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ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
BANCOS
CLIENTES
IVA POR COBRAR
INVENTARIOS
SEGUROS PAG. X ANTIC.
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
EQUIPO DE TRANSPORTE
DEPRECIACIN E.T
TOTAL EQUIPO DE TRANS
EQUIPO DE OFICINA
DEPRECIACIN E.O
TOTAL EQUIPO DE OFICINA
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
OTROS ACTIVOS
FRANQUICIA
TOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS

EMPRESA X,Y,Z LTDA

NIT 900.000.000-1
BALANCE GENERAL A 31 DICIEMBRE DE:
2012
VERTICAL
2011

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
PROVEEDORES NAC.
IVA X PAGAR
IMPUESTO SOBRE LA RENTA X PAGAR
ACREEDORES
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
PRESTAMOS
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVOS

VERTICAL HORIZONTAL

$ 88.342
$ 87.400
$ 21.383
$ 98.350
$ 20.400
$ 315.875

10,14%
10,03%
2,45%
11,29%
2,34%
36,25%

$ 260.975
$ 52.472
$ 56.007
$ 34.763
$ 20.400
$ 424.617

23,85%
4,80%
5,12%
3,18%
1,86%
38,81%

-66%
67%
-62%
183%
0%
-26%

$ 420.000
$
7.000
$ 413.000
$ 84.000
$
1.400
$ 82.600
$ 495.600

48,19%
0,80%
47,39%
9,64%
0,16%
9,48%
56,87%

$ 612.235
$ 16.750
$ 595.485
$ 53.218
$
1.890
$ 51.328
$ 646.813

55,96%
1,53%
54,42%
4,86%
0,17%
4,69%
59,12%

-31%
-58%
-31%
58%
-26%
61%
-23%

6,88% $ 22.712
6,88% $ 22.712
100% $ 1.094.142

2,08%
2,08%
100%

164%
164%
-20%

$ 60.000
$ 60.000
$ 871.475

$ 83.140
$ 41.175
$ 25.445
$ 18.900
$ 168.660

29,31%
14,52%
8,97%
6,66%
59,46%

$ 98.535
$ 67.586
$ 45.351
$ 23.320
$ 234.792

29,81%
20,44%
13,72%
7,05%
71,02%

-16%
-39%
-44%
-19%
-28%

$ 115.000
$ 115.000
$ 283.660

40,54% $ 95.800
40,54% $ 95.800
100% $ 330.592

28,98%
28,98%
100%

20%
20%
-14%

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
UTILIDADES
TOTAL PATRIMONIO

$ 500.000
$ 87.815
$ 587.815

85,06% $ 600.000
14,94% $ 163.550
100% $ 763.550

78,58%
21,42%
100%

-17%
-46%
-23%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

$ 871.475

100% $ 1.094.142

100%

-20%

ANALISIS FINANCIERO V SEMENSTRE UNIVERSIDAD DE LOS LLANOS UNIVERSIDAD DEL TOLIMA

JUAN MANUEL GONZALEZ GONZALEZ
COD. 523090190

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ANALISIS VERTICAL 2011.
Cabe indicar que para el Ao 2011 la empresa x,y,z Ltda. cuenta con un (59,12%) en Activos no Corrientes y
un (38,81%) en Activos corrientes , razn por la cual me genera una idea de que dicha empresa basa su
activo especialmente en propiedades, planta y equipo o tambin conocidos como activos fijos,
especialmente en Equipo de Transporte que para dicho ao es la cuenta ms participativa de los Activos
(54,42%) . Adicional a esto para dicho periodo posee una participacin de su disponible frente al total de
Activos del (23,85% ) lo que significa que este grupo es el que representa mayor peso a la hora de necesitar
liquidez. Cuenta con unos derechos de franquicia que corresponden a un (2.08%) dentro de los activos
totales.
Respecto a los Pasivos es de resaltar que en su mayora estn representadas en deudas a corto plazo con un
( 71,02%) especialmente con los proveedores (29.81%) y con la suma de impuestos por pagar (IVA y RENTA)
que ascienden a un (34.16%), considerando la representacin del patrimonio es muy importante resaltar la
participacin del capital social que asciende a un (78,58%) significando que en su mayora el patrimonio est
representado por los aportes realizados por los socios y/o propietarios; pues es un porcentaje engaoso
pues se puede llegar a pensar que todo anda muy bien, que se tiene un respaldo solido. Pero yendo ms all
es un respaldo de papel pues est en documentos y no es que de un da para otro se convierta en dinero;
razn por la cual lo interesante en el patrimonio es la utilidad del ejercicio que para este periodo fue del
(21,42%).

ANALISIS VERTICAL 2012.

Para dicho periodo la empresa x,y,z Ltda. Mantiene paulatinamente su composicin en sus activos siendo los
Activos no corrientes los ms representativos frente al total de los Activos en un (56,87%) y el equipo de
transporte la cuenta ms significativa dentro de las propiedades y derechos de la empresa con un (47,39%);
dentro de los Activos corrientes es de recalcar el peso que para este periodo han tenido los inventarios
dentro del total del Activo con un (11,29%) que puede ser por el no cumplimiento en la meta de ventas que
se puede ver en el Estado de resultados, adicionalmente es notorio el aumento de los derechos por
franquicia que para este periodo ascienden a un (6,88%) del total del grupo.
Por su parte los pasivos para este periodo se encuentran ms equilibrados en razn de su periodicidad ya
que los corrientes representan un (59,46%) del total de las deudas y obligaciones contradas por la compaa
mientras que las deudas a largo plazo representan el (40,54%) generadas en su totalidad por prstamos a
ms de un ao. En la composicin del Patrimonio es evidente notar la poca representacin que tienen las
utilidades pues apenas pesan un (14,94%) del total del grupo. Dando lugar a una leve pero considerable
cada del patrimonio pues aunque los aportes sociales para este periodo aumentaron porcentualmente
para posicionarse en un (85,06%) en general el patrimonio disminuyo frente al ao anterior.
ANALISIS HORIZONTAL.
Evidentemente es notoria la disminucin del Activo pues durante este lapso se registra un (20%) menos de
un ao a otro, que radica principalmente a que la cuenta ms representativa Equipo de transporte registro
una disminucin considerable del (31%), adicionalmente en el disponible tambin tuvo una disminucin del
(66%); pese a que cuentas como los derechos de franquicia y los inventarios aumentaron un (164 y 183%)
respectivamente.

ANALISIS FINANCIERO V SEMENSTRE UNIVERSIDAD DE LOS LLANOS UNIVERSIDAD DEL TOLIMA

JUAN MANUEL GONZALEZ GONZALEZ
COD. 523090190

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Respecto a los Pasivos es de notar su disminucin en un (14%) de un ao a otro, no obstante se evidencia
que disminuyeron gracias a que para el 2012 no se cancelaron en la misma proporcin impuestos por pagar
(IVA y RENTA). Pero sinceramente creo que esta disminucin en los pasivos a fondo no es de alegrarnos
mucho pues mientras las obligaciones a corto plazo con (proveedores y acreedores ) cay en un (16 y 19%)
respectivamente es notorio que las deudas relacionadas con prstamos a ms de un ao aumentaron
considerablemente en un (20%), as que es importante aclarar si esta adquisicin de financiamiento fue para
invertirla en la actividad operacional o para saldar obligaciones a corto plazo lo cual sera preocupante.
El patrimonio, Considerando las fluctuaciones que tuvo este importante grupo hay que decir que disminuyo
en su totalidad un (23%) debido a que tanto las utilidades generadas como el capital social de un periodo a
otro disminuyo considerablemente tanto que se puede prever una alarma en la operacin principal de la
empresa pues las utilidades descendieron un (46%) cifra preocupante y poco alentadora. Mientras que el
capital social disminuyo en un (17%) lo cual dara lugar a cuestionarse sobre el desarrollo del ejercicio propio
de la empresa y saber si sus resultados han derivado a que los socios cuestionen sus aportes al ente
econmico.

EMPRESA X,Y,Z LTDA

NIT 900.000.000-1
ESTADO DE RESULTADOS A 31 DICIEMBRE DE:
2012
VERTICAL
2011
VENTAS
DEVOLUCIN EN VENTAS
DESCUENTOS EN VENTAS
TOTAL DEVOLUCIN Y DESCUENTOS
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA

100%
30%
70%

$ 525.000 100%
$ 5.000
$ 4.000
$ 9.000 1,7%
$ 516.000 98,3%
$ 115.700
$ 400.300

100%
22%
78%

-47%
-20%
-63%
-39%
-47%
-28%
-52%

30.000
3.000
33.000

11%
1%
12%

$ 55.000
$ 6.000
$ 61.000

11%
1%
12%

-45%
-50%
-46%

$ 12.000
$ 24.000
$ 34.400
$ 70.400
$ 103.400
$ 88.300

4%
9%
13%
26%
38%
32%

$ 12.000
$ 24.000
$ 75.200
$ 111.200
$ 172.200
$ 228.100

2%
5%
15%
22%
33%
44%

0%
0%
-54%
-37%
-40%
-61%

$
$

3.000
3.000

1%
1%

$
$

3.000
3.000

1%
1%

0%
0%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

$
IMPUESTO SOBRE LA RENTA X PAGAR $
TOTAL IMPUESTOS
$

85.300
25.445
25.445

31%
9%
9%

$ 225.100
$ 67.230
$ 67.230

44%
13%
13%

-62%
-62%
-62%

59.855

22%

$ 157.870

31%

-62%

GASTOS OPERACIONALES
GASTOS DE VENTAS
SUELDOS
ENVIOS
TOTAL GASTOS DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRACIN
ARRIENDO
SUELDOS
SERVICIOS PUBLICOS
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS
INTERESES
TOTAL GASTOS FINANCIEROS

UTILIDAD NETA

$ 280.000 100%
$
4.000
$
1.500
$
5.500 2%
$ 274.500 98%
$ 82.800
$ 191.700

$
$
$

VERTICALHORIZONTAL

ANALISIS FINANCIERO V SEMENSTRE UNIVERSIDAD DE LOS LLANOS UNIVERSIDAD DEL TOLIMA

JUAN MANUEL GONZALEZ GONZALEZ
COD. 523090190

ANALISIS VERTICAL 2012.

Para este ao es importante notar la representacin de los costos de ventas sobre las ventas netas un (30%),
dando por consiguiente lugar a una utilidad bruta del (70%).
Me llama bastante la atencin la representacin que tienen los gastos operacionales (38%) frente a las
ventas netas , en su mayora constituidos por los gastos administrativos que superan a los gastos de ventas,
siendo los primeros un (26%) y los segundos un (12%).
La Utilidad Operacional una vez son deducidos los gastos operacionales tiene una representacin del (32%).
Mientras la Utilidad Neta una vez son cancelado el impuesto de renta repercute en un (22%) sobre las
ventas netas indicndonos la rentabilidad neta obtenida durante el ao del ejercicio.
ANALISIS HORIZONTAL.
Se puede ver claramente que las ventas netas se redujeron en un (47%) lo que genero a posteriori una leve
pero consecuente cada en la Utilidad bruta (52%), an decreciendo de un ao a otro los costos de ventas en
un (28%).
Un punto muy importante para analizar en el Estado de resultados surge en la Utilidad Neta; pues aunque se
redujeron los egresos operacionales y el impuesto de renta por pagar de un ao a otro la Utilidad Neta
decreci en un (62%) frente a las ventas netas, lo cual dara lugar a pensar de que no se lograron las
expectativas deseadas en lo que concierne a las ventas, lo cual derivo como se constato en el Balance
General en los inventarios que aumentaron considerablemente.

EVALUACIN CON RAZNES FINANCIERAS.

EMPRESA X,Y,Z LTDA

NIT 900.000.000-1
RAZONES FINANCIERAS PARA 31 DICIEMBRE DE:
2012

CAPITAL DE TRABAJO
$

PRUEBA ACIDA

NIVEL
ENDEUDAMIENTO

LIQUIDEZ

RENTABILIDAD
(UTILIDAD NETA)

147.215

2011
$

189.825

HORIZONTAL
-22%

2012

2011

HORIZONTAL

1,29

1,66

-22%

2012

2011

HORIZONTAL

32,5%

30,2%

8%

2012

2011

HORIZONTAL

3,07

3,31

-7%

2012

2011

HORIZONTAL

22%

31%

-29%

ANALISIS FINANCIERO V SEMENSTRE UNIVERSIDAD DE LOS LLANOS UNIVERSIDAD DEL TOLIMA

JUAN MANUEL GONZALEZ GONZALEZ
COD. 523090190

CAPITAL DE TRABAJO:
Para el 2011 el capital de trabajo correspondi a $189.825, mientras que para 2012 se ubic en
$147.215 cifra que representa el disponible con que cuenta la empresa para invertir ante la
eventualidad de responder por sus obligaciones a corto plazo. Notando un decrecimiento (22%) si
se comparan los dos aos objetos de anlisis.

PRUEBA ACIDA:
Para el 2011 tuvo $1,66 para soportar cada peso de su pasivos corrientes; mientras para el 2012 fue
de $ 1,29. Con esta prueba de liquidez se puede ver claramente la capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a corto plazo sin necesidad de contar con los inventarios; los cuales
no se incluyen por que se necesitara mayor tiempo para convertirlos en efectivo.

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:
El Nivel de endeudamiento, para el ao 2012 se ubica en un 32.5% que equivale a la utilizacin de
recursos con terceros provenientes de crditos, cuentas por pagar a proveedores y acreedores;
todo ello corresponde a los compromisos y obligaciones adquiridas para el correcto funcionamiento
de la empresa. Lo que se evidencia es que su endeudamiento con terceros ha aumentado pues para
el 2011 era de 30.2%; significando un aumento del 8%.

LIQUIDEZ:
Una vez realizado este indicador se puede observar que para el 2011 su liquidez general era de
$3,31 lo que hace referencia a la disponibilidad que le brindan sus activos para responder por la
totalidad de sus pasivos; mientras que para 2012 se posiciono en $3,07, mostrando una cada del
(7%) si se comparan los dos periodos.

RENTABILIDAD (UTILIDAD NETA):

Para el 2011 se obtuvo una rentabilidad frente a las ventas netas del (31%) lo cual refleja
claramente el rendimiento en la operaciones que realiza la empresa , para el 2012 esta cifra cay
paulatinamente para llegar a un (22%). Pero se sostuvo con un margen positivo en el tiempo
analizado.

CONCEPTO PARA LOS SIGUIENTES USUARIOS

BANCOS :
Para emitir mi concepto para un banco y/o entidad financiera es importante saber que indicadores
tienen relevancia para este tipo de usuarios; que necesita saber de la empresa y la manera como
se puede conocer ms sobre esta.
A los Bancos les interesa saber con propiedad el endeudamiento que tiene la empresa y la manera
con que afronta sus obligaciones, pues realmente estas organizaciones financieras buscan saber si
es posible que el acreedor de un potencial prstamo tenga capacidad y/o solvencia para pagar o no.
Por esta razn una vez conocido el nivel de endeudamiento a travs de los indicadores financieros

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JUAN MANUEL GONZALEZ GONZALEZ
COD. 523090190

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puedo indicarle al Banco solicitante de mi concepto que esta empresa para el ao 2012 cuenta con
un 32.5% de endeudamiento lo cual se considera como una prctica crediticia sana ya que el nivel
de endeudamiento es menor al 35% de los ingresos netos, lo cual muchas entidades tienen como
parmetro para conceder un prstamo.
Adicionalmente esta empresa muestra un indicador de rentabilidad neta positivo ya que un (22%)
no es de menospreciar.
En conclusin le digo al Banco que puede otorgarle un prstamo dentro de los parmetros y
polticas propias de colocacin de dinero a esta compaa tranquilamente por que refleja un buen
empleo de los recursos y una adecuada capacidad de pago.

PROVEEDOR:
Para este tipo de usuario es relevante conocer a ciencia cierta la liquidez de la compaa ya que es
indispensable identificar si est o no en capacidad de afrontar sus obligaciones a corto plazo; para
lo cual es necesario conocer a travs de los siguientes indicadores financieros : capital de trabajo,
prueba acida y liquidez general.
Una vez se tienen dichas razones se puede ver que para el ao 2012 conto con un capital de trabajo
de $147.215, una prueba de liquidez de $1.29 y una liquidez general de $3.07.
Lo que me permite indicarle a manera concreta al proveedor que SI puede venderle a crdito con
total tranquilidad a esta empresa pues refleja buena liquidez con la cual puede afrontar en el corto
plazo las obligaciones que contraiga con este.

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JUAN MANUEL GONZALEZ GONZALEZ
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