Presupuestos

16/04/2015
Presupuesto Financiero
Universidad Politcnica de Puebla
Diana Laura Correa Gonzlez
Ingeniera Financiera 5B
Mtro. Julio Alejandro Rangel

El presupuesto financiero: proceso de

Elaboracin y su importancia

Introduccin
Un presupuesto es un plan para el futuro, generalmente a corto plazo, expresado
en cifras de dinero. Es un estado de la intencin de actuar en el curso de un
periodo definido, con el cual estn de acuerdo las personas que participan antes
de que se inicie el periodo presupuestal.
Las intenciones de una compaa, segn se expresan en presupuestos, se
refieren a un perodo que generalmente es de 12 meses o un ao fiscal.
La planeacin en el presupuesto precede a las dems etapas del proceso
administrativo, ya que planear implica hacer la eleccin de las decisiones ms
adecuadas acerca de lo que se habr de realizar en el futuro.
La toma de decisiones entra a un compromiso o resolucin de hacer, dejar de
hacer algo, o de adoptar o rechazar una actitud, una sana toma de decisiones
requiere creatividad y confianza. Se ve cercada por el riesgo, la incertidumbre y la
crtica.
Es importante comprender que no hacer nada respecto a un asunto o problema es
en s y Por s una decisin.
En el rea de las finanzas, el presupuesto financiero es una de las herramientas
que busca incrementar el patrimonio de los accionistas y de la empresa. Si bien el
proceso administrativo cuenta con diversas etapas, el presupuesto viene a
empatar los objetivos sealados en la planeacin del negocio con los
acontecimientos que se van llevando a cabo. Con lo anterior deducimos que los
presupuestos son herramientas administrativas de control. Por lo tanto, cuando
una empresa tiene bien definido su presupuesto financiero, muchas sern las
posibilidades de lograr sus objetivos y alcanzar ventajas competitivas en un
mercado cada vez ms globalizado.
Objetivo
Analizar la importancia del presupuesto financiero mediante su elaboracin para
lograr el control administrativo y la toma de decisiones en los negocios.
Presupuesto Financiero
1. Determinacin de las ventas.
2. Elaboracin del estado de resultados proyectado.
3. Elaboracin del balance general proyectado.
4. Presupuesto como herramienta de mejora continua.
Bueno y cmo le hacemos para realizar el presupuesto? Qu necesitamos?
1. Determinacin de las ventas

Uno de los puntos ms importantes en el proceso de planeacin de una empresa

es la determinacin de las ventas. La variable donde inicia toda la planeacin y el
presupuesto son las ventas. Si las ventas estn mal calculadas entonces todo
estar mal calculado.
Laminados del Norte, S.A. presenta la siguiente informacin:

Laminados del Norte planea una inversin de $5 millones de pesos, los cuales
planea financiar con una inyeccin de capital de $3 millones y un prstamo
bancario a largo plazo (10 aos) por $ 2 millones.
En esta seccin determinaremos las ventas a travs de una serie de tcnicas:

Pronostico de Ventas

Modelo costo-volumen-utilidad (CVU)

Apalancamiento Operativo

1. Modelo costo-volumen-utilidad (CVU)

El Modelo CVU determina las ventas necesarias en unidades para lograr un cierto
nivel de utilidad operativa. El modelo nos sirve para:
a) Determinar el punto de equilibrio.
b) Planear utilidades.
c) Medir apalancamiento operativo.
d) Medir el apalancamiento financiero.
e) Tomar decisiones a corto plazo.
Algunos supuestos del modelo son los siguientes:
a) Tanto los ingresos como los costos guardan un comportamiento lineal.
b) Existe sincronizacin perfecta entre el volumen de ventas y el de produccin.
c) Existe la posibilidad de una perfecta diferenciacin de los costos fijos y
variables.
d) El cambio de alguna variable no tiene efecto en las dems.
e) El modelo se basa en la utilizacin de una sola lnea de productos.
El modelo requiere una adecuada diferenciacin de costos y gastos:
a) Costos fijos
b) Costos variables
Los comportamientos los podemos ver en las siguientes grficas:

El
nivel

punto
de
equilibrio
representa
el
de operacin y

ventas en el que no existen utilidades ni prdidas; es decir, el nivel en que los

ingresos totales son iguales a los costos totales.

Ejemplo 1: Modelo CVU

Laminados del Norte desea conocer el nivel de ventas para los siguientes 5 aos y
tiene la siguiente informacin:

La empresa indica que espera un crecimiento en ventas del 8% por ao a partir

del 2006.
Determinar el nivel de ventas:
Punto de equilibrio en ventas 2005 = (Costos fijos + Gastos fijos + Utilidad
deseada) /
(Precio Costos variables por unidad Gastos variables unidad)
Punto de equilibrio en ventas 2005 = ($1200,000 + $ 400,000 + 1500,000) /
(5 0.60 1)
Punto de equilibrio en ventas 2005 = 911,765 unidades
La empresa Laminados del Norte tendra que vender cerca de 911, 765 unidades
en 2005 para alcanzar su meta. Ahora qu pasa para los siguientes aos?
Punto de equilibrio en ventas 2006 = Ventas 2005 * 1.08 = 911,765 * 1.08 = 984,706
Punto de equilibrio en ventas 2007 = Ventas 2006 * 1.08 = 984,706 * 1.08 = 1063,483
Punto de equilibrio en ventas 2008 = Ventas 2007 * 1.08 =1063,483 * 1.08 = 1148,561
Punto de equilibrio en ventas 2009 = Ventas 2008 * 1.08 =1148,561 *1.08 = 1240,446

Cabe sealar que la informacin pasada es en nmero de unidades y estas seran

las metas de ventas para dichos aos.
2. Pronstico de ventas
El pronstico de ventas es una estimacin basndose en pronsticos de
crecimiento de mercado. En este caso partimos de las ventas que ya tenemos.
Ejemplo 2: Pronstico de venta
Laminados del Norte quiere pronosticar las ventas para los aos 2005, 2006,
2007, 2008 y 2009.
Se tiene la siguiente informacin de mercado:

Si en el ao 2004,
Laminados del Norte
vendi 1000,000 de unidades Cul sera su pronstico de ventas?
Pronstico de ventas = Unidades actuales * (1 + % de crecimiento)
Pronstico de ventas 2005 = 1000,000 * (1 + .0700) = 1070,000 unidades
Pronstico de ventas 2006 = 1070,000 * (1 + .0800) = 1155,600 unidades
Pronstico de ventas 2007 = 1155,600 * (1 + .0850) = 1253,826 unidades
Pronstico de ventas 2008 = 1253,826 * (1 + .0875) = 1363,536 unidades
Pronstico de ventas 2009 = 1363,536 * (1 + .0900) = 1486,254 unidades
Con esta informacin podemos tener una idea de cunto se tiene que vender en
Laminados del Norte y tambin nos sirve para poner metas de ventas a los
vendedores.
3. Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo es el empleo ptimo de los costos fijos provocados
por determinada capacidad instalada. Puede tambin ser visto como la
sensibilidad que se produce en la utilidad de operacin, como resultado de
modificaciones en el volumen de ventas.
Est determinado por:
Grado de apalancamiento operativo = (Unidades * (Precio Costo variable Gasto variable)) /
(Unidades *(Precio Costo variable Gasto variable) Costos fijos Gastos fijos)

Ejemplo 3: Apalancamiento operativo

Vamos a determinar el grado de apalancamiento operativo de Laminados del
Norte para 2004:
Precio de ventas = $5.00 / unidad
Costos variables = $0.60 /unidad (Nota: para el ao 2004 el costo es de $0.75 / unidad)
Gastos variables = $1.00 /unidad
Costos fijos = $1200,000 (Nota: para el ao 2004 los costos fijos son de
$1,000,000)
Gastos fijos= $ 400,000 (Nota: para el ao 2004 los gastos fijos son de $500,000)
Grado de apalancamiento operativo = (Unidades * (Precio Costo variable
Gasto variable)) / (Unidades *(Precio Costo variable Gasto variable) Costos
fijos Gastos fijos)
Grado de apalancamiento operativo 2004 = (1000,000 * ($5.00 0.75 1.00)) /
(1000,000 *($5.00 0.75 1.00) 1000,000 500,000)
Grado de apalancamiento operativo 2004 = 1.86 veces
Esto significa que las ventas de la empresa en 2004 cubren las necesidades
operativas 1.86 veces. Cuando el grado de apalancamiento operativo es menor a

1 significa que las ventas NO cubren la operacin del negocio y pronto tendr que
cerrar.
2. Elaboracin del estado de resultados proyectado
Vamos a proyectar los estados de resultados de Laminados del Norte, S.A. con la
informacin que se presenta a continuacin:
Ejemplo 4:
Laminados del Norte necesita un prstamo del banco. Este prstamo es de
$2000,000 a
5 aos con una tasa del 10% anual. Banco del Norte nos proporciona la siguiente
informacin sobre el crdito:

Todas las utilidades de la empresa se deben de reinvertir. Vamos a utilizar los

pronsticos de venta usados en el clculo del punto de equilibrio:
Punto de equilibrio en ventas 2005 = 911,765 unidades
Punto de equilibrio en ventas 2006 = Ventas 2005 * 1.08 = 911,765 * 1.08 = 984,706
Punto de equilibrio en ventas 2007 = Ventas 2006 * 1.08 = 984,706 * 1.08 = 1063,483
Punto de equilibrio en ventas 2008 = Ventas 2007 * 1.08 =1063,483 * 1.08 = 1148,561
Punto de equilibrio en ventas 2009 = Ventas 2008 * 1.08 =1148,561 *1.08 = 1240,446
Tambin tenemos la siguiente informacin:

La tabla siguiente se obtuvo de la siguiente manera:

Ventas netas = Ventas en unidades * Precio de venta
Costos fijos = $1200,000
Costos variables = Ventas en unidades * Costos variables por unidad
Utilidad bruta = Ventas netas - Costos fijos Costos variables
Gastos fijos = $400,000
Gastos variables = Ventas en unidades * Gastos variables por unidad
Utilidad operativa = Utilidad bruta Gastos fijos Gastos variables
Gastos financieros son de la tabla del banco
Utilidad antes de impuestos = Utilidad operativa Gastos financieros
Impuestos = Utilidad antes de impuestos * 35 %
Utilidad neta = Utilidad antes de impuestos Impuestos
3. Elaboracin del balance general proyectado
Es necesario conocer la ganancia o prdida del estado de resultados de la
empresa para as poder elaborar el balance general.
Vamos a proyectar los estados de resultados de Laminados del Norte, S.A. con
la informacin que se presenta a continuacin:
Ejemplo 5:
Una vez elaborados los estados de resultados ya proyectados y con la informacin
que a continuacin proporcionamos podremos realizar las proyecciones del
balance general para los siguientes 5 aos.

Nivel de efectivo ptimo en caja $500,000 al ao

Bancos acumula el efectivo que se genere
Inventarios es el 33 % de las ventas pronosticadas a un precio de $ 0.75 por unidad
El 9 % de las ventas son a crdito (clientes)
Se compra nuevo equipo por $5000,000 en 2005
La depreciacin acumulada crece al 10 % por ao

Proveedores crece 10 % al ao
El crdito se amortiza de acuerdo a la tabla del banco
El capital sufre un incremento por $3000,000 debido a la compra del equipo
Las utilidades de cada ao se reinvierten

Se elaborarn los balances generales proyectados, stos son:

1. Determinar las ventas

2. En base a las ventas debo determinar los costos y gastos
3. Hacer el estado de resultados
4. Determinar la utilidad
5. Realizar el balance general
4. El presupuesto como herramienta de mejora contina
El presupuesto es una herramienta que complementa la planeacin. Tambin lo
podemos definir como una herramienta de control administrativo, ya que empata
los objetivos determinados en la planeacin con los resultados que se obtienen en
la realidad.
Lo anterior sirve para generar planes de accin que nos ayuden a no apartarnos
tanto de las metas. En el caso de Laminados del Norte, S.A. el poder tener los
estados financieros proyectados o presupuestados no slo sirvi como un
requisito para un prstamo, sino que tambin es una herramienta que ayuda a ver
con mayor claridad que se puede esperar del nuevo equipo que se va a comprar.
Conclusin

Repasando el proceso de elaboracin del presupuesto financiero tenemos lo

siguiente:
Paso 1: Determinar el nivel de ventas. Esto lo hacemos con cualquiera de los
mtodos que revisamos como son:
a) Modelo Costo-Volumen- Utilidad
b) Pronstico de ventas
Paso 2: Elaborar los estados de resultados proyectados.
Paso 3: Elaborar los balances generales proyectados.
De esta manera podremos tener presupuesto que nos ayude a controlar las
operaciones del negocio.