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RAZONES FINANCIERAS

1. RAZONES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA


A) RAZN CIRCULANTE = ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE
B) RAZN DE LIQUIDEZ = ACTIVO CIRCULANTE - (INVENTARIOS + PAGOS ANTICIP)
PASIVO CIRCULANTE
C) CAPITAL NETO DE TRABAJO = ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE

2. RAZONES DE ACTIVIDAD
A) ROTACIN DE INVENTARIOS =

COSTO DE VENTAS
INVENTARIOS PROMEDIO

B) INVENTARIOS PROMEDIO = INVENTARIO INICIAL + INVENTARIO FINAL


2
C) DIAS DE VENTA =

360
ROTACION DE INVENTARIOS

D) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR =

VENTAS NETAS A CREDITO


CUENTAS X COBRAR PROMEDIO

E) CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO = CTAS.X COB. INICIAL + CTAS.X COB. FINAL
2
F) DIAS DE COBRO =

360
ROTACIN CTAS.X COBRAR

G) ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR = COMPRAS NETAS A CREDITO


CUENTAS X PAGAR PROMEDIO
H) CTAS. X PAGAR PROMEDIO = CTAS. X PAGAR INICIAL + CTAS. X PAGAR FINAL
2
I) DIAS DE PAGO =

360
ROTACIN DE CTAS. X PAGAR

J) ROTACIN DE ACTIVOS = VENTAS NETAS


ACTIVO TOTAL

3. RAZONES DE RENTABILIDAD
A) RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL =

UTILIDAD NETA
.
CAPITAL CONTABLE

B) RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = UTILIDAD DE OPERACION


TOTAL DE ACTIVOS
C) COBERTURA DE INTERESES =

UTILIDAD DE OPERACIN
GASTOS POR INTERESES

D) UTILIDAD POR ACCIN COMN =

.
UTILIDAD NETA
.
NUMERO DE ACC. COMUNES

E) POLITICA DE DIVIDENDOS = DIVIDENDOS DECRETADOS


UTILIDAD NETA ao anterior

4. RAZONES DE APALANCAMIENTO
A) RAZON DE ACTIVO A PASIVO

= PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

B) RAZN DE ACTIVO A CAPITAL

= CAPITAL CONTABLE
ACTIVO TOTAL

C) RAZN DE PASIVO TOTAL - CAPITAL CONTABLE =

PASIVO TOTAL
CAPITAL CONTABLE

INTERPRETACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS


1. RAZONES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
A) RAZN DE CIRCULANTE: SIRVE PARA DETERMINAR LA CAPACIDAD DE PAGO DE
UNA EMPRESA. NOS DICE CUANTAS VECES EL ACTIVO CIRCULANTE CUBRE EL
TOTAL DE LAS DEUDAS A CORTO PLAZO.
SE DICE QUE LA RAZN IDEAL ES DE 2 A 1, AUNQUE PUEDE VARIAR DEPENDIENDO
DE LAS POLTICAS DE LA EMPRESA, SIEMPRE Y CUANDO EL RESULTADO NO SEA
MENOR A 1.
B) RAZN DE LIQUIDEZ: NOS DICE CON CUANTO DINERO CASI EN EFECTIVO
CUENTA LA EMPRESA PARA PAGAR SUS ACTIVOS A CORTO PLAZO.
C) CAPITAL NETO DE TRABAJO: REPRESENTA EL CAPITAL DE TRABAJO PROPIEDAD
DE LA EMPRESA. ES DECIR, LA PARTE QUE NO ESTA SIENDO FINANCIADA CON
PASIVOS A CORTO PLAZO.

2. RAZONES DE ACTIVIDAD
A) ROTACIN DE INVENTARIOS: NOS DICE CUANTAS VECES SE AGOTA EL TOTAL DE
LOS INVENTARIOS EN UN PERODO.
B) DIAS DE VENTA: NOS DICE CADA CUANTOS DIAS SE AGOTA EL TOTAL DE LOS
INVENTARIOS EN UN PERIODO. ESTE RESULTADO SE DEBE COMPARAR CON LA
POLTICA DE COMPRAS PARA NO CAER EN VACIOS O EN LA SOBREINVERSIN.
C) ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR: NOS DICE CUANTAS VECES EN UN
PERIODO SE COBRAN LAS CUENTAS DERIVADAS DE VENTAS A CRDITO. PARA ESTA
RAZN SE DEBEN CONSIDERAR LAS CUENTAS NORMALES Y LAS DOCUMENTADAS.
D) DIAS DE COBRO: NOS DICE CADA CUANTOS DIAS EN UN PERIODO SE COBRAN
LAS CUENTAS DERIVADAS DE VENTAS A CRDITO. ESTE RESULTADO SE DEBE
COMPARAR CON LA POLTICA DE CRDITO DE LA EMPRESA.
E) ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR: NOS DICE CUANTAS VECES EN UN
PERIODO SE PAGAN LAS CUENTAS DERIVADAS DE COMPRAS A CRDITO. SE DEBEN
TOMAR EN CUENTA LAS COMPRAS A CRDITO NORMALES Y DOCUMENTADAS
F) DIAS DE PAGO: NOS DICE CADA CUANTOS DAS EN UN PERIODO SE PAGAN LAS
CUENTAS DERIVADAS DE COMPRAS A CRDITO. ESTE RESULTADO SE DEBE
COMPARAR CON EL PLAZO QUE NOS OTORGAN LOS PROVEEDORES.
G) ROTACIN DE ACTIVOS: NOS DICE LAS VENTAS QUE NOS PERMITEN TENER LA
INVENSIN EN ACTIVOS.

3. RAZONES DE RENTABILIDAD
A) RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE: NOS INDICA LA UTILIDAD QUE LA
INVERSIN EN CAPITAL CONTABLE HA PERMITIDO GENERAR. ESTE RESULTADO
GENERALMENTE SE REPRESENTA EN PORCENTAJE.
B) RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: NOS INDICA LA UTILIDAD POR OPERACIONES
NORMALES, QUE PUDO SER GENERADA CON EL TOTAL DE LA INVERSIN EN ACTIVO.
C) COBERTURA DE INTERESES: NOS DICE CUANTAS VECES LA UTILIDAD DE
OPERACIN PUEDE CUBRIR EL GASTO POR INTERESES.
D) UTILIDAD POR ACCIN COMN:
ES LA CANTIDAD DE UTILIDAD QUE LE
CORRESPONDE A CADA ACCIN COMN.
E) POLTICA DE DIVIDENDOS: EL RESULTADO DE ESTA RAZN NOS PERMITE SABER
SI LA EMPRESA ACOSTUMBRA REPARTIR UTILIDADES O NO. LA POLTICA DE
DIVIDENDOS PUEDE SER LIBERAL O CONSERVADORA.
POLTICA LIBERAL: CUANDO EL RESULTADO DE LA RAZN ES IGUAL O MAYOR A
UNO, LA EMPRESA ACOSTUMBRA REPARTIR UTILIDADES.
POLTICA CONSERVADORA: CUANDO EL RESULTADO DE LA RAZN ES MENOR A
UNO, LA EMPRESA NO REPARTE UTILIDADES, SINO QUE LAS REINVIERTE

EVALUACION DE LA ADMINISTRACION
SEGN FORMULA DU PONT:
UTILIDAD DE OPERACIN
VENTAS

VENTAS
.
ACTIVOS DE OPERACION

4. RAZONES DE APALANCAMIENTO
A) RAZON DE ACTIVO A PASIVO: NOS DICE LA PROPORCIN DE LOS ACTIVOS QUE
ESTN SIENDO FINANCIADOS CON PASIVO Y CAPITAL.
B) RAZN DE ACTIVO A CAPITAL CONTABLE: MUESTRA LA PORPORCIN DEL
CAPITAL CONTABLE SOBRE EL ACTIVO TOTAL.
C) RAZN DE PASIVO TOTAL - CAPITAL CONTABLE: MUESTRA LA PROPORCIN DEL
PASIVO TOTAL SOBRE EL CAPITAL CONTABLE.