Las situaciones que se pueden presentar al

interior de una empresa para tomar decisiones

econmicas son diversas, tales como:
Decisiones respecto de inversiones que producen
ingresos.
Seleccionar la mejor alternativa desde el punto de vista

econmico pero donde no existen ingresos.

Y otras como tomar decisiones cuando slo existen

datos de costos en el anlisis, o cuando es preciso tomar

decisiones para reemplazar equipos o sistemas actuales
por otros nuevos, desde luego con inversin extra

Las tcnicas de este tema permiten tomar decisiones

acertadas y bajo condiciones previamente planteadas
que permitan responder las siguientes preguntas:
1.

Cul de las alternativas disponibles tiene un costo

menor? Si el problema es elegir entre varias y slo se
tienen costos en el anlisis.

2.

Se obtiene alguna ganancia monetaria por reemplazar

el equipo (o sistema) actual de produccin de algn bien
(o servicio), dado que el reemplazo implica una inversin
adicional?

Antes de contestar las preguntas anteriores

conviene conocer los siguientes trminos:
Valor de salvamento
Vida til del activo
Alternativas mutuamente exclusivas
Acuerdos de signos

 Conocido tambin como VS, Valor de rescate(VR) o valor de recuperacin(VR).

Es el valor de mercado de un activo, en cualquier momento de su vida til.
Entindase como valor de mercado, el valor monetario al que puede ser vendido un activo en
el ao n.
Un activo siempre tiene una vida til determinada.

La determinacin del VS puede tener varios aspectos.

Cuando este se posee, cuando no se posee pero se pretende adquirir y como este se considera
dentro de un problema de toma de decisiones.

Un VS estimado en el futuro siempre tendr cierto grado de imprecisin.

Un VS siempre ser un ingreso.

Un VS al final del periodo de anlisis puede ser cero, pero si no lo es y no se

vende, equivale a suponer que se abandono un activo que an tiene cierto valor
y eso es una consideracin errnea al momento de tomar una decisin.

 Es simplemente el periodo (expresado usualmente en

aos), que un activo sirve o esta disponible en la
actividad para la que fue diseado.
Un activo puede estar en servicios muchos aos y tener
diferentes propietarios.
Para cada propietario tendr una vida til con ciertos
costos de operacin, mantenimiento y/o adquisicin.

 En ingeniera econmica, una alternativa es una posibilidad

de inversin sobre la cual se determinan todos los flujos de
efectivo implicados, durante el tiempo en que la inversin
resulte til y productiva.
En una anlisis de alternativas, cuando se selecciona una de
ellas y las dems automticamente quedan excluidas
como posibilidad de inversin, se dice que son alternativas
mutuamente exclusivas.
Las alternativas consideradas deben cumplir o exceder las
especificaciones de las necesidades, para ser consideradas
alternativas.

 Cuando se utiliza el mtodo de costo anual uniforme

equivalente (CAUE) la mayora de los datos sern costos, y
usualmente se les representa con un signo negativo.
Sin embargo, en este tipo de problemas se asignar un signo
positivo a los costos y un signo negativo a los ingresos, con la
nica idea de no utilizar tantos signos negativos en los
clculos.
La intencin es incurrir en los menores costos, es decir
seleccionar el menor valor de CAUE, en lugar de seleccionar la
alternativa con el menor valor negativo.

 Vemoslo en un ejemplo donde se tienen dos

alternativas mutuamente exclusivas para un

nuevo proceso de produccin.
La primera alternativa es semiautomtica.
La segunda es mucho ms automatizada.

Con una TMAR = 10%, seleccinese la mejor

alternativa desde el punto de vista econmico.

SEMIAUTOMTICA

MUCHO MS AUTOMATIZADO

.Con una inversin inicial del $1500.

Con una inversin inicial del $6300.

Los costos de mano de obra son

Los costos de mano de obra son de tan

slo $900 al final del primer ao; se
espera que se incrementen 10% al ao,
siempre respecto del costo obtenido en el
ao previo.

Los costos de mantenimiento son de

$2800 al ao.

El equipo se puede vender en $1,100 al

final de su vida til de cinco aos.

elevados y ascienden a $3100 al

final del primer ao; se espera que
se incrementen 10% al ao,
siempre respecto del costo
obtenido en el ao previo.
Los costos de mantenimiento son

de $1600 al ao.
El equipo se puede vender en $300

al final del periodo de anlisis de

cinco aos.

SEMIAUTOMTICA

MUCHO MS AUTOMATIZADO

 Las situaciones de inversin que se pueden presentar en la vida

cotidiana son muy diversas.
Mtodos como VPN y TIR permiten tomar decisiones cuando
existen una sola alternativa de inversin.
Mtodos permiten tomar decisiones cuando se tiene ms
alternativas teniendo solo costos (CAUE) y mtodos que presentan
beneficios (ingresos o ahorros) y costos como BAUE.
Sin embargo existen otros tipos de problemas en los cuales los
mtodos presentados hasta ahora no parecen ser los ms
adecuados. Sobre todo cuando la conducta racional del
inversionista que pareciera que proporciona la mayor ganancia al
compararla con otra alternativa resulta ser no la de mayor ganancia.

1.

Ordenar las alternativas de menor a mayor inversin.

2.

Aplicar el criterio de seleccin VPN a la alternativa de menor inversin.

3.

Si el criterio de seleccin es favorable (VPN>=O), ir al paso 4. Si no continuar aplicando el

mismo criterio a las siguientes alternativas en orden creciente de inversin, hasta encontrar
una con (VPN>=O). Si ninguna cumple se deben rechazar todas. Al encontrar una es preciso ir
al paso 4.

4.

Al encontrar una alternativa con criterio de VPN favorable, tomarla como punto de
comparacin para analizar los incrementos de inversin y beneficios con la alternativa que le
sigue en inversin.

5.

Aceptar realizar el incremento de inversin VPN>O.

6.

Tomar como base para el siguiente anlisis de incremento de inversin la alternativa con
mayor inversin cuyo VPN>O.

7.

Si VPN<0 recharzar el incremento de inversin. Repetir los pasos 5 y 6 hasta agotar el

anlisis de todas las alternativas.

Supngase que existe un inversionista o un grupo de ellos, que desean instalar una
escuela de estudios universitarios.

Despus de realizar una minuciosa investigacin de mercado sobre este tipo

de estudios, concluyen que la demanda es muy elevada y slo tienen $7
millones para invertir.

La universidad an no est construida y tienen varias opciones en cuanto a las

instalaciones para diferentes capacidades de poblacin estudiantil.

Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas.

Los beneficios se han calculado con base en las caractersticas de

mantenimiento del edificio y en la poblacin estudiantil que se podra atender.

La TMAR de los inversionistas es 7% anual.

El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptimo de la universidad
que se debe construir.
Los datos son los siguientes (datos en miles):

Supngase que existe un inversionista o un grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios
universitarios.

Despus de realizar una minuciosa investigacin de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen
que la demanda es muy elevada y slo tienen $7 millones para invertir.

La universidad an no est construida y tienen varias opciones en cuanto a las instalaciones para
diferentes capacidades de poblacin estudiantil.

Se tienen tres alternativas mutuamente exclusivas.

Los beneficios se han calculado con base en las caractersticas de mantenimiento del edificio y en la
poblacin estudiantil que se podra atender.

La TMAR de los inversionistas es 7% anual.

El periodo de anlisis es de 10 aos.

El problema de los inversionistas es determinar el tamao ptimo de la universidad que se debe construir.
Los datos son los siguientes (datos en miles):

 Se tiene una mquina blster que fue comprada hace 4

aos. Los costos anuales de operacin de la mquina
son de $6O,8OO. El valor de la mquina usada en el
mercado es de $1,000, y su valor de salvamento al final
de 8 aos tambin se estima en $1000.
Como genera un alto porcentaje de desperdicio de
envase se ha pensado reemplazarla por una mquina
nueva, la cual tiene un costo de $145,000, se ha
calculado que reducira los costos de operacin a tn
solo $33,700 anuales y tiene un valor de salvamento de
$14,000 al final de 8 aos.
Contina.

MQUINA NUEVA

MQUINA USADA

La TMAR de la empresa es 10%. Para un periodo de anlisis de 8 aos, determinar la conveniencia

econmica del reemplazo.
Realizar Mtodo 1 Por medio del CAUE, suponiendo que actualmente no se pose ningn activo, ni
el usado ni el nuevo.
Realizar Mtodo 2 Por medio del CAUE, suponiendo que se posee el activo usado, lo cual es la
realidad si se piensa reemplazar una mquina usada.
Realizar Mtodo 3 Se utiliza el anlisis incremental.

Uno de los problemas an no resueltos por la

ingeniera econmica es la comparacin de
alternativas con vida til distinta.

Veamos el siguiente ejemplo

PROPUESTA 1

PROPUESTA 2

SOLUCIN :
NINGUNA ES SATISFACTORIA.
POR QU?

 Cuando se adquiere un bien, por ejemplo un auto, y se

vende despus de un ao, se recuperar cierto
porcentaje de su valor original.
Este porcentaje disminuye conforme aumenta el
nmero de aos despus de los cuales se hace la venta.
La cantidad recibida se llama RECUPERACIN DE
CAPITAL y disminuye con el paso de los aos.
La forma de expresa la RC es por medio del CAUE, se
anualiza la inversin inicial menos el valor de
salvamento.
Veamos un ejemplo

 Una situacin que se puede presentar en el anlisis

incremental es la inclusin en el anlisis de la alternativa
HACER NADA, lo cual significa que se tiene el dinero
para emprender hasta la alternativa de mayor inversin,
pero en el caso de que ninguna de las alternativas y/o
sus incrementos de inversin sean econmicamente
atractivos, entonces no se elige ninguna de las opciones.
De hecho esta es la primera alternativa que debe
siempre evaluarse.
La alternativa de HACER NADA, tambin implica
GANAR NADA.

 Realizar problemas propuestos del libro de fundamentos

de BACA cuarta edicin.
Ejercicio 1 pgina 153
Ejercicio 2 pgina 155
Ejercicio 3 pgina 157
Ejercicio 4 - pgina 158
Ejercicio 5 - pgina 161