ANLISIS FINANCIEROS

YEISON ANDRS PEA LPEZ

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE, SENA VIRTUAL

GUA DE APRENDIZAJE 4.

4.2.

4.3
4.3

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4.4

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Los propietarios esperan un 19,95% de rendimiento por el uso de su

dinero, menos renta no sera atractiva.
Tiene activos netos por valor de 200000, la tasa de impuesto del 35%
La estructura de capital est conformada en 50% pasivos financieros y
50% Patrimonio.

Ventas netas
Costo de ventas
Gastos de administracin
Depreciacin
Otros gastos operacionales
Utilidad Operacional
Intereses
Utilidad antes de impuestos
Impuestos (35%)
Utilidad Neta

2600000
1400000
400000
150000
100000
550000
200000
350000
122500
227500

a.
Costo antes de impuesto
Deuda: $1.000.000
Intereses: $200.000

Costo antes de impuesto=

200000100
=20
1000000

Costo despus de impuesto

Tasade inters( 1impuestos ) =0,20 (10,35 )=0,13=13

Pasivos financieros
Patrimonio

50 13 =6,5

50 26 =13

Estructura
del capital
Pasivos
Financieros
Patrimonio

50%
50%

Costo antes
de
impuesto
20%

Costo
despus de
impuestos
13%

Ponderado

26%

13%

6,5%

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PONDERADO: 19,5%

UODI=Utilidad operativa( 1T )
$ 550.000( 10,35 )=$ 357.5 00
EVA=UODI ( Activoscosto de capital )
$ 357.500( $ 2.000.00019,5 )=$ 357.500$ 390.000=
EVA= Activos X (

(-) $32.500

UODI
Costo capital )
Activos

$ 357.500
$ 2.000.000
0,195 =
$ 2.000.000

((

Rendimiento=

$ 357.500100
$ 2.000 .000
Rendimiento= 17,87%

Dado que el rendimiento esperado es del 19,95% y analizando el valor

calculado previamente (17,87%), no resulta atractivo continuar con el negocio
para los propietarios.
b.
Tomando para el clculo el Incremento de la UODI sin realizar inversin alguna
para ello:
La empresa URBA S.A tiene un incremento en la utilidad operativa de $80.000,
al realizar reajustes en sus procesos y de esa manera gener ahorro de costos.

EVA=UODI ( Activoscosto de capital )

( $ 357.500+ $ 80.000 )( $ 2.000.00019,5 )=$ 437.500$ 390.000=$ 47.500

Rendimiento=

$ 437.500100
=21,87
$ 2.000 .000

Al incrementar la UODI sin realizar inversin, obtenemos un

rendimiento del 21,87%. De esta manera, se supera el esperado por

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los propietarios. Esta forma de incrementar el EVA vuelve

nuevamente atractivo el negocio.