y creciendo sta. El inters pactado es jo (Ea), aunque volvemos a insistir, si fuese variable anualmente (lo habitual), una vez que se efecte esa variacin, slo hay que realizar de nuevo los clculos con los datos (capital, inters y tiempo) que en ese momento tengamos.

VI-1-,Relacin entre capital inicial, inters nominal y tiempoA continuacin vamos a calcular una frmula que nos relacione el capital prestado (C), el inters nominal (ik ) y el tiempo (k perodos en n aos). Slo aconsejamos su lectura a aquellos con un nivel medio de Matemticas (1

Bachiller o superior).

Clculo de la frmula
Nos olvidamos por un momento del inters nominal y hablaremos slo de un inters lo cual se representa en la expresin de la Formula 1

i anual. Sabemos

ya que si tenemos un capital C, al cabo de n aos el valor nal ser el capital inicial C ms los intereses,

Valor nal=C

1+

i 100

Como ya hemos dicho, para devolver esa cantidad nal se pagan cuotas anuales jas de valor

a euros,

ahora bien, estas cuotas tambin acumulan intereses a lo largo del tiempo. Por ejemplo, la primera cuota que se paga al nal del primer ao, acumular intereses a lo largo de n-1 aos. Su valor nal sera

a 1+

i 100

n1

La segunda cuota que se paga al nal del segundo ao, acumular intereses durante n-2 aos, y as sucesivamente con todas las cuotas. Todo esto quedara mejor reejado en la siguiente tabla, donde la cuota que se paga cada ao siempre es

a.

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Cuota n 1

Valor nal de la cuota Tras n-1 aos

Tras n-2

3 ... n-1 n

Tras n-3

i 100 i aos a 1 + 100 i aos a 1 + 100 a 1+


...

n1

n2

n3

Tras 1 ao Tras 0 aos

a 1+

i 100

(no acumula intereses)

La suma de todas las cuotas junto con sus intereses debe ser igual al capital prestado junto con sus intereses para poder decir que hemos devuelto el prstamo. donde el 2

Esto se reeja en la siguiente igualdad,

miembro es la suma de los valores nales de las cuotas

C 1+

i 100

= a 1+

i 100

n1

+a 1+

i 100

n2

+a 1+

i 100

n3

+...+a 1 +

i 100

+a

Se observa que el segundo miembro de la igualdad es la suma de los trminos de una progresin geomtrica de razn (1+i/100)(si la miramos de derecha a izquierda)

1.

Calculando la suma total del segundo miembro, la igualdad quedara

C 1+

i 100

1+ =a

i 100 i 1+ 100

1 C 1+ 1

i 100

1+ =a

i 100 i 100

Y si despejamos

a quedara

i i 1+ 100 100 C n i 1+ 1 100

Aunque la expresin quedara ms completa si la expresamos en funcin del tanto nominal

ik ik 1+ 100 k 100 k C n ik 1+ 1 100 k


pequeos cambios en la frmula nal. Llamaremos

Para simplicar los clculos para aquellos que no dominan las operaciones matemticas, haremos unos

Ik =
1

ik 100 k

Recordemos que si tenamos una progresin geomtrica de trminos


a, a r, a r2 , . . . , a rn1 rn 1 r1

la suma total de toda la progresin es


S =a

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Mk = 1 + Ik
Quedando nalmente la frmula como sigue

a=C

n k Ik Mk n k 1 Mk

(3)

Nota

: Si el tiempo no viniese dado en aos exactos, slo habra que convertirlo mediante una regla de

tres en aos, por ejemplo, 3 aos y 4 meses seran 3'33 aos. (Recordar lo que se coment al nal de la parte IV).

Caso de la hipoteca de Borja y Mara


Recordemos a nuestra pareja protagonista y su problema, necesitan un prstamo hipotecario por un capital de 60.000 euros y el banco les ofrece ese prstamo a un 4'5% de inters nominal pagadero en cuotas mensuales durante 20 aos. Qu cuota tendran que pagar?

Antes de aplicar la frmula calculemos todos los datos necesarios: n=20 (Se paga en 20 aos) k=12 (En cada ao se pagan 12 cuotas, al ser mensual el pago) nk=2012=240 (durante los 20 aos se realizarn 240 pagos)

I12 = M12

i12 45 = = 0 00375 100 12 1200 = 1 + I12 = 1 00375


2012 0 00375 1 00375240 I12 M12 = 60.000 = 379 5896 20 12 M12 1 1 00375240 1

Finalmente la cuota sera igual a

a=C

380 euros

Nuestros novios se preguntan adems cunto pagaran en total despus de 20 aos.Para ello bastara slo multiplicar el nmero de cuotas (nk) por su valor.

ank=3802012=380240=

91200 euros

31.200 euros ms.

Compra de un coche
Supongamos ahora que el prstamo solicitado es de 18.400 euros para comprarse un coche. nanciera les exige pagar 36 cuotas cada 2 meses. pactado es del 7'6% nominal? La Qu cuota pagaran bimestralmente, si el inters

Calculamos los datos necesarios: n=6 (36 cuotas cada dos meses nos indica que estaran pagando 6 aos) k=6 (En cada ao se pagan 6 cuotas, al ser bimestral el pago) nk=66=36

I6 =

i6 76 = = 0 0126 100 6 600

18

M6 = 1 + I6 = 1 0126
Finalmente la cuota nal ser igual a

a=C

6 6 I6 M6 0 0126 1 012636 = 18.400 = 638 9238 6 6 M6 1 1 012636 1

639 euros

y, cunto acabaran pagando por el coche?

ank=63966=63936=

23.004 euros

VI-2-,Cuotas de inters y de amortizacinmtodo de amortizacin francs de inters y de amortizacin. Veamos que cmo se calcula cada una. Para ello necesitaremos conocer el valor de la cuota a. Una vez calculado el valor de a, si llamamos CP al capital
Ya sabemos que la cuota que pagamos peridicamente mediante el se divide en dos cuotas: pendiente por amortizar antes de pagar la cuota, entonces se cumple que la cuota de inters

ci

es igual a

ci = CP
y a partir de a y

ik 100 k

(4)

ci , se calcula la cuota de amortizacin, ca , simplemente efectuando la siguiente diferencia ca = a ci


(5)

Para ilustrar su aplicacin veamos los dos ejemplos anteriores

Hipoteca de Borja y Mara


Seguimos con Borja y Mara y su prstamo de 60.000 euros, al 4'5% con capitalizacin mensual. La cuota era de 380 euros, pues bien calculemos cunto hay de inters y de amortizacin en esa cuota.

ci = CP

i12 45 = 60.000 = 225 euros 100 12 1200

ca = a ci = 380 225 = 155 euros


Entonces tras pagar la primera cuota el capital pendiente se reducira en 155 euros, luego para la siguiente cuota el capital quedara en 60.000-155= inters y la cuota de amortizacin? Sigamos hasta la siguiente cuota, que volver a ser de 380 euros. Pero, cunto sern ahora la cuota de

59.845 euros

ci = CP

i12 45 = 59.845 100 12 1200

224 euros

ca = a ci = 380 224 = 156 euros


Quedando ahora como capital pendiente

CP=59.845-156=

59.689 euros

Se podra resumir todo el proceso en la siguiente tabla para verlo ms claro

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Mes 0 1 2 3 4

CP 60.000 59.845 59.689 59.533 59.376

a 380 380 380 380 380

ci
225 224 224 223 ...

ca
155 156 156 157 ...

CP tras la cuota 59.845 59.689 59.533 59.376 ...

Y as podramos continuar con todos los meses, hasta que acabase o cambiase el inters y en ste caso se volveran a realizar los clculos con otro inters, menos meses y con un capital distinto, que sera el capital pendiente tras la ltima cuota.

Compra del coche


Recordemos que en este caso la cuota a pagar cada dos meses era de 639 euros con un inters nominal del 7'6%. Calculemos las cuotas de amortizacin y de inters, adems del capital pendiente por amortizar tras el pago de la cuota.

ci = CP

i6 76 = 18.400 233 euros 100 6 600 ca = a ci = 639 233 = 406 euros

Quedando ahora como capital pendiente

CP=18.400-406=

17.994 euros

Representemos en una tabla las operaciones ligadas al pago de las primeras cuotas

Bimestre 0 1 2 3 4

CP 18.400 17.994 17.533 17.167 17.745

a 639 639 639 639 639

ci
233 228 223 217 ...

ca
406 411 416 422 ...

CP tras la cuota 17.994 17.583 17.167 16.745 ...

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Parte VII

T.A.E.: Tasa Anual Equivalente

21

La idea del T.A.E. surge para simplicar la informacin que se nos da. La idea es intentar buscar un inters anual que sea equivalente al inters nominal que me ofrece el prestamista. Por ejemplo, si nos hablan de un inters nominal del 6'5% capitalizable trimestralmente la cosa no nos queda muy clara, pero si nos quedara ms clara si nos dijesen que en un ao el inters que vamos a pagar es del 6'66%, el T.A.E.. Hay una frmula que relaciona el inters nominal con el T.A.E., y es la que a continuacin deducimos.

Clculo de la frmula
Partimos de un capital C, que se va a capitalizar k veces en un ao al inters nominal ao (n=1) este capital se habr convertido en

ik .

Al pasar un

()C 1 +

ik 100 k

Qu inters anual habra que aplicar a ese capital C para obtener la misma cantidad? Buscamos un inters anual, que llamaremos TAE, de tal forma que al aplicarse a C, nos de la misma cantidad anterior. Si aplicamos ese inters anual TAE a C el capital al nal del ao sera

()C 1 +

T AE 100

Entonces las dos cantidades (*) y (**) deben ser iguales, lo cual se indica en la siguiente igualdad que desarrollamos

C 1+

T AE 100

=C 1+

ik 100 k

1+

T AE = 100 1+

1+

ik 100 k
k

T AE = 100

1+

ik 100 k

T AE = 100

ik 100 k

Resumiendo, el TAE se calculara aplicando la frmula:

k T AE = 100 Mk 1

donde

Mk = 1 +

ik 100 k

(6)

Comprobemos la validez de la frmula con el ejemplo que utilizbamos para comenzar este apartado.

Era un inters del 6'5% capitalizable trimestralmente, cul sera su T.A.E.? k=4 (hay cuatro trimestres en un ao)

i4 = 6 5 M4 = 1 + i4 65 =1+ = 1 01625 100 4 400

TAE=100(1

016254 -1)

100(1'0666-1)=1000'0666=

6'66%

En un ao se ha pagado de intereses el 6'66% del capital inicial.

22

Para nalizar, veamos el T.A.E. en los dos ejemplos de la Hipoteca y la compra del coche.

Hipoteca de Borja y Mara


Calculamos el T.A.E. del prstamo hipotecario de Borja y Mara, que estaba a un inters nominal del 4'5% capitalizable mensualmente. k=12

i12 =4'5 M12 = 1 + i12 45 =1+ = 1 00375 100 12 1200 0037512 -1)=

TAE=100(1

4'59%

En un ao se pagaran de intereses el 4'59% de 60.000 euros.

Compra del coche


k=6

i12 = 7 6 M6 = 1 +

i6 76 =1+ = 1 0126 100 6 1200 01266 -1)=

TAE=100(1

7'82%

de apertura de un prstamo (comisin de apertura, de estudio, ...), lo cual hace que en el primer ao el T.A.E. no nos indique con claridad qu porcentaje real del capital inicial pagamos. Actualmente, la mayora de los bancos notican al cliente el T.A.E. calculado slo a partir del inters nominal, es lo que se denomina Coste Efectivo Remanente (C.E.R.).

Nota

:Comentar que en el T.A.E., por denicin, se deberan incluir como intereses todos los gastos

23

Parte VIII

Bibliografa

24

Matemticas 4

de E.S.O., Opcin B: Jos Mara Vzquez de la Torre Prieto, M

Carmen Flores

Fernndez, Adolfo Lpez Gmez, Ladislao Navarro Peinado y Jos Mara Vicente Carreto. Matemtica Financiera: Concepcin Delgado con la colaboracin de Juan Palomero. Matemtica Financiera: A. Terceo, J. Sez, M. G. Barber, F. Ort, J. de Andrs y C. Belvis. Matemticas Financieras: Mariano lvarez Garca. Pgina Web http://www.5campus.com/leccion/operncp/inicio.html: Sara Fernndez Lpez. Pgina Web http://www.platea.pntic.es/ migarcia/basicos.htm: Miguel Garca.

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