Vous êtes sur la page 1sur 10

!"#$%&"'()*(+"#),)(-%(./)0&.-(%&")1$)#".)&1$".)$.-2-&3".),)1$)#".)-$(%4".)3('-$56(%7'$".8)!

(#95$')
:8);")<"#.")1$)#")=$19."8)>??@/
:/);AB)ACDEFGFB)HF);I)FBJKJ:LI)=AHFCGI
A%4M$'$.)1$)#")$.-2-&3")5(1$%'"
!"#$%&"'()*(+"#
!"#$%&'()%"#$*+,$"-"&,%,.$,.$-,&)/0)%1#$2$&,3)#("#4$51#$(&"("01#$0,$,#(6()%"4$51#$,.#"21#4$5"#$7)#(1&)"#$0,5$
"&(,$"$5"#$*+,$(,.,81#$"%%,#1$.1#$&,#+5(".$(".$9"8)5)"&,#$%181$51#$8+#,1#4$5"#$#"5"#$0,$,:-1#)%)1.,#4$
5"#$;),."5,#4$,(%<4$-,&1$.1$#),8-&,$9+,$"#'<$=#(,$8+.01$#,$-,&9)5"$,.$+.$818,.(1$%1.%&,(1$0,$.+,#(&"$
7)#(1&)"4$,5$#)>51$?@AAA4$2$%1.9)>+&"$5"$6-1%"$*+,$#,$%1.1%,$%1.$,5$.18;&,$0,$810,&.)0"0<$B"8-1%14$,.$
#,.()01$%1.(&"&)14$,#$"0,%+"01$"9)&8"&$*+,$19&,%,$,.$(101$+.$."%,&$1&)>)."5$2$0,9).)()31<
C+;1 $ ,#%&)(1# $0, $,#(6()%" $".(,# $0,5$D)>51 $0,$5"# $!+%,#4 $"+.*+,$.1$+()5)E"&". $,#(, $(6&8).1 $ 1 $ .1 $ 51$
+()5)E"&".$%1.$,5$8)#81$#,.()01$*+,$"%(+"58,.(,$-1#,,4$("8;)6.$&,9,&,.%)"#$%&'()%"#4$F+)%)1#$0,$3"51&4$
7)#(1&)"01&,#$2$8101#$7)#(1&)1>&G9)%1#$H,#%1.0)01#I$,.$5"#$."&&"%)1.,#$;)1>&G9)%"#$2$,.$5"#$%&/.)%"#$
8G#$).91&8"()3"#<$D1.$8+%71#$51#$.18;&,#$%5G#)%1#$*+,$8,&,%,.$#,&$.18;&"01#4$J5"(/.4$K&)#(/(,5,#4$
J5).)14 $ @"#"&)4 $ L,551&)M=# $ 1;3)1 $ *+, $ "5>+.1# $ ,#%&)(1# $ -+,0,. $ #,& $ %1.#)0,&"01# $ %181 $ ).%)-),.(,#$
-&1-+,#("#$,#(6()%"#N$,5$!"#$2$,5$$%&%'($-5"(/.)%1#4$5"$)*+,%-'$K&)#(/(,5,#4$,5$(&"("01$.*/0123*2(4/3%51$0,5$
J#,+01O!1.>).14$,5$)'0'6*#1$0,$!,1."&014$5"$!71'$0,$L,551&)MK71&"$;),.4$.1$%";,$0+0"$0,$*+,$(10"#$
,#("#$-&1-+,#("#$9&">8,.("&)"#$P2$9+.0"8,.("5,#$-"&"$.+,#(&"$%18-&,.#)/.$0,5$(,8"P$"0*+),&,.$,.$
,5 $ #)>51 $ ?@AAA $ +." $ 9)#1.18'" $ .+,3"4 $ 8G# $ ,:-5'%)("8,.(, $ #)#(,8G()%" $ 2 $ 8G# $ "+(1%1.#%),.(, $ 0, $ #+$
,.()0"0<
=#$,.$,5$D)>51$0,$5"#$!+%,#$%+".01$"-"&,%,.$51#$(,:(1#$*+,$#,$%1.#)0,&".$9+.0"01&,#N$8(,+,%-'29:;<=>2
0,$L"+8>"&(,.?2$%(,*0%'27132@0,121#23'2@#,%6A17'7 2QRSTUV$0,$W).%X,58"..4$51#$.'3*#1($QRSYZ$,#$5"$
9,%7"$0,5$-&)8,&1V$0,$[)0,&1(<$J,&1$.1$0,;,81#$#,&$,.$,#(1$,:%,#)3"8,.(,$91&8"5,#4$.1$5"$,#(6()%"4$.)$
5"$7)#(1&)"$0,5$"&(,4$.)$5"$%&'()%"$H."%,.I$0,$+.$(,:(1$2$("8-1%1$8,$-"&,%,$"%1.#,F";5,$7";5"&$0,$H(,:(1#$
9+.0"01&,#I$%1.$#,8,F".(,$#)8-5)%)0"0<$K+.*+,$L"+8>"&(,.$7"2"$91&8+5"01$,5$.+,31$#)>.)9)%"01$*+,$
"0*+)&)&G$H,#(6()%"I$,.$5"$810,&.)0"04$.)$51$7"$7,%71$%1.$5"$-&,%)#)/.$*+,$#,&'"$0,$0,#,"&4$.)$7"$,F,&%)01$
5"$).95+,.%)"$*+,$%";&'"$,#-,&"&4$.)$#)*+),&"$,#$,5$-&)8,&1$,.$";1&0"&$5"#$%+,#()1.,#$*+,$"$5"$,#(6()%"$
810,&."$%1.%),&.,.<R
K5>+.1#$"+(1&,#$).>5,#,#$#,$"0,5".("&1.$,.$;"#(".(,#$"\1#$2$51$7)%),&1.4$"0,8G#4$%1.$-+.(1#$0,$3)#("$
8G#$"8-5)1#$24$"$5"$3,E4$8G#$&)>+&1#1#$2$%18-5,F1#N$K00)#1.4$C+(%7,#1.4$D7"9(,#;+&2M!1$,#(6()%1$.1$
,#$8"(,&)"$*+,$#+&F"$%18-5,("$,.$%";,E"$0,$"+(1&$"5>+.14$#+&>,$,.$,5$0)G51>1$).(,5,%(+"5$P8+%7"#$
3,%,#$#)#(,8G()%1P$*+,$"$51$5"&>1$0,5$#)>51$#,$8".(+314$0)G51>1$*+,$).%5+'"$,5$0,;"(,4$%+".01$.1$#+$
+#14$%1.$51#$(,:(1#$0,5$-"#"014$-,&1$("8;)6.$,5$*+,$#,$8".(+31$%1.$5"$).%)-),.(,$7)#(1&)"$2$5"$%&'()%"$0,$
"&(,<$=.$#+$#,.1$P2$1(&1$(".(1$#+%,0,$%1.$,#("#$01#$&,#-,%(1$"$5"$,#(6()%"P$,#$01.0,$#,$%1.9)>+&".$51#$
-&1;5,8"#$*+,$2"$0+&".(,$8+%71#$"\1#$3".$"$#,>+)&$"%+%)G.01.1#<
]J1& $ *+6 $ #+%,0, $ "#' $ 2 $ -1& $ *+6 $ ,. $ ,#, $ 818,.(1^ $ C"2 $ 0)3,&#"# $ &,#-+,#("# $ " $ ,#(" $ 01;5,4 $ 2$
%18-5,8,.("&)"4$-&,>+.("<$D)$,5$5,%(1&$7"$,:"8)."01$".(,#$"5>+."$7)#(1&)"$0,$5"$,#(6()%"$1$"5>_.$(&"("01$
#1;&,$,5$"#+.(14$,#$8+2$-1#);5,$*+,$#,$7"2$,.%1.(&"01$%1.$+."$,:-5)%"%)/.$).(,&."4$,#(1$,#4$"*+,55"$*+,$
R

$L"+8>"&(,.$,#%&);)/$0,$H,#(6()%"I$2"$,.$#+#$B17%,'-%*#1(2&*+,%-'($0,$RS`Y<$H=#(6()%"I4$(6&8).1$*+,$0,&)3"$0,5$>&),>1$
'%(,C1,%D14$&,8)(,$"5$G8;)(1$0,$5"#$#,.#"%)1.,#4$5"$)8">)."%)/.4$5"$#,.#);)5)0"04$,(%<

;+#%"$%"+#"#$,.$51#$".(,%,0,.(,#$(,/&)%1#$P,#(6()%1#$1$-&,O,#(6()%1#4$2$,.$>,.,&"5$9)51#/9)%1#P$0,5$
#)>51$?@AA<$a1$%";,$0+0"$0,$*+,$,#,$,#$+.$%"8).1$).,5+0);5,$2$*+,$;+,."$-"&(,$0,$5"#$%+,#()1.,#$
-5".(,"0"#$,.$,5$D)>51$0,$5"#$!+%,#4$).%5+#1$51#$8101#$0,$#+#%)("&5"#$2$5"#$-,&#-,%()3"#$%1.$5"#$*+,$#,$
,.91%".4$#,$-&10+%,.$,.$,5$0,;"(,$%1.$51$".(,&)1&$24$,.$1%"#)1.,#4$,.$5"$%1.().+)0"0$0,$#+#$-"+("#<$J,&14$
,.$8)$1-).)/.4$,#$-&,%)#1$0"&$+.$-"#1$8G#$2$"5%".E"&$+."$,:-5)%"%)/.4$#)$#,$*+),&,4$,:(,&."N$,.$5"$
%1.9)>+&"%)/.$0,$5"#$.+,3"#$0)#%)-5)."#$(+31$+.$-"-,5$0,(,&8).".(,$(".(1$5"$,315+%)/.$8)#8"$0,5$"&(,$
%+".(1$,5$#,.()01$0,$#+$&,%,-%)/.$2$>+#(14$#1;&,$51#$*+,$5"#$.+,3"#$0)#%)-5)."#4$"$#+$3,E4$).95+2,&1.$0,$
91&8"$0,%)#)3"<$K0,8G#4$("5$%181$2"$#,$7"$0)%714$%"0"$+."$0,$5"#$(&,#4$,#(6()%"4$%&'()%"$,$7)#(1&)"4$
).%)0),&1.$.1$8,.1#$0,%)#)3"8,.(,$#1;&,$,5$&,#-,%()31$0,#"&&1551$0,$5"#$&,#(".(,#4$2$1(&1$(".(1$#+%,0)/$
%1.$5"$%&'()%"$,$7)#(1&)"$5)(,&"&)"#4$0&"8G()%"#4$8+#)%"5,#4$,(%<
=5$-".1&"8"$,#$2"$;),.$0)9,&,.(,$0,5$*+,$19&,%'"$,5$#)>51$;"&&1%1<$a1#$,.%1.(&"81#$".(,$+.$%1.F+.(1$0,$
"%()3)0"0,#$2$&,95,:)1.,#$*+,$#,$%1.%&,(".$2$*+,$-&,(,.0,.$"+(1.18'"<$K*+'$,8-),E"$"$,.(&,3,&#,$5"$
&,#-+,#("$"$5"$01;5,$-&,>+.("$".(,#$-5".(,"0"<
I9-('(54")1$#)"%-$
=.$,5$%"-'(+51$A?$0,$#+$E'*-*#,14$,#%&);,$!,##).>$*+,$H#/51$*+)#),&"$0"&$,5$.18;&,$0,$1;&"#$0,$"&(,$"$
"*+,55"#$,.$5"#$*+,$,5$"&()#("$#,$7"$-10)01$8".)9,#("&$%181$("54$,#$0,%)&4$"*+,55"#$,.$5"#$*+,$5"$;,55,E"$7"$
#)01$-"&"$65$#+$-&)8,&"$2$_5()8"$).(,.%)/.<$B10"#$5"#$0,8G#$1;&"#$,.$5"#$*+,$#,$,%7".$0,$3,&$7+,55"#$
0,8"#)"01$%5"&"#$0,$%1.3,.%)1.,#$&,5)>)1#"#$.1$8,&,%,.$,#(,$.18;&,4$-1&*+,$,.$,55"#$,5$"&(,$.1$7"$
(&";"F"01$-1&$"81&$0,$#'$8)#81$#).1$%181$8,&1$"+:)5)"&$0,$5"$&,5)>)/.4$5"$%+"54$,.$5"#$&,-&,#,.("%)1.,#$
-5G#()%"#$*+,$5,$-,0'"$,5$"&(,4$"(,.0'"$8G#$"$51$#)8;/5)%1$*+,$"$51$;,551I<U
B18"01$"5$-),$0,$5"$5,(&"4$,5$(,:(1$0,$!,##).>$)8-5)%"$"5$8,.1#$5"$%"+(,5"4$%+".01$.1$,5$&,%7"E14$#1;&,$
5"$8"21&$-"&(,$0,5$"&(,$-&10+%)01$"$51$5"&>1$0,$5"$7)#(1&)"4$,.$#+$8"21&'"$0,$%"&G%(,&$&,5)>)1#1$P1$
%1&(,#".14$1$-15'()%14$*+,$-"&"$,5$%"#1$3),.,$"$#,&$51$8)#81P4$2$("8;)6.$0,5$*+,$);"$"$-&10+%)&#,$
0,#-+6#4$,5$.,1%5"#)%)#81$0"3)0)".1$5)>"01$"$5"$b,315+%)/.4$-1&$,F,8-514$1$,5$"&(,$&18G.()%14$-1&$.1$
7";5"&$0,$.+,#(&1$#)>51<$=551$8)#81$,:)>,$*+,$"."5)%,81#$%1.$"5>_.$0,(,.)8),.(1$5"$,:)>,.%)"$*+,$(".$
-,.1#1#$&,#+5("01#$-10&'"$"%"&&,"&4$5"$,:)>,.%)"$0,$"+(1.18'"<
J1&$51$-&1.(14$.1$,#$+."$,:)>,.%)"$,#(&)%("$1$,:%5+#)3"8,.(,$(,/&)%"4$,#$+."$%+"5)0"0$0,$5"$-&G%()%"$
"&('#()%"$*+,4$0,#0,$51#$-&)8,&1#$"\1#$0,5$#)>51$"5),.("$+.$813)8),.(1$%"0"$3,E$8G#$"5,F"01$0,$5"#$
-"+("# $ 2 $ ,:)>,.%)"# $".(,&)1&,#< $J1#);5,8,.(, $.1$#,$7+;),&".$,9,%(+"01 $%"8;)1# $(,/&)%1# $0, $ .1 $ #,&$
-1&*+,$,5$"&(,$#,$,.%"8)./$7"%)"$5"$3"51&"%)/.$0,$%+"5)0"0,#$".(,$(101$3)#+"5,#$24$,.$>,.,&"54$#,.#);5,#<$
=#,$,#()51$*+,$%1.1%,81#$%1.$,5$.18;&,$0,$b1%1%/4$*+,$(".(1$%+,#("$0,5)8)("&$"$51#$7)#(1&)"01&,#4$.1$
,#$+."$8,&"$,315+%)/.$0,5$L"&&1%1$14$8+%71$8,.1#4$#+$0,%"0,.%)"<$!"$&,5"%)/.4$,.$1%"#)1.,#$,#(&,%7"4$
*+, $ %1. $ ,5 $ L"&&1%1 $ >+"&0" $ .1 $ 0,;, $ 1%+5("& $ 51# $ %"8;)1# $ &"0)%"5,# $ *+, $ ).(&10+%,< $ =.(&, $ (101#4 $ 8,$
5)8)("&6$"$+.1N$5"#$%+"5)0"0,# $#,.#);5,# $0,$51#$"%1.(,%)8),.(1# $."&&"01#$1$0,$5"#$9)>+&"# $2$1;F,(1#$
&,-&,#,.("01#$.1$#1.$8,0)1#$-"&"$&,-&,#,.("&$#)>.)9)%"01#$0)#().(1#$0,$,55"#$8)#8"#<$a1$"5+0,.$"$5"$
>51&)"$0)3)."$1$"$5"$%,&,81.)"$&,5)>)1#"4$.1$%".(".$5"$,:%,5#)(+0$0,$51$(&"#%,.0,.(,$1$"$5"$8">.)9)%,.%)"$
81."&%"<$!"#$%+"5)0"0,#$#,.#);5,#$-1#,,.$3"51&$-1&$#'$8)#8"#$,.$(".(1$*+,$-&10+%,.$-5"%,&$1$0,5,)(,<$
=#$ #+$ -&1-)"$8"(,&)"5)0"04 $5"$(,:(+&"$0,$5"#$(,5"# $2$0,$5"#$%"&.,#4$5"$".)8"%)/. $0,$51#$-"&*+,#4$ #+$
3,>,("%)/.4$#+$9&">".%)"4$5"$,:"5("0"$810,&"%)/.$0,$5"#$,#%,."#$%1()0)"."#4$5"$0,.#)0"0$0,5$9)&8"8,.(14$
5"#$91&8"#$0,$51#$-"&(,&&,#$2$5"#$,#("(+"#$.1$8,.1#$*+,$5"$"8";5,$3)0"$,.$,5$%"8-14$-,&1$("8;)6.$5"$
,:%)("%)/.$0,5$,&1()#81$2$,5$8)&/.M4$(101#$,551#$81()31#$*+,$-&10+%,.$-5"%,&$"$*+),.$%1.(,8-5"$("5,#$
,#%,."#$1$5"#$5,,<$c.$-5"%,&4$-1&$1(&"$-"&(,4$*+,$.1$-+,0,$&,0+%)&#,$"5$0,$51#$#,.()01#4$"+.*+,$,.$,551#$
U

$d<$=<$!,##).>4$E'*-*#,14$e"0&)04$=0<$a"%)1."54$RZSS4$RUf$Q(&"0<$[,$=+#("*+)1$L"&F"+V<$=0)%<$1&)>)."5N$RSTT<

%18),.%,4$*+,$.1$,#$#/51$#,.#+"54$"+.*+,$("8;)6.$#,"$#,.#+"5<$c.$-5"%,&$8G#$&,9)."014$8G#$0,5)%"014$
>1E1#1$24$"$-,#"&$0,$(1014$,#-)&)(+"54$-5"%,&$0,5$>+#(14$+.$-5"%,&$*+,$.1$0+01$,.$0,.18)."&$,#(6()%1N$
8"&%"$0,$+.$G8;)(1$.+,314$2$,.$;+,."$8,0)"4$"+(/.181<
!"$"+(1.18'"$0,5$"&(,4$+.$-&1%,#1$*+,$%1&&,$,.$-"&"5,51$%1.$5"$"+(1.18'"$0,5$%1.1%)8),.(1$%),.('9)%1$
&,#-,%(1$0,$51#$-&,F+)%)1#$2$%1.$5"$0,5$%18-1&("8),.(1$&,#-,%(1$0,$5"$81&"5$,#(";5,%)0"4$,#$+.1$0,$51#$
9"%(1&,#$9+.0"8,.("5,#$0,$5"$810,&.)0"0<$a1$,#$+.$-&1%,#1$#,.%)5514$("8-1%1$(),.,$5+>"&$0,$+.$0'"$-"&"$
1(&1<$K+.*+,$"*+'$.1#$1%+-"4$".(,$(1014$51#$"#-,%(1#$(,/&)%1#$0,5$-&1%,#14$,#(1#$#1.$).#,-"&";5,#$0,$5"$
-&G%()%"$"&('#()%"$2$0,$5"$"%()3)0"0$"$,55"$%1.,%("0"<$!"$,315+%)/.$,#()5'#()%"$-1&$#'$#151$P#)$("5$%1#"$
-+,0, $ #)*+),&" $ )8">)."&#,P $ .1 $ 7+;),&" $ -"#"01 $ 0, $ +. $ ).(,&6# $ 8).1&)("&)1 $ 2 $ #,>+&"8,.(, $ 7+;),#,$
0,%"'01$%1.$&"-)0,E<$D)$.1$#+%,0)/$"#'$9+,$-1&*+,4$"0,8G#$0,$5"$,.()0"0$0,$51#$"&()#("#$2$5)(,&"(1#$*+,$5"$
55,3"&1.$"$%";14$#,$"&()%+5";"$%1.$1(&"$#,&),$0,$%"8;)1#$*+,$0),&1.$-),$"$#+$0,#"&&1551$2$-"+5"()."8,.(,$
(&".#91&8"%)/.4$24$,.$#+$0,%+&#14$"$+."$%&,%),.(,$%1.#15)0"%)/.<
B&,#$#1.$51#$9"%(1&,#$*+,$#1;&,$,#(,$-"&()%+5"&$&,#+5(".$9+.0"8,.("5,#$Q24$"$5"$3,E4$%18-5,8,.("&)1#VN$,5$
0,#"&&1551$0,$5"$%&'()%"4$0,$5"$7)#(1&)"$0,5$"&(,$2$0,$5"$,#(6()%"<
;(.)."#('$.),)#")3%4-&3")1$)"%-$
K+.*+,$.1$-10,81#$&,0+%)&$5"$%&'()%"$0,5$"&(,$"$+."$0,$#+#$8".)9,#("%)1.,#4$#'$8,$5)8)("&6$"*+'$"$5"$
8G#$%,.(&"5$2$,9,%()3"N$5"$*+,$#+&>,$,.$(1&.1$"$51#$#"51.,#<$!1#$#"51.,#$*+,$"$-"&()&$0,$RSUY$#,$&,"5)E".$
,.$,5$D"5/.$g"&&6$0,5$!1+3&,$P0,$01.0,$#+$.18;&,P$(),.,.$#+$1&)>,.$,.$5"$,:-1#)%)/.$%,5,;&"0"$,.$
RTTS$-"&"$%1.8,81&"&$5"$9+.0"%)/.$0,$5"$K%"068),$b12"5,$0,$J,).(+&,$,($0,$D%+5-(+&"4$+."$).#()(+%)/.$
%&,"0"$-1&$5"$81."&*+'"$9&".%,#"$0,#()."0"$"$#+$8"21&$>51&)"4$"$-1.,&$0,$&,5),3,$5"$-&,1%+-"%)/.$0,5$
&,2$-1&$5"#$"&(,#<$=#("$-&,1%+-"%)/.$91&8"$-"&(,4$%181$51#$7)#(1&)"01&,#$7".$-+,#(1$,.$%5"&14$0,$5"$
H9";&)%"%)/.I$0,$5"$)8">,.$0,5$81."&%"<`
!1# $ #"51.,# $ 9+,&1. $ +." $ ).#()(+%)/. $ &,"5 $ 2 $ %1.().+"&1. $ #)6.0151 $ " $ 51 $ 5"&>1 $ 0,5 $ #)>51 $ ?@AAA4 $ -,&1$
-&10+F,&1.$,9,%(1#$*+,$0,#;1&0".$,#1#$5'8)(,#<$=.$-&)8,&$5+>"&4$2$,#$-1#);5,$*+,$6#(,$9+,#,$+.$,9,%(1$
;+#%"014$&,0+F,&1.$%1.#)0,&";5,8,.(,$,5$-10,&$0,$>&,8)1#$2$%19&"0'"#4$&,#(1#$0,$5"$#1%),0"0$9,+0"5$0,$
0)9'%)5$).(,>&"%)/.$,.$,5$%,.(&"5)#81$0,$5"$81."&*+'"$";#15+("<$K71&"$;),.4$F+.(1$"$6#(,4$1(&1#$,9,%(1#$.1$
;+#%"01#4$"5$8,.1#$,.$#+#$_5()8"#$%1.#,%+,.%)"#N$,5$#"5/.$%&,"$+.$&F/3%-*$*+,$0)#9&+("$%1.(,8-5".01$2$
3"51&".01$5"#$1;&"#$,:-+,#("#4$-_;5)%1$*+,$(),.,$"%%,#1$"$51$*+,$".(,#$#/51$,&"$-&)3)5,>)1$%1&(,#".1<$=5$
#"5/.$0)9+.0,$5"#$(,.0,.%)"#$2$-&1-1.,$>+#(1#4$,:%)("$,5$F+)%)1$2$-&18+,3,$(".(1$5"$).91&8"%)/.$%181$5"$
%&'()%"<$=.$+."$-"5";&"4$"+.*+,$0,$+."$91&8"$).)%)"58,.(,$('8)0"4$,5$#"5/.$%1.#()(+2,$5"$-&)8,&"$91&8"$
0,$0,81%&"()E"%)/.$0,$5"$&,%,-%)/.$0,$5"#$1;&"#$0,$"&(,4$,.$%5"&1$-"&"5,5)#81$%1.$51$*+,$#+%,0'"$%1.$,5$
(,"(&1$0),%)1%7,#%1$2$5"#$&,#(".(,#$-&G%()%"#$"&('#()%"#<
!1#$#"51.,#$%1;&"&1.$)8-+5#1$,.$(1&.1$"$RSYR4$"\1$"$-"&()&$0,5$%+"5$#,$%+8-5,$5"$;),."5)0"0$,#(";5,%)0"$
-1&$g15;,&($,.$,5$#)>51$".(,&)1&<$D+$)."+>+&"%)/.$,#$+."$%,&,81.)"$&,"54$#,"$";&,$,5$UY$0,$">1#(14$0'"$0,$
D".$!+)#4$2$0+&"$"-&1:)8"0"8,.(,$+.$8,#<$!"#$"%"0,8)"#$-&13).%)"5,#4$0,-,.0),.(,#$0,$5"$-"&)#)."4$
%,5,;&".$("8;)6.$#"51.,#$2$51#$>&,8)1#$2$%19&"0'"#$).(,.("#$%18-,()&$%1.$5"#$"%"0,8)"#$-,&1$(,&8).".$
-,&0),.01$9&,.(,$"$,55"#<
=5$D"5/.$0,5$!1+3&,$9+,$"8-5)"8,.(,$3)#)("01<$K$(,.1&$0,$51#$9155,(1#O>+'"#$3,.0)01#$#,$7"$9)F"01$5"$
#)>+),.(,$,#()8"%)/.N$8G#$0,$RThhh$3)#)(".(,#$,.$RSYZ4$`Shhh$,.$RSiR4$(101$,551$,.$+."$-1;5"%)/.$,.$
(1&.1$"$Thhhhh$7";)(".(,#<$=5$._8,&1$0,$"&()#("#$("8;)6.$1#%)5"N$0,#0,$`S$,.$RSYZ$7"#("$fY$,.$RSiR<$
`

$g9&<$e,(,&$L+&5,4$E'2G'/0%-'-%"#2712E4%(2H!I4$e"0&)04$a,&,"4$RZZY<

g1. $5"$ b,315+%)/. $5"$#)(+"%)/.$%"8;)" $&"0)%"58,.(,4 $,5$#"5/.$#,$0,81%&"()E" $2$(101#4$.1$ #/51 $ 51#$


"%"068)%1#4$-+,0,.$,:-1.,&<f
K+.*+,$9+.0"8,.("58,.(,$9&".%,#,#4$51#$#"51.,#$-1#,,.$)8-5)%"%)1.,#$8G#$"8-5)"#<$J1&$+."$-"&(,4$
-1&*+,$("8;)6.$,.$1(&1#$-"'#,#$,8-),E".$"$7"%,&#,$,:-1#)%)1.,#$0,$%"&G%(,&$#)8)5"&4$-1&$1(&"4$-1&*+,$,5$
).(,&6#$*+,$51#$#"51.,#$#+#%)(".$%1.0+%,$"$5"$-+;5)%"%)/.$0,$).91&8"%)1.,#$2$3"51&"%)1.,#$*+,$7,81#$
0,$%1.#)0,&"&$%181$5"#$-&)8,&"#$%&'()%"#$0,$"&(,<$=F,8-51$0,$"*+,55"#$,:-1#)%)1.,#$#1.$5"#$*+,$"$-"&()&$
0,$RSTZ$1&>".)E"$5"$b12"$K%"0,82$19$K&(#$0,$!1.0&,#4$,F,8-51$0,$5"#$%&'()%"#4$5"#$*+,$[)0,&1($-+;5)%"$
"$-"&()&$0,$RSYZ<
=5$-&)8,&1$0,$51#$#"51.,#$0,$[)0,&1($(),.,$91&8"$0,$%"&("$0)&)>)0"$"$j&),0&)%7$e,5%7)1&$d&)8"$,.$
#,-(),8;&, $ 0, $ RSYZ4 $ %"&(" $ *+, $ 6#(, $ -+;5)%" $ #). $ 9)&8"& $ 2 $ %1. $ %1&&,%%)1.,# $ ,. $ 5" $J*001(&*#7'#-12
3%,,+0'%01$,5$R$0,$.13),8;&,$0,$,#,$"\1<Y$=5$>6.,&1$"0*+),&,$+."$0,9).)%)/.$*+,$.+.%"$5,$";".01."&GN$5"$
%&'()%"$ #,$ -&1-1.,$%181$+."$%1.#)0,&"%)/. $-,&#1."5$*+,$3"51&"$5"# $1;&"#$2$5"#$%18-"&"4$-,&1 $*+,$
("8;)6.$).91&8"$#1;&,$#+$%1.(,.)01<$D+$&,0"%%)/.4$;&,3,$2$3)3"E4$#).$-&,(,.#)/.$0,$,:7"+#()3)0"04$#).$
G.)81 $ 0, $ (&"("0)#("< $ c. $ >6.,&1 $ .+,314 $ 5)>"01 $ 0)&,%("8,.(, $ " $ 5" $ "%()3)0"0 $ "&('#()%"4 $ *+, $ #+-1., $ 5"$
,:)#(,.%)" $ 0, $ +." $ ).0+#(&)" $ -,&)10'#()%"4 $ -1& $ 5)8)("0" $ *+, $ #,"4 $ 2 $ +.1# $ 5,%(1&,# $ ,.(&, $ 51# $ *+, $ 5"$
-+;5)%"%)/.$#,$0)9+.0,<$c.$>6.,&14$9)."58,.(,4$*+,$".)8"$"5$%18,.("&)1$2$"5$).(,&%"8;)1$0,$1-).)1.,#4$
9+.0"8,.("58,.(,$-"&"$0)9+.0)&$.1$#/51$,5$%1.1%),.01$0,$,#("$1$"*+,55"$1;&"4$0,$,#(,$1$"*+,5$"&()#("4$
#).1$("8;)6.$#+$).(,&-&,("%)/.$24$"$5"$3,E4$51#$#+-+,#(1#$(,/&)%1#4$,:-5'%)(1#$1$)8-5'%)(1#4$#1;&,$51#$*+,$
,#"$).(,&-&,("%)/.$Q2$3"51&"%)/.V$#,$"-12".<
;")N&.-(%&")1$#)"%-$
!"$7)#(1&)"$0,5$"&(,$.1$(),.,$8,.1#$)8-1&(".%)"$*+,$5"$%&'()%"$,.$5"$%1.9)>+&"%)/.$0,$5"$"+(1.18'"4$2$
%181$0)%,.$"5>+.1#$"+(1&,#4$0,$5"$).#()(+%)/.$"&(,<$K5$)>+"5$*+,$#+%,0,$,.$,5$%"#1$0,$5"$%&'()%"4$("5$%181$
7,$"0,5".("014$("8;)6.$,.%1.(&"81#$".(,%,0,.(,#$)8-1&(".(,#$-"&"$5"$7)#(1&)"$".(,#$0,5$#)>51$?@AAA<$
[,#("*+6 $ 5" $ -&,#,.%)" $ 0, $ 51# $ ;)/>&"91# $ P@"#"&)4 $ L,551&) $ #1.4 $ *+)EG4 $ 51# $ 8G# $ )5+#(&,#P4 $ F+#(1 $ ,#$
8,.%)1."&"$%1.$,551#$"$51#$7)#(1&)"01&,#$*+,$&,%);),&1.$0,$&,2,#$2$8).)#(&1#$,5$,.%"&>1$0,$%1.("&$#+#$
3)0"#$2$7"E"\"#$"$9).$0,$*+,$5"$-1#(,&)0"0$(+3),&"$%+8-5)0"$.1()%)"$0,$(101$,551<$=5$&,)."01$0,$!+)#$?A@$
9+,$-&1-)%)1$-"&"$,#1#$7)#(1&)"01&,#$*+,4$%181$J,(,&$L+&X,$7"$81#(&"014$%1.(&);+2,&1.$0,$8".,&"$
0,%)#)3"$"$H9";&)%"&I$#+$)8">,.<$B"8;)6.$9+,&1.$7)#(1&)"01&,#$51#$*+,$#,$1%+-"&1.$0,$5"$K.()>k,0"04$
8+%7"# $ 3,%,# $ %1. $ ,5 $ G.)81 $ 0, $ 0,#%&);)& $ 5"# $ %)+0"0,# $ ".()>+"#4 $ 5"# $ 1;&"# $ 0,#"-"&,%)0"# $ 1$
9&">8,.("&)"8,.(,$%1.#,&3"0"#4$5"#$.1()%)"#$0,$51#$"&()#("#MJ,&1$#/51$"71&"$#,$-,&9)5"4$7";5".01$%1.$
-&1-),0"04$+."$7)#(1&)"$0,5$"&(,<
=5$).(,&6#$-1&$5"$".()>k,0"0$.1$,#$.+,31$P2$,5$5,%(1&$).(,&,#"01$5,,&G$%1.$-&13,%71$51#$5);&1#$*+,$#1;&,$
,5$-"&()%+5"&$7"$,#%&)(1$C"#X,55P4T$-,&1$5"$$%(,*0%'27132'0,121#23'2@#,%6A17'72*+,$W).%X,58"..$-+;5)%"$
,.$RSTf$#'$,#$.+,3"<S$ !1$#1.$#+$-+.(1$0,$3)#("$2$8,(10151>'"4$5"$,#(&+%(+&"$*+,$"01-("4$,#$.+,3"$5"$
"8;)%)/. $0,$7)#(1&)"&$%),.('9)%"8,.(,$,5$-"#"01<$[1#$&"#>1#$8,$-"&,%,$)8-1&(".(,$0,#("%"& $,.$,#(,$
-+.(1N$,5$-&)8,&14$,5$%18,.("01$8G#$"$8,.+014$,5$H,#*+,8"I$,.$,5$*+,$W).%X,58"..$).(&10+%,4$2$
,:-5)%"4 $ ,5 $ "&(, $ >&),>1l $ ,5 $ #,>+.014 $ .1$ (". $ +()5)E"01 $ -1& $ 51# $ 7)#(1&)"01&,# $ -,&1 $ .1$ -1& $ ,551 $ 8,.1#$
f

$c015-71$3".$0,$D".0(4$H!,$D"51.$0,$5mK%"0,8),$0,$RSYZ$n$RSiRI4$,.$@@<$KK<4$K%710*,23L@0,2712M4-C102N2K'O%74$J"&'#4$
o0)()1.#$0,$5"$b6+.)1.$0,#$e+#6,#$."()1."+:4$RZif<
Y
$=0)%<$%&'()%"$0,5$D"5/.$0,$RSYZ$-&,-"&"0"$-1&$p"%*+,#$g71+)55,(N$[)0,&1(4$8(('%2(4023'2&1%#,401P2.'3*#(2712:;<Q?2:;R:?2
:;RS4$J"&'#4$C,&8"..4$RZif<
T
$j&".%)#$C"#X,55$2$a)%715"#$J,..24$83264(,*2T2132'0,127123'2@#,%6A17'74$e"0&)04$K5)".E"4$RZZh<
j&".%)#$C"#X,554$E'2C%(,*0%'2T2(4(2%5N61#1(P2832'0,12T23'2%#,10&01,'-%"#27132&'('7*4$e"0&)04$K5)".E"4$RZZf<
S
$p<$p<$W).%X,58"..4$$%(,*0%'27132'0,121#23'2@#,%6A17'74$e"0&)04$K>+)5"&4$RZiZ<

-,&().,.(,4$#+$%1.%,-%)/.$0,$;,55,E"$Q2$%1.#,%+,.(,8,.(,4$0,5$"&(,V4$("5$%181$51$,:-1.,$-1&$"0,5".("01$
,.$51#$%"-'(+51#$-&,3)1#$"$5"$).3,#()>"%)/.$7)#(/&)%"<
D)$,5$-&)8,&14$,5$,#*+,8"4$#,&G$0,$"%+#"01$&,%);1$,.$5"$7)#(1&)1>&"9'"$-1#(,&)1&4$*+,$.1$#/51$51$"-5)%"&G$
"5$"&(,$>&),>14$#).1$*+,$51$,:(,.0,&G$"$5"$H3)0"I$0,$51#$,#()51#$P%18-&,.0)01#4$"#'4$#,>_.$+."$#,%+,.%)"$
%"./.)%"N$."%)8),.(1$+$1&)>,.4$0,#"&&15514$8"0+&,E$2$0,%"0,.%)"P4$,5$#,>+.014$,#(&,%7"8,.(,$5)>"01$"$
#+#$,#(+0)1#$%1.%&,(1#$2$"$#+#$%1.%,-%)1.,#$0,$%1&(,$.,1-5"(/.)%1P$24$-1&$(".(14$9+,&"$0,$5+>"&$%+".01$
,5$.,1-5"(1.)#81$,.(&,$,.$%&)#)#P4$)8-5)%"$+."$-&,(,.#)/.$0,$>,.,&"5)0"0$8+%71$8G#$&)>+&1#"$*+,$5"$
,#>&)8)0"$-1&$".(,&)1&,#$,#(+0)1#1#$0,$5"$K.()>k,0"0<$J+,#$W).%X,58"..$.1$"%1-)"$0"(1#$1$#,$5)8)("$"$
1&0,."&51#$#,>_.$+.$1&0,.$%&1.15/>)%1$,:(,&.14$#).1$*+,$-5".(,"$+.$%1.%,-(1$0,$;,55,E"$#,>_.$,5$%+"5$
#,$,.%"0,.".$&,5"%)1.,#$0,$%"+#"#$2$,9,%(1#4$+.$813)8),.(1$0,$5"$7)#(1&)"$,.$,5$*+,$#,$3"51&"$,#()51#$2$
6-1%"#<
a1$#/51$8)&".01$"5$-"#"01<$!"$%1.%,-%)/.$q).%X,58"..)"."$7"%,$0,$5"$K.()>k,0"0$+.$-"#"01$*+,$
-+,0,$#,&$9+(+&1$-"&"$#+$(),8-1$P#)>+),.01$5"$-&,%)#"$(,&8).151>'"$0,$K#+.(1P4i$-"+("$0,$>&".0,E"$2$
8,0)0"$0,$3"51&<$D)$.1#$).(,&,#"$,5$8+.01$>&),>1$.1$,#$-1&$5"$%+&)1#)0"0$*+,$#+#$1;&"#$#+#%)(".$1$-1&$5"$
-&,(,.#)/.$0,$&,+.)&$#+#$8".)9,#("%)1.,#N$#,$19&,%,$%181$810,51$0,$+."$>&".0,E"$*+,$*+)EG$.1#1(&1#$
-10,81# $"5%".E"&$("8;)6.< $[,$,#("$8".,&"4$W).%X,58"..$.1$#/51$-&1-1.,$+.$,#*+,8"$,.$,5$*+,$
7)#(1&)"&$51$*+,$7"$#+%,0)014$#).1$*+,4$"&()%+5G.0151$,.$,5$-&,#,.(,$2$,.$,5$-&12,%(1$0,5$9+(+&14$&,8)(,$"5$
-&1(">1.)#("$0,$,#"$7)#(1&)"4$,5$#+F,(1$*+,$0,;,$%"8;)"&$,5$8+.01$2$7"%,&#,4$("8;)6.4$>&".0,4$%181$51$
9+,&1. $ 51# $ >&),>1#< $ D/51 $ 5" $ "#+.%)/. $ 0, $ ,#, $ -&1(">1.)#81 $ -,&8)(, $ 7";5"& $ 0, $ 810,&.)0"04 $ 2 $ ,# $ 5"$
"9)&8"%)/. $ 0, $ ("5 $ -&1(">1.)#81 $ "*+,551 $ *+, $ 5" $ 9+.0"4 $ ).%5+#1 $ %+".014 $ %181 $ ,. $ ,5 $ %"#1 $ 0,$
W).%X,58"..4$-"&,%,$%1&&,&$,5$&),#>1$0,5$*+,$8)&"$7"%)"$"(&G#$,.$,:%,#1<$!"$"9)&8"%)/.$0,$+.$#+F,(1$
7)#(/&)%1$,#$5"$%1.0)%)/.$0,$(101$%"8;)1$-1#);5,4$("8;)6.$5"$0,9).)%)/.$0,$+.$#+F,(1$%1.$,.()0"0$-&1-)"4$
*+,$.1$#,$0)#+,53"$,.$,5$0,#().1$-&13)0,.%)"5)#("$0,$51$*+,$2"$,#(G$0"01$1$0,$51$*+,$,#%"-"$"$#+$-10,&<$
=5$ "&(, $ .1$ ,#%"-"$"$,#,$-&12,%(1$0,$810,&.)0"0 $*+,$+.$#+F,(1$-+,0,$7"%,&$,9,%()31 $24$%1.$ 654 $ 5"$
-1#);)5)0"0$0,$+."$9,5)%)0"0$"71&"$"+#,.(,<
D).$";".01."&$5"$-&,(,.#)/.$0,$%),.()9)%)0"0$*+,$>+)/$(101#$#+#$,#(+0)1#4$W).%X,58"..$-1.,$,.$-&)8,&$
-5".1$,5$*+,$#,&G$-&1;5,8"$%,.(&"5$0,$5"$).3,#()>"%)/.$7)#(1&)1>&G9)%"N$5"$0,(,&8)."%)/.$0,5$5+>"&$,:"%(1$
0,#0,$,5$*+,$#,$&,"5)E"4$#+$-+.(1$0,$3)#("4$24$%1.$,5514$0,$#+$1;F,()3)0"0<$r$.1$#/51$-1&$51#$-1#);5,#$
,&&1&,#$*+,$5"$0)#(".%)"$&,#-,%(1$0,5$-"#"01$#,>+&"8,.(,$-,&8)(,4$#).1$-1&$5"$-,&#-,%()3"$0,#0,$5"$*+,$
,5$-"#"01$#,$";1&0"N$5)8)("0"$-1&$,5$-&,#,.(,$-,&1$("8;)6.$-1&$,5$-&12,%(1$*+,$0,5$9+(+&1$#,$-,&9)5"$,.$
,#,$-&,#,.(,<
!"$7)#(1&)"$*+,$W).%X,58"..$,#%&);,$P2$*+,$"$-"&()&$0,$65$#,$,#%&);,4$).%5+#1$%+".01$#,$;"."5)E"$,.$5"$
9/&8+5"$0,5$-&1>&,#1P$#,$%1.9)>+&"$0,#0,$,5$0,#,1$0,$9,5)%)0"0$2$>&".0,E"$*+,$#/51$,5$#+F,(1$7)#(/&)%1$
-+,0,$7"%,&$#+21<$W).%X,58"..$.1$9+,$1-()8)#("$,.$,#(,$-+.(1$2$0+0/$8+%71$0,$*+,$.1#1(&1#$P51#$
718;&,# $ 0, $ #+ $ (),8-14 $ -,&1 $ ("8;)6. $ .1#1(&1#P $ 55,>G#,81# $ " $ "5%".E"& $ "*+,55" $ >&".0,E"< $ !"$
%1.3,.%)/.$0,5$1-()8)#81$)5+#(&"01$,.%+,.(&"$,.$#+#$(,:(1#$+.$,.%"F,$0)9'%)5$2$#+$-&1-)"$%1.%,-%)/.$0,$
;,55,E"4$("5$%181$J&"E$5"$7"$"."5)E"01$%1.$">+0,E"4Z$#,$&,#+,53,$9)."58,.(,$,.$+."$-,&9,%%)/.$-,&3,&#"$
24$"#'4$)8-1#);5,<$!"$8"21&$%5"&)0"0$0,$#+$5+E$P*+,$,:-5)%"$(".(1$,.$,5$K-151$0,$L,53,0,&,$%181$,.$
5"#$,#%+5(+&"#$0,$g".13"P$%1.0+%,$"$+.$8+.01$0,$().),;5"#<
D+$7)#(1&)"$9+.0"$5"$-1#);)5)0"0$0,$+.$#)#(,8"$0,$3"51&,#$2$F+)%)1#$*+,4$#).$0,#-,>1$0,$5"$;,55,E"$".()>+"$
P-1&$,55"P$-,&8)(,$5"$%&'()%"$0,$51$*+,$,.$,5$#)>51$?@AAA$#,$,#(";"$7"%),.01<$J,&1$#+$).#)#(,.%)"$,.$
#)(+"&$,5$9+(+&1$,.$,5$".7,51$0,$+.$-"#"01$5,F".1$2$0,$7"%,&$,#(,$-"#"01$8">.'9)%1$)."813);5,4$-&10+F1$
i
Z

$b<$K#+.(14$E'2'#,%6A17'72-*5*2G4,40*P28(,47%*2(*/0123'21(,+,%-'27132#1*-3'(%-%(5*2140*&1*4$e"0&)04$@)#1&4$RZZh<
$e<$J&"E4$U4(,*2#1*-3N(%-*4$L"&%,51."4$d+#("31$d)5)4$RZiU<

01#$%1.#,%+,.%)"#$).,#-,&"0"#4$"$5"$3,E$*+,$%18-5,8,.("&)"#N$,5$".7,51$0,$"*+,55"$;,55,E"$".()>+"4$*+,$
5"$810,&.)0"0$.,>";"$(101#$51#$0'"#4$9+,$0,#0,$,.(1.%,#$+."$0,$5"#$.1("#$%,.(&"5,#$0,$,#"$810,&.)0"0$
P(,\)0"$2"$$-"&"$#),8-&,$0,$8,5".%15'"Pl$5"$8,5".%15'"$9,%+.0/$+.$813)8),.(1$7)#(/&)%1$*+,$%1.$#+$
7"%,&$2$#+$&)(81$.,>";"$5"$3+,5("$"5$1&)>,.$8),.(&"#$"9)&8";"$#+$.,%,#)0"0<$!"$%1.#(".%)"$0,$"*+,5$
".7,51$2$0,$,#("$9"%()%)0"0$8"&%"&1.$P8"&%".P$"5$#+F,(1$7)#(/&)%1<
C)#(1&)"4$%&'()%"$2$,#(6()%"$"&()%+5".$#+#$,#-"%)1#$2$,#(";5,%,.$5"#$3'"#$-"&"$,.%+,.(&1#$*+,$.+(&,.$2"$
(10" $ 5" $ 810,&.)0"04 $ (&"E".01 $ #+ $ 9)>+&"4 $ #+ $ 9)#1.18'"4 $ 0, $ +." $ 3,E $ -1& $ (10"#< $ [, $ ,#(" $ 8".,&"< $ !"$
"+(1.18'"$0,5$"&(,$,.%+,.(&"$+.$(,&&,.1$(".$";1."01$%181$0)9'%)5$0,$8".(,.,&N$0,#0,$,55"$#,$3+,53,4$
"71&"$2"$%1.$.+,31#$;&'1#4$#1;&,$5"$81&"5)0"0$0,$5"$3)0"$#+;5)8,4$0,$5"$#,&,."$>&".0,E"4$+.$-&1>&"8"$
,#(6()%1 $ %1. $ ,3)0,.(,# $ )8-5)%"%)1.,# $ 81&"5,#< $ =5 $ &,%+&#1 $ 0, $ 5" $ 7)#(1&)" $ 0,#;1&0" $ 51# $ 5'8)(,# $ 0, $ 5"$
,&+0)%)/. $ 2 $ 51# $ &,3)3"5 $ #, $ 3)3,. $ %181 $ &,9+.0"%)1.,# $ *+, $ #/51 $ ,#%5,&1()E"0"# $ -+,0,. $ %1.(,8-5"&$
"&*+,15/>)%"8,.(,<
K71&"$;),.4$,#("$#+;5)8)0"0$*+,$W).%X,58"..$P24$%1.$654$;+,."$-"&(,$0,$51#$(,/&)%1#$0,$5"#$!+%,#P$
7"%,$#+2"4$-+,0,$8+("&#,$,.$>&1(,#%"$#)$"5$8)&"&$"(&G#$#/51$"(&G#$8)&"81#4$#)$,5$".7,51$.1$,#$8G#$*+,$+.$
,#-,F)#81N$,5$>&1(,#%14$(,.("%)/.$-"&"$5"#$!+%,#4$#,$7"%,$9)>+&"$,.$,5$G.>,5$0,$5"$7)#(1&)"$*+,$L,.F"8'.$
)8">)."4Rh$.1$,5$*+,$#,$0)&)>,$7"%)"$,5$9+(+&1$-1&$,5$%"8).1$0,5$-&1>&,#1$2$5"$&"E/.4$#).1$,5$*+,$3+,5"$
7"%)"$0,5".(,$-,&1$.1$3,$"$0/.0,$#,$,.%"8)."4$-1&*+,$#+$8)&"0"$#/51$7"%)"$51$*+,$";".01."$#,$0)&)>,$2$
#+$813)8),.(1$.1$(),.,$1(&1$#,.()01$*+,$,5$0,$5"$%1&&),.(,$*+,$8+,3,$#+#$"5"#<$=#(,$#+F,(1$>&1(,#%14$
.,>"()31$0,$"*+,5$1(&1$#+;5)8,4$5,$"%18-"\"$0,#0,$51#$1&'>,.,#$0,$5"$810,&.)0"0<
F.-2-&3"
!"#$%"(,>1&'"#$,#(6()%"#$9+.0"8,.("5,#$#,$>,#("&1.$,.$51#$-&)8,&1#$"\1#$0,5$#)>51$?@AAA$,.$51#$,#%&)(1#$
0,$ K00)#1.4 $C+(%7,#1.4$D7"9(,#;+&24$,(%<$B101# $,551# $0,5)8)("&1. $+.$,#-"%)1$%+21#$5'8)(,# $9+,&1.$
-&,%)#G.01#,$"$51$5"&>1$0,5$#)>51<$D)$7"#("$"71&"$5"$;,55,E"$7";'"$#)01$5"$%"(,>1&'"$%,.(&"5$P2$8+%7"#$
3,%,# $ _.)%"P4 $ "71&" $ 1(&"# $ %18-"&(),&1. $ 5" $ 0,9).)%)/. $ 0, $ 51 $ ,#(6()%1N $ #+;5)8,4 $ -).(1&,#%14 $ ).%5+#1$
%/8)%1$"+.*+,$,#(,$%1.%,-(1$(+31$+.$8G#$5,.(1$2$"E"&1#1$0,#"&&1551<$D)$5"$;,55,E"$7";'"$,:)>)01$5"$
"*+),#%,.%)"$0,5$&,%,-(1&$0,$5"$1;&"$0,$"&(,4$,.$,#(1#$818,.(1#$,8-,E";"$"$#,&$;,551$(101$51$*+,$,.$5"$
&,%,-%)/. $ -&10+%'" $ %),&(1 $ -5"%,&M,#(6()%1< $ =#(" $ 3,&#)/. $ .1 $ 9+, $ %18-5,(" $ 2 $ ("8-1%1 $ )>.1&/ $ 5"#$
%+"5)0"0,#$*+,$,.$,5$1;F,(1$8"&%";".$5"$;,55,E"N$,5$0,;"(,$#1;&,$#+$%1.0)%)/.4$51#$(/-)%1#$0,$5"$+.)0"0$
,.$5"$0)3,&#)0"04$*+,$7";'".$0"01$F+,>1$"$5"$&,95,:)/.$(&"0)%)1."54$,.%1.(&"&1.$.+,31$)8-+5#1$,.$,#,$
0,;"(,<$J,&1$.1$%";,$0+0"$0,$*+,$,.$,5$8)#81$).#(".(,$,.$*+,$#+;5)8,$2$-).(1&,#%1$"%18-"\".$"$5"$
;,55,E"4 $-1&$8+%71$*+,$#,$-&1%5"8,$5"$9)."5$#+-&,8"%'"$0,$6#("4$#,$(&".#91&8"$,5$-".1&"8"$0,$5"#$
%"(,>1&'"#$24$51$*+,$*+)EG$#,"$8G#$)8-1&(".(,4$#,$,:)>,$+.$9+.0"8,.(1$.+,31<
!1#$%5"#)%)#("#$;"&&1%1#$.1$0+0"&1.$,.$)0,.()9)%"&$5"$;,55,E"$%1.$,5$)0,"5$2$"9)&8"&$*+,$6#(,$H8,F1&";"I$
5"#$%1#"#$-,&%);)0"#$-1&$51#$#,.()01#4$,#$0,%)&4$5"$&,"5)0"0$,8-'&)%"4$(,8-1&"5<$[,$,#(,$81014$,5$-5"%,&$
-&10+%)01$-1&$5"$%1.(,8-5"%)/.$0,$+."$1;&"$0,$"&(,$#,$"#)8)5";"4$#)$.1$"$5"$%1.(,8-5"%)/.$0,$5"$A0,"4$#'4$
"5$8,.1#4$"$5"$0,$+."$)8">,.$*+,$"$,55"$-10'"$%1.0+%)&<$J1&$#+$8)#8"$."(+&"5,E"4$5"$;,55,E"$,&"$-,&9,%("$
2$.1$-10'"$%18-"&()&$#+$018).)1$%1.$.).>+."$1(&"$%"(,>1&'"<$B"8-1%1$-10'"$"-12"&#,$,.$+.$#+F,(1$
Rh

$HC"2$+.$%+"0&1$0,$s5,,$*+,$#,$()(+5"$V#6134(2W*O'(<$D,$3,$,.$65$+.$G.>,5$"5$-"&,%,&$,.$,5$818,.(1$0,$"5,F"&#,$0,$"5>1$
#1;&,$51$%+"5$%5"3"$5"$8)&"0"<$B),.,$51#$1F1#$0,#,.%"F"01#4$5"$;1%"$";),&("$2$5"#$"5"#$(,.0)0"#<$=5$G.>,5$0,$5"$7)#(1&)"$0,;,$
(,.,&$,#,$"#-,%(1<$D+$%"&"$,#(G$3+,5("$7"%)"$,5$-"#"01<$=.$51$*+,$-"&"$.1#1(&1#$"-"&,%,$%181$+."$%"0,."$0,$"%1.(,%)8),.(1#4$
65$3,$+."$%"(G#(&19,$_.)%"4$*+,$"%+8+5"$#).$%,#"&$&+)."$#1;&,$&+)."$2$#,$5"#$"&&1F"$"$#+#$-),#<$=5$G.>,5$*+)#),&"$0,(,.,&#,4$
0,#-,&("&$"$51#$8+,&(1#$2$%18-1.,&$51$0,#-,0"E"01<$J,&1$+."$(1&8,.("$0,#%),.0,$0,5$J"&"'#1$2$#,$"&&,815)."$,.$#+#$"5"#$2$
,#$(".$9+,&(,$*+,$,5$G.>,5$.1$-+,0,$-5,>"&5"#<$=#("$(,8-,#("0$51$"&&"#(&"$)&&,#)#();5,8,.(,$7"%)"$,5$9+(+&14$"5$%+"5$3+,53,$5"#$
,#-"50"#4$8),.(&"#$,5$%_8+51$0,$&+)."#$#+;,$".(,$65$7"#("$,5$%)%51<$B"5$(,8-,#("0$,#$51$*+,$55"8"81#$-&1>&,#1I<$W"5(,&$
L,.F"8'.4$HB,#)#$0,$9)51#19'"$0,$5"$7)#(1&)"I4$,.$V#6134(2W*O'(4$L"&%,51."4$=07"#"4$RZSR4$iU<

).0)3)0+"5$*+,$5"$5,>)()8"#,$Q#"531$5"$0)3).)0"04$*+,4$."(+&"58,.(,4$.1$-+,0,$#,&$%1.#)0,&"0"$H#+F,(1$
).0)3)0+"5IV< $ !1 $ 9,14 $ 51 $ >&1(,#%14 $ 51 $ #,&3)5 $ 0, $ 5" $ &,-&,#,.("%)/. $ 0,5 $ 8+.01 $ ,8-'&)%1 $ #/51 $ -10'".$
F+#()9)%"&#, $ %+".01 $ %1.0+%'".4 $ ).0)&,%("8,.(,4 $ " $ 5" $ ;,55,E" $ 0, $ 5" $ *+, $ %"&,%'".< $ !" $ %"&)%"(+&"4$
8".)9,#("%)/.$#+-&,8"$0,$51$>&1(,#%14$,&"$+."$91&8"$0,$#G()&"N$%1.(,8-5".01$51$0,91&8,$2$&)0'%+51$#,$
-&1813'"$5"$-,&9,%%)/.<
D)$,.$,5$G8;)(1$0,$5"$7)#(1&)"$,5$-&1;5,8"$#,$%,.(&/$,.$5"$."(+&"5,E"$0,5$#+F,(1$*+,$0,;'"$-&1(">1.)E"&5"4$
,.$,5$0,$5"$,#(6()%"$,#$,5$#+F,(1$*+,$-,&%);,$5"$."(+&"5,E"$1$,5$*+,$#+-1.,.$5"#$1;&"#$0,$"&(,$P(&"#+.(1$
0,$6#(,P $,5$*+,$%,.(&"$5"$"(,.%)/.<$!"$8+5()-5)%"%)/.$0,$5"#$%"(,>1&'"# $,#(6()%"#$#,$0,&)3";"$0,$5"$
"%,-("%)/.$0,$51#$,9,%(1#$-&10+%)01#$,.$5"$&,5"%)/.$"$,#,$#+F,(14$).0)3)0+"5$,.$%"0"$%"#14$%15,%()31$,.$
(6&8).1#$>,.,&"5,#<$=5$>+#(1$,&"$,5$8101$*+,$(,.'"$0,$8".)9,#("&#,$,.$,#(,$018).)14$.1$(".(1$-1&*+,$
-&12,%("&#, $(4264(,*$ #1;&,$51#$1;F,(1#4$%+".(1$-1&*+,$#,$91&8";"$,.$#+$%1.(,8-5"%)/.$2$>1E1<$!"$
-&,>+.(" $ -1& $ 5" $."(+&"5,E" $0,$,#,$#+F,(14 $-1&$5"$%1.0)%)/. $0,5 $>+#(1$24$,.$#,.()01 $8G# $"8-5)14 $ 5"$
-&,>+.("$-1&$5"$&,5"%)/.$%1.$5"#$1;&"#$0,$"&(,4$,5$8101$0,$#+$&,%,-%)/.4$%1.(,8-5"%)/.4$,(%<4$"0*+)&)/$
8+%7"$8"21&$)8-1&(".%)"$0,$5"$*+,$7"#("$"71&"$7";'"$(,.)01<$=.$#+$&,#-+,#("$#,$-&,%)#";".$51#$5'8)(,#$
2$%1.(,:(+&"$0,$+.$,#-"%)1$-&1-)"8,.(,$,#(6()%1$2$"&('#()%1<
g+".01 $ K00)#1. $ #, $ "(+31 $ ,. $ #+ $ &,95,:)/. $ P*+)EG $ 5" $ 8G# $ 810,&." $ ,.(&, $ (10"# $ 5"# $ -+;5)%"0"# $ "5$
-&).%)-)1$0,5$#)>51$?@AAAP$"$51#$-5"%,&,#$*+,$-&10+%,.$5"$H3"&),0"0I$0,$51#$1;F,(1#$2t1$#+$H>&".0,E"I4$
2$.1$#/51$"$5"$-,&9,%%)/.$0,$5"$#)8,(&'"$1$-&1-1&%)1.,#$P*+,4$#).$,8;"&>14$.1$)>.1&/P4$2$%+".01$#)(+/$
("5$-5"%,&$,.$,5$8"&%1$0,$5"$)8">)."%)/.4$.1$#/51$"5(,&/$,5$,#("(+#$0,$5"$;,55,E"4$#).1$*+,$).0)%/$%1.$
-&,%)#)/.$5"$.,%,#)0"0$0,$;+#%"&$9+.0"8,.(1$-"&$,5$.+,31$-".1&"8"<$K5$#,\"5"&$5"$)8">)."%)/.$%1.$,5$
8G#$)0/.,14$,:%5+'"$5"#$5)8)("%)1.,#$0,$51#$#,.()01#$*+,4$%1.$(1014$%+8-5'".$+.$-"-,5$0,%)#)31$,.$5"$
-&10+%%)/. $ 0,5 $ -5"%,& $ ,#(6()%1 $ ,. $ %+".(1 $ 1&)>,. $ 2 $ %1.0)%)/. $ ).)%)"5 $ 0,5 $ 8)#81 $ Q("5 $ %181 $ #+#$
-&,#+-+,#(1#$,8-)&)#("#$,:)>'".V4$-,&1$("8;)6.$#,$.,>";"$"$7"%,&$0,5$).(,5,%(1$5"$9+,.(,$0,$,#,$-5"%,&$
,#(6()%1<
=5$0,;"(,$#1;&,$5"$9"%+5("0$"$5"$*+,$"(&);+)&$5"$&,#-1.#";)5)0"0$0,$#,8,F".(,$-5"%,&$.1$7";'"$7,%71$8G#$
*+, $ ,8-,E"&< $ =. $ 65 $ 1%+-/ $ 5" $ )8">)."%)/. $ +. $ 5+>"& $ 0,#("%"014 $ -+,#4 $ 9"%+5("0 $ ).(,&8,0)" $ ,.(&, $ ,5$
%1.1%)8),.(1$#,.#);5,$2$,5$).(,5,%(+"54$-"&()%)-";"$#).$5)8)("&#,$"$"8;1#<$K00)#1.$5"$7)E1$#+2"4$s".(4$
-1&$&"E1.,#$;),.$0)9,&,.(,#4$("8;)6.<$u(&1#$"+(1&,#$-&,9)&),&1.$7";5"&$0,$+.$#,.()01$,#-,%'9)%1$1$0,$+."$
9"%+5("0$.1$).(,>&"0"$,.$,5$%+"0&1$0,$5"#$(&"0)%)1."5,#<$=.$,5$0,%+&#1$0,$,#(,$0,;"(,$#,$-,&9)5/$+.$.+,31$
#)>.)9)%"01 $ 0, $ H#,.#);)5)0"0I4 $ *+,4 $ 5,F1# $ 0, $ 5)8)("&#, $ "5 $ %1.1%)8),.(1 $ #,.#1&)"54 $ " $ 5" $ 55"8"0"$
(&"0)%)1."58,.(,$).(+)%)/.$#,.#);5,4$,8-,E/$"$&,9,&)&#,$"$5"$%"-"%)0"0$2$0,#"&&1551$0,5$>+#(1$Q(".(1$,.$51$
&,5"()31$"$5"#$1;&"#$0,$"&(,$%+".(1$"$5"$."(+&"5,E"$2$51#$"%1.(,%)8),.(1#$0,$5"$3)0"$&,"5N$+."$-,&#1."$
#,.#);5,$,&"$5"$*+,4$"9,%("0"$-1&$+."$1;&"$0,$"&(,$1$+."$-1,#'"4$&,#-1.0'"$"$#+#$).%)("%)1.,#4$("8;)6.$5"$
*+,$81#(&";"$#+$0,5)%"0,E"$0,$#,.()8),.(1#$".(,$"%1.(,%)8),.(1#$1$).0)3)0+1#$&,"5,#V<
!1$*+,$"71&"$).(,&,#"$0,#("%"&$.1$,#$%+G5$0,$(10"#$,#"#$9"%+5("0,#$P#)$,#$*+,$,5$(6&8).1$.1$&,#+5("$
,:%,#)31P$-+,0,$0"&$%+8-5)0"$&,#-+,#("$"$5"$-&,>+.("$-1&$,5$">,.(,$&,#-1.#";5,$0,5$>+#(14$#).1$5"$
.,%,#)0"0$8)#8"$0,$;+#%"&"$+."$,#-,%'9)%"$-"&"$654$-+,#$,551$*+),&,$0,%)&$*+,$5"$,#(6()%"$-1.'"$,.$-),$
+.$(,&&)(1&)1$-&1-)14$.1$#+;#+8);5,$,.$.).>+.1$0,$51#$2"$,:)#(,.(,#<$r$%1.$5"$,#(6()%"4$,5$"&(,<
!1#$"+(1&,#$0,5$#)>51$0,$5"#$!+%,#$2$,5$-_;5)%1$,.$>,.,&"5$P"71&"$2$,8-),E"$"$-10,&$7";5"&#,$0,$
-_;5)%1$,.$#,.()01$810,&.1P$,.%1.(&"&1.$,.$,5$>+#(1$,5$,F,$%,.(&"5$0,$,#,$(,&&)(1&)1<$d+#(1$,#4$(10"3'"$
7124$(6&8).1$;),.$,*+'31%14$51$8)#81$7"%,$&,9,&,.%)"$"$5"#$-&,9,&,.%)"#$#+;F,()3"#4$).%5+#1$"5$%"-&)%71$
-,&#1."5$ P#)>+),.01 $,5$%1.1%)01$H#1;&,$>+#(1#$.1$7"2$."0"$,#%&)(1IP4 $*+,$"$5"$91&8"%)/. $ 0,$ 5"$
#,.#);)5)0"0$0,$51#$).0)3)0+1#$P+."$-"&(,$0,$5"$,0+%"%)/.$>,.,&"5P$2$"$5"#$8".,&"#$0,$&,-&,#,.("&$,5$
8+.01$P%181$%+".01$0,%)81#$*+,$+."$81.("\"$1($>&".0)1#"$1$*+,$+."$-+,#("$0,$#15$1($#+;5)8,<
S

D),8-&,$7"$7";)01$>+#(1#$2$#),8-&,$#,$7";5/$0,$>+#(1#<$=#$;),.$%1.1%)01$*+,$,5$>+#(1$,#-"\15$#,$
)0,.()9)%/$,.$,5$#)>51$?@AA$%1.$,5$8"5$>+#(1$1$*+,4$,.$(101$%"#14$#,$,.(,.0)/$%181$-&,9,&,.%)"$-1&$5"$
#1;&),0"04$51#$(1.1#$1#%+&1#$P%+".01$.14$0,%)0)0"8,.(,4$,5$.,>&1P4$,5$,8-"*+,4$,(%<$[,$5"$8)#8"$
8".,&"4$,5$>+#(1$-1&$51$%5G#)%1$#,$%1.#)0,&/$#),8-&,$P).%5+#1$,.$,5$#,.1$8)#81$0,5$L"&&1%1P$%181$
+.$>+#(1$,:%,5#1$2$8">.'9)%1<$K71&"4$#).$,8;"&>14$#).$-,&0,&#,$-1&$%18-5,(1$,#,$#,.()014$,5$>+#(1$
-1#,,$8"21&$"5%".%,<$a1$#/51$-+,0,$91&8"&#,$2$7"%,&#,$8G#$0,5)%"01$0,$51$*+,$).)%)"58,.(,$,#4$.1$#/51$
-,&8)(,$5"$%+"5)9)%"%)/.4$-1#)()3"$1$.,>"()3"4$0,$+."$6-1%"4$+."$%15,%()3)0"0$1$+."$."%)/.4$"0,8G#$#,$
19&,%,$,.$#+#$F+)%)1#$%1.$-&,(,.#)/.$0,$+.)3,&#"5)0"04$"5$8"&>,.$0,5$#+;F,()3)#814$2$%1.1$+."$91&8"$0,$
H%1.1%)8),.(1I$0,$5"#$%1#"#$*+,$,.$8101$"5>+.1$-+,0,$)0,.()9)%"&#,$%1.$5"$-&1-)"$0,$51$#,.#);5,$P
-"&()%+5"&$2$%1.%&,(1P$1$%1.$5"$0,5$).(,5,%(+"5$P";#(&"%(1$-"&"$-10,&$#,&$+.)3,&#"5<
a1$312$"$1%+-"&8,$"*+'$0,$51#$0)3,&#1#$,.91*+,#$*+,$#1;&,$,#(,$(,8"$19&,%,.$51#$"+(1&,#$0,5$#)>51$P
#,&G. $ ";1&0"01# $%1.$0,(,.)8),.(1 $,.$51# $%"-'(+51# $,#-,%'9)%1#P4 $-,&1$#'$0,#,1$8,.%)1."& $ 5"#$ 01#$
>&".0,#$3'"#$,.$5"#$*+,$,#(1#$,.91*+,#$#,$%,.(&"&1.<$!"$-&)8,&"4$("8;)6.$-&)8,&"$,.$,5$(),8-14$2"$#,$7"$
).0)%"01N $ ,# $ 5" $ *+, $ %1&&,#-1.0, $ "5 $ ,8-)&)#814 $ *+, $ ,.%+,.(&" $ #+ $ 8G# $ ;&)55".(, $ ,:-1#)%)/. $ ,. $ 5"#$
&,95,:)1.,# $ *+, $ ["3)0 $ C+8, $ &,"5)E/ $ ,. $ (1&.1 $ " $ 5" $ 0,5)%"0,E" $ 0,5 $ >+#(1< $ !" $ )>+"50"0 $ 0, $ .+,#(&"$
%1.9)>+&"%)/.$9)#)15/>)%"$2$-#)%15/>)%"$%1.#()(+2,$5"$;"#,$#1;&,$5"$*+,$#,$5,3".(".$5"#$0)9,&,.%)"#4$5"$
8"21&$1$8,.1&$0,5)%"0,E"$0,$%"0"$+.14$*+,$%1.$+."$91&8"%)/.$,#-,&"0"$-,&8)(,$,5,3"&#,$"$51#$8G#$
"5(1#$.)3,5,#<$L"#,$#+9)%),.(,4$-1&$1(&"$-"&(,4$-"&"$-,&8)()&.1#$7";5"&$0,$F+)%)1#$0,$>+#(1$%1.$%"&G%(,&$
>,.,&"5$,#$0,%)&$,.$5"$,:-,%("()3"$0,$*+,$#,".$%18-&,.0)01#$-1&$(101#4$"+.*+,$.1$.,%,#"&)"8,.(,$
"%,-("01#4$-+,#$#1;&,$,5$%1.(,.)01$0,5$F+)%)1$-"&()%+5"&$%";,.4$%1.1$,#$5/>)%14$0)9,&,.%)"#$0,$%&)(,&)1<
!"$#,>+.0"$#,$-5".(,/$,:-5'%)("8,.(,$%181$+."$%&'()%"$&"0)%"5$0,$6#("<$D,$0,#"&&155"$,.$5"# $-0X,%-'(2
X".()"."#$2$8+2$,#-,%)"58,.(,$,.$5"$J0X,%-'27132Y4%-%*<$s".($;+#%"$+.$9+.0"8,.(1$"$-&)1&)$2$.,%,#"&)1$
-"&"$F+)%)1#$*+,$,.$,5$,8-)&)#81$,#(";".$#),8-&,$#18,()01#$"5$#+-+,#(1$0,$"*+,55"$)>+"50"0$0,$7,%71$
P+.$#+-+,#(1$*+,4$"71&"$0,#%1.1%)01#4$%+8-5),&".$("5,#$%1.0)%)1.,#P<$=5$H#+F,(1$(&"#%,.0,.("5I$*+,$
s".($,#(";5,%,$,.$5" $J0X,%-'27123'20'Z"#2&40'$ ,.%+,.(&"$,.$5" $J0X,%-'27132Y4%-%*$ #+$8+.01$,#(6()%14$
#+#()(+2,.01$"5$H#+F,(1$,8-'&)%1I$0,$K00)#1.4$L+&X,$1$C+8,<
=.$"8;1#$%"#1#4$-1&$,.%)8"$0,$,#("$&"0)%"5$0)9,&,.%)"4$+.$"#-,%(1$%18_.N$5"$.,%,#)0"0$0,$+.$#+F,(1$
#1;&,$,5$*+,$9+.0"&$,5$>+#(1<$=8-'&)%1$1$(&"#%,.0,.("54$%1.$+."$,.()0"0$8+2$#+-,&)1&$"$5"$0,$"*+,5$*+,$
#/51$-10'"$81#(&"&$"*+),#%,.%)"$"$5"$;,55,E"$*+,$#,$5,$19&,%'"$Q;"#"01$,.$+.$)0,"5$,.$,5$*+,$.1$7";'"$
(,.)01$).(,&3,.%)/.$"5>+."V<$!"$)8-1&(".%)"$0,$,#("$.+,3"$9+.0"8,.("%)/.$0,5$-5"%,&$,#(6()%1$5"$-1.'"$
0,$&,5),3,4$,.$.,>"()314$5"#$0)9)%+5("0,#$0,$(101#$"*+,551#$*+,$%1.().+";".$#),.01$-"&()0"&)1#$0,$+."$
,#(6()%"$-&/:)8"$"5$.,1-5"(1.)#814$+."$,#(6()%"$*+,$,#%"-"#,$"5$#+F,(1$#).>+5"&4$-&1(">1.)#("$0,5$-5"%,&$
,#(6()%1$2$&,#-1.#";5,$0,$#+$>+#(1<
K5$8".(,.,&$5"$;,55,E"$%181$%"(,>1&'"$,:%5+#)3"$2$"5$"#,.("&$#+$-,&9,%%)/.$9+,&"$0,$5"$&,5"%)/.$"$+.$
#+F,(14$(,.'"$*+,$0"&$"5>+."$,:-5)%"%)/.$%17,&,.(,$0,$51$#+;5)8,$2$51$-).(1&,#%1$*+,$.1$).(&10+F,#,$,5$
&,%+&#1$"$5"$)8">)."%)/.$1$%+"5*+),&$1(&"$9"%+5("0$#)8)5"&$0,5$#+F,(1<$=5$8G#$)8-1&(".(,$0,$(101#$,#1#$
"+(1&,#4 $ -1& $ #+ $ %5"&)0"0 $ , $ ).95+,.%)"4 $ ,5 $ -).(1& $ b"9",5 $ e,.>#4 $ ,#(+31 $ 1;5)>"01 $ " $ %1.3,&()& $ ,#"#$
%"(,>1&'"#$,.$810"5)0"0,#$,#()5'#()%"#$0,$5"$;,55,E"4$"8-"&G.01#,$,.$&,#)0+1#$0,$5"#$&,(/&)%"#$%5"#)%)#("#$
"71&"$.+,3"8,.(,$&,5,'0"#<
=#$%),&(1$*+,$e,.>#$&,5"%)1./$5"$;,55,E"$%1.$H5"#$)0,"#I4$%1.$51$*+,$-"&,%,$*+,$7)E1$"8-5)"$%1.%,#)/.$
"5$H,#-'&)(+$0,$5"$6-1%"I4$-+,#$5"#$)0,"#$P,.$-5+&"5P$7".$0,$#,&51$0,$51#$).0)3)0+1#$*+,$5"#$(),.,.$Q%1.$
51 $ *+, $ -"&,%, $ #,-"&"&#, $ 0, $ 5" $ A0,"4 $ -&1-)" $ 0,5 $ %5"#)%)#81 $ ;"&&1%1V< $ J,&1 $ .1$ 7"2 $ ("5 $ %1.%,#)/.N $ 5"$
L,55,E"4$,#%&);,$%181$&,#+8,.$0,5$%"-'(+51$AA$0,$#+#$[1G31\%*#1(2(*/0123'2/1331Z'2T264(,*21#23'2&%#,40'4$
i

H-&13),.,$0,$5"$%1.91&8)0"0$0,$5"$8"(,&)"$%1.$5"#$)0,"#<$!"#$)0,"#$-&13,.0&G.$0,5$%1.1%)8),.(1$0,5$
0,#().1$0,$5"$%1#"N$,#(,$%1.1%)8),.(1$."%,$0,$5"$,:-,&),.%)"$2$,#-,%+5"%)/.$#1;&,$51#$,9,%(1#$>,.,&"5,#$
0,$5"#$%1#"#N$51#$,9,%(1#$#,$8)0,.$-1&$,5$0,#().1$*+,$,5$g&)"01&$7"$*+,&)01$0"&$"$5"$8"(,&)"N$2$,#(,$
0,#().1$(),.,$-1&$9+.0"8,.(1$5"$0)#(&);+%)/.$>&"0+"0"$0,$5"#$-,&9,%%)1.,#$0,$5"$a"(+&"5,E"<$j)."58,.(,4$
5"$%"+#"$0,$(101$,#$5"$).8,.#)0"0$0,$5"$[)3)."$#";)0+&'"I<RR
!" $ ,#*+,8G()%" $ "&>+8,.("%)/. $ #,%+,.%)"5 $ 0, $ e,.># $ (),., $ 5" $ 3)&(+0 $ 0, $ -1.,& $ 0, $ &,5),3, $ ,. $ -1%"#$
-"5";&"#$"*+,551$*+,$#,$,#%1.0,$0,(&G#$0,$H.+,#(&"#$)0,"#IN$5"$%"+#"$9)."5$2$5"$).8,.#)0"0$0,$5"$0)3)0"$
#";)0+&'"<$D)$,551$,#$"#'4$,5$#+F,(1$#/51$(),.,$*+,$">+E"&$#+$).>,.)1$-"&"$0)3,&()&5"$2$-&,#("&$"#,.()8),.(1<$
=5$#+F,(1$.1$,#$9+.0"8,.(1$.)$>"&".('"$0,$."0"$2$#+$>+#(1$+.$#)#(,8"$0,$-&,9,&,.%)"#$;"#"01$,.$,5$
"%),&(1$*+,$5,$-,&8)("$0,#%+;&)&$H,5$0,#().1$0,$5"$%1#"I4$,#$0,%)&4$,5$$H0,#().1$*+,$,5$g&)"01&$7"$*+,&)01$
0"&$"$5"$8"(,&)"I<$!"$-&,#,.%)"$2$0)9+#)/.$0,$5"#$)0,"#$0,$e,.>#$7"$7"%'".$#).1$81#(&"&$5"$%18-5,F)0"0$
,.$%+21$8"&%1$9+,$%1.9)>+&G.01#,$,5$.+,31$-,.#"8),.(1$,#(6()%1<
!"#$%&"'()#$*+,%,
!"$"+(1.18'"$0,5$"&(,$.1$#,$,:(),.0,$#/51$9&,.(,$"$1(&"#$"%()3)0"0,#$1$9+.%)1.,#4$"9,%("$("8;)6.$"5$
).(,&)1&$0,$5"#$"&(,#$2$(),.,$#+$8G#$%5"&"$8".)9,#("%)/.$,.$5"$%&)#)#$0,5 $4,2&%-,40'2&*1(%(<$=5$(/-)%1$
71&"%)".14$,F,$9+.0"8,.("5$0,$5"$(,1&'"$7+8".)#("$0,5$"&(,$2$5"$5)(,&"(+&"4$7";'".$3,.)01$"8-"&".01$+."$
%1.%,-%)/.$#,>_.$5"$%+"5$5"$-).(+&"$,&"$%181$5"$-1,#'"<$K71&"$5"$%&'()%"$0,$!,##).>$-1.'"$0,$&,5),3,$*+,$
,5$5,.>+"F,$0,$5"$-1,#'"$2$,5$0,$5"$-).(+&"$.1$#/51$,&".$0)#().(1#$#).1$-1&$%18-5,(1$%1.(&"-+,#(1#<$=551$
"9,%(";"$(".(1$"$5"$%1.0)%)/.$0,$51#$"#+.(1#$&,-&,#,.("01#$-1&$+."$2$1(&"$%+".(1$"$5"$%&'()%"$*+,$0,$5"#$
1;&"#$-10'"$7"%,&#,<$J&1-)1$0,$5"$-1,#'"$,&"$5"$."&&"%)/.$0,$5"#$"%%)1.,#$2$0,$51#$%"&"%(,&,#$,.$,5$
0,%+&#1 $ 0,$ 5"#$"%%)1.,#4 $-&1-)1$0,$5"$-).(+&"$2$5"$,#%+5(+&"$5"$&,-&,#,.("%)/. $0,$51# $1;F,(1# $ 2$ 5"#$
9)>+&"#<RU
!,##).>$.1$7"%'"$8G#$*+,$3153,&$#1;&,$01#$%1.%,-(1#$(&"0)%)1."5,#$0,$5"#$"&(,#4$"&(,#$0,5$(),8-1$2$"&(,#$
0,5$,#-"%)1<$D+$.13,0"0$.1$&"0)%";"$,.$,#(,$-+.(14$*+,$7";'"$0"01$";+.0".(,$F+,>1$,.$51#$0)9,&,.(,#$
0,;"(,#$#1;&,$5"$0)#-"&$.1;5,E"$0,$5"#$"&(,#4$#+$%"-"%)0"0$0,$&,-&,#,.("%)/.$2$3,&1#)8)5)(+04$,(%<$D+$
.13,0"0$&"0)%";"$,.$,5$,.91*+,$"71&"$+()5)E"01N$,5$5,.>+"F,<
r"$.1$#,$(&"(";"$0,$0)5+%)0"0$#)$5"#$)8G>,.,#$-)%(/&)%"#$&,-&,#,.(";".$8,F1&$1$.1$5"$&,"5)0"0$*+,$5"$
-16()%"4$1$#)$6#("$,&"$8G#$.1;5,$*+,$"*+,55"$,.$%+".(1$*+,$"9,%(";"$"$5"$8,.(,$2$.1$0,-,.0'"$0,$5"$
8".+"5)0"0<$K71&"$51$*+,$#,"$"9)&8";"$,#$*+,$5"#$)8G>,.,#$&,-&,#,.(";".4$0,$"%+,&01$%1.$#+$-&1-)"$
."(+&"5,E" $ 5).>k'#()%"4 $ "#-,%(1# $ *+, $ 5"# $ -"5";&"#4 $ 0, $ "%+,&01 $ ("8;)6. $ %1. $ #+ $ ,#-,%'9)%" $ ."(+&"5,E"$
5).>k'#()%"4$.1$-10'".$"-&,7,.0,&N$5"$-).(+&"$.1$,&"$%181$5"$-1,#'"<$r$,#(,$H.1$#,&$%181I$9+.0";"$+.$
8101$.+,31$0,$3,&$2$+."$8".,&"$("8;)6.$.+,3"$0,$,.(,.0,&$5"$"0,%+"%)/.$Q+.$%1.%,-(1$9+.0"8,.("5$
-"&"$5"$(,1&'"$7+8".'#()%"VN$5"$*+,$,:)#(,$,.(&,$5"$%1#"$2$,5$5,.>+"F,$*+,$5"$0)%,<
J&,%)#"8,.(,$-1&*+,$5"$-).(+&"$.1$,#$%181$5"$-1,#'"4$#,$"9)&8"$+."$&,5"()3"$"+(1.18'"$0,$"8;"#$7"#("$
"71&"$).,:)#(,.(,<$=#("$"+(1.18'"$,#$,.$,5$E'*-*#,1$5,#).>.)".1$+.$&"#>1$#/51$5"(,.(,4$#1;&,$,5$*+,$#+$
"+(1&$.1$).#)#(,4$*+,$0,$91&8"$5,.("$#,$";&,$%"8).1$,.$,5$"&(,$0,5$#)>51$?c?<$K71&"$;),.4$.1$-1&$5,.("$
,#$+."$91&8"$8,.1#$0,%)0)0"$2$4$8,$"(&,31$"$0,%)&4$8,.1#$.,%,#"&)"N$#).$,55"$#,$,.(,.0,&'"$8"5$,5$
-&1%,#1$,.$,5$*+,$#,$0,#"&&155".$5"#$0)3,&#"#$"&(,#4$,5$-"-,5$%&,%),.(,$*+,$"0*+),&,.$51#$-&1;5,8"#$0,5$
5,.>+"F,4$,5$%"&G%(,&$%"0"$3,E$8,.1#$5)(,&"&)1$*+,$19&,%,.$5"#$"&(,#$-5G#()%"#4$%1.3,&()01$,.$8+%71#$
RR

$K<$b<$e,.>#4$]/0'(4$e"0&)04$A8-&,.("$b,"54$RSih4$-<$i<
$=5$5,%(1&$).(,&,#"01$,.%1.(&"&G$+.$;+,.$,#(+0)1$,.$,5$2"$%65,;&,$5);&1$0,$b<$W<$!,,4$^,2&%-,40'2&*1(%(P2E'2,1*0X'2
C45'#X(,%-'27123'2&%#,40'$Qe"0&)04$%G(,0&"4$RZiUV4$"+.*+,$19&,%,$+."$).(,&-&,("%)/.$,.$,:%,#1$%1.#,&3"01&"$0,$5"$-1#)%)/.$
0,$!,##).><
RU

%"#1#$,.$&"#>1#$*+,$-,&8)(,$)0,.()9)%"&$,5$"%"0,8)%)#81$Q2$*+,$%+58)."&G$,.$5"$".()5)(,&"&),0"0$0,5$"&(,$
0,$3".>+"&0)"$0,5$#)>51$??V4$,(%<
K$#+$3,E4$,#("$0)9,&,.%)"$0,5$5,.>+"F,4$9+.0"8,.(1$0,$+."$"+(1.18'"$&"0)%"54$.1$"%%,#1&)"4$1;5)>"$"$
3153,&$#1;&,$+.$-&1;5,8"$*+,$7"$#)01$-5".(,"01$0,#0,$-+.(1#$0,$3)#("$0)9,&,.(,#N$,5$0,5$#+F,(1<$D)$%"0"$
"&(,$-1#,,$+.$5,.>+"F,$-&1-)14$]%/81$(),.,$,5$&,%,-(1&$"%%,#1$"$%"0"$+.1$0,$,551#^$a14$0,#0,$5+,>14$"$
-"&()&$0,$9"%+5("0,#$,#-,%'9)%"#4$#).1$>&"%)"#$"$5"$)8">)."%)/.N$H51$*+,$,.%1.(&"81#$;,551$,.$+."$1;&"$
0,$"&(,$.1$#1.$.+,#(&1#$1F1#$51#$*+,$51$,.%+,.(&".$#).1$.+,#(&"$)8">)."%)/.$"$(&"36#$0,$.+,#(&1#$1F1#<$
K#' $ -+,#4 $ #) $ +." $ 8)#8" $ )8">,. $ -+,0, $ #,& $ #+#%)("0" $ ,. $ .+,#(&" $ )8">)."%)/. $ -1& $ 8,0)1 $ 0, $ #)>.1#$
"&;)(&"&)1#$v5"#$-"5";&"#w$2$-1&$8,0)1$0,$#)>.1#$."(+&"5,#$v51#$)%1.1#w4$,.$51#$01#$%"#1#$0,;,$#+&>)&$,.$
.1#1(&1#$5"$8)#8"$#,.#"%)/.$0,$%18-5"%,.%)"4$"+.*+,$.1$,.$,5$8)#81$>&"01I<R`

R`

$E'*-*#,14$,0)%<$%)(<4$ZT<$!"$)0,.()9)%"%)/.$0,$51#$H#)>.1#$"&;)(&"&)1#I$%1.$5"#$-"5";&"#$2$0,$51#$H#)>.1#$."(+&"5,#I$%1.$51#$
)%1.1#$#,&G$"$-"&()&$0,$,#(,$818,.(1$+.$('-)%1<$!"$."(+&"5)0"0$0,5$)%1.1$#,$"9)&8"&G$"$-"&()&$0,$5"$-&,(,.0)0"$."(+&"5)0"0$0,$
#+$#)>.)9)%"%)/.4$;"#"0"$,.$,5$H-"&,%)01$."(+&"5Il$-1&$,5$%1.(&"&)14$51#$#1.)01#$*+,$%1.#()(+2,.$5"#$-"5";&"#$#,&G.$-1&$
%18-5,(1$"&;)(&"&)1#$&,#-,%(1$0,$51#$1;F,(1#$&,9,&)01#$-1&$,55"#<

Rh

Vous aimerez peut-être aussi