Micro. Teoria Do Consumidor

Introduo
Teoria do Consumidor

Pedro Cosme Costa Vieira

Open Access International J ournals Publisher

Introduo Teoria do Consumidor

ii

Meta-informao

Template-Type: ReDIF-Book 1.0
Title: Introduo Teoria do Consumidor
Author-Name: Pedro Cosme Costa Vieira
Author-Email: pcosme@fep.up.pt
Author-Workplace-Name: Faculdade de Economia do Porto
Editor-Name: Pedro Cosme Costa Vieira
Provider-Name: Open Access International J ournals
Abstract: Este livro um guia de apoio a Microeconomia contendo dois pontos
programticos. No 1. captulo, apresento o mercado desagregado em trs Leis
da Natureza: i) que as pretenses dos vendedores se agregam na funo de
oferta; ii) que as pretenses dos compradores se agregam na funo de procura;
e iii) que o mercado equilibra as pretenses dos compradores com as dos
vendedores. No 2.0 captulo apresento a funo de procura com o resultado de
consumidores que maximizam uma funo de utilidade sob restrio do
rendimento que tm disponvel e dos preos de mercado.
ISBN: 978-989-97212-1-0
Classification-J EL: A22, D11
Keywords: Curva de indiferena, Restrio oramental, Maximizao da
utilidade
Edition: 1
Year: 2009
Month: J uly
File-URL: http://www.fep.up.pt/repec/por/temoli/files/pcosme_tcons_2009.pdf
File-Format: Application/pdf
Handle: RePEc:por:temoli:001


iii

Sobreoautor
Pedro Cosme da Costa Viera licenciado em Engenharia de Minas pela Faculdade de
EngenhariadaUniversidadedoPorto,FEUP,1988,mestreemEconomiaRamoEconomia
da Empresa, 1997, doutorado em Economia, 2001 e Agregado em Economia
Microeconomia,2007,pelaFaculdadedeEconomiadaUniversidadedoPorto,FEP.
Leccionou 3 anos na FEUP vrias disciplinas e, nos ltimos 20 anos, tem leccionado na FEP
disciplinas relacionadas com Informtica, Matemtica, Microeconomia, Mtodos
QuantitativoseMatemticaFinanceira.
Tem diversos trabalhos publicados em revistas internacionais de referncia na rea de
Economia.
Agradecimentos
Agradeo s colegas que ao longo dos anos leccionaram comigo Microeconomia em
particular s professoras Cristina Barbot, Margarida Ruivo e Rosa Forte. Os alunos com as
suasdvidas,questesechamadasdeatenotambmcontriburampositivamenteparao
afinardocurso.
Qualquererrooufalhademinharesponsabilidade.

Este livro uma republicao de Vieira, PCC (2009), Introduo Teoria do Consumidor,
MPRA, 14248, pp. 1-87. http://ideas.repec.org/p/pra/mprapa/14248.html


iv

NDICE

IModeloEmpricodoMercado 1
1.1.Conceitosintrodutrios 1
Limitaesdateoria
EconomiapositivaouEconomianormativa(dobemestar)
Factosestilizados
1.2.Quantidadetransaccionadaepreodemercado 4
Variveisendgenaseexgenasaomodelo
1.3.Curvasdeoferta,deprocuraeequilbriodemercado 9
1.4.Alteraesnascurvasdeofertaedeprocura 11
Deslocamentodacurvadeoferta
Deslocamentodacurvadeprocura
Curvasagregadasecurvasindividuais
Variaesrelativas,Elasticidadearcoeponto
Procuraelstica
1.5.Aplicaes 20
Preomximo/mnimo
Imposto/subsdio
Repartiodoimposto/subsdioentrevendedoresecompradores
Opreododinheiroesuaevoluo.
Exercciosderecapitulao 29
IITeoriadoConsumidor 33
2.0.Introduo 33
2.1.Prefernciasegostosdosconsumidores 34
2.1.1Curvadeindiferena
Comparabilidadeentreoscabazesdebenseservios:
TransitividadedaComparao;Insaciabilidade

v

Taxamarginaldesubstituio
Evoluodataxamarginaldesubstituiocomaquantidade
2.1.2.Funodeutilidade
Funoordinal/cardinal
2.2.Restriooramental 40
Rectaoramental
Bensprivadosepblicos.
EfeitonaROdaalteraodorendimento.
EfeitonaROdaalteraodospreos.
2.3.DecisodoconsumidorEscolhadomelhorcabazpossvel 46
GeneralizaoacabazesemIR
n
.
Formalizaomatemticadoproblemadeoptimizao.
Efeitodeumaalteraodopreo.
Benssubstitutos,complementareseindependentes.
Efeitodeumaalteraodorendimento.
Bensinferioresebensnormais(deprimeiranecessidadeedeluxo).
Efeitosubstituioeefeitorendimento.
Determinaodacurvadeprocuraindividual.
Funodeutilidadeindirecta.
Excedentedoconsumidor.
2.4.Aplicaes 63
Combateexcluso:Subsdioemdinheiroouemespcie.Descontonopreo.
Funodeofertadetrabalho.
Taxadejuro,consumoepoupana.
Risco.Lotaria.Averso/neutralidade/atracopelorisco.
Capitalhumanoecrescimentoendgeno.
Contabilidadedobemestar
Exercciosderecapitulao 78


1

I Modelo Emprico do Mercado

Sumrio: Neste captulo apresentado um modelo do mercado que resulta muito
directamentedoqueseobservadiariamentenosmercados(quantoevoluodospreose
das quantidades transaccionadas quando ocorrem em variveis exgenas). O modelo
emprico contempla trs Leis da Natureza: i) os compradores agregamse na Curva de
Procura, ii) os vendedores agregamse na Curva de Oferta, e iii) a transaco de mercado
acontece no ponto de interseco destas duas curvas (ponto de Equilbrio Walrassiano).
Considerandoopreoeaquantidadecomoasvariveisendgenasdomodeloempricode
mercado, apresento o efeito no mercado das alteraes na procura e na oferta (i.e.,
deslocamentos das curvas) e nas polticas do governo (controlo de preos e
impostos/subsdios). Neste captulo no pretendo racionalizar as Leis da Natureza
apresentadas (i.e., qual a justificao terica profunda para a existncia das curvas de
oferta,deprocuraedoequilbriodemercado).
Objectivos pedaggicos: Primeiro, pretendo que o aluno compreenda sucintamente como

os mercados, atravs do mecanismo dos preos relativos e das quantidades
transaccionadas,permitemqueseasdecisesdosagenteseconmicosseajustemquando
ocorrem alteraes no ambiente econmico (e.g., alteraes da tecnologia, dos gostos ou
daspolticasdoGoverno).Segundo,pretendoqueomodeloempricosejaumamotivaoe
o critrio de avaliao para a Teoria do Consumidor apresentada no captulo 2 (que
baseadaempressupostosnovalidveisdirectamenteapartirdaevidnciaemprica).
1.1.Conceitosintrodutrios
Objecto. A Microeconomia trata das decises dos agentes econmicos de pequena
dimenso (etimologicamente, micro que dizer pequeno). O estudo microeconmico pode
serfeitoescaladoindivduoouaumnvelmaisagregadocomo,porexemplo,escalada
famlia, da empresa ou da indstria. Os bens ou servios podero ser perfeitamente
homogneos (e.g., Maa Golden calibre 40/45) ou ter um certo grau de agregao (e

2

heterogeneidade),porexemplo,aonveldeMas,FrutaouProdutosVegetaisFrescos.
escala micro, sendo fixa a quantidade de recursos (bens e servios), a deciso dos
indivduosquantosuaafectaotemcomoprincipalvarivelopreorelativodosdiversos
bens ou servios. Neste sentido, a Microeconomia tambm a pode ser entendida como a
teoriadospreosrelativos.
Por oposio, a Macroeconomia trata das grandezas agregadas ao nvel do pas (por
exemplo, o Produto que traduz o total de bens e servios produzido no pas) no havendo
atenonoestudodoefeitodaalteraodospreosrelativosdosdiversosbensouservios.
Chamaseatenoque,pordissemelhanacomaMicroeconomia,naMacroeconomiaa
taxadejuroqueequilibraomercadodebenseservios(veroponto2.4.3.).
Limitaesdamicroteoria.sabidoquedoisindivduosaparentementeiguaisnotomam
necessariamenteamesmadeciso.Emtermosepistemolgicosnopodemosdistinguirse
o modelo que erra (por falta de informao) ou se o comportamento individual que tem
umaparceladeerro(porexemplo,30%docomportamentoracionalizadoeosrestantes
70% aleatrio). Em termos de falta de informao, podemos conjecturar que, apesar de
pareceremidnticos,osindivduostmdiferenasquenoconseguimosvislumbrar.Apenas
seasdiferenasfossemcontroladasqueseriapossvelaprevisosemerro.Emtermosde
racionalidade humana limitada, podemos conjecturar que a capacidade de clculo do
crebro humano no permite resolver problemas com muito elevada complexidade pelo
queocomportamentoaproximadoaoquedeveriaser,podendomesmoacontecerqueo
pensamento humano tenha uma componente aleatria: sendo o crebro formado por
clulas, necessria a diviso dos problemas em pequenas partes que sero processadas
parcelarmentepodendohaverfaltasourepetiesdeparcelas,(semelhanteaoMtodode
MonteCarlo).
Motivado pelo erro de previso dos modelos, os resultados microeconmicos devem ser
interpretado como uma fundamentao para as tendncias (e.g., de aumento, diminuio
ou manuteno) e no devem ser olhados no pormenor da magnitude estimada pelo
modelo.
Apesar da Microeconomia ser uma simplificao grosseira da realidade, o seu estudo
fundamental porque permite compreender a economia em novas situaes, por exemplo,
quando forem aplicadas polticas nunca antes experimentadas. Alm disso, por estar a um

3

escalaprximadaempresa(aonveldospreosedasquantidades)permitequeosgestores
compreendam a evoluo dos mercados em resposta alterao das suas aces e
racionalizemcomoosoutrosagenteseconmicosvoresponder.
EconomiapositivaouEconomianormativa(dobemestar)
Positivismo: Para que haja progresso do conhecimento ter que ser continuamente
acrescentadoconhecimentonovo.
Para que possa haver um continuo acrescentar de conhecimento, o conhecimento antigo
tem que poder ser retomado, criticado e aumentado por qualquer outro homem sem
necessidade de o refazer. Para que isso seja possvel, ter que ser utilizado um mtodo
objectivodecriaodeconhecimento:omtodocientfico.Porobjectivoquersedizerque
universale,tantoquantopossvel,nopessoal.
Considerase que o mtodo cientfico positivo no sentido de que i) o investigador no
emite opinio moral sobre o fenmeno (i.e., se a Natureza est bem ou mal); ii) o
conhecimentoummodelo(matemtico)darealidade(enoarealidade);iii)resultamdos
modelos predies que podem ser testadas empiricamente e; iv) apenas as hipteses
explicativas que esto positivamente em acordo com a realidade que podem ser aceites
comovlidas(nobastanopoderprovarquesofalsas).Porexemplo,eunosaberoque
so os OVNIs (exactamente Objectos Voadores No Identificados) e no poder afirmar que
no so construdos por extraterrestre, no me permite concluir que existem
extraterrestres.
O conhecimento cientfico sero hipteses sobre a realidade que vo sendo
progressivamentereforadaseaceitesporumapercentagemcadavezmaiordepessoas,ou
enfraquecidas e aceites por uma percentagem cada vez menor de pessoas. Por exemplo, a
teoria de evoluo das espcies de Darwin (1859)
*
uma hiptese para explicar a
existncia, extino e aparecimento das espcies vivas que se tem tornado cada vez mais
forte(i.e.,maisapoiadanaevidnciaemprica)eaceitepormaiorpercentagemdepessoas,
apesardehavermuitaspessoasquenoaaceitam.
Conhecimentonormativo:Almdehavermuitoconhecimentoquenopodeserobjectivo
(e.g., o conhecimento esttico, religioso ou filosfico), o fim ltimo do conhecimento a

*
Darwin, Charles (1859), On the Origin of Species, Londres

4

tomadadedeciso(i.e.,aaco).Masatomadadedecisoobrigaaclassificarassituaes
comoboasoumseosentidodaalteraoquemelhoraassituaes.Porexemplo,eudizer
que a pobreza tem que ser combatida pressupe que uma coisa m. Ento, estou a
adoptar uma perspectiva normativa: o que fazer para transformar a realidade no sentido
queeupensoserbom.
Ex1.1:Queanalisestmsubjacenteumaperspectivapositivaounormativa?
A) Se a EU liberalizar a politica de vistos para os indivduos de elevada escolaridade, os
pasesafricanosficamsemmdicos;B)Quandoatemperaturadesce,opreodasverduras
aumenta;C)OssubsdiosagrcolasdaEUsoprejudiciaisseconomiasdospasesafricanos;
D)Oinvestimentodasautarquiasdevesercanalizadoparaosespaospblicos(e.g.,jardins,
vias de comunicao e estacionamento pblico) em desfavor dos espaos privados (e.g.,
habitaoeestacionamentoprivado).
R:A)eB)Perspectivapositiva;C)eD)Perspectivanormativa.
Factos estilizados. A Natureza demasiado complexa para as nossas capacidades de

observaoeraciocniopeloquesetornanecessrioquedecomponhamos(i.e.,analisemos)
arealidadeemalgumasvariveisassumidascomoindependentesequenosconcentremos
apenas nas tendncias gerais dessas variveis de estudo. Por exemplo, o salrio de uma
pessoa depende de muitos factores e condicionantes (e.g., se homem ou mulher, a sua
experinciaprofissional,aescolaridade,ocompetncianatural,aidade,aaltura,opesoou
se se relaciona bem com os colegas). No entanto, se nos concentrarmos nas mais
importantes,comparandomilharesdeindivduos,podemosverque,emmdia,existeuma
tendnciapositivaentreonveldeescolaridadeeosalrio.Denominamsefactosestilizados
exactamentesgrandestendnciadasvariveisedosseusrelacionamentos.
1.2.Quantidadetransaccionadaepreodemercado.
Por haver diversidade de clima, de recursos naturais ou especializao na produo, os
indivduostmunsbenseserviosemgrandequantidadeeoutrosempequenaquantidade.
obvio ser muito mais dispendioso produzir bananas, anans e caf em Portugal do que
produzilosnoBrasilouemAngola.

5

Osindivduos,porapreciaremoconsumodiversificadodebenseservios,podemmelhorar
globalmenteoseubemestarsetrocaremosbensquetmemgrandequantidadepelosque
tm em pequena quantidade. Por exemplo, as pessoas que vivem beiramar tm muito
peixeepoucocerealenquantoqueasquevivemmaisnointeriortmmuitocerealepouco
peixe. Ento, todas as pessoas melhoram se houver a possibilidade de trocar peixe por
cereal.
Sendoqueatrocaimplicaatrocadedeterminadasquantidadesdebensouservios,vamos
procurar construir um modelo que explique a deciso de troca em termos de quantidade
transaccionada e do preo. Havendo outras variveis importantes (e.g., as facilidades de
pagamento), vou assumir o preo da transaco como o factor mais importante na
determinaodaquantidadetrocada.
O preo traduz a razo de troca entre cada par de bens, e.g., eu poder trocar trs
quilogramas de cereal por cada quilograma de peixe. Como vivemos numa sociedade com
moeda(quefuncionacomounidadedevalor),cadabemteroseupreomonetrio.Ento,
posso imaginar, em vez da troca directa entre bens ou servios, a transaco de cada bem
ouserviocontraumaquantidadedemoeda(i.e.,oseupreo).
Vouconsiderarummodelodomercadodeumbemouservioemqueexiste,porumlado,
opreonominaleaquantidadetransaccionada(queserovariveisendgenasdomodelo)
e,poroutrolado,mltiplosparmetros(queserovariveisexgenasaomodelo).
A quantidade transaccionada num mercado , geralmente, um fluxo, e.g., 100kg de mas
porhora(mercadocontnuonotempo).Existemtambmmercadosquefuncionamapenas
pontualmentenotempo(mercadoporchamada).Assimsendo,tantopodemosrepresentar
a quantidade transaccionada como unidades de quantidade/unidades de tempo como
apenas por unidades de quantidade. No caso do preo unitrio, mesmo que as
quantidadessejamemunidades/hora,sersempreemunidadesmonetriasporunidade
dequantidadedobemouservio,porexemplo,/kg.
Se no houvesse alterao das variveis exgenas, o mercado ficaria sempre no mesmo
ponto,i.e.,opreodemercadoeaquantidadetransaccionadaseriaminvariantesnotempo.
Por exemplo, o preo das mas seria sempre de 1.00/kg e venderseiam sempre
10000kg/hora de mas. No entanto, as mltiplas variveis exgenas ao mercado esto
continuamente a alterar de valor pelo que o mercado (i.e., o preo e a quantidade
transaccionada) evolui ao longo do tempo. Em termos empricos, apresento na Fig. 1 a

6

evoluo diria de um mercado de mas onde vrias vendedoras competem pelos
compradores que aparecem (dados simulados com cada ponto a representar, e.g., um
quartodehora).Destafiguranopossveldescobrirqualquerregularidadequepossaser
aproveitada na explicao da evoluo das variveis endgenas (da quantidade
transaccionadaedopreo)quandoocorremalteraesexgenas(e.g.,datemperatura).
Fig.1.1Quantidadetransaccionadaepreodemercado(demas).
NosentidodedescobrirasLeisdaNatureza(i.e.,regularidadesempricasaproveitveis)que
caracterizam o mercado, teremos que analisar os efeitos dos acontecimentos de forma
isolada, i.e., fazer umaanlise (deequilbrio) parcial do mercado. A anlise parcial consiste
no estudo do mercado de um bem ou servio especfico assumindoo independente dos
mercados onde se transaccionam os outros bens ou servios. Esta anlise levada a cabo
pelainclusodos preosdos outrosbensouservioscomo variveisexgenasao mercado
emanlise.Emeconomiaaanliseparcialexplicitadapelaexpressolatinaceterisparibus
(ceteris:asoutrascoisas;paribus:iguais).
Alteraonopadrodaprocura.Jreferique,setudosemantivesseconstante,ospreos
easquantidadestransaccionadasficavaminvariantesnotempo.Noentanto,estosempre
a ocorrer alteraes em variveis (e.g., do estado do tempo ou da tecnologia) que
influenciam o preo de mercado e a quantidade transaccionada. A ttulo ilustrativo
consideremos exemplo hipottico do milho que, nos ltimos anos, alm do habitual
consumo na alimentao animal e humana comeou a ser usado na produo de bio
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
0 5 10 15
preo
Quantidade (t)

7

combustveis. Apresento na Fig.1.2 a evoluo do preo mdio e das quantidades
transaccionadasacadaano(dadossimulados paraserviremdeilustrao).Nesteexemplo,
contrariamenteaodaFig.1.1,transpareceumaregularidadenaevoluo(asvariveispreo
equantidadeestopositivamentecorrelacionadas)queseacentuaserepresentarmosnum
grficoopreodetransacocomasquantidadestransaccionadas(ver,Fig.1.3):nospontos
em que o preo de mercado (em /tonelada) maior, a quantidade transaccionada (em
toneladas)tambmmaior.
Fig.1.2Quantidadetransaccionadaepreodemercado.
Fig.1.3Quantidadetransaccionadaepreodemercado(milho).
Vejamos outro exemplo que permite visualizar o mesmo tipo de relao entre preo e
100
150
200
250
300
350
400
1990 1995 2000 2005
100
105
110
115
120
125
130
Preo
Ano
Quantidade
Mt
100
150
200
250
300
350
400
100 105 110 115 120
preo
Quantidade (Mt)

8

quantidade transaccionada. Relativamente s verduras cruas, os consumidores apreciam
nas mais no Vero que no Inverno (e supondo que no h diferenas na produo). Desta
forma,omercadotemdoisperodosdistintos,oVeroeoInverno,induzidosporalteraes
dopadrodeconsumo.Nafig.1.4apresentoaevoluodomercado(quantidadesepreos)
dosltimos15anos(dadossimuladoscomcadapontoarepresentaumsemestre).
Fig.1.4Quantidadetransaccionadaepreodemercado(verdura).
Nas Fig.1.3 e Fig.1.4 observase que, em termos estilizados, existe uma associao entre a
quantidade transaccionada e o preo: a um preo mais elevado est associada uma
quantidadetransaccionadamaior.VamosdenominarestacorrelaopositivaporCurvaA.
Alteraesnopadrodaoferta.MasexistemoutrosexemplosqueparecemcontrariaraLei
da Natureza que denominei por Curva A. Por exemplo, a produo de leite est muito
condicionada pelas condies meteorolgicas: Quando o Inverno seco, a produo
enfraquece e viceversa. No entanto, o consumo no se altera significativamente (com a
pluviosidade durante o Inverno). Apresento na Fig.1.5 a evoluo do mercado quanto as
quantidades transaccionadas e preos do leite ao longo dos ltimos 16 anos (dados
simulados).
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
1,7
100 110 120 130 140 150 160 170
Vero
Inverno
Quantidade
Preo

9

Fig.1.5Quantidadetransaccionadaepreodemercado(leite).
Tal como nas Fig.1.3 e Fig.1.4, na Fig.1.5 tambm se observa, em termos estilizados, uma
associaoentreaquantidadetransaccionadaeopreomasdesentidocontrrio:umpreo
mais elevado est associado com uma quantidade transaccionada menor. Vamos
denominarestacorrelaonegativaporCurvaB.
O que podemos observar nas fig.1.3, fig.1.4 e fig.1.5? Aparentemente, no conseguimos
relacionar as quantidades transaccionadas com os preos, havendo duas possibilidades, a
relaoserpositiva(acurvaA)ounegativa(acurvaB).(Haindaapossibilidadedenose
observarqualquerregularidade,Fig.1.1)
1.3.Curvasdeoferta,deprocuraeequilbriodemercado
*
Curva da Oferta: Na curva A, (fig.1.3 e fig.1.4), o que observamos no mercado o efeito

isoladodeumaalteraonopadrodaprocura(mantivemosascondiesdeoferta).Assim,
resulta do reforo da procura (por exemplo, induzido pelo aumento do rendimento do
compradores) um aumento da quantidade transaccionada e do preo de mercado (e vice
versaquandohumenfraquecimentodaprocura).Apesardeparecerestranho,quandoh
umaalteraonopadrodaprocuraemantendoorestoconstante(ceterisparibus),oque
revelado pelo mercado o comportamento dos vendedores: ficamos a saber que os
vendedores estaro disponveis para vender uma maior quantidade se o preo for maior

*
A sistematizao do mercado nestas trs Leis da Natureza data-se na primeira metade do Sec. XIX e uma
sntese dos trabalhos de Walras (1834-1910), Cournot (1801-77) e Marshall (1842-1924).
350
360
370
380
390
400
100 105 110 115 120 125
Preo (/t)
Quantidade (Mt)
Seco
Hmido

10

(maiorquantidadedisponvelimplicamaiorpreo).
CurvadaProcura:NaCurvaB,(fig.1.5),oqueobservamosnomercadooefeitoisoladode
umaalteraonascondiesdaoferta(mantivemosopadrodeprocura).Resultouqueum
reforo da oferta (por exemplo, pela ocorrncia de uma inovao tecnolgica) induz um
aumento da quantidade transaccionada e uma diminuio do preo de mercado (e vice
versa quando h um enfraquecimento da oferta). Assim, quando h uma alterao no
padro da oferta e se mantm o resto constante (ceteris paribus), o que revelado pelo
mercado o comportamento dos compradores: ficamos a saber que os compradores
estaro disponveis para adquirir uma maior quantidade se o preo de mercado diminuir
(maiorquantidadeimplicamenorpreo).
EquilbrioWalrassianodeMercado:Sendoquenomercadoseencontramasintenesdos
compradoresedosvendedores,ento,aquantidadetransaccionadaeopreodemercado
resultam do equilbrio entre as vontades destes agentes econmicos: o mercado vai
transaccionar no ponto onde a vontade dos compradores (i.e., a curva de procura) iguala
(i.e.,estemequilbrio)avontadedosvendedores(i.e.,acurvadaoferta).Representamos
nafig.1.6ascurvasdaprocuraedaofertaeoequilbriodemercado.
Fig.1.6Curvasdaprocuraedaofertaeequilbriodemercado.
Nonttonnement de Walras: No mercado apenas existem as transaces do ponto de

90
100
110
120
130
100 105 110 115 120 125 130
Preo
Quantidade
Equilbrio C. Oferta
C. Procura

11

equilbrio (ttonnement: tentativa e erro): Enquanto o mercado est fechado, os agentes
calculam o ponto de equilbrio e, quando o mercado abre,realizamseas transaces. No
nosvamospreocuparagorasobreumateoriaprofundaparaoequilbriodemercado.Aqui
apenas uma Lei da Natureza a utilizar sem por em causa. Recordo que o conceito de
equilbrio de Nash
*
(em que nenhum agente econmico tem incentivos para alterar a sua
aco)apenassurgeem1951.
Nota:Aquantidadetransaccionadanomercadonoacurvadaprocuranemacurvada
oferta mas apenas um ponto destas duas curvas que coincide nas duas (a interseco).
Assim, falamos de quantidade procurada e quantidade oferecida como as quantidades
quedefactosoconcretizadasnomercado.
Ex1.2:SupondoqueacurvadeofertademercadodadaporS(p)=50+0.25peacurvade
procurademercadodadaporD(p)=1000.75p,qualseraquantidadetransaccionada
nomercadoeaquepreo?
R: O equilbrio ser nas quantidades: S = D 50 + 0.25p = 100 0.75p p = 50 e
Q = 62.5. Se as curvas forem dadas explicitadas em ordem aos preos, p
S
= 4Q 200 e
p
D
=1.33Q+133,oequilbriotambmnospreos:p
S
=p
D
4Q200=1.33Q+133.
1.4.Alteraesnascurvasdeofertaedeprocura.
Quando falei em alterao do padro da procura ou da oferta estavame a referir a
deslocamentos das curvas (tambm denominadas por funes) no espao
preo/quantidade.
Deslocamentodacurvadeoferta.Quandoacontecemalteraesnosvaloresdasvariveis
exgenas(qualquervarivelmenosopreodobemouservioemestudo)queinfluenciam
a quantidade que os vendedores oferecem para cada preo, dizemos que acontece um
deslocamento da curva de oferta como um todo. Existe um enfraquecimento da oferta
quando, para cada preo, diminui a quantidade que os vendedores disponibilizam para
venda (para cada preo). Por exemplo, quando o vento forte destri as estufas da nossa

*
Nash, John (1951), Non-Cooperative Games, The Annals of Mathematics, 54(2), pp. 286-295.

12

regio,acurvadeofertadelegumesdeslocasenosentidodoenfraquecimento.Emtermos
grficos, traduzse um enfraquecimento da oferta pelo deslocar para a esquerda e para
cimadacurvadeoferta(verfig.1.7).
Fig.1.7Efeitonopontodeequilbriodemercadodeumenfraquecimentodaoferta.
Existeumfortalecimentodaofertaquando,paracadapreo,aumentaaquantidadequeos
vendedoresestodisponveisparavender.Porexemplo,oacordoquepermitiuaochineses
vendercamisasnaUnioEuropeiafezcomqueacurvadeofertadecamisassedeslocasse
nosentidodofortalecimento.Emtermosgrficos,umfortalecimentodaofertaimplicaque
acurvadeofertasedeslocaparaadireitaeparabaixo(verfig.1.8).
A expresso latina ceteris paribus, como j referi, traduz a condio de que tudo o resto
(nestecaso,acurvadaprocura)semantminalterado.acondioimpostaparasepoder
levar a cabo a anlise parcial (e o equilbrio parcial) que estamos a apresentar. Na anlise
parcial apenas temos em ateno metade de um mercado enquanto que no equilbrio
parcial apenas temos em ateno o equilbrio do mercado de um bem ou servio (e
assumimos tudo o resto exgeno e constante). Em termos matemticos consiste numa
anlisedederivadasparciais.
90
100
110
120
130
100 105 110 115 120 125 130
Preo
Quantidade
o P. Equilbrio muda
C. Oferta
C. Procura

13

Fig.1.8Efeitonopontodeequilbriodemercadodeumreforodaprocura.
PodemosconfirmarvisualmentenasFig.1.7eFig.1.8quequandohalteraesnacurvade
oferta, ceteris paribus, o equilbrio de mercado torna visveis pontos ao longo da curva de
procura. Associado a deslocaes da curva de oferta est o aumento das quantidades
transaccionadas e a diminuio do preo de mercado (e viceversa): do enfraquecimento
resulta um aumento do preo e diminuio da quantidade transaccionada e do
fortalecimento resulta uma diminuio do preo e um aumento da quantidade
transaccionada.
Ex1.3: Referente a cada ano, a curva de oferta de leite (Mt) positivamente influenciada
pela pluviosidade (mm), S(p) = 50 + 0.50p + 0.10h, enquanto que a curva de procura no,
D(p)=1500.75p.Dequeformaopreo(/l)eaquantidadetransaccionadanomercado
sealteramsenumanoapluviosidadeformaiorem1mm?
R:OequilbriodemercadoserondeS=D50+0.50p+0.01h=1500.75p1.25p=
100 0.01h p = 80 0.008h e Q = 90 + 0.006h. Um aumento da pluviosidade de 1mm,
ceteris paribus, induz um aumento da quantidade transaccionada de 0.006Mt = [90 +
0.006(h+1)(90+0.006h)]eumadiminuiodopreode0.008/l=[800.008(h+1)(80
0.008h)].
Deslocamentodacurvadeprocura.Quandoacontecemalteraesnosvaloresdasvariveis
exgenasqueinfluenciamaprocura,dizemosqueseobservaumdeslocamentonacurvade
90
100
110
120
130
100 105 110 115 120 125 130
Preo
Quantidade
o P. Equilbrio muda
C. Oferta
C. Procura

14

procura como um todo. Existe um enfraquecimento da procura quando, para cada preo,
diminui a quantidade que os compradores se disponibilizam a comprar. Por exemplo, no
Inverno existe um enfraquecimento da procura de gelados. Em termos grficos, o
enfraquecimentofazcomqueacurvadeprocurasedesloqueparaaesquerdaeparabaixo
(verfig.1.9).
Fig.1.9Efeitonopontodeequilbriodemercadodeumenfraquecimentodaprocura.
Existeumfortalecimentodaprocuraquando,paracadapreo,aumentaaquantidadeque
os compradores se disponibilizam a adquirir. Por exemplo, quando chove, existe um
fortalecimento da procura de guardachuvas. Em termos grficos, a curva de procura
deslocaseparaadireitaeparacima(verFig.1.10).
Podemos visualizar nas Fig.1.9 e Fig.1.10 que quando h alteraes na curva de procura,
ceteris paribus, o equilbrio de mercado torna visveis pontos ao longo da curva de oferta.
Associado a alteraes na curva de procura est o aumento (ou diminuio) das
quantidades transaccionadas e do preo de mercado: do enfraquecimento resulta uma
diminuio do preo e da quantidade transaccionada e no fortalecimento resulta um
aumentodopreoedaquantidadetransaccionada.
90
100
110
120
130
100 105 110 115 120 125 130
Preo
Quantidade
o P. Equilbrio muda
C. Oferta
C. Procura

15

Fig.1.10Efeitonopontodeequilbriodemercadodeumfortalecimentodaprocura.
Ex1.4:Numaregio,ondenormalmenteseconsumem100t/diadepoaumpreounitrio
de 0.15, tmse ultimamente consumido 150t/dia de po a um preo unitrio de 0.18.
Serqueestaalteraoinduzidaporumpadeiroestardoente?
R: No. Um padeiro doente induziria um enfraquecimento na oferta pelo que seria de
acontecer uma diminuio da quantidade transaccionada acompanhada por um aumento
dopreo.Noentanto,observaseumaumentodopreoemsimultneocomoaumentoda
quantidadetransaccionadaoqueindiciaumreforodaprocura.
Curvasagregadasecurvasindividuais.Ascurvasqueseobservamnomercadoresultamda
soma das curvas dos agentes econmicos individuais que esto presentes no mercado. Se
por exemplo, ao preo de 0.50/kg o Joo quer adquirir 3kg de mas e a Maria 5kg de
mas, ento, no agregado, ao preo de 0.50/kg, querem adquirir 8kg de mas. No caso
de termos as curvas individuais como funes explicitadas em ordem s quantidades,
bastarsomlas.SeoJoaquimsecaracterizapors
J
(p)=50.1peaMarianapors
M
(p)=10
0.2p, a curva de mercado ser S(p) = s
J
(p) + s
M
(p) = 55 0.3p. Agregamse de forma
idntica as curvas de oferta. Ao somarmos simplesmente as curvas individuais estamos a
assumir que os agentes econmicos se assumem atmicos (i.e., que no tm qualquer
influncia no mercado)o que no acontece principalmente quando hno mercado poucos
vendedores (os casos do Monoplio e do Oligoplio) ou poucos compradores (os casos do
MonopsnioedoOligopsnio).
90
100
110
120
130
100 105 110 115 120 125 130
Preo
Quantidade
o P. Equilbrio muda
C. Oferta
C. Procura

16

Ex1.5: Numa mercado existem 1000 compradores idnticos cujas curvas de procura
individual so d(p) = 1 0.01p e 50 vendedores idnticos cujas curvas de oferta so
s(p)=1+0.1p,quantidadesemkg/horaepreoemcntimos./kg.Qualseraquantidade
adquiridaporcadacompradoreaquepreo?
R: Primeiro, somamos para cada preo as quantidades. Com compradores idnticos temos
D(p) = 1000d(p) = 1000.( 1 0.01p) = 1000 10p. Com vendedores idnticos temos
S(p) =50s(p) = 50.( 1 + 0.1p) = 50 + 5p. Segundo, o equilbrio de mercado ser em
D(p)= S(p) 1000 10p = 50 +5p 15p = 1050 p = 70 cent./kg e Q= 300 kg/hora.
Terceiro,opreoserodemercado,p=70cent./kg,enquantoqueaquantidadeindividual
se obtm dividindo o total transaccionado pelos 1000 compradores, q = 0.300
kg/hora/indivduo.
Devemos notar que a soma das curvas individuais se faz sempre nas quantidades e nunca
nos preos. Supondo que temos a representao grfica de dois grupos de consumidores
(grupo1e2),emtermosgrficos,comoopreoestrepresentadonoeixovertical,asoma
serfeitanahorizontal(verFig.1.11).
Fig.1.11Curvadeprocuracomosomahorizontaldeduascurvasdeprocuraindividuais.
Ex1.6: Num mercado de produtos higinicos, a curva de procura linear e passa por dois
pontosconhecidos,paramulheresehomens(vertabelaabaixo).Existindo1000mulherese
1500 homens e sendo a curva de oferta S(p) = 2500 + 2000p, qual o gnero (homem ou
0
20
40
60
80
100
120
0 10 20 30 40 50 60
s1 s2
S =s1 +s2
Quantidade
Preo

17

mulher)queadquiremaisdesteproduto?
Consumo Mulheres Homens
1u./ms 1 0.5
2u./ms 0.5 0.25
R:1)acurvadeprocuradecadamulherserd
m
(p)=a+b.p{1=a+b2=a+0.5b}
{a = 3 b = 2} d
m
(p) = 3 2p, p <3/2 e de cada homem ser d
h
(p) = c + d.p
{1 = c + 0.5d 2 = c + 0.25d} {c = 5 d = 4} d
h
(p) = 5 4p, p <3/4; 2) a curva de
procura de mercado vai ter uma quebra no preo 0.75/u. porque os homens saem do
mercado:
<

=
<
+
=
2 / 3 4 / 3 , 2000 3000
4 / 3 , 8000 7500
2 / 3 4 / 3 , 1000
4 / 3 , 1000 1500
p p
p p
p dm
p dm dh
D 3) o equilbrio
demercadoserD(p)=S(p)75008000p=2500+2000p10000=10000pp=1
ed
m
(1)=1u.ed
h
(1)=1u.;4)Noestamosnodomnioaceitvelparaopreo.Teremosque
usar a outra parte da curva da procura D(p) = S(p) 3000 2000p = 2500 + 2000p
5500=4000pp=1.375/u.ed
m
(1.375)=0.25u.ed
h
(1.375)=0u.
Nomercadoaquantidadetransaccionadaser250u.aopreounitriode1.375/u.Soas
mulheresqueadquiremmais(oshomensnocompram).
Variaesrelativas,Elasticidade.Paratornarmoscompatveisanlisesempricosemquese
utilizam realidades econmicas muito diferentes, a evoluo em termos relativos das
variveis econmicas mais relevante que a sua variao absoluta. Por exemplo, quando
comparamos os pases pobres com os pases ricos, a taxa de crescimento anual (em
percentagem) mais comparvel que o crescimento absoluto (em euros). Ento, pode ter
importnciadefinirascurvasdeprocuraedeoferta(navizinhanadopontodeequilbrio)
em termos relativos. Por exemplo, dizer que, quando o preo aumenta 1%, a quantidade
procurada aumenta 0.75%. Esta grandeza que relaciona variaes relativas no tem
dimensesedenominaseporelasticidade(noexemploser0.75).
Elasticidade arco. A determinao da elasticidade arco (ou mdia) feita quando se

conhecemdoispontosdacurvaeobtmsedividindoavariaorelativadaquantidadepela
variao relativa do preo. Por exemplo, conhecemos os pontos S(5) = 90 e S(7) = 110.
Ento, em torno do ponto mdio, existe uma variao relativa da quantidade oferecida de

18

(90 110)/100 = 20% e uma variao relativa do preo de (75)/6 = 33.3% pelo que a
elasticidadepreodaofertaser20%/33%=0.6.
Emtermosdeexpressomatemticatemos:
) ( 5 . 0
) ( 5 . 0
1 2
1 2
1 2
1 2
1 2
1 2
,
p p
p p
Q Q
Q Q
p
p p
Q
Q Q
Q p
+
=
Tambm poderamos utilizar logaritmos (i.e., ajustar um funo isoelstica). Partindo de
doispontos,(y
1
,x
1
)e(y
2
,x
2
)determinamosajustandoQ=A.x
:
596 . 0
) 7 ln( ) 5 ln(
) 110 ln( ) 90 ln(
) ln( ) ln(
) ln( ) ln(
) 2 / ( /
.
.
2 1
2 1
, 1 2 1
2 2
1 1
=
= =
=
=
x x
Q Q
x x Q Q
x A Q
x A Q
Q p
Elasticidade ponto. A determinao da elasticidade ponto feita com recurso ao clculo

matemtico. Assim, o limite da elasticidade arco quando a diferena dos preos se
aproxima de zero. Tem em considerao o valor da derivada da funo e os valores da
quantidadeedopreonoponto.Paraficarmaisclaro,vouusaradefiniodederivadana
elasticidadepreodaprocura:
D
p
dp
dD
p D
p
h
p D h p D
p
h
p D
p D h p D
p
p p
D
D D
h h p p
=
+
=
+
=
=

) (
) ( ) (
lim
) (
) ( ) (
lim lim
0 0
1 2
1 2
1 2

Podemosagoraconfirmarqueaelasticidadepontodey=A.x
e
eemqualquerabcissa:
e
x A
x
x e A
y
x
x y
e
e
= =

.
. . ) ( '
1
Procura elstica ou inelstica: Se a elasticidade da funo de procura for menor que um,
dizsequeaprocurainelsticaenquantoqueseforsuperioraumdizsequeaprocura
elstica.Nocasofronteira,aprocuradeelasticidadeunitria.
Ex1.7: Sendo a curva de procura D(p) = 100 p e a curva de oferta S(p) = 10 + 10p,
relativamenteaopontodeequilbrio,qualseravariaorelativadaquantidadeprocurada
seopreoaumentar1%?
R:OequilbrioD(p)=S(p)100p=10+10pp=10/u.eQ=90u.Aelasticidadeno

19

ponto D(p).p/Q = 1x10/ 90 = 0.11. Ento, se o preo aumentar 1%, a quantidade
procuradadiminui0.11%.
Outro exemplo: Para a funo de procura D(p) = 100 3p, determine a elasticidade preo
daprocura.Determineopontoemqueaessaelasticidadevale0.5.
R:Paraumpontogenrico,temos .
3 100
3
3 100
3
p
p
p
p
D
p
dp
dD
=
O ponto em que
p,D
= 0.5 resolve . / 11 . 11 5 . 1 50 3 5 . 0
3 100
3
u p p p
p
p
= + = =
,
D(11.11)=66.67u.
Meiodetransporteeutilizao Elasticidadepreodaprocura
Viagemdeavio,passeio 1.52
Viagemdecomboio,passeio 1.40
Viagemdeavio,negcios 1.15
Viagemdecomboio,negcios 0.70
Tab.1.1Estimativadaelasticidadepreodaprocura(e
p,d
)
(Fonte:Besanko,2ed,Table2.2)
Ex1.8: Sendo que a curva de procura se fortalece com o rendimento disponvel,

D(p)=100p+0.25R,eacurvasdeofertaS(p)=10+5p,paraumrendimentode1000
qual ser a variao relativa da quantidade procurada induzida por um aumento do
rendimentoem1%(denominaseporelasticidaderendimentodaprocura)?
R:OequilbrioserD(p)=S(p)100p+0.25R=10+5p360=6pp=60/u.eQ
= 290u. A elasticidade no ponto ser relativamente ao rendimento ser dada por
D
R
(p).R/Q = 0.25x1000/290 = 0.862. Ento, o aumento de 1% no rendimento induz um
aumentode0.862%naquantidadeprocurada.
Alimento Elasticidaderendimentodaprocura
Natas 1.72
Maas 1.32
Ervilhasfrescas 1.05
Cebolas 0.58
Manteiga 0.37
Margarina 0.20
Tab.1.2Estimativadaelasticidaderendimentodaprocura(e
r,d
)

20

1.5.Aplicaes:intervenesdogoverno.
Ogoverno,porvezes,julgaqueomercadonoestafuncionardeformaconvenientepara
o bem da sociedade e decide intervir politicamente no sentido de alterar os preos e a
quantidade transaccionadas na direco politicamente considerada como a mais
conveniente
*
. Vamos considerar, havendo outras, as politicas de imposio de um preo
mximo ou mnimo e a cobrana de um imposto (que se soma ao preo do vendedor) ou
atribuiodeumsubsdio(quesesubtraiaopreodovendedor).
Imposiodeumpreomximo.Porvezes,osgovernosintervmnomercadoimpondoum
preo mximo. Por exemplo, as condicionantes do mercado apontam para que o preo do
posubade0.15/u.para0.20/u.masogoverno,pensandoacalmarodescontentamento
dos consumidores, impe que o preo no possa ultrapassar os 16/u. Apenas existem
efeitosnomercadodaimposiodeumpreomximoseopreoimpostoforinferiorao
preodeequilbriodemercado
**
.bvioqueseogovernoimpusessequeopreodopo
no podia ultrapassar 1.00/u., a poltica no teria qualquer efeito. J a imposio de um
preomximode0.16/u.terefeitosnomercado.
A imposio de um preo mximo inferior ao preo de equilbrio (walrassiano) induz uma
diminuiodaquantidadetransaccionadaedopreodemercado(verFig.1.12ondeopreo
deequilbrioseria2.00/u.eogovernoobrigaaque,nomximo,seja1.60/u.).
Ao preo mximo obrigatrio, os consumidores estariam disponveis para consumir maior
quantidade mas os vendedores no esto disponveis para colocar venda tanta
quantidade. Observase que deixa de haver mercadoria disponvel: no caso dos bens, as
prateleiras ficam vazias e, no caso dos servios, aumenta o tempo de espera para o
atendimento. Pode ainda verificarse uma degradao da qualidade do bem ou servio e
surgirummercadoparaleloemqueastransacesacontecemaumpreomaiorqueovalor
mximoimpostopelogoverno.

*
Na Economia Pblica estudam-se situaes em que os governantes no procura o bem-estar da sociedade mas
o seu prprio bem-estar. Por exemplo, as alteraes das polticas econmicas no decorrer do ciclo eleitoral.
**
Enquanto que no equilbrio walrassiano o mercado est fora do equilbrio porque, quele preo, os
compradores querem adquirir maior quantidade que os vendedores querem vender, no sentido de equilbrio de
Nash, o mercado est em equilbrio porque os compradores conformam-se com a imposio (que
conhecimento pblico e perfeito) no havendo incentivos para que tentem adquirir maior quantidade.

21

Fig.1.12Imposiodeumpreomximomenorqueopreodeequilbrio.
Nassituaesdeimposiodeumpreomximoefectivo,omercadovaificarforadoponto
doequilbriowalrassianoesobreacurvadaoferta.
Ex1.9: Num mercado de po, a curva de procura D(p) = 280 6p e a curva de oferta
S(p) = 80 + 4p (preo em cent./u. e quantidade em milhares de unidades). i) Qual o
equilbriodemercadoeii)quealteraesinduzogovernoaoimpor16cent./u.comopreo
mximo?
R:i)OequilbriodemercadoserD(p)=S(p)2806p=80+4p200=10pp=20e
Q=160.ii)Seforimpostocomopreomximo16cent./u.,entohaverumadiminuiodo
preo de transaco (16 < 20) acompanhada por uma diminuio da quantidade
transaccionada: Q = menor{D; S} = menor{280 6p; 80 + 4p} = menor{184; 144} = 144u. O
mercadovaificarsobreacurvadeoferta.
Preo mnimo. Os governos tambm podem intervir no mercado pela imposio de um

preomnimo.Porexemplo,omercadoapontaparaqueopreodacarnedevacadiminua
de5.00/kgpara3.50/kgmasogoverno,pensandotalserperniciosoparaosagricultores,
decretaqueopreonopodeserinferiora4.00/kg.
Apenasexistiroefeitosdestapolticaseopreomnimoforsuperioraopreodeequilbrio.
Se, no exemplo, o governo impusesse que o preo da carne no podia ser menor que
1.00/kg no haveria qualquer alterao no mercado. Pelo contrrio, a imposio de
1,4
1,6
1,8
2
2,2
2,4
95 100 105 110 115
S D
Quantidade
Preo

22

4.0/kgcomopreomnimojterefeitosnomercado.
Aimposiodeumpreomnimosuperioraopreodeequilbrioinduzumadiminuioda
quantidadetransaccionadaeumaumentodopreodemercado(verFig.1.13).
Aopreomnimoobrigatrio(maiselevadoqueodeequilbriowalrassiano),osvendedores
estariam disponveis para vender maior quantidade mas os compradores no esto
disponveis para adquirir tanta quantidade. Observase que comea haver excesso de
mercadoriadisponvel:nocasodosbens,asprateleirasficamcheiase,nocasodosservios,
no existem clientes. Como os vendedores tm muitos stocks, surge um mercado paralelo
emqueastransacesacontecemaumpreodesaldo(preomenorqueoobrigatrio).
Nas situaes de imposio de um preo mnimo efectivo, o mercado vai ficar fora do
normalpontodoequilbrioeapenassobreacurvadaprocura.
Fig.1.13Imposiodeumpreomnimosuperioraopreodeequilbrio.
Ex1.10: No mercado de carne, acurva de procura D(p)= 430 60p e acurva de oferta
S(p) = 80 + 40p (preo em /kg e quantidade em milhares de kg). Qual o equilbrio de
mercadoequealteraesinduzogovernoaoimpor4/kgcomopreomnimo?
R:1)OequilbriodemercadoserD(p)=S(p)43060p=80+40p350=100pp=
3.5 e Q = 220t. Se for imposto 4/kg como preo mnimo, ento haver um aumento do
preo de transaco (4 < 3.5) acompanhada por uma diminuio da quantidade
transaccionada: Q = menor{430 60p; 80 + 40p} = menor{190; 240} = 190. O mercado vai
ficarsobreacurvadeprocura.
3
3,5
4
4,5
100 102 104 106 108 110 112 114
S
D
Quantidade
Preo

23

Resumindo, a imposio pelo governo de um preo efectivo diferente do de normal
equilbrio,induzsempreumadiminuiodaquantidadetransaccionada.Seforimpostoum
preo mximo inferior ao de normal equilbrio, os vendedores no querem vender tanto
como os compradores querem comprar. Se for imposto um preo mnimo superior ao de
normalequilbrio,oscompradoresnoqueremcomprartantocomoosvendedoresquerem
vender.
Ex1.11: Num hipottico mercado, as curvas de procura D e

deofertaSsodadasnatabelaaolado.Qualseropreoea
quantidade transaccionada em equilbrio de mercado? Qual
ser a quantidade transaccionada se o governo impuser
4/kgcomopreomximo?E10/kgcomopreomnimo?
R: Em equilbrio a quantidade transaccionada ser 130kg ao
preo de 6/kg. A quantidade transaccionada a 4/kg ser
80kg(ladodaoferta).Aquantidadetransaccionadaa10/kg
ser110kg(ladodaprocura).
Cobrana de um imposto. Os governos tambm podem intervir no mercado cobrando um

impostosobreopreo,tipoIVA(impostosobreovaloracrescentado).Oprincipalobjectivo
dogoverno,almdecontrolaromercado,obterrendimentosparacobriroscustosdoseu
funcionamento(eparapoderatribuirsubsdiosnoutrosmercado).
A cobrana de um imposto faz com que o preo que os compradores pagam seja superior
(no valor do imposto) ao preo que os vendedores recebem. Assim, o imposto aumenta o
preoqueosconsumidorespagamediminuiopreoqueosvendedoresrecebemdeforma
que diminui a quantidade transaccionada. Na Fig.1.14, inicialmente no mercado so
transaccionadas 110u. ao preo de 3.5/u. e a introduo de um imposto de 1/u. faz
diminuir a quantidade transaccionada para 105u., aumentar o preo que os compradores
pagampara4/u.ediminuiropreoqueosvendedoresrecebempara3/u.
p D S
2/kg 150kg 25kg
4/kg 140kg 80kg
6/kg 130kg 130kg
8/kg 120kg 137kg
10/kg 110kg 140kg
12/kg 100kg 155kg

24

Fig.13Efeitonomercadodacobranadeumimpostosobreopreodetransaco
Ex1.12:Nomercadodebacalhau,acurvadeprocuraD(p)=150050peacurvadeoferta
S(p)=950+5p(preoem/kgequantidadeemtoneladas).Qualoequilbriodemercado
equealteraesinduzaimposiode3/kgdeimposto?
R: 1) O equilbrio de mercado ser D(p) = S(p) 1500 50p = 950 + 5p 550 = 55p
p=10/kgeQ=1000t.2.1)Seforcobradooimpostode3/kg,oclculodonovopontode
equilbrio de mercado pode ser feito ao preo dos vendedores (o preo dos compradores
ser maior que o preo dos vendedores, ver Fig.1.14). p
c
= p
v
+ 3 D(p
v
+ 3) = S(p
v
)
150050(p
v
+3)=950+5p
v
400=55p
v
p
v
=7.27/kg,p
c
=10.27/kgeQ=986.4t.
O preo dos vendedores diminui de 10/kg para 7.27/kg, o preo dos compradores
aumenta de 10/kg para 10.27/kg e a quantidade transaccionada diminui de 1000t. para
986.4t.
2.2) De forma equivalente, podemos calcular o novo equilbrio de mercado ao preo dos
compradores: D(p
c
) = S(p
c
3) 1500 50p
c
= 950 + 5(p
c
3 ) 565 = 55p
c

p
c
=10.27/kg,p
v
=7.27/kgeQ=990.9t.
A resoluo do mercado ao preo do vendedor torna equivalente a introduo de um

impostosobreopreoaumenfraquecimentodaoferta(ver.Fig.1.14).
2,5
3
3,5
4
4,5
100 102 104 106 108 110 112 114
S
D
Quantidade
Preo
Imposto

25

Fig.1.14Determinaodoequilbriodemercadoaopreodovendedor
Repartiodoimpostoentrevendedoresecompradores.Jmostreiqueoimposto,I,induz
um aumento do preo que os compradores pagam, p
c
, e uma diminuio do preo que os
vendedoresrecebem,p
v
,detalformaquep
c
p
v
=I.Oquepretendocalcularnesteponto,
em termos percentuais relativos, a distribuio do efeito do imposto no preo dos
compradoresedosvendedores.Retomandoo Ex.1.12,em termosabsolutos,oimposto de
3/kgrepartiuse0.27/kgparaoscompradorese2.73/kgparaosvendedores.Ento,em
termos relativos, 9% do imposto (0.27/9) ser suportado pelos compradores e 91% do
imposto(2.73/3)sersuportadopelosvendedores.Comoregra,quantomaissensvelfora
curvaaopreo,menorserapercentagemdoimpostosuportada.
Ex1.13: Num mercado de seguros, a curva de procura D(p) = 3000 10p e a curva de
ofertaS(p)=750+5p(preoem/seguroequantidadeemseguros).i)Qualoequilbrio
de mercado, ii) que alteraes induz a imposio de 30/s de imposto e iii) como
distribudooimposto?
R:i)OequilbriodemercadoserD(p)=S(p)300010p=750+5p3750=15pp
= 250/s e Q = 500s. ii) Se for cobrado o imposto de 30/s, o clculo do novo ponto de
equilbrio de mercado ao preo dos vendedores ser p
c
= p
v
+ 30 D(p
v
+ 30) = S(p
v
)
300010(p
v
+30)=750+5p
v
3450=15p
v
p
v
=230/s,p
c
=260/seQ=400s.iii)Os
compradoressuportam(260250)/30=1/3eosvendedores(250230)/30=2/3doimposto.
2,5
3
3,5
4
4,5
100 102 104 106 108 110 112 114
S
D
Quantidade
Preo
Imposto
pv
pc

26

Atribuio de um subsdio. Em termos algbricos, um subsdio corresponde a um imposto
de sinal negativo. Assim sendo, a atribuio de um subsdio faz com que o preo que os
compradores pagam seja inferior (no valor do subsdio) ao preo que os vendedores
recebem.Assim,oimpostodiminuiopreoqueosconsumidorespagameaumentaopreo
que os vendedores recebem de forma que aumenta a quantidade transaccionada. Na
Fig.1.15, inicialmente no mercado so transaccionadas 110u. ao preo de 3.5/u.. e a
atribuio de um subsdio de 1/u. faz aumentar a quantidade transaccionada para 115u.,
baixaopreoqueoscompradorespagampara3/u.eaumentaopreoqueosvendedores
recebempara4/u.
Fig.1.15Efeitonomercadodaatribuiodeumsubsdio(aopreo)
Ex1.14:Nomercadodebacalhau,acurvadeprocuraD(p)=150050peacurvadeoferta
S(p)=950+5p(preoem/kgequantidadeemtoneladas).Qualoequilbriodemercado
equealteraesinduzaatribuiode3/kgdesubsdio?
R: 1) O equilbrio de mercado inicial (ver Ex1.12) p = 10/kg e Q = 1000t. 2.1) Com o
subsdio de 3/kg, o novo ponto de equilbrio de mercado feito ao preo dos vendedores
ser p
c
= p
v
3 D(p
v
3) = S(p
v
) 1500 50(p
v
3) = 950 + 5p
v
700 = 55p
v
p
v
=
12.73/kg,p
c
=9.73/kgeQ=1013.6t.
Repartio do subsdio entre vendedores e compradores. O subsdio, S, um imposto de

sinalnegativopeloqueviropreoqueoscompradorespagam,p
c
,menorqueopreoque
2,5
3
3,5
4
4,5
108 110 112 114 116
S
D
Quantidade
Preo
Subsdio

27

osvendedoresrecebem,p
v
,detalformaquep
v
p
c
=S.Oquepretendemoscalcularneste
ponto , em termos percentuais, a distribuio do efeito relativo do subsdio no preo dos
compradoresedosvendedores.Retomandoo Ex.1.13,em termosabsolutos,osubsdiode
3/kgrepartiuse0.27/kgparaoscompradorese2.73/kgparaosvendedores.Ento,em
termos relativos, 9% do subsdio vai para os compradores e 91% do subsdio vai para os
vendedores. Quanto mais sensvel for a curva ao preo, menor ser a percentagem do
subsdiocomqueficambeneficiados.
Ex1.15:Nummercadodetomarcontadecrianasaofimdesemana,acurvadeprocura
D(p)=50025peacurvadeofertaS(p)=250+50p(preoem/crianaequantidade
em crianas). i) Qual o equilbrio de mercado, ii) que alteraes induz a atribuio pelo
governodeumsubsdiode5/c.eiii)comodistribudoosubsdio?
R: i) O equilbrio de mercado ser D(p) = S(p) 500 25p = 250 + 50p 750 = 75p
p = 10/c e Q = 250c. ii) Se for atribudo 30/s de subsdio, o clculo do novo ponto de
equilbrio de mercado ao preo dos compradores ser p
c
+ 5 = p
v
D(p
c
) = S(p
c
+ 5)
50025p
c
=250+50(p
c
+5)500=75p
c
p
c
=6.67/c,p
v
=11.67/ceQ=333c.iii)Os
compradoresbeneficiam(106.67)/5=2/3eosvendedores(11.6710)/5=1/3dosubsdio.
Opreododinheiroesuaevoluo.Ovalordodinheironointrnseco(exceptoparaos
coleccionadores de notas e moedas) mas resulta de ter poder aquisitivo. Assim, o valor de
uma soma de dinheiro consequncia de, com ela, se poder comprar bens e servios que
tmvalor(apesardedependentedavaloraoquecadapessoafaz).Opreounitriodeum
bemouservioaquantidadededinheironecessriaparaadquirirumaunidadedessebem
ou servio. Ento, o preo unitrio do dinheiro ser uma unidade monetria (e.g., como
para comprar um euro necessrio pagar um euro, ento o preo de um euro ser um
euro) parecendo que esta discusso no faz sentido econmico. A questo ganha sentido
quandoretiramosmoedaasuafunodeunidadedevaloreaatribuirmosaoutroactivo:
e.g., custando o milho 0.50/kg e o frango 1.75/kg, passando o milho a ser a unidade de
valor,entoopreodo frangopassaraser3.5kgdemilho/kgeopreododinheiroaser
2kgdemilho/euro.Considerandoumbemcompsitoqueagregaosbenseserviosquese
transaccionam numa zona monetria e assumindo uma unidade desse bem compsito
como unidade de valor, ento o preo do dinheiro sero as unidades de bem compsito

28

necessrias para adquirir uma unidade de dinheiro (ou as unidades de bem composto que
seobtmpelavendadeumaunidadededinheiro).
Efeitodeumavariaodaquantidadedemoeda.Emfunodopreododinheiro,porum
lado, os vendedores de dinheiro (i.e., quem tem dinheiro e no tem bens e servios) vo
pretender vender uma determinada quantidade de dinheiro e, por outro lado, os
compradoresdedinheiro(i.e.,quemnotemdinheiroetembenseservios)vopretender
comprarumadeterminadaquantidadededinheiro.Ento,podemosimaginarummercado
dedinheirocomcurvasdeoferta,deprocuraeequilbrioemqueopreododinheirosokg
do bem compsito por e a quantidade transaccionada so por dia (a quantidade
transaccionadacomoumfluxo):
Fig.1.16Omercadodedinheiro
Emtermosverbais,definimosqueopreododinheirooinversodopreomdiodosbens
e servios transaccionados na zona monetria (e no a taxa de juro que o preo do
crdito).
Quandohumreforodaofertadedinheiro(e.g.,porobancocentralemitirmaismoeda)a
curva da oferta de dinheiro deslocase para a direita pelo que diminui o preo do dinheiro
(i.e., o dinheiro desvaloriza: aumenta a inflao) e aumenta a quantidade de dinheiro em
circulao (em termos nominais). Quando h um reforo da procura de dinheiro (e.g., as
pessoasaumentamoseurendimento,i.e.,aquantidadedebenseserviosquetm)acurva
daprocuradedinheirodeslocaseparaadireitapeloqueaumentaopreododinheiro(i.e.,
odinheirovaloriza:existedeflao)eaumentaaquantidadededinheiroemcirculao(em
90
100
110
120
130
100 105 110 115 120 125 130 135
preo kg/
Quantidade /dia
Curva de Oferta de
Curva de Procura de

29

termosnominais).
O mesmo raciocnio pode ser aplicado ao preo de uma moeda em termos de unidades
monetriasdeoutramoeda(i.e.,taxadecambio).VamossuporoBrasil(Reais)eaEuropa
(Euros).SeopreounitriodoEurodiminuirde3Reais/Europara2Reais/Euro(oEurofica
mais barato) ento aumenta a quantidade procurada e diminui a quantidade oferecida de
Euros.
Exercciosderecapitulao
Ex1.16: No mercado das Viagens Terra Santa, sabemos que em condies normais so
vendidas por ano 6000 viagens a 1500 cada uma. Nos anos de intifada, h
enfraquecimento da procura de forma que so vendidas 1200 viagens a 1000 cada uma.
Sabemosaindaque,quandoopreoaumenta1%,aquantidadeprocuradadiminuiem0.5%
e que o IVA de 20%. Determine o efeito no mercado de uma diminuio do IVA de 20%
para5%ecomosedistribuioefeitosobreopreo.
R. Primeiro, determinamos a curva da oferta e a curva da procura. Como dada a
elasticidadedaprocura(0.5)eumponto(1500;6000),vouestimaromodeloisoelstico:
A)D(p)=K.p
0.5
6000=K.1500
0.5
K=232379D(p)=232379.p
0.5
B) Como h alteraes na procura, os pontos (1500; 6000) e (1000, 1200) so da

curva de oferta. Para usar o preo dos vendedores, temos que retirar o IVA (de 20%) do
preo dos compradores de forma que 15001250 e 1000833.3. Podemos estimar
umarecta:
S(p)=A+B.p
=
=
+ =
+ =
8400
52 . 11 7 . 416 4800
3 . 833 1200
1250 6000
A
B B
B A
B A
S(p)=8400+11.52p
Segundo, determinamos o equilbrio de mercado com a nova taxa de IVA (ao preo dos
compradores,podendotambmsercalculadoaopreodosvendedores).
D(p)=S(p/1.05)
232379.p
0.5
=8400+11.52p/1.05
ApenasconseguimosresolverestaequaonoExcel
B2:=232379+8400*A2^0,510.97^A2^1,5
Atingirobjectivo:definirclulaB2paraovalor0poralteraodaclulaA2.

30

O preo de mercado das viagens diminuir de 1500 para 1343.48 e a quantidade
transaccionada aumentar de 6000 viagens para 6340 viagens. A diminuio do IVA induz
uma diminuio do preo dos compradores em 156.52 e um aumento do preo dos
vendedoresem29.50.
Ex1.17: Num mercado de alimentos, em termos de kg por ms, a curva de procura do

indivduoicujorendimentor
i
vemdadapord(p)=1.75p
0.5
r
i
0.5
.Acurvadeofertadecada
vendedorvemdadapors(p)=20p
0.25
.(2hh
2
)ondehmedeapluviosidadeanual.Existeum
total de 50 vendedores e 300 consumidores (200 com 400/ms e 100 com 900/ms). i)
Determine o equilbrio de mercado num ano em que chova 1m. ii) Determine quanto
adquiriu cada consumidor. iii) Quantifique o efeito do governo, para ajudar os
consumidores,imporcomopreomximo20/kg.iv)Quantifiqueoefeitodogoverno,para
ajudarosvendedores,imporcomopreomnimo20/kg.
R. Obtmse a curva de procura de mercado somando as curvas individuais dos 300
consumidores,repartidasemduasclassesderendimento:
5 . 0 5 . 0 5 . 0 5 . 0 5 . 0 5 . 0 5 . 0
12250 5250 7000 ) 900 75 . 1 ( 100 ) 400 75 . 1 ( 200 ) (

= + = + = p p p p p p D
Acurvadeofertaobtmsemultiplicandoacurvaindividualpor50:
25 . 0
1000 ) ( p p S = .
Noequilbrioaquantidadeprocuradaigualquantidadeoferecida:
kg Q p p p p p S p D 2305 ; 239 . 28 250 . 12 1000 12250 ) ( ) (
75 . 0 25 . 0 5 . 0
= = = = =

ii) Os mais pobres consomem kg p D 586 . 6 400 ) 239 . 28 ( 75 . 1 ) (

5 . 0 5 . 0
= =

por ms e os mais
ricosconsomem kg p D 880 . 9 900 ) 239 . 28 ( 75 . 1 ) (
5 . 0 5 . 0
= =

porms.
iii) A quantidade transaccionada ser o mnimo entre a quantidade que uns querem
comprareaqueoutrosqueremvender.
{ } { } { } 7 . 2114 7 . 2114 ; 2 . 2739 20 1000 ; 20 12250 ) ( ); (
25 . 0 5 . 0
= =

menor menor p S p D menor
A quantidade transaccionada no mercado diminui porque os vendedores diminuem a
quantidadeoferecida.
iv) Como o preo de mercado superior ao preo mnimo imposto, no tem qualquer
efeito.
Ex1.18: Segundo um estudo de um hipermercado, os 700 pescadores de sardinha de

Matosinhos esto disponveis para vender 100t/dia se o preo for de 1/kg, 200t/dia se o

31

preoforde2/kge200t/diaseopreoforde3/kg.Supondoqueacurvadeprocurados
clientesdohipermercadoD(p)=50010pequeohipermercadotem0.5/kgdemargem
de comercializao (para cobrir os custos de transporte, exposio, refrigerao, etc.). i)
Qualopreocontratadocomospescadores?ii)Qualoefeitodeogovernocobriroscustos
decomercializaoequantocustaporcadapescadorestapoltica?
R.Comostrspontospodemosestimarumacurvadeofertadosegundograu.
=
=
=
+ =
=
=
+ + =
+ + =
+ + =
+ + =
50
50
100
8 2 300
3 100
100
9 3 400
4 2 200
100
) (
2
C
B
A
C B
B C
A C B
C B A
C B A
C B A
Cp Bp A p S
i) O preo pago aos pescadores o de equilbrio de mercado em que o preo dos
compradores maior em 0.5/kg (a margem como se fosse um imposto):
) 5 . 0 ( ) ( + = p D p S
kg p p p p p p / 3 0 330 40 50 ) 5 . 0 ( 10 435 50 50 100
2 2
= = + = + .
ii) Esta poltica ajuda mais os consumidores que os pescadores j que o preo pago aos
pescadoresaumenta0.02/kgeopreopagopelosconsumidoresdiminui0.03/kg.
kg p p p p p p p D p S / 02 . 3 0 335 40 50 10 435 50 50 100 ) ( ) (
2 2
= = = + =
Como sero comercializadas 404.808t/dia, a poltica custar 20240/dia que, a dividir por
700,d28.91/dia/pescador.
Ex1.19: No mercado de Camaro h 1000 compradores idnticos com curva de procura

d(p)=0.60.05pe40vendedoresidnticoscomcurvadeofertas(p)=1.5+1.5p.
i)Determineoequilbriodemercado.opreoeaquantidadetransaccionadanoequilbrio.
ii)Seogovernoquiserqueascapturasdiminuamem20%,queimpostoterqueimpor?
iii)Seopreomnimofosse8/kg,qualaquantidadetransaccionada?
R.i)D(p)=S(p)1000(0.60.05p)=40(1.5+1.5p)p=6.00/kg;Q=300kg.
ii) D(p
v
+ I) = S(p
v
) 1000( 0.6 0.05(p
v
+ I)) = 40(1.5 + 1.5p
v
) p
v
= 6 0.(45).
ResolvendoS(p
v
)=240vem60+60(60.(45)I)=240I=2.2/kg.
iii) menor{S(8); D(8)} = menor{420; 200} = 200kg. Os compradores no querem adquirir
maiorquantidade.
Ex1.20: Na ltima dcada assistimos a um aumento extraordinrio do preo do petrleo.


32

Represento na figura seguinte a evoluo do preo (dlares americanos por barril) e
quantidadetransaccionada(milhesdebarrispordia)mdiasaolongodecadaanocivil:
i)Oquerepresentararectadeajustamentoy=0.3641x
2
53.627x+1997.8?
ii) Ser que podemos afirmar que a responsabilidade para o aumento dos preos foi a
guerradoIraque(i.e.,umenfraquecimentodaoferta)?
iii) Sendo que em 2007 a quantidade consumida foi de 85.220 Milhes.barris/dia ao preo
mdio de 72.4$/b, se em 2008 essa quantidade diminuir 5%, para quanto se prev que
evoluaopreomdiodobarrildepetrleo?
R. i) A recta ajustada uma estimativa para a funo de oferta inversa p(S) pois no eixo
vertical est o preo e no horizontal as quantidades transaccionadas. Se quisssemos a
funoprocurateramosqueutilizarafrmularesolventedaequaodo2grau:
3641 . 0 2
) 8 . 1997 ( 3641 . 0 4 627 . 53 627 . 53
) ( 8 . 1997 627 . 53 3641 . 0
2
2
+
= + =
p
p S S S p
ii)Comoaconteceuemsimultneoumaumentodopreoedaquantidadetransaccionada,
o resultado dum reforo da procura. Se fosseum enfraquecimento da oferta, observava
seumaumentodopreoassociadoaumadiminuiodaquantidadetransaccionada.
iii)Usandop(S)obtemos b p / $ 6 . 41 8 . 1997 ) 85 95 . 0 ( 627 . 53 ) 85 95 . 0 ( 3641 . 0
2
= + = .
Descepara41.6/barril

y =0,3641x
2
- 53,627x +1997,8
15
25
35
45
55
65
75
73 78 83
$/b
M.b/dia

33

II Teoria do Consumidor
Sumrio: Apresento a curva de procura do agente econmico partindo da maximizao de
uma funo utilidade (no observvel) sujeita restrio oramental e aos preos de
mercado.Detalhoaexplicaodoqueumacurvadeindiferena,afunodeutilidade,a
rectaoramentaleapresentoacondiodeprimeiraordemdamaximizao(igualdadede
Jevon). Finalmente, explico o que o efeito substituio e efeito rendimento de uma
alteraodospreoseapresentoaplicaesquefazemumaligaocomamacroeconomia
nova clssica (ver http://en.wikipedia.org/wiki/New_classical_economics) de que Barro
(1984)ummanualpioneiro.
Objectivos pedaggicos: O aluno compreender como podemos obter a curva de procura

partindo de axiomas gerais quanto motivao dos agentes econmicos. A teoria
contemplatrsaxiomas(noobservveis):i)queosgostoseprefernciasdosconsumidores
se condensam na funo de utilidade, ii) que os consumidores tm um rendimento
disponveleiii)queescolhemocabazdebensouserviosquemaximizaasuautilidadesob
restrio do rendimento disponvel e dos preos de mercado ( assumido serem price
takers). O aluno deve entender que a Teoria do Consumidor se aplicar a todo o
comportamentohumanoequeservedefundamentoparaosmodelosmacroeconmicose
de anlise social. Este ponto conseguido pela apresentao de algumas aplicaes, i.e.,
polticasdecombateexcluso,funoofertadetrabalho,funopoupana,amodelizao
doriscoeateoriadobemestar.
2.0Introduo
O ncleo conceptual da Teoria do Consumidor o princpio de que a deciso dos agentes
econmicos resulta de uma comparao entre o benefcio da sua aco (i.e., o ganho de
bemestarqueorigina)comocustodeaimplementar(i.e.,odispndioderecursosescassos
disponveis): La Nature a plac lHumanit sous le gouvernement de deux souverains
matres,ladouleureleplaisir[...].Parprincipedutilit,onentendceprincipequiapprouve

34

oudsapprouvechaqueaction,quellequellesoit,enfonctiondelatendancequelleparat
avoiraugmenteroudiminuerlebonheurdelapartiedontlintrtestencause.Jeremy
Bentham (1789), Uma Introduo aos Princpios da Moral e da Legislao. O filsofo
Bentham (17481832), seguido por John Stuart Mill (180673) e James Mill (17731836),
teorizou e difundiu o utilitarismo como o fundo tico do Homem que responde a todas as
questesacercadoquefazer,doqueadmiraredecomoviver,emtermosdamaximizao
da felicidade individual sob restrio do permitido pela sociedade. Assim, inserese num
movimentofilosficodelibertaodoHomemdaesferadosagrado(i.e.,damoralcrist).
O princpio da optimizao resulta directamente da teoria da Seleco Natural de Charles
Darwin(1859):osindivduosmaisoptimizadorestmmaiorprobabilidadedesobreviver,de
terfilhosedetransmitiressaticaaosseusfilhos(econcidados).
2.1.Prefernciasegostosdosconsumidores
Na teoria do consumidor que vamos expor, considero que o problema econmico do
indivduo a escolha de um cabaz formados por quantidades variveis de dois bens ou
servios (ocasionalmente, mais bens ou servios) sujeita ao rendimento disponvel. Vou
assumir que os indivduos possuem informao e raciocnio perfeitos (o que informao
pblicaeperfeita).
2.1.1Curvadeindiferena
PrincpiodaUtilidade(dosbensouservios):Cadaindivduotemnecessidadesque,quando
satisfeitas, lhe permitem viver numa situao de maior conforto, de maior bemestar. Em
termos econmicos, as necessidades humanas so satisfeitas com a apropriao e fruio
de bens e servios. O valor econmico dos bens e servios resulta directamente da sua
capacidadeemsatisfazeressasnecessidadeshumanas.Seumobjectonosatisfaznenhuma
necessidade humana, ento no tem valor econmico. De entre as coisas com valor
econmico, a afectao das que esto disponveis em quantidades ilimitadas no so um
problema porque o indivduo consegue sempre apropriar a quantidade suficiente para
satisfazerassuasnecessidades.Assim,aEconomiaconcentrasenosbensouserviosteis
equesoescassos.Tambmtmrelevnciaeconmicaascoisasquesendoprejudiciaisao
bemestar, a sua destruio ou armazenamento obriga a despender recursos escassos,

35

comoporexemplo,olixoeapoluio.
Ovalordascoisas(i.e.,asuautilidade)subjectivapoisdependedosgostosepreferncias
dapessoaqueasvaiconsumiroufruir.
A aceitao do utilitarismo como princpio moral que rege a vida do indivduo inviabiliza a
existncia de uma economia centralizada eficiente. Isto porque, ao nvel de um pas, o
agentecentralnotemconhecimentosobreosgostosdosindivduos.
Princpio da Comparabilidade (entre cabazes de bens e servios): Se considerarmos um

cabazAformadopelasquantidadesa
1
ea
2
dedoisbensouserviosabstractos,A=(a
1
,a
2
),
o ser humano capaz de o comparar com outro qualquer cabaz B = (b
1
, b
2
) formado por
quantidade diferentes dos mesmos bens ou servios. O indivduo pode considerar que o
cabazBpior,anlogo,oumelhor,queocabazA.Estacomparaopermitequeoindivduo
prefira o cabaz A ao B, esteja indiferente entre A e B ou prefira o cabaz B ao A,
exclusivamente.
PrincpiodaTransitividadedaComparao:Atransitividadedascomparaestraduzqueas
escolhasdoconsumidorsoconsistentes.Se,porexemplo,AmelhorqueBeBmelhor
queC,entoAmelhorqueC.Vamoscodificarmelhorquecomo>;anlogoacomo=;
epiorquecomo<;
Exerccio2.1.Considereoscabazes,A,B,CeD.SeA=B,B>CeC=DcomosecomparaA
comD?SeA=BeB=CcomosecomparaAcomC?SeAB,BCeC=Dcomosecompara
AcomD?SeAB,B=CeCDcomosecomparaAcomD?
R:A>D;A=C;AD;Nosesabe.
Princpio da Insaciabilidade: O ser humano prefere sempre apropriar uma maior

quantidade/qualidadedebensouservios.Sendoque,emtermosdequantidade,issono
uma verdade incontestvel, se pensarmos em termos de qualidade j se torna
perfeitamente aceitvel este princpio terico. Por exemplo, apesar de no querermos
consumir maior quantidade de comida, preferamos comida mais saborosa (i.e., de maior
qualidade). A insaciabilidade importante na definio terica das escolhas do indivduo.
Sendo o cabaz

36

A=(a
1
,a
2
)eocabazB=(b
1
,b
2
),pelainsaciabilidadetermosque(verfig.2.1):
BpiorqueAse a
1
>b
1
ea
2
b
2
; ousea
1
b
1
ea
2
>b
2
.
BmelhorqueAse a
1
b
1
ea
2
<b
2
; ousea
1
<b
1
ea
2
b
2
.
Fig.2.1Aplicaodainsaciabilidadenacomparaodecabazes
Taxamarginaldesubstituio:SendoocabazA=(a
1
,a
2
),existeumaproporokquefazo
cabaz B = (a
1
+ ; a
2
+ .k) anlogo a A (em que uma quantidade infinitesimal e k uma
constantedevalornegativo).Istotraduzqueseeusubstituiraquantidadeinfinitesimaldo
bem1pelaquantidade.kdobem2,oindivduoficaindiferenteentreosdoiscabazes.Este
princpio permiteme comear a preencher as zonas incomparveis da fig. 2.1. A
proporo k denominase por taxa marginal de substituio de a
1
por a
2
e traduz a
inclinaodalinhadefronteiraqueseparaazonadoscabazesmelhoresqueAdazonados
cabazes piores que A. O principio da insaciabilidade obriga a que a proporo k seja
negativa: quando aumenta a quantidade de um bem, para eu ficar com um cabaz
equivalente, tenho que diminuir a quantidade do outro bem ou servio (ver, fig.2.2). A
insaciabilidade diz que o aumento de quantidade de ambos os bens transforma o cabaz
noutromelhoreviceversa.

37

Fig.2.2Aplicaodasubstituibilidadenacomparaodecabazes
Curvadeindiferena:Seeucontinuaraaplicarasubstituiodeumpoucodobem1por
um pouco do bem 2 (e viceversa), vou traando uma linha que contm todos os cabazes
anlogos ao cabaz A. Como o indivduo indiferente entre os cabazes que formam essa
linha,estadenominaseporcurvadeindiferenaeseparaazonadoscapazesmelhoresque
AdazonadoscabazespioresqueA.Ataxamarginaldesubstituioentreobem1eobem
2 indica a inclinao da curva de indiferena em cada ponto, i.e., a derivada da curva de
indiferena(verfig.2.3).
Evoluo da taxa marginal de substituio com a quantidade: Para termos uma teoria
bem comportada (i.e., de que resultem curvas de procura contnuas e decrescentes)
necessrio que qualquer linha que una dois cabazes da curva de indiferena passe apenas
pela zona dos cabazes melhores que A, o que, em termos matemticos, traduz que a CI
convexa.Estacaractersticaobrigaaqueataxamarginaldesubstituio(ainclinaodaCI)
diminuadaesquerdaparaadireita.Estacaractersticaaceitvelemtermoseconmicosj
que traduz que se eu tiver uma pequena quantidade do bem 1, apenas trocarei uma
unidadedessebemporumaquantidadegrandedobem2(ksergrandeemgrandeza).Se,
pelo contrrio, eu tiver uma grande quantidade do bem 1, ento estarei disponvel para
trocar uma unidade desse bem por uma quantidade mais pequena do bem 2 (k ser
pequeno em grandeza): Em termos relativos, quanto mais escasso for um bem ou servio,
maiorseroseuvalorunitrio.

38

Fig.2.3Curvadeindiferena
Exerccio2.2.Umindivduotemcomocurvadeindiferenay=100/x.Qual,emA=(x,y)=
(5,20),ataxamarginaldesubstituiodobemXpelobemY?EnocabazB=(20,5)?
R:TMSxy=y=100/x
2
TMS
A
=4:quandotenho5unidadesdobemX,paracompensar
a perda de uma unidade do bem X, necessito de adquirir 4 unidades do bem Y; TMS
B
=
0.25: quando tenho 20 unidades do bem X, para compensar a perda de uma unidade do
bemX,apenasnecessitodeadquirir0.25unidadesdobemY.
Posso caracterizar as preferncias do indivduo por um conjunto de curvas de indiferena.

Comparando duas curvas de indiferena, pelo princpio da insaciabilidade, as que esto
direita e acima contm cabazes que so preferveis aos que se encontram nas curvas de
indiferenasesquerdaeabaixo(ver,fig.2.4).
Fig.2.4Curvasdeindiferenamelhores

39

As curvas de indiferena nunca se intersectam. Por
reduo ao absurdo, observando a figura ao lado e
atendendo insaciabilidade, o cabaz D prefervel ao
cabazAporquecontmmaisdobem1edobem2.Mas,
ocabazBqueanlogoaocabazA(estsobreamesma
C.I.) prefervel ao cabaz C que anlogo ao cabaz D,
resultandoserocabazAprefervelaocabazD.
Exerccio 2.3. Conhecemse duas curvas de indiferena deum indivduo, CI

1
: a
2
=100/a
1
2
e
CI
2
: a
2
= 10/a
1
2
. i) Verifique que estas duas curvas no se intersectam. ii) Qual das duas
curvas contm cabazes preferveis? iii) Calcule e interprete a taxa marginal de substituio
emA=(5,4)eemB=(2.5,1.6)everifiqueseestodeacordocomateoria.
R:i)Teriaquehaverumpontoemqueascurvascoincidissem:a
2
=100/a
1
2
ea
2
=10/a
1
2
100/a
1
2
=10/a
1
2
100a
1
2
=10a
1
2
a
1
=0ea
2
=+,masestepontonofazpartedeIR
2
.
ii)PegandonumcabazdeCI
1
,A=(10,1),existeemCI
2
ocabazB=(10,0.1)quepiorqueA
peloqueoscabazesdaCI
1
sopreferveisaoscabazesdaCI
2
.iii)EmApertenceCI
1
:TMS
A
= 200/a
1
3
= 1.6, preciso de 1.6 unidades do bem 2 para compensar a perda de uma
unidade do bem 1. B pertence CI
2
: TMS
A
= 20/a
1
3
= 1.28, preciso de 1.28 unidades do
bem 2 para compensar a perda de uma unidade do bem 1. Apesar de eu ter menor
quantidade do bem 1, como estou em curvas de indiferena diferentes, no se verifica
necessariamente o princpio de que a TMS diminui da esquerda para a direita (quando a
quantidadedobem1aumenta).
2.1.2.Funodeutilidade
Poderamos avanar com uma anlise das escolhas do consumidor usando apenas a
representao grfica das curvas de indiferena. No entanto, para modelizar de forma
matemtica a Teoria do Consumidor, tornase necessrio atribuir um nmero a cada curva
deindiferenadetalformaqueumacurvadeindiferenacomcabazespreferveisterque
ter associado um nmero superior. A esse nmero chamase nvel de utilidade e com ele
constriseumaFunodeUtilidadequedascurvasdeindiferenadeformaimplcita.
Podemos obter a taxa marginal de substituio num determinado cabaz sem explicitar a
forma funcional da curva de indiferena que l passa. Para isso usase o teorema da

40

derivao da funo implcita (no nos vamos concentrar na apresentao deste teorema
porquenotemimportnciaeconmicaeotemasertratadoemMatemticaI).
Sendoy(x)dadaimplicitamentepor
y
y x U
x
y x U
dx
dy
TMSxy q y x U
= = =
) , (
) , (
) , ( .
Funo ordinal: A funo de utilidade denominase por ordinal porque a magnitude da
utilidade apenas considerada em termos relativos (de ordenao). Se, por exemplo, o
cabaz A for melhor que o cabaz B, ento basta que U(A) seja maior que U(B), no
interessandoamagnitudedadiferena(verEx2.4).Nocasodeamagnitudeserimportante,
denominaseafunoporcardinal(e.g.,nomodelodorisco).
Ex2.4. Os gostos e preferncias de um agente econmico condensamse na funo de

utilidade U(a
1
,a
2
) = a
1
.a
2
. i) Determine a curva de indiferena que passa pelo cabaz A =
(5,10).ii)VerifiquequeasfunesV(a
1
,a
2
)=ln(a
1
)+ln(a
2
)eZ(a
1
,a
2
)=a
1
4
.a
2
4
condensamas
mesmas preferncias que U(a
1
,a
2
). iii) Calcule directamente de U(a
1
,a
2
) e de Z(a
1
,a
2
) e
interpreteataxamarginaldesubstituioemA=(10,10).
R:i)U(5,10)=50a
2
=50/a
1
.
ii)V(5,10)=ln(5)+ln(10)=3,912ln(a
2
)=3,912ln(a
1
)a
2
=50/a
1
;Z(5,10)=6.25E6
a
2
4
=6.25E6/a
1
4
a
2
=50/a
1
iii)TMS=Ua
1
/Ua
2
=a
2
/a
1
=10/5=2;TMS=Za
1
/Za
2
=a
1
2
a
2
3
/a
1
3
a
2
2
=a
2
/a
1
=
10/5=2,emA,precisode2u.dobem2paracompensaraperdade1u.dobem1.
2.2.Restriooramental
sabidoque,emtermosgenricos,oestudodaEconomiaestdependentedacircunstncia
de a quantidade disponvel de bens e servios ser limitada e inferior s necessidades. Em
termosindividuais,oconsumidortemumrendimentonominal(i.e.,emeuros)queaplicana
aquisiodebensouservioscujospreosdemercadosodados(oagentepricetaker).O
rendimento disponvel das famlias tem origem principalmente nos salrios (ver, Tab. 2.1),
sendotambmimportantesosrendimentosdocapital(e.g.,dividendos)eastransferncias
do estado (e.g., rendimento de insero social). normal usar a famlia como a clula
individual de deciso econmica porque as decises dos seus membros esto interligadas

41

(emmdia,metadedosseusmembrosnotemrendimento).
Sectordeactividadeprincipal Portugal Norte Centro Lisboa Alentejo Algarve Aores Madeira

Todosossectores 736 684 648 899 685 687 637 693
Agricultura,silviculturaepesca 507 446 502 646 567 456 512 522
Indstria,construo,energiaegua 662 619 591 883 676 656 551 635
Servios 787 749 696 905 710 708 687 721
Tab.2.1Salriomdiomensallquido2007,trabalhadoresporcontadeoutrem
(/ms,14mesesporano.www.ine.pt)
Ex2.5: Um determinado aluno tem 600 /ms de rendimento que pode gastar em
alimentao cujo preo 5/u., vesturio cujo preo 10/u. e habitao cujo preo
100/u..Qualserocabazqueoalunopodeconsumiremcadams?
R:QualquercabazX=(a,v,h)quecustemenosqueorendimento,5a+10v+100h600.
Talcomoconsideramosparaascurvasdeindiferena(e.g.,fig.2.4),tomemosoexemplode
um cabaz genrico com dois bens ou servios, A = (a
1
, a
2
). Neste caso, a restrio
oramental vem dada por p
1
.a
1
+ p
2
.a
2
r, podendo ser representada graficamente (ver,
Fig.2.5).
Fig.2.5Restriooramental
Rectaoramental:Denominasealinhafronteiraentreazonadoscabazesqueoindivduo
pode adquirir da zona de cabazes que o indivduo no pode adquirir por recta oramental,
RO. O indivduo ao adquirir um cabaz sobre a RO esgota o rendimento, p
1
.a
1
+ p
2
.a
2
= r.
Podemos explicitar a RO, a
2
= r/p
2
a
1
.p
1
/p
2
e verificar que na interseco com o eixo

42

vertical (i.e., a
1
= 0) a RO vale r/p
2
, na interseco com o eixo horizontal (i.e., a
2
= 0) a RO
vale r/p
1
, e que a inclinao da RO vale p
1
/p
2
. A interseco com o eixo vertical traduz o
mximo que o indivduo pode comprar do bem 2 enquanto que a interseco com o eixo
horizontal traduz o mximo que pode comprar do bem 1. A inclinao da RO traduz que
para comprar mais uma unidade do bem 1 eu tenho que abdicar de comprar p
1
/p
2
unidades do bem 2: idntico TMS mas aqui pretendo manter a despesa constante (e
igual ao rendimento), enquanto na TMS pretendo manter o nvel de utilidade constante.
Esta inclinao denominase por Custo de Oportunidade (que um conceito muito
importantemasquenodesenvolvoaquiporestarmaisassociadoTeoriadoProdutor).
Ex2.6:Umindivduotemderendimentodisponvel1000/msquegastaemalimentaoe
habitao, (a, h), cujos preos unitrios so 2.5/u. e 5/u., respectivamente. i) Qual a
quantidademximadealimentaoedehabitaoqueoindividuopodeadquirir?ii)Sobre
aRO,quantasunidadedealimentaotemqueabdicarparaadquirirmaisumaunidadede
habitao?iii)Verifiqueseoindivduopodeadquirirocabaz(a,h)=(200,150).
R:i)amax=1000/2.5=400u.;hmax=1000/5=200u.ii)ParamanteradespesasobreaRO,
temqueabdicarde2unidadesdeaporcadaunidadeamaisdeh:ph/pa=5/2.5=2.iii)
No pode adquirir pois a despesa, 200*2.5+150*5 = 1250, seria maior que os 1000 de
rendimentodisponvel.
Bensprivadosebenspblicos.Noexemploanteriorosbenssoprivadosnosentidodeque
oindivduoparaosconsumirtemquegastarnasuaaquisiopartedorendimentoquetem
disponveis (principio da excluso: quem no paga, no tem) e, por outro lado, os outros
indivduos deixam de o poder consumir (princpio da rivalidade: se eu consumo, mais
ningumconsome).Noentanto,existembensouserviosquenotmestascaractersticas:
os Bens Pblicos: e.g., eu posso usufruir da iluminao de uma rua que no prejudico o
consumo de outros bens (me gratuito pois paga pela Cmara Municipal) e o meu
consumoemnadadiminuiaspossibilidadesdosoutrosindivduosusufruremdailuminao.
Normalmente,ocustomarginaldeproduzir(ouusufruir)umbempblicoprximodezero
emuitomenorqueocustofixo(conceitosadesenvolvernocaptulodateoriadoprodutor).
H ainda os bens comuns (noexcluso e rivalidade) e os bens de clube (excluso e no
rivalidade).

43

Efeito na RO da alterao do rendimento: Quando o rendimento aumenta (e os preos se
mantm), o indivduo pode consumir cabazes mais recheados. Em termos grficos, este
acontecimento traduzse por um deslocamento da RO para a direita e para cima (ver
Fig.2.6).Quandoorendimentodiminui,passaseexactamenteocontrrio:deslocandosea
ROparaaesquerdaeparabaixo.Comoodeclivetraduzorcioentreospreos(dadopor
p
1
/p
2
),odeslocamentodaROinduzidopelaalteraodorendimentodorigemaumanova
ROparalelainicial.
Fig.2.6EfeitodaalteraodorendimentonaRO
Ex2.6:Sendoqueumindivduotemderendimentodisponvel500/msquegastaemdois
bens, (x, y), cujos preos unitrios so 2/u. e 5/u., respectivamente. i) Represente
graficamenteaROii)Representegraficamenteumaumentonorendimentode100/ms.
R:i)2x+5y=500y=1000.4xpossolocalizarospontosextremos(0;100)e(250;0)e
unilos por uma recta (linha azul) ; ii) 2x + 5y = 600 y = 120 0.4x posso localizar os
pontosextremos(0;120)e(300,0)eunilosporumarecta(linharosa).

44

EfeitonaROdaalteraodospreos:Quandoumpreosealtera,aintersecocomoeixo
que representa o bem ou servio respectivo tambm se altera mas em sentido contrrio.
Essefactoresultadeopontodeintersecoseraquantidadequeeupossocomprarepor
isso inversamente proporcional ao preo, r/p: Quanto mais barato for o bem ou servio,
maior quantidade posso comprar. Na Fig. 2.7, represento uma alterao da RO quando o
preo do bem representado no eixo dos yy diminui (mantendose o rendimento e o preo
dobemrepresentadonoeixodosxx).
Fig.2.7Efeitodadiminuiodopreodobem2naRO
A RO alterase de forma anloga, mutatis mutandis, quando acontece uma diminuio do

preodobemrepresentadonoeixodosxx,situaoquerepresentonaFig2.8(mantendo
seorendimentoeopreodobemrepresentadonoeixodosyy).
0
20
40
60
80
100
120
0 50 100 150 200 250 300
x
y

45

Fig.2.8Efeitodadiminuiodopreodobem1naRO
mutatis mutandis: Expresso latina que traduz mudando o que tem que ser mudado.
aplicado na comparao de situaes que so diferentes mas entre as quais existe alguma
analogia.e.g.,oserhumano,mutatismutandis,anatomicamenteigualaorato.
bens, (x, y), cujos preos unitrios so 2/u. e 5/u., respectivamente. i) Represente
graficamenteaROeii)oefeitonaROdeopreodobemypassaraser10.
R: i) inicialmente, 2x + 5y = 500 y = 100 0.4x pontos extremos (0; 100) e (250; 0);
depois,ii)2x+10y=500y=500.2xpontosextremos(0;50)e(250,0).
Pela comparao das Fig.2.6, Fig.2.7 e Fig.2.8, vemos que uma alterao do rendimento
equivalente a uma alterao proporcional e de sinal contrrio de ambos os preos. Por
exemplo,oaumentodorendimentoem1%equivalentedescidadeambosospreosem
0
20
40
60
80
100
120
0 50 100 150 200 250 300
X
Y
py = 10/u.
py = 5/u.

46

1%. Isto traduz, e veremos com mais pormenor em ponto posterior, que uma alterao da
RO pode ser decomposta numa alterao dos preos relativos (a rotao da RO) e numa
alteraodorendimento(odeslocamentodaRO).
2.3.DecisodoconsumidorEscolhadocabaz.
Agora que j introduzi os conceitos de Curva de Indiferena e de Restrio Oramental,
posso avanar para a deciso do consumidor que, sob o princpio de que o consumidor
optimizador,seraescolhadomelhorcabazpossvel(equeresultadainsaciabilidade)dada
arestriooramental(quecontemorendimentoeospreosdemercadocomoumdado).
Emtermosgrficos,vamosreunirumexemplodeumarestriooramentalcomumacurva
de indiferena de nvel de utilidade U
1
(Fig.2.9). No caso representado, devido ao princpio
dainsaciabilidade,qualquercabazdireitadaCIeabaixodaROaindapossveldeadquirir
e existem nessa rea cabaz melhores que os que se localizam em U
1
, (os contidos na zona
azul).
Fig.2.9Escolhadoconsumidor(1)
Ento,ocabazptimoobrigaaconsideraroutraCImaisdireitaeacima,porexemploaCI
denveldeutilidadeU
2
>U
1
.Noentanto,aindapossvelaaquisiodecabazesmelhores
queosdacurvaU
2
(azonavermelhadaFig.2.10).

47

Na melhor das hipteses, o consumidor pode escolher um cabaz sobre a CI cujo nvel de
utilidade U
3
> U
2
> U
1
(ver Fig.2.11). Neste caso limite, a CI tangente RO e o cabaz
ptimoencontraseexactamentenopontodetangencia.Emtermosmatemticos,nocabaz
ptimoteremosqueataxamarginaldesubstituio(ainclinaodaCurvadeIndiferena)
igualaocustodeoportunidade(ainclinaodaRectaOramental):U
x
/U
y
=p
x
/p
y
.
bens, (x, y), cujos preos unitrios so 2/u. e 5/u. respectivamente, e os seus gostos se
podem condensamse na funo de utilidade U(x,y) = x.y. i) Determine o cabaz ptimo. ii)
verifiquequeocabazptimonosealteraseautilidadesecondensaremV(x,y)=x
4
.y
4
.
R:AinclinaodaRO2/5=0.4.i)ATMSxygenricaUx/Uy=y/x.Entonocabaz

48

ptimo (y/x = 0.4 e 2x + 5y = 500) (y = 0.4x e 2x + 2x = 500) (x, y) = (125, 50);
ii) A TMSxy mantmse, Ux / Uy = (3x
2
.y
3
)/(3x
3
.y
3
) = y
3
/x
3
= y/x, pelo que o cabaz
ptimotambmsemantm.
Generalizao a cabazes em IR
n
: Podemos facilmente generalizar a primeira condio de
optimizao a cabazes com n bens ou servios (havendo necessidade ainda de que se
verifiquearestriooramental).Estaformamuitomaissimplesdememorizar.
k
p
U
i IR Em
p
U
p
U
p
p
U
U
IR Em
i
i n
= = =
'
,
' '
'
'
,
2
2
1
1
2
1
2
1 2
Esta condio tambm garante que, apesar de a funo de utilidade ser diferente de
consumidor para consumidor, possvel que todos os consumidores igualem o mesmo
preo de mercado sua utilidade marginal. Apesar da funo de utilidade ser diferente de
pessoa para pessoa, utilidade marginal ser igual para todos (a menos de um factor de
escala).
Ex2.9: Um determinado aluno tem 600 /ms de rendimento que pode gastar em
alimentao (5/u.), vesturio (10/u) e habitao (100/u.). Sendo que os seus gostos se
podem condensar na funo de utilidade U(a, v, h) = a.v.h, determine o cabaz ptimo do
aluno.
R: (a, v, h) = (40, 20, 2). Como temos trs bens, temos que ter um sistema com trs
equaes:
= + + = = 600 . . . ;
' '
;
' '
h v a
h
h
v
v
v
v
a
a
p h p v p a
p
U
p
U
p
U
p
U
Resolvendo,vem
=
=
=
= + +
=
=
=
=
= =
20
2
40
600 10 10 10
1 . 0
2
10 100
5 10
;
100
.
10
.
;
10
.
5
.
v
h
a
v v v
v h
v a
v h
a v
v a h a h a h v
Formalizaomatemticadoproblemadeoptimizao:Aescolhadocabazptimoobriga
autilizara(primeira)condiodeoptimizaoquefoiobtidadeformagrfica.Noentanto,
podemos formalizar o problema de optimizao do consumidor em termos matemticos e
resolvlo:

49

{ } r p y p x sa y x MaxU V y x
y x
= + = . . ), , ( : ) , (
Este modelo de extremos com uma equao de ligao pode ser tratado genericamente
utilizandoaequaoLagrangeana(tematratadoaprofundadamenteemMatemticaI).
= +
=
= +
= +
= +
=
=
=
+ + =
r p y p x
p
U
p
U
r p y p x
p U
p U
L
L
L
r p y p x y x U L
y x
y
y
x
x
y x
y y
x x
y
x
y x
. .
. .
0 .
0 .
0
0
0
) . . .( ) , (
A lagrangeana, por ser um mtodo geral, permite introduzir vrias restries (com um
multiplicadores por restrio), contrariamente ao uso da igualdade de Jevon que apenas
complementadapelarestriooramental.
Tambmpodemosresolveresteproblemadeoptimizaoporincorporaodaequaode
ligaonafunoaoptimizar.Destaformadeterminaseaquantidadedeumdosbens,e.g.,
x:
{ } ) / . / , ( :
y x y
p p x p r x MaxU V x =
E,substituindoasoluonaequaodeligao,obtemosaquantidadedooutrobem.
Ex2.10: Um indivduo tem 1000 /ms de rendimento que pode gastar em alimentao
(5/u.) ou habitao (10/u.) e os seus gostos condensamse na funo U(a, h) = a + 2h +
a.h.Determinei)oseucabazptimo;eii)aelasticidadepreodaprocuradealimentosea
elasticidadepreocruzadodaprocuradehabitao.
R:i)(a,h)=(100,50).Oproblema [ ] { } 1000 10 5 , . 2 : ) , ( = + + + = h a sa h a h a Max V h a
[ ] [ ] 0 4 200 2 200 200 ). 2 200 ( 2 ) 2 200 (
2
= + = + + = h h h Max V h h h h Max V
100 50 = = a e h .
ii)Vouaumentaropreodeaem1%: [ ] { } 1000 10 05 . 5 , . 2 : ) , ( = + + + = h a sa h a h a Max V h a
[ ] [ ]
99 005 . 50 96 . 3 04 . 198
98 . 1 04 . 198 02 . 198 ). 98 . 1 02 . 198 ( 2 ) 98 . 1 02 . 198 (
2
= =
+ = + + =
a e h h
h h Max V h h h h Max V
010 . 0 % 1 /
0025 . 50
50 005 . 50
; 005 . 1 % 1 /
5 . 99
100 99
=

= =

=
pa pa
eh ea .
Tambm se poderia calcular a elasticidade com a resoluo para um preo genrico e o
clculoanalticadaelasticidade

50

[ ] { }
+ =
=
= + +
= +
+ =
= +
+
=
+
= + + + =
a
a
a a
a a
a
a
a
p h
p
a
h p h h a p
p h a p
h a p
a
p
h
h a p sa h a h a Max V y x
1 . 0 5 . 49
1
505
1000 10 2 10 10 1000 10 .
2 10 10 .
1000 10 .
10
2 1
1000 10 . , . 2 : ) , (
01 . 0
1 . 0 9 . 9
1 . 0
1 . 0 / 5 . 49
1 . 0
. ; 1
/ 505
505
.
2
=
+
=
+
= = = = =
a
a
a
pa
a
a
a
a
a
pa
p h
p
dp
dh
eh
p
p
p a
p
dp
da
ea
Carne\preo P.Vaca P.Porco P.Frango

C.Vaca 0.65 0.01 0.20
C.Porco 0.25 0.45 0.16
C.Frango 0.12 0.20 0.65
Tab.2.2Estimativadaelasticidadepreocruzadodaprocurada(e
qx,py
)
Efeitodeumaalteraodopreo:Quandosealteraopreodeumbemouservio,resulta
umaalteraoemsentidocontrrionaquantidadeconsumidadobemouserviorespectivo
mas tambm possvel que ocorra uma alterao na quantidade consumida dos outros
bens.Doaumentodopreoresultasemprenumadiminuiodaquantidadeconsumidado
bemcorrespondente.NaFig.2.12representaseumadiminuiodopreodobem1.
Fig.2.12Efeitodeumaalteraodopreo
Na Fig.2.12, quando o preo do bem 1 px

1
, o cabaz ptimo a adquirir o representado
pelopontoA.Quandoocorreumadiminuiodopreodobem1,arectaoramentalroda
para a esquerda (no sentido contrrio ao dos ponteiros do relgio) pelo que o indivduo
pode passar para uma curva de indiferena mais direita (melhor) da inicial. Desta forma

51

passaaadquirirocabazrepresentadopelopontoBquetemmaiorquantidadedobem1(e
do bem 2). Podemos ver o que acontece com o aumento do preo revertendo a anlise
(passardepx
2
parapx
1
).
Bens substitutos, complementares e independentes: Quando o preo de um bem varia, a

quantidade adquirida dos outros bens tambm varia. Quando acontece um aumento do
preo do bem X, se a quantidade procurada do bem Y aumenta, ento Y um bem
substituto do bem X. Se a quantidade procurada do bem Y diminui, ento Y um bem
complementar do bem X. Se a quantidade procurada do bem Y se mantm, ento Y um
bem independente do bem X. Notar que estas definies tm subjacente que existe um
preoconcretoparaooutrobemequeestamosnacondiodeceterisparibus.
Apesar de parecer que suficiente termos uma TMS decrescente para que os bens sejam
substitutos, tal no verdade. Por exemplo, no caso da funo de utilidade isoelstica,
xy u = , a x y TMS / = vai diminuindo em grandeza mas veremos que os bens x e y so
independentes,
y x y
p r p p y / 5 . 0 ) , ( = e
x y x
p r p p x / 5 . 0 ) , ( = . Quando praticar os exerccios
sobre a determinao das curvas de procura, o aluno ir compreender melhor como se
obtmestasduasfunesdeprocura.
Efeito de uma alterao do rendimento: Quando o rendimento disponvel aumenta,

acontece um deslocamento da recta oramental para a direita (e para cima) pelo que a
situao do indivduo melhora. O aumento do rendimento, em termos gerais, induz um
aumento das quantidades adquiridas dos bens ou servios considerados no cabaz (ver
Fig.2.13). No entanto, tambm pode acontecer que a quantidade procurada de um (ou de
alguns) dos bens ou servios (mas nunca de todos devido ao princpio da insaciabilidade)
diminua.

52

Fig.2.13Efeitodeumaumentodorendimento
Bens inferiores e bens normais (de primeira necessidade e de luxo): Se, quando o
rendimento aumenta, a quantidade consumida aumentar, temos um bem ou servio
normal. De entre os bens normais, se a quantidade adquirida aumentar pouco (se a
elasticidadedaquantidaderelativamenteaorendimentoformenorque1),temosumbem
ou servio de primeira necessidade; se a quantidade adquirida aumentar muito (se a
elasticidade da quantidade relativamente ao rendimento for maior que 1), temos um bem
ou servio de luxo. Se, pelo contrrio, a quantidade consumida diminuir, temos um bem
inferior.Umexemplodebemouservioinferioraestadiaemparquesdecampismo(em
relaocomaestadiaemhotis).
Paraumgestordeumprodutointeressasaberquetipodebemcolocanomercadopois,por
exemplo,seoseuprodutofordeprimeiranecessidade,assuasvendasvoevoluirdeforma
menospositivaqueaeconomianogeral,passandoseocontrrioemperodosdecrise.
Efeitosubstituioeefeitorendimento:Quandoseverificaumaalteraodeumpreo,por
um lado, a recta oramental roda e, por outro lado, deslocase. O efeito substituio
(tambm se pode considera como o efeito da alterao dos preos relativos) quantifica a
alterao do cabaz que resulta da rotao da recta oramental mas compensado o
rendimento de forma que o indivduo fica sobre a mesma curva de indiferena. O efeito
rendimento (tambm se pode considerar como o efeito da alterao do rendimento real,
rever p. 52) quantifica a alterao do cabaz que resulta do deslocamento da recta
oramental(depoisdeintroduzidooefeitosubstituio)etraduzpassarsedeumacurvade

53

indiferenaparaoutra.Estesconceitossoimportantesporqueestopordetrsdoclculo
da taxa de inflao (i.e., na escolha dos ponderadores utilizados no clculo do ndice de
preo) e no clculo do rendimento real (i.e., a preos constantes) dos consumidores. Esta
decomposio,apesardesedeveraotrabalhodeHickseAllen
*
eserligeiramentediferente
doconsideradonotrabalhooriginaldeSlutsky
**
,porseresteltimoserotrabalhopioneiro,
normaldenominarestadivisodoefeitodaalteraodospreoscomodecomposiode
Slutsky.
A funo que relaciona a quantidade procurada com o preo, compensando o rendimento
de forma a manter o mesmo nvel de utilidade, denominase de Procura Hicksiana (ou
procurarendimentocompensado).
NaFig.2.14,inicialmenteestamosnarectaoramental(enaCI)azuldequeresultaocabaz
ptimo representado pelo ponto A = (a
1
, a
2
). Posteriormente, acontece um aumento do
preodobem1paraodobro,passandoocabazptimoaserorepresentadopelopontoB.
Indo para a Fig.2.15, vemos que o efeito substituio se traduz pela alterao do cabaz do
ponto A para o ponto A = (a
1
+ ESx, a
2
+ ESy) em que os preos so os novos mas o
rendimentodoindivduocompensadodeformaamanteromesmonveldeutilidade(RO
cor de laranja). O efeito rendimento traduzse pela passagem do cabaz do ponto A para o
cabazdopontoB=(a
1
+ESx+ERx,a
2
+ESy+ERy)emedequantooindivduopiorapelano
compensaodorendimento.
Fig.2.14Efeitosubstituioeefeitorendimento(1)

*
Hicks, J . e Allen (1934), A reconsideration of the theory of Value, Economica, 1, pp. 54-76 e 196-219
**
Slutsky, Yevgeni (1915), Sulla teoria del bilancio del consumatore. Giornale degli Economisti, 51: 126.

54

Reparar que o aumento do preo de um bem ou servio tem como efeito substituio a
diminuiodaquantidadeprocuradadobemcujopreoaumenta(naFig.2.15,ESx<0)eo
aumentodaquantidadeprocuradadetodosos outrosbensouservios,(naFig.2.15,ESy >
0)eviceversa.
Em termos infinitesimais podemos partir do ponto inicial A e somar a alterao do cabaz
mudandoospreosemantendoautilidadefixa(Fig.2.16,vectorAsA)alteraodocabaz
mudandoorendimentoemantendoospreosfixos(Fig.2.16,vectorArA):
dR
d
x
dp
p
x
dp
dx
p
R
U * *
Tambm podamos decompor o efeito total determinando primeiro o efeito rendimento


55

(mantendo os preos iniciais e deslocando a RO para a nova CI) e depois determinando o
efeito substituio (rodando a RO sempre tangente nova CI). Os resultados no so
necessariamenteiguaismasseroidnticos(Fig.2.15,AsABAreArABAs).
Apesar de no haver uma alterao do rendimento (nominal), existe efeito rendimento
porque,emtermoseconmicos,umaumentodospreos(e.g.,paraodobro)equivalente
aumadiminuiodorendimento(parametade),verp.52.
Os preos evoluem ao longo do tempo e, no fim de cada perodo (e.g., cada ano), nas
negociaessalariaisotrabalhadorprocuraretornar,emtermosdeutilidade,pelomenos
situao de partida, i.e., voltar do ponto B para o ponto A. Sendo que nessa negociao
tido em conta a evoluo dos preos (i.e., a taxa de inflao), ento, a compensao do
rendimento necessria para voltar situao inicial, em termos percentuais, ser a exacta
medidadessataxadeinflao.
EX2.11. Um indivduo tem de rendimento disponvel 500/ms que gasta na aquisio de

doisbens,(x,y),cujospreosunitriosso5/u.e10/u.,respectivamente,eosseusgostos
podemse condensar na funo de utilidade U(x,y) = x + 2y + x.y. i) Quantifique o efeito
substituioeoefeitorendimentonosbensxeydeumaumentodopreodexpara10.ii)
Determineataxadeinflao.
R:
=
=
=
= +
=
+ = +
= +
+
=
+
1350
25
50
500 10 10
2 ) 2 ( 5 ) 1 ( 10
500 10 5
10
2
5
1
U
y
x
y y
x y x y
y x
x y
Voudeterminarocabazque,comosnovospreos,mantmonveldeutilidadeU=1350:
=
=
=
= +
= + + + +
+ =
+ = +
= +
= + +
+
=
+
40 , 705
. 77 , 35
. 77 , 34
_
0 1348 4
1350 2 2
1
) 2 ( 10 ) 1 ( 10
10 10
1350 . 2
10
2
10
1
2
2
R
u y
u x x x
x x x x
x y
x y
R y x
y x y x
x y
Oefeitosubstituioemx34.7750=15.23u.eemy35.7725=+10.77u.
Oefeitorendimentoadiferenaparaonovocabazptimo:

56

Oefeitorendimentoemx24.534.77=10.27u.eemy25.535.77=10.17u.
ii)Paramanteronveldeutilidadeserianecessrio(paraadquirirx=34.77u.ey=35.77u.),
aumentarorendimentopara705.40,logo,ainflaofoide705.40/5001=41.1%.
Dificuldade emprica de determinao do rendimento compensado: Como a funo de

utilidade no observvel, no empiricamente possvel determinar qual a compensao
do rendimento necessrio para que o individuo volte ao mesmo nvel de utilidade. Ento,
no possvel determinar a verdadeira taxa de inflao. Como, em termos empricos,
apenasconhecidooperfildeconsumodoindivduo(i.e.,ocabazAeocabazB)eospreos
demercado,teremosqueosusarparaobterumaestimativadataxadeinflao.
Existem duas alternativas. Na primeira, denominada de ndice de Laspeyres (ver Fig.2.17),
comparaseadespesainicial,
0 0 , 0 0 ,
y p x p
y x
+ ,comadespesafinal
0 1 , 0 1 ,
y p x p
y x
+ queseria
necessria para voltar a adquirir, aos novos preos (p
x,1
; p
y,1
), o cabaz de bens adquirido
inicialmente,i.e.,ocabazA=(x
0
;y
0
),:
( ) ( )
0 0 , 0 0 , 0 1 , 0 1 ,
/ y p x p y p x p I
y x y x L
+ + = .
Fig.2.17CompensaodorendimentocomondicedeLaspeyres
Fica claro na figura 2.17 que, se o rendimento for actualizado com a medida da taxa de
5.25 ;5.24 10 20 500 10 10 . . == =+ =+ =+y x y y x RyPx P y x

57

inflaodeLaspeyres,quandoainflaopositiva,oconsumidorficanumasituaomelhor
que a do incio do perodo (pois, com a RO cor de laranja, pode atingir uma curva de
indiferenasuperiorinicial).
Na segunda alternativa, denominada de ndice de Paasche (ver Fig.2.18), comparase a
despesa final,
1 1 , 1 1 ,
y p x p
y x
+ , com a despesa inicial
1 0 , 1 0 ,
y p x p
y x
+ que seria necessria
para adquirir, aos preos antigos (p
x,0
; p
y,0
), o cabaz de bens adquirido actualmente, i.e., o
cabazB=(x
1
;y
1
):
( ) ( )
1 0 , 1 0 , 1 1 , 1 1 ,
/ y p x p y p x p I
y x y x L
+ + = .
Com inflao positiva, como a situao no fim do perodo (cabaz B), pior que a prevista
pela RO cor de laranja (pois esta permitiria adquirir um cabaz melhor que B), se o
rendimentoforactualizadocomamedidadataxadeinflaodePaasche,oconsumidorfica
numasituaopior(pois,comaROcordelaranja,poderiaatingirumacurvadeindiferena
superioractual:quantificasenaFig.2.18aperdaderendimentoaverde).
As diferenas entre os ndices do uma medida do erro da estimativa da inflao. Para
alteraes pequenas dos preos relativos, as diferenas entre os ndices so pouco
expressivas.
Sendo que, normalmente, o ndice de Preos aos Consumidor um ndice de Laspeyres, o
ndicedepreosimplcitonoPIBumndicedePaasche(oPIBapreosconstantesobtm
se multiplicando as quantidades de bens e servios produzidas no anos 1 pelos preos de
mercado do anos 0, i.e., do ano base, enquanto que o PIB a preos correntes obtmse
multiplicando as quantidades de bens e servios produzidas no anos 1 pelos preos de
mercadodoanos1).
Fig.2.18CompensaodorendimentocomondicedePaasche

58

VoltandoaoEX2.11:iv)DetermineataxadeinflaosegundoLaspeyresePassche.
R: iv) Inicialmente o rendimento era 500/ms e o cabaz ptimo era x = 50 e y = 25.
Segundo o ndice de Laspeyres, tornase necessrio o rendimento de 750/ms (50x10 +
25x10) para comprar o cabaz inicial aos novos preos pelo que a estimativa para a taxa de
inflaode50%(superiorverdadeiraque41.1%).SegundoondicedePassche,seria
suficienteorendimentode377.50/ms(24.5x5+25.5x10)paracomprarocabazactualaos
preos anteriores pelo que a estimativa para a taxa de inflao 500/377.5 1 = 32.5%
(inferiorverdadeiraque41.1%).SobreocabazdeLaspeyresandaseparaesquerda(i=
750/5001)enquantoquesobreocabazdepasscheandaseparaadireita(i=500/377.5
1).
Apenas consideramos uma alterao dos preos (entre dois perodos). Se considerarmos
maisperodos(ver,tab.2.3),ondicedePaaschevaisercalculadocomumcabazvarivel
(o de cada perodo), enquanto que o ndice de Laspeyres vai ser calculado com um cabaz
fixo(odoperodobase).
Tabela2.3ComparaodondicedePaaschecomondicedeLaspeyres
F2:=B2*C2+D2*E2 G2:=B2*$C$2+D2*$E$2 H2:=F2/G2
I2:=$B$2*C2+$D$2*E2 J2:=I2/$I$2
Por ser mais fcil de construir e favorecer os consumidores, o ndice de preos ao
consumidor usa o mtodo de Laspeyres, actualizado o cabaz a intervalos de tempo
espaados. Em Portugal, o ndice de preos no Consumidor um ndice de Laspeyres
calculado com base em 2002 usando os seguintes ponderadores das classes de consumo
(dados:INE,IPCbase2002NotaMetodolgica,2003):
Classe Ponderao
Alimentaoebebidasnoalcolicas 20,081%
Bebidasalcolicasetabaco 3,017%
Vesturioecalado 6,965%
Habitao,gua,gseoutroscombustveis 10,029%

59

Acessrios para o lar, equipamento domstico e manuteno corrente da
habitao
8,055%
Sade 5,642%
Transportes 19,130%
Comunicaes 3,439%
Lazer,recreaoecultura 5,009%
Educao 1,502%
Restaurantesehotis 10,790%
Benseserviosdiversos 6,341%
Tab.2.4PonderadoresdoIPCPortugal,2002comoanobase(dados:www.ine.pt)
Determinaodacurvadeprocuraindividual:Quando,nocaptulo1,falamosdomercado,
referi que a curva de procura de mercado (que no directamente observvel) resulta da
soma das curvas de procura individuais dos agentes econmicos. Ento, se conseguirmos
obter uma teoria de que resultem curvas de procura individuais com propriedades
adequadas (serem decrescente com o preo), ento fica justificado teoricamente a
existncia da curva de procura de mercado (e a conjectura de que decrescente com o
preo). A obteno de uma curva de procura particular vai estar dependente dos gostos e
prefernciasdoindivduoedoseurendimentodisponvel.
Vamosobterasfunesdeprocurawalrassiana(cujasvariveissoospreosdosbenseo
rendimento)resolvendo oproblema demaximizaodautilidadeconsiderandoopreodo
bem x como varivel e o preo do bem y e o rendimento disponvel como parmetros
(variveis exgenas). J mostrei (ver p. 54) que, sendo o indivduo optimizador, ento
resolve,parapreoserendimentogenricos,osistemaeequaes:
= +
=
r p y p x
p
U
p
U
r p p y r p p x
y x
y
y
x
x
y x y x
. .
: ) , , ( ), , , (
A ttulo de curiosidade, recordo que a curva da procura que consideramos no primeiro
captulo tem como varivel apenas o preo do bem ou servio em considerao e,
aceitvel denominala por funo procura marshaliana (que, em rigor, tambm engloba os
preosdosoutrosbenseservioscomovariveis).
Ex2.12: Sendo que um indivduo tem de rendimento disponvel 500 que gasta em dois
bens, A= (x, y), cujos preos unitrios so p
x
e2/u., respectivamente,e os seus gostos se

60

condensam na funo de utilidade U(x,y) = x.y, determine a curva de procura individual
x(p
x
).
R: A curva de procura ser
x x x
x
x
x
p
x
p x p x
p x y
y p x
x
p
y
250
500 . .
. 2
500 2 .
2 =
= +
=
= +
=
que
decrescentecomopreodobemx.
Ex2.13: Um indivduo tem de rendimento R que gasta no cabaz, A = (x, y), cujo preo
unitrio P = (p
x
, p
y
), e os seus gostos condensamse na funo de utilidade U(x, y) = x
2
.y.
Classifiqueosbensquefazempartedocabaz.
=
=
= +
=
= +
=
= +
=
=
x
y
y
y
x
x
y
x
y x
x y
y x
y x y
y
x
x
p
R
x
p
R
y
R p
p
p
x p x
p
p
x y
R p y p x
p x p y x
R p y p x
p
x
p
y x
RO
p
U
p
U
3
2
3
.
2
. .
2
.
. .
. . 2
. .
. 2 '
'
2
2
0 ; 0 ; 1
2
3
. .
3
2
. ' ; 1
3
. .
3
1
. '
, , , ,
= = = = = = = =
y px x py
y
y
R x r
y
y
R y r
e e
R
p
R
p y
R
x e
R
p
R
p y
R
y er
Os bens x e y so bens normais com elasticidade da procura relativamente ao rendimento
unitriaesobensindependentesentresi.
Funodeutilidadeindirecta:Ocabazqueoindivduovaiadquirirestdependentedoseu
rendimento (e dos preos). Ento, matematicamente, eu posso calcular a funo de
utilidade indirecta como o nvel de utilidade que o indivduo atinge para cada rendimento
(sob a suposio de que escolhe o cabaz ptimo). Esta funo crescente com o
rendimento(oqueresultadainsaciabilidade).
0 ) ( ' }, . . . ), , ( { ) (
2 2 1 1 2 1
> = + = r V r x p x p a s x x U Max r V
Em termos algbricos, determino as funes procura (com o rendimento como varivel) e
substituo na funo de utilidade. Esta funo ser posteriormente utilizada, por exemplo,
noestudodocomportamentosobriscoenaTeoriadoProdutor.
Funo despesa: Esta funo retorna a despesa mnima para atingir um determinado nvel
de utilidade. Assim, a inversa da funo de utilidade inversa: R(u). No tem grande

61

importncia.Emtermosalgbricos,determinoasfunesprocura(comonveldeutilidade
comovarivel)esubstituonafunodespesa(i.e.,narestriooramental).
Curva de Engel: A funo que relaciona a quantidade adquirida com o rendimento

denominaseporCurvadeEngel.NaMacroeconomiaestacurva(agregandotodososbense
servios) denominada por Curva de Consumo e assumida positiva e crescente com o
rendimento,tendo,semperdadegeneralidade,formafuncionalC=C
0
+k.R,emqueC
0
o
consumo autnomo e k a propenso marginal ao consumo (0 < k < 1 se o rendimento
estivernasmesmasunidadesqueaquantidadeconsumida).
Ex2.14:Sendoqueumindivduotemderendimentodisponvelrquegastaemdoisbens,A
= (x, y), cujos preos unitrios so p
x
. e p
y
, respectivamente, e os seus gostos se podem
condensamsenafunodeutilidadeU(x,y)=x.(1+y).
i)Determineacurvadeprocuraindividualx(p
x
)ey(p
y
).ii)determineaelasticidadepreoda
procura,aelasticidadepreocruzadodaprocuraeaelasticidaderendimentodaprocurado
bemxquandor=1000/ms,p
x
=10/u.ep
y
=10/u.;iii)determineafunodeutilidade
indirecta.iv)determineafunodespesa.
R:i)Comotemos2bens,temosqueresolverumsistemacomduasequaes:
x
y
x
y
y
y
y y
x y
y x
y x
p
p r
p x
p
p r
p y
r p y p y
p x p y
r p y p x
p
x
p
y
2
1 ) ( ;
2
) (
. ). 1 (
. ). 1 (
. .
1
+ =
= + +
= +
= +
=
+
ii)
1010
990
2 2
2
2
) ( ' ) (
2
=
+
=
+
= =
y x
y
y x
x
x
x
y
x
x x
p r p
p r
p r p
p
p
p
p r
x
p
p x p ex <0.
1010
10
2 2
2
2
1
) ( ' ) ( =
+
=
+
= =
y x
y
y x
x
y
x
y
y y
p r P
p
p r P
p
p
p x
p
p x p ex <0(complementares).
1010
1000
2 2
2
2
1
) ( ' ) ( =
+
=
+
= =
y y
x
x
p r px
r
p r px
p
r
p x
r
r x r ex que >0 e <1 (primeira
necessidade).
iii)
y x
y y x
y
y
x
y
p p
p r p r P
p
p r
p
p r
y x. r V
. 4
) )( 2 (
2
1
2
1 ) 1 ( ) (
+ +
=

+ = + =

62

iv)
y y y x x x y y x
y x
x y
x y x y
y x
P P p p u P p p u P u y P u x u R
p p u u y
p p u u x
x u y
x p p u
x u y
p x p x u
u y x
p
x
p
y
+ = + =
=
=
=
=
= +
=
= +
=
+
5 . 0 5 . 0
5 . 0
5 . 0
2
) / ( ) / ( ) ( ) ( ) (
1 ) / ( ) (
) / ( ) (
1 /
. /
/ 1
. . /
) 1 .(
1
Excedentedoconsumidor:Comoafunodeprocuraresultadoproblemademaximizao
da utilidade do indivduo, ento existe uma relao entre esta funo e a funo de
utilidade(queumaescaladobemestardoindivduo)quenoobservvel.Daigualdade
deJevon,
x x
y
y
x
y
y
x
x
p k
x
U
p
p
U
U
p
U
p
U
.
'
'
'
'
=
= =
Sendo que U uma funo, ento nesta expresso p
x
deixa de ser um valor para ser a
funo de procura explicitada em ordem ao preo (funo de procura inversa). Se, e.g., a
funodeprocurafossedadaporx(p)=A+B.p,afunoinversaviriadadaemporp(x)=(x
A)/B e teramos U
x
= (x A)/B. Como existe esta relao entre o preo e a derivada da
funo de utilidade, podemos algebricamente calcular o ganho de bemestar invertendo a
operaodederivao:
+ = = =
x
x x x
x p k U x U x p k U p k
x
U
0
. . ) 0 ( ) ( . . .
A partir da observao do mercado, no conseguimos estimar U(0) nem k. No entanto,
comoafunodeutilidadeordinal,podemosconstruirumafunoutilidadeequivalente
que desconhecemos partindo apenas da curva de procura:
[ ]

= =
x
x
x p k U x U x Ec
0
. / ) 0 ( ) ( ) ( . Em termos grficos, esta funo, que a utilidade em
unidadesmonetrias,correspondereaabaixodacurvadeprocura.
Se utilidade que o agente econmico obtm pela aquisio dos bens ou servios
descontarmos a despesa que incorre (rea a amarelo da Fig.2.19), ento obtemos o
aumento lquido de utilidade que se denomina por Excedente do Consumidor. uma
medidadequandooindivduoaumentaoseubemestarporpodercompraraquantidadex
dobemouservioaopreopevemdadaemunidadesmonetrias(i.e.,euros).Emtermos
grficos, o excedente do consumidor vem dado pela rea que fica abaixo da curva de
procuraeacimadopreodetransaco(ver,Fig.2.19).

63

Fig.2.19ExcedentedoConsumidor
Em termos matemticos, como a integrao a operao inversa da derivao, se g(x) =

f(x), ento f(x) = C + g(x). A integrao um ponto programtico a tratar
aprofundadamenteemMatemticaII.Se,porexemplo,acurvadeprocuraq=1005.p,
se o preo de mercado for P = 10/u. (e Q = 50u.), o excedente do consumidor ser
(compararcomareadotringulo):
250 500 250 1000 . .
2
2 . 0
20
). 2 . 0 20 ( ) ( . 2 . 0 20 5 100
2
50
0
= = =
= = =

q p Q Q
despesa q q q c E q p p q
Se, relativamente ao equilbrio, o preo de transaco aumentar, ento o excedente do

consumidor diminui (ver, Fig.2.19). Se diminuir, inicialmente o excedente aumenta mas
depoisdiminui(nohaverquemqueiravender).
2.4.Aplicaes
Neste ponto aplicamos a teoria do consumidor a alguns exemplos de polticas do governo.
Estas polticas, por actuarem ao nvel dos preos e das quantidades transaccionadas de
determinados bens ou servios, denominamse por microeconmicas (por oposio s
polticas macroeconmicas de, e.g., estabilizao da inflao). Pretendese ainda neste
ponto que o aluno compreenda o que a taxa de juro e como actua na estabilizao da
economia(umaligaomacroeconomia).

64

2.4.1.Combateexcluso:Subsdioemdinheiroouemespcie.Descontonopreo.
Uma economia para progredir tem que criar incentivos para que os agentes econmicos
revelem as suas capacidades, arrisquem novas solues e criem novos bens ou servios de
maior valor. Estes incentivos tm como efeito acessrio o surgir de assimetrias no
rendimento:omotordoprogressotemaexclusocomodanocolateral.
No se pode pr em causa o benefcio que resulta da existncia de liberdade econmica
(i.e., o modelo capitalista) porque tem esta falha. At porque o modelo econmico
alternativo (a economia planificada) no funciona. Devemos antes imaginar mecanismos
que,dentrodaeconomiademercado,ultrapassemassuas(relativamentepequenas)falhas.
Por exemplo, vamos supor que existem dois polcias em que um deles corre muito mais
rpidoqueooutro(masochefenosabequal).Numaeconomiaigualitria,comoambos
ganhamomesmosalrio,entooquecorremaisrpidovaiesconderessacapacidade(para
no se cansar tanto). Numa economia de mercado, como ser dado um salrio maior ao
polcia que capturar mais fugitivos, ento o que corre mais vai revelar a sua capacidade
(correndoatodaavelocidadeatrsdeles).
Sendo que a falta de recursos a principal causa de excluso, as polticas dos governos de
combate excluso passam pela atribuio de subsdios (em dinheiro ou em espcie). Em
Portugal no ano de 2009, a principal poltica decombate excluso social o Rendimento
SocialdeInseroqueatribudoacercade3.5%dapopulaoeconsistenumsubsdioem
dinheiro at 187.18/ms para os adultos e metade para as crianas. A atribuio de
subsdios em espcie traduzemse na oferta de bens ou servios de primeira necessidade
(alimentao, habitao, assistncia mdica, cabeleireiro, etc.), mas, pelas razes que
vamos explicar usando a Teoria do Consumidor, apenas se justifica a pessoas com uma
desarticulaosocialdeespecialgravidade(e.g.,toxicodependentes,semabrigo,dementes,
crianas e idosos abandonados). Acrescentase que, em Portugal, o Servio Nacional de
Sade e o Sistema Pblico de Ensino tm cobertura universal e so praticamente gratuitos
(e.g.,umaconsultamdicaobrigaaopagamentode2.20).
Subsdio em dinheiro: Na Teoria do Consumidor, a atribuio de um subsdio em dinheiro

induz um aumento do rendimento. Sendo que o indivduo acrescenta o subsdio s ao
rendimento r e gasta ambos na aquisio dos bens X e Y, ento passar a ter como recta
oramental x.p
x
+ y.p
y
= r + s. Esta nova recta oramental ficar localizada direita da RO

65

semsubsdiopeloqueonveldeconsumo(econsequentebemestar)doindivduoaumenta
(ver,Fig.2.20).
Fig.2.20Efeitodaatribuiodeumsubsdioemdinheiro
Ex2.15:Umafamlia,formadapordoisadultosetrscrianas,temcomonicorendimento
um salrio lquido de 400/ms que gasta em vesturio e alimentao cujos preos so
5/u. e 2.5/u., respectivamente. Os gostos e preferncias da famlia podem ser
condensadosnafunodeutilidadeU(v,a)=a
2
.v
0.5
.Selhesforatribudo300/msdeRSI,
calculeemquantoaumentaroconsumodafamlia.
R:Vamosintroduzirnosistemadeequaesosubsdioemdinheirocomooparmetros:
+ =
+ =
+ = +
=
+ = +
=

s v
s a
s v v
a v
s v a
v a v a
04 . 0 16
32 . 0 128
400 5 20
8
400 5 5 . 2
5
. . 5 . 0
5 . 2
. . 2
5 . 0 2 5 . 0
. Substituindo s por 300,
resultammais96unidadesdealimentaoemais12unidadesderoupa(porms).
Subsdioemespcie:Nestecaso,tambmvaiexistirumdeslocamentodarectaoramental
paraadireitamasnosedeslocaatotalidadedarecta(supondoqueoindivduonovende
os bens que recebe). Na Fig.2.21 podemos ver que o deslocamento da recta oramental
induzido pela oferta da quantidade s do bem 1 causa uma quebra na RO. No exemplo
apresentadodaFig.2.21,aatribuiodosubsdioemespcieequivalenteatribuiodo
subsdioemdinheiro(poisaCIatingidaamesma).

66

Fig.2.21Efeitodaatribuiodeumsubsdioemespcie(1)
No exemplo apresentado na Fig.2.22 j podemos ver que, a atribuio do subsdio em

espcie menos favorvel (para o indivduo) que o correspondente subsdio em dinheiro
(poisaCIatingidainferior).Sefosseatribudoumsubsdioemdinheiro,oindivduopodia
adquirirocabazrepresentadonopontoCeatingiraCIdenvelU
3
.Osubsdioemespcie(a
quantidade s do bem 1) permite adquirir o cabaz B e atingir a CI de nvel U
2
que menor
queU
3
.
Fig.2.22Efeitodaatribuiodeumsubsdioemespcie(2)
Em termos algbricos, resolvese o modelo de optimizao acrescentando o subsdio em
espcie como se fosse em dinheiro. Se a soluo cair fora da zona possvel, a soluo ser
exactamente a quantidade do subsdio. Por exemplo, se o subsdio for a dadiva da
quantidadesdobem1,asoluoestarforadarestriosea
1
<s,sendoquenestecasoo
cabazsera
1
=sea
2
=r/p
2
.

67

Ex2.16:Umafamlia,formadapordoisadultosetrscrianas,temcomonicorendimento
umsalriolquidode400/msquegastamemvinhoealimentaocujospreosso5/u.
e2.5/u.,respectivamente.Osgostoseprefernciasdafamliapodemsercondensadosna
funodeutilidadeU(v,a)=a.v
10
.Selhesforatribudoumsubsdiode120u.dealimentao
(cujovalorpecunirio300/ms),calculeemquantoaumentaroconsumodafamlia.
R: Vou introduzir no sistema de equaes o subsdio em dinheiro como o parmetro s.
Coloco s no membro direito da equao (a diminuir a quantidade que compro) mas podia
coloclonomembrodireitocomorendimento(2.5s).
=
=
+ =
+ =
+ = +
=
= +
=
33 . 133
33 . 13
14 . 57 19 . 76
71 . 5 62 . 7
5 . 2 400 5 25 . 0
1 . 0
400 5 ) ( 5 . 2
5
. . 10
5 . 2
. . 5 . 0
9 5 . 0 10 5 . 0
v
a
v
a
s v v
v a
v s a
v a v a
Como a soluo algbrica no verifica a condio a s, o cabaz consumido ser a = 120u.

(aumenta102.38u.)ev=400/5=80u.(aumenta3.81u.).Seosubsdiofosseemdinheiro,a
maiorparteiriaparavinho(aumentava57.14u.).
Desconto no preo: Ser uma situao intermdia entre a atribuio de um subsdio em

dinheiroeumsubsdioemespcie,havendoumreforomaiordobemcujopreotemum
desconto. Em termos grficos, vai induzir uma rotao da recta oramental no sentido da
expansodaspossibilidadesdeconsumo.
Fig.2.23Efeitodaatribuiodeumdescontonopreo
Ex2.17: Supondo a mesma famlia formada por dois adultos e trs crianas, tem como

68

rendimento um salrio lquido de 400/ms que gastam em vinho e alimentao cujos
preosso5/u.e2.5/u.,respectivamente.Osgostoseprefernciasdafamliapodemser
condensados na funo de utilidade U(v, a) = a.v
10
. Se lhes for atribudo um desconto no
preo da alimentao de 2.35 calcule o aumento do consumo da famlia e o rendimento
equivalente.
R:
ms v a RE
v
a
a a
a v
v a
v a v a
/ 41 . 698 5 5 . 2 :
19 . 76
98 . 126
400 3 15 . 0
6 . 0
400 5 ) 35 . 2 5 . 2 (
5
. . 10
35 . 2 5 . 2
. . 5 . 0
9 5 . 0 10 5 . 0
= +

=
=
= +
=
= +
=
Notar que, como se pretendia, a quantidade adquirida de alimentao aumentou sem

aumentar a quantidade adquirida de vinho. Assim, a atribuio de um desconto no preo
tambm eficaz na conduo do consumo na direco pretendida (mas no aplicvel, por
exemplo,aosdementesouscrianasabandonadas).
Aatribuiodeumdescontonopreo(dobemquesequerveroconsumoaumentado)tem
avantagemdepoderserauxiliadopelaimposiodeumimpostonopreo(dobemquese
quer ver o consumo diminudo) e assim tornar nula a despesa pblica da poltica de
alteraodopadrodeconsumo.Exemplodestacombinaodepolticasatributaodos
combustveiseaatribuiodesubsdiosaostransportespblicoscolectivos.
Aatribuiodeumsubsdioemdinheiropermitequeosubsidiadoatinjaumnveldebem
estar(dadopelasuafunodeutilidade)superioraumdescontonopreoouaumsubsdio
em espcie. Nos ex2.15 a 2.17, Udinh = 4.35E21 > Udesc = 1.07E21 > Uesp = 0.84E21. No
entanto, quando os gostos e preferncias do indivduo esto de tal maneira danificados
(e.g., toxicodependentes) que socialmente as suas opes so contrrios ao seu bem
estar, a atribuio de desconto no preo ou de um subsdio em espcie so polticas mais
eficazesnaconduodoconsumonadirecosocialmenteconsideradamaisconveniente.
2.4.2.Funodeofertadetrabalho.
Podemos imaginar a economia como dois agentes econmicos, as empresas e as famlias,
em que as famlias procuram (e consomem) bens e servios e oferecem trabalho e as
empresasprocuramtrabalhoeoferecembenseservios(verFig.2.24).
Paraasfamlias,oaumentodoconsumotemumefeitopositivonoseunveldebemestar

69

enquantoqueoaumentodashorasdetrabalhotemumefeitonegativonobemestar.
Fig.2.24OcircuitoeconmicocomFamliaseEmpresas
Considerando que i) podemos agregar todos os bens e servios numa mercadoria

compsita, X, cujo preo unitrio 1 ( o numerrio), ii) que o indivduo nasce com uma
quantidade de tempo disponvel, L
0
, que pode consumir como lazer, L, ou vender como
trabalho,T=L
0
L,cujopreounitriow(osalriorealunitrioporfazeropreodobem
igual a 1), ento podemos facilmente aplicar a Teoria do Consumidor na determinao da
funodeofertadetrabalhodoindivduo.
{ } w L L X sa L X MaxU V L X ). ( ), , ( : ) , (
0
= =
Fig.2.25Ofertadetrabalho(1)
Precisamos formalizar a funo de utilidade para podermos determinar uma forma


70

funcionalparaL(w)e,consequentemente,umacurvadeofertadetrabalho,T(w)=L
0
L(w)
ArectaoramentalvemdadaporX=(L
0
L).w(gastotodoosalrionaaquisiodobemX
aopreounitrio)etemaformaexplcitaL=L
0
X/w(aROintersectaoeixodolazeremL
0
eoeixodosbenseserviosemL
0
.w(verFig.2.25).
Ex2.18: Supondo L
0
= 100 horas/semana e que os gostos e preferncias da famlia podem
ser condensados na funo de utilidade U(X, L) = 2L + X.L. Determine a funo oferta de
trabalhodafamlia.
R:
w L L w T
w X
w L
w L Lw
Lw X
w L X
w
X L
w L X
P
U
P
U
L
L
x
x
/ 1 50 ) (
1 50
/ 1 50
) 100 ( 2
2
) 100 (
2
1
) 100 (
' '
0
= =
=
+ =
=
=
=
+
=
=
=
.
importantenotarqueumaalteraodosalriounitrionoalteraopontodeinterseco
daROcomoeixodolazerporqueessepontovalesempreL
0
.Assim,umaumentodosalrio
equivalenteaumadiminuiodopreodosbenseservioseviceversapeloquenotem
como efeito, obrigatoriamente, um aumento da quantidade oferecida de trabalho (ver
Fig.2.26ondeserepresentaumasituaoemqueoaumentodosalriounitrioinduzuma
diminuiodaquantidadeoferecidadetrabalho).
Fig.2.26Ofertadetrabalho(2)
A evidncia emprica no sentido de corroborar que, nos pases onde o salrio unitrio
relativamente elevado,a curva deoferta de trabalho decrescente (ver Fig.2.27, dados da
curvadeofertaindividualdetrabalhodosUSAretiradosdeBurdaandWyplosz,2005,tabela

71

4.1,p.76,transformadosassumindoquecadaanotem52semanas,Temhorasporsemana
ewumndicedosalriorealnormalizadoaw
1870
=1).
A teoria macroeconmica (e.g., Barro) distingue uma alterao do salrio temporrio (i.e.,
nasemanadocarnaval,ossalriosdoRiodeJaneiroaumentam)emqueprevaleceoefeito
substituio (haver um aumento da quantidade oferecida de trabalho diminuio do
lazer)deumaumentodefinitivoemqueprevaleceoefeitoriqueza(haverumadiminuio
daquantidadeoferecidadetrabalhoaumentodolazer).
Fig.2.27Curvadeofertadetrabalho,USA,18702000
2.4.3.Taxadejuro,consumoepoupana.
O princpio da insaciabilidade parece excluir que a Teoria do Consumidor possa explicar a
existncia de poupana. No entanto, esse resultado depende de termos considerado at
agora que a deciso do agente no tem em ateno o futuro (o modelo tambm vlido
sob o pressuposto de que o indivduo tem vida infinita e que os valores assumidos pelas
variveis se mantm constantes para sempre). No sentido de estudarmos a influncia da
taxa de juro no consumo e na poupana, vamos agora explorar uma situao que se
desenvolveaolongodotempo.
Em termos de modelao, vamos considerar perodos de tempo distintos, comeamos a
anlise pelo ltimo perodo de vida e andamos para trs no tempo. Est metodologia
denominaseporBackwardInduction.
ltimoperodo:Assumindoqueoindivduoi)viveoseultimoperodo,ii)noinciodoqual
0
1
2
3
4
5
6
7
8
30 35 40 45 50 55 60
w
T
1870
2000

72

recebeoactivoS,iii)eduranteoqualobtmorendimentor
0
.Oprincpiodainsaciabilidade
garantequeoindivduogastarS+r
0
naaquisiodobemouserviocompsitoX
0
aopreo
p
0
.Ondicezerotraduzquejnolherestamaisnenhumperododevida(ondicediminuir
standardnaEconomiaDinmica,Stokey,LucasePrescott,1989)
*
.
0 0 0
). ( p r S X + =
Penltimoperodo:Vamosagoraassumirqueoindivduoi)viveoseupenltimoperodo,ii)
no incio do qual recebe a riqueza h
1
(que tambm poderamos denominas por S
1
), iii) e
duranteoqualobtmorendimentor
1
.Oindivduotemcomorendimentoh
1
+r
1
podendo
gastar parte na aquisio de bens ou servios (X
1
ao preo p
1
) e poupar a parte S que
transitar para o perodo futuro (mais o juro). Sendo que condensamos os gostos e
prefernciasdoindivduonafunodeutilidadeU(x
1
,x
2
)=u(x
1
)+u(x
0
)equeapoupana
remuneradataxadejuroRporperodo,entoarectaoramentalserx
1
.p
1
+x
0
.p
0
=h
1
+
r
1
+S.R+r
0
ondeS=(h
1
+r
1
x
1
.p
1
)quantificaapoupanadoperodopresente.
Apesar de o modelo incorporar o que se vai passar no perodo futuro (o perodo de ndice
zero),adecisoquantoaoconsumoepoupanatomadanoperodopresente(operodo
de ndice um). Esta questo importante se pensarmos que o rendimento e o preo do
ltimo perodo so previses (o modelo aplicvel no estudo da informao imperfeita:
comincertezaeexpectativas).
Rearranjando a RO na forma descontada e na forma explcita em relao ao presente
(sem inflao, i.e., p = p
1
= p
0
):
R
r
r h
R
p
x p x
+
+ + =
+
+
1 1
. .
0
1 1 0 1
;
R
x p
R
r
r h x
+
+
+ + =
1
1
. /
1
.
0
0
1 1 1

Quandohumaumentodataxadejuro(deR
a
paraR
b
,verFig.2.28),AROrodaemtornodo
ponto (r
0
/p
0
, r
1
/p
1
) no sentido do bem futuro (porque o seu preo diminui, p
0
/(1 + R), e
deslocaseparabaixoporqueorendimentofuturo,r
0
/(1+R),tambmdiminui).

*
Stokey, NL, RE Lucas e EC Prescott (1989), Recursive Methods in Economic Dynamics, Harvard University
Press

73

Fig.2.28EfeitonaRectaOramentaldeumaumentodataxadejuro
Nocasodeoindivduoapenasterrendimentonoperodopresente(porquenofuturoest
reformado), a alterao da RO apenas sofre o efeito da diminuio do preo futuro. No
caso de o indivduo apenas ter rendimento no perodo futuro (crianas que andam a
estudar), a alterao da RO sofre o efeito do aumento do preo presente. Apesar de na
realidadenohaveralteraesdospreosoudosrendimentos,ataxadejurofazdiminuiro
consumo (no perodo presente) e, consequentemente, aumentar a poupana e o consumo
planeado para o perodo futuro (ver Fig.2.29). Notar estar neste modelo a fundamentao
tericapara,nosmodelosmacroeconmicos,serataxadejuroqueequilibraomercadode
benseservios.Poroutrolado,estemodelojustificaosBancosCentraisaumentaremataxa
dedescontoquandohpressesinflacionistas:Sendoquesepretendemanterumnvelde
preos estveis e, no presente, h um excesso de consumo que pressiona uma subida de
preos (i.e., inflao), a forma de diminuir o consumo (e controlar a inflao) atravs de
umasubidadataxadejuro(nestecaso,inicialmenteoindivduopretendiaendividarsemas
oaumentodataxadejurofazcomqueequilibreooramento:ocabazcaminhanosentido
dopontoderotao).

74

Fig.2.29Efeitonoconsumodeumaumentodataxadejuro(deR
0
paraR
1
)
Ex2.19: Supondo indivduo cujo um rendimento de r = 100/ms, que vive este e mais
outroms,queconsomeumbemouserviocompsitoXcujopreo5/u.,queosgostos
e preferncias podem ser condensados na funo de utilidade U(x
1
, x
0
) = x
1
+x
0
.
Determineafunodepoupana.
R:;
+
=
+ =
+
+
= +
+ =
+
+ =
+
+
+
=
R
x
R x
R
R
R x
x R x
R R
x x
R
x x
1
20
) 1 ( 20
1
2
20 ) 2 (
) 1 (
1
100
100
1
5
. 5
) 1 /( 5
/ 5 . 0
5
/ 5 . 0
1
0
1
1
2
0
0 1
0 1
R
R
R s
+
=
1
100
) (
Omodelopodeserestendidoavriosperodos,comeandoaanlisesemprenoltimo.
2.4.4.Risco.
Oriscosurgedeoindivduonoterconhecimentoperfeitodoquevaiacontecernoperodo
futuro. Assim, os modelos que o incorporam traduzem a relaxao de que existe
conhecimento pblico e perfeito. Existem autores quem distinguem o risco da incerteza
mas,aqui,notemrelevncia.
Vamos considerar um modelo de uma lotaria simples. No entanto, este modelo de
aplicaomaisgenrica.
A aplicaoda teoria do consumidor ao estudodo risco obriga a que afuno de utilidade
seja semicardinal. Quer isto dizer que no basta que a funo de utilidade atribua um
nmeromaioraoscabazesmelhoresmastemquedarumamedidadapropororelativada
utilidade retirada dos cabazes (e.g., ter que dizer que o cabaz A 3 vezes melhor que o

75

cabazB).
Lotaria:Oindivduopretendeescolherentreaquantiarcerta(semrisco)eumalotariaPda
qual pode ganhar o valor P
0
com a probabilidade q ou P
1
com a probabilidade (1 q)
*
. A
decisovaiseremtermosdevaloresperado.SendoV(r)onvelmximodeutilidadequeo
indivduoatingecomorendimentor, r p y p x sa y x U Max r V
y x
= + = . . ), , ( ) ( ,oindivduovai
comparar V(r) com a utilidade esperada da lotaria e escolher a opo a que corresponder
maiorvalor: { } r seno Lotaria q P V q P V r V se + < ; ) 1 ).( ( ). ( ) (
1 0

Ex2.20: Um indivduo ganha actualmente 600/ms que gasta em vesturio e alimentao

cujospreosso5/u.e2.5/u.,respectivamenteeosseusgostoseprefernciaspodemse
condensar na funo de utilidade U(a, v) = a
0.5
.v
0.5
. Se se despedir, tem 40% de
probabilidade se arranjar um novo emprego cujo salrio 1000/ms mas pode no o
arranjareficarreduzidoaganharapenas400/ms.Serdesedespedir?
R:Primeiro,determinamosafunoutilidadeindirectaV(r):
r r V
r v
r a
r v v
v a
r v a
v a v a
5 . 0
5 . 0 5 . 0 5 . 0 5 . 0
02 . 0 ) (
1 . 0
2 . 0
5 5
2
5 5 . 2
5
. . 5 . 0
5 . 2
. . 5 . 0
=
=
=
= +
=
= +
=

Segundo,comparamosocertocomovaloresperado: { } ) 400 ( 6 . 0 ) 1000 ( 4 . 0 ?? ) 600 ( V V V +

{ } { } 51 . 90 85 . 84 400 02 . 0 60 . 0 1000 02 . 0 4 . 0 ?? 600 02 . 0
5 . 0 5 . 0 5 . 0
< +
Concluisequesedevedespediretentarasuasorte.
Averso/neutralidade/atracopelorisco:Vamossuporasituaoemqueorendimento
fixo(semrisco)igualaorendimentoesperado(mdio)dalotaria(comrisco).Nestecaso,
se o indivduo preferir o rendimento fixo, avesso ao risco (risk averse); se estiver
indiferentes, neutro ao risco (risk neutral), se preferir a lotaria, atrado pelo risco (risk
lover).
No Ex2.20, o indivduo neutro ao risco: se a lotaria fosse ganhar 900/ms com 40% de
probabilidade ou 600/ms com 60% de probabilidade, o valor esperado (mdio) seria

*
P tem distribuio binomial com valor mdio P
0
q+P
1
(1q) e varincia (P
1
P
0
)
2
q(1q).

76

exactamenteoqueganhaagora,i.e.,600/mseteramosumaigualdadenasutilidades:
{ } { } 85 . 84 85 . 84 400 02 . 0 60 . 0 900 02 . 0 4 . 0 ?? 600 02 . 0
5 . 0 5 . 0 5 . 0
= +
2.4.5.Capitalhumanoecrescimentoeconmicoendgeno.
A evidncia emprica mostra que o aumento da escolaridade o principal factor
*
que
justifica a tendncia secular do crescimento econmico per capita. Em termos estticos, a
capacidadedeumindivduocriarriquezacrescentecomasuaescolaridadee,emtermos
dinmicos, os pais transmitem aos filhos um nvel de escolaridade crescente com o seu
prprionveldeescolaridade.Comoaescolarizaodosfilhosimplicaqueospaisdiminuam
orendimentodisponvelparaconsumo,pararacionalizarmosestecomportamentoteremos
que assumir que os pais incorporam na sua funo de utilidade o bemestar futuro dos
filhos, i.e., os pais so altrustas, assumindo a escolarizao dos filhos como um
investimento.
Vamos assumir, sem perda de generalidade, que i) o rendimento linearmente crescente
com a escolaridade, R = k.E, e que ii) quem no tem filhos maximiza o bemestar
consumindoosbensxeycujospreossounitrios.iii)SendoafunodeutilidadeU(x,y)
=x.y,teremoscomofunoutilidadeindirecta:
2 2
25 . 0 ) . (
5 . 0
5 . 0
1 1 E k E k V
kE y
kE x
kE y x
y x
=
=
=
= +
=

Vamosaindasuporqueiv)quemtemfilhos,gastapartedorendimentonasuaescolarizao
e v) inclui na sua utilidade, a utilidade dos filhos. vi) Escolarizar os filhos tem um preo
unitrio p. Sendo o nvel de escolaridade dos pais E
0
, para os pais altrustas com n filhos, a
funodeutilidadeindirectaser,semperdadegeneralidade:
n
P
E k V E p n E k V E k V ) . ( ). . . . ( ) . (
0 0
=
Ento,ospaisaltrustasvodeterminaronveldeescolaridadedosfilhosquemaximizaesta
novamedidadebemestar:

*
Os outros sero o capital per capita e mobilidade dos factores de produo (i.e., o comrcio).

77

0
1 2 2 2
0
2 2
0
2 2 2
0 0
0 0
). 1 (
0 2 . 25 . 0 . ) . . . ( 25 . 0 . 25 . 0 ). . )( . . ( 5 . 0
. 25 . 0 . ) . . . ( 25 . 0 ) . (
) . ( ). . . . ( ) . (
E
p n
k
E
nE k p E n E k E k p n p E E k
dE
dV
E k p E n E k E k V
E k V p E n E k V E k V
n n n n n n P
n n n
P
n
P
+
=
= + =
=
=

Se usar uma curva de rendimento do tipo
kE R R + =
0
(mais de acordo com a evidncia
emprica),amanipulaoalgbricasermaisdifcilmas,emtermosdeestticacomparada,
osresultadosseroidnticos.
Anlise de esttica comparada. Podemos agora estudar como evolui a escolaridade de

geraoparageraocomasdiversasvariveisexgenasdomodelo(onmerodefilhos,o
preo da escolaridade e a produtividade da escolaridade). Verificase do modelo que
haverprogresso(i.e.,aumentodaescolaridadeacadagerao)seospaistiverempoucos
filhos(npequeno),seoaumentodorendimentocomaescolaridadeforelevada(kelevado)
eseopreodaescolarizaoforbaixo(ppequeno):
n
k
p
p n
k
sse E E
+
< >
+
>
1
1
). 1 (
0

Estesresultadosestodeacordocomaevidnciaemprica:emmdia,osfilhosdepaiscom
baixa escolaridade (e baixo rendimento), tambm tm baixa escolaridade (e baixo
rendimento)eosfilhosdefamliasnumerosastmbaixaescolaridade.Tambmpoderamos
incluir no modelo que os pais antecipam que o bemestar dos filhos vai depender da
escolaridadedosnetosparamodelizarmosumprocessodinmicodeprogressoeconmico.
2.4.6.Contabilidadedobemestar.
Como os gostos e preferncias dos indivduos so codificados em funes de utilidade
ordinais,entonopodemoscompararosindivduospelonveldeutilidade.Emparticular,
no podemos calcular o efeito social de uma poltica pela simples soma das utilidades dos
indivduos afectados. O caminho certo determinar o saldo (em termos monetrios) das
compensaes dos rendimentos (mais os impostos cobrados) que permitem retornar
situaodebemestarinicialdetodososindivduos.

78

Ex2.21:Existemdoisindivduos,I
1
eI
2
,quegastamoseurendimentoemalimentao,a,e
emvinho,v.Actualmente,umtem500/msderendimentoeosseusgostoscondensamse
na funo de utilidade U(a, v) = 10.a
0.3
.v
0.7
e outro tem 1000/ms de rendimento e seus
gostos condensamse na funo de utilidade U(a, v) = a
0.7
.v
0.3
. Os preos da alimentao e
do vinho so 2/kg e 5/l, respectivamente. Supondo que a diminuio do consumo de
vinhoem1%aumentaorendimentoem0.1%,deverogovernocobrarumimpostode1/l
devinho?
R:Primeiro,determinamosonveldebemestarinicial:
I
1
: 640 . 714
75
70
500 667 . 4 2
933 . 0
500 5 2
5
. . 7
2
. . 3
1
7 . 0 3 . 0 7 . 0 3 . 0
=
=
=
= +
=
= +
=
U
a
v
a a
a v
v a
v
v a
a
v a
I
2
: 202 . 206
350
60
1000 857 . 0 2
171 . 0
1000 5 2
5
. . 3 . 0
2
. . 7 . 0
2
3 . 0 7 . 0 3 . 0 7 . 0
=
=
=
= +
=
= +
=
U
a
v
a a
a v
v a
v
v a
a
v a
Depois,determinamosanovasituaoparaumrendimentogenrico:
I
1
: r r V
r a
r v
r a a
a v
r v a
v
v a
a
v a
258 . 1 ) (
150 . 0
117 . 0
667 . 4 2
777 . 0
5 2
6
. . 7
2
. . 3
1
7 . 0 3 . 0 7 . 0 3 . 0
=
=
=
= +
=
= +
=

I
2
: r r V
r a
r v
r a a
a v
r v a
v
v a
a
v a
195 . 0 ) (
35 . 0
05 . 0
857 . 0 2
143 . 0
5 2
6
. . 3 . 0
2
. . 7 . 0
2
3 . 0 7 . 0 3 . 0 7 . 0
=
=
=
= +
=
= +
=

Compensamosorendimentoparavoltaremaumasituaoidnticainicial:
274 . 66 06 . 568 258 . 1 / 640 . 714 640 . 714 ) ( :
1 1 1 1
= = = = v r r V r (diminui5.3%)
811 . 52 22 . 1056 195 . 0 / 202 . 206 202 . 206 ) ( :
2 2 2 2
= = = = v r r V r (diminui12.0%)
Edeterminamososaldodapolticasomandoosefeitossobreosdoisindivduos:
i=(Rnecessriosalrio+imposto)
( ) ( ) 44 , 9 81 . 52 012 . 1 1000 22 . 1056 27 . 66 0053 . 1 500 06 . 568
2 1
= + + + = + =
Comoosaldopositivo,ogovernodeverimplementarestapoltica.
Exerccioderecapitulao
Ex2.22: Um homem que ganha 600/ms est a pensar casarse com uma mulher que
ganha 1500/ms. Agora ele que decide o que comprar com o seu rendimento mas,

79

depois de casar ser a mulher a gerir o lar. O dinheiro pode ser gasto em habitao
(4/m
2
/ms),alimentao(3/kg)oudiverses(10/u.).Osgostosdohomemcondensam
senafunodeutilidadeUh(h,a,d)=10h
0.1
a
0.3
d
0.6
;eosdamulhernafunoUm(h,a,d)=
10h
0.5
a
0.3
d
0.1
.
i) Sendo que quando casados, a habitao desfrutada plenamente por ambos, a
alimentaodivididapor2easdiversespor1.1,e.g.,Um(h,a,d)=10h
0.5
(a/2)
0.3
(d/1.1)
0.1
,
devemcasar?
ii)Esefosseohomemadecidiroquecomprar?
R.Enquantosolteiros,onveldebemestardohomem448.1eodamulher1761.9:
1 . 448
. 36
60
15
600 24 12 4
4 . 2
4
600 10 3 4
10
6
4
3
3
4 2
6 . 0 3 . 0 1 . 0 6 . 0 3 . 0 1 . 0
6 . 0 3 . 0 1 . 0 6 . 0 3 . 0 1 . 0
=
=
=
=
= + +
=
=
= + +
=
=
u
u d
kg a
m h
h h h
h d
h a
d a h
d
d a h
h
d a h
a
d a h
h
d a h
=
=
=
= + +
=
=
= + +
=
=
. 4 . 17
9 . 173
9 . 260
2000 667 . 0 3 4
067 . 0
667 . 0
1500 10 3 4
10 4
6
3
3
4
6
2
1 . 0 6 . 0 5 . 0 1 . 0 3 . 0 6 . 0
1 . 0 3 . 0 6 . 0 1 . 0 3 . 0 6 . 0
u d
kg a
m h
h h h
h d
h a
d a h
d
d a h
h
d a h
a
d a h
h
d a h
Depoisdecasados,amulheradquirir:
=
=
=
= + +
=
=
= + +
=
=
. 61 . 22
09 . 226
13 . 339
2600 667 . 0 3 4
067 . 0
667 . 0
2600 10 3 4
10
) 1 . 1 / (
4
) 1 . 1 / ( ) 2 / ( 6
3
) 1 . 1 / ( ) 2 / ( 3
4
) 1 . 1 / ( ) 2 / ( 6
2
1 . 0 6 . 0 5 . 0 1 . 0 3 . 0 6 . 0
1 . 0 3 . 0 6 . 0 1 . 0 3 . 0 6 . 0
u d
kg a
m h
h h h
h d
h a
d a h
d
d a h
h
d a h
a
d a h
h
d a h
Devem casar pois os nveis de bemestar do homem e da mulher subiro (para 453.7 e
1786.5,respectivamente)porcausadepartilharemdespesas(habitaoediverses).

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Introduo

I Modelo Emprico do Mercado

Objectivos pedaggicos: Primeiro, pretendo que o aluno compreenda sucintamente como

Factos estilizados. A Natureza demasiado complexa para as nossas capacidades de

Curva da Oferta: Na curva A, (fig.1.3 e fig.1.4), o que observamos no mercado o efeito

Nonttonnement de Walras: No mercado apenas existem as transaces do ponto de

Elasticidade arco. A determinao da elasticidade arco (ou mdia) feita quando se

Elasticidade ponto. A determinao da elasticidade ponto feita com recurso ao clculo

Ex1.8: Sendo que a curva de procura se fortalece com o rendimento disponvel,

Preo mnimo. Os governos tambm podem intervir no mercado pela imposio de um

Ex1.11: Num hipottico mercado, as curvas de procura D e

Cobrana de um imposto. Os governos tambm podem intervir no mercado cobrando um

A resoluo do mercado ao preo do vendedor torna equivalente a introduo de um

Repartio do subsdio entre vendedores e compradores. O subsdio, S, um imposto de

B) Como h alteraes na procura, os pontos (1500; 6000) e (1000, 1200) so da

Ex1.17: Num mercado de alimentos, em termos de kg por ms, a curva de procura do

ii) Os mais pobres consomem kg p D 586 . 6 400 ) 239 . 28 ( 75 . 1 ) (

Ex1.18: Segundo um estudo de um hipermercado, os 700 pescadores de sardinha de

Ex1.19: No mercado de Camaro h 1000 compradores idnticos com curva de procura

Ex1.20: Na ltima dcada assistimos a um aumento extraordinrio do preo do petrleo.

Objectivos pedaggicos: O aluno compreender como podemos obter a curva de procura

Princpio da Comparabilidade (entre cabazes de bens e servios): Se considerarmos um

Princpio da Insaciabilidade: O ser humano prefere sempre apropriar uma maior

Introduo Teoria do Consumidor

Posso caracterizar as preferncias do indivduo por um conjunto de curvas de indiferena.

Exerccio 2.3. Conhecemse duas curvas de indiferena deum indivduo, CI

Ex2.4. Os gostos e preferncias de um agente econmico condensamse na funo de

Sectordeactividadeprincipal Portugal Norte Centro Lisboa Alentejo Algarve Aores Madeira

Introduo Teoria do Consumidor

A RO alterase de forma anloga, mutatis mutandis, quando acontece uma diminuio do

Carne\preo P.Vaca P.Porco P.Frango

Na Fig.2.12, quando o preo do bem 1 px

Bens substitutos, complementares e independentes: Quando o preo de um bem varia, a

Efeito de uma alterao do rendimento: Quando o rendimento disponvel aumenta,

Introduo Teoria do Consumidor

Tambm podamos decompor o efeito total determinando primeiro o efeito rendimento

EX2.11. Um indivduo tem de rendimento disponvel 500/ms que gasta na aquisio de

Dificuldade emprica de determinao do rendimento compensado: Como a funo de

Curva de Engel: A funo que relaciona a quantidade adquirida com o rendimento

Introduo Teoria do Consumidor

Em termos matemticos, como a integrao a operao inversa da derivao, se g(x) =

Se, relativamente ao equilbrio, o preo de transaco aumentar, ento o excedente do

Introduo Teoria do Consumidor

Subsdio em dinheiro: Na Teoria do Consumidor, a atribuio de um subsdio em dinheiro

Introduo Teoria do Consumidor

No exemplo apresentado na Fig.2.22 j podemos ver que, a atribuio do subsdio em

Introduo Teoria do Consumidor

Como a soluo algbrica no verifica a condio a s, o cabaz consumido ser a = 120u.

Desconto no preo: Ser uma situao intermdia entre a atribuio de um subsdio em

Notar que, como se pretendia, a quantidade adquirida de alimentao aumentou sem

Considerando que i) podemos agregar todos os bens e servios numa mercadoria

Precisamos formalizar a funo de utilidade para podermos determinar uma forma

Introduo Teoria do Consumidor

Ex2.20: Um indivduo ganha actualmente 600/ms que gasta em vesturio e alimentao

Segundo,comparamosocertocomovaloresperado: { } ) 400 ( 6 . 0 ) 1000 ( 4 . 0 ?? ) 600 ( V V V +

Anlise de esttica comparada. Podemos agora estudar como evolui a escolaridade de

Introduo Teoria do Consumidor

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