Portafoglio tre azioni

La borsa di Amapola comprende tre titoli X, Y e Z con valori di mercato e caratteristiche di rendimento
atteso e rischio riportate nella tabella seguente. Si proceda a determinare: il rendimento atteso e la
volatilit dei rendimenti del portafoglio di mercato e il beta di ciascuno dei tre titoli rispetto al mercato. In
questo mercato rispettato il CAPM? (si tollera un margine di errore dei rendimenti attesi dello 0,05%).
valore di
mercato

Azioni

peso

rendimento
atteso

volatilit

varianza

100.000

20,00%

6,46%

8,00%

0,00640

250.000

50,00%

7,61%

11,00%

0,01210

150.000

30,00%

8,99%

15,00%

0,02250

500.000

100,00%

7,79%

9,14%

0,00836

Asset

Portafoglio di mercato

valore di mercato
corr(R_X, R_Y)

0,60

corr(R_X, R_Z)

0,70

corr(R_Y, R_Z)

0,20

tasso risk free

2,00%

Soluzione

X
Y
Asset
Z
Portafoglio di
mercato
Azioni

corr(R_X, R_Y)
corr(R_X, R_Z)
corr(R_Y, R_Z)
tasso risk free

valore di
mercato
100.000
250.000
150.000
500.000

rendimento
premio al
rendimento
volatilit varianza
cov(Ri,Rp) beta
atteso
rischio
richiesto
20,00%
6,460% 8,00% 0,00640
4,46%
0,00644 0,77
6,46%
50,00%
7,610% 11,00% 0,01210
5,61%
0,00810 0,97
7,61%
30,00%
8,990% 15,00% 0,02250
6,99%
0,01008 1,21
8,99%

peso

100,00%

0,6 cov(R_X, R_Y)

0,7 cov(R_X, R_Z)
0,2 cov(R_Y, R_Z)
2,00%

7,794%
0,00528
0,00840
0,00330

9,14%

0,00836

5,79%

1,00

7,79%