21.

Crecimiento sostenible (OA3) Con base en la siguiente informacin, calcule la tasa de

crecimiento sostenible para Hendrix Guitars, Inc.:
Margen de utilidad = 4.8%
Rotacin total de activos = 1.25
Razn de deuda total = .65
Razn de pago de dividendos = 30%

22. Crecimiento sostenible y financiamiento externo (OA3) Usted ha recopilado la

siguiente informacin acerca de St. Pierre, Inc.:
Ventas = $195 000
Utilidad neta = $17 500
Dividendos = $9 300
Deuda total = $86 000
Capital contable total = $58 000
Cul es la tasa de crecimiento sostenible para St. Pierre, Inc.? Si crece a esta tasa,
cunto endeudamiento nuevo se tendr el prximo ao, suponiendo una razn constante
deuda-capital? Qu tasa de crecimiento se podra sostener sin ningn financiamiento
externo?

23. Tasa de crecimiento sostenible (OA3) Cohhed, Inc., tena un capital de 135 000
dlares a principios del ao. A finales del ao, la empresa tena activos totales de 250 000
dlares. Durante el ao la empresa no vendi ningn capital nuevo. La utilidad neta para
el ao fue de 19 000 dlares y los dividendos fueron de 2 500 dlares. Cul es la tasa
de crecimiento sostenible de la empresa? Cul es la tasa de crecimiento sostenible si
usted utiliza la frmula ROE b y el capital a principios del periodo? Cul es la tasa
de crecimiento sostenible si utiliza el capital a finales del periodo

24. Tasas de crecimiento interno (OA3) Calcule la tasa de crecimiento interno para la
empresa del problema anterior. Ahora calcule la tasa de crecimiento interno utilizando
ROA b para los activos totales tanto a principios del periodo como a finales de l. Qu
observa?

25. Clculo de los FER (OA2) A continuacin aparecen los estados financieros ms
recientes de Moose Tours, Inc. Se proyecta que las ventas para 2009 tengan un incremento
de 20%. El gasto por intereses, la tasa de impuestos y el pago de dividendos se mantienen
constantes. Costos, otros gastos, activos circulantes y cuentas por pagar se incrementan en
forma espontnea con las ventas. Si la empresa opera a toda su capacidad y no se emite
nueva deuda o nuevo capital, cul es el financiamiento externo necesario para sostener la
tasa de crecimiento de 20% en ventas?

26. Utilizacin de la capacidad y crecimiento (OA2) Respecto al problema anterior

suponga que la empresa operaba a slo 80% de su capacidad en 2008. Cunto son los
FER ahora?

27. Clculo de los FER (OA2) Acerca del problema 25 suponga que la empresa desea
mantener constante su razn deuda-capital. Cunto son los FER ahora?