Laboratorio 3, Mdulo: Derivados, 2015

Estimando Futuros y Opciones

Determine el precio futuro del 20-feb de los instrumentos: ALFA A, CEMEX.CPO,
ELEKTRA, GCARSO A1, GMODELO C, WALMEX.V y el IPyC de la BMV para expirar el
20-mar (i.e. se pacta el 20-feb, se entrega el 20-mar).
Use el precio de cierre del 20-feb y estime una tasa apropiada de inters
Puede usar los precios del accigame del 20-feb en el portal derivados (si existen) o los
precios futuros del mercado para estos instrumentos y estimar
o La tasa de inters, suponiendo que la tasa dividendo es cero.
o La tasa de inters y la tasa de dividendo.
Determine el precio de las opciones europeas/americanas Call y Put del 20-feb para
expirar el 20-mar, para los instrumentos: ALFA A, CEMEX.CPO, ELEKTRA, GCARSO A1,
GMODELO C, WALMEX.V y el IPyC de la BMV planteando al menos 3 precios de ejercicio
OTM y 3 precios de ejercicio ITM para cada una.
Utilice valuacin binomial, estimando u y d bajo un anlisis de 3 aos hacia atrs, y
si puede compare los precios con los precios de mercado.
o El anlisis trianual es para determinar la volatilidad adecuada para realizar la
valuacin, justifique las elecciones de los estimadores.
Utilice B&S para valuar las opciones
o Usando los mismos supuestos que en el modelo binomial y justifique la calidad
de aproximacin.
o Si es posible haga un anlisis de volatilidad implcita, comparando los precios
del modelo contra los precios de mercado.
Determine la prdida o ganancia
o Usando el precio de expiracin determine la ganancia/prdida de cada opcin
valuada (puede elegir entre binomial o B&S) suponiendo que invirti 1 milln
de pesos.
o OPCIONAL. Si el margen para posiciones en futuros es del 10% y en opciones
es 5% del valor de la posicin, considerando el IPC, qu estrategia es mas
rentable, invertir 1 milln en futuros o 1 milln en opciones.
Entregue un reporte con los procedimientos y los resultados relevantes de su anlisis, as
como una conclusin de los hallazgos encontrados antes del 6 de marzo, por la prima de
anticipacin.
Entregar en PDF a betosanchez@mexis.com