EL MERCADO DE DIVISAS

DEFINICIN El mercado de divisas o mercado cambiario es el mercado en el cual se transan las distintas monedas extranjeras. El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de un modo impersonal y eficiente. El mercado cambiario juega un papel importante para el adecuado desenvolvimiento de los agentes econmicos en sus transacciones internacionales, y, en general, para toda la economa. HISTORIA DEL MERCADO DE DIVISAS En 1944 con la Conferencia de Bretton Woods, se pretendi crear un sistema monetario internacional que garantizara la estabilidad de los tipos de cambio y la cooperacin internacional. El tratado fij el valor del dlar estadounidense al precio del oro y el valor de las dems divisas al del dlar. La disolucin del tratado en el ano de 1971 trajo consigo el surgimiento del mercado cambiario moderno, en el cual el dlar ya no era intercambiable por oro, con lo cual hubo un aumento en la variacin de las tasas de cambio y por ende un brote de oportunidades de transaccin. El gobierno norteamericano restringi el prstamo de dlares a extranjeros como respuesta al crecimiento explosivo del nmero y el tamao de los depsitos en el exterior. La dcada de los 80 trajo consigo el desarrollo de herramientas computacionales que aceleraron el flujo internacional de capitales, con lo cual el mercado se extendi a lo largo de Asia, Europa y Amrica y el volumen de transacciones creci de $70 millones a los $1.5 billones que se intercambian hoy en da ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS La mayora de los autores coinciden en que en el mercado de divisas actan una serie de agentes, que pueden clasificarse de la siguiente manera: Empresas no Financieras: (exportadoras, importadoras, etc.) o bien, turistas, inmigrantes, inversionistas, etc. Corredores de Cambio: son los sujetos utilizados por los Bancos Comerciales para influir en las actividades bancarias.

Empresas Multinacionales: realizan sus transacciones en funcin de lo que se ha denominado moneda vehicular: US $ Bancos Comerciales: actan como intermediarios entre oferentes y demandantes de monedas extranjeras. Bancos Centrales: De stos depende, no slo el tipo de cambio, sino, tambin el rgimen o sistema cambiario, convirtiendo monedas extranjeras en moneda nacional. Los empresarios, turistas, etc. son los demandantes y oferentes finales de divisas. FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS Las principales funciones del Mercado de Divisas se pueden resumir de la siguiente manera: Se ocupa de la transferencia de fondos o poder de compra de un pas y su respectiva divisa con respecto a otro. El precio de una moneda en trminos de otra. Realiza una funcin de crdito en el sentido de que gran cantidad de las transacciones internacionales se efectan empleando las facilidades de crdito que brinda el mercado cambiario.

TIPOS DE MERCADO DE DIVISAS Mercado de Cambio al Contado: se refiere al tipo de mercado donde el precio de una moneda es para entrega inmediata. Mercado A Plazo: donde se negocian obligaciones a plazo, fijndose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 das. Se compra y vende la moneda para entrega futura. aunque en las monedas principales los bancos estn dispuestos en comprar o vender hasta a diez aos.

TASA DE CAMBIO DE DIVISAS DEFINICIN La tasa de cambio es el precio de la moneda de un pas expresado en trminos de la moneda de otro pas

IMPORTANCIA La tasa de cambio es importante porque permite la conversin de moneda de un pas en moneda de otro pas, facilitando el comercio internacional de bienes y servicios y la transferencia de fondos entre pases. FACTORES DETERMINANTES DE LA TASA DE CAMBIO Una gran variedad de factores determina el nivel de la tasa de cambio: el gobierno, fuerzas de oferta y demanda por la moneda de un pas en particular, tasas de inters, inflacin, la balanza de comercio internacional del pas y las expectativas de los consumidores sobre lo que pasar en el futuro. MERCADO DE DIVISAS EN REPUBLICA DOMINICANA En la Repblica Dominicana, desde 1947 el tipo de cambio estuvo a la par con el dlar, es decir, el tipo de cambio oficial era de RD$1 por US$1. Esta igualdad se mantuvo hasta 1983, en donde se instal un rgimen de tipo de cambio flexible y la libre convertibilidad del peso con las divisas extranjeras. A partir de ese momento, la relacin peso-dlar se estabiliza en un punto de equilibrio tomando en cuenta los shocks de oferta y demanda de la economa. Desde el 1983 el peso comenz a ajustarse a las variaciones del mercado y fue devalundose hasta que en 1995 lleg a RD$12.87 por US$1. Luego de una dcada de relativa estabilidad, en agosto de 2002, la tasa de cambio pasa de RD$18 a RD$35 por dlar hasta llegar, en el 2004, alrededor de RD$42 por dlar.

De acuerdo a las autoridades econmicas, esta paulatina devaluacin de la moneda dominicana se debi a rumores y noticias sobre un banco comercial local, BANINTER, y su posterior quiebra de manera fraudulenta, lo cual condujo a la intervencin del Banco Central de la Repblica Dominicana (BCRD), en abril de 2003. La intervencin y la crisis bancaria provocaron la desconfianza de los agentes econmicos, luego, el anuncio de la posibilidad de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) transform la desconfianza en pnico, provocando que la tasa de cambio oficial publicada por el BCRD, rondara en RD$42 por dlar a mediados de 2004. A finales de ese mismo ao, y gracias a la confianza depositada por los agentes econmicos a las nuevas autoridades que tomaran posesin del 16 de agosto, encabezadas por el Presidente Dr. Leonel Fernndez, el tipo de cambio atraves un perodo de ajuste hacia la baja, es decir, una apreciacin del peso dominicano respecto al dlar americano logrndose mantener estable en la actualidad en alrededor de RD$33 por dlar a junio de 2006.

TASAS DE CAMBIO ACTUALES (29-3-2012) Moneda Dollar Euro Comprar $38.65 $51.90 Venta $39.15 $52.55