2.

3 Anuitas
(A
(Annuity,
i Angsuran
A
Angsuran)
)
y

y
y
y

Sebuah anuitas adalah sederetan pembayaran berkala dalam

jumlah tertentu,
tertentu yang dilakukan setiap periode tertentu dan selama
waktu tertentu.
Lamanya waktu antara dua pembayaran berurutan disebut periode
pembayaran atau jangka waktu pembayaran.
Lamanya waktu antara permulaan periode pembayaran pertama
dan periode akhir pembayaran disebut waktu anuitas.
Suatu anuitas yang pasti dilakukan selama jangka pembayaran
disebut anuitas pasti (certain annuity), sedangkan jika anuitas
tidak pasti dilakukan selama jangka pembayaran atau tergantung
dari hidup matinya seseorang disebut anuitas hidup (life annuity).
S t anuitas
Suatu
it yang pembayarannya
b
dil k k pada
dilakukan
d awall periode
i d
disebut anuitas awal atau anuitas sekarang (annuitydue), sedangkan jika anuitas yang pembayarannya dilakukan pada
periode disebut anuitas akhir atau anuitas segera
g
((annuityy
akhir p
immediate).

2.4 Anuitas Pasti Pembayaran

S i 1 Tahun
Setiap
T h
S k li
Sekali
y

Misalkan anuitas awal (anuitas yang pembayarannya

dilakukan setiap awal periode) sebesar A dibayarkan selama
n tahun dengan bunga tahunan i, maka nilai total (nilai akhir)
anuitas awal tersebut pada n tahun kemudian adalah:


s n = A (1 + i ) + A (1 + i )
n

n 1

+ ... + A (1 + i )

n
n 1
= A (1 + i ) + (1 + i )
+ ... + (1 + i )

(1 + i ) (1 + i )
(1 + i ) 1
n +1

= A

(1 + i ) (1 + i ) 1
= A
i

(1 + i ) 1
n

= A

Sedangkan nilai sekarang atau nilai tunai (nilai awal) dari

anuitas awal tersebut pada n tahun kemudian adalah:

a n = A + A v + . . . + A v
= A 1 + v + . . . + v
1 vn
= A
1 v
1 vn
= A
d

n 1

n 1

Untuk kasus anuitas akhir (anuitas yang pembayarannya

dilakukan setiap akhir periode) sebesar A dibayarkan selama
n tahun dengan bunga tahunan i maka nilai total (nilai akhir)
anuitas akhir tersebut pada n tahun kemudian adalah:

s n = A (1 + i )

n 1

+ A (1 + i )

n2

+ ... + A

n 1
n2
= A (1 + i ) + (1 + i )
+ ... + 1

1+ i) 1
(
A
(1 + i ) 1
n
1+ i) 1
(
A
n

=
=

1+ i) 1
(
A
d (1 + i )
n

= A


sn
1+ i

Sedangkan nilai sekarang (nilai awal) dari anuitas akhir

tersebut pada n tahun kemudian adalah:

a n = A v + A v 2 + ... + A v n
= A v + v 2 + ... + v n
v v n +1
= A
1 v
1 vn
= Av
d
= A an v

PERHITUNGAN NILAI ANUITAS TAHUNAN

Nilai Anuitas
Bunga pertahun (effective interest rate)
Discount pertahun
Lama Anuitas (tahun)

Rp1,000,000.00
13%
88 50%
88.50%
5

Tahun
ke0
1
2
3
4
5
Total
Rumus

Anuitas Akhir ((Immediatelyy Annuity)

y)
Anuitas
Nilai Sekarang
Nilai Total
Rp0.00
Rp0.00
Rp0.00
Rp1,000,000.00 Rp884,955.75 Rp1,630,473.61
Rp1 000 000 00 Rp783,146.68
Rp1,000,000.00
Rp783 146 68 Rp1,442,897.00
Rp1 442 897 00
Rp1,000,000.00 Rp693,050.16 Rp1,276,900.00
Rp1,000,000.00 Rp613,318.73 Rp1,130,000.00
Rp1,000,000.00
p, ,
Rp542,759.94
p ,
Rp1,000,000.00
p, ,
Rp5,000,000.00 Rp3,517,231.26 Rp6,480,270.61
Rp5,000,000.00 Rp3,517,231.26 Rp6,480,270.61

Anuitas Awal ((Due Annuity)

y)
Anuitas
Nilai Sekarang
Nilai Total
Rp1,000,000.00
Rp1,000,000.00 Rp1,842,435.18
Rp1,000,000.00
Rp884,955.75 Rp1,630,473.61
Rp1 000 000 00
Rp1,000,000.00
Rp783 146 68 Rp1,442,897.00
Rp783,146.68
Rp1 442 897 00
Rp1,000,000.00
Rp693,050.16 Rp1,276,900.00
Rp1,000,000.00
Rp613,318.73 Rp1,130,000.00
Rp0.00
p
Rp0.00
p
Rp0.00
p
Rp5,000,000.00
Rp3,974,471.33 Rp7,322,705.79
Rp5,000,000.00
Rp3,974,471.33 Rp7,322,705.79

PERHITUNGAN NILAI ANUITAS BULANAN

Rp83,333.33
1.08%
98.93%
60

Nilai Anuitas
Bunga perbulan (nominal interest rate)
Discount pertahun
Lama Anuitas (bulan)
Bulan
ke0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
Total
Rumus

Anuitas Awal (Due Annuity)

Anuitas
Nilai Sekarang
Nilai Total
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp159,071.38
Rp83,333.33
Rp82,440.23
Rp157,366.57
Rp83,333.33
Rp81,556.70
Rp155,680.04
Rp83 333 33
Rp83,333.33
Rp80 682 64
Rp80,682.64
Rp154 011 58
Rp154,011.58
Rp83,333.33
Rp79,817.94
Rp152,361.00
Rp83,333.33
Rp78,962.52
Rp150,728.12
Rp83,333.33
Rp78,116.26
Rp149,112.73
Rp83,333.33
Rp77,279.07
Rp147,514.65
Rp83,333.33
Rp76,450.85
Rp145,933.70
Rp83,333.33
Rp75,631.51
Rp144,369.70
Rp83 333 33
Rp83,333.33
Rp74 820 95
Rp74,820.95
Rp142 822 46
Rp142,822.46
Rp83,333.33
Rp74,019.07
Rp141,291.79
Rp83,333.33
Rp73,225.80
Rp139,777.54
Rp83,333.33
Rp72,441.02
Rp138,279.51
Rp83,333.33
Rp71,664.65
Rp136,797.54
Rp83,333.33
Rp70,896.60
Rp135,331.45
Rp83,333.33
Rp70,136.79
Rp133,881.07
Rp83 333 33
Rp83,333.33
Rp69 385 12
Rp69,385.12
Rp132 446 23
Rp132,446.23
Rp83,333.33
Rp68,641.50
Rp131,026.78
Rp83,333.33
Rp67,905.85
Rp129,622.53
Rp83,333.33
Rp67,178.09
Rp128,233.34

Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
R 83 333 33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp0.00
Rp5,000,000.00
Rp5,000,000.00

Rp48,101.81
Rp47,586.30
Rp47,076.30
Rp46,571.78
Rp46,072.65
Rp45,578.88
Rp45,090.40
R 44 607 16
Rp44,607.16
Rp44,129.09
Rp0.00
Rp3,702,186.12
Rp3,702,186.12

Rp91,819.46
Rp90,835.41
Rp89,861.91
Rp88,898.84
Rp87,946.09
Rp87,003.55
Rp86,071.11
R 85 148 67
Rp85,148.67
Rp84,236.11
Rp0.00
Rp7,066,942.16
Rp7,066,942.16

Anuitas Akhir (Immediately Annuity)

Anuitas
Nilai Sekarang
Nilai Total
Rp0.00
Rp0.00
Rp0.00
Rp83,333.33
Rp82,440.23
Rp157,366.57
Rp83,333.33
Rp81,556.70
Rp155,680.04
Rp83 333 33
Rp83,333.33
Rp80 682 64
Rp80,682.64
Rp154 011 58
Rp154,011.58
Rp83,333.33
Rp79,817.94
Rp152,361.00
Rp83,333.33
Rp78,962.52
Rp150,728.12
Rp83,333.33
Rp78,116.26
Rp149,112.73
Rp83,333.33
Rp77,279.07
Rp147,514.65
Rp83,333.33
Rp76,450.85
Rp145,933.70
Rp83,333.33
Rp75,631.51
Rp144,369.70
Rp83 333 33
Rp83,333.33
Rp74 820 95
Rp74,820.95
Rp142 822 46
Rp142,822.46
Rp83,333.33
Rp74,019.07
Rp141,291.79
Rp83,333.33
Rp73,225.80
Rp139,777.54
Rp83,333.33
Rp72,441.02
Rp138,279.51
Rp83,333.33
Rp71,664.65
Rp136,797.54
Rp83,333.33
Rp70,896.60
Rp135,331.45
Rp83,333.33
Rp70,136.79
Rp133,881.07
Rp83 333 33
Rp83,333.33
Rp69 385 12
Rp69,385.12
Rp132 446 23
Rp132,446.23
Rp83,333.33
Rp68,641.50
Rp131,026.78
Rp83,333.33
Rp67,905.85
Rp129,622.53
Rp83,333.33
Rp67,178.09
Rp128,233.34

Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
R 83 333 33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp83,333.33
Rp5,000,000.00
Rp5,000,000.00

Rp48,101.81
Rp47,586.30
Rp47,076.30
Rp46,571.78
Rp46,072.65
Rp45,578.88
Rp45,090.40
R 44 607 16
Rp44,607.16
Rp44,129.09
Rp43,656.15
Rp3,662,508.94
Rp3,662,508.94

Rp91,819.46
Rp90,835.41
Rp89,861.91
Rp88,898.84
Rp87,946.09
Rp87,003.55
Rp86,071.11
R 85 148 67
Rp85,148.67
Rp84,236.11
Rp83,333.33
Rp6,991,204.12
Rp6,991,204.12

Nilai Sekarang
Anuitas ke1
2
3
4
5
Total

Anuitas Awal
Anuitas Akhir
PV Awal Tahun PV Awal Bulan PV Akhir Tahun PV Akhir Bulan
Rp1,000,000.00 Rp1,016,336.86
Rp884,955.75
Rp933,003.53
Rp884,955.75
Rp819,839.10
Rp783,146.68
Rp819,839.10
Rp783,146.68
Rp720,400.44
Rp693,050.16
Rp720,400.44
Rp693,050.16
Rp633,022.74
Rp613,318.73
Rp633,022.74
R 613 318 73
Rp613,318.73
R 512 586 97
Rp512,586.97
R 542 759 94
Rp542,759.94
R 556 243 12
Rp556,243.12
Rp3,974,471.33 Rp3,702,186.12 Rp3,517,231.26 Rp3,662,508.94

Nilai Total

An itas ke
Anuitas
ke1
2
3
4
5
Total

Anuitas Awal
Anuitas Akhir
NT Awal Tahun
NT Awal Bulan NT Akhir Tahun NT Akhir Bulan
Rp1,842,435.18
Rp1,940,041.26 Rp1,630,473.61 Rp1,780,969.88
Rp1,630,473.61
Rp1,564,955.23 Rp1,442,897.00 Rp1,564,955.23
Rp1,442,897.00
Rp1,375,141.09 Rp1,276,900.00 Rp1,375,141.09
Rp1,276,900.00
p ,
,
Rp1,208,349.60
p ,
,
Rp1,130,000.00
p ,
,
Rp1,208,349.60
p ,
,
Rp1,130,000.00
Rp978,454.99 Rp1,000,000.00 Rp1,061,788.32
Rp7,322,705.79 Rp7,066,942.16 Rp6,480,270.61 Rp6,991,204.12

2.5 Anuitas Pasti Pembayaran

S i 1 Tahun
Setiap
T h
k kali
k li
y

Anuitas di atas adalah anuitas dengan perhitungan bunga

efektif dimana pembayaran dilakukan setiap tahun sekali
sekali.
Pada kasus lain jika pembayaran dilakukan k kali dalam
setahun dengan tetap menggunakan bunga efektif, maka:

nilai akhir untuk anuitas awal adalah

1
n
n 1/ k
1/ k
A (1 + i ) + A (1 + i )
+ ... + A (1 + i )

k
1/ k
n
1/ k
n

1
+
i
1
+
i

1
1
+
i
1
+
i
1
) (
)
(
)
(
)
A (
A
=

=
1/ k
i (k )
k
k
1
+
(1 + i ) 1
k 1


sn (k ) =

A (1 + i )
=
k

1/ k

1+ i)
(
A

d (k )

1/ k
n
(1 + i )n 1

1+ i)
1 + i ) 1
(
(

= A

(k )
(k )
i
i
k

nilai awal untuk anuitas awal adalah

an

(k )

1
A
1/ k
n1/ k
= A + Av + ... + Av
= 1 + v1/ k + ... + vn1/ k
k
k
A vn 1 A 1 vn A 1 vn
A 1 vn
=
=
=
=
1/ k
1/ k
1/ k
1
i
+
1
1
(
)
k v 1 k 1 v
k 1 1+i 1/k k
1/ k
( )

A (1 + i )

1/ k

=A

1 v

)=

(1+ i ) 1
1/ k
(1+ i ) (1 vn )
1/ k

i( k )

A (1 + i )

1/ k

1 vn
= A (k )
d

1 vn

i(k ) / k

(1+i )

nilai akhir untuk anuitas akhir adalah

1
n 1/ k
n2/k
A (1 + i )
+ A (1 + i )
+ ... + A

k
A
n 1/ k
n2/k
= (1 + i )
+ (1 + i )
+ ... + 1

sn ( k ) =

(1 + i ) 1 = A s n
A (1 + i ) 1
A (1 + i ) 1
=
=
=
A
1/ k
k (1 + i )1/ k 1 k i ( k ) / k
i(k )
(1 + i )
n

an

(k )

dan nilai awal anuitas akhir adalah

1
A 1/ k 2/ k
1/ k
2/ k
n

= Av + Av + ... + Av = v + v + ... + vn
k
k
1 vn
A v1/ k vn+1/ k A 1/ k 1 vn
A 1
=
= v
=
1/ k
1/ k
k 1 v
k
1 v
k (1 + i )1/ k 1 1+1i 1/k
(

A 1
1 vn
A 1 vn
A 1 vn
1 vn
=
=
= (k )
= A ( k ) = Aan v
1/ k (1+i )1/ k 1
1/ k
k (1 + i )
k (1 + i ) 1 k i / k
i
1/ k
(1+i )

2.6 Perpetuity
(anuitas
i
selamanya
selamanya)
l
)
y

Perpetuity adalah pembayaran investasi untuk selamanya

(tak hingga) dengan perhitungan bunga setiap tahun
sekali, sehingga nilai tunai awal untuk setiap $1 adalah

1
S = S 0 (1 + v + v + ... ) = S 0
= S 0 .a
1 v
2

jika pembayaran dilakukan di awal tahun, atau

v
S = S0 ( v + v + v + ...) = S0
= S0 .v.a = S0 .a
1 v
jika pembayaran dilakukan di akhir tahun.
tahun
2