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Este documento proporciona información sobre el Grupo Cervecero Backus & Johnston. En 3 oraciones o menos:
Backus & Johnston es el grupo cervecero más grande del Perú, fundado en 1876. El documento describe la historia, misión, valores y objetivos de la compañía, así como el contexto macroeconómico y del mercado cervecero en el que opera. Adicionalmente, analiza el desempeño financiero de la compañía en el año 2013.
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Backus & Johnston es el grupo cervecero más grande del Perú, fundado en 1876. El documento describe la historia, misión, valores y objetivos de la compañía, así como el contexto macroeconómico y del mercado cervecero en el que opera. Adicionalmente, analiza el desempeño financiero de la compañía en el año 2013.
ANALISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Grupo cervecero: Backus & Johnston
3 | P g i n a
Grupo cervecero: Backus & Johnston Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros
4 | P g i n a
1. DESCRIPCIN DE LA COMPAA
Antecedentes
5 | P g i n a El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad econmica principal, la elaboracin, envasado, venta, distribucin y toda clase de negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohlicas y aguas gaseosas. Est organizado corporativamente, conformado por veintisiete empresas, que siguen los criterios de integracin vertical y horizontal, lo que le permite auto proveerse de insumos y servicios. A continuacin se encuentra una breve descripcin del Grupo Cervecero Backus. 1876. Los seores Jacobo Backus y Howard Johnston de nacionalidad estadounidense fundan una fbrica de hielo. 1879. La empresa se convierte en "The Backus y Johnston Brewery, Ltd." 1954. Un grupo de empresarios peruanos adquieren la Cervecera Backus y Johnston S.A., estableciendo un ejemplo de nacionalizacin por iniciativa privada y accionariado difundido. Se adquieren y crean nuevas empresas relacionadas al negocio cervecero en diferentes regiones del pas, convirtiendo al grupo empresarial Backus en uno de los lderes de la descentralizacin en el Per. 1994. Cervecera Backus y Johnston S.A. adquiere el 62% de las acciones comunes de la Compaa Nacional de Cerveza S.A., y de esta manera, tambin adquiere el control de Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. y Agua Mineral Litinada San Mateo S.A., empresas competidoras anteriores. 1996. A travs de la fusin de Cervecera Backus y Johnston S.A., Compaa Nacional de Cerveza S.A., Cervecera del Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A.; inicia sus operaciones la Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A., la empresa cervecera ms importante del Per. 2000. En la primavera del 2000, Unin de Cerveceras Backus y Johnston S.A.A., adquiri el 97.85% de las acciones comunes de Cervesur (empresa competidora), consolidando una compaa peruana que pueda ser capaz de competir efectivamente en un entorno globalizado. 2001. En noviembre del 2001, se llev a cabo la compra del 12.82% de las acciones de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al grupo Polar, lderes de la industria cervecera y alimenticia Venezolana. Con ello, dicho grupo Venezolano representa aproximadamente el 22% del accionariado comn tipo A de Backus. 2002. En diciembre del 2002, el Grupo Empresarial Bavaria de Colombia, la cuarta cervecera de Amrica Latina, elev su participacin en Backus de 24.5% a 49.1%. Dicha inversin ascendi a US$ 567.9 millones de dlares.
2. MISION
La misin de Backus es: Producir y comercializar bienes y servicios de ptima calidad prioritariamente dirigidos al sector de bebidas y alimentos, tanto para el mercado local como de exportacin.
Buscar la satisfaccin de las necesidades reales de los consumidores. Generar un proceso continuo de cambio, para mantener unidades productivas modernas, eficientes, rentables y competitivas a nivel mundial. Contribuir al proceso de desarrollo del pas.
3. OBJETIVOS
Los objetivos de Backus son: Ser el primer grupo cervecero del Per, con proyeccin internacional. Administrar las empresas con objetivos comunes. Generar capacidad de respuesta oportuna ante los cambios del entorno. La relacin comercial entre las empresas corporativas debe establecerse
6 | P g i n a equitativamente, priorizando la competitividad de las mismas, buscando reducir la dependencia de stas con el sector cervecero. Producir bebidas no alcohlicas y alimentos, alcanzado posiciones de liderazgo. Desarrollar la calificacin y bienestar del personal en todos los niveles. Procurar la Calidad Total a todo nivel: personas, procesos, productos y servicios. Incrementar el valor del patrimonio de los accionistas y otorgar dividendos anuales. Desarrollar y mantener la imagen de una Corporacin lder y moderna en el Per.
4. VALORES
Los valores de Backus son: LIDERAZGO: Se forja a travs de un proceso de sinceramiento y el desarrollo de virtudes. Es lograr hacer que las personas hagan lo que se debe hacer. BUEN EJEMPLO: Practicar lo que se predica. Es la forma como el lder transmite sus valores y principios. CONFIANZA-AMISTAD: Condicin para lograr compromiso con la empresa y autonoma para crear. Estimula la eficiencia y evita limitarse a sealar los errores, sino por el contrario, ayuda a corregirlos y superarlos. Es la base para trabajar en equipo. TRABAJO EN EQUIPO: Asociacin de esfuerzos. Los miembros del equipo comparten los objetivos, planes, estrategias y errores, haciendo que los objetivos del conjunto prevalezcan sobre los objetivos individuales. INNOVACION: Implica respaldar la iniciativa y creatividad personal y del equipo, tolerando errores y buscando la accin permanente. Sin este valor no se aprovecharan las oportunidades, ya que stas por definicin son inciertas. CALIDAD TOTAL - PRODUCTIVIDAD: Producir bien desde el principio, en una cadena de responsabilidades, satisfaciendo las necesidades del cliente. Es lograr resultados al menor costo, optimizando la utilizacin de los recursos, que son escasos y costosos, buscando lograr ventajas competitivas. RESPETO AL MEDIO AMBIENTE: Es actuar en armona con el entorno ecolgico, promoviendo la conservacin de la naturaleza, requerimiento bsico para lograr mejores condiciones de vida en el futuro. MORALIDAD DE LOS ACTOS: Es actuar respetando la ley, sin incurrir en actos deshonestos o de dudosa negociacin ("no al soborno"). Es respetar los derechos de los dems, evitando sacar ventaja de nuestra posicin empresarial. Da estabilidad en el largo plazo y es un ejemplo para la moralizacin de nuestro pas. SOLIDARIDAD SOCIAL: Compromiso de la empresa y de las personas que la conforman, en apoyo de la comunidad. Este valor se potencia an ms debido a las diferencias sociales de nuestro pas.
5. ASPECTOS MACROECONMICOS
El 2013 se caracteriz por ser un ao de cambios importantes en el entorno internacional y local que afectaron el desempeo de la economa peruana. La fuerte depreciacin del nuevo sol, el aumento en los costos de financiamiento y la abrupta
7 | P g i n a cada de precios de metales en la segunda mitad del ao afectaron los mrgenes de ganancias de las empresas, el crecimiento de la inversin privada y la demanda por trabajadores. A pesar de ello, la economa peruana creci 5.0% y mantuvo slidos balances macroeconmicos.
Per cerr 2013 con una inflacin de 2.8%, principalmente debido al encarecimiento del pescado, las comidas fuera del hogar, la gasolina, la educacin y las tarifas elctricas; pero dentro del rango meta fijado por el Banco Central de Reserva (BCR).
El nuevo sol se depreci en 9.8% frente al dlar estadounidense: la mayor cada se dio en el segundo trimestre del ao frente a las expectativas de retiro del estmulo monetario en EEUU. El BCR adopt polticas monetarias y fiscales para robustecer la economa local y protegerla de una posible reduccin en el ritmo de inyeccin de liquidez por parte de la Reserva Federal de EEUU en su propia economa. De esta manera, el dlar estadounidense cerr el ao 2013 en S/. 2.80. Asimismo, las reservas internacionales netas crecieron 2.6% durante el 2013, cerrando el ao en US$ 65.66 mil millones.
Despus de un declive durante la segunda parte del 2013, el ndice de confianza del consumidor repunt a 68 puntos en diciembre, su nivel ms alto en dos aos, a consecuencia de un aumento del porcentaje de familias que sealaron que su situacin familiar presente y futura es mejor respecto a hace doce meses.
El riesgo pas del Per subi en 33 puntos bsicos hasta 159. La evolucin del riesgo pas en el 2013 respondi a los robustos fundamentos de la economa peruana, que se reflejaron en las mejoras de calificacin que el Per recibi por parte de Fitch Ratings y Standard & Poors: ambas entidades subieron la calificacin de la deuda peruana de BBB a BBB+.
6. MERCADO CERVECERO
En el 2013 el mercado peruano de cervezas decreci en volumen -1.5% respecto al ao anterior, logrndose un volumen de 13,506 miles de hectolitros. Sin embargo, las ventas de Backus y su subsidiaria Cervecera San Juan se mantuvieron en los mismos niveles del ao anterior en cuanto a volumen y crecieron 3.1% en valor.
El decrecimiento del mercado de cerveza se debi a factores internos de la categora y a factores externos como el incremento del impuesto selectivo al consumo de cerveza, el crecimiento ms moderado de la economa, la reduccin en la temperatura promedio con respecto a aos anteriores y la contraccin del consumo masivo, especialmente en niveles medios y bajos, reemplazndolo por productos duraderos y servicios.
En cuanto a Backus y San Juan, el crecimiento en valor se gener como consecuencia de los siguientes factores:
alza de insumos, envases y embalaje. um y upper mainstream respecto de los mainstream y economy, impulsado por el crecimiento de Pilsen Callao y las marcas Super Premium. resultado de la consolidacin del Nuevo Modelo Comercial. En trminos de participacin de mercado, Backus y San Juan finalizaron el ao con un 95.8%, es decir, 2.3 puntos porcentual ms que el ao anterior.
8 | P g i n a
7. ASPECTOS ECONMICOS
En relacin al estado de resultados, UCP Backus y Johnston increment sus ingresos brutos (netos de impuesto) en 2.1%. Los costos de ventas crecieron 0.1% y los gastos operacionales lo hicieron en 1.6%.
Como consecuencia de la eficiente gestin de la empresa, el resultado operativo creci 4.4%, alcanzando la cifra de S/. 1,207 millones. El resultado neto de impuestos ascendi a S/. 916 millones, 3.5% menor que el obtenido en el 2012.
En relacin al balance general, la Organizacin mantiene importantes niveles de solidez con un bajo nivel de endeudamiento.
8. RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE
En lnea con nuestras 10 Prioridades de Desarrollo Sostenible, que son parte integral del modelo de gestin de nuestra empresa, durante el 2013 seguimos trabajando a travs de alianzas estratgicas con nuestros grupos de inters. Las principales actividades realizadas durante el 2013 fueron:
Continuar con nuestra campaa Solo+18: Promoviendo la Venta Responsable, que en esta segunda fase promovi el uso del DNI para comprar o vender una bebida alcohlica. Seguir trabajando con nuestros clientes para promover la comercializacin responsable de nuestros productos. A la fecha contamos con ms de 3000 detallistas comprometidos. Participar como aliados del Ministerio de Transportes y Comunicaciones en la campaa Cambiemos de Actitud que busca promover la seguridad vial. Continuar con la implementacin del programa Desarrollando la Raza Celeste. Fortalecer nuestra participacin en las alianzas Water Futures con GIZ y Aquafondo con The Nature Conservancy y con otras instituciones que buscan promover la gestin sostenible de los recursos hdricos. Lanzar el programa regional 4e, Camino al Progreso que busca desarrollar las capacidades y competencias de los bodegueros. Continuar con el desarrollo de las cadena productiva con pequeos agricultores de maz amarillo duro de los valles de Jequetepeque y Barranca, haciendo mejoras importantes con el fin de reducir los costos de logstica y mejorar la utilidad e ingresos de los productores. Continuar nuestro trabajo en los proyectos arqueolgico Huaca de la Luna y Piramides de Tcume y ejecutamos el segundo ao del proyecto Incremento del empleo a travs del desarrollo turstico en Andahuaylillas, Huaro y Urcos Quispicanchi, Cusco. Mantener el liderazgo en la aplicacin del mecanismo de Obras por Impuestos, firmando cuatro convenios con Gobiernos Locales y Provinciales para ejecutar obras de inversin pblica de alto impacto social para las comunidades en Arequipa, Cusco, Trujillo.
9 | P g i n a 9. GESTIN COMERCIAL
VENTAS
Mercado Cervecero Se estima que durante el ao 2013 el mercado cervecero en el pas decreci en -1.5% respecto al ao anterior, logrndose un volumen de 13,506 miles de hectolitros (Fuente: CCR Empresa de Investigacin de Mercados).
El decrecimiento del mercado se debi a factores internos de la categora, tales como el alza de precios al consumidor, producto de un cambio en el Impuesto Selectivo al Consumo. As como tambin por factores externos, como la contraccin de los principales sectores econmicos (minera, pesca y agricultura); una menor inversin privada y reduccin del consumo masivo, especialmente de niveles medios y bajos; y una reduccin en la temperatura promedio respecto a aos anteriores.
Las cifras alcanzadas por cada una de las empresas cerveceras y de manera consolidada fueron las siguientes:
Empresa Volumen Variacin Miles Hlts Volumen Valor UCP Backus y Johnston 11748 -1.6% 1.3% Cervecera San Juan 1333 13.3% 17.3% UCP Backus y Johnston Consolidado 12919 -0.7% 3.1%
El incremento en valor se gener como consecuencia de los siguientes factores: El ajuste de precios realizado a finales de 2012. La mejor composicin del mix de marcas (Impulso de Pilsen Callao y marcas Super Premiun). El crecimiento en el porcentaje de venta directa a los clientes detallistas.
A nivel de participacin de mercado, de manera conjunta UCP Backus y Johnston y Cervecera San Juan reafirmaron su liderazgo cerrando el ao con un 95.8% en el mes de diciembre, es decir, 2.3 puntos porcentuales ms respecto al mismo periodo del ao anterior.
Las participaciones obtenidas fueron:
Periodo 2012 2013 Variacin Enero 93.3% 94.1% 0.8% Promedio Anual 93.7% 95.0% 1.4% Diciembre 93.5% 95.8% 2.3%
Asimismo, la cobertura por puntos de venta en el universo de clientes del mercado cervecero a nivel nacional en promedio anual alcanzada por Backus y San Juan es de 99.4%, evidenciando los altos niveles de presencia de la Compaa.
Otras Bebidas En las categoras de bebidas no alcohlicas los resultados consolidados de ambas empresas fueron muy positivos, destacando el comportamiento de nuestras marcas Guaran y San Mateo. Bebidas logr, en conjunto, volmenes cercanos a los 2.2 millones de hectlitros en el 2013 que representan el 17.1% y 7.4% de las ventas en volmenes y ventas valorizadas respectivamente. Este crecimiento responde al incremento de coberturas (especialmente en el interior del pas) y al cambio en la preferencia del consumidor desde otras marcas de la competencia.
10 | P g i n a En las categoras de gaseosas y aguas el crecimiento en valor fue superior al crecimiento en volumen, generando mejores mrgenes unitarios en el negocio de bebidas. Las cifras logradas por categora en el ao 2013 fueron las siguientes:
Categora Volumen Variacin Miles Hlts Volumen Valor Gaseosas 1057 15.6% 19.8% Aguas 990 14.2% 19.5% Maltas 159 -20.4% -20.9% Total Otras Bebidas 2206 11.4% 12.4%
10. GESTIN ECONMICA-FINANCIERA
GESTIN ECONMICA-FINANCIERA LIQUIDEZ
Al cierre del ejercicio 2013, el indicador de liquidez corriente fue de 0.71 (el 2012 lleg a 0.65). El resultado obedece principalmente a la ampliacin del plazo de pago a proveedores respecto a las cuentas por pagar.
La posicin de caja y bancos al trmino del ejercicio cerr con S/. 95 millones, de los cuales el 69% corresponde a moneda nacional y el saldo a dlares y euros. Las colocaciones fueron depositadas en instrumentos de corto plazo en instituciones financieras de primer nivel.
Cabe sealar que los saldos en dlares y euros al finalizar el ao 2013 estn expresados en nuevos soles, al tipo de cambio de venta a dicha fecha, es decir: S/. 2.796 y S/. 3.944, respectivamente.
La posicin en moneda extranjera sirve para atender obligaciones en dichas monedas generadas en las operaciones productivas y comerciales, as como tambin para cumplir con el pago por las inversiones en infraestructura, distribucin, envases y equipos de fro que se vienen ejecutando en la Empresa.
11. FINANCIAMIENTO
Al cierre de 2013, la compaa mantiene dos prstamos denominados en moneda nacional obtenidos del BBVA Banco Continental por 115 y 110 millones de soles, y un prstamo denominado en moneda nacional obtenido del Banco de Crdito del Per por S/. 110 millones. Los prstamos del BBVA Banco Continental antes referidos tienen vencimientos en junio de 2014 y setiembre de 2016, respectivamente. Por otro lado, el prstamo del Banco de Crdito del Per vence en agosto de 2015. Estos prstamos devengan una tasa de inters de 5.75%, 5.66% y 5.10% respectivamente.
El valor en libros de los prstamos se aproxima a su valor razonable debido a que el impacto de su descuento no es significativo.
11 | P g i n a
Backus mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/. 27.3 millones por la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso comercial, un leasing de montacargas, un leasing para mejora y ampliaciones de almacenes y otro leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza.
Con el Banco de Crdito del Per mantiene otro contrato de arrendamiento financiero de S/. 49.5 millones por la adquisicin de un terreno en Satipo para uso comercial y otro leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza.Asimismo, la Compaa mantiene deudas indirectas reveladas como obligacin por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por S/. 17.3 millones y la otra con el Banco de Crdito por S/. 7.1 millones.
12. GESTIN OPERATIVA Los ingresos brutos (netos de impuestos) totalizaron S/. 3,541.4 millones, lo que signific un incremento de S/. 74.2 millones respecto al ao anterior (2.1%).
El precio promedio ponderado de nuestros productos, a valor nominal, aument en 1.9% por hl, en atencin al aumento de precios de nuestros productos.
COSTO DE VENTAS Y OTROS COSTOS OPERACIONALES Los costos aumentaron de S/. 948.2 millones en 2012 a S/. 949.2 millones en 2013, lo que equivale a un aumento de 0.1%. Esta variacin es menor al incremento en los htls vendidos (0.2%).
UTILIDAD BRUTA La utilidad bruta de 2013 ascendi a S/. 2,592.2 millones, superior en S/. 73.2 millones a la de 2012, lo que equivale a un incremento de 2.9% respecto a la del ejercicio anterior.
12 | P g i n a 13. GASTOS OPERACIONALES
Los gastos de venta, gastos de administracin, la ganancia o prdida en la venta de activos y los otros ingresos y otros gastos, en conjunto, aumentaron de S/. 1,362.8 millones en 2012 a S/. 1,384.9 millones en 2013, lo cual representa un incremento de S/. 22.1 millones (1.6% de variacin). En particular, los gastos de venta, en conjunto, aumentaron en S/. 17.5 millones, debido principalmente al efecto de menores gastos de publicidad neto de mayores gastos de depreciacin, gastos de personal y gastos de fletes. Los gastos de administracin aumentaron en S/. 43 millones, debido a mayores gastos por honorarios y provisiones realizadas. Las otras cuentas aumentaron en S/. 38.3 millones en conjunto, debido principalmente al efecto neto de la reversin de los depsitos en garanta por los envases netos de su costo, y debido al trmino de la relacin comercial con clientes por exclusividades; as como al resultado de la realizacin del Censo de envases y cajas plsticas.
UTILIDAD OPERATIVA La utilidad operativa obtenida por Backus en 2013 ascendi a S/. 1,207.3 millones, luego de restar los gastos operacionales de la utilidad bruta, nivel superior a los S/. 1,156.2 millones alcanzados el ao anterior. De esta manera, la utilidad se increment en S/. 51.1 millones (4.4% de variacin).
OTROS INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS Este rubro registr una variacin negativa de S/. 71.7 millones en 2013, explicada principalmente por menores ingresos por dividendos en efectivo de las subsidiarias y un menor ingreso por diferencia de cambio.
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS El resultado antes del Impuesto a la Renta, en 2013, ascendi a S/. 1,299.5 millones, 1.6% menos que en 2012.
IMPUESTO A LA RENTA El monto del Impuesto a la Renta pas de S/. 371.5 millones en 2012 a S/. 383.9 millones en 2013. Cabe sealar que ambos importes corresponden a la parte corriente y diferida.
RESULTADO NETO El resultado neto del periodo 2013 ascendi a S/. 915.6 millones, 3.5% menor que el obtenido en 2012.
Habindose distribuido a cuenta de resultados durante el ao la cantidad de S/. 725.6 millones, segn los acuerdos del Directorio del 28 de mayo, 25 de agosto y 12 de noviembre, resta un saldo distribuible equivalente a S/. 190 millones, cuya distribucin se propondr a la Junta General de Accionistas.
DIVIDENDOS DECLARADOS EL 2013 En febrero de 2013, la Junta General de Accionistas acord repartir S/. 201.71 millones como dividendo en efectivo, correspondientes al saldo no distribuido de las utilidades acumuladas del ejercicio 2012. Adicionalmente, se declar S/. 0.13 millones con cargo al exceso del lmite de la Reserva Legal. Entre ambos conceptos se alcanz la suma de S/. 201.84 millones.
Asimismo, en las sesiones de Directorio de mayo, agosto y noviembre de 2013, se declararon dividendos a cuenta de las utilidades de dicho ejercicio, por S/. 265 millones,
13 | P g i n a S/. 228 millones y S/. 232.6 millones que fueron pagados a partir de junio, setiembre y diciembre de 2013, respectivamente.
14. RESERVAS DE LIBRE DISPOSICIN
Existe un exceso del lmite de la Reserva Legal por S/. 0.1 millones, cuya distribucin se propondr a la Junta General de Accionistas
CAPITAL SOCIAL El capital de la sociedad es S/. 780722,020.00, representado por 78072,202 acciones nominativas de S/. 10.00 cada una, ntegramente suscritas y pagadas. Cervecera San Juan S.A., filial de la sociedad, es titular de 8.5771% de las acciones Clase B y de 0.2225% del capital social.
CLASE, NMERO Y VALOR DE ACCIONES La sociedad tiene tres clases de acciones:
derecho a voto, pero con el privilegio de recibir una distribucin preferencial de utilidades, consistente en un pago adicional de 10% por accin sobre el monto de los dividendos en efectivo pagados a las acciones Clase A por accin. in, sin derecho a voto.
15. VENTAS NETAS
Ingresos Ingresos por rubros (S/. miles, a valores constantes)
En cuanto al monto de la exportacin de cerveza, cabe precisar que S/. 28.3 millones corresponden al 2013 y S/. 28.2 millones al 2012, lo cual representa un aumento de 0.35%.
16. PRINCIPALES ACTIVOS Los principales activos de Backus son sus marcas (Cristal, Pilsen Callao, Cusquea, Pilsen Trujillo, San Mateo, Guaran, etc.); sus plantas industriales de Ate, Arequipa, Cusco, Motupe y Huarochir, que incluyen terrenos, obras civiles, maquinarias y equipos dedicados a la elaboracin y embotellamiento de cerveza; y los inmuebles, vehculos, botellas y cajas plsticas destinadas a la comercializacin de nuestros productos e inversiones en valores. Al 31 de diciembre de 2013, ningn activo de la Empresa se encuentra gravado.
14 | P g i n a
17. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
A. BALANCE GENERAL - ANALISIS FINANCIERO VERTICAL
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON SAA Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de diciembre de
2012 Vertical % 2011 Vertical % ACTIVO
S/.000 S/.000
Activo Corriente
Efectivo y equivalente de efectivo
135,080 3.85 158,471 4.55 Cuentas por Cobrar Comerciales
296,522 8.46 247,091 7.09 Partes Relacionadas
12,324 0.35 246,376 7.07 Otras Cuentas por Cobrar
33,581 0.96 26,487 0.76 Existencias
211,505 6.03 221,236 6.35 Gastos contratados por anticipado
20,748 0.59 26,448 0.76
709,760
926,109 Activo No Corriente mantenidos para la venta
18,180 0.52 26,705 0.77 Total del Activo Corriente
727,940
952,814
Activo No Corriente Activos Financieros disponibles para la venta
4,634 0.13 6,785 0.19 Inversiones Inmobiliarias
13,490 0.38 13,634 0.39 Inmuebles, Maquinarias y equipos
(957,656) -61,072 6.38 Gastos de Administracin (402,715)
(413,210) 10,495 (03) Otros Ingresos 63,392
38,782 24,610 63.46 Otros Gastos (56,305)
(32,304) -24,001 74.30 Total Gastos de Operacin (1,414,356)
(1,364,388) -49,968 3.66
Utilidad Operativa 1,318,510
1,106,439 212,071 19.17
Ingresos Financieros 11,564
12,639 -1,075 (09) Gastos Financieros (15,845)
(15,229) -616 4.04 Utilidad antes del Impuesto a la Renta 1,314,229
1,103,849 210,380 19.06 Impuesto a la Renta (423,447)
(358,455) -64,992 18.13 Utilidad del ao 890,782
745,394 145,388 19.50
Utilidad atribuible a:
Accionistas de la compaa 885,790
741,286 144,504 19.49 Participacion no controlante 4,992
4,108 884 21.52
890,782
745,394 145,388 19.50
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RATIOS DE LIQUIDEZ
RATIOS DE LIQUIDEZ
Formulas AO 2012 AO 2011
Variacin Cantidades y resultados Cantidades y resultados
RAZON CORRIENTE total act. Cte./total pas. Cte. 727940/ 1133439 = 0.64 952814/987109 = 0.97 -0.33 RAZON ACIDEZ (total act. Cte - inventario)/total pas cte (727940-211505)/1133439 = 0.46 (952814-221236)/987109 = 0.74 -0.28 RAZON EFECTIVO caja y bcos/total pas cte 135080/1133439 = 0.12 158471/987109 = 0.16 -0.04 POSICION DEFENSIVA activos liquidos/egresos operativos presupuestarios 465183/5000 = 93.04 432049/5000 = 86.41 6.63 CAPITAL DE TRABAJO activo cte - pasivo cte 727940-1133439 = -405499 952814-987109 = -34295 -371204 ANALISIS E INTERPRETACION RATIOS DE LIQUIDEZ Capacidad de pagar las deudas en corto plazo, por lo tanto es razonable por la variacin negativa RAZON CORRIENTE Un ndice elevado puede significar una mayor capacidad de la empresa RAZON ACIDEZ Recomendable una razn de acidez de 1.00 o mayor a este ya que tal ndice expresa una situacin bastante aceptable capacidad de pagar deudas en plazo inmediato RAZON EFECTIVO Por cada 1.00 de pasivo corriente la empresa dispone de S/. 0.12 en el 2012y S/.0.16 en el ao 2011, En efectivo para su cancelacin POSICION DEFENSIVA Tiempo en que podra vivir solo con sus activos lquidos si los egresos son S/.5000 el activo liquido podra durar 93.04 das en el 2012 y 86.41 das en el 2011 CAPITAL DE TRABAJO mide la capacidad en trminos monetarios de pagar deudas en corto plazo en ambos aos existe aun deudas por pagar, por lo tanto no se obtiene aun capital de trabajo
RATIOS DE GESTION
RATIOS DE GESTION
Formulas AO 2012 AO 2011 Cantidades y resultados Cantidades y resultados Variacin ROTACION DE CTAS POR COBRAR Vtas anuales al crdito/promedio de ctas x cobrar 3773115/271807 = 13.88 3360749/271807 = 12.36 1.52 PERIODO PROMEDIO DE COBRO 360/rotacion de ctas x cobrar 360/13.88 = 25.94 360/12.36 = 29.13 -3.19
26 dias 29 dias ROTACION DE CTAS POR PAGAR costo de ventas/promedio de ctas x pagar 1099696/313999 = 3.50 1114935/313999 = 3.55 -0.05 PERIODO PROMEDIO DE PAGO 360/rotacion de ctas x pagar 360/3.50 = 102.9 360/3.55 = 101.4 1.5
103 dias 101 dias ROTACION DE INVENTARIOS costo de vtas/inventario promedio 1099696/216371 = 5.08 1114935/216371 = 5.15 -0.07 ANALISIS E INTERPRETACION
ROTACION DE CTAS POR COBRAR Mide cuantas veces se logran dar y recuperar crditos al ao, cuanto ms rpido cobro mayor liquidez para la empresa PERIODO PROMEDIO DE COBRO A la empresa le toma 26 das en el ao 2012 y 29 das en el 2011 para hacer efectiva una cta x cobrar ROTACION DE CTAS POR PAGAR Mayor rotacin de cta por pagar ms rpido ser el pago de nuestras compras al crdito. Nmero de veces que la empresa ha rotado sus ctas x pagar por 1 ao. PERIODO PROMEDIO DE Cuanto menor sea el nmero de das obtenidos, la empresa cancela en menos tiempo sus obligaciones.
20 | P g i n a PAGO ROTACION DE INVENTARIOS Nmero de veces de rotacin en el ao 2012 es de 5.08 y en el ao 2011 fue de 5.15 comparado con el periodo anterior hay una variacin de -0.07
RATIOS DE SOLVENCIA
RATIOS DE SOLVENCIA Formulas AO 2012 AO 2011
Variacin Cantidades y resultados Cantidades y resultados RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO Total pasivo corriente/total patrimonio neto 1133439/1782242 = 0.64*100 987109/2058784 = 0.48 0.16 RAZN DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO Total pasivo no corriente /total patrimonio neto 590832/1782242 = 0.33 438523/2058784 = 0.21 0.12 RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL Pasivo total/patrimonio neto
1724271/1782242 = 0.97 1425632/2058784 = 0.69 0.28 RAZON DE ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO Pasivo no cte o a largo plazo/activo fijo neto o inm, maq y eq neto 185899/2143920 = 0.09 158928/1949301 = 0.08 0.01 RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO Inmuebles, maq y equipo neto/patrimonio neto 2143920/1782242 = 1.20 1949301/2058784 = 0.95 0.25 ANALISIS E INTERPRETACION RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO El coeficiente obtenido indica que las deudas a corto plazo o pasivo cte comprende el 64% del patrimonio neto del ao2012 y en el ao 2011 comprende el 48% del patrimonio neto. RAZN DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO Esta razn nos revela que las deudas a largo plazo o pasivo no corriente comprenden el 33% del Patrimonio Neto del 2012, Se puede observar, al relacionar esta razn con la anterior, que Industrial Lima S.A. tiene un mayor endeudamiento a corto plazo (64%) y un menor endeudamiento a largo plazo (33%). RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL Este ratio indica que el Pasivo Total de la empresa comprende el 97% del Patrimonio Neto con respecto al ao 2012 y en el ao 2011 comprende el 69% RAZON DE ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO La razon obtenida en el 2012 indica que el 9% del activo fijo ha sido financiado con obligaciones a largo plazo y en el 2011 indica que 8% del activo fijo ha sido financiado con obligaciones a largo plazo. RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO La empresa tiene como garanta en activos fijos el 120% del patrimonio en el ao 2012 y en el 2011 su garanta fue el 95%
RATIOS DE RENTABILIDAD
RATIOS DE RENTABILIDAD
Formulas AO 2012
AO 2011 Variacin Cantidades y resultados Cantidades y resultados RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS ventas-costo de vtas/ventas utilidad bruta/ventas
3773115- 1099696/3773115 = 0.71 3360749-1114935/3360749 = 0.67 0.04 RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS Utilidad netas desp de impuestos/ventas netas 890782/3773115 = 0.24 745394/3360749 = 0.22 0.02 RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO Utilidad neta desp de impuestos/patrimonio neto 890782/1782242 = 0.50 745394/2058784 = 0.36 0.14 RENTABILIDAD DE LA INVERSION Utilidad neta desp de impuestos/activo total 890782/3506513 = 0.25 745394/3484416 = 0.21 0.04 ANALISIS E INTERPRETACION RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS 1 razn elevada indica gran rentabilidad en relacin al valor de las vtas y 1 adecuada eficiencia operativa de la empresa El beneficio del ao 2012 es de 71% con respecto a las ventas y el del ao 2011 fue 67% con respecto a sus ventas. RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS Determina el margen obtenido luego de deducir de las vtas todos los costos y gastos, incluyendo el impuesto a la renta. el margen obtenido en el 2012 es de 24% y el del ao 2011 fue 22%. RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO Capacidad de generar beneficios con la inversion de los accionistas o patrimonio de la empresa. en el ao 2012 se genero un beneficio del 50% del patrimonio y en el 2011 se genero un beneficio solo del 36%.
RENTABILIDAD DE LA INVERSION La Rentabilidad de la Inversin es considerada como el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa. Determina la capacidad de generar utilidades con los activos totales. se gener un 25% de utilidades con los activos del 2012 y un 21% de utilidades en el ao 2011.
21 | P g i n a
9. Bibliografa
(1) Corporacin Backus & Johnston. www.backus.com.pe (2) Asociacin de Comercio Exterior del Per. Fuente Aduanas. Diciembre 2002. (3) Consultora Apoyo. www.apoyo.com.pe (4) Consultora Maximixe. Reportes de Mercado. Noviembre 2002. (5) Revista Amrica Economa. www.americaeconomia.com (6) Banco de Crdito del Per - Divisin de Crditos. Reporte de Riesgos. Diciembre 2001 y Julio 2002. (7) Grupo Empresarial Bavaria. www.grupobavaria.com (8) Empresa Polar. www.empresaspolar.com.ve (9) Cervecera Modelo. www.gmodelo.com.mx (10) Hitt, Ireland y Hoskisson. Strategic Management. Quinta Edicin, 2003. (11) George S. Day. Mainteining the Competitive Edge: Creating and Sustaining Advantages in Dynamic Competitive Environments. The Wharton School, Department of Marketing,1997. (12) Michael E. Porter. Internal Scrutiny at the Business Level. Chapter 6, Part II. Business Strategy. (13) Michael E. Porter. How Competitive Forces Shape Strategy. Harvard Business Review, 1979. (14) Michael E. Porter. What is Strategy. Harvard Business Review, 1996. (15) G. Stalk, P. Evans y L. Shulman. Competing on Capabilities: The New Rules of Corporate Strategy. Harvard Business Review, 1992.