AVANTAJE I RESTRICII N

DEZVOLTAREA SECTORULUI AVICOL

Coordonator tiinific:
Absolvent:

-20091

CUPRINS

INTRODUCERE
1. Sectorul avicol n Romnia
1.1. Oule
1.2. Carne de pasre
1.3. Importurile i exporturile
2. Avantaje i restricii n dezvoltarea sectorului
avicol romnesc sub influena U.E.
2.1. Pilonii politicii agricole
2.2. Normele
3. Studiu de caz-S.C. AVICOLA S.A. BUZU

INTRODUCERE

Dinamica constant ascendent a populaiei globului, extinderea obiectivelor

industriale i dezvoltarea centrelor urbane au determinat creterea cerinelor de energie,
de materii prime i de hran, procese care sunt limitate de resursele naturale ale planetei.
n aceste condiii o preocupare a lumii contemporane o reprezint rezolvarea
problemei alimentaiei populaiei globului. Se consider c sursa cea mai important de
surse proteice pentru harana omului o constituie produsele animaliere.
n realizarea acestui obiectiv, sectorul avicol oucp un loc important, asigurnd
polulaiei cantiti suficiente de carne i ou, produse cu un nivel proteic ridicat .
Calitatea produselor animaliere a crescut continuu fiind determinat, pe de o parte
de concurena existent pe piaa liber, iar pe de alt parte de cerinele consumatorilor.
n cadrul sectorului avicol creterea broilerului de gin a constituit i constituie
pentru cresctori o preocupare permanent, acest sector de activitate asigurnd
aproximativ 86 % din producia de carne la nivel mondial.
Productorii de carne, i n special de carne de pasre, pentru a rezista concurenei
trebuie s aib n vedere att obinerea de producii mari i de calitate superioar ct i
reducerea costurilor de producie, cu respectarea principiului Hran sigur pentru
animale Alimente sigure pentru om Sntate. Un rol important n realizarea acestui
deziderat le revine nutriionitilor, care trebuie s gseasc noi posibiliti de obinere a
unor produse animaliere de calitate superioar i la costuri accesibile tuturor categoriilor
de cumprtori.
Realizarea performanelor n creterea puilor de carne este posibil prin utilizarea
biostimulatorilor de cretere ns tendinele actuale sunt clare de eliminare a aditivilor
care datorit remanenei lor n produsele animaliere pot afecta sntatea animalelor i
consumatorilor i nlocuirea lor cu produse naturale.
Cercetrile experimentale din ultimii ani au fost direcionate pe cutarea unor
aditivi care s determine meninerea unei snti normale a animalelor, realizarea unor

producii ridicate, o valorificare superioar componentelor nutritive ale hranei

administrate, fr posibilitatea de a induce rezisten bacterian.
n Europa i nu numai, eliminarea antibioticelor ca biostimulatori de cretere a
impus cutarea unor strategii care s se bazeze, n principal, pe identificarea de surse
naturale alternative. n ultimul timp accent puternic s-a pus pe utilizarea plantelor
medicinale, aromatice i condimentare, pe aciunea sinergic a componentelor active
coninute de acestea iar mai nou utilizarea de uleiuri eseniale obinute din diferite plante.
Anul 2007 i primul semestru din 2008 au marcat o evoluie foarte bun a
industriei avicole romneti. Reorientarea consumatorilor locali spre consumul de carne
de pasre a adus profituri substaniale principalilor productori avicoli i posibiliti noi
de dezvoltare de business.
Oferta romneasc de carne i preparate din carne de pasre s-a diversificat
continuu, n timp ce numrul productorilor de profil a crescut i el simtitor. Aceasta
realitate confirm faptul c piaa avicol nu duce lips de mobilitate. Mobilitatea pe pia
a productorilor avicoli este cu att mai mare, cu ct exist deja n exploatare, la nivelul
unitilor lor, instrumente informatice adecvate i funcionale de suport al activitilor.
Ca urmare, acetia au ales s reinvesteasc sume importante n dezvoltarea structurii
informatice din unitile proprii.
Sectorul avicol a devenit, n ultimii ani, o component important a industriei
alimentare romneti, avnd o pondere semnificativ la creterea economic. In acest
context, productorii avicoli aloc, de la an la an, sume tot mai importante pentru
restructurarea informatic a unitilor de profil. Ateptrile unitilor avicole constau, n
principal, n optimizarea managementului activitilor i n fundamentarea rapid i
eficient a deciziilor de business. Companiile avicole din Romnia au contientizat
importana informatizrii pentru susinerea i creterea performanelor din aceast
industrie. Exist, astfel, semnale ca piaa romneasc de profil se apropie, treptat, de
standardele informatice ale cresctorilor i procesatorilor din rile cu tradiie.

CAPITOLUL 1: SECTORUL AVICOL N

ROMNIA

Un numr de 23 de abatoare avicole ar putea exporta n

rile Uniunii Europene, carne i produse din carne de pasre, n condiiile n care la
ora actual doar apte abatoare sunt acreditate pentru export.
Potrivit preedintelului UCPR, integrarea Romniei n UE a redus importurile
masive de carne de pasre din Brazilia i SUA la preuri de dumping. Acesta a precizat c
numai n cazul n care va veni carne mai ieftin din rile UE cresctorii autohtoni vor lua
n calcul exportul pe piaa european pentru echilibrarea balanei comerciale cu UE.
Potrivit preedintelui UCPR, Romnia are la ora actual cele mai bune programe de
biosecuritate din Europa datorit investiiilor fcute n ultimii ani.
Sectorul avicol din Romnia asigur peste 30.000 de locuri1 de munc n
activitile avicole directe i alte 100.000 de locuri de munc n activitile conexe. Cifra
de afaceri cumulat a celor 100 de membri UCPR a fost de aproximativ 700 milioane
euro, n 2005.
Din punctul de vedere al performanelor de producie, creterea industrial a
puilor de carne din Romnia se situeaz pe locul patru n lume, fiind devansat doar de
Olanda, Australia i Germania. Producia de carne de pasre n viu, realizat de
societile din evidena UCPR, a fost de 235.500 tone, din care au rezultat aproximativ
183.000 tone carne tiat (un randament de 78 %). n primele ase luni ale anului 2006,
producia de carne de pasre n viu a crescut cu 9% fa
de aceeai perioad a anului 2005, de la 99.170 tone la 108.900 tone. De asemenea,
producia de ou de consum n anul 2005 a fost de 1,166 miliarde ou, iar pe primele 6
luni ale lui 2006 de 558,51 milioane ou. UCPR este o asociaie cu caracter profesional,
autonom i fara scop lucrativ, constituit n 1993. La ora actual numara 100 de membri,
1

http://www.infoaliment.ro/stire_52.html

din care 75 societi avicole i 25 membri neavicultori. Membrii UCPR dein 90% din
totalul produciei de carne de pasre realizate n sistem industrial n Romnia i 85% din
totalul produciei oulor de consum.
Sectorul avicol din Romnia este n pericol de faliment dac nu se vor lua ct mai
urgent msuri de protejare a productorilor interni prin creterea taxelor vamale la
importurile de carne de pasre. Consumatorii risc s mnnce carne de pui de calitate
inferioar, dar la preuri de lux, dac nu se vor lua msuri n ceea ce privete creterea
taxei vamale la importurile de carne de pui, pe cel puin dou poziii tarifare - la sferturi/
jumati de pui i la pulpele superioare - de la 45% la 70%. In aceste condiii, importurile
ar putea s dein peste 50% din consum, iar preul ar fi dictat de importatori fr ca
productorii autohtoni s mai aib vreun rol n pia. Presedintele UCPR consider c
msura nu ar trebui s afecteze preul la consumatori ntruct preurile la poarta fermei au
sczut cu circa 15.000-20.000 lei/kg din momentul apariiei gripei aviare, n Romania, iar
n galantare acest lucru nu s-a facut simit, meninndu-se un pre maximal. Intrarea unei
cantiti mai mici de carne de pasre din import ar putea duce la valorificarea produciei
interne i la revenirea ei la nivelul perioadei anterioare declansrii crizei gripei aviare. La
finele lui 2005, importurile deineau o cot de pia de 42% din consum, cantitatea total
importat atingnd 160.000 de tone. Din momentul confirmrii virusului H5N1 n
Romnia au fost importate 35.000 tone de carne de pasre, importul realizndu-se cu 780
euro/ton, sub preul mondial al crnii de pasre, concurnd neloial producia intern. De
asemenea, cresctorii se plng de faptul c este acceptat la import carnea de pasre care
nu respect tehnologiile europene de cretere a psrilor, regulile de igien i
comercializare, care sunt deja implementate i n legislaia noastr. Certificarea sanitarveterinar a crnii importate s se fac conform legislaiei romanesti (armonizat cu cea
european) fr aplicarea unor derogri pentru importul din SUA i Canada aa cum este
prevazut n prezent n OM 66/2003. In SUA se utilizeaz nc fina proteic n hrana
animalelor, a OMG-urilor sau a hormonilor n procesul de cretere a animalelor, acestea
fiind interzise n UE i n Romania care a armonizat legislaia n aceast privin.
Din toat carnea importat n 2005, ponderea cea mai mare 72% - o reprezint
dou poziii tarifare i anume jumti posterioare i sferturi - 81.000 tone (51,2 %) i
pulpe i pri de pulpe - 33.000 tone (20,8 %). Potrivit UCPR, preurile medii de import

au sczut continuu de la 1.300 dolari/ton n anul 2000 la 656 dolari/ton n 2005, din
care jumti posterioare i sferturi de la 991 - la 538 dolari/ton, iar pulpe i pri de
pulpe de la 1.290 - la 596 dolari/ton. De asemenea, cresctorii se plng c alturi de
importurile la preuri de dumping, gripa aviar le-a adus pierderi de 1.235 miliarde lei, n
ultimele trei luni ale lui 2005, iar consumul s-a redus cu 40% de la 38.000 tone n
septembrie 2005 la 23.000 tone n decembrie 2005. In perioada 2000-2005, producia
intern de carne de pasre a crescut cu 81%, iar importul de carne de pasre a crescut de
ase ori, de la 17% cota de pia n consum n anul 2000 la 42% n 2005. Pe cele dou
componente, creterea a fost de 13 ori la jumti i sferturi, iar la pulpe i pri, de zece
ori. Totodat, i stocul de carne de pasre la sfritul anului 2005 a fost de 20.000 de
tone, de zece ori mai mare dect la sfritul anului 2000, cnd era de numai 2.000 de
tone. Nu n ultimul rnd, cresctorii solicit reducerea TVA la produsele alimentare care
nregistreaz n Romnia cel mai ridicat nivel din Europa, 19%, fa de 0% (Irlanda,
Marea Britanie) i de maximum 15% n Ungaria, dar i ntre 3 si 9% n alte ri ale UE.
UCPR reprezint la ora actual 82 de productori de ou de consum, care realizeaz 1,2
miliarde de ou consum pe an, i 78 de productori de carne, care produc 223.000 tone
carne n viu/an. Numrul abatoarelor existente se ridic la 42, din care 33 sunt n
funciune, iar ase sunt agreate pentru export n UE. Locurile de munc ocupate direct n
avicultur se ridic la peste 25.000, alte 100.000 de locuri de munc n industriile conexe.
Potrivit UCPR, volumul investiiilor realizate ntre anii 2002 - 2005, conform normelor
europene, se ridic la 110 milioane euro, din care 60 milioane euro n abatoare i 55
milioane euro n ferme. Pentru perioada 2006 - 2009, programul de investiii prevede o
sum de 170 milioane euro, din care n abatoare 90 milioane euro, iar n ferme 80
milioane euro.
In intervalul 2003-2005, n acest sector au fost realizate investiii de 110 milioane
euro, att n ferme de cretere, ct i n abatoare, fabrici de procesoare, biosecuritate sau
siguran alimentar, n timp ce pentru perioada 2006-2007, investiiile se cifreaz la 170
milioane euro.
Sectorul avicol din Romnia are nevoie de investiii de circa 700 milioane euro, n
perioada 2008-2009, pentru a se alinia la normele europene.

1.1.OULE
Oul2 reprezint o surs perfect echilibrat de protein i grsimi uor digestibile.
n plus, oul este o surs important de energie i de nutrieni. Proteinele din ou sunt
bogate n aminoacizi eseniali i, din aceast cauz, oul a fost ales ca aliment standard al
eficacitii proteinei de ctre Organizaia Mondial a Sntii (OMS). Oul este unul
dintre cele mai hrnitoare alimente. Un ou cu masa de 50g are o valoare energetic de 90100 calorii, echivalent, ca valoarea nutritiv, cu aproximativ 150g lapte, 40g carne sau
20g brnz uscat. Digestibilitatea oului este foarte ridicat: 97% pentru albu i 100%
pentru glbenu. Alturi de lapte, oul reprezint alimentul cel mai bogat n fosfor
asimilabil nutrient fundamental pentru copii. Glbenuul este bogat n fier, un ou
asigurnd aproximativ 30% din necesarul zilnic de fier. Oul are un potenial nutritiv
foarte mare, el coninnd trofinele eseniale pentru o alimentaie echilibrat. Protidele
oului au o mare valoare biologic, avnd cel mai echilibrat coninut de aminoacizi
eseniali. De asemenea, oul este o surs important de fosfor lecitinic, fier bine asimilabil,
calciu, precum i de numeroase vitamine. Grsimile din ou, valoroase din punct de
vedere biologic, asociate cu lecitin i cefalin, constituie tonifiani apreciai pentru
activitatea nervoas superioar.
Oul este format din trei pri distincte: coaj, albu i glbenu. Raportul
procentual ntre ele variaz n funcie de caracteristicile psrilor de la care provin oule
i este n medie:

Coaj: 10-12%;
Albuul: 58-60%;
Glbenuul: 29-31%.

1. Coaja sau cochilia constituie nveliul exterior al prilor comestibile ale oului.
Culoarea ei variaz de la alb pn la brun-rocat cu intensitate diferit, n funcie
de ras sau hibrid. Suprafaa cojii este acoperit cu o pelicul subire denumit cuticul;
2

http://www.desprepui.ro/oul_a.php

ea are un rol protector, mpiedicnd evaporarea lichidelor din interiorul oului i totodat
ptrunderea murdriei i microbilor n ou.
Prin distrugerea cuticulei, n urma splrii sau frecrii cojii cu materiale aspre,
se favorizeaz alterarea oulor prin ptrunderea germenilor microbieni n interiorul
su.
2. Albuul: este un lichid gelatinos, vscos, de culoare alb, cu o densitate medie
de 1,042. Este format din 4 straturi de consisten diferit, cel dinspre glbenu fiind cel
mai dens.
Compoziia chimic medie a albuului este:

Ap 85%;
Protide 12,7%;
Grsime 0,3%;
Substane organice neazotoase - 0,7%;
Sruri minerale 0,6%.
Albuul conine mai multe feluri de albumine, solubile n ap, care se coaguleaz

la 50-60C. Printre albumine: ovoalbumina (80%) i ovoglobulina, n a cror structur

intr aminoacizii. n compoziia oului intr i mai muli fermeni, dintre care cel mai
important este lizozima, care are rol bactericid i ajut la pstrarea oulor.
3. Glbenuul: se prezint ca un corp sferic, a crui culoare variaz de la galben
deschis sau nchis pan la galben roiatic sau portocaliu nchis n funcie de alimentaia
psrilor.
Glbenuul este format dintr-o emulsie dens de globule foarte mici, bogate n
grsime, nvelit la exterior cu o membran numit membran vitelin. Glbenuul este
format din dou pri: prima reprezint discul germinativ, adic punctul mic i albicios de
pe suprafaa glbenuului care adpostete ovula.
Discul germinativ are o dimensiune de cca 2-3 mm, el se continu spre centrul
glbenuului cu straturi concentrice de culoare mai deschis dect restul glbenuului i

care se numete latebr. Discul germinativ mpreun cu latebra formeaz vitelusul

formativ, locul unde se formeaz embrionul, dac oul este fecundat. Restul glbenuului,
a doua parte, constituie rezerva de hran a embrionului la nceputul dezvoltrii lui i de
aceea se numete vitelus nutritiv.
Fiind bogat n grsimi (lipide, lecitin, colesterol) care sunt mai uoare dect
albuminele, glbenuul este mai uor (mai puin consistent) dect albuul. De aceea, cnd
oul este inut culcat mai mult timp n aceeai poziie, glbenuul se ridic treptat n partea
de sus a oului i se lipete de coaja oului, favoriznd ptrunderea germenilor patogeni n
interiorul oului, producnd alterarea lui.
La oul proaspt, glbenuul este inut n centrul oului cu ajutorul alazelor.
Glbenuul conine:

Ap 51%;
Proteine 16%;
Lipide 31%;
Sruri minerale 1,1% (sub form de fosfor; fier; magneziu; potasiu; calciu);
O cantitate important de vitamine (A; B1; B2; D; E), enzime i substane
colorante (xantofil).

Structura oului:

Cuticul;
Coaja;
Porii cojii;
Membrana cochilier intern;
Camera de aer;
Membrana cochilier extern;
alaze;
Stratul extern de albu fluid;
Stratul de albu dens;
Stratul intern de albu fluid;
Stratul intern de albu dens;
Membrana vitelina;
Disc germinativ;
Vitelus alb cu latebr n centru;
Vitelus galben.

1
0

Oul este un produs uor alterabil, iar dac este pstrat n condiii nefavorabile
sufer numeroase modificri de natur fizic, chimic i biologic.
Datorit modificrilor profunde care pot avea loc n ou, starea de prospeime
devine o component de baz a calitii oulor.
Pstrarea oulor se face n spaii curate, rcoroase, cu temperatura cuprins ntre
0-14 grade i cu o umiditate relativ a aerului de 70-80%. Pstrarea oulor sub cerul liber
sau n spaii expuse razelor solare afecteaz foarte repede prospeimea oulor.
Conform HG 415/2004 art. 6
Oule se clasific n funcie de calitate n:

categoria A sau proaspete;

categoria B sau ou a doua categorie (ou declasate) destinate a fi

folosite n industria alimentar;

Stabilirea prospeimii oulor crude se poate face prin examinarea aspectului,

prin proba cltinatului, examinarea la ovoscop sau proba densitii n apa rece i n
soluie de saramur, de diferite concentraii. ntr-o soluie de 12% sare de buctrie, oule
proaspete cad la fund, oule vechi plutesc. Greutatea specific a oulor variaz ntre
1,078 1,097 i este influenat direct de mrimea camerei de aer.
Oule proaspete au coaja ntreag, nefisurat, curat, mat, aspr, fr pete sau
pori vizibili, au cuticula intact i fr neregulariti. Oule vechi sau alterate prezint
coaja lucioas, unsuroas, ptat cu porii mrii. Lichefierea albuului i ruperea sau
slbirea salzelor, pe msura nvechirii i chiar a alterrii oulor, determin mobilitatea
glbenuului la scuturarea oului. Oule foarte proaspete nu trebuie s aib mobilitate,
care s poat fi sesizabil la scuturarea uoar.

1
1

Marcarea oulor se face, dup caz, direct pe coaj i pe ambalaj. Pentru marcarea
pe coaj se folosete un tu alimentar i persistent.
Oule ofer beneficii de sntate pentru toat viaa. Dr. DJ Mc. Namara de la
Centrul American de Nutriie a declarat n cadrul Primului Simpozion tiinific
Internaional asupra Oulor i Sntii Umane c, n urma studiilor fcute, s-a
demonstrat c un consum redus de proteine din carne i lactate n timpul sarcinii
determin o greutate mai sczut a nou-nscutului, aceasta fiind asociat, mai trziu n
via, cu boli cronice (diabet, obezitate, hipertensiune, boli cardiovasculare). Oule sunt o
surs excelent de colin nutriional. Colina este un nutriet esenial necesar n cursul
graviditii i lactaiei care sporete formarea neuronilor i a centrilor memoriei.
De asemenea, oule sunt excelente pentru copiii n cretere. Ele ofer o varietate
de substane nutriionale, proteine de calitate superioar pentru cretere, ajut la
echilibrarea aportului i consumului de calorii, iar importana acestora la micul dejun a
fost demonstrat tiinific.
Studiile realizate de Centrul American de Cercetare Beaver Dam Study au indicat
scderea riscului de cataract, datorit consumului de ou, la participanii care aveau sub
65 de ani cnd a nceput studiul. De asemenea, oul conine cantiti mari de lutein i
zeaxantin ce acioneaz ca antioxidani i antiinflamatori. Consumul mare de lutein a
sczut arterioscleroza n testele pe animale i de asemenea, reduce riscul apariiei bolilor
de inim i a celor de ochi.
Adolescentele care consum regulat ou, risc mai puin s se mbolnveasc de
cancer la sn mai trziu.
Proteinele de calitate superioar din ou sunt eseniale pentru dezvoltarea
muchilor i pentru contracararea scderii masei musculare la persoanele n vrst. Prin
coninutul su bogat n fosfolipide i acizi grai nesaturai, oul nu determin o
colesterolemie ridicat. Asociaia Cardiologic American a declarat c nu exist o
recomandare specific asupra numrului de glbenuuri de ou pe care le poate consuma
o persoan pe sptmn. Rezultatele cercetrilor efectuate pe indivizi care au primit
1
2

n consum pn la 4 ou pe zi arat c nu exist diferene ntre rspunsul metabolic al

vegetarienilor i nevegetarienilor n ceea ce privete cantitatea de colesterol din snge.
Prin prisma cunotinelor actuale, un consum de 1-2 ou pe zi nu prezint riscuri,
ba din contra aduce beneficii importante pentru meninerea sntii omului.

Vitaminele din ou

Acest aliment cu un raport sczut de calorii este recomandat n regimurile de

slbire. Oule joac un rol important n curele de slbire i cele de meninere a greutii
deoarece sunt srace n calorii, dense nutriional i creeaz o senzaie de saietate, iar cu
un aliment bogat n proteine, pierzi mai puin muchi i mai mult grsime. Oul are
coninut corespunztor de proteine, care ajut nu doar la meninerea greutii, ci i la
reglarea nivelelor de zahr, trigliceride i colesterol din snge. Vitaminele aduse prin ou
permit satisfacerea necesarului zilnic al omului n proporii care variaz ntre 5-100%.
Dintre toate alimentele, oul, alturi de ficat i unt, reprezint cea mai important
surs de vitamina A. Dup perioada de declin a consumului de ou, nregistrat ntre anii
2000-2005, cnd a sczut de la 275 la 250 de buci pe cap de locuitor, a urmat n 2005 i
2006 o dublare a consumului de ou ambalate.
1
3

Virusul gripei aviare declanat n anul 2005 le-a dat bti de cap productorilor i
distribuitorilor, ns romnii i-au redobndit n cele din urm ncrederea n produsele
avicole. Astfel, anul 2006 s-a ncheiat cu o cretere a produciei de ou de 1,6%, adic de
la 7,3 miliarde la 7,4 miliarde de buci.
Nelipsite din nicio gospodarie, oule ambalate dein supremaia n vnzri, spre
deosebire de cele vrac. Cumprtorii au nceput s-i pun tot mai multe ntrebri despre
proveniena oulor vndute de comercianii ambulani pe trotuarele din piee i, sftuii
de autoriti, s-au ndreptat ctre oule branduite. Mai mult chiar, cumprtorii sunt
contieni de faptul c acest aliment poate deveni periculos dac nu este depozitat la
temperatura optim i dac este consumat dup termenul de expirare.
Vnzrile mari de ou ambalate sunt susinute de numrul important de
productori n sistem industrial. Se poate vorbi astfel despre o pia puternic fragmentat,
disputat ntre un numr de 82 de juctori care asigur un consum de 1,2 miliarde de ou
pe an. Opt dintre acetia realizeaz peste 40 de milioane de ou pe an, n timp ce micii
productori realizeaz aproximativ 35% din producia anual de ou comercializate n
magazine.
Vnztorii ambulani de ou nu vor avea, n viitor, nicio ans n faa marilor
productori care vor deine, n urmtorii ani, toat piaa de profil. Productorii industriali,
care se adreseaz populaiei oreneti, dein 50% din pia. Conform Programului
naional de dezvoltare a creterii psrilor, n urmtorii 15-20 de ani producia industrial
va reprezenta 100% din piaa oulor. Consumul autohton este n general acelai, cu
binecunoscutele fluctuaii n ceea ce privete volumul: n lunile octombie-martie este mai
mare - iar creterile sunt i de 100% n perioada Srbtorilor, n timp ce n perioadele
calde, iulie-august, scade pn la 30%.
Romnii prefer oule cu coaja roie pentru c este mai rezistent, n detrimentul
oulor n coaj alb, cumprate de obicei doar de Pate
Societatea Select din Bucureti furnizeaz lunar pe pia, sub brandul Select, patru
milioane de ou, ambalate n caserole de ase i zece ou. Firma lucreaz cu majoritatea
1
4

societilor avicole din ar: Avirom Vasilati, Trosera din Baia Mare, Condor din Tecuci,
Avicola Iai etc. Reelele de magazine n care distribuie ou sunt Angst, Cris Tim, Penny,
Metro etc., iar oraele vizate sunt n general cele cu populaie medie.
Cortina Bioprod din Drgani, judeul Vlcea, este singurul productor de ou
ecologice i aduce pe pia, lunar, 100.000 de ou ecologice sub brandul Cortina-Bio.
Oule sunt distribuite n caserole biodegradabile n reelele Carrefour, Selgros, Gimrom
Holding, Artima, Billa, Spar. Criteriile pe care trebuie s le ndeplineasc o ferm avicol
pentru a fi certificat ecologic sunt exigente i se refer la faptul c o locaie nu trebuie s
depeasca 3.000 de gaini, fiecare gin trebuie s dispun de patru metri ptrai de
pune ecologic, furajele nu trebuie s conin substane chimice de sintez, finuri
proteice de origine animal, conservani, aditivi sau vitamine de natur sintetic i nici
organisme modificate genetic, iar psrile nu se trateaz preventiv cu antibiotice.
Romnii sunt mari consumatori de ou, ns media pe locuitor este mai mic decat cea
din rile Uniunii Europene. In timp ce n ara noastr cetenii de la sate mnnc
aproximativ 280 ou, iar orenii numai 200 de ou, olandezii se afl n top, cu un
consum de 442 de bucti pe an de locuitor, urmai de francezi, care mnnc anual,
fiecare, 299 de ou.
De asemenea, n Germania, Olanda, Italia sau Anglia consumul anual de ou a
crescut de la 147 de buci de persoan, n prima jumtate a anului 2005, la 157,7 pe
locuitor n 2006. In preferinele romnilor, pe primul loc se afl oule de gin. Cele de
ra sau de gsc lipsesc din rafturile supermarketurilor i a hipermarketurilor ntruct
necesit o preparare special pentru c pot avea salmonella. In schimb, oule de prepeli
sunt preferate pentru efectele benefice pe care le au din punct de vedere medical, ntruct,
spun specialitii, nu conin colesterol. Piaa este ns greoaie, romnii cumpr destul de
rar ou de prepeli nefiind obinuii cu astfel de produse. Totui, sunt foarte cutate pe
piaa mondial. In prima jumtate a anului 2007, fa de primele ase luni ale anului
precedent, n conturile internaionale vnzrile de ou nregistreaz o cretere cu 88%
pentru oule ambalate n caserole i o scdere cu 20% pentru oule ambalate n cofraje
nfoliate. In plus, nevoia tot mai mare a romnilor de a consuma produse proaspete a
determinat o scdere a vnzrilor de ou n cartoane de 30 de buci, fiind preferate
1
5

caserolele de ase, zece sau maximum 15 buci. Ca metode de promovare, juctorii de

pe pia nu folosesc mijloace speciale. Acetia tiu c prin calitate produsul i face
singur reclama. Ambalajul atractiv i cu ct mai multe informaii pe etichet este unul
dintre motoarele folosite de productori i distribuitori pentru a-i atrage clienii. In cazul
oulor ecologice, eticheta cuprinde: adresa productorului, numele i sigla organismului
de inspecie i certificare, sigla folosit de Romnia pentru produsele ecologice i
numrul productorului cu care este nregistrat ca ecologic la MAPDR, modul de furajare
a ginilor i ce nseamn oul ecologic.
Societile avicole industriale distribuie anual pe pia circa 1,2 miliarde de ou,
n valoare de 480 de milioane RON Promoiile organizate3 n parteneriat cu comercianii
sunt de asemenea eficiente.

Dimensiunea exploataiilor

Mrimea firmei
Peste 40 mil.
10-40 mil.
Sub 10 mil.
TOTAL

OUA
70%
27%
3%
100%

PROGNOZE PRIVIND PRODUCIA DE OU

Sectorul de
producie
Industrial
Exploataii
agricole
3

Producie
actual
(mil.ou)
1200
138

Previziuni
2007-2010
2500
1500

DIFERENE
Mil. oua
%
+1300
+1372

208
1080

http://www.revista-piata.ro/articole/analize--tendinte/consumul-de-oua-creste-incet-dar-sigur.html

1
6

Gospodrii
rneti
TOTAL

4900

3000

-1900

61

6238

7000

+762

112

1.2. CARNEA DE PASRE

Carnea de pasre4 este carnea destinat consumului uman, provenit din
sacrificarea puilor de carne; aceast carne nu a fost supus nici unui tratament, exceptnd
tratamentul de rcire, refrigerare, congelare.

carcasa de pasre reprezint ntregul corp al unei pasri dup

sngerare, deplumare i eviscerare; ndeprtarea inimii, ficatului,
plmnilor, pipotei, rinichilor, picioarelor i a capului nu este
obligatorie;

jumtile de carcas sunt obinute prin tierea longitudinal n planul

alturat sternului i coloanei vertebrale;

sferturi: prile obinute prin secionarea longitudinal i transversal a

carcaselor, avnd ca rezultat sferturi anterioare i/sau posterioare (cu
sau fr glanda uropigen);

sferturi posterioare neseparate: ambele sferturi posterioare unite printro poriune a spatelui, cu sau fr trti;

piept: sternul i coastele sau o parte a acestora, distribuite pe ambele

pri, mpreun cu musculatura n aderena natural. Pieptul poate fi
ntreg sau porionat n jumti;

pulpa: femurul, tibia i fibula cu musculatura n aderena natural. Cele

dou secionri vor fi practicate la nivelul articulaiilor; se admite
secionarea mai jos de articulaia tibio-tarso-metatarsian cu maximum
1 cm;

http://www.desprepui.ro/carne_pasare_a.php

1
7

pulpa de pui cu o poriune din spate ataat: greutatea poriunii ataate,

respectiv oasele sacrum, coxal, cu musculatura aferent, nu trebuie s
depeasc 25% din greutatea total a piesei;

pulpa superioar: femurul mpreun cu musculatura n aderen

natural. Cele dou secionri vor fi practicate la nivelul articulaiilor;

pulpa inferioar: tibia i fibula cu musculatura n aderena natural.

Cele dou secionri vor fi practicate la nivelul articulaiilor;

aripi: humerus, radius i ulna cu musculatura n aderena natural.

aripi neseparate: aripi n aderen natural cu o poriune toracic a

crei greutate nu trebuie s depeasc 45% din greutatea total a
piesei;

piept dezosat: piept ntreg sau porionat n jumti, fr os, rezultat

din ndeprtarea sternului, claviculei, coastelor i a prii cartilaginoase
a sternului;

piept dezosat cu osul iades: piept dezosat, fr piele, cu clavicul i

partea cartilaginoas a sternului; greutatea claviculei i a cartilajului nu
trebuie s depeasc 3% din greutatea totala a piesei;

tacm de pasre: prile anatomice rezultate dup detaarea pulpei cu

os i a pieptului cu os, formate din regiunea dorsolombosacral, aripi,
gt, regiunea costal rmas de la detaarea pieptului;

spinri de pasre: poriunea anatomic rezultat dup detaarea

jumtilor posterioare, a aripilor i a pieptului. Cuprinde gtul, spatele
pn la regiunea lombar, coastele, stratul muscular, grsimea i pielea
n aderen natural;

2. Organe de pasre - inima (cu sau fr sacul pericardic), pipota (fr cuticul i
fr coninut) i ficatul (fr vezica biliar).
3. Alte pri comestibile: grsime de pasre;
Forme de comercializare a crnii de pasre

1
8

Carnea de pasre se poate valorifica n reelele comerciale, att sub forma de

carcas, ct i sub form tranat.
n cazul livrrii n carcas se pot ntlni variantele de valorificare urmtoare:
carcas cu cap i gheare n aderen natural; carcas fr cap i gheare; carcas fr cap,
gt i gheare; uneori se pot introduce n cavitatea carcasei - organele interne, n totalitate
(pipota, ficat, splina), numai o parte din ele, fiind ambalate n pungu de folie de
polietilen.
n cazul valorificrii sub forma tranat se utilizeaz o anumit tehnic, care
variaz n raport de destinaie, cerinele consumatorului, tradiiile rii etc.
n Romnia, tranarea se face, fie n patru piese principale (piept, pulpe, aripi i
spate), fie n trei piese (piept, pulpe i spate). Carnea de pasre este valorificat, att sub
forma de carcase ntregi sau tranate, de organe, n stare refrigerat ori congelat (pe
specii, categorii, tipuri de prelucrare i clase de calitate). Valorificarea pieselor se face,
fie neambalate (n tvi), fie mai bine ambalate - n pungi de polietilen n stare congelat
sau refrigerat. De asemenea, este recomandat s se valorifice organele interne, separat n
dou categorii: ficat, inim i splin sau ficatul separat; pipota separat sau mpreun cu
inima. Toate operaiile de intervenie asupra crnii (tranare, porionare, preambalare) se
realizeaz n uniti specializate, sub supravegherea i controlul sanitar-veterinar, de unde
se livreaz direct unitilor comerciale, de desfacere ctre consumatori.
Carnea de pasre se livreaz refrigerat (1-4C) i congelat (-18C n
profunzime).
Cei 5 pai de la productor la cumprtor: prepararea produsului n carcas se
face n abator, dup sacrificarea puilor se face ambalarea, etichetarea etc.; preparatorul
produsului tranat efectueaz operaiile de tranare n abator sau ntr-un spaiu
autorizat, ambalare, etichetare etc. pentru a satisface cererea clientului; distribuitorul
care se sprijin pe criterii economice i tehnice cum ar fi: ambalare, condiionare,
transport, conservare, caracteristici de prezentare a produsului i informaii destinate
clientului; vnztorul personalul angajat pentru efectuarea corespunztoare a vnzrii
1
9

crnii i a produselor din carne; cumprtorul activitatea de cumprtor este specific,

cernd ca acesta s aib o bun memorie, s manifeste fidelitate la vederea ambalajului.
Producia de carne de pasre din Romnia realizat n sistem industrializat va
crete n 2013 pana la 528.000 de tone, fa de nivelul de 310.000 de tone al anului 2006.
Comparativ cu nivelul din 2006, n 2007 greutatea animalelor i a psrilor
destinate sacrificrii pentru consum a crescut cu 7,3%, de la 1,4 milioane de tone la 1,5
milioane de tone. Potrivit Institutului Naional de Statistic, avansul s-a datorat majorrii
greutii pasrilor destinate sacrificrii (+15,2%), a greutii ovinelor i caprinelor
destinate sacrificrii (+8,9%), a greutaii bovinelor destinate sacrificrii (+4,7%) i a
greutii porcinelor destinate sacrificrii (+3,9%). Anul trecut, fa de acum doi ani,
ponderea produciei de carne de pasre n totalul produciei s-a mrit cu 1,9 puncte
procentuale, ponderea produciei de ovine i caprine s-a mrit cu 0,1 puncte procentuale,
n timp ce ponderea produciei de carne de bovine s-a diminuat cu 0,5 puncte procentuale,
ponderea produciei de carne de porcine s-a diminuat cu 1,4 puncte procentuale, iar
ponderea produciei de carne provenit de la alte specii s-a diminuat cu 0,1 puncte
procentuale. Producia total de lapte s-a redus cu 5,2% comparativ cu cea din 2006, de la
64 milioane de hectolitri la 61 milioane de hectolitri. Laptele de vac a totalizat 54,5
milioane de hectolitri (inclusiv consumul vieilor), cu 6% sub nivelul anului precedent. Pe
regiuni de dezvoltare s-au nregistrat scderi n Bucureti-Ilfov (-36,7%), Sud Muntenia
(-10,1%), Centru (-8%), Vest (-6,9%), Nord-Est (-6,1%), Sud-Est (-5,8%) i Nord-Vest (4,4%) i cretere n regiunea Sud-Vest Oltenia (+6%).
n 2005, consumul de carne de pasre n Romnia a fost de 450 mii tone, adic
20,7 kg pe locuitor, iar consumul mediu de ou pe cap de locuitor a fost de 235 ou
(cifrele sunt calculate raportnd producia intern realizat n sectorul industrial (217 mii
tone i 2,4 mld. ou), sectorul gospodresc (73 mii tone i 2,7 mld. ou) i import (160
mii tone i 40 mil. ou) la ntreaga populaie a rii de 21,7 milioane locuitori).
La nivel mondial, consumul de carne variaz ntre 0 (n societile vegetariene) i
24% din totalul raiei energetice (n lumea bogat). Danemarca este ara cu cel mai ridicat

2
0

procent de consum pe cap de locuitor. Prin cantitatea mare de proteine, carnea de pasre
conine toi aminoacizii eseniali necesari unei alimentaii echilibrate.Datorit
coninutului caloric sczut, intr n componena majoritii dietelor recomandate de
nutriioniti pentru obezitate.
Avantajul fa de carnea roie este c procentul de lipide este mult sczut: 23%, fa de carnea de vit, porc sau oaie, n care proporia de grsimi poate ajunge pn
la 30%. Prepararea crnii de pui dup ndeprtarea pielii va reduce i mai mult cantitatea
de lipide ingerat.
Carnea de pasre, prin cantitatea mare de proteine cu valoare biologic
superioar (20-22g%), prezena vitaminelor din grupul B, a fierului, fosforului,
potasiului, zincului, cuprului i a altor elemente minerale, are proprieti nutritive
valoroase, fiind recomandat intr-o alimentaie echilibrat. Datorit acestor substane
nutritive coninute, carnea de pasre este recomandat tuturor grupelor de vrst.
Alturi de carnea de pasre, oul reprezint n primul rnd o surs important de vitamine,
putnd fi considerat, din perspectiva coninutului proteic, campionul alimentelor.
Amestecul proteinelor din albu i glbenu realizeaz un coninut aminoacidic att de
echilibrat, nct acesta a fost desemnat termen de referin n estimarea valorii nutritive a
altor proteine.
Prin coninutul ridicat de lecitine, oul confer efecte tonifiante pentru sistemul
nervos central. De asemenea, se remarc bogia n fosfor, calciu i fier a glbenuului.
Oule se pot recomanda i n tratamentul dietetic al obezitii, deoarece din punct de
vedere caloric aduce aproximativ 170 kcal/100g i are un coninut redus de sodiu.
Grsimile, fin emulsionate, prezente n proporie de 10-15%, sunt concentrate n
glbenu.
Oule sunt alimente deosebit de valoroase n alimentaia copiilor i
adolescenilor, crora li se pot recomanda cte un ou zilnic, iar pentru adulii sntoi
raia optim este de 3-4 ou pe sptmn, administrate alternativ cu produsele de
carne. Att carnea de pui, ct i oul sunt surse importante de minerale, oligoelemente i

2
1

vitamine, furniznd intr-o proporie variabil majoritatea vitaminelor complexului B,

vitaminele liposolubile A, D, K, E, fier, cupru, zinc, magneziu, fosfor, potasiu, calciu.
n anul 2005, societile din evidena UCPR au produs 235,5 mii tone carne de pasre n
viu, din care au putut rezulta aproximativ 183 mii tone carne tiat (randament 78%). Pe
primele ase luni din anul 2006 s-au produs 108,90 mii tone carne de pasre n viu, fa
de 99,17 mii tone n viu pe aceiai perioad din anul trecut (+9%). Producia de ou de
consum n anul 2005 a fost de 1.166,22 milioane ou, iar pe primele 6 luni ale anului
2006 a fost de 558,51 milioane ou. Producia de carne de pasre realizat de membrii
UCPR reprezint 90% din totalul produciei realizat n sistem industrial i 80% din
totalul oulor de consum. Productorii romni i-au mrit an de an livrarea de carne
proaspt5, ajungnd n prezent la aproximativ 60%. Toat carnea din import vine
congelat, mrind astfel proporia crnii congelate de pasre pe piaa intern la peste
70%. Exist interesul producerii cu prioritate a crnii proaspete, refrigerate, care nu
include costuri cu congelarea. n plus, carnea proaspt, care nglobeaz mai puine
costuri de producie, se vinde la un pre mai bun. Carnea proaspt este ns mai puin
agreat de magazinele cu vnzare lent i n care riscul alterrii produselor proaspete este
mrit. De aceea, proporia ofertei ntre carnea proaspt i congelat nu depinde de voina
productorilor avicoli, ci de disponibilitatea reelei comerciale de a absorbi oferta de
carne refrigerat. n prezent, producerea crnii refrigerate este de aproximativ 30% din
consum, fa de 90 95% ct este n UE (deoarece reeaua de frig din aval nu
corespunde).

Performane tehnice la carnea de pasre i ou de consum, produse industrial

http://www.desprepui.ro/aparitii_media.php

2
2

Din punct de vedere a performanelor, creterea industrial 6 a puilor de carne

din Romnia, n anul 2005, se situeaz pe locul 4 din lume (cu IEE 251,65), fiind
devansat doar de Olanda (IEE 293), Australia (IEE 272) i Germania (IEE 270).

http://www.desprepui.ro/productie_3.php

2
3

Cele dou produse de baz din avicultur (carne de pasre i ou) au nregistrat n
anul 2004 urmtoarele volume de producie:

Produsul

U.M.

TOTAL

Sector

Sector de

Carne de
pasare n
viu
Ou

mii. to.

372

privat
370

99,4

stat
2

0,6

viu
Mil. ou

7381

7354

99,6

27

0,4

1.3. IMPORTURILE I EXPORTURILE

n cadrul consumului cota de pia ocupat de importuri a fost de 42% n 2005,

ceea ce depete cota de alarm considerat de maximum 10% n rile Uniunii
Europene. De asemenea, n primele 5 luni din 2006, cota de pia a importurilor a fost de
47,9%.Cele mai mari importuri provin din SUA (92,3 mii tone, adic 58% din totalul
importurilor) i Brazilia (40,2 mii tone echivalent cu 25,4% din totalul importurilor). n
anul 2006, importurile din SUA au fost de 63,2%, iar cele din Brazilia de 17,1%.
Romnia ocup locul 7 n lume printre rile importatoare, dar se afl pe locul nti dac
se ia n calcul carnea importat pe cap de locuitor (7,4 kg pe cap de locuitor) fa de cei

2
4

mai mari importatori de carne de pasre: Rusia (4,5 kg pe locuitor) i Japonia (5,8 kg pe
locuitor).
O parte din carnea importat, cea care vine din rile din afara UE, nu este
produs n condiii tehnologice aliniate celor din UE, iar rezultatul este c aceste
importuri au condus la concuren neloial a produciei autohtone. Aceasta nu respect
urmtoarele condiii eseniale de calitate i siguran: -Carnea de pasre importat este
produs (n rile de origine) cu finuri proteice de origine animal, biostimulatori,
promotori de cretere i antibiotice, ca factori de cretere;-Nivelul de contaminani i
reziduuri nu este verificat conform actelor normative n vigoare (nivelul de nitrofurani,
cloranfenicoli, steroizi etc.);-Certificarea sanitar-veterinar la import nu se face conform
normelor europene, existnd n anul 2005 i jumtate din anul 2006 derogri prin
legislaie cu privire la importul de carne de pasre din anumite ri. Ulterior s-au eliminat
aceste derogrii, dar opereaz doar din 15 august 2006.-Comercializarea crnii de pasre
din import nu respect normele interne privind ambalarea, etichetarea i locul de
comercializare.
UCPR consider c importurile de carne de pasre sunt fireti ntr-o economie de
pia dac aceste importuri sunt fcute respectnd urmtoarele condiii: -s provin din
ri agreate de UE privind standardele de producie i de calitate a produselor avicole; s
respecte tehnologiile de cretere i furajare a psrilor conform normelor europene, pe
care productorii romni le-au adoptat; importurile de produse avicole s fie fcute la
preuri competitive internaional, fr subevaluri n vam sau preuri de dumping
practicate de rile importatoare; -s respecte pe piaa intern normele de igien,
ambalare, etichetare, aa cum procedeaz productorii interni;
Pentru respectarea acestor condiii se considera c autoritile trebuie s
promoveze politici agricole la nivelul celor din UE. Protecia productorilor autohtoni se
poate face dac exist mecanisme de protecie (ca i cele din UE) att tarifare ct i
netarifare (de calitate).
Situaia importurilor i exporturilor de carne de pasre (2003)

2
5

AR

TOTAL
UE
Austria
Belgia
Frana
Germania
Grecia
Irlanda
Italia
Olanda
Spania
Marea
Britanie
SUA
CEFTA
Ungaria
Polonia
Slovenia
Alte ri
Brazilia
Thailanda
Canada
Cipru
Insulele

Import carne de pasre

Cantitate
Valoare
tone
mii USD
84954
53827
12744
7849
20
13,13
1,267
684,76
1.272
953,30
2.728
1.357,92
40
19,23
393,73
764
3.013
1.918,13
1.749
1.288,72
494
383,06
1.397
837,22

TARA

TOTAL
UE

Export carne de pasre

Cantitate
Valoare
tone
Mii USD
2479
7241
2401
7,088

Frana
Germania
Grecia

478
246
18

1.508,33
691,62
57,70

Olanda

1.110

2.983,27

Marea

549

1.847,46

CEFTA
Ungaria

11
11

1,190

EFTA
Elveia

36
36

100,54
100,54

Alte ri

31

50,82

Britanie
43.048
4.085
3.330
335
420
25.077
23.757
276
879
103
49

24.463,11
2.523,18
1.853,79

18.892,48
17.622,45
698,52
543,37
60,93
29,14

Cayman

2
6

2
7

Preurile medii de import au sczut continuu de la 1150 USD/ton n anul 2000, la

547,93 Euro/ton n 2006. Acestea reprezint preul de export + transport +
nvluire.Importurile din SUA i Brazilia reprezint 83,4% n anul 2005 i 82,1%, n anul
2006, din total importuri. Carnea din aceste importuri este produs n condiii tehnologice
care nu sunt aliniate cu cele din UE, ceea ce determin o concuren neloial produciei
autohtone.
ntruct producia avicol industrial din Romnia este integrat pe vertical de la
nmulirea pasrilor i pn la abatorizarea i procesarea crnii de pasre, la nivelul
fiecrui stadiu de producie sunt verificate urmtoarele aspecte de calitate: calitile
nutriionale i organoleptice (gust, miros); aspectele optice (prezentare i atracie);
securitatea bacteriologic, virusologic, parazitologic; securitatea cu privire la
reziduurile nedorite (substane medicamentoase, metale grele, biotoxine, hidrocarburi
clorurate, corpuri strine, esuturi patologice etc).

2
8

Fiecare etap de producie este, n esen, un proces de fabricaie, iar calitatea i

eficiena produsului finit la nivelul fiecrui stagiu de producie depinde de calitatea
materiilor prime, gradul de instruire a personalului, consumurile specifice i tehnologia
cu care se lucreaz. Controlul calitii ncepe cu controlul fiecrei etape de producie
(materii prime furajere, calitate ou de incubaie, calitate pui de o zi, calitate furaje etc.) i
continu pe parcursul ntregului proces de producie.
Creterea tuturor categoriilor de psri7 se face ntr-un mediu complet controlat,
evitnd pe aceast cale introducerea n ferme a oricror germeni patogeni. Reetele
folosite n nutriia psrilor au n vedere folosirea numai de surse salubre (nu se folosesc
n hrana psrilor finuri proteice de origine animal, hormoni de cretere, organisme
modificate genetic i antibiotice ca factori de cretere), iar ntocmirea acestora se face
prin optimizare pe calculator. La nici o categorie de psri nu este admis pscutul, din
considerente sanitar veterinare.

Comertul exterior cu carne si preparate din carne

Indicator
Export
7

U.M.
2006
CARNE DE PASARE
Mii tone carcasa
12

http://www.desprepui.ro/control_4.php

2
9

2007
20

Pret mediu de
export
Valoare export
Import
Pret mediu de
import
Valoare Import
Deficit/Excedent
comercial
Export
Pret mediu de
export
Valoare export
Import
Pret mediu de
import
Valoare import
Deficit/excedent
comercial
TOTAL
Deficit/Excedent
comercial

Euro/tona

2700

2700

Mii euro
mii. tone carcasa
Euro/tona

32400
52
900

54000
20
900

Mii euro
Mii euro

46800
14400

18000
+36000

PREPARATE DIN CARNE DE PASARE

Mii tone
6,8
Euro/tona
4500

7,0
4500

Mii euro
Mii tone
Euro/tona

30.701
0,319
600

31500
0,300
600

Mii euro
Mii euro

192
+30509

180
+31320

Mii euro

+16804

+67320

Producia intern, comerul i consumul de carne de pasre

3
0

Indicatori
Producia de carne
de pasre
Export
Psri pentru piaa
intern
Import
Consum carne de
pasre
Cota din producia
intern n consum
Cota deinut din
import
Populaia urban
Consum carne de
pasre pe locuitor
urban
-din
producia
urban
-din import

UM
Mii tone carcas

2006

2007

260

325

Mii tone carcas

Mii tone carcas

12
248

20
305

Mii tone carcas

Mii tone carcas

52
300

20
325

83

94

17

Mil. loc.
Kg

12,8
23,5

13
25

Kg

19,5

23,5

kg

1,5

CAPITOLUL II: AVANTAJE I RESTRICII N

DEZVOLTAREA SECTORULUI AVICOL
ROMNESC SUB INFLUENA UE

3
1

Istoricul PAC ncepe n 1957, odat cu semnarea Tratatului de la Roma privind

crearea Comunitii Economice Europene de ctre aceleai ase state (Frana, Germania,
Italia, Belgia, Olanda, Luxemburg) care, n 1952, nfiinaser CECO (Comunitatea
Economic a Crbunelui i Oelului). Reglementrile de politic agricol sunt cuprinse n
articolele 38-46 ale Tratatului de la Roma (n prezent, articolele 32-38, dup modificrile
aduse de Tratatul de la Amsterdam). Articolul 38 (acum, articolul 32) stabilete c: piaa
comun se va extinde i asupra sectorului agricol i comerului cu produse agricole i c
operarea i dezvoltarea pieei comune pentru produsele agricole vor fi nsoite de crearea
unei politici agricole comune, iar articolul 39 (articolul 33 din varianta consolidat a
Tratatului) fixeaz obiectivele politicii agricole comune: Creterea productivitii
agricole prin promovarea progresului tehnic, prin asigurarea dezvoltrii raionale a
produciei agricole, i prin utilizarea optim a factorilor de producie, n special a forei
de munc; Asigurarea unui nivel de trai echitabil pentru populaia agricol, n special prin
creterea veniturilor individuale ale lucrtorilor agricoli; Stabilizarea pieelor;
Asigurarea siguranei aprovizionrilor; Asigurarea unor preuri rezonabile pentru
consumatori
Tratatul de la Roma nu explica ns concret cum aveau s fie realizate aceste
obiective. De aceea, n 1958, minitrii agriculturii din cele ase state semnatare ale
Tratatului s-au ntlnit la Stresa(Italia) pentru a se pune de acord asupra modului de
transpunere n practic a politicii agricole.
Ei au stabilit trei principii care s guverneze PAC:Principiul pieei unice: n
interiorul Uniunii Europene, produsele agricole circul
fr restricii; Principiul preferinei comunitare: este favorizat consumul
produselor originare din Uniunea European, prin impunerea de preuri mai mari la
produsele din import fa de producia intern; Principiul solidaritii financiare: msurile
comune sunt finanate dintr-un buget comun.
Odat stabilite aceste principii, Comisiei i-a revenit responsabilitatea de a detalia
msurile de politic agricol comun. Arhitectul politicii a fost olandezul Sicco
Mansholt, vice-preedinte al Comisiei i responsabil pentru agricultur.
Mecanismul const, n linii mari, n protejarea veniturilor productorilor agricoli
prin intermediul preurilor, i anume prin instituirea unui nivel ridicat al proteciei vamale

3
2

fa de concurena strin, combinat, pentru anumite produse, cu unificarea preurilor

interne, respectiv, fixarea de preuri comune nsoit de un mecanism de susinere a
nivelurilor acestora. ntruct preurile interne erau mai ridicate dect cele mondiale,
exporturile trebuiau ncurajate prin subvenii.
Msurile comune aveau s fie finanate dintr-un buget comun. Piaa agricol a
Comunitii devenea n acest fel o construcie solid, cu evoluii independente de
tendinele pieelor internaionale.
Propunerile Comisiei au fost acceptate de Consiliu n 1961, iar detaliile au fost
negociate n anul urmtor, nct PAC a intrat n vigoare din 1962. Efectiv, PAC a nceput
s funcioneze din 1964, cnd s-au fcut primii pai spre uniformizarea preurilor.
Trebuie subliniat aici faptul c, datorit insistenelor Germaniei, preul de intervenie
pentru gru a fost stabilit la un nivel mult superior celui de pe piaa mondial.
ntr-o prim etap, produsele crora li s-au aplicat msuri de unificare a preurilor
au fost cerealele (1964), urmate ulterior (1966) de produse lactate, carne de vit, zahr,
orez, plante oleaginoase, ulei de msline. Pentru alte produse: carne de porc, carne de pui,
ou, fructe i legume, vin, s-au adoptat msurile de creare a unei piee unice (eliminarea
barierelor tarifare ntre rile membre i instituirea proteciei comune la import), fr
unificarea preurilor. Treptat, msurile s-au extins, cu diferite grade de intensitate, i
asupra altor produse: carne de miel, pete, tutun, flori, .a., nct n prezent circa 90% din
producia agricol a Uniunii Europene este reglementat ntr-un fel sau altul prin msuri
comune.
Aplicarea acestor msuri a determinat curnd efecte secundare nedorite. Preurile
mari garantate au ncurajat n mod firesc creterea produciei (n special la gru, unt i
carne de vit), care la rndul ei s-a transformat n supraproducie, care a antrenat creterea
exponenial a cheltuielilor agricole.
De aceea, n 1968, acelai Sicco Mansholt a iniiat o prim tentativ de reform.
Ideea lui a fost s provoace o restructurare a exploataiilor agricole n sensul creterii
dimensiunilor lor prin comasri. Fermele mari fiind mai eficiente i rezistnd mai bine
jocului pieei, ar fi fost posibil i reducerea nivelului msurilor de protecie. Reforma nu
a putut fi pus n aplicare, nentrunindu-se consensul asupra ei.

3
3

PAC i-a pstrat aadar caracteristicile i n perioada anilor 70. Anii 80 au adus
ns unele schimbri, cea mai important fiind introducerea cotelor de producie, care
limitau dreptul productorilor la veniturile garantate funcie de un nivel maxim al
produciei. Cote s-au introdus, ntr-o prim etap, la cereale, produse lactate, zahr.
Momentul care a determinat o schimbare radical n arhitectura PAC a fost anul
1992, cnd Consiliul a aprobat un pachet de msuri de reform propuse de comisarul
pentru agricultur, Ray MacSharry. Motivele reformei din 1992 au fost pe de o parte
interne, determinate de cheltuieli bugetare mari i supraproducie, iar pe de alta, externe,
respectiv, negocierile din cadrul Rundei Uruguay i presiunile SUA n direcia unei
reduceri ct mai substaniale a intervenionismului agricol n rndul membrilor
Organizaiei Mondiale a Comerului. Elementul central al reformei la constituit reducerea
preurilor la produsele care generau cele mai mari surplusuri, n special, cereale, carne de
vit i unt, nsoit de acordarea, ctre fermieri, a unor sume care s compenseze
pierderea suferit de acetia. Plile compensatorii au fost stabilite la hectar pentru
culturile arabile, i pe cap animal pentru bovine. Pentru culturile arabile, s-a introdus
totodat condiionalitatea acordrii lor n funcie de nghearea (set-aside, scoaterea din
circuitul productiv) unui procent de 15% din suprafaa deinut. Reforma a abordat i
aspecte structurale: stimulente pentru utilizarea produciei n scopuri non-agricole,
scheme de pensionare anticipat a agricultorilor, stimulente pentru protecia mediului.
Efectele reformei McSharry au fost ncurajatoare, nct o alta a urmat n 1999, pe
baza propunerilor de reform ale Comisiei din documentul Agenda 2000. ablonul urmat
a fost n linii mari acelai: reducerea preului la cereale, lapte i produse lactate, vit i
carne de vit, n paralel cu creterea plilor compensatorii.
Ceea ce reforma din 1999 aduce cu adevrat nou este acordarea unei importane
mult sporite componentei structurale a politicii agricole i gruparea acestor msuri
viznd calitatea produselor i a procesului de producie, grija pentru mediul nconjurtor,
dezvoltarea multilateral a zonelor rurale - sub o umbrel comun, cea a politicii de
dezvoltare rural, care a devenit astfel cel de-al doilea pilon al PAC.
Politica agricol comun este construit n jurul a doi piloni. Primul, cel al
organizaiilor

comune de pia, cuprinde msurile comune de reglementare a

funcionrii pieelor integrate ale produselor agricole. Al doilea, cel al dezvoltrii rurale,

3
4

cuprinde msuri structurale, care intesc dezvoltarea armonioas a zonelor rurale, sub
cteva aspecte: social, al diversitii activitilor, al calitii produselor, al protejrii
mediului.

Actori instituionali ai politicii agricole. Instituiile implicate n

elaborarea i gestionarea msurilor de politic agricol comun sunt: Consiliul UE pentru
Agricultur i Pescuit, Parlamentul European i Comisia European. Puterea legislativ
revine Consiliului, Parlamentul avnd doar un rol consultativ. n Consiliu, deciziile se iau
cu majoritate calificat. n exercitarea prerogativelor de consultan, Parlamentul este
asistat de Comitetul AGRI, organ permanent. Comisia European are dou atribuii
majore, cea a iniiativei legislative i cea a implementrii PAC. Comisia este asistat de
Comitete, care sunt de trei tipuri: Comitete pentru managementul organizaiilor comune
de pia (cte unul pentru fiecare organizaie comun de pia), Comitete de reglementare
(cu rol consultativ n elaborarea legislaiei orizontale) i Comitete consultative (formate
din reprezentani ai grupurilor de interes). Securitatea alimentar intr n atribuiile
Autoritii Europene pentru Securitatea
Alimentelor, organizaie independent creat n ianuarie 2002, cu rol consultativ
pe lng Comisie.

2.1. PILONII POLITICII AGRICOLE

Pilonul 1: Organizaii comune de pia

Pentru realizarea obiectivelor PAC definite n Tratatul de la Roma i n spiritul
principiilor stabilite la Stresa, s-a construit un sistem complex de reguli i mecanisme
care reglementeaz producia, comerul i prelucrarea produselor agricole, grupate
sintetic sub denumirea de organizaii comune de pia. Treptat, organizaiile comune
de pia le-au nlocuit pe cele naionale pentru produsele/sectoarele care cad sub incidena
PAC. n prezent, circa 90% din produsele agricole din Uniunea European fac parte
dintr-o organizaie comun de pia, i anume: cereale, carne de porc, ou i carne de
pasre, fructe i legume proaspete i procesate, banane, vin, lapte i produse lactate, carne

3
5

de vit i viel, orez, uleiuri i grsimi (inclusiv ulei de msline i plante oleaginoase),
zahr, flori i plante decorative, furaje uscate, tutun, in i cnep, hamei, semine, carne
de oaie, carne de capr, precum i alte produse crora li se aplic numai anumite
reglementri.
Pentru implementarea msurilor comune de reglementare a pieelor, Comunitatea
are la dispoziie urmtoarele instrumente: preurile, intervenia pe pia, ajutoarele
financiare, cotele de producie, protecia vamal comun.

Preurile
Mecanismul general de funcionare a pieelor produselor agricole n Uniunea
European este bazat pe un sistem complex de reglementare a preurilor de
comercializare a produselor. Astfel, anual se stabilesc de ctre Consiliu trei niveluri de
pre pentru produsele de sub incidena PAC: preul indicativ, preul de intervenie, i
preul prag.
Preul indicativ este preul la care Consiliul recomand comercializarea
produselor agricole pe Piaa Intern. Nivelul su este considerat cel potrivit pentru a
asigura un standard rezonabil al veniturilor productorilor agricoli. n acest spirit,
iniial, preurile indicative au fost fixate la niveluri foarte ridicate, n special pentru
cereale. Ele au mai fost diminuate dup refomele din 1992 i 1999, dar rmn n
continuare, n medie, mai ridicate dect preurile internaionale.
Preul de intervenie este preul minim garantat care poate fi obinut pentru
producia comercializat pe piaa intern. Atunci cnd preurile unor produse (n special
la cereale, produse lactate, carne de vit, de porc, zahr, orez), ating nivelul minim (cnd
oferta este n exces fa de cerere), Comunitatea intervine prin achiziia i stocarea
produsului respectiv, nepermind scderea preului de pia sub preul de intervenie i
asigurnd fermierilor garania unor venituri minime. Iniial, n stadiul de nceput al PAC,
nivelul preului de intervenie era mult superior celui de pe piaa mondial. Msura era n
spiritul obiectivului asigurrii unui nivel de trai echitabil pentru populaia agricol. ns,
preurile mari la produsele alimentare constituiau un stimulent puternic pentru creterea
produciei, nct curnd s-a ajuns la situaii de supraproducie i producie pe stoc. Prin
reformele din 1992 (McSharry) i 1999, preul de intervenie a fost adus spre nivelul de
pe piaa mondial, n special pentru produsele generatoare de surplusuri (culturi arabile,

3
6

carne de vit, lapte i produse lactate), concomitent cu acordarea, ctre fermieri, de

ajutoare financiare (pli compensatorii), care s compenseze pierderile suferite.
n cazul cerealelor i al orezului, nivelul preului de intervenie crete n fiecare
lun pentru a acoperi cheltuielile determinate de stocarea produciei de ctre fermieri n
perioada de recoltare i comercializare. Creterea lunar a preului de intervenie are rolul
de a evita situaiile de plasare pe pia a ntregii recolte, fermierii fiind ncurajai n acest
fel s comercializeze producia treptat, n trane mai mici.
Preul prag este preul sub care importurile de produse agricole nu pot ptrunde
n Uniunea European. Raiunea este aceea ca, dup adugarea cheltuielilor specifice de
transport i comercializare pe parcurs comunitar, preul la consumator al produselor
importate s fie mai mare dect preurile produselor interne. Nivelul preului prag se
obine prin aplicarea taxelor vamale la nivelul preului mondial. Iniial, taxele
(prelevrile) vamale erau variabile, n funcie de variaiile preului mondial. Acordul
pentru agricultur, negociat n 1995 n cadrul rundei Uruguay a Organizaiei Mondiale a
Comerului, a prevzut transformarea tuturor barierelor netarifare (inclusiv a prelevrilor
variabile) n taxe vamale.

Intervenia pe pia (stocarea)

Atunci cnd preurile de pia ale unor produse ating niveluri mai mici sau
apropiate de celemstabilite prin sistemul preurilor de intervenie, agenii autorizate
cumpr i stocheaz aceste produse pentru a restabili nivelul preului. Este ncurajat i
stocarea de ctre productorii privai, prin acordarea de sprijin financiar ctre acetia.
Produsele stocate sunt fie revndute cnd se restabilete echilibrul pe pia, fie exportate
la preuri derizorii pe pieele internaionale, fie distruse (n scenariul negativ al alterrii,
ca urmare a stocrii ndelungate).
Intervenia s-a aplicat mai ales la cereale, produse lactate, zahr, ulei de msline,
semine oleagionase.
Msura a determinat, n timp, cheltuieli bugetare nsemnate n planul intern i
tensiuni comerciale n planul extern. De aceea, tendina actual este de a diminua la
limit rolul interveniei n mecanismul de funcionare a PAC.

Ajutoarele financiare (subvenii)

3
7

Aceast categorie cuprinde: pli directe i alte ajutoare financiare, i refinanri la

export.
Pli directe
Plile directe sunt formate din ajutoarele pentru producie i plile
compensatorii.
Subveniile pentru producie se aplic produselor al cror consum ar fi descurajat
n situaia unui pre prea mare, obinut spre exemplu prin impunerea unui nivel ridicat al
proteciei vamale. Ele se calculeaz i se acord fie pe unitate de produs, fie la suprafa,
sau pe cap de animal. Rolul lor este dublu: pe de o parte, preul pentru consumatori este
meninut la un nivel rezonabil, iar pe de alt parte, veniturile productorilor rmn
ridicate. Astfel de ajutoare se acord pentru: ulei de msline, semine oleaginoase, carne
de oaie, tutun. Tot n aceast categorie se ncadreaz i plile care au ca scop
influenarea unor anumite comportamente ale productorilor (cum sunt primele pentru
calitate la gru dur, primele pentru vacile care alpteaz, prime pentru sacrificare),
precum i plile pentru procesare (ajutoare pentru uscarea cerealelor/seminelor, pentru
procesarea fructelor/legumelor).
Plile compensatorii au fost introduse odat cu reformele McSharry din 1992,
pentru a compensa pierderile suferite de fermieri n urma scderii nivelurilor preurilor de
intervenie nspre preurile de pe piaa mondial. n acest fel, o parte din eforturile
financiare pentru subvenionarea agriculturii au trecut de la consumatori (care
subvenionau prin preurile mari pltite) la contribuabili. Plile compensatorii se acord
fie sub forma unei sume anuale fixe la hectar - indiferent deci de cantitatea produs -, fie
pe cap de animal. Plile la hectar sunt calculate pe baza evidenei statistice a produciei
obinute n perioada de referin 1986-1991.
Astfel, ele nu coincid de la o ar la alta sau de la o regiune agricol la alta.
Consiliul stabilete un cuantum uniform al subveniei valabil pentru toate rile membre
(de exemplu, 63 Euro/ton la cereale), dar n continuare, subvenia la hectar se calculeaz
n funcie de producia medie la hectar specific fiecrei regiuni, evideniat de datele
statistice din perioada 1986-1991.
Fermierii trebuie s ndeplineasc unele cerine pentru a beneficia de pli
compensatorii. Prima, este respectarea unor standarde de mediu i ocupare (cross

3
8

compliance), stabilite de fiecare stat membru n parte. Dac se constat neconformarea cu

standardele, statele membre pot reduce cuantumul ajutoarelor directe care li s-ar fi
cuvenit beneficiarilor. A doua, este cea a ngherii terenurilor (set-aside), stabilit la
minimum 10% din suprafaa terenurilor cu destinaia culturi arabile pentru perioada
2000-20072. Msura se refer att la prevenirea situaiilor de supraproducie, dar are n
vedere i protejarea mediului.
Produsele pentru care se acord pli directe sunt: culturi arabile, inclusiv cereale,
cartofi pentru amidon, in fr destinaia fibre, ulei de msline, leguminoase cu semine,
in, cnep, viermi de mtase, banane, stafide, tutun, semine, hamei, orez, carne de vit i
viel, lapte i produse lactate, carne de oaie i capr.
Estimrile Comisiei3 cu privire la plile directe acordate n 2000 arat c, la
nivelul Uniunii Europene4, plile directe au nsumat peste 22 miliarde Euro, din care
peste 20 miliarde Euro au finanat culturile arabile i fermele de animale.
Sistemul plilor directe aduce, ca alternativ de subvenionare a agriculturii,
cteva avantaje fa de subvenia prin pre: n primul rnd, crete gradul de
transparen. n sistemul de susinere a veniturilor agricole prin pre, consumatorii pltesc
preurile mari, fr a ti ce procent din acestea subvenioneaz agricultura. n noul sistem,
o parte din efortul financiar pentru subvenionare a trecut de la consumatori (prin
reducerea preurilor) la contribuabili, prin sistemul fiscal. n al doilea rnd, sistemul
plilor directe avantajeaz productorii agricoli. n sistemul de susinere a agriculturii
prin pre, de subveniile agricole beneficiaz mai degrab diverii intermediari dintre
productori

consumatori,

anume

engrositii,

procesatorii,

ageniile

de

intervenie/stocare, exportatorii. Productorii sunt susinui numai indirect,prin faptul c

garantarea preului de intervenie le asigur stabilitatea veniturilor, dar ei obin n realitate
preurile negociate cu engrositii, i nicidecum preurile mari de pe pia. Organizaia
pentru Cooperare i Dezvoltare Economic arat ntr-un studiu foarte recent c, n
sistemul subvenionrii prin pre, fermierilor le revine numai 25% din subvenie. n al
treilea rnd, sunt mult diminuate stimulentele de supraproducie, pe de o parte prin
nivelul mai mic al preului care poate fi obinut pe pia, iar pe de alt parte, prin
decuplarea plilor directe de volumul produciei (deocamdat doar la culturile arabile,
unde plile directe se acord n funcie de suprafaa cultivat i nu de producie). n

3
9

sfrit, prin mutarea centrului de greutate al prghiilor subvenioniste dinspre piee nspre
productori, este de ateptat ca fermierii mici s beneficieze n mod proporional cu cei
mari de subveniile agricole. n prezent, o minoritate de ferme cele mari, reprezentnd
cam 20% din total obin circa 80% din totalul ajutoarelor. La aceast situaie s-a ajuns
tocmai datorit sistemului de susinere a veniturilor prin intermediul preului: cei care
produc mai mult (fermele mari) i atrag proporional i veniturile mai mari.
Productorii agricoli mai pot primi diverse alte ajutoare financiare, acordate fie
din bugetul comun, fie individual de ctre statele membre, n ambele situaii cu
respectarea condiiilor stabilite de Comunitate. Spre exemplu, ajutoare financiare
suplimentare se acord: n situaii cnd are loc o scdere justificabil a veniturilor din
producia i comercializarea unui produs, cum ar fi n cazul unor calamiti naturale;
pentru nghearea voluntar a terenurilor i/sau conferirea unei alte destinaii, cum ar fi
cultivarea cu plante pentru biomas; pentru comercializarea produselor lactate;
asociaiilor de productori/comerciani care doresc s implementeze anumite msuri de
cretere a calitii produselor; statele membre pot acorda ajutoare suplimentare fermelor
mici care nu beneficiaz n proporie egal cu cele mari de sprijinul comunitar, .a.
Restituiile (refinanrile) la export
Datorit nivelului mai ridicat al preurilor produselor agricole pe Piaa Intern fa
de piaa mondial, productorilor le lipsete motivaia financiar de a exporta, ei avnd
certitudinea c prin plasarea produsului pe piaa Uniunii Europene nu vor obine un pre
mai mic dect preul de intervenie, superior preului mondial. De aceea, exporturile de
produse agricole ctre alte ri sunt ncurajate de Uniunea European prin acordarea,
ctre exportatori, a unor sume reprezentnd diferena dintre preul indicativ i preul mai
mic care se obine pe piaa internaional. Msura este important mai ales n cazul
produselor pentru care Uniunea se confrunt cu surplusuri: cereale, produse lactate, carne
de vit, carne de porc, carne de pasre, ou, unele fructe i legume, ulei de msline, orez,
vin, zahr. n 2000, cheltuielile cu refinanrile la export au nsumat 5,646.2 milioane
Euro, adic aproximativ 14% din totalul cheltuieliloragricole, din care peste jumtate au
revenit laptelui i produselor lactate i zahrului.

Cotele de producie

4
0

Aa cum am artat mai sus, diversele stimulente financiare acordate

productorilor agricoli, i mai ales susinerea prin pre, i determin pe acetia s produc
mai mult pentru a ctiga mai mult. Cu ct producia obinut este mai mare, cu att sunt
mai mari i costurile pentru finanarea PAC. De aceea, pentru a preveni i limita
supraproducia, n anii 80 a fost introdus instrumentul cotelor de producie. Cotele
reprezint cantitile maxime admise pentru producia anumitor produse (lapte,
legume/fructe, zahr, cartofi cu destinaia amidon, banane, furaje uscate, in i cnep
pentru fibre, ulei de msline, tutun). Cotele se stabilesc anual la nivel comunitar, iar apoi
se negociaz i se repartizeaz pe ri, i n continuare pe ferme, la nivelul naional.
Pentru producia n surplus fa de cot, fermierii sunt fie penalizai, fie preul de
intervenie pentru anul agricol urmtor scade.

Protecia vamal
In linii generale, pentru realizarea importului produselor agricole n Uniunea
European este necesar obinerea unei licene de import condiionat de constituirea
unui depozit pn n momentul n care importatorul dovedete c produsele sale respect
normele sanitare i fitosanitare, precum i cerinele de calitate europene - i plata taxelor
vamale. Taxele vamale au luat locul prelevrilor variabile la import, ca urmare a
rezultatelor negocierilor din cadrul Organizaiei Mondiale a Comerului-Runda Uruguay.
n Uniunea European funcioneaz n prezent un sistem unic de impunere la
import pentru toate produsele agricole. Potrivit acestuia, produsele agricole care intr n
spaiul comunitar sunt supuse nivelului de impunere vamal care se regsete in tariful
vamal comunitar. De asemenea, potrivit angajamentelor internaionale asumate de
Uniunea European, pentru o serie de produse agricole exist contingente tarifare.
Instrumentele prezentate mai sus nu se aplic n mod unitar tuturor produselor
agricole.
Organizaiile comune de pia sunt combinaii ale acestor instrumente, n funcie
de caracteristicile specifice ale ofertei i cererii pentru fiecare produs. Spre exemplu,
pentru produse ca: flori, ou, carne de pui, unele fructe-legume, orez, se aplic protecia
vamal, fr a se stabili preuri administrate. Alte produse: zahr, vin de mas, carne de
porc, fructe i legume proaspete sunt susinute doar prin intermediul preurilor, fr a se
acorda subvenii productorilor lor.

4
1

Pilonul 2: Dezvoltarea rural

Componenta de dezvoltare rural a PAC a cptat o atenie sporit dup
elaborarea de ctre Comisie a documentului strategic Agenda 2000, devenind astfel al
doilea pilon al PAC. Sunt dou raiuni majore care justific necesitatea unei abordri n
aceast direcie: prima, este dat de proporia foarte mare 80% - pe care o dein
suprafeele agricole relativ la suprafaa Uniunii Europene. A doua este cea a obiectivului
primordial de coeziune economic i social al Uniunii Europene, a crui realizare ar
deveni utopic fr acordarea ateniei cuvenite dezvoltrii armonioase a zonelor rurale.
Obiectivele politicii de dezvoltare rural, definite n Regulamentul Consiliului nr.
1257/17 mai 1999 referitor la sprijinul pentru dezvoltare rural, sunt: Ameliorarea
exploataiilor agricole; Garantarea siguranei i calitii produselor agricole; Asigurarea
unor niveluri stabile i echitabile ale veniturilor fermierilor; Protecia mediului;
Dezvoltarea de activiti complementare i alternative generatoare de locuri de munc,
pentru a contracara procesul de depopulare a zonelor agricole i a ntri substana
economic i social a zonelor rurale; mbuntirea condiiilor de munc i via n
zonele rurale i promovarea anselor egale.
Principiile care stau la baza politicii de dezvoltare rural, definite n acelai
regulament, sunt: Principiul multifuncionalitii agriculturii, n sensul unei interpretri
mai largi acordate activitilor agricole, n plus fa de rolul tradiional de furnizor de
produse agricole; Principiul abordrii multisectoriale i integrate a economiei rurale, n
sensul diversificrii activitilor, crerii de surse suplimentare de venit i ocupare, i
prezervrii patrimoniului rural; Principiul flexibilitii financiare n sprijinirea dezvoltrii
rurale, n sensul descentralizrii deciziei, subsidiaritii, i implicrii partenerilor locali;
Principiul transparenei n elaborarea programelor de dezvoltare rural, bazat pe
simplificarea legislaiei; Msurile de politic de dezvoltare rural sunt de dou feluri:
Primele, sunt msurile nsoitoare: Pensionarea anticipat. Se acord sprijin
financiar pentru fermierii i lucrtorii agricoli n vrst de peste 55 de ani care se retrag
din activitile/muncile agricole cu caracter comercial nainte de vrsta legal de
pensionare. Sprijinul este condiionat de ndeplinirea anumitor cerine de vechime n
munc i/sau participare la o schem de asigurri sociale. Un fermier poate primi pn la
150 000 Euro n trane anuale de cel mult 15 000 Euro pn la vrsta de 75 de ani, iar un

4
2

lucrtor agricol, pn la 35 000 Euro, n trane anuale a cte 3500 Euro, pe perioada
rmas pn la vrsta pensionrii.
Agricultura ecologic. Se acord sprijin financiar pentru promovarea metodelor
de producie agricol care au n vedere protejarea mediului nconjurtor i conservarea
patrimoniului rural. Ajutorul se acord fermierilor care timp de cel puin 5 ani au
practicat metode agro-ecologice, n limita a 600 Euro/ha pentru recoltele anuale, 900
Euro/ha pentru recolte perene, i 450 Euro/ha pentru alte recolte.
Exploatarea zonelor defavorizate. Se acord sprijin financiar pentru fermierii
din zonele defavorizate (cum ar fi cele montane) sau cele cu probleme specifice de
mediu, pentru a se asigura continuitatea exploatrii terenurilor, un standard de via
echitabil pentru fermieri, conservarea peisajului ambiant, i protejarea mediului. Plile
variaz ntre 25 i 200 Euro/ha i se acord numai n condiiile respectrii stricte a
standardelor de mediu, inclusiv a metodelor de producie ecologice.
A doua categorie a msurilor de dezvoltare rural sunt cele de modernizare i
diversificare a exploataiilor agricole: Investiii. Se acord sprijin financiar pentru
investiiile n exploataiile agricole (spre exemplu, echipamente agricole) care au ca scop
eficientizarea produciei, diversificarea acesteia, mbuntirea calitii produselor,
inclusiv prin standarde de igien i sntate, protejarea mediului, sau mbuntirea
condiiilor de via ale animalelor. Ajutorul financiar (comunitar i naional, cumulate) se
acord n limita a 40% din valoarea investiiei, excepie fcnd zonele defavorizate (50%)
i fermierii tineri (ntre 45-55%). Sprijinul se acord numai pentru fermele care
ndeplinesc standarde minime de mediu, igien, i de bunstare a animalelor.
Se acord de asemenea sprijin financiar pentru investiii n ameliorarea
procesului de prelucrare i comercializare a produselor agricole, n scopul creterii
competitivitii i valorii adugate a produciei agricole. Contribuia Comunitii este de
maximum 50% din valoarea proiectului.
Instalarea fermierilor tineri. Se acord sprijin pentru nfiinarea de ferme de
ctre persoanele n vrst de cel mult 40 de ani, care nu au mai condus o ferm agricol
anterior. Ajutorul se acord fie sub forma unei prime de pn la 25,000 euro, fie prin
subvenionarea dobnzii unui mprumut bancar. Sunt eligibile numai fermele care
ndeplinesc standarde minime de mediu, igien, i de bunstare a animalelor.

4
3

Activiti de formare profesional, n special n domeniile calitii produselor i

protejrii mediului
Conservarea i protejarea pdurilor. Se acord sprijin financiar persoanelor
fizice, asociaiilor sau autoritilor locale pentru ocrotirea patrimoniului forestier,
incluznd activiti de mpdurire, ameliorarea tehnicilor de exploatare forestier,
prelucrarea i comercializarea produselor forestiere, .a. n cazul mpduririlor
suprafeelor cu destinaie agricol, n plus fa de ajutorul propriu-zis pentru mpdurire,
se acord i compensri anuale de pn la 725 Euro/ha pentru asociaii i autoriti locale
i de pn la 185 Euro/ha pentru persoanele fizice, pentru o perioad de pn la 25 de ani.
Sprijin pentru alte activiti: reparcelarea terenurilor, dezvoltarea serviciilor n mediul
rural, renovarea satelor, protejarea patrimoniului, promovarea turismului i activitilor
meteugreti, .a.

Finanarea msurilor de politic agricol comun

Msurile de politic agricol comun sunt finanate din bugetul comunitar, prin
intermediul Fondului European de Orientare i Garantare Agricol (FEOGA). Crearea
Fondului a fost prevzut nc de la nceput, n Tratatul CEE (articolul 40). n mod
practic, Fondul a fost constituit n 1962, actul oficial care i confer baza legal fiind
Regulamentul CEE 25/1962, modificat prin Regulamentul CEE 728/1970 i prin
Regulamentul CE 1258/1999. Constituirea FEOGA reprezint concretizarea principiului
solidaritii financiare stabilit la Stresa, care presupune finanarea comun a msurilor
comune. n fapt, aceasta nseamn c unele ri subvenioneaz n parte agricultura altor
ri. n general, rile net contributoare sunt i cele care doresc reformarea sistemului
actual al PAC, n scopul reducerii cheltuielor agricole.
n cadrul Fondului exist dou linii de finanare distincte: seciunea garantare i
seciunea orientare.

A. Seciunea Garantare finaneaz: funcionarea organizaiilor comune de

pia msurile de dezvoltare rural din prima categorie, a msurilor nsoitoare, precum i
msurile de dezvoltare rural din doua categorie, a modernizrii i diversificrii
exploataiilor agricole, dar care nu intr sub incidena Obiectivului 1 al Politicii
Regionale; msuri veterinare (viznd sntatea i condiiile de cretere ale animalelor) i
fito-sanitare; msuri generale de informare i evaluare.

4
4

B. Seciunea Orientare finaneaz msuri de dezvoltare rural n zonele care

intr sub incidena Obiectivului 1 al Politicii Regionale, i anume: investiii n
exploataiile agricole i n activiti de prelucrare/comercializare a produselor agricole;
ntinerirea populaiei agricole; activiti de formare profesional; stimularea dezvoltrii
activitilor neagricole
Tot aceast seciune finaneaz i programul Leader+.
Programul Leader+
Leader+ este un program comunitar al crui scop const n ncurajarea, la nivel
european, a parteneriatelor i schimbului celor mai bune practici, n vederea promovrii
unei agriculturi durabile. Conceptul de agricultur durabil se refer la administrarea
resurselor naturale pe baze raionale, care s conduc la prezervarea lor n bune
condiiuni pe termen lung. Programul acord co-finanare pentru urmtoarele aciuni: Elaborarea de strategii-pilot integrate de dezvoltare a teritoriului (de sus n jos) Cooperarea dintre colectivitile rurale teritoriale Networking - Asisten tehnic
n mod prioritar, se au n vedere proiectele care i propun s: - Utilizeze n modul
cel mai eficient resursele naturale i culturale i astfel s valorifice specificul locaiei; Amelioreze calitatea vieii n zonele rurale; - Adauge valoare adugat produselor
specifice zonei, n special prin promovarea lor de pia prin aciuni colective; - Utilizeze
cunotine i tehnici recente pentru creterea competitivitii produselor i serviciilor n
zonele rurale
Cheltuielile prevzute pentru perioada 2000-2006 sunt de peste 5 miliarde euro,
din care circa 2 miliarde sunt finanate din seciunea Orientare a FEOGA. Restul vor
proveni din contribuii publice i private.
FEOGA-orientare reprezint, alturi de Fondul European de Dezvoltare
Regional, Fondul Social European, i Instrumentul Financiar pentru Orientare n
domeniul Pescuitului, unul din cele patru Fonduri Structurale care finaneaz
restructurarea economic i social a zonelor mai puin dezvoltate ale Uniunii Europene.
Fondurile alocate FEOGA-orientare sunt consumate pe baz de programe de
dezvoltare multianual, prezentate de statele membre la nceputul fiecrui exerciiu
financiar. Astfel, pentru perioada 2000-2006, programele au trebuit depuse pn la 3
ianuarie 2000. Selectarea proiectelor propuse de beneficiarii finali se realizeaz la nivel

4
5

descentralizat, de ctre autoritile naionale/regionale competente din fiecare stat

membru. Un criteriu obligatoriu avut n vedere la selecia proiectelor este ca acestea s
conin msuri de agricultur ecologic. Fondurile neconsumate la sfritul unui an
financiar nu se reporteaz, iar n cazul n care capacitatea de absorbie a acestora este sub
75%, fondurile pentru anul urmtor sunt diminuate cu o treime dinsumele neconsumate.
Un aspect important de subliniat este, c spre deosebire de msurile de pia,
msurile de dezvoltare rural necesit cofinanarea statelor membre.
FEOGA este administrat de un Comitet cu rol consultativ, format din
reprezentani ai statelor membre i ai Comisiei. La nivelul statelor membre, structurile
operaionale care gestioneaz transferurile financiare agricole sunt Ageniile de Plat.
ntr-un Stat Membru pot exista mai multe Agenii, cu condiia ca una din ele s aib rolul
integrator i s se constituie n partenerul de dialog al Comisiei. Plile ctre beneficiari
se fac n baza unor proceduri complexe de verificare a eligibilitii operaiunilor de
finanare. Ageniile de Plat transmit lunar Comisiei declaraii de cheltuieli, iar anual,
ntreaga documentaie justificativ, dup verificarea creia Comisia realizeaz
regularizarea plilor, respectiv dispune rambursarea sau recuperarea unor sume.
Comisia, la rndul su, ntocmete raportul financiar anual i l transmite spre aprobare
Consiliului i Parlamentului, nu mai trziu de luna iulie a fiecrui an.
n ceea ce privete performanele genetice ale psrilor, exist standarde foarte
precise de hrnire, conforme cu cerinele nutriionale.
Un furaj corect pentru pui de carne trebuie s fie bine echilibrat din punctul de
vedere al coninutului n energie i proteine, vitamine i minerale, precum i n nivelul de
aminoacizi. Important este c n ara noastr conform legislaiei interne, armonizate cu
cea din UE, elementele nutritive din furaje sunt asigurate de:

cereale furajere (porumb, orz, gru);

cereale proteice (soia, floarea soarelui, fin de pete);

energie (ulei de floarea soarelui sau soia);

vitamine (import vitamine industriale);

4
6

minerale (import i intern minerale).

n Romnia nu sunt permise n furajare:

finurile proteice de origine animal, cu excepia finii de pete care se

d doar n primele 3 sptmni;

antibioticele pentru stimularea creterii psrilor;

cerealele sau alte materii prime furajere modificate genetic

Romnia produce n totalitate cerealele furajere i materiile prime proteice, cu

excepia unei pri din soia i fina de pete pe care le import.
Furajele combinate care se administreaz puilor de carne se realizeaz n fabrici
de nutreuri combinate care, n unele cazuri, aparin cresctorilor. Important este c toate
furajele pentru puii de carne sunt sterilizate i granulate la temperaturi de 75 - 80C,
suficient pentru distrugerea germenilor patogeni. Acolo unde nu exist posibilitatea
granulrii furajelor se sterilizeaz prin adugare de aditivi care au rolul de a distruge
eventualii germeni patogeni (ex. Acidul propionic, fumaric sau o combinaie de acizi
organici). Pentru fiecare arj de materii prime furajere sau furaje finite se fac analize de
laborator att fizico chimice ct i microbiologice.
Toate fabricile de nutreuri combinate sunt obligate s pstreze o contraprob
pentru analize cel puin 30 de zile.

2.2. NORMELE U.E.

4
7

Normele UE8 pe care productorii din ara noastr trebuie s le respecte se refer
la trei domenii importante i anume:

sigurana alimentar;

confortul psrilor;

protecia mediului.

Legislaia cu privire la aceste norme s-a implementat n Romnia i

productorii au obligaia s-o aplice:

Legislaia cu privire la sigurana alimentar:

Legea 150/2004 Legea siguranei alimentelor;

Ordin 5/2005 Trasabilitate pui carne;

Ordin 73/2005 Trasabilitate gini ou consum;

Ordin 23/2006 Ageni zoonotici i Salmonella (Reglementarea UE

2160);

Legea 28/2006 Masuri ca urmare a suspiciunii de influenta aviara;

Ordin 148/2005 Program aciuni supraveghere, prevenire i control;

HG 173/2006 Trasabilitatea i etichetarea organismelor modificate

genetic;

HG 415/2004 Ordin privind comercializarea oulor;

OM 461/2005 Norme de aplicare a HG 415/2004;

Ordinul 206/447/86/2002 privind comercializarea crnii de pasre;

HG 106/2002 etichetarea produselor agro alimentare.

Legislaia cu privire la confortul psrilor:

Ordinul 462/2001 privind standardele minime pentru protecia ginilor.

Legislaia cu privire la protecia mediului:

http://www.desprepui.ro/legislatie.php

4
8

Ordinul 860/2002 proceduri de evaluare a impactului asupra mediului i de

emitere a acordului de mediu.
Productorii din Romnia doresc ca legislaia UE s opereze i pentru importurile
de carne, ntruct acestea se fac cu abateri de la legislaia european cu privire la
sigurana alimentar.
Tipul de construcie i organizare a fermelor, mpreun cu legislaia intern
armonizat cu legislaia UE9 privind supravegherea strii de sntate a efectivelor, fac
parte din protejarea strii de sntate a efectivelor de psri. O sntate bun a psrilor
nseamn implicit o carne sntoas i sigur pentru consumator.

CAPITOLUL III: STUDIU DE CAZ

SC.AVICOLA S.A. BUZU

Avicola Buzu a fost nfiinat n anul 1982 10 i s-a meninut, de-a lungul anilor,
n topul primilor trei productori de carne de pasre din Romnia. Calitatea deosebit a
produselor societii, oferite clienilor sub marca "COCO RICO", este principala carte de
vizit a Avicola Buzu, att pe piaa intern, ct i pe cea a Uniunii Europene.
Avicola Buzu funcioneaz n sistem integrat de producie (fluxul de producie
demareaz prin incubarea oului provenind din ferma proprie de reproducie i se ncheie
prin distribuia produselor din carne de pasre clienilor) fiind astfel n msur s asigure
controlul riguros al fiecrei etape de producie.
Astfel, fiecare etap, ncepnd de la materialul biologic din ferma de prini
(importat de la cel mai reputat productor mondial de puicue i cocoi pentru
reproducie), la materiile prime furajere (achiziionate n urma unor proceduri stricte de
9

http://www.desprepui.ro/legislatie.php
http://desprepui.ro/membriDetails.php?id=21

10

4
9

control), trecnd prin fluxul de producie din cadrul abatorului (care se deruleaz cu
respectarea standardelor Uniunii Europene) i pn la distribuia produselor "COCO
RICO" ctre clieni, se deruleaz conform unor proceduri i reguli de control, extrem de
stricte, al cror scop final este satisfacerea exigenelor clienilor n ceea ce privete
securitatea i calitatea alimentaiei.
Ca o dovad n acest sens, din 08.01.2004, Avicola Buzu este certificat ISO
9001/2000. De asemenea, societatea este A-grade GMP (good manufacturing practice) de
ctre EFSIS, iar din anul 2002, certificat i de ctre LAREX.
n ceea ce privete sistemul de siguran alimentar HACCP, acesta funcioneaz
deja n cadrul abatorului nostru, iar n acest moment lucrm la implementarea sa n toate
celelalte centre de producie.
n prezent, aproximativ 80% din producia Avicola Buzu se vinde sub form de
carne proaspt. n reeaua de magazine proprii AVICOLA Buzu-AAYLEX (13
magazine n Bucureti i 6 n Buzu), consumatorii pot gsi, zilnic, ntreaga gam
sortimental de produse proaspete "COCO RICO".
Compania se mndrete cu faptul c a desfurat activiti de pionierat pe piaa
din Romnia n ceea ce privete producia crnii refrigerate i n educarea consumatorilor
cu privire la avantajele nutriionale pe care acest produs le prezint comparativ cu carnea
congelat. Avicola Buzu a fcut investiii pentru a asigura respectarea standardelor
europene, nainte ca integrarea n Uniunea European s devin de actualitate. Astfel,
abatorul societii funcioneaz conform standardelor europene nc din anul 1991, fiind
al doilea abator din Romnia care a obinut agreere U.E.
De asemenea, Avicola Buzu nu mai folosete antibiotice ca i promotori de
cretere i finuri proteice de origine animal de minim 8 ani, cu mult nainte ca utilizarea
acestora n furajarea psrilor s fi fost interzis prin lege n august 2005.

5
0

Obiectul de activitate al societii Avicola Buzu l constituie creterea psrilor

pentru producia de ou-incubaie i carne, abatorizarea psrilor vii i comercializarea
produselor din carne de pasre prin magazinele proprii i alte societi de comer.
n vederea realizrii obiectivului de activitate privind valorificarea produselor din
carne, societatea este organizat dup cum urmeaz:
o ferm gini de reproducie pentru producerea de ou pentru incubaie cu un
volum estimat de 11.500 mii ou/an;
o staie de incubaie pentru obinerea puilor de o zi pentru carne cu o capacitate
de 8.340 mii capete pui de o zi;
4 ferme pentru creterea puilor de carne cu o capacitate de producie de 11.000
tone/an;
un abator pentru psri n Buzu cu o capacitate de producie de 12.000
tone/an/schimb;
o fabric de nutreuri combinate, volum de lucru 10 tone/ora furaje;
magazine pentru prezentare i desfacere n Bucureti i n municipiul Buzu.
Piaa de desfacere i situaia concurenial
Un procent de peste 90% din producia realizat vizeaz piaa intern, n timp ce
aprox 10% din produse sunt destinate pieelor strine. Vnzrile la extern au suferit un
recul n ultimele 12 luni, n special datorit interdiciei temporare impuse productorilor
datorit gripei aviare. Desfacerea produselor societii se face n proporie de aprox 50%
pe raza municipiului Bucureti, prin intermediul unor firme de distribuie, printre clieni
finali numrndu-se reele de supermarketuri precum : Metro, Gim Rom, Bila, XXL,
Selgros, Carrefour sau anumite reele de fast food(Fried Chicken, McDonalds). O alt
parte din produsele realizate se distribuie prin magazinele proprii i ntr-o mai mic
msur cu ajutorul unor intermediari externi.
Structura acionariatului este urmatoarea: Aaylex Trading SRL-66,36% si ali
acionari-3,64%, numarul salariatilor fiind de 792.

Structura veniturilor realizate n ultimii 3 ani n funcie de ponderea acestora n

vnzrile totale, respectiv n cifra de afaceri, se prezint astfel:
5
1

Categorie
venituri

2003
2004
%
din %
din %
din
vanzari
cifra
de vanzari
afaceri
64,25
59,75
62,59

Venituri
din
vanzarea
carnii de
pasare
Venituri
13,01
din
vnzarea
de furaje
combinate
Venituri
2,81
din
vzarea de
pui de o zi

%
cifra
afaceri
59,7

2005
din %
din % din cifra
de vanzari
de afaceri
67,54

62,66

12,1

15,11

14,41

11,87

11,02

2,62

3,74

3,56

4,92

4,56

Pentru a se alinia standardelor impuse de UE, societatea a iniiat o serie de

modernizri prin intermediul unor proiecte de investiii susinute din surse proprii i cu
sprijinul Ageniei SAPARD. Astfel, se are n vedere retehnologizarea parial a
abatorului de psri cu efecte directe asupra profitabilitii, prin mbuntirea procesrii
crnii de pui, eliminndu-se ntr-o anumit msur pierderile de produs finit. n ultimul
an s-au finalizat i o serie de lucrri de modernizare a tehnologiilor de cretere a puilor i
au fost depuse eforturi n scopul mbuntirii condiiilor de igien i pe linia conservrii
calitii solului i a mediului nconjurtor.
Obiectivele trasate pentru anul curent urmresc construcia unor staii de epurare a
apelor provenite din procesul tehnologic i a unor platforme betonate pentru depozitarea
gunoiului la punctele de lucru ale societii. n perioada 2005-2007 cuantumul
investiiilor privind modernizarea fermelor de cretere a psrilor
se ridic la aproximativ 7 mil euro.
n cadrul unor rapoarte publicate de societate, se precizeaz faptul c aceasta are
un contract de asigurare facultativ a animalelor, ncheiat cu o companie de asigurri
pentru gini cu ou, tineret reproducie i pui de carne n sum de aprox 6 mil lei. Odat
cu rspndirea focarului gripei aviare, conducerea managerial a avut n vedere luarea
5
2

unor msuri de combatere a mbolnvirii psrilor cu acest virus prin sporirea msurilor
de protecie att a psrilor ct i a personalului i ntiinarea populaiei privind sigurana
consumrii produselor oferite spre consum prin mijloace mass-media.
ntr-un mediu concurenial aprig disputat societatea controleaz o cot de 12% din
pia. Pentru o poziie ct mai favorabil compania este concurat pe plan local de
societi precum Avicola Bacu sau Avicola Crevedia, iar la nivelul capitalei de Avicola
Clrai sau Agrisol Internaional.

EVOLUIA PATRIMONIAL
Indicatori
Active
imobilizate
Active
circulante
Stocuri
Creane
Lichiditi
Datorii TS
Datorii
TML
Capitaluri
proprii
Capital
social
Profit net
Necesar de
fond de
rulment
Fond de
rulment
Trezoreria
net
Activ
economic
Rentabilitate
economic
Rentabilitate
financiar

12/31/01 12/31/02 12/31/03 12/31/04 6/03/05

44.266
41.345
41020
40188
41043

MII RON
12/31/05 6/30/06
40926
40757

11.799

15163

15926

16821

17032

21212

21203

7.284
4.323
186
30.523
881

9705
5198
254
13302
10153

8583
6854
482
17727
6547

9181
6913
721
17566
4493

7761
9028
237
13366
4493

14002
6689
515
14739
2545

19141
1895
160
15814
2545

24.660

33055

32672

34828

39649

42747

41560

40.588

41896

41896

42761

42761

42761

42761

-7.010
-18.916

7087
1601

120
-2290

1902
-1473

4821
3423

7919
5952

-1187
5222

-18.725

1862

-1802

-867

3099

4366

3348

192

261

488

606

-324

-1586

-1874

25.349

42946

38730

38715

44466

46878

45979

16,50%

0,31%

4,91%

10,84%

16,89%

21,44%

0,37%

5,46%

12,16%

18,53%

5
3

O prim remarc la adresa situaiei bilaniere se refer la faptul c imobilizrile

corporale reprezint cca70% din active, n condiiile n care activitatea productiv este
principala surs a veniturilor; sub aspect structural, la nivelul activelor imobilizate nu au
intervenit modificri de o amploare nsemnat; ar fi de amintit unele nstrinri de
mijloace de transport nvechite i achiziia unor utilaje pentru dotarea halelor de cretere
a puiilor.
Perioada aferent ultimilor 3 luni ale anului 2005 i primele 6 luni ale anului
curent, caracterizat prin apariia i extinderea virusului gripei aviare la nivelul ntregii
ri, a determinat n mare msur creterea nsemnat a volumului stocurilor, importante
sume fiind imobilizate.
n pofida faptului c societatea s-a vzut nevoit s lucreze mai mult pe stoc,
acumulnd un volum impresionant, nivelul creanelor s-a pstrat n termeni comparabili
cu cei de la sfritul anului 2004. Totui, odat cu reapariia focarului gripei aviare n
prima parte a anului 2006, efectele negative s-au rsfrnt mult mai agresiv asupra
activitii firmei, nivelul stocurilor crescnd cu 36,7%, n timp ce creanele fa de clieni
sau diminuat cu 71,7%.
La capitolul datorii am putea nota faptul c societatea reuise n prima jumtate a
anului 2005 s-i reduc expunerea fa de creditorii externi, ns circumstanele
defavorabile impuse de mult discutatul virus H5N1 au dus la o cretere a datoriilor
comerciale ale societii pe parcursul semestrului I din 2006.
Capitalurile proprii au avut o evoluie ascendent pe msur ce compania a
nregistrat creteri ale profitului; un impact mai nsemnat l-a avut creterea cu 316 la sut
a profitului la finele anului 2005.
Un alt aspect propus a fi considerat l reprezint evoluia oscilant a indicatorului
trezoreria net. Astfel, dup o perioad de 3-4 ani n care a fost excedentar, ncepnd cu
a II a parte a anului 2005 aceasta reflect un raport disproporionat ntre fondul de
rulment i nevoia de fond de rulment.

5
4

EVOLUIA ACTIVITII DE PRODUCIE I CEA FINANCIAR

-DATE ANUALIZATE-

Indicator

30-Jun2004
39.334

30-Sep2004
60856

31-Dec2004
83787

30-Jun2005
91829

30-Sep2005
96555

31-Dec2005
92555

30-Jun2006
79724

Cifra
de
afaceri
Variaia
socurilor
Producia
exerciiului
Costul
produciei
Alte cheltuieli
de exploatare
Valoarea
adaugat
Cheltuieli de
personal
Excedentul
brut
de
exploatare
(EBE)
Amortizri i
provizioane
Profitul
din
exploatare
Venituri
financiare
Rezultat
financiar
Profit nainte
de dobnzi i
impozit
(EBIT)
Dobanzi
Profit brut

-2.584

-1078

-1143

1115

2456

2291

3717

36.868

59947

82813

92995

94099

94846

83846

30.507

49084

66204

68916

66330

65628

58373

2.651

4203

6259

7339

8005

8266

9678

3.709

6661

10351

16740

19764

20952

15794

2.634

4072

5375

5718

6163

6494

7140

1.249

2955

5381

11491

13990

14026

8235

1.384

2051

2909

3575

4032

4443

4858

-135

904

2472

7916

9958

9583

3377

132

134

686

836

1058

583

466

-488

-775

570

-569

358

-1008

-814

-89

884

2925

8241

10428

9320

3331

534

754
129

1022
1902

893
7347

829
9599

745
8575

768
2567

-623

5
5

Impozit
Profit net
EBITImpozit=profit
net+dobanzi
Cash flow de
gestiune

0
-89

159
-30
724

0
1902
2924

0
7347
12656

282
9317
10146

656
7919
8664

656
3074
-574

1.295

2775

5833

16231

14178

13107

4283

-623

Pe date anualizate, compania a nregistrat o cretere a cifrei de afaceri pn spre

sfritul trimestrului al III-lea din 2005, dup care pe fondul alertei instituite de apariiei
virusului gripei aviare, volumul vnzrilor a nregistrat un regres fr a putea susine
acelai ritm de cretere nregistrat n trimestrele anterioare (pe fondul unei reticene
semnalat n rndul populaiei vis-a-vis de produsele din carne de pui).
Urmrind, n paralel, evoluia produciei exerciiului i cea a costurilor de
producie, se remarc faptul c ritmul de cretere al produciei a fost net superior creterii
costurilor(mai puin perioada ultimelor 12 luni n care s-a resimit o scdere a produciei),
aspect confirmat i de evoluia indicatorului valoarea adugat;
Principalul element al costurilor de producie, cu o pondere majoritar(cca 6364%), este reprezentat de cheltuielile cu materiile prime i materiale. Cifra de afaceri a
nregistrat o cretere mai rapid dect cea a cheltuielilor materiale, lucru evideniat i de
raportul cheltuieli materii prime i materiale/cifr de afaceri, care la sfritul anului 2005
era 0,64, n vreme ce n perioada anterioar se cifra la 0,73.
Din situaia precedent se poate observa faptul c evoluia excedentului brut din
exploatare a fost influenat ntr-o mai mic msur de creterile salariale, o amprent
mai nsemnat a lsat-o creterea altor cheltuieli din exploatare. Chiar i n aceste condiii
EBE a evoluat ntr-un canal ascedent pn la finele anului 2005, ieind din acest canal
odat cu intrarea n semestrul I din 2006 datorit motivelor invocate mai sus.
Ideea formulat cu privire la evoluia excedentului brut din exploatare are
acoperire i n cazul profitului din exploatare. Nerealizarea vnzrilor prognozate, n
prima parte a anului curent, coroborat cu acumularea unor stocuri impresionante a
determinat o scdere a rezultatului din exploatare, pe date anualizate, cu 64,7 procente
comparativ cu rezultatul nregistrat la finele anului 2005.
O marja brut medie, calculat prin raportarea profitului brut la cifra de afaceri,
specific ultimilor 2 ani se cifreaz n jurul valorii de 6,5%. Profitul brut nregistrat la
5
6

finele anului 2005 se cifreaz la 8,57 mil ron, ceea ce n valori relative raportat la cifra de
afaceri, nseamn 9,2%.
INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

Denumire
indicatori
Indicatori de
lichiditate
Lichiditatea
curent
Lichiditate
imediat
Indicatori de
risc
Gradul de
indatorare

Algoritm de calcul

31-DEC.-03

31-DEC.-04

31-DEC-05

Active
curente/datorii
curente
(Active curenteStocuri)/Datorii
curente

0,09

0,96

1,44

0,41

0,43

0,49

Capital
imprumutat/Capital
angajat 0,23

0,23

0,18

0,13

64

52

82

31

26

19

27

36

29

1,54

2,08

2,26

1,11

1,47

1,49

3,30%

7,85%

20,45%

Indicatori ai
produciei
Numr zile de
Stoc mediu/Cifra
stocare
de afaceri
Viteza de
Sold mediu
rotaie a
clienti/Cifra de
debitelor
afaceri
clieni
Viteza de
Sold mediu
rotaie a
furnizori/Cifra de
creditelor afaceri
furnizori
Viteza de
Cifra de
rotaie a
afaceri/Active
activelor
imobilizate
imobilizate
Viteza de
Cifra de
rotaie a
afaceri/Total active
activului total
Indicatori de
profitabilitate
Rentabilitatea

EBIT/Capital

5
7

capitalului
angajat
Marja brut din
vnzri
Eficiena
capitalului
propriu

angajat
Profit brut/Cifra de
afaceri
Profit
net/Capitaluri
proprii

0,19%

2,27%

9,27%

0,40%

5,50%

18,50%

Dup cum se poate observa, indicatorii de lichiditate au cunoscut o apreciere pe

parcursul perioadei analizate. Astfel, lichiditatea curent a ajuns la nivelul de 1,44,
situndu-se n limite normale. n schimb, dei a evoluat pozitiv, lichiditatea imediat se
situeaz sub nivelul minim ce poate fi considerat satisfctor, adic sub 0,65.
Expunerea societii fa de creditorii externi a urmat un curs descendent, gradul
de ndatorare avnd o pant descresctoare. Durata de stocare a produciei a crescut n
2005 la 82 de zile, dup ce n prealabil n urm cu un an sczuse la doar 52 de zile.
Creterea semnificativ a cifrei de afaceri n ultimii ani a determinat i sporirea
numrului de rotaii ale activelor n cadrul unui an.
n ceea ce privete profitabilitatea ntreprinderii, valoarea indicatorilor a cunoscut
o cretere semnificativ, astfel c la sfritul anului 2005 s-a ajuns la o rat a profitului de
9,27%, aceasta fiind de 4 ori mai mare dect n 2004.
EVALUARE I PROGNOZ
METODA COMPARATIV
Aciunile Avicola Buzu se tranzacioneaz la o valoare PER de 2,7, mult mai
sczut fa de cea a societilor similare listate pe bursele externe (PER-ul mediu pentru
companiile ancorate n sectorul bunurilor de consum din carne, listate la NYSE este de
16,5). Un studiu comparativ cu societi similare listate pe platforma Rasdaq scoate n
eviden faptul c acestea se tranzacioneaz la valori ale PER-ului cuprinse ntre 0,8 i
11,4, pe baza rezultatelor nregistrate la sfritul anului 2005. Media sectorial a PERului pentru un eantion format din societi precum: Avicola Braov, Avicola Bucureti,
Avicola Buftea, Avicola Iai, Avicola Focani i Avicola Buzu; se cifreaz la o valoare
de 3,5. Raportul pre pe valoare contabil pentru Avicola Buzu este 0,5, n timp

5
8

ce valoarea medie sectorial a acestui indicator este 2,1 pe piaa american, iar pe
plan intern undeva ntre 0,35 i 0,5.
Metoda Discounted Cash-Flows (DCF)
Ipotezele pentru determinarea fluxurilor viitoare de numerar sunt urmtoarele:
Exist o oarecare doz de pesimism n ceea ce privete perspectivele de cretere a
cifrei de afaceri pentru anul n curs dac ne raportm la datele consemnate la jumtatea
anului (scderea cu 27% a cifrei de afaceri). Drept urmare apreciem c un nivel al cifrei
de afaceri asemntor cu cel din 2005 poate fi luat n considerare ca i reper. Ritmul
mediu de cretere a cifrei de afaceri estimat ncepnd cu anul 2007 este de 19% (media
istoric a ultimilor 5 ani), iar din 2010 se estimeaz o rat de cretere de 3%.
Marja excedentului brut din exploatare raportat la cifra de afaceri se consider a
fi 9,5%, uor inferioar mediei datelor anualizate (10,5%); gradul de profitabilitate fiind
influenat ntr-o anumit msur de creterea vnzrilor.
Costul datoriei exprimat prin intermediul dobnzii pltite la creditele bancare se
estimeaz a fi 10-11%, iar costul capitalurilor proprii este de 14%, determinat prin
considerarea riscului raportat la pia i prima cerut de investitori aferent
plasamentelor.
Rata de actualizare corespunde costului mediu ponderat al capitalului (WACC) i
ia valoarea de 0,136.
Valoarea capitalului de lucru ca procent din cifra de afaceri este de 6%,
determinat pe baza mediei istorice; n timp ce nivelul investiional anual pentru
meninerea pontenialului de activitate se cifreaz la aprox 2 mil euro ncepnd cu 2007.
Valoarea capitalului social aferent valorii prezente a fluxurilor viitoare de
numerar este de 25,5 mil lei, iar valoarea intrinsec a aciunii corespunztoare este de
0,0600 ron. Susinem ideea unei aprecieri a cotaiei titlului AVZU pe termen mediu cu
15-20% n jurul valorii de 600 rol.
Avicola Buzu (AVZU) a afisat pentru prima jumtate a anului 2008 o pierdere de 4,1
mil. lei (1,12 mil. euro), fa de profitul din aceeai perioad din 2007, pe fondul unui
avans semnificativ al costurilor.

5
9

Cheltuielile companiei au crescut cu 39% n primul semestru din 2008, la 62,7

milioane lei (17,08 milioane euro), fa de nivelul nregistrat n prima jumtate a anului
2007.
In acelai timp, veniturile au avansat ntr-un ritm mai lent, de doar 29%, pn la
58,6 milioane lei (16 milioane euro), fa de aceeai perioad din 2007.
Afacerile companiei au fost n primele 6 luni din 2008 de 60,4 milioane lei (16,45
milioane euro), n urcare cu 33,4% fa de prima jumtate a anului 2007.
Avicola Buzu are un capital social de 42,7 milioane lei, divizat n 427,6 milioane aciuni
cu o valoare nominal de 0,10 lei/aciune. Acionarul majoritar al companiei este Aaylex
Trading SRL, care deine 66,85% din capital. Titlurile Avicola Buzu se tranzacioneaz
la categoria de baz a pieei Rasdaq, sub simbolul AVZU. Valoarea de pia a societii
este de 21,4 milioane lei (6 milioane euro), conform ultimei cotaii de 0,05 lei, stabilit in
cadrul sedinei de tranzacionare din 14 noiembrie.
S.C. AVICOLA BUZU S.A. a avut pentru perioada anilor 2004-2006 urmtorul buget de
venituri i chletuieli:
SITUAIE PATRIMONIAL
TOTAL ACTIV
Active imobilizate
Imobilizri necorporale
Concesiuni, brevete
Alte imob necorporale
Imobilizari corporale
Terenuri i cldiri
Instalaii tehnice si mas.
Alte instalati, utilaje i mobilier
Avansuri pt imob corporale
Imobilizri financiare
Active circulante
Stocuri
Materii prime i mat. Consum.
Producte n curs de exec.
Produse finite mrfuri

2004
11.240.072
7.456.234

3.783.838

Creane

1.678.005

Creane comerciale
Alte creane
Investiii financiare pe termen scurt
Casa i conturi la bnci
Cheltuieli n avans

6
0

2005
10.964.727
7.984.301
15.670

2006
11.735.972
8.357.890
16.445

7.015.956
3.456.788
2.345.700
978.912
234.556
20.890
2.867.450
495.859
435.680
0
60.179

8.947.570
4.015.689
2.997.650
877.248
187.945
35.682
3.245.788
454.389
454.389
0
0

1.391.085
1.338.948
52.137
0
658.324
112.976

1.479.011
1.423.699
55.312
0
868.332
132.294

TOTAL PASIV
Datorii pe termen scurt
Instituii de credit
Avans incasat in contul

11.240.072
2.436.788

comenzilor
Datorii comerciale
Alte datorii
Datorii termen lung
Institutii de credit
Datorii comerciale
Alte datorii
Total datorii
Provizioane
Venituri in avans
Capitaluri proprii
Capital subscris
Rezerve din reevaluare
Rezerve
Rezultatul reportat
Rezultatul exercitiului
Repartizarea profitului

10.964.727
3.001.567
0

11.735.972
3.744.577
0

0
654.834
2.346.733
851.099
0
0
851.099
3.852.666
0
294.122
7.802.484
1.865.437
3.789.420
4.258.945
-2.968.256
-127.607
0

0
980.432
2.764.155
993.872
0
0
993.872
4.738.449
0
342.671
6.654.852
1.989.675
4.078.943
4.997.623
-4.789.566
378.177
378.177

0
7.802.484
100,00%

0
6.654.852
100,00%

957.110

3.393.898
0
273.491
7.572.683
1.465.298

datorii bancare
dat+cap
CPR

0
7.572.683
100,00%

Contul de profit i pierdere se prezint astfel pentru perioad ce cuprinde anii 20042006 n cadrul firmei S.C. AVICOLA BUZAU S.A. :

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE

Cifra de afaceri
Productia vanduta
Venituri din vanzarea marfurilor
Variatia stocurilor
Productia imobilizata
Alte venituri din exploatare
Total venituri din exploatare

2004
12.578.934

19.522.713

Cheltuieli cu materii prime si consumabile

Alte cheltuieli materiale
Cheltuieli privind energia si apa
Cheltuieli privind marfurile
Cheltuieli cu personalul
Ajustarea valorii imobilizarilor
Alte cheltuieli de exploatare

6
1

2005
13.894.522
13.448.232
132.766
0
0
459.655
14.040.653

2006
15.634.086
16.424.932
187.435
0
0
532.899
17.145.266

6.045.799
16.721
154.798
18.344
2.186.150
839.061
3.218.904

6.414.307
98.564
183.600
21.489
2.321.874
954.780
3.652.765

Cheltuieli cu prestatii efectuate de terti

Cheltuieli, taxe si varsaminte asimilate
Provizioane
Total cheltuieli din exploatare

12.799.036

2.090.254
126.389
0
14.696.420

2.842.075
148.881
0
16.638.335

6.723.677

-655.767

506.931

1.145.689

435.668
0
435.668

137.648
279.057
416.705

1.201.377

213.683
176.521
390.204

200.460
157.137
357.597

-55.688

18.648

59.108

Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare

0
0

0
0

0
0

REZULTATUL EXTRAORDINAR

20.668.402
14.000.413
6.667.989

14.476.321
15.086.624
-610.303
0
-610.303

17.561.971
16.995.932
566.039
90.566
475.473

REZULTAT DIN EXPLOATARE

Venituri din dobanzi
Alte venituri financiare
Total venituri financiare
Cheltuieli privind dobanzile
Alte cheltuieli financiare
Total cheltuilei financiare
REZULTATUL FINANCIAR
REZULTATUL CURENT

VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
PROFIT BRUT
Impozitul pe profit
PROFITUL NET

6.667.989

Denumire indicatori

Algoritm de calcul

2004

2005

2006

1,55

0,96

0,87

n/a

0,79

0,75

0,12

0,11

0,15

Indicatori de lichiditate
Lichiditatea curenta

Active curente/Datorii curente

Lichiditatea imediata

(Active curente-Stocuri)/Datorii curente

Indicatori de risc
Gradul de indatorare

Capital imprumutat/Capital propriu

6
2

Rata de acoperire a cheltuielilor cu

Profit inainte de impozit si dobanzi/cheltuieli

dobanda

cu dobanda

n/a

-1,86

3,82

Indicatori ai productiei
Viteza de rotatie a activelor imob

Cifra de afaceri/Active imobilizate

1,69

1,74

1,87

Viteza de rotatie a activului total

Cifra de afaceri/Total active

1,12

1,27

1,33

Rentabilitatea financiara

Profit net/Capitaluri proprii

88,05%

-7,82%

7,14%

Rentabilitatea activelor

Profit net/Total active

59,32%

-5,57%

4,05%

Marja bruta din vanzari

Profit brut/Cifra de afaceri

53,01%

-4,39%

3,62%

Indicatori de profitabilitate

Analiza evoluiei poziiei financiare

Analiza evoluiei activelor

AA Analiza evoluiei activelor imobilizate
n 2005 fata de 2004: Se nregistreaz o cretere a activelor imobilizate (simbolizate AI)
cu 7,1% cretere care urmeaz n linii generale creterea imobilizrilor corporale (simbolizate
IC) de 7,2% datorit unei proporii semnificative a valorii IC in totalul AI.
n 2006 fa de 2005 :Activele imobilizate au crescut ntr-un procent nesemnificativ
de 3%, datorit cresterii imobilizrilor necorporale i financiare cu 30 % respectiv 38 %, n

6
3

condiiile n care valoarea imobilizrilor corporale se menine la un nivel aproximativ

constant.

1. Evoluia imobilizrilor necorporale :

Imobilizrile necorporale ale entitii sunt reprezentate doar la dou posturi bilaniere:
Concesiuni brevete, licene, mrci, drepturi i valori similare i alte imobilizri necorporale
(simbolizate C) i Avansuri i imobilizri necorporale n curs (simbolizate Avn). Din
notele la situaiile financiare aflm c la prima categorie, imobilizrile necorporale sunt
reprezentate doar de programe informatice iar la a doua categorie, de avansuri acordate
respectivilor furnizori de programe informatice.
Analiza evoluiei imobilizrilor necorporale o surprindem cu ajutorul ritmului modificrii
imobilizrilor corporale (IIC) de unde deducem aspecte extensive (de mrime) privind
creterea sau scderea valorii la aceast categorie.

n 2005 fa de 2004: Imobilizrile necorporale ale ntreprinderii cresc cu 31,79 %

(IIN=131,79 %) cretere datorat unor noi achiziionri de programe informatice, acestea
influennd asupra valorii imobilizrilor necorporale n mod semnificativ (cretere la 557 %).
.De asemenea, se continu ritmul decontrii avansurilor fa de furnizori mai vechi de
imobilizri necorporale, ceea ce genereaz o reducere a avansurilor rmase de decontat cu un
procent semnificativ, de 70 % (I Avn= 33,16%).
n 2006 fa de 2005: Imobilizrile necorporale au nregistrat o crestere cu 30%,
((IIN= 70 %) datorit cresterii simultane att a valorii nete contabile a programelor
informatice, n urma procesului de amortizare ,cu aprox 13 % ((I = 33,16%)) ct mai ales
datorit decontrii integrale a avansurilor pentru imobilizri necorporale.
Concluzii: Anul 2005 se remarc prin investiii substaniale n investiii nemateriale ca
urmare a dotrilor masive la toate departamentele administrative ale societii cu softuri
informatice, mai performante i mai de actualitate.

6
4

2. Evoluia imobilizrilor corporale

Imobilizrile corporale ale ntreprinderii sunt reprezentate de Terenuri i construcii (T),
Instalaii tehnice i maini (I), Alte instalaii, utilaje i mobilier (Ai) i Avansuri i
imobilizri corporale n curs (Avc).
Categoria Avansuri i imobilizri corporale n curs este reprezentat:
-

n mare majoritate de avansuri acordate furnizorilor de imobilizri corporale ce

urmeaz a fi decontate pe msura facturrii imobilizrilor respective (informaii
obinute din notele la situaiile financiare).

Societatea analizat procedeaz ns i la obinerea unor imobilizri cu fore

proprii .

Deoarece imobilizrile corporale reprezint n majoritate capacitile productive ale

entitii care particip, ca factor de producie esenial, la crearea de valoare, analiza evoluiei
imobilizrilor corporale necesit dou abordri eseniale:
-

din punct de vedere extensiv, aspect care pune n eviden creterea sau
scderea de valoare a capacitilor productive, de la un an la altul

din punct de vedere intensiv, aspect care pune n eviden msura eficienei
utilizrii respectivelor capaciti n producie, subliniind aspecte privind
eficiena modului de gestionare a acestora. (Analiza corelativ a ICAN i IIC )

ICAN- indicele cifrei de afaceri nete

ICAN- indicele valorii nete a imobilizrilor corporale
Societatea a procedat la o amortizare a imobilizrilor corporale prin metoda liniar
de amortizare, ceea ce va genera rezultate comparative ale valorii nete contabile nregistrate
pentru imobilizrile corporale, pe toat perioada analizat. n cazul existenei unor metode
diferite de amortizare, la anumite imobilizri, pentru anumite perioade, s-ar fi impus
retratarea informaiilor, la un limbaj comun privind metoda contabil utilizat, n msura n
care modificrile constatate ar fi influenat semnificativ rezultatele.

6
5

a) Analiza extensiv a evoluiei imobilizrilor corporale (ritmul modificrii

imobilizrilor corporale)
n 2005 fa de 2004: Se nregistreaz o cretere nesemnificativ, a imobilizrilor
corporale, de doar 2,57%, datorat n principal creterii valorilor la terenuri i construcii (cu
17,32 %) care a influenat asupra creterii totale a imobilizrilor corporale destul de
semnificativ, avnd n vedere i ponderea destul de ridicat a acestora n total imobilizri
corporale. Se constat de asemenea o cretere substanial a achiziiilor de Alte instalaii,
utilaje, mobilier comparativ cu ieirile similare nregistrate pentru aceste componente (n
principal reprezentate de amortizare), n procent de aprox 60 %. Deoarece procentul acestei
categorii n total imobilizri corporale nu este semnificativ , aceast cretere nu va afecta
semnificativ creterea total de imobilizrilor corporale. Ritmul de cretere al imobilizrilor
corporale este ncetinit de reducerea volumului avansurilor fa de furnizorii de imobilizri
corporale rmase de decontat pe msura decontrii acestora. n general o cretere a valorii
nete contabile a imobilizrilor se datoreaz creterii valorii de intrare sau diminurii
amortizrii i provizioanelor aferente acestor elemente patrimoniale, comparativ cu perioada
precedent (VNC = valoarea de intrare-amortizare-provizioane). Din notele la situaiile
financiare constatm constituirea de provizioane pentru depreciere la construcii i instalaii
tehnice i maini ntr-o msur semnificativ,n 2005 comparativ cu 2004, cretere care a fost
ns contrabalansat de intrrile de imobilizri, aa c per total valoarea net contabil
aferent acestor posturi bilaniere a crescut n 2005 fa de 2004.
n 2006 fa de 2005: Ritmul de cretere a imobilizrilor corporale este mai pronunat ca n
anul anterior (14,7%) i a fost datorat n principal de creterea avansurilor fa de furnizorii
de imobilizri. Aceast cretere a generat o cretere a imobilizrilor corporale cu 25,8 %. n
sensul creterii imobilizrilor corporale au influenat ins nesemnificativ creterile valorii
nete a terenurilor i construciilor sau a altor instalaii. Singura component care a ncetinit
puin ritmul de cretere al imobilizrilor corporale e reprezentat de instalaiile tehnice i
maini unde singura modalitate de ieire a fost reprezentat de amortizare i provizioane.
Remarcam de asemenea n 2006 constituirea de provizioane pentru toate categoriile de
imobilizri corporale mai puin pentru cele n curs, ntr-o msura mai semnificativ pentru
construcii. De asemenea remarcam creterea valorii nete contabile a imobilizrilor corporale

6
6

ca efect al reevalurii n baza HG 1553/2003 (informaiile se culeg din notele la situaiile

financiare). Per ansamblu, constatm ns ca

majorrile i diminurile de valoare la

imobilizri corporale au acelai ritm, genernd o meninere aproximativ la aceiai parametri a

valorii capacitilor productive.
b)Analiza intensiv a evoluiei imobilizrilor corporale (Analiza corelativ a I CAN i IIC
)

n 2005 fa de 2004: Se constat urmtoarea situaie: ICAN =118,95 % > IIC =103,49%
Efectele reprezentate de cifra de afaceri net cresc ntr-un ritm mai accentuat dect eforturile
reprezentate de capacitile de producie. Acest aspect evideniaz o utilizare mai eficient a
imobilizrilor corporale n 2005 fa de 2004.
n 2006 fa de 2005: Se constat urmtoarea situaie: I CAN =110,87 % > IIC
=100,15 %). Constatm de asemenea o cretere mai accentuat a cifrei de afaceri nete
comparativ cu creterea de imobilizri corporale situaie ce reflect de asemenea o utilizare
eficienta a imobilizrilor corporale n 2006 fa de 2005. Dac ar fi s realizm o comparaie
a eficienei utilizrii imobilizrilor corporale de-a lungul perioadei analizate constatm c
aceast este mai accentuat n 2006 (ritmul sporului de valoare generat de utilizarea
imobilizrilor corporale este mai mare cu 15,46 % n 2005/2004 comparativ cu 10,72 % n
2006/2005.

Concluzii: n anul 2006, creterea capacitilor productive s-a reflectat ntr-o

cretere a eficienei utilizrii acestora superioara celei din anul 2005.

3. Evoluia imobilizrilor financiare

6
7

Imobilizrile financiare ale ntreprinderii sunt reprezentate de Titluri de participare

deinute la societile din cadrul grupului (Tg) i Alte creane (Acr).
Din notele la situaiile financiare aflm ca entitatea (societatea Alfa) este parte dintrun grup. Aceasta deine 10,69 % din capitalul societii Beta, n urma ofertei publice de
preluare, finalizat la sfritul anului 2005. De asemenea, tot din note aflm ca Societatea
Alfa a acordat mprumuturi pe termen lung unor societi cu care are relaii de
parteneriat,credite reflectate la categoria Alte creane.
n 2005 fa de 2004: Constatm c gradul de angajare al entitii pe piaa de capital
se dubleaz n 2005 comparativ cu 2004, (I IF = 202,56 %), aceasta n principal datorit
achiziiei de titluri de participare deinute la societile din cadrul grupului, precizate mai sus.
Au loc rambursri ale mprumutului pe termen lung n procent de aprox. 30 % ,comparativ cu
anul precedent
n 2006 fa de 2005: Imobilizrile financiare cresc fantastic cu aprox. 68,4 % (I IF =
31,6 %) crestere explicat prin cresterea veniturilor realizate din investirea n aciuni si alte
titluri de valoare.
Concluzii: Se poate observa c i la categoria imobilizri financiare, n anul 2006, s-a
acordat o atenie deosebit, volumul investiiilor pe pieele de capital fiind mai mare n acest
an comparativ cu ceilali ani supui analizei.

B. Analiza evoluiei activelor circulante

Activele circulante ale ntreprinderii scadn primul an aproximativ n acelai ritm de
cretere n anul urmtor, de 22 %, ca atare implicaiile asupra valorii totale a activelor
circulante vor fi deci difereniate.
n 2005 fa de 2004: O proporie semnificativ din scderea Activelor circulante de
aprox. 21,4 % se datoreaz n principal scderii realizat de volumul creanelor (Icr = 77,9
%) precum i stoprii destul de accentuate a investiiilor mobiliare (investiiilor financiare pe

6
8

termen scurt), de asemenea ajungnd la o valoare sczut a acestora ( I IFTS = 77,9 %).
Observm c

ritmul de cretere a activelor circulante este reprezentat de evoluia

descresctoare a volumului stocurilor ( I S = 66,18 %).

n 2006 fa de 2005: Activele circulante cresc aproximativ n acelai ritm cu care au
sczut n anul anterior (de aprox. 22% ) cretere datorat n principal, creterii volumului
creanelor cu mai mult de o treime din valoarea lor i a investiiilor financiare pe termen
scurt, la o valoare cu ceva mai mare de dublul valorii lor realizate pentru perioada precedent
( ICr = 135,24 % i IIFTS = 229,42 %). Constatm c disponibilitile din cas i banc au
nregistrat o crestere semnificativ, cu 29,5 %, ( I CB = 70,5 %), ns influena asupra valorii
totale a activelor circulante va fi destul de redus datorit ponderii reduse de astfel de
lichiditi n activele circulante.

1. Analiza evoluiei stocurilor

Volumul stocurilor evolueaz diferit de la un an la altul astfel:
n 2005 fa de 2004:Volumul stocurilor scade cu aprox. 34%, ( IS = 66,18 %).
Scderea volumului stocurilor din 2005 fa de 2004 se datoreaz scderii volumului
tuturor categoriilor de stocuri, o scdere accentuat nregistrndu-se la avansuri pentru
cumprri de stocuri , de aprox. 92%, (IAvs = 7,67 %), prin decontarea masiv a acestora.
n 2006 fa de 2005: Se nregistreaz o scdere mai uoar a volumului total al
stocurilor cu aprox.9 % (IS = 91 %). Scderea nesemnificativ a volumului stocurilor din
2006 fa de 2005 se datoreaz scderii volumului stocurilor de materii, materiale i a
produciei n curs de execuie ntr-un ritm uor mai accentuat (I SMP = 61,3 %, ISSPCE =
91,72 %) .

a) Analiza evoluiei stocului de materii prime i materiale

Deoarece materiile prime i materialele reprezint unul din factorii de producie eseniali
pentru orice societate cu profil productiv, se impune ca analiza evoluiei acestei categorii de
stocuri sa fie abordat sub dublu aspect:

6
9

din punct de vedere extensiv, aspect care pune n eviden creterea sau scderea
de valoare a stocurilor de materii prime i materiale, de la un an la altul (Analiza
ISMP,)

din punct de vedere intensiv, aspect care evideniaz eficienei utilizrii resurselor
materiale n producie, subliniind aspecte privind eficiena modului de gestionare
a acestora (Analiza corelativ a I SMP, ICM, ICAN )
Referitor la evaluarea stocului de materii prime i materiale la ieirea din patrimoniu

se stie c entitatea a schimbat metoda de evaluare n 2005 fa de cea utilizat n 2004,

respectiv a trecut de la metoda costului mediu ponderat (CMP) la metoda FIFO, pe care o
menine i n 2006 (informaii obinute din notele la situaiile financiare aferente anului
2005). Profesionistul contabil al societii apreciaz c aceast metod (FIFO) va permite ca
evaluarea consumurilor s corespund mai bine cu operaiunile fizice de eliberare din
gestiune a stocurilor, conform Standardelor Internaionale de fabricaie GMP (standarde de
fabricaie utilizate n sectorul produselor farmaceutice).
Pentru compatibilitatea datelor de la un an la altul, analistul financiar va trebui s in
seama de modificrile de metode contabile aplicate, dac acestea genereaz un rezultat
semnificativ modificat. n cazul nostru cheltuielile cu materiile prime i materialele cresc,
comparativ cu varianta meninerii aplicrii metodei CMP, cu 18.709 lei. Ca atare valoare
stocului final de materii prime i materiale apare majorat cu 18.709 lei fa de varianta
meninerii metodei CMP.
Calculnd procentul acestei creteri n total stocuri de materii prime i materiale n
2005 constatm c acesta este sub 1 % adic o cretere de 0,75% . Fiind o cretere
procentual nesemnificativ rezultat de modificarea politicii contabile de reevaluare a
stocurilor, nu se justific o recalculare a valorii stocurilor de materii prime i materiale.
Analiza extensiv a evoluiei stocurilor de materii prime ( SMP )
n 2005 fa de 2004 soldul final scade cu aprox. 11% (I SMP = 89,03% ) fapt ce se datoreaz
creterii consumurilor de materii prime i materiale ntr-o proporie mai mare ca
aprovizionrile.

7
0

n 2006 fa de 2005 stocurile de materii prime i materiale cresc cu 4,29% (I SMP = 104,29
% ) acest lucru se datoreaz creterii ritmului achiziiilor mai mult dect ritmul ieirilor
(achiziii n devans), unor consumuri mai mici, creterii cantitii de materiale lansate n
producie datorit modificrii cererii, creterii preului de achiziie respectiv costurilor etc.
Analiza intensiv a evoluiei SMP (Analiza corelativ a I SMP, ICM, ICAN )
ISMp indicele stocurilor de materiale
ICM- indicele cheltuielilor de materiale
ICAN indicele cifrei de afaceri nete
n 2005 fa de 2004: Se constat urmtoarea situaie :I SMP = 89,03% (<100%), ICM=
86,2% (<100%), ICAN =118,94% (>100%). Situaia reflect o stare favorabil a gestionrii
stocurilor de materii prime prin reducerea volumului acestora pe fondul creterii gradului de
valorificare a lor, datorit creterii vnzrilor, scderii normelor de consum, scderii costului
de achiziie.
n 2006 fa de 2004: Se constat urmtoarea situaie:I SMP = 104.29 >100%, ICM =
105,08 >100%, ICAN = 110,87 >100% i ICAN > ICM.
Situaia reprezint o cretere a stocurilor de materii prime i materiale pe fondul creterii
gradului de valorificare a materiilor prime. Comparativ cu anul anterior, gestionarea
stocurilor de materii prime i materiale apare ca fiind mai puin eficient .
Concluzii
n 2006, societatea i gestioneaz mai bine stocurile de materii prime i materiale
comparativ cu anul 2005.

b) Analiza evoluiei stocurilor de producie n curs de execuie (SPCE)

Este abordat sub dublu aspect:

7
1

din punct de vedere extensiv, aspect care pune n eviden creterea sau scderea
de valoare a stocurilor de producie n curs de execuie (I SPCE )

din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde aspecte privind eficiena
modului de gestionare a produciei pe flux (analiza corelativ ntre I SPCE i ISPF).

Analiza extensiv a evoluiei SPCE

Privind ritmul modificrii stocurilor de producie n curs de execuie se observ n
2005 si n 2006 c valoarea stocurilor se menine aceeasi, adic 0. Pentru o analiz mai
pertinent a evoluiei stocurilor de producie n curs de execuie se impune adncirea analizei
din punct de vedere intensiv.
Concluzii: Nu se observ nici o difern n ceea ce priveste gestionarea stocurilor n curs
de excuie deoarece valoarea acestora n cursul anilor analizai este 0.

c) Evoluia stocurilor de produse finite

Se constat o scdere a stocurilor de produse finite att n 2005 ct i n 2006 dar mai
pronunat n 2006 (de 100% fa de 2005 si de 112 % fa de 2004).
Aceast situaie se coreleaz cu creterea volumului vnzrilor reflectate prin cifra de afaceri
net ntr-un ritm mai pronunat n 2004 (I CAN= 118,95 %) comparativ cu 2005 (I CAN = 110,87)
rezultnd o gestionare favorabil a stocurilor de produse finite pe toat perioada analizat.
Concluzii: Per ansamblu exist o gestionare mai bun a stocurilor de produse finite n 2004
fa de ceilali ani supui analizei.

d) Evoluia avansurilor pentru cumprri de stocuri

Se constat o scdere foarte pronunat a avansurilor acordate furnizorilor de materii
i materiale n 2006 comparativ cu o scdere mult mai mic n 2005 (de aprox. 12 %, I Avs =
87,98 %). Acest lucru l explicm prin angajarea unor avansuri fa de furnizorii de stocuri

7
2

ntr-o valoare foarte pronunat n 2004 care vor fi ns decontate n cea mai mare msur n
anul urmtor.

2. Analiza evoluiei creanelor

Exist o detaliere elementelor de creane i datorii ale entitii, furniznd urmtoarele
informaii necesare analizei:

n ce privete creanele aferente activitii de exploatare, pentru cei trei ani

analizai, regsim o detaliere a acestora pe natura lor pe categoriile de creane
comerciale, creane fa de buget i salariai. Ultimele dou categorii sunt raportate
n schema de bilan la postul bilanier cu denumirea Alte creane.
Toate creanele entitii se ncadreaz n graficele de recuperare i ca atare nu
exist creane nencasate n termen.
Analiznd ritmul modificrii creanelor constatm urmtoarele:
Volumul acestora scade n 2005 fa de 2004 si apoi creste n 2006 fa de 2005 dar
meninndu-se sub nivelul din 2004.
Influena evoluiei elementelor componente ale creanelor asupra totalului creanelor se
face difereniat, astfel:

n 2005 fa de 2004 scderea volumului creanelor este datorat exclusiv scderii

volumului creanelor comerciale ( ICCOM = 72,86 %), n condiiile n care volumul
altor creane creste semnificativ (cu 15 %, I Acr= 114,97 %).

n 2006 fa de 2005 creterea volumului creanelor este datorat att creterii

volumului creanelor comerciale ( I CCOM = 106,3 %) ct i datorit creterii volumului
altor creane IAcr = 105,8 %),

a) Analiza evoluiei creanelor comerciale

Necesit o abordare sub dublu aspect:

7
3

din punct de vedere extensiv, aspect care pune n eviden extinderea sau
diminuarea activitii comerciale , pus n eviden prin ritmul modificrii
creanelor comerciale (ICCOM)

din punct de vedere intensiv, aspect care surprinde eficiena modului de

gestionare a creanelor comerciale (analiza corelativ ntre I CCOMi ICAN).

Analiza extensiv a volumului creanelor comerciale

n valoare absolut, volumul creanelor comerciale este n cretere de la un an altul,

valoarea cea mai ridicat fiind nregistrat pentru anul 2006, ceea ce reflect o extindere a
activitii comerciale de la un an la altul.

Ca i ritm de cretere al activitii comerciale, se constat c cel mai ridicat ritm de

cretere se nregistreaz ns n 2006 (I CCOM = 117,1 % ) comparativ cu 2005 (I CCOM =
105,23 %)

Situaia de mai sus reflect o extindere mai accentuat a activitii comerciale n 2006
comparativ cu ceilali ani. Aspectul este apreciat drept favorabil n toi anii deoarece,
acesta se datoreaz strict creterii volumului vnzrilor din activitatea comercial (nu este
cazul unor acumulri de creane nencasate n termen, deoarece, aa cum rezult din
notele la situaiile financiare, toate creanele comerciale se ncadreaz n graficele de
recuperare).
Analiza intensiv a volumului creanelor comerciale
n 2005 fa de 2004

Se constat urmtoarea situaie: ICCOM = 105,23 % (>100%), ICAN =118,95 % (>100%)

astfel c ICCOM > ICAN.
Situaia de mai sus reflect o extindere a activitii comerciale care nu este nsoit de o
politic corespunztoare de ncasare. Cu alte cuvinte ritmul de facturare nu este nsoit de
un ritm corespunztor al ncasrilor. Rezult o acumulare a volumului creanelor care
duce la scderea vitezei de rotaie a creanelor comerciale n 2005 fa de anul precedent.
Situaia de mai sus apare ca urmare a hotrrii conducerii a relaxa termenele de plata
pentru meninerea vnzrilor intr-un ritm dinamic.

7
4

 Relaxarea politicii de ncasare a creanelor comerciale este una de moment,

conjunctural, n timp ea trebuind s fie atent supravegheat i corectat pentru a nu
genera probleme de lichiditate i blocaj financiar.
n 2006 fa de 2005:
Se constat aproximativ aceeai situaie mai puin favorabil de mai sus: I CCOM = 117,1 %
(>100%), ICAN =110, 87% (>100%) astfel c ICCOM > ICAN. Are loc de asemenea o reducere
a vitezei de rotaie a creanelor comerciale, comparativ cu anul precedent.
Pentru a compara eficiena modului de gestionare a creanelor comerciale de la un
an la altul se va calcula i compara ritmul de scdere al vitezei de rotaie al creanelor
comerciale (vezi i calculele efectuate la Cap. I.C. Analiza indicatorilor de activitate).

k
CAN 2 / CCOM 2
I 2 /1k = 2 x100 =
x100 = 82%
k1
CAN1 / CCOM1

iar

k
CAN3 / CCOM 3
I 3 / 2k = 3 x100 =
x100 = 57%
k2
CAN 2 / CCOM 2
Va rezulta c pe fondul unei gestionri ineficiente a creanelor comerciale n ambii
ani situaia este mai puin nefavorabil n 2005 pentru c ritmul de scdere a vitezei de
rotaie este mai mic ( de 18 % comparativ cu 43 % ct este n 2006).
Concluzie: Dei are loc o extindere a activitii comerciale pe toi anii, cu un ritm de
cretere mai pronunat n 2006, politica activitii comerciale nu este corelat cu o politic
adecvat de ncasare a creanelor comerciale. Politica aplicat este una conjunctural,
aplicat n vederea dinamizrii afacerilor. La nivel managerial ar trebui s se ia decizii
privind diminuarea perioadei de creditului comercial (reducerea timpilor de ncasare).

b) Evoluia altor creane

Privind ritmul modificrii altor creane se constat urmtoarele:

7
5

n 2005 fa de 2004:
Se constat o diminuare a acestor categorii de creane n 2005 comparativ cu 2004 (I Acr =
60,37 %). Situaia se coreleaz cu diminurile masive de personal datorate restructurrii
personalului (de la 873 angajai, existeni la sfritul anului 2004, la 773 existeni la
sfritul anului 2005, deci o scdere cu 13 %.) n aceste condiii, este firesc s scad att
volumul cheltuielilor salariale ct i volumul creanelor salariale rezultate din avansurile
salariale aferente chenzinei I.
n 2006 fa de 2005:

Se constat o cretere a volumului acestor tipuri de creane comparativ cu 2005 (I Acr =

103,12 %). Pe fondul unei reduceri mult mai puin accentuate de personal n 2006
comparativ cu anul precedent (de la 773 angajai la 750 angajai, deci o scdere cu doar
3%) are loc o cretere a salariului mediu pe angajat la nivelul societii (cu mai mult de
10 %), ceea ce se reflect ntr-un volum crescut al cheltuielilor salariale n 2006 fa de
2005 cu aprox. 14 %. Situaia va explica reducerea corespunztoare nregistrat pentru
avansurile chenzinale acordate n anul 2006 comparativ cu 2005.

n condiiile n care volumul creanelor salariale este semnificativ n volumul altor

creane (peste 80 %), evoluia acestora din urma este explicat n cea mai mare msur.
Diferena de 20 %, este dat de creane rezultate din impozite i taxe achitate n plus, care
au nregistrat i ele o cretere fa de valoarea lor din

anul 2005, influennd de

asemenea n direcia creterii altor creane.

Toate aceste categorii de creane se afl n termen, ca urmare creterea acestor creane
este urmarea fireasc a desfurrii activitii din cadrul ntreprinderii.

3.Analiza evoluiei trezoreriei

Analiznd ritmul de evoluie al trezorerie se constat o cretere a trezoreriei de la un
an la altul, ntr-un ritm mai pronunat n 2006 fa de 2005. Pe cele dou componente
reprezentate de investiiile financiare pe termen scurt i disponibilitile din cas i banc
evoluia nu e uniform i n consecin nici implicaiile asupra valorii totale a trezoreriei.

7
6

n 2005 fa de 2004:
Are loc o cretere a volumului trezoreriei cu mai mult de 2/3 din valoarea aferent
anului precedent (ITR =171,26 %).
Creterea trezoreriei este generat n proporie semnificativ de efectuarea de
investiii mobiliare ntr-un volum majorat fa de anul anterior (I IFTS =193,68 %).
ntreprinderea deine de asemenea lichiditi n cas i banc ntr-o valoare superioara
anului anterior ((ICB = 123,11 %) ceea ce genereaz o cretere a trezoreriei ntr-o
proporie mai puin semnificativ, datorit att unei ponderi mai reduse a acestora n
totalul trezoreriei (vezi Cap. I tabelul Analiza structurii poziiei financiare .
n 2006 fa de 2005:
Se nregistreaz de asemenea un ritm de cretere al trezoreriei accentuat 30,9% peste
nivelul nregistrat anii precedeni.( ITR= 130,9 %)

Creterea volumului trezoreriei se datoreaz exclusiv extinderii substaniale a

investiiilor pe piaa mobiliar, la o valoare mai mult dect dublat (I IFTS =229,42 %)

Cresterea lichiditilor din cas i banc apare ca un rezultat firesc, avnd n vedere
cele analizate pn acum respectiv: gestionare mai

eficient a imobilizrilor

corporale comparativ cu anul anterior, micsorarea duratei ciclului de fabricaie al

produselor n 2006 comparativ cu 2005, o crestere a vitezei de rotaie a creanelor
comerciale, o gestionare mai puin eficient a stocului materii prime i de produse
finite fa de anul anterior.
Pentru o apreciere pertinent a modului de gestionare a trezoreriei trebuie ns fcute
corelaii complexe cu alte aspecte din cadrul obiectivelor noastre de urmrit i anume:
structura poziiei financiare, realizarea echilibrului financiar, indicatorii de lichiditate i
solvabilitate precum i cu tabloul fluxurilor de numerar.
Concluzii: Trezoreria ntreprinderii este n cretere de la un an la altul, cu un ritm mai
accentuat de cretere n 2006. Din cadrul acestor active va trebui acordat o atenie
special gestionrii creanelor comerciale n vederea unei mai bune corelri a ritmului
livrrilor cu ritmul ncasrilor.

7
7

C. Analiza n dinamic a cheltuielilor n avans

Se cunosc urmtoarele:
Entitatea are nchiriate n regim de leasing operaional 5 mijloace de transport pe o
perioad de 3 ani (2004-2006).
n plus, n 2005, entitatea nchiriaz nc 2 mijloace de transport pentru a fa unei
activiti de distribuie a produselor la punctele de desfacere corelate cu o activitate
de producie i comercializare mult extinse n anul 2005.

Chiriile aferente, se pltesc lunar, n mod anticipat.

Analiznd ritmul modificrii cheltuielilor n avans se constat o cretere foarte

pronunat a cheltuielilor n avans n 2006 fa de 2005, acestea aproape se dubleaz fa de

2004. Utiliznd informaiile din notele explicative, putem conchide c valoarea substanial a
cheltuielilor n avans din 2005 este datorat unor chirii suplimentare achitate anticipat de
ntreprindere, referitoare la mijloacele de transport nchiriate n mod suplimentar n 2005 n
condiiile extinderii activitii de producie i comercializare.

Analiza evoluiei datoriilor

Datoriile entitii sunt reprezentate att de datoriile propriu-zise concretizate n
obligaiile actuale ale entitii rezultate din relaiile cu diveri teri ct i veniturile n avans i
respectiv provizioanele pentru riscuri i cheltuieli.
n ceea ce priveste situaia creanelor i datoriilor constatm urmtoarele:
Entitatea analizat nu are contractate datorii mai mari de un an, ca atare toate datoriile
sunt curente (mai mici de un an).

7
8

 Entitatea nu dispune de credite bancare, sursele de finanare fiind n ntregime pe termen

scurt provenind din: datorii comerciale (datorii fa de furnizori),datorii fa de salariai,
datorii fiscale, datorii fa de acionari (referitoare la dividende de plat) i alte datorii
(dar mai puin datoriile bancare i fa de grup).
Nu exist pli restante, toate datoriile entitii fiind n termen.

l. Furnizori
2. Furnizori de imobilizri
3. Datorii fa de salariati
4. Asigurri sociale i somaj
5. Impozite si taxe
6. Dividende de plat
7. Alte obligaii
TOTAL

Sold la 31.12.2004
850788
703708
310244
423566
1014569
78645
12378

Sold la 31.12.2005
810748
789673
396547
488692
1256784
93217
16788

Sold la 31.12.2006
892005
825618
457812
541069
1875321
127590
19034

3852449

4738449

3393898

Prezentm mai jos evoluia datoriilor (propriu-zise) ale entitii,detaliate dup natur
avnd n vedere c datoriile comerciale sunt reprezentate de datorii fa de furnizorii de
materii prime i materiale i furnizorii de imobilizri, datoriile sociale sunt reprezentate de
datorii fa de salariai i partea corespunztoare din asigurrile sociale i omaj, impozitele i
taxele reprezint n fapt datorii fiscale, datoriile fa de acionari sunt reprezentate n
ntregime de dividende de plata iar la alte datorii se cuprind datoriile ntreprinderii mai
puin datoriile bancare i fa de grup.

1. Datorii comerciale
2. Datorii sociale
3. Datorii fiscale
4. Datorii fa de acionari
5. Alte datorii
TOTAL

Valori absolute (lei)

2004
2005
1600421
1554496
885239
733810
1256784
1014569
93217
78645
16788
12378
3393898
3852666

2006
1717623
998881
1875321
127590
19034

4738449

Indici cu baza n lan (%)

2004
2005 2006
100
102,95 107,3
100
120,63 112,82
100
123,87 149,23
100
118,52 136,81
100
135,62 113,37
100
113,51 122,97
9

7
9

Din analiza ritmului de evoluie al datoriilor pe total i pe componente pe perioada 20042006 se constat urmtoarele:
Totalul datoriilor evolueaz n cretere de la un an la altul ntr-un ritm mai accentuat n
2006 (39 % n 2006 comparativ cu doar 13,55 % n 2005). Pe elementele componente
situaia se prezint difereniat.
Datoriile comerciale nregistreaz o meninere aproape la acelai nivel n 2005 dup care
n 2006 cresc cu aprope jumtate din valoarea lor cu48,8 %.Toate datoriile comerciale
sunt n termen de plat, deci o cretere a lor o considerm favorabil pentru c entitatea
beneficiaz de surse gratuite de finanare pe perioada creditului comercial
Un ritm de cretere ridicat l constatm la datoriile fiscale att n 2005 ct i n 2006 cu o
valoare mai accentuat n 2005. Avnd n vedere c ntreprinderea nu are pli restante i
nici nu a avut anumite faciliti fiscale la care s se fi renunat pe perioada analizat
creterea datoriilor este urmarea fireasc a extinderii activitii sale mai ales n 2005,
rezultnd astfel o mas impozabil suplimentar. De altfel o dezvoltare a ntregii
activiti majorare a lor n 2005 ca apoi aproape s se dubleze n 2006. mai ales n anul
2005 am constatat-o deja din analizele efectuate pn acum.
O evoluie deosebit nregistreaz datoriile fa de salariai unde se constat o uoar
Asimilm datoriilor i elementele de venituri n avans i respectiv provizioanele
pentru riscuri i cheltuieli. Referitor la evoluia acestor elemente constatm urmtoarele:
Observm c ntreprinderea realizeaz o cretere accentuat a veniturilor n avans n
2005 de 7,9%.
De asemenea privind provizioanele pentru riscuri i cheltuieli entitatea nu a constituit nici
un provizion n perioada 2004-2006.
Concluzii: La nivelul perioadei analizate, are loc o cretere a datoriilor entitii,
mult mai pronunat pentru anul 2006, datorat n principal creterii datoriilor comerciale.
Aspectul trebuie corelat cu evoluia capitalurilor entitii i respectiv cu indicatorii de
structur corespunztori, pentru a pune n eviden aspecte mult mai pertinente legate de
evoluia gradului de ndatorare.

8
0

Analiza evoluiei capitalurilor

Toate capitalurile ntreprinderii sunt reprezentate de capitaluri proprii. Se poate constata

o cretere a capitalurilor proprii de-a lungul perioadei analizate ntr-un ritm uor mai
accentuat n 2005 de 3,61% comparativ cu scderea de 17,2% n 2006 ).
Un rol informaional extrem de important pentru analiza evoluiei capitalurilor entitii
revine

Situaiei modificrii capitalului propriu , cea de-a treia component a situaiilor

financiare obligatoriu de ntocmit de entitile ncadrate la categoria de mrime mare.

n 2005 fa de 2004:
Aa cum rezult din Situaia modificrii capitalului propriu, aferent anului 2005
creterile nete de capitaluri proprii la nivelul anului 2005 sunt de 229.801 lei i se datoreaz:
reevalurii patrimoniului societii la 31.12.2002, conform HG 403/2000, nregistrnduse diferene favorabile din reevaluare, n suma de 54.378 lei;
constituirii de rezerve legale, conform Legii 31/1990, n suma de 61.286 lei;
constituirii de rezerve din profitul net, reprezentnd faciliti fiscale i venituri din
vnzri de mijloace fixe, n suma de 114.137 lei.
n 2006 fa de 2005:
Din situaia modificrii capitalului propriu, aferent anului 2003, constatm c
valoarea diminurii capitalurilor proprii este de 1.147.632 lei i se datoreaz:
reevalurii patrimoniului societii la 31.12.2006, conform HG 1553/2003, nregistrnduse diferene nefavorabile din reevaluare, n suma de 345.698 lei;
diminurii rezervelor n suma de 256.700 lei, corectarea diferenelor de reevaluare pentru
terenuri n sum de 365.200 lei i diminurii rezervelor din reevaluare aferente
mijloacelor fixe de la seciile de vopsire cu suma de 180.034 lei.

8
1

Aa cum se poate constata entitatea nu a procedat la majorri de capital social pe

perioada 2004-2006 toate creterile de capitaluri proprii fiind datorate creterii rezervelor din
reevaluare, a rezervelor efectuate de ntreprindere, a rezultatului exerciiului reprezentai n
toi anii de profit i a rezultatului reportat.
Cu excepia rezervelor din reevaluare toate aceste componente au nregistrat creteri
mai accentuate n 2005 datorit extinderii masive a activitii ntreprinderii n acest an.
Concluzii: ntreprinderea beneficiaz deci pe toat perioada analizat de o majorare a
surselor proprii de finanare cu efecte favorabile asupra ntririi capacitii de autofinanare
i asupra ameliorrii indicatorilor de ndatorare, n special pentru anul 2005.
Comparativ cu evoluia datoriilor, constatm c n anul 2005 ritmul de cretere al
modificrii capitalurilor este superior ritmului de cretere al datoriilor (I CPR=122,67% i
IDT=107,4%) cu efecte favorabile aspra indicatorilor de ndatorare.
n anul 2006 ritmul de cretere al modificrii datoriilor devanseaz ritmul de cretere
al capitalurilor (ICPR=112,78% i IDT=161,94 %) cu efecte nefavorabile aspra indicatorilor
de ndatorare.

Analiza structurii poziiei financiare

1. Analiza structurii activelor

Din analiza ratelor generale ale activelor se constat o pondere mai accentuat a
activelor circulante comparativ cu activele imobilizate (n medie de aprox. 60% comparativ
cu aprox..40%) pe toi anii supui analizei. Ponderea activelor circulante crete de-a lungul

8
2

celor trei ani analizai pe fondul reducerii ponderii activelor imobilizate n cadrul activelor
ntreprinderii.
Concluzii: Din analiza ratelor generale de structur ale actelor deducem c, pe
perioada analizat, entitatea se orienteaz mai mult spre activitatea curent (de
exploatare)n defavoarea activitii investiionale.
Din analiza ratelor interne ale stocurilor se constat:
Pe elemente de stocuri se constat c ponderea o dein produsele finite i mrfurile
(aprox. 50%) n 2005, dup care n 2006 ponderea majoritar revine stocurilor de materii
prime (46%).
Ponderea avansurilor pentru cumprturi de stocuri e semnificativ n 2004 (aprox.16%),
dup care scade semnificativ n 2005 i 2006 la aproximativ 1%, datorit, n principal,
scderii substaniale a nivelului avansurilor n mrime absolut ca urmare a decontrii
accentuate a lor.
Concluzii: Gradul de lichiditate al activelor circulante crete pe perioada 2004-2006
n special datorit politicii optime de gestionare a stocurilor aplicate de entitate. Constatm
un exces de lichiditi propriu-zise (trezorerie) peste nivelul apreciat optim de specialiti,
asupra crora apreciem c managementul entitii ar trebui s se ocupe n vederea unei
redirecionrii spre o rentabilizare superioar a lor.

2. Analiza structurii datoriilor / capitalurilor proprii

Din analiza ratelor generale de structur (ale totalului datoriilor i capitalurilor) se
desprind concluzii privind orientarea surselor de finanare ale entitii spre surse proprii
respectiv atrase. n cazul societii analizate, se constat urmtoarele:

n cadrul surselor de finanare a entitii, ponderea covritoare este reprezentat de

sursele proprii capitaluri proprii (aprox. 88 % n anii 2004 i 2005) urmat de o uoar
scdere (cu aprox. 10 %) n 2006.

8
3

Aceast uoar scdere a ponderii capitalurilor proprii n totalul surselor de finanare n

2006 este pus pe seama creterii mai pronunate a surselor atrase a datoriilor n 2006.
Ratele interne ale datoriilor i capitalurilor pun n eviden mutaiile structurale interne

nregistrate la fiecare categorie.

Din analiza ratelor interne ale datoriilor (Rata datoriilor pe termen scurt, Rata datoriilor
pe termen mediu i lung, Rata provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli i Rata
veniturilor n avans) se constat c ponderea semnificativ o dein datoriile curente,n
2004 i 2006 n scdere pronunat n 2006 datorit constituirii de provizioane pentru
riscuri i cheltuieli n 2006 ntr-o msur substanial, acestea ajungnd s reprezinte 1/3
din totalul datoriilor n anul 2006. n condiiile n care entitatea nu deine datorii peste 1
an, Rata datoriilor pe termen mediu i lung are o valoare nul.

Din analiza ratelor interne ale datoriilor pe termen scurt, reprezentate doar de datorii
curente nebancare, se observ urmtoarele:
o

Aproximativ 2/3 din valoarea lor sunt reprezentate de datorii comerciale,

urmate de datorii fiscale i apoi de datorii fa de salariai. Datoriile
comerciale sunt reprezentate de datoriile fa de furnizorii de materii prime i
materiale i furnizorii de imobilizri.

Ponderea cea mai mare n cadrul datoriilor comerciale o dein datoriile pentru
furnizorii de materii prime i materiale. O finanare majoritar pe seama
datoriilor comerciale e considerat favorabil, deoarece sunt surse gratuite de
finanare, iar nivelul lor se ncadreaz n termenul contractual (informaii
obinute din notele la situaiile financiare).

Remarcm o pondere nsemnat a datoriilor fiscale, cu tendin de scdere n

2006, aceasta fiind datorat dezvoltrii normale a activitii i implicit a
creterii bazei impozabile i nu acumulrii de datorii neachitate.

Din analiza ratelor interne ale capitalurilor proprii se constat urmtoarele:

o

Ponderea capitalului social n capitalurile proprii evolueaz de la aprox. 1/3 n

2005 la aproximativ 1/4 ct este n 2006.

Situaia de mai sus se datoreaz meninerii neschimbate a capitalului social

concomitent cu o cretere sistematic la aproape toate celelalte elemente ale
capitalurilor proprii (rezerve din reevaluare, rezerve legale).

8
4

Se poate constata c entitatea a preferat atragerea de surse proprii, altele dect

cele din capitalul social, din dorina de a nu afecta valoarea ctigurilor
actualilor acionari, protejnd astfel interesele acestora.

3.Analiza echilibrului financiar

Analiza lichiditii i solvabilitii ntreprinderii

Privind starea de lichiditate, pe perioada analizat putem face urmtoarele

aprecieri :

Exist un excedent de lichiditate general pe toi anii supui analizei care evolueaz
ascendent aproximativ n acelai ritm. Privit sub form relativ acest excedent depete
semnificativ limita superioar a intervalului de siguran financiara ceea ce reflect un
nivel prea mare al activelor curente comparativ cu datoriile curente de achitat. Exist un
nivel semnificativ de active curente care nu sunt valorificate n direcia obinerii de
beneficii viitoare.

Se constat de asemenea un excedent de lichiditate intermediar, n cretere pe toi anii

supui analizei. n form relativ se nregistreaz o acoperire intermediar excedentar n
cretere n 2005 urmat de o uoar scdere n 2006, ns pe toat perioada reprezint
mult peste limita superioar a intervalului de siguran financiar. Putem aprecia i n
acest caz c exist un nivel mult prea mare al activelor foarte lichide (creane i
trezorerie) pentru a acoperi nevoile de finanare pe termen scurt.
n 2004 se constat o acoperire deficitar a trezoreriei ncadrat ns n intervalul de
siguran financiar. n anii urmtori ns trezoreria devine puternic excedentar depind
limita superioar a intervalului de siguran financiar i aceasta datorit creterii mai
accentuate a trezoreriei comparativ cu creterea mai puin accentuat a datoriilor curente.
ntreprinderea cel mai probabil a apelat n scopul ameliorrii strii de lichiditate la
operaii speculative pe piaa mobiliar deoarece din ceea ce am constatat pn acum

8
5

consolidarea strii de lichiditate s-a realizat prin puternice investiii n acest domeniu i
mai puin pe seama creterii disponibilitilor din cas i banc.
Concluzii: Per ansamblu putem aprecia c ntreprinderea deine lichiditi prea mari
comparativ cu datoriile imediate de acoperit situaie ce poate avea n viitor repercusiuni
n vederea obinerii de beneficii economice viitoare.
Privind starea de solvabilitate a entitii constatm urmtoarele:

Entitatea nu dispune de resurse atrase pe termen mediu i lung i de asemenea nu

dispune de credite bancare. Deci toate nevoile de finanare vor fi acoperite integral pe
seama datoriilor curente de alt natur dect cele bancare.
Ca rezultat a celor menionate mai sus solvabilitatea general n ambele sale forme va

fi maxim.
Din analiza ratelor de dependen financiar se poate constata ca ntreprinderea are un

grad de dependenta financiara foarte mic i ncadrat n intervalele de siguran admise.

Se poate constata ca n 2006 gradul de dependen financiar al ntreprinderii
nregistreaz nivelul cel mai mare ncadrat ns i n acest an, foarte confortabil, n
intervalele de siguran financiar.
Rata de acoperire a dobnzilor indic un nivel de acoperire a dobnzilor foarte

confortabil datorit faptului c ntreprinderea nu are contractate credite bancare deci

nivelul dobnzilor va fi astfel sensibil diminuat (acestea sunt reprezentate n principal
din dobnzi aferente creditelor comerciale sau din altfel de surse atrase).
Concluzii: Per ansamblu se poate constata ca lipsa ndatorrii genereaz un nivel al
lichiditii i solvabilitii extrem de confortabil.

Optica utilizatorilor relativ la aceste

rezultate va fi difereniat n funcie de natura acestor utilizatori de informaii financiare.

Astfel:
-

investitorii nu vor privi investiia n entitatea analizat, ca fiind foarte atractiv,

deoarece managementul acesteia las de dorit, existnd prea multe lichiditi
neutilizate.

bncile ns vor aprecia favorabil rezultatele analizei, deoarece scopul lor, i

anume acela de a asigura o capacitate de rambursare a creditelor foarte bun,
este astfel atins.

8
6

Analiza echilibrului financiar patrimonial prin capitalul

de lucru

Capitalul de lucru este calculat i raportat prin structurile bilaniere valabile la data
ntocmirii situaiilor financiare ale anilor 2004-2006 la postul E. aparnd ns sub denumirea
de Active circulante respectiv datorii curente nete. Indicatorul este identic cu lichiditatea
general n form absolut calculat anterior.
Putem deci constata c ntreprinderea deine un capital de lucru pozitiv n toi anii analizai,
ntr-o valoare semnificativ i n cretere de la un an la altul, ntr-un ritm de cretere uor
mai pronunat pentru anul 2005. Acesta i va permite ca o parte important din activele
curente s i le finaneze pe seama capitalului angajat formate n general doar din capitaluri
proprii (ntreprinderea nu dispune de resurse atrase pe termen mediu i lung).
Concluzii: Concluzionnd, putem vorbi de o situaie foarte buna a echilibrului financiar
pe toat perioada analizat, innd cont de blocajul financiar cu care s-a confruntat sistemul
sanitar n 2005, generator de mari sume mari de recuperat pentru productorii de
medicamente.

Analiza echilibrului financiar prin indicatori de

activitate

Din evoluia vitezei de rotaie a activelor, datoriilor i capitalurilor proprii ale entitii
se constat urmtoarele:
Viteza de rotaie a activelor imobilizate:

8
7

Ca valoare este cu mult sub media rilor dezvoltate (sub media de 7,5
rotaii) ns la nivelul economiei romneti ea este considerat foarte bun.

n dinamic, viteza de rotaie a activelor imobilizate crete n general pe

toat perioada analizat, cu un ritm de cretere mai accentuat n 2005 (I 05/04
KAI

=114,12 % > I 06/05 KAI = 111,38 %)

n cadrul activelor imobilizate, imobilizrile corporale apar ca fiind cel mai

bine gestiune pe toat perioada de analiz, comparativ cu celelalte categorii
de imobilizri. Acest aspect este susinut de viteza de rotaie a acestora n
cretere de la un an la altul, totui constatnd un ritm de cretere mai
accentuat n 2005 (I 05/04 KIC =115,16 % > I 06/05 KIC = 110,73 %)

Viteza de rotaie a totalului stocurilor

Ca valoare se situeaz sub pragul critic de 6 rotaii pe an, n 2004, dup

care aceasta cunoate o redresare semnificativ pe toat perioada, depind
valoarea critic att n 2005 ct i n 2006.

n dinamic, viteza de rotaie a stocurilor crete de la un an la altul, cu un

ritm de cretere mult mai accentuat n 2005. (I 05/04 KS =179,58 % > I 06/04 KS =
108,48 %). Situaia trebuie pus pe seama dinamizrii afacerilor entitii n
2005, pe fondul aplicrii unor politici de relaxare a termenelor de ncasare a
creanelor fapt ce a dus la o accelerare masiv a vnzrilor n aceast
perioad.

Pe elemente de stocuri se constat o cretere mai accentuat a vitezelor de

rotaie a acestora n 2005, la toate categoriile de stocuri, urmat de o
cretere mai puin accentuat, chiar scdere la anumite categorii de stocuri,
n 2006.

Viteza de rotaie a creanelor

Ca valoare se situeaz cu mult sub media de 12 rotaii, pe toat perioada

analizat.

n dinamic, viteza de rotaie a creanelor cunoate chiar o scdere de la un an

la altul, o scdere mai semnificativ nregistrndu-se n 2005. (I
60,19

% <I

06/05

KCr

= 78,22

05/04

KCr

%). Situaia este pus pe seama relaxrii

termenelor de ncasare a creanelor comerciale (care dein ponderea

8
8

se,nificativ n totalul creanelor) n scopul dinamizrii afacerilor, pe fondul

blocajului financiar n care se afla sistemul financiar romnesc n 2005.

Raportul viteza de rotaie a creanelor/viteza de rotaie a datoriilor este cu

mult sub pragul de echilibru, chiar dac n 2006 acesta cunoate o uoar
ameliorare.

Situaia reflect o gestionare inadecvat a creanelor societii pe toat

perioada analizat, mai ales n 2005 cnd viteza de rotaie a acestora scade
mult mai accentuat.

Viteza de rotaie a totalului activelor scade de la un an la altul, situaie cauzat

exclusiv de volumul prea mare al creanelor angajate de societate, care genereaz o
vitez

de ncasare a acestora mult prea lent. S-a constata de altfel c toate

elementele de activ, cu excepia creanelor (ne referim la activele imobilizate i

stocuri) au o viteza de rotaie n cretere de la un an la altul.
Viteza de rotaie a datoriilor

n dinamic, viteza de rotaie a datoriilor cunoate o cretere n 2005 cu 10 %

n timp ce n 2006 aceasta scade cu aproape 1/3 din valoarea anului
precedent. (I 05/04 KDT = 110,78 % > I 06/05 KDT= 68,49 %).

Raportul viteza de rotaie a creanelor/viteza de rotaie a datoriilor este cu

mult sub pragul de echilibru, chiar dac n 2006 acesta cunoate o uoar
ameliorare.

Situaia reflect o gestionare inadecvat a datoriilor societii pe toat

perioada, mai ales n 2005 cnd viteza de rotaie a acestora crete.

Concluzii: La nivelul societii analizate, cea mai bun gestionare se realizeaz la

active imobilizate si stocuri. Categoria creane/datorii cunoate o gestionare inadecvat n
toate aspectele analizate, cunoscnd ns o ameliorare n 2006. Cu toate acestea echilibrul
financiar al entitii nu este afectat.

8
9

Sinteza analizei poziiei financiare a societii AVICOLA BUZAU pe perioada

2004-2005
Puncte forte

Puncte slabe

activele entitii

activele mai lent dect

Active

datoriile entitii
gestiunii ritmul de cretere

eficientei

capacitailor productive i

a eficienei

stocurilor

al

gestiunii

capacitilor productive i a

stocurilor
ponderea elementelor de Ponderea creanelor n total
active circulante mai puin active circulante crete foarte
lichide (stocurile) n paralel cu accentuat
o cretere a elementelor cu o
lichiditate

superioar

(creanele, trezoreria).
n timp se amelioreaz politica Politic foarte relaxat de
de

ncasare

creanelor ncasare

comerciale

comerciale
totalului

creanelor
care

induce

activelor

diminuare a vitezei de rotaie

a activelor
n timp se amelioreaz uor Gestionare
politica

de

gestionare

extrem

exagerat

al

de lichiditilor firmei reflect

confortabil

un management deficitar n

gestionarea cash-ului
Echilibrul financiar pe termen ritmul de cretere
scurt este asigurat (capitalul de capitalului de lucru
lucru

a raportului creane/datorii

raportului creane/datorii
Trezorerie pozitiva, n cretere
Un nivel al lichiditii i Nivelul
solvabilitii

inadecvat

este

substanial

reprezentat) i de asemenea

9
0

al

evolueaz

favorabil

(n

cretere)
Nu apeleaz la credite bancare

Datorii

datoriile mai repede dect

activele
Un grad redus de ndatorare, gradul

de

dependen

autonomie foarte mare

financiar
Se modific structura datoriilor
n

favoarea

datoriilor

ce

implic costuri minime (datorii

Capitaluri proprii

comerciale)
capitalurile proprii pe toat

ritmul

de

cretere

al

perioada
capitalurilor proprii
Se apeleaz la surse proprii
create de entitate - se protejeaz
interesele vechilor acionari

Analiza performanelor financiare

3.1. Analiza pe nivele a performanelor financiare

a)Nivelul de exploatare
n ceea ce privete activitatea de exploatare se constat o extindere accentuat a acesteia
de la un an la altul cu preponderen n 2005.

Rezultatul exploatrii se concretizeaz n profit pe toat perioada analizat, n cretere

de la un an la altul, ntr-un ritm de cretere mai accentuat n 2005 (I

05/04

REXP

=128,75

% > I 06/05 REXP = 111,25 %)

Cifra de afaceri net realizeaz o cretere de la un an la altul ntr-un ritm mai

accentuat n 2005 ((I 05/04 CAN = 118,95 % > I 06/05 CAN = 110,87 %) datorit creterii mai

9
1

accentuate att a vnzrilor de produse finite ct i a vnzrilor de mrfuri n aceast

perioad.

Producia exerciiului nregistreaz o cretere n ritm mai accentuat n 2006 (I 06/05 Qex =
114,51 > I

05/04

Qex

= 101,55% >

%). Factorii de influen ai acestei evoluii a

produciei exerciiului n 2006 sunt:

obinerea de surplus de producie stocat n 2006 comparativ cu deficitul

substanial de producie stocat n 2005, singurul factor

cu influen

pozitiv asupra creterii produciei exerciiului

creterea produciei vndute ntr-un ritm mai lent n 2006 comparativ cu

2005 (I 06/05 Qv = 111,06 % < I 05/04 Qv= 114,05 % ) - factor cu influen

negativ ce a determinat diminuarea ritmului de cretere al produciei
exerciiului n 2006
diminuarea substanial a produciei de imobilizri n 2006, cu aproape

faa de valoarea anului anterior -

factor

cu influen negativ ce a

determinat diminuarea ritmului de cretere al produciei exerciiului n 2006

Att marja comercial ct si marja industrial cresc de la un an la altul nsa se

constat o cretere extrem de accentuat a marjei comerciale n 2005 (de 10,8 ori)
datorit extinderii masive a activitii comerciale a ntreprinderii n acest an.

Marja industrial, n cretere de la un an la altul, nregistreaz n schimb un ritm de

cretere uor mai accentuat n 2006 (I 06/05 MC = 120,37 % > I 05/04 MC = 107,68 % ).
Factorii care au condus la o cretere mai accentuat ai marjei industriale n 2006
constau n :
-

Creterea produciei exerciiului ntr-un ritm mai accentuat n 2006 dect

creterea nregistrat n perioadele precedente (factorii i-am pus n
eviden anterior)-factor cu influen pozitiv

Creterea cheltuielilor cu prestaiile externe ntr-un ritm mai lent n 2006

comparativ cu creterea mai accentuat a acestora n anul 2005 (I 06/05 LT =
113,37 % < I 05/04 LT = 139,10 % ) factor cu influen pozitiv

n sensul diminurii ritmului de cretere al marjei industriale au influenat

creterea cheltuielilor materiale n 2006 dup ce anul anterior valoarea
acestor cheltuieli, dimpotriv s-a diminuat. (I 06/05 CM = 105,08 % > I 05/04
CM

= 86,2 % ) factor cu influen negativ

9
2

 Valoarea adugat nregistreaz o cretere de la un an la altul iar evoluia sa urmeaz

trendul de evoluiei al marjei industriale deoarece aceasta din urm are o pondere
semnificativ n valoarea adugat.
n cazul ratelor valorii adugate se poate constata c
-

Aproape jumtate din valoarea nou creat de entitate este utilizat pentru
autofinanarea activitii, pe ntreaga perioad analizat, cu o nesemnificativ
tendin de deteriorare (sub 1 %).

Finanarea personalului din valoarea adugat este n scdere de la un an la

altul, ns cu toate acestea se menine semnificativ comparativ cu celelalte
direcii de finanare. Constatm un ritm de scdere mult mai accentuat al
acestui procent de finanare,

n 2005 datorit scderii semnificative a

volumului salariilor angajailor ca urmare a restructurrilor de personal din

aceast perioad, de la 873 angajai, existeni la sfritul anului 2004, la 773
existeni la sfritul anului 2005, deci o scdere cu 13 %.
-

O pondere destul de mare din valoarea adugat este alocat finanrii

proprietarilor pe toat perioada analizat, ea meninndu-se aproximativ
constat (n jur de 12 % pe perioada analizat).

Exploatnd informaiile aferente situaiilor financiare ale perioadei 2004-2006

obinem o detaliere a rezultatului explorrii dup funcie astfel:

2004
1. Cifra de afaceri net

12.578.934

2.Costul bunurilor vndute i al

serviciilor prestate
(3+4+5+6)

Valori absolute (lei)

2005

10.920.903

3. Cheltuielile activitii de baz

876.543

4.Costul marfurilor achizitionate

5. Cheltuielile activitatilor

5.897.034

auxiliare
6. Cheltuielile indirecte de

1.956.448

producie

2.190.369

13.894.522

Indici cu baza n lan (%)

2006

15.634.086

11.477.516

12.985.570

1.000.515

1.223.714

6.045.799

2004
100

6.414.307

2005

2006

110,45

112,51

105,09

113,13

114,14

122,30

102,52

106,09

106,83

135,96

106,87

107,02

100

100
100
100

9
3

2.090.254
2.340.948

2.842.075
2.505.474

100

7. Rezultatul brut aferent cifrei

de afaceri nete (1-2)
8. Cheltuieli de cercetare

1.658.031

2.417.006

3.218.904

9.Cheltuieli de desfacere
10.Cheltuieli generale de

325.766

administratie
11. Alte venituri din exploatare
12. Rezultatul din ex ploatare (7-8-

100
145,77 109,57

3.652.765

357.903

100

126.389
459.655
-701.275

148.881
532.899
653.875

0
100
-

Din cele de mai sus se poate constata o scdere a rezultatului n 2005 si apoi o
crestere n 2006. Acest evoluie se datoreaz creterii cifrei de afaceri nete i a altor
venituri din exploatare ntr-un ritm mai accentuat dect costul bunurilor vndute i a
cheltuielilor de cercetare, desfacere i generale administrative.

Remarcm o cretere accentuat a cheltuielilor de desfacere de la un an la altul ca

urmare a extindere activitii comerciale.Valorile n cretere ale cheltuielilor
generale de administraie mpreun cu cheltuielile de cercetare, desfacere au generat
de asemenea diminuri ale rezultatului exploatrii.

b) Nivelul financiar
Rezultatul exploatrii se concretizeaz pe toat perioada n profit si respectiv pierdere
care evolueaz ns difereniat de la un an la altul.
Astfel n 2005 se constat o diminuare a profitului de natur financiar cu mai mult
de 1/3 din valoarea aferent anului anterior.

113,47

100

166,57

100

117,79

100

115,93
-

1.658.031

9+10)

2.648.516

n 2006 se constat ns o ameliorare a perfomanelor activitii financiare,

realizndu-se o cretere a profitului finananciar cu aproape din valoarea anului
anterior, nivelul realizat fiind ns cu mult sub nivelul anului 2004.

9
4

c) Nivelul extraordinar
Activitatea extraordinar este foarte slab reprezentat la nivelul entitii. n nici unul
dintre anii analizai nu s-au nregistrat profituri din activiti extraordinare.
d) Nivelul global
Rezultatul curent se concretizeaz n profit aproape pe toat perioda analizat, n
cretere de la un an la altul, cu un ritm de crestere mai accentuat n 2006 ( I

06/05

RC

234,72 % > I 05/04 RC = 42,37 % ).

Rezultatul brut al exerciiului se concretizeaz n profit pe toat perioada
analizat,excepie fcnd anul 2005 cand avem o scdere semnificativ.
-

Rezultatul net al exerciiului se concretizeaz n profit aproape pe toat

perioada analizat ,excepie fcand anul 2005, iar tendina de evoluie este
asemenatoare cu cea a rezultatului brut al exerciiului.

Capacitatea de autofinanare este de asemenea pozitiva, i n cretere de la un an la altul,

anul 2006 remarcndu-se de asemenea printr-o cretere mai accentuat i la acest
capitol. ( I 06/05 CAF = 120,67 % > I 05/04 = 116,61 % ).

3.2.

Evoluia performanelor financiare

n analiza Contului de profit i Pierdere pe orizontal se pornete de la rezultatul net al

exerciiului i se explic variaiile acestuia prin prisma categoriilor de venituri si cheltuieli

9
5

implicate n obinerea sa cu defalcarea lor pe cele trei activitti: exploatare, financiar

,extraordinar i n cadrul lor dup natura.
Rezultatul net al exerciiului este reprezentat n toi anii de profit cu un ritm de
cretere mai pronunat n 2005.
Reducerea profitului net este cauzat de urmatorii factori principali:
-rezultatul brut al exercitiului
-impozit pe profit.
n 2005/2004:
a) Evoluia rezultatul brut
Rezultatul brut al exerciiului se concretizeaz n pierdere pe perioada analizat, a sczut
fa de 2004 foarte mult fiind o valoare negativ . Evoluia rezultatului brut al exerciiului
pe perioada analizat trebuie explicat prin prisma evoluiei veniturilor i cheltuielilor
entitii, pe fiecare element de venituri i cheltuieli, clasificate dup natur.

Pe total activitate, scderea rezultatului brut al exerciiului atat de semnificativ se

datoreaz unei scderi a veniturilor totale comparativ cu o meninere aproape la acelai
nivel a cheltuielile totale ale entitii,n anul 2005 fa de anul 2004. (I 05/04 VT = 65,5 % > I
05/04

CT

= 100,77 %)

Pe cele 3 activiti ale entitii, creterea rezultatului brut al exerciiului s-a datorat:

scderii destul de semnificative a rezultatului exploatrii cu 28,75 % datorit

unei scderi a veniturilor din exploatare de 6,48 % concomitent cu o meninere
aproape nemodificat a nivelului cheltuielilor de exploatare. (I 05/04 VEXP = 65,5 %
> I 05/04 CT = 100,01 %) factori cu influen pozitiv asupra creterii rezultatului
din exploatare i i implicit asupra majorrii rezultatului brut al exerciiului

diminurii rezultatului financiar (cu aproape 40 %) datorat creterii cheltuielilor

de natur financiar, cu aproape jumtate din valoarea anului precedent
concomitent cu o diminuare a veniturilor de natur financiar destul de
semnificative (cu aproape 20 %). (I 05/04 CF = 147,53 % > I 05/04 VF = 79,72 %)
factori cu influen negativ asupra diminurii rezultatului financiar i implicit
asupra diminurii rezultatului brut al exerciiului

9
6

diminurii rezultatului extraordinar de la o valoare pozitiva n 2004 la un nivel

nul al acestuia

n 2005. factor cu influen negativ asupra diminurii

rezultatului brut al exerciiului.

n cadrul activitii de exploatare factorii ce au dus la modificarea rezultatului brut sunt:
Factori cu influen negativ ce au determinat scderea rezultatului brut al
exerciiului:

Creterea a cifrei de afaceri net cu aproape 1/5 din valoare realizat n anul
precedent (I 05/04CAN = 118,95 % )

scderea veniturilor din vnzarea mrfurilor mai accentuat dect scderea

cheltuielilor cu mrfurile aferente (I 05/04VM = 78,74 % > I 05/04CD = 118,37 % )

Chetuielile materiale cresc cu aprox 14 % datorit cresterii valorii tuturor

elementelor de cheltuieli de natur material, o scdere mai substanial
nregistrnd la alte cheltuieli materiale (altele dect cu materii prime/ materiale si
energie/ap)

Cheltuielile cu personalul cresc cu aprox 10 % (I

05/04
CP

= 109,87 % datorit

scderii semnificative a volumului salariilor angajailor ca urmare a diminurii

numrului de angajai cu aprox.13% si datorit faptului c au fost mrite
semnificativ salariile angajailor rmasi.

Volumul cheltuielilor cu ajustrile pentru deprecierea valorii activelor circulante

scade cu mai mult de dublul valorii acestora n perioda precedent datorit creterii
mult mai accentuate a relurilor (anulrilor) de depreciere comparativ cu creterea
(majorarea)deprecierilor.(I 05/04AjAc= - 220,83 % )

Cheltuielile cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate cresc semnificativ n

2005, cu aproape 1/3 datorit aplicrii unor msuri fiscale refectate n cota de
impozitare , att la nivelul politicii de impunere naionale ct i la nivelul politicii
locale de impunere a bunurilor detinute de entitile economice. I 05/04IT = 121,2 % )

Veniturile din productia stocat au sold debitor n 2005 comparativ cu un sold

creditor substanial realizat n 2004. Acest fapt se explica prin aceea c, n cursul
anului 2005 s-au vndut produse finite ntr-o valoare care depete volumul
produselor finite obinute n cursul exerciiului (vnzrile s-au facut i pe seama
acumularilor de produse finite obinute n anii anteriori). Existena unui sold debitor

9
7

al produselor finite reflectate n contul 711 Variaia stocurilor, influenteaza

rezultatul brut al exerciiului n sensul scderii lui;

Alte cheltuieli din exploatare cresc cu aproape 1/3 , n sensul creterii acestora
influennd:
-

creterea cheltuielilor cu prestaiile terilor cu aproape 40 % ( I

05/04
LT

creterea cheltuililor aferente cedrii activelor cresc cu 30 % (I 05/04

Ced

= 139,1 % )

= 130,95 )

Volumul cheltuielilor cu ajustrile pentru deprecierea valorii imobilizarilor corporale

si necorporale crete cu 2/3 datorit unui volum de cretere al deprecierii care
depete semnificativ volumul relurilor (sau anulrilor) de depreciere. (I

05/04
AjI

166,59 )
b) Evoluia impozitului pe profit
Impozitul pe profit a sczut la 0 n 2005 deoarece s-a nregistrat o pierdere, adica
-610.303 lei. Situaia este explicata prin prisma existenei unui volum al cheltuielilor
nedeductibile cu mult superior dect volumul veniturilor neimpozabile n 2005,
comparativ cu 2004.
Concluzii: Privind evoluia performanelor generale ale activitii, n perioda 20042005 sintetizm urmtoarele puncte forte/puncte slabe:

Evoluia performanelor pe perioada 2005/2004

Puncte forte
1. Global

Producia exerciiului
Marja comercial

9
8

Puncte slabe
Profitul net al
exerciiului
Impozit pe profit 0
Rezultatul net

(semnificativ)
Valoarea adugat
Crete capacitatea de
autofinanare
2.Pe activiti
a.Activitatea de exploatare

Rezultatul exploatrii
CAN

Sold debitor 711

veniturile din vnzarea
mrfurilor mai lent
dect cheltuielilor cu
mrfurile aferente
Ajustarea

Venituri din producia de

imobilizari

imobilizarilor
Chelt. cu prestaiile
externe
Cheltuieli cu cedri de
active
Alte chelt din
exploatare si chelt. cu
materialele
Chelt cu personalul

Chelt. cu impozite i taxe

Ajustarilor privind AC
Venituri din dobanzi

Rezultatul financiar
Alte venituri

cheltuieli cu dobanzi

financiare
Alte cheltuieli

b. Activitatea financiar

financiare
Rezultatul

c. Activitatea
extraordinar
Cheltuielile extraordinare

extraordinar
Veniturile

(la 0)

extraordinare
(la 0)

9
9

n 2006/2005:
Rezultatul brut al exerciiului se concretizeaz n profit pe toat perioada analizat, n
cretere de la un an la altul, ntr-un ritm de cretere mai accentuat n 2006 (I

06/05

RBE

115,56 % > I 05/04 RBE = 78,37 %) . Evoluia rezultatului brut al exerciiului pe perioada
analizat trebuie explicat prin prisma evoluiei veniturilor i cheltuielilor entitii, pe
fiecare element de venituri i cheltuieli, clasificate dup natur.

Pe total activitate, creterea rezultatului brut al exerciiului destul de semnificativ (de 22

%) se datoreaz unei creteri a veniturilor totale comparativ cu o meninere aproape la
acelai nivel a cheltuielile totale ale entitii,n anul 2006 fa de anul 2004.

Pe cele 3 activiti ale entitii, creterea rezultatului brut al exerciiului s-a datorat:

creterii destul de semnificative a rezultatului exploatrii cu 188,75 % fa de

2005 datorit unei creteri a veniturilor din exploatare de 24,6 % concomitent cu o
meninere aproape nemodificat a nivelului cheltuielilor de exploatare. (I 06/05 VEXP
= 124,6 % > I 06/05 CT = 103,1 %) factori cu influen pozitiv asupra creterii
rezultatului din exploatare i i implicit asupra majorrii rezultatului brut al
exerciiului

cresterii rezultatului financiar cu aproape 300 % datorat creterii veniturilor de

natur financiar.

n cadrul activitatii de exploatare factorii ce au dus la modificarea rezultatului brut sunt:

Factori cu influen pozitiv ce au determinat creterea rezultatului brut al
exerciiului:

Creterea a cifrei de afaceri net cu aproape 1/5 din valoare realizat n anul
precedent (I 06/05CAN = 114,7 % )

Creterea veniturilor din vnzarea mrfurilor mai accentuat dect creterea

cheltuielilor cu mrfurile aferente (I 06/05VM = 142,1 % > I 06/05CD = 116,2 % )

Alte venituri din exploatare cresc fa de 2005 cu 15,9%

1
0

Cheltuielile cu personalul scad cu aprox 20 % I 06/05CP = 80,87 % datorit scderii

semnificative a volumului salariilor angajailor ca urmare a diminurii numrului
de angajai cu aprox.13 %.

Volumul cheltuielilor cu ajustrile pentru deprecierea valorii activelor circulante

scade cu mai mult de dublul valorii acestora n perioda precedent datorit creterii
mult mai accentuate a relurilor (anulrilor) de depreciere comparativ cu creterea
(majorarea)deprecierilor.(I 06/05AjAc= - 220,83 % ).
Impozitul pe profit creste fa de valoarea pe care o avea n 2005, adica 0, n

2006 acesta este de 90.566 lei.

Evoluia performanelor pe perioada 2006/2005

1. Global

Puncte forte
Profit net al exerciiului,
Profit brut al exerciiului,
Producia exerciiului
Marja comercial

Puncte slabe
Impozit pe profit

(semnificativ)
Valoarea adugat
Crete capacitatea de
autofinanare
2.Pe activiti
a.Activitatea de exploatare

Rezultatul exploatrii
CAN
veniturile din vnzarea

Sold debitor 711

Ajustarea

mrfurilor mai accentuat

imobilizarilor

dect cheltuielilor cu
mrfurile aferente
Venituri din producia de

Chelt. cu prestaiile

imobilizari
Alte venituri din

externe
Cheltuieli cu cedri de

exploatare (venituri din

active

cedri de active)

1
0

Alte chelt din

exploatare si cele cu
materialele
Chelt cu personalul
scdere semnificativ
Chelt. cu impozite i taxe
Ajustarilor privind AC
Venituri din dobanzi

Rezultatul financiar
Alte venituri

cheltuieli cu dobanzi

financiare
Alte cheltuieli

b. Activitatea financiar

financiare
Rezultatul

c. Activitatea
extraordinar
Cheltuielile extraordinare

extraordinar
Veniturile

(la 0)

extraordinare
(la 0)

3.3. Analiza structurii performanelor

Analiza structural a performanelor financiare pe baza rezultatului brut

Se constat c activitatea de exploatare genereaz ponderea semnificativ a

rezultatului exerciiului, peste 80 %.

n 2005/2004 activitatea de exploatare tinde s piard mai mult teren n ce

privete capacitatea de a genera profit brut, n favoarea celorlalte activiti crora
anul anterior li s-a acordat o importan superioar. Aceasta deoarece se constat
o pondere a rezultatului activitii de exploatare n total rezultat n scdere destul
de pronunat de la un an la altul. Cauzele constau n:

Pe de-o parte, scdere mai accentuat a rezultatului exploatrii

comparativ cu creterea rezultatului brut al exerciiului (I 05/04 REXP = 87,5
%

I 05/04 RBE= 112,6 %)

1
0

Pe de alt parte, diminurii rezultatului financiar (cu aprox. 40 %) i a

rezultatului extraordinar (cu 100 %) comparativ cu anul precedent (I 05/04
RF

= 62,07 % i I 05/04 REXTR = 0 %)

n 2006/2005, gradul de generare a profitului brut pe cele 3 activiti se menine

n linii generale acelai. Cauzele constau n:

Pe de-o parte, creterea mai lent a rezultatului exploatrii comparativ cu

creterea rezultatului brut al exerciiului (I 06/05 REXP = 111,24 % < I 06/05
= 112,37 %)

RBE

Pe de alt parte, n redresarea activitii financiare, aceasta finalizndu-se

cu profit financiar n 2006 n cretere fa de anul precedent. (I 06/05 RF =
122,96 % > > I 05/04 RF = 62,07%).

Analiza structural a performanelor financiare pe baza veniturilor totale

n ce privete raportul structural efort (cheltuial)/efect (venit) pe total activitate i pe
nivele:
Raportul ntre eforturile generale ale entitii (concretizate n cheltuieli totale) de
a genera efecte generale (sub form de venituri totale) se situeaz la un nivel
puin peste 70 % pe toat perioada analizat, cu o uoar tendin de ameliorare
a raportului efort/efect n 2006, dup care se menine aproximativ n aceiai
parametri.
n perioada 2006/2005, la ameliorarea raportului cheltuieli totale/venituri totale
din aceast perioad contribuie n principal mai buna gestionare a activitii de
exploatare n aceast perioad, deoarece pe fondul meninerii aproximativ a
aceluiai volum de cheltuieli de exploatare se obin venituri din exploatare i
implicit venituri totale n cretere fa de anul anterior. (I 06/05 CT = 100,01 % i I
06/05

VEXP

= 126,48 %, I 06/05 VT = 114,62 %).

n perioada 2006/2005, meninerea raportului general cheltuieli totale/ venituri

totale aproximativ la parametri anului anterior nu este nsoit de meninere a
aceluiai raport pe cele 3 nivele de activitate. Astfel ponderea cheltuielilor din
exploatare n total venituri totale crete uor n 2006/2005 (de la 69,55 % la
70,28 %), cretere contrabalansat de scderea ponderii cheltuielilor financiare n
total venituri, n aceiai perioad (de la 1,71 % la 1,21 %)

1
0

n ce privete raportul structural efect (venit)/efect (venit) pe total activitate i pe nivele:

Raportul ntre efectele generate de activitatea de exploatare (sub form de
venituri din exploatare) i efecte totale generate de ntreaga activitate (sub form
de venituri totale) se situeaz la un nivel extrem de substanial, de peste 93 % pe
toat perioada analizat, cu tendin de accentuare de la un an la altul.
Situaia de mai sus apare concomitent cu o diminuare a gradului de participare a
efectelor generate de activitatea financiar i extraordinar, la obinerea de
venituri totale.

Referitor la activitatea financiar, chiar dac cel puin n 2006

activitatea financiar cunoate o redresare fa de anul precedent,
veniturile activitii de exploatare cresc ntr-un ritm mult mai
accentuat, ceea ce structural genereaz un grad de participare a
veniturilor financiare la obinerea de venituri totale, n scdere. (I 06/05
VF

= 106,6 % < I 06/05 VEXP = 123,5%, )

Referitor la activitatea extraordinar, aceasta este nul n 2005 i 2006.

Concluzii: Privind structura performanelor generale ale activitii, n perioda 20042006 sintetizm urmtoarele puncte forte/puncte slabe:
Evoluia structurii performanelor pe perioda 2004 -2006
Puncte forte
Puncte slabe
Activitatea de exploatare genereaz ponderea Activitatea financiar restrns mai
semnificativ a rezultatului exerciiului, peste 80 ales n 2005
%, n pe toat perioada analizat
Activitatea de exploatare furnizeaz peste 93 %

Ponderea cheltuielilor financiare n

din veniturile totale, n pe toat perioada

total venituri n 2005/2004

analizat
Ponderea cheltuielilor totale n veniturile totale

1
0

Ponderea cheltuielilor financiare n total venituri

n 2006/2005
Activitate extraordinar nesemnificativ

Analiza rentabilitii financiare

Se constat o diminuare a ratei rentabilitii financiare pe toat perioada de analiz, n

medie cu 2 % de la un an la altul, situaie ce reflect o diminuare a eficienei utilizrii
capitalurilor acionarilor, de la un an la altul. Cauzele constau ntr-o cretere mult mai
lent a surselor proprii provenind din rezultatul net curent comparativ cu creterea
surselor proprii altele dect rezultatul net al exerciiului. Privit prin prisma
modelului multiplicativ al ROE ( ROE = MP x K AB x LF =

RNE CAN
AB
x
x
)
CAN
AB CPR

evoluia nefavorabil a ratei rentabilitii financiare este cauzat de urmtorii factori:

Diminuarea marjei profitului net pe toat perioada analizat - influen

negativ asupra ratei rentabilitii financiare.

Diminuarea vitezei de rotaie a activelor totale pe toat perioada analizat, cu

un ritm de scdere mai accentuat n 2005 - influen negativ, asupra ratei
rentabilitii financiare.

Gradul de finanare a activelor entitii din surse proprii (levierul financiar)

scade foarte mult n 2005 (- influen pozitiva asupra ratei rentabilitii
financiar, ns nesemnificativ comparativ cu influena negativ a celorlai
factori din model). n 2006, acesta crete semnificativ comparativ cu perioada
precedent, ceea ce genereaz o influen negativ, de asemenea substanial
n direcia reducerii ratei rentabilitii financiare.
Analiza rentabilitii economice

i n ce privete modul de utilizare a resurselor entitii se constat o diminuare

sistematic a valorii majoritii ratelor de rentabilitate economic, pe toat perioada
analizat. (rata rentabilitii economice, rata rentabilitii activelor, rata
profitabilitii activelor, rata profitabilitii vnzrilor). Pe fondul creterii
profiturilor societii de la un an la altul, scderea ratelor de rentabilitate economic

1
0

este explicat prin creterea mult mai accentuat a resurselor care au concurat la
obinerea unor efecte ntr-un ritm de cretere mai puin accentuate.
Exist o singur excepie de la cele prezentate mai sus i anume rata rentabilitii
generale, care se afl n uoar cretere n 2006 comparativ cu 2005. Cauza o
reprezint volumul aproximativ nemodificat al cheltuielilor totale n 2006
comparativ cu anul precedent, n condiiile n care rezultatul net al exerciiului a
cunoscut o cretere semnificativ . Mergnd pe filiera factorilor de influen,
situaia se explic prin:

Reducerea semnificativ a cheltuielilor materiale (pe fondul unei

foarte bune gestionri a stocurilor de materiale n 2006)

Reducerea semnificativ

a cheltuielilor cu personalul, pe fondul

restructurrilor de personal masive, aplicate n 2005.

Analiza rentabilitii investiiilor de capital
Rezultatul pe aciune (EPS) evolueaz n cretere pe toat perioada analizat.
Coeficientul de capitalizare bursier (P/E) nregistreaz ns o uoar diminuare de la un
an la altul. Indicatorul exprim o ncredere a investitorilor n viitorul firmei diminuat,
situaie valabil ns pentru tot mediul economic investiional, nc ntr-o form
incipient. Se constat ns c de la inceputul anului 2006 aciunile AVICOLA BUZAU
au urmat tendina general de crestere a pieei.
Raportul valoare de pia/valoare contabil aciune reflect o valoare de pia aciunilor
de peste 4,5 ori mai mare dect valoarea contabil, i de asemenea raportul evolueaz
favorabil (n cretere). Indicatorul reflect astfel o entitate bine condus i cu posibiliti
de cretere, de cretere n viitor.
Valoarea dividendelor ce revin pe o aciune (DIVA) este de asemenea n cretere de la un
an la altul
Randamentul dividendelor (RDIV) evolueaz de asemenea n cretere de la un an la altul,
ceea ce reflect un ctig ncasat de acionari n urma investiiilor n aciunile entitii, n
cretere.
Rata de acoperire a dividendelor (RADIV) reflect un nivel suficient al profiturilor pentru
a se acorda dividende ct i pentru reinvestire. Valoarea indicatorului

1
0

depete

semnificativ pragul de 250 % considerat minim acceptat, chiar dac n 2006 nregistreaz
o uoar diminuare.
Concluzii: Pe fondul unei diminuri ale ratelor interne de rentabilitate economic i
financiare, per ansamblu ncrederea pe care o genereaz societatea analizat n ochii
investitorilor este una semnificativ, ceea ce reflect o entitate cu reale posibiliti de
cretere n viitor.

Cap. 4 Analiza fluxurilor de trezorerie

Societatea analizat este ncadrat la categoria entiti mari astfel c aceasta este
obligat s raporteze situaiile financiare n formatul complet, cu toate cele cinci componente
obligatoriu de ntocmit i raportat. Ca atare Situaia fluxurilor de trezorerie este ntocmit i
raportat prin situaiile financiare anuale ale societii analizate
Constatm c metoda de construire a fluxurilor de numerar este metoda indirect.
Pentru o interpretare pertinent a datelor s-ar impune o analiza factorial a trezoreriei
pe cauzele generatoare (activitatea de exploatare, investiii i finanare) de-a lungul celor trei
ani analizai:

TR
TR (exploatare)
TR (investiii)
I TR (finanare)

2004
149,2 %
264,2 %
- 48,6 %
-38,4 %

2005
81,25 %
149,6 %
-136,5 %
-151,80 %

2006
102,6 %
150,35 %
104,5 %
101,2 %

Se poate constata c ntreprinderea realizeaz un excedent de trezorerie pe toat perioada

de analiz, excedent ns mult accentuat ca mrime absolut 2006.

Pe toat perioada analizat, se constat c activitatea de exploatare contribuie n

mod exclusiv la obinerea de excedent de trezorerie, finalizndu-se cu excedent
pe toat perioada, cu un nivel mult mai pronunat n valoare absolut n 2006.

1
0

Activitatea de investiii i finanare genereaz ambele deficit de trezorerie, pe

toat perioada de analiz. Se observ per ansamblu, o diminuare a acestuia la

activitatea de investiii i o adncire a deficitului de trezorerie la activitatea de
finanare.
n 2004 se constat un excedent de trezorerie, n cretere foarte accentuat fa de anul
precedent (de mai mult de 5 ori). Prin prisma celor 3 activiti generatoare de fluxuri de
trezorerie, excedentul de trezorerie rezultat pe total activitate se explic astfel:

Activitatea de exploatare genereaz un excedent de trezorerie, destul de

substanial i care a contribuit n mod favorabil i exclusiv la creterea
trezoreriei generale a entitii, cu un ritm de cretere extrem de substanial (de
264,2 %). Ca i cauze cu influen foarte favorabil am putea meniona ritmul
de ncasare mai accentuat al creanelor comparativ cu ritmul mai lent de
achitare a datoriilor, din aceast perioad.

Privind activitatea de investiii n 2004 constatm c ea se finalizeaz cu deficit

de trezorerie cauzat de efectuarea unor pli privind achiziionarea de
imobilizri mai mari dect ncasrile din vnzarea de imobilizri i din
ncasrile de

dobnzi. Influena asupra trezoreriei generale este deci una

negativa, ducnd la scderea acesteia cu 48,6 % comparativ cu anul precedent.

Activitatea de finanare se ncheie cu deficit de trezorerie datorit unor achitri

de rate de credit precum i datorit unui grad ridicat de remunerare a
proprietarilor, prin dividende n acest an. Influena asupra trezoreriei generale
este de asemenea

una negativa, ducnd la scderea acesteia cu 38,4 %

comparativ cu anul precedent.

n 2005 activitatea entitii analizate se finalizeaz cu excedent de trezorerie, n scdere
fa de cel realizat anterior, ntr-un ritm de scdere de 71,25 %. Pe cele 3 activiti,
trezoreria se genereaz astfel:

Excedentul obinut se realizeaz exclusiv pe seama activitii de exploatare

observnd c o gestionare mai bun a stocurilor influeneaz favorabil asupra
trezoreriei n timp ce gestionarea raportului creane/datorii are implicaii
negative asupra trezoreriei.

Remarcm n 2005 un volum mult mai accentuat al investiiilor n imobilizri

contrabalansat de un volum al dobnzilor ncasate destul de mare, existnd n

1
0

final un deficit de trezorerie generat din activitatea de investiii destul de

accentuat.

Activitatea de finanare genereaz un pronunat deficit datorit unui volum mult

mai mare de disponibiliti alocate remunerrii proprietarilor n 2005
comparativ cu anul precedent.

n 2006 se obine un excedent de trezorerie foarte accentuat, i n cretere fa de anul

trecut cu 82,06 %. Comparativ cu excedentul de trezorerie realizat pe anii precedeni,
constatm c n acest an excedentul are valoarea absolut cea mai pronunat. Pe cele 3
activiti, trezoreria se genereaz astfel:

Activitatea de exploatare este i n acest an principala generatoare de trezorerie

excedentar, ducnd la o cretere a trezoreriei cu 133,35 %. Explicaiile trebuie
cutate ntr-un volum foarte mare al provizioanelor i deprecierilor constate n
acest an precum i ntr-o majorare a datoriilor care au generat acumulri de
trezorerie.

Remarcm n acest an c cel mai mare deficit de trezorerie este generat de

activitatea de finanare datorit unui foarte volum de dividende alocate
proprietarilor (care genereaz o diminuare semnificativ a volumul trezoreriei
generate n acest an, respectiv cu 37,29 %)

Activitatea investiional realizeaz n acest an cel mai mic deficit de trezorerie,

situaie datorat pe de-o parte reducerii plilor aferente noilor achiziii i pe de
alt parte creterii dobnzilor ncasate n contul disponibilitilor fructificate
prin depozite bancare.

Concluzii: Activitatea societii este generatoare de excedent de trezorerie scade n

2005,dar se remarc un ritm de cretere substanial mai ales n 2006.

Analiza riscului de faliment

Se poate constata c potrivit modelului Altman firma apare ca fiind fr dificulti
financiare pe toi anii analizai (Z > 3) dei situaia cunoate o uoar nrutire n
timp. Oricum ntreprinderea nu apare ca fiind total lipsit de dificulti financiare dat

1
0

fiind valoarea lui Z foarte apropiat de limita de 3 care realizeaz diferenierea ntre
cele dou stri .
Potrivit modelului Canon-Holder starea financiar a ntreprinderii de-a lungul celor
trei ani se prezint mult mai consolidat. Valorile lui Z sunt cu mult peste limita de
demarcaie a intervalelor de siguran financiar. i evoluia strii financiare difer
dup acest model constatnd n acest caz c ntreprinderea obine cele mai bune
performane n 2006 iar n 2005, dimpotriv, scorul performanelor este cel mai
sczut.
Concluzii: Situaia financiar a entitii apare ca fiind una favorabil, fr dificulti
financiare. Pentru rezultate mai pertinente se impune aplicarea unor modele mai adaptate
necesitilor concrete ale economiei romneti. n lipsa acestora, concluziile trebuie corelate
i integrate n concluziile generate de analiza extensiva realizata n capitolele anterioare.

ANALIZA SC AVICOLA BUZAU S.A.

1
1

PUNCTE TARI

OPORTUNITI

Valori foarte bune ale indicatorilor

de solvabilitate si lichiditate,

Mrirea cotei de pia,

Expansiune pe pieele strine.

Politica de dividend aproape

previzibil.

PUNCTE SLABE

AMENINRI

Valoare mare a creanelor.

Ameninri minime in ceea ce

priveste restituirea creantelor

BIBLIOGRAFIE
1. Marin Gheorghe, Avicultura romneasc n contextul aderrii la Uniunea European,
n Avicultorul, nr.1 din 2004
2. Pascariu Gabriela Carmen -Uniunea European, Politici i piee agricole, Editura
Economic, Bucureti 1999;
3. Pop Iosif, Agricultorii romni - interesai tot mai mult de agricultura ecologic, n
Adevrul Economic, nr. 30, 2004.
4. Potecea Valeriu, Avantajele competitive derivate din practicarea unei agriculturi
ecologice - n volumul II, Pai spre Europa, sub egida Programului Jean Monnet, Studii
ale Integrrii Europene n Universiti, Editura Universul Juridic, 2005;

1
1

5. Potecea Valeriu, Comerul exterior romnesc i impactul tendinelor comerului

agricol mondial asupra sa - n volumul Conferina Tineri economiti despre integrarea
european cu tema Aderarea Romniei la Uniunea European: plan de aciune i efecte
n perioada 2005 2007, Editura Universul Juridic, 2005
6. Prisecaru Petre (coordonator), Politici Comune ale Uniunii Europene, Editura
Economic, 2004.
7. Van Ilie, (coordonator), Strategia naional de dezvoltare a aviculturii, orizont 2025,
Revista de Zootehnie, Iai, nr.1, noiembrie 2004;
8. Banca Mondial, Sectorul agroalimentar din Romnia ntr-o perspectiv european,
ECSSD Sectorul de Dezvoltare Durabil Social i de Mediu. Studiul nr. 39, iunie 2005;
9. Guvernul Romniei Planul Naional pentru Agricultur i Dezvoltare Rural 2000
2006;
10. Uniunea Cresctorilor de Psri din Romnia, Buletine informative, 2004-2005
11. Colecia revistei AVICULTORUL, 2004-2005
12. www.sapard.ro;
13. www.guv.ro;
14. www.mie.ro;

1.

Anuarul Statistic al Romniei, INS, diverse ediii

2.

Gavrilescu, D. - Economia agroalimentara delimitari, premise, anticipari, Editura

Expert, Bucuresti ,1996.

3.

Iosif, N.Gh. - Piata resurselor si a produselor agroalimentare, Editor Tribuna

Economica, Bucuresti , 1998.

4.

Istudor, N. - Modele de organizare a pietelor agroalimentare, Editura Economica ,

Bucuresti, 2000.

5.

Voicu,R., Moga., T. - Optiuni strategice n unitatile agricole, Tribuna Economica, nr.

5.6/1996.
20. Zahiu Letitia - Management agricol, Editura Economica, Bucuresti, 1999.
1. Zahiu Letitia, Manole,V., Rotaru, V. - Management Marketing agroalimentar,
Editura ASE, 1998.

1
1

2. www.fermierul.ro
3. http://desprepui.ro/organizare_3.php

1
1