Numro 1

les

Quel avenir pour leuro ?

essentiels
du

Quel avenir
pour leuro ?
De la monnaie-unique
la monnaie-commune

mo u v e m e n t re p u bl i ca i n e t c itoyen

Quel avenir pour leuro ?

Quel avenir pour leuro ?

les
essentiels

du

Quel avenir
pour leuro ?
De la monnaie-unique
la monnaie-commune

Ldito de Jean-Luc Laurent

page 5

Lanalyse de Jean-Pierre Chevnement

page 7

Quel avenir pour leuro ?

page 9

Synthse par Bruno Moschetto

page 21

Quel avenir pour leuro ?

Quel avenir pour leuro ?

Ldito de
Jean-Luc Laurent

Leuro,
virus de

la construction
europenne

ainsi que le qualifie Bruno

Moschetto, pose, travers la rflexion sur la monnaie,
la question centrale pour la France de la souverainet
dans une Union europenne post dmocratique.
Parler de leuro, cest en effet dabord rappeler que la
souverainet montaire de la France nous a t retire
par le Trait de Maastricht. Cest dsormais aussi
parler de la perte de la souverainet budgtaire avec
le budget de la nation examin Bruxelles avant de
ltre au parlement franais, depuis le trait TSCG
ratifi en 2012. Parler de leuro, cest en dfinitive
parler de la souverainet populaire.

Quel avenir pour leuro ?

Le Mouvement Rpublicain et Citoyen propose de

reprendre le contrle de notre monnaie en organisant
une mutation de la monnaie-unique en monnaiecommune. Il sagit de remettre la politique au centre
des dcisions, de donner au peuple la capacit de
dcider et dagir. Ce choix permettra de sortir la
France et lEurope toute entire de la crise et au del,
daffirmer notre volont de matriser lavenir et le
destin de la France.
Des inflchissements au dogme de leuro se dessinent :
la France est sortie, sans pour autant le vouloir, de la
rgle europenne des 3 % de dficits publics ; de plus
en plus dconomistes remettent en cause leuro monnaie-unique. Les lignes bougent, nous devons encourager ce mouvement. Vous trouverez dans ce livret les
propositions que le MRC porte afin de sortir la France
de la crise.
Le MRC ne veut pas une sortie sans issue de secours du
systme actuel. Ce texte a pour vocation de dessiner le
scnario raliste et prudent dune mutation de leuro.
Pour rindustrialiser la France, pour regagner notre
souverainet, pour changer lEurope, changeons leuro !

Jean-Luc Laurent
Prsident du MRC

Quel avenir pour leuro ?

Lanalyse de
Jean-Pierre Chevnement
invit de Xerfi Canal,
lundi 18 novembre 2013

reculer
Onlespeut
chances encore
dun an ou deux.

Mais le vice
initial de la monnaie unique, le fait de juxtaposer des
conomies nationales trs diffrentes, trs htrognes,
ne sera pas rsorb. Alors les dirigeants allemands
seront peut-tre appels penser une concertation
avec la France sur la manire dont on pourra sortir dun
systme montaire mal pens.
Passons une monnaie-commune, cest--dire : un toit
europen, la monnaie-commune utilisable dans les relations internationales, qui sera peut-tre utilise dans
les rserves des banques centrales, qui donnerait lieu
des missions demprunts, des prts, des plans de
relance. On pourrait mme avoir une circulation en

Quel avenir pour leuro ?

parallle des monnaies nationales, qui fluctueraient

dans dtroites bandes lintrieur dun Systme
montaire europen bis. Tout cela permettrait des
ajustements en fonction de ce qua t la perte de
comptitivit des diffrents pays.
Une nation ne rsulte pas de mcanismes montaires.
Leuro ne peut pas accoucher dune nation europenne
qui nexiste pas.
Le grand dfaut de lEurope, cest davoir voulu se
construire en substitution des nations, au lieu de le faire
dans leur prolongement.

Jean-Pierre Chevnement

Quel avenir pour leuro ?

Quel avenir
pour leuro ?
De la monnaie-unique
la monnaie-commune
Tenter danalyser lavenir de leuro ne peut se projeter sans un
rappel rapide de son histoire, mme si elle est courte. Les problmes que cette monnaie unique pose avec acuit nous incitent
concevoir sa mutation qui sordonnerait autour de deux solutions.

Le pass
Rappel
La construction de lEurope sest labore en faisant appel
deux mouvements qui se voulaient parallles : celui de lapprofondissement et celui de llargissement. Force est de
constater quils sont devenus plutt divergents. En effet le
point dorgue de lapprofondissement a t la volont dadopter il y a une quinzaine dannes une monnaie-unique pour
quinze tats qui y taient ligibles au sein dune zone euro.

Quel avenir pour leuro ?

Dans cet esprit, selon la formule de Jacques Rueff, lEurope se

ferait par la monnaie ou ne se ferait pas. la rflexion, lEurope politique na confirm ni les ralisations conomiques ni
les ralisations montaires alors quau mme moment llargissement la conduisait doubler le nombre de nations qui y
ont adhr et qui la composent.
Le dsquilibre entre le politique et le montaire apparait de
plus en plus difficile grer puisque la zone euro sest dote dune monnaie et celle-ci est orpheline dun Etat[1]. Un tel
phnomne ne peut rsister la dure ralit des faits. Les
pays de lUnion montaire europenne ont institu un pouvoir montaire unifi, concentr entre les mains de banques
centrales indpendantes, sans se doter dun pouvoir politique
de mme chelle territoriale. Ce dsquilibre institutionnel est
intenable terme, car lUnion nest pas vritablement dote
des atouts dmocratiques ncessaires pour quon la reconnaisse souveraine, ne serait-ce que dans le domaine montaire.[2]

Jean Arthuis,
La zone euro
orpheline de
gouvernement
conomique ,
Le Figaro,
2 mars 2013.

[1]

Dominique
Plihon,
La monnaie et
ses mcanismes,
Repres,
La Dcouverte,
2013.

[2]

Les hypothses
prvalentes
Aussi, face ce vide certains prnent une acclration de lapprofondissement[3], cest--dire la marche pas renforcs vers
la cration dun tat fdral, ce qui impliquerait pour celui-ci
dtre dot dun budget du mme nom qui devrait se situer
plus de 15 % du produit intrieur brut (PIB) de lensemble des
pays constituant cette zone montaire, ainsi que le prconise
Jurgen Habermas. Mais avec un budget gravitant autour de
1 % de ce PIB, nous sommes bien loin du compte, pour y arriver cela demanderait non pas un quinquennat mais un quart
de sicle. Le saut fdral ne peut tre quutopique.

10

Nicolas
Baverez,
Leuro entre
intgration et
clatement ,
Espoir,
Dcembre 2014.

[3]

Quel avenir pour leuro ?

[4]

Thierry Pouch,
Zone euro :
faut-il rester ou
en sortir ? ,
Paysans
et Socit,
janvier/fvrier
2014.

Dautres prnent labandon pur et simple de cette unit montaire et le retour des monnaies nationales pour chacun
des pays membres de la zone. Une telle solution apparaitrait
comme un retour en arrire, traumatisante ex ante et, nul
doute, ex post[4].

[5]
Michel
Honechsberg,
Le mythe de la
convergence ,
Revue Banque,
juin 2012.

En toute hypothse ladoption de leuro par un nombre progressif dtats sest traduite pour eux par une triple abdication :
cambiaire dabord ; montaire ensuite ; budgtaire enfin, lesquelles se sont traduites par un triple fixisme au plan de la
parit de change, de la politique montaire et des limitations
budgtaires uniques pour lensemble de pays membres. En
ralit, une triple servitude pour des pays dont les conomies
deviennent de plus en plus divergentes[5].

Isabelle Couet,
La BCE
tudierait trois
options pour son
plan dachats de
dettes ,
Les Echos,
7 janvier 2015.

Ceci dit, la Banque centrale europenne (BCE) tudierait

trois modalits pour procder un assouplissement quantitatif (quantitive easing ou QE) en matire de montisation des
crances souveraines. Lune dentre elles serait que les banques
centrales nationales (BCN, comme la Banque de France) rachtent elles-mmes la dette de leurs tats respectifs, ce qui
viterait de mutualiser les risques au niveau de leuro-systme.
Il y aurait l en lespce une nationalisation partielle de la politique montaire et un retour vers la souverainet nationale
dans ce domaine[6].

[6]

Des solutions ralistes

lvidence, en ltat actuel de la conjoncture globale de la
France, de lEurope et du monde, lavenir de leuro nest pas
brillant. A priori le bateau europen coule, ainsi que la dclar Christine Lagarde, directrice gnrale du Fonds montaire
international (FMI). Il faut donc jeter du lest. Cela ne peut

11

Quel avenir pour leuro ?

tre qu partir de leuro, ce virus de lEurope, soit en labandonnant, soit en le changeant.

Dans cette dernire hypothse deux formules peuvent tre
prconises : lune faisant appel un nouveau systme bi-montaire, lautre la mise en place dun systme mono-montaire. Jean-Pierre Chevnement a depuis longtemps milit pour
la conversion de la monnaie-unique en monnaie-commune,
notamment dans le programme de Salut Public du Mouvement Rpublicain et Citoyen (MRC) et tout dernirement
dans lentretien quil a consacr Marianne[7].

Un systme
bi-montaire
Lconomie
du mcanisme
Au sein de lEurope coexisteraient deux monnaies, lune internationale rserve aux transactions externes, il sagirait de
la monnaie commune tous les pays membres de la zone.
Cela devrait tre leuro. Lautre nationale, pour chacun des
pays membres, rserve aux seules transactions internes. Il y
aurait autant de monnaies nationales que de pays membres de
la zone. Pour la France, cette unit montaire serait le franc
une parit dterminer.
Il appartiendrait la banque centrale du systme de grer la

12

Marianne,
23 aot 2014.

[7]

Quel avenir pour leuro ?

parit de la monnaie internationale et les rserves de change

de lensemble des pays de la zone, rle que lon peut a priori
confier lactuelle Banque centrale europenne. Par l, les
pays membres de la zone ne rcupreraient pas leur souverainet en matire de politique de change, laquelle serait toujours du ressort de la mme BCE.
Naturellement un tel bi-montarisme implique pour chacun
des pays dorganiser les rapports des monnaies nationales rserves aux transactions internes avec la monnaie internationale, par dfinition commune.

Lorganisation
des rapports
Une telle organisation entre les deux monnaies pour chacun
des pays pose le problme du choix entre un systme de parit
fixe ou un systme de parit variable entre les monnaies internes et la monnaie internationale.
Le choix dun systme de parit variable entre chacune des
monnaies nationales et la monnaie internationale entrainerait
des apprciations ou des dprciations possibles en fonction
du cours des diffrentes monnaies nationales sur les marchs.
Autrement dit, la monnaie nationale flotterait par rapport
la monnaie internationale et sa convertibilit externe serait
ouverte aux rsidents.
Il est craindre que dans un systme de monnaies librement
convertibles en cas de difficult propre un pays, la monnaie
nationale soit abusivement convertie en monnaie internationale. cet gard jouerait plein le fameux triangle des incompatibilits de Mundell, en vertu duquel il est impossible

13

Quel avenir pour leuro ?

de combiner les trois lments suivants : la fixit des parits de

change, la mobilit des capitaux et lautonomie de la politique
montaire. En dautres termes, la libralisation des capitaux
nest possible que sil y a abandon de la politique montaire,
moins de renoncer la fixit des parits de change. Do la
difficult dinstaurer un tel systme, susceptible de conduire
des mouvements erratiques de capitaux et une grande instabilit des changes.
En revanche, le choix dun systme de parit fixe entre les
diffrentes monnaies nationales et la monnaie internationale
impliquerait ltablissement dun contrle des changes vis-vis de tous les pays tiers, y compris ceux de la zone, afin de
dfendre cette parit fixe,
Chaque pays rcuprerait sa souverainet en matire de politique montaire portant sur les taux dintrts et le volume
de sa masse montaire. En cas de tension sur une monnaie
nationale, la banque centrale du pays concern se trouverait
devant le choix dlever les taux dintrt ou de procder un
ajustement de la parit fixe par le recours une dvaluation
externe, alors que symtriquement dautres pourraient faire
lobjet de rvaluation.
Chaque pays rcuprerait galement sa souverainet budgtaire qui rsulterait de ses recettes libelles en monnaie nationale et serait approvisionn par les prlvements obligatoires
oprs auprs des rsidents garants de la solvabilit nationale.
Ces prlvements obligatoires permettraient de financer les
dpenses budgtaires et en particulier le versement de prestations libratoires aux rsidents.

14

Quel avenir pour leuro ?

Les avantages
et les inconvnients
de cette formule
En cas de coexistence des monnaies nationales et de la monnaie internationale, il ne serait pas port atteinte la structure
de lunion conomique et montaire notamment par le maintien dune banque centrale commune.
Les pays membres nauraient par ailleurs plus se proccuper
de lquilibre de leurs finances publiques internes pour lesquelles ils seraient seuls responsables du taux de dficit et du
montant de lendettement.
Linconvnient majeur rsulte de laugmentation de lendettement vis--vis des non rsidents, toujours exprim en monnaie internationale. Cet endettement serait major en cas
dcart divergent ngatif entre une monnaie nationale (interne) et la monnaie internationale (externe). Sans compter
que tout systme bi-montaire conduit ce que la mauvaise
monnaie chasse la bonne, comme nous le savons depuis Gresham. Dailleurs dans le systme montaire de son poque qui
tait celui du bimtallisme or et argent, la mauvaise monnaie
largent a chass la bonne lor. En effet, dans le langage
courant, lorsquon se rfre la monnaie, lon parle dargent
et jamais dor.
La complexit de ce systme et ses difficults de mise en pratique et en particulier la mise en place dun contrle des
changes nous conduit privilgier ladoption dun systme
mono-montaire.

15

Quel avenir pour leuro ?

Un systme
mono-montaire
Dans cette optique, esquissons les caractristiques de cette solution et les risques et les avantages quelle comporte.

La solution
Consisterait partir du systme existant. Avant que les marchs ne dclenchent une dsintgration anarchique de leuro,
une gestion pragmatique de celui-ci par les pays membres de
la zone euro pourrait simposer[8].
En effet, bien que lactuelle Banque centrale, sise Francfort,
soit europenne, les billets mis par chacune des Banques
centrales nationales (BCN) ne le sont pas. Cette affirmation
rsulte de notre Code montaire et financier, lequel dans son
article 1er du chapitre 1er intitul lunit montaire nous
rappelle que la monnaie de la France est leuro et que
leuro est divis en cent centimes . Autrement dit, leuro est
notre monnaie et a vocation le demeurer.
Lon peut en dduire par transposition que leuro est la monnaie de chaque tat membre de ladite zone. Cette donne fondamentale est illustre par le fait que les pices de monnaies
ont pour chaque tat une face nationale et que les billets ont
un code national qui prcde le numro de chacun dentre
eux : la lettre U pour la France, X pour lAllemagne, Y pour la
Grce et ainsi de suite. Cela signifie que toutes les monnaies,
dont la ntre, ont gard leur ancrage national.

16

Luiz Carlos
Bresser-Pereira,
La voie la
plus sage est de
mettre fin
leuro
de faon bien
planifie ,
Le Monde,
7 aot 2012.

[8]

Quel avenir pour leuro ?

Les missions de billets pour lensemble des pays de la zone

sont donc dj segmentes en compartiments correspondant aux sous ensembles nationaux. Aussi, pour ce qui nous
concerne, rien ninterdirait de dbaptiser notre unit montaire leuro en euro-franc. Cela ne changerait en rien la
nature et la valeur de notre unit montaire.

Dominique
Garabiol
et Bruno
Moschetto,
Leuro est mort,
vive leuro franc ,
Le Monde,
30 Septembre 2011.
[9]

Ainsi une banque commerciale franaise dont les dposants

rsidents ou non souhaiteraient convertir leurs avoirs en
compte en billets, se verrait offrir des billets portant explicitement la mention euro-franc ajoute au signe distinctif U.
Un euro-franc serait alors la stricte rplique dun euro[9].
Ces billets libells en euro-franc cohabiteraient avec les autres
euros nationaux et pourraient donner lieu des dprciations
ou des apprciations en fonction de leur cours sur les marchs des changes, lesquelles tempreraient le passage dune
euro monnaie une autre et par l ne ncessiteraient pas ltablissement dun contrle des changes.

Les risques
Quels sont les risques dun tel passage pour les tats qui adopteraient une telle rforme ? La rponse procde de la dfinition de la monnaie : cest pour ceux qui la dtiennent quils
soient rsidents ou non des crances sur lappareil bancaire
des pays concerns. En lespce, des avoirs en compte ou la
monnaie dite scripturale (de banque) puisquils correspondent
des crances sur les banques commerciales et des avoirs en
poche les billets ou la monnaie dite fiduciaire (manuelle),
lesquels correspondent des crances sur les banques centrales.
Ainsi le passage, dans un pays donn, de leuro-euro leuro
national ne changerait en rien la nature et le montant des det-

17

Quel avenir pour leuro ?

tes des pays qui opteraient pour cette nouvelle dnomination.

Par ailleurs, la masse montaire de chacune de ces monnaies
a pour contrepartie des crdits pour lessentiel sur chacune
des conomies nationales. En dfinitive, en matire montaire
tout se ramne aux territoires nationaux.
Pour prendre lexemple le plus sensible : le systme bancaire
grec serait toujours redevable vis--vis de ses cranciers du
mme montant en euro dont la dnomination aurait simplement change et serait devenue des euro-drachmes[10].
En revanche, les dtenteurs deuro-drachmes pourraient voir
la valeur de leur crance se contracter, mais seulement sils
sont non rsidents. Dans cette hypothse, ils verraient la valeur de leurs crances se dprcier paralllement lvolution
de leuro-drachme sur les marchs internationaux. Si daventure ils dcidaient de les cder ce moment l, leur perte serait matrialise ; autrement dit, les perdants potentiels ne
seraient pas les rsidents mais les non rsidents dtenteurs de
crances montaires.
Ce qui est vrai pour les avoirs montaires le serait aussi pour
les avoirs obligataires, dont les dettes souveraines, lesquelles
seraient au terme de leurs chances respectives payes en
euros-nationaux, cest--dire en euro-drachmes pour la Grce
et ce leur valeur nominale et donc leur prix dmission.
Naturellement ces crances ne verraient pas leur valeur nominale modifie par cette mutation montaire spontane des
euro-euros en euros-nationaux, mais leur valeur serait appele
fluctuer en fonction de leur prix sur les marchs secondaires.
Aussi pourrait-on trs bien imaginer que face une dprciation significative des crances sur ces marchs, leurs dtenteurs
et exclusivement les banques et entreprises non rsidentes seraient conduits constituer des provisions compensatoires.
Mais rien ninterdirait de penser que ces provisions pourraient

18

[10]
Bruno
Moschetto,
Une sortie pour
la Grce : leuro
drachme ,
Le Monde,
28 mai 2012.

Quel avenir pour leuro ?

tre reprises en cas dapprciation ultrieure de la valeur de

leurs crances sur les marchs, due une prosprit retrouve,
grce une politique conomique indpendante susceptible
dentrainer un retour la croissance et une vacuation du
chmage de masse. Cela pourrait tout particulirement jouer
pour la Grce qui retrouverait ainsi la comptitivit de son
industrie touristique.

Lavantage
Lavantage considrable de cette formule rsulte de lapplication du nominalisme montaire qui, en lespce, veut quun
euro national quel quil soit vaille toujours nominalement un
euro-euro. Seuls les dtenteurs non rsidents deuro nationaux
pourraient voir ventuellement la valeur de leurs crances se
dprcier sur les marchs tant quelles ne sont pas arrives
leurs chances respectives, moment auquel ils en rcupreraient, rappelons le, la totalit leurs valeurs nominales.
Thomas
Schnee,
LAllemagne
Triple A :
pays pauvre ,
Le Courrier,
27 fvrier 2012.
[11]

Leuro zone redeviendrait une zone montaire soutenable et

durable ; lAllemagne[11] naurait plus effectuer des transferts
financiers qui sannoncent sans fond et la Grce supporter
un appauvrissement qui sannonce sans fin.
Dans ce nouvel univers montaire, chacun retrouverait sa
comptitivit globale sur les marchs des biens et services sans
avoir rendre compte une quelconque troka en cas de difficult, laquelle aurait t par avance rsolue et limine par
ladoption de changes multiples ou autonomes en lieu et place
dune monnaie unique. La France retrouverait ainsi sa souverainet cambiaire tout en conservant leuro.
Et enfin, ultime avantage de la formule : rien ninterdirait aux
diffrents euros nationaux de se mettre en parit fixe les uns

19

Quel avenir pour leuro ?

par rapport aux autres et ce parit modifie ou parit retrouve. Une telle hypothse est tout fait imaginable si lon
se rfre celle de leuro par rapport au dollar qui est pass
dabord de 120 cents, son cours dintroduction, 80 cents et
ensuite de 160 cents 120 cents quinze ans aprs.
De telles apprciations ou dprciations sont prfrables des
rvaluations ou des dvaluations, et surtout des dvaluations dites internes, cest--dire lajustement des salaires et des
retraites la baisse prnes par notre partenaire allemand
qui frappent lensemble des revenus des agents conomiques
et pas seulement celui des exportateurs. La France na pas
voulu jusqu prsent sengouffrer dans cette voie afin de prserver son modle social et dexercer sa souverainet sociale,
laquelle les citoyens sont plus que tout attachs.
Paradoxalement le maintien de leuro devenu euro-franc pour
la France impliquerait sa sortie de lUnion conomique et montaire. Cela se traduirait par le rapatriement de notre quota
de rserves publiques de changes de Francfort Paris dans les
caisses de la Banque de France. Ce mouvement serait accompagn par la cession des actions dtenues par le Trsor franais dans le capital de la Banque centrale europenne.
En dfinitive, par la nationalisation de leuro, la France pourrait ainsi reprendre en main la matrise de son destin montaire, lment fondamental de sa souverainet, et redevenir
par l prince dans sa Rpublique, autrement dit Paris primerait sur Bruxelles, Francfort et New York. Pour la France, une
nouvelle politique conomique, cest maintenant !
Celle-ci sexercerait au sein de lUnion europenne dont la
France ferait toujours partie. Elle na pas quitter lEurope
qui est une ralit gographique, historique et conomique.
Son avenir ne peut se dterminer qu partir de cette conomie monde , selon la formule de Fernand Braudel. n

20

Quel avenir pour leuro ?

Synthse de
Bruno Moschetto
secrtaire national
aux questions conomiques

Pour
sortir
la France et les
autres pays membres
de limpasse

o les a conduits le carcan

quest devenu leuro avec sa cohorte de plans daustrit inoprants en termes de retour la croissance et de
rduction du chmage de masse - le MRC propose de passer de leuro monnaie-unique leuro monnaie-commune.
Cette rforme montaire pourrait adopter deux voies.
Lune, o coexisteraient deux monnaies : leuro, rserv
aux relations extrieures, et une monnaie nationale
rserve aux changes internes. Cette premire hypothse pourrait son tour se concevoir selon deux modles au plan des relations entre les deux monnaies lies
entre elles, soit parit variable, soit parit fixe. Dans

21

Quel avenir pour leuro ?

ce dernier cas de figure, cela impliquerait la mise en

place dun contrle des changes pour rguler les flux
et les reflux entre les deux monnaies. Il sagirait
en lespce dun systme bi-montaire dont
lapplication savrerait dlicate mettre en uvre.
Lautre - un systme mono-montaire que privilgie le
MRC - o leuro, monnaie de la France, le serait la fois
pour les relations internes et pour les relations externes. Dans ce cas leuro serait nationalis, cest--dire
tout simplement dnomm euro-franc. Cela ne modifierait en rien les responsabilits du systme bancaire
et financier franais vis--vis des dtenteurs davoirs
montaires ou obligataires, quils soient rsidents ou
non rsidents.
La France retrouverait ainsi la matrise de sa politique
de change, de sa politique montaire et de sa politique
budgtaire. Cette triple souverainet retrouve
permettrait de relancer la demande, elle-mme facteur
de croissance, seule capable dinverser la courbe
du chmage et de prserver notre modle social
auquel les Franais sont terriblement attachs.
Dans ce contexte, la France sortirait de lUnion conomique et montaire (UEM) et la Banque de France
remplacerait la Banque centrale europenne. Naturellement, la France resterait dans lUnion europenne,
conue la fin de la IV Rpublique et adopte
par la V en son dbut, dont elle serait lun des centres
de stabilit montaire et lun des moteurs de la
croissance conomique. n

22

Quel avenir pour leuro ?

Rfrences
bibliographiques
A. Bnassy-Qur et B. Coeur, conomie de leuro,
Repres, La Dcouverte, 2014.
J.-P. Chevnement, La France est-elle finie ?, Fayard, 2011.
J.-P. Chevnemant et alii, Leuro monnaie unique peut-il
survivre ? , Fondation Res Publica, 2012.
F. Dedieu et alii, Casser leuro pour sauver lEurope,
Les liens qui librent (LLL), 2014.
C. Delaume, Europe, les tats dsunis, Michalon Editeurs,
2014.
P. Jurgensen, Leuro pour tous, Odile Jacob, 1998.
P. Krugman, Sortez-nous de cette crise maintenant,
Flammarion, 2013.
B. Maris, Keynes ou lconomiste citoyen,
Les Presses de Sciences Po, 2007.
B. Moschetto, Tout savoir ou presque sur la face cache
de leuro, prface de Jean-Pierre Chevnement,
Editions Arnaud Franel, 2011.
J. Sapir, Faut-il sortir de leuro ?, Le Seuil, 2012.

23

Numro 1

Quel avenir pour leuro ?

les
essentiels
du

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24

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