Microfinanas

O Papel do Banco Central do Brasil e a

Importncia do Cooperativismo de Crdito
Marden Marques Soares e
Abelardo Duarte de Melo Sobrinho
2 edio, revista e ampliada
Micronanas
O Papel do Banco Central do Brasil e a
Importncia do Cooperativismo de Crdito
Marden Marques Soares e
Abelardo Duarte de Melo Sobrinho
2 edio, revista e ampliada
Braslia
2008
Controle Geral de Publicaes
Banco Central do Brasil
Secre/Surel/Dimep
SBS Quadra 3 Bloco B Edifcio-Sede 1
o
andar
Caixa Postal 8.670
70074-900 Braslia DF
Telefones: (61) 3414-3710 e 3414-3567
Fax: (61) 3414-3626
E-mail: editor@bcb.gov.br
Ficha catalogrca elaborada pela Biblioteca do Banco Central do Brasil
Soares, Marden Marques.
Micronanas : o papel do Banco Central do Brasil e a
importncia do cooperativismo de crdito / Marden Marques Soares,
Abelardo Duarte de Melo Sobrinho. Braslia : BCB, 2008.
202 p.
ISBN 85-99863-07-7
1. Finanas pblicas Banco Central do Brasil. 2. Cooperativa de
crdito. I. Melo Sobrinho, Abelardo Duarte. II. Ttulo.
CDU 336.13:336.711(81)
Agradecimentos
A dificuldade em coletar informaes confiveis e consistentes sobre
microfinanas, principalmente quando a pesquisa sobre o impacto de
medidas adotadas no mercado brasileiro, somente foi transposta com
a ajuda de especialistas e operadores do mercado e de vrios colegas
do Banco Central, dos quais destacamos Marcos Antonio Henriques
Pinheiro (Departamento de Organizao do Sistema Financeiro),
Mardilson Fernandes Queiroz (Departamento de Operaes Banc-
rias), Cornlio Farias Pimentel (Departamento de Monitoramento do
Sistema Financeiro e de Gesto da Informao) e Clefas Salviano
Jnior (Departamento de Normas do Sistema Financeiro), cujos esfor-
os de compilao de dados e de indicao de fontes esto presentes
neste livro, e sem os quais dificilmente teramos conseguido realiz-lo
a contento.
No podemos deixar de agradecer tambm o estmulo consubstancia-
do em palavras de incentivo e outras aes concretas de apoio trazidas
por vrios outros pesquisadores, de fora e de dentro do Banco Central
do Brasil (BCB), muitos deles interessados e dedicados ao tema pela
motivao inerente s aes com visibilidade social dele resultante.
A pacincia e o apoio de nossas famlias, principalmente de nossas
esposas, Ana Cristina Soares e Renata Duarte, durante os meses em que
nos dedicamos, a cada noite, sempre aps um dia intenso de trabalho, e
alguns nais de semana, a costurar idias, dados e opinies aqui contidas,
ajudaram a formar o alicerce equilibrado e slido que fundamentou nossa
dedicao a esse projeto, em busca do melhor resultado possvel.
Marden Marques Soares e Abelardo Duarte de Melo Sobrinho
Sumrio
Prefcio ............................................................................................... 7
Apresentao ..................................................................................... 9
Introduo ........................................................................................ 11
O mercado micronanceiro mundial .................................. 15
Muhammad Yunnus e o Grameen Bank ............................... 18
Conceitos, Diagnstico e Mercado ............................................... 21
O mercado brasileiro de micronanas
e de microcrdito ............................................................... 25
Os sistemas de informao e o microcrdito ..................... 30
Polticas para Micronanas Bases e Princpios ....................... 35
O crdito no Brasil .......................................................................... 43
As razes histricas .............................................................. 46
A lgica econmica Causas e conseqncias ................... 48
As aes governamentais .................................................... 49
Os Bancos, as IMFs e as Formas de Atuao
Governamental ................................................................................ 51
Envolvimento do Banco Central do Brasil ................................... 61
Atuao do CMN e do Banco Central.......................................... 67
Coperativismo de crdito ................................................... 69
Microcrdito ..................................................................... 133
Correspondentes no Pas .................................................. 143
Medidas de estmulo s micronanas a partir de 2003.... 150
Palavras de Encerramento ........................................................... 163
Siglas e abreviaturas ..................................................................... 167
Bibliograa ...................................................................................... 173
APNDICE Atuao do BNDES e do MTE (PNMPO) ......... 179
Prefcio
Nos ltimos anos, a questo do acesso de populaes de baixa
renda a servios financeiros tem sido tema de destacada importncia
nos meios acadmicos e no debate sobre polticas pblicas. Prova disso
a instituio, pela Organizao das Naes Unidas (ONU), do Ano
Internacional do Microcrdito 2005 e a escolha do senhor Muhammad
Yunus, fundador do Grameen Bank, de Bangladesh, como Nobel da Paz
em 2006. Esses e outros acontecimentos fizeram com que a ateno
e o foco de governos, de entidades apoiadoras e do pblico em geral
se voltassem para esse segmento da economia, cuja importncia est
diretamente vinculada ao seu papel como agente mitigador da pobreza
e da desigualdade social.
A Diretoria de Normas e Organizao do Sistema Financeiro (Dinor)
do Banco Central do Brasil dedica-se ao estudo do tema e contribui,
dentro de sua esfera de atribuies, para a construo do marco legal e
regulamentar, principalmente naquelas iniciativas que, de acordo com
as melhores experincias conhecidas nacional e internacionalmente,
buscam a auto-sustentabilidade e a diminuio do risco de desconti-
nuidade e, ao mesmo tempo, promovem o desenvolvimento de regies
e pblicos que no interessam banca tradicional.
Na presente obra na verdade, uma espcie de manual das micro-
finanas , ao contar como essa contribuio se desenvolve com base
nos trs principais pilares das microfinanas dentro do Banco Central
(microcrdito, com as Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
e Empresa de Pequeno Porte (SCMs); correspondentes no Pas; e
cooperativas de crdito), os autores no se furtam a desmistificar
alguns conceitos microcrdito ou microfinanas? e a apresentar
princpios e opinies sobre pontos que estavam e esto em discusso
dentro e fora do Pas, como o caso das razes para a pouca penetra-
o da indstria microfinanceira em alguns pases e a dificuldade em
se ter um cooperativismo de crdito com maior homogeneidade e grau
de profissionalismo.
O livro uma boa referncia para meios acadmicos, especialistas,
participantes do mercado, formuladores de polticas na rea de acesso a
servios financeiros e para aqueles que desejam simplesmente conhecer
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o tema. Os autores, que pertencem minha equipe, apresentam grande
base de dados que ilustram anlises e perspectivas para o setor.
Alexandre Antonio Tombini
Diretor
Apresentao
Em sintonia com o projeto Democratizao do Crdito, que comeou
a ser costurado no incio dos anos 90, o presente trabalho tem como
principal objetivo mostrar as aes adotadas para aumentar a oferta de
servios financeiros populao de baixa renda, tanto no mbito inter-
nacional quanto no nacional, neste caso, fruto dos esforos do governo
federal e do Banco Central do Brasil (BCB), notadamente da equipe da
Diretoria de Normas e Organizao do Sistema Financeiro (Dinor).
Nesta segunda edio, com data-base em dezembro de 2007 e, no
caso do cooperativismo de crdito, com dados tambm de junho de
2008, continuo contando com a inestimvel ajuda e com a lcida es-
crita do colega e amigo Abelardo Duarte, que de forma entusiasmada
se atrelou ao projeto, muito contribuindo com seu conhecimento sobre
cooperativismo de crdito e sobre sistema financeiro para dar mais
consistncia s minhas burocrticas palavras.
Como costuma acontecer em trabalhos de pesquisa como este,
vrios dados coletados e apresentados na edio anterior foram agora
aperfeioados e substitudos por valores mais depurados, diante da
descoberta de novas fontes e do uso de outras metodologias, tudo com
o propsito de trazer a melhor informao possvel.
importante ressaltar que opinies e juzos de valor aqui expressos
so de inteira responsabilidade dos autores e no representam, neces-
sariamente, a posio oficial do BCB.
Espero que esta obra possa contribuir para reflexes que levem
ao desenvolvimento de modelos de atuao adequados, sustentveis e
permanentes, que favoream e estimulem o acesso a servios financei-
ros, importante ferramenta de mitigao da desigualdade social, que,
a despeito das vrias aes que aqui sero descritas, se mantm em
propores inaceitveis em nosso Pas.
Marden Marques Soares
Introduo
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A ti, causa antiga!
Tu, incomparvel, apaixonante causa boa,
Tu, implacvel, impiedosa, doce idia,
Imorredoura atravs dos tempos, raas, terras,
Aps uma triste e estranha guerra, grande guerra por ti,
Esses cantos por ti, a marcha eterna por ti.
Tu, globo de muitos globos!
Tu, ardente princpio! Tu, bem guardado grmen
latente! Tu, centro de tudo!
Em torno de tua idia a guerra gira,
Com toda a tua irada e veemente dana das causas,
Estes versos recitados por ti meu livro e a guerra
so um,
Fundidos em tal esprito e no meu, com a disputa
articulada em ti,
Como uma roda sobre seu eixo, gira este livro,
inconsciente de si mesmo,
Em torno de tua idia
(Poesia de Walt Whitman denominada A Ti Causa
Antiga!, extrada do livro Folhas da Relva)
J ustamente no dia em que completou 22 anos, Piranjali Khumar,
moradora de Neredparla, localidade situada no estado indiano de Andhra
Pradesh, recebeu de seu marido a notcia da separao. Voltou, ento,
para a casa do pai desempregado, levando consigo dois filhos pequenos
e o desafio de sustentar, sozinha, agora quatro pessoas. O horizonte era
de desespero pela total falta de oportunidades ou de opes.
Um ms depois, Piranjali foi luta. Conseguiu emprstimo de
US$200,00 (aproximadamente 9 mil rpias, a moeda local) em uma
Entidade Microfinanceira (IMF) que comeara a atuar em sua regio.
Piranjali comprou cinco bicicletas usadas e montou uma empresa de
aluguel de bicicletas. Ela cobrava da vizinhana US$0,07 por hora e
US$0,33 por dia. Em pouco tempo, estava faturando algo em torno de
US$150,00 por ms. Com emprstimos sucessivos e crescentes, Piranjali
conseguiu expandir seus negcios e hoje dona de uma prspera rede
de lojas de comercializao, reparo e aluguel de bicicletas, com lucra-
tividade que lhe permite dar uma vida digna para seus familiares
1
.
A histria de Piranjali inspiradora para a maior parte da popula-
o do mundo, que sobrevive com uma renda de 2 a 3 dlares norte-
americanos por dia em um ambiente onde a instabilidade a regra e
1 / Histria baseada em caso de sucesso divulgado pela Unitus/SKS. Disponvel em
<http://www.unitus.com>.
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a sobrevivncia, uma luta diria em que a imprevisvel subsistncia
refora um crculo vicioso de pobreza que rouba a esperana de me-
lhorar de vida por falta de energia externa a esse sistema que quebre o
crculo; mas tambm porque educao, sade e nutrio esto fora de
alcance das crianas que nesse ambiente vivem, condenando, assim,
vrias geraes a manterem o mesmo tipo de vida.
Dessa populao, estima-se que mais de quinhentos milhes so
economicamente ativos. So pessoas que ganham a vida trabalhando
por conta prpria, em microempreendimentos (negcios muito peque-
nos, que empregam at cinco pessoas), ou como empregados informais
desses microempreendimentos. Essas pessoas produzem e ofertam uma
ampla variedade de bens e servios em pequenos galpes de fundo de
quintal e em feiras espalhadas pelo mundo.
Apesar de seu dinamismo e senso de negcio, esses microempreen-
dedores perdem oportunidades de crescer com segurana, principalmente
porque no tm acesso a servios nanceiros adequados. Ressentem-se
no apenas da escassez do crdito, mas tambm de outros servios como
poupana e seguro. Estima-se que essa massa represente mais de 80% do
universo de microempreendedores que atuam nos pases subdesenvolvidos.
Para resolver problemas emergenciais ou tentar quebrar o crculo vicioso
da pobreza, eles so obrigados a recorrer a fontes de recurso alternativas,
como emprstimos de familiares, de amigos ou de agiotas.
Foi para ocupar esse nicho de mercado que surgiu, em diversos pases,
a indstria micronanceira, com foco na oferta de servios especializa-
dos para pessoas carentes. No incio, acreditava-se que a expanso da
quantidade de emprstimos era a melhor forma de apoiar a economia dos
setores mais desassistidos da populao
2
. Entretanto, hoje se percebe que
essa expanso precisa ser acompanhada de outros servios que permitam
quelas pessoas administrar melhor seus ganhos e ativos, implementando
o manejo de suas economias e mitigando os riscos.
Daley-Harris (2002) enfatiza que esses riscos tm as mais variadas
naturezas e que, para melhor compreendermos a sua dimenso, devemos
nos lembrar de que habitamos um mundo onde mais de cem milhes
de crianas em idade escolar nunca puseram os ps numa escola,
29 mil crianas morrem por dia de desnutrio e outras enfermidades
e 1,2 bilho de pessoas vivem com menos de um dlar PPC
3
por dia
(Grfico 1).
2 / Na maioria das vezes, uma instituio microfinanceira comea a ser rentvel quando atinge
a marca mnima de 10.000 clientes ativos (IMBODEN, 2002).
3 / Paridade do Poder de Compra (PPC): elimina as diferenas de custo de vida entre os pases.
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Em sua fase inicial, as micronanas eram territrio exclusivo das
Organizaes No-Governamentais (ONGs) especializadas e de alguns
bancos como o Bank Rakyat (Indonsia), o Grameen Bank (Bangladesh),
o Kenyan Rural Enterprise Programme (Qunia), o Banco Sol (Bol-
via), entre outros. Eles desaaram a viso tradicionalista dos anos 70 e
descortinaram uma nova tecnologia creditcia que funciona bem nesse
ambiente. Com essa tecnologia centrada em emprstimos pequenos sem
garantias, taxas de juros de mercado, negcios de curtssimo prazo e uso
do agente de crdito para ir ao cliente, demonstraram que a maioria dos
pobres, geralmente excludos do nanciamento formal, pode, de fato,
representar um nicho de mercado rentvel para servios bancrios, com
benefcios para a sociedade.
O mercado microfinanceiro mundial
Nos ltimos 25 anos, as microfinanas tm sofrido um rpido pro-
cesso de desenvolvimento e estruturao. Estima-se que mais de trinta
milhes de pessoas tm acesso a servios microfinanceiros ofertados
por mais de dez mil instituies especializadas. Dessas, algumas cen-
tenas j podem ser consideradas entidades financeiras maduras, que
ofertam servios de forma adequada. Entretanto, o setor microfinan-
ceiro ainda muito heterogneo, e algumas boas experincias, como
as mencionadas no pargrafo anterior, tm servido de exemplo para as
novas iniciativas.
Pesquisa apresentada por Daley-Harris (2002, p. 267-269) mostra
que o atendimento demanda potencial de 235 milhes de famlias mais
pobres continua extremamente baixo. Na sia, embora quase quinze
Grco 1 Distribuio regional da populao
que vive com menos de 1 dlar PPC por dia
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milhes dessas famlias tenham acesso a servios microfinanceiros, o
percentual do total das necessidades potenciais de apenas 9,3%. Na
frica e Amrica Latina, esse percentual de aproximadamente 6%.
O Grfico 2 apresenta um panorama do grau de cobertura das micro-
finanas nas mais importantes regies do mundo.
Grco 2 Atendimento demanda potencial
Valores em R$ milhes
O Microbanking Bulletin 11, de agosto de 2005, traz interessante
pesquisa que mostra a importncia dos emprstimos pela comparao
do seu valor mdio com o Produto Interno Bruto (PIB) per capita nas
principais regies do mundo. Esse foco de anlise destaca a importncia
dos emprstimos de pequeno valor para as regies mais carentes, como
o caso da frica (Grfico 3).
Grco 3 Comparao entre valor mdio
dos emprstimos das IMFs por regies
Mdia de emprstimos por tomador/PIB per capita
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importante tambm abordar um fenmeno que esteve em voga nos
anos 90 e que foi objeto de estudos e discusses em diversos fruns ao
redor do mundo. Trata-se da converso do modelo ONG pura para outro,
no qual a ONG se transforma em um dos controladores de uma IMF com
fins comerciais, regulada e supervisionada, cedendo a ela sua carteira
de clientes. Os principais motivadores dessa transformao so:
instituies que captam depsitos do pblico devem se sujeitar
regulamentao prudencial;
emprestadores e investidores sentem-se mais seguros quando fa-
zem suas operaes em instituies supervisionadas por autori-
dades bancrias;
como as ONGs no tm donos, podem ser administradas por pes-
soas com uma viso mais social, o que resulta em estruturas de
poder que no esto muito preocupadas com ecincia operacio-
nal ou com rentabilidade.
Entretanto, esse modelo de transformao tem uma expanso muito
lenta quando se compara velocidade de expanso das operaes mi-
crofinanceiras, e os efeitos parecem no ser os esperados. Prova disso
que apenas cerca de 25 ONGs, entre as milhares espalhadas pelo
mundo, se converteram em entidades com fins lucrativos.
As IMFs sujeitas regulao, embora em pequena quantidade, so
responsveis por mais da metade dos emprstimos do setor, ao passo que
as ONGs respondem por 47% das operaes
4
. Christen (1997) mostra
que essa segmentao traz tona um fenmeno denominado loan-size
gap, por meio do qual algumas ONGs apresentam tendncia a manter
pequenos negcios e a continuar no-reguladas, ao passo que outras
trabalham com operaes de maior valor e, por isso, geralmente se inte-
ressam em se transformar em IMFs sob superviso de rgo regulador.
A mdia de emprstimos das IMFs reguladas em 2003 (inclusive as
cooperativas de crdito) foi de US$800, enquanto essa mdia, no caso
das ONGs, foi de US$350.
A estrutura de controle de todas as ONGs convertidas hoje em fun-
cionamento dominada por vrias combinaes de doadores, ONGs
internacionais ou ONGs fundadoras e, por isso, questiona-se tambm
se os benefcios dessa transformao realmente existem em termos de

4 / Com base em pesquisa junto a 124 IMFs, organizada pelo The Microbanking Bulletin,
edio n 9, julho de 2003. Disponvel em <http://www.mixmbb.org>.
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melhoria no controle, know-how, consistncia do pblico-alvo e foco
na performance.
Os principais motivos para o baixo interesse de as ONGs se trans-
formarem em entidades reguladas podem ser assim resumidos:
muitos pases no tm estrutura legal ou regulatria que permita
converses efetivas, viveis ou mesmo desejveis;
o conjunto de investidores comerciais em IMFs que visam ao
lucro nos pases em desenvolvimento extremamente limitado,
principalmente pela pouca divulgao qualicada;
muitas ONGs no tm ainda tamanho, ecincia ou rentabilidade
que permitam fazer face aos custos de uma converso legal na
forma desejvel;
algumas ONGs apresentam vocao para se manter pequenas e
no-reguladas (fenmeno denominado loan-size gap);
os administradores das ONGs, em sua maioria, no so prossio-
nais com formao que permita avaliar as vantagens da medida e,
alm disso, tm receio de que possam vir a ser responsabilizados
em caso de prejuzos ou de outros problemas;
h receio de perda de poder por parte de alguns dirigentes de
ONGs, em funo da interferncia da superviso ocial.
Muhammad Yunnus e o Grameen Bank
No contexto do microcrdito, merece ateno especial a experincia
do Grameen Bank (na lngua local, banco de aldeia), a instituio
criada por Muhammad Yunus para a concesso de crditos a pessoas
de baixa renda. Isso porque os esforos de divulgao de suas idias
e experincias ao redor do mundo deram visibilidade ao microcrdito,
a ponto de seu fundador ser agraciado com o Prmio Nobel da Paz
2006. Diretor-executivo do banco, Yunnus nasceu em Bangladesh em
1940 e estudou Cincias Econmicas em Nova Dlhi. Posteriormente,
ampliou seus estudos nos Estados Unidos com bolsas das instituies
Fullbright e Eisenhower.
Voltou a seu pas em 1972 para dirigir o departamento de Economia
da Universidade de Chittagong. Foi nessa situao que saltou aos seus
olhos o abismo existente entre as teorias que ensinava e a realidade.
Como economista, provou, com a criao do Grameen Bank em 1976,
que, na atual organizao da sociedade, a pobreza no existe por acaso

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5 / Em 18 de novembro de 2004, em cerimnia na Bolsa de Nova Iorque, a ONU lanou o
movimento Ano Internacional do Microcrdito 2005, mais um esforo no sentido de melhorar
o acesso das pessoas de baixa renda a servios financeiros. Essa iniciativa teve como principal
objetivo despertar o interesse do pblico para o tema e promover parcerias inovadoras entre
governos, doadores, organizaes internacionais, ONGs, setor privado, mundo acadmico e
clientes das microfinanas.
ou como resultado de alguma incapacidade dos pobres em progredir.
conseqncia da ordem social e econmica do mundo, regida por
estruturas feitas para garantir o lucro de poucos pela prtica de regras
que transferem rendas dos mais pobres para os mais ricos.
A escolha para o Nobel, recebida com surpresa por observadores,
no apenas consolida o microcrdito como importante instrumento
na luta contra a pobreza, mas tambm se soma ao conjunto de aes
voltadas para a divulgao e para o fortalecimento dessa atividade,
entre as quais se destaca o Ano Internacional do Microcrdito 2005
5
,
considerada aquela que efetivamente leva em conta as necessidades dos
pobres. Prova disso que, em seu veredicto, o Comit Noruegus do
Nobel afirma que a paz duradoura no pode ser obtida sem abrir um
caminho para que uma ampla parte da populao saia da pobreza.
O trabalho de Yunus e de seu banco, j reconhecidos anteriormente
pela conquista de vrios prmios, entre eles o Prncipe de Astrias da
Concrdia de 1998, traduz-se na concesso de crditos aos mais pobres,
que se tornam seus acionistas. Assim, o conjunto de acionistas j soma
3,8 milhes de pessoas, das quais 98% so mulheres.
Essa predominncia da clientela feminina demonstra a importncia
da instituio financeira na luta pela libertao feminina em sociedades
nas quais elas enfrentam dificuldades devido a seu gnero. O Comit
Nobel afirmou ainda que os microcrditos se tornaram uma importante
fora de libertao em sociedades nas quais as mulheres precisam lutar
contra um entorno social e econmico repressivo.
O prmio traduz tambm o reconhecimento de que dificilmente
haver paz sem que a sociedade internacional reveja e mude a estrutura
econmica, de modo a diminuir a desigualdade social.
Conceitos, Diagnstico
e Mercado
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Ver as coisas at ao fundo...
E se as coisas no tiverem fundo?
Ah, que bela a superfcie!
Talvez a superfcie seja a essncia
E o mais que a superfcie seja o mais que tudo
E o mais que tudo no nada.
face do mundo, s tu, de todas as faces,
s a prpria alma que refletes
(Poesia de Fernando Pessoa, no livro Poesia Completa
de lvaro de Campos, um de seus heternimos)
Diversas tm sido as tentativas de padronizar o uso dos conceitos
de microcrdito e microfinanas. Textos de pesquisadores estrangeiros,
principalmente os de lngua inglesa, os tratam (microcredit e microfi-
nance) quase como sinnimos, oferecendo aqui e ali sutis diferenas.
Coelho (2006) e outros pesquisadores brasileiros mais recentes sugerem
que microfinanas abrange a proviso de servios financeiros voltados
para os pobres, lidando com depsitos e emprstimos de pequena monta,
independentemente da possvel destinao do crdito tomado.
Longe de ter a pretenso de pacificar de vez as inmeras discusses
sobre o tema, o presente trabalho busca a separao entre o crdito
oferecido sem destinao especfica portanto, envolvendo o crdito
para consumo e aquele que se destina a pequenos negcios, formais
ou informais, com maior potencial gerador de trabalho e renda, seguindo
o entendimento de formuladores de polticas dentro do Governo Brasi-
leiro (principalmente Ministrio da Fazenda e Ministrio do Trabalho e
Emprego) e o consenso de especialistas do Banco Mundial, compilado
por Christen (2003).
O termo microfinanas, portanto, refere-se prestao de servios
financeiros adequados e sustentveis para populao de baixa renda,
tradicionalmente excluda do sistema financeiro tradicional, com utili-
zao de produtos, processos e gesto diferenciados. Nessa linha, enti-
dades ou IMFs so entendidas como aquelas pertencentes ao mercado
microfinanceiro, especializadas em prestar esses servios, constitudas
na forma de Organizaes No-Governamentais (ONGs), Organizaes
da Sociedade Civil de Interesse Pblico (Oscips), cooperativas de
crdito, Sociedades de Crdito ao Microempreendedor e Empresa de
Pequeno Porte (SCMs), fundos pblicos, alm de bancos comerciais
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pblicos e privados (principalmente por meio de correspondentes no
Pas e de carteiras especializadas)
6
.
J a atividade de microcrdito definida como aquela que, no
contexto das microfinanas, se dedica a prestar esses servios exclu-
sivamente a pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de pequeno
porte, diferenciando-se dos demais tipos de atividade microfinanceira
tambm pela metodologia utilizada, bastante diferente daquela adotada
para as operaes de crdito tradicionais
7
. entendida como principal
atividade do setor de microfinanas pela importncia para as polticas
pblicas de superao da pobreza e tambm pela gerao de trabalho
e renda.
A Lei n 11.110, de 25 de abril de 2005, veio consolidar esse concei-
to, ao apresentar o Microcrdito Produtivo Orientado (MPO) como
o crdito concedido para o atendimento das necessidades financeiras
de pessoas fsicas e jurdicas empreendedoras de atividades produtivas
de pequeno porte, que utiliza metodologia baseada no relacionamento
direto com os empreendedores no local onde executada a atividade
econmica, devendo ser considerado, ainda, que:
o atendimento ao tomador nal dos recursos deve ser feito por
pessoas treinadas para efetuar o levantamento socioeconmico
e prestar orientao educativa sobre o planejamento do negcio,
para denio das necessidades de crdito e de gesto voltadas
para o desenvolvimento do empreendimento;
o contato com o tomador nal dos recursos deve ser mantido du-
rante o perodo do contrato, para acompanhamento e orientao,
com vistas a seu melhor aproveitamento e aplicao, bem como
ao crescimento e sustentabilidade da atividade econmica; e
o valor e as condies do crdito devem ser denidos aps a ava-
liao da atividade e da capacidade de endividamento do tomador
nal dos recursos, em estreita interlocuo com este e em conso-
nncia com o previsto na Lei n 11.110.

6 / Esses tipos de entidade que atuam no mercado microfinanceiro sero estudados mais
adiante.
7 / Essa tecnologia pode ser resumida utilizao de: (i) agente de crdito; (ii) garantia solidria;
e (iii) prazos curtos e valores crescentes.
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O mercado brasileiro de microfinanas
e de microcrdito
Para anlise da demanda e oferta do mercado de microfinanas
brasileiro, feita pela primeira vez neste livro, foi utilizada metodologia
bastante simplificada, sem a pretenso de apresentar nmeros definiti-
vos. No caso do microcrdito, pela sua importncia estratgica, foram
feitas depuraes e corrigidas tabelas de perodos anteriores, tudo com
o objetivo de trazer elementos teis para a anlise desses mercados.
O mercado brasileiro de micronanas
O clculo do volume de demanda por microfinanas foi baseado
na Pesquisa Nacional de Anlise Domiciliar (PNAD) realizada pelo
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) em 2005, com
a estratificao resumida na Tabela 1, utilizando-se metodologia que
parte dos seguintes pressupostos:
as faixas A, B e C representam o pblico que interessa aos bancos
tradicionais (8,9%);
as faixas C, D e E so aquelas que representam ambiente mais pro-
pcio ao desenvolvimento do cooperativismo de crdito (25,3%);

Em resumo, o termo microfinanas tem carter mais abrangente,

sendo os demais conceitos subconjuntos dele. A figura a seguir conso-
lida esse entendimento.
Figura 1 Conceito de micronanas, microcrdito e MPO
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8 / Embora seja uma medida simplificada em relao a outras que utilizam microdados do IBGE,
aceita por muitos pesquisadores, no Brasil e no exterior.
as faixas de E a H so aquelas onde se situam o pblico-alvo das
micronanas (80,6%);
as faixas C e E representam as zonas de concorrncia.
Tabela 1 Percentual de rendimento das pessoas
de dez anos ou mais de idade

Tem-se ento que 80,6% (faixas de E a H) das 87 milhes de pes-

soas com rendimento, ou seja setenta milhes, encontram-se na faixa
de renda compatvel com o mercado das microfinanas. Consideran-
do-se que metade tem interesse em obter crdito
8
, chega-se ao valor
de 35 milhes de pessoas demandantes por microfinanas (40,2% de
87 milhes).
Para medir o atendimento a essa demanda, a principal base o do-
cumento Estatsticas sobre o Microcrdito, publicado em http://www.
bcb.gov.br/?MICROFIN, e outras informaes produzidas neste trabalho
(cooperados e microcrdito), expostas mais adiante, consubstanciadas
na Tabela 2, da qual possvel inferir que a oferta de microfinanas
saltou de 16 milhes em 2006 para 21 milhes em 2007, restando,
portanto, uma demanda no atendida de 40%.
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Tabela 2 Oferta de micronanas
O mercado brasileiro de microcrdito
Do ponto de vista da demanda por microcrdito, a pesquisa Eco-
nomia Informal Urbana de 2003 (Ecinf 2003), realizada pelo IBGE
em parceria com o Sebrae, constatou a existncia de 10.525.954 pe-
quenas empresas (com cinco ou menos trabalhadores) no agrcolas
no Brasil. Dessas empresas, 10.335.962 eram informais e empregavam
13.860.868 pessoas.
A pesquisa constatou ainda que 94% dessas dez milhes de empresas
do setor informal no utilizaram, nos trs meses anteriores pesquisa,
crdito para o desenvolvimento da atividade. A principal fonte dos
recursos daquelas que o fizeram est apresentada na Tabela 3.
Tabela 3 Empresas do setor informal que utilizaram
crdito nos ltimos trs meses
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A quantidade de empresas endividadas do setor informal
9
muito
pequena, e esse comportamento vem se mantendo ao longo do tempo.
Em 2003, assim como em 1997, 83% dessas empresas no possuam
qualquer tipo de dvida em novembro do respectivo ano de referncia da
pesquisa. Nesse perodo, entretanto, nota-se uma mudana em relao
ao tipo de empresa: queda de 85% para 84% da participao daquelas
por conta-prpria que no tinham dvida e aumento de 67% para 71%
da proporo dos pequenos empregadores no endividados.
Com relao ao acesso a servios financeiros, a pesquisa Economia
Informal Urbana (Ecinf 2003) mostra que 40% dos proprietrios de
empresas do setor informal com at cinco empregados tinham conta-
corrente, sendo que 32% tinham direito a talo de cheques. A maior
parte (37%) efetuava pagamentos por meio de correspondente no Pas,
e 34% utilizavam agncia bancria. Tanto em relao ao crdito quanto
em relao ao acesso a instrumentos financeiros, as participaes va-
riaram conforme o tipo de empresa, como mostra a Tabela 4.
Tabela 4 Proporo de proprietrios de empresas
do setor informal, por tipo de empresa, segundo tipo de acesso a
instrumentos nanceiros utilizados
9 / Segundo Neri (2002), 60% da populao economicamente ativa do Brasil esto no mercado
informal.
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Para o clculo do volume de crdito demandado, foi utilizada me-
todologia semelhante adotada em A Demanda por Microcrdito
(2002), atualizada para os ltimos dados divulgados pelo IBGE, a qual,
resumidamente, consiste em:
denir pequenos empreendimentos como sendo as unidades pro-
dutivas no agrcolas cujo chefe uma pessoa que trabalha por
conta-prpria ou empregador;
considerar o nmero de pequenos empreendimentos com base na
Pesquisa Nacional de Anlise Domiciliar (PNAD) de 2004;
estimar quantos desses empreendimentos no tm acesso ao siste-
ma nanceiro tradicional com base na Ecinf 2003;
calcular, partindo dessa base, quantos empreendedores efetiva-
mente demandaro microcrditos com o pressuposto de que 75%
dos mais pobres (que ganham at R$200,00) no se apresentaro
ou sero rejeitados, proporo que diminui linearmente at 30%
para os que ganham at R$1.000,00
10
. Essa metodologia uma
pequena sosticao do critrio usual de assumir que a metade dos
postulantes eventuais no vai exercer demanda efetiva, adotado
neste livro para o clculo da demanda por micronanas. A distri-
buio das classes de renda foi calculada com base na distribuio
feita pela Ecinf para empreendedores da economia informal.
Estima-se, dessa forma, que existam no Brasil aproximadamente
dezesseis milhes de pequenas unidades produtivas possveis deman-
dantes de microcrdito: treze milhes delas formadas por trabalhadores
por conta prpria, das quais se deduz haver algo como sete milhes
de potenciais clientes que exercem demanda efetiva, o que representa,
em valor, aproximadamente R$12 bilhes
11
, cifra que, embora elevada,
representa menos de 1% do PIB do Brasil.
Do lado da oferta, includas as cooperativas de crdito na modalidade
de microempresrios
12
e os recursos direcionados pela Lei n 10.735/2003,
a Tabela 5 demonstra que em dezembro de 2007 existiam aproximadamente
228 instituies que atendiam a cerca de um milho de clientes ativos,
ou seja, 16% da demanda. Embora pequeno, esse nvel de atendimento

10 / Para os que se declararam sem receita e para os que no declararam, foi aplicado o
percentual de 30%.
11 / Aplicado o valor mdio de emprstimos constantes da Tabela 5.
12 / Os demais tipos de cooperativa foram excludos por no estarem focados em microem-
preendedores, e tambm em funo do nicho de mercado, que se situa acima daquele a que
se dedicam as IMFs.
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apresenta tendncia de crescimento, pois parte de 2,3% em 2005 (ALVES;
SOARES, 2005, p. 32) e evolui para 10% em 2006. A maior operadora
individual continua sendo a carteira especializada em microcrdito do
Banco do Nordeste, denominada Crediamigo.
Tabela 5 Composio da oferta de microcrdito
Esses dados conrmam a importncia da participao do setor nan-
ceiro tradicional para a expanso do microcrdito, pela sua grande capa-
cidade de gerar funding em curto prazo. As polticas pblicas, portanto,
devem conter medidas que estimulem o aumento dessa participao.
Os sistemas de informao e o microcrdito
A questo da informao no ambiente do microcrdito traz vrias
nuances, muitas delas voltadas para a prpria sobrevivncia do micro
e pequeno negcio, como especificaes e qualificaes de produtos,
caractersticas do nicho de mercado, tipos de ferramentas de trabalho e
o uso adequado delas, marco legal, entre outras. No campo financeiro, a
preocupao volta-se para a assimetria de informaes, definida segundo
Arajo et al. (2004, p. 62) como a situao em que uma das partes
contratantes tem um conhecimento da qualidade do objeto da transao,
enquanto a outra parte conhece apenas sua qualidade mdia.
Uma vez que a maioria dos clientes das IMFs possui nvel edu-
cacional limitado, portanto, est sujeita a manipulaes que podem
resultar em pendncias judiciais por clusulas leoninas ou por abuso
de posio contratual, recomenda J ansson (2004) que a transparncia
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contratual seja objeto de comando especfico do marco legal para as
microfinanas e que os usurios dos servios recebam orientao na
forma de cartilhas explicativas em linguagem simples que mostrem,
entre outras informaes, os direitos, os deveres e tambm os clculos
que levaram aos valores de taxas e outras despesas.
Complementando e detalhando a abordagem feita no captulo
Polticas para Microfinanas Bases e Princpios (p. 35), tem-se que
a construo da transparncia financeira para as IMFs no reguladas ou
reguladas (sujeitas superviso bancria) passa necessariamente:
pela denio de padres de auditoria externa e de controles
internos;
pela construo de infra-estrutura de informao adequada in-
dstria micronanceira;
pela padronizao de dados para uso na anlise dos estados nan-
ceiros e relatrios;
pela capacitao de seus operadores;
pelo convencimento dos dirigentes quanto importncia desses
procedimentos, tarefa que pode ser facilitada pela presso dos do-
adores e outros tipos de apoiadores e provedores de recursos;
pelo acesso central de risco.
A falta de acesso a uma base de informao consolidada de de-
vedores (central de risco), combinada com uma rpida expanso do
mercado microfinanceiro, costuma gerar crises de credibilidade que
podem comprometer todos os esforos para sua implementao. Foi o
que aconteceu no final dos anos 90, na Bolvia, quando um forte au-
mento da oferta de crdito para o consumo provocou crescimento do
nvel geral de inadimplncia, causado pelo fenmeno que se costuma
denominar sobreendividamento: um tomador contrai dvidas em vrias
instituies diferentes, sem que essas instituies conheam o grau de
endividamento global desse tomador. A superintendncia bancria da
Bolvia foi obrigada a intervir rapidamente, centralizando o controle
das operaes e reduzindo o endividamento a patamares normais a
partir de 2002.
A Alemanha foi o primeiro pas a implantar uma central de risco de
crdito, em 1934. Diversos pases, dentre os quais destacamos Argentina,
Blgica, Bolvia, Chile, Espanha, Frana, Itlia, Peru e Uruguai, por
entenderem a relevncia da contribuio que uma central de informa-
es de crdito traz para a estabilidade de seus sistemas financeiros,
desenvolveram sistemas semelhantes.

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No Brasil, a Central de Risco de Crdito foi criada em 1997, por
intermdio da Resoluo n 2.390, do Conselho Monetrio Nacional
(CMN), e contm informaes sobre o montante dos dbitos e as res-
ponsabilidades por garantias de clientes de instituies financeiras e
sobre a classificao de risco das operaes consolidadas por cliente.
Em 2000, percebeu-se a necessidade de evoluir para a construo do
Sistema de Informaes de Crdito do Banco Central (SCR), sucessor
da Central de Risco de Crdito. No novo sistema, buscou-se ampliar o
escopo das informaes existentes e abranger no somente as necessi-
dades da rea de superviso bancria, mas tambm de outras reas de
atuao do Banco Central. Assim, a partir da data-base de maio de 2002
(Circular n 3.098/2002, do BCB), iniciou-se a coleta de informaes
mais completas sobre cada operao de crdito registrada no final do
ms, concedida a pessoas fsicas e jurdicas no Pas.
Inicialmente, determinou-se que as instituies enviassem informa-
es sobre o total das operaes dos clientes com responsabilidade total
igual ou superior a R$50.000,00 (cinqenta mil reais). Paulatinamente,
esse valor foi sendo reduzido, inicialmente para R$20.000,00 (vinte mil
reais) e, em seguida, para R$5.000,00 (cinco mil reais), faixa hoje em
vigor. Assim, devem ser informadas todas as operaes de clientes com
exposio consolidada na instituio em valor igual ou superior quele
limite, detalhadas por crditos ativos ou em ser, crditos baixados como
prejuzo, coobrigaes (avais e fianas prestados pelas instituies
financeiras) e crditos a liberar, contabilizados nos balancetes mensais
das seguintes instituies
13
:
agncias de fomento ou de desenvolvimento;
associaes de poupana e emprstimo;
bancos comerciais;
bancos de desenvolvimento;
bancos de investimento;
bancos mltiplos;
Caixa Econmica Federal (Caixa);
companhias hipotecrias;
cooperativas de crdito com carteira de crdito superior a
R$2 milhes;
sociedades de arrendamento mercantil;
sociedades de crdito, nanciamento e investimento;
sociedades de crdito imobilirio.

13 / Para saber mais sobre o SCR, acesse http://www.bcb.gov.br/fis/crc/ftp/cartilhascr.pdf.

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O SCR, entretanto, por essas caractersticas, no constitui recurso
adequado para a gesto de risco de operaes de crdito realizadas por
pessoas de baixa renda. Os outros dois grandes sistemas de informao
sobre crdito existentes (Serasa, que pertence aos bancos, e Sistema
Central de Proteo ao Crdito (SCPC), dos lojistas), no entendimento de
Bittencourt (2005), tambm no so adequados. Portanto, precisam ainda
ser criadas condies para que o sistema financeiro tradicional entenda
essas operaes como um negcio com risco controlado, mediante o
acesso a uma base confivel de informaes sobre estados financeiros
e a cadastro positivo dos clientes de baixa renda, a baixo custo.
Em razo do grande nmero de IMFs no reguladas, torna-se um
desafio a obteno de dados confiveis e com padres de comparao
aceitveis que facilitem o desenvolvimento da indstria. Existem vrias
iniciativas de alcance internacional que visam coletar e analisar dados
sobre IMFs, das quais se destacam aquelas apontadas em A Indstria
(2002) e outras fontes:
Microbanking Bulletin, publicao apoiada pelo Banco Mundial;
Microrate, empresa privada especializada em classicao de
IMFs (rating) que tem apoio da United States Agency for Inter-
national Development (Usaid);
Planet Finance, ONG francesa que desenvolveu a Giraffe, uma
ferramenta de rating;
Accin International, ONG que faz anlises padronizadas com a
ferramenta Camels;
The Mix (Micronance Information eXchange), ONG que promo-
ve a troca de informaes entre participantes da indstria micro-
nanceira por meio do endereo na Internet http://www.themix.org;
Microscope on the Micronance Business Environment in 15 La-
tin American and Caribbean (LAC) countries, documento elabo-
rado em associao entre o Banco Interamericano de Desenvol-
vimento (BID) e a Corporao Andina de Fomento (CAF) que
apresenta os pontos fortes e fracos das entidades que atuam em
micronanas na Amrica Latina e no Caribe e cria indicador de-
nominado microscpio.
No Brasil, so conhecidas algumas poucas iniciativas isoladas e
sem continuidade, como a pesquisa da Fundao Ford com o Instituto
Brasileiro de Administrao Municipal (Ibam), sintetizada em Fontes
(2003), e a pesquisa feita com patrocnio do BNDES, consolidada em
Nichter (2002). Vrias foram as tentativas, sem sucesso, de se montar

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uma base permanente de dados sobre as IMFs brasileiras, dentro ou
fora do governo.
Em oficina realizada em 21 e 22 de setembro de 2006, que contou
com a participao de representantes de vrias organizaes da sociedade
civil e do governo federal, o Ministrio do Trabalho e Emprego (MTE),
na qualidade de coordenador do Comit Interministerial do PNMPO,
criado pela Lei n 11.110, de 25 de abril de 2005, iniciou projeto de
montagem de base de informaes padronizadas para entidades no
reguladas, o que estimular a formao de redes e, por conseguinte,
de padres de anlise qualificados.
Em 15 e 16 de julho de 2008, no Auditrio do Ipea, em Braslia, o
MTE promoveu o III Seminrio do Programa Nacional de Microcrdito
Produtivo e Orientado, que teve como temtica Desafios e Perspectivas
para o Microcrdito Produtivo Orientado e onde foi dada continuidade
ao projeto de unificao de critrios contbeis e de montagem da base
de informaes.
A equipe tcnica do MTE publicou mais informaes sobre o as-
sunto, as quais podem ser consultadas no Apndice deste livro e no
endereo da Internet <http://www.mte.gov.br/pnmpo>.