LABORATORIO N 2

Lic. Ernesto Rivero V.

PROBLEMA 1
Considere el siguiente modelo de consumo agregado:
Donde representa el nivel de consumo en este periodo y representa el nivel de ingreso en el
siguiente periodo. Se considera como variable aleatoria. Se propone verificar el modelo de la
siguiente forma:
1. Recopilar informacin sobre y . Evaluar y .
. !allar el estimador de como de forma "ue .
#. $robar la teor%a comparando la secuencia con la secuencia . Comentarios.
S&L'C()*
1. Recopilando informacin sobre y . Evaluando y .
1+
+
#+
1,-
-
1./
--
#-
0-
111./
1.,.00
-0.1#
. !allando el estimador de como de forma "ue .
#. $robando la teor%a comparando la secuencia con la secuencia . Comentarios.
Comentario, podemos observar "ue en el modelo la variable
dependiente o regresando es el consumo en este periodo2 y la variable independiente o regresor es el
nivel de ingreso en el siguiente periodo2 si el ingreso esperado es mayor en el siguiente periodo2
1
( ) ( ) 0,1 ;
1

+

t t t
y E c
c y
c y

y c
{ }
t
c
{ }

t
y
c y
c y
t
c
t
y

t
y
( ) 67 . 191 195 220 160
3
1
+ + c
( ) 33 . 223 240 230 200
3
1
+ + y

y c

y c
y c ln ln
971 . 0
) 33 . 223 ln(
) 67 . 191 ln(
ln
ln

y
c

( )
44 . 196 230
5 . 171 200
971 . 0

2
971 . 0

1
1

y
y
y E c
t t t
73 . 204 240
971 . 0

y
{ }
t
c { }

t
y
t
c
1 + t
y
t
y
entonces el consumo de este periodo disminuir32 lo "ue tambi4n podr%amos e5plicar2 admitiendo "ue
si el consumo presente disminuye es gracias al aumento del nivel de ingreso en el siguiente periodo.
PROBLEMA 2
El comportamiento de las variables endgenas depende de las propiedades de los s6oc7s as% como
de su estructura. Consid4rese el siguiente modelo:
Con el proceso como e5geno.
1. !allar la ecuacin en diferencias de primer orden "ue describe la trayectoria de .
Relacione con variables e5genas y predeterminadas.
. Suponga "ue . Considere la secuencia 2 con
!allar .
#. 86ora suponga "ue con y sin cambios. 9Cu3l es la secuencia del ingreso: 9Es
m3s o menos persistente "ue en ;<:
0. Suponga nuevamente "ue 2 pero "ue est3 dado por
!allar nuevamente . 9Es esta secuencia m3s o menos persistente "ue la de
;<:
S&L'C()*
Reempla=ando ecuaciones y # en 1 tenemos:
>omando en cuenta { }
t
g como e5geno.
Largo $la=o estacionario.
PROBLEMA 3
2
( ) 0 ; i
1 0 ;
1 t
1
>
< <
+ +

t t
t t
t t t t
y y
y c
g i c y
{ }
t
g
t
y
t
y
8 . 0 , 1 , 5 . 0
0
y
{ } 5 , 4 , 3 , 2 , 1 / t g
t
{ } 2 , 2 , 2 , 2 , 2
{ } 5 , 4 , 3 , 2 , 1 / t y
t
9 . 0
{ }
t
g
8 . 0
{ } 5 , 4 , 3 , 2 , 1 / t g
t
{ } 2 , 0 , 2 , 0 , 2
{ } 5 , 4 , 3 , 2 , 1 / t y
t
( )
( )
( ) ( ) 3 0 ; i
2 1 0 ;
1
1 t
1
>
< <
+ +

t t
t t
t t t t
y y
y c
g i c y
( )
t t t t t
g y y y y + +
1 1

( ) 4
1 1
1
1

t t t
y g y

1
1
<

*
1 1
1
* y g y
t

t
g y

+
1
1
*
1
1
( ) 5
1
1
*
t
g y

( ) 6
1 1 1
0

,
_

,
_

t t
t
t
g g
y y
Suponga "ue un s6oc7 se encuentra normalmente distribuido con media cero y varian=a .
>ambi4n se encuentra independientemente distribuido en el tiempo y no puede pronosticarse sobre
la base de observaciones pasadas. 'na segunda variable se comporta de la siguiente manera:
1. !allar la media y varian=a condicional de 2 dado .
. Resolviendo la ecuacin en diferencias2 6allar la media y varian=a incondicional de .
#. 9?uestra el valor inicial un efecto de largo pla=o:
0. !allar la funcin de auto correlacin para cual"uier re=ago.
/. 'tili=ando la solucin encontrada2 e5plicar por "u4 el valor de caracteri=a la persistencia
de . 9Cu3n persistentes son los s6oc7s cuando y cuando : Considerar las
caracter%sticas de un proceso con ra%= unitaria.
,. 9En estacionario para todo valor de :
1. En el computador simular una serie para . Construya @ grafi"ue una reali=acin para 2
tomando diferentes valores para .
S&L'C()*
1. !allando la media y varian=a condicional de 2 dado .
Encontrando la varian=a condicional de
. Resolviendo la ecuacin en diferencias2 6allar la media y varian=a incondicional de .
3
0 y con
0 1
+ +
t t t
y y
t

1 + t
y
t
y
t
y
0
y

t
y
0 1
t
y

t
y
t
y

1 + t
y
t
y

1
var tan
1 + +
+ +
t
oria iablealeat oesuna es
t t
y y
( )
t t t
y y E +
+1
1 + t
y
( ) ( ) ( )
( ) ( )
( ) ( )
2
2
1 1
2
1 1
2
1 1 1



+ +

+ +
+ +
+ + +
t t
t t t t
t t t
E y Var
y y E y Var
y E y E y Var
t
y
( )
( )

,
_

+
+

+ +
<
+
+
+
+
+
+
1
1
1
* *
1
1
1
*
* *
1
0
1
1
0
1
1
1
1
y y E
y y y y
y
y y
t
t
t
t
t
t
( ) ( )
( )
( )
( ) 1
1
1
2
1
1
1
1
1 2
2
1
2
2
2
2
1 1
+

,
_

,
_

,
_

+
+
+ +
t
t
t t
y Var
y Var

( ) 3
1
2
1 +
+ + +
t t t
y y y
PROBLEMA 4
$ara el siguiente modelo de mercado:
Con ingreso per. C3pita.
1. $or sustitucin recursiva resolver para el precio de e"uilibrio estacionario. Comentar.
. Verificar la no e5istencia de errores sistem3ticos en el proceso de toma de decisiones.
Comentar y simular las trayectorias estoc3sticas.
S&L'C()*
1. $or sustitucin recursiva resolver para el precio de e"uilibrio estacionario. Comentar.
4
( )
( )
( ) ( ) 2 1 *
1
1
0
0
1
0
0
0
3 2
0
2
2 3
0
2
0 1 2
0
1
t t
t
t
t
t
t
i
i
t
t
i
t t
y y y
y y
y y
y y y y
y y y y
y y
y y

+
+
+ + + + + + +
+ + + + +
+
+

( )

+ +

1
1
1
1
lim
* * * *
1
lim *
1
1
lim
0 lim
0 0
0
0
t
t
t t t
t
t
t
t
i
i
t
t
t
y y y y y y y
y y
y
t t t
t t t
s
t
t t t
d
t
nx m x
p E q
x p q
3 1
2 1
1

+ +
+ +
+ + +

+
s
t
d
t
q q
t
x
1
1
1
]
1

,
_

,
_

,
_

33
22
11
3
2
1
0 0
0 0
0 0
;
0
0
0
~

N
t
t
t
t
. Verificando la no e5istencia de errores sistem3ticos en el proceso de toma de decisiones.
PROBLEMA 5
Considere el modelo:
Cuando
5
( )
( )
( )
( )
( ) ( )
( )
( )
( ) ( )
( )
( ) ( )
( )
( )
( ) ( )
( )
( ) ( )
t t t t t
t t t
t
i
i
t
i
i t t t t
t
t
t t t t t t t
t t t t t t t
t t t t t t
t t t t t
t t t t t
t t t t t
j i j i
t
t
t t t t
t t t t t t
t t t t t t
t t t t t
t t t t
t t t t t t t
t t t t t t t t
x x E x E
x x E
du c a x cE b p E c p
p E c x E c cx x b c c a p
p E c x E bc ac bcx ac bx a P
p cE x bE a p E
du p cE bx a p
p E c bcx ac bx a p
p cE bx a p E
Cov E
u Var
u E
E u E
p E cE bx a p E
u d p cE bx a p
du p cE bx a p
u d c
n
b
m
a
p E x
n m
p
p E nx m p
t

+ + +
+ + + + + +
+ + + + + +
+ +
+ + +
+ + + +
+ +

+ +

+ +
+ + +
+ + +
;

+ +

+ + + + + + + +
+


+ +
+
+ +
+ +
+ + +
+ + + + +
+
+ +
+ + +
+ + + +
+
+
+

1 1
1 1
0 0
1 1
1
3
3
1
2
1
2
3
3
1
2 2
1
3 1 2
2 3 2 1 2
2
2
1
2 1
1 1 1 1
2
33
2 2
11
2
22
3 1 2
2 1 1
1 2 1 1
1 1
3 1 2
3 1 2 1 1
2 1 1 3 1 1
1
8
5 n 7 !o "m#la$an
7
6
5
1 n 4 !o "m#la$an
4
0 ,
0
3
2
1
1
; ; ;
1

( )
( ) ( )
( ) ( )
( ) ( )
( ) ( )
( ) ( ) ( ) ( ) [ ]
( ) 0
0 , 0 ,
, 0 ,
, 0 ,
, 0 ,
0
3 3
2
3 1 3 2 3 1 1 1 2 1 2 3 2 1 2 2
3 1 2 3 1 2
3 3 3 3
2 2 2 2
1 1 1 1
2 2
33
2
11
2
22
+ + + +




+ +

j i i j i j j i j i j i i j i j j i
j j j i i i j i j i
j i j i
j i j i
j i j i
u t
t
E
E u u E u u Cov
E Cov
E Cov
E Cov
u Var
u E






t t t t t
z y E y
1 1
+ +
+
1 ;
2 1
+


t t t
z z
Con tasa de crecimiento econmico2 inversin global per c3pita.
1. Resolver el modelo por sustitucin recursiva.
. 9Au4 tipo de burbuBa podr%a surgir eventualmente: Comente.
S&L'C()*
Reempla=ando en 1
Reempla=ando 0 en #
Reempla=ando 1 en 1
6
( )
( )
( )
( ) varian$a
0
0
% ; & ;
2 2
1 2 t
1 2 1 1
u t
t i
t
t t
t t t t t t
u E
u u E
u E
a
z y E y

+
+ + +
+
( )
( ) 4
3
2 1
1 2 1 1
1 1
t t t t t
t t t t t
t t t t t
bz y aE y E
u bz y aE y
u bz y aE y
+
+ +
+ +
+ +
+ + + +
+
( ) ( )
( )
( ) 7 *
*
*
*
1
6
5
1 1 1
1 1 1
1
0
1 1
1
1 2
2
1 2
2
+ + +
+ + +
+

+ + +
+
+
+
+
+
+

<
+ +
+ + +
+ + +

t t t t t
t t t
t
T t t
i
i
t
i
t i t t
i
t t t
t
t
t t t t t t
t t t t t t
b E Ey y E
b y y
b y y
z E a b y
a
u z E a b y E a y
u az z b y E a y
u bz abz y E a y

( )
( )
( ) 9
1
8
* *
* *
1
1
1
*
1 1
1 1 1
t t t
t t t
t t t t
y
t t t
t t t t t t t t t
b
a
b E
b aE b
u b aE b bz y aE y
u bz b aE y aE b y y

+ + +
+ + + +
+
+
+ +
+ +

1
]
1

,
_

,
_

,
_

22
11
2
1
0
0
;
0
0
~

N
t
t
t
t
y
t
z
( )
( )
) ('n!()na* ; ; ('n!o)na) ,
2 1
1
1 1
2 1
1 1
+

+
+
+ +
t t t t t
t t t
t t t t r
z y E z y
z z
c z y E y


Reempla=ando en C
Reempla=ando 1- en C
PROBLEMA 6
Revision de e5pectativas. Supongamos "ue una variable e5gena evoluciona como sigue:
Donde2 . Considere un conBunto de informacin "ue incluye .
1. !allar .
. Suponga "ue una variable endgena sigue el proceso estoc3stico . !allar
. 2 luego 6alle la revisin en las e5pectativas como resultado de la informacin
lograda entre t y tD1.
S&L'C()*
1. !allando .
Resolviendo el inciso
7
( ) 10 ... .......... .......... .......... ..........
2 1
2 1 1
+ +
+ + +

t t t
t t t
b aE Ep
b aE b
( )
0 . .......... lim
0 ... .......... lim
1
11 ....... .......... .......... .......... ..........
1
1
1
1 1
1
2
2
<
> +

+ +

+
+ + + +
+
+
b b E
b si b E
b
a
b E b E a b
b E a b
T t t
T
t t
i
t
t
T t t T t t
t
t
t t t

t t t
v kz z +
1
( ) 0
1

t t
v z E
t
I
t
z
( ) ( )
t t t t
I z E I z E / , /
2 1 + +
t
m
2 1 + +
+
t t t
z z m
( )
1
/
t t
I m E
( )
2 2 2
2 1 2
1
1 1
1
/
+ + +
+ + +
+
+ +
+
+
+
+
+
t t t t t t
t t t
t t t t
t t t
t t
v E z kE z E
v kz z
v kz z E
v kz z
I z E
( ) ( )
t t t t
I z E I z E / , /
2 1 + +
2
2
2 + +
+
t t t t t t
v E kv z k z E
2 2 2 1 1
3
1
2
3
2 2 2 2 1
2 1
2 1
+ + +
+
+ +
+ +
+ +
+ + +
+ + +
+
+
+
t t t t t t t t t t t t
t t t t t t t
t t t t t t
t t t t
t t t
z E z E v E kv z k v kz m E
v E kv z k v kz m
z E z E m E
Ez z E m
z z m

PROBLEMA 7
Sabemos "ue el valor de mercado de la deuda e5terna ;pEblica y privada< de un pa%s depende de las
e5pectativas sobre futuros super3vit comerciales. (nversionistas e5tranBeros podr%an negarse a
mantener deuda e5terna de pa%ses con fuertes e5pectativas de d4ficit comercial lo "ue obligar%a a la
aplicacin de severas devaluaciones monetarias. En esta din3mica2 la deuda e5terna y los
super3vit comerciales se relacionan mediante la e5presin:
1. Resuelva la ecuacin 6acia el futuro ;forFard< aplicando el operador de e5pectativas ya "ue
se desconocen los futuros super3vit.
. Suponga "ue los super3vit comerciales siguen el proceso estoc3stico:
Con 2 s6oc7 de media cero. Cambios en el super3vit comercial muestran media . Los
tenedores de deuda pronostican con este proceso.
#. 9Ser%a apropiado establecer "ue la teor%a econmica pronostica "ue el valor de mercado de la
deuda e5terna es muy sensible a pe"ueGos cambios en el balan=a comercial:
S&L'C()*
Reempla=ando , en /
Reempla=ando C en 1
8
t
b
t
s
( )( )
1 1
1

+
t t t
s b r b
t t t
s s + +
1
t

( )( )
( )( ) ( )
( )
( )
( )
( )
1 1 1
2 2 2 1
1
1
1 1
2 2
1 1
1 1
1
5
4
3
1 0 ; i(n act%ali$ac ! +actor 2
1
1
/ 1 1
1
+ + +
+ + + +
+
+




+
+
+
+
+
+

< <
+

+
+
t t t t t
t t t t
t t t
t t t
t t t
t t t
t t t
t t t t t t
t t t
s E b E Eb
s b E b
s Eb b
s b b
s b b
b s b
b
r
s b
M s s b r b
ingreso deuda r deuda

( )
( ) 8
7
2 3 2
2 3 2 2
1 2
+ + +
+ + + +
+ +
+
+
+ +
t t t t t t
t t t t
t t t t t t
s E b E b E
s b E b
s s E b E b

( )
( )
a*. ,#ctativ #rimra* la* *olo in+l%yn!o n!o, !*a#arci van #la$o lar)o -
25 . 0 0.5
5 . 0 0.5
1 5 . 0
../. 10 lim
9
2
1
0
1
0
1
1
1
1 2
2
3
3

+
+ + +
+

+ + +
+
+ + +

Ej
s E b
s E b E b
s s E s E b E b
t t
I
i
t
t
T
i
i t t
i
T t t
t
t
t t t t t t t t

Luego para el inciso .

$ara el inciso # tenemos
PROBLEMA 8
Considere el siguiente modelo macroeconmico:
Donde :
Con como variables aleatorias2 seriamente incorrelacionadas e independientes.
1. Verificar "ue el nivel de precios 2 satisface con constante y
. Resolver el modelo
#. Discutir la identificacin de los par3metros del modelo y su respectiva estimacin.
S&L'C()*
9
( )
( )



+
+ +

t t
t t t t
i t t t t
s E
s s s
s s
1
2
1
, 0 ~

t
t
s
b
ln
ln

( ) ( ) [ ]
( ) montaria 0man!a ;
montaria 1+rta ;
a)ra)a!a 0man!a ;
a)r)a!a 1+rta ;
3
2 1
1
t t t t t t
t
t t t t t t t t
t t
z r p y m
m m
p p E r p m y
y y

+ +

+
+
+
,()na) t (+%rtmn o* altrnativ activo* ! o "n!imint
nominal intr2* ! 3a*a
(lo).) #rcio* ! 4ivl
(lo).) montario* *al!o* ! 4ivl
(lo).) /ro!%cci(n

z
r
p
m
y
{ }
t t t 3 2 1
, ,
t
p
t t t t
! k p E p + +
+1
k
1 0 < <
( ) ( ) [ ]
( )

1
3
2 1
1
, ,
, ,
+
+
+

+
+
t t t t
t t t
t t t t t
t
t t t t t t t t
t t
p E z m Exogenas
r p y Endogenas
z r p y m
m m
p p r p m y
y y