UNIVERSIDAD PERUANA LOS

ANDES

TEORIA DEL MERCADO FINANCIERO

PROFESOR

CURSO :

GERENCIA FINANCIERA

ESPECIALIDAD:
CICLO :

HUGO RAUL, RAMIREZ RIVERA

CONTABILIDAD Y FINANZAS

VII
PRESENTADO POR:

Huancavelica Julio 2014

TEORIA DEL MERCADO FINANCIERO

MERCADOS FINANCIEROS

Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema Financiero. Un Mercado Financiero
pude definirse como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen
de los agentes con supervit. Esta labor ser puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a travs
de alguna forma de mediacin o intermediacin por el Sistema Financiero.

Los mercados financieros son el mbito en el que las personas y las organizaciones que desean solicitar
dinero en prstamo entran en contacto con aquellas que tienen sobrantes de fondos.

IMPORTANCIA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Determinan el precio de los ttulos financieros. Donde al existir distintos participantes la oferta y la demanda por el
titulo determinan el precio del mismo.

Proporcionan liquidez a los mercados. Donde la liquidez de un instrumento financiero es la facilidad con la cual este
puede ser vendido a un precio acorde con su valor.

Reducen los costos de bsqueda y e informacin. Los costos de bsqueda quedaran representados por el
participante que desea vender su titulo y busca a otro participante interesado en comprar ese mismo instrumento
financiero y los costo de informacin estn en funcin de la investigacin necesaria que se deba realizar para
investigar las caracterstica del emisor.

PRINCIPALES MERCADOS FINANCIEROS

BOLSAS DE VALORES

Una bolsa de valores es una organizacin que establece "sistemas de negociacin" para que los inversores puedan
comprar y vender acciones, derivados y otros valores. Las bolsas de valores tambin proporcionan las instalaciones
para la emisin y amortizacin de valores, as como otros instrumentos financieros y los rendimientos de capital
incluyendo el pago de dividendos.

MERCADOS DE RENTA FIJA

El mercado de bonos (tambin conocido como de deuda, de crdito, o mercado de renta fija) es un mercado
financiero, donde los participantes compran y venden ttulos de deuda, normalmente en forma de bonos.

Es aquel en el que los valores que se transan pagan a su tenedor una tasa de rendimiento fija y preestablecida
para su plazo de vigencia.

MERCADOS DE DIVISAS

El mercado de divisas o FOREX, permite que los bancos empresas y otras instituciones fcilmente compren y
vendan divisas.

MERCADOS DE FACTORES

El comercio de materias primas consiste en el comercio fsico directo y a travs de derivados financieros para la
compra/venta a plazo permitiendo asegurar un precio de venta o compra en el futuro a productores y/o clientes.

MERCADO PRIMARIO: se denomina as a la primera venta o colocacin de un valor, emitido por

una entidad emisora, entre el pblico inversionista. Esta colocacin puede ser en forma privada
o a travs de oferta pblica.

MERCADO SECUNDARIO: es el conjunto de transacciones que se efecta con valores,

previamente emitidos en el mercado primario. Este mercado permite la transferencia de
propiedad de los valores otorgndoles liquidez.

MERCADO DE DINERO Y CRDITO

Los mercados de capitales: son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de
financiacin a mediano y largo plazos.

Los mercados de dinero: son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.

Tasa de inters: es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere
como "el precio del dinero en el mercado financiero.

FUNCIONES DE MERCADO FINANCIERO

Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.

Disciplinan los comportamientos de los agentes sometindolos a procedimientos y exigencias concretas.

Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificacin e

Igualacin de los precios de los activos, cuando estn enfrentados a desviaciones coyunturales en los mismos

Reducen los plazos y los costes de intermediacin al ser el cauce adecuado para el rpido contacto entre los agentes
que participan en los mercados.
REGULACIN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS NACIONALES Y FORNEOS

La regulacin de los mercados esta entremedias de las dos anteriores, comparte aspectos de las dos y se diferencia
de las dos. Consiste en fijar ciertas reglas para actividades productivas concretas, si que entra en las conductas de
las empresas, tienen carcter coercitivo (obligatorio)

Precios: El sector pblico establece un precio mximo que no deben rebasar las empresas, por razones tcnicas se
considera necesario, porque las empresas fijan sus precios muy por encima de los costes marginales, el problema es
establecer el precio mximo y necesitan conocer (el sector pblico lo necesita saber)

PAPEL COMERCIAL E INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO INTERNACIONAL

EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI)

Los intercambios de moneda son condicin imprescindible para el comercio mundial. Cada una de las monedas que se utiliza en algn pas
del mundo, sea el dlar americano, tiene un valor en trminos de las dems monedas.

la actividad del FMI.

Promover la cooperacin monetaria internacional

Facilitar la expansin y crecimiento equilibrado del comercio internacional

Promover la estabilidad en los intercambios de divisas

Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos

OBJETIVOS DE FMI

Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos de los miembros.

ACTIVIDADES DEL FMI

SUPERVISIN.- El FMI analiza y valora las polticas cambiarias de los pases miembros bajo la ptica de la situacin econmica general y de
la estrategia poltica de cada miembro. Para ello publica bianualmente el World Economic Outlook y realiza consultas anuales bilaterales con
pases concretos. Adems establece acuerdos en casos concretos para una supervisin ms estrecha y control y seguimiento de programas
concretos. Normalmente estos acuerdos sirven para restablecer la confianza internacional en la capacidad de pago futura del pas.

AYUDA FINANCIERA.- El FMI apoya las polticas de ajuste y reforma de los pases miembros con problemas en sus balanzas de pagos
mediante prstamos y crditos. A 30 de abril de 1999, el FMI era acreedor de un total de 67 billones de DEG, unos 85 billones de , sobre 93
pases.

ASISTENCIA TCNICA.- Los expertos del FMI realizan estudios sobre la economa de los estados miembros; asesoran en el diseo e
implementacin de las polticas monetaria y fiscal, en la creacin de instituciones (bancos centrales y similares), en la obtencin y
tratamiento de datos estadsticos. Tambin se ayuda a la formacin de funcionarios y expertos locales.

MERCADO DE DIVISAS

El mercado de divisas es el mecanismo a travs del cual se intercambian las monedas de los diferentes pases.

EFICIENCIA DE MERCADO DE VALORES

Es aquel en que los precios formados recogen de manera insesgada por completo
y en todo momento

Tipos o grados de eficiencia

Eficiencia dbil: los precios de mercados descuentas toda la informacin relativa.

No permite obtener rentabilidades extraordinarias de manera sistemtica

Eficiencia semifuerte: es informacin publica relativa a la empresa o a su entorno

(sectorial o econmico), no se puede obtener informacin sistemtica con
informacin publica o con anlisis estndar

Eficiencia fuerte: los precios descuentan toda informacin relativa al titulo tanto
informacin publica y privada, en mercado de eficiencia fuerte el precio de
mercado del titulo (corte de oferta y demanda) es una buena estimacin del valor
real

ANALISIS FUNDAMENTAL

Su objetivo es obtener el valores intrnseco de una accin, se buscan oportunidades de inversin,

Expectativa: la informacin fluye hacia el mercado y el precio de mercado

Niveles bsicos en el anlisis fundamental

Anlisis de informacin macroeconmica (tipo de inters oferta monetaria; desequilibrios presupuestarios

balanza comercial )

Anlisis de informacin sectorial (factores del sector que implica una ,marcha distinta a la de la economa

Anlisis de informacin especifica de la empresa (anlisis financieros de la empresa)

VALORACION DE TITULOS DE LA RENTA VARIABLE

A partir de dividendos (modelos de descuentos de dividendos) se estima el precio de una accin o titulo segn la
corriente de dividendos esperada
VALORACION DE TITULOS DE RENTA FIJA
Prima por riesgo de renta fija
Riesgo de impagos (de insolvencia) existe siempre excepto en la deuda garantizada
Riesgos vinculados al tipo de inters_:
Riesgo de inversin de los cupones (riesgo de cadas de los tipos de inters ya que se supone una reinversin
Riesgo de mercado se produce por la variacin del precio de venta del titulo en periodo intermedio antes del fin
de vida del titulo riesgo fundamental es de subida del tipo de inters del activo libre de riesgo.

TEORIA DE MERCADOS CAPITALES

MODELO MEDIA VARIANZA( MARKOWITZ)

Se busca una decisin optima de inversin una cartera es optima si se da el mximo rendimiento posible
para un nivel de riesgo determinado o mnimo riesgo posible para un nivel de rentabilidad determinado

MODELO DE MERCADO (SHARPE)

Se plantea el calculo de la relacin del rendimiento de cada titulo de la cartera en un elemento en

comn o conjunto de elementos comunes que afectan al rendimiento de todos los ttulos del mercado
rendimiento del mercado en su conjunto

MODELO DE PRECIOS DE EQUILIBRIO DE LOS ACTIVOS FIANCIEROS (CAMP)

El mercado solo remunera el riesgo no diversificable

Rendimiento libre de riesgo

GRACIAS