1.

Una vez revisados los materiales de estudio disponibles, resuelva la siguiente

sopa de letras (SOPIEVA) y encuentre palabras claves que sern un recordatorio
de algunos trminos que se usarn en sta actividad de aprendizaje

2. Despus de revisar los documentos de estudio disponibles resuelva el cuadro de

correspondencias que se presenta a continuacin. La actividad consiste en
relacionar los conceptos ubicados en la columna de la izquierda con sus
respectivas definiciones ubicadas en la columna de la derecha

3. Para la siguiente actividad de aprendizaje usted debe revisar los datos

suministrados a
Continuacin. Datos para realizar el ejercicio.

Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su

dinero, menos renta no sera atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200.000, la tasa de impuestos es del 35%;
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y
50% patrimonio

Ejercicios:
a.- Calcular el EVA de la empresa URBA S.A, utilizando las dos metodologas anotadas a
continuacin
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
E.V.A = Activos X (UODI/activos costo de capital)

Despus de hacer los clculos correspondientes escriba sus conclusiones

b.- Existen 4 formas de incrementar el E.V.A, como lo indica esta grfica. Calcule este
incremento eligiendo una de estas formas. Utilice para este ejercicio los datos
suministrados para el tem (a).
Anote las conclusiones pertinentes.

ESTADO DE RESULTADOS URBA S.A

VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GAST DE ADMON Y
VENTAS
DEPRECIACION
OTRIS GASTOS OPERA
UTILIDAD OPERATIVA
MENOS INTERESES
UTILIDAD ANTES DE
IMP
IMPUESTO 33%
UTILIDAD NETA

2.600.000
1.400.000
1.200.000
400.000
150.000
100.000
550.000
200.000
350.000
122.500
227.500

E.V.A= UODI - Activos X costo de capital

UODI =UTIL OPERATIVA* (1*T)
(550000)*(1-0.35)
550000*0.65
357.500

COSTO DE CAPITAL
ACTIVO
DEUDA 50%
PATRIMONIO 50%

200.000
100.000
100.000

CAPITAL
DE IMP DEUDA
DE IMP
PONDERADO

50%
24%
15.60%
7.8%

PATRIMONIO
IMP
PONDERADO

50%
19.95%
9.98%

COSTO DE CAPITAL
(7.8+9.98)= 17.78
E.V.A= UODI - ( Activos* costo de
capital)
(357500)-(200.000*17.78)
357.500 - 35.560
321.940
E.V.A = (UODI/activos costo de
capital)
200.000 * (357,501/200.000-17,78%)
200.000 * 161

321940
357501*100/200.000 = 178.75%

Notamos que esta empresa presenta una UODI de $ 357.501 lo que nos indica que la
rentabilidad sobre el activo de $ 200.000 fue del 178.75% cifra que es mayor que el

costo de capital del 17.78%, Si esto sucedi es porque el valor de los activos se
produjo un remanente del 160.97% (178.75% 17.78%) sobre el valor de los activos.
Este remanente es el EVA
B.
La empresa URBA S.A, tuvo un incremento en la utilidad operativa de 90.000, ya que
se realiz un ajuste en los procesos de manufactura que ocasionaron un ahorro en los
costos.
E.V.A= UODI - Activos X costo de capital
(357.500+90.000) (2.000.000*19,5%)
447.500-390.000
EVA= 57.500