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Modelo Apilables Costo de capital

En la economa financiera moderna, el costo del capital propio de una inversin es el resultado directo de riesgo de esta ltima; se asume esencialmente que los inversores son adversos al riesgo, y que por lo tanto exigen a sus inversiones mayor retorno en caso de percibir en ellas mayor riesgo relativo y viceversa. La teora propone un modelo de primas de riesgo-retorno apilables, permitiendo estimar el costo del capital propio. El componente asistemtico del riesgo se ha llamado tambin riesgo propio o idiosincrtico de la empresa. La literatura moderna de finanzas corporativas sugiere en los gerentes y empresarios la conviccin de que existe una tasa correcta, ideal o aceptable para el costo del capital propio, determinada por la teora del CAPM. Sin embargo, varios autores tales han criticado fuertemente la supuesta objetividad del modelo, sosteniendo que la tasa de descuento es un parmetro absolutamente subjetivo, y que cualquier frmula financiera no brinda mejores resultados que dicha apreciacin