1

AB LIETUVOS DUJOS FINANSIN ATASKAITA VADOVAMS

2
TURINYS
VADAS..............................................................................................................................................3
1. AB LIETUVOS DUJOS VEIKLOS CHARAKTERISTIKA................................................4
2. AB LIETUVOS DUJOS FINANSINI REZULTAT ANALIZ, JOS OKY!IAI BEI
VERTINIMAS...................................................................................................................................8
2.1. Balanso ataskaitos horizontalioji analiz................................................................................8
2.2. Balanso ataskaitos vertikalioji analiz..................................................................................11
2.3. Pelno (nuostolio) ataskaitos horizontalioji analiz...............................................................13
2.4. Pelno (nuostolio) ataskaitos vertikalioji analiz...................................................................15
". AB LIETUVOS DUJOS FINANSINI RODIKLI ANALIZ.........................................17
3.1. Pelningumo roikliai............................................................................................................17
3.2. !"#vartumo roikliai............................................................................................................1$
3.3. %ikviumo roikliai..............................................................................................................21
3.4. &inans' strukt(ros roikliai..................................................................................................23
3.5. )inkos verts roikliai..........................................................................................................24
I#VADOS VADOVAMS..................................................................................................................25
REKOMENDACIJOS.....................................................................................................................28
LITERAT$ROS S%RA#AS...........................................................................................................2$
RIEDAI..........................................................................................................................................3*
P1. !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*1* met' .alansas.................................................................31
P2. !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*1* met' "elno (nuostolio) ataskaita....................................33
P3. !B +%ietuvos ujos, 2*11 - 2*12 met' .alansas.................................................................34
P4. !B +%ietuvos ujos, 2*11 - 2*12 met' "elno (nuostolio) ataskaita....................................3/
P5. !B +%ietuvos ujos, horizontali .alanso analiz..................................................................37
P/. !B +%ietuvos ujos, vertikali .alanso analiz......................................................................38
P7. !B +%ietuvos ujos, horizontali "elno (nuostolio) analiz..................................................3$
P8. !B +%ietuvos ujos, vertikali "elno (nuostolio) analiz......................................................4*
3
VADAS
&inansai 0 tai "inigai ir vert#.iniai "o"ieriai 1 "inigai ir "iniginiai 2si"areigojimai. Pagrinin
2moni' 3inans' 3unk4ija5 investavimo o.jekt' ir "inig' reikaling'6 sumokti u7 8ias investi4ijas6
"aie8ka.
9moni' 3inansai #ra 3inans' sistemos sutin alis. :ie "inigine 3orma a"i.(ina ekonominius
sant#kius6 atsiranan;ius "agrinini' ir a"#vartini' l8' a"#takos6 "rouk4ijos6 ar.' ir "aslaug'
gam#.os .ei realiza4ijos6 j' "inigini' i8tekli' suar#mo ir "anauojimo "ro4ese. <aigi 2moni'
3inansai a"i.(ina j' gam#.ins0komer4ins veiklos 3inansin= "us=.
>erslo 2mon - sutingas savaranki8kas me4hanizmas6 kurio g#v#.ingum? ir mo.ilum? lemia
viaus gam#.os veiksni' su.alansuotumas6 arni kr#"tinga va#.in veikla ir a"linkos s?l#gos.
9mon= galima nagrinti kai" ka"italo6 gaunamo i8 2vairi' 8altini'6 visum? tam tikru momentu.
)emiantis 3inansinmis ataskaitomis5 .alansu6 "elno (nuostolio) ataskaita6 .ei kt.6 galime atlikti
2mons 3inansin= analiz=. &inansin analiz #ra vienas i8 o.jekt#viausi' .(' tinkamai 2vertinti
2mons 3inansin= in3orma4ij?6 ji suteikia galim#.= tiksliau suvokti 2monje v#kstan;ius rei8kinius ir
"ro4esus. <inkamai atlikus 3inansin= analiz= 2vairi' l#gi' vaovams suteikiama galim#. "arengti
alternat#vius savo veiklos moelius ir "riimti ra4ionalesnius val#mo s"renimus tam tikram
laikotar"iui. >isa"usi8kas galim#.i' 2vertinimas "aea vaovams i8siai8kinti veiklos sutrikimo
"rie7astis ir tinkamai "asirinkti tolimesnes veiklos kr#"tis j' minimizavimui6 tai" "at anks;iau
"aste.ti 2vairius negat#vius rei8kinius 2mons veikloje.
@!)BA <BCD%!D - atlikti !B +%ietuvos ujos, 3inansin= analiz= ir jos rezultatus "ateikti
val#.ai.
EF@!>BGB!B5
1. B8analizuoti !B +%ietuvos ujos, 3inansinius rezultatus ir j' "ok#;ius.
2. !tlikti !B +%ietuvos ujos, "elningumo ir turto "anauojimo e3ekt#vumo analiz=.
3. 9vertinti !B +%ietuvos ujos, likvium? ir 3inans' strukt(r?.
4. 9vertinti !B +%ietuvos ujos, rinkos verts roiklius.
@!)BH G!E@A:!IB IH<A@!B - literat(ros 8altini' analiz6 2mons !B +%ietuvos ujos,
okument' analizJ uomen' susisteminamas ir j' "ateikimas iagram' "avialu6 "al#ginimo
metoais.
4
1. AB LIETUVOS DUJOS& VEIKLOS CHARAKTERISTIKA
Pagrinin !B +%ietuvos ujos, veikla - gamtini' uj' "irkimas (im"ortas) ir "aravimas
klientams6 "eravimo6 skirst#mo "aslaug' teikimas6 ra4ionalus %ietuvos gamtini' uj' tiekimo
in3rastrukt(ros6 kurios auguma "riklauso .enrovei6 v#st#mas.
9mons vizija - ta"ti geriausia energetikos sektoriaus kom"anija.
9mons misija - saugiai ir "atikimai tiekti gamtines ujas6 ka visiems g#venti .(t' "atogiau.
Benrov "erm ir t=sia nuo 1$/1 met' %ietuvoje v#kom? gamtini' uj' versl?. !k4in
.enrov 2registruota 1$$5 metais. 9mon "rivatizuota viem eta"ais. :os ak4ininkais vie8ojo
konkurso tvarka ta"o "asaulinio masto energetikos kom"anijos5 2**2 metais 34K ak4ij' "aket?
2sigijo +)uhrgas !L, ir +H.AG Hnergie !L, (>okietija) konsor4iumas (a.ar ak4ijas valo +H.AG
)uhrgas Bnternational Lm.M,) ir 2**4 metais - 34K ak4ij' 2sigijo gamtini' uj' tiekja A!A
+Laz"rom, ()usija).
Akcininkai
Benrovs 2statin2 ka"ital? suaro 469.068.254 "a"rastosios varins 1 %t nominaliosios verts
ak4ijos. Per 2*12 m. nominalioji 1 ak4ijos vert nesikeit. >isos ak4ijos #ra visi8kai a"moktos.
Pagal Benrovs 2status "riimti s"renimus l nauj' ak4ij' i8leiimo ir sav' ak4ij' su"irkimo gali
tik visuotinis Benrovs ak4inink' susirinkimas. Per 2*12 m. nei 2statinio ka"italo #is6 nei
ak4inink' strukt(ra nekito.
1.1 "av. AB L'()*+,- .*/,-& 012'/,- 34,2(5)0'- 2612 7.
Naltinis5 suar#ta "agal !B +%ietuvos ujos,2*12 m. konsoliuoto metinio "rane8imo in3orma4ij?
5
+H.AG )uhrgas Bnternational Lm.M, - val#mo .enrov6 kuri #ra sutin +H.AG !L, alis.
+H.AG !L, #ra viena i7iausi' "asaul#je elektros6 uj'6 komunalini' "aslaug' ir atsinaujinan;ios
energijos gam#.os .enrov.
A!A +Laz"rom, #ra "asaulin energetikos .enrov6 v#kanti uj' ir kit' angliavanenili'
mi8ini' geologinius t#rimus6 gam#.?6 trans"ortavim?6 laik#m?6 "erir.im? ir "aravim?6 tai" "at
elektros energijos ir 8ilumins energijos gam#.? ir tiekim?. A!A +Laz"rom, turi i7iausias
"asaul#je "atvirtintas gamtini' uj' atsargas.
%) energetikos ministerija #ra valst#.s 2staiga6 atliekanti 2stat#m' ir kit' teiss akt' jai
"avestas energetikos srities valst#.s val#mo 3unk4ijas ir 2g#veninanti 8ioje srit#je valst#.s
"olitik?.
Benrov sav' ak4ij' nra 2sigijusi ir "er 2*12 m. joki' sanori'6 susijusi' su sav' ak4ij'
2sigijimu ar "erleiimu6 nesuar.
2*12 m. gruo7io 31 . Benrov= nuosav#.s teise val 2.8*3 ak4ininkai6 i8 j' auguma -
smulkieji.
Valdymo struktra
Benrov #ra vertikaliai integruota 2mon. :i savo veikloje vaovaujasi !k4ini' .enrovi'
2stat#mu6 >ert#.ini' "o"ieri' 2stat#mu6 Benrovs 2statais ir kitais %ietuvos )es"u.likos teiss
aktais. >isuotinio ak4inink' susirinkimo kom"eten4ija6 ak4inink' teiss6 j' 2g#veninimas #ra
a"i.r7tos !k4ini' .enrovi' 2stat#me ir Benrovs 2statuose.
Benrovje #ra 2g#venintas 3unk4inis trans"ortavimo ir tiekimo veikl' atsk#rimas5 atskirtas
te4hnini' 3unk4ij' v#k#mas "eravimo6 skirst#mo ir tiekimo veiklose6 komer4ini' 3unk4ij'
v#k#mas trans"ortavimo ir tiekimo veiklose6 .et integruotai v#komos Benrovs .enrosios
aministra4ins ir "agal.ins 3unk4ijos6 o tai" "at "lanavimo .ei kainoaros 3unk4ijos "eravimo ir
skirst#mo veiklose. >aovauamasi Lamtini' uj' 2stat#mo .ei kit' teiss akt' reikalavimais6
Benrov nuo 2**2 m. atskirai tvarko gamtini' uj' "eravimo6 skirst#mo6 tiekimo ir kitos veiklos
a"skait?.
%ietuvos regionuose veikia "enki Benrovs gamtini' uj' skirst#mo 3ilialai - >ilniaus6
Cauno6 Clai"os6 Niauli' ir Panev7io.
9statuose numat#ti 8ie val#mo organai5 val#.a6 .enrovs vaovas - generalinis irektorius.
Benrovs val#.? suaro 5 ("enki) nariai6 renkami trej' met' laikotar"iui !k4ini' .enrovi'
2stat#mo numat#ta tvarka.
6
>aovaujantis !uito 2stat#mu6 nuo 2**$ m. Benrovje veikia !uito komitetas. !uito
komiteto 2galiojimai ir "areigos a"i.r7tos 8io Benrovs "rie7i(ros organo suar#mo ir veiklos
nuostatuose .ei atitinka teiss akt' reikalavimus.
1.2 "av. AB L'()*+,- .*/,-& ,4805'902'5: +0;.<7, -)4*1)=40 2612 7.
Naltinis5 suar#ta "agal !B +%ietuvos ujos,2*12 m. konsoliuoto metinio "rane8imo in3orma4ij?
Pagrindin Bendros ykdoma eikla
> (4.0+'70- - gamtini' uj' trans"ortavimas6 i8sk#rus tiekim?6 sistema6 kuri? "a"rastai suaro
auk8to slgio vamz#nai6 i8sk#rus gav#.os tinkl? ir auk8to slgio vamz#n' al26 augiausia
nauojam? "askirst#ti gamtines ujas vietoje6 siekiant "ristat#ti jas gamtini' uj' vartotojams.
> S1'4-)<70- - gamtini' uj' trans"ortavimas skirstomuoju ujotiekiu siekiant "ristat#ti jas gamtini'
uj' vartotojams6 i8sk#rus tiekim?.
> T'(1'70- - uj' "aravimas ir (ar) "er"aravimas gamtini' uj' vartotojams ir j' tiekimas 2 uj'
sistem?.
2*12 m. gamtini' uj' "eravimo sistema %ietuvos vartotojams trans"ortuota 3.2//6$ mln. m3
gamtini' uj'. Pal#ginti su 2*11 m.6 "eruotas gamtini' uj' kiekis suma7jo 268K. Peruoto uj'
kiekio ma7jim? lm energetikos 2moni' suvartoti ma7esni uj' kiekiai.
2*12 m. Benrov skirstomaisiais ujotiekiais trans"ortavo $8261 mln. m3 gamtini' uj' -
76$K ma7iau negu 2*11 m.
7
<ranzitu 2 )usijos &eera4ijos Caliningrao srit2 2*12 m. trans"ortuota 2.1/764 mln. m3
gamtini' uj'. Pal#ginti su 2*11 m.6 tranzito a"imt#s i8augo /61K.
@uj' "eravimo6 o tai" "at atitinkamai ir skirst#mo .ei tiekimo a"imt#s 2*12 m. ma7jo
augiausiai l 8ilumos ir elektros gam#.os 2moni' ma7esnio uj' vartojimo6 o tai s?l#gojo "aij=s
alternat#vaus kuro nauojimas6 elektros energijos gam#.os kvot' suma7inimas .ei ekonomi8kesnis
ujinio kuro vartojimas.
Vartoto!ai
Lamtini' uj' vartotojai skirstomi 2 .uitinius (3iziniai asmen#s6 "erkant#s ujas asmeniniams6
savo 8eimos ar nam' (kio "oreikiams) ir ne.uitinius (juriiniai asmen#s). Ge.uitini' vartotoj'
rinkoje 2*12 m. %@ u7imama alis suar 3*6$K6 .uitini' vartotoj' - .eveik 1**K.
2*12 m. %@ "atiek vartotojams 1.1256/ mln. m3 gamtini' uj'6 ar.a 146/K ma7iau nei 2*11
m.6 nei "atiekta 1.31768 mln. m3 gamtini' uj'. Ge.uitiniams vartotojams "atiekta $5/64 mln. m36
.uitiniams vartotojams - 1/$62 mln. m3 gamtini' uj'.
2*12 m. gruo7io 31 . uomenimis6 Benrov "arav gamtines ujas 55/65 t(kst. ne.uitini'
ir .uitini' vartotoj'. <ai - energetikos6 "ramons ir kitos 2mons6 organiza4ijos .ei g#ventojai.
"ar#uoto!ai
%@ ar.uotoj' viutinis s?ra8inis skai;ius 2*12 m. gruo7io 31 . .uvo 1.7** ar.uotoj'.
Pal#ginus su 2*11 metais viutinis ar.uotoj' skai;ius suma7jo 161K.
2*12 metais gru" turjo vaovaujan;iojo "ersonalo - 13$6 s"e4ialist' - 1.**16 ar.inink' -
5/*.
4$K Benrovs ar.uotoj' turi auk8t?j2 i8silavinim?. Benrovje ar.uotoj' augum? suaro
v#rai - 7*K6 moter' - 3*K. <ai lemia veiklos s"e4i3ika5 trai4i8kai in7inerinius - te4hninius ar.us
ir sunkius ar.us lauko s?l#gomis a7niau renkasi v#rai. @augiausia moter' ir.a klient'
a"tarnavimo ir aministra4ijos "aaliniuose.
Lru"s ar.uotoj' viutinis am7ius .uvo 4/6* metai (2*11 m. - 456* metai)6 viutinis ar.o
sta7as - 156* met' (2*11 m. - 1/6* met').
2. AB LIETUVOS DUJOS FINANSINI REZULTAT ANALIZ, JOS
OKY!IAI BEI VERTINIMAS
8
2.1. B0;05-, 0)0-10'),- ?,4'9,5)0;',/' 050;'9:
$ori%ontalio!i anali% laikoma "agrinine 3inansins analizs "ako"a. Pagrininis 8io metoo
"rin4i"as - tai "al#ginimas6 t.#. "a"ras;iausiai ste.ima 2mons keli' met' 3inansini' ataskait' atskir'
strai"sni' inamika. Dvar.iausiais horizontaliosios analizs u7avin#s 0 nustat#ti 2mons "agrinini'
3inansini' roikli' kitimo kr#"t26 numat#ti .enras 2mons v#st#mosi tenen4ijas.
Ca galtume nustat#ti kiek ir koks turtas .ei 2si"areigojimai la.iausiai keitsi6 atliekame !B
+%ietuvos ujos, horizontali? .alanso analize. Baziniais metais laikomi kiekvieni "raj= 3inansiniai
metai.
2.1 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ ';80;0'1', )*4), '4 /, 3,1<A'B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. .alanso ataskaitas.
B8analizavus uomenis "ateiktus 2.1 "aveiksll#je6 galime teigti6 ka 2**$ - 2*12 met' Lru"s
ilgalaikio turto vert sta.ili. @i7iausi? 2tak? ilgalaikio turto suma7jimui 2*11 metais "aar
3inansinio turto suma7jimas. 2*12 met' "a.aigoje ilgalaikio turto vert "aijo 167 "ro4. <urto
ijim? lm 7enklios investi4ijos 2 ilgalaik2 turt? .ei ilgalaik2 3inansin2 turt?.
2*12 m. Lru"s investi4ijos suar 15863 mln. %t6 t. #. $/6* mln. %t6 ar.a 265 karto6 augiau
"al#ginti su 2*11 m. 2*12 m. /561K l8' investuota 2 nauj' uj' sistem' stat#.os o.jektus6 3461K
skirta investi4ijoms uj' sistem' rekonstruk4ij? ir moernizavim? ir *68K suar Benrovs
3inansin investi4ija kartu su Duomijos uj' 2mone 2kuriant E!B +LH< Balti4, gamtini' uj' .ir7os
3unk4ijoms v#k#ti.
9
<ai" "at 2*12 met' rugsjo 13 . !B +%ietuvos ujos, ir L!DEI AO 2steig .enr? 2mon=6
kuriai >CHCC s"enimu 2*12 m. la"kri;io $ . i8av E!B LH< Balti4 uj' rinkos o"eratoriaus
li4en4ij?. !B +%ietuvos ujos, investi4ijos 2 8i? .enrai valom? 2mon= "er 2*12 metus suar 1 27$
t(kst. %t6 kas ir "aiino 3inansinio .enrovs turto vert=.
2.2. "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ )4*730;0'1', )*4), '4 /, 3,1<A'B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. .alanso ataskaitas.
Paveiksll#je 2.2 "avaizuota trum"alaikio turto "ok#;i' inamika. B8analizavus uomenis
"ateiktus 8iame "aveiksll#je galime teigti6 ka trum"alaikio turto "ok#;iai ieli6 turto suma
nesta.ili.
<rum"alaikio turto vert 2*12 m "a.aigoje i8augo 4$6$1 "ro4. (18$67 mln. %t) augiausia l
iesni' trum"alaiki' investi4ij'6 kurios ijo 13364 mln. %t6 t.#. nuo 326* mln. %t iki 1/564 mln. %t.
2*12 met' gruo7io 31 . Lru"s ir Benrovs 2sig#ti skolos vert#.iniai "o"ieriai suar
57 73/ t(kst. lit'6 kas "al#ginus su 2*11 metais 7enkliai "aiino kit? trum"alaik2 turt?.
<rum"alaikes investi4ijas suaro likvi7ios nuo 3 mn. iki 1 m. trukms investi4ijos 2 "inig' rinkos
instrumentus6 tokius6 kai" terminuoti inliai6 skolos vert#.iniai "o"ieriai (o.liga4ijos).
Pinigai ir j' ekvivalentai 2*12 metais tai" "at "aiino .enrovs trum"alaik2 turt?. 2*12 met'
"a.aigoje .enrov kasoje6 kel#je .ei .anke turjo 81 $1$ t(kst. %t.
B8analizavus nuosavo ka"italo "ok#;ius6 kurie "avaizuoti 2.3 "aveiksll#je6 galime teigti ka
7#mesni' ka"italo "ok#;i' ne"aste.ta. 2*11 metais nuosavo ka"italo vert ma7jo l suma7jusios
ne"askirst#tos "elno (nuostoli') verts6 ta;iau 2*12 metais nuosavo ka"italo vert "ama7u ija.
Nios verts ijim? lm "aijusi .enrovs rezerv' suma.
Pagal %) teiss aktus .enrov "rivalo kasmet "ervesti ne ma7iau kai" 5 "ro4. gr#nojo "elno6
kol "rivalomasis rezervas "asieks 1* "ro4. 2statinio ka"italo. )emiantis teiss aktais 2*12 metais
.enrov "rivalomajam rezervui sk#r 3 215 t(kst. lit'6 kas ir "aiino rezerv' sum?.
Cit' rezerv' suma 2*12 metais tai "at ijo 17 42* t(kst. %t. <ai teigiamas rei8kin#s6 nes 8ie
rezervai skirti tik visuotinio ak4inink' susirinkimo "atvirtintiems tikslams ir nukrei"ti 2 verslo "ltr?.
10
2.3. "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 5*,-0+, 103')0;, '4 /, 3,1<A'B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. .alanso ataskaitas.
!B +%ietuvos ujos, 2si"areigojim' inamika "avaizuota 2.4 "aveiksll#je. B8analizavus
uomenis "ateiktus "aveiksll#je matome6 ka Lru"s 2si"areigojim' suma kiekvienais metais
ija. @i7iausias "ok#tis nustat#tas 2*12 metais. Benra 2si"areigojim' suma "aijo
41641 "ro4. ir 2*12 met' "a.aigoje suar /3$ 532 t(kst. lit'. 9si"areigojim' "aijim? 2*12 metais
lm "aijusi ilgalaiki' 2siskolinim' suma. 2*12 metais Lru" "am "askol?6 skirt? "eravimo
veiklos6 2kuriant nauj? "eravimo sistemos o"eratoriaus .enrov= E!B LH< Balti46 3inansini'
2si"areigojim' re3inansavimui ir veiklos 3inansavimui.
2.4 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ C-'304('8,/'7B '4 /B 3,1<A'B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. .alanso ataskaitas.
<aigi atlikus !B ,%ietuvos ujosP horizontali? .alanso analiz= galime teigti6 ka 2mons
turtas6 o kartu ir nuosavas ka"italas .ei 2si"areigojimai turjo tenen4ij? iti.
2.2. B0;05-, 0)0-10'),- +(4)'10;',/' 050;'9:
11
Vertikalio!i anali% tai roikli' l#ginam'j' svori' skai;iavimas. :i taikoma nustatant
ekonominio rei8kinio (ar roiklio) strukt(r?6 t.#6 jo sut2.
Ca i8siai8kintume 2mons turto strukt(r? ir mat#tume6 koki? al2 viso turto u7ima tam tikra
turto gru"6 turime suar#ti vertikali? .alanso analiz=.
!tlikus !B +%ietuvos ujos, .alanso vertikali?j? analize matome6 ka viso turto strukt(roje
ominuoja ilgalaikis materialus turtas6 kuris 2**$ - 2*12 metais viutini8kai suaro .eveik 8/ "ro4.
viso turto. Nio turto svoris analizuojamu laikotar"iu i8lieka sta.ilus.
Guosav#.s .ei 2si"areigojim' al#je ominuoja .enrovs rezerv' alis6 kuri analizuojamu
laikotar"iu viutini8kai suaro 54 "ro4. visoje nuosav#.je ir 2si"areigojimuose. Nis #is "er 2**$ -
2*12 metus tai" "at i8lieka sta.ilus.
2.5 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ )4*730;0'1', )*4), -)4*1)=40 266D >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$- 2*12 m. .alanso ataskaitas.
!nalizuojant uomenis "ateiktus 2.5 "aveiksll#je galime teigti6 ka la.iausiai kito "inig' .ei
j' ekvivalent' svoris .ei kito trum"alaikio turto svoris.
12
Pinig' l#ginamasis svoris 2*12 m suma7jo 1$674 "ro4. Nio svorio suma7jim? lm kito
trum"alaikio turto svorio "aijimas 3*621 "ro4.
Cito trum"alaikio turto svoris ijo l iesni' trum"alaiki' investi4ij'. <rum"alaikes
investi4ijas suaro likvi7ios nuo 3 mn. iki 1 m. trukms investi4ijos 2 "inig' rinkos instrumentus6
tokius6 kai" terminuoti inliai6 skolos vert#.iniai "o"ieriai (o.liga4ijos).
Per vienerius metus gautin' sum' svoris analizuojamu laikotar"iu ma7jo ir 2*12 met'
"a.aigoje suar 356$* "ro4. viso trum"alaikio turto vertje. !tsarg'6 .ei i8ankstini' a"mokjim'
l#ginamasis svoris analizuojamu laikotar"iu tai" "at ma7jo ir 2*12 met' "a.aigoje suar 1461/
"ro4. visoje trum"alaikio turto sumoje.
B8analizavus Lru"s nuosavo ka"italo strukt(r?6 kuri "avaizuota "aveiksll#je Gr. 2./ matome6
ka !B +%ietuvos ujos, ka"italas analizuojamu laikotar"iu i8lieka sta.ilus6 ne"askirst#tas "elnas
(nuostoliai) ma7ja6 o rezerv' l#ginamasi svoris - ija.
Ge"askirst#to "elno l#ginamojo svorio ma7jim?6 .ei rezerv' l#ginamojo svorio ijim? 2*12
metais lm6 .enrovs vaov' s"renimas iinti kit' rezerv' sum?6 kuri .us nukrei"ta 2 verslo
"ltr?6 .ei "agal %) teiss aktus kau"iamas "rivalomasis rezervas6 kuriam tai" "at i8 gr#nojo "elno
.uvo skirta 3 215 t(kst. lit'.
2./ "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 5*,-0+, 103')0;, -)4*1)=40 266D >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. .alanso ataskaitas.
Paveiksll#je Gr. 2.76 "avaizuota .enrovs 2si"areigojim' strukt(ra. !nalizuojamu
laikotar"iu Lru"s ilgalaiki' 2si"areigojim' svoris ijo ir 2*12 metais suar 52658 "ro4.6 o
trum"alaiki' 2si"areigojim' 0 ma7jo ir 2*12 metais suar 47642 "ro4.
13
<aigi atlikus Lru"s vertikali?j? .alanso analiz= matome6 ka turto strukt(ra "asikeit la.ai
ne7#miai6 ilgalaikio turto l#ginamasis svoris 2*12 metais ma7jo6 tuo tar"u trum"alaikio turto
l#ginamasis svoris ijo. !titinkamai nuosavo ka"italo l#ginamasis svoris 2*12 metais ma7jo6 o
moktin' sum' .ei 2si"areigojim' 0 ijo.
2.7 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ C-'304('8,/'7B -)4*1)=40 266D >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. .alanso ataskaitas.
2.". (;5, E5*,-),;',F 0)0-10'),- ?,4'9,5)0;',/' 050;'9:
!tliekant horizontali? "elno (nuostolio) ataskaitos analiz=6 2vertinamas "ajam' ir s?nau' l#gio
kitimas6 nustatomos "elno ir kit' j2 3ormuojan;i' element' kitimo tenen4ijos.
!nalizuojant .enrovs "aravimo "ajam' ir j' "ok#;i' inamik? ("av. 2.8) galime teigti6 ka
"aravimo "ajamos kiekvienais metais ija. 2*12 met' Lru"s "ajamos6 "al#ginti su 2*11 metais6
i8augo 168 "ro4. ir suar 1 87$ 178 t(kst. %t.
Paravimo "ajam' "aijim? lm "aijusios uj' "aravimo kainos. Cain' augim? 2takojo
gamtini' uj' im"orto kainos augimas l na3tos ir jos "roukt' .rangimo "asaulinse rinkose.
14
2.8 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 304.0+'7, 30/07B '4 /B 3,1<A'B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
!nalizuojant uomenis "ateiktus "aveiksll#je Gr. 2.$6 matoma .enrojo "elno ma7jimo
tenen4ija. 2*12 metais Lru"s .enrasis "elnas suma7jo 43638 "ro4. ir suar /7 157 t(kst. %t.
Pelno ma7jim? nulm .logesni reguliuojamos trans"ortavimo veiklos rezultatai6 tai" "at .logesnis
tiekimo veiklos rezultatas.
2.$ "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ G(5.4,/, 3(;5, '4 /, 3,1<A'B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
Lru"s "aravimo "ajam'6 savikainos .ei gr#nojo "elno inamika "avaizuota 2.1*
"aveiksll#je. !nalizuojamu laikotar"iu !B +%ietuvos ujos, "ajamos .ei savikaina ijo6 ta;iau
gr#nasis "elnas ma7jo. 2*12 metais "aravimo "ajamos suar 1 87$ 178 t(kst. %t. Pajam' ijim?
lm "aijusios uj' kainos.
Lru"s savikaina6 "al#ginti su 2*11 m. i8augo ir suar 1 81* *21 t(kst. %t. Davikainos
augim? nulm gamtini' uj' "irkimo s?nau' "aijimas l i8augusios gamtini' uj' im"orto
kainos.
15
2*12 metais Lru"s gr#nasis "elnas ma7jo 2262* "ro4. ir suar 74 5*/ t(kst. %t. Lr#najame
"elne ats"inta "elno mokes;io 2stat#me numat#ta investi4ij' lengvata6 kuri suma7ino "elno
mokes;io s?nauas ir 2takojo "elno mokes;i' s?nau' ne.uvim?.
2.1* "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 304.0+'7, 30/07B, -0+'10'5,- '4
84<5,/, 3(;5, .'507'10 266D >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
2.H. (;5, E5*,-),;',F 0)0-10'),- +(4)'10;',/' 050;'9:
>ertikalioji analiz - tai atitinkam' 3inansins ataskaitos roikli' l#ginimas su .enru .aziniu
tos ataskaitos roikliu6 .ei gauto #7io i8rei8kimas .azinio #7io "ro4entais. >ertikalios ataskaitos
metu gauta in3orma4ija atsklei7ia atskir' r(8i' s?nau' ir "ajam' roikli' l#g26 .ei "aroo tas
2mons s3eras6 kurios ar teigiam? ar.a neigiam? 2tak? gr#nojo "elno roikliui.
Lru"s "aravimo savikainos ir .enrojo "elno sant#kis "avaizuotas 2.11 "aveiksll#je.
!nalizuojamu laikotar"iu Lru"s "aravimo savikainos l#ginamasis svoris ijo ir 2*12 metais
suar $/632 "ro4. "ajamose6 atitinkamai .enrojo "elno l#ginamasis svoris turjo tenen4ij? ma7ti.
16
2.11 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 304.0+'7, -0+'10'5,- '4 G(5.4,/, 3(;5, -05)<1'- 266D >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
Lamtini' uj' "irkimo s?nauos .ei j' "ok#;iai "avaizuoti "aveiksll#je Gr. 2.12. Lamtini'
uj' "irkimo s?nauos suaro i7i?j? al2 s?nau' strukt(roje. B(tent 8ios s?nauos ir turjo
tenen4ij? iti. Pal#ginus 2*11 metus su 2*12 metais galime teigti6 ka Lru"s gamtini' uj'
"irkimo s?nauos "aijo 5671 "ro4. (81 $32 t(kst. %t). Ni' s?nau' ijim? lm gamtini' uj'
im"orto kainos ijimas. %ikusios Lru"s s?nauos i8liko sta.ilios6 ieli' "ok#;i' analizuojamu
laikotar"iu ne.uvo.
2.12 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 807)'5'B .*/B 3'41'7, -I50*.,- '4 /B 3,1<)'- 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
17
". AB LIETUVOS DUJOS FINANSINI RODIKLI ANALIZ
".1. (;5'58*7, 4,.'1;'0'
Pelningumo roikliai ("ro3ita.ilit# ratios) lei7ia 2vertinti ar 2mons veikla "elninga. A tai
galime ta"atinti su veiklos skme. Pagrininis verslo 2mons veiklos tikslas #ra "elnas ("ro3it).
Gustat#ti6 kai" 2mon 2g#venina 82 tiksl? "aea "elningumo roikliai. :ie "aroo kiek "elninga
2mon .uvo6 #ra a.ar6 .ei kokios galimos tolimesns tenen4ijos 8ioje "lotmje. Femas
"elningumas "aroo6 ka jeigu ieli veiklos ka8tai6 net ir menkiausias "aruoamos "rouk4ijos
kain' suma7jimas gali 2takoti 2mons .ankrot?.
3.1 "av. AB @L'()*+,- .*/,-@ 84<5,/, 3(;5'58*7, '4 G(5.4,/, 3(;5'58*7, 1,(J'2'(5)B
.'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2**$ - 2*12 m. 3inasines ataskaitas
Paveiksll#je 3.1 "avaizuoti !B +%ietuvos ujos, gr#nojo "elningumo ir .enrojo
"elningumo koe3i4ient' inamika 2*1* - 2*12 metais.
Benrasis "elningumas "aroo 2mons suge.jim? u7ir.ti "eln? i8 "agrinins 2mons
veiklos. Cuo iesn "elno norma kiekvienam u7ir.tam "ajam' litui6 tuo e3ekt#vesn 2mons
veikla. 9vertinus Lru"s roiklius "aste.ima j' ma7jimo tenen4ija. Pagal teorij? roiklis laikomas
la.ai geru kai #ra Q356 o kai R7 laikomas ne"atenkinamu. Pal#ginus Lru"s a"skai;iuotus roiklius
su orienta4iniais roikliais6 galime ar#ti i8va?6 ka Lru"s roikliai 0 ne"atenkinami. :' ma7jim?
lm .enrojo "elno ma7jimas.
18
2*12 metais Lru"s .enrasis "elnas suma7jo l "aijusios "aravimo savikainos6 kuri
"aijo l "aijusi' gamtini' uj' im"orto kain'.
Lr#nasis "elningumas "aroo6 kuri vieno "aravim' lito alis #ra gr#nasis "elnas6 t.#. jis
"aroo 2mons veiklos e3ekt#vum?. @iesn roiklio reik8m roo auk8tesn2 2mons "elningum?
9vertinus a"skai;iuotus uomenis6 matoma roiklio ma7jimo (.logjimo) tenen4ija. Pal#ginus
gautus uomenis su orienta4iniu vertinimo roikliu6 galime teigti6 ka roikliai laikomi
ne"atenkinamais6 nes "agal 8i' roikli' vertinimo skal=6 roikliai laikomi la.ai gerais kai #ra Q256
ne"atenkinamais kai #ra R5. )oiklio ma7jim? lm gr#nojo "elno suma7jimas.
3.2 "av. AB L'()*+,- .*/,- )*4), 84IK,- '4 5*,-0+<G:- 84IK,- 1,(J'2'(5)B .'507'10
2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
Paveiksll#je 3.2 "avaizuoti Lru"s turto .ei nuosav#.s gr?7os koe3i4ient' inamika. <urto
gr?7a "asako6 kiek gr#nojo "elno tenka kiekvienam viso turto "iniginiam vienetui. <urto gr?7a
a"i.(ina suge.jim? "elningiau nauoti vis? turt? ir "aroo6 kokia viso turto alis susigr?7inama
"elno "avialu. Arienta4ini' roikli' vertinimo skal tokia5 Q 2* 0 la.ai gerasJ Q15 0 gerasJ
Q8 0 "atenkinamasJ R8 0 ne"atenkinamasJ neigiamas 0 .logas. Lru"s roikliai roo 7em? 2mons
turto "anauojimo e3ekt#vum? ir vertinami ne"atenkinamai. <ai" "at matoma roiklio ma7jimo
tenen4ija.
Guosav#.s gr?7os koe3i4ientas nusako6 kiek "elno tenka kiekvienam savininko investuotam 2
versl? "iniginiam vienetui. :is "aroo investi4ij' "elningum?. !uk8tas l#gis u7tikrina ielius
19
ivienus. Arienta4ine skal5 Q3* 0 l. geraiJ Q2* 0geraiJ Q1* 0 "atenkinamaiJ R1* 0 ne"atenkinamaiJ
neigiamas 0 .logai. Lru"s roikliai "a"uola 2 ne"atenkinam? vertinimo skals ri.?. <ai roo
nee3ekting? savinink' l8' "anauojim?. <ai" "at matoma 8io roiklio ma7jimo tenen4ija.
)oiklio ma7jim? lm gr#nojo "elno suma7jimas.
".2. A3<+04)*7, 4,.'1;'0'
!"#vartumo roikliai (!4tivit# )atios6 H33i4ien4# )atios)6 ar vainami veiklos ar veiklos
e3ekt#vumo roikliais6 "aroo kai" greitai turto ar 2si"areigojim' roiklis "aaro "iln? a"#vart?
(a7niausiai l#ginama su "aravimais ar "aravim' savikaina). !"#vartumas skai;iuojamas kartais
(kai" tais#kl "er metus)6 tai" "at a7nai ienomis. )oikl2 2takoja veiklos #7io a"imtis ir
"aravimo0realizavimo greitis.
3.3 "av. AB L'()*+,- .*/,- .(G'),4'5'B '4 14(.'),4'5'B C-'-1,;'5'7B 03<+04)*7, .'(5,7'-
1,(J'2'(5)B .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
@e.itorinio 2siskolinimo koe3i4ientas roo "er kiek laiko 2mon gauna savo "inigus ("av. 3.3).
<.#. "er kiek laiko e.itoriai ("irkjai) atsiskaito su 2mone. Pagal teorijos uomenis roiklis
laikomas la.ai geru6 kai atsiskaitoma "er ma7iau nei 3* .6 geru "er R45 .6 "atenkinamu "er R/* .6
ne"atenkinamu "er Q/* .6 .logu "er Q$* . !nalizuojamos Lru"s roikliai gana sta.il(s. Pirkjai
su 2mone atsiskaito viutini8kai "er 3/037 ienas. Pal#ginus roiklius su orienta4ine vertinimo
roikli' skal6 8i a"skai;iuot? rezultat? galime laik#ti geru. )oikl2 2takoja "er vienerius metus
gautin' sum' ijimas6 .ei veiklos a"im;i' ijimas.
20
Creitorinio 2siskolinimo koe3i4ientas ("av. 3.3) roo "o kiek laiko 2mon atsiskaito su
tiekjais (ienomis). @iesnis roiklis laikomas geresniu6 jei tai neatsilie"ia sant#ki' su tiekjais
"a.logjimu. !"skai;iavus Lru"s roiklius galime teigti6 ka Lru" su tiekjais atsiskaito
viutini8kai "er /1 ien?. :ei 82 koe3i4ient? "al#ginsim su "irkju atsiskait#mo koe3i4ientu6 tai
galime teigti6 ka Lru" i8 "irkj' gauna "inigus "er 3/ .6 o su tiekjais atsiskaito "er /1 .6 taigi
Lru" ar 25 ienoms turi a"#vartini' l8'6 kurias gali "anauoti savo tikslams. Creitorinio
2siskolinimo roikl2 2takoja "er vienerius metus moktinos sumos .ei "aravimo savikaina.
3.4 "av. AB L'()*+,- .*/,- )*4), 03<+04)*7, .'507'10 '4 /, 140L)*)'5:- 4'G,- 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
<urto a"#vartumo koe3i4ientas roo6 kiek vienas turto litas sukuria "ajam' ("av. 3.4).
!uk8tesn 8io roiklio reik8m6 roo iesn2 turto "anauojimo e3ekt#vum?. Pagal teorij? "rek#.os
2monje 8is roiklis laikomas la.ai geru6 kai #ra Q56 geru kai Q3J "atenkinamu kai 36 o
ne"atenkinamu kai R3. !nalizuojamu laikotar"iu vienas Lru"s turto litas viutini8kai atne8a tik
*6// %t "ajam' ir laikomas ne"atenkinamu. Nis Lru"s roiklis sta.ilus6 7#mesni' "ok#;i' nra.
!tsarg' a"#vartumo koe3i4ientas ("av. 3.5) "aroo "er kiek ien' .us realizuotos turimos
atsargos. Pagal in3orma4ij?6 "ateikt? teorinje me7iagoje6 kuo ma7esnis 8is roiklis6 tuo geriau6
ta;iau tai turi nekenti "aravim' kok#.ei. !nalizuojant Lru"s roiklius matoma 8io roiklio
ijimo tenen4ija. 9mon savo atsargas a"suka viutini8kai "er 13

3.5 "av. AB L'()*+,- .*/,- 0)-048B 03<+04)*7, .'(5,7'- 1,(J'2'(5), .'507'10 2616 >2612 7.
21
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
.
Paveiksll#je Gr. 3./ "avaizuota atsarg' a"#vartumo kartais koe3i4iento inamika. )oiklis
"aroo atsarg' a"#vart' skai;i' "er metus. Pasak teorijos6 kuo roiklis iesnis tuo geresnis6 ta;iau
turi nekenkti "aravim' kok#.ei. Pagal analizuojamos Lru"s roiklius matoma atsarg'
a"#vartumo kartais ma7jimo tenen4ija. 9mons atsarg' a"sisukimo "er metus viurkis 25658
kartai "er metus. )oikl2 2takoja "aravimo savikainos ijimas6 .ei atsarg' kiekis.
3./ "av. AB L'()*+,- .*/,- 0)-048B 03<+04)*7, 104)0'- 1,(J'2'(5), .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. "elno (nuostolio) ataskaitas
".". L'1+'.*7, 4,.'1;'0'
>#rauja nuomon6 ka a7niausia 2moni' .ankroto "rie7astis - "inigini' l8' st#gius ir
nesuge.jimas "aengti 2siskolinim'. %ikviumo roikliai "aroo 2mons ge.jim? "aengti skolas
sujus mokjimo terminams - t.#. sta.ili? 3inansin= "at2. %ikviumo "ro.lemos 2takoja "ajam' ir
"elno roiklius.
22
Paveiksll#je Gr. 3.7 "avaizuota .enrojo "aengimo koe3i4iento inamika. Nis koe3i4ientas
"aea nustat#ti6 kokiu lai"sniu trum"alaikis turtas "aengia trum"alaikius 2si"areigojimus.
<eori8kai vertinant .(kl5 R1 - 2mon gali ne2v#k#ti trum"alaiki' 2si"areigojim'J R162 0 roiklis
ne"atenkinamas6 2mons vaov#. "rivalo nustat#ti6 ar nra sukau"usi tiek a"#vartini' l8'6 jog
ne"ajgia j' vis' "anauotiJ roiklio reik8m Q162 0 "atenkinamas6 o Q2 o"timali reik8m6 2mon
moki6 resursai teisingai nauojami. !"skai;iavus Lru"s roiklio koe3i4ient?6 matomas lai"snio
ijimas ir 2*12 met' roiklis laikomas geru. <ai rei8kia6 ka 2mon gerai tvarkosi su savo
a"#vartinmis l8omis. )oiklio ijim? 2*12 m. lm "aijusi trum"alaikio turto suma.
3.7 "av. AB L'()*+,- .*/,- G(5.4,/, 30.(58'7, 1,(J'2'(5), .'507'10 '4
/, 140L)*)'5:- 4'G,- 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
Lr#nasis a"#vartinis ka"italas "aroo6 kokia suma trum"alaikis turtas vir8ija trum"alaikius
2si"areigojimus ("av. 3.8). B8rei8kiamas skai;iumi6 a.soliutus ir neturt' .(ti neigiamas. 9vertinus
Lru"s roikl26 galime teigti6 ka 2mon #ra moki6 lengvai gali "aengti trum"alaikius
2si"areigojimus. )#8kiai matoma roiklio ijimo (gerjimo) tenen4ija.
23
3.8 "av. AB L'()*+,- .*/,- 84<5,/, 03<+04)'5', 103')0;, .'507'10 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
".H. F'505-B -)4*1)=4,- 4,.'1;'0'
Dverto gru"s roikliai (leverage raitos) "aea 2vertinti6 kai" 2mons veikl? 2takoja "ok#;iai
2mons 3inans' strukt(roje (skolos6 nuosav#.6 turtas6 s?nauos6 "ajamos). <ai lei7ia 2vertinti
("asverti)6 kai" konkretus 2mons 3inansavimo metoas (skolinimasis6 nuosav' l8' "ritraukimas)
veikia 2mons mokumo galim#.es.
3.$ "av. AB L'()*+,- .*/,- -1,;,- 1,(J'2'(5), .'507'10 '4 /, 140L)*)'5:- 4'G,- 2616 >2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
Dkolos koe3i4ientas ats"ini6 kokia 2mons turto alis #ra 2sig#ta u7 skolintas l8as. :is #ra
svar.us kreitoriams6 kaangi "aroo6 kiek a"saugotos j' l8os. Cuo iesnis roiklis6 tuo 7emesnis
saugumo l#gis. Dkolos ;ia a"ima tiek ilgalaikius6 tiek trum"alaikius 2si"areigojimus. Pagal
orienta4in= roikli' vertinimo skal=6 roiklis vertinamas tai"5 R3* 0 la.ai geraiJ R5* 0 geraiJ R7* 0
"atenkinamaiJ Q7* 0 ne"atenkinamaiJ 1** 0 .logai. 9vertinus Lru"s roiklius6 galime teigti6 ka jie
0 la.ai geri6 ta;iau "aste.imas ne7#mus skolos koe3i4iento roiklio ijimas. )oiklio ijimo
tenen4ij? lm 2mons 2si"areigojim' ijimas.
Dkolos nuosav#.s koe3i4ientas "aroo6 kiek vienam nuosav#.s litui tenka skolint' l8'
("av. 3.1*). 9vairiose (kio 8akose 8io roiklio reik8m skirtinga. !nalizuojant 2mons veikl?6 auk8tas
roiklis gali li(#ti a"ie iesn= rizik?6 nes 2monei gali .(ti sutinga "aengti savo "al(kan' ir
skolos gr?7inimo mokjimus ir gauti "akankamai l8' tolesniam 3inansavimui. Ianoma6 ka
sant#kis 152 #ra normalus6 t.#. ma7aug "us 3inansavimo 8altini' turt' .(ti skolinami.
24
!nalizuojant Lru"s roiklius matoma j' ijimo tenen4ija6 tai roo6 ka ija 2mons
2si"areigojim' suma6 ta;iau remiantis teorija6 galime laik#ti 8iuos roiklius gerais.
3.1* "av. AB L'()*+,- .*/,- -1,;,- 5*,-0+<G:- 1,(J'2'(5), .'507'10 2616 M 2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
".N. R'51,- +(4):- 4,.'1;'0'
>erts roikliai (value ratios)6 #ra skirti "ateikti in3orma4ij? esamam ar .(simam
investuotojui kiek "elninga #ra (ar gali .(ti) jo investi4ija 2 2mons ak4ijas.
>ienos ak4ijos "elnas nusako ak4inink' investi4ij' gr?7os lai"sn2. Ni gr#no "elno i8rai8ka 0
vienos ak4ijos "elno suma 0 "la;iai vartojama 3inansiniuose sluoksniuose. >ienos ak4ijos "elnas
#"a; omina investitorius6 nes 8is roiklis la.ai veikia ak4ij' rinkos vert=. @l to la.ai a7nai 8is
roiklis "ateikiamas "elno ataskaitoje ar.a "a7#mose. Lru"s analizuojamu laikotar"iu "elnas
tenkantis vienai ak4ijai viutini8kai suar *623 %t. Paste.ta 8io roiklio ma7jimo tenen4ija6 o
tai neigiamas rei8kin#s ("av. 3.11).
25
3.11 "av. AB L'()*+,- .*/,- 3(;50-, )(5105)'- +'(50' 012'/0' 2616 M 2612 7.
Naltinis5 Duar#ta "agal !B +%ietuvos ujos, 2*1* - 2*12 m. 3inansines ataskaitas
26
I#VADOS VADOVAMS
!tlikus 3inansin= analiz= nustat#ta5
1. )emiantis atlikta .alanso .ei "elno (nuostolio) horizontali?ja .ei vertikali?ja analize
nustat#ta6 ka 2*12 met' "a.aigoje Lru"s ilgalaikio turto vert "aijo 1672 "ro4. (3$ 8/5 t(kst.
%t). <urto ijim? lm 7enklios investi4ijos 2 ilgalaik2 material' turt? .ei ilgalaik2 3inansin2 turt?6
kurios 2*12 metais suar 158 3** t(kst. %t. B8 j' /561K l8' investuota 2 nauj' uj' sistem'
stat#.os o.jektus6 3461K skirta investi4ijoms uj' sistem' rekonstruk4ij? ir moernizavim?6 *68K
suar Benrovs 3inansin investi4ija kartu su Duomijos uj' 2mone 2kuriant E!B +LH< Balti4,
gamtini' uj' .ir7os 3unk4ijoms v#k#ti.
<rum"alaikio turto vert 2*12 m "a.aigoje i8augo 4$6$1 "ro4. (18$ /87 t(kst. %t) augiausia
l iesni' trum"alaiki' investi4ij'6 kurios ijo 133 4** t(kst. %t. <rum"alaikes investi4ijas
suaro likvi7ios nuo 3 mn. iki 1 m. trukms investi4ijos 2 "inig' rinkos instrumentus6 tokius6 kai"
terminuoti inliai6 skolos vert#.iniai "o"ieriai (o.liga4ijos).
<urto strai"sni' "aijimas 0 teigiamas rei8kin#s. @ijant#s turto strai"sniai rei8kia
gerjant2 a"r("inim? ar.o "riemonmis .ei veiklos a"im;i' ijim?.
Pinigai ir j' ekvivalentai 2*12 metais tai" "at 17628 "ro4. (1/ 573 t(kst. %t) "aiino 2mons
trum"alaik2 turt?. 2*12 met' "a.aigoje Lru" kasoje6 kel#je .ei .anke turjo 112 457 t(kst. %t.
2*12 metais nuosavo ka"italo vert "aijo *612 "ro4. (2 5*/ t(kst. %t). Nios verts ijim?
lm "aijusi rezerv' suma. Benrai rezerv' suma 2*12 metais ijo 164$ "ro4. (22 2*4 t(kst.
%t.) )emiantis teiss aktais 2*12 metais Lru" "rivalomajam rezervui sk#r 3 215 t(kst. lit'6 kiti
rezervai skirti visuotinio ak4inink' susirinkimo "atvirtintiems tikslams ir nukrei"ti 2 verslo "ltr?.
Guosav#.s strai"sni' "aijimas 0 teigiamas rei8kin#s6 roo 2mons 3inansin2 sta.ilum?.
Benra 2si"areigojim' suma 2*12 metais "aijo 41641 "ro4. (187 2$4 t(kst. %t) ir suar
/3$ 532 t(kst. lit'. 9si"areigojim' "aijim? 2*12 metais lm "aijusi ilgalaiki' 2siskolinim'
suma. Lru" "am "askol?6 skirt? "eravimo veiklos6 2kuriant nauj? "eravimo sistemos
o"eratoriaus .enrov= E!B LH< Balti46 3inansini' 2si"areigojim' re3inansavimui ir veiklos
3inansavimui.
9si"areigojim' ijimas - neigiamas rei8kin#s6 kuris roo Lru"s skol' ijim?.
2*12 met' Lru"s "ajamos6 "al#ginti su 2*11 metais6 i8augo 168* "ro4. (33 3*$ t(kst. %t) ir
suar 1 87$ 178 t(kst. %t. Paravimo "ajam' "aijim? lm "aijusios uj' "aravimo
kainos. Cain' augim? 2takojo gamtini' uj' im"orto kainos augimas l na3tos ir jos "roukt'
.rangimo "asaulinse rinkose.
Lru"s "aravimo savikaina "aijo 56*1 "ro4. (8/ 228 t(kst. %t) ir 2*12 met' "a.aigoje
suar 1 81* *21 t(kst. %t. Davikainos augim? nulm gamtini' uj' "irkimo s?nau' "aijimas
l i8augusios gamtini' uj' im"orto kainos. Pal#ginus su 2*11 metais6 2*12 metais 2mons
27
gamtini' uj' "irkimo s?nauos "aijo 567 "ro4. (81 $32 t(kst. %t). Ni' s?nau' ijim? lm
gamtini' uj' im"orto kainos ijimas. %ikusios 2mons s?nauos i8liko sta.ilios6 ieli' "ok#;i'
analizuojamu laikotar"iu ne.uvo.
2*12 metais Lru"s .enrasis "elnas suma7jo 43638 "ro4. (52 $7$ t(kst. %t) ir suar
/$ 157 t(kst. %t. Pelno ma7jim? nulm .logesni reguliuojamos trans"ortavimo veiklos rezultatai6
tai" "at .logesnis tiekimo veiklos rezultatas.
2*12 metais Lru"s gr#nasis "elnas ma7jo 2262* "ro4. (21 25/ t(kst. %t) ir suar 74 5*/
t(kst. %t. Lr#najame "elne ats"inta "elno mokes;io 2stat#me numat#ta investi4ij' lengvata6 kuri
suma7ino "elno mokes;io s?nauas ir 2takojo "elno mokes;i' s?nau' ne.uvim?.
2. B8analizavus Lru"s "elningumo roiklius nustat#ta6 ka .enrojo "elningumo ir
gr#nojo "elningumo roikliai - ne"atenkinami6 .ei analizuojamu laikotar"iu turjo tenen4ij?
ma7ti. :' ma7jim? 2takojo veiklos "elno .ei gr#nojo "elno ma7jimas. 2*12 met' Lru"s
.enrojo "elningumo roiklis 2*12 metais .uvo 36/8 "ro4.6 o gr#nojo "elningumo - 36$/ "ro4.
Lru"s turto gr?7os .ei nuosav#.s gr?7os roikliai roo 7em? turto .ei nuosav#.s
"anauojimo e3ekt#vum? ir vertinami ne"atenkinamai. >ienam Lru"s viso turto "iniginiam
vienetui 2*12 metais teko 2654 "ro4. gr#nojo "elno6 o vienam savininko investuotam 2 versl?
"iniginiam vienetui 2*12 metai teko 367/ "ro4. gr#nojo "elno.
B8analizavus Lru"s a"#vartumo roiklius nustat#ta6 ka e.itorinio 2siskolinimo roikliai #ra
sta.il(s ir laikomi gerais. 2*12 metais "irkjai su 2mone atsiskait 3$673 ienas.
Lru"s kreitorinio 2siskolinimo koe3i4ientas tai" "at laikomas geru. Lru" su tiekjais 2*12
metais atsiskait "er /161/ ien?.
Lru"s turto a"#vartumo roikliai sta.il(s6 ta;iau laikomi ne"atenkinamais. 2*12 metais
vienas Lru"s turto litas viutini8kai atne8 *6/4 %t "ajam'.
!"skai;iavus atsarg' a"#vartum? nustat#ta6 ka 2*12 metais Lru" savo atsargas a"suka "er
15648 ienas ir 23657 kartus "er metus.
3. 9vertinus Lru"s likviumo roiklius nustat#ta6 ka .enrojo "aengimo (likviumo)
roiklis ija ir laikomas geru. 2*12 met' "a.aigoje 8is roiklis .uvo 1688. <ai rei8kia6 ka Lru"
gerai tvarkosi su savo a"#vartinmis l8omis ir lengvai savo trum"alaikiu turtu gali "aengti
trum"alaikius 2si"areigojimus.
9vertinus Lru"s gr#nojo a"#vartinio ka"italo #26 kuris 2*12 met' "a.aigoje .uvo
2// 4/5 t(kst. %t nustat#ta6 ka 2mon #ra moki6 lengvai gali "aengti trum"alaikius
2si"areigojimus.
9vertinus Lru"s 3inans' strukt(ros roiklius nustat#ta6 ka 2*12 met' skolos koe3i4ientas
.uvo 21684 "ro4. vertinamas la.ai gerai.
28
Lru"s skolos 0 nuosav#.s koe3i4ientas 2*12 met' "a.aigoje .uvo 316*8 "ro4. ir vertinamas
gerai6 ta;iau "al#ginus su 2*11 metais matoma 8io roiklio ijimo tenen4ija6 tai roo6 ka ija
Lru"s 2si"areigojim' suma.
4.9vertinus Lru"s rinkos verts roiklius nustat#ta6 ka 2*12 met' "a.aigoje Lru"s "elnas
tenkantis vienai ak4ijai suar *61/ %t. ir "al#ginus su 2*11 metais suma7jo *6*4 %t. <ai neigiamas
rei8kin#s.

29
REKOMENDACIJOS
>iena i8 "agrinini' Lru"s "ro.lem' - ijanti konkuren4ija l galim#.i' nauoti
alternat#vias kuro r(8is tokias kai" mazutas6 .iokuras6 atsinaujinant#s energijos 8altiniai ir kt.
@auguma stam.i' 8ilum? ir energij? gaminan;i' gamtini' uj' vartotoj' turi reikiam? te4hnologin=
2rang? ir gali nauoti alternat#vias kuro r(8is6 jomis "akeisami gamtines ujas .e joki' "a"ilom'
investi4ij'.
Cita "agrinini' Lru"s "ro.lem' - makroekonomini' veiksni' rizika6 kuri l %ietuvos
ekonomins "aties 2takoja uj' trans"ortavimo ir "aravimo a"imtis. @l to i8lieka uj'
vartojimo ma7jimo tenen4ija6 #"a; elektros gam#.os sektoriuje6 "al#ginti 7emas investi4ij'6
skirt' "rijungti naujus vartotojus6 "oreikis.
@ar viena "agrinini' Lru"s "ro.lem'6 kuri 2takojo Lru"s "elno ma7jim? 0 "aravimo
savikainos (s?nau') "aijimas6 o 8i' s?nau' ijim? la.iausiai 2takojo gamtini' uj' im"orto
kain' ijimas (!B +%ietuvos ujos, 2*12 met' konsoliuotas metinis "rane8imas).
9vertinus visas auk8;iau "amintas Lru"s "ro.lemas6 vaovams rekomenuojama5
Per7i(rti Lru"s s?nau' strai"snius6 to.ulinti val#mo strukt(r?6 .ei nuosekliai v#k#ti
i8lai' o"timizavimo "olitik?J
Per7i(rti uj' im"orto kainas .ei esant galim#.ms jas suma7intiJ
Per7i(rti uj' "aravimo kaina .ei esant galim#.ms jas suma7inti.
Duma7intos Lru"s veiklos s?nauos6 "at' "agerinti Lru"s .enrojo .ei gr#nojo
"elningumo rezultatus6 o suma7intos uj' "aravimo kainos "at' "ritraukti naujus klientus .ei
"aiinti "aravimo "ajamas.
30
LITERAT$ROS S%RA#AS
1. !leknevi;ien >. (2**5). &inansai ir kreitas. >ilnius
2. Bu4ki(nien A. (2**2). &inansai. >ilnius
3. :uozaitien %. (2***). 9mons 3inansai5 analiz ir val#mas. >ilnius
4. !B +%ietuvos ujos, 2*1*6 2*116 2*12 m. konsoliuotosios ir .enrovs 3inansins
ataskaitos ir metinis "rane8imas.
5. &inansini' roikli' skai;iuokls - 3inans' val#mas SFi(rta 2*13 m. la"kri;io 3* .T.
Prieiga "er internet? htt"511UUU.auitum.lt1
/. 9moni' 3inansin analiz. )oikli' skai;iavimo metoika SFi(rta 2*13 m. la"kri;io
3* .T. Prieiga "er internet? htt"511UUU.nasaVomW.alti4.4om1ineW."h"XiY37$35$$
7. %ietuvos ujos SFi(rta 2*13 m. la"kri;io 3* .T. Prieiga "er internet?
htt"511UUU.lietuvosujos.lt1
8. )oikliai.in3o SFi(rta 2*13 m. la"kri;io 3* .T. Prieiga "er internet?
htt"511UUU.roikliai.in3o1
$. GasaV AIZ SFi(rta 2*13 m. la"kri;io 3* .T. Prieiga "er internet?
htt"511UUU.nasaVomW.alti4.4om1
31
RIEDAI
32
P1
AB L'()*+,- .*/,- 266D > 2616 7()B G0;05-0-
33
P1 t=sin#s
AB L'()*+,- .*/,- 266D > 2616 7()B G0;05-0-
34
P2
AB L'()*+,- .*/,- 266D M 2616 7()B 3(;5, E5*,-),;'BF 0)0-10')0
35
P3
AB L'()*+,- .*/,- 2611 > 2612 7()B G0;05-0-
36
P3 t=sin#s
AB L'()*+,- .*/,- 2611 > 2612 7()B G0;05-0-
37
P4
AB L'()*+,- .*/,- 2611 M 2612 7()B 3(;5, E5*,-),;'BF 0)0-10')0
38
P5
39
P/
40
P7
41
P8