La chn 1: Xc nh gi tr Beta ti u cho mi c phiu cho mt thi gian nht nh.

La chn 2: nh gi MSE (c ngha l li vung) cho cc gi tr khc nhau nhng thng qua cho d ton Beta. nh ngha m hnh v gi nh Ngi s dng ng dng bng cch chn mt danh mc u t c phiu t mt tp c s d liu. Chng ti cung cp cc d liu lch s v li nhun c phiu cho mi c phiu trong c s d liu. Chng ti s dng d liu S & P cho cc li nhun th trng tng ng trong d liu lch s ny. Ngi s dng, sau , ang tm cch xc nh gi tr beta da trn hai phng php c lng ty chn h c th d on tt hn li nhun c phiu trong tng lai cho danh mc u t ca h. M hnh c bn d on li nhun trn mt c phiu l:

Trong rs l t sut li nhun ca cc c phiu, chng ti d on, rm l t sut sinh li trn th trng, v v l cc tham s. Tham s l cc phin bn beta ca mt c phiu, m cc bin php p ng ca li nhun ca mt c phiu vi li nhun th trng. i vi La chn 1, c lng cc tham s v ca mi c phiu, chng ti s dng Solver tnh ton nhng ri ro MSE gia li nhun thc t v li nhun d on c phiu. Ngi s dng cung cp mt u vo l thng d liu lch s trong khi xc nh d beta tt nht. Gi tr ny l ch l mt khong thi gian bng cch s dng s thng trong d liu lch s . . Nu ngi s dng chn La chn 1, sau bng u ra cho la chn 1 s xut hin (xem hnh CS11.2). y, s dng cc iu khin trn bng tnh, h c th xc nh nhng thng d liu lch s h mun s dng xc nh gi tr beta ti u. Sau h nhp vo nt "Tnh ton" chy cc tnh ton v xem kt qu. H c th xem "Hiu sut chng khon" biu cho mi c phiu trong danh mc u t ca h bng cch s dng combobox trn chart. Nt "Quay li Menu" tr v cho ngi s dng vi hnh thc la chn. Nt "End" cho php h thot khi ng dng. Cc tnh ton cho La chn 1 c thc hin trn sheet "Calc 1" (xem hnh CS11.3), vn lun n khi ngi s dng. Cc ct u tin l li nhun th trng S & P (xem hnh CS11.3 (a)) trong 146 thng qua. Cc ct tip theo l cho tt c cc c phiu trong c s d liu. Chng ti c hai ct cho mi c phiu: li nhun thc t t cc d liu lch s; v li nhun d on. Sau ny c xc nh theo cng thc:

Chng ti cn bao gm mt ct tnh bnh phng li gia li nhun lch s v li nhun d on. Chng ti cp nht cc cng thc ca ct ny ty thuc vo c phiu chng ti ang gii quyt . Gi tr MSE l trung bnh ca cc gi tr cho cc hng tng ng vi cc thng lch s theo quy nh ca ngi s dng s dng. Chng ti cn bao gm mt s ct cho vic sao chp li nhun lch s v d on cho cc ngun d liu ca biu "Hiu sut chng khon".

Chng ti sao chp d liu i vi c phiu c la chn t hp kt hp v dn trn bng xp hng trn bng u ra La chn 1

Nu ngi s dng chn la chn 2, sau h s thy nhng sheet u ra Phng n 2 (xem FigureCS11.4). Ngi s dng nhp vo mt cn trn v di v s thng th nghim s dng trong tnh ton beta v sau nhp vo nt "Calculate". Cc tnh ton c thc hin v s lng ti u ca thng lch s c ghi li cho mi c phiu. MSE ti thiu v gi tr beta trung bnh ca con s ny ca thng cng c ghi nhn. Tng s cc MSE cho ton b danh mc u t hin th trn biu ct.

Ngi s dng c th xem hai loi biu : cc gi tr MSE cho tt c cc c phiu trong danh mc u t hoc mt biu ca cc gi tr beta cho mi c phiu. chn biu xem, ngi dng c th nhp vo nt ty chn trn bng xp hng. Nu ngi s dng ang xem biu gi tr beta cho mt c phiu, h c th chn nhng c phiu xem t hp kt hp trn bng xp hng. Nh trong bng u ra trc, vo nt "Quay li Menu" tr v cho ngi s dng vi hnh thc la chn, v nt "End" cho php h thot khi ng dng. Cc tnh ton cho La chn 2 c thc hin trn "Calc 2" sheet (xem hnh CS11.5). Hai ct u tin li l li nhun th trng S & P lch s trong vng 146 thng (xem Hnh CS11.5 (a)). Li nhun c phiu thc t cho tt c cc c phiu trong c s d liu cng c ghi nhn. Sau chng ti c mt ct cho php tnh gi tr beta ca mt c phiu c th vi cng thc SLOPE:

S thng li nhun c phiu v li nhun th trng c la chn cho cng thc ny s khc nhau nh chng ti c gng tt c cc gi tr trong khong thi gian c cung cp bi ngi s dng. i vi mi gi tr beta, chng ti tnh ton li nhun chng khon d on vi cng thc:

y l cng thc tng t nh trong La chn 1, vi Alpha gi nh l 0. S dng d on gi tr v li nhun c phiu thc t, chng ti tnh ton cc bnh phng li. t nhng sai st, chng ti xc nh MSE.