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ANALISIS VERTICAL

ACERIAS S.A
BALANCE GENERAL
(En millones de Col. $)
1976
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar (clientes)
Otros Deudores
Menos: Provisin otros deudores
Inventarios - Prod. Terminado
Materias Primas y P. en Proceso
Materias y Repuestos
Materiales en trnsito
Menos: Prov. Proteccin Inventarios
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE
Activo fijo bruto
Menos: Depreciacin y Agotamiento
SUBTOTAL ACTIVO FIJO
Activos Diferidos
Prestamos de vivienda
Inversiones
Otros Activos
Valorizaciones
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO

RAZON CORRIENTE AO

% del Total

17.6
135.7
235.3
53.6
(1.2)
623.7
440.8
556.9
81.4
(51.4)
2,092.4

0.4%
3.5%
6.0%
1.4%
0.0%
15.9%
11.2%
14.2%
2.1%
-1.3%
53.3%

2,736.8
(1,204.9)
1,531.9

69.8%
-30.7%
39.1%

34.4
30.3
19.3
10.9
203.4
298.3

0.9%
0.8%
0.5%
0.3%
5.2%
7.6%

3,922.6

100.00%

Activo Corriente
Pasivo Corriente

POR CADA PESO QUE LA EMPRESA DEBE EN CORTO PLAZO, CUENTA CON $2,09 PARA RESPALDAR LA OBLIGACI

CAPITAL NETO DE TRABAJO

Activo Cte
2,092.4

- Pasivo Cte
999.6

EL VALOR QUE LE QUEDA A EMPRESAS PAZ DEL RIO REPRESENTADO ACTIVOS CORRIENTES DEPUES DE PAGA

Activo Cte
- Inventarios
Pasivo Corriente
PRUEBA ACIDA =
2,092.4 999.6

1,651.4

POR CADA PESO QUE LA EMPRESA DEBE A CORTO PLAZO, CUENTA CON 0,44 CENTAVOS EN ACTIVOS CORRIEN

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Total Pasivos con terceros


Total de Activos

POR CADA PESO QUE ACERIAS PAZ DEL RIO TIENEN INVERTIDO EN ACTIVOS 51,8 CENTAVOS HAB SIDO FINANC

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL


CORTO PLAZO

Pasivos Corrientes
Pasivo Total con Terceros

POR CADA PESO QUE TIENE ACERIAS PAZ DEL RIO EN DEUDA CON TERCEROS 49,15 CENTAVOS TIENEN VENCIM

COBERTURA DE INTERESES

Utilidad de Operacin
Intereses Pagados

LA EMPRESA GENERO UNA UTILIDAD OPERACIONAL 9,5 VECES MAYOR QUE LOS INTERESES PAGADOS, ES DEC

ANALISIS VERTICAL
ACERIAS S.A
BALANCE GENERAL
(En millones de Col. $)
% sub_total

1976
PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones Bancarias
Porcion corriente de Obligaciones L.P.
Cuentas por pagar (Proveedores)
Cesantias y Prestaciones Corrientes
Impuesto de renta
Dividendos por pagar
Ingresos Diferidos
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE

0.8%
6.5%
11.2%
2.6%
-0.1%
29.8%
21.1%
26.6%
3.9%
-2.5%
100.0%
178.7%
-78.7%
100.0%
11.5%
10.2%
6.5%
3.7%
68.2%
100.0%

2,092.4
999.6

ESPALDAR LA OBLIGACIN

1,092.8

160.2
254.0
148.3
105.4
115.1
194.5
22.1
999.6

Obligaciones Bancarias Largo Plazo


Cesantias consolidadas (no corrientes)
Provisin para Jubilaciones
Impuesto de renta diferido
Otras Provisiones
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

248.7
205.9
455.2
0.0
124.2
1,034.0
2,033.6

Capital Pagado
Reserval legal
Otras Reservas
Utilidad del Ejercicio
Valorizaciones
SUBTOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

608.7
310.0
486.9
280.0
203.4
1,889.0
3,922.6

2.09

NTES DEPUES DE PAGAR SUS PASIVOS DE CORTO PLAZO SI SE TUVIERAN QUE PAGAR DE INMEDIATO SERIA DE $1.092,8 MILL

0.44

S EN ACTIVOS CORRIENTES DE FACIL REALIZACIN SIN TENER QUE RECURRIR A LA VENTA DE LOS INVENTARIOS

2,033.6
3,922.6

51.84%

AVOS HAB SIDO FINANCIADO POR ACREEDORES, ES DECIR QUE SOLO EL 48,16% DE LA EMPRESA ES DE LOS SOCIOS

999.6
2,033.6

49.15%

ENTAVOS TIENEN VENCIMIENTO CORRIENTE

390.4
41.2

9.5

ESES PAGADOS, ES DECIR QUE LA EMPRESA TIENEN UNA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO MAYOR

ICAL
A
ERAL
Col. $)
% del Total

% sub_total

4.1%
6.5%
3.8%
2.7%
2.9%
5.0%
0.6%
25.5%

16.0%
25.4%
14.8%
10.5%
11.5%
19.5%
2.2%
100.0%

6.3%
5.2%
11.6%
0.0%
3.2%
26.4%
51.8%

24.1%
19.9%
44.0%
0.0%
12.0%
100.0%

15.5%
7.9%
12.4%
7.1%
5.2%
48.2%
100.0%

32.2%
16.4%
25.8%
14.8%
10.8%
100.0%

O SERIA DE $1.092,8 MILLONES

VENTARIOS

DE LOS SOCIOS

ANALISIS VERTICAL
ACERIAS S.A
BALANCE GENERAL
(En millones de Col. $)
1977
ACTIVO
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar (clientes)
Otros Deudores
Menos: Provisin otros deudores
Inventarios - Prod. Terminado
Materias Primas y P. en Proceso
Materias y Repuestos
Materiales en trnsito
Menos: Prov. Proteccin Inventarios
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE
Activo fijo bruto
Menos: Depreciacin y Agotamiento
SUBTOTAL ACTIVO FIJO
Activos Diferidos
Prestamos de vivienda
Inversiones
Otros Activos
Valorizaciones
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO

RAZON CORRIENTE AO

% del Total

27.3
73.8
228.9
129.1
(1.0)
426.9
561.1
599.5
72.7
(51.4)
2,066.9

0.7%
1.8%
5.5%
3.1%
0.0%
10.3%
13.5%
14.4%
1.7%
-1.2%
49.7%

3,119.1
(1,375.7)
1,743.4

75.0%
-33.1%
41.9%

19.3
38.8
20.6
10.7
259.7
349.1

0.5%
0.9%
0.5%
0.3%
6.2%
8.4%

4,159.4

100.00%

Activo Corriente
Pasivo Corriente

POR CADA PESO QUE LA EMPRESA DEBE EN CORTO PLAZO, CUENTA CON $2,06 PARA RESPALDAR LA OBLIGACI

CAPITAL NETO DE TRABAJO

Activo Cte
2,066.9

- Pasivo Cte
1,003.0

EL VALOR QUE LE QUEDA A EMPRESAS PAZ DEL RIO REPRESENTADO ACTIVOS CORRIENTES DEPUES DE PAGA

Activo Cte
- Inventarios
Pasivo Corriente
PRUEBA ACIDA =
2,066.9 1,003.0

1,608.8

POR CADA PESO QUE LA EMPRESA DEBE A CORTO PLAZO, CUENTA CON 0,46 CENTAVOS EN ACTIVOS CORRIEN

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Total Pasivos con terceros


Total de Activos

POR CADA PESO QUE ACERIAS PAZ DEL RIO TIENEN INVERTIDO EN ACTIVOS 54,89 CENTAVOS HAB SIDO FINANC

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL


CORTO PLAZO

Pasivos Corrientes
Pasivo Total con Terceros

POR CADA PESO QUE TIENE ACERIAS PAZ DEL RIO EN DEUDA CON TERCEROS 43,93 CENTAVOS TIENEN VENCIM

COBERTURA DE INTERESES

Utilidad de Operacin
Intereses Pagados

LA EMPRESA GENERO UNA UTILIDAD OPERACIONAL 3,2 VECES MAYOR QUE LOS INTERESES PAGADOS, ES DEC

ROTACIN DE CARTERA

Ventas a Crdito
Cuentas por cobrar promedio

LAS CUENTAS POR COBRAR GIRARON 10,8 VECES DURANTE EL AO 1977, ES DECIR QUE $232,1 MILLONES SE C

ANALISIS VERTICAL
ACERIAS S.A
BALANCE GENERAL
(En millones de Col. $)
% sub_total

1977

1.3%
3.6%
11.1%
6.2%
0.0%
20.7%
27.1%
29.0%
3.5%
-2.5%
100.0%
178.9%
-78.9%
100.0%
5.5%
11.1%
5.9%
3.1%
74.4%
100.0%

2,066.9
1,003.0

RESPALDAR LA OBLIGACIN

1,063.9

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones Bancarias
Porcion corriente de Obligaciones L.P.
Cuentas por pagar (Proveedores)
Cesantias y Prestaciones Corrientes
Impuesto de renta
Dividendos por pagar
Ingresos Diferidos
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE

113.7
284.5
164.8
115.9
20.4
268.9
34.8
1,003.0

Obligaciones Bancarias Largo Plazo


Cesantias consolidadas (no corrientes)
Provisin para Jubilaciones
Impuesto de renta diferido
Otras Provisiones
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

199.3
311.6
641.8
11.9
115.4
1,280.0
2,283.0

Capital Pagado
Reserval legal
Otras Reservas
Utilidad del Ejercicio
Valorizaciones
SUBTOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

608.7
310.0
543.8
154.2
259.7
1,876.4
4,159.4

2.06

ENTES DEPUES DE PAGAR SUS PASIVOS DE CORTO PLAZO SI SE TUVIERAN QUE PAGAR DE INMEDIATO SERIA DE $1.063,9 MIL

0.46

OS EN ACTIVOS CORRIENTES DE FACIL REALIZACIN SIN TENER QUE RECURRIR A LA VENTA DE LOS INVENTARIOS

2,283.0
4,159.4

54.89%

NTAVOS HAB SIDO FINANCIADO POR ACREEDORES, ES DECIR QUE SOLO EL 45,11% DE LA EMPRESA ES DE LOS SOCIOS

1,003.0
2,283.0

43.93%

CENTAVOS TIENEN VENCIMIENTO CORRIENTE

154.2
48.8

3.2

RESES PAGADOS, ES DECIR QUE LA EMPRESA TIENEN UNA CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO MAYOR

2,498.3
232.1

10.8

QUE $232,1 MILLONES SE CONVIRTIERON EN EFECTIVO 10,8 VECES DURANTE EL AO

CAL
A
ERAL
ol. $)
% del Total

% sub_total

2.7%
6.8%
4.0%
2.8%
0.5%
6.5%
0.8%
24.1%

11.3%
28.4%
16.4%
11.6%
2.0%
26.8%
3.5%
100.0%

4.8%
7.5%
15.4%
0.3%
2.8%
30.8%
54.9%

15.6%
24.3%
50.1%
0.9%
9.0%
100.0%

14.6%
7.5%
13.1%
3.7%
6.2%
45.1%
100.0%

32.4%
16.5%
29.0%
8.2%
13.8%
100.0%

O SERIA DE $1.063,9 MILLONES

VENTARIOS

S DE LOS SOCIOS

ANALISIS VERTICAL
ACERIAS S.A
ESTADO DE PERDIAS Y GANANCIAS
(En millones de Col. $)

1976
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
Utilidad Bruta

% del Total
1911.6
1389.3
522.3

100.0%
72.7%

GASTOS DE OPERACIN
Administrativos
De ventas
Utilidad de Operacin

131.9
102.7
29.2
390.4

6.9%
5.4%
1.5%

OTROS INGRESOS ( Y EGRESOS )


Ingresos por financiacin ventas
Rendimiento de Inversiones
Otros ingresos
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos

47.6
29.6
40.2
19
-41.2
438

PROVISIN PARA IMPUESTO RENTA


Corriente
diferido
Utilidad Neta

158
158
0
280

27.3%

20.4%
2.5%
1.5%
2.1%
1.0%
-2.2%

22.9%
8.3%
8.3%
0.0%

14.6%

ANALISIS VERTICAL
ACERIAS S.A
ESTADO DE PERDIAS Y GANANCIAS
(En millones de Col. $)

1979
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
Utilidad Bruta

% del Total
2498.3
2165
333.3

100.0%
86.7%

GASTOS DE OPERACIN
Administrativos
De ventas
Utilidad de Operacin

179.1
141.7
37.4
154.2

7.2%
5.7%
1.5%

OTROS INGRESOS ( Y EGRESOS )


Ingresos por financiacin ventas
Rendimiento de Inversiones
Otros ingresos
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos

42.9
34.8
40
16.9
-48.8
197.1

1.7%
1.4%
1.6%
0.7%
-2.0%

PROVISIN PARA IMPUESTO RENTA


Corriente
diferido
Utilidad Neta

42.9
31
11.9
154.2

1.7%
1.2%
0.5%

13.3%

6.2%

7.9%

6.2%

ANALISIS HORIZONTAL
ACERIAS S.A
BALANCE GENERAL
(En millones de Col. $)

1976

1977

VARIACIN
ABSOLUTA

VARIACIN
RELATIVA

ACTIVO
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar (clientes)
Otros Deudores
Menos: Provisin otros deudores
INVENTARIOS TOTALES
Inventarios - Prod. Terminado
Materias Primas y P. en Proceso
Materias y Repuestos
Materiales en trnsito
Menos: Prov. Proteccin Inventarios
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE

17.6
135.7
235.3
53.6
-1.2
1651.4
623.7
440.8
556.9
81.4
-51.4
2092.4

27.3
73.8
228.9
129.1
-1
1608.8
426.9
561.1
599.5
72.7
-51.4
2066.9

9.7
-61.9
-6.4
75.5
0.2
-42.6
-196.8
120.3
42.6
-8.7
0
-25.5

55.1%
-45.6%
-2.7%
140.9%
-16.7%
-2.6%
-31.6%
27.3%
7.6%
-10.7%
0.0%
-1.2%

Activo fijo bruto


Menos: Depreciacin y Agotamiento
SUBTOTAL ACTIVO FIJO

2736.8
-1204.9
1531.9

3119.1
-1375.7
1743.4

382.3
-170.8
211.5

14.0%
14.2%
13.8%

34.4
30.3
19.3
10.9
203.4
298.3

19.3
38.8
20.6
10.7
259.7
349.1

-15.1
8.5
1.3
-0.2
56.3
50.8

-43.9%
28.1%
6.7%
-1.8%
27.7%
17.0%

3922.6

4159.4

236.8

6.0%

Activos Diferidos
Prestamos de vivienda
Inversiones
Otros Activos
Valorizaciones
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVO

ANALISIS HORIZONTAL
ACERIAS S.A
BALANCE GENERAL
(En millones de Col. $)

1976
PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones Bancarias
Porcion corriente de Obligaciones L.P.
Cuentas por pagar (Proveedores)
Cesantias y Prestaciones Corrientes
Impuesto de renta
Dividendos por pagar
Ingresos Diferidos
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE

1977

VARIACIN
ABSOLUTA

VARIACIN
RELATIVA

160.2
254
148.3
105.4
115.1
194.5
22.1
999.6

113.7
284.5
164.8
115.9
20.4
268.9
34.8
1003

-46.5
30.5
16.5
10.5
-94.7
74.4
12.7
3.4

-29.0%
12.0%
11.1%
10.0%
-82.3%
38.3%
57.5%
0.3%

Obligaciones Bancarias Largo Plazo


Cesantias consolidadas (no corrientes)
Provisin para Jubilaciones
Impuesto de renta diferido
Otras Provisiones
SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

248.7
205.9
455.2
0
124.2
1034
2033.6

199.3
311.6
641.8
11.9
115.4
1280
2283

-49.4
105.7
186.6
11.9
-8.8
246
249.4

-19.9%
51.3%
41.0%
0.0%
-7.1%
23.8%
12.3%

Capital Pagado
Reserval legal
Otras Reservas
Utilidad del Ejercicio
Valorizaciones
SUBTOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

608.7
310
486.9
280
203.4
1889
3922.6

608.7
310
543.8
154.2
259.7
1876.4
4159.4

0
0
56.9
-125.8
56.3
-12.6
236.8

0.0%
0.0%
11.7%
-44.9%
27.7%
-0.7%
6.0%

ANALISIS HORIZONTAL
ACERIAS S.A
ESTADO DE PERDIAS Y GANANCIAS
(En millones de $)

AO 2
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS
Utilidad Bruta
GASTOS DE OPERACIN
Administrativos
De ventas
Utilidad de Operacin
OTROS INGRESOS ( Y EGRESOS )
Ingresos por financiacin ventas
Rendimiento de Inversiones
Otros ingresos
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
PROVISIN PARA IMPUESTO RENTA
Corriente
diferido
Utilidad Neta

AO 3

VARIACIN
ABSOLUTA

VARIACIN
RELATIVA

1911.6
1389.3
522.3

2498.3
2165
333.3

586.7
775.7
(189.0)

30.7%
0.56
-36.2%

131.9
102.7
29.2
390.4

179.1
141.7
37.4
154.2

47.2
39.0
8.2
(236.2)

0.36
38.0%
0.28
-60.5%

47.6
29.6
40.2
19
-41.2
438

42.9
34.8
40
16.9
-48.8
197.1

(4.7)
5.2
(0.2)
(2.1)
(7.6)
(240.9)

(0.10)
17.6%
-0.5%
-11.1%
0.18
-55.0%

158
158
0
280

42.9
31
11.9
154.2

(115.1)
(127.0)
11.9
(125.8)

-72.8%
-80.4%
0.0%
-44.9%

Analisis Estado de Perdidas y Ganancias


a. Variaciones en las ventas netas: se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente
al cambio en el nivel de precios. Tambien es conveniente analizar que lineas de productos tuvieron los cambios ms
significativos.
b. Variaciones en el costo de ventas y gastos de operacin: debe existir una relacin directa entre los cambios experimentados
por el costo de las ventas y los que se tienen en las ventas netas. De los contrario se tendr un cambio en el margen bruto
de utilidad. De la misma manera que los gastos de ventas, No asi los gastos de administracin, cuyo movimiento no
implica necesariamente una relacion con el desarrollo de las ventas.
Si el incremento delos costos y gastos de operacin es inferior al crecimiento de las ventas, el margen de utilidad operacional
se vera beneficiado.

xperimentados
rgen bruto

d operacional

ANALISIS GENERAL EMPRESA PAZ DEL RIO

AOS 1976 Y 1977

AO 1976

1. EL TOTAL DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA FUERON DE $3.922,6 MILLONES DE PESOS COLOMBIAN


EN UN 53,3% POR ACTIVO CORRIENTE $2.092,4 MILLONES; UN 39,1% DE ACTIVOS FIJOS $1.531,9 MIL
DE OTROS ACTIVOS $298,3 MILLONES.

2. DENTRO DE LOS ACTIVOS CORRIENTES LA MAYOR PARTICIPACIN SE ENCUENTRA EN LOS INVENTAR


78,9% Y DE OTROS ACTIVOS LA MAYOR PARTICIPACIN ES DE VALORIZACIONES CON UN 68,2%

3. LOS PASIVOS DE LA EMPRESA SUMAN $2.033,6 MILLONES Y EL PATRIMONIO SUMA $1.889 MILLONES
APORTA UN 51,8% Y EL PATRIMONIO 48,2%
AO 1977

4. EL TOTAL DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA FUERON DE $4.159,4 MILLONES DE PESOS COLOMBIAN


EN UN 49,7% POR ACTIVO CORRIENTE $2.066,9 MILLONES; UN 41,9% DE ACTIVOS FIJOS $1.743,4 MIL
DE OTROS ACTIVOS $349,1 MILLONES.

5. DENTRO DE LOS ACTIVOS CORRIENTES LA MAYOR PARTICIPACIN SE ENCUENTRA EN LOS INVENTAR


77,8% Y DE OTROS ACTIVOS LA MAYOR PARTICIPACIN ES DE VALORIZACIONES CON UN 74,4%

6. LOS PASIVOS DE LA EMPRESA SUMAN $2.283 MILLONES Y EL PATRIMONIO SUMA $1.876,4 MILLONES
APORTA UN 54,9% Y EL PATRIMONIO 45,1%

7. EL TOTAL DE LOS ACTIVOS AUMENTO EN $236,8 MILLONES EN EL AO 1977 EN RELACIN AL AO A


UNA VARIACIN TOTAL DEL 6%. ESTE CRECIMIENTO SE DISCRIMINA EN: ACTIVOS CORRIENTES DISMIN
$25,5 MILLONES CON UN DECRECIMIENTO DE -1,2%, LOS ACTIVOS FIJOS AUMENTARON EN $211,5 MIL
CRECIMIENTO 13,8% Y LOS OTROS ACTIVOS AUMENTARON EN $50,8 MILLONES CON UN CRECIMIENTO

8. EL TOTAL DE LOS PASIVOS AUMENTO EN $249,4 MILLONES EN EL AO 1977 EN RELACIN AL AO A


UNA VARIACIN TOTAL DEL 12,3%. ESTE CRECIMIENTO SE DISCRIMINA EN: PASIVOS CORRIENTES AUM
$3,4 MILLONES CON UN CRECIMIENTO DE 0,3%, LOS PASIVOS NO CORRIENTES AUMENTARON EN $246
UN CRECIMIENTO 23,8% .

9. EL TOTAL DELPATRIMONIO DISMINUYO EN $12,6 MILLONES EN EL AO 1977 EN RELACIN AL AO A


UNA VARIACIN TOTAL DEL -0,7%. ESTE DECRECIMIENTO RADICA EN LA DISMINUCIN DE UTILIDADES
QUE DECRECIERON EN UN -44,9% CON -$125,8 MILLONES, MIENTRAS LAS RESERVAS AUMENTARON E
$56,9 MILLONES Y LAS VALORIZACIONES EN 27,7% CON $56,3 MILLONES

10. LAS VENTAS PARA EL AO 1977 AUMENTARON EN $586,7 MILLONES, PERO LOS COSTOS DE VENT
AUMENTARON EN $775.7 MILLONES GENERANDO UN DECRECIMIENTO EN LAS UTILIDADES BRUTAS DE
MILLONES RESPECTO AL AO 1976.