Lista de exerccios

1a Questo Atualmente uma companhia de terraplanagem mantm a poltica de substituio aos 12 anos de idade, quando o valor residual do equipamento atinge 10% do valor de compra. O preo de um equipamento novo de R$ 110.000,00 e seus custos de operao e manuteno crescem com a idade. Um estudo estatstico estimou que esses custos so de aproximadamente R$ 18.000,00 no primeiro ano, aumentando de R$ 400,00 por ano. A empresa deseja analisar se a mudana dessa poltica de substituio para a idade de dez anos quando o valor residual do equipamento ainda 25% do valor inicial mais vantajosa para a empresa. Sua taxa mnima de atratividade, antes dos impostos, de 10% a.a. R. o PMT12 de 35384 e o PMT10 de 35666. Logo, no vantajosa. 2a Questo Sejam as seguintes alternativas de investimento: Discriminao Investimento Necessrio Custo Operacional Anual Custo Manuteno Anual Valor Residual do Projeto Vida Estimada Alternativa A R$ 40.000,00 R$ 8.000,00 R$ 2.000,00 R$ 5.000,00 5 anos Alternativa B R$ 30.000,00 R$ 12.000,00 R$ 1.200,00 R$ 3.000,00 3 anos

Qual a alternativa mais conveniente para a empresa que opera com uma taxa mnima de atratividade de 15 %? R. Sendo o PMTA = -21191 e o PMTB =-25475, logo, a alternativa A a mais conveniente (PMT maior). 3a Questo Duas empilhadeiras esto sendo consideradas para movimentao de materiais numa fbrica. Ambas possuem vida til estimada em quatro anos. A empilhadeira A exigir um investimento de R$ 10.000,00, enquanto para B o investimento ser de R$ 6.000,00. Os custos operacionais tambm sero diferentes conforme pode ser observado abaixo: ano 1 2 3 4 empilhadeira A 7.500,00 7.600,00 7.700,00 7.800,00 Empilhadeira B 8.000,00 8.150,00 8.300,00 8.450,00

As empilhadeiras A e B tero valores residuais iguais a R$ 1.500,00 e R$ 1.600,00, respectivamente. Sendo a taxa mnima de atratividade igual a 10% a.a., pede-se decidir sobre a alternativa mais econmica com base nos custos anuais uniformes. R. Emp. B porque o seu custo anual (9755,25) menor que o da B (10469,62). 4a Questo Um fabricante de peas est analisando uma alterao em seu processo de produo. Duas alternativas esto em considerao, sendo que ambas exigem a realizao de inverses, resultando em contrapartida, em reduo dos atuais custos de produo. Cada uma das alternativas apresenta as seguintes caractersticas:

Discriminao Custo Inicial Reduo Anual Custos Valor Residual Vida econmica

de

Alternativa A R$ 10.000,00 R$ 2.400,00 R$ 2.000,00 7 anos

Alternativa B R$ 15.000,00 R$ 2.700,00 Nulo 8 anos

A alternativa A exigir, contudo, aps 5 anos de utilizao, uma inverso adicional de R$ 5.000,00 destinada a promover uma modificao no projeto original. A empresa opera com uma taxa mnima de atratividade igual a 7 %. Verifique qual das alternativas a mais atraente e admitir que, para fazer face ao desembolso no quinto ano de operao da alternativa A, ser constitudo um fundo de reserva a partir da capitalizao de depsitos anuais iguais durante os cinco anos, a uma taxa de 10 % ao ano. A alternativa B, por sua vez, demandar ao trmino de sua vida til um desembolso com a desmobilizao da linha de produo de R$ 8.000,00. R. Sendo projetos com vidas diferentes, a deciso recair pelo projeto de maior PMT, no caso PMTA = 152,48. O PMTB = -591,76 5a Questo Uma companhia estuda a instalao de uma turbina para gerao de energia eltrica. Atualmente, a energia comprada de uma concessionria por R$ 280.000,00 anuais. A turbina exigiria um investimento inicial de R$ 1.400.000, 00, consumindo R$ 58.000, 00 anualmente de combustvel e R$ 21.000, 00 de manuteno e mo-de-obra. A vida til da instalao seria de 10 anos e os impostos e seguros anuais ascenderiam a 3% do investimento inicial. Sendo a taxa mnima de atratividade de 12% ao ano e considerando que o valor residual do equipamento estaria estimado em 10% do valor de aquisio do equipamento, verificar se a companhia deve realizar tal dispndio de capital. Use o mtodo da TIR. R. TIR= 3,79, logo no deve. 6a Questo Certo equipamento custa R$ 100.000,00 e tem uma vida til de sete anos com valor residual de R$ 15.000,00. Enquanto ele est sendo instalado possvel dot-lo de certos mecanismos de proteo e controle que, sem alterar o seu valor residual, prolongam sua vida por mais trs anos, e ainda reduzem seus custos anuais operacionais de energia de R$ 4.000,00. Qual o valor mximo que pode ser despendido nesse investimento adicional para que valha a pena realiz-lo? A taxa mnima de retorno da empresa de 12% a.a. antes dos impostos. R. O projeto sem acrscimos j no passa, quanto mais com acrscimos. O investimento no poderia ser superior a R$ 27430,49! 7a Questo Os departamentos de marketing e de produo de uma empresa estudam a possibilidade de lanamento de um novo produto. Pesquisas de mercado indicaram a possibilidade de uma demanda anual de 30.000 unidades, a um preo de R$ 12,00 a unidade. Alguns equipamentos existentes seriam usados sem interferir na produo atual, com um custo adicional de R$ 4.000,00 por ano. Novos equipamentos no valor de R$ 300.000,00 seriam necessrios, sendo a sua vida econmica de 5 anos. O valor de revenda, aps esse perodo, seria de R$ 20.000,00 e o custo de manuteno estimado de R$10.000,00 por ano. Um adicional de R$ 50.000,00, a ttulo de capital de giro, ser ainda

requerido pelo projeto. Mo-de-obra direta e custo de matriaprima seriam de R$ 4,00 e R$ 3,00 por unidade respectivamente, no havendo mudanas nas demais despesas administrativas, operacionais e de vendas. Impostos municipais montaro, anualmente, a 3% do investimento fixo. Considerando uma taxa mnima de atratividade de 10% ao ano, deve ser lanado tal produto? R. VPL= 174.894,00, logo, deve ser lanado o produto. 8a Questo Analise a viabilidade de se melhorar o padro de qualidade de uma fbrica atravs de compra de equipamentos adicionais que diminuiriam a percentagem de peas defeituosas produzidas. Atualmente essa percentagem de 10%, sendo o custo do reparo por conta do fabricante no valor de R$ 150,00 por unidade. Os investimentos adicionais so de R$ 90.000,00 e o valor residual de R$ 15.000,00 aps dez anos de utilizao, com custos anuais adicionais de R$ 40.000,00 por ano de mo-de-obra, energia etc, diminuindo a percentagem de defeitos para 6% da produo. Qual a produo anual necessria da fbrica para que esses investimentos sejam viveis considerando uma Tma = 10 % a.a.? R. 8951 unidades anuais 9a Questo Um determinado projeto vai ser realizado com uma verba pequena ou com uma verba grande. Os fluxos de caixa estimados e os dados disponveis so: Verba Pequena Grande F0 -25 -250 F1 +45 +165 F2 +25 +195 F3 -10 +30

Qual o projeto mais atraente, considerando uma taxa mnima de atratividade de 15%? Resolva pelo mtodo do ndice de rentabilidade. R. O grande, pois o IR incremental 1,15 maior que 1. 10a Questo A gerncia de certa empresa est considerando a mecanizao de seus servios de embalagem. Atualmente os produtos so acondicionados manualmente a um custo anual de R$ 30.000,00. Dois tipos de equipamentos capazes de executar a mesma funo encontram-se disponveis no mercado, apresentando as seguintes caractersticas: Discriminao Custo inicial Custo operacional anual Valor residual Vida econmica Equipamento A 100.000,00 12.000,00 13.000,00 10 anos Equipamento B 70.000,00 15.000,00 8.000,00 10 anos

Sendo a taxa mnima de atratividade para a empresa igual a 12% a.a., qual equipamento deve ser o escolhido? Utilizar o mtodo da taxa interna de retorno. R. Equipamento B 11a Questo Analisar a viabilidade econmica de se substituir uma operao manual por outra mecanizada. Atualmente, na operao manual, os gastos em mo-de-obra incluindo todos

os encargos chegam a R$ 84.000,00 por ano. Os investimentos em equipamentos para a maquinizao so de R$ 160.000,00, sendo 15% desse montante despendido com o treinamento da equipe que vai operar o referido equipamento. Os gastos anuais adicionais de energia e manuteno na mecanizao so de R$ 5.000,00 e R$ 14.000,00, respectivamente. A vida til do sistema mecanizado de dez anos com o valor residual de 10% do investimento no equipamento e a taxa mnima de retorno da empresa antes dos impostos de 12% a.a. R. A operao mecanizada tem um custo menor! (PMT= -46.542) 12a Questo Uma empresa est considerando a possibilidade de lanar um novo produto no mercado. A instalao da nova linha requerer um dispndio de capital de R$ 65.000,00 para investimentos fixos e R$ 5.000,00 para capital de giro, sendo que esta ltima verba dever ser paga ao final do projeto, ao banco XYZ, a um custo de 7% ao ano. Estima-se uma vida econmica para o projeto de 10 anos. A empresa espera vender uma produo anual de 5.000 toneladas a um preo unitrio de R$ 10,00. Os custos operacionais anuais foram estimados em R$ 35.000,00. Se a empresa pretende um retorno aps os impostos de 10 % ao ano, verificar: 1. a atratividade do projeto 2. a sensibilidade do projeto para a hiptese de uma variao negativa de 15 % no preo unitrio de venda 3. a sensibilidade do projeto para a hiptese de uma variao positiva de 20 % nas vendas. Considerar a alquota do Imposto de Renda igual a 35 %, e usar o mtodo de depreciao linear.

13a Questo Uma linha de produo a ser implantada necessita de uma mquina estimada de R$ 21.000,00 com vida econmica til de 6 anos a ser adquirida com os recursos prprios e de recursos iniciais para capital de giro de R$ 10.000,00 a serem capitalizados em uma linha de crdito bancria a um custo de 5% ao ano e pagos ao final de 5 anos. A linha de produo dever ser desativada em um prazo de 6 anos e a mquina retirada de operao com VRM = R$ 3.000,00. Durante a utilizao acredita-se que venham a ser reduzidas despesas com mo-de-obra em R$ 6.000,00 em cada ano. Use o mtodo de depreciao linear e suponha uma taxa de IR = 25%, que no dever incidir sobre a parcela dos juros do emprstimo. A empresa opera com TMA = 10% ao ano. Verifique se o projeto atraente. R: O projeto atraente porque a taxa interna de retorno (TIR) de 10,05%, maior que a taxa mnima de atratividade que de 10% ao ano. 14a Questo Determinada empresa est considerando uma proposta para fabricar um novo produto. O departamento de planejamento foi requisitado para fazer uma anlise econmica, supondo um ciclo de vida do produto igual a dez anos e uma alquota de imposto de renda de 35%. O custo original do maquinrio de R$ 90.000,00, devendo apresentar um valor de revenda de R$ 20.000,00. Alm disso, ser necessrio um capital de giro de R$ 30.000,00. As receitas estimadas so de R$ 60.000,00 no primeiro ano, R$ 90.000,00 no segundo ano e R$ 120.000,00 por ano a partir do terceiro. Os custos operacionais (excluda a depreciao) so de R$ 48.000,00 no primeiro ano, R$ 65.000,00 no segundo ano e R$ 80.000,00 por ano a partir do terceiro.

Admitindo-se uma carga anual de depreciao de R$ 7.500,00 pede-se verificar pela taxa interna de retorno, aps os impostos, se o projeto vivel, considerando-se uma taxa mnima de atratividade igual a 12% a.a.. 15a Questo Analisar a viabilidade econmica de se substituir uma operao manual por outra mecanizada. Atualmente, na operao manual, os gastos em mo-de-obra incluindo todos os encargos chegam a R$ 90.000,00 por ano. Os investimentos em equipamentos para a maquinizao so de R$ 200.000,00, o que far com que a mo-de-obra se reduza a R$ 50.000,00. Os gastos anuais adicionais de energia e manuteno na mecanizao so de R$ 5.000,00 e R$ 14.000,00, respectivamente. A vida til do sistema mecanizado de dez anos com o valor residual de 10% do investimento inicial realizado. A taxa mnima de retorno da empresa, aps impostos de 10% a.a. Considere a depreciao linear e a alquota de Imposto de Renda de 20% ao ano. 16a Questo Um fabricante de parafusos est analisando se convm adquirir um torno automtico para a sua linha de produo. O valor do equipamento j instalado de R$ 30.000,00. Seu valor residual de mercado, aps cinco anos de utilizao, ser de R$5.000,00. Estima-se que anualmente ser obtido um excedente de receitas sobre despesas, da ordem de R$ 9.000,00. Sendo a taxa mnima de atratividade igual a 8% a.a. e a alquota de imposto de renda igual a 35%, verificar se o projeto rentvel. Utilizar o critrio de taxa interna de retorno e admitir a vida contbil igual a vida econmica. 17a Questo Certa firma Industrial est considerando a possibilidade de instalar uma linha de transportadores controlada eletronicamente. O investimento inicial ser de R$ 180.000,00, mas causar uma reduo nas despesas de operao anual de R$ 50.000,00. O investimento ser inteiramente depreciado em quinze anos pelo mtodo linear. Entretanto, ao final de doze anos o equipamento ser intil para a empresa e, nesta poca, ser retirado de operao sem nenhum valor de revenda. Determinar a TIR, considerando que a alquota de imposto de renda de 38% a.a. 18a Questo Um grupo empresarial interessado em diversificar suas atividades, ingressando na indstria de insumos bsicos, tem um projeto cimenteiro e outro de produo de celulose para escolher. Os fluxos de caixa antes dos impostos para ambos os projetos so: Ano 0 1 2 3 4 5 a 15 16 a 20 P. cimento (R$) -13.200,00 -5.000,00 -2.400,00 2.800,00 3.600,00 3.700,00 6.700,00 P. celulose (R$) -12.100,00 -2.800,00 -2.100,00 3.900,00 4200,00 8.200,00

Sendo a alquota de imposto de renda para ambos os projetos de 25%, verificar o mais interessante para o grupo sem considerar na anlise as fontes de recursos necessrias para financiar as alternativas. O custo do capital aps os impostos de 10% a.a.

19a Questo Determinada empresa quer instalar um sistema mecanizado para transporte de produtos. O projeto apresenta as seguintes caractersticas principais: Taxa minima de Atratividade Investimento necessrio Reduo anual de custos Taxa de depreciao legal Vida econmica 7 % a.a 20.000,00 4.000,00 25 % a.a 10 anos

Qual seria a deciso? R. Aprovar o projeto uma vez que ele tem uma TIR de 12%, superior Tma. 20a Questo Dois sistemas para refrigerao de ar esto sendo avaliados para instalao nos escritrios de uma empresa. Discriminao Investimento inicial Custos anuais de manuteno e operao Vida econmica Taxa mnima de atratividade : 7 % a.a. Alquota do Imposto de renda: 35 % a.a. Sistema A 15.000,00 2.000,00 5 anos Sistema B 12.000,00 3.000,00 5 anos

A administrao da empresa decidiu, caso os custos anuais no superem R$ 5.000,00, o sistema mais econmico deve ser instalado. Qual a deciso? R. Aprovar a instalao do sistema A por ser o mais econmico, apresentando um custo anual de R$ 3.909,00.