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LANALYSE

TECHNIQUE
I iti ti
Initiation

TradingCity.biz
1

Analyse Technique
"L
Lanalyse
analyse technique est ltude
l tude de lvolution
l volution
dun march principalement sur base de graphique,
dans le but de prvoir les futures tendances ".
On note cependant qu'un
qu un certain nombre de
comportements se rptent de manire rgulire
et dont on va dduire 3 principes :
1) Le march prend tout en compte.
compte
2) Les prix voluent en tendance.
3) L'histoire a tendance rpter.
rpter
2

Construction Graphique

Construction Graphique
Les donnes disponibles
On la vu, pour lanalyste technique, le march

prend tout en compte, seul le cours (prix) est


important les donnes ncessaires,
important,
ncessaires sont :
(OHLC) et les volumes.
Le
L prix
i le
l plus
l
haut
h t atteint
tt i t en sance

Le prix le plus bas


Le prix douverture
Le prix de clture
Les volumes de transactions
On trouve gratuitement ces informations sur
internet

Construction Graphique

La reprsentation des cours


Courbe continue : c'est la pplus ancienne,, elle relie
les cours de clture Uniquement (imprcise car
non-utilisation de toutes les donnes disponible)
p
)
Le Bar Chart : Trait vertical reprsentant
llensemble
ensemble des cours traits en sance (permet de
voir les Gaps)
Le Chandelier Japonais : il reprend le principe du
bar chart, sa couleur permet dapprcier rapidement
le sens de la journe.
5

Construction Graphique

plus haut
Ombre haute

clture
Corps vrai
ouverture

Sance haussire

Ombre basse
plus bas

Bar chart
l haut
h t
plus

ouverture

S
Sance
baissire
b i i
clture
plus bas

Construction Graphique
Courbe continue

Construction Graphique
Bar Chart

Gap

Construction Graphique
Chandelier Japonais (bougie, candlestick)

Gap

Construction Graphique

Le graphique
L
hi
simple
i l en courbe
b
ne nous donne que les cours de clture

Alors q
que les chandeliers nous donnent
la globalit de lvolution des cours sur la
sance

10

Volume

Nombre de titres changs durant la sance

11

Vocabulaire
Un petit peu de vocabulaire

12

Vocabulaire
CAC40

4900
4800

Pas de tendance claire = consolidation latrale

4700
4600

Ou trading range

4500
4400
4300
4200

Tendance baissire

4100
4000
3900
3800
3700
3600
3500
3400
3300
3200
3100
3000
2900
2800

Tendance haussire

2700
2600
2500
2400
2300
2200

2001

Dec 2002

Mar Apr

May Jun Jul

Aug

Sep Oct

Nov

2003

Mar Apr May Jun

Jul

Aug Sep

Oct

Nov Dec 2004

Mar

Apr May Jun

Jul

13

Vocabulaire

CAC40

4900

rsistance
it

4800
4700
4600

Trading range

4500
4400
4300
4200

support

4100

Sortie de canal

4000
3900
3800
3700
3600
3500
3400
3300
3200
3100
3000
2900
2800
2700
2600
2500
2400
2300
2200

2001

Dec 2002

Mar Apr

May Jun Jul

Aug

Sep Oct

Nov

2003

Mar Apr May Jun

Jul

Aug Sep

Oct

Nov Dec 2004

Mar

Apr May Jun

Jul

14

Vocabulaire

Gap

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Vocabulaire : Les Gaps


Les gaps correspondent une discontinuit de cotation
entre deux sances : aucune transaction n'a eu lieu
dans l'intervalle de cours dlimit par le gap.
Un gap peut tmoigner

de la force d
d'une
une tendance en cours
de l'entre dans une nouvelle tendance
de la fin d'une forte tendance
d'un excs ponctuel, suite un effet d'annonce

iintrt
t t : le
l gap est susceptible
ibl d
de marquer des
d
zones de support et de rsistance. Il permet ainsi
d'identifier
d
identifier facilement des zones de placements ou
d'objectifs.

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Identifier la tendance
La tendance peut prendre 3 directions :
Tendance haussire : Succession de creux
(points bas) de plus en plus hauts et seulement
ensuite une succession de sommets de plus en
plus hauts.
hauts
Tendance baissire : Succession de sommets
( i t h
(points
hauts)
t ) de
d plus
l
en plus
l
bas
b ett seulement
l
t
ensuite une succession de creux de plus en plus
bas.
bas
Trading Range : sans tendance
(zone de congestion).
congestion)
17

Identifier la tendance

18

Tendance avec les Moyennes Mobiles

La moyenne mobile est constitue du cours


moyen du march, tabli sur une priode
glissante de "n" jjours. Elle p
g
peut tre utilise
comme niveau de support ou de rsistance,
voire par les signaux donns lors de
croisements de plusieurs moyennes, ou sinon,
pour valider la direction de la tendance.
Exemple : Si le march se trouve au dessus de
la moyenne mobile 10 ou 15 jours
jours, c
c'est
est que la
tendance sur cette (courte) priode est
haussire.
19

Tendance avec les Moyennes Mobiles

Tendance de fond

MAtn la moyenne mobile n jours (semaines).


Pt le cours de clture la date t
Pt-1 le cours de clture date ((semaine)) t-1.
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Support & Rsistance


Ligne qui encadre les variations du cours.
Elle dtermine des seuils particuliers et permet de
par avance des niveaux de cours sur
dfinir p
lesquels une raction peut se produire.
Un support est une droite forme par minimum
3 points, qui relie les niveaux les plus bas de
l'volution d'un cours sur une priode plus ou moins
longue.
21

Support & Rsistance

22

Support & Rsistance

Rsistance

Support

23

Configuration Chartiste

24

Configuration Chartiste

Le double creux

25

Le double creux

Objectif Thorique

Sommet W

Le cours
Signal Achat
franchi
sommet

Plus Bas

26

Le double creux
DESCRIPTION :
Formation de retournement haussire trs forte.
Ne donne pas systmatiquement un signal de changement de
tendance mais il marque l'origine d'une phase de reprise dont on
peut estimer, par avance, le potentiel.
IDENTIFICATION :
Le double creux est dessin aprs une phase baissire
La pointe centrale du W revient sur la ligne de sommet de la
formation
Le second creux ne descend pas plus bas que le premier
INTERPRETATION :
Le signal
g
d'achat sera donn lorsque
q
le cours franchira,, la hausse,,
la ligne de sommet du W. Le potentiel de reprise de ce signal d'achat
est gnralement quivalent la hauteur du W et souvent celle de
son premier creux.
27

Le double Top

28

L paule tte paule (ETE)

29

L paule tte - paule


DESCRIPTION
Cest l'une des constructions les plus fiables en Analyse Graphique.
Elle marque le passage d'une
d une tendance haussire une tendance
baissire, dont le basculement se fait par -coups.

IDENTIFICATION : 3 sommets :
le premier est appel paule gauche
le second correspond au plus haut : c'est la tte
le troisime
t oisime sera
se a l'paule
l'pa le droite.
d oite
Trois sommets reposent sur une mme ligne, La ligne de cou.
On remarquera que le sommet de la tte correspond souvent
un petit double sommet.
sommet

INTERPRETATION
Le signal de vente sera donn
aprs
que la dernire
paule

aura
t entirement trace. Il sera effectif lorsque le cours franchira,
la baisse, la ligne de cou. Le potentiel de la baisse sera quivalent
la hauteur de la tte (distance entre la ligne de cou et le sommet
de la tte), reporte partir du point de cassure de la ligne de cou.30

L paule tte paule (ETE)

31

L paule

l tte
paule

l INVERSE

32

Les indicateurs

33

Les indicateurs
Dfinition gnrale
Un indicateur, est la reprsentation graphique de la
transformation des cours.
Cette reprsentation n'a gnralement aucun
rapport avec le niveau absolu des cours
(Amplitude non corrle)
Mais permet de dterminer les tensions du march et
fonctionne souvent comme une fonction drive.

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Les indicateurs
2 types dindicateurs
Indicateur born (RSI, Stochastique)
Lindicateur volue entre 2 bornes connues
Indicateur non-born (MACD, Momentum)
Lindicateur na aucune limite
3 types de
d signaux
i
SurAchat
S A h t/S
SurVente
V t
Tendance
Divergence
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Les indicateurs
Philosophie
Phil
hi gnrale
l de
d lindicateur
li di t
En physique seule la vitesse (fonction drive (notre
i di
indicateur))
)) permet d
de comprendre
d lvolution
l l i
du
d
mobile tudi (le prix).

Vitesse
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Les Principaux indicateurs


Momentum
MACD
RSI
S
Stochastique

37

Le Momentum
Oscillateur simple et non born, sans doute le
plus connu .
Formule :
Momentum = Cours T cours T X
Avec :
Ct -> cours du moment
X ->
> cours X jours auparavant
Par cette formule,
formule on obtient une reprsentation de la
vitesse des cours.
38

Le Momentum

39

Le Momentum

Conclusion
Bon indicateur de tendance
Bon
B
iindicateur
di
d
de divergence
di
Mauvaise vision des excs de march car non
born

40

Le MACD
indicateurs de tendance. Mesure la force de la
tendance en cours.
cours
diffrence de 2 MME,
MME filtr par MME (signal).
(signal)
MACD > 0 la moyenne mobile courte est
suprieure la moyenne mobile longue. Ainsi,
y
q
haussire.
le titre suit une dynamique
Inversement lorsque le MACD est ngatif.
Le croisement de la ligne de 0 indique le
mouvement o la moyenne courte croise la
moyenne mobile
bil llongue . C'
C'est un signal
i
ld
de
retournement de tendance.

41

Le MACD

42

Le MACD
Conclusion :
Afin de dtecter efficacement l'essoufflement
l essoufflement de
tendance avec le MACD, il faut combiner
ll'analyse
analyse des divergences celles de la moyenne
mobile du MACD ainsi qu'avec l'analyse chartiste
sur l'indicateur
l indicateur lui-mme

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Le RSI
Le RSI est un indicateur de puissance. permet
de visualiser graphiquement lorsqu
lorsqu'une
une action
est survendue ou surachete par le march.
De cette faon, on peut identifier
l'essoufflement de la tendance, moment o la
probabilit de retournement est la plus forte.
forte
Le RSI est un indicateur born de momentum
des prix. Le RSI mesure la rgularit avec
laquelle une valeur progresse et identifie de ce
f it les
fait,
l zones o
lla tendance
t d
s'essouffle.
'
ffl On
O
parlera de zone de sur achat ou de sur vente.

44

Le RSI

45

Le RSI

Conclusion :
Une faon plus sre de dtecter lessoufflement
d tendance
de
d
est de
d coupler
l l'analyse
l'
l
des
d zones
de sur achat et de sur vente lanalyse en terme
de divergence

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La Stochastique
Indicateur d'lan, couramment utilis pour
l'anal se de valeur
l'analyse
ale sans tendance o
ou avec
a ec des
tendances faiblement marques.
Indicateur born entre 0 et 100
Signaux : surachat / survente
Croisement oscillateur / MM

47

La Stochastique

48

La Stochastique

49

La Stochastique
Conclusion
La stochastique permet de dtecter
ll'essoufflement
essoufflement de la tendance
(divergence et inertie)
bornes extrmes : les stochastiques
confirment ll'existence
existence d
d'une
une inertie dans la
tendance des cours.
Stochastique > 80,
80 le march suit une tendance
haussire forte et qu'il est dans ces condition
trs risqu de vendre contre tendance
50

Bien acheter et bien vendre

51

Bien acheter et bien vendre

Il existe autant de stratgies que d'investisseurs.


L'investissement en bourse rsulte d'une dcision
personnelle fonction du type de placement et
d'acceptation de prise de risque dans le cadre
d'
d'une
stratgie
t t i globale
l b l
La stratgie ci-dessous est base sur l'analyse des
marchs et secteurs. Elle permet de prendre les
meilleures dcision (force relative)

52

Force relative : Check list

Le principe de la force relative revient a


acheter une resistance et vendre un support
Avec
ec les
es indicateurs,
d cateu s, on
o travaille
t a a e plutot
p utot a
linverse c..d : Vente des resistances et achat
des supports (principe de divergences)

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Force relative
Indice de rfrence
CAC40
Indice en hausse
Choix de valeurs
en signal achat
Cours > resistance
de 2%
Achat de la
valeur

Indice en baisse
Choix de valeurs
en signal vente
Cours < support
de 2%
Vente de la
valeur
l
54

Stratgie

Pas de
gains en
bourse sans
g
stratgie

55

Stratgie

En Bourse, du fait de la volatilit des


cours il est impratif de se fixer une
cours,
stratgie et de s'y tenir, pour ne pas se
retrouver dans des situations
extrmes pouvant amener des
ractions

de
d pessimisme ou d'euphorie
d'
h
excessives.

56

Procder par tapes

Regardez
R
d rgulirement
li
t vos graphiques
hi
Acqurir de ll'exprience
exprience
Tenir un Paper-Trading prcis + notes
Suivre une check list

57

Check list

Relations entre les indices et marchs


Tendance (mois/semaines/jours)
Volume (significatif ou non)
supports
pp
et rsistance
Moyennes mobiles
Figures chartistes (patterns)
Indicateurs
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Conclusion

Lanalyste
L
l t technique
t h i
ne doit
d it pas se contenter
t t
demployer machinalement les signaux donns. Il
doit plutt comprendre la psychologie formant
chacun deux, pour mieux saisir les subtilits
caractrisant loffre et la demande du titre.
Souvent, les signaux dachats ou de ventes vont
prcder
d les
l nouvelles.
ll
Cependant, llanalyse
Cependant
analyse technique a comme principal
inconvnient de ne pas pouvoir expliquer les raisons
sous-jacentes aux mouvements des prix.
59

Exemple vente rsistance

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Prochain sujet

Les Stratgies dAnalyse


d Analyse technique pour entrer et
sortir du march
Btir son tradingPlan
Money management
Couper les pertes, laisser courir les gains

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