ESTADO DE

FLUJO DE EFECTIVO
Relator
Gabriel Torres Salazar
Gabriel Torres 8alazar Gabriel Torres 8alazar Gabriel Torres 8alazar Gabriel Torres 8alazar
Contador Publico y Auditor, Diplomado en
!nformatica, Nagister en Ciencias
Consultor de Empresas y Profesor
Universitario
Autor del libro Estado de flujo de Efectivo
y de otros 3 textos financiero contables
Agenda Agenda Agenda Agenda
Fundamentos y contenido del EFE
Preparacin con Ntodo Directo
Preparacin con Ntodo !ndirecto
!nflacin y CN
Consolidacin y Proyeccin
Coloquio
Vigencia Vigencia Vigencia Vigencia
En USA: desde 1988
!nternacional: desde 199+
En Chile: desde 1996 para SA
desde 1999 para bancos
Estado de Flu]o de Efectivo Estado de Flu]o de Efectivo Estado de Flu]o de Efectivo Estado de Flu]o de Efectivo
FUENTES:
A!CPA: FASB N 95 de 1987
!FAC: N!C N 7 de 1992
CCCH: BT Ns 50 y 53 de 1996,
N65 de 1998 (bancos)
SvS: Circular N 1501 de 2000
FUNDAMENTOS Y
CONTENIDOS DEL
EFE
Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo
Flujo de Operaciones
Cobros a clientes +00.000
Pagos a Proveedores (300.000)
Gastos operacionales ( +0.000)
60.000
Flujos de financiamiento
Disminucin de Capital 50.000)
{50.000)
Flujos de Inversin
ventas de Activo Fijo 220.000
inversiones en Empresas (100.000)
120.000
Flujo del perodo 130.000
Saldo !nicial de Efectivo 70.000
Efecto neto de !nflacin ---0.000
Saldo final de Efectivo 200.000
Ob]etivos Ob]etivos Ob]etivos Ob]etivos
Objetivo General
Proveer informacin relevante sobre los
ingresos y egresos de efectivo y
equivalente de efectivo de una entidad
durante un periodo determinado
Ob]etivos Especificos Ob]etivos Especificos Ob]etivos Especificos Ob]etivos Especificos
Evaluar la capacidad de la E para generar
flujos de efectivo netos positivos
!dem para cumplir sus obligaciones y
repartir utilidades en efectivo
Determinar necesidades de financ externo
Conciliar el resultado con el efectivo
Conocer efectos en la pf de AF e ! que
involucran efectivo y las que no involucran
Definiciones Definiciones Definiciones Definiciones
Efectivo: dinero en caja y bancos
Equivalente de efectivo: inversiones de corto
plazo, de alta liquidez y convertibles
Flujos de efectivo: ingresos y egresos de Ey E
Actividades operativas: lo del giro
Actividades de inversin: compra y ventas
de activos de largo plazo
Actividades de financiamiento: capital y
prstamos
EFE y Estados financiero EFE y Estados financiero EFE y Estados financiero EFE y Estados financiero
Balance
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
Efe y estado de resultados
Efe y Balance
Relaciones de los EF Relaciones de los EF Relaciones de los EF Relaciones de los EF
EFE BCE ER
Ventas 900
costo ventas 700
M Explot 300
Gastos 100
Utilidad 200
Impuesto 50
Utilidad 150
Activo Pasivo y Pat
Efectivo 200 Proveedores 100
Clientes 150 Prest Banco 300
Act fijo 700 Deuda Hipot 400
Dep Ac (100)
Invers 300 Capital 350
Utilidad 150
_____ _____
total 1250 total 1250
Foperaciones
Ing deVentas 800
Pago a Prov (500)
300
Ffinanciamiento
aporte cap 200
F inversiones
compra AF (440)
Flujo neto 60
Saldo inicial 140
Saldo final 200
Metodologia Metodologia Metodologia Metodologia
Comparar saldos iniciales con finales
Analizar las variaciones (por cuentas, en hoja
de trabajo, uso de Cta T para efectivo)
Determinar flujo de efectivo de operaciones, de
financiamiento e inversin
Conciliar resultado con flujo neto
Presentar EFE con mtodo Directo o !nd
Anexo con flujos que no requieren efectivo
Contenidos Contenidos Contenidos Contenidos
!ngresos y egresos de operaciones
!ngresos y egresos de financiamiento
!ngresos y egresos de inversiones
Flujo neto del periodo
Saldo inicial de efectivo y equivalente
saldo final de efectivo y equivalente
Actividad Operacional Actividad Operacional Actividad Operacional Actividad Operacional
Ingresos de efectivo
Cobranza por ventas y a clientes
Cobranza de dividendos y otras utilidades
Cobranza de intereses
Otros importes distintos a los de inversin
y financiamiento
Actividad Operacional Actividad Operacional Actividad Operacional Actividad Operacional
Egresos de efectivo
Pagos por compras de mercaderias, insumos y
servicios y por pagos a proveedores
Pagos de remuneraciones al personal
Pagos de intereses a cualquier acreedor
Pago de impuestos multas y gravamenes
Cualquier pago con propsitos distintos a los de
inversin o financiamiento
Act. de financiamiento Act. de financiamiento Act. de financiamiento Act. de financiamiento
Ingresos de efectivo
Colocacin bonos, pagares u otros
instrumentos financieros
Obtencin de prstamos de instituciones
financieras o terceros
Aportes de capital
Act. de financiamiento Act. de financiamiento Act. de financiamiento Act. de financiamiento
Egresos de efectivo
Pagos de prstamos a instituciones
financieras o terceros
Pago de dividendos, repartos de utilidades
o devoluciones de capital
Pago de bonos, pagars u otros
instrumentos financieros
Actividad de nversin Actividad de nversin Actividad de nversin Actividad de nversin
Ingresos de efectivo
Cobranza de prstamos otorgados
Cobranza por venta, rescate de
instrumentos financieros a cortos y largo
plazo
Cobranza por venta de bienes de activo
fijo, intangibles, inversiones permanentes
o otras inversiones
Actividad de nversin Actividad de nversin Actividad de nversin Actividad de nversin
Egresos de efectivo
Otorgamiento de prstamos
!nversiones permanentes
Compra o construccin de bienes de AF
Compras de activos intangibles
Presentacin Presentacin Presentacin Presentacin
Ntodo directo
Ntodo indirecto
Nas anexos conciliacin
Nas anexo transacciones no efectivo
Mtodo directo Mtodo directo Mtodo directo Mtodo directo
!ngresos y egresos de operaciones
!ngresos y egresos de financiamiento
!ngresos y egresos de inversiones
Nas anexos
Conciliacin de flujo operacional con
resultado neto (ver Ntodo !ndirecto)
Transacciones que no requirieron efectivo
Anexo de conciliacin Anexo de conciliacin Anexo de conciliacin Anexo de conciliacin
utilidad o prdida del ejercicio
+ - utilidades o prdidas extraordinarias
+ - cargo o abonos a resultados que no son
efectivo (deprec, amortiz, provis.)
+ - variaciones netas de rubros no circulantes
(clientes, exist, proveedores)
Mtodo indirecto
!ngresos y egresos de operaciones (en
formato de anexo de conciliacin)
!ngresos y egresos de financiamiento
!ngresos y egresos de inversiones
Ms anexos
Transacciones que no requirieron
efectivo
PREPARACION
DEL EFE
Metodologia simplificada Metodologia simplificada Metodologia simplificada Metodologia simplificada
Empleo de clasificar de ingresos y egresos (similar a
cuenta T)
Saldo inicial de efectivo se carga (igual a saldo del Bce)
!ngresos se cargan
Egresos se abonan
Saldo final es diferencia entre dbito y crdito (igual a
saldo del Bce)
con apoyo computacional al capturar el dato se identifica si
es efectivo o no efectivo, luego se diferencia entre
operacin, financiamiento e inversin
Aplicaciones Aplicaciones Aplicaciones Aplicaciones
Caso 1
Caso 2
Desarrollo caso del Boletin 50, CCCh
8TUACONE8 E8PECALE8 8TUACONE8 E8PECALE8 8TUACONE8 E8PECALE8 8TUACONE8 E8PECALE8
!ngresos y egresos de + de una
clasificacin se asigna a la + significativa
!ntereses pagados por compra de AF que
son costo del bien van a inversin
Pagos de cuotas de leasing financiero es
egreso de inversin para el arrendatario e
ingresos de operacin para el arrendador
!ntereses de leasing son operacionales
para arrendador y arrendatario
ACTUALIZACION MONETARIA
DEL EFE
Metodologia Metodologia Metodologia Metodologia
Actualizacin, NO CN
Proceso Extracontable: diferente de ER y B
Factor de actualizacin !PC
Saldo !nicial se actualiza igual a Cpi
Flujos de !ngresos y Egresos igual a ER
Actualizacin neta se suma o resta al final a
los demas flujos de efectivo
Saldo ! y F de Efectivo debe ser igual al Bce
Aplicacin de Factores Aplicacin de Factores Aplicacin de Factores Aplicacin de Factores
Grupos de Flujos Factores de Actualizacin
Saldo !nicial de efectivo !PC de todo el ejercicio
Flujos de !ngresos !PC entre el mes que
ocurri y fecha de cierre
Flujos de Egresos !PC entre el mes que
ocurri y fecha de cierre
Cargosfabonos de cierre No se actualizan
en anexo de conciliacin
Tratamiento extracontable Tratamiento extracontable Tratamiento extracontable Tratamiento extracontable
Flujos Ingresos Flujos Egresos
1) AN !ngresos y 2) AN Egresos
Saldo !nicial
Efecto Neto de AM
2) AN Egresos 1) AN !ngresos y S!
Aplicaciones Aplicaciones Aplicaciones Aplicaciones
Caso 1
Caso 2
Desarrollo caso del Boletin 50, CCCh
Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo
Flujo de Operaciones Sin AM Con AM
Cobros a clientes +00.000
Pagos a Proveedores (300.000)
Gastos operacionales ( +0.000)
60.000
Flujos de financiamiento
Disminucin de Capital 50.000)
{50.000)
Flujos de Inversin
ventas de Activo Fijo 220.000
inversiones en Empresas (100.000)
120.000
Flujo del perodo 130.000
Saldo !nicial de Efectivo 70.000
Efecto neto de !nflacin ---------
Saldo final de Efectivo 200.000
Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo Estado de flu]o de efectivo
Flujo de Operaciones Sin AM Con AM
Cobros a clientes +00.000 +06.300
Pagos a Proveedores (300.000) (300.000)
Gastos operacionales ( +0.000) (+0.630)
60.000 65.670
Flujos de financiamiento
Disminucin de Capital ( 50.000) ( 51.550)
{ 50.000) { 51.550)
Flujos de Inversin
ventas de Activo Fijo 220.000 221.980
inversiones en Empresas ( 100.000) (102.300)
120.000 119.6S0
Flujo del perodo 130.000 133.S00
Saldo !nicial de Efectivo 70.000 73.290
Efecto neto de !nflacin --------- ( 7.090)
Saldo final de Efectivo 200.000 200.000
CONSOLIDACIN DE
ESTADOS DE FLUJO
Obligacin de consolidar Obligacin de consolidar Obligacin de consolidar Obligacin de consolidar
Una E (N) tiene el control de otra (F)
N tiene mas del 50 del patrimonio de F
o
N tiene mayoria en el directorio de F
Ob]etivos de consolidacin Ob]etivos de consolidacin Ob]etivos de consolidacin Ob]etivos de consolidacin
...presentar la situacin financiera, los
resultados de operaciones y los flujos de
efectivo como si el grupo de sociedades
fuera una sola entidad..." (8+)
Triple dimensin Triple dimensin Triple dimensin Triple dimensin
Econmica
activos y pasivos, resultados y flujos del
grupo como si fuera una empresa
Legal
tributacin individual por empresa
dividendos de resultado consolidado
Contable
transparentar informacin
Previos a la consolidacin Previos a la consolidacin Previos a la consolidacin Previos a la consolidacin
La consolidacin es proceso extracontable
Requiere de EF a igual fecha
Uso de similares procedimientos en N y Fs
Planes de cuentas homologados
Ajustes en la N del vP por utilidades de F
Activos y Pasivos de filiales a valores
justos"
Consolidacin de nueva filial Consolidacin de nueva filial Consolidacin de nueva filial Consolidacin de nueva filial
Operaciones de nueva filial se deben
considerar a contar de fecha de inversin
(efectos directos en ER y EFE)
o del cierre mensual o trimestral
inmediatamente anterior, disponible (87)
Metodologia Metodologia Metodologia Metodologia
Suma de saldos linea a linea
Eliminacin de cuentas intercompanias
Eliminacin de utilidades no realizadas
Eliminacin de operaciones comerciales
Eliminacin de la inversin y
reconocimiento de inters minoritario
Revelacin del impuesto diferido
Opciones para consolidar
A partir de EFE
individual de N y Fs
es practico y verificable
trabajar con EF individuales,
sumar linea a linea y eliminar
flujos intercompanias
A partir de BCE y ER
consolidados
la informacin requerida ya
tiene los ajustes y
eliminaciones de operaciones
intercompanias
PROYECCIONES DE
ESTADOS DE FLUJO
Empresa en marcha Empresa en marcha Empresa en marcha Empresa en marcha
Contabilidad
histrica
Contabilidad
prospectiva
EF proyectados EF proyectados EF proyectados EF proyectados
Balance
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
Otros !nformes
Condicionantes de Condicionantes de Condicionantes de Condicionantes de
Proyecciones Proyecciones Proyecciones Proyecciones
Estrategia
Gestin
Nercados
(Competitividad)
Proyectar Proyectar Proyectar Proyectar
SUERTE ???
NAG!A ???
Tcnicas de proyeccin Tcnicas de proyeccin Tcnicas de proyeccin Tcnicas de proyeccin
Punto de nivelacin
Presupuesto
Razones financieras
Clasificaciones de Clasificaciones de Clasificaciones de Clasificaciones de ppto ppto ppto ppto
Presupuestos de Operaciones
de ventas ( ventas, inventarios y compras)
de produccin ( produccin, inventarios y
compras
de gastos (administracin y ventas)
Presupuestos financieros
de efectivo
de inversiones
de financiamiento
Metodologia para proyectar Metodologia para proyectar Metodologia para proyectar Metodologia para proyectar
Programa de cinco pasos
Necesario Balance !nicial y Notas
Necesario Presupuestos para el ejercicio
!ncorporar a saldos iniciales los valores
del presupuesto
Obtener nuevos saldos, los proyectados
Con estos saldos y flujos preparar EF
proyectados
Ppto Ppto Ppto Ppto en proyecciones en proyecciones en proyecciones en proyecciones
Ejemplo
ventas anuales presupuestadas N$ 2+.000
ventas mensuales 2.000
Politica de ventas: 50 contado, 50 a 30 dias
Saldo inicial de caja 250
Egresos del ano 23.100