Jean Cartelier

u niuersit
Francia

de Nice

Teora del valor o heterodoxia monetaria:

los trminos de una opcin
Lecturas

de Economa.

No. 22. Medelln, enero-abril

de 1987. pp. 53-7]

Resumen.
La presentacin
habitual de la economa poltica como
compuesta por diferentes corrientes -segn la teora del valor que se adopte
por ejemplo- oculta esta oposicin ms fundamental: la escogencia naltica
crucial es entre el anlisis real -{!s decir, la teora del valor- y el anlisis
monetario. La primera descansa en la exclusin de la moneda y describe el
carcter cuantitativo
de las relaciones econmicas mediante
precios o
valores asociados a una lista dada -a priori- de bienes. La segunda no
necesita ninguna hiptesis de nomenclatura y parte del dinero concebido
como un conjunto de bienes. Se sostiene aqu que el anlisis real implica,
necesariamente,
un proceso de ajuste (el mercado). Desafortunadamente,
no disponemos de ninguna teora que satisfaga tal mecanismo social. La
heterodoxia
monetaria permite una presentacin
ms fructfera
de la
economa. En particular, dos rasgos esenciales de la sociedad pueden as
ser verdaderamente
tratados:
la crisis y la heterogeneidad
entre
empresarios y asalariados.

Abstract.
Thc common presentation of political economy as composed
of various currents (for example, depending on the theory of value adopted)
obscures
a more basic distinction:
that be tweeri real analysis
and
"monetary
analysis". The former starts out from bundles of goods and
hence requires a theory of value. The other, by contrast, postulates the
existence of money in ter ms of bundles of goods. While real analysis is
crippled by its dependence on the social mechanism of markets which lies
outside its theoretical
formulation, "monetary analysis" permits a more
fruitful approach especially to such questions as erises and the dilTerences
between cmployces.
Publicado originalmente
en Econonue Appliquee. Vol. X X X VIII, No. L Pars, 1985. pp, 6382.
Traducido del francs por Jos Fe lix Catano Molinu y revisado por Eduardo Aldana Crdenas
y Luis Guillermo
V lez Alvarez. Los subttulus han sido agregados por Lecturas de Econumia.

Introduccin,
mercado:

55. I. La oposicin real/monetario

va libre a la heterndoxia

monetaria,

y el concepto de crisis, 58.11. La nocin de

62. III. De las decisiones

individu~les

a la

formacin de la sociedad, 65.

Introduccin

Ha

sido tradicional presentar la economa poltica como formada por

muchas corrientes de pensamiento cuya coexistencia se interpreta en forma
diferente segn que se pertenezca a la escuela neorricardiana,
marxista,
keynesiana o neoclsica. Uno de los mritos de esta presentacin
es no
reducir la economa poltica a su sola rama dominante; pero, sin embargo,
permanece superficial: el anlisis sobre el fundamento de esa pluralidad de
corrientes puede ponerIa en cuestin.
Debemos realmente tomar en serio, sin un efectuar antes un examen
profundo, las mltiples diferencias y especificidades de toda clase indicadas
por los voceros de una u otra escuela? Eso no es seguro. Muchas de estas
particularidades,
esenciales para la historia del pensamiento
y para la
comprensin de la formacin y de la oposicin de las corrientes -pensemos en
las convicciones filosficas de los autores y en sus compromisos en la
sociedad- se revelan frustrantes para determinar su identidad analtica.
Los debates de estos ltimos treinta aos permitieron,
por ejemplo,
reconsiderar
la diferencia, propuesta por los marxistas,
entre la teora

Medellin,

enero-ahril

1987

56

Jean Cartelier

econmica de Karl Marx y la de David Ricardo. Las posiciones defendidas

por los primeros tienen, d hecho, un fundamento analtico ricardiano y no
deben gran cosa a la uieltanschauung"
del autor de /<,'lCapital),
Al mismo
tiempo, los keynesianos,
al aceptar el concepto de equilibrio, tuvieron un
lugar
preciso
y limitado
en el seno de la corriente
neoclsica,
independientemente
de su adhesin a una cierta lilosofia social y a un cierto
estilo de intervencin
del Estad02.
En fin, recientemente
uno de los
representantes
ms eminentes de la teora del equilibrio general se esforz
en demostrar que, fuera de la existencia del patrn de precios, ninguno de los
resultados obtenidos por Sraffa y los neorricardianos
estaba fuera del alcance
de la teora dominante.
En sntesis, la referencia a una de las corrientes tradicionales
ser suficiente para definir una posicin analtica precisa.

no parece

Joseph Alois Schumpeter no se equivoc cuando situ la discusin del

anlisis econmico ms all de las escuelas constituidas ni cuando seal la
importancia de la oposicin entre anlisis real y anlisis monetario:
El anlisis
real parte del principio de que todos los fenmenos
esenciales de la vida econmica pueden ser descritos en trminos de
bienes y servicios, de las decisiones que respecto a ellos se adoptan y de
las relaciones entre los mismos l...], El anlisis monetario introduce el
factor dinero en la base misma de nuestra estructura analtica y deja a
un lado la idea de que todos los rasgos esenciales de la vida econmica
puedan ser representados
mediante el modelo de una economa de

trueques.
Sin embargo,

Schumpeter

no lleg a convertir

esta

OpOSIClOn en la

summa divisio de su obra. EI.hecho de que haya reconocido que el anlisis

real y el anlisis monetario
coexistan (~/I la mayor parte de los autores
puede, sin duda, explicar que esta oposicin /lO le haya parecido la mejor para
orientar
una historia
del pensamiento
econmico.
Otra razn ms
fundamental
puede ser propuesta:
la evidencia del anlisis
real -que
engloba, de hecho, todas las teoras del valor- lo conduce a admitir, ms o
menos claramente,
que el anlisis moneturio no tiene existencia autnoma y
que su importancia
debe siempre ser apreciada con relacin a la teora
dominante que es real.
Tal punto de vista puede ser representativo de la mayor parte de aquellos
autores que, descontentos de ciertas conclusiones de los anlisis reales, se
esfuerzan
por corregirlos
introduciendo
las perturbaciones
ligadas
a
Lecturas

de ";conomia

No. 22.

Teora del valor o heterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

57

fenmenos monetarios.
Es excepcional que un punto de vista sistemtico
y
exclusivamente
monetario sea reivindicado
frente a la teora del valor. Sin
embargo, tal posicin es la que dara todo su sentido a la profunda intuicin
schumpeteriana.
El propsito del presente artculo es precisamente
bosquejar tal posicin
mediante la siguiente hiptesis de trabajo: el enfoque monetario y el enfoque
real, son en s mismos, visiones completas y autosuficientes,
en el sentido de
que sus respectivos
puntos de partida -la nomenclatura
de bienes, por un
lado, y la existencia del dinero, por el otro- permiten aportar respuestas a la
cuestin fundamental
de la naturaleza
de la sociedad econmica. Que estas
respuestas
difieran en su fundamento,
o que problemas
de coherencia
interna puedan afectar a uno u otro de estos enfoques, o que estn presentes
simultneamente
en muchos autores,
no puede hacernos
olvidar que la
oposicin real/monetario
representa
la opcin analtica
crucial en teora
econmica: los anlisis que ella permite se revelan, a la vez, estrictamente
incompatibles
y, hasta cierto punto, completamente
constituidos.
La bsqueda de una sntesis ent.re los dos enfoques, lejos de ser un ideal
cientfico, sera entonces completamente
ilusoria y se impondra incluso al
desarrollo de una reflexin alternativa
a la teora dominante,
reflexin que
slo parece encontrar en el enfoque monetario una expresin terica.
No es posible en las pginas siguientes
proporcionar
una demostracin
acabada de la bondad de la hiptesis antes citada. Sin embargo,
algunas
presunciones
pueden ser reunidas
a su favor y una lnea principal
de
argumentacin
puede ser indicada.
En un primer momento conviene precisar lo que debe entenderse
por
"cuestin fundamental
de la naturaleza de la sociedad econmica", porque es
ella, precisamente,
la que da sentido a la existencia de la economa poltica,
cualquiera
que sea su forma, real o monetaria, y la que sita en su punto el
debate acerca de crisis o ajuste. U n breve resumen de los rasgos generales del
enfoque real pondr enseguida en evidencia su poder y su generalidad
~e
Adam Smith a la teora del equilibrio general pasando por Karl Marx-, pero
tambin la dificultad para elaborar su concepto central: el mercado.
Precisamente,
las condiciones
de superacin
de esta dificultad
nos
ofrecern una introduccin
al anlisis monetario, cuyos elementos esenciales
presentaremos.
A travs de algunos de sus rasgos fundamentales,
el enfoque
monetario, aunque menos elaborado que su rival, se presenta como el nico
capaz de dar un fundamento
terico a las crticas ms importantes
dirigidas
Medelln, enero-ahril 1987

58

Jcan Cartclicr

a la teora dominante
y a muchas intuiciones
hcterodoxas
que han
permanecido,
hasta el presente,
por fuera de la teora econmica
propiamente dicha.

1. La oposicin real/monetario
y el concepto de crisis
Formulada
muy brevemente,
la cuestin de la justificacin
de la
existencia de la economa poltica es la misma acerca de la vlidez de la
abstraccin de ciertas relaciones sociales particulares
en el seno de la
totalidad de las relaciones sociales. Ms all de las controversias sobre el
objeto de la ciencia econmica -definicin
formal, en trminos
de
racionalidad de medios, o sustancial, en trminos materialesbien parece
que la particularidad
que ha permanecido, de hecho, en la historia es el
carcter cuantitativo
de estas relaciones, juzgado suficiente para asentar
sobre l la autonoma
de un saber y el inters de una interpretacin
especfica.
En otros trminos, han sido calificadas de econmicas las relaciones
sociales que se presentan bajo la forma cuantitativa
y, por este hecho, se
estiman irreductibles
a las otras. Ciertamente,
es un rasgo esencial de
nuestra disciplina
el que la reflexin econmica se lleve a cabo sobre
magnitudes; sus conceptos constitutivos son ellos mismos construdos como
magnitudes:
valores, precios, tasa de beneficio,
tasa de inters ... Se
presentan como solucin de un sistema de ecuaciones mucho antes que la
economa poltica se haya efectivamente matematizado.
La autonomizacin de la economa poltica es entonces indisociable de la
abstraccin de las relaciones econmicas. Ello plantea la separacin de un
saber general sobre la sociedad que, aunque muy rico, parece inadeacuado.
De esta manera, los agentes econmicos no son ya identificables
como
polticos, religiosos o miembros de una comunidad familiar.
Conviene,
entonces, elaborar una representacin racional adecuada a esta abstraccin
y reconstruir una interpretacin especfica de la sociedad econmica.
Tal es, precisamente,
el objeto de la teora econmica en su nivel ms
fundamental:
dar una respuesta con vocacin cientfica a la cuestin de la
naturaleza
de la sociedad econmica. Se conoce el papel extremadamente
importante jugado por la concepcin ortodoxa de una sociedad de cambistas
voluntarios,
iguales en derecho y que forman una sociedad pacfica, con la
ausencia de toda coercin externa. A esta visin se opondran
otras
Lecturas de Economa No. 22.

Teora

del valor o heterodoxia

monetaria:

los trminos

de una opcin

59

representaciones
que intentan hacer prevalecer la imagen menos idlica de
una sociedad donde la lucha de clases no puede expresarse sino de manera
violenta en un contexto de crisis y donde el Estado es, a la vez, el producto y
el objeto del enfrentamiento.
En ambos casos, dar una base analtica
incontestable
a estas
interpretaciones
ha sido una exigencia primordial.
Karl Marx y Lon
Walras confan en la ciencia. Pero la distancia que separa el enfoque terico
propiamente dicho de las intenciones ideolgicas puede a veces ser muy
grande. As, la alternativa
crucial, aquella que opone el anlisis real y el
anlisis
monetario,
se vea disociada de pensamientos
apologticos
o
contestatarios.
La tesis defendida aqu es que existe, de hecho, una
correspondencia
estrecha, an ms: obligada, entre la alternativa
terica
inicial y las interpretaciones
subsiguientes.
Los debates pasados no han
hecho aparecer claramente este parentesco, lo que tiene mucha influencia
sobre las discusiones contemporneas.
Para esclarecer el sentido de esas
controversias
es preciso poner en evidencia la existencia de una relacin
necesaria entre el anlisis real, o teora del valor, y la visin de la sociedad
como resultado de un proceso de ajuste, de una parte, y entre el anlisis
monetario y la concepcin de una sociedad donde lo no intencional
es el
resultado de decisiones libres y voluntarias, es decir, de una sociedad cuyo
principio de formacin es la crisis.
Es necesario dilucidar algo ms esta opcin entre valor y dinero, puesto
que, a priori, es posible obtener una representacin del carcter cuantitativo
de las relaciones econmicas siguiendo uno u otro enfoque:
El primero se fundamenta en la existencia de un lazo social cuantitativo,
el dinero, y se esfuerza por precisar las reglas del juego, es decir, el modo de
funcionamiento
de una sociedad
monetaria:
se trata, a partir de la
constatacin del dinero, de deducir los diferentes aspectos de la vida social,
de describir las formas de la actividad econmica.
El segundo,
rechaza
el dinero como cuantificacin
pertinente
y
reconstruye racionalmente
un universo cuantificado a partir de un dato real:
se trata de la teora del valor cuyo objetivo es asociar magnitudes (precios o
valores) a objetos cuya existencia se presupone (nomenclatura de bienes).
Cuando se trata de reconstruir mentalmente
el proceso lgico de la
formacin de la teora econmica aparece claro que la escogencia entre estas
dos versiones es decisiva. En la historia real las cosas son menos ntidas. Es
cierto, sin embargo,
que el perodo llamado mercantilista
di lugar a
Medelln. enero-abril

1987

60

Jean Cartelier

controversias
importantes, diversas y complejas, donde uno de los problemas
fundamentales
fue, incontestablemente,
la orientacin
del pensamiento
econmico hacia una u otra de las dos direcciones concebibles. Es igualmente
posible reconocer en el triunfo de Adarn Smith y de sus sucesores (de David
Ricardo a Lon Walras, pasando por Karl Marx) la preeminencia
del
concepto de valor y de riqueza real, mientras que las reflexiones tericas
fundadas sobre el estudio de las relaciones monetarias avanzan ms o menos
subterrneamente
hasta el gran resurgimiento
keynesiano.
Pero sera
excesivo asociar de manera exclusiva algunos nombres -clebres o no- a
estas orientaciones.
En diversos grados, el pensamiento
de cada autor
importante
depende
de las dos orientaciones,
a pesar de que son
incompatibles:
esto es evidente en Karl Marx e igualmente
en Francois
Quesnay y todos aquellos que recurren simultneamente
a un anlisis en
trminos de circuito y a otro basado en la produccin real.
La opcin terica fundamental no se ha planteado claramente, por tanto,
en la historia. Sera ingenuo ignorar la dificultad inherente a toda tentativa
de abstraccin
y de representacin
racional, sobre todo tratndose
de la
sociedad.
En esta forma el segundo enfoque, que domin la historia
del
pensamiento. y que reina todava en los medios acadmicos, no se impuso sin
dificultades.
Un breve examen histrico muestra que la lentitud y las
dificultades
de su gestacin contrastan
con la evidencia cientfica
que
muchos economistas le atribuyen,
todava, en el presente. El triunfo de la
idea de riqueza real y, por supuesto, del valor es, en efecto, la culminacin de
una multitud
de debates particulares,
cuya convergencia
nos aclara,
retrospectivamente,
el sentido de los mismos. Uno de las ms significativos
parece ser la oposicin entre realismo y nominalismo en materia monetaria.
Del dinero como signo -{) smbolo que expresa una pura convencin social- al
dinero mercanca, todos los matices intermedios se encuentran en distintos
autores y estn con frecuencia presentes simultneamente
en muchos de
ellos. Como lo muestra Schurnpeter, es muy considerable la dificultad que
esto supone para el anlisis de los textos, pero eso no debe ocultur la
importancia
de la cuestin en juego, esto es, saber si el dinero puede ser
objeto del discurso econmico es decir, si el dinero es susceptible
de ser
deducido como categora econmica () si, por el contrario, su presupuposicin
es la condicin de la elaborucin de la ccunomu poltica.
De hecho, este
debate se desarroll
tambin
a travs de otras
controversias
tanto tericas
-se mide la riqueza
en dinero?,
est
constituida por el oro y la plata?- como prcticas -debe la jurisprudencia
Lecturas de Economa No. 22.

Teora del valor o heterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

favorecer la ejecucin de los contratos

pesos de metal?-

expresados

61

en unidades de cuenta o en

La cuestin de saber si el sujeto de la riqueza es el Prncipe o los

individuos ha sido igualmente un lugar de significativo enfrentamiento.
Esquemticamente,
la defensa de la primera posicin se debe asociar a la
idea de unas reglas de juego ya dadas -a imagen de la moneda y del Prncipede las que se trata simplemente de traducir el efecto sobre el funcionamiento
de la sociedad. La defensa del segundo enfoque conduce naturalmente
al
tema de la sociedad que se constituye
como econmica; el proceso de
socializacin es indisociable del proceso de la formacin de la riqueza: la
riqueza es real porque se da por fuera de la moneda y del Prncipe.
En el mismo espritu, un tercer punto de controversia participa de la
misma oposicin: en efecto, la afirmacin del liberalismo est ligada en los
siglos XVII y XVIII a la idea de una detcruunucin
natural y objetiva de la
sociedad.
La fragmentacin
de la OpOSIClon principal en numerosos
debates
parciales es la fuente de numerosas distorsiones que pudieron hacer perder
de vista que cada uno de los enfoques tiene sus exigencias tericas propias y
que a cada uno de ellos estn necesariamente
asociados un cierto nmero de
rasgos peculiares.
El anlisis real conduce lgicamente a una interpretacin de la realidad
econmica en trminos de ajuste y equilibrio que excluye, por lo mismo, toda
idea de no intencionalidad
y de crisis. Que eso sea cierto para la teora del
equilibrio general no sorprender,
pero que tambin se refiera a la teora
marxista
del valor permite,
eventualmente,
comprender
por qu el
pensamiento econmico marxista se ve conducido a mltiples callejones sin
salida, al no poder superar la distancia entre sus medios analticos y el
objetivo que pretenda alcanzar. A la inversa, el enfoque monetario autoriza
una interpretacin
mucho ms amplia al dar cabida a lo no intencional.
Especificamente,
slo l permite precisar como una configuracin
de
alternativas
voluntarias y libres llega a una situacin efectiva no deseada
para los individuos,
lo que es una definicin
posible de la crisis.
Adicionalmente,
el enfoque monetario se presenta como el nico susceptible
de pensar una relacin salarial que no se reduzca a ser un intercambio puro y
simple. Conviene que examinemos
ahora estas correspondencias
y los
problemas que plantean.

Medelln, enero-abril 1987

62 Jean Cartelier
11. La nocin de mercado:
via libre a la heterodoxia monetaria

I anlisis real domina desde hace dos siglos y por esa razn ser
llamado ortodoxo -lo que no es, de ninguna manera, peyorativo- y, por eso
mismo, el anlisis monetario aparecer como heterodoxo. Del primero viene
lo esencial de nuestra representacin "espontnea" de la vida econmica.
Si nos olvidamos de la moneda, la descripcin del mundo econmico slo
puede hacerse con base en un postulado de nomenclatura: se admite que
existe una lista finita de bienes y servicios identificables por todos los
individuos de la sociedad. Esa nomenclatura es lo que los individuos tienen
en comn y es por lo que ellos pueden eventualmente comunicarse. En este
"espacio" de los bienes los individuos sern identificados, ya sea por las
dotaciones iniciales de los mismos, ya sea por el tipo de actividad (o de
trabajo concreto) ejecutada. La nocin de individuo no es la misma segn las
escuelas, en razn, principalmente, de las concepciones filosficas que estn
subyacentes. Pero desde el punto de vista de la teora econmica, que abstrae
las relaciones cuantitativas, el individuo es, a priori, una categora vaca: su
sola determinacin es la libertad entendida negativamente, es decir, como
ausencia de todo lazo social distinto a lo econmico. El contenido positivo de
esta libertad est determinado por lo que se requiere analiticamente para
obtener el sistema de magnitudes con el cual se pretende describir la
sociedad econmica: los valores o los precios. Sin duda, este sistema difiere
tambin, segn las escuelas, pero en una medida menor.
Todas las teoras del valor pretenden resolver un mismo problema
general: dado que los individuos son libres y autnomos, cmo puede ser que
sus acciones sean mutuamente compatibles y que en vez de engendrar el caos
concurran a formar una sociedad? Bajo las formas ms diversas, la respuesta
es igualmente nica: la sociedad se forma (o puede formarse) si existe un
sistema de precios o de valores aceptados por todos los individuos. El hecho
de que estos valores manifiesten una equivalencia (fundada sobre las
cantidades de trabajo o de capital) o la compatibilidad entre las acciones de
individuos que maximizan su utilidad bajo las restricciones presupuestales
(es decir, un equilibrio), importa poco a la vista de la proposicin
fundamental segn la cual las magnitudes que caracterizan la sociedad
econmica estn determinadas: son la solucin de un sistema de ecuaciones
que expresan las restricciones de existencia. Por )0 tanto, si el mundo real,
observable, est bien sometido al control de la teora -en su defecto, la teora
sera vaca- es porque all obra un proceso de ajuste que asegura que las
Lecturas de Economa No. 22.

Teora del valor o heterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

63

magnitudes
efectivas realmente
poseen las propiedades
requeridas
por la
teora (por ejemplo, el equilibrio).
El nombre de ese proceso de ajuste es, por
lo dems, comn a todas las escuelas ortodoxas:
se trata del mercado. La
hiptesis del ajuste -consecuencia
necesaria
de la reconstruccin
de las
cantidades
a partir del postulado de nomcnclaluraest asociada
a las
nociones de intercambio
voluntario y de equihbrio".
Por lo tanto, excluye la
crisis como forma de existencia de la economa.
La ilusin contraria,
mantenida por mucho tiempo por los partidarios
de
la teora marxista del valor, se esfuma cuando uno se pregunta el signficado
de un "valor no realizado".
"~Ivalor es socialmente efectivo o no es: un valor
no realizado es una contradiccin
en los trminos. Dentro de la lgica del
anlisis real ~s decir, de la teora del valor- se rechaza lo no intencional.
Por construccin,
la sociedad econmica es el resultado deseado de decisiones
voluntarias
que llegan a ser compatibles a travs del mercado.
La tradicin clsica y la marxista han esquivado la cuestin del mercado
convirtindolo
en un modo contingente
de realizacin de los precios, cuya
determinacin
dependera
de una instancia ms fundamental.
Pero, cul
puede ser el efecto sobre el conocimiento del principio de la uniformidad de la
tasa de beneficio si ella no est explicitamente
ligada a la concurrencia
capitalista?
o, en otros trminos:
cul puede ser el sentido
de la
equivalencia
de las cantidades de trabajo abstracto si el vnculo con la forma
de organizacin
de la sociedad ~I mercado- no est precisado? Marx no ms
que Ricardo puede evitar esta pregunta.
El hecho de que haya sido relegado
a los apndices y reglamentado
por la afirmacin de la gravitacin
de los
precios de mercado en torno a los precios naturales
no es, de ninguna
manera, satisfactorio,
como lo testimonia la actual renovacin de ese debate
en el campo clsico. Por esa causa, es la corriente neocIsica la que ha tenido
el mrito de desarrollar
el estudio del mercado, aunque, tambin en ella, la
cuestin del proceso de ajuste haya recibido infinitamente
menos atencin
que los problemas de la existencia del equilibrio o de la esttica comparativa.
En efecto, el mercado constituye el concepto crucial del enfoque ortodoxo del
cual debera ser el pivote pero, de hecho, el se presenta como su punto
vulnerable.
No es este el momento de recordar todas las dificultades encontradas
en
las tentativas
de reconstruccin
racional de los procesos de mercado; las
insuficiencias
advertidas
del ttonnement" walrasiano y las incertidumbres
de las forrnalizaciones
actualese.
Sin embargo, conviene tenerlas en mente
puesto que las condiciones de su superacin
son susceptibles
de poner en
cuestin el anlisis real mismo. En efecto, parece posible proponer que las
MedeIln, enero-abril 1987

64

Jean Cartelier

tendencias actuales, a saber: el abandono de la competencia perfecta (lo que

equivale a reconocer a los individuos una capacidad de iniciativa en materia
de precios y de cantidades) y de la condicin de anulacin de las demandas
excedendarias globales mediante el intercambio (lo que equivale al
abandono del intercambio voluntario en beneficio de reglas a priori sobre
sobre contactos entre contratantes) van en el sentido del anlisis monetario
heterodoxo. Esta cuestin no ser examinada en detalle por falta de espacio
y de competencia, pero las breves indicaciones que siguen pueden dar una
idea del razonamiento.
Los anlisis modernos han introducido, a partir del ttonnement
walrasiano -que ha sido juzgado corno una detestable representacin del
mercado- un cierto nmero de modificaciones, entre las cuales las dos
esenciales parecen ser la admisin de transacciones efectivas no sometidas a
las condiciones globales (procesos de non-ttonnement) y el abandono de la
competencia perfecta: los individuos son price-makers y el "subastador"
[secrtairel del mercado no garantiza ya la unicidad del sistema de precios9.
Uno de los puntos delicados de la teora es, por tanto, de determinar
cules son los intercambios que van a efectuarse y cules son las relaciones
que van a constituirse: a partir del momento en que las transacciones tienen
lugar fuera del equilibrio, es necesario determinar las que tendrn lugar,
efectivamente, entre todas las deseadas. Ninguna regla -no arbitrariaparece haber sido formulada hasta el momento presente que permita
responder de manera clara a este problema. A ttulo de ejercicio, y
suponiendo provisoriamente los individuos price-tahers, se puede eludir la
dificultad si se admite que todas las transacciones deseadas, para un cierto
vector dado de precios, son efectivas an si ellas son mutuamente
incompatibles. Para ello conviene, por ejemplo, dotar al "subastador" del
mercado de una cantidad suficiente de cada bien que le permita comprar y
hacer stocks de bienes en los que la oferta sea excedentaria y ofrecer los
bienes en que la demanda tambin lo sea. La accin ulterior del
"subastador",
para mantener su dotacin inicial, debe asegurar la
convergencia, ya que bajar los precios de los bienes que estn en exceso
(oferta excedentaria) y elevar los de los otros bienes. En este esquema, todo
pasa corno si, gritando los precios, el "subastador" del mercado reconociera a
los diversos individuos una cierta capacidad para comprar en el mercado,
equivalente al vector de sus ofertas netas multiplicado por los precios
correspondientes.
Si se introduce la idea de que los individuos son ahora price-makers, se
hace desaparecer, a la vez, la unicidad del sistema de precios y la capacidad
Lecturas de .:conoma No. 22.

Teora del valor o beterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

65

del "subastador"
para controlar el proceso actuando sobre los precios. La
nica salida concebible es pensar que el "subastador" fija, directamente e
intuitu personae, la posibilidad de comprar de que disponen los individuos.
En este sistema,
los individuos, cada uno por su propia cuenta y sin
indicacin del "subastador", fijan sus planes a partir, principalmente, de sus
anticipaciones
cuya realizacin estar sometida al aval de una instancia
central que les reconoce una cierta capacidad de gastar.
La atencin se
desplaza de los bienes hacia el individuo, de los precios hacia las relaciones
entre los individuos y la instancia central. La elaboracin activa de los
planes individuales segn las anticipaciones y el "estado de las noticias"
hace, evidentemente,
pensar en la demanda
efectiva de John Maynard
Keynes10, mientras que la forma de la relacin entre los individuos y el
"subastador"
del mercado sugiere fuertemente
la imagen de un sistema
monetario en el que la regla de amonedacin determina la capacidad para
tomar decisiones l I.
Sin darnos cuenta, se nos conduce a una representacin de la sociedad
econmica en la que el postulado de nomenclatura pierde su razn de ser en
beneficio del postulado del dinero.
La pertinencia
del anlisis real se
oscurece; el enfoque que privilegia
la nocin del mercado conducira a
desnaturalizarlo
(al anlisis real) y a adoptar un punto de vista del todo
inesperado:
la adhesin a la heterodoxia monetaria y a sus dos conceptos
centrales, a saber, la demanda efectiva y el principio de amonedacin.

111. De las decisiones individuales

a la formacin de la sociedad
Keynes
di, implicitamente,
una definicin ejemplar del enfoque
heterodoxo cuando en el cuarto captulo de la Teora general de la ocupacin,
el inters y el dinero toma en cuenta slo las magnitudes monetarias (o las
proporciones entre magnitudes monetarias) para elaborar su teora.
En
efecto, el punto de partida de esta economa poltica es el postulado del
dinero. El dinero se presenta como la nica realidad econmica, la nica
referencia que los individuos tienen en comn. Las dimensiones monetarias
son las nicas magnitudes del discurso econmico, el cual, entonces, se
desarrolla por fuera de la teora del valor. El hecho de postular el dinero
rompe con dos prcticas muy diferentes que lo toman en cuenta; por lo tanto,
esa ruptura nos puede mostrar e I fracaso repetido de esas prcticas.

Medelln, enero-ahril 1987

66

Jean Cartelier

La primera es "la integracin del dinero en la teora del valor". Son

diversas las formas que toman las distintas tentativas, pero la incapacidad
para tratar el dinero es ahora reconocida por los tericos del equilibrio
general ms lcidos: "El desafo ms serio que la existencia del dinero
plantea al terico es ste: no tiene cabida en el mejor modelo desarrollado de
la economa L ..): la versin de Arrow-Debreu
del equilibrio
general
walrasiano"12. Efectivamente, la indeterminacin econmica del dinero en la
teora ortodoxa es una caracterstica
inevitable: el acto fundador del anlisis
real es la exclusin del dinero y su reemplazo por el valor.
En estas
condiciones toda la ulterior incorporacin del dinero estconlaminada
de
redundancia y de arbitrariedadt.
La segunda se propone realizar la gensis del dinero. Ella fue ilustrada
por Marx y se retorna de manera recurrentet-. El xito eventual de una
empresa parecida significara
muy claramente
la desaparicin
de la
economa poltica:
el dinero, forma especfica de las relaciones humanas
calificadas de econmicas, sera, entonces, pensable como el resultado de
otras relaciones sociales; la economa poltica se disolvera ella misma en un
sistema de conceptualizacin de otro conjunto de relaciones y sera englobada
por ese otro saber. No parece que el materialismo histrico haya tenido xito
en producir esta teora de nivel superior, ni que "la violencia mimtica"*
haya logrado a convertir la teora econmica en algo redundantet.
El dinero, postulado de esa manera, no es una nomenclatura.
Tampoco
es concebido como un objeto natural
susceptible
de hacer parte del
patrimonio
de los individuos.
El acceso al dinero no depende
de la
apropiacin de objetos del mundo fsico (desde "conchas" u otros objetos hasta
la electrnica, pasando por el oro) por parte de los individuos, as como
tampoco
su misma manipulacin
es gobernada
por un sistema
de
preferencias sobre las cosas.
El dinero se concibe como el modo objetivo de las relaciones
entre
individuos.
No existe, de un lado, los individuos y, del otro, el dinero: no es
pensable, en el enfoque heterodoxo, que la dimensin de los individuos
aparezca por fuera de las relaciones que los unen. El dinero es aqu, en el
sentido ms fuerte, una relacin social: es el nico vnculo econmico. No es,
entonces, postulado bajo la forma de una cantidad o de un precio sino bajo la
forma de un conjunto de reglas. As, tanto para el enfoque heterodoxo como
para la teora ortodoxa el problema Iundruuenu l u resolver sigue sieudu Id
mismo: cmo individuos que son autnomos pueden tormar una sociedad?
De qu manera decisiones descentralizadas
pueden hacer nacer un conjunto
de relaciones sociales?
Lecturas de Economa No. 22.

Teora del valor o heterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

67

Pero si bien el problema. es el mismo, su formulacin

analtica
es
diferente.
En la teora del valor las decisiones deben ser compatibles para
ser efectivas.
El concepto de equilibrio requerido supone un proceso de
ajuste, el cual, como hemos visto, es el punto dbil de la teora'. Debido a que
los individuos son concebidos por sus expresiones monetarias, su existencia
reposa sobre una "restriccin de pago en efectivo", o de solvencia:
a fin de
estar determinado univocamenle como cantidad de unidades de cuenta, cada
individuo debe tener idnticas entradas y sal idas de dinero.
Llamemos
identidad monetaria esta condicin de existencia.
El problema que debe ser resuelto
se presenta ahora bajo la forma
siguiente: puesto que cada individuo decide sus gastos de manera autnoma
-lo que corresponde al monto de su actividad, determinada por el principio de
la demanda efectiva-, cmo puede darse que los ingresos correspondientes
sean de tal magnitud que la idcnt.idud mouct.uiu pueda establecerse para
cada uno de ellos?
Keynes evoca irnplicitumcntc
esta cuestin en la Teora general dI' la
ocupacin, el inters y el dinero cuando l.rut.a de la ident.idud entre el uhorro y
la inversin que es, de hecho, aquella entre la necesidad de financiacin de
los empresarios
y la capacidad
de financiamiento
de los factores.
Al
identificar el costo de uso como Al ~s decir, los gastos entre empresarios-, al
denominar con F el costo de factores y
el gasto de los factores con los
empresarios, podemos establecer el siguiente esquema:

Al

Empresarios

Factores

Gastos de los empresarios:

Entradas

de los empresarios:

De donde:

Aunque
determinan

IF -

IC-FI

la identidad aparece claramente,

no lo es la manera como se
las operaciones
financieras
que estn dirigidas a darle un
Medelln, enero-abril 1987

68

Jean Cartelier

contenido. La ausencia de
que viene a ser lJenado
equilibrio se sustituye por
bajo la forma IS-LM ya sea

una respuesta clara a esta cuestin crea un vaco

fcilmente
por la recuperacin
ortodoxa:
un
una identidad y un ajuste es imaginado, ya sea
bajo la de un mercado de fondos prestables.

Bernard Schmitt retorna la cuestin de manera mucho ms explcita al

discutir la identidad monetaria como identidad de la oferta y de la demanda
y, sobre todo, mostrando el punto de solucin: el sistema de amonedacint.
Desafortunadamente,
su presentacin
es oscura para
muchos de los
comentaristas
y la distincin entre sus conceptos de departamento
de
emisin y de departamento financiero, aunque no carece de inters, es dificil
de interpretar,
mucho ms si se tiene en cuanto que Bernard Schmitt trata
de todo esto sin la menor referencia al problema de la socializacin de los
individuos.
La contribucin
de la heterodoxia
moderna, aunque importante
en
muchos aspectos, no es suficiente. Por no poder plantear el problema en toda
su amplitud, se qued confinada al estricto dominio de la macroeconoma.
Una perspectiva mucho ms optimista se abre si se est atento a ligar
estos trabajos contemporneos con los anlisis de Marx. No es ciertamente a
la teora del valor trabajo a lo que se hace alusin sino, ms bien, a los
aspectos ms heterodoxos del pensamiento econmico de Marx: la teora de
los intercambios del segundo captulo de El Capital, donde Marx se da cuenta
que el equivalente general debe ser supuesto; la teora de las formas del
valor, re interpretadas en trminos de la posibilidad efectiva del intercambio,
y la teora de los precios ideales, desarrollada
en los manuscritos
de los
Grundisse {J 8571. Un anlisis crtico de la teora de las crisis propuesta por
Marx conduce a la idea de que la forma monetaria de las relaciones entre los
individuos es decisiva y que esto puede ser comprendido sin hacer referencia
al valor.
Retomar los logros de Keynes y de Bernard Schmitt y confrontarlos con
el anlisis heterodoxo de Marx puede ser la forma de tratar la cuestin de la
existencia y de la formacin de una sociedad monetaria descentralizada.
Una tentativa reciente se ha hecho pero es el resultado pruvisional de una
reflexin que an contina!". No es ste el lugar para recordarla en todos sus
detalles pero s podemos bosquejar brevemente su cspiritu genera l.
I'~Ipunto esencial es que la sol ucin de la c uust.in
planteada
se
caracteriza por la presencia sistemtica de electos no intencionales al tiempo

Lecturas de Economa No. 22.

Teora del valor o heterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

que las decisiones individuales son voluntarias

y autnomas.
trminos, la crisis est en el centro de la formacin de la sociedad.

69

En otros

La idea central es que, por construccin, las diferencias entre los gastos y
los ingresos de los individuos, debidas a las operaciones que los unen, son,
ipso {acto, operaciones entre estos individuos, por un lado, y la instancia
central, por el otro. De esta manera, en un sistema de amonedacin-oro,
por
ejemplo, toda diferencia
positiva para un individuo
-que se traduce
necesariamente
por una diferencia negativa del mismo monto para los otros
individuos tomados en su conjunto- puede analizarse como una adquisicin
de oro contra moneda (fundicin de piezas de oro). Todo sucede como si el
individuo que tiene excedente hubiera comprado el oro a los individuos
deficitarios, lo que establece la identidad monetaria para todos. A diferencia
de aquellas operaciones que unen directamente a los individuos en trminos
de las solas cantidades de cuenta, aqu el vnculo est mediatizado por la
instancia central, el oro en este caso particular. En tal sistema, el "oro" no es
ms que el nombre que se da a una regla de amonedacin que es, en el fondo,
la modalidad de registro de los resultados realizados en el juego econmico.
Coexisten, entonces, dos tipos de operaciones igualmente objetivas y
observables:
las que son promovibles por las demandas efectivas, que son
directas
entre los individuos,
y las que dependen de las reglas de
amonedacin
que relacionan
indirectamente
a los individuos,
segn
modalidades particulares
a cada sistema. El hecho que estas ltimas
operaciones no sean nulas atestigua la dificultad de formacin de la sociedad
o, ms exactamente,
la imposibilidad de que la sociedad sea transparente
a
las decisiones
individuales.
La crisis,
que se manifiesta
en las
incompatibilidades
de las demandas efectivas, se resuelve por la formacin
de los individuos segn la identidad monetaria. Los individuos no preexisten
a la sociedad:
se constituyen al mismo tiempo que ella. La crisis es el
principio mismo de formacin de la sociedad y, por tanto, el ajuste y el
equilibrio carecen por completo de signficado en ese proceso.
La existencia y la formacin de la sociedad estn siempre garantizadas?
No necesariamente.
Podemos, ciertamente, concebir una imposibilidad: en
un sistema de amonedacin-oro,
en el que los bancos aseguran las operaiones
corrientes
de los individuos,
es perfectamente
posible que los saldos
interbancarios
excedan la capacidad de pago de los bancos. En ese caso, lo
que est en cuestin son las reglas del juego como un todo y podemos calificar
esta situacin como una crisis mayor. La pregunta sobre la resolucin de
tales crisis se sita en los confines de la economa poltica y la historia y tiene
que ver con la dinmica de los sistemas monetarios.
Merlelln, enero-abei t 987

70

Jean Cartelier

Vemos as que los desarrollos

de la heterodoxia
monetaria
se alejan
bastante
de las interpretaciones
ortodoxas en cuanto a la formacin de la
sociedad econmica, a sus reglas de funcionamiento
y a las formas de las
relaciones sociales; adicionamente,
permiten tratar la diferencia radical que
existe entre una economa cuyos agentes tienen el mismo estatuto (sociedad
mercantil) y una sociedad en la que slo una fraccin de sus miembros tienen
una capacidad reconocida de iniciativa.
Debido a su construccin
misma, la teora del valor slo se refiere a las
relaciones entre individuos que tienen el mismo estatuto (en caso contrario,
la equivalencia
en el cambio sera un principio vaco). As, en la teora del
equilibrio
general un individuo sin dotacin
inicial no es concebible,
el
fenmeno del salario es tratado como una relacin de cambio y los servicios
personales -lo que Marx llama la fuerza de trabajo- son considerados
como
parte de la dotacin inicial de los asalariados.
La extensin de la teora del
valor al salario no plantea ningn problema analtico particular
mientras la
sociedad (con salario) se confunda con la sociedad mercantil;
la teora es
coherente con una cierta representacin
general de los fenmenos sociales
que podramos calificar de liberalismo.
De otra parte, la adhesin a la teora del valor no se concilia con la idea
de que existe una heterogeneidad
de estatutos,
entre, de una parte, los
campesinos y capitalistas
y, de otra, los asalariados.
El desconocimiento
de
esta incompatibilidad
es tpico en la f.eora marxista, como lo testimonian
las
numerosas
contradicciones
de la teuriu de la Iuurz a de t.ra huju COIIIO
mercanca,
hoy en da ba stu n t.c cun o c id a s Para
superar
es ta
incompatibilidad
se requiere el enfoque
monetariu
heterodoxo puesto que
ste con lleva un principio endgeno,
es duci r, econmico,
de di terenciucin:
de un lado, individuos que tienen acceso a la uuionoducin
-el poseedor de
dinero de Marx o los empresarios
de Keyncs, nicos aptos para realizar una
demanda efectiva- y, del otro, el resto de individuos, cuya expresin social
est totalmente
subordinada
a las decisiones
de los primeros.
Las
consecuencias
tericas
de esta heterogeneidad
son importantes:
slo
mediante ella podemos deducir la categora econmica de capital que, de otra
forma, parece, en mucho, incompatible con la teora del valor18.
El desarrollo y el establecimiento,
sobre bases slidas, de la heterodoxia
monetaria
constituyen
la tarea terica ms urgente, aunque tambin la ms
ambiciosa.
Esa tarea no est , en modo alguno, animada por un espirtu
sectario sino por el estado actual de los debates en economa poltica.

Lecturas de Economa No. 22.

Teora del valor o heterodoxia monetaria: los trminos de una opcin

71

Notas

En alemn

significa,

"visin del mundo". (N de TI .

literalmente,

Vase -entre otros-: Steedman,

lan. Marx after Sraffa. Londres, New Left Books, 1977
(Edicin en espaol: Marx, Sraffa y el problema de la transformacin. Mxico, Fondo de
Cultura Econmica, 19851.
2

Una parte de la corriente keynesiana rechaza con ms o menos xito esta asimilacin. Esta
va de Alain Barrere en Francia a Sydney
Weintraub y Hymman Minsky en Estados
Unidos.

Hahn, Frank. "The Neo-Ricardians".

Diciembre de 1982.

Schumpeter,
Joseph A. Historia del anlisis econmico.
Mxico. Fondo de Cultura
Econmica, 1971. pp. 263-264. (existe otra edicin con el mismo ttulo: Historia del anlisis
econmico. Barcelona, Ariel, 1972. 2a. ed. pp. 323-3241. '~Icaptulo sexto de la segunda
parte de esta obra podra citarse en su totalidad.

La coexistencia
contradicciones

El abandono

Cambridge

Journal

of Economics. Vo!. VI, No. 4.

de esos an lisis un la rell"~1011 d" u lg unus

internas en sus obras.

autores

toma

la Iur m a de

parcial

del intercumbio
vulunturio
trucinnunueutu
en el proceso d" IIUII
esta pruposicrou, eu la medidu CII que ese ubundunu signilicu,
ms bien el fracaso de la teora autes que su desarrollo.

ttonnements no contradice

Con la interesante
Literalmente:

excepcin,

antes sealada

ajuste por tanteos

de la teora delnon-tlitonnement.

1N de TI.
Economics.

Vase -por ejemplo-:

Fisher, F. Desequilibrium
Londres, Cambridge University Press, 1983.

En tal representacin,
la totalidad reposa sobre una hiptesis ad MC: la "ausencia de
sorpresa favorable",
nu sucede jams que los arbitrajes
puedan hacer aparecer
una
ganancia para un individuo cualquiera ... Sobre este punto vase: Fisher, F. Op. cit.

10

Keynes, John Maynard. Teoria general de la ocupacin, el inters y el dinero. Mxico, Fondo
de Cultura Econmica, 1965. 2a. ed. (corregidal. Vase, principalmente,
los captulos 3, 5 Y
12.

11

Benetti,

Carlo

y Cartelier,

Foundation

of Equilibriuni

.leun. "lntroductin
a une conomie
Catolique de Louvain.

politique

hterodoxe".

Working Paper. No. 8302. Universit

12

Hahn, Frank. Money and l nflation. Londres, Oxford University Press, 1982. p. 1 (Edicin
en espaol: Dinero e inflacin. Barcelona, Antoni Bosch Editor, 1983. p. 1 (hemos usado esta
traduccin para el texto citado i].

Medelln, enero-abril 1987

72

Jean Cartelier

13

Sobre este punto vase: Benetti, Carlo y Cartelier,Jean.

14

Una tentativa reciente se debe a: Aglietta, Michel y Orlan, Andr.

lamonnaie. Pars, Presses Universitaires de Frunce, 1982.

El autor hace referencia a la teora de la violencia desarrollada por el antroplogo Ren

Girard y de la cual Michel Aglietta y Andr Orlan <Op.cit) pretenden derivar el dinero. [N
deT].

15

Esto no prejuzga de la posibilidad y del inters de una definicin econmica del concepto y
de su utilizacin en la interpretacin de ciertos resultados tericos.

16

Schmitt, Bernard. Thorie unitaire de la monnaie nationale et internationale.

Castella,1975.

17

Benetti, Carlo y Cartelier, Jean. Op. cit; Cartelier,Jean. Op. cit.

18

Benetti, Cado y Cartelier, Jean. "11 capitale come estanzione della merce: una
contraddizione dell'economia politica". Economa e Filosofia. Material y Filosfico. No. 7.
Milano. Angeli, 1983 [Edicin en espaol: "El capital como extensin de la mercanca: una
contradiccin de la economa poltica". Lecturas de Economa. No. 14. Medelln,
mayo-agostode 1984].

Lecturas de Economa No. 22.

Op. cit. pp. 89-93.

La

violence de

Albeuve,