Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales HASSAN II-Ain Chock

La Finance Islamique
Réalisé par:
LAARICHI AIDA BOLGOT ABDELHAK HASSAN LAAJAJ
2006FSEJS /Master GPADH ENSIAS 2011/2012 2007

INTRODUCTION
I. GENERALITES/FI

II. BANQUES ISLAMIQUES AU MAROC

III. EXEMPLE/ BANQUE AL BARAKA D’ALGERIE

CONCLUSION
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FSJES 2011/2012

INTRODUCTION

La finance islamique, jusque-là considérée comme un épiphénomène laissé à quelques institutions financières du Golfe, du Pakistan ou de Malaisie, s’avère receler un énorme potentiel qui intéresse de plus en plus de banques occidentales. L’effondrement du système capitaliste a montré la nécessité d’adopter un système financier basé sur des règles d’éthique et de moral notamment les banques islamiques et leurs produits alternatifs.
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I. Généralités: Finance Islamique .

La Mit Ghamr Saving bank 1970 Idée de la banque islamique par l’organisation de la conférence islamique 1975 Création de La BID ( Aide au développement avec des techniques de financements islamiques) + D’autres banques islamiques ( Dubai Islamic Bank. la Kuwait Finance House et la Bahrein Islamic Bank) .1) Rappel historique: 1963 Naissance des principes financiers islamiques en Egypte.

Arabie. Malaisie… 1980. autant dans les banques islamiques que les banques traditionnelles Le Royaume-Uni est aujourd'hui le leader du développement de la finance islamique en occident.. Pakistan. Emirat.2000 Développement de la FI en Asie du sud et au Moyen Orient 2000-2008 Développement de la FI en Europe et au Moyen Orient.1983 Islamisation totale des systèmes financiers des pays du Soudan. Indonésie.1979 – 1981 . Asie du Sud Est. Afrique du Nord.. . Iran.

2) Les sources de la FI: La finance islamique puise ses sources dans la « Sharia ». Le terme « Sharia ». désigne un système légal basé sur l'éthique musulmane. qui littéralement signifie en arabe « Le chemin à suivre ». Le Coran la Sounna (les enseignements du prophète) l’Ijmaa (un consensus de jusristes musulmans) le Quiyass (raisonnement par analogie). .

seront récompensés par leur Seigneur. avertit par Dieu. Ceux qui croient et pratiquent le bien. Dieu ruine l’usure et protège l’aumône. Celui qui récidivera. comme des convulsionnaires possédés par le démon. n’aura pas à rendre compte du passé et son sort relèvera désormais de Dieu. Dans vos échanges commerciaux.275 à 278) « Ô Croyants. qui observent la prière et font l’aumône. craignez Dieu et annulez toutes vos conventions usuraires en cours.29) . » (Coran 4. cessera cette pratique. Celui qui. Mais Dieu a permis la vente et a interdit l’usure. sera voué au feu éternel. » (Coran.De ces Paroles d’ALLAH : « Ceux qui pratiquent l’usure se lèveront au Jour de la Résurrection. Dieu a de l’aversion pour les incrédules et les pécheurs. Sourate Al-Baqara 2. si vous êtes des Croyants sincères. Croyants. Et cela parce qu’ils assimilent l’usure à une vente. ne mangez pas inutilement vos biens entre vous. Toute crainte et tout chagrin leur seront épargnés. que les opérations soient librement consenties de part et d’autre.

2. . 275) D´après ´Abû Hurayra. le polythéisme. ô Envoyé d´Allah?" . la fuite du front au jour du djihad et la fausse accusation des femmes vertueuses. répondit-il. la magie. chastes et Croyantes". en multipliant abusivement vos profits. l´usurpation des biens de l´orphelin. » (Coran 3. vous n’en serez que plus heureux. le meurtre qu´Allah a interdit sauf à bon droit. Craignez Dieu. .130) « Dieu a rendu licite le commerce et illicite l’intérêt » (Coran. demandèrent les fidèles. le Prophète a dit: "Evitez les sept turpitudes!" "Quelles sont-elles.« Ô Croyants ! Ne pratiquez pas l’usure. l´usure."Ce sont.

• il désigne toute forme de contrat dans lequel le droit des parties contractantes dépend d'un événement aléatoire .3) Principes de la finance islamique: L’interdiction de la riba L’interdiction du Gharar L’interdiction du Maysir • tout avantage ou surplus perçu par l'un des contractants sans aucune contrepartie acceptable et légitime du point de vue de la Sharia. • Le Gharar peut être définit comme étant tout flou non négligeable au niveau d'un des biens échangés et/ou qui présente en soi un caractère hasardeux et incertain.

à partir du fonctionnement des contrats de participation. matériel et surtout Détenu.Interdiction des investissements illicites • La Sharia exige également que tout musulman ne peut traiter des biens jugés illicites ou Haram. ( Jeux du hasard. Ce système permet d'associer le capital financier au capital humain. . Elle a mis en place un système basé sur le Partage des Pertes et des Profits (appelé communément le principe des « 3P »). les sous-jacents de tout type de contrats doivent également être conformes à la Sharia Principes de partage de profits et de pertes • La finance islamique est souvent qualifiée de « participative ». armement. réel. alcool. L’Asset Backing • Toute transaction financière doit être sous-entendue par un actif pour être valide selon la Sharia. …) Du point de vue financier. et exige que la participation doit être fixée dans une proportion et non par un bénéfice à la signature du contrat. La tangibilité de l'actif signifie que toute opération doit être obligatoirement adossée à un actif tangible.

Ils examinent également en détail la structure et la documentation juridique des transactions. Les oulémas du comité sont chargés d'approuver les différentes opérations ou produits offerts par la banque islamique. Ce comité est un organe collégial composé en général de 4 à 7 oulémas (savants de la Sharia). qui établit de façon indépendante les conditions de validité des transactions au regard des règles et principes de la Sharia. appelé communément « Sharia Board ». qui ont tous une compétence avancée en matière bancaire et financière.4) La Sharia Board: La plupart des institutions financières islamiques et des banques conventionnelles offrant des produits Islamiques disposent d'un comité de conformité. ainsi que les caractéristiques des produits qui leur sont soumis .

Compte tenu du nombre de contrats existants aujourd'hui. nous avons décidé d'évoquer les contrats les plus utilisés et les plus connus dans le secteur de la finance islamique.5) Les produits financiers islamiques: Au cours de son développement. la finance islamique a créé plusieurs instruments afin de satisfaire les besoins de leurs clients. Ceux-ci ont joué un rôle prépondérant dans l'évolution croissante de la finance islamique. Certains de ces instruments sont des constructions arabes préislamiques développées à l'origine pour les besoins des villes-états marchandes déjà citées. .

les instruments dits « participatifs » qui comportent la Murabaha. .les instruments dits « de financement » qui regroupent les contrats tels que l'Ijara et l'Istisna.. Répartitions des actifs islamiques selon le type de produit. Rapport moral sur l'argent dans le monde (2005). la Mudaraba et la Musharaka . Association d'Economie Financière.

l'entrepreneur (Moudarib) doit assurer la gestion du projet. . Mudaraba La Mudaraba est une technique de financement utilisée par les banques islamiques. Elle s'engage à financer intégralement le projet. La banque joue le rôle de l'investisseur (Rab el Mal). En contrepartie.

le guide de la finance islamique . Herbert Smith (2009).Principe de Mudaraba.

 Musharaka La Musharaka est un contrat entre la banque et le client en vertu duquel la banque et le client apportent chacun des capitaux en vue d'un projet spécifique. Les partenaires apportent les fonds. . mais seul un d'eux. dispose de la charge de la gestion du projet.

Herbert Smith (2009).Principe de Musharaka. le guide de la finance islamique .

par lequel ce dernier achète les biens requis par un acheteur et les lui revend à un prix majoré. . entre un vendeur et un acheteur. Murabaha La Murabaha est contrat de vente. Les bénéfices (marge bénéficiaire) et la période de remboursement (versements échelonnés en général) sont précisés dans un contrat initial.

le guide de la finance islamique .Principe de Murabaha Herbert Smith (2009).

L'Ijara est l'équivalent du contrat crédit-bail. . Ijara L'Ijara est un mode de financement à moyen terme par lequel la banque achète des machines et des équipements puis en transfère l'usufruit au bénéficiaire pour une période durant laquelle elle conserve le titre de propriété de ces biens.

Herbert Smith Herbert Smith (2009). le guide de la finance islamique .Principe d'Ijara.

C'est un contrat de fabrication (ou de construction) au terme duquel le participant (vendeur) accepte de fournir à l'acheteur. dans un certain délai et à un prix convenu. des biens spécifiés après leur fabrication (construction) conformément au cahier des charges . Istisna L'Istisna est un moyen de financement progressif.

Principie d'Istisna. le guide de la finance islamique . Herbert Smith (2009).

Cette forme d'obligation est particulièrement utilisée pour les financements immobiliers. . Sukuk Le Sukuk est l'équivalent islamique d'une obligation où l'intérêt devient un profit prévu à l'avance à risque quasi-nul.

mais où vit une minorité musulmane relativement importante et en expansion : au Danemark. aux Etats-Unis. comme les îles Anglo-Normandes. en GrandeBretagne. aux philippines et aussi au Canada. Certains IFI ont en outre choisi d’installer leur siège ou d’effectuer une partie de leurs opérations dans des places financières internationales connues pour leur respect du secret bancaire et leurs avantages fiscaux.6) Les institutions financières islamiques: Les institutions financière islamiques ont fait leur apparition dans des pays non musulmans. Le Luxembourg et la Suisse. .

• Quelques institutions de financement islamique privées et publiques: Arabie saoudite Banque islamique de développement (octroie des prêts aux pays musulmans en développement) Société de banque et d’investissement Al Rahji Bahreïn Banque islamique ABC Banque islamique Faysal Première banque islamique d’investissement Société Al Amin de Titres Bangladesh Banque islamique du Bangladesh Banque Al-Baraka du Bangladesh Banque islamique Al-Arafah Canada Islamic Co-operative Housing Corporation Ltd. Danemark Banque internationale islamique .

Émirats Arabes Unis Banque islamique de Dubai Égypte Banque internationale islamique pour l’investissement et le développement Banque islamique Faysal Banque sociale Nasser Etats-Unis d’Amérique: American Finance House Laribā Iran: Toutes Jordanie: Banque islamique de Jordanie Koweit: Société de crédit (Finance House) du Koweit Pakistan: Toutes Tunisie: Beit Ettamwil Al-Tunisi Al-Saudi Turquie: Société turque de crédit Albaraka Yémen: Banque islamique du Yémen www.islamic-banking.com .

.

Offrir à tous les musulmans des services financiers modernes leur permettant de réaliser des transactions financières tout en respectant la Charia Aider la communauté islamique dans la collecte et l'utilisation des ressources nécessaires à un vrai développement économique tout en respectant les principes islamiques . de la banque et des activités similaires. lois et traditions islamiques dans les milieux de la finance. Objectifs des IFI: Promouvoir et encourager le respect des principes.

Dans ce cas précis. . • PARTICIPATION : elle prend part au capital d'une entreprise de production en tant qu'associée aussi bien dans l'investissement que dans la gestion.La banque islamique d'investissement: propose deux formes • DIRECT : par lequel elle se charge du placement de capitaux dans des projets qui lui rapportent un dividende. la banque partage les risques avec le client en participant selon un pourcentage convenu dans les profits comme dans les pertes.

. • Les autres services bancaires rémunérés offerts par la banque islamique sont identiques à ceux proposés par les banques classiques. • Les comptes d'épargne. quel qu'en soit le solde du compte. • Les comptes d'investissements: Les dépôts à des fins d'investissements • Le Zakat ou compte de service social.Sources financières des banques islamiques: • Les dépôts: les banques islamiques assument tous les risques et les détendeurs de ces comptes ne perçoivent ni bénéfice ni revenus.

7) Les limites de la finance islamique: Méfiance à l’égard des instruments financiers Manque de liquidité Manque de transparence Gestion des risques Manque d’un cadre juridique fiable Manque d’harmonistation .

Banques Islamiques au Maroc .II.

. Abdellatif Jouahri. la fameuse recommandation autorisant les banques à décliner leur offre halal.Après avoir longtemps refusé d'autoriser les produits bancaires dits islamiques. le gouverneur de la banque du Maroc a annoncé qu'il seront bientôt commercialisé. appelés officiellement alternatifs. .attirer les capitaux du golfe qui sont très demandeurs. gouverneur de Bank AlMaghrib a enfin signé. ont été disponibles dans les guichets bancaires le 1er octobre 2007. plusieurs banques islamiques avaient déjà demandé l'autorisation de s'installer au Maroc. C'est l'un des moyens: .accroître le taux de bancarisation qui stagne depuis plusieurs années à 24 %. Les produits bancaires islamiques. le 17 septembre. .

20% ont confirmé leur disposition à se convertir et 25% affirment la possibilité d’opérer avec le secteur Eviter les transferts massifs des résidents vers l’étranger 38 . Pourquoi? Le besoin de nouveaux apports de liquidité pour remédier à la hausse des prix du pétrole. Améliorer le taux de bancarisation qui stagne entre 25 et 30%. Sur 1500entreprises : 6% ont besoin de produits islamiques. Adapter l’environnement marocain aux attentes de gros investisseurs de Golfe et la forte demande des clients.

Cadre réglementaire et organisationnel: • la loi des grands nombres : Elle calcule le coût moyen des retards de paiement constatés parmi l’ensemble de leur clientèle et l’impute au coût de financement. •Les contrats liés aux trois solutions sont alignés sur les règles de l’AAOFI. •Les produits autorisés sont alignés sur les règles prudentielles et comptables de Bank Al Maghrib. .

Les produits alternatifs au Maroc: Les trois produits financiers autorisés ne concernent que le financement et non les dépôts. et permettent aux clients de mener des opérations tant dans le secteur de l’immobilier (Mourabaha et Ijara) que dans celui de l’entreprise (Moucharaka). .

Jouahri. le Maroc a rejeté plusieurs demandes d’installation des banques islamiques sur le territoire marocain. Et il n’y aura aucune discrimination entre les Marocains » M.Les banques qui se sont lancées dans ces produits sont: ♠ Attijari Wafa Bank ♠La BMCE ♠La banque populaire Toutefois. «Notre position est claire. Il n’y aura aucune banque islamique ou non islamique au Maroc. le Gouverneur de la Banque Centrale .

Halal ou pas. le coût des formules islamiques ne devrait pas s’éloigner des taux actuels. Les mesures de gestion des risques seront aussi les mêmes pour les deux catégories de solutions. Finalement. les formules alternatives doivent s’aligner sur les règles prudentielles et comptables de Bank AlMaghrib. il n’y a que la forme du contrat qui diffère entre halal et conventionnel! . En outre. indexés sur les marchés monétaires et obligataires.

EXEMPLE .III.

Des prises de participations dans différentes entreprises. 2002 : Redéploiement de la Banque sur de nouveaux segments de marché en l'occurrence ceux des professionnels et des particuliers. par le total bilan. 2000 : Classement au premier rang parmi les Etablissements Bancaires à capitaux privés.000. de financement et d'investissement. 1995 : Stabilité et équilibre financier de la Banque.000 €. Enregistrement d'un résultat financier record avec un retour sur fonds propres (ROE) qui dépasse 16% . Elle est habilitée à effectuer toutes les opérations bancaires.La Banque Al Baraka d'Algérie Créée le 20 mai 1991. 1991 : Création de le Banque Al Baraka d'Algérie. avec un capital de 5. en conformité avec les principes de la Shari'A islamique. 1999 : Consolidation des résultats et santé financière démontrée.

» d’après le directeur régional du BNP Paribas : Jean-Christophe DURAND . Quant aux banques islamiques. Les profits cumulés ont en effet eu une croissance moyenne de 8 %. elles ont un rendement supérieur à la moyenne.Al baraka en chiffres « Le secteur bancaire a connu dans les pays du Golfe une croissance rapide au cours des trois dernières années.

constitué par les marges sur financement et les opérations de commerce extérieure et de banque.19% entre 2002 et 2003 46 .Le chiffre d’affaires. a atteint une croissance de 58.

.Al baraka en chiffres Les résultats Les dépôts la confiance de la clientèle dans la banque islamique Al baraka en dépit de la conjoncture difficile qui a marqué le secteur bancaire en 2003.

Les critères de sélection des dirigeants Les conditions de sélection des dirigeants des banques islamique: musulman maîtrise de la finance islamique maîtrise du fiqh de la finance islamique. et industrielles avoir une connaissance satisfaisante de la shari’a 2. des opérations commerciales. L’objectif des dirigeants maximiser le rendement financier des actionnaires. . atteindre des objectifs non monétaires ayant trait à la communauté.La direction Les dirigeants 1. les dirigeants sont appelés à respecter strictement les principes de la shari’a islamique au sein de leur banque.

Actuellement : Directeur général . 27 ans d’expérience dans le domaine bancaire.University of Hull USA.Président MBA .Le conseil d’administration Adnan Ahmed Yousif . Lauréat d’un doctorat dans l’administartion des affaires.Bahrain Islamic Bank Autres fonctions: administrateur • Albaraka Islamic Bank – Bahrain • Al Amin Bank • Egyptian Saudi Finance Bank • Arab Banking Corporation • Bahrain Stock Exchange Président: Albaraka Lebanon .

Les comités Le comité de la Shari’A Dr. Abdul Latif Shaikh Esam Mohammed Shaikh Waleed Al Mahmood . Abdul Satar Directeur du département de la shari’a sur la rcherche financière des investissement Dr.

Serait-il alors possible de concilier les deux sphères morale et matériel ? 51 . les pouvoirs financiers et monétaire et les penseurs de tous bords s’accordent tous pour une fois à dire qu’il y a nécessité de moraliser les marchés.Conclusion Les Hommes politiques. Or. la morale est ce que prêchent les religions notamment l’Islam. les responsables économiques.

Merci pour votre Attention .

« Une banque originale: La banque islamique ». . ♣ Zamir Iqbal & Abbas Mirakhor. ♣ Muhammed Ayub. Edition Mars 2008. ♣ Nicolas Hardy. « La Finance Islamique ». « An introduction to Islamic Finance ». John Wiley & Sons. Dar al Kotob al-ilmiya. « Understanding Islamic Finance ».Bibliographie: ♣ Michel Ruimy. « La finance islamique à la française ». « Finance islamique. Paris. Edition Décembre 2006. ♣ Jean-Paul Laramée. John Wiley & Sons. 1ère Edition Juin 2008. 1ère Edition 2008. 2005. Edition Octobre 2008. Arnaud Franel Editions. Bruno Leprince Editeur. Editeur Banque. techniques et enjeux ». ♣ Malika Kettani.

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