MANUAL DE CLUBES DE

INVESTIMENTO

XP INVESTIMENTOS CCTVM S/A



Departamento de Clubes

Verso 2.0
Junho/2012





Manual de Clubes de Investimento


SUMRIO


1. INTRODUO....................................................................................................... 3
1.1 O que um clube de investimento? ................................................................ 3
1.2 Como criar um clube de investimento? ........................................................... 3
2. VANTAGENS ........................................................................................................ 3
2.1 Acessibilidade ................................................................................................. 3
2.2 Tranquilidade .................................................................................................. 3
2.3 Diversificao ................................................................................................. 4
2.4 Participao direta .......................................................................................... 4
2.5 Vantagem tributria ........................................................................................ 4
3. CONCEITOS IMPORTANTES ............................................................................... 4
3.1 Carteira de aes ........................................................................................... 4
3.2 Cotistas do Clube de Investimento ................................................................. 5
3.3 Cotas .............................................................................................................. 5
4. GESTO................................................................................................................ 5
5. ADMINISTRAO E CUSTDIA .......................................................................... 5
6. TAXA DE ADMINISTRAO ................................................................................. 5
7. OPERAES PERMITIDAS AO CLUBE DE INVESTIMENTO ............................. 6
7.1 Carteira e Operaes ..................................................................................... 6
7.2 Operaes em Mercado de Derivativos .......................................................... 7
8. ASSEMBLEIA GERAL ........................................................................................... 7
9. PASSO-A-PASSO PARA ABERTURA DE UM CLUBE ......................................... 7
10. ENVIO DO TERMO DE ADESO /APLICAES/RESGATES ......................... 9
10.1 Aplicaes .................................................................................................... 10
10.2 Resgates ...................................................................................................... 10
11. CONTROLE ..................................................................................................... 10
12. CADASTRO DE NOVOS COTISTAS ............................................................... 10









Manual de Clubes de Investimento

1. INTRODUO
1.1 O que um clube de investimento?
O Clube de Investimento um condomnio constitudo por pessoas fsicas para
a aplicao de recursos comuns em ttulos e valores mobilirios. Tem como objetivos
ser um instrumento de aprendizado para o pequeno investidor e um canal de acesso
ao mercado de capitais. Pode ser formado por grupo de clientes, como famlias,
amigos e colegas de trabalho. Devem ser constitudos por pessoas prximas, pois isso
facilitar nas Assembleias Anuais, Reunies, Convocaes com outros fins e outras
Deliberaes que sejam necessrias.
1.2 Como criar um clube de investimento?
Para criar o Clube de Investimento, ser necessrio um administrador que
deve ser uma Corretora de Valores, uma distribuidora de ttulos ou um banco de
investimentos. Os Clubes abertos na XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e
Valores Mobilirios S.A. (XP) sero administrados pela XP. O administrador cuidar
de todos os documentos e dos registros legais e vai zelar pelo bom funcionamento do
clube.
2. VANTAGENS
2.1 Acessibilidade
Juntos os participantes dos clubes de investimento tero as mesmas condies
de comprar ou vender aes, como fazem grandes investidores, sem que sejam
necessrios numerosos recursos.
2.2 Tranquilidade
Aplicando-se em clubes, pode se criar o hbito de aplicar mensalmente. Dessa
forma, os investidores dos Clubes de Investimentos conseguem fazer com que suas
aplicaes se mantenham teoricamente na mdia, o que importante quando
consideramos que no possvel prever o melhor momento de investir.
Para diminuir os custos de aplicaes (DOC) para os pequenos investidores, a
XP Investimentos disponibiliza modalidade de aplicao via boleto bancrio, que so
emitidos sem custos ao investidor. O limite mensal de aportes via boleto de 1 (um)




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boleto de valor at R$2.999,99 (dois mil novecentos e noventa e nove reais e noventa
e nove centavos). Desta maneira, o investidor, pode enviar pequenas quantias todo
ms sem ter custos de transaes bancrias, otimizando seu investimento.
2.3 Diversificao
Com volume maior, originado pela soma dos recursos de cada integrante do
clube, possvel diversificar a aplicao, investindo em aes de diferentes empresas
e setores da economia, com custos de transao proporcionalmente menores.
2.4 Participao direta
Os clubes de investimento permitem, em princpio e mediante aprovao do
Comit de Clubes da XP, que os envolvidos participem diretamente de sua gesto, o
que embora demande tempo e exija certa disciplina, constitui excelente forma de
aprender como funciona o mercado.
2.5 Vantagem tributria
O clube isento de Imposto de Renda (IR), sendo o maior benefcio tributrio a
postergao do recolhimento do IR sobre o ganho de capital, ou seja, o cotista s
paga o IR na fonte no momento do resgate de suas cotas e somente sobre o valor de
resgate quando houver ganhos, de 15% sobre a rentabilidade, diferente do
investimento direto em bolsa, onde o investidor deve pagar imposto na fonte sobre
day-trade e vendas alm de pagar a DARF mensalmente sobre os ganhos.
3. CONCEITOS IMPORTANTES
3.1 Carteira de aes
Carteira de aes o nome dado ao conjunto de papis que sero comprados
para o Clube de Investimento com o recurso aplicado por todos os cotistas. O
rendimento das aplicaes, bem como outras informaes acerca das movimentaes
realizadas pelo Clube de Investimento, ser informado pela Corretora.





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3.2 Cotistas do Clube de Investimento
O Clube de Investimento pode ter no mnimo 3 e no mximo 50 cotistas.
Entretanto, um nico cotista no pode ter mais de 40% do total das cotas.
3.3 Cotas
O Administrador manter as cotas em depsito, pelo Clube de Investimento,
em nome dos seus compradores. Cada cota representa a diviso do valor do
patrimnio do clube pelo nmero total de cotas. E todos os participantes tm direito de
comprar novas cotas durante o funcionamento do Clube de Investimento, respeitado o
limite mximo de 40% (quarenta por cento) do patrimnio do Clube por cotista.
4. GESTO
A gesto do clube pode ser exercida por cotistas do clube, gestor credenciado
pela CVM ou pelo prprio administrador. Os cotistas definiro quem exercer esta
funo e o Comit de Clubes verificar se existem impedimentos para o exerccio da
funo. O Gestor obrigado a manter a filosofia de investimento definida pelos
cotistas e prevista em Estatuto Social, uma vez que ele quem vai operar a conta do
Clube, comprando e vendendo ativos.
5. ADMINISTRAO E CUSTDIA
A administrao e a custdia do clube so feitas pela XP, sendo esta
responsvel pela gerao da cota, contabilidade, arquivo de documentos do clube,
informaes aos cotistas e de toda a parte legal. O valor dos ativos da carteira
atualizado diariamente conforme a cotao, o que gera a cota, que informada para
os cotistas atravs do acesso Minha Conta na Pgina da XP pelo prprio.
A XP tambm custodia os ativos do clube atravs da CBLC, SELIC, CETIP
aes, ttulos pblicos, ttulos corporativos, etc - e efetua as movimentaes
financeiras quando so comprados ou vendidos.
6. TAXA DE ADMINISTRAO
A taxa de administrao, provisionada diariamente, cobrada mensalmente at
o 5 dia til, conforme previso no Estatuto Social do Clube.




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7. OPERAES PERMITIDAS AO CLUBE DE INVESTIMENTO
7.1 Carteira e Operaes
O Clube deve possuir, em sua carteira de ativos no mnimo 67% do seu
patrimnio lquido investido em (i) Aes; (ii) Em bnus de subscrio; (iii) Debntures
conversveis em aes de emisso de companhias abertas; (iv) Recibos de
subscrio; (v) Cotas de fundos de ndices de aes negociados em mercado
organizado; (vi) Certificados de depsitos de ao. No clculo do percentual mnimo
devem ser considerados os ativos cedidos em emprstimo e as garantias depositadas
em excesso, desde que constitudas pelos ttulos supracitados, e no devem ser
considerados os ativos supracitados acima que estejam depositados como garantia de
operaes prprias.
O montante que exceder os 67% poder ser aplicado em: (i) Outros valores
mobilirios de emisso de companhias abertas; (ii) Cotas de fundos de investimentos
das classes Curto Prazo, Referenciado e Renda Fixa; (iii) Ttulos pblicos
federais; (iv) Ttulos de responsabilidade de instituio financeira; e (v)Compras de
opes. O Clube poder realizar operaes compromissadas com ttulos pblicos
federais.
Somente podem compor a carteira do Clube ativos financeiros admitidos
negociao em mercados organizados, ou registrados em sistema de
registro, de custdia ou de liquidao financeira devidamente autorizado
pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nas suas respectivas reas de
competncia.
As aes componentes da carteira do Clube podero ser utilizadas, at o
limite da carteira, em operaes de emprstimo, em que o Clube figure na
condio de doador e tomador, desde que tais operaes sejam realizadas
atravs do Banco Ttulos da CBLC (BTC).
Os valores mobilirios componentes da carteira do Clube permanecero,
obrigatoriamente, custodiados em instituio autorizada a prestar este
servio.




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O Clube poder utilizar seus ativos financeiros para prestao de garantias
em operaes prprias, at o limite da carteira e em conformidade com as
regras da BM&FBovespa.
7.2 Operaes em Mercado de Derivativos
O Clube tambm poder, no montante que exceder aos 67% do seu patrimnio
lquido, realizar as seguintes operaes em mercado de derivativos: (i) Vendas de
opes sobre aes cobertas, sendo a cobertura efetuada atravs de depsito do ativo
subjacente em carteira de cobertura; (ii) Operaes a termo que tenham como ativo
subjacente ao ou ndice de ao; e (iii) operaes com futuro de aes e de
ndices de aes. Sero respeitados os seguintes critrios para o Clube realizar
operaes em mercados de derivativos:
i. O valor total das garantias requeridas para operaes em mercado de
derivativos, e emprstimo de aes realizadas pelo Clube no poder ser
superior, em conjunto, a 15% (quinze por cento)
ii. O Clube apenas pode realizar operaes com derivativos em mercado de Bolsa;
iii. Os procedimentos de Administrao de Risco adotados pelo Administrador no
caso de utilizao de derivativos sero aqueles expressamente previstos na
Regulamentao da BM&FBovespa e na Seo II do presente Captulo; e
iv. vedado o lanamento de opes a descoberto;

8. ASSEMBLEIA GERAL
Anualmente ser realizada Assembleia Geral para contemplar o balano do
Clube. Os participantes tm direito de solicitar e opinar sobre qualquer mudana no
Estatuto Social do Clube de Investimento. Quando isso ocorre, convoca-se, atravs de
correio eletrnico enviado para cada cotista, uma reunio denominada Assembleia
Geral. Tudo o que decidido em assembleia, por votao, apresentado aos
participantes na forma de um documento.
9. PASSO-A-PASSO PARA ABERTURA DE UM CLUBE
1 Passo: Cadastro de cotistas




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Antes de iniciar o processo de abertura de um clube, os cotistas que
constituiro o clube devero fazer um cadastro na corretora XP Investimentos CCTVM.
2 Passo: Dados necessrios
Para a abertura de um clube de investimento necessria a definio dos
seguintes dados:
Denominao do Clube
Nome, Cdigo XP e valores de aporte inicial dos cotistas iniciais (no
mnimo trs);
Denominao do Gestor do Clube;
Taxa de administrao;
Taxa de performance se houver, quando a gesto for contratada por
profissional habilitado.
Valores mnimos para aplicao inicial, movimentaes e permanncia;
Operaes que sero realizadas pelo clube;
Essas informaes devero ser enviadas por e-mail para
comite.clubes@xpi.com.br, que ir avaliar, se aprovada a solicitao o
Jurdico elaborar os documentos, j no caso de no ser aprovada o
solicitante ser notificado acerca das eventuais correes que devero ser
efetuadas.
3 Passo: Documentos
Aps os envio dos dados do primeiro passo sero elaborados, pelo Jurdico, os
seguintes documentos:
Estatuto social;
Termo de constituio;
Termo de adeso;
Ficha cadastral do Clube. Esses documentos sero enviados ao solicitante
por e-mail, com as devidas instrues de impresso, preenchimento e
assinatura.




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Esses documentos devero ser enviados por malote ou correio para a XP
Investimentos CCTVM S.A. (Rio de Janeiro), exceto o termo de adeso que dever ser
inserido no sistema de Clubes e validado pelo setor de Cadastro.
4 Passo: Registro na Bovespa
A documentao ser enviada para a BM&FBovespa para que o Clube seja
registrado.
5 Passo: criao de CNPJ
Depois do registro na BM&FBovespa, solicitado na Receita Federal a criao
de CNPJ para o Clube.
6 Passo: Cadastro na corretora
Depois de criado o CNPJ o clube cadastrado na corretora e est apto para os
aportes iniciais, assim como para realizar as operaes previstas no estatuto.
10. ENVIO DO TERMO DE ADESO /APLICAES/RESGATES
Respeitados os limites e termos do Estatuto Social do Clube, os termos de
adeso, aplicaes e resgates sero realizados das seguintes formas:
O assessor dever realizar upload do Termo de Adeso no sistema na
Intranet, devidamente preenchido e assinado pelo investidor. O documento
ser validado at o final do dia til posterior ao envio. Sero considerados
como recebidos no dia til posterior os termos que forem inseridos aps as
15h00 (quinze horas).
As aplicaes sero realizadas atravs de boletos, com limite de um por
ms, em valor compreendido de R$ 100,00, at R$ 2.999,99, ou atravs de
transferncia de recursos da conta corrente junta corretora.
As solicitaes de resgates devero ser enviadas pelo assessor, atravs
de e-mail para clubes@xpi.com.br at s 15h00min.




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10.1 Aplicaes
O cotista dever ter aderido ao Clube de Investimento, assinando o Termo de
Adeso, tambm dever ter saldo disponvel em sua conta no Administrador para que
a aplicao seja realizada. So aceitos somente TED`s e DOC`s em nome do prprio
cotista.
NO SO ACEITOS DEPSITOS EM NOME DE TERCEIROS, CHEQUE OU
ESPCIE.
10.2 Resgates
Os resgates sero depositados em D+4 da solicitao na conta do cliente na
corretora. O IR de 15% sobre o ganho de capital ser retido na fonte.
Caso o cliente queira fazer uma retirada para sua conta corrente no banco,
dever ser solicitada uma transferncia entre contas para o Financeiro da corretora,
atravs do e-mail financeiro@xpi.com.br.
11. CONTROLE
As operaes de compra e venda de ativos devero ser feitas via Home
Broker ou XP Pro somente pelo gestor do Clube.
A posio de carteira pode ser consultada on-line atravs do Home Broker.
O Gestor do clube tem acesso s informaes e s movimentaes do
clube feita no dia anterior, valor da cota e carteira.
Os cotistas recebem mensalmente um extrato com as movimentaes
feitas pelo clube no ms anterior e sua posio no clube (quantidade de
cotas).
Os cotistas tm acesso s suas posies no clube, via acesso sua
pgina no sitio da XP na rede mundial de computadores.
12. CADASTRO DE NOVOS COTISTAS
O novo cotista dever realizar o cadastro na corretora, assinar o termo de
adeso do clube e inseri-lo no sistema de Clubes para que seja validado pelo setor de




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Cadastro, aps estes procedimentos o cotista estar apto a fazer aplicaes. Para
posteriores aplicaes, basta enviar os recursos da sua conta bancria para conta na
XP e solicitar aplicao dos recursos no Clube atravs do Gestor ou Assessor
comercial.