As previses cada vez mais otimistas dos Analistas

Atualmente, os analistas relutam em recomendar aos investidores a venda de qualquer ttulo.

Uma razo para o tal, que uma recomendao de venda poderia provocar a ira da empresa
envolvida e, consequentemente, retaliaes a empresa de consultoria (analise). Outra razo para
a relutncia por parte dos analistas indicaes de venda, parte do pressuposto de que muitas
das empresas que empregam esses analistas, hoje fazem parte de mercado de capitais, no
querendo portanto que certas indicaes possam vir a prejudicar os lucros da empresas.
Estudos realizados pelo Federal Reserve, com base nas anlises realizadas no de 1979 1996, j
indicavam um tendencial aumento no vis positivo das anlises mais otimistas. Os analistas
geralmente so mais cuidadosos ao divulgar as novas previses de lucros, pouco antes desses
serem anunciados. Os analistas tendem a se conformar aos desejos das empresas de ver
surpresas nos lucros positivos a cada trimestre, publicando estimativas um pouco abaixo dos
nmeros reais. As empresas cujos lucros esto altos, tendem a pedir que os mesmos sejam
corrigidos para baixo, deixando, ao mesmo tempo, de conversar com analistas cujas previses
foram mais baixas. Criando assim um vis para baixo na previso dos lucros mdios, sem que
essa seja descaradamente falsa. Como a avaliao por parte dos clientes tendem a ser formadas,
mediante um comparativo entre a previso por parte dos analistas e os lucros divulgados pelas
empresas, esses tendem a acreditar que a situao no balano da empresa em questo
favorvel.
O crescimento dos Fundos Mtuos
A indstria dos Fundos Mtuos ganhou mpeto com a decolada da alta no mercado de aes
iniciada em 1982, graas ao forte volume de propaganda em jornais, revistas especializadas e a
grande mdia. A proliferao desses fundos focalizou a ateno do pblico para o mercado,
encorajando movimentos especulativos de preos nos agregados do mercado de aes, ao invs
de aes individuais. O conceito popular de que seguro, conveniente e garantido investir em
fundos mtuos, tem incentivado muitos investidores que antes temiam entrar no mercado,
contribuindo assim, para uma crescente confiana nele.