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978-2-02-107897-8

ditions du Seuil, mars 2012 www.seuil.com Ce document numrique a t ralis par Nord Compo

Table des matires


Couverture Copyright Table des matires Remerciements Introduction 1 - Des milliers de milliards deuros 2 - LUnion europenne plus touche que les tats-Unis 3 - La complicit active des dirigeants europens 4 - Les banques, maillon faible de la chane 5 - La folle spirale de lendettement public 6 - Des rafales daustrit en Europe 7 - Le FMI, ennemi public n 1 au Nord comme au Sud 8 - La BCE hors du contrle des peuples 9 - Des luttes populaires contre laustrit 10 - Une dette publique largement illgitime 11 - Des accords odieux en Europe 12 - Les leons des rcentes suspensions et annulations de dette LArgentine Lquateur La Russie

La Norvge LIslande 13 - Les fondements juridiques pour lannulation de dettes publiques 14 - Laudit de la dette, passage oblig 15 - Remettre la dette au service du progrs social 16 - Construire enfin une autre Europe Pour une juste redistribution de la richesse Lutter contre les paradis fiscaux Remettre au pas les marchs financiers Transfrer sous contrle citoyen les banques au secteur public Socialiser les entreprises privatises depuis 1980 Questionner leuro Rduire radicalement le temps de travail Une autre Union europenne btie sur la solidarit Bibliographie Glossaire Listes de pays

Remerciements
Nous voulons ddier ce livre tous ceux et celles qui rsistent aux plans daustrit en Europe et plus gnralement travers le monde. Toutes nos penses vont aux militants du rseau international CADTM qui luttent au quotidien contre la logique de la dette, contre le systme capitaliste et contre toutes les formes doppression. Nous noublions pas Denise Comanne qui a tant apport la lutte pour lmancipation des peuples. Nous remercions chaleureusement toutes les personnes qui nous ont aids dans la prparation et la ralisation de ce livre, au premier rang desquelles Suzanne Comanne, Jrme Duval, Jean-Denis Gauthier, Pauline Imbach, Stphanie Jacquemont, Yvette et Mike Krolikowski, Denise Lagache, Ccile Lamarque, Yorgos Mitralias, Daniel Munevar, Brigitte Ponet, Virginie de Romanet, Franois Sana, Patrick Saurin, Aurora Tancredes et Renaud Vivien, avec lespoir de noublier personne. Ce livre naurait pas t possible sans laide de celles et ceux qui dans le CADTM ont pris en charge une srie dactivits en dehors de la rdaction de cet ouvrage afin dallger le travail des auteurs. Enfin, nous remercions Jacques Gnreux et toute lquipe du Seuil davoir soutenu ce projet ds lorigine et davoir rendu ce livre possible. N. B. : Le gnrique masculin est utilis sans aucune discrimination et uniquement dans le but dallger le texte.

Introduction AAA Ces trois lettres qui rsonnent comme un rire sarcastique dsignent la note
maximale dcerne par les agences de notation. Une entreprise ou un tat not AAA inspire confiance aux prteurs et aux spculateurs, et peut emprunter au moindre cot. Mais pour obtenir ou conserver cette note emblmatique, les gouvernements europens sont prts tout et appliquent des politiques de rigueur qui ne font que soumettre leurs conomies aux diktats des cranciers. Derrire ce AAA, se cachent des rgressions sociales de grande ampleur, des violations des droits humains, du sang et des larmes pour les populations les plus fragiles. La dgradation de la note souveraine de la France, qui a perdu son AAA le 13 janvier 2012, a fait grand bruit. AAA Cest le ricanement des hynes que sont les cranciers quand les droits des peuples sont sacrifis avec la complicit active des dirigeants des pays europens, de la Commission europenne, du Fonds montaire international (FMI), de la Banque centrale europenne (BCE). Prteurs et spculateurs ont pris des risques insenss, certains que les autorits publiques viendraient les renflouer en cas de crise. Jusquici, ils ont eu raison. Des plans de sauvetage des banques ont t mis en place, des garanties leur ont t apportes par les tats pour des milliers de milliards deuros, les souhaits des cranciers ont t exaucs. Les tats ont dpens des sommes colossales pour sauver les banques avant dimposer des plans daustrit massifs contre lesquels les peuples se dressent souvent avec dtermination. Manifestations de rue, grves gnrales, mouvement des Indigns, les luttes sociales sont porteuses despoir si elles parviennent se fdrer au niveau europen. Peuples dEurope, unissons-nous ! Depuis trois dcennies, les politiques nolibrales ont hiss lendettement un niveau insupportable pour les classes moyennes et modestes sur lesquelles pse lessentiel des remboursements. La dette publique des pays europens a deux causes principales : dune part la contre-rvolution fiscale commence dans les annes 1980 qui a favoris les plus riches et dautre part les rponses apportes par les tats la crise actuelle cause par les investissements dbrids des banquiers et des fonds spculatifs. La drgulation financire a supprim les indispensables garde-fous et permis de construire des produits financiers de plus en plus complexes qui ont conduit de graves excs et une crise conomique et financire mondiale. Aujourdhui, les politiques appliques protgent les responsables de la crise et font payer le prix aux peuples qui en sont les victimes. Cest pourquoi cette dette est largement illgitime. Tant que la logique actuelle demeurera, la dictature des cranciers pourra imposer des reculs incessants aux peuples. Un Audit de la dette publique, accompagn dun moratoire sans pnalit sur les remboursements, est la seule solution pour en dterminer la part illgitime, voire odieuse. coup sr, cette part doit faire lobjet dune

Annulation inconditionnelle. Pour que cette dette illgitime soit abolie, les peuples doivent poursuivre leur mobilisation pour tre en mesure dimposer une Autre politique, enfin respectueuse des droits fondamentaux et de lenvironnement. Cette Autre politique doit dboucher sur une Europe btie sur la solidarit et la coopration, qui tourne le dos la concurrence et la comptition. La logique nolibrale a conduit la crise et rvl son chec. Cette logique, qui sous-tend tous les textes fondateurs de lUnion europenne, Pacte de stabilit et de croissance et Mcanisme europen de stabilit en tte, doit tre battue en brche. Les politiques budgtaires et fiscales doivent tre non pas uniformises, car les conomies europennes prsentent de fortes disparits, mais coordonnes pour quenfin merge une solution vers le haut que nous esquissons dans ce livre. LEurope doit aussi rsolument mettre fin sa politique de forteresse assige envers les candidats limmigration, pour devenir un partenaire quitable et vritablement solidaire lgard des peuples du Sud de la plante. Le premier pas doit consister annuler la dette du tiers-monde de manire inconditionnelle. De toute vidence, il faut abroger les actuels traits europens et les remplacer par de nouveaux dans le cadre dun vritable processus constituant dmocratique, permettant de jeter les bases dune Autre Europe. Audit-Annulation-Autre politique, voil le AAA que nous voulons, celui des peuples et non celui des agences de notation. Nous plaons cette revendication au cur du dbat public pour affirmer avec force que dautres choix politiques, conomiques et financiers sont possibles. Seules des luttes sociales puissantes pourront permettre au AAA des peuples de voir le jour, afin doprer un changement radical de logique la hauteur de lenjeu.

1 Des milliers de milliards deuros Les chiffres ne doivent pas donner le tournis. Dans un premier temps, retenons trois
ordres de grandeur : en 2011, la dette publique de la Grce tait denviron 350 milliards deuros, celle de la France de 1 700 milliards deuros, celle des tats-Unis dpassait 11 000 milliards deuros1. Do viennent ces dettes ? Un petit retour en arrire est ncessaire. la fin de la Seconde Guerre mondiale, les pays du Nord ont connu une trentaine dannes de forte croissance, les fameuses Trente Glorieuses. Les luttes sociales aprs la Libration et dans les annes 1960 ont amlior les conditions de vie des populations au Nord. Elles ont aussi impos un partage relatif du gteau et frein laccaparement du surplus de richesse produite par les dtenteurs de capitaux. Ils ne lont pas accept. La contre-offensive a t lance. Elle a conduit au dveloppement exponentiel de la dette publique. Les politiques nolibrales, testes au Chili sous la dictature du gnral Pinochet ds 1973, ont t imposes travers le monde partir des annes 1980. Les conservateurs britanniques ont remport les lections le 3 mai 1979 et Margaret Thatcher est devenue Premire ministre. Ronald Reagan sest install la Maison-Blanche en janvier 1981. Rapidement, de nombreux dirigeants europens, mme sils se proclamaient socialistes, ont suivi le mouvement. En France, Franois Mitterrand a appliqu la rigueur ds 1983 et, dans la plupart des pays du Nord, les conomistes ultralibraux de lcole de Chicago ont trouv un terreau fertile pour mettre en pratique leurs ides battues en brche depuis des dcennies2. Dans le cas de la France, examinons lvolution de la dette publique (administrations centrales et locales, Scurit sociale) depuis 1979. VOLUTION DE LA DETTE PUBLIQUE DE LA FRANCE ENTRE 1979 ET 20103
Anne 1979 1983 1995 2007 2010 Dette en % du PIB 21,1 26,6 55,5 64,2 82,3 Dette en milliards deuros 83 170 663 1 212 1 591

Tout dabord, deux raisons expliquent le doublement de la dette publique franaise

entre 1979 et 1983. Dune part, en 1979, linitiative de la Rserve fdrale (Fed, le nom de la banque centrale) et de son prsident Paul Volcker, les taux dintrt ont t multiplis par trois aux tats-Unis. Le but de lopration consistait attirer les capitaux quitte les payer cher pour relancer lconomie amricaine, notamment via un grand programme militaro-industriel. Les autres pays industrialiss se sont empresss demboter le pas, en augmentant galement les taux dintrt, ce qui a creus lendettement puisque les remboursements demands taient plus importants et le taux dintrt moyen long terme est devenu suprieur au taux de croissance entre 1980 et 2000 (cest le fameux effet boule de neige pour la dette). Dautre part, les nationalisations mises en place par le gouvernement de Pierre Mauroy en 1982 (ThomsonBrandt, Saint-Gobain, Rhne-Poulenc, Pechiney, Usinor, Sacilor, Suez, Compagnie gnrale dlectricit, plusieurs dizaines de groupes bancaires et financiers) ont cot ltat 39 milliards de francs (environ 6 milliards deuros), auxquels il convient dajouter les intrts des sommes empruntes pour 47 milliards de francs sur quinze ans, portant ainsi le cot global 86 milliards de francs (13,1 milliards deuros)4. Ces nationalisations se sont faites dans des conditions trs favorables pour les actionnaires, puisque le prix dachat des actions tait la moyenne du cours pendant la priode prcdant la nationalisation augmente du montant des dividendes verss, le tout major de 14 % au titre dindemnisation. Par la suite, la classe capitaliste au Nord a obtenu une diminution importante de ses impts et autres charges (taux maximal dimposition sur le revenu rduit pour les personnes physiques, impts sur les bnfices des socits en baisse, exonrations de charges sociales). Ceux qui taient la tte de ltat ont limit son intervention dans lconomie au strict minimum. Les budgets sociaux (ducation, sant, logement) et les effectifs dans la fonction publique ont t fortement baisss, la taxe sur la valeur ajoute (TVA) profondment injuste car le mme taux sapplique tous, indpendamment de son revenu releve. Lconomie a t libralise, laissant les entreprises se dgager des contraintes qui pesaient sur elles. Ainsi, elles pouvaient investir de plus en plus facilement l o le cot de la main-duvre tait le moins cher et l o les exonrations taient les plus importantes. Renault, par exemple, a rduit ses activits en France et en Belgique, mais louverture de plusieurs sites en Roumanie a t salue dans les mdias comme une victoire franaise linternational. Ainsi, les salaris sont mis en concurrence entre eux pour permettre aux capitalistes daccrotre leurs profits. Avec de telles politiques, ltat a vu ses finances se dgrader et les dficits se sont creuss inexorablement. Cest ainsi quen France5, les prlvements obligatoires au profit des administrations centrales sont passs de 18,8 % du PIB en 1980 14,6 % en 2008 du fait des baisses dimpts. Pour compenser, ltat a alors eu recours lendettement et la part de la dette des administrations centrales dans la dette publique totale a fortement augment, passant de 61 % en 1980 86 % en 2008. Au contraire, celle des autres

composantes de cette dette publique (administrations locales et Scurit sociale) sest nettement rduite durant cette priode, car leurs recettes et leurs dpenses ont progress de manire comparable, dans un contexte de transferts de comptences de la part de ltat. Cest donc ltat qui a subi la quasi-totalit du choc. Par consquent, entre 1980 et 2008, ce sont des politiques visant faire des cadeaux aux plus riches et aux grandes entreprises qui ont contribu creuser la dette publique. La grave crise internationale qui a clat en 2007-2008 a provoqu une nouvelle acclration de lendettement. partir de lautomne 2008, les tats du Nord sont venus la rescousse des banques et ont garanti les dpts pour des montants astronomiques. Dans tous les pays du Nord, la dette publique a alors atteint des sommets (cf. tableau ci-aprs). En France6, ltat a cr un dispositif daide que les banques ont utilis ds la fin 2008. En quelques mois, elles ont reu 76,9 milliards deuros de prts garantis et 20,75 milliards dapports en fonds propres7. Ainsi, ltat est entr au capital de plusieurs banques franaises, dtenant en aot 2009 par exemple 15,19 % de BNP-Paribas et 7,2 % de la Socit gnrale, mais sans droit de vote. En change, pour viter que les banques ne bloquent laccs au crdit, il leur a t demand daugmenter entre 3 et 4 % le montant de leurs prts aux particuliers, aux entreprises et aux collectivits locales. Mais cette mesure tait surtout une opration de communication car, en cette priode de crise aigu, les banques ont durci les conditions de prts aux petites et moyennes entreprises, aux mnages et aux collectivits locales. Ltat a aussi demand aux banques dadopter des rgles thiques dans la rmunration de leurs dirigeants, rgles suffisamment floues pour que tout puisse continuer comme avant en termes de bonus et de stock-options. lautomne 2009, toutes les banques franaises avaient rembours ltat ( lexception de BPCE [Banques populaires - Caisses dpargne] qui acheva de le faire en mars 2011). Pourquoi si vite ? Dune part, ltat avait prt 8 % alors que les banques ont ensuite pu emprunter un taux bien plus faible auprs de la Rserve fdrale des tats-Unis et de la BCE8. Dautre part, en remboursant rapidement, elles se dbarrassaient des timides contraintes imposes par ltat qui na mme pas profit de son important soutien pour prendre le contrle et exiger des choix radicalement diffrents. DETTE BRUTE DES ADMINISTRATIONS PUBLIQUES EN 20109

Le gouvernement de Franois Fillon a martel que ce dispositif avait t profitable pour ltat franais qui aurait ainsi engrang 3 milliards deuros : 1,6 milliard dintrts et 1,4 milliard de rmunration au titre de sa garantie. Or, ce chiffre est largement survalu. En effet, ltat a lui-mme emprunt les 20,75 milliards sur les marchs financiers, ce qui lui avait cot 132 millions deuros en intrts la fin 2010. Ltat a aussi indirectement aid les banques en instaurant des mcanismes de soutien des entreprises clientes de ces banques, par exemple la prime la casse pour le secteur automobile. De plus, une des banques na pas rembours la France : Dexia, au sein de laquelle ltat avait pris une participation de 1 milliard deuros en 2008, a t dmantele en octobre 2011. La Caisse des dpts et consignations, 100 % publique, avait aussi apport 2 milliards deuros Dexia en 2008, et ltat belge 3 milliards deuros. O sont passs ces milliards aujourdhui ? Dans le cadre du plan de dmantlement, ltat franais a d galement apporter une garantie de financement Dexia SA et Dexia Crdit Local SA hauteur de 32,85 milliards deuros10, auxquels sajoutent 6,65 milliards deuros pour garantir des prts structurs risque des collectivits locales. Garanties qui risquent fort de devoir tre actives Loin de permettre ltat de dgager un bnfice, ce plan de sauvetage des banques a surtout reprsent une vritable bombe retardement pour ltat qui pourrait le payer trs cher en bout de course.

Ltat a galement perdu une occasion en or de tirer profit de ce plan de sauvetage. En effet, il tait entr au capital des banques entre mars et juillet 2009, un moment o le cours de leurs actions tait bas cause de la crise quelles traversaient. Quelques mois plus tard, notamment grce toutes ces aides publiques, les Bourses taient reparties la hausse et tout sannonait bien pour ltat qui allait se sparer de ces actions un cours plus lev. Mais de manire scandaleuse, il a accept quelles lui soient rembourses sur la base du prix dachat, de manire plafonne (par exemple, au maximum 103 % du cours moyen sur le mois prcdent pour BNP-Paribas en cas de revente avant juin 2010). Selon Didier Migaud, alors prsident de la commission des Finances de lAssemble nationale : En entrant au capital de BNP-Paribas au moment o laction valait 27,24 euros et en en sortant au moment o elle vaut 58,20, le gouvernement sest priv dune plus-value de 113 %, donc dune recette de 5,8 milliards deuros 11 ! Cest encore davantage pour la Socit gnrale : + 175 % en six mois, 6 milliards deuros perdus pour ltat. Le manque gagner global pour ltat est colossal : environ 12 milliards deuros pour ces deux groupes bancaires. La mme logique a prvalu ct belge. En octobre 2008, ltat fdral belge a acquis la totalit de Fortis Banque pour la somme de 9,4 milliards deuros. ce montant se sont ajouts 2,8 milliards apports sous forme dactions et de prts ainsi quun crdit-pont de 3 milliards octroy pour aider Fortis Holding financer sa part des actifs risque. Total de ces oprations : 15,2 milliards deuros12. Aprs plusieurs mois de ngociations, ltat belge a chang 75 % de Fortis Banque avec BNP-Paribas contre des actions de cette dernire, qui valaient au total 2,6 milliards deuros ce moment-l, au lieu des 7,05 milliards quil tait cens rcuprer (75 % de 9,4 milliards). Lopration tait catastrophique pour ltat belge et trs juteuse pour la BNP. Le journal Le Monde ne sy trompait pas lorsquil titrait : Rachat de Fortis : BNP-Paribas peut remercier les contribuables belges13. Pourtant le ministre belge des Finances, Didier Reynders, a toujours prtendu que ltat allait y gagner puisque le cours de laction BNP allait remonter. Quen est-il ? Le 25 novembre 2011, le paquet dactions BNP-Paribas concern valait 3,1 milliards deuros. Quant au dividende vers par BNP-Paribas Fortis ltat belge pour lexercice 2010, dun montant de 96,6 millions deuros, il ne permet en rien dinverser la tendance14. Ltat belge ne sest pas content de sauver Fortis. Il a aussi renflou Dexia et KBC ainsi que lassureur Ethias. Globalement, la crise financire a ncessit de la part des pouvoirs publics belges des injections de capitaux pour un total de 20,64 milliards deuros15, auxquels il convient dajouter les 4 milliards deuros pour le rachat de la branche belge de Dexia en octobre 2011. En plus de cet apport, les pouvoirs publics ont accord des garanties pour un montant suprieur 300 milliards deuros (dont 54 milliards pour les actifs toxiques de Dexia16). Cela signifie que, si les banques connaissent nouveau des difficults, ltat pourrait devoir fournir des sommes

colossales. Au niveau europen, le cot pour les tats a t considrable. Un document de travail de la Commission europenne a donn une estimation des pertes des banques et des mesures de renflouement : Selon les estimations du FMI, les pertes encourues par les banques europennes entre 2007 et 2010 en raison de la crise se montent prs de 1 000 milliards deuros, soit 8 % du PIB de lUE. LUE et ses tats membres ont adopt un ventail de mesures sans prcdent afin de rtablir la stabilit du secteur bancaire et de veiller ce que les flux de crdits destins lconomie relle se maintiennent, mais cest le contribuable qui a, en fin de compte, pay la facture. Dans ce contexte, la Commission europenne avait approuv, en octobre 2010, 4 600 milliards deuros de mesures daides dtat en faveur dtablissements financiers, dont plus de 2 000 milliards deuros ont t effectivement utiliss en 2008 et 200917. Malgr ce cot exorbitant, les bonus attribus par les grandes entreprises sont vite repartis la hausse aprs un lger coup darrt au dbut de la crise. En effet, aprs un sommet 34,6 milliards de dollars en 2006, les bonus distribus par les entreprises cotes Wall Street ont baiss de 4 % en 2007, puis de 47 % en 2008 pour atteindre 17,4 milliards, avant de remonter de 17 % ds 2009, pour stablir 20,3 milliards de dollars18. La tendance est la mme en Europe : entre 2006 et 2011, la rmunration des grands patrons des socits cotes au CAC 40 a bondi de 34 % et les dividendes verss leurs actionnaires ont augment de 31 %19. Rien quen 2010, les rmunrations des dirigeants des grandes banques franaises ont augment de 44,8 %20. Les dividendes verss par les entreprises du CAC 40 leurs actionnaires devraient atteindre 37,3 milliards deuros en 2011, soit 43 % des bnfices engrangs, dont 5,38 milliards pour Total, 3,71 pour France Tlcom, 3,48 pour Sanofi, 3,38 pour GDF Suez, 2,13 pour EDF et 1,98 pour BNP-Paribas21. Mme quand lchec des dirigeants est patent, le chque est imposant : le PDG de la banque Merrill Lynch, Stanley ONeal, a dmissionn le 1 er novembre 2007 et a empoch 160 millions de dollars dindemnits ; dernier geste avant son absorption par Bank of America en 2008, malgr des pertes de 27 milliards de dollars cette anne-l, Merrill Lynch a vers 3,6 milliards de dollars en primes, environ 700 de ses cadres dirigeants recevant plus de 1 million de dollars chacun. Si la dette publique a cr dans des proportions trs importantes ces dernires annes, elle ne reprsente pourtant que la partie merge de liceberg : le danger est bien plus grand en ce qui concerne les dettes prives. Selon un rapport du McKinsey Global Institute, la somme des dettes prives lchelle mondiale slve 117 000 milliards de dollars, soit prs du triple de lensemble des dettes publiques dont le volume atteint 41 000 milliards de dollars. Il est craindre que des entreprises prives, dont les banques font bien sr partie, ne puissent pas faire face au remboursement de leurs dettes. Cest ainsi que General Motors et Lehman Brothers, entre autres, ont fait faillite en 2008. Dans ces cas-l, le risque est grand que leurs dettes deviennent publiques et que ltat ponge

leurs pertes aprs que leurs grands actionnaires et leurs hauts dirigeants se sont gnreusement rtribus durant des annes.
1. Le 15 novembre 2011, la dette de ltat fdral tats-unien a dpass pour la premire fois le seuil des 15 000 milliards de dollars (soit plus de 11 200 milliards deuros). 2. ric Toussaint, Un coup dil dans le rtroviseur. Lidologie nolibrale des origines jusqu aujourdhui, Mons, Cerisier, 2010. 3. Dette des administrations publiques au 31 dcembre de chaque anne en milliards deuros courants et en pourcentage du produit intrieur brut (comptes nationaux, base 2005). Insee, Dette des administrations publiques au sens de Maastricht et sa rpartition par sous-secteur , http://www.insee.fr/fr/indicateurs/cnat_annu/base_2005/donnees/xls/t_3101.xls, 13 mai 2011. 4. lisabeth Vessilier, Aspects financiers des nationalisations , Revue conomique, vol. 34, n 3, 1983, p. 466-495. 5. Source : Insee, comptes nationaux base 2000. La CADES, Caisse damortissement de la dette sociale, est intgre aux administrations centrales. 6. Source : Insee, comptes nationaux base 2000. La CADES, Caisse damortissement de la dette sociale, est intgre aux administrations centrales. 7. Alexandre Maddens, Les banques franaises sacquittent de leur dette envers ltat , La Tribune.fr, 26 fvrier 2011 ; Cour des comptes, Les Concours publics aux tablissements de crdit : Bilan et enseignements tirer, mai 2010. 8. Voir chapitre 8. 9. Banque de France, Zone euro. Principaux indicateurs conomiques et financiers, 28 octobre 2011. En milliards deuros courants. Estimations non dfinitives. 10. La garantie totale tait de 90 milliards deuros, apports 60,5 % par la Belgique, 36,5 % par la France et 3 % par le Luxembourg. En dcembre 2011, un mcanisme de garantie temporaire pour 45 milliards deuros, avec la mme cl de rpartition entre les trois pays, a t mis en place. La nationalisation de Dexia Banque Belgique par ltat belge lui a cot 4 milliards deuros. 11. Nathalie Raulin, Les banques remboursent, ltat perd 12 milliards , Libration , 1er octobre 2009. 12. 13. 14. 15. 16. 17. Marco van Hees, Banques qui pillent, banques qui pleurent, Bruxelles, Aden, 2009. Le Monde, 10 mars 2009. Le Soir, Dividende brut de 0,80 euro par action BNP-Paribas Fortis , 21 avril 2011. Damien Millet et ric Toussaint (dir.), La Dette ou la vie, Bruxelles, CADTM-Aden, 2011, chapitre 11. En dcembre 2011, le CADTM a introduit avec ATTAC un recours en annulation de larrt royal octroyant cette garantie de 54 milliards deuros Dexia SA et Dexia Crdit Local SA. Voir http://www.cadtm.org/Pourquoi-le-CADTM-introduit-avec Commission europenne, Document de travail des services de la Commission, Rsum de lanalyse dimpact accompagnant le document Proposition de Rglement du Parlement europen et du Conseil concernant les exigences prudentielles applicables aux tablissements de crdit et aux entreprises dinvestissement, 20 juillet 2011. New York City Securities Industry Bonus Pool, Office of the State Comptroller, 23 fvrier 2010. Euro RSCG C&O, Le CAC 40 en 2012 : quel partage de la valeur ? Le grand hiatus , 5 janvier 2012. Le CAC 40 est le principal indice de la Bourse de Paris, comprenant quarante entreprises slectionnes pour leur importance et leur reprsentativit. Emmanuel Lvy, Pas de rigueur sur les hauts salaires , Marianne, 17 novembre 2011. Marina Alcaraz, Le CAC 40 soigne ses actionnaires , Les chos, 5 janvier 2012.

18. 19. 20. 21.

2 LUnion europenne plus touche que les tats-Unis Tout a commenc aux tats-Unis. Plus prcisment sur le march de limmobilier
avec la crise des subprimes. Lclatement de la bulle spculative immobilire et le dveloppement incontrl de produits financiers drivs de plus en plus complexes ont prcipit les tats-Unis dabord, lUnion europenne ensuite, dans une crise trs grave. Pour placer leurs liquidits et engranger des profits faramineux, les organismes de crdit hypothcaire avaient prt un secteur de la population dj fortement endett, au sein des classes pauvres ou moyennes. Les conditions de ces prts ont constitu une vritable arnaque : le taux tait fixe et modr au cours des deux premires annes, puis devait augmenter de manire importante ds la troisime anne. Les prteurs affirmaient aux emprunteurs que le bien quils achetaient, qui servait de garantie au prt, gagnerait rapidement de la valeur grce laugmentation des prix du secteur immobilier. Le hic, cest quil sagit l dun argument de spculateur alors que ceux qui achetaient une habitation dans ce cadre le faisaient dans le but de se loger. Les prix ont commenc baisser en 2006 et la bulle du secteur immobilier a fini par clater en 2007 : bien souvent, le bien immobilier valait alors moins que le montant restant rembourser. Comme le nombre de dfauts de paiement sest considrablement accru, les organismes de crdit hypothcaire ont prouv des difficults rembourser leurs dettes. Les grandes banques, pour se protger, ont refus de leur octroyer de nouveaux prts ou ont exig des taux beaucoup plus levs. Mais la spirale ne sest pas arrte l car les banques avaient achet des crances hypothcaires haut rendement en trs grande quantit, et largement hors bilan en crant des socits spcifiques appeles Structured Investment Vehicles (SIV). Les banquiers avaient mlang ces crances hypothcaires dautres produits financiers plus srs pour en faire des Collateralized Debt Obligations (CDO)1 afin de pouvoir bnficier de la meilleure note, le fameux AAA. partir daot 2007, les SIV, dont la sant et la crdibilit staient largement dtriores, ont manqu de liquidits et la crise sest amplifie. Les grandes banques qui avaient cr ces SIV ont d assumer leurs engagements pour viter quils ne tombent en faillite. Alors que jusque-l les oprations des SIV ne faisaient pas partie de leur comptabilit (ce qui leur permettait de dissimuler les risques pris), elles ont d reprendre dans leur bilan les dettes des SIV. Rsultat : panique bord ! Plusieurs segments du

march de la dette se sont effondrs, entranant dans leurs dboires des banques et des fonds dinvestissement. Le sauvetage des institutions financires prives a alors t ralis grce lintervention massive des pouvoirs publics. Privatisation des bnfices, socialisation des pertes ont encore une fois t de mise. La crise de trs vaste ampleur qui sest ensuivie a dabord frapp les tats-Unis, son picentre, o au moins 92 banques rgionales ou locales ont ferm leurs portes en 2011, 157 en 2010, 140 en 2009, contre seulement 25 en 20082. Le 13 mars 2008, le fonds Carlyle Capital Corporation, connu pour sa proximit affiche avec le clan Bush, sest effondr : ses dettes reprsentaient 32 fois ses fonds propres. Le lendemain, la prestigieuse banque Bear Stearns (cinquime banque daffaires aux tats-Unis), court de liquidits, a appel laide la Fed pour obtenir un financement durgence, avant dtre rachete par la banque JPMorgan. Le 7 septembre 2008, les socits de crdit hypothcaire Fannie Mae et Freddie Mac ont t sauves par le gouvernement tats-unien, mais huit jours plus tard, celui-ci a laiss la banque dinvestissement Lehman Brothers seffondrer. Le 15 septembre 2008, jour de la faillite de Lehman Brothers, Bank of America a prfr investir 50 milliards de dollars pour acheter Merrill Lynch, qui avait dj perdu 52 milliards dans la crise des subprimes. Le lendemain, le leader mondial de lassurance AIG a obtenu de la Fed un prt de 85 milliards de dollars. Le gouvernement a alors pris le contrle de 80 % dAIG, avec droit de veto sur le versement des dividendes et possibilit de remplacer des hauts dirigeants du groupe. De lautre ct de lAtlantique, lEurope a t galement touche. En 2007-2008, une douzaine de banques europennes ont t secourues dextrme justesse : IKB et Commerzbank (Allemagne), Northern Rock et Royal Bank of Scotland (Royaume-Uni), UBS (Suisse), ABN AMRO (Pays-Bas), Fortis, Ethias et KBC (Belgique), Dexia (France, Belgique et Luxembourg), les banques irlandaises Entre-temps, laustrit sest encore renforce dans les pays europens, les tats faisant payer le cot de la crise aux populations, et non aux principaux responsables que sont les hauts dirigeants des grandes banques et leurs actionnaires. Quils soient conservateurs ou sociaux-dmocrates, les gouvernements europens appliquent des politiques nolibrales particulirement brutales pour la majorit de leurs concitoyens. Incapables de venir en aide leurs populations dans le besoin, ces mmes gouvernements sont pourtant rapidement venus la rescousse de grandes entreprises prives. Les dficits se sont creuss trs rapidement, la dette publique a explos. Quand les agences de notation ont commenc dgrader la note de certains pays, les spculateurs ont accru la pression pour que les recettes financent en priorit le remboursement de la dette, au dtriment des budgets sociaux. La prime de risque a augment parfois fortement, et le nud coulant sest serr autour des populations de ces pays. Dabord installe outre-Atlantique, la crise a donc dferl ensuite sur le vieux continent o ses effets ont t dmultiplis. Limpact sur lUnion europenne a t

beaucoup plus fort que sur les institutions politiques et montaires tats-uniennes. En fait, la crise qui secoue la zone euro est la consquence des logiques qui dominent lintgration europenne : la primaut donne aux intrts des grandes entreprises industrielles et financires prives, la mise en comptition lintrieur de lespace europen dconomies et de producteurs qui ont des forces tout fait ingales, la volont de retirer aux services publics un nombre croissant de domaines dactivit, la mise en concurrence des salaris entre eux, le refus dunifier vers le haut les systmes de scurit sociale et les rgles du march du travail. Tout cela poursuit un objectif prcis, celui de favoriser laccumulation maximale de profits privs, notamment en apportant une main-duvre la plus mallable et prcaire possible. En Allemagne, en septembre 2010, parmi les salaris, 7,3 millions de personnes ne disposaient que dun mini-job temps partiel rmunr 400 euros par mois3. On pourrait rtorquer que ces logiques dominent aussi largement lconomie des tats-Unis. Il faut donc prendre en compte galement deux autres facteurs qui crent des diffrences profondes entre lUnion europenne et les tats-Unis : la faiblesse des institutions politiques et les caractristiques de larchitecture financire autour de leuro. Sur le plan politique, la crise traverse toutes les instances europennes. Les gouvernements des principaux pays sopposent sur les politiques suivre. Le prsident franais Nicolas Sarkozy et la chancelire allemande Angela Merkel peinent rapprocher leurs points de vue. lt 2011, le gouvernement allemand tait favorable une rduction plus importante de la valeur des titres grecs dans les bilans des banques prives tandis que le gouvernement franais faisait pression pour quon sen tienne la dcote de 21 % accepte en juillet sur proposition de lInstitut international de la finance (IIF), le cartel des principales banques crancires de la Grce. Fin octobre 2011, les banquiers privs, lUnion europenne et le FMI sont arrivs un accord de principe sur une dcote de 50 % des titres grecs dtenus par les banques, ce qui reprsente environ 100 milliards deuros de dprciations pour les banques : Sarkozy sest finalement rang lavis de Merkel, mais beaucoup de temps a t perdu, dautant que cette dcision ne permet pas du tout de rsoudre la crise grecque. En dcembre 2011, les chefs dtat et de gouvernement europens se sont mme privs de ce levier en promettant aux banquiers et autres zinzins (les investisseurs institutionnels, comme les compagnies dassurance, les fonds de pension, les socits dinvestissement) que, dornavant, ils ne seraient plus mis contribution en cas de restructuration de la dette dun pays de lUnion europenne. Les sommets entre chefs dtat se succdent mais ne permettent pas de dgager des positions communes fortes et durables. Les divergences entre les diffrents pays impliqus dans la zone euro ne sont pas minces. Les deux locomotives conomiques de cette zone, France et Allemagne, sentendent a minima quand il nest plus possible de faire autrement. Par exemple, dbut dcembre 2011, Standard & Poors a menac dabaisser la note de 15 des 17 pays de la zone euro, dont celle de la France et de lAllemagne qui bnficiaient encore de la note maximale AAA. Alerts quelques heures avant que

linformation ne soit rendue publique, Sarkozy et Merkel se sont rencontrs pour mettre au point un accord de renforcement de la discipline budgtaire qui a permis dattnuer la baisse des Bourses europennes le lendemain. Sans la forte pression exerce par Standard & Poors, il nest pas certain du tout quun rapprochement des positions francoallemandes aurait t ralis. De plus, les traits europens sont rgulirement remis en cause car les textes existants ne sont pas pertinents. En dcembre 2011, sous limpulsion de Sarkozy et Merkel, et malgr les rticences initiales de quelques pays comme la Hongrie ou la Sude, 25 des 27 pays de lUnion europenne ont avanc vers un nouveau trait afin daller marche force pour rtablir la confiance dans leuro . Finalement rejoint par la Rpublique tchque lors de son adoption le 30 janvier 2012, le Royaume-Uni a rsolument refus car il na pas obtenu que les autres pays abandonnent leur projet de limiter le rle de la City, principal centre financier de la plante qui gre lessentiel du march des drivs. Le projet adopt a repris les propositions franco-allemandes4 : dficit structurel (hors intrts de la dette) infrieur 0,5 % du PIB, transposition obligatoire de cette rgle dor dans les Constitutions nationales et contrles par la Cour de justice europenne, sanctions automatiques pour les tats ne respectant pas le plafond de 3 % du PIB pour le dficit public, caractre exceptionnel de la dcote accorde la dette grecque pour rassurer les investisseurs, entre en fonction anticipe dun an pour le Mcanisme europen de stabilit (MES)5 Tout cela a dmontr deux choses : la crise politique et institutionnelle est trs profonde, puisque le nouveau trait ne concernera pas tous les membres de lUnion europenne ; le seul point daccord entre tous les gouvernants porte sur leur triple A, Austrit Austrit Austrit, ce qui conduira une aggravation de la crise. Pendant ce temps, le prsident du Conseil europen, Herman van Rompuy, est inaudible. LUnion europenne est un nain politique. Sur le plan financier, la situation nest pas plus rjouissante. Alors que les besoins de crdit des gouvernements des autres pays dvelopps, dont celui des tats-Unis ou du Royaume-Uni, peuvent tre satisfaits par leur banque centrale, notamment par lintermdiaire de la cration montaire, les pays membres de la zone euro ont renonc cette possibilit. De par ses statuts, la Banque centrale europenne a linterdiction de financer directement les tats6. Par consquent, lUnion europenne se place volontairement au service des marchs financiers puisque les gouvernements des pays de la zone euro dpendent totalement du secteur priv pour leur financement. Les gouvernements europens sont donc pris leur propre pige. Si la BCE et les banques centrales des tats membres pouvaient prter aux pouvoirs publics, la crise de lUnion europenne serait attnue. Do la question rcurrente dune ventuelle modification des statuts de la BCE dont les missions sont parfois contournes pour colmater les brches Sans prendre les tats-Unis pour modle, loin de l, il faut signaler quen septembre 2011, la Fed dtenait pour 1 700 milliards de dollars de titres de la dette publique (Treasury

bonds), dont 900 milliards depuis la faillite de Lehman Brothers en septembre 20087. En Europe, le scnario est trs diffrent. Si lItalie et lEspagne devaient renoncer emprunter sur les marchs financiers cause de taux dintrt trop levs, le Fonds europen de stabilit financire (FESF), prvu pour rpondre aux besoins de financement, ne disposerait pas des moyens ncessaires. Insuffisamment dot, trs peu maniable, le FESF ne parvient pas remplir efficacement la mission qui lui a t dvolue8, do sa disparition programme au profit du MES. Dautres caractristiques renforcent la crise europenne. Le budget de lUnion est minuscule et les transferts fiscaux en faveur des conomies les plus faibles sont trs limits. titre de comparaison, si les tats-Unis taient rgis par les mmes contraintes avec des transferts du budget fdral tats-unien vers les tats membres aussi faibles que dans lUnion europenne, une dizaine dtats serait dans la mme situation que la Grce ou le Portugal : la Virginie, le Maryland, le Nouveau-Mexique, la Floride, le Mississippi9 Au cours des dix dernires annes, lAllemagne, tout comme les Pays-Bas et lAutriche, sest lance dans une politique nomercantiliste : elle a russi augmenter ses exportations, notamment au sein de lUnion europenne, en comprimant les salaires. Elle a donc gagn en comptitivit par rapport aux pays europens priphriques (Grce, Espagne, Portugal, Roumanie, Bulgarie, Hongrie), qui ont vu se creuser leur dficit commercial. Ces pertes, qui peuvent correspondre des dficits financiers du secteur priv ou du secteur public, doivent tre compenses par des apports extrieurs : des dettes (cest--dire des prts) ou des investissements trangers. Or, les conomies faibles de la zone euro qui accusent un dficit commercial par rapport aux pays les plus forts (Allemagne, France, Pays-Bas, Belgique, Autriche) nont pas la possibilit de jouer sur leur taux de change afin daugmenter leurs exportations. Pour eux, lappartenance la zone euro sest transforme en une camisole de force. Cest pourquoi lventualit dune sortie de la zone euro fait partie du dbat sur la sortie de crise. De son ct, le gouvernement britannique campe sur des positions autonomes. Trop heureux de ne pas tre entr dans la zone euro, il peut jouer sur le taux de change de la livre sterling. Alors que la dette publique de la Grande-Bretagne est bien plus leve que celle de lEspagne, le gouvernement britannique dispose dune marge de manuvre beaucoup plus importante que le gouvernement espagnol. De plus, la banque dAngleterre achte massivement des titres du Trsor britannique. Londres soppose galement la majorit des capitales europennes en ce qui concerne la proposition dune taxe sur les transactions financires. Si elle voit le jour, il est probable quelle ne sera applique que par les tats membres de la zone euro10. La rsistance du gouvernement britannique ne sarrte pas l : il envisage srieusement de porter plainte contre la BCE pour entrave la libre circulation des capitaux ! En effet, la BCE veut que les entreprises financires par lesquelles passent dimportantes transactions en euros soient domicilies dans la zone

euro, ce qui va lencontre des intrts du paradis fiscal quest la City de Londres11. En dcembre 2011, alors que les pays de la zone euro ont dcid dapporter 150 milliards deuros au FMI pour lui permettre dintervenir auprs de ceux dentre eux touchs par la crise de la dette (puisque le trait europen leur interdit thoriquement de se renflouer les uns les autres), ils espraient atteindre 200 milliards en sollicitant les pays hors de la zone. Rponse du gouvernement britannique qui on demandait 30 milliards : refus de la moindre contribution financire destine la seule zone euro12. Par ailleurs, contrairement la situation europenne, une grande partie de la dette publique aux tats-Unis est fdrale, cest la dette de lUnion13. Washington ne rencontre pas (encore) de problme de financement de sa dette publique car, grce leur prtendue scurit, les bons du Trsor des tats-Unis sont trs priss sur les marchs internationaux bien quils noffrent quune rmunration trs faible. Alors que Standard & Poors a abaiss la note des tats-Unis qui ont donc perdu leur AAA en aot 2011, le cot pay par Washington pour sendetter a baiss quelques semaines plus tard. Face laggravation de la crise dans lUnion europenne, les investisseurs institutionnels ont prfr acheter des Treasury bonds considrs comme plus srs. Enfin, aux tats-Unis, une srie de dpenses publiques importantes est charge du budget fdral ou est garantie par lui, alors que le budget de lUnion europenne est microscopique. La crise de la dette dans la zone euro a fait en juillet 2011 une nouvelle victime dont la grande presse internationale a trs peu parl. Il sagit de Chypre dont les banques sont touches directement par la crise grecque. Une raison majeure de ce silence, cest que le gouvernement de ce pays, chaud par les politiques daustrit imposes la Grce, lIrlande et au Portugal, a essay de se passer de laide de la troka et a obtenu de la Russie un prt de 2 milliards deuros. Les pays mergents au secours des pays les plus industrialiss, cest bien la preuve que le systme est trs mal en point. La crise qui a dmarr aux tats-Unis sest donc rpandue de manire trs marque dans la zone euro. Au cours des trente dernires annes, les maillons faibles de lendettement international se situaient en Amrique latine, en Asie ou dans les pays dits en transition de lex-bloc sovitique, mais la situation a chang. Le foyer de la crise se situe aujourdhui dans lUnion europenne. Les autorits europennes et nationales ragissent en appliquant des mesures nolibrales qui ont dmontr leur caractre injuste du point de vue social et leur inefficacit du point de vue de la relance conomique. Plus que jamais, il faut revoir radicalement les fondations de la construction europenne et les choix conomiques qui y sont oprs.
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Voir chapitre 4. http://www.fdic.gov/bank/individual/failed/banklist.html Frdric Lematre, Le Monde, 17 mai 2011. Cyrille Lachvre, Une rgle dor obligatoire pour rduire les dficits , Le Figaro , 10-11 dcembre 2011. Voir chapitre 5. Voir chapitre 8. Financial Times , Central Banks Walk a Monetary Tightrope , 23 septembre 2011. Un des gros dfauts de la politique de la Fed est davoir achet aux institutions financires prives des actifs toxiques (lis au march des subprimes) pour un montant de 1 250 milliards de dollars et davoir prt des montants

8. 9. 10. 11. 12. 13.

astronomiques ces mmes institutions afin de les maintenir flot alors que ltat aurait d les exproprier. Voir chapitre 5. The Economist, Americas Fiscal Union. Greek Americans , 30 juillet 2011, p. 61. Ce qui reprsente nanmoins une masse critique suffisante. Le dfaut de cette taxe est sa timidit. Financial Times, 14 septembre 2011. Dpche AFP, Crise de la dette : lEurope appelle le monde la rescousse pour augmenter les moyens du FMI , 20 dcembre 2011. La dette des tats membres constitue une part minoritaire de la dette publique totale, mme si certains tats, comme la Californie, sont trs endetts.

3 La complicit active des dirigeants europens La dmocratie occidentale est malade. Elle se limite en gnral linsertion dun
bulletin de vote dans une urne. Lavis des citoyens nest jamais pris en compte quand il est contraire lintrt des dtenteurs de capitaux. Le rfrendum de mai 2005 sur le Trait constitutionnel europen est le symbole de cette drive antidmocratique des rgimes europens : le non du peuple franais a t pitin. Le gouvernement dirig par Dominique de Villepin, nomm quelques jours plus tard par le prsident Jacques Chirac, ne comportait que des ministres ayant appel voter oui . Le trait de Lisbonne, finalement ratifi par voie parlementaire et non par rfrendum, est venu entriner le choix des lites. Il nest pas rare que de belles intentions fleurissent au dtour dun discours politique et que, dans le mme temps, les agissements de son auteur soient en totale contradiction. Les grands mdias complaisants relaient ces mots vides de sens et participent lanesthsie gnrale. En 2008, peu aprs lclatement de la crise au Nord, certains dirigeants y sont alls de leur critique du capitalisme. Par exemple, le discours du prsident franais, Nicolas Sarkozy, le 25 septembre 2008 Toulon, a surpris plus dun observateur attentif la politique quil mne en France :
Une certaine ide de la mondialisation sachve avec la fin dun capitalisme financier qui avait impos sa logique toute lconomie et avait contribu la pervertir. Lide de la toute-puissance du march qui ne devait tre contrari par aucune rgle, par aucune intervention politique, tait une ide folle. Lide que les marchs ont toujours raison tait une ide folle. Pendant plusieurs dcennies, on a cr les conditions dans lesquelles lindustrie se trouvait soumise la logique de la rentabilit financire court terme. On a cach les risques toujours plus grands quon tait oblig de prendre pour obtenir des rendements de plus en plus exorbitants. On a mis en place des systmes de rmunration qui poussaient les oprateurs prendre de plus en plus de risques inconsidrs. On a fait semblant de croire quen mutualisant les risques on les faisait disparatre. On a laiss les banques spculer sur les marchs au lieu de faire leur mtier qui est de mobiliser lpargne au profit du dveloppement conomique et danalyser le risque du crdit. [] Ctait une folie dont le prix se paie aujourdhui ! Ce systme o celui qui est responsable dun dsastre peut partir avec un parachute dor, o un trader peut faire perdre cinq milliards deuros sa banque sans que personne sen aperoive, o lon exige des entreprises des rendements trois ou quatre fois plus levs que la croissance de lconomie relle, ce systme a creus les ingalits, il a dmoralis les classes moyennes et aliment la spculation sur les marchs de limmobilier, des matires premires et des produits agricoles. [] Lautorgulation pour rgler tous les problmes, cest fini. Le laisser-faire, cest fini. Le march qui a

toujours raison, cest fini. [] Comment admettre que tant doprateurs financiers sen tirent bon compte alors que pendant des annes ils se sont enrichis en menant tout le systme financier la faillite ? Les responsabilits doivent tre recherches et les responsables de ce naufrage au moins sanctionns financirement. Limpunit serait immorale []. Mais il faudra bien aussi se poser des questions qui fchent comme celle des paradis fiscaux, celle des conditions dans lesquelles seffectuent les ventes dcouvert qui permettent de spculer en vendant des titres que lon ne possde pas ou celle de la cotation en continu qui permet dacheter et de vendre tout moment des actifs et dont on sait le rle quelle joue dans les emballements du march et les bulles spculatives. [] Enfin, il va falloir se dcider contrler les agences de notation qui ont t dfaillantes, et faire en sorte que plus aucune institution financire, et plus aucun fonds ne soit en mesure dchapper au contrle dune autorit de rgulation. [] Oui, il arrive que lautorgulation soit insuffisante. Oui, il arrive que le march se trompe. Oui, il arrive que la concurrence soit inefficace ou dloyale. Alors il faut bien que ltat intervienne, quil impose des rgles, quil investisse, quil prenne des participations, pourvu quil sache se retirer quand son intervention nest plus ncessaire.

Trois ans plus tard, le 1 er dcembre 2011, toujours Toulon, le prsident franais a prononc un nouveau discours sur la crise dans lequel il a confirm implicitement que son gouvernement tait la merci des banques :
Ce ne sont pas les banquiers qui ont t secourus. Ce ne sont pas les actionnaires des banques qui ont t protgs. Ce sont les conomies des Franais qui ont t sauves ainsi que leurs emplois car la faillite dune banque aurait entran celle de toutes les autres et cest lconomie tout entire qui, prive de crdit, se serait effondre.

Il a grossirement exagr les effets de sa politique :


[] depuis trois ans, cest une vritable rvolution qui a commenc : pour les rmunrations des traders, pour les paradis fiscaux, pour les banques, pour les marchs de matires premires, rien ne sera plus comme avant.

Il a prsent la crise de la dette publique comme une fatalit alors quil sagit de la consquence des politiques menes :
Ce que lon appelle la crise de la dette souveraine qui frappe lEurope de plein fouet, cest la mme crise qui se poursuit. Cest la crise de la dette prive qui se prolonge en crise de la dette publique. Cest la mme crise, qui aprs avoir frapp les banques frappe les tats.

Sans oublier un passage critique sur la mondialisation dans laquelle il sinscrit totalement en pratique :
Cest dans linstauration, partir de la fin des annes 1970, dune mondialisation sans rgles autres

que celles qui garantissaient la libert du commerce que se trouve lorigine des difficults actuelles.

Sous sa prsidence, les rformes ont renforc le capitalisme financier, pargn les spculateurs et dtrior les conditions de vie des classes moyennes, des salaris et des allocataires sociaux. La rupture radicale doit avoir lieu bien au-del des discours des politiciens. Car, dans les faits, cest pour linstant tout le contraire Renforcement de la mainmise des banquiers et des spculateurs, dni de dmocratie, le programme nest gure allchant. Cest pourtant ce triste spectacle que les grands de ce monde mettent en scne. Quon en juge ! Au printemps 2010, la Grce fut le premier pays de la zone euro tomber sous les coups de boutoir des cranciers. Plusieurs cures daustrit1 ont t adoptes la demande de la troka (FMI, Commission europenne, Banque centrale europenne) en change dapport dargent pour le remboursement dune dette dont lhistoire na pas t questionne. Dette de la dictature des colonels, malversations et corruption, manipulations statistiques, budget militaire dmesur, budget des Jeux olympiques de 2004 pulvris2 La population grecque na pas accept cette austrit cause par des choix qui ntaient pas les siens. Les journes de manifestations et de grve gnrale se sont multiplies. Le gouvernement du socialiste Georges Papandrou sest trouv extrmement fragilis, sa majorit au Parlement sest effrite. Fin octobre 2011, un nouveau plan daustrit a t impos par la troka en change de la dcote de 50 % sur la valeur des crances dtenues par les cranciers privs. Papandrou, craignant de perdre sa majorit parlementaire cette occasion, a tent un coup de poker : convoquer un rfrendum pour demander son avis au peuple grec. Il a pens sans doute que ctait la seule faon pour lui de retrouver un peu de lgitimit en cas de victoire du oui , mais le non semblait trs majoritaire dans le pays. Lannonce de ce rfrendum a provoqu un cataclysme mdiatique, les Bourses europennes ont plong, les dirigeants europens (Nicolas Sarkozy et Angela Merkel en tte) ont exprim leur indignation devant le procd utilis. Selon eux, la question ne devait pas porter sur lacceptation des plans daustrit, mais sur la sortie de la Grce de la zone euro. Papandrou a alors t convoqu en urgence au sommet du G20 Cannes, dbut novembre, pour se faire rappeler fermement lordre. lissue de ce sommet, il a annonc quil retirait son projet de rfrendum (quel scandale de vouloir demander son avis au peuple !) et quil allait dmissionner pour ouvrir la voie un gouvernement dunion nationale, dont lextrme droite a alors fait partie. Le profil de son successeur laisse rveur. Papandrou a t remplac par Lucas Papademos, qui a occup le poste de gouverneur de la Banque de Grce entre 1994 et 2002, avant de devenir vice-prsident de la Banque centrale europenne jusquen mai 2010. Cest lui qui a prpar son pays au passage leuro, et donc particip ce titre lopration de trucage des comptes en 2000 organise par Goldman Sachs afin de rendre la Grce ligible leuro. Le peuple ne sera pas consult, mais un grand banquier a pris les

rnes du pays. Notons dailleurs quau mme moment le responsable de lorganisme grant la dette grecque tait Petros Christodoulos, ancien trader de la mme Goldman Sachs et ancien prsident de la National Bank of Greece, la premire banque commerciale du pays3. Goldman Sachs est vraiment trs prsente au sein du dispositif europen destin grer la crise. Le 1er novembre 2011, Jean-Claude Trichet a quitt son poste de gouverneur de la Banque centrale europenne4 et a t remplac par Mario Draghi, vice-prsident de Goldman Sachs pour lEurope entre 2002 et 2005, puis gouverneur de la Banque dItalie entre 2006 et 2011. Ds son arrive la tte de la BCE, il a d grer les graves difficults conomiques rencontres par son pays. LEurope a lch le Premier ministre italien Silvio Berlusconi, dont les frasques faisaient tache au moment dimposer une austrit draconienne. Quelques jours plus tard, Berlusconi tait remplac par Mario Monti, ancien commissaire europen au March intrieur (1995-1999), puis commissaire europen la Concurrence (1999-2004) et consultant pour Goldman Sachs aprs 2005. La liste nest pas exhaustive. Otmar Issing, ancien membre du directoire de la Bundesbank (1990-1998) et conomiste en chef de la BCE (1998-2006), est devenu conseiller international de Goldman Sachs en 2006. Confusion des genres : il nhsite pas utiliser une casquette pour en dissimuler une autre. Le 15 fvrier 2010, cest en tant quancien membre du directoire de la BCE quil signe une tribune dans le rput Financial Times intitule Europe cannot afford to rescue Greece ( LEurope na pas les moyens de sauver la Grce ) o il soppose tout soutien europen pour sauver Athnes dans la tourmente. Ce faisant, il sert surtout les intrts de Goldman Sachs, qui parie sur une cessation de paiement de la Grce (vu que la banque a aid le pays trafiquer ses comptes, elle connat la ralit cache) et qui voit dun mauvais il toute forme de solidarit europenne. Ancien commissaire europen charg de la Concurrence (1985-1989), directeur gnral du GATT et de lOMC (1993-1995), Peter Sutherland est devenu prsident de Goldman Sachs International en 1995, de British Petroleum (BP, 1997-2009), tout en tant aussi directeur non excutif de la Royal Bank of Scotland. Il a jou un rle cl dans la mise en place du plan de sauvetage des banques crancires de lIrlande, appel plan de sauvetage de lIrlande. Le fait quil ait t prsident dAllied Irish Banks entre 1989 et 1993 nest sans doute pas innocent Les autres banques ne sont pas en reste et les passerelles entre secteur bancaire priv et hautes fonctions de ltat sont trs empruntes. En dcembre 2011, le poste de ministre de lconomie et de la Comptitivit espagnol est revenu Luis de Guindos, ancien directeur de la filiale espagnole et portugaise de Lehman Brothers entre 2006 et la faillite du groupe en 2008. Ces exemples prouvent que, plus que jamais, les marchs sont toutpuissants. Depuis trente ans, les politiques menes par les dirigeants europens ont sciemment instaur la dictature des marchs. Lanne 2011 a t symbolique cet effet : la plupart des postes cls des pays en crise ont t offerts sur un plateau dargent aux

reprsentants des banques et des marchs. Dans ces conditions, il nest pas tonnant que les ponctions opres sur les populations par les diffrents plans de rigueur aient pargn les classes aises. En France, le gouvernement a bloqu des amendements parlementaires allant dans le sens dune plus grande imposition de certains hauts revenus. Lun de ces amendements proposait de taxer 34 % au lieu de 14 % les retraites chapeaux dun montant suprieur 288000 euros par an. Cest, par exemple, le cas de celle de Pierre Richard, ancien patron de Dexia, pour lequel la socit a provisionn en 2006 la somme de 11,8 millions deuros, soit 600 000 euros annuels sur vingt ans. Ce sont les choix de Pierre Richard qui ont conduit la banque Dexia au fond du gouffre et contraint les tats franais et belge la renflouer hauteur de plusieurs milliards deuros5. Visiblement, il en a t chaleureusement remerci. Un autre amendement avait pour objectif de taxer les parachutes dors pour les grands patrons partant la retraite avec une somme reprsentant plusieurs annes de leur salaire. En ce qui concerne ces deux amendements, la rponse du gouvernement franais a t ngative et les dputs de droite ont vot contre, arguant que les plus riches taient dj soumis une contribution exceptionnelle de 3 % sur les revenus dpassant 250000 euros, auxquels sajoute 1 % pour ceux suprieurs 500000 euros. Une contribution infrieure 4 % de leurs revenus, et exceptionnelle de surcrot, est une vritable mascarade si on la compare aux purges opres par les plans daustrit successifs sur les couches dfavorises. Mme si, pour faire bonne mesure, certains gouvernements ajoutent une minuscule taxe la charge des riches et parlent de taxer les transactions financires, la ficelle est un peu grosse : ce sont les peuples, victimes de la crise, qui sont rquisitionns pour en payer lcrasante majorit de la facture.
1. 2. 3. 4. Voir chapitre 6. Voir chapitre 10. Marc Roche, Goldman Sachs, le trait dunion entre Mario Draghi, Mario Monti et Lucas Papademos , Le Monde, 14 novembre 2011. Le 26 janvier 2012, Jean-Claude Trichet est entr au conseil dadministration dEADS, grand groupe europen daronautique et de dfense, maison mre dAirbus. 5. Voir chapitre 1.

4 Les banques, maillon faible de la chane Chaque jour ou presque, les grands mdias sinterrogent sur un possible dfaut de
paiement dun pays europen et le dsastre que cela pourrait provoquer. De mme, la dgradation de la note AAA de la France fait la une des journaux, tandis que les mauvaises notes des grandes banques prives passent inaperues. En ralit, le maillon le plus faible de la chane de la dette en Europe, ce ne sont pas les tats : ce sont les banques. Le cas de Dexia1 en tmoigne : tous les pays de zone euro remboursaient leurs dettes quand, en octobre 2011, cette banque franco-belge a fait faillite pour la seconde fois en trois ans. Dexia nest pas un cas isol, les plus grandes banques europennes sont au bord de labme. Les investisseurs institutionnels ne leur font plus confiance et la chute de leur capitalisation boursire est impressionnante. Entre le 1er janvier et le 21 octobre 2011, laction de la Socit gnrale a chut de 52,8 %, celle de BNP-Paribas de 33,3 %, celle de la Deutsche Bank de 28,8 %, celle de Barclays de 30,5 %, celle du Crdit suisse de 36,7 %2. Aux tats-Unis, les grandes banques taient aussi en dtresse : entre le 1er janvier et le 21 octobre 2011, laction de Bank of America a perdu 50,8 %, celle de Citigroup 36,1 %, celle de Goldman Sachs 39,1 %, celle de JPMorgan 20,5 %, celle de Morgan Stanley 37,5 %. Si ces institutions ne se sont pas effondres, cest quelles ont t soutenues bout de bras par leur gouvernement, la Commission europenne, la Banque centrale europenne, la Rserve fdrale des tats-Unis, la Banque dAngleterre, la Banque de Suisse et le FMI. Ce sont les pouvoirs publics qui interviennent chaque fois quil le faut pour tenter dempcher une nouvelle banqueroute du type de celle de Lehman Brothers. En septembre et novembre 2011, les banques centrales dEurope occidentale et la Fed ont pris des mesures dune exceptionnelle importance : elles ont mis disposition des banques prives toutes les liquidits ncessaires en dollars et en euros pour une priode suprieure trois mois afin de permettre aux organismes financiers de passer le cap de lanne 2011. Au sommet europen du 9 dcembre 2011, cette mise disposition illimite de liquidits par la BCE a t tendue trente-six mois. Ds les jours suivants, 523 tablissements de la zone euro se pressaient pour emprunter 489 milliards deuros la BCE, sur trois ans, un taux de 1 %. Cest dire quel point les gouvernants et les grands argentiers publics ont peur de ce qui peut arriver. On a assist une fois de plus une belle dmonstration : dans la zone euro, les banques centrales et la BCE ne peuvent pas prter

dargent aux pouvoirs publics qui doivent donc se financer auprs des banques et autres investisseurs institutionnels. Le secteur priv est donc suppos capable de financer seul et sans soutien tatique les besoins des pouvoirs publics, des entreprises et des mnages. Or, voici que les banquiers centraux, cest--dire les pouvoirs publics, apparaissent de plus en plus clairement comme le prteur principal en premier et en dernier ressort. Les banques prives europennes se financent de sept manires : elles empruntent au jour le jour aux autres banques sur le march interbancaire ; elles mettent des obligations sur les marchs financiers ; elles sont cotes en Bourse afin dy collecter des capitaux ; elles empruntent aux mnages qui dposent auprs delles leurs liquidits (salaires et pargne) ; elles empruntent aux entreprises non financires qui dposent une partie de leur trsorerie ; elles empruntent en dollars aux money market funds des tats-Unis (qui empruntent eux-mmes auprs de la Rserve fdrale) ; elles empruntent aux banques centrales. Or, le march interbancaire sest rtrci comme peau de chagrin car les banques doutent les unes des autres tant elles ont dactifs toxiques dans leur bilan ; laccs au march obligataire pour les banques est devenu plus coteux ; les investisseurs institutionnels se dfont des actions des banques qui chutent fortement ; les dpts des mnages, en priode de crise, ne sont pas extensibles et, plus grave, si les mnages perdent confiance dans une ou plusieurs banques, ils risquent de se ruer pour retirer leur argent et tenter de le mettre en scurit ; des entreprises non financires retirent leurs liquidits des banques ( lt 2011, la transnationale allemande Siemens a retir 500 millions deuros de la Socit gnrale pour les dposer la BCE, ce qui a t rendu possible par le fait que Siemens avait cr sa propre banque en 2010)3 ; les money market funds ont largement ferm le robinet de leur crdit partir de juin 2011, considrant trop risqu de prter aux banques europennes. Le systme se trouve ainsi bloqu et la seule solution pour les banques est daller se refinancer auprs des banques centrales. Pour mieux comprendre comment on en est arriv l et rechercher les responsabilits, une rapide analyse historique des crises financires et des consquences qui en ont t tires simpose. Voici plus de deux cent trente ans, Adam Smith, chaud par une crise bancaire, recommandait aux gouvernements de limiter drastiquement la libert des banquiers : Lexercice de la libert naturelle de quelques individus, qui pourrait compromettre la sret gnrale de la socit, est et doit tre restreint par les lois, dans tout gouvernement possible, dans le plus libre comme dans le plus despotique4. Aux tats-Unis, dans les annes 1930, afin de sortir de la crise ne avec le krach de Wall Street en 1929, le gouvernement de Franklin D. Roosevelt a rduit la libert totale

dont jouissaient les milieux financiers et bancaires. Dans sa foule, aprs la Libration, les gouvernements du vieux continent ont impos une limite la libert de mouvement du capital. Rsultat : au cours des trente annes qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale, le nombre de crises bancaires a t minime. Cest ce que montrent deux conomistes nolibraux nord-amricains, Carmen Reinhart, professeur luniversit du Maryland, et Kenneth Rogoff, ancien conomiste en chef du FMI5. Selon eux, la quantit trs rduite de crises bancaires sexplique principalement par la rpression des marchs financiers intrieurs ( des degrs divers), puis par un recours massif aux contrles des capitaux pendant bien des annes aprs la Seconde Guerre mondiale . La situation sest modifie depuis le dbut des annes 1970 , tant donn que la libralisation des comptes de capitaux financiers et internationaux la rduction ou la suppression des barrires linvestissement lintrieur et lextrieur dun pays sest tendue dans le monde. Les crises bancaires en ont fait autant . Au contraire, les priodes marques par labandon de rglementations strictes lgard du capital en gnral, et des socits financires en particulier, se caractrisent par la multiplication des crises bancaires qui dbouchent sur des crises conomiques gnrales. Il est intressant de regarder comment la drgulation du systme financier sest opre. Avant les annes 1970, il y avait une sparation nette entre les banques dinvestissement, dune part, et les banques de dpt ou banques commerciales, dautre part. Cette sparation, inscrite dans le fameux Glass-Steagall Act aux tats-Unis et des dispositions similaires en Europe, dlimitait strictement les activits : les banques dinvestissement, qui investissaient sur les marchs financiers, avaient pour clients de grosses entreprises, tandis que les banques commerciales, seules institutions pouvoir recevoir les dpts du public, bnficiaient de la garantie de ltat, ne pouvaient mettre de titres et se spcialisaient dans loctroi de crdits aux mnages et entreprises. Bien avant la fin formelle de ces dispositions (1999 pour le Glass-Steagall Act et partir de 1993 dans lUnion europenne), les banques se sont mises oprer au-del des frontires tablies, frontires qui se sont peu peu brouilles. Profitant de la sophistication croissante des marchs financiers, les banques dinvestissement se sont positionnes sur des marchs traditionnellement dvolus aux banques commerciales. Celles-ci, du fait de la garantie tatique sur les dpts quelles graient, proposaient des taux dintrt infrieurs ceux des banques dinvestissement, qui ont alors cr des produits financiers permettant de disperser les risques et donc de proposer des taux dintrt comptitifs : cest la titrisation. Parmi les instruments utiliss, les Asset Backed Securities (ABS) : un nombre dtermin de crdits aux caractristiques similaires est transform en un nouveau titre qui est vendu sur les marchs financiers. Comme la probabilit dimpay dun grand nombre de ces crdits individuels est infrieure celle dun seul, le risque associ au nouveau titre est moindre. Ctait oublier

que la rsistance dune chane se rsume celle de son maillon le plus faible, ce que la crise des subprimes est venue dmontrer, mais cette observation de base na pas t prise en compte. Les ABS ont permis aux banques dinvestissement de faire concurrence aux banques commerciales, dont la rentabilit a t menace, et qui ont ragi en faisant pression pour pouvoir intervenir elles aussi sur les marchs de titres, via lacquisition dentits financires destines la gestion de produits drivs. Les banques, qui ont dvelopp leurs activits linternational, ont aussi contourn les rgulations en exploitant les failles des diffrents accords internationaux en la matire. Ces derniers obligent les banques provisionner un certain montant de rserves correspondant au risque de leur portefeuille de crdit. Linnovation financire visant la dispersion des risques a permis aux banques de diminuer le montant des rserves obligatoires en prsentant un portefeuille prsum moins risqu, et donc dinvestir davantage pour gnrer plus de profits. Aprs les ABS, vinrent les CDO et les CDS. Les Collateralized Debt Obligations (CDO) ont reprsent lchelon suivant dans la gestion du risque financier. Un investisseur peu enclin au risque peut acheter une position senior dans la structure, alors quun autre investisseur peut prendre une position plus risque mais potentiellement plus rmunratrice. Les rmunrations fonctionnent en cascade. En thorie, limportance des CDO rside donc dans la possibilit daugmenter la rentabilit des actifs dune banque tout en diminuant le profil de risque. En ralit, la rentabilit a bel et bien augment, mais au prix dune catastrophique prise de risques. La dernire tape, sans doute la plus dangereuse, a t la cration du Credit Default Swap (CDS), ce qui signifie littralement permutation de limpay . Normalement, il devrait permettre au dtenteur dune crance de se faire indemniser par le vendeur du CDS au cas o lmetteur dune obligation (lemprunteur) ferait dfaut, que ce soit un dbiteur public ou priv. Le conditionnel est de rigueur pour deux raisons principales. Premirement, le CDS permet de se protger dun risque de non-remboursement dune obligation mme si on ne la dtient pas, ce qui revient prendre une assurance contre le risque dincendie de la maison du voisin en esprant quelle parte en fume afin de pouvoir toucher la prime. Deuximement, les vendeurs de CDS nont pas runi pralablement des moyens financiers suffisants pour indemniser les victimes du nonremboursement de dettes. En cas de faillite en chane dentreprises prives ayant mis des obligations ou du non-remboursement de la part dun tat dbiteur, il est certain que les vendeurs de CDS seraient dans lincapacit de procder aux indemnisations quils ont promises. La preuve en a t donne aux tats-Unis avec la faillite de Lehman Brothers et le coteux sauvetage dAIG. Car que sest-il pass ? La chute du prix des biens immobiliers sur le march tats-unien partir du second semestre 2006 a fait sentir ses effets sur le march des hypothques et des drivs financiers un an plus tard. Lutilisation des CDS a alors gagn en popularit au cours de lanne 2007 pour protger les bilans de la

dtrioration de valeur des CDO. Les banques ont alors procd laugmentation de leurs rserves en capital pour se prmunir contre les pertes. Beaucoup dentre elles ne lont pas fait directement par la rduction de leurs crdits et la liquidation de leurs CDO, mais indirectement par lachat de CDS. La possibilit pour de tels instruments de transfrer le risque de dfaut lentit dassurance a pouss les banques les acheter massivement pour dissimuler les CDO quelles avaient dans leurs comptes. Malgr ce leurre, le risque perdurait. La possibilit de rduction des pertes tait seulement lie la capacit de lentit dassurance de pouvoir payer au moment o le CDO entrerait en dfaut. Le problme est alors que tout le risque se trouvait concentr dans les comptes dAIG-FP (Financial Products), entit ddie la vente de CDS appartenant au groupe international dassurance AIG. Comme, la diffrence dune assurance traditionnelle, les CDS nexigent pas une rserve en capital, AIG-FP na pas pu faire face quand les CDO ont commenc prouver des problmes grande chelle au second semestre 2008. Aprs la chute de Lehman Brothers en septembre 2008, la Fed de New York a procd au sauvetage dAIG pour que les CDS soient pays des entits comme Goldman Sachs et Deutsche Bank6. Lous comme de formidables outils issus de lingnierie financire, les CDS avaient reu ds lorigine le soutien appuy des autorits publiques. Par exemple, Lawrence Summers, secrtaire au Trsor des tats-Unis de 1999 2001 dans ladministration Clinton et nomm la tte du Conseil conomique national (2009-2010) par Barack Obama, affirmait en 1999 propos de ces produits drivs quils devraient tre exempts de toute rgulation fdrale car il sagissait de promouvoir linnovation, la concurrence, lefficience et la transparence sur les marchs de drivs de gr gr, [de] rduire le risque systmique et [de] permettre aux tats-Unis de maintenir leur leadership sur ces marchs en dveloppement rapide7 . Jusqu lautomne 2008, les CDS taient prsents comme un produit nouveau qui offrait dexcellentes garanties contre les risques. Cest ainsi quAlan Greenspan, exdirecteur de la Rserve fdrale des tats-Unis, crivait en 2007 : Un instrument de march qui dplace le risque pour ces metteurs de crdit fortement endetts peut se rvler dun intrt critique pour la stabilit conomique, surtout dans un contexte mondial. Le CDS fut ainsi invent pour rpondre ce besoin ; il prit le march dassaut. La Banque des rglements internationaux a calcul quen 2006 les CDS ont totalis plus de 20000 milliards dquivalents-dollar, alors quils ntaient que de 6000 milliards la fin 20048. Quant au FMI, il dclarait en 2007 propos de la sant des tats-Unis et notamment des CDS : Les nouveaux marchs de transfert des risques ont favoris la dispersion du risque de crdit, dun noyau, o lala moral est concentr, vers la priphrie o la discipline de march est le principal frein la prise de risques. [] Si lalternance des priodes deuphorie et de panique na pas disparu les phases dexpansion-rcession du

crdit hypothcaire risque en tant la dernire illustration les marchs ont montr leur capacit sautorguler9. En fait, lutilisation croissante par les banques dinstruments comme les ABS, les CDO et les CDS a conduit un changement radical du modle commercial de ces banques. La rentabilit dune banque commerciale traditionnelle repose sur le diffrentiel entre lintrt octroy aux dpts et celui reu sur les crdits accords, et repose sur la solvabilit des emprunteurs. Dans le nouveau modle dvelopp aux tats-Unis, la solvabilit pour les crdits passe au second plan puisquils sont mlangs pour former des titres vendus dautres investisseurs, entranant la dispersion du risque dans le reste du secteur financier. La principale source de recettes des banques aux tats-Unis a rsult des commissions demandes aux investisseurs pour la cration de ce type dinstruments financiers. Tout cet chafaudage a abouti une authentique dbcle. Dans leur ensemble, les pertes des banques amricaines et europennes ont dpass 1500 milliards de dollars pour la priode 2007-2010. Entre 2001 et 2006, alors que les prix des logements aux tats-Unis augmentaient rapidement et avec eux les gains associs la cration de CDO, trs peu de monde a pris la peine de vrifier que derrire cette affaire de milliards de dollars se trouvait une structure peu sophistique de fraude financire oprant grande chelle. De loctroi de crdits hypothcaires travers des documents falsifis la structuration de drivs financiers pour tromper les agences de notation, de la collusion de ces agences avec les grandes banques dinvestissement lachat par des investisseurs europens qui ne se sont jamais proccups de demander lorigine des CDO quils taient en train dacqurir, tous ont particip cette fraude. Alors que la crise financire de 2008 aurait pu tre utilise pour rsoudre les srieux problmes de la structure financire internationale, les principales banques centrales du monde ont agi et continuent agir de manire concerte pour la protger. La Fed, la BCE et la Banque dAngleterre ont intgr leurs bilans le risque prsent sur les marchs financiers court terme que le reste des agents privs refusait dassumer. Les gouvernants ont donc permis aux banques de continuer leur business as usual. Par ailleurs, la Deutsche Bank a annonc fin juillet 2011 quelle avait rduit de 88 % son exposition sur la dette italienne, passant de 8 milliards deuros 997 millions deuros. Selon le Financial Times , elle arrive ce rsultat non pas en ayant vendu des titres italiens pour 7 milliards, mais par un jeu dcriture dans ses livres de compte en achetant des CDS pour se couvrir contre une possibilit de dfaut de paiement de la part de lItalie10. En effet, comme on la vu, les autorits de contrle des institutions bancaires permettent aux banques qui achtent des CDS de ne pas prendre en compte les titres quils protgent, car on considre que la valeur de ces titres a t transfre lassureur. Un vnement de la fin 2011 donne une indication sur lincapacit des vendeurs de CDS assumer la protection quils sont censs offrir aux preneurs dassurance. Suite la dcision europenne du 27 octobre 2011 dacter une dcote de 50 % sur la valeur des

titres grecs, lAssociation internationale des swaps et des drivs (ISDA11) a dcrt que ses membres nindemniseraient pas les dtenteurs de CDS sur ces titres. Cela a provoqu une crise interne et son prsident a d dmissionner. De son ct, Martin Blessing, dirigeant de la Commerzbank, la deuxime plus grande banque allemande qui a achet nombre de titres grecs et de CDS, a dnonc la position de lISDA devant un parterre de banquiers et de fonctionnaires de la BCE la mi-novembre 2011 Francfort : Ce march des CDS devrait tre immdiatement ferm par les rgulateurs12. Les CDS constituent une terrible bombe retardement pour le systme financier international. La seule solution acceptable ne laisse aucun doute : il faut les interdire. Comme les mesures adoptes de manire concerte par les principales banques centrales nont pas suffi, les entits bancaires ont alors t directement recapitalises en utilisant les ressources des gouvernements nationaux, pour un montant de 254 milliards deuros dans lUnion europenne (dont 165 pour la zone euro) entre 2007 et 201013. Les diffrentes aides aux banques europennes se sont leves 2 000 milliards deuros pour cette priode. Non seulement la BCE, la Commission europenne et les gouvernements nationaux ont cr les conditions pour le maintien du modle qui a men les banques europennes linsolvabilit, mais ils ont de plus engag des ressources publiques pour cela. Malgr la gravit de la crise, les banques europennes ont continu chercher des opportunits dinvestissement pour surmonter limpact des pertes sur leurs portefeuilles. ct des marchs de produits financiers structurs, le secteur dactivit au plus fort taux de croissance avant la crise a t le crdit au secteur priv des pays mditerranens. Au fil des mois, la Grce, lIrlande, le Portugal, lEspagne et lItalie ont subi des hausses sensibles du cot de leur dette et la croissance conomique sest progressivement dtriore partir du deuxime trimestre 2010. Les plans daustrit et le paiement de la dette ont t prsents comme le seul moyen de sauver le projet dintgration europen. Mais lurgence dans la mise en place de ces mesures a bien peu voir avec le fait de garantir la soutenabilit des finances publiques et rpond plutt lobjectif de protger les banques europennes de la faillite. Comme en dernire instance leur solvabilit dpend de la capacit des tats garantir leurs bilans, l assainissement des finances publiques est devenu le cheval de bataille des banques. Mais si lon veut rellement assainir les finances publiques, il faut avant tout mener une opration radicale dannulation des dettes souveraines illgitimes et transfrer les banques vers le secteur public.
1. 2. 3. 4. 5. Voir chapitre 1. Voir les notes des banques dans le chapitre 11. Marc Vignaud, Siemens a retir 500 millions deuros de la Socit gnrale , Le Point.fr, 20 septembre 2011. Adam Smith, La Richesse des nations, livre 2, chapitre 2, 1776. Rdition chez Flammarion en 1991. Carmen M. Reinhart et Kenneth S. Rogoff, Cette fois, cest diffrent. Huit sicles de folie financire , Paris, Pearson, 2010. Les citations qui suivent sont extraites de ce livre. 6. Lampleur relle de ce sauvetage financier qui a eu lieu en coulisses a t rvle par laudit de la Fed dont le snateur Bernie Sanders tait lorigine. On estime au total que, par ce sauvetage et dautres mcanismes, la Fed a mis la disposition des banques amricaines et europennes plus de 13 000 milliards de

7. 8. 9. 10. 11. 12. 13.

dollars pour empcher leur effondrement au cours de la crise de 2008. Voir http://www.bloomberg.com/news/2011-11-28/secret-fed-loans-undisclosed-tocongress-gave-banks-13-billion-in-income.html Cit par Simon Johnson et James Kwak, 13 Bankers. The Wall Street Takeover and the Next Financial Meltdown , New York, Vintage Books, p. 136. Alan Greenspan, Le Temps des turbulences, Paris, Jean-Claude Latts, 2007, p. 477. FMI, Rapport pour les consultations de 2007 au titre de larticle 4 avec les tats-Unis. Financial Times, Deutsche Hedges Italian Risk , 27 juillet 2011, p. 13. International Swaps and Derivatives Association, http://www2.isda.org/ Financial Times, Commerzbank Chief Attacks Greek Deal , 18 novembre 2011. Commission europenne, Document de travail des services de la Commission, Rapport 2010 sur la stabilit et lintgration financire europenne, 8 avril 2011, http://ec.europa.eu/internal_market/economic_analysis/docs/financial_integration_reports/20110412-efsir_fr.pdf

5 La folle spirale de lendettement public Le taux dintrt des obligations 10 ans des diffrents pays europens est scrut
la loupe chaque jour en tant que reflet de leur sant prsume selon lanalyse des marchs financiers. Regardons un instantan. TAUX 10 ANS AU 12 DCEMBRE 2011 SUR LE MARCH OBLIGATAIRE DE LA ZONE EURO
Allemagne 2,03 % Pays-Bas 2,46 % Finlande 2,64 % France 3,30 % Autriche 3,40 % Belgique 4,58 % Espagne 5,99 % Italie 7,01 % Irlande 9,21 % Portugal 12,82 % Grce 41,11 %

Premier pays touch par la crise dans la zone euro, la Grce est un cas emblmatique. On le voit, les marchs ne sont disposs acheter des titres que voudrait mettre la Grce pour une dure de 10 ans qu condition quelle sengage payer des taux exorbitants. La Grce ne peut pas se le permettre. En ralit, depuis que la crise a clat au printemps 2010, la Grce nemprunte sur les marchs qu 3 mois, 6 mois ou maximum 1 an, en versant un taux dintrt qui varie selon les missions entre 4 % et 5 %1. Pour le reste de ses besoins de financement, elle sest tourne, dans le cadre de son accord avec la troka en mai 2010, vers les gouvernements de la zone euro (qui lui ont octroy un prt sur 7 ans 5,5 %2) et le FMI. La Grce ne se finance pas directement auprs de la BCE qui nachte des titres grecs quaux banques prives europennes, et ce sur le march secondaire. Deux ans auparavant, la donne tait tout autre, tant les banquiers et les autres investisseurs institutionnels staient empresss de prter de largent la Grce3. Le 20 octobre 2009, la Grce a mis des titres du Trsor (T-Bills) 3 mois avec un rendement (yield ) trs bas : 0,35 %. Le gouvernement grec cherchait alors runir la somme de

1,5 milliard deuros. Les banquiers et autres zinzins ont propos plus de 7 milliards, soit prs de cinq fois cette somme. Finalement, le gouvernement a dcid demprunter 2,4 milliards. Le mme jour, il a ralis une mission de titres 6 mois avec un taux de 0,59 %4. Les agences de notation attribuaient une trs bonne cote la Grce et aux banques qui lui prtaient tour de bras. Dix mois plus tard, pour mettre des titres 6 mois, elle a d octroyer un rendement de 4,65 % (soit huit fois plus). Cest un changement fondamental de circonstances. Un an plus tt, la donne tait encore diffrente. En 2008, les banques exigeaient de la Grce un rendement plus lev quen 2009. lt 2008, avant le choc provoqu par la faillite de la banque daffaires tats-unienne Lehman Brothers, les taux taient quatre fois plus levs quen octobre 2009. Au quatrime trimestre 2009, en passant au-dessous de 1 %, les taux ont atteint leur niveau le plus bas5. Ce qui peut paratre irrationnel, car il nest pas normal pour une banque prive dabaisser les taux dintrt dans un contexte de crise internationale majeure et lgard dun pays comme la Grce qui sendette trs rapidement, est en ralit logique du point de vue dun banquier qui cherche un maximum de profit immdiat en tant persuad quen cas de problme les autorits publiques lui viendront en aide. Aprs la faillite de Lehman Brothers, les banques prives dEurope occidentale ont utilis largent que leur prtaient massivement et bas cot la Banque centrale europenne, la Banque dAngleterre, la Rserve fdrale des tats-Unis et les money market funds des tats-Unis pour accrotre leurs prts des pays comme la Grce, le Portugal, lEspagne, lItalie En ce qui concerne la Grce, les banques dEurope de lOuest ont augment leurs prts (tant au secteur public que priv) une premire fois entre dcembre 2005 et mars 2007 (le volume des prts a augment de 50 %, passant dun peu moins de 80 milliards 120 milliards de dollars). Alors que la crise des subprimes avait clat aux tats-Unis, les prts ont de nouveau connu une forte hausse (+33 %) entre juin 2007 et lt 2008 (passant de 120 160 milliards de dollars), puis ils se sont maintenus un niveau trs lev (environ 120 milliards de dollars). Les banques prives ont donc une trs lourde part de responsabilit dans lendettement excessif de la Grce car, en prtant bas taux dintrt, elles ont contribu activement pousser la Grce dans le pige dun endettement insoutenable, puis ont exig des taux beaucoup plus levs qui lont empche de pouvoir emprunter au-del dune dure dun an. En fait, pour des pays comme la Grce, le taux 10 ans sert uniquement fixer le prix de vente des anciens titres qui schangent sur le march secondaire ou sur le march de gr gr. Comme pour les voitures doccasion, il existe un march secondaire pour les dettes. La dernire fois que la Grce a mis des titres pour une dure de dix ans, ctait le 11 mars 2010, avant le dbut des attaques spculatives et lintervention de la troka. Ce jour-l, pour obtenir 5 milliards deuros, elle a d proposer un taux de 6,25 %. En 2020, elle devra rembourser le capital emprunt. Si, par exemple, une banque achte des titres grecs valant chacun 1 000 euros en

mars 2010, au taux de 6,25 %, elle recevra chaque anne une rmunration de 62,50 euros (cest--dire 6,25 % de 1 000 euros) pour chaque titre : on dit quun titre donne droit un coupon de 62,50 euros. Si deux ans plus tard, les titres mis 10 ans par la Grce en mars 2010 sont considrs comme haut risque car il nest absolument pas certain que la Grce puisse rembourser tout le capital emprunt la date prvue, alors la banque va chercher revendre ses titres sur le march secondaire car elle a trop dactifs douteux (junk bonds) ou carrment toxiques dans son bilan. Pour tenter de rassurer la fois les actionnaires (pour quils ne vendent pas leurs actions), les clients qui y ont dpos leur pargne (pour quils ne la retirent pas) et les autorits europennes, elle doit se dfaire dun maximum de titres grecs alors quelle sen est gave jusquen mars 2010. quel prix peut-elle trouver acqureur ? Cest l que le taux 10 ans intervient. Si ce taux est, par exemple, de 41,11 % comme ctait le cas le 12 dcembre 2011, les fonds spculatifs et autres fonds vautours qui sont prts racheter des titres grecs mis en mars 2010 veulent un rendement de 41,11 %. Sils achtent des titres qui rapportent 62,50 euros, il faut que cette somme corresponde 41,11 % de leur prix dachat, soit 152 euros. Ils seront alors prts acheter des titres grecs dune valeur faciale de 1 000 euros si leurs dtenteurs sont dcids se contenter de ce prix. Par consquent, quand la BCE accepte de les acheter 500 euros en intgrant la dcote de 50 % dcide en octobre 2011, les banques y trouvent largement leur compte. Cherchant rduire les risques pris en achetant des titres de la dette grecque, les banques franaises ont diminu en 2010 leur exposition en Grce, qui a fondu de 44 %. Les banques allemandes ont opr un mouvement similaire, avec une baisse de 60 % entre mai 2010 et fvrier 2011. En 2011, les banques ont encore rduit leur exposition : en septembre 2011, elle ne slevait plus qu 0,9 milliard deuros pour la Socit gnrale (contre 2,5 en juin 2011) sur un total de 4,3 milliards deuros pour lensemble des pays priphriques de la zone euro, 3,5 milliards pour BNP-Paribas (contre 5 milliards au 31 dcembre 2010), moins dun milliard deuros pour le Crdit agricole qui a retir sa filiale grecque Emporiki de la Bourse dAthnes le 1er septembre 2011. Mais les banques franaises ont aussi investi dans le secteur priv grec et se trouvent trs exposes de ce ct-l galement. Si lon additionne la dette publique et la dette prive, on constate que les banques franaises sont les plus exposes dEurope : environ 44 milliards deuros, soit 40 % de la dette grecque dtenue par les tablissements europens. lt 2011, lItalie a commenc prouver de srieuses difficults. L aussi, les banques ont entam un repli en rgle, alimentant un cercle vicieux de revente des titres sur le march secondaire et de monte des taux italiens. En moins de quatre mois, BNP sest dleste de 20,7 % de son portefeuille de dettes europennes. Sur les 10 milliards revendus, 8,3 milliards correspondaient de la dette italienne. Au total, les quatre principales banques franaises (BNP-Paribas, Crdit agricole, BPCE et Socit gnrale)

ont ainsi rduit leur exposition au risque souverain italien de 41,1 22,1 milliards deuros fin octobre6. Plus gnralement, le Crdit agricole a annonc avoir diminu de 27 %, entre fin juin et fin octobre 2011, son exposition aux dettes souveraines des pays jugs fragiles (Italie, Espagne, Portugal, Irlande et Grce). En raction la crise grecque et devant le risque que reprsentait la contagion des crises de la dette souveraine, les tats membres de la zone euro, plutt que de sattaquer la racine du problme, ont mis sur pied en urgence en mai 2010 le Fonds europen de stabilit financire (FESF). Bas au Luxembourg, ce fonds temporaire (il tait prvu quil prenne fin en juillet 2013)7 a t conu pour rassurer les marchs financiers. Il a pour objectif dassurer la stabilit financire de la zone euro en fournissant de laide durgence aux pays de la zone euro en proie des difficults financires. Ainsi, le FESF peut apporter des capitaux frais aux pays qui font appel lui. Il a galement la possibilit dacheter les nouveaux titres de la dette publique mis sur le march primaire condition que le pays concern mette en uvre un programme daustrit trs strict rappelant le got amer de la sauce FMI servie aux pays du tiersmonde depuis les annes 19808. Il peut aussi intervenir sur le march secondaire, ce qui lui permet de soulager les banques possdant des titres de la dette publique de pays risque . Comment se finance le FESF ? Il met des obligations qui sont garanties par les tats membres de la zone euro au prorata de leur participation au capital de la BCE. Sur le papier, sa capacit dintervention tait initialement de 250 milliards deuros, puis de 440 milliards deuros, avant dtre porte 1 000 milliards deuros le 27 octobre 2011. Malgr tous ces efforts, les tats membres de la zone euro nont pas russi rassurer les marchs, qui en demandent toujours plus : Alors quil devait tre appel lever des centaines de milliards deuros sur les marchs pour faire face la crise des dettes souveraines, il suscite dornavant la mfiance des investisseurs. Le FESF a d sy prendre deux fois pour lever 3 milliards deuros au profit de lIrlande. Et il a d servir un taux dintrt en trs forte hausse. Le diffrentiel avec les taux allemands a plus que tripl en cinq mois9 ! En ralit, au-del des effets dannonce des diffrents sommets europens, le FESF ne disposait en dcembre 2011 que de 20 milliards deuros quil avait pniblement russi collecter sur les marchs financiers par le biais de la vente dobligations10. Cest une somme minuscule au regard des besoins. Aussi, alors que le FESF avait pour mission de venir en aide la fois aux tats les plus endetts de la zone euro et aux banques prives au bord de labme, il risque daggraver lendettement de lEurope (particulirement si les garanties des tats membres de leurozone entrent en jeu), contribuant ainsi lclatement de la zone euro. La Commission europenne, compltement dpasse par les vnements et confronte lchec du FESF, a dailleurs demand dbut novembre 2011 une acclration des travaux visant au renforcement de la capacit dintervention de ce fonds mais cela na servi rien.

Ds le mois suivant, le Conseil europen dcidait danticiper dun an lentre en fonction du successeur du FESF, le Mcanisme europen de stabilit (MES), qui sera quant lui une vritable institution financire internationale dont lenveloppe devrait tre fixe 500 milliards deuros, y compris les 250 du FESF. Abond en partie par les tats, le MES sera en fait un instrument permanent de transfert des richesses des peuples vers les banques. En effet, le cadre lgal du MES assujettit les peuples tre garants et cautions des dettes auprs des banques. Pour crer le MES, le Conseil europen de mars 2011 a modifi larticle 136 du Trait sur le fonctionnement de lunion europenne en y ajoutant : Les tats membres dont la monnaie est leuro peuvent instituer un mcanisme de stabilit qui sera activ si cela est indispensable pour prserver la stabilit de la zone euro dans son ensemble. Loctroi, au titre du mcanisme, de toute assistance financire ncessaire, sera subordonn une stricte conditionnalit11. Larticle 9 du trait instituant le MES prcise que : Les membres du MES sengagent de manire irrvocable et inconditionnelle verser sur demande les fonds demands par le directeur gnral en vertu du prsent paragraphe dans les sept jours suivant la rception de ladite demande12. Les articles 27 et 30 octroient la personnalit juridique au MES, qui pourra engager des poursuites judiciaires (par exemple, envers un tat qui ne lui verse pas la somme exige), mais jouira (ainsi que les membres de la direction et du personnel) de limmunit diplomatique. De plus, les documents du MES ne seront pas disponibles pour le grand public : les archives du MES et tous les documents qui lui appartiennent ou quil dtient sont inviolables (article 27). Daprs laccord de dcembre 2011, le MES sera gr suivant la rgle de la majorit qualifie : une dcision devra recueillir au moins 85 % des droits de vote pour tre valide, alors que lunanimit tait prvue auparavant. Cela confre un droit de veto de fait trois pays qui ont plus de 15 % des voix : Allemagne (27,1 %), France (20,4 %) et Italie (17,9 %). Un des autres pays ne pourra pas seul sopposer une dcision du MES, comme ce fut le cas lautomne 2011 pour la Finlande ou la Slovaquie. En somme, voil une institution qui sera permanente, antidmocratique, inattaquable sur le plan juridique, occulte, et qui pourra exiger de nimporte quel pays de la zone euro, dans un dlai dune semaine, des milliards deuros de manire irrvocable et inconditionnelle ! Autant de signes qui ne trompent pas : lEurope de la finance utilise la crise et la question de la dette publique pour prendre les pleins pouvoirs. Laustrit pour les peuples est son credo.
Banque de Grce, Hellenic Republic Public Debt Bulletin , n 62, juin 2011, www.bankofgreece.gr Ce taux a t rduit en juillet 2011, tant il tait vident que son montant tait scandaleux. Voir chapitre 4. Banque de Grce, Hellenic Republic Public Debt Bulletin , n 56, dcembre 2009. Banque de Grce, Economic Research Department Secretariat, Statistics Department Secretariat, Bulletin of Conjunctural Indicators, n 124, octobre 2009, www.bankofgreece.gr 6. Julie de la Brosse, Dette italienne : les banques franaises jouent avec le feu , LExpansion , 10 novembre 2011. 7. Le Conseil europen de dcembre 2011 a avanc son remplacement par le MES dun an, en juillet 2012. 1. 2. 3. 4. 5.

8. 9. 10. 11. 12.

Damien Millet et ric Toussaint, 60 questions 60 rponses sur la dette, le FMI et la Banque mondiale, Bruxelles-Genve, CADTM-Syllepse, 2008. Marianne, 12-18 novembre 2011. Pierre-Henri Thomas, LEurope ne sort pas son bazooka , Le Soir, 10-11 dcembre 2011. http://www.european-council.europa.eu/home-page/highlights/ready-to-stabilise-the-whole-eurozone.aspx?lang=fr Pour le texte du trait en anglais, voir http://consilium.europa.eu/media/1216793/esm%20treaty%20en.pdf

6 Des rafales daustrit en Europe


la classe capitaliste europenne, la crise a t une formidable opportunit. Grce aux grands mdias qui se sont focaliss sur la dette publique en oubliant la colossale dette prive qui couve, et qui deviendra dailleurs en partie une dette publique si ltat accepte de prendre sa charge les dettes dentreprises menaant de seffondrer, le choc psychologique a eu lieu. Les peuples europens ont t soumis une pression tellement intense quils ont t conditionns pour accepter des mesures qui nauraient jamais pu tre adoptes dans des circonstances normales. Petit panorama des plans daustrit adopts en Europe1. En octobre 2008, la Hongrie est le premier pays europen tre frapp par la crise. Les bailleurs de fonds dcident un plan de 20 milliards deuros, dont 12,3 milliards prts par le FMI, 6,5 par lUnion europenne et 1,2 par la Banque mondiale. Les conditions sont svres pour la population : hausse de 2 points de la TVA qui atteint alors 25 % aprs une hausse de 3 points en 2007, ge lgal de dpart la retraite port 65 ans, gel du salaire des fonctionnaires pour deux ans, suppression du 13e mois des retraits, coupes dans les prestations sociales. En mai 2010, le conservateur Viktor Orban devient Premier ministre. Ds le mois suivant, il prsente un plan de rigueur qui prvoit un nouveau gel du salaire des fonctionnaires et une rvision du systme fiscal (avec prlvement fixe sur le revenu des mnages de 16 % et suppression des exonrations fiscales pour les travailleurs bas salaire). Lindexation des pensions de retraite est supprime. Dinspiration nationaliste, il sappuie sur la nationalisation des fonds de pension, vote en dcembre 2010, une nouvelle taxe sur le chiffre daffaires des banques et une hausse dimpt temporaire pour les entreprises trangres oprant en Hongrie. Le vote du budget 2011 fche alors les marchs et lagence de notation Fitch abaisse la note de la Hongrie en dclarant que le gouvernement a jet les bases dun projet de budget qui va dans la mauvaise direction . Mais Budapest refuse de plier : la dernire tranche du prt de 2008, environ 6 milliards deuros, nest pas utilise et Orban met fin au plan en affirmant que la Hongrie va sen sortir seule, entendant rester matre de son destin . la minovembre 2011, Orban affirme sur une radio hongroise : Les accords FMI lancienne, comme celui auquel nous avons mis fin lautomne 2010, revenaient les laisser nous dire ce que nous devions faire en Hongrie. [] Nous ne voulons pas renoncer avoir les mains libres. La semaine suivante, sous la pression des marchs financiers et des agences de notation (Standard & Poors a plac la note de la Hongrie sous surveillance ngative), Budapest effectue une demande officielle daide financire de

Pour

prcaution auprs du FMI et de la Commission europenne. En novembre 2008, lUkraine tombe son tour dans la nasse du FMI. En change dun prt de 16,4 milliards de dollars, le Parlement ukrainien est somm dadopter un plan de sauvetage draconien de privatisations et de coupes budgtaires. LUkraine doit reculer lge de la retraite des femmes de 55 60 ans et augmenter de 20 % le tarif du gaz. Mais la hausse du salaire minimum de 11 % inquite le FMI qui bloque son programme, et Dominique Strauss-Kahn, son directeur gnral, dclare : Une mission rcente du Fonds en Ukraine a conclu que les politiques dans certains domaines, dont la nouvelle loi sur le salaire minimum, menaaient [la] stabilit du pays. Rappelons que DSK avait augment son salaire de plus de 7 % son arrive la tte du FMI2. En novembre 2011, le prsident Viktor Ianoukovitch cherche rduire les dpenses publiques, comme il sy tait engag auprs du FMI, afin dobtenir une nouvelle aide de 15 milliards de dollars. Pour cela, il demande au Parlement de baisser les allocations verses aux anciens combattants sovitiques dAfghanistan et aux nettoyeurs intervenus en urgence sur le site de Tchernobyl lors de la catastrophe nuclaire de 1986, suscitant une forte opposition. Aprs avoir enregistr un taux de croissance de 10 % en moyenne sur 2003-2007, la Lettonie connat une forte rcession et, en dcembre 2008, le FMI, lUnion europenne et des pays nordiques sengagent injecter 7,5 milliards deuros en change dune cure daustrit de deux ans, assortie dune coupe dans les dpenses quivalant 15 % du PIB. La chute des salaires dans le secteur priv a atteint 30 %, le salaire minimum a t rduit de 20 %, 140 euros par mois, les retraites ont baiss de 10 %, les salaires des enseignants ont chut de 50 % et les dpenses de sant ont t amputes dun tiers3. Le nombre des fonctionnaires doit passer de 78000 62000, soit prs de 20 % de baisse. En dcembre 2009, la Cour constitutionnelle de Lettonie juge anticonstitutionnelle la baisse des pensions de retraite demande par le FMI, car elle viole le droit des individus une scurit sociale. Toutefois, laustrit se poursuit et le FMI salue les efforts extraordinaires mens pour retrouver la sacro-sainte croissance, aprs une rcession de 4,2 % en 2008 et 18 % en 2009. Conformment aux volonts des banques, notamment sudoises, la monnaie locale (le lats) nest pas dvalue, ce sont les salaires qui sont sacrifis pour que les exportations redeviennent comptitives : la baisse des salaires est de 25 % en moyenne, et peut atteindre 80 % dans certains secteurs. La TVA passe de 18 22 % (de 5 12 % pour le taux rduit), alors que les socits bnficient dun taux dimposition de 15 % sur les bnfices parmi les plus avantageux de lUnion europenne. Mais pour la reprsentante de lUnion europenne dans ce petit pays balte, le gouvernement dirig par Valdis Dombrovskis a eu le courage de prendre des mesures dconomies trs dures, les plus dures dEurope4 . Les banquiers se frottent les mains, notamment Martins Kazaks de la Swedbank : La Lettonie est un exemple, en prouvant que lon peut faire un ajustement aussi important sans dvaluer, avec de la croissance et une russite politique. Russite politique ? Accepter de pitiner les droits humains

fondamentaux pour que la classe capitaliste senrichisse sous le regard approbateur de lUnion europenne est au contraire le pire des checs. En mars 2009, la Roumanie ngocie un plan daide de 20 milliards deuros, dont 12,9 apports par le FMI, 5 par lUnion europenne, 1 1,5 milliard par la Banque mondiale et le reste par plusieurs autres institutions dont la Banque europenne pour la reconstruction et le dveloppement (BERD). En change, Bucarest applique un plan de rigueur drastique partir de juillet 2010 : baisse de 25 % des salaires des fonctionnaires, baisse de 15 % des allocations chmage et maternit ainsi que des pensions de retraite, maintien du salaire mensuel brut minimum 600 lei (145 euros), suppression de 100 000 postes de fonctionnaires en 2010 (soit 7,5 % des effectifs de la fonction publique) et 15 000 en 2011, ge de dpart la retraite port 65 ans dici 2030 (contre 58 ans pour les femmes et 63 ans pour les hommes) L aussi, la rduction des retraites de 15 % a t dclare illgale par la Cour constitutionnelle roumaine et remplace par une augmentation de la TVA de 19 24 %. En novembre 2011, les enseignants se mobilisent contre le gel des salaires de la fonction publique pour 2012 et pour rcuprer lquivalent de 12 % des coupes imposes en 2010, comme la justice la dcid quelques semaines auparavant. En avril 2010, la Grce est le premier pays de la zone euro tre fortement secou par la crise et demande laide de lUnion europenne et du FMI, qui accordent un prt durgence de 110 milliards deuros sur trois ans. Plusieurs plans daustrit trs durs sont adopts sous la pression des cranciers : suppression des 13e et 14e mois dans la fonction publique compense par une prime annuelle de 1 000 euros pour les fonctionnaires gagnant moins de 3 000 euros par mois, gel des salaires des fonctionnaires pendant trois ans, suppression de 150 000 postes de fonctionnaires dici 2015 (sur un total de 700 000), flexibilit du march du travail renforce, dure de cotisations pour une retraite taux plein porte de 37 40 annuits, ge de la retraite li lesprance de vie moyenne (67 ans en 2014 contre 60 ans auparavant), rduction des retraites (7 % en moyenne) afin de reflter le salaire moyen du retrait durant toute sa vie professionnelle plutt que son salaire final, hausse de la TVA porte 23 % (contre 13 % avant la crise), doublement du nombre maximum de travailleurs que les entreprises peuvent licencier chaque mois de 2 % 4 %, suppression des allocations de solidarit pour les chmeurs de longue dure, les salaris faible revenu, les retraits, les paysans, et rduction de celles des handicaps Au printemps 2011, la Grce est de nouveau en grandes difficults, lUnion europenne hsite entre restructuration de la dette et nouveau prt. Des privatisations massives sont imposes : ports du Pire et de Thessalonique, aroports, chemins de fer, autoroutes, eau de Thessalonique et dAthnes, hippodromes, tlcoms, raffinage, lectricit, mines, banque postale, en tout 50 milliards deuros dici 2015 (ramens 30 milliards dici 2020 en octobre 2011)5. En septembre 2011, pour recevoir laval de la troka et la sixime tranche de 8 milliards deuros du prt consenti en 2010, de

nouvelles mesures de rgression sociale sont imposes : coupes dans les retraites suprieures 1 200 euros par mois (rduction de 20 % des montants dpassant ce seuil et baisse de 40 % pour les retraits et prretraits de moins de 55 ans), licenciement de 30 000 salaris des entreprises publiques, abaissement du seuil minimal dimposition 5 000 euros de revenus par an au lieu de 8 000 auparavant et mme 12 000 euros avant juin 2011, ouverture de certaines professions et du march du travail 6 En novembre 2011, lartisan de cette politique antisociale, le Premier ministre Georges Papandrou, est remplac, la demande du G20 et sans consultation populaire, par lancien vice-prsident de la BCE, Lucas Papademos, la tte dun gouvernement dunion nationale incluant lextrme droite7. Ds son discours dinvestiture, il rassure les cranciers : il y aura bien de nouvelles mesures de rigueur, mais pas de rfrendum. Deux ans aprs le dbut du sauvetage de la Grce, le bilan est loquent : lconomie du pays senfonce dans une rcession cataclysmique ( 6,1 % en 2011) qui pourrait durer plus de cinq ans, la majorit de la population se pauprise grande vitesse, les salaris et les retraits voient leurs revenus diminuer de 40 70 %, le taux de chmage menace de dpasser 27 % en 2012, tandis que la souverainet nationale est mise en pices et la dmocratie parlementaire entre parenthses. En novembre 2010, lIrlande vacille. Le fameux tigre celtique nest plus aussi exemplaire quon le disait il y a peu. Cest un plan de 85 milliards deuros que le FMI et lUnion europenne mettent sur pied pour lui venir en aide. Les investissements de ses banques tous azimuts dans le secteur de limmobilier se sont rvls catastrophiques. LIrlande a alors d nationaliser Anglo Irish Bank, dont les pertes de 34 milliards deuros en 2010 ont provoqu un dficit record de 32 % du PIB. trangle, lIrlande na pu faire face seule et a appel au secours le FMI et lUnion europenne qui ont alors impos des contreparties draconiennes. Entre 2009 et 2011, le gouvernement irlandais a mis en place six plans daustrit, pour un montant de prs de 21 milliards deuros (20 points de PIB) : assiette de limpt sur le revenu plus large, suppression de 25 000 postes de fonctionnaires (soit 10 % de la fonction publique), baisse du salaire minimum de 11,6 % (de 8,65 7,65 euros lheure), hausse de la TVA (de 21 22 % en 2013, puis 24 % en 2014), rduction de 4 % des retraites du secteur public suprieures 12 000 euros par an, baisse du salaire des fonctionnaires (jusqu 15 %, notamment pour les enseignants et les forces de police), cration dune taxe dhabitation et facturation de leau, rduction des dpenses de scurit sociale de 2,8 milliards deuros dici 2014, baisse des dpenses de sant de 1,4 milliard deuros, relvement de lge de dpart la retraite (de 65 66 ans en 2010, puis 68 ans en 2018)8 Bien sr, la rigueur nest pas pour tout le monde, puisque lIrlande na pas touch son impt sur les socits ultra-comptitif : 12,5 % contre 25,7 % en moyenne dans la zone euro. En avril 2011, cest au tour du Portugal de faire appel au FMI et lUnion europenne. Le mois suivant, un prt de 78 milliards deuros sur trois ans est dcid et le

FMI demande laccord des principaux partis sur les mesures de rigueur prendre, afin que le plan ne soit pas remis en cause par les lections anticipes de juin. Drle de conception de la dmocratie ! Le quatrime plan daustrit est propos par le gouvernement du socialiste Jos Socrates, gouvernement dmissionnaire qui perd les lections de juin et est remplac par le libral Pedro Passos Coelho. Laustrit avait commenc bien avant, ds 2009, avec des privatisations et des coupes dans les budgets sociaux. En septembre 2010, Socrates dcide la baisse de 3,5 10 % du salaire des fonctionnaires gagnant au moins 1 500 euros par mois pour rduire de 5 % la masse salariale de la fonction publique les autres tant gels sur quatre ans , une hausse de la TVA de 21 23 %, le gel des pensions de retraite et une diminution du revenu social dinsertion de 20 %. En 2011, les mauvaises nouvelles se poursuivent pour le peuple portugais : augmentation de la TVA sur le gaz et llectricit de 6 23 %, hausse de 15 % des tarifs dans les transports, suppression des 13e et 14e mois pour les fonctionnaires et les retraits aux revenus suprieurs 1 000 euros par mois, gel des salaires des fonctionnaires, impt extraordinaire quivalant 50 % du quatorzime mois des revenus suprieurs au salaire minimum, rduction de 2 % par an environ du nombre de fonctionnaires, fermetures dcoles primaires, rduction de la dure et du montant des allocations chmage, coupes dans les allocations familiales, fin des dductions fiscales pour les dpenses de sant, dducation et de logement Laugmentation de lhoraire de travail dune demi-heure par jour dans le secteur priv, initialement prvue, est abandonne par le gouvernement en janvier 2012 afin de permettre une rforme plus large du code du travail. Celle-ci assouplit les horaires, aboutissant de fait la disparition des heures supplmentaires qui ne sont plus rmunres en tant que telles, la simplification des licenciements, la diminution de leurs indemnits et de la dure dindemnisation du chmage 18 mois maximum, ainsi qu la suppression de quatre jours fris et de trois jours de congs pays. Le programme de privatisations est acclr pour rapporter 5,5 milliards deuros dici 2013 : une trentaine dentreprises, dont la compagnie arienne TAP, Aroports du Portugal (Ana), la poste CTT, le groupe lectrique EDP, Galp Energia (ptrole et gaz), REN (rseau lectrique) La Grce, lIrlande et le Portugal sont les trois premiers pays avoir eu besoin dun plan daide concoct par la troka, mais les autres pays ont mis en place eux aussi dimportants plans de rigueur. En Espagne, la bulle de limmobilier commence se dgonfler en 2007. En 2006, au sommet de la bulle, dans un climat dbrit entretenu par les banques qui prtaient tout va, le BTP reprsentait plus de 15 % du PIB national ! lpoque, lEspagne construisait autant dappartements que lAllemagne, le Royaume-Uni et la France runis. Quand les chantiers sarrtent et que les prix seffondrent, le systme se referme comme un pige. pargnants ruins, familles expulses qui doivent continuer payer des crdits pour des logements dont elles ont t dpossdes, banques gorges dactifs toxiques, faillites en cascade9 Trs vite, le gouvernement socialiste de Jos Luis Zapatero

applique une austrit trs antipopulaire : rduction des salaires des fonctionnaires de 5 % en moyenne en juin 2010 et gel pour 2011, licenciement de 13 000 personnes dans ladministration gnrale de ltat, rduction de 5,2 % des allocations pour les personnes ges dpendantes et de 16 % de lallocation logement, suppression de lallocation naissance de 2 500 euros, suppression de lallocation pour les chmeurs de longue dure, gel des retraites pour 2011 et recul progressif de lge de dpart de 65 67 ans partir de 2013, projet de privatisations (organisme dexploitation des aroports Aena, aroports de Madrid et Valence, loterie nationale LAE finalement repousse), rformes du march du travail permettant de licencier plus facilement et moindre cot, hausse de la TVA de 16 18 % Aprs avoir annonc 50 milliards deuros dconomies sur trois ans dbut 2010, le gouvernement adopte en mai de la mme anne un plan visant conomiser 15 milliards sur deux ans, et ritre en aot 2011 en imposant par dcret-loi un nouveau plan dconomies de 5 milliards deuros. Le peuple espagnol sy oppose fermement, et le 15 mai 2011, les Indigns sinstallent sur les places principales des grandes villes, avant dessaimer dans nombre de pays dEurope. En novembre 2011, le parti socialiste de Zapatero perd les lections et le leader du parti populaire, Mariano Rajoy, devient Premier ministre. Dans le pays des Indigns, cest la droite qui prend le pouvoir : exit Zapatero, son austrit demeure. LItalie a aussi vcu un t 2011 marqu par une forte austrit. En juillet, un plan est vot par le Parlement pour conomiser 48 milliards deuros sur trois ans. En septembre, un nouveau programme de rigueur drastique est adopt pour rcuprer 54,2 milliards deuros dici 2013. Un premier plan mis en place en mai 2010 par le gouvernement de Silvio Berlusconi avait pour but dconomiser 25 milliards deuros. Au menu : hausse de la TVA de 20 21 %, gel du salaire des fonctionnaires pour trois ans, ge de la retraite pour les femmes fonctionnaires port 65 ans dbut 2013, augmentation de lge du dpart la retraite pour les femmes travaillant dans le priv de 60 ans 65 ans ds 2014, assouplissement du code du travail pour faciliter les licenciements, rduction des budgets de la politique familiale (de 185 millions 52 millions deuros), de la politique en faveur de la jeunesse (de 94,1 millions 33 millions), rduction du budget de la sant de 418 millions deuros en 2011 et de 1,1 milliard deuros en 2012, rduction des subventions aux collectivits locales, suppression du fonds de politique sociale rserv aux rgions (187 millions deuros). En outre, les collectivits locales doivent ouvrir la concurrence les services publics locaux comme lnergie, les transports, leau et le traitement des dchets, et rduire leur participation dans les socits grant ces services. Pendant des annes, Berlusconi a pitin la dmocratie et la justice, mais un simple claquement de doigts des bailleurs de fonds, Union europenne et BCE en tte, a suffi pour le chasser du pouvoir en novembre 2011 : quand la BCE a commenc acheter des titres de la dette italienne sur le march secondaire, le gouvernement Berlusconi a lgrement lev le pied sur laustrit impose et les cranciers ne lont pas accept. Il a

t remplac par Mario Monti, ancien commissaire europen et ancien haut responsable de la banque Goldman Sachs10. Son programme ? Laustrit, bien sr : une nouvelle rforme des retraites ds dcembre 2011, avec recul de lge de dpart de 62 66 ans ds 2012 pour les hommes et de 60 62 ans pour les femmes, augmentation du nombre dannuits ncessaires 42 ans pour les hommes et 41 ans et 1 mois pour les femmes au lieu de 40 ans prcdemment, calcul de la pension de retraite sur toutes les annuits et non les dernires annes de salaire, gel des retraites suprieures 960 euros en 2012, ainsi que la rintroduction dune taxe foncire sur la rsidence principale, mais pas dimpt sur les grandes fortunes En tout, une nouvelle cure de 20 milliards deuros, dcrite dans le quotidien La Repubblica comme une opration chirurgicale sans anesthsie11 . Les pays europens les plus puissants nchappent pas non plus cette dictature des marchs. Ds les mois suivant son accession au pouvoir au Royaume-Uni, en mai 2010, le conservateur David Cameron dcide un plan daustrit permettant dconomiser lquivalent de 95 milliards deuros sur quatre ans : suppression de 490 000 emplois dans la fonction publique, gel des salaires du secteur public suprieurs 21 000 livres pendant deux ans, rduction des allocations sociales (famille, logement, chmage) de 18 milliards de livres, baisse de 10 % des allocations chmage si le bnficiaire na pas trouv de travail au bout dun an, ge de dpart la retraite pour les femmes port de 60 65 ans en 2020 puis augmentation progressive pour tous jusqu 68 ans partir de 2020, rduction des budgets de la justice et de la police de 24 % en quatre ans, hausse de la TVA de 17,5 20 %, triplement des frais dentre luniversit Fin 2011, il est dcid que la hausse des salaires du secteur public serait plafonne 1 % partir de 2013. terme, les cotisations vieillesse des fonctionnaires subiront une hausse de 3,2 % en moyenne, alors que le changement du mode de calcul de lindexation des traitements sur linflation a rduit de 15 % le montant de certaines pensions12. Les consquences ne se font pas attendre : le nombre denfants vivant sous le seuil de pauvret absolu devrait augmenter de 600 000 et le revenu moyen rel des mnages devrait chuter de 7 % entre 2010 et 201313. La Belgique na pu parvenir la formation dun gouvernement aprs les lections lgislatives de juin 2010. Pendant cinq cent quarante jours, le gouvernement prcdent a gr les affaires courantes, rendu incapable ds lors de mettre en place un plan daustrit massif. Fin novembre 2011, lagence de notation Standard & Poors a siffl la fin de ce petit jeu : elle a dgrad la note de la Belgique. Dans la foule, plusieurs partis ont russi se mettre daccord sur un projet de budget 2012, ouvrant la voie un gouvernement conduit par le socialiste Elio Di Rupo. Cest un budget daustrit qui doit permettre de raliser 11 milliards deuros dconomies, dont plus de 2 milliards dans le secteur de la sant, avec notamment une compression des dpenses dans les administrations et les entreprises publiques, lintroduction de la dgressivit des allocations chmage et le relvement de lge de la retraite anticipe de 58 60 ans. En Allemagne, un plan daustrit de 80 milliards deuros dconomies dici 2014 est

annonc en juin 2010 par le gouvernement dAngela Merkel. Les budgets sociaux sont les premiers touchs, en baisse de 30 milliards deuros : rduction des allocations chmage, de lallocation parentale (supprime pour les chmeurs de longue dure), des allocations familiales et des aides au logement, gel des retraites, sans oublier la suppression de 15 000 postes de fonctionnaires. La France plonge elle aussi dans laustrit en 2010. Le gouvernement nomm par Nicolas Sarkozy annonce une rduction des dpenses publiques hauteur de 45 milliards deuros sur trois ans : suppression de 31 000 postes de fonctionnaires en 2011 (seule une personne sur deux partant la retraite est remplace), gel des salaires des fonctionnaires, rduction des remboursements des soins de sant, alourdissement de la fiscalit sur les complmentaires sant, passage de lge de dpart la retraite de 60 62 ans avec allongement de la dure de cotisation pour une pension complte 41,5 annuits En aot 2011, suite une rvision la baisse de la croissance prvue, le Premier ministre Franois Fillon annonce un premier plan de rigueur pour conomiser 12 milliards en 2011 et 2012. En octobre 2011, lagence de notation Moodys met sous surveillance la note de la France cette note maximale sappelle Aaa chez Moodys pendant trois mois afin de dterminer si la perspective stable est toujours justifie. Dbut novembre, Fillon annonce alors un second plan de rigueur pour conomiser 65 milliards deuros supplmentaires dici 2016 : hausse du taux rduit de TVA de 5,5 7 %, passage de lge lgal de dpart la retraite 62 ans en 2017 au lieu de 2018, rduction de la revalorisation des prestations familiales et des aides au logement, ralentissement de la progression des dpenses dassurance maladie Mme accompagne de quelques mesures bien timides visant les hauts revenus, laustrit qui frappe lEurope en rafales fait payer la crise aux classes moyennes et pauvres. La classe capitaliste sen tire trs bon compte puisque cest elle qui impose ses choix. Pour linstant. Les peuples nont pas dit leur dernier mot.
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. Confdration europenne des syndicats, http://www.etuc.org/r/1612 ; http://www.tantquil.net/. Son salaire annuel pour 2010 tait de 441 980 euros, sans compter une indemnit de 79 120 dollars pour couvrir ses frais de reprsentation. Anne Cheyvialle, La rcession en Lettonie sera pire que la crise de 1929 , Le Figaro , 10 fvrier 2010. Anne Cheyvialle, La Lettonie sort affaiblie de deux ans de cure daustrit , Le Figaro , 3 fvrier 2011. Alexia Kefalas, Sa dette redevenue viable, la Grce espre rebondir , Le Figaro , 28 octobre 2011. Dpche AFP, Grce : nouvelles mesures daustrit , 21 septembre 2011. Voir chapitre 3. milie Lvque, LIrlande est-elle vraiment si exemplaire ? , LExpansion , 28 novembre 2011. Claude Weill, Espagne : aprs laustrit de gauche, laustrit de droite , Le Nouvel Observateur, 17 novembre 2011. Voir chapitre 3. Cit par La Croix, 6 dcembre 2011. Dpche Reuters, Le secteur public britannique mobilis contre le gouvernement , 30 novembre 2011. Institute for Fiscal Studies, Child and Working Age Poverty and Inequality in UK : 2010 , octobre 2011, http://www.ifs.org.uk/comms/comm121.pdf

7 Le FMI, ennemi public n 1 au Nord comme au Sud Discrdit par le dsastre social des politiques quil a imposes au Sud, le FMI a
profit de la crise qui a clat en 2007-2008 pour reprendre pied et gnraliser au Nord les mmes politiques nfastes. Mais quest-ce exactement que le FMI ? Comme la Banque mondiale, son institution jumelle, le FMI a t cr en 1944 Bretton Woods. La gestion quotidienne des missions du FMI est dlgue au conseil dadministration compos de 24 membres. Les tats-Unis, le Japon, lAllemagne, la France, le Royaume-Uni, lArabie saoudite, la Chine et la Russie ont le privilge de pouvoir nommer un administrateur. Les seize autres sont nomms par des groupes de pays1. Une rgle tacite veut que le poste de directeur gnral soit rserv un Europen. Le Franais Michel Camdessus avait dirig le FMI de 1987 2000, avant de dmissionner la suite de la crise en Asie du Sud-Est. LAllemand Horst Khler la remplac, jusqu sa dmission en 2004 pour devenir prsident de la Rpublique dAllemagne. LEspagnol Rodrigo Rato lui a succd, avant de dmissionner en 2007 pour intgrer la banque Lazard Londres, puis la banque espagnole Santander. Le socialiste libral franais Dominique Strauss-Kahn a alors t nomm, avant de dmissionner en mai 2011 suite des accusations dagression sexuelle. Il a t remplac par lancienne ministre des Finances franaise, Christine Lagarde. Le n 2 du FMI est toujours un reprsentant des tats-Unis, dont linfluence au sein de linstitution est prpondrante. Depuis septembre 2006, ce poste est occup par John Lipsky, ancien conomiste en chef de JP Morgan, lune des principales banques daffaires tats-uniennes. Lipsky avait prvenu ds mars 2010 les gouvernements des pays dvelopps quils devaient prparer leurs opinions publiques aux mesures daustrit venir : Lampleur des ajustements qui vont devoir tre mis en uvre est si vaste quils risquent de se traduire par un recul des allocations sant et retraite, une rduction des dpenses publiques et une hausse des impts2. loppos dune institution dmocratique, le FMI accorde une place prpondrante aux tats-Unis (plus de 16 % de droits de vote), suivis par le Japon et lAllemagne. Les pays les plus industrialiss y rgnent en matres, avec plus de 60 % des droits de vote au conseil dadministration. titre de comparaison, le groupe emmen par le Togo, qui regroupe 24 pays dAfrique noire (francophones et lusophones) et reprsente 233 millions

dindividus, possde seulement 1,55 % des droits de vote. Une majorit de 85 % est requise pour toutes les dcisions importantes engageant lavenir du FMI, ce qui donne aux tats-Unis un droit de veto de fait. Si les 186 autres pays souhaitaient une rforme radicale du FMI contre lavis des tats-Unis, elle serait tout simplement impossible adopter. Les missions du FMI sont dfinies dans ses statuts, avec entre autres : faciliter lexpansion et laccroissement harmonieux du commerce international et contribuer ainsi linstauration et au maintien de niveaux levs demploi et de revenu rel 3 et au dveloppement des ressources productives de tous les tats membres, objectifs premiers de la politique conomique . Dans les faits, la politique du FMI contredit ses statuts, car il ne favorise pas le plein-emploi, tant dans les pays les plus industrialiss que dans les pays en dveloppement. Le FMI veut peser lourdement sur les orientations politiques et conomiques de ses pays membres. Pour cela, il nhsite pas outrepasser ses droits. Partout le FMI a favoris la libralisation complte des mouvements de capitaux, qui constitue lune des causes majeures des crises financires qui ont touch de plein fouet de nombreux pays. La leve de tous les contrles sur les mouvements de capitaux encourage la spculation et est en contradiction avec la section 3 de larticle 6 des statuts du FMI, qui dclare notamment : Les tats membres peuvent prendre les mesures de contrle ncessaires pour rglementer les mouvements internationaux de capitaux. En consquence, lexigence de leve de tous ces contrles par le FMI constitue clairement une violation de lesprit de ses statuts. Lchec des politiques quil impose, dmontr depuis des annes, de lAsie du Sud-Est la Grce en passant par lArgentine et la Russie, contrevient galement ses statuts qui prcisent quil met les ressources gnrales du Fonds temporairement [la] disposition [des tats membres] [] sans recourir des mesures prjudiciables la prosprit nationale ou internationale . En loccurrence, le FMI est un multircidiviste. partir de 2004, laugmentation importante des cours des matires premires a provoqu un net accroissement des rserves de change des pays en dveloppement qui atteignaient en 2008 le triple de celles du Japon, de lEurope occidentale et de lAmrique du Nord runis. Nombre de pays du Sud (Brsil, Argentine, Uruguay, Indonsie, Philippines) les ont utilises pour rembourser de manire anticipe le FMI, rduisant ainsi leur dpendance son gard. Aprs une nette baisse de lencours des crdits du FMI ses tats membres, qui se mfiaient normment de sa tutelle encombrante, la crise qui a clat en 2007-2008 lui a fourni le prtexte idal pour multiplier les prts aux pays europens et pour imposer en contrepartie une austrit dramatique pour les peuples. la fin janvier 2011, ses principaux clients taient trois pays europens : la Roumanie, lUkraine et la Grce. Ainsi, lEurope est devenue son nouveau terrain de jeu PRTS DU FMI

(en milliards de dollars)4


Anne Montant 2003 96,6 2004 85,8 2005 40,6 2006 14,7 2007 9,5 2008 27,0 2009 58,3 2010 85,6 novembre 2011 124,6

Le FMI revient de loin. Aprs des annes de vache maigre, beaucoup dlus, dconomistes et de journalistes ont lou le rle du FMI dans la crise internationale depuis 2007. Mais, profitant de cette dbcle pour imposer au Nord les remdes frelats quil a exigs au Sud partir des annes 1980, le FMI ne la absolument pas anticipe. Dune manire globale, au moins jusquau mois doctobre 2007, les messages du FMI taient optimistes. Ils confortaient lopinion dominante selon laquelle le monde tait entr dans une priode de grande modration caractrise par une forte croissance mondiale et une faible volatilit financire, les rcessions graves pouvant dsormais tre vites. Ainsi, le FMI annonait en avril 2007 que la croissance mondiale devrait rester vigoureuse en 2007 et 20085 . Alors que ce rapport prvoyait une croissance mondiale de 4,9 % pour les annes 2007-2008, sa mise jour de juillet avait rvis ce taux 5,2 %. En ralit, la croissance mondiale sest leve 3,9 % en 2007 et 1,9 % en 2008. Non content de navoir pas prvu la crise, le FMI na pas anticip quelle allait se propager des tats-Unis lEurope et quelle affecterait la sant conomique de toute la plante. Jusquen aot 2007, la direction du FMI estimait que les perspectives conomiques mondiales taient trs bien orientes . Dix mois plus tard, le directeur du FMI, Dominique Strauss-Kahn, dclarait au sujet du secteur financier : Les pires nouvelles sont derrires nous. En septembre 2008, la banque daffaires tats-unienne Lehman Brothers tait dclare en faillite. Au cours du mois suivant, les gouvernants et les banques centrales des tats-Unis et de lEurope ont inject des centaines de milliards de dollars et deuros pour empcher que le systme financier des pays les plus industrialiss ne seffondre. Ils ont ensuite fait payer la facture aux populations des pays touchs. Le FMI a valu positivement le systme bancaire et financier des tats-Unis jusquen 2007 : Les banques commerciales et dinvestissement proprement dites sont foncirement en bonne sant financire et les risques systmiques semblent faibles6. Mme jugement concernant lUnion europenne : Les perspectives sont les plus favorables depuis plusieurs annes. Lconomie soriente vers une expansion durable, imputable pour partie des considrations cycliques, mais aussi aux politiques mises en

uvre. [] Lenvironnement extrieur est jug globalement propice7. Cet aveuglement de linstitution nest pas pass inaperu auprs du Bureau dvaluation indpendant (BEI) : Lopinion dominante au sein des services du FMI groupe cohsif de macroconomistes tait que la discipline et lautorgulation du march suffiraient carter tout problme majeur des institutions financires. Toujours selon la pense dominante, les crises taient peu probables dans les pays avancs dont le degr de sophistication des marchs financiers leur permettrait de progresser sans encombres avec une rgulation minimale dune part importante et croissante du systme financier8. Un autre rapport du BEI rvle le parti pris du FMI : Parmi les autorits interroges, beaucoup ont estim que les tudes du FMI taient hautement prvisibles et ne permettaient pas lexpression de points de vue alternatifs9. Comme laffirmait Joseph Stiglitz : Si lon examine le FMI comme si son objectif tait de servir les intrts de la communaut financire, on trouve un sens des actes qui, sans cela, paratraient contradictoires et intellectuellement incohrents10. Loin de servir les populations affectes par la crise, loin dagir pour le plein-emploi comme ses statuts lexigent, le FMI est au service des grandes puissances et des entreprises transnationales parmi lesquelles les grandes socits financires prives. Dans ce contexte, il est ncessaire dagir pour sa dissolution et son remplacement par une institution dmocratique enfin centre sur la garantie des droits fondamentaux.
1. Sur le fonctionnement du FMI, voir Damien Millet et ric Toussaint, 60 questions 60 rponses, op. cit., chapitre 4. 2. Dpche Reuters, Le FMI plaide pour des mesures daustrit ds lan prochain , 21 mars 2010, http://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRPAE62K05V20100321 3. Soulign par les auteurs. 4. Calcul des auteurs daprs le FMI. 5. FMI, Perspectives de lconomie mondiale, avril 2007, p. 15. 6. FMI, Rapport pour les consultations de 2007 au titre de larticle IV avec les tats-Unis. 7. FMI, Rapport pour les consultations de 2007 au titre de larticle IV avec la zone euro. 8. valuation de laction du FMI au cours de la priode qui a prcd la crise financire et conomique mondiale, BEI, janvier 2011, p. 29 : http://www.ieoimf.org/ieo/pages/IEOPreview.aspx?img=i6nZpr3iSlU%3d&mappingid=dRx2VaDG7EY%3d 9. BEI, Research at the IMF : Relevance and Utilization , Washington, DC, 20 mai 2011, en ligne sur www.ieo-imf.org. 10. Joseph Stiglitz, La Grande Dsillusion , Paris, Fayard, 2002, p. 269.

8 La BCE hors du contrle des peuples Cre en 1998 sur le modle de la Bundesbank allemande et installe Francfortsur-le-Main en Allemagne, la Banque centrale europenne (BCE) est linstitution responsable de la mise en uvre de la politique montaire dans les pays ayant adopt pour monnaie commune leuro1. Les banques centrales nationales des pays de la zone euro lui ont transfr leurs comptences en matire montaire. Prvue par le trait de Maastricht de 1992, la BCE a pour missions fondamentales, en vertu de larticle 105 paragraphe 2 du trait instituant la Communaut europenne, de : dfinir et mettre en uvre la politique montaire de la zone euro ; conduire les oprations de change ; dtenir et grer les rserves officielles de change des pays de la zone euro ; promouvoir le bon fonctionnement des systmes de paiement. Son objectif principal, ainsi que celui des banques centrales nationales des pays de la zone euro, est de maintenir la stabilit des prix2 . La raison en est simple : linflation fait perdre de la valeur au patrimoine des dtenteurs de capitaux. On comprend mieux pourquoi la BCE doit lutter tout prix contre cette inflation, quitte prner une austrit draconienne. Ds sa cration, la BCE a t voulue totalement indpendante du pouvoir politique : Lindpendance de la BCE est propice au maintien de la stabilit des prix, ainsi que le montrent de trs nombreuses tudes thoriques et donnes empiriques sur lindpendance de la banque centrale3 , peut-on lire sur son site. Aussi incroyable que cela puisse paratre, les dirigeants de chacun des tats de lUnion europenne ont eux-mmes dcid de se dpouiller de leurs principales prrogatives : Dans lexercice des pouvoirs et dans laccomplissement des missions et des devoirs qui leur ont t confrs par les traits et les statuts du SEBC [Systme europen de banques centrales] et de la BCE, ni la Banque centrale europenne, ni une banque centrale nationale, ni un membre quelconque de leurs organes de dcision ne peuvent solliciter ni accepter des instructions des institutions, organes ou organismes de lUnion, des gouvernements des tats membres ou de tout autre organisme. Les institutions, organes ou organismes de lUnion ainsi que les gouvernements des tats membres sengagent respecter ce principe et ne pas chercher influencer les membres des organes de dcision de la Banque centrale europenne ou des banques centrales nationales dans laccomplissement de leurs missions4. Ou quand le

politique organise la toute-puissance de la BCE, place ds lorigine hors du contrle des peuples Proclame indpendante, la BCE est dirige par des banquiers, avec une pure logique de banquiers. Si les populations europennes demandaient dmocratiquement dautres choix montaires, la BCE pourrait refuser et continuer avec ses dogmes au service des individus les plus riches et des grandes entreprises. Or, cette indpendance nest quune habile mise en scne pour laisser croire quil nest pas possible de questionner les choix faits par la BCE. En ralit, la BCE est tout fait permable aux exigences des grandes banques et des institutions financires dans leur ensemble, ainsi qu celles des dirigeants europens qui organisent la soumission des peuples grce aux politiques nolibrales. Cela fut tout fait prgnant lors du virage opr par la BCE en mai 2010. Sappuyant sur un article du trait de Lisbonne lui permettant dintervenir en cas de circonstances exceptionnelles , elle a lanc un programme de rachat de titres de la dette publique des pays de la zone euro en difficult sur le march secondaire. Entre mars et aot 2011, la BCE, daprs ses propres dclarations, a cess den acheter. Cela a mcontent les banques qui cherchaient se dfaire de tels titres et ont d en vendre sur le march secondaire prix brads pendant cette priode. Les mois de juillet et daot ont t propices aux pressions car les Bourses ont connu une baisse de 15 % 25 %, selon les cas, entre le 8 juillet et le 8 aot 2011. Les cours des actions des banques crancires de la Grce, les banques franaises en particulier, ont carrment dgringol. Panique, la BCE a cd et sest remise racheter des titres le 8 aot 2011. Mais ces achats se sont faits uniquement sur le march secondaire. La BCE nachetait pas des titres directement au gouvernement grec, elle les achetait aux banques, nettement au-dessus du prix du march et en trs grosses quantits. Entre mai 2010 et mars 2011, la BCE a achet pour 66 milliards deuros de titres grecs aux banquiers et aux autres zinzins. Entre le 8 et le 12 aot 2011, en cinq jours donc, elle a achet pour 22 milliards deuros de titres grecs, irlandais, portugais, espagnols et italiens. La semaine suivante, elle en a encore achet pour 14 milliards deuros. Son portefeuille de titres est pass de 16,5 milliards deuros en mai 2010 203,5 milliards la fin novembre 2011. La BCE nachte pas directement aux tats ayant mis les titres parce que les gouvernements qui lont cre voulaient rserver au secteur priv le monopole du crdit lgard des pouvoirs publics. Ses statuts ainsi que le trait de Lisbonne lui interdisent, tout comme aux banques centrales de lUnion europenne, de prter directement aux tats. Elle prte donc aux banques prives qui leur tour, avec dautres zinzins, prtent aux tats un taux plus lev. De plus, en vertu du trait de Lisbonne, la solidarit financire entre les tats membres est formellement interdite. Selon son article 125, les tats doivent assumer seuls leurs engagements financiers, ni lUnion ni les autres tats ne pouvant les prendre leur charge : LUnion ne rpond pas des engagements des administrations centrales, des autorits rgionales ou locales, des autres autorits publiques ou dautres

organismes ou entreprises publics dun tat membre, ni ne les prend sa charge, sans prjudice des garanties financires mutuelles pour la ralisation en commun dun projet spcifique. Un tat membre ne rpond pas des engagements des administrations centrales, des autorits rgionales ou locales, des autres autorits publiques ou dautres organismes ou entreprises publics dun autre tat membre, ni ne les prend sa charge, sans prjudice des garanties financires mutuelles pour la ralisation en commun dun projet spcifique. Larticle 101 du trait de Maastricht, repris intgralement par le trait de Lisbonne dans son article 123, ajoute : Il est interdit la BCE et aux banques centrales des tats membres [] daccorder des dcouverts ou tout autre type de crdit aux institutions ou organes de la Communaut, aux administrations centrales, aux autorits rgionales, aux autres autorits publiques. Les investisseurs institutionnels et des hedge funds se sont attaqus en 2010 la Grce, maillon le plus faible de la chane europenne dendettement, avant de sattaquer lIrlande, au Portugal, lEspagne et lItalie. En agissant de la sorte, ils ont ralis de juteux profits car ces pays ont d leur proposer des taux dintrt en hausse pour pouvoir refinancer leurs dettes. Parmi ces investisseurs institutionnels, ce sont les banques prives qui ont fait le plus de profit car elles pouvaient directement se financer auprs de la BCE en lui empruntant des capitaux 1 % de taux dintrt (ce taux est pass 1,25 % en avril 2011, puis 1,5 % en juillet avant de redescendre 1,25 % dbut novembre 2011 et 1 % en dcembre 2011), alors que dans le mme temps elles prtaient sur une dure de trois mois la Grce 4 ou 5 %. dix ans, elles nacceptent dacheter des titres irlandais ou portugais que si lintrt avoisine 10 %. En novembre 2011, peu aprs le sommet du G20 Cannes et au moment de lannonce de la prochaine dmission du Premier ministre Silvio Berlusconi, les taux 10 ans pour lItalie ont franchi le seuil de 7 % pour la premire fois. En lanant leurs attaques contre les maillons les plus faibles, les zinzins taient galement convaincus que lUnion europenne et la BCE devraient dune manire ou dune autre venir en aide aux tats victimes de la spculation en leur prtant les capitaux qui leur permettraient de poursuivre les remboursements. Ils ne se sont pas tromps et des prts ont t accords aux pays en difficult. Larticle 125 du trait de Lisbonne na donc pas t respect la lettre. En parallle des taux trs bas consentis aux banques prives, la BCE leur a demand de dposer une garantie. Or, ces banques ont dpos comme garantie des titres (ce quon appelle des collatraux ) sur lesquels elles ont peru un intrt qui variait entre 3,75 et 5 % pour des titres moins dun an, davantage pour des titres 3, 5, 10 ans Les banques empruntaient donc moins de 1,5 % la BCE pour prter certains tats au minimum 3,75 %. Une fois quelles avaient achet les titres et peru cette rmunration, elles faisaient coup double : elles dposaient en garantie ces titres, empruntaient nouveau taux trs bas la BCE et prtaient cet argent court terme aux tats des taux

dintrt levs. La BCE leur a permis de nouveau de faire dimportants bnfices. De surcrot, la BCE a modifi partir de 2009-2010 ses critres de scurit et de prudence, et accept que les banques dposent en garantie des titres haut risque, ce qui a videmment encourag ces banques prter nimporte comment puisquelles ont eu lassurance de pouvoir soit revendre ces titres la BCE, soit les y dposer en garantie. Lors du Conseil europen de dcembre 2011, la BCE a encore largi lventail des titres quelle accepte comme garanties en change de ses prts, y incluant des titres privs parmi les plus toxiques. Il parat vident de penser que la BCE aurait d agir autrement et prter directement aux tats moins de 1,5 %, sans faire les cadeaux quelle a faits aux banquiers. En juillet puis en octobre 2011, une dcote de 21 % puis de 50 % a t dcide sur la dette de la Grce. chaque fois, la BCE a russi faire exclure de laccord les crances quelle dtenait, tout comme le FMI. Les cranciers privs, qui sont les seuls concerns en fin de compte, ont pu annoncer des provisions sur leurs titres grecs ds dbut novembre 2011 : 2,25 milliards deuros pour BNP-Paribas au seul troisime trimestre 2011, 1,4 milliard pour Dexia, 637 millions pour le Crdit agricole, 507 millions pour le groupe BPCE, 239 millions pour la Socit gnrale Tout cela, aprs des premires provisions au deuxime trimestre suite laccord de juillet. En agissant de la sorte, elles ont pu dduire ces sommes de leurs bnfices et ainsi payer moins dimpts. Dans tous les pays o elle est intervenue, la troka, au sein de laquelle la BCE joue un rle important, a impos des dcisions qui nont pas permis aux pays concerns damliorer rellement leur situation. Pendant trois dcennies, ce type de politique nfaste a t appliqu, la demande des grandes entreprises prives, du FMI et des gouvernements des pays les plus industrialiss, dans les pays endetts du Sud ainsi qu une srie de pays de lex-bloc sovitique. Les pays qui ont adopt cette politique de la manire la plus discipline sont passs par des priodes dsastreuses. Ceux qui ont refus ces diktats sen sont mieux sortis. En 1997-1998, la Malaisie fut le seul pays dAsie du Sud-Est refuser laide du FMI et cest celui qui est sorti le plus vite de la grave crise qui frappait la sousrgion. La Chine na jamais excut la lettre les recommandations du FMI. En fait, laboutissement des politiques exiges par la troka et les zinzins est connu davance. Ds aujourdhui, les rsultats en Grce sont clairs et nets. La BCE ne pourra pas dire quelle ne savait pas. Le plan daide la Grce mis en place en 2011 est une version actualise et europenne du plan Brady5, qui a concern les pays mergents la fin des annes 1980. Au dbut de la crise de la dette de 1982, le FMI et les gouvernements du Nord sont venus la rescousse des banquiers privs qui avaient pris des risques normes en prtant tour de bras aux pays du Sud, surtout dAmrique latine (un peu comme dans le secteur des subprimes et lgard de pays comme la Grce, les pays dEurope de lEst, lIrlande, le Portugal, lEspagne). Lorsque les pays en dveloppement, commencer par le Mexique, se

sont trouvs au bord de la cessation de paiement, le FMI et les pays membres du Club de Paris6 leur ont prt des capitaux condition quils poursuivent les remboursements vis-vis des banquiers privs et quils appliquent des plans daustrit (les plans dajustement structurel de sinistre mmoire). Ensuite, comme lendettement du Sud se poursuivait par effet boule de neige, ils ont mis en place le plan Brady (du nom du secrtaire au Trsor tats-unien de lpoque) qui a impliqu une restructuration de la dette des principaux pays endetts avec change de titres. Les pays participants taient lArgentine, le Brsil, la Bulgarie, le Costa Rica, la Cte dIvoire, la Rpublique dominicaine, lquateur, la Jordanie, le Mexique, le Nigeria, le Panam, le Prou, les Philippines, la Pologne, la Russie, lUruguay, le Venezuela et le Vitnam. lpoque, Nicholas Brady avait annonc que le volume de la dette serait rduit de 30 % et les nouveaux titres (les titres Brady) ont garanti un taux dintrt fixe denviron 6 %, ce qui tait trs favorable aux banquiers. Cela assurait aussi la poursuite des politiques daustrit sous le contrle du FMI et de la Banque mondiale. Aujourdhui, sous dautres latitudes, la mme logique provoque les mmes dsastres. En ralit, la rduction de dette quand elle a exist a t beaucoup plus faible. Cest ce quaffirment a posteriori Kenneth Rogoff et Carmen Reinhart : Parmi les grands pisodes de dsendettement, on remarque labsence des clbres accords de restructuration Brady conclus dans les annes 1990. Plus loin, ils tayent leur constat ngatif avec les lments suivants : En fait, pour lArgentine et le Prou, le ratio dette/PNB tait plus lev trois ans aprs laccord Brady que dans lanne prcdant la restructuration ! En 2000, sept des dix-huit pays qui avaient entrepris une restructuration de type Brady (Argentine, Brsil, quateur, Prou, Philippines, Pologne et Uruguay) prsentaient un ratio dette extrieure/PNB plus lev que trois ans aprs la restructuration ; fin 2000, le ratio restait plus lev quavant laccord Brady pour quatre dentre eux (Argentine, Brsil, quateur et Prou). En 2003, quatre bnficiaires du plan Brady (Argentine, Cte dIvoire, quateur et Uruguay) avaient nouveau fait dfaut ou restructur leur dette extrieure. En 2008, moins de vingt ans aprs le plan, lquateur avait fait dfaut deux fois. Quelques autres membres du groupe Brady pourraient suivre7. Dans le cadre de ce plan, les tats concerns ont d utiliser une partie de leurs rserves places dans leur banque centrale pour acheter des titres du Trsor des tats-Unis et ainsi constituer une garantie en cas de non-paiement. Cest lide des euro-obligations servant de garantie de remboursement du principal des titres mis trente ans8, encore ltat de discussion au sein de lUnion europenne, mais actuellement refuse par lAllemagne. Les politiques conomiques et sociales imposes la Grce pour rpondre aux exigences de la troka ont fragilis encore un peu plus le pays et conduit une grave dtrioration des conditions de vie du peuple grec dans son ensemble. Si elles servent de modle ce qui sera dcid pour les prochains pays de la zone euro qui tomberont sous le

poids excessif de leur dette, les peuples europens ont toutes les raisons de se mobiliser pour obtenir un changement radical de logique. Une refonte totale de la BCE est une tape indispensable.
1. Onze pays ont cr la zone euro en 1999 (Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Finlande, France, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal), rejoints par la Grce en 2001, la Slovnie en 2007, Chypre et Malte en 2008, la Slovaquie en 2009 et lEstonie en 2011. 2. Trait sur le fonctionnement de lUnion europenne, article 282. 3. http://www.ecb.int/ecb/orga/independence/html/index.fr.html 4. Trait sur le fonctionnement de lUnion europenne, article 130. 5. ric Toussaint, Banque mondiale : le coup dtat permanent, Lige-Paris-Genve, CADTM-Syllepse-Cetim, 2006, chapitre 15. 6. Cartel de 19 pays cranciers, issus pour la plupart dAmrique du Nord ou dEurope occidentale, sans oublier le Japon, lAustralie et la Russie. Voir Damien Millet et ric Toussaint, 60 questions 60 rponses, op. cit., chapitre 5. 7. Carmen M. Reinhart et Kenneth S. Rogoff, op. cit., p. 104-105. 8. Crdit agricole, Perspectives Hebdo du 18 au 22 juillet 2011, p. 3.

9 Des luttes populaires contre laustrit


2007, le ciel capitaliste sest assombri : la plus grande crise depuis les annes 1930 a commenc. Pendant les premires secousses, les gouvernements europens ont feint de sen prendre, dans leurs discours, aux vritables responsables : banques et institutions financires prives, agences de notation, autorits des marchs, allant mme pour certains proclamer la fin de lautorgulation des marchs et du laisser-faire1. Ils ont ensuite opt pour la stratgie du choc2 en durcissant les politiques nolibrales. La capacit de rsistance de la majorit de la population a t mise rude preuve. Le chmage au sein de lUnion europenne a atteint des sommets : en 2008, il stablissait 7,1 % de la population active, avant de passer 9,1 % en 2009, puis 9,7 % en 20103, sans compter tous les contrats prcaires et les chmeurs dissimuls par les statistiques. Les plans daustrit se sont succd, toujours plus svres. En raction cette dtrioration des conditions de vie qui sest vite annonce trs marque, la priode 20102011 a vu un regain de mobilisations populaires contre laustrit impose au nom du remboursement de la dette, rig en priorit absolue jusque dans certaines constitutions modifies cette fin. Les faits marquants qui suivent ne sont que quelques pisodes ponctuels dans la lutte mene par les peuples europens. Entre mars et novembre 2010, la France a connu un mouvement social de grande ampleur contre laugmentation de lge de dpart la retraite de 60 62 ans (et de 65 67 ans pour un dpart taux plein). huit reprises, plusieurs millions de personnes ont manifest dans les rues des grandes villes franaises. Le mois doctobre a t celui des plus grandes mobilisations : cheminots, chauffeurs routiers, raffineries, services dvacuation des ordures, crches et cantines scolaires, lyces et universits Le 24 novembre 2010, en Italie, des manifestants opposs une rforme remettant en cause le droit aux tudes de qualit pour tous par une privatisation rampante ont pris dassaut le Snat et occup la tour de Pise et le Colise Rome. Le mme jour au Portugal, les deux principales confdrations syndicales portugaises, la CGTP et lUGT, ont fait cause commune pour la premire fois depuis 1988 et appel une grve gnrale contre laustrit et la hausse du chmage. Trois jours plus tard, Dublin, environ 100 000 personnes ont manifest lappel de lIrish Congress of Trade Unions contre le plan de sauvetage des banques mis en place par le FMI et la Commission europenne. LIslande constitue un cas trs intressant de mobilisation populaire. Les trois

En

principales banques islandaises, privatises en 2003, ont rapidement cherch largir leurs activits ltranger et se sont dotes de fonds hautement spculatifs. Cest ainsi quIcesave, filiale en ligne de Landsbanki, a commenc proposer des comptes courants en devises trangres, rmunrs, au Royaume-Uni (octobre 2006) et aux Pays-Bas (mai 2008). Au moment de la crise, lautomne 2008, les banques islandaises hypertrophies se sont effondres. Leurs dettes cumules slevaient dix fois le PIB du pays, et ltat navait pas les moyens de les renflouer. Pour viter une panique bancaire, les gouvernements britannique et hollandais ont ddommag leurs ressortissants dtenteurs de comptes au sein dIcesave, avant de prsenter la facture (3,9 milliards deuros en tout, soit 2,6 pour le Royaume-Uni et 1,3 pour les Pays-Bas) lIslande. Le 24 octobre 2008, le FMI a fait son retour en Europe de lOuest avec un accord de prt lIslande pour 2,1 milliards de dollars. Comme toujours avec le FMI, en contrepartie, lIslande sest engage appliquer une cure daustrit drastique. Cinq ans aprs avoir privatis ses trois banques florissantes, le gouvernement islandais a t contraint de les renationaliser pour en assumer les pertes. Les ractions nont pas manqu. Tous les samedis, durant plusieurs mois, la population a manifest contre les mesures daustrit. Le 30 dcembre 2009, le Parlement a vot de justesse la loi dite Icesave qui entrinait le remboursement de 3,9 milliards deuros la GrandeBretagne et aux Pays-Bas, soit environ 100 euros par habitant et par mois pendant huit ans. La population a manifest son dsaccord en exigeant, par une ptition et plusieurs jours de casserolades , que le prsident Olaf Ragnar Grimsson ne promulgue pas la loi. Devant la pression de la rue, le prsident a refus de signer, appelant, dans le cadre de larticle 26 de la Constitution islandaise, un rfrendum contraignant pour le gouvernement. Le 6 mars 2010, avec une forte mobilisation, 93 % des Islandais ont rejet laccord, ce qui a oblig les ministres des Finances des trois pays concerns reprendre les ngociations. Elles ont abouti, le 8 dcembre 2010, un nouvel accord, suppos plus acceptable par la population : rduction du taux dintrt, dure de remboursement allonge de huit trente ans, meilleure prise en compte de la liquidation des actifs. Pourquoi ces conditions nont-elles pas t choisies ds le dpart ? Les cranciers se sont rjouis, le FMI a dbloqu une nouvelle tranche de son prt, le Parlement a vot pour. Mais, le 20 fvrier 2011, le prsident de la Rpublique a dcid lorganisation dun nouveau rfrendum, aprs une nouvelle ptition de plus de 40 000 signatures. La Premire ministre Johanna Sigurdardottir na pas apprci : Cest dcevant. Nous avions anticip que le prsident allait signer laccord sur Icesave []. Laccord a t approuv la majorit au Parlement et ce nest pas commun quun prsident soppose un accord adopt une telle majorit , ajoutant que, selon elle, il y a peu de chance que la Grande-Bretagne et les Pays-Bas soient prts rengocier cet accord . Le 9 avril 2011, le non la emport avec prs de 60 %. Coup de thtre en septembre 2011, Landsbanki a annonc avoir rcupr des fonds

suffisants, grce la vente dactifs, pour rembourser les 3,9 milliards deuros et ainsi indemniser les 340 000 ressortissants britanniques et hollandais lss par la faillite dIcesave sans mettre les finances publiques islandaises contribution. Le prsident a alors demand lUnion europenne douvrir une enqute afin de savoir pourquoi elle a permis au Royaume-Uni et aux Pays-Bas dexercer une telle pression sur lIslande, en la menaant notamment de poursuites judiciaires et en voulant obliger ltat prendre en charge ces dettes prives. La question reste pose. Au Portugal, le 11 mars 2011, le Premier ministre Jos Socrates na pas attendu les recommandations du FMI pour dcider un nouveau plan daustrit, salu et soutenu par le commissaire europen aux Affaires conomiques Olli Rehn. Ds le lendemain, lappel du mouvement contre la prcarit Gerao Rasca ( Gnration fauche ), environ 300000 personnes sont descendues dans la rue contre le chmage et les plans daustrit avant dtre suivies par dautres manifestations quelques jours plus tard. La pression populaire tant trs forte, le 23 mars 2011, le Parlement a rejet ce quatrime plan daustrit, provoquant la dmission de Socrates. Aprs larrive au pouvoir dun nouveau gouvernement poursuivant la ligne de laustrit, les mobilisations ont continu et le 24 novembre 2011 a t marqu par une journe de grve gnrale4. Le 10 novembre 2010, Londres, les tudiants ont pris dassaut le sige du Parti conservateur alors quils manifestaient contre les mesures daustrit du gouvernement britannique. Le Premier ministre David Cameron a alors dclar : Nous nallons pas reculer. Mme si nous le voulions, nous ne devrions pas revenir lide dune universit gratuite5. Le mouvement social le plus important depuis les meutes qui prcipitrent la chute de Margaret Thatcher en 1991 a conduit un rassemblement massif contre laustrit le 26 mars 2011. En aot 2011, les grandes villes anglaises ont connu les pires meutes depuis plus de vingt ans, avec plusieurs jours de pillages et daffrontements violents avec les forces de lordre suite la mort dun jeune abattu par la police dans le nord de Londres. Les mesures daustrit imposes par le gouvernement ont constitu la toile de fond de ces violences6. Le gouvernement a ragi par une terrible rpression et certaines familles de personnes souponnes davoir pris part aux meutes ont t expulses des logements sociaux. Le 30 novembre 2011, lappel dune coalition de trente centrales syndicales, une grve a t suivie par 2 millions de fonctionnaires britanniques dont plusieurs centaines de milliers ont dfil dans les rues. Il faut dire que le gouvernement a annonc la suppression de 710 000 emplois dans le secteur public dici 2016, la hausse des cotisations retraite ainsi quun recul de lge de dpart qui devrait passer 68 ans. Certains syndicats qui ont men cette action navaient pas t impliqus dans une grve depuis dix ans et celui des directeurs dcole ne lavait jamais t en cent quatorze ans dhistoire7. La Grce a sans doute t le pays europen le plus frapp par la crise. Les mobilisations populaires ont t la hauteur de lenjeu, manifestations et grves gnrales

(onze entre mai 2010 et dcembre 2011) ont marqu avec force le refus rpt de laustrit. Le 28 octobre 2011, jour de la fte nationale, tait aussi le lendemain de laccord europen sur une nouvelle aide financire et une dcote de 50 % sur les crances grecques dtenues par les banques prives en change dune austrit renforce et dun contrle accru de lUnion europenne sur lconomie grecque. Le traditionnel dfil militaire qui devait avoir lieu Salonique en prsence du prsident Carolos Papoulias a t perturb par des milliers de manifestants qui criaient tratres, tratres ! . Ce dfil a d tre annul pour la premire fois en soixante et onze ans et le prsident a d quitter les lieux. Pendant lanne 2011, il ne sest gure pass de semaine sans quun pays europen ne fasse parler de lui pour des manifestations de grande ampleur contre laustrit. Mais au-del de la forme classique de la manifestation avec banderoles et slogans, le mouvement social et politique rebelle a fait irruption dans les rues et sur les places publiques aux quatre coins de la plante. Il a pris une nouvelle forme et de nouvelles appellations : le printemps arabe, les Indigns, le mouvement Occupy Wall Street Les principales rgions concernes ont t lAfrique du Nord et le Moyen-Orient (y compris Isral), lEurope et lAmrique du Nord. En Tunisie et en gypte, les conditions de vie des populations se sont aggraves au cours des dernires annes, conduisant des protestations sociales violemment rprimes. Cela a provoqu, en Tunisie dabord, une raction massive qui a pris rapidement une dimension politique. En dcembre 2010, des manifestations contre le chmage, en particulier des jeunes diplms, ont eu lieu Sidi Bouzid avant de stendre dautres villes dont Tunis. Limmolation par le feu dun jeune vendeur ambulant de fruits et lgumes, Mohamed Bouazizi, dont la marchandise avait t confisque par les autorits, a constitu le drame dclencheur de cette rvolution de jasmin . Le peuple runi dans la rue et sur les places publiques a affront la rpression (qui a fait 300 morts) et exig le dpart du dictateur Zine el-Abidine Ben Ali, obtenu le 14 janvier 2011. partir du 25 janvier 2011, le mouvement sest tendu lgypte dont la population a t soumise des dcennies de contre-rformes nolibrales dictes par la Banque mondiale et le FMI combines un rgime dictatorial alli, comme celui de Tunisie, aux puissances occidentales. Le 11 fvrier 2011, moins dun mois aprs Ben Ali, le prsident gyptien Hosni Moubarak a d quitter le pouvoir. Dautres pays de la rgion se sont embrass, comme la Syrie, le Ymen, Bahren et la Libye, et une sanglante rpression sest abattue sur le peuple. En Tunisie et en gypte, les classes dominantes locales ont fait tout leur possible pour empcher que le dpart du dictateur ne dbouche sur une rvolution sociale. Le vent de la rbellion a ensuite travers la Mditerrane. En mars, il a touch le Portugal. Le 15 mai 2011, la protestation a atteint lEspagne o elle sest solidement implante. Ce mouvement des Indigns sest dvelopp en Grce ds le 24 mai. La place Puerta del Sol Madrid, la place Catalunya Barcelone, la place Syntagma Athnes et

des centaines dautres places dEspagne et de Grce ont vibr au mme rythme durant lt 2011. En juillet-aot, la protestation sociale a galement secou Isral (le boulevard Rotschild Tel Aviv a t occup), mais sans chercher faire la jonction avec la cause palestinienne. De lautre ct de lAtlantique, aprs dimportants mouvements de contestation en fvrier 2011 dans plusieurs tats dont le Wisconsin, le mouvement a rebondi sur la cte Est en commenant par New York et Wall Street avant de stendre une grande partie du territoire des tats-Unis jusqu la cte Ouest o Oakland a vcu lexprience la plus radicale. Le 15 octobre 2011, date dfinie par le mouvement des Indigns en Espagne, plus dun million de personnes ont manifest dans le monde, essentiellement dans les pays les plus industrialiss. Tous ces mouvements ont roccup la place publique, ils sy sont mme installs. Dans le pass, les actions radicales commenaient souvent sur le lieu de travail ou dtude, et impliquaient loccupation des installations (usines, coles, universits). En 2011, la forme daction la plus rpandue adopte par les opposants laustrit en Europe a consist reconqurir lespace public. La volont doccuper ces lieux renvoie bien sr celle de compter ses forces, de faire une dmonstration de puissance face au pouvoir. Lexigence dune authentique dmocratie a t au cur du mouvement. La communication et la mobilisation via les rseaux sociaux (facebook, twitter) ont jou plein. La prise de dcision en assemble a constitu une caractristique commune, avec une volont trs marque dhorizontalit et le refus dlire des reprsentants. Loin des manifestations traditionnelles qui ressemblent plus des processions, il sest agi l de vritables actions de protestation radicale. Lampleur de la crise et le fait quune masse critique de manifestants a t atteinte ont permis beaucoup de personnes de surmonter lisolement pour dire collectivement non. Pour de nombreux indigns, il sagissait du premier combat collectif dimension politique. Ds le dpart, aucune organisation ne dirigeait le mouvement. Sans vritable programme de revendications, des mots dordre ont pourtant rsonn bruyamment, de la dclaration commune entre la Puerta del Sol et la place Syntagma (qui affirmait : Non au paiement de la dette illgitime. Cette dette nest pas la ntre ! Nous ne devons rien, nous ne vendons rien, nous ne payerons rien8 ! ) au dsormais fameux Dgage ! lanc aux dictateurs lors de ce printemps arabe, en passant par la formule adopte aux tats-Unis par Occupy Wall Street qui a rapidement fait le tour de la plante : Nous sommes les 99 %. Les populations, en Europe et autour, ne sont pas disposes se laisser faire par des gouvernements au service des cranciers et des plus riches. La question de la dette constitue plus que jamais la pierre angulaire du combat pour rsister aux plans daustrit et la poursuite de la destruction des acquis sociaux. Le remboursement de la dette publique est la fois le prtexte pour imposer laustrit et un puissant mcanisme de transfert des revenus de ceux den bas vers ceux den haut (des 99 % au profit du 1 %). Le combat pour briser le cercle infernal de la dette est vital. Si on ne le mne pas de front, il y

a peu de chances que lactuelle vague doffensive nolibrale puisse tre vaincue. De plus, dans des pays comme lEspagne ou lIrlande o la bulle immobilire, en clatant, a affect des centaines de milliers de familles, lannulation de la dette hypothcaire et la garantie du droit un logement dcent deviennent des questions centrales. En Grce, France, Espagne, Irlande, Italie, Belgique, au Portugal, un large ventail de mouvements sociaux et dorganisations politiques de gauche est convaincu de la ncessit dagir pour annuler la dette illgitime. Pour plusieurs dentre eux, la cration de collectifs pour un audit citoyen de la dette est un pas en avant pour renforcer la dynamique du mouvement des Indigns l o il existe et pour passer la contre-offensive lchelle de lEurope.
1. Voir chapitre 3. 2. Naomi Klein, La Stratgie du choc, Toronto/Arles, Lemac-Actes Sud, 2008. Voir aussi le film ladresse http://www.youtube.com/watch? v=MKeiChMRWTU 3. Eurostat, http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=fr&pcode=tsiem110. 4. Dpche AFP, Grve gnrale et manifestations contre laustrit secouent le Portugal , 24 novembre 2011. 5. We wont go back. Look, even if we wanted to, we shouldnt go back to the idea that university is free. Cit par The Guardian , 11 novembre 2010, http://www.guardian.co.uk/politics/2010/nov/11/cameron-no-turning-back-tuition-fees-rise 6. Dpche Reuters, Laustrit en dbat aprs les meutes en Angleterre , 12 aot 2011. 7. Dpche Reuters, Le secteur public britannique mobilis contre le gouvernement , 30 novembre 2011. 8. http://www.cadtm.org/Appel-Sol-Syntagma

10 Une dette publique largement illgitime


que lEurope sest enfonce dans une crise trs grave, la question de lillgitimit de la dette publique est centrale. Car cette illgitimit peut donner un argument essentiel pour avancer vers le non-remboursement, et ainsi se dgager de la domination des cranciers. Deux raisons majeures donnent son caractre illgitime la dette publique europenne. Dune part, cette dette a commenc prendre des proportions considrables au cours de la priode 1980-2000, quand les gouvernements au pouvoir en Europe ont rduit les impts pays par la partie la plus riche des mnages et par les grandes entreprises, et ont fait porter une charge beaucoup plus lourde sur les mnages modestes. Du Royaume-Uni sous Margaret Thatcher lAllemagne dHelmut Kohl sans oublier la France sous Franois Mitterrand, tous les grands pays ont impuls une contre-rvolution fiscale qui a cr des dficits budgtaires trs importants. Contrairement au discours des ministres des Finances, les peuples europens ne vivent pas au-dessus de leurs moyens. Sur 63 millions dhabitants, la France compte plus de 8 millions de personnes pauvres, et ce chiffre augmente depuis 20041. Si lendettement provenait dacquis sociaux dmesurment ambitieux, la tendance ne serait pas la hausse en cette priode dexplosion de la dette publique. En fait, les dpenses publiques franaises ont connu une remarquable stabilit au cours des deux dernires dcennies, avec une moyenne de 52,8 % entre 1990 et 2000, contre 52,9 % entre 2000 et 20092. Dans les pays europens, les droits humains fondamentaux ne sont pas garantis pour tous les habitants, et les ingalits se creusent. Le droit un logement dcent, une ducation de qualit, des soins de sant appropris pour tous nest pas respect et la tendance est trs dfavorable. En France o le taux de chmage va sans doute dpasser 10 % en 2012, reculer lge de la retraite de 60 62 ans rpond une motivation uniquement financire : on maintient des personnes ges de 61 ans au travail alors que des centaines de milliers de jeunes ne parviennent pas trouver un emploi. En agissant ainsi, ltat rduit le cot des retraites tout en indemnisant davantage de chmeurs, ce qui maintient la pression sur les salaires et favorise la modration salariale. De surcrot, le taux de chmage des personnes de plus de 50 ans a continu daugmenter aprs la rforme : en 2011, le nombre de seniors au chmage a augment de 15 %. Tout cela a des rpercussions sur la socit tout entire.

Alors

Lendettement vient dailleurs : les cadeaux fiscaux aux plus riches ont t trs importants. En France, le taux maximal de limpt sur le revenu a atteint 65 % la fin 1982, mais quatre ans plus tard, il est pass 60 % et a entam une belle dgringolade. En 2010, il ntait plus que de 40 %, avant de remonter 41 % dbut 2011. Les mnages les plus riches paient donc un impt sur le revenu infrieur de plus de 37 % celui pay il y a trois dcennies. De plus, selon le Conseil des prlvements obligatoires : Limpt sur le revenu est historiquement limpt qui lobjectif de progressivit et de redistribution a t clairement assign. Or, il peine de plus en plus remplir cette fonction : il ne reprsente plus que 2,6 % de la richesse nationale, contre le double au milieu des annes 1980. Cest le taux le plus faible des pays de lOCDE et ses recettes denviron 50 [milliards deuros] stagnent depuis vingt ans. Son faible produit affecte dautant sa capacit redistributive3. La logique est la mme dans les autres pays europens : TAUX DIMPOSITION SUR LA TRANCHE LA PLUS LEVE DES REVENUS4
Pays France Allemagne Belgique Espagne Italie Pays-Bas Royaume-Uni 1986 65 % 53 % 72 % 66 % 62 % 72 % 60 % 2002 50,1 % 48,5 % 55 % 48 % 45,5 % 52 % 40 % 2007 40 % 47,5 % 50 % 43 % 43 % 52 % 40 %

Au contraire, les taux de TVA sont en hausse : gal 18,6 % en 1982, il est pass 20,6 % en 1995 avant de redescendre 19,6 % en 2000. Le 1er janvier 2012, le gouvernement a fait passer le taux rduit de 5,5 7 % pour une grande partie des produits et services utiliss par les mnages dans leur vie quotidienne (restauration dont les sandwiches et les cantines dentreprise, transports dont les abonnements domicile-travail et les transports scolaires, travaux domicile, services la personne, biens culturels). Le 29 janvier 2012, le prsident Nicolas Sarkozy a annonc une hausse du taux normal de TVA de 19,6 21,2 % compter du 1 er octobre 2012, en change dune baisse des cotisations patronales. Ce nest pas un hasard : la TVA est paye par tous au mme taux, ainsi limposition est relativement plus importante pour les plus pauvres si on la compare au revenu. Quand une famille dmunie achte une baguette de pain, elle paie le mme impt quun mnage fortun. Mme si ce dernier consomme globalement davantage, il conomise une part importante de ses revenus, contrairement au mnage pauvre qui doit utiliser une part bien plus grande de ses revenus pour assurer sa survie. Comme limpt

sur le revenu, limpt de solidarit sur la fortune est progressif, mais il a t galement rform en avril 2011 en France dans lintrt des plus riches : le seuil dimposition a t port de 800 000 1,3 million deuros, les taux ont t nettement allgs (mais avec imposition ds le premier euro de patrimoine). En 2011, les taux dimposition variaient entre 0,55 % et 1,8 %. Pour 2012, ils varient entre 0,25 % (patrimoine entre 1,3 et 3 millions deuros) et 0,5 % (patrimoine suprieur 3 millions deuros). Dans ce cadre, la contribution dun patrimoine de 10 millions deuros sest monte 110595 euros en 2011 contre seulement 50 000 en 2012. Le cot de cette seule rforme est denviron 2 milliards deuros par an pour ltat. Pour sa part, limpt sur les bnfices des socits a vu son taux passer de 50 % avant 1985 33,3 % depuis 1993. Mais le taux rel dimposition avoisine seulement 22 %, et les grands groupes savent mieux pratiquer loptimisation fiscale (comme le report illimit des dficits qui rduit nant les impts pays en France par France Tlcom et SFR depuis au moins 2004) et recourir des filiales dans des paradis fiscaux (plus de 1 400 pour les seules entreprises du CAC 405) que les petites et moyennes entreprises. Voil comment le taux rel dimposition des entreprises du CAC 40 nest que de 8 %. Grce au mcanisme du bnfice mondial consolid, Total na pas pay dimpt sur les socits en 2010 alors que le gant ptrolier a fait 10 milliards deuros de bnfice et en a revers la moiti ses actionnaires6. En Belgique, les 1 000 entreprises qui ont dclar le plus de profits en 2010 ont pay un impt qui reprsente seulement 5,73 % de leurs bnfices dclars alors que le taux dimposition lgal slve 33,99 %. Ailleurs en Europe, la tendance est comparable. TAUX DIMPOSITION SUR LES BNFICES DES SOCITS
Pays France Allemagne Belgique Irlande Italie Pays-Bas Royaume-Uni Sude 1986 45 % 56 % 45 % 50 % 36 % 42 % 35 % 52 % 2006 33,3 % 26,37 % 33,99 % 12,5 % 33 % entre 25,5 et 29,6 % entre 0 et 30 % 28 %

Cest ainsi quen France, selon un rapport de la commission des finances de lAssemble nationale7, entre 2000 et 2009, le budget gnral de ltat aurait perdu entre 101,2 [milliards deuros] 5,3% de PIB et 119,3 milliards deuros 6,2 % de PIB de recettes fiscales, environ les deux tiers tant dus au cot net des mesures nouvelles les baisses dimpts et le tiers restant des transferts de recettes aux autres administrations publiques scurit sociale et collectivits territoriales principalement . Si lon dtaille les allgements fiscaux dcids entre 2000 et 2009, 51 % proviennent de la baisse de limpt sur le revenu (do un manque gagner correspondant 2 % du PIB),

17 % de celle de la TVA (0,6 % du PIB) et 11 % de celle de limpt sur les socits (0,5 % du PIB). Le rapport ajoute : La dcennie 2000 a donc t caractrise par un mouvement dampleur de diminution des ressources de ltat. Et en labsence de telles mesures, le dficit public et la dette publique brute se seraient tablis 3,7 % et 54,6 % du PIB en 2009, au lieu de 7,5 % et 77,4 %. Un excdent aurait t dgag trois annes de suite, de 2006 2008. Enfin, la dette publique brute serait passe sous la barre des 50 % du PIB en 2007 et 2008 . Est-ce lgitime de demander tous, et en particulier aux plus pauvres, de payer pour les cadeaux fiscaux faits aux classes aises et aux grandes entreprises pendant trente ans ? Dautre part, la crise qui a clat en 2007-2008 a exacerb le phnomne. Partout, les tats sont venus en aide aux banques et autres institutions financires prives qui menaaient de seffondrer cause de leurs investissements hasardeux, notamment sur le march des subprimes aux tats-Unis. Les tats nen ont pas profit pour prendre le contrle des institutions auxquelles ils venaient de sauver la mise et aucune rgle rellement contraignante na t mise en place pour restreindre le champ daction des spculateurs. Mais la facture a tout de mme t rgle par les tats qui ont impos par la suite des plans de rigueur draconiens qui ont dtrior les conditions de vie des populations et creus les ingalits. En France, les banques ont vite rembours ltat, mais avec un manque gagner consquent8. Les sommes injectes dans Dexia, en 2008 et en 2011, par les tats belge, franais et luxembourgeois lont t en pure perte et les garanties apportes pourraient avoir des consquences dramatiques si elles devaient tre actives en cas daggravation de la crise. LIrlande est sans doute le cas le plus difiant, car lexplosion de sa dette publique est clairement lie la reprise par ltat des dettes des banques prives irlandaises, qui ont grandement contribu au dveloppement de la bulle immobilire aprs 2001: entre 1998 et 2007, les institutions financires irlandaises ont augment leurs prts de 466 %, essentiellement aux secteurs immobilier et financier9. Lorsque la crise a touch lIrlande, en septembre 2008, laccs au crdit sest brutalement effondr, ainsi que la valeur des actifs, fragilisant les banques. Le gouvernement irlandais a rpondu la crise dune faon stupfiante : il a accord lentire garantie aux dposants et aux cranciers des banques prives irlandaises. En 2011, le cot total du sauvetage des banques en Irlande atteignait 70 milliards deuros, soit 45 % du PIB, et la dette publique est passe de 47 milliards deuros en 2007 148 milliards deuros en 201010. LIrlande constitue donc un cas dcole de transmission au secteur public (et donc aux contribuables) des pertes issues du secteur priv. Les recettes des tats ont galement fortement baiss partir de 2009 comme consquence de la chute de lactivit conomique provoque par la crise bancaire. Pour pallier cette diminution, les tats ont augment le recours la dette au lieu, par exemple, de prlever un impt exceptionnel lev sur les responsables de cette crise.

Qui plus est, le fardeau li ces sauvetages dinstitutions prives endoss par les tats a provoqu une dtrioration de leur sant financire. Leur dette publique a gonfl trs rapidement et leurs capacits financires sen sont trouves menaces. Les agences de notation ont alors souvent dgrad leur note, ce qui implique un surcot pour ltat quand il essaie de se financer sur les marchs financiers, surcot qui pse ensuite sur lensemble des citoyens alors quil provient de la socialisation de dettes prives. L aussi, la dette ainsi cre est illgitime, mais pour bien le mesurer, il est important de connatre les agences de notation. Les socits nord-amricaines Standard and Poors et Moodys ainsi que la franconord amricaine Fitch sont les principales agences prives de notation qui font la pluie et le beau temps en ce qui concerne lvaluation de la solvabilit et de la crdibilit dun metteur dobligations, que ce soit un tat ou une entreprise. Elles existent depuis plus dun sicle, mais ce nest qu partir des annes 1970-1980, avec la financiarisation de lconomie, que leurs affaires se sont considrablement dveloppes. Pourtant, elles sont confrontes un problme majeur qui na jamais t rsolu : elles sont constamment dans une situation de conflit dintrts. Jusquaux annes 1970, elles taient payes par les acheteurs potentiels dobligations mises par les tats et les entreprises pour donner un avis sur la qualit des metteurs. Depuis, la situation sest renverse, ce sont les metteurs dobligations qui rmunrent les agences pour quelles les valuent. La motivation des pouvoirs publics et des entreprises est bien sr de dcrocher une bonne note afin dobtenir les taux dintrt les plus bas possible. Rappelons que, jusqu la veille de la faillite dEnron en 2001, les agences de notation grassement rmunres attribuaient la meilleure cote ce ngociant dnergie. De mme en 2008, avec les banques daffaires Merrill Lynch ou Lehman Brothers, juste avant que la premire ne soit rachete au bord du gouffre et la seconde liquide, le mme jour. Autre exemple, avec la Grce au dbut 2010. Fondamentalement partisanes, les agences de notation dfendent des intrts bien prcis et ont fait la dmonstration de leur nuisance. Elles devraient faire lobjet de poursuites judiciaires car les rsultats des notes quelles distribuent ont t, et sont toujours, profondment dommageables. Lvaluation des risques est une mission qui devrait incomber des organismes publics. Examinons les notes des pays de la zone euro, des tats-Unis, du Japon et de la Chine la fin janvier 2012. Pour Standard and Poors (S&P), seuls quatre pays de la zone euro avaient toujours la note AAA (Allemagne, Finlande, Luxembourg, Pays-Bas) 11. La France et lAutriche ont perdu leur AAA le 13 janvier 2012, et sept autres pays de la zone euro ont galement t sanctionns, notamment lItalie, lEspagne et le Portugal dgrads de deux crans.
Pays Allemagne Finlande Notation S&P AAA AAA Tendance Stable Ngative

Luxembourg Pays-Bas Autriche France Belgique Estonie Slovnie Slovaquie Espagne Malte Irlande Italie Chypre Portugal Grce tats-Unis Chine Japon

AAA AAA AA+ AA+ AA AA A+ A A ABBB+ BBB+ BB+ BB CC AA+ AA AA

Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Stable Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Stable Ngative

Comparons les notes des tats avec celles des principales banques prives pour constater que la situation des banques est bien plus dlicate (voir tableau page suivante).
Banque Rabobank (Pays-Bas) HSBC (Royaume-Uni) BNP-Paribas (France) Crdit mutuel (France) Crdit suisse (Suisse) Deutsche Bank (Allemagne) Barclays (Royaume-Uni) BPCE (France) Socit gnrale (France) Crdit agricole (France) RBS (Royaume-Uni) Commerzbank (Allemagne) UBS (Suisse) Intesa Sanpaolo (Italie) UniCredit (Italie) Dexia DBB (Belgique) Dexia Crdit local (France) Santander (Espagne) Allied Irisk Banks (Irlande) National Bank of Greece (Grce) Notation S&P AA AA AA A+ A+ A+ A A A A A A A A A A BBB+ BBB BB CCC Perspective Ngative Stable Ngative Stable Ngative Ngative Stable Stable Stable Stable Stable Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Ngative Stable Ngative Ngative

La Grce est en position trs difficile, classe dans la catgorie actuellement

fortement vulnrable . Regardons en dtail la faon dont la dette sest constitue et les leviers quelle offre en vue de son annulation. Du ct de la dette charge du secteur priv, laugmentation est rcente : une premire hausse importante est intervenue aprs lentre de la Grce dans la zone euro en 2001. ce moment-l, les mnages ont eu recours un endettement massif car les banques et le secteur commercial priv (grande distribution, automobile, construction) leur proposaient des prts des conditions allchantes. De la mme faon, les entreprises non financires et les banques pouvaient emprunter bas cot (en raison des taux dintrt bas et de linflation plus forte que pour les pays les plus industrialiss de lUnion europenne). Cet endettement priv a t le moteur de lconomie de la Grce. Les banques grecques (auxquelles il faut ajouter les filiales grecques des banques trangres), grce un euro fort, pouvaient tendre leurs activits internationales et financer moindre cot leurs activits nationales. Elles ont emprunt tour de bras. Un deuxime bond sest produit partir de 2007 quand laide financire octroye aux banques par la Fed, les gouvernements europens et la BCE a en partie t recycle par les banquiers vers la Grce et dautres pays comme lEspagne ou le Portugal. Du ct de lendettement public, la croissance est plus ancienne. Aprs la dette odieuse12 hrite de la dictature des colonels (qui a quadrupl entre 1967 et 1974), le recours lemprunt a servi depuis les annes 1990 combler le trou cr dans les finances publiques par la rduction de limpt sur les socits et sur les revenus levs. Ladhsion de la Grce leuro lui a valu la confiance des banquiers des pays ouest-europens. Les Jeux olympiques de 2004 ont galement creus lendettement. Pour Dave Zirin, lorsque la Grce a t choisie en 1997 pour leur organisation, les autorits dAthnes et le Comit olympique international prvoyaient une dpense de 1,3 milliard de dollars. Juste aprs les Jeux, le cot officiel avait atteint 14,2 milliards de dollars13. Selon diffrentes sources, le cot rel dpasserait mme 20 milliards de dollars. Plusieurs contrats signs entre les autorits grecques et de grandes entreprises prives trangres ont fait scandale et ont impliqu une augmentation de la dette. Par exemple, la transnationale allemande Siemens est accuse tant par la justice allemande que grecque davoir vers des commissions occultes au personnel politique, militaire et administratif grec pour un montant approchant le milliard deuros. Le principal dirigeant de la firme Siemens-Hellas14, qui a reconnu avoir financ les deux grands partis grecs, sest enfui en 2010 en Allemagne, et la justice allemande a rejet la demande dextradition introduite par la Grce. Parmi ces scandales figure la vente, par Siemens et ses associs internationaux, du systme antimissile Patriot (en 1999, 10 millions deuros en pots-devin), de la digitalisation des centres tlphoniques de lorganisme grec des tlcommunications (pots-de-vin de 100 millions deuros), du systme de scurit C4I achet loccasion des Jeux olympiques de 2004 et qui na jamais fonctionn, de matriel aux chemins de fer grecs, du systme de tlcommunications Herms larme grecque,

dquipements trs coteux vendus aux hpitaux grecs. Par ailleurs, le scandale des sousmarins allemands (produits par HDW qui a t absorbe par Thyssen) dune valeur globale de 5 milliards deuros, sous-marins qui prsentaient ds le dbut le dfaut de pencher normment gauche (!) et dtre dots dun quipement lectronique dfectueux, fait lobjet dune enqute judiciaire sur une ventuelle corruption des ex-ministres de la Dfense. Aprs lclatement de la crise, le lobby militaro-industriel appuy par les gouvernements allemand, franais et par la Commission europenne a russi obtenir que le budget de la Dfense soit peine corn, alors que dans le mme temps le gouvernement du PASOK (parti socialiste) a entrepris de tailler dans les dpenses sociales. Pourtant, en pleine crise grecque au dbut 2010, Recep Tayyip Erdogan, Premier ministre turc, sest rendu Athnes et a propos une rduction de 20 % du budget militaire des deux pays qui entretiennent des relations tendues. Le gouvernement grec a t mis sous pression par les autorits franaises et allemandes qui voulaient maintenir leurs exportations darmes. Proportionnellement, la Grce dpense en armement beaucoup plus que les autres pays de lUnion europenne : 4 % du PIB contre 2,4 % pour la France, 2,7 % pour la Grande-Bretagne, 2 % pour le Portugal, 1,4 % pour lAllemagne, 1,3 % pour lEspagne, 1,1 % pour la Belgique15. En 2010, la Grce a achet la France six frgates de guerre (2,5 milliards deuros) et des hlicoptres de combat (400 millions deuros). lAllemagne, elle a achet 6 sous-marins pour 5 milliards deuros. De plus, la Grce a t lun des cinq plus importants importateurs darmes en Europe entre 2005 et 2009. Lachat davions de combat reprsente lui seul 38 % du volume de ses importations, avec notamment lachat de 26 F-16 (tats-Unis) et de 25 Mirage 2000 (France), ce dernier contrat portant sur une valeur de 1,6 milliard deuros. La liste des quipements franais vendus la Grce ne sarrte pas l : on compte galement des vhicules blinds (70 VBL), des hlicoptres NH90, des missiles MICA, Exocet, Scalp et des drones Sperwer. Les achats de la Grce en ont fait le troisime client de lindustrie de dfense franaise au cours de la dcennie coule16. Les prts consentis partir de 2010 la Grce par les pays membres de lUnion europenne et le FMI ne cherchaient en rien servir les intrts de la population hellne, bien au contraire puisque les plans daustrit mis en place ont comport de multiples atteintes aux droits sociaux de la population. De surcrot, pour quun contrat entre deux parties soit valide, selon la Common Law, il faut que chaque partie ait pu exercer lautonomie de sa volont, cest--dire ait t en situation de pouvoir dire non ou de pouvoir refuser certaines clauses du contrat qui allaient lencontre de ses intrts. Puisque les marchs financiers ont commenc faire du chantage lgard de la Grce en mars-avril 2010 et quensuite la Commission europenne et le FMI se sont coaliss pour imposer des mesures daustrit trs dures qui constituent une violation des droits conomiques et sociaux, on peut considrer que la Grce ntait pas en tat dexercer cette

autonomie. La dette contracte dans ces conditions est alors illgitime. Voil pourquoi la lgitimit et la lgalit des dettes doivent tre soumises un examen rigoureux. Les dettes qui seront qualifies dillgitimes, dodieuses ou dillgales devront tre dclares nulles et les pays endetts pourront refuser de les rembourser, tout en demandant des comptes en justice ceux qui les ont contractes.
1. Insee. Un individu est considr comme pauvre quand son niveau de vie est infrieur 60 % du niveau de vie mdian en France. 2. Source : ministre du Budget, des Comptes publics et de la Rforme de ltat, Rapport sur la dpense publique et son volution , Projet de loi de finances pour 2011. 3. Conseil des prlvements obligatoires, Prlvements obligatoires sur les mnages : progressivit et effets redistributifs , 11 mai 2011, http://www.ccomptes.fr/fr/CPO/Archives.html 4. Source : Jean-Marie Harribey, pour ce tableau et le suivant. 5. Galle Macke, La vrit sur limpt des socits du CAC 40 , Challenges, n 232, 10 novembre 2010. 6. Les chos, Total ne paie toujours pas dimpt sur les socits , 6 avril 2011. 7. Commission des Finances, de lconomie gnrale et du Contrle budgtaire, Rapport dinformation pralable au dbat dorientation des finances publiques, n 2689, 30 juin 2010, http://www.assemblee-nationale.fr/13/rap-info/i2689.asp#P84_8487 8. Voir chapitre 1. 9. Andy Storey, Irelands Debt Crisis : Roots and Reactions , 22 novembre 2011. 10. Eurostat, Dficit public de la zone euro et de lUE 27 , 26 avril 2011. 11. Par ordre dcroissant, les notes attribues par Standard & Poors sont AAA, AA+, AA, AA, A+, A, A, BBB+, BBB, BBB, BB+, etc. 12. Voir chapitre 11. 13. Dave Zirin, The Great Olympics Scam, Cities Should Just Say No , www.counterpunch.org/zirin07052005.html : But for those with shorter memories, one need only look to the 2004 Summer Games in Athens, which gutted the Greek economy. In 1997 when Athens won the games, city leaders and the International Olympic Committee estimated a cost of $1.3 billion. When the actual detailed planning was done, the price jumped to $5.3 billion. By the time the Games were over, Greece had spent some $14.2 billion, pushing the countrys budget deficit to record levels. 14. Voir un rsum dtaill du scandale Siemens-Hellas sur http://www.scribd.com/doc/14433472/Siemens-Scandal-Siemens-Hellas. Les dlits reprochs Siemens par la justice allemande taient tellement vidents que, pour viter une condamnation en bonne et due forme, cette entreprise a accept de verser une amende de 201 millions deuros en octobre 2007 aux autorits germaniques. Le scandale a tellement terni limage de Siemens que, pour essayer de trouver une parade, le portail Internet de la transnationale annonce en bonne place quelle a dot de 100 millions deuros un fonds de lutte contre la corruption. Voir http://www.siemens.com/sustainability/en/compliance/collective_action/integrity_initiative.php 15. Chiffres 2009. Parmi les pays membres de lOTAN, seuls les tats-Unis dpensent proportionnellement plus que la Grce : 4,7 % du PIB. 16. Une partie des donnes mentionnes proviennent de Franois Chesnais, Rpudiation des dettes publiques europennes ! , Contretemps, n 7, 2010, qui se base sur Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI), www.sipri.org/yearbook

11 Des accords odieux en Europe


plusieurs annes, la notion de dette odieuse est avance par dminents juristes et par de nombreuses organisations de solidarit internationale pour rclamer labolition de dettes contractes par des rgimes dictatoriaux dans des pays du Sud. Cette doctrine de la dette odieuse a t thorise par Alexander Nahum Sack en 1927 dans les termes suivants : Si un pouvoir despotique contracte une dette non pas pour les besoins et dans les intrts de ltat, mais pour fortifier son rgime despotique, pour rprimer la population qui le combat, etc., cette dette est odieuse pour la population de ltat entier []. Cette dette nest pas obligatoire pour la nation ; cest une dette de rgime, dette personnelle du pouvoir qui la contracte, par consquent elle tombe avec la chute de ce pouvoir. La responsabilit nincombe pas quau pouvoir dictatorial qui en est lorigine, les cranciers portent une part de responsabilit importante lorsquils ont prt en connaissance de cause car alors ils ont commis un acte hostile lgard du peuple ; ils ne peuvent donc pas compter que la nation affranchie dun pouvoir despotique assume les dettes odieuses, qui sont des dettes personnelles de ce pouvoir1 . Au fil des annes, il sest avr que le cadre dfini par Sack, qui se limitait au cas de pays subissant une dictature avre, mritait dtre largi. Trois critres ont t retenus pour dfinir une dette odieuse : absence de consentement : la dette a t contracte contre la volont du peuple ; absence de bnfice : les fonds ont t dpenss de faon contraire aux intrts de la population ; connaissance des intentions de lemprunteur par les cranciers. laune de ces trois critres, il convient maintenant denvisager si des dettes europennes peuvent tre aussi qualifies dodieuses, ce qui impliquerait alors systmatiquement leur nullit. Les cas de la Grce, de lIrlande et du Portugal, les trois premiers pays de la zone euro appeler au secours la troka, sont trs intressants. Primo, labsence de consentement est patente dans de nombreux cas. En Grce, le programme daustrit conclu avec la troka en 2010 a t impos sans mme que le Parlement lait ratifi alors quil sagissait l dune obligation de la Constitution grecque (article 36 paragraphe 22). De plus, le 31 octobre 2011, le Premier ministre Georges Papandrou, par crainte dtre mis en minorit au Parlement, a prfr annoncer un rfrendum sur le plan de sauvetage adopt quelques jours plus tt par le Conseil europen des chefs dtat et de gouvernement de la zone euro. Aux abois face aux dfections parlementaires et lopposition de plus en plus virulente de ses concitoyens,

Depuis

Papandrou a dcid de consulter le peuple sur cet accord, dclarant : Si les Grecs nen veulent pas, il ne sera pas adopt. Les premires tudes prvoyaient une victoire massive du non (moins de 12 % pour le oui ). Banquiers et dirigeants europens ont alors vu rouge car les Grecs semblaient sapprter ne pas donner leur consentement. tait-il envisageable que la troka laisse faire ? Il a dabord t question de changer la question : au lieu de la faire porter sur laccord survenu le 27 octobre, elle allait porter sur la sortie de la zone euro. Papandrou a ensuite t convoqu durgence au sommet du G20 qui se tenait la semaine suivante Cannes et il sest fait svrement rprimander sur cette annonce qui navait pas reu laval des cranciers. Suite ces pressions trs fortes, il a t somm dannoncer sa dmission, son successeur a t choisi par la troka et le rfrendum na pas eu lieu. Il ny a pas eu de consentement populaire. On peut mme dire plus : vu la victoire sans appel du non quannonaient les sondages, il est clair que les dcisions ont t prises contre son consentement. En Irlande, le secteur bancaire tait au bord de leffondrement en novembre 2010 et le Premier ministre Brian Cowen a sign un plan de sauvetage de 85 milliards deuros en change dune cure daustrit de 15 milliards deuros en quatre ans, pour faire face un dficit abyssal correspondant 32 % du PIB suite au renflouement des trois principales banques du pays. En fvrier 2011, le Fianna Fein, parti de droite au pouvoir, a perdu les lections lgislatives, au profit dune coalition entre le parti dmocrate-chrtien Fine Gael et le Parti travailliste. Le nouveau Premier ministre, Enda Kenny, souhaitait rengocier laccord un taux plus bas que les 5,8 % dcids trois mois plus tt. Le journal anglais Sunday Telegraph a alors rapport les propos dun diplomate europen : Plus les Irlandais feront publiquement toute une affaire de cette rengociation, plus les attitudes leur gard se durciront. Il ny a mme pas de cest prendre ou laisser ; cest scell. Le seul rle de lIrlande dsormais est dappliquer le programme conclu avec lUE, le FMI et la BCE. Quoi quon leur ait racont, les lecteurs irlandais ne font pas partie de ce processus3. Enda Kenny a finalement appliqu le plan de rigueur dcid par son prdcesseur et poursuivi dans cette voie : en dcembre 2011, il a annonc un nouveau budget de rigueur, avec de nouvelles coupes budgtaires et de nouveaux impts, en particulier une hausse de la TVA 23 %. Au Portugal, le Premier ministre Jos Socrates a t mis en minorit au parlement en mars 2011 propos du plan daustrit supplmentaire quil souhaitait imposer. Il a aussitt annonc sa dmission, provoquant des lections lgislatives anticipes qui ont eu lieu au mois de juin suivant. Pendant la priode de transition, Socrates est rest Premier ministre afin dviter toute vacance du pouvoir. Or, cest pendant les mois davril et mai 2011 que laide du FMI a t demande, que la cure daustrit impose en contrepartie a t dcide, le FMI sassurant mme avant llection que les grands partis de gouvernement taient daccord pour lappliquer afin quil ne puisse tre remis en cause par la suite. Les ministres des Finances de lUnion europenne lont crit noir sur blanc

lissue dune runion Budapest dbut avril : La prparation [du plan daustrit] devra commencer immdiatement, en vue dun accord entre les partis la mi-mai, et permettre la mise en uvre sans dlai du programme dajustement ds la formation du nouveau gouvernement4. Cest donc un gouvernement dmissionnaire, dsavou par la reprsentation nationale, qui a pris la dcision de faire appel au FMI et qui a donn son accord pour le plan de rigueur qui en a dcoul. De toute vidence, il ny a pas eu consentement de la part du peuple. Le droit des peuples disposer deux-mmes est pourtant reconnu par larticle 1-2 de la Charte de lONU : Tous les peuples ont le droit de disposer deux-mmes. En vertu de ce droit, ils dterminent librement leur statut politique et assurent librement leur dveloppement conomique, social et culturel. Ce droit a t pitin par les accords imposs par la troka. Nombre de pays ont perdu leur souverainet loccasion de cette crise. Secundo, labsence de bnfice pour la population est vidente. Les conditionnalits imposes par la troka (licenciements massifs dans la fonction publique, gel, voire baisse, des salaires des fonctionnaires et des retraites, dmantlement de la protection sociale et des services publics, diminution des budgets sociaux, augmentation des impts indirects comme la TVA, baisse du salaire minimum, etc.) ont pnalis durement la grande majorit des Europens concerns. De surcrot, elles ont clairement viol la Charte des Nations unies qui cherche favoriser, dans son article 55, le relvement des niveaux de vie, le plein-emploi et des conditions de progrs et de dveloppement dans lordre conomique et social . Les prts de la troka ont donc t conditionns des mesures daustrit qui nont pas respect le droit international, sans oublier quelles ont t la fois injustes et contre-productives en cette priode de grave crise financire. En outre, les privatisations massives dans les secteurs essentiels de lconomie (transport, nergie, poste, tlcoms, eau) imposes par la troka ont permis des entreprises prives trangres den prendre le contrle. Elles sen sont ensuite servies pour accrotre leurs profits et les peuples nont plus t en mesure den retirer des bnfices pour eux-mmes. travers ses conditionnalits, la troka a aussi favoris la violation des droits nationaux. En Grce, plus particulirement, on a assist un vritable coup dtat juridique. Plusieurs dispositions de la loi 3845/2010, qui a mis en uvre le programme daustrit de mai 2010, ont viol la Constitution, notamment en supprimant le salaire minimum lgal. Labandon de la souverainet de ltat grec a encore t aggrav par la clause de laccord avec la troka prvoyant lapplicabilit du droit anglo-saxon et la comptence de la Cour de justice de lUnion europenne (CJUE) en cas de litige. Ltat renonce ainsi une prrogative fondamentale de la souverainet qui est la comptence territoriale de ses tribunaux nationaux. Dans le mme temps, la loi grecque qui met en uvre le programme daustrit exige que les sentences arbitrales (ayant valeur

constitutionnelle) accordant des augmentations de salaire pour les annes 2010 et 2011 soient invalides et inexcutables. En Lettonie et en Roumanie, la rduction des retraites impose par le FMI et lUnion europenne ont t dclares anticonstitutionnelles. Quel a pu tre lintrt de tous ces pays pour conclure ces accords avec la troka ? La bouffe doxygne financier apporte na servi qu rembourser les cranciers. Les grands bnficiaires sont clairement les banques prives europennes qui ont prt ces pays de manire totalement irresponsable, alors quelles portent une lourde responsabilit dans la crise financire et dans la crise de la dette. En effet, le sauvetage des banques prives par les pouvoirs publics partir de 2008 a entran lexplosion de la dette des tats. En ce sens, on peut parler d enrichissement sans cause (un principe gnral du droit international selon larticle 38 du statut de la Cour internationale de justice5) au profit des banques prives. Tertio, le FMI, lUnion europenne et la BCE, ainsi que les institutions financires prives dont ils servent les intrts en permanence, connaissaient parfaitement les intentions des pays emprunteurs puisquils ont eux-mmes dict les dcisions aux gouvernements qui imposaient des cures daustrit et en ont parfois eux-mmes nomm le Premier ministre, comme en Grce et en Italie. Laccord du 27 octobre 2011 qui imposait aux banques prives une dcote de 50 % sur leurs obligations grecques avait une contrepartie brutale : lUnion europenne et le Fonds montaire international ont dcid de sinstaller de manire permanente Athnes pour contrler chaque instant la bonne mise en place des mesures daustrit quils apportaient dans leurs bagages. En novembre 2011, lUnion europenne et le FMI ont dcid de mettre sous surveillance lItalie. Les intentions des pays emprunteurs sont ds lors devenues celles des cranciers eux-mmes : appliquer le remde de cheval quest laustrit, mais qui ne parviendra mme pas gnrer les ressources destines au remboursement de la dette. La volont de Bruxelles ne sarrte pas l : en mai 2010, la Commission europenne a propos que les tats soient obligs de lui soumettre leurs projets de budget pour validation avant de les faire voter par les parlements nationaux. Malgr quelques remous, cette proposition suit nanmoins son cours, comme le rvle la dpute franaise Martine Billard : Profitant de la crise financire et conomique en cours, le Conseil europen et la Commission europenne ont dcid de mettre sous tutelle les budgets des tats membres de lUnion europenne. Dornavant, les budgets des tats seront examins en amont dans le cadre dune procdure dnomme semestre europen de coordination des politiques conomiques et devront intgrer les injonctions du Conseil europen. [] Une premire directive (E 5695) allant en ce sens a dj t dpose sur le bureau de lAssemble nationale et tudie par la commission des affaires europennes du Snat le 29 septembre 2010. Une modification limite du trait de Lisbonne est prvue. Lavantage de la dclarer limite (il ne sagit que de la mise sous tutelle des budgets nationaux, excusez du peu) est que cela noblige pas organiser de rfrendum de ratification6. Il sera

impossible de dire que la troka ne savait pas puisquelle sefforce de pitiner la souverainet nationale pour avoir la certitude dimposer ses choix. Les dettes contractes par la Grce, lIrlande et le Portugal dans le cadre des accords signs avec lUnion europenne et le FMI remplissent les trois critres permettant de les qualifier de dettes odieuses . Sur le plan juridique, elles sont nulles et nont pas tre rembourses. Mais ce nest pas tout. Dautres pays, comme lEspagne ou lItalie, risquent de les suivre bientt dans cette voie. Et la potion qui se prpare est aussi amre. Septime conomie mondiale, lItalie a fortement inquit les dirigeants europens au second semestre 2011. La BCE, qui se targue dtre indpendante des diffrents pouvoirs politiques, ne se prive pas dintervenir directement auprs des gouvernements sous forme dinjonctions fermes. Par exemple, le 29 septembre 2011, le journal milanais Corriere della Sera rvlait une lettre au Premier ministre italien, date du 5 aot prcdent, au contenu proprement ahurissant. La BCE profitait de la crise qui commenait secouer fortement lItalie pour lui dicter ce quelle devait faire. En change de lacquisition de titres dtat italiens sur le march secondaire, elle demandait au plus vite, au mpris des rgles dmocratiques (par dcrets-lois et sans la moindre consultation parlementaire pralable), une plus grande flexibilit du march du travail pour faciliter les licenciements, des privatisations massives, une baisse des prestations sociales et des salaires de la fonction publique. Sous la plume du gouverneur de la BCE, Jean-Claude Trichet, et de son successeur dsign, Mario Draghi, le peuple italien tait somm dabandonner sa souverainet conomique et financire. Nous reproduisons ci-dessous le texte intgral de cette lettre.
Cher Premier ministre, Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale europenne a discut le 4 aot de la situation de lItalie sur les marchs obligataires. Le conseil considre quune dmarche rapide de la part des autorits italiennes est essentielle pour restaurer la confiance des investisseurs. Le sommet des chefs dtat et de gouvernements du 21 juillet 2011 a conclu que les pays de la zone euro raffirment solennellement leur dtermination inflexible honorer pleinement leur propre signature souveraine et tout leur engagement des conditions fiscales soutenables et des rformes structurelles . Le Conseil considre que lItalie doit durgence rtablir sa signature souveraine et son engagement une condition fiscale soutenable et des rformes structurelles. Le gouvernement italien a dcid dtablir un budget pour 2014 et, cet effet, a rcemment introduit une rforme fiscale. Ce sont des pas importants, mais ils ne sont pas suffisants. lheure actuelle, nous considrons les mesures suivantes comme essentielles : 1. Nous constatons un besoin de mesures significatives pour stimuler la croissance potentielle. Certaines dcisions rcentes prises par le gouvernement vont dans ce sens ; dautres sont en discussion avec les partenaires sociaux. Cependant, plus doit tre fait et il est essentiel davancer dune faon dcisive. Les dfis cls consistent augmenter en particulier la concurrence, en particulier dans les services, afin damliorer la qualit des services publics et dlaborer des systmes rgulateurs et fiscaux plus appropris pour soutenir la comptitivit des entreprises et lefficacit du march du travail. a) Une stratgie de rforme profonde et crdible, comprenant la libralisation des services publics

locaux et des services professionnels, est requise. Cela devra sappliquer en particulier pour loffre des services locaux grce des privatisations grande chelle. b) Il existe galement le besoin dune rforme supplmentaire du systme de conventions collectives permettant des accords salariaux par entreprise afin dadapter les salaires et les conditions de travail aux besoins spcifiques et daugmenter leur pertinence par rapport dautres niveaux de ngociations. Laccord du 28 juin entre les organisations syndicales principales et les associations patronales vont dans cette direction. c) Un passage en revue en profondeur des rgles concernant lembauche et les licenciements devrait se faire en conjonction avec la cration dun systme dassurance chmage et un ensemble actif de politiques de travail capables de faciliter lallocation des ressources vers des socits et des secteurs plus comptitifs. 2. Le gouvernement doit prendre des mesures immdiates et courageuses pour garantir la solidit des finances publiques. a) Des mesures fiscales correctives supplmentaires sont ncessaires. Nous considrons comme essentiel pour les autorits italiennes davancer la date dadoption des mesures dcides en juillet 2011 dau moins un an. Le but devrait tre dobtenir un meilleur dficit que celui planifi pour 2011, un endettement net pour 2012 de 1 % et un budget quilibr en 2012, pour lessentiel par une rduction des dpenses. Il est possible dintervenir encore plus sur le systme des retraites, en durcissant les conditions dligibilit pour les retraites seniors et en alignant rapidement lge de la retraite pour les femmes du secteur priv celui tabli pour les employs du secteur public permettant ainsi des conomies ds 2012. En plus, le gouvernement devrait srieusement envisager la rduction des cots des employs du secteur public en renforant les rgles de remplacement et, si ncessaire, en rduisant les salaires. b) Une clause plafonnant automatiquement le dficit devrait tre introduite, affirmant que tout drapage sloignant des objectifs en matire de dficit sera automatiquement compens par des coupes horizontales dans les dpenses discrtionnaires. c) Lemprunt, y compris la dette commerciale et les dpenses des collectivits rgionales et locales, devra tre soumis un contrle strict, conforme avec les principes de la rforme en cours des relations fiscales intergouvernementales. tant donn la gravit de la situation actuelle des marchs, nous considrons comme essentiel que toutes les actions mentionnes dans la premire et la deuxime section ci-dessus soient adoptes au plus vite par dcrets-lois, suivis dune ratification parlementaire dici fin septembre 2011. Une rforme constitutionnelle durcissant la lgislation fiscale serait galement approprie. 3. Nous encourageons aussi le gouvernement prendre immdiatement des mesures afin de garantir une rforme majeure de ladministration publique afin damliorer lefficacit administrative et un esprit plus amical envers les entreprises [business friendliness]. Dans les entits publiques, lutilisation dindicateurs de performance devrait tre systmatique (en particulier dans la sant, lducation et le systme judiciaire). Il existe un grand besoin dun engagement fort pour abolir ou consolider des niveaux administratifs intermdiaires (notamment les provinces). Des actions destines raliser des conomies dchelle dans les services publics devraient tre renforces. Nous faisons confiance au gouvernement pour prendre toutes les actions appropries. Mario Draghi, Jean-Claude Trichet7

En novembre 2011, le sommet du G20 a dcid den finir avec le Premier ministre Silvio Berlusconi. En quelques jours, il a t remplac la grecque : dmission force, successeur dsign par les cranciers, pas de consultation populaire. On ne peut tre plus

clair.
Alexander Nahum Sack, Les Effets des transformations des tats sur leurs dettes publiques et autres obligations financires, Paris, Recueil Sirey, 1927. Georgios Katrougalos et Georgios Pavlidis, La Constitution nationale face une situation de dtresse financire : leon tire de la crise grecque (2009-2011) . http://blogs.mediapart.fr/blog/bertrand-buisson/010311/la-defaite-electorale-du-gouvernement-irlandais-fait-trembler-leur Le Figaro , Le Portugal au rgime sec , 9 avril 2011. Lire Virginie de Romanet, Le Portugal : dernire victime en date du modle nolibral , http://www.cadtm.org/Le-Portugal-derniere-victime-en 2011 5. Il est galement prvu dans plusieurs codes civils nationaux comme dans les codes civils espagnol (aux articles 1895 et suivants) et franais (aux articles 1376 et suivants). 6. http://www.martine-billard.fr/post/2010/11/29/L-UE-et-le-contr%C3%B4le-des-budgets-nationaux 7. http://www.corriere.it/economia/11_settembre_29/trichet_draghi_inglese_304a5f1e-ea59-11e0-ae06-4da866778017.shtml?fr=correlati ; http://www.agoravox.fr/actualites/europe/article/le-coup-d-etat-de-la-bce-en-italie-101859 1. 2. 3. 4.

12 Les leons des rcentes suspensions et annulations de dette Les suspensions unilatrales de remboursement de dettes sont bien plus courantes
quon ne le croit en gnral. Lhistoire, y compris rcente, est jalonne dannulations et de rpudiations de dettes. Les dirigeants europens et les directeurs dinstitutions financires prsentent le dfaut de paiement comme la pire des dcisions, dans une vision purement capitaliste : il faut assurer cote que cote le service de sa dette, il faut servir ses cranciers. Il ne manque pas de commentateurs ou dhommes politiques pour affirmer quun tat qui suspend le paiement dune dette va coup sr se retrouver compltement isol et que la socit va plonger dans le chaos. Priv de fonds extrieurs, ltat en dfaut de paiement ne pourrait plus faire face ses obligations et la machine conomique se gripperait compltement. Or dun point de vue historique, le refus par un tat de payer une dette na rien dexceptionnel et naboutit pas une catastrophe. Cest ainsi quentre 1946 et 2008, on a pu dnombrer au niveau international 169 dfauts de paiement qui ont dur en moyenne trois ans1. Pour les conomistes Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff, les pays les plus industrialiss y ont recouru plusieurs reprises : Les pays mergents actuels nont pas invent les dfauts en srie, cest--dire les dfauts souverains rpts. En fait, un certain nombre de pays aujourdhui riches ont connu le mme genre de problmes du temps o ils taient des marchs mergents. Le dfaut en srie sur les dettes extrieures est la norme dans toutes les rgions du monde, Asie et Europe comprises 2. La crise que connat lEurope y mne tout droit : Dans le contexte financier mondial actuel, une flambe de dfauts souverains ne serait gure surprenante3. Dans le Journal of Development Economics4, Eduardo Levy Yeyati et Ugo Panizza, deux conomistes qui ont travaill pour la Banque interamricaine de dveloppement, prsentent les rsultats de leurs recherches minutieuses sur les dfauts de paiement concernant une quarantaine de pays. Leur conclusion est limpide : Les priodes de dfaut de paiement marquent le dbut de la rcupration conomique5. Joseph Stiglitz apporte des arguments forts ceux qui plaident pour la suspension du remboursement des dettes publiques. Dans un livre collectif, il affirme que la Russie en 1998 et lArgentine au cours des annes 2000 ont fait la preuve quune suspension unilatrale du remboursement de la dette peut tre bnfique pour les pays qui prennent cette dcision : Tant la thorie que la pratique suggrent que la menace de fermeture du robinet du crdit a t probablement exagre6. Quand un pays russit imposer une

rduction de dette ses cranciers et utilise les fonds pour financer une politique fiscale expansionniste, les rsultats sont positifs : Dans ce scnario, le nombre dentreprises locales qui tombent en faillite diminue la fois parce que les taux dintrt locaux sont plus bas que si le pays avait continu rembourser sa dette7 et parce que la situation conomique gnrale du pays samliore. Puisque lconomie se renforce, les recettes dimpts augmentent, ce qui amliore encore la marge budgtaire du gouvernement. [] Tout cela signifie que la position financire du gouvernement se renforce, rendant plus probable (et pas moins) le fait que les prteurs voudront nouveau octroyer des prts. Stiglitz plaide pour que les prteurs assument les risques quils prennent. la fin de sa contribution, il considre que les pays qui sengagent dans la voie du dfaut de paiement ou de la rengociation en vue dobtenir une rduction de dette auront besoin dimposer un contrle temporaire sur les changes et/ou des taxes pour dcourager les sorties des capitaux. Plusieurs exemples rcents permettent de mettre en perspective de tels dfauts de paiement, qui savrent trs souvent efficaces pour remettre les pendules (conomiques) lheure et amorcer un dbut de rcupration conomique8.

LArgentine
En dcembre 2001, aprs trois annes de rcession conomique, lArgentine sest vue refuser un prt prvu par le FMI, alors que les dirigeants argentins avaient toujours appliqu les mesures impopulaires que le FMI exigeait. Cela a mis le feu aux poudres et plong le pays dans une crise sociale et politique. Le prsident Fernando De la Rua a ragi en bloquant les comptes bancaires des pargnants. Spontanment, la classe moyenne est descendue dans la rue, rejointe par les sans (les sans-emploi, les habitants des bidonvilles, une majorit de pauvres)9. Dans la nuit du 19 au 20 dcembre 2001, le peuple sest soulev contre la politique nolibrale mene par le gouvernement de Fernando De la Rua. Trois prsidents de la Rpublique se sont alors succd en quelques jours : De la Rua a fui le 21 dcembre 2001 et son successeur, Adolfo Rodriguez Saa, a lui-mme t remplac par Eduardo Duhalde le 2 janvier 2002. Duhalde a alors dcrt la plus importante suspension de paiement de la dette extrieure de lHistoire, pour prs de 100 milliards de dollars, tant envers les cranciers privs quenvers les pays les plus industrialiss regroups au sein du Club de Paris10 ; des centaines dusines, abandonnes par leur propritaire, ont t occupes et lactivit a t relance sous la conduite des travailleurs ; les sans-emploi ont renforc leur capacit daction dans le cadre des mouvements piqueteros11 ; la monnaie, qui tait aligne sur le dollar, a t fortement

dvalue ; les autorits provinciales ont cr des monnaies locales qui ont servi de moyens de paiement pendant une priode transitoire, et le gouvernement central a utilis les sommes pargnes grce au non-remboursement de la dette publique externe pour relancer lconomie par la demande interne. Aprs un quart de sicle daccord continu entre le FMI et les autorits, lArgentine a dmontr quun pays pouvait arrter de rembourser la dette de manire prolonge sans subir de reprsailles. Le FMI, les gouvernements des pays les plus industrialiss, les grands mdias avaient prdit le chaos. Loin de sombrer, le pays sest redress. Entre 2003 et 2011, le taux de croissance a t de lordre de 7-8 % par an. Comme lcrit lconomiste argentin Claudio Katz : Les reprsentants des milieux financiers disaient que lisolement serait tragique mais cest tout le contraire qui sest produit. La rupture des relations financires internationales a donn un grand bol dair conomique. Labsence de paiements externes a particulirement contribu impulser la reprise interne. Le dfaut a facilit la ngociation avec les cranciers, confirmant le fait que, lorsquune dette est leve, cest le problme des banquiers12. Le prsident lu en mai 2003, Nestor Kirchner, a dfi les cranciers privs en leur proposant dchanger leurs titres contre de nouveaux de moindre valeur. Aprs de longues ngociations acheves en fvrier 2005, 76 % dentre eux ont accept de renoncer plus de 60 % de la valeur des crances quils dtenaient. Joseph Stiglitz rpond ceux qui croient que le FMI est capable de rendre la vie impossible aux pays qui voudraient se dclarer en dfaut de paiement : Le fait que lArgentine soit alle si bien aprs son dfaut de paiement, mme sans lappui du FMI (ou peut-tre parce quelle na pas eu lappui du FMI), peut conduire un changement de cette croyance13. LArgentine a mme rembours anticipativement le FMI en 2005 afin de ne plus tre soumise ses conditionnalits, ce que lon peut tout de mme regretter car il sagissait dune dette odieuse hrite de la dictature militaire (1976-1983) et du rgime corrompu de Carlos Menem (1989-1999). LArgentine avait toute latitude pour la rpudier totalement. LArgentine a encore une dette de 6,5 milliards de dollars auprs de pays membres du Club de Paris, cartel des pays industrialiss cranciers. Depuis dcembre 2001, lArgentine ne rembourse aucun des pays concerns. Le Club de Paris vite dbruiter le non-remboursement de la dette argentine, car il craint que dautres gouvernements ne suivent cet exemple. noter que lArgentine fait aujourdhui partie du G20 et quelle est loin dtre marginalise, malgr ses actes souverains unilatraux. Ce que dmontre le cas argentin, cest quil est possible de relancer lconomie dun pays sans accs aux marchs financiers internationaux et en rupture de ban avec les principales nations industrialises de la plante runies dans le Club de Paris. En effet, depuis 2001, le pays nmet plus de titres de la dette publique sur les marchs financiers internationaux.

Cela ne fait pas pour autant de lArgentine un modle alternatif. Certes, le poids de la dette publique totale (extrieure et intrieure) a radicalement baiss et peut faire rver les pays les plus industrialiss puisquelle reprsente 46 % de son PIB en 2011 (contre 160 % en 2001 au moment de la cessation de paiement). Mais le non-remboursement dune partie substantielle de la dette ne suffit pas entamer un processus de transformation sociale structurelle qui passe par une redistribution de la richesse et par une rupture avec une croissance base sur un modle extractiviste exportateur. Malheureusement, aujourdhui la croissance de lArgentine est particulirement dpendante de ses exportations de produits agricoles (en particulier du soja transgnique produit par lagrobusiness) et des ressources minrales majoritairement exploites ciel ouvert par de grandes socits transnationales.

Lquateur
Quelques mois aprs son lection, le prsident quatorien Rafael Correa a mis en place en juillet 2007 une commission daudit de la dette publique laquelle le CADTM a particip. Aprs quatorze mois de travail, elle a remis des conclusions qui dmontraient le caractre illgitime dune grande partie de la dette publique interne et externe. En novembre 2008, prenant appui sur ce rapport, le gouvernement a dcid de suspendre unilatralement le remboursement de titres de la dette vendus sur les marchs financiers internationaux et venant chance en 2012 et en 2030. Finalement, le gouvernement de ce petit pays est sorti vainqueur dune preuve de force avec les banquiers nord-amricains qui taient dtenteurs de ces titres. Il a rachet pour 900 millions de dollars des titres valant 3,2 milliards de dollars. Ce faisant, le Trsor public quatorien a conomis environ 7 milliards de dollars sur le capital emprunt et sur les intrts qui restaient payer. Ainsi, il a t en mesure de dgager de nouveaux moyens financiers permettant daugmenter les dpenses sociales dans la sant, lducation, laide sociale et dans le dveloppement dinfrastructures de communication. Lquateur na pas fait lobjet de reprsailles internationales. Son taux de croissance annuel oscille entre 3 et 4 %. Lducation et la sant publiques ont connu une amlioration significative, et les salaires rels ont connu une rcupration. Tout comme lArgentine, cela ne fait pas pour autant de lquateur un modle alternatif de dveloppement.

La Russie
partir daot 1998, la Russie a dcrt la suspension unilatrale des remboursements de sa dette envers les pays du Club de Paris et les banques prives.

Confronte une baisse de ses revenus dexportation (notamment ceux du ptrole) et de ses recettes fiscales, elle a stopp les paiements pendant trois mois. Le rapport de forces sen est trouv modifi en sa faveur et elle a pu obtenir environ 30 % dannulation de sa dette envers ses cranciers. Son statut dancienne superpuissance lui a sans doute t utile pour simposer. Quant au FMI, il a malgr cela poursuivi ses prts la Russie alors quil tait de notorit publique que plusieurs milliards de dollars avaient t dtourns via des paradis fiscaux dEurope occidentale par des oligarques russes. Bien que les dirigeants russes ninspirent aucune sympathie, la dmarche quils ont entreprise prouve quune attitude ouverte de dfi lgard des cranciers peut savrer fructueuse.

La Norvge
En octobre 2006, la Norvge a reconnu sa responsabilit dans lendettement illgitime de cinq pays (quateur, gypte, Jamaque, Prou, Sierra Leone) et a dcid dannuler unilatralement des crances quelle dtenait envers ces pays pour un montant de 62 millions deuros. En effet, entre 1976 et 1980, la Norvge a export 156 bateaux vers 21 pays du Sud pour un cot total de 440 millions deuros non pas pour soutenir leur dveloppement, mais afin de venir en aide sa propre industrie de construction navale en crise. Grce une pression internationale organise par les mouvements sociaux dquateur et de Norvge, les autorits dOslo ont fini par reconnatre quil ntait pas admissible dexiger le remboursement de cette dette, totalement illgitime. Non seulement elle a rendu partiellement justice aux pays lss en annulant les crances restantes, mais elle a surtout lanc un dbat fondamental sur la responsabilit des cranciers travers une dmarche dannulation unilatrale. quand un tel acte de la part de lAllemagne ou de la France lgard de la Grce qui elles ont vendu des armes pour le profit maximal de leurs industries dexportation ? quand un acte semblable de pays de la zone euro (Allemagne, France, Pays-Bas ou Autriche) qui octroient des prts la Grce 5,5 % depuis mai 2010 alors quils empruntent 2 % et que ces prts sont conditionns par lapplication de mesures antisociales qui violent les droits conomiques et sociaux de la population grecque ?

LIslande
En Islande, les trois principales banques du pays, privatises en 2003, staient dveloppes en se lanant dans des activits hautement spculatives. Lune delles,

Landsbanki, avait cr une filiale en ligne, Icesave, qui offrait une rmunration allchante pour les comptes courants ouverts en Grande-Bretagne et aux Pays-Bas. Lors de la dbcle de 2008, alors que la branche domestique de Landsbanki a t nationalise, ltat na pas voulu assurer la garantie des dpts en ce qui concerne la branche extrieure. Les gouvernements hollandais et britannique sont intervenus pour indemniser lpargne de leurs citoyens et se sont ensuite retourns contre les autorits islandaises pour tre rembourss des 3,9 milliards deuros engags. La population sest mobilise deux reprises contre le paiement de cette dette, exigeant que ce soit les banquiers privs en faillite qui indemnisent les pargnants britanniques et hollandais. Sous la pression de la rue, deux textes approuvs par le Parlement pour le rglement du diffrend ont t soumis rfrendum un an dcart et massivement rejets par le peuple14. Finalement, grce la mobilisation populaire, lindemnisation a t prise en charge par la banque Landsbanki en liquidation et les remboursements ont commenc en dcembre 2011. Voil une belle dmonstration quil est utile de se mobiliser pour empcher que les gouvernants ne dcident dutiliser les fonds publics pour rembourser une dette illgitime.
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Carmen M. Reinhart et Kenneth S. Rogoff, op. cit., p. 101. Ibid., p. 107. Ibid ., p. 96. Eduardo Levy Yeyati et Ugo Panizza, The Elusive Costs of Sovereign Defaults , Journal of Development Economics, n 94, 2011, p. 95-105. Default episodes mark the beginning of the economic recovery. Joseph E. Stiglitz, Sovereign Debt : Notes on Theoretical Frameworks and Policy Analyses , in Overcoming Developing Country Debt Crises (ouvrage collectif), Oxford University Press, 2010, p. 35-69. En effet, une des conditions poses par le FMI lorsquil vient en aide un pays au bord du dfaut de paiement est daugmenter les taux dintrt locaux. Si un pays chappe aux conditions fixes par le FMI, il peut au contraire baisser les taux dintrt afin dviter autant que possible des faillites dentreprises. Pour dautres exemples dannulations de dettes, voir Damien Millet et ric Toussaint, 60 questions 60 rponses, op. cit., p. 254-263. Le 27 dcembre 2006, la Cour suprme a dailleurs ordonn aux banques daccorder une indemnisation totale ces pargnants flous. Damien Millet et ric Toussaint, 60 questions 60 rponses, op. cit., p. 151-163. Mouvements de chmeurs utilisant des barrages sur les grands axes routiers, des piquetes, pour faire valoir leurs droits et paralyser lactivit conomique. Ils se sont ensuite regroups en groupes trs actifs sur lensemble du territoire. http://www.cadtm.org/Grece-2010-Argentine-2001 Overcoming Developing Country Debt Crises, op. cit., p. 49. Voir chapitre 9.

13 Les fondements juridiques pour lannulation de dettes publiques Le droit international public et la lgislation interne des pays offrent de nombreux
arguments juridiques pour un acte souverain unilatral de rpudiation de dettes par les pouvoirs publics. Il faut tordre le cou lidologie dominante selon laquelle les gouvernements seraient obligs en toutes circonstances de remplir leurs obligations financires et, de ce fait, seraient contraints dappliquer les mesures daustrit imposes par les cranciers afin de dgager les ressources ncessaires au paiement de la dette et la rsorption des dficits publics. ct des tats, les collectivits et les tablissements publics peuvent galement questionner le paiement de leurs dettes. Il ny a pas dobligation absolue et inconditionnelle de rembourser une dette. Lobligation pour ltat de rembourser la dette quil a contracte repose sur le principe pacta sunt servanda (les conventions doivent tre respectes) consacr larticle 26 de la Convention de Vienne sur le droit des traits de 1969 1 et sur le principe de continuit de ltat qui entrane la transmission des dettes dtat dun gouvernement lautre. Mais ces principes ne sont pas absolus et ne valent que pour des dettes contractes dans lintrt gnral de la collectivit2 . Le point cl est donc lintrt gnral de la collectivit . Les lgislations nationales contiennent des dispositions similaires. En droit franais, selon la circulaire du 15 septembre 1992 relative aux contrats de couverture de taux dintrt offerts aux collectivits et aux tablissements publics locaux, les collectivits locales ne peuvent lgalement agir que pour des motifs dintrt gnral prsentant un caractre local . Cest aussi le sens de la doctrine de la dette odieuse selon laquelle les dettes dtat doivent tre contractes et les fonds qui en proviennent utiliss pour les besoins et les intrts de ltat3 . Dans nombre dtats europens, le recours lemprunt a servi depuis les annes 1990 combler le trou cr dans les finances publiques par la rduction de limpt sur les revenus levs et les entreprises. Dans quelle mesure la dette qui dcoule de ces politiques injustes a-t-elle particip lintrt gnral ? Les prts lis aux dpenses militaires contribuent-ils lintrt gnral ? Le cas des prts toxiques est clairant. Pendant des annes, les banques ont propos des emprunteurs publics locaux franais (collectivits locales, hpitaux, offices HLM) des prts taux variables : rduits et fixes pendant une courte priode, puis indexs sur des indicateurs qui peuvent tre extrmement volatils, notamment lcart de

parit entre leuro et le franc suisse. La plupart de ces crdits taient non caps , cest-dire ne prenaient pas en compte de taux maximal. La crise a fait se dprcier leuro face la monnaie helvtique et les taux ont explos. Selon un rapport dune commission denqute parlementaire franaise, 5 000 collectivits seraient concernes, dont 1 800 communes de moins de 10 000 habitants dmarches en majorit par la banque Dexia. Elles ont pu tre trompes par la dnomination mensongre du prt Tofix de Dexia, alors quil est tout sauf un prt taux fixe Par exemple, en juin 2006, la commune de Thouar-sur-Loire (7 500 habitants, prs de Nantes) a emprunt de la sorte 4 millions deuros Dexia. Alors que le taux tait de 3,84 % lorigine, il est pass 6 % en 2010 (provoquant un surcot de 60 000 euros), puis 12 % en 2011 (la mairie a refus de payer les 290 000 euros de surplus demands, lquivalent de neuf emplois communaux). Les montants concerns lchelle de la France sont colossaux : plus de 18,8 milliards deuros pour lencours des emprunts risque, dont 13,6 pour les seules collectivits territoriales. La commission denqute parlementaire propose lidentification et le recensement de lensemble des prts structurs souscrits par les acteurs locaux et la mise en place d une structure ad hoc temporaire, ple dassistance et de transaction qui pourra engager au nom des collectivits et tablissements publics un processus de rengociation de chacune des gammes de produits structurs avec les banquiers les ayant commercialiss . Le rapport reconnat implicitement lillgitimit de ces dettes puisque la commission denqute propose daboutir, pour chaque catgorie de produits, un accord quilibr portant transaction entre les acteurs publics et les tablissements prteurs, afin de transformer les produits structurs prsentant des risques sous-jacents en produits demprunt classiques, les banques reprenant la gestion des risques quelles ont fait souscrire aux acteurs publics . Avant dajouter : [] sil semblait impossible dobtenir un effort substantiel des tablissements prteurs pour trouver une sortie raisonnable aux contrats de prts structurs en cours, le lgislateur pourrait alors envisager de remettre en cause lquilibre contractuel des emprunts existants, en prvoyant que les charges dintrt des contrats de prts souscrits par les collectivits territoriales ne peuvent dpasser celles qui rsulteraient de lapplication dun taux dtermin, tel que le taux dusure, la date dexigibilit de leur versement. Le Conseil constitutionnel a ainsi admis, dans une jurisprudence sans cesse prcise, que le principe valeur constitutionnelle de la libert contractuelle ne sopposait pas ce que le lgislateur remette en cause lconomie de contrats lgalement conclus pour un motif dintrt gnral suffisant4 . Selon le dput Gilles Carrez : Il y a une double responsabilit. Celle des banquiers, commencer par Dexia. Mais aussi celle de lemprunteur. [] il y a, dans le lot des victimes, des petites communes qui navaient pas les outils pour voir le risque derrire les propositions des banques. En revanche, dans les collectivits importantes, grande ville ou dpartement, il y a des services financiers comptents. Les lus savaient donc que lavantage court terme entranait un risque pour

la suite5. Les responsabilits doivent tre tablies et des poursuites judiciaires engages. Mais les collectivits locales et les tablissements publics franais victimes des prts toxiques de Dexia6 et de ses consurs doivent-ils sacquitter de ces dettes et faire porter le cot sur la population (notamment par la hausse des impts locaux et la dgradation des services municipaux) ? Selon le droit international, lvaluation de lintrt gnral et la dtermination du caractre licite ou illicite de la dette relvent de la comptence des pouvoirs publics7. La mise en place dun audit des dettes publiques par les pouvoirs publics pour identifier ces dettes illicites est donc tout fait lgale. Au pralable, la suspension immdiate du paiement de la dette, avec gel des intrts, peut savrer ncessaire et est tout fait justifie. Le droit international offre des outils prcieux pour la suspension du paiement de la dette et de lapplication des plans daustrit. Le respect et lapplication des droits humains, tels quils sont reconnus universellement par les diffrentes conventions internationales8, priment sur les autres engagements pris par les tats, parmi lesquels le remboursement des dettes et lapplication des programmes daustrit. Larticle 103 de la Charte de lONU, laquelle les tats membres des Nations unies doivent imprativement adhrer, est sans ambigut : En cas de conflit entre les obligations des Membres des Nations unies en vertu de la prsente Charte et leurs obligations en vertu de tout autre accord international, les premires prvaudront. Un gouvernement qui en a la volont politique peut donc lgalement suspendre le paiement de sa dette et refuser lapplication des mesures daustrit qui portent atteinte aux droits conomiques, sociaux et culturels de sa population et hypothquent sa souverainet. Les gouvernements peuvent galement invoquer ltat de ncessit et le changement fondamental de circonstances pour stopper unilatralement le paiement de leurs dettes. Ces dispositions juridiques sont inscrites dans la Convention de Vienne de 1969 sur le droit des traits et dans de nombreuses lgislations nationales, principalement en matire de contrat. Ces normes font galement partie du droit coutumier international et, en tant que telles, elles simposent tous les dbiteurs et cranciers, sans quil soit ncessaire de prouver leur consentement y tre lis, ni lillgalit de la dette. Ltat de ncessit correspond une situation de danger pour lexistence de ltat, pour sa survie politique ou sa survie conomique, comme une instabilit sociale grave ou limpossibilit de satisfaire les besoins de la population (sant, ducation, paix publique, justice, protection contre les incendies et les catastrophes naturelles). Pour la Commission du droit international de lONU, cet argument peut tre invoqu lorsque ce fait aura t lunique moyen de sauvegarder lintrt essentiel de ltat lencontre dun danger grave et imminent9 . En Grce, par exemple, lapplication de ltat de ncessit se justifie pleinement. Le remboursement de la dette, lapplication des mesures daustrit et la perte de souverainet engendre par les accords conclus avec la troka mettent la Grce

en danger, dont la premire obligation en tant qutat est de respecter les droits humains de sa population10. la crise conomique et sociale sajoute aujourdhui une crise sanitaire. Selon Mdecins sans frontires, 30 % des Grecs se soignent dans des cliniques de rue (contre 5 % auparavant). Certaines entreprises pharmaceutiques refusent mme de livrer certains hpitaux de peur de ne pas tre payes. Nombre de retraits, de chmeurs, de sans-abri sont privs de couverture maladie. ceux-l sajoutent les 22 % de la population active non dclare, qui nont aucune couverture sociale. Les coupes dans certains budgets lis la sant comme lassistance sociale et le traitement de certaines maladies peuvent aller jusqu 80 %11. Dans ces conditions, refuser de rembourser la dette publique pour donner la priorit aux droits du peuple grec nest plus un choix mais une ncessit. Comme le souligne la Commission du droit international de lONU : On ne peut attendre dun tat quil ferme ses coles et ses universits et ses tribunaux, quil abandonne les services publics de telle sorte quil livre sa communaut au chaos et lanarchie simplement pour ainsi disposer de largent pour rembourser ses cranciers trangers ou nationaux. Il y a des limites ce quon peut raisonnablement attendre dun tat, de la mme faon que pour un individu12 Le changement fondamental de circonstances se matrialise dans la clause rebus sic stantibus (les choses doivent demeurer en ltat le mme tat quau moment de la signature du contrat). Son application a pour consquence de dlier les parties de toute obligation contenue dans le contrat en cas de changement profond des circonstances, comme cest le cas avec la crise des dettes souveraines en Europe. La Grce, lIrlande, le Portugal, lEspagne, lItalie (la liste risque encore de sallonger) sont confronts des hausses des taux dintrt exigs par les investisseurs institutionnels qui dominent les marchs financiers. Les taux qui sappliquent ces pays en 2010-2011 ont doubl par rapport 2008-2009. Si les zinzins demandent des intrts majors, cest quils anticipent des dfauts de paiement et des annulations de dettes. Une suspension du remboursement de la dette (avec gel des intrts) dcide unilatralement par ces pays fait donc partie des risques pris en toute connaissance de cause par les cranciers. Pour juger de la nullit dun contrat de prt, il faut prter attention aux diffrentes clauses, aux circonstances entourant sa conclusion, aux causes de lendettement et la destination relle des fonds emprunts. Diffrents arguments juridiques permettent de fonder la nullit de certaines dettes publiques. La Convention de Vienne de 1969 sur le droit des traits et la Convention de Vienne sur le droit des traits entre tats et organisations internationales de 1986 indiquent diffrents vices du consentement pouvant entraner la nullit du contrat de prt. Parmi eux, on trouve lincomptence du contractant13, la corruption du contractant par des moyens directs ou indirects lors de la ngociation, la contrainte exerce sur le contractant au moyen dactes ou de menaces dirigs contre lui ou encore le dol14. Si les pouvoirs publics parviennent prouver que ces dispositions impratives pour les tats ont t violes au

moment de la conclusion du prt, ils seront alors fonds lgalement rpudier les dettes entaches dillgalit. titre dexemple, la Grce pourrait se librer des dettes contractes lgard de la transnationale Siemens15 en invoquant la corruption. Autre exemple : les accords signs entre les gouvernements portugais, irlandais ou grec et la troka lont t sous la contrainte et pourraient ds lors tre dclars nuls. En effet, la troka profite de la dtresse des pays surendetts pour imposer des mesures qui portent atteinte aux droits conomiques et sociaux des citoyens, qui remettent en cause des conventions collectives, qui constituent une violation de la souverainet du pays et, dans certains cas, de son ordre constitutionnel. Au dbut du mois daot 2011, preuve a t faite, grce certains organes de presse italiens, que la BCE profitait des attaques spculatives contre ce pays pour exiger de ses autorits quelles appliquent le mme type de mesures antisociales que la Grce, lIrlande et le Portugal. Sans lengagement des autorits italiennes raliser ces mesures, la BCE menaait de ne pas venir en aide lItalie16. Les collectivits et les tablissements publics peuvent galement se reporter leur droit national, qui contient des dispositions en matire de contrats. Dans leur bras de fer contre les banques en vue dobtenir lannulation des contrats relatifs aux emprunts toxiques17, plusieurs collectivits franaises ont, par exemple, invoqu des vices du consentement issus du code civil franais, faisant valoir : le fait quil nest pas de la comptence des collectivits de spculer, conformment la circulaire du 15 septembre 1992 indique plus haut. Or, les prts structurs sont contracts taux variable, soumis aux mouvements spculatifs sur les monnaies. Les contrats sont donc nuls sur le fondement de larticle 1108 du code civil qui impose la capacit du contractant signer le contrat18 ; le fait que le consentement na pas t valablement exprim, conformment larticle 1109 selon lequel il ny a point de consentement valable si le consentement na t donn que par erreur ou sil a t extorqu par violence ou surpris par dol . En effet, les banques se sont bien gardes de dtailler les risques encourus. Elles nont pas rpondu leur obligation dinformation et encore moins de mise en garde dans le domaine des oprations spculatives. Elles savaient que les collectivits ntaient pas quipes pour apprcier les risques encourus. En labsence dinformation claire et dtaille sur le contenu des contrats portant sur des emprunts toxiques, on peut considrer que le consentement des collectivits na pas t valablement donn et invoquer laction dolosive de ces banques, cause de nullit selon larticle 111619. Par ailleurs, le fondement juridique de la cause illicite ou immorale du contrat, inscrit dans de nombreuses lgislations nationales civiles et commerciales, peut remettre en cause la validit de contrats. Parmi les causes illicites ou immorales entranant lillgalit du contrat de prt, on trouve, par exemple : lendettement li lachat de matriel militaire, qui constitue une violation de la

Charte des Nations unies (son article 26 impose aux tats de rglementer le commerce des armements et de naffecter que le minimum de leurs ressources au domaine militaire) ; laide lie, qui consiste en des prts dtat tat, souvent sous forme de crdits dexportations, cest--dire en contrepartie de lachat de marchandises produites par ltat prteur . Cette pratique est dautant plus illgitime que le plus souvent ces prts lis ne correspondent pas aux besoins rels du pays mais aux intrts du prteur . Cest ce qui a conduit la Norvge en 2006 annuler unilatralement et sans conditions des dettes de cinq pays dans le cadre dune campagne dexportation de navires la fin des annes 197020. Dans le cas grec, en pleine crise au printemps 2010, mis sous pression par les autorits franaises et allemandes qui voulaient garantir leurs exportations darmes, le gouvernement a maintenu des dpenses militaires leves afin de garantir la poursuite des achats darmement la France et lAllemagne21. Dans la mesure o lAllemagne et la France ont ralis des prts la Grce en tant qutats en mai 2010, on est ici clairement en prsence de prts lis de la part des deux puissances europennes. De mme, il est vident que plusieurs pays de la zone euro qui ont particip aux prts la Grce lont fait condition que largent fourni serve au remboursement de leurs banques ; lendettement des pouvoirs publics pour la construction de projets non rentables ou qui portent prjudice aux populations et lenvironnement. On peut citer le scandale des Jeux olympiques de 2004 en Grce. Alors que les autorits hellniques prvoyaient une dpense de 1,3 milliard de dollars, le cot de ces jeux a t plus de dix fois plus lev ; la dette prive transforme en dette publique, avec le sauvetage des banques prives par les pouvoirs publics suite lclatement de la crise financire en 200722 ; le remboursement danciens prts illgaux. Selon largument juridique de la continuit du dlit, une dette illicite ne perd pas, suite un processus de rengociation ou de restructuration, son caractre illgal. En ce sens, elle conserve son vice dorigine et le dlit perdure dans le temps. Par consquent, tous les emprunts publics visant rembourser danciennes dettes illgales sont eux-mmes illicites23. Parmi elles, on trouve bien videmment les dettes odieuses contractes par les dictatures comme celles contractes par la dictature des colonels en Grce, celles de Salazar au Portugal, de Franco en Espagne, etc., ou encore lendettement li un enrichissement sans cause24, qui dsigne un enrichissement abusif, un gain obtenu par des moyens illgitimes. Des tats comme lAllemagne, la France et lAutriche empruntent environ 2 % sur les marchs et prtent la Grce ou lIrlande un taux compris entre 5 et 6 %. De mme, le FMI emprunte ses membres taux faible et prte aux pays en difficult des taux nettement suprieurs. Cest encore ce qui se passe avec les banques europennes, qui empruntent bas cot auprs de la BCE et prtent aux tats des taux bien plus levs. Plus largement, les pays europens contractent aujourdhui de nouveaux emprunts pour pouvoir faire face aux remboursements danciennes dettes qui nont pas t contractes au nom de lintrt gnral. Laudit de la dette permettra de mettre en lumire

cette dette originelle qui ne doit pas tre rembourse.


1. http://www.un.org/fr/documents/charter/ treaty.un.org/ilc/texts/instruments/francais/traites/1_1_1969_francais.pdf 2. David Ruzi, Droit international public, 17e dition, Paris, Dalloz, 2004, p. 93. 3. Alexander Nahum Sack, Les Effets des transformations, op. cit. Voir galement le chapitre 11. 4. Assemble nationale, Rapport fait au nom de la Commission denqute sur les produits financiers risque souscrits par les acteurs publics locaux , n 4030, 6 dcembre 2011, http://www.assembleenationale.fr/13/rap-enq/r4030.asp 5. La Croix, En France, le pige des prts toxiques , 13 dcembre 2011. 6. Voir la carte des entits concernes sur labs.liberation.fr/maps/carte-emprunts-toxiques 7. ric Toussaint et Hugo Ruiz Diaz, Laudit de la dette : un instrument dont les mouvements sociaux devraient se saisir , http://www.cadtm.org/L-audit-de-ladette-un-instrument 8. La Charte de lONU de 1945, la Dclaration universelle des droits de lhomme de 1948, les deux Pactes de 1966 sur les droits conomiques, sociaux et culturels (PIDESC) et sur les droits civils et politiques (PIDCP), la Convention de Vienne sur le droit des traits de 1969 ou encore la Dclaration sur le droit au dveloppement de 1986. 9. ACDI, vol. II, premire partie, Responsabilit internationale de ltat , 1981, p. 58 et suivantes. Il ne sagit pas dun empchement absolu de remplir ses obligations internationales, mais le fait de les remplir impliquerait pour la population des sacrifices qui vont au-del de ce qui est raisonnable. 10. En droit international, un des lments fondamentaux de ltat est sa population (Charles de Visscher, Thorie et ralits en droit international public, 3e d., Paris, Pedone, 1970, p. 339). Ltat a des obligations vis--vis de ses nationaux et des trangers qui se trouvent sous sa juridiction. Cette obligation lemporte sur tous les autres engagements pris par ltat comme ceux lgard de ses cranciers. http://www.metiseurope.eu/gr-ce-legitimite-des-reformes-chaos-social-crises-sanitaires_fr_70_art_29234.html ACDI, 1980, p. 164-167. titre dexemple, ce vice du consentement a constitu un motif juridique de la rpudiation par le Paraguay en 2005 dune dette de 85 millions de dollars. Voir Damien Millet et ric Toussaint, 60 questions 60 rponses, op. cit., p. 262. Le dol dsigne un comportement condamnable qui consiste porter prjudice autrui de manire intentionnelle. Voir chapitre 10. Voir chapitre 11. Plusieurs collectivits en France ont intent des actions en justice. Lire Patrick Saurin, France : les dettes publiques locales, un enjeu citoyen essentiel , http://www.cadtm.org/France-les-dettes-publiques Larticle 1108 pose quatre conditions essentielles pour la validit dune convention : le consentement de la partie qui soblige ; sa capacit de contracter ; un objet certain qui forme la matire de lengagement ; une cause licite dans lobligation. Selon larticle 1116, le dol est une cause de nullit de la convention lorsque les manuvres pratiques par lune des parties sont telles, quil est vident que, sans ces manuvres, lautre partie naurait pas contract . Voir chapitre 12. Voir chapitre 10. Voir chapitre 10. En quateur, la CAIC a condamn le transfert ltat des dettes prives ralis en 1983 et 1984 sous la pression du FMI et de la Banque mondiale alors que le pays traversait une grave crise financire. Suite la mise en vidence de cette opration extrmement prjudiciable pour le pays, la nouvelle Constitution de lquateur adopte en septembre 2008 interdit expressment ltatisation des dettes prives (art. 290, point 7). Largument de la continuit du dlit a, par exemple, t utilis par la Commission daudit en quateur (CAIC) pour dnoncer les nombreuses irrgularits (lors de la socialisation des dettes prives, du plan Brady, et de restructurations de dettes) ayant abouti lmission de bons de la dette commerciale. Voir chapitre 11.

11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22.

23. 24.

14 Laudit de la dette, passage oblig En gnral, le remboursement de la dette publique est prsent par les chefs dtat et
de gouvernement, la BCE, le FMI, la Commission europenne et la presse dominante comme inluctable, indiscutable, obligatoire. La question de la dette publique constitue un tabou. Les citoyens et citoyennes devraient donc se rsigner au paiement de la dette publique. La seule discussion possible tourne autour de la faon de moduler la rpartition des sacrifices ncessaires afin de dgager suffisamment de moyens budgtaires pour tenir les engagements pris par la nation endette. Puisque les gouvernements qui ont emprunt ont t lus dmocratiquement, on nous dit que les actes quils ont poss sont lgitimes. Il faut payer. Laudit citoyen est un instrument pour rompre le tabou. Il constitue un moyen par lequel une proportion croissante de la population cherche comprendre les tenants et aboutissants du processus dendettement dun pays. Il consiste analyser de manire critique la politique demprunts suivie par les autorits du pays et rpondre de nombreuses questions. Pourquoi ltat a-t-il t amen contracter une dette qui ne cesse denfler ? Au service de quels choix politiques et de quels intrts sociaux la dette a-t-elle t contracte ? Qui en a profit ? tait-il possible ou ncessaire de faire dautres choix ? Qui sont les prteurs ? Qui dtient la dette ? Les prteurs mettent-ils des conditions loctroi des prts ? Lesquelles ? Quelle est la rmunration des prteurs ? Comment ltat sest-il trouv engag, par quelle dcision, prise quel titre ? Combien dintrts ont t pays, quel taux, quelle part du principal a dj t rembourse ? Comment des dettes prives sont-elles devenues publiques ? Dans quelles conditions a t ralis tel sauvetage bancaire ? Quelle est la responsabilit de la banque dans ses dboires ? Quel est le cot du sauvetage ? Qui a pris la dcision ? Que penser de lindemnisation dactionnaires qui sont responsables du dsastre avec les administrateurs quils ont dsigns ? Pourquoi ntablit-on pas les responsabilits civiles, pnales et administratives ? Quelle est la part du budget de ltat qui va au remboursement de la dette publique (intrts et remboursement du capital) ? Comment ltat finance-t-il le remboursement de la dette ? Sachant que les gouvernants en place dans lUnion europenne sont tous prts raliser une baisse des dpenses publiques et rduire les revenus de la majorit de la population, ce rgime-l combien dannes faudra-t-il pour rembourser la dette ? Pour rpondre ces questions et dautres qui seront formules au cours du processus daudit , il nest pas ncessaire daccder des secrets dtat ou davoir accs

aux documents non publics de la banque centrale, du ministre des Finances, du FMI, de la BCE, de la Commission europenne, des chambres de compensation1 comme Clearstream ou Euroclear. Certes, de nombreux documents protgs jalousement par les gouvernants et les banquiers devraient absolument tre mis la disposition du public et seraient trs utiles pour affiner lanalyse au cours de laudit. Il faut donc exiger que les autorits, les banquiers (et autres zinzins) et les chambres de compensation fournissent les informations et la documentation ncessaires un audit exhaustif. Mais il est parfaitement possible de procder un examen rigoureux de lendettement public partir de linformation qui est dj dans le domaine public. De mme, lexercice de laudit nest pas un exercice rserv des experts, quils soient rviseurs dentreprise ou des comptes publics, constitutionnalistes, spcialistes du droit commercial et du droit priv, experts comptables ou conomistes. Ils sont videmment bienvenus et peuvent apporter beaucoup au travail collectif de laudit citoyen. Mais un collectif peut commencer le travail sans ncessairement tre assur de la participation de tels experts. Cest en provoquant un dbat public que, chemin faisant, les collectifs stofferont et runiront diffrentes expertises. Des salaris, des tudiants, des sans-emploi, des retraits et tant dautres peuvent se runir et collaborer pour mettre en lumire le processus dendettement public. En 2011, un collectif national sest mis en place en France pour un audit citoyen de la dette2. Il rassemble de nombreux mouvements sociaux et politiques, et lappel sa constitution a t sign par plusieurs dizaines de milliers de personnes. Dans le cadre de cette dmarche, des collectifs locaux se sont mis en place un peu partout dans lHexagone. On peut dailleurs partir de ralits locales afin de participer laudit des dettes publiques. On peut commencer par analyser les emprunts structurs vendus aux collectivits locales par Dexia ou dautres banques. ce propos, un travail est dj ralis : lassociation Acteurs publics contre les emprunts toxiques 3 rassemble une cinquantaine de collectivits locales. On peut aussi commencer par tudier les difficults financires rencontres par les hpitaux publics prsents sur le territoire. Des initiatives pour des audits citoyens se dveloppent galement en Grce, en Irlande, en Espagne, au Portugal, en Italie et en Belgique. Dautres domaines en matire de dettes prives doivent tre dfrichs. Dans les pays comme lEspagne ou lIrlande, o lclatement de la bulle immobilire a plong des centaines de milliers de familles dans la dtresse, il convient galement de sattaquer aux dettes hypothcaires des mnages. De nombreuses fraudes de la part des banquiers et des agences hypothcaires ont t mises sur la place publique et font lobjet dinstructions judiciaires, voire de procs. Les victimes des agissements des prteurs peuvent apporter leur tmoignage et aider comprendre le processus illgitime dendettement qui les affecte. Il suffit davoir en tte ces interrogations pour comprendre quel point le champ daction dun audit de la dette publique est riche et prometteur, quil na absolument rien

voir avec sa caricature qui le rduit une simple vrification de chiffres faite par des comptables routiniers. Au-del du contrle financier, laudit a un rle minemment politique. Ce nest pas du tout un hasard si les partisans des audits argumentent en faveur de leur ncessaire ralisation en invoquant toujours deux besoins fondamentaux de la socit : la transparence et le contrle dmocratique de ltat et des gouvernants par les citoyens. Il sagit l de besoins qui se rfrent des droits dmocratiques tout fait lmentaires, reconnus par le droit international, le droit interne et la Constitution, bien que viols en permanence. Le droit de regard des citoyens sur les actes de ceux qui les gouvernent, de sinformer de tout ce qui concerne leur gestion, leurs objectifs et leurs motivations est intrinsque la dmocratie elle-mme. Il mane du droit fondamental des citoyens dexercer leur contrle sur le pouvoir et de participer activement aux affaires publiques et donc communes. Le fait que les gouvernants sopposent lide que quelques intrus non institutionnels osent raliser un audit citoyen est rvlateur dune dmocratie constamment bafoue. Une dmocratie infirme, qui dailleurs narrte pas de nous bombarder mdiatiquement avec sa rhtorique sur la transparence. Ce besoin de transparence dans les affaires publiques se transforme en un besoin social et politique tout fait vital, qui est le pire cauchemar pour les promoteurs de la logique actuelle. Ce livre apporte une contribution dans ce sens et donne une srie darguments forts permettant douvrir la voie laudit citoyen de la dette. Une partie importante de la dette publique des tats de lUnion europenne est illgitime car elle rsulte dune politique dlibre de gouvernements qui ont dcid de privilgier systmatiquement une classe sociale, la classe capitaliste, au dtriment du reste de la socit. La baisse des impts sur les hauts revenus des personnes physiques, sur leur patrimoine, sur les bnfices des socits prives a amen les pouvoirs publics augmenter la dette publique afin de combler le trou laiss. Ils ont aussi fortement augment la charge des impts sur les mnages modestes qui constituent la majorit de la population. Cette politique a contribu accrotre les ingalits sociales. La partie du revenu national et du patrimoine du pays accapare par linfime minorit des personnes les plus riches a nettement augment au cours des vingt dernires annes. En consquence des cadeaux fiscaux que les gouvernants leur ont faits, les classes aises et les investisseurs institutionnels ont pu acqurir de plus en plus de titres de la dette publique qui leur assurent un revenu supplmentaire. La preuve en est donne par le fait que le nombre de petits porteurs de titres de la dette publique varie, selon les pays europens, entre 1 et 5 % de la population. Contrairement une ide reue, la dette publique ne rsulte pas dune augmentation des dpenses sociales dont aurait profit une grande partie de la population qui vivrait au-dessus de ses moyens, elle est le produit de choix politiques qui ont rduit les recettes fiscales tires des profits des grandes entreprises et des revenus des mnages les plus riches. Les principes dgalit

et de fraternit ont t bafous. Ce cadre gnral frappe clairement dillgitimit cette politique demprunt, et par consquent une trs large partie de la dette publique. cela sest ajout depuis 2007-2008 un sauvetage des institutions financires prives, responsables de la crise, qui a cot trs cher aux finances des tats et a fait exploser la dette publique. Cette dette est illgitime. La baisse des recettes provoque par la crise cause par les institutions financires prives a d tre une nouvelle fois comble par des emprunts massifs, eux aussi illgitimes puisquil aurait fallu pallier la baisse des recettes par un impt exceptionnel li la crise frappant ses responsables. Dans un certain nombre de pays soumis au chantage des marchs financiers, dautres sources videntes dillgitimit existent. Les nouvelles dettes contractes partir de 2008 lont t dans un contexte o les banquiers ont utilis largent fourni bas taux dintrt par les banques centrales pour spculer et forcer les pouvoirs publics augmenter les rmunrations quils leur versaient. De plus, dans des pays comme la Grce, lIrlande, le Portugal, la Hongrie, la Lettonie ou la Roumanie, les prts accords par le FMI et, dans certains cas, par des pays europens4 ont t assortis de conditions qui constituent une violation des droits conomiques et sociaux des populations. Fait aggravant, ces conditions ont favoris une fois de plus les banquiers et les autres institutions financires puisque ces prts devaient servir rembourser la dette. Pour ces raisons, elles sont aussi marques dillgitimit. Enfin, dans certains cas, la volont populaire est bafoue : par exemple, alors quen fvrier 2011 les Irlandais ont vot une large majorit contre les partis qui avaient fait des cadeaux aux banquiers et avaient accept les conditions imposes par la Commission europenne et le FMI, la nouvelle coalition gouvernementale a poursuivi grosso modo la mme politique. Dans dautres cas, les autorits europennes ou nationales ont refus de consulter la population, comme cela sest pass dbut novembre 2011 avec les diktats des dirigeants europens contre lventualit dun rfrendum en Grce sur le plan daustrit annonc quelques jours auparavant. Plus gnralement, on a assist dans certains pays une marginalisation du pouvoir lgislatif au profit dune politique du fait accompli impose par le pouvoir excutif qui a pass des accords avec la Commission europenne et le FMI. Le pouvoir excutif a ensuite prsent au Parlement cet accord prendre ou laisser. Il est mme arriv quun dbat sans vote soit organis sur des sujets de premire importance. La tendance du pouvoir excutif transformer lorgane lgislatif en une chambre denregistrement sest nettement renforce. Il en est de mme au sein de lUnion europenne o les dirigeants veulent un nouveau trait ayant des implications en matire de dettes publiques en excluant tout recours au rfrendum et en laissant de ct le Parlement europen. Dans ce contexte extrmement inquitant, sachant quune srie dtats sera tt ou tard confronte au choix entre le dfaut de paiement et la poursuite pendant au moins une dcennie dune austrit qui fera de plus en plus de victimes, il est vital daffirmer que le

remboursement dune dette illgitime est par principe inacceptable. Il convient de se prononcer clairement pour une annulation des dettes illgitimes. Annulation dont le cot doit tre support par les coupables de la crise, savoir les institutions financires prives. Laudit est loutil appropri pour y parvenir.
1. La compensation est un mcanisme permettant des institutions financires de rgler les montants dus et de recevoir les actifs correspondant aux transactions quelles ont effectues sur les marchs. Une chambre de compensation est un organisme qui calcule des sommes nettes payer et excute les paiements. Ainsi, les institutions financires nont de flux financiers et de titres quavec la chambre de compensation. 2. http://www.audit-citoyen.org/ 3. http://www.empruntstoxiques.fr/ 4. Y compris certains tats non membres de la zone euro. Par exemple, la Grande-Bretagne et la Sude ont octroy des crdits lIrlande.

15 Remettre la dette au service du progrs social La crise secoue lUnion europenne jusque dans ses fondations. Pour plusieurs pays,
le nud coulant de la dette publique sest resserr et ils sont pris la gorge par les marchs financiers. Avec la complicit active des gouvernements en place, de la Commission europenne, de la Banque centrale europenne et du FMI, les institutions financires lorigine de la crise spculent sur les dettes des tats et se font rembourser au prix dune austrit froce. Une offensive brutale contre une srie de droits conomiques et sociaux de la majorit de la population est lance. La rduction des dficits publics doit se faire non pas en rduisant les dpenses sociales publiques, mais par la hausse des recettes fiscales, en luttant contre la grande fraude fiscale et en taxant davantage le capital, les transactions financires, le patrimoine et les revenus des mnages riches. Pour rduire le dficit, il faut galement rduire radicalement les dpenses darmement, ainsi que dautres dpenses socialement inutiles et dangereuses pour lenvironnement. En revanche, il est fondamental daugmenter les dpenses sociales, notamment pour pallier les effets de la dpression conomique. Il faut galement accrotre les dpenses dans les nergies renouvelables et dans certaines infrastructures comme les transports en commun, les tablissements scolaires, les installations de sant publique. Une politique de relance par la demande publique et par la demande de la majorit des mnages gnre galement une meilleure rentre des impts. Mais au-del, la crise doit donner la possibilit de rompre avec la logique capitaliste et de raliser un changement radical de socit. La nouvelle logique construire devra tourner le dos au productivisme, intgrer la donne cologique, radiquer les diffrentes formes doppression (raciale, patriarcale, etc.) et promouvoir les biens communs. Pour cela, il faut construire un vaste front anticrise, tant lchelle europenne que localement, afin de runir les nergies pour crer un rapport de force favorable la mise en pratique de solutions radicales centres sur la justice sociale et climatique. La ralisation dun audit de la dette publique effectu sous contrle citoyen, combine une suspension unilatrale et souveraine du remboursement de la dette publique, permettra daboutir une annulation/rpudiation de la partie illgitime de la dette publique et de rduire fortement le reste de la dette. Cependant, la rduction radicale de la dette publique est une condition ncessaire, mais non suffisante, pour sortir les pays de lUnion europenne de la crise. Tout dabord, il nest pas question de soutenir les allgements de dette dcids par

les cranciers, notamment cause des svres contreparties quils impliquent. Lannulation de dette, qui devient ds lors une rpudiation par le pays dbiteur, est un acte souverain unilatral trs fort. Pourquoi ltat endett doit-il rduire radicalement sa dette publique en procdant lannulation des dettes illgitimes ? Dabord pour des raisons de justice sociale, mais aussi pour des raisons conomiques que tout un chacun peut comprendre et sapproprier. Pour sortir de la crise par le haut, on ne peut pas se contenter de relancer lactivit conomique grce la demande publique et celle des mnages. Car si on se contentait dune telle politique de relance combine une rforme fiscale redistributive, le supplment de recettes fiscales serait siphonn trs largement par le remboursement de la dette publique. Les contributions qui seraient imposes aux mnages les plus riches et aux grandes entreprises prives seraient largement compenses par la rente quils tirent des obligations dtat dont ils sont de trs loin les principaux dtenteurs et bnficiaires (raison pour laquelle ils ne veulent pas entendre parler dune annulation de dette). Il faut donc bel et bien annuler une trs grande partie de la dette publique. Lampleur de cette annulation dpendra du niveau de conscience de la population victime du systme de la dette ( ce niveau, laudit citoyen joue un rle crucial), de lvolution de la crise conomique et politique et surtout des rapports de force concrets qui se construisent dans la rue, sur les places publiques et sur les lieux de travail au travers des mobilisations actuelles et venir. Dans certains pays comme la Grce, le Portugal, lIrlande et la Hongrie, la question de lannulation de la dette est une question de la plus grande actualit. Pour lEspagne et lItalie, elle est en passe de le devenir. Et bientt, le thme sera un point central du dbat politique dans un grand nombre de pays. Pour les nations dores et dj soumises au chantage des spculateurs, du FMI et dautres organismes comme la Commission europenne, il convient de recourir un moratoire unilatral du remboursement de la dette publique. Cette proposition devient populaire dans les pays les plus touchs par la crise. Dublin, la fin novembre 2010, une enqute dopinion ralise auprs de 500 personnes indiquait que 57 % des Irlandais interrogs se prononaient en faveur dune suspension du paiement de la dette (default, en anglais) plutt que pour laide durgence du FMI et de Bruxelles. Default ! say the people ( Le peuple pour la suspension du paiement ), titrait le Sunday Independent, principal hebdomadaire de lle. Comme indiqu dans le chapitre prcdent, un tel moratoire unilatral doit tre combin la ralisation dun audit citoyen des emprunts publics, qui doit permettre dapporter lopinion publique les preuves et les arguments ncessaires la rpudiation de la partie de la dette identifie comme illgitime. Comme nous lavons montr dans les chapitres 10, 11 et 12, le droit international et le droit interne des pays offrent une base lgale pour une telle action souveraine unilatrale. Pour les pays les plus durement touchs comme la Grce ou le Portugal, la vigilance doit tre de mise, car lexprience acquise sur la question de la dette des pays du Sud

montre quune mesure insuffisante, comme une simple suspension du remboursement de la dette, peut se rvler contre-productive. Il faut un moratoire sans ajout dintrts de retard sur les sommes non rembourses pour reprendre compltement la main sur ce sujet. Dans dautres pays comme la France, la Grande-Bretagne ou lAllemagne, il nest pas ncessairement impratif de dcrter un moratoire unilatral pendant la ralisation de laudit, qui doit tre men afin de faire progresser la conscience, de contribuer amplifier la dnonciation de la dette illgitime et de dterminer lampleur de lannulation laquelle il faudra procder. En cas de dtrioration de la conjoncture internationale, une suspension de paiement peut devenir dactualit mme pour des pays qui se croyaient labri du chantage des prteurs privs. Laudit doit aussi permettre de dterminer les diffrentes responsabilits dans le processus dendettement et dexiger que les responsables tant nationaux quinternationaux rendent des comptes la justice. Dans tous les cas de figure, il est lgitime que les institutions prives et les individus hauts revenus qui dtiennent des titres de ces dettes supportent le fardeau de lannulation de dettes souveraines illgitimes car ils portent largement la responsabilit de la crise, dont ils ont de surcrot profit. Le fait quils doivent supporter cette charge nest quun juste retour vers davantage de justice sociale. Il est donc important de dresser un cadastre des dtenteurs de titres afin dindemniser parmi eux les citoyens et citoyennes faibles et moyens revenus. Si laudit dmontre lexistence de dlits lis lendettement illgitime, leurs auteurs devront tre svrement condamns payer des rparations et ne devront pas chapper des peines demprisonnement en fonction de la gravit de leurs actes. Il faut demander des comptes en justice lencontre des autorits ayant lanc des emprunts illgitimes. En ce qui concerne les dettes qui ne sont pas frappes dillgitimit selon laudit, il conviendra dimposer un effort aux cranciers en termes de rduction du stock et des taux dintrt, ainsi que par un allongement de la priode de remboursement. Ici aussi, il sera utile de raliser une discrimination positive en faveur des petits porteurs de titres de la dette publique quil faudra rembourser normalement. Par ailleurs, la part du budget de ltat destine au remboursement de la dette devra tre plafonne en fonction de la sant conomique, de la capacit des pouvoirs publics rembourser et du caractre incompressible des dpenses sociales. Il faut sinspirer de ce qui avait t fait pour lAllemagne aprs la Seconde Guerre mondiale : laccord de Londres de 1953 qui consistait notamment rduire de 62 % le stock de la dette allemande stipulait que la relation entre service de la dette et revenus dexportations ne devait pas dpasser 5 %1. On pourrait dfinir un ratio de ce type : la somme alloue au remboursement de la dette ne peut excder 5 % des recettes de ltat. Il faut galement adopter un cadre lgal afin dviter la rptition de la crise qui a dbut en 2007-2008 : interdiction de socialiser des dettes prives, obligation dorganiser un audit permanent de la politique dendettement public avec participation citoyenne, imprescriptibilit des dlits lis lendettement

illgitime, nullit des dettes illgitimes, adoption dune rgle dor qui consiste dire que les dpenses publiques qui permettent de garantir les droits humains fondamentaux sont incompressibles et priment sur les dpenses relatives au remboursement de la dette Les pistes alternatives ne manquent pas. Mais en fait, faut-il encore recourir aux emprunts publics ? La rponse est positive. Un tat doit pouvoir faire des emprunts publics afin damliorer les conditions de vie des populations, par exemple en ralisant de grands travaux dutilit publique et en investissant dans les nergies renouvelables. Ces emprunts publics peuvent tre utiliss pour passer du tout automobile une priorit de transports collectifs, fermer dfinitivement les centrales nuclaires et leur substituer des nergies renouvelables, ou encore rnover, rhabiliter ou construire des btiments publics et des logements sociaux en rduisant leur consommation dnergie et en leur adjoignant des commodits de qualit. De toute faon, mme si nous ne souhaitons absolument pas demeurer dans une conomie capitaliste, la dynamique conomique ny est possible que sil y a dans le mme temps, du point de vue macroconomique, lanticipation, par la cration montaire, du surplus produit. Vendre des marchandises avec profit nest donc possible que si davantage de monnaie circule aprs quavant le lancement de la production. Une conomie capitaliste sans endettement na donc pas de sens2. Particulirement en priode de rcession, la dpense publique, seule en mesure de gnrer de la richesse collective supplmentaire, doit se faire en recourant aux recettes fiscales supplmentaires prleves sur les plus riches, en annulant les dettes illgitimes et en mettant des emprunts publics sous contrle citoyen. Le tout est de dfinir une politique transparente demprunt public. La proposition que nous avanons est la suivante : 1. la destination de lemprunt public doit garantir une amlioration durable des conditions de vie dans le respect de lenvironnement ; 2. le recours lemprunt public doit contribuer une volont redistributive afin de rduire les ingalits. Cest pourquoi nous proposons de recourir lide suivante : les institutions financires, les grandes entreprises et les mnages riches seront contraints par voie lgale dacheter, pour un montant proportionnel leur patrimoine et leurs revenus, des obligations dtat 0 % dintrt et non indexes sur linflation ; les autres pourront acqurir de manire volontaire des obligations qui garantiront un rendement rel positif suprieur linflation. Une telle mesure de discrimination positive (comparable celles adoptes pour lutter contre loppression raciale aux tats-Unis, les castes en Inde ou les ingalits hommes-femmes) permettra davancer vers davantage de justice fiscale et vers une rpartition moins ingalitaire des richesses. Lannulation des dettes est une condition ncessaire mais insuffisante, avons-nous dit. Cest donc que dautres mesures sont essentielles pour sortir de la crise par le haut en Europe. Ouvrons le dbat.

1. ric Toussaint, Banque mondiale, op. cit., chapitre 4. 2. Jean-Marie Harribey, http://www.cadtm.org/De-la-creation-monetaire-et-des ; Attac, Le mystre de la chambre forte , Le Pige de la dette publique, comment sen sortir ? , Les Liens qui librent, 2011, p. 161-188.

16 Construire enfin une autre Europe En accord avec les exigences du FMI, les gouvernements des pays europens ont fait
le choix dimposer leurs peuples des politiques de stricte austrit, avec des coupes claires dans les dpenses publiques : licenciements dans la fonction publique, gel, voire baisse, des salaires des fonctionnaires, rduction de laccs certains services publics vitaux et de la protection sociale, recul de lge de laccs la retraite Le cot des prestations des services publics augmente (transports, eau, sant, ducation). Le recours des hausses dimpts indirects particulirement injustes, notamment la TVA, saccrot. Les entreprises publiques du secteur concurrentiel sont massivement privatises. Les politiques de rigueur mises en place sont pousses un niveau jamais vu depuis la Seconde Guerre mondiale. Les effets de la crise sont ainsi dcupls par des prtendus remdes, qui visent surtout protger les intrts des dtenteurs de capitaux. Laustrit aggrave nettement le ralentissement conomique et a dclench leffet boule de neige : vu la faible croissance, quand elle existe, la dette publique crot de manire mcanique. Comme lcrit Jean-Marie Harribey, le triptyque Austrit salariale + Austrit montaire + Austrit budgtaire donne leur formule du triple A. Mais les peuples supportent de moins en moins linjustice de ces rformes marques par une rgression sociale de grande ampleur. En termes relatifs, ce sont les salaris, les chmeurs et les foyers les plus modestes qui sont mis le plus contribution pour que les tats continuent dengraisser les cranciers. Et parmi les populations les plus touches, les femmes occupent le premier rang, car lorganisation actuelle de lconomie et de la socit patriarcale fait peser sur elles les effets dsastreux de la prcarit, du travail partiel et sous-pay1. Directement concernes par les dgradations des services publics sociaux, elles paient le prix fort. La lutte pour imposer une autre logique est indissociable de la lutte pour le respect absolu des droits des femmes. Esquissons les grandes lignes de ce que nous voulons pour cette autre logique.

Pour une juste redistribution de la richesse


Depuis 1980, les impts directs nont cess de baisser sur les revenus les plus levs et sur les grandes entreprises2. Ces centaines de milliards deuros de cadeaux fiscaux ont pour lessentiel t orientes vers la spculation et laccumulation de richesses de la part

des plus riches. Il faut combiner une rforme en profondeur de la fiscalit dans un but de justice sociale (rduire la fois les revenus et le patrimoine des plus riches pour augmenter ceux de la majorit de la population) avec son harmonisation sur le plan europen afin dempcher le dumping fiscal3. Le but est une augmentation des recettes publiques, notamment via limpt progressif sur le revenu des personnes physiques les plus riches (le taux marginal de limpt sur le revenu doit tre port 90 %4), limpt sur le patrimoine partir dun certain montant et limpt sur les socits. Cette augmentation des recettes doit aller de pair avec une baisse rapide du prix daccs aux biens et services de premire ncessit (aliments de base, eau, lectricit, chauffage, transports publics, matriel scolaire), notamment par une rduction forte et cible de la TVA sur ces biens et services vitaux. Il sagit galement dadopter une politique fiscale qui favorise la protection de lenvironnement en taxant de manire dissuasive les industries polluantes. Plusieurs pays peuvent sassocier pour adopter une taxe sur les transactions financires, notamment sur les marchs des changes, afin daugmenter les recettes des pouvoirs publics et de limiter la spculation.

Lutter contre les paradis fiscaux


Les diffrents sommets du G20 ont refus, malgr leurs dclarations dintention, de sattaquer rellement aux paradis judiciaires et fiscaux. Une mesure simple afin de lutter contre les paradis fiscaux (qui font perdre chaque anne aux pays du Nord, mais galement ceux du Sud, des ressources vitales pour le dveloppement des populations) consiste pour un Parlement interdire toutes les personnes physiques et toutes les entreprises prsentes sur son territoire de raliser quelque transaction que ce soit passant par des paradis fiscaux, sous peine dune amende dun montant quivalent. Au-del, il faut radiquer ces gouffres noirs de la finance, des trafics criminels, de la corruption, de la dlinquance en col blanc. Les grandes puissances, qui les cautionnent depuis des annes, en ont tout fait les moyens. La fraude fiscale prive la collectivit de moyens considrables et joue contre lemploi. Des moyens publics consquents doivent tre allous aux services des finances pour lutter efficacement contre cette fraude. Les rsultats doivent tre rendus publics et les coupables lourdement sanctionns.

Remettre au pas les marchs financiers

La spculation lchelle mondiale reprsente plusieurs fois les richesses produites sur la plante. Les montages sophistiqus la rendent totalement incontrlable. Les engrenages quelle suscite dstructurent lconomie relle. Lopacit sur les transactions financires est la rgle. Pour taxer les cranciers la source, il faut les identifier. La dictature des marchs financiers doit cesser. Il convient dinterdire la spculation sur les titres de la dette publique, sur les monnaies, sur les aliments5. Les ventes dcouvert6 et les Credit Default Swaps doivent tre galement interdits. Il faut fermer les marchs de gr gr de produits drivs qui sont de vrais trous noirs, chappant toute rglementation et toute surveillance. Le secteur des agences de notation doit galement tre strictement rform et encadr. Il doit tre interdit aux agences de notation de noter les tats. Loin dtre loutil dune estimation scientifique objective, ces agences sont structurellement parties prenantes de la mondialisation nolibrale et ont dclench plusieurs reprises des catastrophes sociales. En effet, la dgradation de la note dun pays peut impliquer une hausse des taux dintrt que ltat doit payer pour russir emprunter sur les marchs financiers. De ce fait, la situation conomique du pays concern se dtriore. Le comportement moutonnier des spculateurs dcuple les difficults qui pseront encore plus lourdement sur les populations. La forte soumission des agences de notation aux milieux financiers nordamricains fait de ces agences un acteur majeur au niveau international, dont la responsabilit dans le dclenchement et lvolution des crises nest pas assez mise en lumire par les mdias. La stabilit conomique des pays europens a t place entre leurs mains, sans garde-fous, sans moyens de contrle srieux de la part de la puissance publique. La cration dune agence publique de notation charge de lestimation du risque crdit des pouvoirs publics est une piste possible pour sortir de cette impasse.

Transfrer sous contrle citoyen les banques au secteur public


cause des choix quelles ont faits, la plupart des banques font face une situation dinsolvabilit et non une crise passagre de liquidits. La dcision des banques centrales de leur accorder un accs illimit au crdit sans leur imposer un changement des rgles du jeu aggrave le problme. Il faut revenir aux fondamentaux. Les banques jouent un rle central dans la promotion et lacclration du processus daccumulation du capital. Ainsi, une conomie moderne ne peut pas fonctionner de manire efficiente sans banques. La question cl rside dans le fait que les banques doivent tre considres comme des services publics, du fait, prcisment, de leur importance et de leffet dvastateur que leur mauvaise gestion peut avoir sur lconomie. Le mtier de la banque est trop srieux pour tre confi des

banquiers privs. Comme elle utilise de largent public, bnficie de garanties de la part de ltat et rend un service de base fondamental la socit, la banque doit devenir un service public. Les tats doivent retrouver leur capacit de contrle et dorientation de lactivit conomique et financire. Ils doivent galement disposer dinstruments pour raliser des investissements et financer les dpenses publiques en rduisant au minimum le recours lemprunt auprs dinstitutions prives. Pour cela, il faut exproprier sans indemnisation les banques pour les transfrer au secteur public sous contrle citoyen. Dans certains cas, lexpropriation des banques prives peut reprsenter un cot pour ltat en raison des dettes quelles ont pu accumuler. Le cot en question doit tre rcupr sur le patrimoine gnral des grands actionnaires. En effet, les socits prives qui sont actionnaires des banques et qui les ont menes vers labme tout en faisant de juteux profits dtiennent une partie de leur patrimoine dans dautres secteurs de lconomie. Il faut donc faire une ponction sur le patrimoine gnral des actionnaires. Il sagit dviter au maximum de socialiser les pertes. Lexemple irlandais est emblmatique, la manire dont la nationalisation dIrish Allied Banks a t effectue est inacceptable car elle sest faite aux dpens de la population. Loption que nous dfendons implique llimination du secteur bancaire capitaliste, tant dans le crdit et lpargne (banques de dpt) que dans le domaine de linvestissement (banques daffaire ou dinvestissement). Dans cette option, il ne resterait que deux types de banques : des banques publiques avec un statut de service public (sous contrle citoyen) et des banques coopratives de taille modre.

Socialiser les entreprises privatises depuis 1980


Une caractristique de ces trente dernires annes a t la privatisation de nombre dentreprises et services publics. Des banques au secteur industriel en passant par la poste, les tlcommunications, lnergie et les transports, les gouvernements ont livr au priv des pans entiers de lconomie, perdant au passage toute capacit de rgulation de lconomie. Ces biens publics, issus du travail collectif, doivent revenir dans le domaine public. Il sagira de crer de nouvelles entreprises publiques et dadapter les services publics selon les besoins de la population, par exemple pour rpondre la problmatique du changement climatique par la cration dun service public disolation des logements.

Questionner leuro

Le dbat sur la sortie de leuro pour une srie de pays comme la Grce est tout fait ncessaire. Il est clair que leuro est une camisole de force pour la Grce, le Portugal ou encore lEspagne. Si nous ny avons pas accord la mme attention quaux autres propositions dalternatives dans cet ouvrage, cest que le dbat traverse et divise tant les mouvements sociaux que les organisations de gauche. Notre proccupation centrale est de rassembler sur le thme central de la dette en laissant de ct temporairement ce qui nous divise.

Rduire radicalement le temps de travail


Rpartir autrement les richesses est la meilleure rponse la crise. La part destine aux salaris dans les richesses produites a nettement baiss depuis plusieurs dcennies, tandis que les cranciers et les entreprises ont accru leurs profits pour les consacrer la spculation. En augmentant les salaires, non seulement on permet aux populations de vivre dignement, mais on renforce aussi les moyens qui servent au financement de la protection sociale et des rgimes de retraite. En diminuant le temps de travail sans rduction de salaire et en crant des emplois, on amliore la qualit de vie des travailleurs, on fournit un emploi celles et ceux qui en ont besoin. La rduction radicale du temps de travail offre aussi la possibilit de mettre en pratique un autre rythme de vie, une manire diffrente de vivre en socit en sloignant du consumrisme. Le temps gagn en faveur des loisirs doit permettre laugmentation de la participation active des personnes la vie politique, au renforcement des solidarits, aux activits bnvoles et la cration culturelle. Il faut galement relever significativement le montant du salaire minimum lgal. En revanche, il faut fixer un plafond trs strict pour les rmunrations des dirigeants des entreprises, quelles soient prives ou publiques, rmunrations qui atteignent des sommets absolument inacceptables.

Une autre Union europenne btie sur la solidarit


Plusieurs dispositions des traits qui rgissent lUnion europenne, la zone euro et la BCE doivent tre abroges. Par exemple, il faut supprimer les articles 63 et 125 du trait de Lisbonne interdisant tout contrle des mouvements de capitaux et toute aide un tat en difficult. Il faut galement abandonner le Pacte de stabilit et de croissance. Le MES (Mcanisme europen de stabilit) doit tre limin. Au-del, il faut remplacer les actuels traits par de nouveaux dans le cadre dun vritable processus constituant dmocratique afin daboutir un pacte de solidarit des peuples pour lemploi et lenvironnement.

Il faut revoir compltement la politique montaire ainsi que le statut et la pratique de la BCE. Lincapacit du pouvoir politique lui imposer de crer de la monnaie est un handicap trs lourd. En crant cette BCE au-dessus des gouvernements et donc des peuples, lUnion europenne a fait un choix dsastreux, celui de soumettre lhumain la finance, au lieu de linverse. Alors que de nombreux mouvements sociaux dnonaient des statuts trop rigides et profondment inadapts, la BCE a t contrainte de changer son fusil dpaule au plus fort de la crise en modifiant en urgence le rle qui lui a t octroy. Malheureusement, elle a accept de le faire pour de mauvaises raisons : non pas pour que les intrts des peuples soient pris en compte, mais pour que ceux des cranciers soient prservs. Cest bien la preuve que les cartes doivent tre rebattues : la BCE doit pouvoir financer directement des tats soucieux datteindre des objectifs sociaux et environnementaux qui intgrent parfaitement les besoins fondamentaux des populations. Aujourdhui, des activits conomiques trs diverses, comme linvestissement dans la construction dun tablissement hospitalier ou un projet purement spculatif, sont finances de manire similaire. Le pouvoir politique doit imposer des cots trs diffrents aux uns et aux autres : des taux bas doivent tre rservs aux investissements socialement justes et cologiquement soutenables, des taux trs levs, voire rdhibitoires quand la situation lexige, pour les oprations de type spculatif, quil est galement souhaitable dinterdire purement et simplement dans certains domaines. Une Europe btie sur la solidarit et la coopration doit permettre de tourner le dos la concurrence et la comptition, qui tirent vers le bas . La logique nolibrale a conduit la crise et rvl son chec. Elle a pouss les indicateurs sociaux la baisse : moins de protection sociale, moins demplois, moins de services publics. La poigne de ceux qui ont profit de cette crise lont fait en pitinant les droits de la majorit des autres. Les coupables ont gagn, les victimes paient ! Cette logique, qui sous-tend tous les textes fondateurs de lUnion europenne, doit tre battue en brche. Une autre Europe, axe sur la coopration entre tats et la solidarit entre les peuples, doit devenir lobjectif prioritaire. Pour cela, les politiques budgtaires et fiscales doivent tre non pas uniformises, car les conomies europennes prsentent de fortes disparits, mais coordonnes pour quenfin merge une solution vers le haut . Des politiques globales lchelle europenne, comprenant des investissements publics massifs pour la cration demplois publics dans des domaines essentiels (des services de proximit aux nergies renouvelables, de la lutte contre le changement climatique aux secteurs sociaux de base), doivent simposer. Une autre politique passe par un processus coordonn par les peuples afin dadopter une Constitution pour construire une autre Europe. Cette autre Europe dmocratise doit uvrer pour imposer des principes non ngociables : renforcement de la justice fiscale et sociale, choix tourns vers llvation du niveau et de la qualit de vie de ses habitants, dsarmement et rduction radicale des

dpenses militaires, choix nergtiques durables sans recours au nuclaire, refus des organismes gntiquement modifis (OGM). Elle doit aussi rsolument mettre fin sa politique de forteresse assige envers les candidats limmigration, pour devenir un partenaire quitable et vritablement solidaire lgard des peuples du sud de la plante. Le premier pas dans ce sens doit consister annuler la dette du tiers-monde de manire inconditionnelle. Lannulation de la dette est dcidment un dnominateur commun toutes les luttes quil est urgent de mener au Nord comme au Sud.
1. 2. 3. 4. Christiane Marty, Impact de la crise et de laustrit sur les femmes : des raisons de sindigner et se mobiliser , wwww.cadtm.org/Impact-de-la-crise-et-de-l Voir chapitre 10. Pensons lIrlande qui pratique un taux de seulement 12,5 % sur les bnfices des socits. Signalons que ce taux de 90 % avait t impos aux riches partir de la prsidence de Franklin Roosevelt aux tats-Unis dans les annes 1930. En France, il avait t dcid en 1924, puis la veille de la Seconde Guerre mondiale. 5. Damien Millet et ric Toussaint, La Crise, quelles crises ? , op. cit., chapitre 6. 6. Les ventes dcouvert permettent de spculer sur la baisse dun titre en vendant terme ce titre alors quon nen dispose mme pas. Les autorits allemandes ont interdit les ventes dcouvert alors que les autorits franaises et celles dautres pays sont opposes cette mesure.

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Glossaire
ABS : Asset Backed Securities BCE : Banque centrale europenne BERD : Banque europenne pour la reconstruction et le dveloppement BNP : Banque nationale de Paris BPCE : Banques populaires-Caisses dpargne CADTM : Comit pour lannulation de la dette du tiers-monde CAIC : Commission pour un audit intgral de la dette (en quateur) CDO : Collateralized Debt Obligation CDS : Credit Default Swap FED : Rserve fdrale des tats-Unis FESF : Fonds europen de stabilit financire FMI : Fonds montaire international GATT : General Agreement on Tariffs and Trade HLM : Habitation loyer modr HSBC : Hong Kong & Shanghai Banking Corporation ISDA : International Swaps and Derivatives Association MES : Mcanisme europen de stabilit OCDE : Organisation de coopration et de dveloppement conomiques OMC : Organisation mondiale du commerce ONU : Organisation des Nations unies OTAN : Organisation du trait de lAtlantique Nord PIB : Produit intrieur brut RBS : Royal Bank of Scotland SEBC : Systme europen de banques centrales SIV : Structured Investment Vehicle Troka : BCE-Commission europenne-FMI TVA : Taxe sur la valeur ajoute UE : Union europenne Zinzins : Investisseurs institutionnels

Listes de pays
27 pays de lUnion europenne en dcembre 2011 Allemagne, Autriche, Belgique, Bulgarie, Chypre, Danemark, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grce, Hongrie, Irlande, Italie, Lettonie, Lituanie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Rpublique tchque, Roumanie, Royaume-Uni, Slovaquie, Slovnie, Sude. 17 pays de la zone euro en dcembre 2011 Allemagne, Autriche, Belgique, Chypre, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grce, Irlande, Italie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Portugal, Slovaquie, Slovnie.