ASIGNATURA: FINANZAS II

DOCENTE: MG. JULIO CSAR MARIOS ALFARO

APLICACIONES: VALUACIN DE BONOS

1. Calcular el precio a pagar por un bono emitido a tres aos, con valor nominal de $ 100 y tasa
cupn del 5% semestral (Tasa efectiva semestral). El rendimiento deseado es del orden del
14.49% (TEA) y el primer cupn se cobrar exactamente dentro de 6 meses.
2. Supongamos ahora que el rendimiento deseado (tasa de descuento) baja de 14.49% a 12.36%
(TEA). Calcular el precio del bono manteniendo las otras condiciones del problema anterior.
(Evale la relacin entre el rendimiento requerido y el precio del bono).
3. La empresa industrial peruana ATLAS S.A.C. ha financiado un proyecto de inversin emitiendo
bonos por $ 2000,000. El valor nominal del bono es $2,000, pero se est vendiendo a $ 1,900 y
la tasa de inters nominal que paga es 10% capitalizable trimestralmente. El perodo de madurez
de estos bonos es 5 aos y el corredor de bolsa cobra adicionalmente el 4% del valor de venta
por la operacin. Si la empresa asigna el 30% de tasa tributaria, calcular el costo de capital de
esta fuente de financiamiento.
4. La empresa de telecomunicaciones MEPSA emiti $ 10000,000 en bonos, con un valor
nominal de $ 5,000 cada uno; pagan una tasa cupn del 9% (TEA). El tiempo de maduracin o
perodo hasta que redima es de 5 aos y se establece contractualmente que los pagos de los
intereses se efectuarn al final de cada trimestre. Por razones estratgicas del mercado la
empresa vendi los bonos con un descuento del 5% de su valor nominal y tambin est sometida
al impuesto a la renta del orden del 30%. Se solicita calcular tanto los costos para la empresa
como el rendimiento para el pblico inversionista.
5. Minera Rimac va a emitir bonos a un valor nominal de $ 10,000 y ofrece un inters por cupn
de una TEA de 8%. Los intereses se pagan semestralmente; el bono se redime dentro de 5 aos.
Los analistas financieros esperan que, a la colocacin, los bonos se coticen al 101.80% de su
valor nominal, cada uno. Minera Rimac ofrece una prima a la redencin de 2%. Los cargos por
CAVALI, BVL, CONASEV y otras representan el 0.0365% del valor de cotizacin. El impuesto
a la renta es del orden del 30%.
Calcular el costo financiero de la emisin del bono.