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DISSERTATION 1ES

Comment le march du ptrole fonctionne-t-il ?


Document 1 : Pour comprendre la stratgie de l'OPEP (Organisation des pays exportateurs de ptrole), il faut d'abord comprendre la structure de march. () e march international du brut est compos par (), d'une part, un cartel (l'OPEP ! "rabie saoudite, Emirats arabes unis, #ran, #ra$, %o&e't, (atar, "lgrie, ibye, "ngola, )igeria, *ene+uela et E,uateur) ,ui dtient la ma-orit des rser.es de ptrole con.entionnel et de pays non OPEP ()or./ge, 0ussie, 1exi,ue, Oman, 2ongo, 2ameroun, "+erba'd-an, *ietnam) ,ui agissent indpendamment les uns des autres et ,ui, 3 eux seuls, n'ont pas asse+ de rser.es et de capacits de production pour influencer le prix du baril. () 4ans ces conditions, sa stratgie consiste 3 puiser les rser.es des pays non OPEP, pour pou.oir 5tre en monopole et prati,uer un prix de monopole. "insi, plus le prix est le., plus les pays non OPEP 6 largement contr7ls par les compagnies ptroli/res 6 produisent. 8n prix le. accl/re donc l'puisement des rser.es de ces pays. () 2ependant, cette tranche de prix ne doit pas 5tre trop le.e au point d'inciter les pays consommateurs de se lancer dans des programmes de 094 .isant 3 trou.er des substituts au ptrole. () e but de l'OPEP est donc de -ouer sur les ,uotas pour influencer le prix. 4'apr/s :homas Porcher, ; e march du ptrole!les facteurs explicatifs de l'.olution des cours <, coflash, scrn= cndp, n>?@A, -an.ier ?BC?. Document 2: e ptrole est un produit relati.ement homog/ne, le march est globalement unifi (les prix des diffrents bruts exhibent les m5mes tendances 3 moyen terme, et les marges de raffinage tendent 3 fluctuer autour d'une moyenne), il y a atomicit des consommateurs 3 l'chelle mondiale, et les coDts d'entre sur le march ne sont pas si importants ,u'on le dit (du moins pour le ptrole con.entionnel et 3 terre, cf. la prolifration des forages aux Etats=8nis il y a plus d'un si/cle) ! on de.rait donc pou.oir s'approcher de la concurrence pure et parfaite. 1ais les producteurs se sont tou-ours organiss pour restreindre l'offre et pour .errouiller l'information. 4u dbut du EE> si/cle aux annes CF@B en.iron, il faut incriminer les GmajorsG du ptrole (les GH sIursG, dont cin, sont amricaines et dont trois sont issues de la Standard Oil ! Exxon, 1obil et 2he.ron) et, depuis CFHB, les Etats membres de l'OPEP. On est donc pass de G4allas, ton uni.ers impitoyableG 3 G0yad, ton uni.ers sans pitiG. 1atthieu 1ucherie, http://www.melchior.fr/Le-marche-du-petrole-doit-il-e.5269. .html! 2"/ #/2 5. Document 3 : Principaux vnements histori ues et vo!ution "u prix "u ptro!e "epuis 1#$2 %source : Agence Internationale de l'Energie et &&&'uncta"'or( %)N*)ED++

1#$3 : es pays du 1oyen=Orient rduisent leurs productions de ptrole. 1#,- : Jausse du prix du ptrole lie 3 la rduction des exportations de l'#ran et l'#ra$ 1#,. : '"rabie Kaoudite double sa production. es prix baissent. 1##- : 2onflit entre le %o&e't et l'#ra$. 2es pays annulent leur offre de ptrole. 2---/2--, : Jausse du prix du ptrole li 3 la croissance des pays mergents.

Document 0 : Entre le L -uillet et le CF dcembre ?BBM, le prix d'un baril de ptrole a diminu de HH N (et il a repris LH N depuis O). 2ette instabilit n'est pas nou.elle = il suffit de rappeler la flambe des prix au dbut des annes CFMB. 2ha,ue -our, les commentateurs essaient d'expli,uer les derniers mou.ements en s'appuyant sur les rapports de forces 3 l'intrieur de l'Opep, les stratgies de l'"rabie saoudite ou autres considrations gopoliti,ues. #l semble difficile d'imaginer ,ue l'Opep a brutalement chang de stratgie en six mois, et nous n'a.ons pas l'impression ,ue la situation gopoliti,ue s'est radicalement modifie. e ptrole est un bien comme les autres, pour le,uel existe un march mondial. e plus gros producteur est l'"rabie saoudite = elle produit 3 peu pr/s C? N de la production mondiale et poss/de ?P N des rser.es. 2e degr de concentration n'est pas exceptionnel et ne dmontre pas un pou.oir de march extraordinaire. #l y a bien un cartel des producteurs, mais il peine 3 contr7ler la production de ses membres et n'a prati,uement pas de moyens de rtorsion ,uand l'un d'entre eux dcide de ne pas sui.re la stratgie commune. 4ans ces conditions, comment analyser l'.olution des cours Q R...S 2omment le professeur Kalehi a.ait=il russi 3 prdire l'effondrement continu du prix du ptrole Q En re.enant aux fondements de l'analyse conomi,ue. #l faisait remar,uer ,ue la demande de ptrole est tr/s inlasti,ue ! elle rpond tr/s peu aux .ariations de prix. (uand une rcession frappe, celle=ci diminue la demande T la baisse de prix ncessaire pour limiter ce recul de la demande est tr/s importante. 2eci n'aurait pas beaucoup de cons,uences si l'offre diminuait fortement ,uand le prix dcroUt. Or ce n'est pas le cas. 2ertains pays producteurs ont m5me tendance 3 accroUtre leur production pour lutter contre l'impact ngatif d'une baisse des prix sur leurs re.enus. 'Opep peut bien demander 3 ses membres de diminuer leur production, mais ceux=ci font la sourde oreille et cherchent chacun 3 tirer leur pingle du -eu. 4ans ces conditions, des chocs sur la demande se traduisent par de .iolentes rductions de prix. Pour les pays consommateurs, il s'agit d'une bonne chose ! les consommateurs ont plus de moyens pour acheter des biens et des ser.ices, au moment oV la demande intrieure doit 5tre relance. Par contre, si la crise perdure, elle posera des probl/mes conomi,ues et sociaux importants dans les pays producteurs. Wac,ues 2remer et 2hristian Xollier sont chercheurs 3 :oulouse sciences conomi,ues (:KE) et 3 l'#nstitut d'conomie industrielle (#dei), ; 2omprendre le prix du ptrole <, Les $chos! n>?BLPC, ?M Wan.ier ?BBF, pCP Document 1 ! Plusieurs lments sont 3 prendre en compte dans la dtermination du prix du ptrole. Premi/rement, les mou.ements sur l'offre et la demande. () 4euxi/mement, ces mou.ements sur les fondamentaux fa.orisent d'autant plus la spculation 6 ,ui est un pari sur l'a.enir 6 ,ue l',uilibre offre=demande est tendu. 2ertains indicateurs pro.o,uent m5me des .agues spculati.es comme les chiffres de la croissance amricaine (premier consommateur mondial de ptrole a.ec ?B millions de barils par -our) ou chinoise (en deuxi/me position a.ec CB,P millions de barils par -our) ,ui sont directement relis 3 la croissance de la demande de ptrole. 1ais la spculation reprsente au plus ?B= LBN du prix du ptrole T elle reste ; l'cume de la .ague <. Enfin, un dernier lment doit 5tre pris ; thori,uement < en compte ! l'tat des rser.es. 1ais compte tenu du man,ue de transparence des Etats ptroliers et des compagnies ptroli/res, le montant des rser.es n'influence pas le prix du baril de ptrole. On assiste sou.ent d'ailleurs 3 la causalit in.erse ! c'est la hausse des prix ,ui permet 3 certains experts d'a.ancer l'puisement des rser.es de ptrole en in.o,uant le coDt d'usage a-out au prix. :homas Porcher, ; e march du ptrole!les facteurs explicatifs de l'.olution des cours <, coflash, scrn=cndp, n>?@A, -an.ier ?BC?.

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