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I- Bilan Financier de lentreprise. I.1. Actif Tableau 1 : Bilan financier (Actif)


Dsignations Immobilisations Fonds de commerce Terrains Btiments Installations complexes Matriel et outillages Matriel de transport Emballages rcuprables Autres quipements de production quipements sociaux Investissement en cours Crances d'investissements S/Total Actif Circulant Stocks Crances de stocks crances sur associs et socit apparentes Avances pour comptes Autres avances d'exploitation Crances sur clients Disponibilits S/Total Total 160,396.00 9,000.00 136,284.00 438,510.00 56,806.00 282,786.00 580,845.00 1,033,027.00 4,931,992.00 34,272.00 381,648.00 1,478,896.00 4,539,862.00 926,692.00 2004 2005 2006

177,072.00 860,253.00 1,174,424.00

1,212,470.00 1,080,696.00 1,047,107.00

1,280,962.00 774,309.00 894,831.00

1,269,516.00

558,692.00 110,864.00

3,481,265.00

3,898,965.00

3,060,966.00

495,316.00 3,976,581.00

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I.2. Passif Tableau 2 : Bilan financier (Passif) Dsignations


Capitaux Permanent Fonds social Rserves lgales Rserves obligatoire Autres rserves Bnfices rinvestir Plus value de cession rinvestir Rsultat en instance d'affectation Emprunts Bancaires Autres emprunts Comptes courants des associs Rsultat net de l'exercice S/Total Dettes Court Terme Autres emprunts Fournisseurs Dtentions pour comptes Avances bancaires Dettes d'exploitations Compte crditeurs de l'actif IBS S/Total Total 111,810.00 386,751.00 37,940.00 41,153.00 455,336.00 295,239.00 513,963.00 67,920.00 64,604.10 601,105.10 3,976,581.00 123,240.90 1,133,692.90 4,931,992.00 63,791.00 426,950.00 4,539,862.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 2004 2005 2006

610,662.00

714,199.00 1,125,001.00

2,514,071.00 150,742.90 3,375,475.90

2,696,538.00 287,562.10 3,798,299.10 2,696,538.00 191,373.00 4,112,912.00

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I.3. Bilan rcapitul : actif et passif

Tableau 3 : bilan financier rcapitul (Actif)


Dsignations Immobilisations S/Total Actif Circulant S/Total Total 2004 3,481,265.00 3,481,265.00 495,316.00 495,316.00 3,976,581.00 2005 3,898,965.00 3,898,965.00 1,033,027.00 1,033,027.00 4,931,992.00 2006 3,060,966.00 3,060,966.00 1,478,896.00 1,478,896.00 4,539,862.00

Tableau 4 : bilan financier rcapitul ( Passif)

Dsignations Capitaux Permanents S/Total Dettes Court Terme S/Total Total

2004 3,375,475.90 3,375,475.90 601,105.10 601,105.10 3,976,581.00

2005 3,798,299.10 3,798,299.10 1,133,692.90 1,133,692.90 4,931,992.00

2006 4,112,912.00 4,112,912.00 426,950.00 426,950.00 4,539,862.00

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II- Agrgats Financiers II.1.Fond de Roulement

Le fondement de cette notion repose sur l'ide de base que l'actif immobilis ne se transforme que trs lentement en liquidits,et doit donc tre financ par des capitaux permanents. A l'inverse, les actifs circulants qui se transforment en liquidits peuvent tre financs par des dettes d'exploitations, le FR apparat donc comme une marge de scurit par la fraction de l'actif circulant finance par les capitaux permanents,gnralement le FR est positif, cependant il peut devenir ngatif dans des situations particulire. Fonds de roulements = Capitaux permanents - Immobilisations

Tableau 5 : Fond de roulement


2004 105,789.10 Dfavorable 0 2005 100,665.90 Dfavorable 0 2006 1,051,946.00 Favorable 1

Fonds de roulements Mention Note

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un fond de roulement ngatif pour 2004 et 2005 avec des montants respectives de -105 789.10 et -100 665.90, donc les ressources stables de l'entreprise ne parviennent pas a financer ses immobilisations cette situation est ngative pour l'entreprise car elle diminue de sa solvabilit, par contre en 2006 l'entreprise affiche un fond de roulement positif de 1 051 946 qui contribue au financement des oprations du cycle d'exploitation de l'entreprise.

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II.2. Besoin de fond de roulement


Cette notion se fonde sur l'observation du cycle d'exploitation de l'entreprise, le besoin de financement n du cycle d'exploitation est fonction,en particulier, du dlai sparant la date de dcaissement de celle de l'encaissement et du volume d'activit de l'entreprise, mesur le plus souvent par le chiffre d'affaires, autrement dit, le BFR varie en fonction des stocks, crances clients et dettes fournisseurs. Besoin du Fonds de Roulement = Actif Circulant - Disponibilit - Dette Court Terme

Tableau 6 : besoin de fond de roulement


2004 105,789.10 Dfavorable 0 2005 681,510.90 Dfavorable 0 2006 670,298.00 Favorable 1

Besoin du Fonds de Roulement : Mention Note

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un besoin de fond de roulement ngatif pour 2004 et 2005 avec des montants respectivement de -105 789.10 et -681 510.90, donc les dettes a court terme de l'entreprise parviennent a financer ses actifs circulant et dgage un solde ngatif cet stuation et ngative pour l'entreprise car elle lui reprsente des cots supplmentaire lie notamment au taux d'intrt des emprunts et des crdits non utilis, par contre en 2006 l'entreprise affiche un besoin de fond de roulement positif de 670 298.00.

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II.3. Trsorerie.

La trsorerie est le rsultat de la comparaison entre FR et BFR, ainsi pour que la trsorerie de l'entreprise soit quilibre, il est ncessaire que le fonds de roulement soit au moins gal au besoin en fonds de roulement, autrement dit, les ressources stables permettent de financer les investissements et le besoin en fonds de roulement (gnralement la TR est positif). Trsorerie = Fond de Roulement - Besoin du Fonds de Roulement

Tableau 7 : Trsorerie
2004 2005 580,845.00 Favorable 1 2006 381,648.00 Favorable 1

Trsorerie Mention Note

Favorable 1

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre une trsorerie importante en 2005 et 2006 avec respectivement 580 845.00 et 381 648.00 DA donc le FR de l'entreprise et suprieur au BFR ce qui permet a l'entreprise de dispos d'un flux montaire positif ce qui lui permet de faire face a ces engagements immdiats ou quasi immdiats, par contre en 2004 le FR et gal au BFR, la trsorerie et nul.

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III-Ratios de solvabilit III.1. Ratios dAutonomie Financire III.1.1. Ratio d'autonomie Financire ( par rapport au total passif)

C'est un ratio de solvabilit, il mesure la part de financement propre de l'entreprise par rapport a son passif Ratio d'autonomie Financire = Capitaux propres / Total du Passif .
Tableau 8 : Ratio d'autonomie Financire par rapport au total passif
2004 0.22 Dfavorable 0 2005 0.22 Dfavorable 0 2006 0.31 Dfavorable 0

Ratio d'autonomie Financire Mention Note

Commentaire :

L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio d'autonomie financire par rapport au total passif infrieur 0.4 en 2004, 2005, 2006 avec respectivement 0.22, 0.22, 0.31, l'entreprise na pas une autonomie financire car les crdits et les emprunts couvre 78% et 69% de ses besoin de financement.

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III.1.2. Ratio d'autonomie Financire (par rapport au capitaux permanents)

Ce ratio, qui en principe ne devrait pas tre infrieur 0.5, caractrise l'importance de l'endettement long terme de l'entreprise. Le montant des fonds emprunts moyen et long terme ne doit pas excder le montant des capitaux propres. Ratio d'autonomie Financire = Capitaux propres / Capitaux permanents

Tableau 9 : Ratio d'autonomie Financire par rapport au capitaux permanents

Ratio d'autonomie Financire Mention Note

2004 0.26 Dfavorable 0

2005 0.29 Dfavorable 0

2006 0.34 Dfavorable 0

Commentaire :

L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio d'indpendance financire (par rapport au capitaux permanents) infrieur 0.5 en 2004, 2005, 2006 avec respectivement 0.26, 0.29, 0.34, l'entreprise na pas une autonomie financire car les crdits et les emprunts couvre 74%,71% et 66% de ses besoin de financement a long et moyen terme .

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III.2. Ratio de Solvabilit gnrale

La solvabilit est le fait de pouvoir assurer l'avenir relativement long terme sans se trouver en dfaut de paiement. C'est aussi la capacit d'une entreprise rpondre ses chances financires, tout moment , le ratio de solvabilit indique donc la capacit de l'entreprise couvrir ses dettes par le total de son actif rel , L'entreprise est solvable si l'actif rel est suffisant pour payer toutes les dettes. Ratio de Solvabilit gnrale = Actif Rel / Total des Dettes

Tableau 10 : Ratio de Solvabilit gnrale


2004 1.28 Favorable 1 2005 1.29 Favorable 1 2006 1.45 Favorable 1

Ratio de Solvabilit gnrale Mention Note

Commentaire :

L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de solvabilit gnrale suprieur 1 en 2004, 2005, 2006 avec respectivement 1.28, 1.29, 1.45 donc l'entreprise et de point gnral et solvable et apprciable.

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IV Ratio de liquidit IV.1. Ratio de liquidit gnrale

Le ratio de liquidit gnrale est une indication de la liquidit d'une entreprise ou d'un particulier et de sa capacit rembourser ses dettes court terme. Si ses dettes court terme dpassent les actifs court terme (c'est--dire si le ratio est infrieur 1), l'entreprise ou le particulier peut ne pas tre en mesure de tenir ses engagements, tandis que si le ratio est trop lev, il est possible que le particulier n'utilise pas efficacement ses actifs Ratio de liquidit gnrale = Actif circulants / Dettes a court terme
Tableau 11 : Ratio de liquidit gnrale Ratio de liquidit gnrale Mention Note
2004 0.82 Dfavorable 0 2005 0.91 Dfavorable 0 2006 3.46 Favorable 1

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de liquidit gnrale infrieur 1 en 2004 et 2005 avec respectivement 0.82 et 0.91 donc l'entreprise peut ne pas tre en mesure de tenir ses engagement mais ce ratios et suprieur a 1 en 2006 ce qui donne a l'entreprise une plus grand capacit de remboursement de ses dettes a court terme donc une plus grand solvabilit.

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IV.2 Ratio de liquidit rduite

Ce ratios gal au rapport de l'actif circulant ( moins d'un an) hors stocks l'exigible court terme, il exprime la liquidit de l'entreprise en excluant les stocks. Il suppose d'une part qu'une partie de ceux-ci, correspondant la valeur minimale indispensable l'activit, reprsente une vritable immobilisation, d'autre part que le volume des stocks conserv par l'entreprise peut s'avrer insuffisant, Il s'agit donc du rapport entre les crances court terme majores des avoirs en trsorerie et les dettes court terme. Ratio de liquidit rduite = (Crances moins d'un an + Disponibilits) /Dettes moins d'un

Tableau 12: Ratio de liquidit rduite


2004 0.82 Favorable 1 2005 0.77 Favorable 1 2006 1.29 Favorable 1

Ratio de liquidit rduite Mention Note

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de liquidit rduite suprieur 0.5 en 2004, 2005 et 2006 avec respectivement 0.82, 0,77 et 1,29 ce qui donne a l'entreprise une plus grand capacit de remboursement de ses dettes a court terme donc une plus grand solvabilit.

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IV.3 Ratio de la Liquidit Immdiate

Ce ratio indique la situation de la trsorerie de l'entreprise. En gnral il est infrieur 1. Son niveau est videmment diffrent suivant la nature d'activit de l'entreprise, mais si la vitesse des stocks est leve, le ratio est relativement bas (pas alarmant). bien qu'il est important pourtant que la rotation des dettes court terme soit moins rapide que celles des valeurs ralisables et disponibles court terme. La trop grande faiblesse de ce ratio peut indiquer une rupture prochaine de trsorerie. Ratio de la Liquidit Immdiate = Disponibilits / Dettes moins d'un an

Tableau 13 : Ratio de liquidit immdiate


2004 0.00 Dfavorable 0 2005 0.51 Favorable 1 2006 0.89 Favorable 1

Ratio de liquidit Immdiat Mention Note

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de liquidit immdiate infrieur 0.3 en 2004 donc l'entreprise a une rupture de trsorerie dans cette anne, par contre ce ratios et suprieur a 0.3 en 2005 et 2006 avec respectivement 0.51 et 0.89 ce qui donne a l'entreprise une plus grande solvabilit.

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V. Ratios de rentabilit V.1 Ratios de rentabilit financire

La rentabilit des capitaux propres, ou rentabilit financire, se mesure par le rapport rsultat net/capitaux propres, Elle est gale aussi la somme de la rentabilit conomique et de l'effet de levier. La rentabilit financire donc s'intresse au revenu conserv par le propritaire de l'entreprise (profits raliss aprs paiement des intrts sur les emprunts) rapport aux fonds propres engags dans la production. Rentabilit financire = rsultat net / fonds propre

Tableau 14 : Ratio de rentabilit financire Ratios de rentabilit financire Mention Note


2004 0.21 Favorable 1 2005 0.35 Favorable 1 2006 0.16 Favorable 1

Commentaire : L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de rentabilit financire suprieur a 8% en 2004, 2005, 2006 avec respectivement 0.21, 0.35, 0.16 donc l'entreprise rentabilise ses fond de 21% en 2004, de 35% en 2005 et de 16% en 2006 ce qui augmente la solvabilit de l'entreprise et son autonomie financire.

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V.2 Ratio de rentabilit conomique


La rentabilit conomique qui compare le revenu obtenu par l'entreprise (profits raliss avant

paiement des intrts sur les emprunts) aux capitaux engags dans la production, quelle que soit leur origine : fonds propres ou /et capitaux emprunts (les fonds propres constituent les ressources internes l'entreprise : liquidits apportes par les actionnaires et profits non distribus accumuls). Il s'agit ici de mesurer la performance de la mise en uvre des capitaux, indpendamment de leur mode de financement. Rentabilit conomique = rsultat net / capitaux engager

Tableau 15 : Ratio de rentabilit conomique


2004 0.04 Dfavorable 0 2005 0.06 Dfavorable 0 2006 0.04 Dfavorable 0

Ratio de rentabilit conomique Mention Note

Commentaire :

L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de rentabilit conomique infrieur 12% en 2004, 2005, 2006 avec respectivement 0.04; 0.06; 0.04 donc l'entreprise ne parvient pas a rentabilit ses capitaux engager, ce qui reprsente des cots supplmentaire pour l'entreprise lie notamment au taux d'intrt des emprunts et des crdits.

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V.3 Ratio de rentabilit commerciale

Ce ratio exprime la rentabilit de l'entreprise en fonction de son volume d'activit. Il se calcule de la manire suivante : Rentabilit commerciale = (Rsultat net * 100) / Chiffre d'affaire. On dtermine alors le taux de marge de l'entreprise, qui permet d'estimer le rsultat futur de l'entreprise en fonction de la variation de son volume d'activit mesur par le chiffre d'affaire.

Tableau 16 : Ratio de rentabilit commerciale


2004 1,758,663.00 8.57 Dfavorable 0 2005 4,430,879.00 6.49 Dfavorable 0 2006 2,797,534.00 6.84 Dfavorable 0

chiffre d'affaire Ratio de rentabilit commerciale Mention Note

Commentaire :

L'analyse statique des rsultats obtenu par Eurl diwene el handassa dans les trois annes dmontre un ratio de rentabilit commerciale infrieur 10% en 2004, 2005, 2006 avec respectivement 8,57%, 6,49%, 6,84% donc l'entreprise ne parvient pas a dgager un taux de marge suprieur a la moyen (10%) qui lui permet d'tre rentable,

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VI. Rcapitulatif des mentions Tableau 17: Rcapitulatif des mentions Dsignation Fonds de roulement Besoins de fonds de roulement Trsorerie Autonomie financire/total passif Autonomie financire/capitaux permanents Solvabilit gnrale Liquidit gnrale Liquidit rduite Liquidit immdiate Rentabilit financire Rentabilit conomique Rentabilit commerciale 2004 Dfavorable Dfavorable Favorable Dfavorable Dfavorable Favorable Dfavorable Favorable Dfavorable Favorable Dfavorable Dfavorable Eurl Diwene el Handassa 2005 Dfavorable Dfavorable Favorable Dfavorable Dfavorable Favorable Dfavorable Favorable Favorable Favorable Dfavorable Dfavorable

2006 Favorable Favorable Favorable Dfavorable Dfavorable Favorable Favorable Favorable Favorable Favorable Dfavorable Dfavorable

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VII. Rcapitulatif des notes Tableau 18: Rcapitulatif des notes Dsignation Fonds de roulement Besoins de fonds de roulement Trsorerie Autonomie financire/total passif Autonomie financire/capitaux permanents Solvabilit gnrale Liquidit gnrale Liquidit rduite Liquidit immdiate Rentabilit financire Rentabilit conomique Rentabilit commerciale Total par annes Total points Total points Pourcentage Total/100 points 2004 0 0 1 0 0 0 0 1 0 1 0 0 3 Eurl Diwene el Handassa 2005 0 0 1 0 0 0 0 1 1 1 0 0 4 14 36 0.39 38.9

2006 1 1 1 0 0 0 1 1 1 1 0 0 7

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