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AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

Captulo

CONCEPTOS

TEMAS

A TRATAR

Definicin de inflacin
Clculo de nmeros
ndices
Principios contables e
inflacin
Pronunciamientos
contables relacionados
Contabilidad histrica
vs. contabilidad ajustada por inflacin
Procedimiento bsico
de ajuste
Resumen
Preguntas
Casos prcticos

BSICOS

Todos los pases han vivido en algn momento la amarga experiencia que representa el proceso inflacionario que se da por diferentes razones
en una economa. El dficit fiscal, la expansin de
la oferta monetaria, el incremento del gasto pblico, las polticas econmicas erradas, son slo algunos ejemplos de las causas que generan un
proceso hiperinflacionario. En un ambiente con
estas caractersticas, cualquier entidad ve necesariamente afectada su situacin patrimonial como
consecuencia de actuar en un entorno inflacionario. Por esta y otras razones, no existen argumentos valederos que soporten la presentacin de cifras financieras a valores histricos, con niveles de
inflacin de dos, tres o ms dgitos. Algunos especialistas mantienen que hasta un nivel de inflacin
del 5% anual es permisible para no aplicar ajustes a las cifras histricas.
La inflacin es por lo tanto, un fenmeno econmico que obliga necesariamente al planteamiento de nuevos esquemas tericos para el reporte e informacin de las cifras de una entidad.
Cuando una entidad presenta cifras en economas
con alta inflacin y en la cual se desenvuelven sus
operaciones, los anlisis e interpretaciones deben
ser elaborados con base a cifras reexpresadas, para que tengan validez desde el punto de vista econmico y financiero.
En el presente captulo se analizar y tratar el
fenmeno inflacionario y su relacin con los conceptos contables asociados que se derivan en la
emisin de las cifras financieras ajustadas por los
efectos de la inflacin.

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CONCEPTOS BSICOS

1.1

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

DEFINICIN

DE INFLACIN

La inflacin se puede definir como el incremento porcentual de los precios de


una cesta de bienes y servicios representativa de una economa, entre dos perodos determinados. En efecto, la inflacin es un fenmeno econmico que genera
diversas consecuencias, una de las ms importantes es la prdida del poder adquisitivo de la moneda o del signo monetario representativo de esa economa. Por
esta razn, tambin se expresa que la inflacin es el aumento sostenido y generalizado de los precios en la economa, al respecto Rudiger Dornbusch y Stanley
Fischer sealan (1):
La tasa de inflacin es la tasa porcentual de incremento del nivel de precios
durante un perodo determinado.
En efecto, la inflacin se debe entender tcnicamente como una tasa de crecimiento porcentual o relativa de los precios. En este sentido, existen pases que
han sufrido la inflacin con una mayor agudeza que otros. En el cuadro 1-1 se
muestra un detalle de la inflacin que ocurri en algunos pases latinoamericanos
para el perodo 1982-1994, en el cual se nota que el ao con un mayor ndice
fue 1990 en Per con un impresionante 7.481,70% de inflacin anual.
Tasas de inflacin
(Variacin anual de los precios al consumidor en pases latinoamericanos)
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Ecuador
Mxico
Per
Venezuela

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

164,8
97,8
9,9
24,5
16,3
58,9
64,4
9,6

343,8
142,1
27,3
19,8
48,4
101,8
111,2
6,3

626,7
197,0
19,9
16,1
31,2
65,5
110,2
12,2

672,1
226,9
30,7
24,0
28,0
57,7
163,4
11,4

90,1
145,2
19,5
18,9
23,0
86,2
77,9
11,5

131,3
229,7
19,9
23,3
29,5
131,8
85,8
28,1

343,0 3.079,8 2.314,0


682,3 1.287,0 2.937,8
14,7
17,0
26,0
28,1
25,8
29,1
58,2
75,6
48,5
114,2
20,0
26,7
667,0 3.398,7 7.481,7
29,5
84,2
40,8

1989

1990

1993

1994

171,7
24,9
10,6
440,9 1.008,72.148,8
21,8
15,4
12,6
30,4
27,0
22,4
48,7
54,6
45,0
22,7
15,5
9,7
409,5
73,5
48,6
34,2
31,4
38,1

1991

1992

4,0
950,0
11,0
19,0
20,0
6,5
20,0
70,0

Fuente: FMI Estadsticas Internacionales. Cifras de 1993 tomadas del BID Progreso Econmico y Social Amrica Latina, 1994.
Cifras de 1994 tomadas de la revista semanal The Economist, del 24 de noviembre de 1994.

Cuadro 1-1

Tasas de inflacin en varios pases latinoamericanos. Perodo 1982-1994.(2)

Este fenmeno se ve reflejado en trminos prcticos a nivel del deterioro que


sufre el signo monetario y que obliga por ejemplo a la autoridad monetaria de un
pas, a emitir monedas o billetes con mayores denominaciones, es decir, con un
mayor valor nominal. Un ejemplo de esta necesidad, se muestra en la figura 1-1
donde aparece un billete de un milln de intis emitido por el Banco Central de
Reserva del Per en el ao 1990.

(1) En Macroeconoma. Dornbusch/Fischer. Editorial McGraw-Hill. 1991. p-11.


(2) Tomado de El dinero, la inflacin y las deudas de valor. James-Otis Rodner S. Editorial Arte. Caracas. 1995.

p-79.

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Figura 1-1

REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

Billete de un milln de intis emitido por el Banco Central de Reserva del Per
en 1990.

Esta consecuencia de tener billetes o monedas con alta denominacin, refleja una prdida violenta de los valores que realmente tiene el signo monetario y
como consecuencia o contrapartida la apreciacin de ciertos bienes que se protegen contra la inflacin en trminos de su poder adquisitivo real.
En el caso de Per, la unidad de medida llamada inti fue posteriormente
reemplazada por otra unidad de medida denominada nuevo sol, de la cual se
muestra un ejemplo en la figura 1-2.

Figura 1-2

Billete de diez nuevos soles, moneda que reemplaz al inti.

Otro aspecto que no se ha comentado hasta ahora y an cuando no es el objetivo del texto, es la alta correlacin que existe entre los procesos polticos que
viven los pases y su efecto en los indicadores macroeconmicos, especialmente
el que mide el crecimiento de los precios. Es bien conocido que por lo general,
gobiernos populistas ocasionan la debacle econmica y financiera de una nacin
y eso lo ha demostrado la historia por medio de los efectos que se producen por
cambios polticos que no tienen una slida base programtica de reestructuracin
econmica. Por el contrario, los procesos de cambio poltico que estn enfocados
hacia una transformacin estructural profunda de la economa, han generado
siempre mejoramiento de los indicadores macroeconmicos con la consecuente
generacin de un bienestar econmico en la poblacin a mediano o largo plazo
y nunca a un corto plazo. Es dficil, por no decir imposible, que los cambios se
produzcan a corto plazo ya que la inflacin se debe, por lo general, a varias causas cada una de las cuales deben ser atacadas particularmente.
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CONCEPTOS BSICOS

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

La inflacin puede ser clasificada de diferentes formas. Para efectos de tener


una aproximacin inicial, se distinguen los siguientes tipos en atencin a su grado de ocurrencia:
Inflacin rampante o acelerada.
Inflacin abierta o declarada.
Hiperinflacin.
La inflacin rampante o acelerada, se distingue por tener un crecimiento lento de los precios, 3% a 4% anual, pero que se siente en el tiempo al crecer poco a poco cada ao y que va unido a otros trastornos de tipo econmico. Este fenmeno ocurre por lo general en pases que se encuentran en crecimiento o en
vas de desarrollo. A pesar de ser una inflacin relativamente baja, se tiene que
la moneda se va afectando poco a poco por un deterioro gradual de su valor.
La inflacin abierta o declarada, ocurre cuando los ndices de inflacin van
del 5% al 20% anual y donde se sienten los estragos derivados de la prdida gradual del valor de la moneda con una mayor fuerza. Algunos pases clasifican este tipo de inflacin en un dgito y dos dgitos.
La hiperinflacin se desata cuando en tres perodos o aos consecutivos el ndice supera tasas acumuladas del 100%. Esta condicin es aceptada por diferentes especialistas en el rea econmica y financiera.
En el cuadro 1-2, se muestra una clasificacin ms amplia de la inflacin.

Grados de la inflacin
DEFLACIN
ESTABILIDAD DE

PRECIOS

RAMPANTE (GRADUAL CREEPING)


CRNICA (INFLACIN
GALOPANTE
HIPERINFLACIN

Cuadro 1-2

ABIERTA)

Cada sostenida en el nivel general de precios.


Nivel bajo (hasta 2% anual) relativamente estable
(no acelerado).
3% - 4% por ao. Va deteriorando lentamente los
precios.
5% - 20%. Fenmeno declarado con todas las
consecuencias de la inflacin.
Superior al 20% anual, situacin grave, desequilibrios graves.
Ms de 100% anual, provoca eventualmente el
colapso de la moneda. Para algunos, ms del
50% mensual.

Definiciones de inflacin segn Bernard y Colli. Diccionario de Economa y


Finanzas.(3)

(3) Tomado de El dinero, la inflacin y las deudas de valor. James-Otis Rodner S. Editorial Arte. Caracas. 1995.

p-71.

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LECTURA ADICIONAL :

QU

REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

ES LA INFLACIN?

Calificar la inflacin publicada por el Banco Central de Venezuela (BCV) con el prejuicio de que
el organismo est equivocado cuando anuncia que el ndice de Precios al Consumidor (IPC) fue
3%, mientras que en la bodega han subido desde las legumbres hasta el tomate como mnimo
50%, es un error slo excusable si el instituto no ha actualizado la canasta de bienes y servicios de donde toma los precios.
Las legumbres y el tomate pudieron haber aumentado de precio por motivos estacionales y climticos caracterizados por abundantes lluvias, que limitan la siembra y la recoleccin.
El clima toma importancia cuando llega al mes siguiente el BCV y anuncia que el IPC fue de
3,2%, mientras el precio del tomate baj a niveles que invitan a hacer conservas en salsa, muy
al estilo italiano. Por supuesto habr que buscar otro producto para justificar, nuevamente los
errados clculos del instituto emisor.
El IPC que data de 1950, no tuvo mayor cuestionamiento hasta que su nivel arroj a finales de
los aos 70, variaciones anuales superiores a dos dgitos (ms de 10%). A partir de entonces,
la crtica ms comn es la del ama de casa que nota que la leche ha subido 40%, la harina
15%, la mayonesa 30%. Por supuesto, no concibe que el BCV anuncie que los precios subieron en un mes 3,4%, dice Manuel Lago, vicepresidente de Estudios del BCV, en el texto Indicadores Econmicos.
Para mayor precisin, Lago define la inflacin como un proceso continuo y generalizado de aumento en el nivel de precios de los bienes y servicios que se comercializan en la economa. Debido a que con ella el poder de compra de los consumidores disminuye, tambin puede ser definida como el proceso continuo y generalizado de prdida de valor de la moneda como medio
de pago.
Definida de esta manera, bien la inflacin podra ubicarse mes tras mes en 3% y estar contenida. Pero si su dinmica es ascendente, Lagos la califica de baja cuando marca una tasa anual
de slo un dgito (0% a 9%), alta o muy alta por encima de 30% severa cuando salta 100%,
e hiperinflacin cuando supera 1.000%.
Ms igual para algunos
El IPC elaborado por el BCV toma en cuenta la ponderacin o peso -que mantiene fija- de cada uno de los 349 artculos en el costo de la canasta. Su clculo proviene de las encuestas de
presupuestos familiares.
La ponderacin responde a los hbitos de consumo de los grupos familiares, fuertemente influidos por la situacin econmica del pas. Para 1986 el Grupo Alimentos, Bebidas y Tabacos,
donde los sectores de menores ingresos le dedican el mayor peso de sus presupuestos, ponde raba 27,62% sobre el precio de la canasta. En 1988 subi a 29,80%.
Pero as como los hbitos de consumo y la situacin econmica determinan la ponderacin o
importancia de los artculos de la canasta, el ingreso de las familias tambin repercute en la escogencia de bienes y servicios y, por tanto, la inflacin no afecta a todos por igual.
El BCV clasifica el IPC por estratos que van del I al IV, de menor a mayor, segn el ingreso familiar. Es un hecho que a menor ingreso la familia gasta ms en alimentos. De all el mayor peso del subgrupo Alimentos, Bebidas y Tabaco.
La desagregacin del IPC a nivel de los grupos que integran la canasta de referencia permite
sealar que la mayor incidencia en el crecimiento acumulado de los precios hasta noviembre
(1996), de 97,4% la tuvo Alimentos , Bebidas y Tabaco con 30%, seguido de Gastos Diversos
y Gastos de Hogar, 28,7%, y Vestido y Calzado 8,7%.
sigue...
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...viene
Dicho comportamiento se asocia, en el caso de Alimentos, Bebidas y Tabaco, a la elevada ponderacin que tiene este grupo en el gasto familiar, a los elevados incrementos que se registraron durante el ao en los servicios tanto pblicos como privados, as como en la mayora de los
electrodomsticos y vehculos, dado el elevado componente importado en los mismos, afirma
el presidente del BCV en su mensaje anual. Obvio que cualquier modificacin de peso o importancia de los Grupos respecto al ingreso de las familias es noticia.
Como afecta otros indicadores.
Los resultados de la inflacin afectan todos los indicadores relacionados con el precio del dinero, desde tasas de inters hasta contratos colectivos de trabajo. El jefe de la Divisin de Programacin Financiera del BCV, afirma que (la inflacin) es un impuesto cuya aprobacin no ha
sido sometida a la consideracin del Congreso Nacional.
La inflacin sube porque la demanda es mayor que la oferta o cuando las personas poseen ms
dinero que artculos o servicios que comprar. Y la demanda se incrementa cuando el Gobierno
gasta ms dinero del que recibe, lo que se conoce como dficit fiscal, caso donde el Estado coloca ms efectivo en circulacin respecto al que retira.
Es un terrible mal, pese a que polticos y pblico en general tienen una idea poco clara acerca de sus costos reales, dice el economista Victor Olivo, jefe de la Divisin de Programacin
Financiera del BCV.
El ingreso que el Gobierno obtiene a travs de la emisin del dinero se llama seoraje. Cuando imprime dinero para financiar sus gastos, expande la oferta monetaria y genera inflacin. Esta impresin monetaria acta como un impuesto, el impuesto inflacionario, explica.
La incertidumbre inflacionaria empuja al alza de las tasas de inters reales, dificultando el financiamiento de las actividades productivas. Tambin perjudica los salarios reales y hace ms
duras y difciles las negociaciones sindicales.
Si la inflacin es alta (ms de 30%) crea incertidumbre en los mercados de cambios, pero si
es severa causa grave deterioro sobre los ingresos de la poblacin y provoca fuerte presin sobre el dlar, debido a que los agentes econmicos buscan refugio en otra moneda ante el deterioro del signo local. El mercado de valores se mueve con marcada volatilidad.
Tomado de El Nacional, domingo 16 de marzo de 1997.

1.2

CLCULO

DE NMEROS NDICES

La inflacin es determinada a travs del incremento porcentual entre dos nmeros ndices que miden el precio de un bien o servicio o conjunto de bienes o
servicios en la economa. La inflacin en Venezuela es medida con diferentes ndices de precios que son calculados en forma mensual por el Banco Central de
Venezuela y dentro de los cuales se identifican los siguientes:
ndices de precios a nivel del consumidor.
ndices de precios al mayor.
ndices de precios a nivel del productor.
Los ndices de precios a nivel del consumidor, miden el crecimiento que tienen los precios a nivel del ltimo eslabn de la cadena de comercializacin, como es el consumidor. Este ndice se desglosa a la vez en los siguientes rubros:

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DE ESTADOS FINANCIEROS

Alimentos, bebidas y tabaco.


Vestido y calzado.
Gastos del hogar.
Gastos diversos.

El segundo tipo, el ndice de precios al mayor, mide el efecto de la inflacin


a nivel de los agentes intermedios que efectan transacciones en la economa; al
igual que en el caso anterior, se clasifican en los siguientes tipos:
Nacional.
Importado.
Insumos de la construccin.
El tercer tipo, de ndices de precios a nivel del productor, mide el efecto de
la inflacin en el momento en que se producen o generan los bienes o servicios
en la economa y en el caso de Venezuela se clasifica en:
Industria manufacturera privada.
Insumos de la construccin.
En el cuadro 1-3 se muestra la inflacin para los ndices de precio a nivel del
consumidor segn la clasificacin explicada para los aos de 1992 a 1996.
Perodo

Indice
General

Alimentos, Bebidas
y Tabaco

31,4
38,1
60,8
59,9
99,9

30,5
33,3
58,2
59,9
88,1

1992
1993
1994
1995
1996
Cuadro 1-3

Vestido
y Calzado

25,2
27,2
49,6
54,5
84,7

Gastos del
hogar

Gastos
diversos

29,4
45,3
65,1
63,2
115,0

37,8
42,5
64,3
58,7
104,4

Inflacin segn los IPC desde 1992 a 1996 expresadas en porcentajes anuales.
Tomado del Boletn de Indicadores Semanales, cuadro I.1 emitido por el Banco
Central de Venezuela.

Es importante resaltar que el Banco Central de Venezuela, calcula en este cuadro, la inflacin general tomando en cuenta los ndices promedio anuales(4).
En sentido estrictamente matemtico, se puede calcular una inflacin para un
producto, bien o servicio en forma individual, de tal forma que tendremos una inflacin individual para cada bien o servicio, que en algunos casos resulta en un
incremento de precios y en otros en una disminucin. La combinacin de esos
aumentos y disminuciones de precios, es lo que se conoce como inflacin de una
cesta de bienes y servicios. En la figura 1-3 se muestra un ejemplo de este razonamiento para dos productos X y Y.
(4) El Banco Central de Venezuela dispone de mayor informacin en la siguiente direccin en INTERNET:

http://www.bcv.org.ve
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Precio
(Bs.)

Producto X

1.900

Producto Y
1.800

130
110

1990

Figura 1-3

1997

Perodo
(Aos)

Inflacin individual para dos productos X y Y.

En el grfico se observa que la inflacin para el producto X fue mayor que para el producto Y, esto se debe a que la pendiente de crecimiento de los precios
para X es mayor que la pendiente del producto Y.
Para la medicin de la inflacin, se utilizan ciertas medidas estadsticas denominadas nmeros ndices, las cuales miden el aumento o disminucin de precios de un conjunto de bienes o servicios. Para el caso de la medicin de la inflacin, se usan nmeros ndices compuestos, entre los cuales los dos principales grupos son:
ndice de Paasche.
ndice de Laspeyres.
El indice utilizado en Venezuela es el de Laspeyres, especficamente el denotado con ILP, el cual pondera el precio para una cesta de bienes o servicios denotado como Q 0. Seguidamente se explica la notacin utilizada en las frmulas:
IPP = ndice de Paasche para precios.
IQ
P = ndice de Paasche para cantidades.
ILP = ndice de Laspeyres para precios.
IQ
L = ndice de Laspeyres para cantidades.
En la figura 1-4, se indican las frmulas para los dos grupos de ndices antes
nombrados.

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ndice de Paasche

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ndice de Laspeyres

Para precio:

Para precio:

Pn x Q n
IPP = }}
x 100
P0 x Qn

Pn x Q 0
ILP = }}
P0 x Q 0

Para cantidad:

Para cantidad:

Qn x P n
IQ
x 100
P = }}
Q0 x P n

Qn x P0
}}
IQ
x 100
L = Q x P
0
0

Figura 1-4

x 100

Frmulas estadsticas de Paasche y de Laspeyres para el clculo de nmeros


ndices.

Como se mencion anteriormente, en nuestro pas, el Banco Central de Venezuela, utiliza el ndice de Laspeyres para calcular el ndice de precios a nivel del
consumidor, elemento clave para la aplicacin de los ajustes por inflacin a los
estados financieros. Como se dijo tambin, para efectuar el clculo del ndice, se
determina una cesta de bienes y servicios que servir de parmetro de medicin
del crecimiento de los precios. El indicador se calcula sobre una muestra de productos que se clasifican conforme a un estndar internacional denominado Cdigo CIIU.
La clasificacin internacional uniforme CIIU, de todas las actividades econmicas establece los siguientes grupos:

Productos agropecuarios.
Productos alimenticios.
Bebidas y tabaco.
Productos textiles y de cuero.
Productos de madera y corcho.
Papel para imprenta y editoriales.
Sustancias y productos qumicos derivados del petrleo, carbn, caucho y
plstico.
Productos minerales no metlicos excepto derivados del petrleo y carbn.
Productos de metales bsicos
Productos metlicos.
Maquinarias y equipos.
Otros.

El clculo del ndice de precios a nivel del consumidor tambin desagrega o


separa la procedencia, es decir, si son bienes importados o bienes nacionales.
Veamos un ejemplo de clculo de un ndice de precios. Supongamos las siguientes cantidades y precios para una cesta de bienes y servicios:

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Perodo
Dic95
Ene96
Feb96
Mar96
Abr96
May96
Jun96

W
30
35
30
31
29
33
35

Cantidades
X
Y
20
10
21
11
19
12
23
13
22
10
21
11
20
13

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

Z
40
41
43
45
41
42
44

W
100
110
108
111
115
130
140

Precios
X
Y
320 150
330 120
331 110
333 120
336 126
337 129
340 140

Total gastado
Z
80
90
91
93
97
100
110

14.100
15.790
14.762
16.845
15.964
16.986
18.360

Cesta de bienes y servicios


Luego, el clculo de los ndices de precios para los meses de diciembre 1995
hasta junio 1996 ambos inclusive, sera el siguiente:
Diciembre95 : (Perodo base)
IPC0 =

(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100
}}}}} x 100 = } x 100 = 100
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100

Enero96 :
IPC1

(30)(110)+(20)(330)+(10)(120)+(40)(90)
14.700
= }}}}} x 100 = } x 100 = 104,26
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100

Febrero96 :
IPC2

(30)(108)+(20)(331)+(10)(110)+(40)(91)
14.600
= }}}}} x 100 = } x 100 = 103,55
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100

Marzo96 :
IPC3

(30)(111)+(20)(333)+(10)(120)+(40)(93)
14.910
= }}}}} x 100 = } x 100 = 105,74
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100

Abril96 :
IPC4

(30)(115)+(20)(336)+(10)(126)+(40)(97)
15.310
= }}}}} x 100 = } x 100 = 108,58
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100

Mayo96 :
IPC5

(30)(130)+(20)(337)+(10)(129)+(40)(100)
15.930
= }}}}} x 100 = } x 100 = 112,98
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)
14.100

Junio96 :
(30)(140)+(20)(340)+(10)(140)+(40)(110)
IPC6 = }}}}}
(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

16.800
x 100 = } x 100 = 119,15
14.100

Los IPC desde diciembre95, perodo base, hasta junio96 son los siguientes:

10

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1.3

PRINCIPIOS

REEXPRESIN

Perodo

IPC

Dic95
Ene96
Feb96
Mar96
Abr96
May96
Jun96

100,00
104,26
103,55
105,74
108,58
112,98
119,15

DE ESTADOS FINANCIEROS

CONTABLES E INFLACIN

No hay lugar a dudas cuando se afirma que una de las normas contables ms
analizadas, discutidas e inclusive criticadas en Venezuela, es la Declaracin de
Principios de Contabilidad N 10, Normas para la elaboracin de los estados financieros ajustados por los efectos de la inflacin; en este sentido, la emisin de
los pronunciamientos contables relacionados con la inflacin, no modifica la estructura de todo el cuerpo de conocimientos y normas contables previamente promulgadas en Venezuela, ya que el principal objetivo que se persigue es el de suministrar informacin financiera con mayor relevancia para los usuarios de los estados financieros. Deben hacerse algunas consideraciones para plantear reflexiones acerca de la relacin entre PCGA e inflacin:
Primera reflexin:
Cul es la estructura de las normas contables en Venezuela?
Segunda reflexin:
Los ajustes por inflacin derivan de la aplicacin de un concepto netamen te econmico y financiero
Tercera reflexin:
Los usuarios requieren informacin financiera relevante para la toma de de cisiones
Vamos a efectuar un anlisis mayor de estos planteamientos.
La estructura de las normas contables en Venezuela est formada por diferentes grupos de normas tcnicas, entre las cuales se encuentran principalmente:

Declaraciones de principios de contabilidad o DPC.


Declaraciones de normas de auditora o DNA.
Publicaciones tcnicas o PT.
Otras.

Las declaraciones de principios de contabilidad (DPC) estn enfocadas al


establecimiento de principios de contabilidad de aplicacin obligatoria en el pas
para todas las entidades. Una relacin de todas las DPC que han sido emitidas,
se muestra a continuacin:
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11

CONCEPTOS BSICOS
DPC-0

DPC- 01
DPC- 02
DPC- 03
DPC- 04

DPC- 05

DPC- 06
DPC- 07
DPC- 08
DPC- 09
DPC- 10

DPC- 11
DPC- 12

12

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

Normas bsicas y principios de contabilidad de aceptacin


general: emitida en el mes de abril de 1997, reemplaza a la
publicacin tcnica N 3 que estaba vigente desde septiembre de 1974.
Revaluacin del activo fijo tangible: vigente desde enero de
1980; esta declaracin fue derogada por el primer boletn de
actualizacin de la DPC-10 en el mes de noviembre de 1992.
Contabilizacin de costos y gastos de empresas o actividades en perodo de desarrollo: emitida y vigente a partir del
mes de abril de 1983.
La contabilidad para el impuesto sobre la renta: con la misma fecha de emisin y vigencia de la DPC-2, a partir del
mes de abril de 1983.
La contabilizacin del efecto de las fluctuaciones cambiarias: vigente desde el mes de septiembre de 1986; fue derogada por el segundo boletn de actualizacin de la DPC-10
en el mes de octubre de 1993, pero aplicable a partir de los
ejercicios que comenzaban en enero de 1994.
El estado de cambio en la situacin financiera: esta DPC con
vigencia desde junio de 1987 sustituy a la publicacin tcnica N 5 de septiembre de 1974, pero posteriormente fue
reemplazada por la DPC-11 vigente para los ejercicios que
se iniciaron a partir de enero de 1994.
Revelacin de polticas contables: vigente a partir del mes
de junio de 1987.
Estados financieros consolidados, combinados y valuacin
de inversiones permanentes por el mtodo de participacin
patrimonial: vigente a partir del mes de noviembre de 1987.
Contingencias: aplicable a partir del mes de septiembre de
1987.
Capitalizacin de los costos de intereses: vigente a partir de
septiembre de 1987.
Normas para la elaboracin de los estados financieros ajustados por efectos de la inflacin: emitida en el mes de agosto de 1991.
* Primer boletn de actualizacin de la DPC-10: emitido en
noviembre de 1992.
* Segundo boletn de actualizacin de la DPC-10: emitido
en octubre de 1993.
* Tercer boletn de actualizacin de la DPC-10: este boletn se emiti en el mes de noviembre de 1994.
Estado de flujo del efectivo: emitida el 13 de octubre de
1993 y vigente a partir del mes de enero de 1994, derog
la DPC-5.
Tratamiento contable de las transacciones en moneda extranjera y traduccin o conversin a moneda nacional de
operaciones en el extranjero: vigente a partir del mes de septiembre de 1995.

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DPC- 13
DPC- 14

REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

Contabilizacin de los costos de contratos de construccin a


largo plazo: vigente a partir del mes de septiembre de 1995.
Contabilizacin de los arrendamientos: vigente a partir del
06 de junio de 1998.

Como se mencion, la estructura de las declaraciones de principios de contabilidad no est limitada solamente a la DPC-10, sin embargo, esta norma emitida en el mes de agosto de 1991, ha sido una de las ms importantes y que la
comunidad empresarial ha estudiado y analizado ampliamente. Esta norma surgi por una necesidad indiscutible de presentar informacin financiera relevante
a los usuarios de los estados financieros, por la situacin hiperinflacionaria de la
economa venezolana, al igual que lo han hecho otros pases que han pasado por
procesos inflacionarios.
El segundo grupo de normas, las declaraciones sobre normas y procedimientos de auditora (DNA), recogen los pronunciamientos para el ejercicio independiente de la profesin del contador pblico.
DNA- 01
DNA- 02
DNA- 03
DNA- 04
DNA- 05
DNA- 06
DNA- 07
DNA- 08
DNA- 09
DNA- 10
DNA- 11

Papeles de trabajo: vigente a partir del mes de octubre de


1982.
Solicitud de informacin al abogado del cliente: vigente a
partir del mes de noviembre de 1982.
Manifestaciones de la gerencia: con vigencia a partir del
mes de abril de 1983.
El informe de control interno: con vigencia a partir del mes
de septiembre de 1983.
Efecto de la funcin de auditora interna en el alcance del
examen del contador pblico independiente: vigente a partir
del mes de septiembre de 1983.
Planificacin y supervisin: vigente a partir del mes de septiembre de 1983.
Transacciones entre partes relacionadas: vigente a partir del
mes de mayo de 1984.
Comunicacin entre el auditor predecesor y el sucesor: vigente desde el mes de agosto de 1984.
Procedimientos analticos de revisin: vigente desde el mes
de agosto de 1987.
Evidencia comprobatoria: con vigencia a partir del mes de
agosto de 1987.
El dictamen del contador pblico independiente sobre los
estados financieros: vigente a partir del mes de enero de
1995.

De todas las declaraciones sobre normas y procedimientos de auditora, la


DNA-11 se relaciona con normas de ajustes por inflacin, al establecer entre
otros, los tipos de opinin que debe emitir un contador pblico independiente en
los casos que no se cumplan con los principios de contabilidad generalmente
aceptados, y en un sentido amplio esto incluye la DPC-10 y normas relacionadas.
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13

CONCEPTOS BSICOS

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

El tercer grupo de normas, las publicaciones tcnicas (PT), reflejan aspectos


relacionados con las DPC o DNA u otros aspectos de la profesin contable. La estructura original de las publicaciones tcnicas es la siguiente:
PT- 01
PT- 02
PT- 03
PT- 04
PT- 05
PT- 06
PT- 07
PT- 08
PT- 09
PT- 10
PT- 12
PT- 13
PT- 14
PT- 15
PT- 16
PT- 17
PT- 19

Normas de auditora de aceptacin general: vigente a partir


del mes de septiembre de 1974.
Objeto de estudio del control interno por parte del contador
pblico: entr en vigencia desde el mes de septiembre de
1974.
Normas bsicas y principios de contabilidad de aceptacin
general: se emiti en el mes de septiembre de 1974, actualmente derogada por la DPC-0.
El dictamen del contador pblico: emitida en septiembre de
1974, derogada por la DNA-11.
El estado de cambios en la posicin financiera: emitida en
el mes de septiembre de 1974, fue derogada por la DPC-5,
la cual posteriormente fue eliminada por la DPC-11.
Cdigo de tica profesional: emitida en septiembre de 1974,
reemplazada por la PLR-3 en el mes de febrero de 1996.
Estatutos de la Federacin: emitida en el mes de septiembre
de 1997.
Reglamento electoral: emitido en septiembre de 1977, el
texto fue transferido con el ttulo de Reglamento Electoral de
la Federacin a la PLR-5.
Reglamento de honorarios mnimos: emitido en enero de
1994 y reemplazado por la PLR- 9.
Reglamento de los tribunales disciplinarios de los colegios y
la Federacin: emitida en abril de 1978, reemplazada por la
PLR-10.
Reglamentos de premios anuales.
Tasa de cambio vigente al cierre del ejercicio para convertir
o traducir partidas en moneda extranjera: vigente a partir del
mes de noviembre de 1995.
Aspectos varios de los ajustes por inflacin y estados financieros en moneda extranjera: vigente a partir del mes de noviembre de 1995.
Tratamiento en el informe del auditor de la incertidumbre en
la tasa de cambio vigente al cierre en pocas de control de
cambios.
Preparacin y revisin limitada de estados financieros.
Valor de uso y prdida permanente en el valor de los activos
a largo plazo: vigente a partir del mes de marzo de 1997.
Reestructuracin del patrimonio ajustado por los efectos de
la inflacin: vigente a partir del mes de mayo de 1997.

En el proceso de emisin de las normas, algunos nmeros de pronunciamientos son reservados para otros temas, razn por la cual no se muestran la PT-11
ni la PT-18. Por otra parte, las publicaciones tcnicas fueron reestructuradas y se

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REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

extrajeron aquellas que no tenan relacin de tipo tcnico con las normas contables, para crear el grupo de publicaciones legales y reglamentarias (PLR) que
se detallan a continuacin:
PLR- 01
PLR- 03
PLR- 05
PLR- 06
PLR- 07
PLR- 09
PLR- 10
PLR- 11
PLR- 12
PLR- 13
PLR- 14

Ley de ejercicio de la contadura pblica y sus reglamentos.


Cdigo de tica del contador pblico.
Reglamento electoral de la Federacin.
Reglamento para elecciones de delegados de los colegios a
las asambleas nacionales.
Reglamento interno y debates.
Reglamento honorarios mnimos.
Reglamento de los tribunales disciplinarios de los colegios y
la Federacin.
Asignacin de nmeros de colegiacin C.P.C..
Reglamento de dietas y gastos de viticos.
Reglamento de uso del papel nico de seguridad.
Reglamento del registro nacional del contador pblico y credenciales de identificacin.

Los nmeros que no aparecen son reservados para otras publicaciones en proceso de emisin o como se seal, han sido derogados por otras publicaciones.
Como se puede observar, la estructura de normas contables en Venezuela, no
est limitada a la DPC-10 y por ello, las entidades deben cumplir con sta y otras
normas para elaborar sus estados financieros, como en efecto lo han venido haciendo.
La segunda reflexin que debe plantearse con el proceso de reexpresin de estados financieros, es la relacionada con la aplicacin de un concepto econmico y financiero. En efecto, la reexpresin de estados financieros, surge a raz de
la aplicacin de un concepto econmico y financiero como es la desvalorizacin
monetaria. En sentido estrictamente purista, todas las partidas de los estados
financieros pasaron o pasarn en algn momento a convertirse en efectivo, razn
por la cual la reexpresin de un estado financiero, trata de expresar el valor del
dinero y de sus equivalentes a lo largo del tiempo. Cuando se define el valor del
dinero, est implcita una partida monetaria, y cuando se habla de equivalentes
de dinero, stos pueden ser monetarios o no monetarios, por lo cual el tratamiento desde el punto de vista de las tcnicas de reexpresin de estados financieros
cambia y en consecuencia sus efectos.
La reexpresin de estados financieros, trata de reflejar la variacin del valor de
una partida a lo largo del tiempo, actualizndola a monedas de otros perodos y
utilizando para ello el factor de correccin, el cual debe incluir la tasa de inflacin
de cada uno de los perodos respectivos.
Analicemos en detalle los conceptos econmicos de actualizacin de una partida expresada en moneda de diferentes perodos, utilizando para ello las situaciones planteadas en la figura 1-5.
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CONCEPTOS BSICOS

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E0

E1

E2

E3

Efectivo
(E)

E0(1+if1)(1+if2)(1+i f3)
(1+i f2)

(1+i f1)

Cuentas por
cobrar
(C)

C0

C1

A0

(1+if3)

C2

C3

2
(1+if2)

(1+if1)

A1

A2

1
(1+if1)

A3

2
(1+if2)

C3 en moneda del ao 0 ser:


C3
}}}
(1+if1)(1+if2)(1+if3)

(1+if3)

Activo fijo
(A)

Figura 1-5

E 0 en moneda del ao 3 ser:

A2 en moneda del ao 0 ser:


?
A2 en moneda del ao 3 ser:
?

(1+if3)

Partidas de balance general expresadas en diferentes monedas.

La simbologa debe entenderse de la siguiente manera:


EX, C X, A X = Saldo histrico o reexpresado de la partida en el perodo correspondiente.
ifx
=
Tasa de inflacin en el perodo X.
En el primer caso, E0 en moneda del ao 3, implica el actualizar una cifra anterior a moneda posterior, por ello el concepto econmico desde el punto de vista grfico es el siguiente:

Cuando este es el caso, la actualizacin se realiza por medio de la multiplicacin por un factor (1+ifx), en donde ifx es la tasa de inflacin de cada uno de los
perodos hasta donde se desea llevar el valor inicial.
Por esta razn, E 0 expresado en moneda del ao 3 ser:
E0,3 = E 0(1+if1)(1+if2)(1+if3)
En el segundo caso, es decir C3 en moneda del ao 0, implica el traer a una
fecha anterior una cantidad posterior, grficamente lo representamos de la siguiente manera:

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DE ESTADOS FINANCIEROS

Cuando este es el caso, la actualizacin se realiza por medio de la divisin por


un factor (1+i fx), en donde i fx es la tasa de inflacin para el perodo X.
Por esta razn C 3 en moneda del ao 0 ser:
C3
C3,0 = }}}
(1+if1)(1+if2)(1+if3)
Estas dos primeras partidas corresponden a valores o montos de naturaleza
monetaria(5). En el tercer caso, el activo fijo, por ser una partida de naturaleza no
monetaria, su tratamiento debe ser diferente ya que todos los valores que lo componen deben ser actualizados a la fecha base, en este caso al final del perodo 2
y luego ajustarlos a la fecha que se desee expresar la cifra, grficamente sera:

El grfico anterior representa que primero deben reexpresarse los valores del
activo fijo al final de perodo 2 y luego llevarlos a bolvares del perodo 0. Todas
las actualizaciones deben ser realizadas nuevamente utilizando los factores que
toman en cuenta la inflacin expresada en trminos porcentuales a fin de llevar
la moneda al perodo que corresponda. Asumiendo que A2 se encuentra expresado en moneda del perodo 2, se tendra que A2 en moneda del perodo 0 sera:
A2
A2,0 = }}
(1+if1)(1+if2)
y por ltimo, utilizando razonamientos anlogos, A2 en moneda del perodo 3
sera:
A2,3 = A 2(1+if3)
Cuando se reexpresan las cifras de un estado financiero, se aplican bsicamente los conceptos explicados anteriormente, por ello el autor es de la posicin
que el proceso de ajustar las cifras de una entidad por los efectos de la inflacin
tiene una slida base econmica y financiera.
(5) Los conceptos de partidas monetarias y no monetarias son ampliamente desarrollados en el captulo N 2.
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CONCEPTOS BSICOS

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

La tercera y ltima reflexin que debe plantearse acerca de este proceso, es la


siguiente: los usuarios requieren informacin relevante para la toma de decisiones, en este aspecto, es importante ratificar que en ambientes inflacionarios,
no tiene sentido el tomar decisiones sobre valores presentados con base en montos histricos que no reflejan la verdadera situacin financiera y los resultados, a
una fecha y por un perodo determinado, respectivamente.
Suponga que usted constituy una compaa hace diez aos con un aporte
en efectivo de Bs. 20.000.000 y que sta, actualmente, se encuentra en operaciones. Por razones de ampliacin del negocio, ahora se requiere renovar la maquinaria que adquiri en la fecha de su constitucin. Sin efectuar mayores clculos, resulta obvio que los accionistas debern aportar un mayor monto que el capital inicial de Bs. 20.000.000, ya que si bien es cierto que en trminos nominales, Bs. 20.000.000 siguen representrando la misma cantidad, en trminos
reales esos mismos Bs. 20.000.000, aportados hoy por los accionistas no tienen
el mismo poder adquisitivo de la fecha de constitucin. Aqu tiene cabida por tanto la tercera reflexin relacionada con la reexpresin de estados financieros y es
que de alguna manera se debe revelar esa prdida de valor de la inversin de los
accionistas para efectos de la toma de decisiones. Esa prdida de valor debe reflejarse apropiadamente en los estados financieros y la nica manera de mostrarla es a travs de la elaboracin de cifras ajustadas por los efectos de la inflacin.

LECTURA ADICIONAL :

FUNDAMENTOS ECONMICOS DE LA REEXPRESIN DE


ESTADOS FINANCIEROS

Actualmente existe una discusin acerca de la aplicabilidad o validez de los estados financieros
reexpresados (lase ajustados por inflacin) que las entidades en Venezuela estn obligadas a
presentar. Unas partes a favor y algunas mostrando su desacuerdo en forma ms o menos pblica, da lugar a efectuar un anlisis tcnico de los fundamentos econmicos que soportan la
presentacin de cifras en bolvares constantes para todas las entidades en nuestro pas.
Existen dos aspectos que se deben analizar y separar cuando se discute la reexpresin de estados financieros y que son los siguientes:
El concepto econmico.
La metodologa contable.
El concepto econmico de la reexpresin de estados financieros, se fundamenta en un concepto conocido como desvalorizacin monetaria . Este concepto trata de mostrar la prdida del valor del dinero o del efectivo en una economa inflacionaria, el cual representa la primera partida que se refleja en un balance general. De cualquier forma, casi todas las diferentes partidas
de un balance general fueron en algn momento efectivo o se originaron a travs de la aplicacin de efectivo antes de convertirse en otros rubros del balance general. El segundo aspecto
relacionado con la reexpresin de los estados financieros, es la metodologa contable que debe ser aplicada para instrumentalizar el primer concepto econmico.
Seguidamente se analizan las bases econmicas de la reexpresin de estados financieros. Existen tres razonamientos econmicos a saber:
Casi ninguna economa se encuentra libre de la influencia por la prdida de valor de la
moneda, como consecuencia de los procesos inflacionarios.
sigue...

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REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

...viene
Las diferencias en la composicin y naturaleza econmica de las partidas de los estados financieros.
El concepto del mantenimiento del capital financiero de un accionista.
En principio, se puede afirmar que casi ninguna economa est exenta de las fluctuaciones en
el nivel del poder adquisitivo de su moneda, en este sentido, uno de los indicadores econmicos utilizados por los economistas, el Producto Nacional Bruto (PNB), definido por Dornbusch
y Fischer como la suma de todos los bienes y servicios finales producidos en la economa en
un determinado perodo de tiempo, se mide en trminos nominales y en trminos reales por el
efecto distorsionante que genera la inflacin. Ahora, qu significado tienen las expresiones nominal y real?. En primer lugar se habla de un valor nominal para un bien en general, cuando
ste se encuentra medido en unidades que representan los precios en el perodo en el cual se
origin o adquiri el activo o pasivo segn sea el caso y que ser realizado a esos valores predeterminados. Este concepto econmico es el que se aplica cuando una partida es clasificada
como nominal o de caractersticas monetarias para una entidad que est reexpresando sus estados financieros. Quin no ha escuchado en los mensajes presidenciales la obligada cita del
crecimiento del producto interno bruto en trminos reales?.
El concepto o fundamento terico aplicable a la economa de una nacin tambin es extrapolable a uno de sus elementos como lo representan las empresas, y en este punto es conveniente expresar que no se puede efectuar una segregacin entre entidades lucrativas y no lucrativas
o gubernamentales y no gubernamentales o cualquier otra diferenciacin que se desee aplicar
para efectos de obviar los ajustes por inflacin. Se habla entonces de valores nominales o partidas monetarias cuando estas se encuentran expresadas en las unidades de la fecha en la cual
se originaron y que en trminos reales han perdido su valor.
En el otro extremo se encuentra el trmino real, el cual quiere expresar un valor constante o de
moneda constante, siguiendo con el ejemplo del PNB, se habla de un PNB real cuando la produccin se mide en cualquier perodo utilizando los precios de un ao base (Macroeconoma.
Dornbusch/Fischer, 5ta Edicin p-11), este concepto aplicado a una entidad nos deriva en el segundo tipo de partidas que se identifican en una compaa cuando se van a efectuar los ajustes por inflacin; me estoy refiriendo en este caso a las partidas no monetarias o que tienen un
valor real diferente a su valor nominal.
Estos dos conceptos de PNB nominal y PNB real aplicables a la economa de un Estado o Nacin, representan el primer fundamento econmico vlido en el cual se basan los ajustes por
inflacin que todas las entidades en Venezuela estn obligadas a efectuar. En el ao 1996 la
inflacin promedio de los principales pases de Europa alcanz el 2,2% anual, lo cual realmente es una tasa baja en comparacin con un 27% anual promedio para ese mismo perodo en
ocho pases latinoamericanos. En el primer caso se puede afirmar que una tasa tan baja no distorsiona sustancialmente las cifras de una compaa que se desenvuelve en una economa con
esas caractersticas, pero en el segundo caso, cualquier inversin en trminos reales debe mantener al menos un 27% de rendimiento o ms para que se cumpla la premisa del mantenimiento del capital financiero.
La segunda premisa econmica sobre la cual se sustenta el ajuste por inflacin es la segregacin que existe en los activos de una entidad en los siguientes tipos:
Activos financieros.
Activos reales.
Los activos financieros en un sentido amplio, se definen como las partidas que son rpidamente convertibles en efectivo y que representan, en algunos casos, derechos sobre activos reales.
sigue...
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CONCEPTOS BSICOS

AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

...viene
Estos ltimos incluyen activos que son de naturaleza tangible o intangible y cuyos verdaderos
valores se comportan de manera diferente cuando estn sometidos a una economa con marcada tendencia inflacionaria. En el ao 1996, como es conocido por todos, la inflacin en Venezuela se situ en un 103,20%, que si se desea comparar con historias recientes de inflacin
de pases latinoamericanos, como por ejemplo Brasil que en el ao 1990 tuvo un ndice inflacionario del 2.938% o el de Argentina que en el ao 1989, lleg a niveles del 3.080%, o peor
el caso de Per con un impresionante 7.482% en el ao 1990, realmente es sustancialmente
inferior.
Bajo un esquema inflacionario de tales proporciones, cualquier informacin que emita una empresa y que ignore tal situacin, se ve totalmente distorsionada al no reflejar su verdadera posicin patrimonial en bolvares constantes, la cual se encuentra representada en una mezcla de
activos financieros y activos reales. Se obvia en esta parte del anlisis las partidas del pasivo y
patrimonio ya que de alguna manera estas se deben encontrar representadas por los correspondientes activos para mantener el equilibrio financiero de una entidad.
El tercer fundamento econmico de los ajustes por inflacin, est sustentado en el mantenimiento del capital financiero, el cual se puede resumir como la expresin de la inversin de un
accionista en valores constantes, de tal manera que su aporte se vea reflejado necesariamente
en activos reales para su mantenimiento desde el punto de vista financiero. Veamos esto con
un ejemplo sencillo. Suponga que el 31/12/95, se constituy una empresa con un aporte en
efectivo de Bs. 1.000.000, es decir su capital inicial; con la inflacin del ao 1996 de
103,2%, el capital de Bs. 1.000.000 en moneda constante debe ser de al menos Bs.
2.032.000 al 31/12/96 para que se mantenga en trminos reales o constantes, es decir, el
mantenimiento del capital financiero. Esto solamente se logra si la inversin se encuentra soportada por activos reales bajo la definicin econmica dada en el segundo razonamiento. En
caso contrario, el accionista habr perdido parte o la totalidad de su inversin desde el punto
de vista financiero ya que las cifras nominales de la inversin inicial no representan el verdadero valor del aporte luego de transcurrido un ao con un nivel de inflacin del 103,2% anual.
Me surge una pregunta en este punto que sera la siguiente: qu sucedera en Venezuela si se
llega en algn momento a niveles de inflacin de cuatro dgitos en un ao?. Aquellas personas
que no creen en el proceso de reexpresin de las cifras financieras, seguiran manteniendo su
posicin de aferrarse a la contabilidad a valores histricos y pasar por alto la indudable necesidad, an ms evidente en estas circunstancias, de cambiar la metodologa para medir los resultados de las entidades en nuestro pas?.
Una ltima reflexin y pregunta, sabe usted cul fue el capital social inicial de C.A.N.T.V. aportado en el mes de junio de 1930?. Nada menos que Bs. 500.000, los cuales reexpresados al
31 de julio de 1997 representan la cifra de Bs. 228.798.538, la cual se sustenta en el ltimo
concepto econmico del mantenimiento del capital financiero y por lo tanto es la cifra que debe mostrar CANTV por esa porcin de su capital social a la fecha antes nombrada. La pregunta final al lector sera la siguiente: cree usted que medio milln de bolvares del mes de julio
del ao 1997, tienen la misma capacidad de compra que el medio milln de bolvares del mes
de junio de 1930 con el cual se constituy CANTV?. Pinselo detenidamente y arrribe a sus
propias conclusiones.
Tomado y adaptado de Diario Economa Hoy.
Fernando Catacora Carpio

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1.4

PRONUNCIAMIENTOS

REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

CONTABLES RELACIONADOS

En Venezuela, a partir de la emisin de la Declaracin de Principios de Contabilidad No 10, Normas para la elaboracin de estados financieros ajustados por
los efectos de la inflacin, en el mes de agosto de 1991, se inici un proceso de
emisin de normas que ms que modificar el esprit de este pronunciamiento
inicial, lo complementan y aclaran. Los siguientes pronunciamientos se encuentran vigentes a la fecha y estn relacionados con el tratamiento contable de la inflacin en los estados financieros.
Declaracin de Principios de Contabilidad N 10, Normas para la elaboracin de los estados financieros ajustados por efectos de la inflacin: emitida en el mes de agosto de 1991.
Primer Boletn de Actualizacin de la DPC-10: emitido en el mes de noviembre de 1992.
Segundo Boletn de Actualizacin de la DPC-10: emitido en octubre de
1993.
Tercer Boletn de Actualizacin de la DPC-10: este boletn se emiti en
el mes de noviembre de 1994.
Publicacin Tcnica N 14, Aspectos varios de los ajustes por inflacin y
estados financieros en moneda extranjera: vigente a partir del mes de noviembre de 1995.
Publicacin Tcnica N 17, Valor de uso y prdida permanente en el valor
de los activos a largo plazo: vigente a partir del mes de marzo de 1997.
Publicacin Tcnica N19, Reestructuracin del patrimonio ajustado por
los efectos de la inflacin: vigente a partir del mes de mayo de 1997.
Al igual que en Venezuela, en otros pases tambin existen ciertas normas que
fueron emitidas para tratar el fenmeno econmico de la inflacin en la informacin financiera y que se detallan a continuacin:
Argentina:
Resolucin Tcnica N 6. Estados contables en moneda constante.
Chile:
Boletn Tcnico N 13.
Colombia:
Decretos 2.911 y 2.912, vigentes a partir de 1992.
Estados Unidos:
FAS 89. Estados financieros y precios cambiantes.
Mxico:
Boletn B-10.
Es importante destacar que en algunos pases los ajustes por inflacin, se revisten de legalidad en el sentido de que son emitidos con caracter de ley de la
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CONCEPTOS BSICOS

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Repblica, como es el caso de Colombia. Independientemente de uno u otro caso, es universalmente reconocido que el fenmeno de la inflacin ha sido incluido de diferentes maneras en la determinacin de las cifras de una entidad. La
mayora de las legislaciones tributarias latinoamericanas, especficamente las relacionadas con el impuesto sobre la renta, han incluido los ajustes por inflacin
como un elemento para el clculo y determinacin del impuesto a pagar por una
entidad en un ejercicio econmico.
Por ltimo, la IASC (International Accounting Standard Committee) o Comisin
de Normas Internacionales de Contabilidad, emiti la NIC 29 denominada La informacin financiera en economas hiperinflacionarias, en donde se detallan las
normas o pautas que deben seguirse para presentar las cifras de una entidad que
se desenvuelve en economas con alto nivel de inflacin. El prrafo 2 de la NIC
29, dispone:
En una economa hiperinflacionaria no es til informar los resultados de ope raciones y la posicin financiera en la moneda local sin ajustarlos. El dinero pier de poder adquisitivo a tal velocidad que la comparacin de las cifras de las tran sacciones y otros eventos que ocurrieron en diferentes fechas, an dentro del
mismo perodo contable, resulta engaoso.
En efecto, nuevamente se ratifican los razonamientos y observaciones iniciales, de que no tiene sentido el utilizar valores histricos cuando una entidad se
encuentra en una economa hiperinflacionaria, por otra parte, tambin es importante destacar que las grandes corporaciones del mundo presentan sus estados
financieros de acuerdo con normas internacionales de contabilidad a fin de darle
una mayor utilidad a los valores presentados por sus operaciones cuando son utilizados en diferentes pases.

1.5

CONTABILIDAD HISTRICA VS. CONTABILIDAD AJUSTADA


POR INFLACIN

En economas inflacionarias, la contabilidad basada en costos histricos no


permite que los estados financieros cumplan con sus caractersticas bsicas. El
prrafo 18 de la Declaracin de Principios de Contabilidad N 0, Normas bsicas
y principios de contabilidad de aceptacin general, establece lo siguiente:
Los estados financieros forman parte del proceso de presentar informacin
financiera y constituyen el medio principal para comunicarla a las partes que se
encuentran fuera de la entidad. Estos estados normalmente incluyen un balan ce general, un estado de resultados o de ganancias y prdidas, un estado de
movimiento de las cuentas de patrimonio, un estado de flujo de efectivo y las no tas a los estados financieros, as como otros estados y material explicativo que
son parte integral de dichos estados. El objetivo de los estados financieros es su ministrar informacin acerca de la situacin financiera de una entidad econmi ca a una fecha determinada y los resultados de sus operaciones y los movimien tos de su efectivo por los perodos en esa fecha entonces terminados.

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Como se desprende del prrafo anterior, existen al menos tres estados financieros bsicos que deben ser presentados por una entidad, analicemos cada uno
de ellos desde el punto de vista de las desventajas que se presentan cuando son
elaborados con base a valores histricos y no se realizan los ajustes por inflacin.

BALANCE

GENERAL

Las principales desventajas que se observan cuando las cifras del balance general son presentadas a valores histricos en una economa hiperinflacionaria son
las siguientes:
1.- La situacin patrimonial no refleja el verdadero valor de la inversin de
los accionistas: en efecto, cuando se presentan valores histricos patrimoniales, estos representan valores nominales que por lo general son
aportados en diferentes momentos, por lo cual los accionistas no tienen
la capacidad de saber si su inversin ha aumentado o disminuido en valores constantes, ya que lo nominal no refleja tal efecto. Existen diferentes resultados para cada entidad cuando stas se desenvuelven en inflacin, por lo que la nica manera para determinar el efecto acumulado de
la inflacin sobre el patrimonio es el reexpresar los estados financieros.
2.- Se pierde la necesaria comparabilidad de las cifras: con niveles de inflacin altos, las cifras histricas representan valores con diferentes poderes
adquisitivos que no tienen parmetros de comparacin. Suponga la siguiente situacin de un balance general en valores histricos al
31/12/19X2 y 31/12/19X1.
Efectivo
Cuentas por cobrar

19X2
1.230.450
15.846.810

19X1
3.450.220
6.450.310

y adems suponga que la inflacin interanual fue del 450%. De acuerdo con valores histricos, un analista afirmara que el efectivo disminuy
en Bs. 2.219.770, (3.450.220 - 1.230.450), y que las cuentas por cobrar aumentaron en Bs. 9.396.500, (15.846.810 - 6.450.310), del
ao 19X1 a 19X2. Estas variaciones desde el punto de vista matemtico son correctas, pero no desde el punto de vista econmico, lo cual la
contabilidad esta obligada a revelar. El balance general al 31/12/19X2 y
31/12/19X1 en Bs. constantes del 31/12/19X2 sera:
Efectivo
Cuentas por cobrar

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19X2
1.230.450
15.846.810

E-MAIL:

19X1
18.976.210
35.476.705

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Bajo las cifras anteriores, un analista afirmara que el efectivo disminuy en Bs. 17.745.760, (18.976.210 - 1.230.450), y que las
cuentas por cobrar tambin disminuyeron en Bs. 19.629.895,
(35.476.705 - 15.846.810), del ao 19X1 al ao 19X2.
Aparentemente con las cifras histricas y reexpresadas se llega a razonamientos o conclusiones diferentes, lo cual se resume en el cuadro 1-4.
Cifras
histricas

Cuadro 1-4

Cifras
reexpresadas

Efectivo

2.219.770

17.745.760

Cuentas por cobrar

9.396.500

19.629.895

Aumentos y disminuciones con cifras histricas y cifras constantes.

Ntese que cuando se comparan las magnitudes, en principio son diferentes, por lo cual esta primera situacin hace que se pierda la comparabilidad entre perodos. Por otra parte, detllese que en el caso de las
cuentas por cobrar, en la contabilidad a valores histricos se afirma que
hay un aumento de Bs. 9.396.500, pero en la contabilidad a valores
constantes se afirmara que disminuyeron en Bs. 19.629.895, por lo
cual existe una aparente incoherencia, la pregunta sera: cul es la cifra
razonable o correcta?, la respuesta a esto es relativamente sencilla y es
consistente con lo que se ha venido analizando hasta ahora y est referida a que en economas con alta inflacin, la contabilidad a valores
constantes es la que debe ser utilizada para la toma de decisiones y en
este sentido, las cifras reexpresadas son las nicas que muestran la correcta situacin financiera para una entidad.
3.- No se percibe el efecto acumulado de la inflacin: cuando se manejan resultados histricos, no existe ninguna cuenta en el balance general que
refleje el efecto acumulado por inflacin sobre el patrimonio de los accionistas y por esta razn representa una desventaja ya que la situacin financiera no mostrar el verdadero valor de la inversin de los accionistas.

ESTADO DE

RESULTADOS

El segundo estado financiero, el estado de resultados, tambin presenta ciertas desventajas que se explican a continuacin:
1.- Se presentan resultados con monedas de diferente poder adquisitivo: como se sabe, el estado de resultados refleja las acumulaciones de las operaciones que lo afectan y que ocurren en un perodo determinado, en este sentido, por ejemplo, los ingresos de diferentes perodos son presentados a sus valores nominales si son determinados sobre una base histrica y la sumatoria algebraica de tales valores no tienen sentido econmico cuando la entidad se desenvuelve en una economa hiperinflacionaria.

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2.- No se refleja el efecto de la inflacin bajo el concepto de costo integral de


financiamiento: cuando el estado de resultados es reexpresado, la inflacin es reflejada por medio del clculo del resultado monetario de un perodo y esta cifra da lugar, junto a otros dos conceptos adicionales como
son los intereses, netos y las diferencias en cambio, netas, al concepto
amplio de costo integral de financiamiento, por tanto este rubro incluir lo siguiente:
Costo integral de financiamiento
Intereses, neto
Diferencias en cambio, neta
Resultado monetario

XXX
XXX
XXX
XXX

3.- Los resultados de las operaciones se presentan distorsionados: por lo explicado en los puntos anteriores, en principio el estado de resultados no
presenta, economicamente, el verdadero resultado, ya que mezcla montos de monedas con diferente poder adquisitivo en una misma fecha,
adems, el resultado del efecto de la inflacin del perodo tampoco es reflejado en el estado financiero.

ESTADO DE

MOVIMIENTO DEL EFECTIVO

Tambin el tercer estado financiero, estado de movimiento del efectivo, presenta ciertas desventajas que son:
1.- No se refleja el efecto que tienen los ajustes por inflacin y que no generan efectivo: la determinacin del efecto del resultado monetario, no es la
aplicacin u origen de efectivo y por esta razn debe ser conciliado o reflejado en el estado de movimiento del efectivo como una partida separada.
2.- La ganancia por tenencia realizada no es conciliada con la utilidad neta:
esta desventaja se origina en el caso del mtodo mixto, que ser explicado en el captulo 4 del libro.

1.6

PROCEDIMIENTO

BSICO DE AJUSTE

El procedimiento bsico para reexpresar las cifras de una entidad es relativamente sencillo y en forma resumida se detalla a continuacin:
Procedimiento
1.- Se clasifican las partidas de
los estados financieros en monetarias y no monetarias.

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Efecto
1.- El tratamiento es diferente para cada tipo de partida.

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CONCEPTOS BSICOS

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2.- Se ajustan las partidas no monetarias(6).

2.- Las partidas no monetarias


son presentadas a valores
constantes.

3.- Se determina el REI inicial.

3.- El patrimonio contiene nuevos


rubros para reflejar los ajustes
por inflacin.

Los estados financieros sufren modificaciones sustanciales si son ajustados


por inflacin. Una de las mayores ventajas se refiere a la adecuada comparabilidad que se tiene entre estados financieros de fechas diferentes.
Tradicionalmente se ha utilizado el criterio de circulante y no circulante para
clasificar las partidas en el balance general segn se muestra en la figura 1-6.

Figura 1-6

Criterio tradicional utilizado para clasificar el balance general.

Este criterio se mantiene cuando se presentan cifras reexpresadas, sin embargo, es conveniente ahora agregar un nuevo criterio de monetario y no monetario,
segn se muestra en la figura 1-7.

Figura 1-7

Criterio adicional a utilizar para clasificar el balance general en cifras reexpresadas.

El agregar este nuevo criterio, permite medir el efecto de la inflacin sobre los
estados financieros de una entidad.
(6) En sentido amplio, realmente se ajustan, reexpresan y/o actualizan todas las partidas de los estados financieros,

en el resumen presentado solamente se detalla el procedimiento a seguir con el balance general, sin embargo,
el estado de resultados tambin debe ser ajustado, ello se tratar con extensin en captulos posteriores.

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1.7

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RESUMEN

Todos los pases han vivido en algn momento la amarga experiencia que representa el proceso inflacionario que se da por diferentes razones en una economa. El dficit fiscal, la expansin de la oferta monetaria, el incremento del gasto pblico, las polticas econmicas erradas, son slo algunos de los ejemplos de
las causas que generan un proceso hiperinflacionario. En un ambiente con estas caractersticas, cualquier entidad ve necesariamente afectada su situacin
patrimonial como consecuencia de actuar en un entorno inflacionario, por esta
y otras razones, no existen argumentos valederos que soporten la presentacin
de cifras financieras a valores histricos, con niveles de inflacin de dos, tres o
ms dgitos.
La inflacin se puede definir como el incremento porcentual de los precios de
una cesta de bienes y servicios representativa de una economa, entre dos perodos determinados. En efecto, la inflacin es un fenmeno econmico que genera diversas consecuencias, una de las ms importantes es la prdida del poder adquisitivo de la moneda o del signo monetario representativo de una economa. Este fenmeno se ve reflejado en trminos prcticos a nivel del deterioro
que sufre el signo monetario y que obliga por ejemplo a la autoridad monetaria
de un pas, a emitir monedas o billetes con mayores denominaciones, es decir,
con un mayor valor nominal. Esta consecuencia de tener billetes o monedas con
alta denominacin, refleja una prdida violenta de los valores que realmente tiene el signo monetario y como consecuencia o contrapartida la apreciacin de
ciertos bienes que se protegen contra la inflacin en trminos de su poder adquisitivo real.
La inflacin puede ser clasificada de diferentes formas. En general, se distinguen los siguientes tipos en atencin a su grado de ocurrencia:
Inflacin rampante o acelerada.
Inflacin abierta o declarada.
Hiperinflacin.
La inflacin rampante o acelerada, se distingue por tener un crecimiento lento de los precios, 3% a 4% anual, pero que se siente en el tiempo al crecer poco a poco cada ao y que va unido a otros trastornos de tipo econmico. La inflacin abierta o declarada, ocurre cuando los ndices de inflacin van del 5% al
20% anual y donde se sienten los estragos derivados de la prdida gradual del
valor de la moneda con una mayor fuerza. Algunos pases clasifican este tipo de
inflacin en un dgito y dos dgitos. La hiperinflacin se desata cuando en tres perodos o aos consecutivos el ndice supera tasas acumuladas del 100%.
La inflacin es medida a travs del incremento porcentual entre dos nmeros
ndices que miden el precio de un bien o servicio o conjunto de bienes o servicios en la economa. La inflacin en Venezuela es medida por medio de diferentes ndices de precios, dentro de los cuales se identifican los siguientes:

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ndices de precios a nivel del consumidor.


ndices de precios al mayor.
ndices de precios a nivel del productor.
Los ndices de precios a nivel del consumidor, miden el crecimiento que tienen los precios a nivel del ltimo eslabn de la cadena de comercializacin, como es el consumidor. El ndice de precios al mayor, mide el efecto de la inflacin
a nivel de los agentes intermedios que efectan transacciones en la economa. El
ndice de precios a nivel del productor, mide el efecto de la inflacin al momento en el cual se producen o generan los bienes o servicios en la economa.
Para la medicin de la inflacin, se utilizan ciertas medidas estadsticas denominadas nmeros ndices, los cuales miden el aumento o disminucin de precios
de un conjunto de bienes o servicios. Para el caso de la medida de la inflacin,
se usan nmeros ndices compuestos, entre los cuales los dos principales grupos
son:
ndice de Paasche.
ndice de Laspeyres.
El indice utilizado en Venezuela es el de Laspeyres, especficamente el que
mide el crecimiento de los precios. Para efectuar el clculo del ndice, se determina una cesta de bienes y servicios que servir de parmetro de medicin del
crecimiento de los precios. El indicador se calcula sobre una muestra de productos que se clasifican conforme a un estndar internacional denominado Cdigo
CIIU.
Existe una relacin entre lo que debe entenderse por principios contables e inflacin. Cuando se analiza esta relacin, deben plantearse las siguientes reflexiones:
Cul es la estructura de las normas contables en Venezuela?
Los ajustes por inflacin derivan de la aplicacin de un concepto neta mente econmico y financiero.
Los usuarios requieren informacin financiera relevante para la toma de
decisiones.
Con respecto al primer planteamiento, la estructura de las normas contables
en Venezuela, est formada por diferentes grupos de normas tcnicas, entre las
cuales se encuentran:

Declaraciones de principios de contabilidad o DPC.


Declaraciones de normas de auditora o DNA.
Publicaciones tcnicas o PT.
Otras.

La segunda reflexin que debe plantearse con el proceso de reexpresin de estados financieros, es la relacionada con la aplicacin de un concepto econmico

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y financiero. En efecto, la reexpresin de estados financieros, surge a raz de la


aplicacon de un concepto econmico y financiero como es la desvalorizacin monetaria. En sentido estrictamente purista, todas las partidas de los estados financieros pasaron o pasarn en algn momento a convertirse en efectivo, razn
por la cual la reexpresin de un estado financiero, trata de expresar el valor del
dinero y sus equivalentes a lo largo del tiempo. Cuando se define el valor del dinero, se est refiriendo a una partida monetaria y cuando se habla de equivalentes de dinero, estos pueden ser monetarios o no monetarios, por lo cual el tratamiento desde el punto de vista de las tcnicas de reexpresin de estados financieros cambia y en consecuencia, sus efectos.
La tercera y ltima reflexin que debe plantearse acerca de este proceso, es la
referida a que los usuarios requieren informacin relevante para la toma de decisiones, en este aspecto, es importante ratificar que en ambientes inflacionarios
no tiene sentido el tomar decisiones sobre valores presentados con base a montos histricos y que no reflejan la verdadera situacin financiera y de resultados
a una fecha y por un perodo determinado respectivamente.
En Venezuela, a partir de la emisin de la Declaracin de Principios de Contabilidad N10, Normas para la elaboracin de estados financieros ajustados por
los efectos de la inflacin, en el mes de agosto de 1991, se inici un proceso de
emisin de normas que ms que modificar el espritu de este pronunciamiento
inicial, lo complementan y aclaran. Al igual que en Venezuela, en otros pases
tambin existen ciertas normas que fueron emitidas para tratar el fenmeno econmico de la inflacin en la informacin financiera. Tambin es importante destacar que en algunos pases, los ajustes por inflacin, se revisten de legalidad en
el sentido de que son emitidos con caracter de ley de la Repblica.
Presentar cifras a valores nominales o histricos en economas inflacionarias,
no tiene sentido y el balance general, el estado de resultados y el estado de movimiento del efectivo, presenta ciertas desventajas. En el caso del balance general las principales desventajas son las siguientes:
La situacin patrimonial no refleja el verdadero valor de la inversin de los
accionistas.
Se pierde la necesaria comparabilidad de las cifras.
No se percibe el efecto acumulado de la inflacin.
El segundo estado financiero, el estado de resultados, tambin presenta desventajas que son las siguientes:
Se presentan resultados con monedas de diferente poder adquisitivo.
No se refleja el efecto de la inflacin bajo el concepto de costo integral de
financiamiento.
Los resultados de las operaciones se presentan distorsionados.
Tambin el tercer estado financiero, el estado de movimiento del efectivo, presenta las siguientes desventajas:
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No se refleja el efecto que tienen los ajustes por inflacin y que no generan efectivo.
La ganancia por tenencia realizada no es conciliada con la utilidad neta.
Los estados financieros sufren modificaciones sustanciales si son ajustados
por inflacin. Una de las mayores ventajas se refiere a la adecuada comparabilidad que se tiene entre estados financieros de fechas diferentes. Al criterio tradicional de clasificar las partidas del balance general en circulantes y no circulantes, debe agregrsele el criterio de monetarias y no monetarias que es bsico para reexpresar las cifras de una entidad.

1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7

1.8

1.9
1.10
1.11
1.12
1.13
1.14

1.15
1.16

30

PREGUNTAS

Defina lo que se entiende por inflacin.


Cules son las principales causas de la inflacin?
Cmo se ve afectado el signo monetario de una economa que tenga
altos niveles de inflacin?
Investigue, cules han sido los pases con ms alta inflacin en latinoamrica en los ltimos tres aos?
Clasifique la inflacin segn los grados de ocurrencia.
Defina lo que es un nmero ndice.
Explique lo que calculan los siguientes ndices:

ndice de precios a nivel del consumidor.

ndice de precios al mayor.

ndice de precios a nivel del productor.


Investigue en la siguiente direccin de Internet:
http://www.bcv.org.ve
lo que se explica con respecto a la cesta de bienes y servicios utilizada
por el Banco Central de Venezuela.
Es correcto hablar de la inflacin de un producto o de un conjunto de
productos?
Cules son las medidas estadsiticas que se utilizan para medir la inflacin?
Cul frmula utiliza el Banco Central de Venezuela para calcular el ndice de precios al consumidor del rea metropolitana de Caracas?
Qu es el cdigo CIIU?
Nombre las reflexiones que se plantean en el captulo acerca de principios contables e inflacin.
Explique el objetivo de cada una de las siguientes normas:

Declaraciones de principios de contabilidad.

Declaraciones de normas de auditora.

Publicaciones tcnicas.
Se analiz en el captulo que la reexpresin de estados financieros tiene una slida base econmica y financiera, explique las razones que
sustentan tal afirmacin.
En una de las lecturas adicionales, se plante que la reexpresin de
estados financieros, tiene dos aspectos importantes:

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REEXPRESIN

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1.17
1.18
1.19

1.20
1.21

DE ESTADOS FINANCIEROS

El concepto econmico.

La metodologa contable.
Cul de los dos aspectos se plante en el captulo?, qu relacin existe entre el concepto econmico y la actividad econmica de una nacin?
Cules son los pronunciamientos relacionados con la reexpresin de
estados financieros en Venezuela?
Por qu se afirma que en economas inflacionarias, la contabilidad basada en costos histricos, no permite que los estados financieros cumplan con sus caractersticas bsicas?
Cada uno de los estados financieros tienen ciertas desventajas cuando
son presentados a valores histricos. Explique las principales desventajas por cada uno de los siguientes estados financieros:

Balance general.

Estado de resultados.

Estado de movimiento del efectivo.


Explique los tres pasos bsicos que se siguen para reexpresar las cifras
de los estados financieros de una entidad.
Cul es la clasificacin que se debe efectuar a las partidas de un balance general cuando se estn reexpresando?

CASOS

PRCTICOS

1.22 Efecto de la inflacin. A continuacin se le muestra un extracto de un


informe de Memoria y Cuenta e informe anual de los accionistas de
la corporacin Grupo Qumico, S.A.C.A., para el perodo 1995 - 1996.
Las ventas alcanzaron en conjunto la suma de Bs. 32.681 millones de
bolvares, lo cual equivale a un crecimiento del 74% con respecto al
ejercicio anterior. Si tomamos en cuenta que C.A. Lubricantes Qumicos,
L.Q., slo estuvo presente en siete meses de este ejercicio, la variacin
porcentual correspondiente al resto de las operaciones fue del 96%.
La utilidad bruta al 31 de octubre de 1996 fue de Bs. 16.117 millones, un incremento del 144,5%. El total de gastos efectuados fue de
Bs. 6.931 millones, un 61,8% ms que en el perodo pasado. Este ltimo estuvo liderizado, entre otros, por una importante inversin en
campaa publicitaria, la cual se elev en 131%.
La utilidad operativa, de Bs. 9.186 millones, fue 298% superior a la
obtenida en el ejercicio 94-95, y represent un 28,1% de las ventas
totales de la empresa, casi 16 puntos porcentuales por encima de la
rentabilidad operativa lograda un ao antes. Tales variaciones evidencian, por parte de la empresa, la consecucin de una mejor posicin
dentro del mercado y la optimizacin de la eficiencia y capacidad competitiva.
En el rea financiera, se realizaron importantes esfuerzos que redundaron, en conjunto, en una reduccin del pasivo neto, tan to en mone da local como extranjera, pasando este ltimo de US$ 11,4 a 3,0
millones, cifra razonable considerando el tamao de la organizacin .
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31

CONCEPTOS BSICOS

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Los gastos financieros netos, adems de otros ingresos y egresos, al canzaron la suma de Bs. 2.956 millones. Es importante hacer men cin de que este rubro incluye Bs. 1.858 millones por concepto de
prdidas cambiarias en las filiales nacionales, de los cuales Bs. 1.200
millones correspondieron a deudas contraidas en ejercicios anteriores,
no habindose logrado, en su debido momento, de la OTAC la respec tiva asignacin de divisas. Adicionalmente, el incremento en los vol menes de operacin a los nuevos niveles de precios gener, como con secuencia, un aumento de los gastos financieros locales.
La utilidad neta consolidada se ubic -pese a contemplar los efectos
negativos derivados del ajuste macroeconmico- en Bs. 5.886 millo nes, cifra sta que, comparada con los Bs. 360 millones del ejercicio
anterior, refleja el fortalecimiento significativo de la organizacin en su
conjunto.
Se requiere:
a)

b)
c)

Al comienzo del extracto, se habla de un crecimiento de Bs.


32.681 millones de bolvares en las ventas, lo cual representa
74% con respecto al ejercicio anterior, qu tipo de cifras cree usted que son las citadas, nominales o constantes?. Relacione tal
crecimiento con la inflacin ocurrida en el ao 1996 y analice si
realmente hubo un crecimiento.
Lea detenidamente todo el texto y trate de ubicar si se hace referencia en algn lugar al concepto de costo integral de financiamiento.
Qu conclusiones puede sacar de la lectura del extracto citado?

1.23 Clculo de la tasa de inflacin. El clculo de la tasa de inflacin para un perodo se efecta tomando en cuenta el IPC final y el IPC base
o los extremos del perodo que se desea calcular, y se utiliza la siguiente frmula:
IPCF
% inflacin = }
- 1 x 100
IPCB
en donde:

IPCF = ndice de precios al consumidor para la fecha ms reciente del


perodo de clculo o ndice de precios final.
IPCB = ndice de precios al consumidor para la fecha ms antigua del
perodo de clculo o ndice de precios base.
Grficamente la inflacin del ao 1997 sera:

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Dic-1996

Dic-1997

IPCB

IPCF

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Dic-1998

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% inflacin 1997 =

REEXPRESIN

IPC
1 }}
IPC
dic97

-1

dic96

DE ESTADOS FINANCIEROS

2 x 100

Se requiere:
Con la informacin anterior, y tomando en cuenta los nmeros ndices
anexos en el apndice 2, responda los siguientes planteamientos:
a)
b)
c)

Calcule la inflacin del segundo semestre del ao 1950.


Calcule la inflacin de los tres ltimos aos, 1995, 1996 y 1997.
Calcule la inflacin para cada uno de los cuatro trimestres del ao
1997 y luego smelas y comprelas con el clculo hecho en el
punto b, A qu se debe la diferencia?

1.24 Preguntas bsicas. A usted como asesor financiero, le han hecho los
siguientes planteamientos para que complete las cifras que correspondan:
Hoy 30 de abril de 1998, debera tener Bs. _____________________,
para que representara Bs. 1.000.000 de agosto de 1950.
Si en enero de 1997, usted gan Bs. 10.000.000 en la lotera y decidi mantener el dinero en su poder hasta el 31 de mayo de 1998,
hasta esa fecha perdi Bs. __________________________ por efecto
de la inflacin.
1.25 Frmula de Fischer. Una de las frmulas ms importantes para evaluar el rendimiento de las operaciones en inflacin, es la frmula de
Fischer que relaciona una tasa nominal de rendimiento, la tasa de inflacin y la tasa real. La expresin de la frmula es la siguiente:
(1+ir)(1+if) = (1+i n)
en donde:
ir = Tasa real de rendimiento.
if = Tasa de inflacin.
in = Tasa nominal.
Obsrvese que si la tasa de inflacin es cero o no existe inflacin,
ir = in, lo cual significa que si nos ofrecen un rendimiento del 20%
anual, el rendimiento real tambin ser del 20%, en caso de un deflacin el rendimiento real sera mayor. Es importante destacar que las
unidades en las cuales se encuentran expresadas las diferentes tasas
deben ser homogneas a fin de tener una unidad coherente. El valor de
if, se obtendr a partir de los ndices de precios del apndice 2 y la tasa nominal estar dada por el rendimiento nominal que se obtenga por
una inversin o negocio. Con las premisas y explicaciones anteriores
responda lo siguiente:
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33

CONCEPTOS BSICOS

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Se requiere:
a)

b)

Suponga que los depsitos a plazo de la banca comercial en el


ao 1996, pagaron en promedio el 21,45% anual con capitalizacin mensual. Calcule la tasa de rendimiento real para el ao
1996.
De acuerdo con las noticias de prensa, en los ltimos aos, se
han observado solamente tasa reales de rendimiento negativas,
sin embargo, en el ao 1998, las tasas pasaron a ser positivas,
verifique o compruebe la veracidad de tal inflormacin.

1.26 Clculo y proyeccin de la inflacin. En este ejercicio, proyectar y


luego calcular las tasas de inflacin estimadas por usted.
Se requiere:
a)

Producto

Tomando en cuenta el cuadro que se le muestra a continuacin,


proceda a colocar las cantidades en bolvares que gasta actualmente y las que proyecta debera gastar en los tres prximos
meses.
Perodo
base (mensual)

Primer
mes

Segundo
mes

Tercer
mes

Alimentos
Bebidas y
tabaco
Vestido y
calzado
Gastos del
hogar
Gastos
diversos
Totales

b)

Luego de haber llenado el cuadro anterior, proceda a calcular la


inflacin proyectada acumulada, para cada uno de los tres meses
siguientes en forma global.
Primer
mes

Segundo
mes

Tercer
mes

% de inflacin
proyectada

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REEXPRESIN

DE ESTADOS FINANCIEROS

1.27 Comparacin de cifras histricas . A continuacin se le presentan las


cifras histricas del balance general de C.A. La Electricidad de Caracas
al 30/06/94, 31/12/94 y 30/06/95 en miles de bolvares. Esta informacin se present en un folleto de informacin a los accionistas y
pblico en general que fue distribuido por la empresa.

Balances generales comparativos


Al 30-06-95

Al 31-12-94

Al 30-06-94

(Expresados en miles de Bs.)

ACTIVO
Propiedades, planta y equipo
Total inversiones
Cuentas por cobrar a largo plazo
Activo circulante
Otros activos
Cargos diferidos

198.114.389
23.909.260
4.787.934
82.385.701
2.538.419
226.194

190.661.072
23.699.609
4.789.679
78.058.310
2.533.083
922.802

115.264.076
10.632.635
17.511.297
48.283.793
718.756
1.376.731

TOTAL ACTIVO

311.961.897

300.664.555

193.787.288

PATRIMONIO
Capital social
Supervit pagado
Supervit por revaluacin
Utilidades no distribuidas

106.278.652
4.489.615
45.574.692
37.607.570

76.643.258
4.489.615
75.210.085
31.310.617

54.655.984
4.489.615
21.121.867
16.928.746

TOTAL PATRIMONIO

193.950.529

187.653.575

97.196.212

42.275.923
42.484.450
32.847.095
376.972
26.928

43.842.433
45.192.172
23.593.802
336.716
45.857

46.387.348
36.891.788
12.935.464
336.313
40.163

TOTAL PASIVO

118.011.368

113.010.980

96.591.076

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

311.961.897

300.664.555

193.787.288

PASIVO
Deuda a largo plazo
Pasivo circulante
Apartados
Otros pasivos
Crditos diferidos

Se requiere:
a)
b)
c)
d)

Existe alguna partida en la cual se resuma o refleje el efecto inflacin en el balance general?
Calcule la tasa de inflacin para cada uno de los perodos mostrados y relacionelas con las diferentes cifras mostradas en el balance general.
Clasifique las diferentes partidas en monetarias y no monetarias.
En el patrimonio, se muestra una cuenta de supervit por revaluacin que muchas empresas reflejaban en sus balances generales,

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CONCEPTOS BSICOS

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pero que nunca estuvieron de acuerdo con PCGA. Investigue el


origen y disposicin que las empresas le daban a tal partida y la
declaracin de principios de contabilidad que expresamente prohiba el reflejar tal operacin.

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