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GLOSARIO DE TRMINOS <*> Accin (es) comn (es): Parte alcuota del capital social de una sociedad annima

representada en un ttulo, otorgando a su propietario la calidad de socio. La Accin se emite slo en forma nominativa. Se emite en ttulo o mediante anotacin en cuenta y su contenido se rige por la ley de la maten'a. Cuando la Accin pertenece a una determinada clase, confiere a su titular exactamente los mismos derechos y obligaciones que las previstas para las dems de su misma clase. Los Certificados Provisionales y dems valores que estn permitidos emitir a las sociedades y organizaciones empresariales se rigen por la ley de la materia. Pueden emitirse tambin valores mobiliarios con la denominacin de Acciones que no representen el capital de sociedades sino alcuotas o alicuantas de cuentas o fondos patrimoniales distintos, en cuyo caso se regirn por las disposiciones especiales quo los resulte aplicables. Accin derlvida dl titulo valor: Es la pretensin o derecho cambiarlo que confiero el valor en titulo o en anotacin en cuenta a su legitimo tenedor o titular, en forma adicional a la pretensin y a los derechos que existan como consecuencia de la relacin causal y a la de enriquecimiento sin causa, que le permiten exigir el cumplimiento o pago de los derechos patrimoniales que dichos valores representen. Esta pretensin cambiara es una distinta a la proveniente de la,relacin causal y a la que corresponde a la pretensin por enriquecimiento sin causa, por lo que puede ser ejercitada en cualquier va procesal. Accin de regreso: La accin de regreso es la que corresponde al tenedor contra el girador, los endosantes, garantes de stos y los dems obligados, como seran los avalistas de cualquiera de ellos. Quedan descartados, desde luego, el aceptante y el avalista de ste, contra quienes cabe la accin directa. Accin de ulterior regreso: Es la accin cambiara que se ejerce por quien ha cumplido con o pngo do un Ululo vnlor on va do regreso, pudlondo ropotlr dicho pago contra los domas obligados qu^hayan Intorvonldo on o titulo valor antes que l. La misma accin corresponde a quien pague en esta va, contra los obligados anteriores a l. Accin directa: La accin directa para el pago de la letra es la que se interpone contra el aceptante y su avalista (art. 90g LTV), ya que estos ltimos quedan obligados en los mismos trminos que el avalado (art. 57- LTV). La obligacin del aceptante y de su avalista es ineludible, salvo que acrediten la nulidad del ttulo. No podrn excusar su responsabilidad aduciendo falta de provisin de fondos, pues la aceptacin es un acto incondicional, que constituye al girado-aceptante en el primero y ms inmediato obligado al pago de la letra, o sea, que el girador pasa en este caso a ser responsable de segundo trmino. Titular de la accin cambiara directa es el tenedor legtimo de la letra, que puede ser o el ltimo endosatario o quien haya pagado su importe al tenedor. Es condicin para el ejercicio de la accin que el tenedor legtimo presente la letra al exigir el pago de ella (art. 163 LTV). El endosatario resulta legitimado como titular mediante la serie ininterrumpida de endosos (art.459 LTV). Aceptacin: La aceptacin es un negocio jurdico unilateral, no recepticio, en virtud del cual el girado se obliga a pagar la Letra de Cambio al vencimiento, asumiendo la

calidad de obligado principal. El girado que acepta la Letra de Cambio queda obligado aunque ignore el estado de insolvencia, quiebra, liquidacin, disolucin o muerte del girador. A falta de pago, el tenedor, aun cuando sea el girador, tiene contra el aceptante accin cambiara directa por todo lo que puede exigirse. Hasta la aceptacin, la letra puede ser negociada por el tomador, bajo su responsabilidad, la del girador y la de los endosantes, si los hubiere. El girado no est vinculado en forma alguna a la letra, no teniendo, en consecuencia, respecto de ella obligacin cambiara. Accionista: Titular o propietario de una o varias acciones. Acreedor Titular de un derecho o accin, que est facultado para exigir el cumplimiento de una obligacin. ADR (American DeposKary Recelpt*): El ADR se define como un documento negociable extendido por un banco norteamericano, representativo de ttulos accionarios que se mantienen en custodia ya sea en el propio banco que extiende el ADR, o en otro banco de los EEUU, o del pas a que pertenece la empresa emisora de los ttulos. Una variacin de los ADR es la de los Recibos Globales de Depsitos (Global Depositary Receipts), conocidos como GDR que se ofrece no slo en el mercado americano, sino tambin en otros pases. Anotacin en cuenta: V. Representacin por anotacin en cuenta. Aval: Garanta cambiara tpica, que tiene por objeto que el avalista cumpla con pagar la obligacin ante el incumplimiento del obligado. El aval es una declaracin de voluntad por la que una persona llamada avalista se obliga a pagar un ttulo valor en el lugar y en el grado del obligado a quien garantiza, y a quien se llama avalado (Montoya Manfredi). Con excepcin del obligado principal, el aval puede ser otorgado por cualquiera de los que intervienen en el ttulo valor o por un tercero. En el caso de ser uno de los intervinientes, ste debe sealar en modo expreso su adicional condicin de avalista (art. 5T9 LTV). El aval tiene las siguientes caractersticas: a) Es documental, porque debe constar en el anverso o reverso del mismo ttulo valor avalado o en hoja adherida a l; b) es unilateral, porque basta la declaracin del avalista; c) es abstracto, porque se desvincula de la relacin fundamental que media entre avalista y avalado; d) es no-recepticio, porque se hace a un sujeto indeterminado, o sea, en favor de quien resuelta acreedor cambiario en el momento del pago; e) es de garanta, por su finalidad de asegurar el pago de la letra; y f) es autnomo, porque surte efectos por s mismo, independientemente de la obligacin documental originaria, sin que su validez dependa de la validez sustancial de la obligacin que se garantiza, salvo que existiera un vicio de forma. El aval se expresa con la clusula"aval"o"por aval*; la indicacin de la persona avalada; y el nombre, el nmero del documento oficial de identidad, domicilio y firma del avalista. Podr prescindirse de la clusula "aval" o "por aval", cuando esta garanta conste en el anverso del documento. Si no se seala a la persona avalada, se entiende otorgado en favor del obligado principal; o, de ser el caso, del girador. A falta de indicacin del domicilio del avalista, se presume que domicilia para todos los fines de ley respecto al ejercicio de las acciones derivadas del titulo valor, en el mismo domicilio

de su avalado o, en su caso, en el lugar de pago. Si no se seala el monto avalado, se presume que es por el importe total del ttulo valor (art. 58- LTV). Avalista: Es aquel que se compromete a garantizar la obligacin derivada de un ttulo valor. Con excepcin del obligado principal, el avalista puede ser cualquiera de los que intervienen en el ttulo valor o puede ser un tercero. En el caso de ser uno de los intervinientes, ste debe sealar en modo expreso su adicional condicin de avalista. El avalista queda obligado de igual modo que aqul por quien prest el aval; y, su responsabilidad subsiste, aunque la obligacin causal del titulo valor avalado fuere nula; excepto si se trata de defecto de forma de dicho ttulo. El avalista no puede oponer al tenedor del ttulo valor los medios de defensa personales de su avalado. El avalista puede asumir la obligacin en forma indefinida, en cuyo caso no ser necesaria su intervencin en las renovaciones que acuerde su avalado y el tenedor del ttulo. En este caso, su aval deber constar en modo expreso en el ttulo mediante la clusula "Aval Indefinido' o "Aval Permanente" (art. 59a LTV). Banco: Empresa del sistema financiero dedicada a la organizacin y la regulacin de las operaciones de depsito y de crdito, que se originan o relacionan con el dinero y ttulos que lo representan. Bono: Ttulo valor de renta fija que representa una deuda o crdito contrada por una empresa o el Tesoro Pblico, emitidos generalmente a mediano y largo plazo. Bonos corporativos: Son tos emitidos por las empresas para obtener financiamiento. Los tenedores de los bonos tienen prioridad legal en lo que concierne a su pago, sobre los poseedores de acciones preferentes y comunes, as como sobre los activos e ingresos de la corporacin. Una modalidad de los bonos corporativos son los denominados bonos estructurados. Estos bonos tiene como caracterstica que su retomo est supeditado a algunas variables que determinan que el mismo sea variable y no fijo. Se define a tos bonos estructurados como ins|rumentos representativos de deuda que otorgan a su titular un retomo determinado en funcin a la cotizacin que alcanza una canasta de acciones, la misma que est constituida por acciones cuya caracterstica es su liquidez. B retomo depender de la cotizacin promedio que alcancen tos valores que integran la referida canasta. Bonos de arrendamiento financiero: Entre las formas particulares de bonos se encuentran los bonos de arrendamiento financiero, los que estn destinados a operaciones de arrendamiento financiero (D. Leg. N5 299 y D. S. N8 522-85-EF). Los bonos de arrendamiento financiero son emitidos para financiar las operaciones de arrendamiento de activos fijos que las empresas requieran. La Ley 26702 en la decimoctava de sus disposiciones finales y complementarias, dispone que dichos bonos no son susceptibles de redencin anticipada y que son materia de negociacin en el mercado secundario. Bonos para el financiamiento de Inversiones de renovacin urbana: Para el financiamiento de inversiones en renovacin urbana podr aplicarse bonos que se emitan en moneda nacional o extranjera (D, Leg. N 696 y Reglamento de la Ley de Promocin a la Inversin Privada en acciones de renovacin urbana, D. S. N9011-95-MTC).

Bonos subordinados: El bono subordinado es aquel cuyos derechos sobre un activo estn despus de los de una deuda no subordinada, si se produce la liquidacin de la empresa que los emiti. En algunos casos la deuda subordinada puede ser convertible en acciones comunes de la empresa que los emiti. Los bonos subordinados no son redimibles. Se emiten a perpetuidad; no siendo amortizable el principal, generan una rentabilidad peridica. Cmara de Compensacin: Las Cmaras de Compensacin son sociedades annimas, cuyo objeto social es ser la contraparte de las operaciones que se efecten en las Bolsas con los contratos sobre futuros, en sus diversas modalidades. Las Cmaras de Compensacin requieren autorizacin para su funcionamiento y son supervisadas por la CONASEV. Corresponde a las Cmaras de Compensacin administrar, controlar y liquidar las operaciones, posiciones abiertas, cuentas corrientes, mrgenes y saldos que mantengan los Corredores de Productos de las Bolsas en los mercados de futuro. Para tal efecto, debern constituir un fondo de contingencia que tendr por objeto cubrir las obligaciones pendientes derivadas de operaciones registradas en la Cmara. Las Bolsas que negocien contratos de futuros sobre productos, necesariamente requerirn los servicios de una Cmara de Compensacin. Carta de Porte: La Carta de Porte representa las mercancas que son objeto de un contrato de transporte terrestre o areo, segn el caso. Caso fortuito o fuerza mayor Caso fortuito o fuerza mayor es la causa no imputable, consistente en un evento extraordinario, imprevisible e irresistible, que impide la ejecucin de la obligacin o determina su cumplimiento parcial, tardo o defectuoso. Cdulas hipotecarlas: Las cdulas hipotecarias son instrumentos representativos de deuda hipotecaria de largo plazo, no redimibles anticipadamente, emitidos por las empresas autorizadas por esta ley y que se encuentran respaldadas con la hipoteca del conjunto de inmuebles que queden afectos al rgimen hipotecario vinculado a tales cdulas. Por su naturaleza no son susceptibles de redencin anticipada, y son materia de negociacin en el mercado secundario,Certificado de suscripcin preferente: El certificado de suscripcin preferente es producto del derecho de preferencia, el que consiste en la potestad que tienen los titulares de acciones de capital a suscribir las acciones que emita la sociedad como resultado de aumentos de capital mediante nuevos aportes, en forma proporcional al valor nominal de las acciones que tenga en propiedad. En el caso que este aumento de capital se materialice a travs de la conversin de los bonos en acciones, los accionistas mantendrn el referido derecho en proporcin a su participacin en el capital social. Sin embargo el contrato de emisin de los bonos convertibles puede establecer el derecho preferente a suscribir nuevas acciones a tos titulares de tos bonos convertibles. Certificado digital: El certificado digital es el documento electrnico generado y firmado digitalmente por una entidad de certificacin, la cual vincula un par de claves

con una persona determinada confimando su identidad. Los certificados digitales emitidos por las entidades de certificacin deben contener al menos: 1. Datos que identifiquen indubitablemente al suscriptor. 2. Datos que identifiquen a la Entidad de Certificacin. 3. La clave pblica. 4. La metodologa para verificar la firma digital del suscriptor impuesta a un mensaje de datos. 5. Nmero de serie del certificado. 6. Vigencia del certificado.?. Firma digital de la Entidad de Certificacin. La informacin relativa a las claves privadas y datos que no sean materia de certificacin se mantiene bajo la reserva correspondiente. Slo puede ser levantada por orden judicial o pedido expreso del suscriptor de la firma digital. Cesin de derechos: La cesin es el acto de disposicin en virtud del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin a cargo de su deudor, que se ha obligado a transferir por un ttulo distinto. La cesin puede hacerse aun sin el asentimiento del deudor. La cesin de derechos comprende la transmisin al cesionario de los privilegios, las garantas reales y personales, as como los accesorios del derecho trasmitido, salvo pacto en contrario. En el caso de un bien dado en prenda, debe ser entregado al cesionario si estuviese en poder del cedente, mas no si estuviese en poder de un tercero. Cheque: Ttulo valor que constituye una orden de pago que permite al titular de la cuenta retirar, en su provecho o en el de un tercero, la totalidad o parte de los fondos que tiene disponibles en poder del banco librado. Los cheques pueden ser de diferentes clases: cheque cruzado, cheque para abono en cuenta, cheque intransferible, cheque certificado, cheque de gerencia, cheque giro, cheque garantizado, cheque de viajero y choque de pago diferido. Cheque certificado: En esta clase de cheques el Banco girado certifica, a peticin del girador o de cualquier tenedor, la existencia de fondos disponibles con referencia a un Cheque, siempre que no se haya extinguido el plazo para su presentacin al pago, cargando al mismo tiempo en la respectiva cuenta corriente girada la suma necesaria para su pago. Esta suma, en tanto no sea acreditada a la cuenta cargada, tendr la calidad legal de patrimonio de afectacin y estar destinada exclusivamente al pago del Cheque Certificado, debiendo excluirse de la masa concursada del emitente; asi como separarse de la masa del banco girado en los casos de procesos de insolvencia o de liquidacin de ste que fuesen declarados antes del pago del Cheque. La certificacin no puede ser parcial, ni extenderse en Cheque al portador. El Cheque de pago diferido podr certificarse slo durante el plazo de presentacin para su pago. La certificacin rige slo por el nmero igual de das a los que falten para que venza el plazo legal de la presentacin del Cheque respectivo para su pago. Efectuada la certificacin, el banco girado asume la responsabilidad solidaria de pagar el Cheque durante el plazo legal de su presentacin para su pago. Sin embargo, si el Cheque no fuere presentado durante dicho plazo, quedar automticamente sin efecto la certificacin y toda responsabilidad derivada de sta para el banco, debiendo ste proceder a acreditar, en la cuenta corriente del emitente, la cantidad que hubiere retirado para destinarlo al pago del Cheque.

Durante la vigencia de la certificacin, el emitente queda liberado de la responsabilidad penal por libramiento indebido, correspondiendo al representante del banco girado que certific el Cheque las responsabilidades pertinentes. Cheque cruzado: El cheque cruzado surgi con el fin de evitar que un cheque extraviado o sustrado fuera presentado por un tenedor legitimo para el cobro en el Banco girado. Los libradores fuoron adoptando la prctica de escribir en o anverso entre dos llnoas paralelas el nombre del banquero de quien era cliente el tomador para que ste lo depositara en su cuenta corriente en el Banco indicado, el cual se encargaba de percibir el importe. Ms adelante se adopt la prctica de no designar especficamente el nombre de ningn banquero, sino colocar simplemente las lneas paralelas, o la mencin Banco, o un trmino equivalente. Xs surgi la distincin entre el cruzamiento general y cruzamiento especial, que recoge el art. 1 84- de la Ley de Ttulos Valores. El cruzamiento es general si no contiene entre las dos lneas designacin alguna, o constare slo la mencin "banco", o una denominacin equivalente. Es especial si entre las lneas se escribe el nombre de un banco determinado. El cruzamiento se efecta mediante dos lneas paralelas trazadas en el anverso del ttulo. Si entre las dos lneas paralelas se consigna la clusula "no negociable" u otra equivalente y no se seala mencin alguna a "banco" o denominacin equivalente a ste, se considerar como Cheque intransferible. El cruzamiento general puede transformarse en especial. El cruzamiento especial no puede transformarse en general. La tarjadura del cruzamiento o del nombre del banco designado en el cruzamiento anula sus efectos cambiarios. Cheques de Gerencia: El cheque de gerencia tiene como garanta la firma del Banco que lo ha girado. Se utiliza a menudo para la transferencia de fondos de un lugar a otro. Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas al efecto pueden emitir Cheques de Gerencia a cargo de ellas mismas, pagaderos en cualquiera de sus oficinas del pas. Con expresa indicacin de ello on el mismo ttulo, estos Choques podrn sor omitidos tambin para sorpagndos on sus oficinas del exterior. Los Cheques de Gerencia, salvo clusula en contrario, son transferibles y no pueden ser girados en favor de la propia empresa, ni al portador. Para el ejercicio de la accin cambiara que corresponde frente al emisor, as como para tener mrito ejecutivo, el Cheque de Gerencia no requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria. Cheque de viajero: El cheque de viajero o de turismo ha alcanzado difusin muy amplia en todos los pases del mundo. La utilidad de estos instrumentos es lo que ha impulsado su circulacin. Mediante ellos, las personas que viajan evitan tener que llevar consigo dinero en efectivo, con el riesgo de prdida y las consiguientes dificultades de convertirlo en moneda extranjera. Con tal fin los adquieren en agencias de turismo o en Bancos, entregando en cambio moneda nacional en cantidad que cubre el importe impreso en los

cheques en moneda extranjera por cantidades fijas. De este modo, el emisor est a cubierto desde el primer momento del importe de los cheques entregados al adquiriente. El Cheque de viajero puede ser emitido por una empresa del Sistema Financiero Nacional autorizada al efecto, a su propio cargo, para ser pagado por ella o por los corresponsales que consigne en el ttulo, en el pas o en el extranjero. El Cheque de Viajero deber ser expedido en papel de seguridad y llevar impresos el nmero y serie que le corresponda, el domicilio de la empresa emisora y el valor monetario representado por el ttulo. La empresa emisora de un Cheque de Viajero no pagado est obligada, en todo caso, a reembolsar su valor aun cuando se haya indicado como pagador a otro banco o empresa. El tenedor del Cheque de Viajero podr presentarlo para su pago, en cualquier sucursal o agencia de la empresa emisora, sin que valga clusula que restrinja ese derecho. Para el ejercicio da la accin cambiara quo correspondo fronte a la emisora y dems obligados, as como pnm tonor monto ojocutivo, o Cheque de Viajero no requiere de protesto, n de la formalidad sustitutoria. Cheque garantizado: Corrientemente conocidos como "cheques irrebotables". A travs de este tipo de chequea, el banco autoriza que se giren a su cargo cheques con provisin de fondos garantizados, en formatos especiales y papel de seguridad, en los que se seale expresamente: a) La denominacin de "cheque garantizado"; b) Cantidad mxima por la que el cheque garantizado puede ser emitido; o, cantidad impresa en el mismo ttulo; c) Nombre del beneficiario, no pudiendo ser girado al portador; y d) Otras que el banco girado acuerde. La existencia de fondos de estos cheques es garantizada por el banco girado, sin requerir de certificacin, para cuyo efecto ste mantendr depsito constituido por el emitente o conceder autorizacin a ste para sobregirarse, afectando exclusivamente al pago de estos cheques. Esta garanta tiene los mismos efectos cambiarios que el aval. Para el ejercicio de la accin cambiarla que corresponde frente al emisor y al banco que garantiza su pago, as como para tener mrito ejecutivo, el cheque garantizado no requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria. Cheque Giro: Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas a realizar transferencias de fondos y/o emitir giros pueden emitir Cheques a su propio cargo, con la clusula "Cheque Giro" o "Giro Bancario" en lugar destacado del ttulo. Estos Cheques tendrn las siguientes caractersticas: a) Sern emitidos slo a la orden de determinada persona; b) No son transferibles, sin que para ello se requiera de clusula especial; y c) Son pagaderos slo en las plazas u oficinas propias de la empresa emisora y/o en la de sus corresponsales, sealada al efecto en el mismo ttulo, ubicada en plaza distinta a la de su emisin. De no ser presentado para su pago por el beneficiario, la empresa emisora reembolsar su importe, a travs de la misma oficina emisora u otra segn determine la empresa, slo a peticin de la misma persona quo solicit su emisin, previa devolucin del original del titulo. Para el ejercicio de la accin cambiara que corresponde frente a la emisora, as como para tener mrito ejecutivo, el Cheque Giro no requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria. Cheque para abono en cuenta: Esta variedad de cheque surgi para eliminar toda responsabilidad de que el cheque, aun siendo cruzado, pudiese ser indebidamente cobrado en efectivo mediante la intervencin de un Banco, no obstante su

negociabilidad irregular. B emitente, as como el tenedor de un Cheque, pueden prohibir su pago en efectivo y por caja, insertando en el ttulo la clusula "para abono en cuenta" u otra equivalente. La tarjadura de esta clusula anula sus efectos cambarios. El banco girado debe atender el pago slo mediante el abono del importe del Cheque en la cuenta sealada y de la que adems sea titular o cotitular el ltimo tenedor. Este abono equivale al pago. El banco girado no est obligado a acreditar el Cheque sino con referencia a quien tenga cuenta corriente u otra cuenta con l; salvo que el Cheque hubiera sido endosado a otro banco para su cobro y posterior abono en cuenta mantenida en dicho banco endosatario, en cuyo caso la obligacin anterior corresponde ser cumplida a este ltimo banco, bajo responsabilidad, una vez que haya hecho efectivo su cobro. Si el tenedor no tuviese cuenta y el banco se rehusara a abrirla, se negara el pago del Cheque. Cheque intransferible: El Cheque emitido con la clusula "intransferible*, "no negociable', "no a la orden" u otra equivalente, limita el poder de circulacin del documento, el cual slo puede ser pagado en las siguientes formas: a) pagndolo a la persona en cuyo favor se emiti; b) acreditndolo, a pedido de ella, en su cuenta corriente u otra cuenta de la que sea su titular; o c) admitindose el endoso slo a favor de bancos y nicamente para el efecto de su cobro. Esta clusula puesta por el endosante surte los mismos efectos respecto al endosatario. El banco girado que pague un Cheque que contenga esta clusula a persona diferente del facultado a cobrarlo o del banco endosatario para su cobro responde del pago efectuado. Los endosos realizados a pesar de la prohibicin prevista en el presente artculo se consideran no hechos. Por su parte, la tarjadura de esta clusula anula sus efectos cambiarios. Comisin Nacional Supervlsora de Empresas y Valores (CONASEV): La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores-CONASEV es una institucin pblica del Sector Economa y Finanzas cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa y econmica. Su sede es la ciudad de Lima, pero est facultada para establecer dependencias en cualquier parte del territorio de ta Repbfca. Conocimiento de Embarque: El Conocimiento de Embarque representa las mercancas que son objeto de un contrato de transporte marifimo, lacustre o fluvial. Constada de tormaBdad sustitutoria del protesto: Constancia del incumplimiento de la obligacin de pago de un ttulo valor, puesta por una empresa del Sistema Financiero Nacional designada para efectuar el pago, con cargo en la cuenta designada en el mismo documento, sealando la causa de dicha falta de pago, fecha y firma de su representante autorizado, que surte todos los efectos del protesto. Cuenta Corriente: Contrato de depsito celebrado entre un banco y su cliente, por el cual el banco se obliga a pagar los cheques girados por o cliente, y ste a mantener la provisin de dinero suficiente.

Diario Oficial: El Diario Oficial El Peruano o, en su caso, el diario encargado de las publicaciones judiciales. Documento oficial de Identidad: El Documento Nacional de Identidad (DNI) o aqul que por disposicin legal est destinado para la identificacin personal, en el caso de las personas naturales; mientras que en el caso de las personas jurdicas, se entender que es el Registro nico del Contribuyente (RUC) o aqul que por disposicin legal lo sustituya. En el caso de las personas extranjeras, el documento que les corresponda segn la ley de su domicilio o su pasaporte; siendo exigile esta indicacin slo cuando dichas personas intervengan en ttulos valores emitidos y negociados dentro de la Repblica. Domicilio: El domicilio se constituye por la residencia habitual de la persona en un lugar. Se puede designar domicilio especial para la ejecucin de actos jurdicos. Esta designacin slo impica sometimiento a la competencia territorial conBspofxfente, sato pacto ofctinta A persona que vive atemafivamente o tiene capaciones habtuates en vanos lugares se te considera domidada en cualquiera de efos. B camn de domicflo no puede oponefse a los acreedores si no ha sido puesto en su conocimiento mediante comunicacin indubitable. A la persona que no tiene residencia habitual se le considera domiciliada en el lugar donde se encuentre (cfr. Arts. 33 al 41 9 CC.). Empresas del Sistema Financiero Nacional: Aquellas pertenecientes a dicho Sistema y sujetas al control de la Superintendencia. Son entidades que captan recursos del pblico y su especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras ediciones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero. Endoto: Accin o etoclo do transmitir un titulo a la orden mediante una frmula escrita en el reverso del documento. El endoso es un negocio jurdico cartular, unilateral y abstracto que contiene una orden de pago que proviene del primer tomador del ttulo, o de un precedente endosatario y que presupone la existencia de un ttulo a la orden, ya creado o circulante. El endoso puede ser en propiedad, en fideicomiso, en procuracin o en garanta, asi como en blanco o al portador. Endoso en blanco: En el endoso en blanco, cualquier tenedor podr llenarlo con su nombre o con el de un tercero, o trasmitir el ttulo valor por tradicin sin llenar el endoso. El endosatario que ejercite los derechos derivados del ttulo valor endosado en blanco deber consignar, adems de su nombre, el nmero de su documento oficial de identidad. Endoso en fideicomiso: El endoso en fideicomiso transfiere el dominio fiduciario del ttulo valor en favor del fiduciario, a quien corresponde ejercitar todos tos derechos derivados de ste que correspondan al fideicomitente endosante. El

endosatario en fideicomiso slo puede ser una persona autorizada por la ley de la materia para actuar como fiduciario. El obligado no puede oponer al endosatario en fideicomiso los medios de defensa fundados en sus relaciones personales con el fideicomitente, a menos que el fiduciario, al recibir el ttulo, hubiera actuado ntencionalmente en dao del obligado. Endoso en garanta: Si el endoso contiene la clusula "en garanta" u otra equivalente, el endosatario puede ejercitar todos los derechos inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado; pero el endoso que a su vez hiciere ste slo vale como endoso en procuracin, aun cuando no se sealara tal condicin. El obligado no puede oponer al endosatario en garanta tos medios de defensa fundadas en sus relaciones personales con el endosante, a menos que el endosatario, al recibir el ttulo, hubiera actuado intoncionalmonts on dao dol obligado. En caso do quo procodn In ronllzncln dol Ululo vnlor afectado en garanta, el titular del mismo o, en su defecto, el Juez o el agente mediador efectuara el endoso en propiedad en favor del adquirente del ttulo valor. Si el acuerdo para su realizacin extrajudicial consta en el mismo documento, dicho endoso en propiedad podr ser realizado por el acreedor garantizado. Endoso en propiedad: El endoso en propiedad transfiere la propiedad del ttulo valor y todos los derechos inherentes a l, en forma absoluta. Endoso en procuracin o en cobranza: El endoso que contenga la clusula "en procuracin", "en cobranza", "en canje" u otra equivalente, no transfiere la propiedad del titulo valor; pero faculta al endosatario para actuar en nombre de su endosante, estando autorizado a presentar el ttulo valora su aceptacin, solicitar su reconocimiento, cobrarlo judicial o extrajudicialmente, endosarlo slo en procuracin y protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento, de ser el caso. El endosatario, por el solo mrito del endoso, goza de todos los derechos y obligaciones que corresponden a su endosante, incluso de las facultades generales y especiales de orden procesal, sin que se requiera sealarlo ni cumplir con las formalidades de ley para designar representante. El endoso antes sealado no se extingue por incapacidad sobreviniente del endosante o por muerte de ste, ni su revocacin surte efectos respecto a terceros, sino desde que el endoso se cancele. La cancelacin de este endoso puede solicitarse en proceso sumarsimo; y, se entiende hecha si se devuelve testado o mediante endoso del endosatario en procuracin a su respectivo endosante. El obligado puede oponer al endosatario en procuracin slo los medios de defensa que proceden contra el endosante en procuracin. Factura Conformada: La factura conformada es un ttulo valor que representa bienes entregados y no pagados debidamente suscrita por o doudor on son ni do conformidad on cuanto a In ontrotjii do los blonos all proclsados, su valor y la fecha do pago de la factura. Fedatario: El Notario o el Juez de Paz. Fianza: Obligacin subsidiaria, afecta a otro principal, por la que el fiador se obliga a pagar o cumplir la obligacin por el fiado, en caso de incumplimiento o inejecucin de este ltimo.

Fideicomiso: El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual el fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a otra persona, denominada fiduciario, para la constitucin de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo y afecto al cumplimiento de un fin especfico en favor del fideicomitente o un tercero denominado fideicomisario. El patrimonio fideicometido es distinto al patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de ios bienes remanentes. Los activos que conforman el patrimonio autnomo fideicometido no generan cargos al patrimonio efectivo correspondiente de la empresa fiduciaria, salvo o caso quo por resolucin jurisdiccional se le hubiera asignado responsabilidad por mala administracin, y por el importe de los correspondientes daos y perjuicios. La parte lquida de los fondos que integran el fideicomiso no est afecta a encaje. La Superintendencia de Banca y Seguros dicta normas generales sobre los diversos tipos de negocios fiduciarios. La constitucin del fideicomiso se efecta y perfecciona por contrato entre el fideicomitente y la empresa fiduciaria, formalizado mediante instrumento privado o protocolizado notarialmente. Cuando el contrato comporta la transferencia fiduciaria de activos mobiliarios, debe ser inscrito en la Centra! de Riesgos de la Superintendencia de Banca y Seguros, segn lo considere el fideicomitente. Tiene tambin lugar por voluntad unilateral del fideicomitente, expresada en testamento. Para oponer el fideicomiso a terceros se requiere que la transmisin al fiduciario de los bienes y derechos inscribibles sea anotada en el registro pblico correspondiente y que la otra clase de bienes y derechos se perfeccione con la tradicin, el endoso u otro requisito exigido por la ley. Para los casos de fideicomiso en garanta, la inscripcin en el registro respectivo le otorga el mismo orden de prelacin que corresponde, en razn al tiempo de su inscripcin. Fideicomiso de Titullzacln: En el fideicomiso de titulizacin una persona, denominada fideicomitente, se obliga a efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos en favor del fiduciario para la constitucin de un patrimonio autnomo, denominado patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de ste ltimo y afecto a la finalidad especfica de servir de respaldo a los derechos incorporados en valores, cuya suscripcin o adquisicin concede a su titular la calidad de fideicomisario. nicamente las sociedades titulizadoras a que se refiere el articulo 302 do la Loy dol Mercado do Valores, salvo los supuestos de excepcin quo establezca CONASEV mediante disposiciones de carcter general, pueden ejercer las funciones propias del fiduciario en los fideicomisos de titulizacin.

La sociedad titulizadora, mediante acto unilateral, puede tambin constituir patrimonios fideicometidos. En virtud de dicho acto, la sociedad se obliga a efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos para la constitucin de un patrimonio fideicometido sujeto a su dominio fiduciario, reuniendo en tal supuesto, las calidades de fideicomitente y fiduciario. Dichos activos y los frutos y rentas que se deriven de ellos, no podran regresar al patrimonio de la sociedad titulizadora hasta que se hubiere cumplido con la finalidad para la que fue constituido el fideicomiso, salvo que se hubiere pactado en modo distinto. La sociedad titulizadora puede tener bajo su dominio a uno o ms patrimonios fideicometidos. Firma digital: La firma digital es aquella firma electrnica que utiliza una tcnica de criptografa asimtrica, basada en el uso de un par de claves nico; asociadas una clave privada y una clave pblica relacionadas matemticamente entre s, de tal forma que las personas que conocen la clave pblica no puedan derivar de ella la clave privada. El titular de la firma digital es la persona a la que se le atribuye de manera exclusiva un certificado digital que contiene una firma digital, identificndolo objetivamente en relacin con el mensaje de datos. El titular de la firma digital tiene la obligacin de brindar a las entidades de certificacin y a los terceros con quienes se relacione a travs de la utilizacin de la firma digital, declaraciones o manifestaciones materiales exactas y completas. Fondo de Inversin: Es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su inversin en valores y dems activos, bajo la gestin de una sociedad annima denominada Sociedad Administradora de Fondos de Inversin, por cuenta y riesgo de los partcipes del Fondo (art. 19, D. Leg. Ns 862). Fondo mutuo de Inversin en valores: Fondo mutuo de inversin en valores es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su inversin predominantemente en valores de oferta pblica. El fondo mutuo es administrado por una sociedad annima denominada sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores, quien acta por cuenta y riesgo de los partcipes del fondo. GDR (Global Deposftary Recelpts):V.ADR. Institucin de Compensacin y Liquidacin de valores: Las instituciones de compensacin y liquidacin de valores son sociedades annimas que tienen por objeto exclusivo el registro, custodia, compensacin, liquidacin y transferencia de valores. Pueden ser participantes de dichas entidades, los agentes de intermediacin, las empresas bancarias y financieras, las compaas de seguros y reaseguros, las sociedades administradoras, las sociedades administradoras de fondos de inversin y las administradoras de fondos de pensiones, as como otras personas nacionales o extranjeras que determine CONASEV mediante disposiciones de carcter general. Los requisitos para ser participantes directos e indirectos se establecen en los reglamentos internos de la institucin.

Las instituciones de compensacin y liquidacin de valores podran proporcionar a los emisores una cuenta especial en la que se registren los valores de los titulares que as lo decidan. En tal caso, los emisores respondern por la existencia de tales valores. El antecedente de esta institucin se puede encontrar en las Cajas de Valores, creadas por el Decreto Supremo N9 086-87-EF, las que tenan por finalidad llevar el registro de acciones cotizadas en las bolsas de valores. Intervencin: La intervencin es un instituto vinculado a la letra desde remotas pocas, en virtud del cual una persona, llamada interventor > o interviniente, ingresa a formar parte de la relacin cambiarla, obligndose mediante la aceptacin del ttulo, en defecto del girado, o satisfaciendo el pago, directamente. Evita, en esta forma, el ejercido del regreso por parte del tenedor de la letra. Letra de Cambio: Es un ttulo valor mediante el cual una persona (girador o librador), ordena a otra (aceptante) que pague una determinada cantidad de dinero a la orden de un tercero (tomador) en lugar y fechas fijados. Manifestacin de voluntad: La manifestacin de voluntad puede ser expresa o tcita. Es expresa cuando se realiza en forma oral o escrita, a travs de cualquier medio directo, manual, mecnico, electrnico u otro anlogo. Es tcita cuando la voluntad se infiere indubitablemente de una actitud o de circunstancias de comportamiento que revelan su existencia. No puede considerarse que existe manifestacin tcita cuando la ley exige declaracin expresa o cuando el agente formula reserva o declaracin en contraria Matrcula de acciones: En la matrcula se anotan las transferencias, los canjes y desdoblamientos de acciones societarias, la constitucin de derechos y gravmenes sobre las mismas, las limitaciones a la transferencia de las acciones y los convenios entre accionistas.o de accionistas con terceros que versen sobre las acciones o que tengan por objeto el ejercicio de ' los derechos inherentes a ellas. La matrcula de acciones se llevar en un libro especialmente abierto a dicho efecto o en hojas sueltas, debidamente legalizados, o mediante registro electrnico o en cualquier otra forma que permita la ley.Se podr usarsimultneamente dos o ms de los sistemas antes descritos; en caso de discrepancia prevalecer lo anotado en el libro o en las hojas sueltas, segn corresponda. Nombre: El nombre incluyendo los apellidos, < conforme al Artculo 198 del Cdigo Civil, en el caso de las personas naturales; y, la denominacin o razn social u otra que cotresponda, en e caso de tas personas juricfcas; conforme aparezcan de su respecfivo documento otea! de identidad. Pagar: Ttulo valor mediante e! cual el emitente se obliga a pagar cierta cantidad de dinero en un plazo determinado. El pagar aparece como una forma impropia del contrato de cambio que se contenia en la cambial para eludir la prohibicin de estipular intereses, que la Iglesia repudiaba.

Se ocultaba la obligacin de pagar los intereses bajo la apariencia de una deuda comercial o un prstamo, sin que, de otro lado, tuviese que emitirse la letra para pagar en una plaza diferente a la orden de una tercera persona. Prenda: La prenda se constituye sobre un bien mueble, mediante su entrega fsica o jurdica, para asegurar el cumplimiento de cualquier obligacin. Si la prenda consiste en ttulos valores, stos deben ser entregados. Cuando se trata de ttulos a la orden y nominativos, debe observarse lo sealado en la Ley de Ttulos Valores. Prenda global y flotante (Contrato de): Por el contrato de prenda global y flotante se establece un gravamen sobre el bien mueble fungible afecto a la garanta, que permite al constituyente disponer del bien para sustituirlo por otro u otros de valor equivalente. El constituyente de esta prenda o el representante de la persona jurdica queda constituido en depositario del bien o bienes, y obligado a devolver otro u otros de la misma especie y cantidad, o, en su defecto, su valor en aero. El depositario que incumpliere con esta obligacin se encuentra incurso en el delito tipificado en el artculo 1908 del Cdigo Penal. Podr constituirse prenda global y flotante sobre cualquier tipo de activo fungible, para garantizar operaciones objeto de seguro de crdito, de las facturas conformadas o de otras operaciones de crdito. La prenda global y flotante deber ser inscrita en el registro especial que se abra en la Central de Riesgos que, al efecto, organice te Superintendencia. O acreedor tiene preferencia absoluta sobre el valor de ta prenda global y flotante, y excluye a todos tos dems acreedores del constituyente, ya se encuentre este ltimo, o no, afecto a un proceso de reestructuracin o concursa!. Principio de autonoma: A travs de ste se determina que cada uno de los sucesivos titulares del documento resulta vinculado en forma originaria con el obligado y no como un sucesor de quienes lo antecedieron en la titularidad del instrumento. Es, en consecuencia, una relacin real, objetiva e instrumentalizada, independiente de las relaciones extra documentales, o sea, de las causas que pudieran haber determinado la creacin del titulo, o las transmisiones efectuadas antes de llegar al ltimo tenedor (Montoya Manfredi). Principio de Incorporacin: Este principio supone que el ttulo-valor, como documento probatorio, constitutivo y dispositivo, contiene una declaracin unilateral de voluntad, de la que deriva un derecho en favor del beneficiario y una carga respecto a los obligados. La circunstancia de considerarse que el derecho est incorporado o compenetrado con el ttulo determina que el documento sea indispensable para que el legtimo tenedor pueda reputarse titular de tal derecho y, en consecuencia, habilitado para reclamar las prestaciones incorporadas en el ttulo (Montoya Manfredi). Principio de legitimacin: Este principio tiene dos facetas: la activa, que concierne a la posicin del titular como habilitado para exigir el cumplimiento de la obligacin y para transmitir vlidamente el documento; y la pasiva, en el sentido que el obligado que, sin

doto o negligencia, cumple las prestaciones contenidas en el ttulo frente al legitimo poseedor queda liberado aunque se trate de un titular aparente y no de la persona a quien, en el fondo, pudiera corresponder el derecho a la prestacin. Para los efectos de la legitimacin activa es necesario tener en cuenta la clase del ttulo, segn su ley de circulacin, o sea, si se trata del ttulo al portador, a la orden o nominativo. En el primer caso, la titularidad corresponde a quien materialmente tenga el ttulo en su poder; en el segundo, a aquel a cuya orden se hubiera emitido y lo tuviera en su poder o a quien, tenindolo, lo hubiere recibido mediante endoso; y si es nominativo, el titular deber figurar como tal en el ttulo y, adems, en los registros del emisor (Montoya Manfredi). Principio de literalidad: Por medio de este principio los derechos y las correlativas obligaciones deben constar por escrito en el documento porque son los trminos sealados en ste los que determinan el contenido y los efectos de tales derechos, as como la titularidad del tenedor legtimo y las prestaciones a cargo del obligado (Montoya Manfredi). El texto del documento determina los alcances y modalidad de los derechos y obligaciones contenidos en el ttulo valor o, en su caso, en hoja adherida a l. El primero que utilice la hoja adherida deber firmar en modo tal que comprenda dicha hoja y el documento al que se adhiere. En caso contrario, no proceder el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor por quienes hayan intervenido segn la hoja adherida, quedando a salvo sus derechos causales. Los derechos y obligaciones que se establezcan conforme a la ley de la materia con relacin a los valores con representacin por anotacin en cuenta, bajo responsabilidad del emisor y en su caso de la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores, debern ser inscritos en los respectivos registros, surtiendo pleno efecto desde su inscripcin. Prrroga: Es la ampliacin del plazo de vencimiento de un ttulo valor, sobre la base del acuerdo previo adoptado conforme al Artculo 49 5 de la Ley de Ttulos Valores, sin que para ello se requiera de intervencin de ios obligados, los que mantienen su obligacin respecto al ttulo prorrogado. Protesto: El protesto es el medio por el cual se acredita en forma autntica que el ttulovalor no ha sido pagado o, tratndose de la letra de cambio, que tampoco ha sido aceptada. El acto se llama protesto porque el tenedor hace la protesta de repetir todas las prdidas, gastos, daos e intereses contra quien ha dado origen al mismo (Montoya Manfredi). Reaceptacin: Se define la reaceptacin como una renovacin de la obligacin en cuanto al monto, plazo y lugar de pago, salvo clusula en contrario. La reaceptacin debe figurar en el anverso del titulo para evitar que se le confunda con el endoso, o en la hoja adherida en l. Se cumple de este modo con los requisitos de formalidad y completividad, ya que en el ttulo deben expresarse las vicisitudes que le conciernen. La reaceptacin supone un acuerdo entre el tenedor y la aceptante y, por lo mismo, no

puede tener efectos sino entre ellos, para quienes subsiste el vnculo cambiario en todo su rigor con las modificaciones que le hubieren introducido. En caso de endoso despus de la reaceptacin, el endosatorio, as como los que le suceden en el endoso, estn legitimados para ejercitar sus derechos, segn los trminos de la reaceptacin. Renovacin: La ampliacin del plazo de vencimiento de un ttulo valor, en mrito a nueva y expresa intervencin del obligado u obligados que asumirn desde entonces las obligaciones respectivas, quedando liberados de toda obligacin quienes no intervengan en la renovacin. Representacin por anotacin en cuenta: La representacin mediante anotaciones en cuenta puede comprender a todos o parte de los valores integrantes de una misma emisin o serie. La forma de representacin de valores es una decisin voluntaria del emisor y constituye una condicin de la emisin susceptible de modificacin. Para la transformacin de una serie o emisin, de ttulos a anotaciones en cuenta o viceversa, se requiere el acuerdo del emisor adoptado con los requisitos establecidos en los estatutos, contrato de emisin u otro instrumento legal equivalente, o en su defecto, de conformidad con el artculo 126 de la Ley de Sociedades y, adicionalmente, el articulo 94S de la Ley del Mercado de Valores, tratndose de valores representativos de deuda. La creacin, emisin, transmisin y registro de los valores con representacin por anotacin en cuenta, as como su transformacin a valores en ttulo y viceversa, so rigen por la Ley dol Morcado do Valoras y por la Ley do Ttulos Valoras on lodo ruiuollo t|uo no rooulln Incompntiulo con su naturaleza. La representacin por anotacin en cuenta comprende a la totalidad de los valores integrantes de la misma emisin, clase o serie, sea que se traten de nuevos valores o valores existentes, con excepcin de los casos que seala la Ley del Mercado, de Valores. La forma de representacin de valores, sea en ttulo o por anotacin en cuenta, es una decisin voluntaria del emisor y constituye una condicin de la emisin, susceptible de modificacin conforme a ley. Requisito formal esencial: Aqul sealado por la ley como contenido de cada ttulo valor y cuya falta o inobservancia invalida el documento como ttulo valor e impide el nacimiento de la accin o derecho cambiaro. Responsabilidad solidarla: Los que emitan, giren, acepten, endosen o garanticen ttulos valores quedan obligados solidariamente frente al tenedor, salvo clusula o disposicin legal expresa en contrario. ste puede accionar contra dichos obligados, individual o conjuntamente, sin tener que observar el orden en el que hubieren intervenido. El mismo derecho corresponde a todo obligado de un ttulo valor que lo haya pagado, contra los obligados anteriores a l. La

accin promovida contra uno de los obligados no impide accionar contra los otros, aun cuando sean posteriores al demandado en primer lugar (art. 119 LTV). Retencin (Derecho de): Por el derecho de retencin un acreedor retiene en su poder el bien de su deudor si su crdito no est suficientemente garantizado. Este derecho procede en los casos que establece la ley o cuando haya conexin entre el crdito y el bien que se retiene. Sociedad Titulizadora: La Sociedad Titulizadora es la sociedad annima de duracin indefinida cuyo objeto exclusivo es desempear la funcin de fiduciario en procesos do titulizacin, pudiondo adornas .dedicarse a la adquisicin do ncllvos con In linnlkUid do constituir patrimonios fideicometidos que respalden la omisin da valores mobiliarios. nicamente las sociedades titulizadoras a que se refiere el art. 3025 de la LMV, salvo los supuestos de excepcin que establezca CONASEV mediante disposiciones de carcter general, pueden ejercer las funciones propias del fiduciario en los fideicomisos de titulizacin. Las sociedades titulizadoras deben incluir en su denominacin social la expresin Sociedad Titulizadora (art. 302 9 LMV). La sociedad titulizadora puede tener bajo su dominio a uno o ms patrimonios fideicometidos. Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin: Son Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin, las sociedades annimas que tienen como objeto social exclusivo la administracin de uno o ms fondos de inversin, por cuenta y riesgo de sus partcipes. Dichas sociedades responden por la gestin de los Fondos que administre. La sociedades administradoras debern incluir en su razn social la expresin Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin o su abreviatura SAFI. Sociedades de propsito especial: Son sociedades de propsito especial las sociedades annimas cuyo patrimonio se encuentra conformado esencialmente por activos crediticios, y cuyo objeto social limita su actividad a la adquisicin de tales activos y a la emisin y pago de valores mobiliarios respaldados con su patrimonio. En este caso la entidad originadora vende los activos a ser titulizados a la entidad emisora, la que emite los nuevos ttulos contra su patrimonio. En consecuencia los bienes se incorporan al patrimonio de la entidad adquiriente y responde por todas las obligaciones que la misma contrae en el desarrollo de sus operaciones. Las sociedades de propsito especial son las nicas que pueden estructurar procesos de titulizacin a partir de activos tales como cartera de crditos y de otros que generen un flujo efectivo, asi como de tos accesorios do dichos activos. Sin embargo, el Roglnrnonto (Ros. CON ASEV N 093-98-EF/SM do 2 jul. 1990), on su nrt. 36, pormlton que so Integran a su patrimonio aquellos activos diferentes a los crediticios, que se requieren para el cumplimiento de sus funciones. Superintendencia de Banca y Seguros: La Superintendencia de Banca y Seguros es una institucin constitucionalmente autnoma y con personera de derecho pblico, cuyo objeto es proteger los intereses del pblico en el mbito de los sistemas financiero y de seguros. La Superintendencia ejerce en el mbito de sus atribuciones, el control y la supervisin

de las empresas conformantes del Sistema Financiero y Sistema de Seguros y de las dems personas naturales y jurdicas incorporadas en la Ley 26702 o en leyes especiales, de manera exclusiva en los aspectos que le corresponda. La Superintendencia supervisa el cumplimiento de la Ley Orgnica y disposiciones complementarias del Banco Central de Reserva, sin perjuicio del ejercicio de su autonoma, no incluyendo lo referente a la finalidad y funciones contenidas en los artculos 83 al 85 de la Constitucin Poltica del Per. Titulizacin: Titulizacin es el proceso mediante el cual se constituye un patrimonio cuyo propsito exclusivo es respaldar el pago de los derechos conferidos a los titulares de valores emitidos con cargo a dicho patrimonio. Comprende, asimismo, la transferencia de los activos al referido patrimonio y la emisin de los respectivos valores. El procedimiento de titulizacin, titulacin o securitization de activos se origina en la dcada de los aos sesenta, en los Estados Unidos de Amrica, debido a la presencia considerable de ttulos hipotecarios, lo que determina la aparicin y desarrollo de un mercado secundario para la venta de dichos valores. El xito alcanzado dio lugar a que las instituciones financieras y las corporaciones pblicas y privadas, desarrollasen la securitization en otro tipos de activo, con cronogramas de pagos y flujos do caja prodociblos, Titulo d Crdito Hipotecarte Nagodabfe: El Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable se expide a peticin expresa del propietario de un bien susceptible de ser gravado con hipoteca y que est inscrito en cualquier Registro Pblico, por acto unilateral manifestado medante escritura pblica. El representante del propietario requiere de poder especial para solicitar la expedicin del Titulo de Crdito Hipotecario Negociable. Slo luego de constatar la inexistencia de cargas o gravmenes, el respectivo Registro Pblico expedir el ttulo en formulario aprobado por la Superintendencia Nacional de Registros Pblicos en el caso de registros pblicos que dependan de sta; y, en el caso de otros registros, por la respectiva autoridad de control o supervisin. Al expedir el titulo, el Registrador anotara el gravamen hipotecario constituido por el valor total del bien gravado, segn la valorizacin de perito que debe ser insertada en la escritura pblica, gravamen hipotecario que ser el nico, otorgando la preferencia y exclusividad en favor del tenedor del ttulo, en respaldo del crdito que se seale en el mismo documento en el acto de su primer endosa Ttulo (s) valor (e): Se denomina ttulos valores a un conjunto de documentos (valores materializados) y mecanismos a los que se les atribuye la misma naturaleza y efectos (valores desmaterializados) que contribuyen a promover la actividad econmica, agilizando y dando fluidez al trfico patrimonial. Los valores materializados que reprosemton o incorporen derechos patrimoniales tendrn la calidad y los efectos de Titulo Valor, cuando estn destinados a la circulacin, siempre que renan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda segn su naturaleza. Las clusulas que restrinjan o limiten su circulacin o el hecho de no haber circulado no afectan su calidad de ttulo valor. Si le

faltare alguno de tos requisitos formales esenciales que le corresponda, el documento no tendr carcter de ttulo valor, quedando a salvo los efectos del acto jurdico a los que hubiere dado origen su emisin o transferencia. Los valores desmaterializados, para tener la misma naturaleza y efectos que los Ttulos Valores materializados requieren de su representacin por anotacin en cuenta y de su registro ante una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores. La creacin, emisin, transmisin y registro de los valores con representacin por anotacin en cuenta, as como su transformacin a valores en ttulo y viceversa, se rigen por la Ley del Mercado de Valores o la de la materia, y por la Ley de Ttulos Valores, en todo aquello que no resurte incompatible con su naturaleza. La representacin por anotacin en cuenta comprende a la totalidad de los valores integrantes de la misma emisin, dase o serie, sea que se traten de nuevos valores o valores existentes, con excepcin de tos casos que seale la ley de la materia. La forma de representacin de valores, sea en ttulo o por anotacin en cuenta, es una decisin voluntaria del emisor y constituye una condicin de la emisin, susceptible de modificacin conforme a ley. Tftulo valor a la orden:Ttulo valor a la orden es el emitido con la clusula "a la orden", con indicacin del nombre de persona determinada, quien es su legtimo titular. Se transmite por endoso y consiguiente entrega del ttulo, salvo pacto de truncamiento entre el endosante y endosatario, en donde se la sustituye por otra formalidad mecnica o electrnica, de lo que debe mantenerse constancia fehaciente.. La clusula "a la orden" puede ser omitida en los casos de ttulos vnloros que slo so omitan do oslo modo y en los casos expresamente autorizados por la ley. Tftulo valor al portador: Ttulo valor al portador es el que tiene la clusula "al portador" y otorga la calidad de titular de los derechos que representa a su legtimo poseedor. Para su transmisin no se requiere de ms formalidad que su simple tradicin o entrega. La indicacin del nombre de persona determinada en un ttulo valor al portador no altera la naturaleza de ste; ni genera obligaciones para aqulla, salvo que se trate de una intervencin para asumir alguna obligacin. Ttulo valor nominativo: El ttulo valor nominativo es aqul emitido en favor o a nombre de persona determinada, quien es su titular. Se transmite por cesin de derechos. Estos ttulos carecen de la clusula "a la orden'y si se consigna no lo convierte en ttulo valor endosable. Para que la transferencia del ttulo valor nominativo surta efecto frente a terceros y frente al emisor, la cesin debe ser comunicada a ste para su anotacin en la respectiva matrcula; o, en caso de tratarse de valor con representacin por anotacin en cuenta, la cesin debe ser inscrita en la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores correspondiente; sin perjuicio de las limitaciones o condiciones para su transferencia que consten en el texto del ttulo o en el registro respectivo. Truncamiento: Proceso que permite detener en poder de una empresa del Sistema Financiero Nacional un ttulo vator, prosiguiendo su trmite de cobranza o pago de derechos que el ttulo represente, as como las constancias de rechazo o incumplimiento total o parcial, por medios mecnicos, electrnicos u otros, prescindiendo de su entrega fsica, previo tos acuerdos que al efecto adopten las empresas involucradas. Valor (es): Nombre genrico utilizado comnmente a toda clase de documentos relacionados con bonos, acciones, prendas, hipotecas, ttulos valores, cdulas, etc.

Valor desmateriallzado: El valor que prescinde del soporte papel y, en su lugar, est representado por anotacin en cuontn cuyo rogistro est n cargo de unn Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores. Valor (es) materializado (a): El ttulo valor emitido en soporte papel, generndose una inmanencia e identidad entre el derecho patrimonial y dicho soporte. Valor (es) Mobiliario (s): Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de participacin en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor. Para los efectos de esta ley, las negociaciones de derechos e ndices referidos a valores mobiliarios se equiparan a tales valores. Cualquier limitacin a la libre transmlsibilidad do los vnloros mobillnrios contenida on o oslnlulo o en el contrato de omisin respectivo, carece de efectos jurdicos. Warrant: Es un ttulo valor representativo de un crdito y constituye prenda respecto de los muebles escritos en l. En cambio, el certificado de depsito es el ttulo valor que acredita el derecho de propiedad sobre la mercadera que est depositada en el almacn general de depsito.

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Sres.: IMPORTADORA X Direccin de Cobranza: Contratante:

RUC N :

MATERIA ASEGURADA: Mercadera: POLIPROPILENO PROLEN Numero de bultos y embalajes: 9,200 sacos de25 Kg Marca: CALLAO PERU Peso Bruto: 231.524,6 Kg

Peso: 230.000,0 Kg

MEDIO DE TRANSPORTE: Medio Transportador: BARCO Procedencia: RIO DE JANEIRO BRASIL Destino: CALLAO PERU Fecha de salida: Fecha de llegada:

SUMA ASEGURADA: VALOR FOB: FLETE: SOBRE SEGURO: TOTAL SUMA ASEGURADA: $ 175,000.00 25,700.00 200,700.00

TASA PRIMA Tasa bsica: Tasa Adicional: Tasa 0.3164 0.3164 Prima: Gastos: Impuestos: Importe total: $ 635.00 $ 635.00

Fecha:----------de---------------del 2001

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