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Finanzas Administrativas 1

Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2013

SESIN UNO
Hoja de Ejercicios

EJERCICIO:

1.

La familia Gmez, recientemente recibi una herencia importante, y est planificando invertir la misma. Para ello se le presentan varias oportunidades, entre ellas: Adquirir acciones en una empresa productora de alimentos. Adquirir acciones en una empresa de servicios digitales. Comprar varias propiedades en diferentes centros comerciales de la ciudad para darlos en arrendamiento. Realizar una nica inversin de toda la fortuna en la compra de una finca ganadera que est en venta de ganga por parte de un amigo de la familia.

Cmo deberan invertir los seores Gmez? Fundamente su respuesta.

2.

Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son una inversin y cuales fuente de recursos, desde el punto de vista financiero: CUENTA (COLOQUE F) Inventarios Edificios Cuentas por pagar Prstamo bancario Cuentas por cobrar Maquinaria Proveedores Vehculos Acciones Preferentes Capital Social
INVERSIN (COLOQUE I)O FUENTE DE RECURSOS

_____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____

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3.

Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son activos o pasivos corrientes, y cuales son activos o pasivos no corrientes: CUENTA ACTIVO CORRIENTE (COLOQUE AC), PASIVO CORRIENTE (COLOQUE PC), ACTIVO NO CORRIENTE (COLOQUE ANC) Y PASIVO NO CORRIENTE (COLOQUE PNC). Inventarios Edificios Cuentas por pagar Prstamo bancario L.P. Cuentas por cobrar Maquinaria Proveedores Vehculos _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____

Reserva para indemnizaciones _____ Caja y Bancos _____

4.

La empresa LOS CONACASTES, cuenta en su balance general al 31 de diciembre de 2,010 con los siguientes saldos: Caja y Bancos Q.75,000;Inventarios Q.162,000;Maquinaria Q83,000;Derecho de Franquicia Q100,000; Proveedores Q48,000;Cuentas por pagar Q50,000;Prstamos bancarios Corto Plazo Q52,000;Prstamos bancarios Largo Plazo Q201,000. Con la informacin anterior determine, el capital de trabajo neto que a esa fecha tena esta empresa.

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5.

Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances generales, y realice un anlisis comparativo de los mismos y de las ms importantes variaciones que este tuvo entre un ao y otro. BALANCE GENERAL
Ao 2010 Ao 2011

ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos Inventario de mercadera Inventario de insumos Total Activo circulante Activo Fijo Mobiliario y Equipo Equipo de Computo Herramientas Mejoras a propiedades arrendadas (-) Depreciacin Acumulada Total Activo Fijo Otros activos Otros activos (-) Amortizacin acumulada gastos de organizacin Total Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Corto Plazo Proveedores Cuentas por pagar Prstamo Bancario L.P. TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Inicial Utilidad del Ejercicio Total de patrimonio SUMA DE PASIVO Y CAPITAL

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

70.161 18.003 88.164 234.059 12.190 3.358 276.800 526.407 39.102 39.102 653.673

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

50 82.161 13.003 95.214 241.059 15.190 5.358 276.800 538.407 39.102 4.502 34.600 668.221

13,673 10,000 Q30,000 Q53,673 Q Q Q Q 600.000 600,000 653.673 Q25,000 Q Q Q Q Q

18,221 29,674 72,895 600,000 (4.453) 595,547 668.221

Escriba ac, su anlisis:

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SESIN UNO Solucin


Hoja de Ejercicios EJERCICIO:

6.

La familia Gmez, recientemente recibi una herencia importante, y est planificando invertir la misma. Para ello se le presentan varias oportunidades, entre ellas: Adquirir acciones en una empresa productora de alimentos. Adquirir acciones en una empresa de servicios digitales. Comprar varias propiedades en diferentes centros comerciales de la ciudad para darlos en arrendamiento. Realizar una nica inversin de toda la fortuna en la compra de una finca ganadera que est en venta de ganga por parte de un amigo de la familia.

Como deberan invertir los seores Gmez? Fundamente su respuesta. Respuesta: Siguiendo el principio de diversificacin (no poner todos los huevos en la misma canasta), se sugiere que realicen inversiones en varias de las opciones presentadas y no nicamente en la compra de la finca ganadera.

7.

Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son una inversin y cuales fuente de recursos, desde el punto de vista financiero: CUENTA INVERSIN (COLOQUE I) O FUENTE DE RECURSOS (COLOQUE F) Inventarios _I____ Edificios _I____ Cuentas por pagar _F____ Prstamo bancario _F____ Cuentas por cobrar _I____ Maquinaria _I____ Proveedores _F____ Vehculos _I____ Acciones Preferentes _F____ Capital Social _F____

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8.

Indique de las cuentas contables que se le presentan, cuales son activos o pasivos corrientes, y cuales son activos o pasivos no corrientes: ACTIVO CORRIENTE (COLOQUE AC), PASIVO CORRIENTE (COLOQUE PC), ACTIVO NO CORRIENTE (COLOQUE ANC) Y PASIVO NO CORRIENTE (COLOQUE PNC). Inventarios _AC__ Edificios _ANC_ Cuentas por pagar _PC__ Prstamo bancario L.P. _PNC_ Cuentas por cobrar _AC__ Maquinaria _ANC__ Proveedores _PC__ Vehculos _ANC__ Reserva para indemnizaciones _PNC_ Caja y Bancos __AC_ CUENTA

9.

La empresa LOS CONACASTES, cuenta en su balance general al 31 de diciembre de 2,010 con los siguientes saldos: Caja y Bancos Q.75,000;Inventarios Q.162,000;Maquinaria Q83,000;Derecho de Franquicia Q100,000; Proveedores Q48,000;Cuentas por pagar Q50,000;Prstamos bancarios Corto Plazo Q52,000;Prstamos bancarios Largo Plazo Q201,000. Con la informacin anterior determine, el capital de trabajo neto que a esa fecha tena esta empresa. Respuesta Caja y Bancos Q. 75, 000 Proveedores Prestamos C.P. Inventarios Q.162, 000 Cuentas por pagar Q. 48,000 Q. 52,000 Q. 50,000

Total Activos Corrientes

Q.237, 000 (-)

Total Pasivos Corrientes Q.150, 000

= Capital de trabajo NETO Q.87, 000

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10.Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances


generales, y realice un anlisis comparativo de los mismos y de las ms importantes variaciones que este tuvo entre un ao y otro.

ACTIVO
Activo Circulante Caja y bancos Inventario de mercadera Inventario de insumos Total Activo circulante PASIVO Corto Plazo Proveedores Cuentas por pagar Q13,673.00 Q10,000.00 Q18,221.00 Q29,674.00 Q Q70,161.00 Q18,003.00 Q88,164.00 AO 2010 AO 2010 AO 2011 Q50.00 Q82,161.00 Q13,003.00 Q95,214.00 AO 2011

Total pasivo corto plazo


Capital de trabajo Capital de trabajo neto

Q23,673.00 Q88,164.00 Q64,491.00

Q47,895.00 Q95,214.00 Q47,319.00

Se observa un aumento en el capital de trabajo en el 2,011 pero una disminucin en el capital de trabajo neto.

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SESIN UNO
Hoja de Tarea

Tarea: 1. La empresa FLAMBOYAN,S.A. contaba en su balance general al 31 de diciembre de 2,010 con los siguientes saldos: Caja y Bancos Q.155,000;Cuentas por cobrar Q.258,000; Mobiliario y Equipo Q.66,000;Depositos en garanta de renta pagados Q90,000; Proveedores Q.76,000;Acreedores Q.29,000;ISR por pagar Q.24,000;Prstamos bancarios Largo Plazo Q180,000. Al cerrar al 31 de diciembre de 2,011, los saldos fueron los siguientes: Caja y Bancos Q.123,000;Cuentas por cobrar Q.301,000; Mobiliario y Equipo Q.66,000;Depositos en garanta de renta pagados Q90,000; Proveedores Q.125,000;Acreedores Q.43,000;cuentas por pagar Q.45,000;Prstamos bancarios Largo Plazo Q160,000. Con la informacin anterior determine, si el capital de trabajo neto de la empresa aumento o disminuyo al cierre del 2,011 en relacin al 2,010. Deje evidencia de sus clculos. 2. A continuacin se le presentan un Balance General y un Estado de resultados, diga al menos cuatro diferencias que existen entre uno y otro Estado Financiero

Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2,011 Ventas o Ingresos por Servicios (-) Costos variables (=) Contribucin marginal (-) Gastos de operacin (-) Costos Fijos (sin depreciaciones) (-) Gastos por depreciaciones (-) Gastos por Amortizaciones (-) Intereses pagados total de gastos de operacin Utilidad antes de Impuestos (UAI) (-) ISR Utilidad despus de impuestos (-) Rendimiento garantizado acciones Q1.440.000 Q113.524 Q5.835 Q0 Q1.559.359 -Q396.867 Q0 -Q396.867 Q0 Q1.788.454 Q625.963 Q1.162.492

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preferentes Utilidad neta despus de impuestos y pref. -Q396.867

BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre de 2,010 ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos Cuenta por cobrar Inventario de mercadera Inventario de insumos Total Activo circulante Activo Fijo Mobiliario y Equipo Equipo de Computo Herramientas Mejoras a propiedades arrendadas (-) Depreciacin Acumulada Total Activo Fijo Otros activos Otros activos (-) Amortizacin acumulada gastos de organizacin Total Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Corto Plazo Largo Plazo TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Inicial Resultado del Ejercicio Total de patrimonio SUMA DE PASIVO Y CAPITAL Ao 1

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

(37.508) 70.161 18.003 50.656 234.059 12.190 3.358 276.800 107.074 419.332 39.102 4.502 34.600 504.588

Q Q Q Q Q

653.673 (149.085) 504.588 504.588

Escriba ac, las cuatro diferencias principales que encontr entre un estado financiero y otro:

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Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2013 3. Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances generales, y realice un anlisis comparativo de los mismos y de las ms importantes variaciones que este tuvo entre un ao y otro.

BALANCE GENERAL
Ao 2010 ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos Cuenta por cobrar Inventario de mercadera Inventario de insumos Total Activo circulante Activo Fijo Mobiliario y Equipo Equipo de Computo (-) Depreciacin Acumulada Total Activo Fijo Otros activos Otros activos (-) Amortizacin acumulada gastos de organizacin Total Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Corto Plazo Proveedores Prstamo Bancario C.P. Largo Plazo Prstamo Bancario L.P. TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Inicial Utilidad del Ejercicio Total de patrimonio SUMA DE PASIVO Y CAPITAL Ao 2011

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

150.000 536.625 683.333 1.369.958 20.000 8.000 28.000

Q Q Q Q Q Q Q Q Q

698.250 336.625 783.333 1.818.208 20.000 8.000 9.333 18.667 554.931 184.977 369.954 2.206.829

554.931 Q 554.931 1.952.890 Q Q Q

Q Q Q Q Q Q Q Q

Q 325.482 Q 650.963 Q 976.445 Q 976.445 976.445 1.952.890 Q Q Q Q

28,000 322.963 300,000 650.963 976.445 579.421 1.555.866 2.206.829

Escriba ac, su anlisis:

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4. Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances generales, y realice un anlisis comparativo de los mismos y de las ms importantes variaciones que este tuvo entre un ao y otro.

BALANCE GENERAL
Ao 2010 ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos Cuenta por cobrar Inventario de mercadera Inventario de insumos Total Activo circulante Activo Fijo Mobiliario y Equipo Equipo de Computo Vehculos (-) Depreciacin Acumulada Total Activo Fijo Otros activos Otros activos (-) Amortizacin acumulada Gastos.Organizacin Total Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Corto Plazo Proveedores Prstamo Bancario C.P. Largo Plazo Prstamo Bancario L.P. TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Inicial Utilidad del Ejercicio Total de patrimonio SUMA DE PASIVO Y CAPITAL Ao 2011

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

100.000 135.521 300.000 642.882 1.178.403 50.000 12.000 20.000 82.000 513.117 513.117 1.773.520

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

316.342 75,000 410.521 392.882 1.194.745 50.000 12.000 20.000 20.666 61.334 513.117 171.039 342.078 1.598.157

Q Q Q Q Q Q Q Q

42,200 253.387 591.173 886.760 886.760 886.760 1.773.520

Q Q Q Q Q Q Q Q

45.501 450.086 95.587 591.174 886.760 120.223 1.006.983 1.598.157

Escriba ac, su anlisis:

Finanzas Administrativas 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2013 5. Determine el capital de trabajo y capital de trabajo neto, de los siguientes balances generales, y realice un anlisis comparativo de los mismos y de las ms importantes variaciones que este tuvo entre un ao y otro.

BALANCE GENERAL
Ao 2010 ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos Cuenta por cobrar Inventario de mercadera Total Activo circulante Activo Fijo Mobiliario y Equipo Equipo de Computo Herramientas Mejoras a propiedades arrendadas (-) Depreciacin Acumulada Total Activo Fijo Otros activos Otros activos (-) Amortizacin acumulada Gastos de organizacin Total Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Corto Plazo Proveedores Prstamo Bancario C.P. Largo Plazo Prstamo Bancario L.P. TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Inicial Utilidad del Ejercicio Total de patrimonio SUMA DE PASIVO Y CAPITAL Ao 2011

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

10.000 19.003 71.162 100.165 273.243 23.880 6.716 176.800 480.639 35.186 35.186 615.990

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

5.052 24.003 66.162 95.217 273.243 28.880 6.716 176.800 64.287 421.352 35.186 4.637 30.549 547.118

Q Q Q Q Q Q Q Q

65.990 150.000 215.990 400.000 400.000 615.990

40.990 135.000 -

Q Q175.990 Q Q Q Q

400.000 (28.872) 371.128 547.118

Escriba ac, su anlisis:

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SESIN UNO
Casos de Estudio

CASO NMERO UNO La empresa la Favorita, ha estado sufriendo problemas con su liquidez, y despus de comprender que se debe a no haber estimado su capital de trabajo como parte de la inversin permanente, le pide a usted, que establezca cual debera ser el capital de trabajo NETO, para poder operar conforme a las siguientes polticas: Tener en efectivo el equivalente a un mes de costos fijos. La cartera x cobrar debe ser el equivalente a 30 das de crdito conforme la poltica. Los inventarios no deben de exceder de 60 das, para tener una rotacin adecuada. Los proveedores estn negociados a 60 das.

Los datos son los siguientes: Paga mensualmente: Sueldos y salarios por Q.30, 000 Renta del local Servicios generales (Luz, agua y telfono) Q 4,000 Vende al ao Q2 millones de quetzales, de lo cual el 80% es al crdito. El costo de ventas es igual a un 60% de las ventas. El 70% de las compras que se realizan de mercadera, es al crdito, este ltimo ao se Compr Q. 1 milln en total. Para todos los clculos que realice deje evidencia de los mismos, use como referencia ao comercial de 360 das para realizar sus estimaciones. Determine el capital de trabajo neto necesario para operar conforme a las polticas. Q 8,000

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FORMULAS Estimacin de cartera: Ventas al crdito anualesX No. De das de crdito 365 das segn poltica

Estimacin de nivel de inventarios: Costo deVentas estimado anualX No. De das de 365 das inventario Segn poltica Estimacin de cuenta por pagar: Compras al crdito anualX 365 das CASO NMERO DOS La empresa LOS ANDES, ha estado sufriendo problemas con su liquidez, y desea establecer las causas. Las siguientes son las polticas que ha utilizado: Tener en efectivo el equivalente a dos meses de costos fijos. Sin embargo no lo est logrando. La cartera x cobrar se maneja a 60 das de crdito. Los inventarios no deben de exceder de 60 das, para tener una rotacin adecuada. Los proveedores estn negociados a 30 das. Los saldos del balance general, son los siguientes: Caja y bancos Cuentas por cobrar Inventarios de mercadera Proveedores Q 12, 000 Q196, 000 Q169, 000 Q 84,500 No. De das de crdito negociados segn poltica

En base a la informacin presentada, determine el capital de trabajo neto y analice las polticas, en base a lo cual indique cules podran ser las razones que estn afectando la liquidez de la empresa? de su recomendacin al respecto.

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Adicionalmente el propietario desea comprar una maquina cuyo perodo de recuperacin de la inversin es de cinco aos, conforme a su vida til. Su valor es de Q300, 000. Para ello le estn ofreciendo un crdito bancario, a baja tasa de inters pagadera a un ao, por ello desea saber su opinin tambin sobre este asunto. JUSTIFIQUE SU RESPUESTA.

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SESIN UNO Solucin


Casos de Estudio

CASO NMERO UNO La empresa la Favorita,

RESPUESTA Caja y bancos Cuenta por cobrar 2,000,000 ventas 1600000 80% al crdito 1600000 365 = 4383.56 X 30 dias = 131,507 Un mes de costos fijos Q. 42,000

Inventario 2,000,000 ventas 1200000 costo de ventas 60% 1200000 365 = 3287.67 X 60 dias = 197,260

Capital de trabajo ideal acorde a polticas (-) Cuentas por pagar a proveedores Compras 1000000 total 700000 compras al crdito 70% 700000 365 = 1917.81 X 60 dias=

Q370,767

Q115,068

Capital de trabajo neto ideal conforme a polticas

Q255,698

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CASO NMERO DOS La empresa LOS ANDES,

Caja y bancos cuentas por cobrar Inventario de mercadera Capital de trabajo Proveedores Capital de trabajo neto

12,000 196,000 169,000 377,000 84,500 292,500

Se puede observar al analizar las polticas, que no hay una congruencia entre el nmero de das que dan crdito (60 das) y el nivel de inventario deseado (60 das), mientras que solo se tiene negociado pagar a los proveedores a 30 das, lo que le ocasiona presin en el pago de sus obligaciones generando falta de liquidez. Se recomienda: Buscar re-negociar con los proveedores el plazo de crdito a 60 das De no ser posible, considerar reducir el trmino de crdito dado a los clientes, si el mercado lo permite. Considerar reducir el nivel de inventarios a 30 das o menos De no ser posible lo anterior, negociar alguna fuente de financiamiento externa de largo plazo, para soportar la operacin.

En cuanto a la compra del equipo por Q.300 mil, no se recomienda que se haga con el soporte de un crdito de corto plazo (pagadero a un ao), ya que al trmino de ese perodo, se tendra el compromiso de devolver el capital, sin que se haya logrado la recuperacin de la inversin. Por lo tanto se sugiere buscar una opcin de financiamiento de mediano plazo (al menos cinco aos), para no agravar los problemas de liquidez.