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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTBAL DE HUAMANGA FACULTAD DE INGENIERA QUMICA Y METALRGIA ESCUELA DE FORMACIN PROFESIONAL DE INGENIERA AGROINDUSTRIAL

PLAN DE NEGOCIOS PARA UNA PLANTA PROCESADORA DE VINAGRE A PARTIR DE PIA (Ananas comocus) EN LA REGIN AYACUCHO

AYACUCHO PER 2009

INTRODUCCION La pia en actualidad es un recurso con gran potencial comercial e industrial en la selva peruana. En nuestra regin su cultivo se ha restringido al valle Apurimac, catalogados como los principales centros productores de la regin, con un total de (3 161 TM) en el ao 2004, casi el total de la produccin es destinada al consumo en estado fresco con la excepcin de un buen porcentaje que debido a un mal tratamiento poscosecha se pierde por deterioro, sobre todo en pocas de sobreproduccin, lo que genera perdidas econmicas al productor. Adems nuestra Regin cuenta con produccin de la Provincia de La Convencin de la Regin de Cuzco (2 160 TM). En el presente trabajo Plan de Negocios se persigue ofrecer una alternativa para el aprovechamiento industrial de un recurso natural como es la pia, mediante la elaboracin de Vinagre de Pia el cual tiene una considerable demanda en el mercado regional.

PLAN DE NEGOCIOS PARA LA INSTALACIN DE UNA PLANTA PROCESADORA DE VINAGRE A PARTIR DE PIA (Ananas comocus) EN LA REGIN AYACUCHO I. DESCRIPCION DE LA EMPRESA NOMBRE O RAZON SOCIAL NOMBRE: Delight S.R.Ltda. NATURALEZA: Sociedad Comercial Responsabilidad

Limitada (S.R.Ltda.) SECTOR O SUBSECTOR ECONMICO: Agrcola UBICACIN El estudio de localizacin tiene por objetivo determinar la adecuada ubicacin de la planta de produccin en relacin a los factores que van a incidir sobre dicha localizacin. Ello consiste en analizar las variables locacionales a fin de lograr la ptima ubicacin y obtener la mxima rentabilidad al mnimo costo, teniendo en cuenta que para este tipo de proyecto es de vital importancia la cercana de la fuente de abastecimiento de materia prima. 1.2.1. ANLISIS DE MACROLOCALIZACIN: Para fines del presente estudio, se realizar el anlisis de macro localizacin teniendo como alternativas:

Alternativa A : Huamanga Alternativa B : Valle Apurimac ( San Francisco )

I.

. SAN FRANCISCO :

Seleccionada por ser principal productor en la produccin de pias por ende abastece pia a los diferentes mercados.
II.

AYACUCHO : Seleccionada por su proximidad al mercado objetivo.

Por lo tanto el problema radica en establecer si la plata industrial ha de localizarse prximo de la materia prima o prxima al mercado.

Cabe resaltar que la ciudad de Ayacucho, es la ciudad de mayor importancia porque concentra mayor porcentaje en poblacin urbana, se considera como la zona de la comercializacin y adems cuenta con la mayor infraestructura vial de la zona. Por lo tanto la planta procesadora se ubicara en Ayacucho, cerca al mercado. Sin embargo desde el punto de vista econmico, la localizacin de la planta debe efectuarse en el lugar donde los beneficios netos generados sean mayores que en cualquier otro lugar alternativo. BREVE HISTORIA DEL NEGOCIO Delight S. R. Ltda. Se origina por la asociacin de profesionales con la finalidad de fomentar el desarrollo del sector agro, con la finalidad de otorgarle un mayor valor agregado e incentivar de esta manera a los agricultores y mejorar el nivel socioeconmico. Para lograr la calidad del producto, la empresa aplicara sistemas de aseguramiento de la calidad: Sistema HACCP (Hazard Analysis Critical Control Point), un sistema de calidad basado en el control de puntos crticos que nos permite asegurar la inocuidad de los productos terminados.

Programa QA (Quality Assurance), un programa de Aseguramiento de Calidad que previene posibles fallas en todos nuestros procesos.

La empresa utiliza como materia prima la pia para la obtencin de vinagre de pia. IDEA DEL NEGOCIO La idea del negocio nace a raz de la existencia de problemas en el proceso de produccin y comercializacin de la pia en el mercado, pese a tener ventajas comparativas en lo agronmico y en lo nutricional. Sin embargo, existen posibilidades de afrontar la situacin, a travs de:

Disponer de un producto de buena calidad. Efectuar una siembra y cosecha planificada Disponer de infraestructura adecuada para el almacenamiento.

Disponer de suficiente informacin sobre la situacin de precios y mercados a nivel nacional e internacional.

VISIN Ser una empresa lder en la comercializacin de vinagre de pia ofertando un producto de calidad en un mercado competitivo y contribuyendo al desarrollo socioeconmico del pas. MISIN Proveer y satisfacer las nesecidades del cliente cumpliendo con las Normas Tcnicas Peruana cumpliendo la calidad e higiene segn los requerimientos. OBJETIVOS ESTRATGICOS

Implementar una empresa agroindustrial para satisfacer las nesecidades de los clientes generando empleo como parte del proceso productivo. II. DEFINICIN, DESCRIPCIN Y ESPECIFICACIONES DEL PRODUCTO DEFINICIN DEL PRODUCTO Es un producto liquido acido, formado por acido actico diluido, obtenido por dos fermentaciones sucesivas a partir de lquidos que contienen almidn o azcar. La primera fermentacin alcohlica se produce por accin de las levaduras (Acetobacter) que convierte el azcar en alcohol mientras en la segunda fermentacin produce la fermentacin actica. DESCRIPCIN DEL PRODUCTO El vinagre deber cumplir con la normalizacin tcnica regulado por INDECOPI, referido al vinagre. (NTP 209.020). Deber tener caractersticas organolpticas del producto:

Sabor caracterstico Aspecto lmpido Color caracterstico Olor caracterstico

ESPECIFICACIONES TECNICAS DEL VINAGRE DE PIA El producto a lograr es tener un aspecto lmpido, olor y sabor caracterstico:

color incoloro, Densidad a 20C de 1.005 -1.03 PH es 2.8 Acidez total en gramos de cido actico por ml es 4, Alcohol en volumen a 20C es 1.0% Cenizas mnimo 0.02%

UTILIDADES Y USOS INDUSTRIALES En nuestro pas la pia es mayormente comercializada como fruta fresca en otros pases dicho producto son destinados ala industria, la parte comestible es la pulpa la cual es jugosa de sabor y aroma agradable. La pia (pulpa industrial) tiene un amplio uso culinario y en preparacin de refrescos, helados, dulces, bebidas fermentadas, conservas y jugos. Siendo los principales productos elaborados los siguientes:

Pia envasada: producto obtenido a partir del troceado de la seccin de pia que queda al eliminar la base, corona y cscara. Este troceado puede ser en trozos pequeos, luego se coloca en latas y se llena con almbar, este producto debe contar con los factores importantes para asegurar la calidad del producto. Pia deshidratada: se obtiene al eliminar controladamente la mayor parte del agua libre de la pia, se prepara en rodajas para facilitar el proceso y que permita su conservacin por un tiempo prolongado. Jugo de pia: se obtiene a partir del triturado de la fruta, seguida de la filtracin adecuada, este pude ser pasteurizado, envasado y refrigerado previa adicin de un conservante. Nctar de pia: se obtiene al mezclar la pulpa de conservantes (13 grados brix). Jaleas: es un producto semislido que se prepara a partir del jugo de la fruta y se llega a obtener una consistencia de gel, el la fruta y

grado de dureza final depende de los agentes gelificantes como la pectina. Mermeladas: es un producto semislido, esta mezcla debe ser cocinada los slidos que pueden ir de 65 68%. La consistencia final es semifluida y no de gel como la jalea, este producto tiene una vida til relativamente alta. Vinagre: se obtiene por un proceso de acetificacin de

soluciones alcohlicas derivados de materiales azucarados. Este producto se obtiene por la actividad de cepas de bacterias propias de la materia prima, cscara y residuos que no se usan tambin se pueden emplear para obtener vinagre natural. Usos del vinagre: El vinagre puede ser utilizado en la elaboracin de mayonesas, salsas encurtidos, no solo como saborizantes, sino tambin como agentes antispticos para dar al producto una mejor conservacin. III. ESTUDIO Y ANALISIS DE MERCADO El producto esta dirigido al mercado de mayor poblacin urbana de los distritos mas significativos de la provincia de Huamanga que concentran mayor proporcin de posibles consumidores potenciales del producto, sumados a la predisposicin del consumo de productos embasados son respecto a la poblacin rural AMBITO GEOGRFICO DEL ESTUDIO Y MERCADO OBJETIVO AMBITO GEOGRFICO Se considera como mbito geogrfico del estudio del mercado a los cuatro distritos de Ayacucho (Huamanga, San Juan, Carmen Alto, Nazarenos)

MERCADO OBJETIVO: Huamanga. Se ha considerado para el presente proyecto como el mercado objetivo al distrito de Huamanga. Cuyas razones son las siguientes:

Existencia de una demanda insatisfecha y con tendencia creciente de consumo de vinagre de pia. Las facilidades existentes en el transporte y menor costo.

El sector demandante Aquellos clientes que tienen la nesecidad de satisfacer las nesecidades, quienes desde hace muchos aos atrs han venido utilizando vinagre como potenciador de aromas o como ingredientes de diversas preparaciones culinarias, constituyndose a la fecha como un producto de consumo habitual. Los cuales tienen mayor poder adquisitivo por lo que considerado como el segmento del mercado. MERCADO LOCAL DE PIA ANLISIS DE LA PRODUCCION NACIONAL Produccin y superficie cosechada TABLA N 01 SUPERFICIE CISECHADA, PRODUCCIN Y RENDIMIENTO HISTRICO DE PIA EN EL RIO DEL VALLE APURIMAC
AOS 1996.00 1997.00 1998.00 1999.00 2000.00 2001.00 2002.00 2003.00 2004.00 2005.00 SUPERFICIE COSECHADA (Ha) 202.00 198.00 516.00 603.00 670.00 667.00 210.00 332.00 382.00 373.00 PRODUCCIN (TM) 1689.00 1669.00 4706.00 5310.00 5500.00 6230.00 3310.00 4934.00 4989.00 5321.00 RENDIMIENTO (TM/Ha) 8.36 8.43 9.12 8.81 8.21 9.30 15.76 14.86 13.06 14.27

se ha

ANLISIS DE LA DEMANDA

Caractersticas cualitativas y cuantitativas de la demanda potencial y consumo aparente La demanda estimada del vinagre se determina en base a resultados obtenidos va encuesta y considerando a alas familias pertenecientes a los niveles socioeconmicos alto(A). Medio (B) y bajo (C) debidos a que estos tienen mayor poder adquisitivo y una mayor frecuencia en consumo no realizando restricciones para su empleo en las diferentes usos. La demanda resulta de multiplicar el nmero de familias objetivos de cada distrito obtenido como resultado de anlisis de encuestas por el consumo per cpita. TABLA N 02 CONSUMO PERCAPITA SEGN NIVEL SOCIOECONOMICO POR DISTRITOS Consumo per cpita (L/ao-fam) por distritos NSE Ayacucho C. Alto S. J. Bautista J. Nazareno Huanta A 7.87 7.2 7.44 7.5 7.5 B 6.56 4 5.13 6.62 5.33 C 4.19 2.76 3.45 4.07 3.6 Proyeccin de la demanda TABLA N 03 DEMANDA INSATISFECHA PROYECTADA DEMANADA OFERTA PROYECTADA PROYECTAD n (L/AO) A (L/AO)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 156822.74 459581.99 162391 165249391 168166.26 171121.4 174136.45 177206.74 180330.5 183509.9 186746.3 80311.83 81516.51 82739.26 83980 85240.05 86518.65 87816.43 89133.68 90470.69 91827.75 93205216

A O
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DE VIANGRE DEMANDA INSATISFECHA (L/AO)


76510.91 78065.48 79651.74 81269.56 82920.21 84602.75 86320.02 88173.06 89559.81 91682.15 93541.14

ANLISIS DE LOS PRECIOS Precios en chacra

El precio promedio en chacra de pia es de S./ 0.520 por kilogramo, sin embargo sufre un encarecimiento excesivo por las ganancias que buscan obtener los agentes mayoristas

Precios mayorista El precio promedio en el Mercado Mayorista de Huamanga es de S/. 0.85 por kilogramo. SISTEMAS DE COMERCIALIZACIN En la figura N 1 se aprecian los canales de comercializacin de la pia, canalizndose al mercado. El mercado de este producto se caracteriza por la presencia de un gran nmero de intermediarios que originan una variada gama de modalidades de comercializacin que distorsionan los precios. Se tiene una primera modalidad de intermediacin en la chacra, constituidos por los acopiadores y posteriormente se tiene la participacin del intermediario mayorista, para luego ser llevados a los puntos de ventas, de donde se distribuye a los diferentes mercados ya sean a los mayoristas, minoristas y finalmente al consumidor. CANALES DE COMERCIALIZACION DE LA PIA FIGURA N 1
PRODUCTOR PRODUCTOR

ACOPIADOR ACOPIADOR

EXPORTADOR EXPORTADOR

EXTERNO EXTERNO NACIONAL NACIONAL


INDUSTRIA INDUSTRIA

MERCADO MERCADO

CONSUMIDOR CONSUMIDOR

Caractersticas y tendencias de los mercados Los principales mercados para el consumo del vinagre de pia son los distritos de Huamanga que estn formados por 4 distritos que conforman los de mayor poder adquisitivo y predispocion. COMERCIALIZACIN Requerimientos tcnicos y sanitarios del mercado de destino Humedad Tamao de partcula % de antocianinas producto) Ausencia de partculas extraas Anlisis microbiolgico Aerobio mesfilos Hongos y levaduras : <104 : < 102 :<3 : ausencia :<3 : 10 % - 12 % : 0.5 cm : 79 % (mg por 100 gr de

- E. Coli - Salmonella - Coliformes totales Canales de distribucin

La comercializacin del producto en los distritos objetivos, se establece de acuerdo a la figura N 2 De acuerdo al diagrama, los canales de comercializacin del producto comprenden: productor, gerencia de ventas, mayorista, minorista y finalmente el consumidor. El productor por medio del rea de ventas instalado en la misma planta, comercializar hacia los mayoristas y minoristas en general. Por medio del mayorista, los productos se distribuirn hacia las instalaciones del minorista, tales como tiendas, bodegas y mercados de abastos, los cuales expendern al consumidor final.

FIGURA N 2 CADENA DE DISTRIBUCION DE VINAGRE DE PIA PARA USO EN LA INDUSTRIA

IMPORTADOR IMPORTADOR/ / DISTRIBUIDOR DISTRIBUIDOR

INDUSTRIA INDUSTRIA ALIMENTARIA ALIMENTARIA

EXPORTADOR EXPORTADOR

EMPRESAS EMPRESAS INDUSTRIALES INDUSTRIALES

INDUSTRIA INDUSTRIADE DE BEBIDAS BEBIDAS

BROKERS BROKERS

Proveedores El maz morado, principal insumo de nuestro proceso productivo, pretendemos alternativas: 1. Obtener el maz morado proveniente directamente de los obtenerlo principalmente mediante dos vas

productores individuales o asociados. 2. Obtener el maz morado del mercado mayorista.

Este proyecto contempla la obtencin de la materia prima a travs de la compra de maz morado directamente del los productores individuales o asociados. No obstante, parece poco probable la utilizacin de la segunda alternativa debido a que no existe uniformidad en las caractersticas cualitativas requeridas. IV. ASPECTOS TCNICOS:

CARACTERSTICAS TCNICAS DEL PRODUCTO IDENTIFICACIN TAXONMICA La pia presenta el siguiente perfil taxonmico: Divisin Clase Orden Familia Tribu Especie Embryophita Monocotiledoneae Farmiseae0 Bromeliaceae Maydeae Anans comosus

DESCRIPCION DEL PROCESO PRODUCTIVO PROCESO DE OBTENCIN DE VINAGRE DE PIA El producto que se obtendr es vinagre de pia, cuya produccin comprende las siguientes operaciones y/o procesos. 1.1. RECEPCIN DE LA MATERIA PRIMA La materia prima (pia) adquirida en chacra se recepciona en cajas de madera de 15 18kg de capacidad. Previo a su almacenamiento, se efecta el pesado correspondiente para controlar la materia prima ingresada, realizando simultneamente el control de calidad respectivo para decidir su aceptacin y/o rechazo. Una vez realizado el control de calidad correspondiente, las cajas de materia prima se acomodan sobre parihuelas de madera

facilitndose el manejo de los mismos y evitndose cualquier tipo de contaminacin por contacto con el suelo.

1.2.

PESADO Iniciado el proceso productivo, los lotes de materia prima son

depositados sobre la plataforma de la bscula para el respectivo pesado, esta operacin permite controlar la cantidad exacta de materia prima que ingresa al proceso, con la finalidad de realizar un adecuado balance de materia (rendimiento). Para tal efecto se hace uso de dos balanzas de plataforma de 100 kg de capacidad. 1.3. SELECCIN DE LA MATERIA PRIMA En esta operacin se separa la materia prima que presente un alto grado de deterioro (golpeadas, magulladas, mohosas, podridas, etc.) lo que imposibilita su empleo en el proceso productivo. La seleccin se realiza mediante una inspeccin visual, extendiendo el fruto sobre una superficie plana con la finalidad de facilitar el manipuleo por parte de los operarios. 1.4. LAVADO El lavado se realiza por aspersin con la finalidad de eliminar las impurezas y/o contaminantes (polvo, partculas orgnicas) que se encuentren adheridos al fruto, garantizando de esta manera una limpieza adecuada de la pulpa durante el troceado. 1.5. ACONDICIONAMIENTO DE LA FRUTA - TROCEADO Esta operacin se realiza manualmente sobre una mesa de madera recubierta con una plancha de acero inoxidable, y consiste en quitar la cscara y pednculo de la pia, empleando para ello cuchillos de acero inoxidable.

La pulpa obtenida es troceada en cubos de aproximadamente 4cm de dimetro con la finalidad de facilitar la siguiente operacin. Esta ltima operacin se realiza sobre bandejas para recoger el zumo y los trozos de pia. 1.6. PRENSADO Esta operacin se realiza por accin de una fuerza mecnica con la finalidad de obtener el zumo de pia, empleando para ello una prensa manual con jaula. 1.7. ACONDICIONAMIENTO DEL MOSTO Tiene por finalidad realizar la correccin del mosto (zumo) de pia para permitir el desarrollo de las levaduras fermentativas. Consiste en la elevacin del contenido de slidos solubles (1 Brix) adicionando 12,17 g de azcar refinada por cada litro de mosto. Este insumo es agregado hasta que el mosto alcance los 12 Brix requeridos para obtener un mosto alcohlico con un contenido de alcohol de 9,0 a 11,7 %. En esta operacin no es necesaria la correccin del pH debido a que el mosto de pia tiene un pH que flucta entre 3,8 y 4,0 encontrndose dentro del rango establecido (3,5 - 4,0) para iniciar el proceso fermentativo. 1.8. SULFITADO Esta operacin es realiza con la finalidad de inhibir el desarrollo de microorganismos contaminantes que pueden competir con la levadura, desviando la fermentacin alcohlica. El mosto acondicionado se sulfita utilizando metabisulfito de potasio en una dosis de 70 mg por cada litro de mosto de pia. 1.9. INOCULACIN DE LEVADURAS ALCOHLICAS

Esta operacin consiste en la preparacin y adicin del inculo al tanque de fermentacin a razn de 1g de levadura por litro de mosto. La levadura seca liofilizada a emplear es Saccharomyces cereviseae variedad Ellipsoideus, la cual es activada segn el siguiente procedimiento: Activacin de la levadura; se realiza disolviendo la levadura en un poco de agua hervida entibiada a 30C, a la que previamente se aadi un poco de azcar. Se deja reposar por un tiempo de 15 minutos. Preparacin del pie de cuba; se realiza con aproximadamente el 2 % del mosto a fermentar en el cual se siembra la levadura activada. Se deja reposar en un lugar abrigado entre 25 30C, hasta observar la produccin de gas (burbujeo). Finalmente, ste es sembrado en el tanque de fermentacin. 4.4.10 FERMENTACION ALCOHLICA Una vez adicionado el pie de cuba es necesario realizar una homogenizacin para lo cual se emplea la bazuca. Una vez iniciada la fermentacin alcohlica es necesario realizar controles de densidad y temperatura. La temperatura tiene una accin selectiva en el desarrollo de los microorganismos que no son los fermentativos, es as que si la temperatura sobrepasa los 30 C puede ocurrir una fermentacin por bacterias. Por lo tanto, durante la fermentacin cada 24 horas se realiza las siguientes operaciones: Bazuqueo; se realiza para mezclar y ayudar a enfriar el mosto, empleando para este fin un instrumento de madera denominado bazuca.

Remontado; tiene por objeto dar una buena aireacin al mosto, permitiendo el descenso de la temperatura, adems de la homogenizacin de la masa lquida. La fermentacin se da por terminada cuando la densidad del mosto se encuentra entre 1010 1015 g/mL, valor que se alcanza aproximadamente al sexto da de iniciada la fermentacin. 4.4.11 ACONDICIONAMIENTO DEL MOSTO ALCOHLICO Consiste en dar las condiciones necesarias para que las bacterias acticas se desarrollen y acten Comprende: Dilucin; ser necesaria cuando el mosto alcohlico tenga un contenido alcohlico mayor al 13 % ya que valores mayores dificultan la formacin de la placa gelatinosa de bacterias y la oxidacin del etanol a cido actico es incompleto. Acidificacin e inoculacin de las bacterias acticas; consiste en llevar el mosto alcohlico a una acidez inicial de 3 % empleando para ello un vinagre no pasteurizado proveniente de una fermentacin anterior, el cual contiene una gran cantidad de clulas bacterianas (agente fermentativo). La acidificacin inicial es importante porque evita el desarrollo de otros microorganismos perjudiciales que pueden alterar la fermentacin actica y por ende disminuir el rendimiento de cido actico. 4.4.12 FERMENTACIN ACTICA La fermentacin actica se da por iniciada una vez inoculado el mosto alcohlico. Este proceso se realiza en los mismos tanques en en forma ptima.

los que se realiz la fermentacin alcohlica, con la diferencia de que en ste proceso se adapta una rejilla de soporte con bordes hechos de madera no resinosa, cuya parte central se encuentra cubierta con nylon para evitar el hundimiento de la capa gelatinosa formada por las bacterias acticas. El tanque tambin se cubre con la tapa construida a base de malla de tull con la finalidad de evitar cualquier tipo de contaminacin, dejando siempre algunos orificios por donde se facilite la oxigenacin. Durante la fermentacin actica es sumamente necesario el control de temperatura y de acidez (actica) para dar por terminada la fermentacin. Este proceso fermentativo tiene una duracin aproximada de 2 semanas, manteniendo las temperaturas entre 21 27C. En este proceso se separa la misma cantidad de vinagre que ingres durante el acondicionamiento del mosto alcohlico para ser empleado como vinagre madre en futuras fermentaciones. 4.4.13 CLARIFICADO Culminada la fermentacin, el vinagre obtenido es alimentado al tanque de clarificacin. Esta operacin (clarificado) se realiza con la finalidad de precipitar los materiales slidos producidos durante la fermentacin actica, como los conglomerados de levaduras muertas. 4.4.14 FILTRADO El filtrado se realiza para eliminar los slidos y precipitados que hayan podido pasar de la operacin anterior. El vinagre claro y transparente obtenido en esta operacin es alimentado al tanque de estabilizacin.

4.4.15

ESTABILIZADO En esta operacin se realiza la estabilizacin del vinagre,

para lo cual se aade 100mg de metabisulfito de potasio y 1 g de cloruro de sodio (sal) por cada litro de vinagre filtrado, con la finalidad de detener la actividad de las bacterias acticas y conservar el producto, respectivamente. 4.4.16 ENVASADO En esta operacin se emplean botellas plsticas transparentes de 250 mL de capacidad. 4.4.17 ETIQUETADO Y EMPACADO El etiquetado se realiza manualmente. 4.4.18 ALMACENADO El producto final se almacena en un lugar fresco y acondicionado para su posterior distribucin y comercializacin. DIAGRAMA CUALITATIVO DEL PROCESO PRODUCTIVO En base al proceso productivo descrito, la figura N 3 esquematiza el diagrama cualitativo para la obtencin de vinagre de pia; as mismo se presenta el flujo de operaciones:

FIGURA N 3 DIAGRAMA CUALITATIVO PARA LA OBTENCIN DE VINAGRE DE PIA


RECEPCIN MATERIA PRIMA l PES ADO S ELECCIN
Agua 3:1
pH =3,8-4,3

% Acid. =0,34-0,37 Brix =1 0-1 2

Deteriorados (1,05%) Agua + impurezas (0,15%) Cscara (18,53%) Pednculo (3,34%) Bagazo (17,68%)
Brix =1 2 pH =3,8 - 4,0

LAVADO ACONDICIONAMIENTO/ TROCEADO PRENS ADO

Azcar Refinada (12,17g/L) Metabisulfitode potasio (70mg/lt) Levadura (1 g/L)

ACONDICIONAMIENTO DEL MOS TO S ULFITADO INOCULACIN DE LA LEVADURA ALCOHLICA FERMENTACIN ALCOHLICA


CO2 + agua (5,9%)

t =6 d as T =20-25 C M osto Alcohlico: Brix =4,0-4,5 Acidez =2,0-2,5

Vinagre * (9,09%)

ACONDICIONAMIENTO DEL MOS TO ALCOHLICO FERMENTACIN ACTICA


Vapor agua (1,25%) Precipitados (2.17%)

Vinagre ** (9,09%)
t =1 4 d as T=21 -27 C t =24 horas

Bentonita (1 g/L)

CLARIFICADO FILTRADO

Residuos (0,55%)

Metab Potasio (100mg/lt) Cloruro sodio (1 g/L)

ES TABILIZADO ENVAS ADO ETIQUETADO Y EMPACADO ALMACENADO


Mermas (0,87%)

FIGURA N 4 FLUJO DE OPERACIONES PARA LA ELABORACION DE VINAGRE DE PIA


RECEPCIN a la balanza PESADO a la mesa de seleccin clarificado SELECCIN Pia deteriorada a las tinas de lavado LAVADO Impurezas a la mesa de Acondic. Estabilizac. Metabisulfito ACONDICIONAMIENTO pednculo, cscara a la prensa PRENSADO Bagazo al tanque de fermentacin Azcar Metabisulfito Levadura INOCULACION DE LEVADURAS ALCOHOLICAS ACONDIC DEL MOSTO SULFITADO a la envasadora ENVASADO mermas ETIQUETADO al almacn ALMACENADO y NaCl ESTABILIZADO Bentonita CLARIFICADO precipitados al filtro prensa FILTRADO Residuos al tanque vinagre* FERM ALCOHOLICA CO2 y Agua ACONDICIO MOSTO ALCOHOLICO FERM. ACTICA Vinagre*, vapor agua al tanque

CAPACIDAD DE PRODUCCIN La planta tendr una capacidad de produccin de 63 325.7 Lt/ao trabajando 300 das por 8 horas diarias.

REQUERIMIENTOS INFRAESTRUCTURA Se considera a las obras civiles utilizadas para la instalacin de la planta, este gasto ascendera al 15% del total de los requerimientos de maquinarias y equipos, el costo entonces sera de US$ 37 550,00. MANO DE OBRA TABLA N 04
COSTO DE MANO DE OBRA US $ CALCULO DE SUELDOS MENSUALES ES SUELD CONCEPTO Mano de Obra Directa Fijo eventual Mano de Obra indirecta Jege de Planta Aistente de Calidad Mano de Obr Administrativa Gerente/Administrador Secretaria Guardian Mano de Obra de Comercializacin/ventas Jefe de ventas vendedor O S/. 600 450 150 141.6 1700 900 800 2150 1000 700 450 1250 800 450 34 18 16 43 20 14 9 25 16 9 170 90 80 215 100 70 45 125 80 45 7 75.00 66.67 179.1 7 83.33 58.33 37.50 104.1 7 66.67 37.50 283.3 150.0 133.3 358.3 166.7 116.7 75.0 208.3 133.3 75.0 2329.00 716.62 1233.00 1096.00 379.38 337.23 IES 2% 9 9 SALUD 10% 45 45 CTS 37.5 37.50 GRATIFI CACIN 75.0 75.0 SUELDO S/. SUELDO US$

766.50 235.85 616.50 150.00 189.69 46.15

2945.50 906.31 1370.00 959.00 616.50 421.54 295.08 189.69

1712.50 526.92 1096.00 616.50 337.23 189.69

MAQUINARIA, EQUIPOS Y HERRAMIENTAS TABLA N 05


COSTO MAQUINARIAS Y EQUIPOS Bascula de pesado Mesa de trabajo, envasado Prensa vertical Tamque de clarificado Filtro prensa Tamque de estabilizado Bomba Sanzones Baldes de PVC Balanza electronica Cuchillos de acero inox. vehiculo TOTAL CANTIDAD 2 3 1 1 1 1 1 3 2 1 4 1 CAPACIDAD COSTO TOTAL 100 kg. 200.00 400.00 2x2x2 m 200.00 600.00 840.00 840.00 850.00 850.00 1800.00 1800.00 700.00 700.00 1/4 HP 200.00 200.00 12.00 36.00 16 lt 5.00 10.00 100 kg. 300.00 300.00 1.50 6.00 6000.00 6000.00 11742.00

A.

EQUIPOS Y/O MATERIALES AUXILIARES


Mesas de Acero Inoxidable : Seleccin y acondicionamiento de la materia prima. Envasado y etiquetado del producto final. : 3 : Acero inoxidable 304 : Largo : 2,50 m Ancho : 1,20 m Alto : 0,90 m : NOVA S.A.
: : : : : : : Cuchillos Acondicionamiento y troceado de materia prima 4 Acero inoxidable Sansones Preparacin del pie de cuba, otros. 3 100 L. PVC

Funcin cantidad Material Dimensiones

Proveedor
Funcin Cantidad Material Funcin Cantidad Capacidad Material

Funcin Cantidad Material Dimensiones Baldes de PVC (16 L) Manguera

: : : : : :

Parihuelas Almacenamiento de materia prima, insumos y producto terminado. Madera Variables Otros 2 20 m

SUMINISTROS Y SERVICIOS La energa elctrica constituye un servicio importante para el funcionamiento de la planta, ya que sin ella el proceso productivo sera ineficiente por la falta de energa para el funcionamiento de los equipos, as como para la iluminacin de la planta. A. ENERGA ELCTRICA NECESARIA PARA EL FUNCIONAMIENTO DE LOS EQUIPOS. En la tabla N 6, se aprecia el clculo de energa elctrica necesaria para la operacin de los equipos por mes y ao de funcionamiento.
CUADRO N 6 CONSUMO DE ENERGA ELCTRICA DE LOS EQUIPOS
EQUIPOS Bomba - Filtro prensa Bomba - Lavado M.P. Nro POTENCIA HORAS DIAS AL CONSUMO (HP) (kW) DIARIAS MES (kWh/mes) 1 1/4 0.1864 4 3 2.2368 1 1/4 0.1864 2.5 6 2.7960 TOTAL 5.0328 CONSUMO (kWh/ao) 26.8416 33.552 60.408

B.

POTENCIA NECESARIA PARA LA ILUMINACIN Para la iluminacin interior de cada uno de los ambientes se emplear fluorescentes

de 40 W. En el cuadro N 7, se muestra el requerimiento de energa elctrica en los diferentes ambientes.

CUADRO N 7 REQUERIMIENTO DE E.E. EN LOS DIFERENTES AMBIENTES


AMBIENTES Sala de proceso Almacn de materia prima Almacn envases/insumos Almacn producto terminado Laboratorio Oficina de jefe de planta Oficina de gerencia. Oficina de ventas Secretara y recepcin Vestuario y SSHH - Caballer. Vestuario y SSHH - Damas Sala de mantenimiento Caseta de vigilancia rea libre y accesos Fluorescente (kW) 22 0.04 7 0.04 6 0.04 6 0.04 3 0.04 3 0.04 3 0.04 3 0.04 3 0.04 2 0.04 2 0.04 2 0.04 1 0.04 10 0.04 TOTAL N ConsuNro. mo horas (kW) diarias 0.88 4 0.28 1 0.24 1 0.24 1 0.12 4 0.12 2 0.12 5 0.12 5 0.12 5 0.08 2 0.08 2 0.08 1 0.04 8 0.40 12 Das al mes 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 CONSUMO kWh kWh (mes) (ao) 88.000 1056.000 7.000 84.000 6.000 72.000 6.000 72.000 12.000 144.000 6.000 72.000 15.000 180.000 15.000 180.000 15.000 180.000 4.000 48.000 4.000 48.000 2.000 24.000 8.000 96.000 120.000 1440.000 308.000 3696.000

1.10.

INSTALACIONES SANITARIAS Las instalaciones sanitarias comprenden los sistemas de agua y desage de la

misma y constituyen un servicio primordial en la planta. El sistema de abastecimiento de agua se compone de una cisterna (tanque) que capta el agua proveniente de la red pblica; mientras que, la red de saneamiento y drenaje permite la salida de las aguas sucias provenientes del lavado de materia prima, lavado de equipos, aseo de personal y otras reas. El agua residual carece de elementos contaminantes, por lo tanto no se requiere de ningn servicio adicional para el tratamiento de sta antes de ser vertida a la red pblica de desage. En el cuadro N 8, se muestra el requerimiento de agua segn servicios.
CUADRO N 8 REQUERIMIENTO DE AGUA SEGN SERVICIO VOLUMEN SERVICIO MNIMO Inodoros 60 L por hora Urinarios 200 L por hora Ducha 50 L por uso 2 250 L/m y ao Riego de jardines
Fuente: Garcia Vaquero. Diseo y construccin de industrias agroalimentarias, 1993.

La cantidad de agua requerida por mes y ao en el proceso productivo, se puede calcular considerando que el proceso de lavado de materia prima, para completar la produccin requerida por mes, se realiza en 6 das y cada da se emplea 4 638,39 L de agua.
CUADRO N 9 REQUERIMIENTO DE AGUA EN LA SALA DE PROCESO VOLUMEN DIAS CONSUMO OPERACIN 3 3 3 (m /dia) (m /mes) (m /ao) AL MES Lavado de materia prima 4.638 6 27.830 333.964

Del mismo modo se puede calcular la cantidad de agua requerida en servicios higinicos y jardines.
CUADRO N 10 REQUERIMIENTO DE AGUA EN SERVICIOS HIGINICOS Volumen Horas Dias Consumo SERVICIO Nro. 3 3 3 (m /h) (m /mes) (m /ao) diarias al mes Inodoros 2 0.06 7 25 21.000 252.000 Urinarios 1 0.20 7 25 35.000 420.000 SUB TOTAL 672.000 Volumen Uso Dias Consumo SERVICIO Nro. 3 3 3 (m /uso) por dia (m /mes) (m /ao) al mes Duchas 2 0.05 5 25 6.250 75.000 SUB TOTAL 75.000 TOTAL 747.000 CUADRO N 11 REQUERIMIENTO DE AGUA EN JARDINES RUBRO Riego de jardines m / m y ao de riego 0.25
3 2

rea de jardin (m ) 25.00


2

Consumo (m /ao) 6.25


3

V.

PLAN DE MARKETING El producto ofrecido por la empresa ser desarrollado teniendo

EL PRODUCTO en cuenta principalmente las necesidades de los potenciales clientes, no slo se procurar la calidad del producto final sino que se buscar desde el inicio la calidad en todos los procesos. El producto ser comercializado bajo la marca Delight, y se envasar en botellas de 250 mL.

El LOGOTIPO BASE asociado a esta marca es una pia. Entre otros conceptos importantes, adicionalmente mencionamos los siguientes:

Producto desarrollado en base a la Norma Tcnica Peruana. Producto elaborado con materia prima e insumos de calidad. Producto de calidad uniforme y debidamente analizado. Producto que contiene toda la informacin relevante en su
envase.

Producto

entregado

tiempo

de

acuerdo

las

especificaciones PRESENTACIN El producto a lograr es el vinagre de pia, envasada en botellas de vidrio. DERECHOS DE PROPIEDAD, PATENTES Y LICENCIAS DELIGHT, Vinagre de pia: El valor de un nombre. El nombre de la marca DELIGHT, se basa en los vocablos ingles; que significa en espaol delicias. El registro sanitario del producto es realizado en DIGESA (Direccin General de Salud), y la marca en INDECOPI, EL PRECIO El precio en los ltimos aos es ms o menos estable. En el mercado de vinagres existe una fuerte competencia en el que concurren ventura, firme, fany. Para nuestro anlisis se estima en promedio: Precio de venta : 1.75 S/.

PLAZA DE DISTRIBUCIN: Como ya se ha mencionado anteriormente, el mercado objetivo ser los distritos de Huamanga. PROMOCIN Y PUBLICIDAD Se desarrollar una estrategia de promocin y publicidad orientada a posicionar el producto en el mercado objetivo, para ello se utilizarn medios de comunicacin radio, TV, revistas, etc. VI. NVERSION Y FINANCIAMIENTO INVERSIONES INVERSION FIJA Esta conformado por los activos fijos de la empresa. Comprende el conjunto de bienes que no son motivo de transacciones corrientes por parte de la empresa y se usan a lo largo de su vida til. 6.1.1 Inversin fija intangible Comprende los gastos pre operativo y comprende: a) Estudios y Proyecto: Comprende los estudios correspondientes a la fase de inversin. b) Costos de Organizacin: Se considera los costos requeridos para la constitucin de la empresa, manual de funciones, gastos legales y notariales, y en general gastos de tramitacin hasta la puesta en marcha de la empresa. c) Costos de Puesta en marcha: Comprende las pruebas iniciales de los equipos, para el pleno funcionamiento de la planta. 6.1.2 Inversin fija tangible Comprende el conjunto de bienes necesarios para el funcionamiento de la empresa. Incluye el costo de las maquinarias y equipos, construcciones.

CAPITAL DE TRABAJO Est referido a la disponibilidad de dinero que debe de tener la empresa para establecer sus necesidades ordinarias de operacin. En el caso de la produccin de vinagre de pia, la produccin empezar a partir del primer mes, por lo que se tendr que financiar los gastos a incurrir a partir del primer mes. El capital de trabajo tambin incluye el pago de intereses a las fuentes de financiamiento.
CUADRO N 12 INVERSION TOTAL DESTINO 1. INVERSIN FIJA 1.1. TANGIBLES Terreno Obras civiles Bienes fsicos de: Maquinarias y equipos. Equipos de laboratorio. Equipos auxiliares. Equipos de seguridad. Muebles de oficina. 1.2. INTANGIBLES Estudios previos. Gastos de organizacin. Gastos de constitucin Gastos de instalacin. Gastos de puesta en marcha. Intereses pre-operativos 2. CAPITAL DE TRABAJO INVERSION TOTAL INVERSIN (US $) 66 424,48 56 463,84 4 233,68 37 550,00 11 742,00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 9 960,65 1 500,00 500.00 400.00 587.10 3 893,69 3 079,85 10 413,00 76 837,48

FUENTES DE FINANCIAMIENTO Los recursos para el financiamiento del proyecto provendrn de dos fuentes: fuentes internas y fuentes externas. Las fuentes de financiamiento para la ejecucin del proyecto se clasifican en financiamiento por deuda y por aporte propio.

6.1.1. FINANCIAMIENTO POR DEUDA

El proyecto ser financiado por la Corporacin Financiera de Desarrollo S. A. (COFIDE), a travs de la lnea de crdito denominado Programa prstamo se realiza mediante el intermediario financiero: INTERBANK. 6.1.2. APORTE PROPIO Est constituido por el aporte de los promotores, el cual pasa a formar parte del patrimonio de la empresa en forma de capital social. 6.2. ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO de Crdito Multisectorial para la Pequea Empresa (PROPEM - BID); la canalizacin del

En el cuadro N 13 se muestra la estructura de financiamiento, donde el 68,00% es financiado por el programa de financiamiento PROPEM-BID, a travs del INTERBANK (institucin financiera intermediaria). Las condiciones fijadas para el prstamo son las siguientes: Monto a financiar Tasa de inters efectiva anual Forma de pago Periodo de gracia Tiempo de amortizacin : : : : : US $. 52 230,16 18% Trimestral. 1 ao. 5 aos.

El porcentaje restante de la inversin total (32,00%) es cubierto por aporte propio.

CUADRO N 13 ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO


DESTINO 1. INVERSIN FIJA 1.1. TANGIBLES Terreno Obras civiles Bienes fsicos de: Maquinarias y equipos. Equipos de laboratorio. Equipos auxiliares. Equipos de seguridad. Muebles de oficina. 1.2. INTANGIBLES Estudios previos. Gastos de organizacin. Gastos de constitucin Gastos de instalacin. Gastos puesta en marcha Intereses pre-operativos 2. CAPITAL DE TRABAJO INVERSION TOTAL INVERSIN (US $) 66 424,48 56 463,84 4 233,68 37 550,00 11 742,00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 9 960,65 1 500,00 500.00 400.00 587.10 3 893,69 3 079,85 10 413,00 76 837,48 FUENTES DE FINANCIAMIENTO POR DEUDA APORTE PROPIO % US $. % US $.

0.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 68.00

0.00 37 550,00 11 742,00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 52 230,16

100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 32.00

4 233,68 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1 500,00 500.00 400.00 587.10 3 893,69 3 079,85 10 413,00 24 607,32

6.3.

SERVICIO DE LA DEUDA El servicio de la deuda est constituido por la suma de los montos de la

amortizacin del prstamo ms los intereses correspondientes al periodo (trimestre). Para determinar el reembolso trimestral se utiliza la expresin matemtica siguiente: C = M [(1 + i)n * i]/[(1 + i)n -1] Donde: C M i n = = = = Cuota a pagar por periodos. Monto a financiar (US $ 52 230,16). inters trimestral (4.5%). nmero periodos sin considerar periodo de gracia (16)

Reemplazando en la ecuacin: C = US $ 4 649.29

Durante el ao de gracia slo habr pagos de intereses, el clculo se realiza con la siguiente ecuacin: i = M * tasa de inters efectiva /100 i = US $ 2 350,36 trimestralmente. En el cuadro N 14 se detalla el programa de amortizacin e intereses por trimestre.
CUADRO N 14 SERVICIO DE LA DEUDA
AOS 1 TRIMESTRE I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV SALDO 52 230,16 52 230,16 52 230,16 52 230,16 49 931,23 47 528,85 45 018,36 42 394,90 39 653,38 36 788,50 33 794,69 30 666,17 27 396,86 23 980,43 20 410,26 16 679,44 12 780,72 8 706,57 4 449,08 0.00 INTERES AMORTIZACIN 2 350,36 0.00 2 350,36 0.00 2 350,36 0.00 2 350,36 0.00 2 350,36 2 298,93 2 246,91 2 402,38 2 138,80 2 510,49 2 025,83 2 623,46 1 907,77 2 741,52 1 784,40 2 864,88 1 655,48 2 993,80 1 520,76 3 128,53 1 379,98 3 269,31 1 232,86 3 416,43 1 079,12 3 570,17 918.46 3 730,83 750.57 3 898,71 575.13 4 074,15 391.80 4 257,49 200.21 4 449,08 CUOTA 2 350,36 2 350,36 2 350,36 2 350,36 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29 4 649,29

Finalmente, en el cuadro N 15 se presenta los intereses generados y amortizados durante el tiempo de amortizaciones (5 aos).
CUADRO N 15 INTERESES GENERADOS Y AMORTIZADOS AOS
1 0 9 401,43 9 401,43 2 9 835,26 8 761,89 18 597,15 3 11 728,73 6 868,42 18 597,15 4 13 986,73 4 610,42 18 597,15 5 16 679,44 1 917,71 18 597,15

CONCEPTO Amortizacin Intereses TOTAL

VII.

PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS El presupuesto de ingresos y costos vara durante la vida til del proyecto,

debido a las variaciones en el porcentaje de produccin de la planta.

7.1.

PRESUPUESTO DE EGRESOS

Es la asignacin de costos a los distintos recursos requeridos cuantificados de acuerdo a los estudios y a los precios de mercado. Estos costos totales incluyen los siguientes costos y gastos de fabricacin: Costos directos, costos indirectos, gastos administrativos, gastos de comercializacin y ventas y gastos financieros. 7.1.1. COSTOS DIRECTOS Los costos directos son aquellos gastos que se atribuyen directamente a la fabricacin del producto principal, como tal, se pueden identificar dentro del proceso productivo como materiales directos y mano de obra directa. A. B. MATERIALES DIRECTOS Constituido por la materia prima, insumos, envases y suministros. MANO DE OBRA DIRECTA En este rubro se considera a los operarios (obreros fijos y eventuales) que participan directamente en el proceso de transformacin.
CUADRO N 16 COSTOS DIRECTOS (US $.)
RUBROS
MATERIALES DIRECTOS Materia Prima: Pia Insumos: Azcar M etabisulfito de potasio Levadura Bentonita Cloruro de sodio Envases y Empaques: Envases Etiquetas Cajas de cartn Cinta de embalaje S uministros: Energa elctrica Agua M. O. DIRECTA Obreros TOTAL

1
21 394,04 9 702,24 278.53 6.59 83.57 121.13 4.15 5 461,24 5 051,65 569.00 14.78 4.14 97.02 3 384,00 3 384,00 24 778,04

2
25 760,02 11 682,24 335.37 7.94 100.62 145.85 4.99 6 575,76 6 082,58 685.00 17.86 4.98 116.82 3 937,85 3 937,85 29 697,87

AOS 3
30 245,32 13 716,32 393.76 9.32 118.14 171.25 5.86 7 720,68 7 141,63 804.40 20.94 5.85 137.17 3 937,85 3 937,85 34 183,16

4
34 889,11 15 822,40 454.22 10.75 136.28 197.54 6.76 8 906,16 8 238,20 927.80 24.02 6.74 158.23 4 491,70 4 491,70 39 380,81

5 a 10
39 691,44 18 000,48 516.75 12.23 155.05 224.73 7.69 10 132,12 9 372,21 1 055,40 27.10 7.67 180.01 4 491,70 4 491,70 44 183,14

7.1.2. COSTOS INDIRECTOS

Los costos indirectos son aquellos gastos que no se encuentran identificados directamente con el producto principal, por tanto, se consideran como costos asignados para la aplicacin de ciertos procesos que no tienen estrecha relacin con el proyecto. En este rubro se tienen identificados a los materiales indirectos y mano de obra indirecta. A. MATERIALES INDIRECTOS Se trata principalmente de materiales de limpieza y desinfeccin, suministros y depreciacin de materiales, equipos e infraestructura.
CUADRO N 17 DEPRECIACIN DE TANGIBLES
BIENES TANGIBLES Obras civiles Bienes fsicos de: Maq. y equipos. Equip. Laborat. Equip. auxiliares Equip. seguridad Muebles oficina TOTAL COSTO (US $) AOS DEPRECIACION 37 550,00 20 10 5 5 5 5 1 AO DEPRECIACIN (US $.) 5 AOS 10 AOS VALOR RESIDUAL 1 877,50 9 387,50 18 775,00 18 775,00 5 871,00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 18 196,66 11 742,00 0.00 0.00 0.00 0.00 30 517,00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 18 775,00

11 742,00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 52 230,16

1 174,20 208.00 87.20 23.00 269.43 3 639,33

B.

MANO DE OBRA INDIRECTA

En este rubro se considera al personal que interviene de manera indirecta en el proceso productivo, como es el caso del jefe de planta y personal tcnico.

CUADRO N 18 COSTOS INDIRECTOS (US $.)


RUBROS MAT. INDIRECTOS Suministros: Energa elctrica Agua Mat. de Limpieza: Jabn lquido Desinfectante Detergente Depreciacin: Depreciacin M. O. INDIRECTA Jefe de planta Personal tcnico TOTAL 1 4 789,15 516.74 456.30 56.81 64.60 55.37 3 639,33 8 599,39 4 552,62 4 046,77 13 388,55 2 4 791,22 516.83 458.28 56.81 64.60 55.37 3 639,33 8 599,39 4 552,62 4 046,77 13 390,61 AOS 3 4 793,34 516.92 460.32 56.81 64.60 55.37 3 639,33 8 599,39 4 552,62 4 046,77 13 392,73 4 4 795,53 517.01 462.42 56.81 64.60 55.37 3 639,33 8 599,39 4 552,62 4 046,77 13 394,93 5 a 10 4 797,80 517.10 464.60 56.81 64.60 55.37 3 639,33 8 599,39 4 552,62 4 046,77 13 397,20

7.1.3. GASTOS ADMINISTRATIVOS A. PLANILLAS Comprende los sueldos del personal ejecutivo, personal de servicio, de seguridad y de la secretaria. B. AMORTIZACIN DE INTANGIBLES

Corresponde a la amortizacin de intangibles que tienen origen en el rea administrativa, como los gastos de organizacin, gastos de constitucin, instalacin, puesta en marcha, etc. En el cuadro N 19 se presentan los clculos correspondientes a este rubro.
CUADRO N 19 AMORTIZACIN DE INTANGIBLES
BIENES INTANGIBLES Estudios previos G. organizacin G. constitucin G. instalacin. G. P. en marcha Int. Pre-operativos TOTAL COSTO (US $) 1 500,00 500.00 400.00 587.10 3 893,69 3 079,85 9 960,65 AOS DEPRECIACION 5 5 5 5 5 5 1 AO 300.00 100.00 80.00 117.42 778.74 615.97 1 992,13 AMORTIZACIN (US $.) 5 AOS 10 AOS VALOR RESIDUAL 1 500,00 0.00 0.00 500.00 0.00 0.00 400.00 0.00 0.00 587.10 0.00 0.00 3 893,69 0.00 0.00 3 079,85 0.00 0.00 9 960,65 0.00 0.00

C.

TILES DE OFICINA Y SERVICIO TELEFNICO

En este acpite se considera los gastos ocasionados por el servicio telefnico y por concepto de tiles de escritorio y papelera. En el cuadro N 20 se detallan los gastos administrativos anuales.
CUADRO N 20 GASTOS ADMINISTRATIVOS (US $)
RUBROS Gerente/Administ. Secretara Guardin Utiles de oficina Telfono. Amortizacin TOTAL 1 2 5 058,46 5 058,46 3 540,92 3 540,92 2 276,30 2 276,30 1 200,00 1 200,00 1 440,00 1 440,00 1 992,13 1 992,13 15 507,81 15 507,81 AOS 3 4 5 058,46 5 058,46 3 540,92 3 540,92 2 276,30 2 276,30 1 200,00 1 200,00 1 440,00 1 440,00 1 992,13 1 992,13 15 507,81 15 507,81 5 6 a 10 5 058,46 5 058,46 3 540,92 3 540,92 2 276,30 2 276,30 1 200,00 1 200,00 1 440,00 1 440,00 1 992,13 0.00 15 507,81 13 515,68

7.1.4. GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y VENTAS Entre los gastos de comercializacin y ventas podemos distinguir los siguientes rubros: Remuneraciones del personal de ventas, gastos de publicidad y promocin y, gastos de transporte. A. REMUNERACIONES Comprende el sueldo del personal de ventas (jefe de ventas y vendedor). B. GASTOS DE PUBLICIDAD Y PROMOCIN El recurso asignado en este rubro asciende a US $ 2 400,00 anuales. C. GASTOS DE TRANSPORTE

En este rubro se considera el costo de flete para el traslado de la materia prima y el gasto en combustible para el reparto del producto terminado. Dichos gastos se

calcularon considerando el costo de flete y la cantidad de materia prima a transportar

CUADRO N 21 GASTOS ANUALES DE TRANSPORTE


CONCEPTO Materia prima (kg) Costo (US $/kg) Gasto de transporte Prod. Terminado (L) Costo (US $/L) Gasto de transporte TOTAL 1 60 639,00 0.04 2 243,64 34 124,70 0.01 307.12 2 550,77 2 73 014,00 0.04 2 701,52 41 075,32 0.01 369.68 3 071,20 AOS 3 85 727,00 0.04 3 171,90 48 249,99 0.01 434.25 3 606,15 4 98 890,00 0.04 3 658,93 55 662,04 0.01 500.96 4 159,89 5 a 10 112 503,00 0.04 4 162,61 63 325,72 0.01 569.93 4 732,54

En el cuadro N 22 se detallan los gastos de comercializacin y ventas.


CUADRO N 22 GASTOS DE COMERCIALIZACIN Y VENTAS (US $)
RUBROS Jefe de ventas Vendedor/chofer Publicidad y Prom. Gastos transporte TOTAL 1 4 046,77 2 276,30 2 400,00 2 550,77 11 273,84 2 4 046,77 2 276,30 2 400,00 3 071,20 11 794,27 AOS 3 4 046,77 2 276,30 2 400,00 3 606,15 12 329,23 4 4 046,77 2 276,30 2 400,00 4 159,89 12 882,96 5 a 10 4 046,77 2 276,30 2 400,00 4 732,54 13 455,62

7.1.5. GASTOS FINANCIEROS Corresponde a los intereses a ser pagados por el prstamo, calculados segn las condiciones del prstamo a solicitar. Los intereses se calculan tomando en cuenta el monto del prstamo, el plazo concedido y la tasa de inters vigente para el momento de la formulacin del proyecto.
CUADRO N 23 GASTOS FINANCIEROS (US $)
RUBROS Intereses generados TOTAL 1 9 401,43 9 401,43 2 8 761,89 8 761,89 AOS 3 6 868,42 6 868,42 4 4 610,42 4 610,42 5 1 917,71 1 917,71

7.2.

PRESUPUESTO DE INGRESOS Los ingresos del proyecto son clculos anticipados de entradas de efectivos por la venta de productos en un periodo establecido de acuerdo al programa de produccin.

7.2.1. PROGRAMA DE PRODUCCIN El programa de produccin ha sido elaborado a partir de la demanda del producto y del tamao de la planta. El cuadro presenta el programa de produccin anual.

RUBROS 1. COSTOS DIRECTOS 1.1. Materiales directos 1.2. Mano de obra directa 2. COSTOS INDIRECTOS 2.1. Materiales indirectos 2.2. Mano de obra indirecta 3. GASTOS ADMINISTRATIVOS 4. GASTOS DE COMERC/VENTAS 5. GASTOS FINANCIEROS Imprevistos (2% sub total) TOTAL

CUADRO N 24 PRESUPUESTO DE EGRESOS (US $.) AOS 1 2 3 4 24 778,04 29 697,87 34 183,16 39 380,81 21 394,04 25 760,02 30 245,32 34 889,11 3 384,00 3 937,85 3 937,85 4 491,70 13 388,55 13 390,61 13 392,73 13 394,93 4 789,15 4 791,22 4 793,34 4 795,53 8 599,39 8 599,39 8 599,39 8 599,39 15 507,81 15 507,81 15 507,81 15 507,81 11 273,84 11 794,27 12 329,23 12 882,96 9 401,43 8 761,89 6 868,42 4 610,42 1 486,99 1 583,05 1 645,63 1 715,54 75 836,66 80 735,50 83 926,98 87 492,47

5 44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 15 507,81 13 455,62 1 917,71 1 769,23 90 230,71

6 a 10 44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 13 515,68 13 455,62 0.00 1 691,03 86 242,67

AO 1 2 3 4 5 a 10
* Unidades de 250 mL.

CUADRO N 25 PROGRAMA DE PRODUCCIN PRODUCCIN ANUAL * CAPACIDAD (%) (UNIDADES/AO) 53.90 136 499 64.90 164 301 76.20 193 000 87.90 222 648 100.00 253 303

7.2.2. COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN Y VALOR DE VENTA A. COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN Es importante conocer el costo unitario de produccin (C.U.P.) durante el horizonte del proyecto El clculo del costo unitario de produccin resulta de relacionar los costos totales de y el programa de produccin anual tal como se aprecia en la siguiente relacin: C.U.P. = Costo de produccin / volumen de produccin B. VALOR DE VENTA El valor de venta se calcula empleando la siguiente relacin: Valor de venta = Costo unitario de produccin + Utilidad En el cuadro N 107 se detalla el costo unitario de produccin y el valor de venta del producto durante el horizonte del proyecto.

CUADRO N 26 COSTO UNITARIO DE PRODUCCIN Y VALOR DE VENTA AOS DE OPERACIN RUBROS 1 2 3 4 Costo de produccin 75 836,66 80 735,50 83 926,98 87 492,47 Produccin anual (Unidades) 136 499 164 301 193 000 222 648 Costo unitario de Prod. (US $) 0.56 0.49 0.44 0.39 Costo unitario de Prod. (S/.) 1.83 1.62 1.44 1.30 Utilidad (%) -3.20 9.60 23.70 36.90 Valor de venta (US $) 0.54 0.54 0.54 0.54 Valor de venta (S/.) 1.75 1.75 1.75 1.75

5 90 230,71 253 303 0.36 1.18 51.10 0.54 1.75

6 a 10 86 242,67 253 303 0.34 1.12 58.20 0.54 1.75

7.2.3. INGRESO POR VENTAS Teniendo en cuenta el valor de venta y el volumen de produccin, los ingresos por ventas resultan de la siguiente relacin: Ingreso por ventas = Volumen de produccin * Valor de venta
CUADRO N 27 PRESUPUESTO DE INGRESOS PRODUCCIN VALOR DE ANUAL (Unid.) VENTA (US $) 136 499 0,54 164 301 0,54 193 000 0,54 222 648 0,54 253 303 0,54 253 303 0,54

AOS DE OPERACIN 1 2 3 4 5 6 a 10

INGRESO POR VENTAS (US $) 73 436,46 88 393,94 103 834,00 119 784,62 136 277,01 136 277,01

VIII. ANLISIS ECONMICO Y FINANCIERO Los estados econmicos y financieros son expresiones cuantitativas de la situacin econmica y financiera de la empresa en un momento dado. Tienen por finalidad mostrar la situacin econmica y financiera del proyecto durante la vida til del mismo, en base a los beneficios y costos efectuados; mostrando a base de cuadros los estados de prdidas y ganancias, flujo de caja econmico y financiero. 8.1. ESTADOS ECONMICOS Tal como se puede apreciar en el cuadro N 28, tenemos una panormica completa de las inversiones necesarias (sin financiamiento) para poner en funcionamiento el proyecto. El flujo total de inversin nos permite clarificar las necesidades iniciales de capital, las reinversiones necesarias durante la operacin del proyecto y la posible recuperacin de inversiones en el momento de liquidacin del proyecto.

8.1.1. FLUJO DE INVERSIONES O PRESUPUESTO DE INVERSIONES

CUADRO N 28 PRESUPUESTO DE INVERSIONES SIN CONSIDERAR EL FINANCIAMIENTO


CONCEPTO
TANGIBLES Terreno Obras civiles. Valor residual Bienes fsicos de: M aquinarias y equip os. Equipos de laboratorio. Equipos auxiliares. Equipos de seguridad. M uebles de oficina. INTANGIBLES Estudios previos. Gastos de organizacin. Gastos de constitucin. Gastos de instalacin. Gastos de puesta en marcha INVERS ION FIJA TOTAL CAPITAL DE TRABAJO Incremento de capital de trabajo Recuperacin del cap ital de trabajo FLUJO DE INVERS IONES

AOS
0 -56463.84 4 233,68 37 550,00 1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -952.41 -952.41 3 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -878.92 -878.92 4 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -1006.88 -1006.88 5 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -941.02 -941.02 6 -2938.16 0.00 0.00 0.00 0.00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -2938.16 0.00 0.00 -2938.16 7 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10 23 008,68 4 233,68 0.00 18 775,00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 23 008,68 0.00 0.00 14 192,22 37 200,89

11 742,00 1 040,00 436.00 115.00 1 347,16 -6880.79 1 500,00 500.00 400.00 587.10 3 893,69 -63344.63 -10413.00

-73757.63

0.00

8.1.2. PRESUPUESTO DE COSTOS DE OPERACIN DEL PROYECTO El cuadro N 29 nos presenta una detallada visin de los costos involucrados en la produccin o la prestacin del servicio, clasificados en costos directos, costos indirectos, gastos administrativos y gastos de comercializacin y ventas, para el perodo de funcionamiento del proyecto. Sin embargo, no se consideran los intereses generados durante la operacin del proyecto ni las amortizaciones de los intereses preoperativos. 8.1.3. ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS ECONMICO Conocido tambin como estado de ingresos y egresos o de resultados. Es un instrumento que tiene por objetivo demostrar si el proyecto es capaz de generar utilidades o prdidas, el clculo se efecta sobre la base de los ingresos y costos proyectados. En el cuadro N 30 se muestra el estado de prdidas y ganancias econmicas (presupuesto de produccin), el cual se obtiene a partir de los ingresos y costos de operacin (sin financiamiento) del proyecto. A la estimacin total de los ingresos se le restan los costos totales de operacin para obtener la utilidad bruta antes de impuestos; a este valor se le multiplica por la tasa impositiva (30%) para calcular el monto de los impuestos, estos se le restan a la utilidad bruta antes de impuestos para deducir la utilidad despus de impuestos. A este valor se le suma el monto de las depreciaciones, el valor de la amortizacin de intangibles, para obtener finalmente el flujo de produccin. 8.1.4. FLUJO DE CAJA ECONMICO El flujo de caja es un indicador de los fondos disponibles periodo a periodo as como tambin de los pagos que deben efectuarse. Es la resultante del flujo de inversiones y el flujo de produccin. El flujo de caja econmico se caracteriza por reflejar las entradas y salidas en efectivo, sin considerar el aspecto de la financiacin del proyecto. Por tanto, el producto de su operacin es independiente a la modalidad de financiacin. En el cuadro N 31

RUBROS
1. C O STO S DIRECTO S 1.1. Materiales directos 1.2. Mano de obra directa 2. C O STO S INDIREC TO S 2.1. Materiales indirectos 2.2. Mano de obra indirect a 3. G. ADMINISTRATIVO S 4. G. DE CO MERC/VENTAS Imprevistos (2% sub total) CO STO DE O PERACI N

CUADRO N 29 PRESUPUESTO DE COSTOS DE OPERACIN DEL PROYECTO (US $.) AOS 1 2 3 4 5 6 8 7


24 778,04 21 394,04 3 384,00 13 388,55 4 789,15 8 599,39 14 891,84 11 273,84 1 286,65 65 618,91 29 697,87 25 760,02 3 937,85 13 390,61 4 791,22 8 599,39 14 891,84 11 794,27 1 395,49 71 170,08 34 183,16 30 245,32 3 937,85 13 392,73 4 793,34 8 599,39 14 891,84 12 329,23 1 495,94 76 292,90 39 380,81 34 889,11 4 491,70 13 394,93 4 795,53 8 599,39 14 891,84 12 882,96 1 611,09 82 165,55 44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 14 891,84 13 455,62 1 718,56 87 646,35 44 183.14 39 691.44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 13 515,68 13 455,62 1 691,03 86 242,67 44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 13 515,68 13 455,62 1 691,03 86 242,67 44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 13 515,68 13 455,62 1 691,03 86 242,67

9
44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 13 515,68 13 455,62 1 691,03 86 242,67

10
44 183,14 39 691,44 4 491,70 13 397,20 4 797,80 8 599,39 13 515,68 13 455,62 1 691,03 86 242,67

RUBROS
INGRESOS POR VENT AS COST OS DE OPERACIN Utilidad ante s de impue stos Impusto a las utilidades (30%) Utilidad de spue s de impue stos Amortizacin de int angilbles Depreciacin FLUJO DE PRO DUCCI N

CUADRO N 30 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ECONMICO AOS 1 2 3 4 5 6 7


73 436,46 65 618,91 7 817,55 2 345,27 5 472,29 1 376,16 3 639,33 10 487,78 88 393,94 71 170,08 17 223,85 5 167,16 12 056,70 1 376,16 3 639,33 17 072,19 103 834,00 76 292,90 27 541,10 8 262,33 19 278,77 1 376,16 3 639,33 24 294,26 119 784,62 82 161,55 37 623,07 11 286,92 26 336,15 1 376,16 3 639,33 31 351,64 136 277,01 87 646,35 48 630,66 14 589,20 34 041,46 1 376,16 3 639,33 39 056,95 136 277,01 86 242,67 50 034,34 15 010,30 35 024,04 1 376,16 3 639,33 40 039,53 136 277,01 86 242,67 50 034,34 15 010,30 35 024,04 1 376,16 3 639,33 40 039,53

8
136 277,01 86 242,67 50 034,34 15 010,30 35 024,04 1 376,16 3 639,33 40 039,53

9
136 277,01 86 242,67 50 034,34 15 010,30 35 024,04 1 376,16 3 639,33 40 039,53

10
136 277,01 86 242,67 50 034,34 15 010,30 35 024,04 1 376,16 3 639,33 40 039,53

se presenta el flujo de caja econmico proyectado, donde se observa que el saldo de caja es positivo desde el primer ao operativo, ascendiendo proyecto.
CUADRO N 31 FLUJO DE CAJA ECONMICO (US $) AOS FLUJO FLUJO FLUJO DE CAJA DE DE DE CAJA RESIDUAL OPERACIN INVERSIONES PRODUCCIN ECONMICO ACUMULADA 0 -73757.63 -73757.63 1 0.00 10 487,78 10 487,78 10 487,78 2 -952.41 17 072,19 16 119,78 26 607,56 3 -878.92 24 294,26 23 415,34 50 022,90 4 -1006.88 31 351,64 30 344,77 80 367,67 5 -941.02 39 056,95 38 115,93 118 483,60 6 -2938.16 40 039,53 37 101,37 155 584,97 7 0.00 40 039,53 40 039,53 195 624,50 8 0.00 40 039,53 40 039,53 235 664,03 9 0.00 40 039,53 40 039,53 275 703,56 10 37 200,89 40 039,53 77 240,42 352 943,98

durante el horizonte del

8.2.

ESTADOS FINANCIEROS En el cuadro N 32 encontramos el programa de inversiones teniendo en cuenta

8.2.1. PRESUPUESTO DE INVERSIONES DEL PROYECTO los recursos del crdito aplicados al proyecto. A partir del flujo original de inversiones (cuadro N 31), se incorporan los intereses preoperativos y las amortizaciones del prstamo en cada periodo comprometido y se resta el monto del prstamo financiero para obtener, finalmente el flujo ajustado de inversiones. 8.2.2. ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS FINANCIERO La elaboracin del cuadro N 33

CUADRO N 32 PRESUPUESTO DE INVERSIONES DEL PROYECTO


CONCEPTO
Flujo de inversiones Intereses preoperativos Prstamos financieros Amortizacin del prstamo Flujo ajustado de inversones

AOS
0 -73757.63 -3079.85 52 230,16 -24607.32 1 0.00 2 -952.41 3 -878.92 4 -1006.88 5 -941.02 6 -2938.16 7 0.00 8 0.00 9 0.00 10 37 200,89

0.00 0.00

-9835.26 -10787.67

11 728,73 -12607.65

13 986,73 -14993.61

16 679,44 -17620.46

0.00 -2938.16

0.00 0.00

0.00 0.00

0.00 0.00

0.00 37 200,89

RUBROS
Utilidades antes del impuesto Intereses del prstamo Amort. Intereses preoperativos Margen ajustado antes de impuestos Impuesto a las utilidades (30%) Utilidad despus de impuestos Amort. Intereses preoperativos Amortizacin de intangibles Depreciacin Flujo ajustado de produccin

CUADRO N 33 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS FINANCIERO AOS 1 2 3 4 5 6 7


7 817,55 -9401.43 -615.97 -2199.850 -2199.850 615.97 1 376,16 3 639.33 3 431.61 17 223,85 -8761.89 -615.97 7 846,00 2 353,80 5 492.20 615.97 1 376,16 3 639,33 11 123,66 27 541,10 -6868.42 -615.97 20 056,71 6 017,01 14 039,70 615.97 1 376,16 3 639,33 19 671.16 37 623,07 -4610.42 -615.97 32 396,69 9 719,01 22 677,68 615.97 1 376,16 3 639,33 28 309,14 48 630,66 -1917.71 -615.97 46 096,98 13 829,09 32 267,88 615.97 1 376,16 3 639,33 37 899,35 50 034,34 0.00 0.00 50 034,34 15 010,30 35 024,04 0.00 1 376,16 3 639,33 40 039,53 50 034,34 0.00 0.00 50 034,34 15 010,30 35 024,04 0.00 1 376,16 3 639,33 40 039,53

8
50 034,34 0.00 0.00 50 034,34 15 010,30 35 024,04 0.00 1 376,16 3 639,33 40 039,53

9
50 034,34 0.00 0.00 50 034,34 15 010,30 35 024,04 0.00 1 376,16 3 639,33 40 039,53

10
50 034,34 0.00 0.00 50 034,34 15 010,30 35 024,04 0.00 1 376,16 3 639,33 40 039,53

8.2.3. FLUJO DE CAJA FINANCIERO El flujo de caja financiero se caracteriza por reflejar las entradas y salidas efectivas de dinero, considerando o incluyendo la financiacin del proyecto. Por tanto, el producto de su operacin es el resultado de considerar la financiacin (flujo de prstamos, amortizaciones e intereses) En el cuadro N 34 muestra el flujo de caja financiero proyectado, observndose que el saldo de caja es positivo desde el primer ao de operacin.
CUADRO N 34 FLUJO DE CAJA FINANCIERO FLUJO FLUJO AJUSTADO DE AJUSTADO DE INVERSIONES PRODUCCIN -24607.32 0.00 0.00 3 431,61 -10787.67 11 123,66 -12607.62 19 671,16 -14993.61 28 309,14 -17620.46 37 899,35 -2938.16 40 039,53 0.00 40 039,53 0.00 40 039,53 0.00 40 039,53 37 200,89 40 039,53

AOS DE OPERACIN 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -24607.32 3 431,61 335.99 7 063,51 13 315,54 20 278,89 37 101,37 40 039,53 40 039,53 40 039,53 77 240,42

EVALUACION DEL PLAN DE NEGOCIOS El principio fundamental de la evaluacin de proyectos de inversin consiste en medir su valor en base a la comparacin de los beneficios y costos proyectados en el horizonte del planeamiento. Por consiguiente, evaluar un proyecto de inversin es medir su valor econmico, financiero a travs de ciertas tcnicas e indicadores de evaluacin, con los cuales se toma la decisin respecto a la ejecucin o no ejecucin del proyecto.

Las tcnicas de evaluacin de proyectos son herramientas de decisin que permiten calcular el valor del proyecto desde algn punto de vista establecido, cuya actualizacin del flujo de beneficios y costos proyectados son realizados a travs de ciertos indicadores de evaluacin, previa a la toma de decisin respecto a la aceptacin o rechazo del proyecto. sta evaluacin, en su anlisis, est enfocada desde dos puntos de vista: rentabilidad del proyecto total y rentabilidad del capital propio aportado. El primer enfoque es conocido como evaluacin econmica y el segundo como evaluacin financiera. 9.1. EVALUACIN ECONMICA La evaluacin econmica es una tcnica de medicin del valor econmico del proyecto en el horizonte de planeamiento, a base de la comparacin y actualizacin de los beneficios y costos por su respectiva tasa de descuento sin tener en cuenta el financiamiento de efectivos y por ende la amortizacin a la deuda ni el pago de intereses del prstamo, es decir, la evaluacin econmica mide la bondad de la capacidad productiva del proyecto, valorizado independientemente del financiamiento de la inversin y del origen del mismo. 9.1.1. VALOR ACTUAL NETO ECONMICO (VANE) Es un valor econmico que mide la eficiencia del proyecto para la empresa y los accionistas a travs de la actualizacin de los flujos netos econmicos por factor simple de actualizacin.

La ecuacin matemtica que mide el VANE es la siguiente: VANE = [(Fe) x (FSA)] Io Donde: VANE Fe FSA Io Si: FSA = 1/(1 + COK)n Donde: COK n : : Costo de oportunidad del capital Tiempo : : : : Valor actual neto econmico. Flujo de caja econmico. Factor simple de actualizacin Inversin inicial (US $ 73 757,63)

Como se observa el clculo del VANE requiere previamente de la fijacin del costo de oportunidad del capital que debe reflejar el rendimiento mximo que puede obtener el uso de esos recursos en fuentes de inversin alternativas. Vale decir, la tasa de descuento corresponde al costo de oportunidad del capital del inversionista (COK). El costo de oportunidad de capital se calcula en base a la siguiente relacin: COK = [(1 + DPF) x (1 + R) x (1 + i)] 1 Donde: DPF R i : : : Depsito a plazo fijo = 10% (Caja Rural). Riesgo de mercado = 4-6% (MEF) Tasa de inflacin anual promedio = 4,07%

Reemplazando valores, se obtiene que el costo de oportunidad para el proyecto es de: COK = [(1 + 0,1) x (1 + 0,6) x (1 + 0,0407)] 1 COK = 21,35%

El VANE, al costo de oportunidad del capital de 21,35% y al flujo de caja econmico (cuadro N 115) es US $ 36 049,93 cifra positiva que indica, que los beneficios proyectados son superiores a sus costos. De la misma forma, de acuerdo a la regla de decisin (VANE>0) el proyecto se acepta. VANE = US $ 36 049,93 9.1.2. TASA INTERNA DE RETORNO ECONMICO (TIRE) Es un indicador o coeficiente econmico que refleja el rendimiento de los fondos invertidos, semejante al costo de oportunidad del capital; es tambin denominado como la tasa interna de recuperacin econmica, aquella tasa de descuento para lo cual el valor actual neto econmico (VANE) resulta igual a cero. El clculo se realiza a travs de aproximaciones sucesivas, el criterio de aceptacin del proyecto es cuando el TIRE es mayor o igual al COK (costo de oportunidad del capital). La tasa interna de retorno se calcula a partir de las siguientes ecuaciones matemticas: [Fe/(1+TIREn] VANE = 0 TIRE = COKi + [VANEs(COKs - COKi) / (VANEs + VANEi)] Donde: COKi COKs = Costo de oportunidad del capital inferior. = Costo de oportunidad del capital superior. VANEi = Valor actual neto econmico inferior a cero. VANEs = Valor actual neto econmico superior a cero. Reemplazando en la frmula se tiene que la TIRE es igual a 31,36%, valor positivo debido a que es superior al costo de oportunidad de capital (21,35%). El valor de la TIRE significa que la rentabilidad econmica del proyecto es de 31,49% que es superior al mnimo exigido, por consiguiente es atractivo y debe realizarse. 9.1.3. RELACIN BENEFICIO/COSTO (B/C)

Conocido como coeficiente beneficio/costo es aquel cociente que resulta de dividir la sumatoria de los beneficios actualizados entre la sumatoria de los costos actualizados, que son generados en la vida til del proyecto. El clculo de este coeficiente se realiza a base del flujo de beneficios y costos del proyecto en el horizonte de planeamiento. La relacin beneficio/costo (B/C), muestra la cantidad de dinero actualizado que recibir el proyecto por cada unidad monetaria invertida, midiendo la relacin que existe entre los ingresos de un proyecto y los costos incurridos a lo largo de su vida til incluyendo la inversin total. Para el clculo generalmente se emplea la misma tasa que la aplicada en el VAN. La relacin matemtica de la relacin beneficio / costo, es: B/C = [ Bt / (FSA)] / [ Ct / (FSA)] Donde: Bt Ct = Beneficio en el periodo. = Costo en el periodo.

FSA = Factor simple de actualizacin. En el cuadro N 119 se muestran los beneficios y costos actualizados del proyecto en el horizonte de planeamiento y la sumatoria de los mismos. Por lo tanto, reemplazando los valores de la sumatoria en la formula se tiene que: B/C = 436 060,28 / 385 222,66 B/C = 1,13 La razn beneficio /costo para el proyecto es de US $. 1,13, lo cual indica que existe un excedente de US $. 0,13 por cada unidad invertida o costo de inversin, valor que indica que el proyecto genera utilidades.

CUADRO N 35 BENEFICIOS Y COSTOS ACTUALIZADOS AOS DE FLUJO DE BENEFICIOS FLUJO DE COSTOS OPERACIN ACTUALIZADOS (US $) ACTUALIZADOS (US $) 0 73 757,63 1 60 516,24 54 074,09 2 60 026,49 48 330,12 3 58 105,90 42 693,80 4 55 238,51 37 888,68 5 51 787,35 33 306,96 6 42 676,02 27 007,45 7 35 167,71 22 255,83 8 28 980,40 18 340,20 9 23 881,66 15 113,47 10 19 679,99 12 454,45 TOTAL 436 060.28 385 222,66

9.1.4. PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN (PRI) Determina el tiempo necesario para que el proyecto recupere el total de su inversin, tiempo en el cual se equipara la inversin efectuada con los beneficios generados por el proyecto. Conforme a los datos tabulados en el cuadro , el periodo de recuperacin del capital es de 6,094 aos. El valor hallado significa que los ingresos netos actualizados igualan en 6 aos, 1 mes y 3 das la inversin. PRI = 6,094 aos 9.2. EVALUACIN FINANCIERA La evaluacin financiera de proyectos a diferencia de la econmica, permite medir su valor considerando las diferentes modalidades de financiamiento de crditos o la forma

CUADRO N 36 PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN AOS DE FLUJO DE CAJA ECONOFLUJO DE CAJA OPERACIN MICO ACTUALIZADO ACUMULADO 0 -73757.63 -73757.63 1 8 642,59 -65115.04 2 10 946,61 -54168.43 3 13 103,32 -41065.12 4 13 993,45 -27071.67 5 14 484,64 -12587.03 6 11 618,53 -698.50 7 10 332,62 9 364,12 8 8 514,73 17 87,85 9 7 016,67 24 895,51 10 11 154,42 36 049,93

como se obtienen y paguen los prstamos de efectivos a las entidades financieras proveedoras y la manera como se distribuyan los dividendos del negocio al final del ciclo de operacin o vida til del proyecto. Evaluar un proyecto de inversin desde el punto de vista financiero consiste en medir el valor proyectado incluyendo los factores de financiamiento externo, es decir, tener presente las amortizaciones anuales de la deuda y los intereses del prstamo en el horizonte del planeamiento. La evaluacin financiera permite medir la rentabilidad del aporte de los inversionistas y se caracteriza por determinar las alternativas factibles u ptimas de inversin utilizando los siguientes indicadores: el valor actual neto financiero (VANF) y la tasa interna de retorno financiero (TIRF) 9.2.1. VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO (VANF) Se define como la sumatoria del valor actualizado de los beneficios y costos del proyecto a una tasa de descuento en el horizonte de planeamiento.

Es igual al flujo neto econmico ms los prstamos y menos el servicio de la deuda, lo que nos da el flujo neto financiero, el que se debe actualizar a una tasa que corresponde al costo promedio ponderado de capital. La deduccin obedece a la siguiente relacin: VANF = [(Ff) x (FSA)] Io Donde: VANF Ff FSA Io Si: FSA = 1/(1 + CPPC)n Donde: CPPC n : : Costo promedio ponderado de capital Tiempo : : : : Valor actual neto financiero. Flujo de caja financiero. Factor simple de actualizacin Inversin inicial (US $ 76 837,662)

Como se observa el clculo del VANF requiere previamente de la fijacin del costo promedio ponderado de capital que debe reflejar el rendimiento mximo que puede obtener el uso de esos recursos en fuentes de inversin alternativas. El costo promedio ponderado de capital se calcula en base a la siguiente relacin: CPPC = (%Participacin x Tasa Inters financiero) + (%Participacin x COK)

CUADRO N 37 CALCULO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL INVERSIN PORCENTAJE DE TASA DE CONCEPTO (US $) PARTICIPACIN INTERES (%) Financiamiento 52 230,16 68.00 18.00 Aporte propio 24 607,32 32.00 21.35 TOTAL 76 837,48 100.00

Reemplazando valores, se obtiene que el costo promedio ponderado de capital para el proyecto es de: CPPC = (0,68 x 0,18) + (0,32 x 0,2135) CPPC = 0.1910 CPPC = 19,10% El VANF, al costo promedio ponderado de capital de 19,10% y al flujo de caja financiero (cuadro N 118) es US $ 54 194,16 cifra positiva que indica, que los beneficios proyectados son superiores a sus costos. VANF = US $ 54 194,16 Esta cifra es superior al VANE en US $ 18 144,23, lo que significa que la decisin de tomar el prstamo es acertada. 9.2.2. TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERO (TIRF) Conocido tambin como tasa financiera de rendimiento de un proyecto es aquella tasa de descuento para la cual el valor actual neto financiero (VANF) resulta igual a cero.

El clculo se realiza a travs de aproximaciones sucesivas, el criterio de aceptacin del proyecto es cuando el TIRF es mayor o igual al CPPC (costo promedio ponderado de capital). Las relaciones matemticas que permiten calcular el TIRF, son: [Ff/(1+TIRFn] VANF = 0 TIRF = CPPCi + [VANFs(CPPCs - CPPCi) / (VANFs + VANFi)] Donde: CPPCi CPPCs = Costo promedio ponderado de capital inferior. = Costo promedio ponderado de capital superior. VANFi = Valor actual neto financiero inferior a cero. VANFs = Valor actual neto financiero superior a cero. Reemplazando en la frmula se tiene que la TIRF es igual a 43,62%, valor positivo debido a que es superior al costo promedio ponderado de capital (19,10%). El valor de la TIRF es superior a la TIRE, por tanto el proyecto es atractivo para los inversionistas. Al confrontar los resultados del anlisis con la regla de decisin, se establece que el proyecto es factible. Sin embargo, a pesar de haber obtenido todos los indicadores econmicos positivos, la recuperacin del capital se logra cuando ya han transcurrido ms de la mitad del horizonte del proyecto (6,094 aos), lo que indica que el proyecto es riesgoso desde el punto de vista de inversin.

CUADRO N 38 RESUMEN DE LA EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA RESULTADOS REGLAS DE DECISIN EVALUACIN ECONMICA VANE = US $ 36 049,93 TIRE = 31,36% B/C = US $ 1,13 PRI = 6,094 aos VANF = US $ 54 194,16 TIRF = 43,62% VANE > 0; se acepta el proyecto. TIRE > COK; se acepta el proyecto. B/C > 1; se acepta el proyecto PRI < horizonte del proyecto; se acepta EVALUACIN FINANCIERA VANF > VANE; se acepta el proyecto TIRF > TIRE; se acepta el proyecto.

IX.

CONCLUSIONES

De acuerdo al anlisis de los aspectos de mercado, tcnicas financieras y econmicas se puede concluir lo siguiente: La produccin de pia de l Valle del rio de Apurimac se canaliza a diversos mercados siendo su principal centro de comercializacin la region de Ayacucho. El consumo per cpita promedio de 6.6 kg/persona. Su ambito geografico abarca los 4 distritos de la provincia de Huamanga. El producto esta dirigido a los consumidores de la zona urbana de los distritos objetivos. E mercado es el factor limitante por lo que el tamaop obtimo de la palnta se establece en funcion de la demanda total a cubrir siendo estas 63 325.72 Lt/ao trabajando 300 dias ao, con 8 horas diarias La planta se ubicara en la zona industrial de Carmen Alto. El proyecto requiere una inversion total US$ 76834.48 de los cuales US $ 424.48 corresponde a la inversin fija capital de trabajo El valor de venta de 250 ml de vinagre es de US$ de 0.54 o su equivalencia en moneda nacional de S/.1.75. El punto de equilibrio corresponde a una produccin de 115 461 unidades de producto, lo cual corresponde a 45.6 de la capacidad mnima Y US$ 10413.0 del

El estudio econmico revel un periodo de recuperacin de la inversin 6.0948 aos e indic un VANE de US $ 36049.93y un TIRE de 31.36%; por su parte el estudio financiero muestra un VANF de US $ 54194.16 y un TIRF de 43.62% con la relacin de beneficio y costo de 1,13. De modo que el proyecto es rentable bajo cualquiera de estos puntos de vista. Segn los resultados de la evaluacin econmica financiera a travs del VAN y TIR, se puede concluir por la viabilidad del plan de negocios.

X.

REFERENCIAS Tesis por Prefactibilidad para la instalacin para una planta de

produccin para la instalacin de vinagre a partir de pia en la regin de Ayacucho.